1

El Ingreso Nacional

De donde viene y a donde va

Nestor Guillermo Saruba

Notas sobre el Capitulo 3, Macroeconomia de G. Mankiw, 4ta. Ed.

2

Contenido del capitulo

Que es lo que determina el ingreso total de la economia

Como se establecen los precios de los factores de la produccion

Como se distribuye el ingreso total

Que es lo que determina la demanda de bienes y servicios

Como se logra el equilibrio en el mercado de bienes

3

Lo primero a tener en cuenta

El capitulo desarrolla un modelo, es decir una simplificacion de la realidad basada en determinados supuestos:

1. Las relaciones entre las variables tienden a un equilibrio,

2. Es una economia cerrada 3. K y L son variables exogenas e Y es exogena

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Descripcion del modeloOferta

• Mercados de factores (oferta, demanda, precio)• Determinacion del ingreso

Demanda• Determinantes del C, I y G

Equilibrio• Mercado de bienes• Mercado de fondos prestables

5

Factores de produccion

K = capital: maquinas & herramientas, estructuras usadas en la produccion ………….

L = trabajo: esfuerzo fisico y mental de los trabajadores.

6

La funcion de produccion

Y = ƒ (K, L)

Expresa que el producto (Y ) de la economia (ingreso) depende de las unidades de capital K y de las unidades de trabajo L disponibles.

Supone un nivel de tecnologia dado y rendimientos de escala constantes.

7

Rendimientos de escala

Inicialmente Y1 = ƒ (K1 , L1 )

Si multiplicamos todos los factores por un mismo factor z:

K2 = zK1 y L2 = zL1

(Si z = 1.25 todos los factores se veran aumentados en un 25%)

8

Rendimientos de escala

¿Que sucede con el producto Y2 = ƒ (K2 , L2 )?

Si hay rendimentos de escala constantes:

Y2 = zY1

Si hay rendimientos de escala crecientes:

Y2 > zY1

Si hay rendimientos de escala decrecientes:

Y2 < zY1

9

Determinando el rendimiento de escala

Indique cual es el tipo de rendimiento de escala (constante, creciente o

decreciente) de cada una de las siguientes funciones de produccion:

(c) 2 15( , )F K L K L

(a) ( , )F K L KL

(d) 2 15( , )F K L K L

2

(b) ( , )K

F K LL

2 2(e) 2 15( , )F K L K L

10

Supuestos del modelo

1. La tecnologia es fija.2. Las ofertas de capital y de trabajo de la

economia son tambien fijas:

_ _

K = K y L = L

11

Determinando el PBI

El producto Y es determinado por la oferta fija de factores (K, L) y por el estado fijo de la tecnologia:

, ( )Y F K L

12

La distribucion del ingreso nacional

Esta determinada por el precio de los factores: los precios que la empresas pagan por los factores de la produccion.

El salario es el precio del L

La tasa de interes es el precio del K.

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Notacion

W = salario nominal R = tasa de interes nominal P = precio del producto W /P = salario real (medido en unidades de

…producto) R /P = tasa de interes real

W = salario nominal R = tasa de interes nominal P = precio del producto W /P = salario real (medido en unidades de

…producto) R /P = tasa de interes real

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Como se forman los precios de los factores

Los precios de los factores se forman por la interaccion de la oferta y la demanda en los mercados de factores.

En este modelo la oferta de cada factor es fija

La demanda de factores se adecua a la oferta.

15

Demanda de trabajo

Como los mercados son competitivos cada empresa toma W, R y P como dados, no puede influir sobre ellos.

Regla basica: Una empresa estara dispuesta a contratar una unidad adicional de trabajo siempre que su costo no exceda su beneficio.

Costo = salario real

Beneficio = Producto marginal del trabajo (MPL)

16

Producto marginal del trabajo (MPL)

El producto adicional que la empresa puede producir incorporando una unidad adicional de trabajo (manteniendo los otros factores fijos):

MPL = ƒ (K, L +1) – ƒ (K, L)

17

Ejercicio: compute & grafique MPL

a. Determine MPL para cada valor de L

b. Trace la funcion de produccion Y = ƒ (L)

c. Grafique la curva MPL (MPL en el eje vertical y L en el eje horizontal).

L Y MPL0 0 n.a.1 10 ?2 19 ?3 27 84 34 ?5 40 ?6 45 ?7 49 ?8 52 ?9 54 ?

10 55 ?

