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UPV/EHUUPV/EHUVII Encuentro sectorialVII Encuentro sectorialI FORO DE PENSIONESI FORO DE PENSIONES
““Análisis de los resultados de la gestión de los FondosAnálisis de los resultados de la gestión de los Fondos de Pensiones y EPSVs:de Pensiones y EPSVs:
variables explicativas del rendimiento alcanzado y variables explicativas del rendimiento alcanzado y
riesgo asumidoriesgo asumido””
Rosa María Ahumada CarazoRosa María Ahumada Carazorosamaria.ahumada@ehu.es
94 601 58 5894 601 58 58Bilbao, 16 de enero de 2008
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ÍNDICEÍNDICE
1. Objeto de estudio
2. El grupo investigador
• Quiénes somos
• Qué hacemos
• Qué ofrecemos
• Qué esperamos de vuestra participación
3. Propuesta de investigación
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1.- OBJETO DEL ESTUDIO1.- OBJETO DEL ESTUDIO
“Conocer el estado de los Fondos de Pensiones y Entidades de
Previsión Social Voluntarias, desde el punto de vista del resultado
alcanzado, como vía para fomentar la innovación en su diseño y la
promoción en la sociedad”
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2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUIÉNES SOMOS2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUIÉNES SOMOS
• Profesorado con más de 12 años en la UPV/EHU.• Doctorados en:
– Fondos de Pensiones– Fondos de Inversión Mobiliarios– Fondos de Inversión Inmobiliarios
• Dilatada experiencia en investigación básica y aplicada.• Equipo integrado por personas profesionales, serias, honestas,
formales, resolutivas y prácticas.
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2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ HACEMOS2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ HACEMOS
• Consultoría y asesoría a empresas.• Ponentes en Congresos Internacionales.• Publicación de libros y artículos en
revistas científicas nacionales e internacionales.
DOCENCIADOCENCIA
INVESTIGACIÓNINVESTIGACIÓN
GESTIÓNGESTIÓN
• Muy buena valoración del alumnado en Grado, Postgrado y Doctorado.
• Especializada a profesionales del sector de Planes y Fondos de Pensiones.
• Organización de cursos, seminarios y jornadas especializadas.
• Miembros de Equipos de Dirección de Centro y Departamento.
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• Un trabajo documentado, riguroso, científico, útil, flexible y práctico
en ámbitos novedosos para la empresa-organización, universidad y
sociedad.
• Difundir el conocimiento generado del trabajo realizado en los
sociedad, en los términos que se fijen por las partes.
2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ OFRECEMOS2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ OFRECEMOS
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Planteamiento de intereses comunes Comunicación Transparencia
Contraste Utilidad
2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ ESPERAMOS 2.- EL GRUPO INVESTIGADOR: QUÉ ESPERAMOS DE VUESTRA PARTICIPACIÓNDE VUESTRA PARTICIPACIÓN
• Comunicación fluida que facilite la definición de las líneas de investigación de interés estratégico.
• Apoyo y orientación en la aplicación de la investigación.
SociedadSociedadSociedadSociedad
ObjetivosObjetivosInvestigaciónInvestigación
ObjetivosObjetivosInvestigaciónInvestigación
ObjetivosObjetivosOrganizaciónOrganización
ObjetivosObjetivosOrganizaciónOrganización
Colaboración
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3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (I)3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (I)
1.- Definir el objetivo
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¿Existe una gestión diferencial en los Fondos Personales y de Empleo?¿Existe una gestión diferencial por volumen de patrimonio?
Modalidad de plan/entidad gestora del fondo/política de inversión/rentabilidad/volumen de patrimonio/
INVERCO
2.- Identificar las características
de los Fondos de Pensiones
3.- Elaboración de una base de
datos de Fondos de Pensiones
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3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (II)3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (II)
4.- Analizar, desde un punto de
vista teórico, las relaciones
entre las variables que definen
los Fondos de Pensiones y su
fundamento científica.
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•H 1: Existe una especialización de
gestoras por planes individuales y
de empleo
•H 2: Existe una especialización de
gestoras por política de inversión
•H 3: Existe una oferta de planes
individuales y de empleo diferente
por política de inversión
•H 4: La especialización en política
de inversión conlleva mayores
rendimientos
•H 5: A similares políticas de
inversión mayores rendimientos en
los planes de empleo
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3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (III)3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (III)
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• Inferencia estadística
• Gráficos5.- Análisis empírico
0 50 100 150 200 250
A
B
C
D
E
F
G
H
Gestora
Nº Planes
EMPLEO INDIVIDUAL0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
ERF ERFMx ERVMx ERV
B
A
CD
E
G
F
H
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3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (IV)3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (IV)
6.-Análisis de los resultados y conclusiones
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Existe una especialización de gestoras por planes individuales y de empleo
Existe una especialización de gestoras por política de inversión
Existe una oferta de planes individuales y de empleo similarpor política de inversión
La especialización en política de inversión conllevamayores rendimientos
A similares políticas de inversión mayores rendimientos en losplanes de empleo
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3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (V)3.- OBJETIVO Y FASES DEL ESTUDIO (V)
7.- Acciones a tener en cuenta en el diseño de los Fondos de
Pensiones y de las EPSVs.
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8.- Acciones a tener en cuenta en la comunicación y promoción de los
Fondos de Pensiones y las EPSVs en la sociedad.
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MUCHAS GRACIAS MUCHAS GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓNPOR VUESTRA ATENCIÓN
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Rosa María Ahumada CarazoRosa María Ahumada Carazorosamaria.ahumada@ehu.es
94 601 58 5894 601 58 58