18

Respuestas:

Production function

0

10

20

30

40

50

60

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Labor (L)

Out

put

(Y)

Marginal Product of Labor

0

2

4

6

8

10

12

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Labor (L)

MP

L (

un

its

of

ou

tpu

t)

19

YUnidades de Producto

El MPL y la funcion de produccion

L Trabajo

F K L( , )

1

MPL

1

MPL

1MPL Si se agrega

mas trabajo MPL

La pendiente de la funcion de produccion es igual a MPL

20

Producto Marginal Decreciente

Si se incrementa la cantidad de un factor (manteniendo otros factores igual) su producto marginal cae

Si mantenemos K fijo y L ----> MPL

Menos maquinas por trabajador

Menor productividad

21

Revisemos esto

1) ¿Cual de esta funciones de produccion indica un …..producto marginal del trabajo decreciente?

a) 2 15F K L K L ( , )

b) F K L KL( , )

c) 2 15F K L K L ( , )

22

Ejercicio

2) Suponga que W/P = 6.

d) Si L = 3 ¿la empresa contratara mas o menos trabajo ? ¿Porque ?

e) Si L = 7 ¿la empresa contratara mas o menos trabajo ? ¿Porque ?

L Y MPL0 0 n.a.1 10 102 19 93 27 84 34 75 40 66 45 57 49 48 52 39 54 2

10 55 1

23

Producto marginal y demanda de trabajo

Cada empresa contrata trabajo hasta el punto en

que MPL = W/P

Cada empresa contrata trabajo hasta el punto en

que MPL = W/P

Unidades adicionale

s de producto

Unidades de trabajo, L

MPL, demanda de trabajo

Salario

Real

Cantidad de trabajo

demandada

MPL

24

El salario real de equilibrio

El salario real se ajusta para igualar la demanda con la oferta de trabajo.

El salario real se ajusta para igualar la demanda con la oferta de trabajo.

Unidades adicionale

s de producto

Unidades de trabajo, L

MPL, demanda de trabajo

Salario Salario real de real de

equilibrioequilibrio

Oferta de trabajo

L

MPL

25

Determinando la tasa de interes

Asi como MPL = W/P ---> MPK = R/P

Cuando K , MPK indicando un rendimiento decreciente del capital

La curva MPK es la curva de la demanda de capital de la empresa. Las empresas maximizan sus beneficios optando por un nivel de K de manera tal que MPK = R/P .

26

El equilibrio de la tasa de interesLa tasa de interes real se ajusta para igualar la demanda con la oferta de capital.

La tasa de interes real se ajusta para igualar la demanda con la oferta de capital.

Unidades adicionales de producto

Unidades de capital, K

MPK, demanda de capital

Equilibrio Equilibrio R/PR/P

Oferta de capital

K

MPK

27

La Teoria Neoclasica de la DistribucionLa Teoria Neoclasica de la Distribucion

Expresa que cada factor recibe como Expresa que cada factor recibe como retribucion su producto marginalretribucion su producto marginal

Muchos economistas piensan asi.Muchos economistas piensan asi.

Expresa que cada factor recibe como Expresa que cada factor recibe como retribucion su producto marginalretribucion su producto marginal

Muchos economistas piensan asi.Muchos economistas piensan asi.

28

Como se distribuye el ingreso

=

Si la funcion de produccion asume rendimientos de escala constantes:

=

WL

PMPL L

RK

PMPK K

Y MPL L MPK K

Ingreso del

trabajo

Ingreso del

capital

Ingreso Naciona

l

Ingreso total del trabajo

Ingreso total del capital

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Avance de la explicacionLa oferta

Mercados de factores (oferta, demanda, precio)

Determinacion del producto/ingreso

La Demanda Determinantes de C, I y G

Equilibrio Mercado de bienes Mercado de fondos prestables

Visto

Visto

Sigue

30

Demanda de bienes y servicios

Componentes de la demanda agregada:

C = demanda de consumo de b & s

I = demanda de bienes de inversion

G = demanda del gobierno de b & s

(economia cerrada: no Xn)

31

Consumo, C

Ingreso disponible: ingreso total menos impuestos totales: Yd =Y – Tx

Funcion de Consumo: C = F (Y – Tx)Indica que si (Y – Tx ) C

Propension marginal al consumo: aumento de C causado por el aumento unitario del ingreso disponible.

32

La funcion de consumoC

Y – Tx

1

MPCLa pendiente de la funcion de consumo es la MPC.

C = ƒ(Y-Tx)

33

Inversion, ILa funcion de inversion es I = ƒ (r ), donde r es la tasa de interes real: la tasa de interes nominal corregida por la inflacion. La tasa de interes real es • el costo de pedir prestado

• el costo de oportunidad de usar los propios fondos ……para financiar un gasto de inversion.

Asi si r I

34

La funcion de inversionr

I

I

(r )

El gasto en bienes de inversion es una funcion inversa a la tasa de interes real.

35

Gasto del Gobierno, G

G indica el gasto del gobierno en b & s. G excluye las transferencias El modelo asume que el gasto del gobierno y el total de impuestos son variables exogenas

_ _

G = G y Tx = Tx

36

El mercado de bienes & servicios

Demanda agregada: C (Y – Tx) + I (r ) + G

Oferta agregada: Y = ƒ (K, L)

Equilibrio: Y = C (Y – Tx) + I (r ) + G

La tasa de interes real se ajusta para igualar la

demanda con la oferta de b & s.

37

El mercado de fondos prestables

Modelo simple de oferta y demanda en el sistema financiero.

Activo: “fondos prestables”

Demanda de fondos: inversion I Oferta de fondos: ahorro S “Precio” de fondos: tasa de interes real r

38

Demanda de fondos: Inversion

La demanda de fondos prestables:• Proviene de la inversion:

las empresas toman prestado para financiar gastos en plantas & equipo, nuevos edificios de oficinas, etc. Los consumidores piden prestado para comprar nuevas casas.

• Depende negativamente de r , el “precio” de fondos prestables (el costo de pedir prestado).

39

Curva de demanda de fondos prestables r

I

I

(r )

La curva de inversion es tambien la curva de demanda de fondos prestables.

40

La oferta de fondos: ahorro

La oferta de fondos prestables viene del ahorro:• Las familias usan sus ahorros para comprar bonos y

otros activos y hacer depositos en los bancos. Si estos fondos se hacen disponibles para las empresas, estas los toman prestados para financiar su gastos de inversion.

• El gobierno puede tambien contribuir al ahorro si no gasta toda los impuestos que recauda.

41

Tipos de ahorro

Ahorro privado = (Y –Tx ) – C

Ahorro publico = Tx – G

Ahorro nacional, S = ahorro privado + ahorro publico= (Y –Tx ) – C + Tx – G

= Y – C – G

42

= cambio en una variablePara cualquier variable X, X = “cambio en X ”

…… es la letra griega (mayuscula) Delta

Ejemplos:

Si L = 1 y K = 0, entonces Y = MPL.

Si K = 0, entonces .Y

MPLL

(YT ) = Y T , asi

C = MPC (Y T )

= MPC Y MPC T

43

Calculando el cambio en el ahorro

Suponga MPC = 0.8 y MPL = 20.

Calcule S para cada caso siguiente: a. G = 100

b. T = 100

c. Y = 100

d. L = 10

44

RespuestasS 0.8( )Y Y T G

0.2 0.8Y T G

1. 0a 0S

0.8 0 0b. 10 8S

0.2 0 0c. 10 2S

MPL 20 10 20 ,d. 0Y L

0.2 0.2 200 40.S Y

Y C G

45

Superavits y deficits presupuestarios

• Cuando Tx > G , superavit fiscal = (Tx – G ) = ahorro publico

• Cuando Tx < G , deficit fiscal = (G –Tx ) y el ahorro publico es negativo.

• Cuando Tx = G , el presupuesto esta equilibrado y el ahorro publico es 0.

46

El presupuesto del gobierno federal de los EE.UU

-15%

-10%

-5%

0%

5%

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

pe

rcen

t o

f G

DP

(Tx-G) como % del PBI(Tx-G) como % del PBI(Tx-G) como % del PBI(Tx-G) como % del PBI

47

La deuda del gobierno federal de los EE.UU

20%

40%

60%

80%

100%

120%

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

per

cen

t o

f G

DP

A comienzos de los 1990s, cerca de 18 cvs de cada dolar de impuesto iba a pagar intereses de la deuda.

(Hoy es cerca de 9 cvs.)

A comienzos de los 1990s, cerca de 18 cvs de cada dolar de impuesto iba a pagar intereses de la deuda.

(Hoy es cerca de 9 cvs.)

48

Curva de oferta de fondos prestablesr

S, I

( )S Y C Y T G

El ahorro nacional no depende de r, por eso la curva de oferta es vertical.

49

Equilibrio del mercado de fondos prestablesr

S, I

I (r )

( )S Y C Y T G

Tasa de interes

real de equilibrio

Nivel de inversion de equilibrio

50

El rol especial de r

r se ajusta para equilibrar simultaneamente el mercado de b & s y el mercado de fondos prestables

Si el mercado de F.P. esta en equilibrio:Y – C – G = I Al sumar (C +G ) a ambos lados:Y = C + I + G (equilibrio mercado b & s)

r se ajusta para equilibrar simultaneamente el mercado de b & s y el mercado de fondos prestables

Si el mercado de F.P. esta en equilibrio:Y – C – G = I Al sumar (C +G ) a ambos lados:Y = C + I + G (equilibrio mercado b & s)

Equilibrio en mercado L.F.

Equilibrio en mercado b & s

51

Disgresion: dominando modelos

Para dominar un modelo, asegurese de conocer:1. Cuales son sus variables endogenas y cuales son

sus exogenas.2. Para cada curva:

a. Definicionb. Pendientec. Aquello que puede moverla

3. Use el modelo para analizar los efectos de cada item en 2c .

52

Dominando el modelo de fondos prestables

1. Hechos que pueden cambiar la curva de ahorro• Ahorro publico

• Politica fiscal: cambios en G o Tx• Ahorro privado

• Preferencias del consumidor• Leyes de impuestos que afectan ahorro

• V.g. remplazo del impuesto a las ganancias con el impuesto al consumo

53

Los deficits de Reagan

A principio de los 1980s la politica de Reagan:

Aumento los gastos de defensa: G > 0Disminuyo los impuestos: T < 0

De acuerdo a este modelo, ambas politicas reducen el ahorro nacional:

( )S Y C Y T G

G S T C S

54

Los deficits de Reagan r

S, I

1S

I (r )

r1

I1

r22. …esto causa el

aumento de la tasa de interes real…

I2

3. …y se reduce el nivel de inversion.

1. El aumento del deficit reduce el ahorro…

2S

55

¿Son las predicciones consistentes con estos resultados?

variable 1970s 1980sT – G –2.2 –3.9

S 19.6 17.4r 1.1 6.3I 19.9 19.4

variable 1970s 1980sT – G –2.2 –3.9

S 19.6 17.4r 1.1 6.3I 19.9 19.4

T–G, S e I estan expresadas como % del PBI

Todos los datos son promedios de las decadas

56

Ahora …

Dibuje la curva de fondos prestables.

Suponga que se sancionan leyes de impuestos que incentivan el ahorro privado.

Explique ¿que sucede con la tasa de interes y la inversion?

(Asuma que Tx no cambia)

57

Dominando el modelo de fondos prestables

2. Hechos que cambian la curva de inversion• Ciertas innovaciones tecnologicas

• Para sacar ventaja de la innovacion, las empresas deben comprar nuevos bienes de inversion

• Leyes impositivas que afectan la inversion• Credito fiscal por inversion

58

Un aumento de la demanda de inversion

Un incremento en la inversion deseada…

r

S, I

I1

S

I2

r1

r2

…aumenta la tasa de interes.

Pero el nivel de equilibrio de la inversion no puede aumentar porque la oferta de fondos prestables es fija.

59

El ahorro y la tasa de interes

Supongamos que el aumento de la tasa de interes r tuviera efecto sobre el ahorroEn ese caso ¿podria un aumento de la demanda de inversion causar diferente resultado?

¿aumentaria r ?¿cambiaria el valor de equilibrio de I?

60

Aumento de la demanda de inversion cuando el ahorro responde a la tasa de interes

Tasa de interes r real

Inversion, Ahorro, I, S

1. Un aumento en la inversion deseada....

2..aumenta la tasa de interes...

3..y aumenta el nivel de equilibrio de I y S

Si S = F (r)

61

Resumen del Capitulo

1. El producto total esta determinado por Cuanto capital y trabajo tiene la economia El nivel de tecnologia

2. Las empresas competitivas contratan cada factor hasta que su producto marginal iguala su precio.

3. Si la funcion de produccion tiene rendimientos de escala constantes, el ingreso del trabajo mas el ingreso del capital iguala el ingreso total (producto).

62

Resumen del Capitulo

4. El producto de la economia Y es usado para Consumo, C

(que depende del ingreso disponible) Inversion, I

(depende de la tasa de interes real) Gasto del gobierno, G

(exogeno)5. La tasa de interes real r se ajusta para igualar

la demanda y la oferta de Bienes y servicios Fondos prestables

63

Resumen del Capitulo6. Un descenso del ahorro nacional causa que la tasa de interes aumente

y la inversion caiga.

7. Un aumento de la demanda de inversion causa que la tasa de interes aumente, pero si la oferta de fondos prestables es fija, eso no afecta el nivel de equilibrio de la inversion.

8. Si la oferta de fondos prestables respondiera a la tasa de interes, un aumento de la demanda de inversion causaria que la tasa de interes aumente, y que el ahorro y la inversion tambien aumenten.