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ACACIA INVERSIÓN
ACACIA RENTA
DINÁMICA FI
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ACACIA RENTA DINÁMICA FI
RENTABILIDAD PROBADA,
CONSISTENTE Y TODOTERRENO
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ÍNDICE
Paso a paso
ACACIA RENTA DINÁMICA
1) SOLUCIÓN ÓPTIMA ANTE ESTE ENTORNO DE LA RENTA FIJA
2) ¿CUÁL ES SU ESTRATEGIA DE INVERSIÓN?
3) ¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN ÓPTIMA DE INVERSIÓN?
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Venimos de un Superciclo de Renta fija: “Marea a favor”
a) Tipos de interés muy altos → Rentabilidad alta.b) Bajada continua de tipos (“marea a favor”) que supone un extra de rentabilidad
(por el efecto valoración, la rentabilidad se nos adelanta).
Ahora nos encontramos en un entorno de bajo crecimiento e inflación,por tanto de tipos bajos.
SOLUCIÓN OPTIMA ANTE EL ACTUAL ENTORNO DE RENTA FIJA
El superciclo de la renta fija: ¿De dónde venimos?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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Los tipos de interés a 10
años en España,
Alemania y EEUU llevan
décadas a la baja
Los tipos de interés
nominales son reflejo del
crecimiento real (PIB) y la
inflación. Es decir, del PIB
nominal
ESPAÑA bono 10 años
EEUU bono 10 años
ALEMANIA bono 10 años
EEUU PIB nominal
EEUU MEDIA PIB nominal
EEUU bono 10 años
EEUU MEDIA bono 10 años
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
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Los escenarios a futuro para los tipos de interés obviamente son tres:
a) A la baja: escaso recorrido y puramente especulativoya que no hay cupón.
b) Lateral: cupón escaso que no cubre las comisiones de los Fondos de Inversión de Renta Fija.
c) Al alza: pérdidas por valoración. Mucha precaución con el riesgo de tipos de interés (duración).
Riesgo asimétrico. La Renta Fija, no es fija:
a) Se acabó “la marea a favor”. Ya no vale ‘sentarse’ en el bono y esperar.b) Riesgo de liquidez debido a las medidas de los Bancos Centrales.c) El papel de “colchón” del activo en los fondos mixtos queda en entredicho.
ACACIA RENTA DINÁMICA SE CONVIERTE EN UNA ALTERNATIVA DE INVERSIÓN A LA RENTA FIJA Y MIXTOS TRADICIONALES, EN EL ACTUAL ENTORNO DE BAJOS TIPOS DE INTERÉS
TIPO DE INTERÉSPRECIO DEL BONO
SOLUCIÓN OPTIMA ANTE EL ACTUAL ENTORNO DE RENTA FIJA
El superciclo de la renta fija: ¿A dónde podemos ir?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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Ninguno de estos
escenarios es
favorable para el
inversor
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Se invertirá de forma periódica en estrategias combinadas de valores de renta fija a cortoplazo junto con la venta de opciones sobre renta variable negociados en mercadosorganizados con un horizonte temporal de entre 6 y 12 meses.
La estrategia fundamental en opciones consistirá en la venta de puts (opciones de venta)fuera del dinero (lejos de los niveles actuales, es decir, en escenarios con bajaprobabilidad a priori que requieran de una fuerte volatilidad) sobre índices bursátiles,habitualmente con vencimiento a 6 meses (de junio a diciembre y de diciembre a junio).
Comúnmente sobre el Eurostoxx 50 y con un nivel de ejercicio (strike) un 17,5% pordebajo del nivel del índice en el momento de establecer la estrategia.
Por tanto el fondo estará expuesto a posibles caídas, cuando estas sean mayores que elnivel (strike) de la put vendida, de los mercados de renta variable.
La cartera de renta fija estará invertida en emisiones de alta calidad crediticia (A3 porMoody’s o equivalente), siendo la duración media inferior a un año.
Todos los activos de la cartera estarán denominados en euros por lo que no existe riesgodivisa.
OBJETIVO DE RENTABILIDAD: LETRA DEL TESORO 12 MESES + 2%/3%
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Explicada de una manera técnica
ACACIA RENTA DINÁMICA
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Estrategia en beneficios
+1,5% - 3% de rentabilidad potencial por ingreso de primas.
Estrategia en pérdidas si
el índice cae
fuertemente (>17,5%) en
el semestre (vigencia de
la estrategia)
Rentabilidad de la Estrategia
Cotización del índice al
inicio de la estrategia
Punto de equilibrio
(Breakeven) de la
estrategia
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
60 80 100 120 130
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Explicada de una manera técnica
ACACIA RENTA DINÁMICA
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Margen de seguridad
Perfil de rentabilidad de la estrategia ante diferentes escenarios de mercado:
Perfil de rentabilidad de la estrategia ante diferentes escenarios de mercado
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Como acabamos de ver, Acacia Renta Dinámica FI es un fondo que vende de manerasemestral y sistemática opciones put fuera del dinero (lejos de los niveles actuales) convencimientos entre 6 y 12 meses.
Por tanto, y para su mejor comprensión, podríamos considerar que funciona como una“compañía aseguradora”: generamos rentabilidad puesto que recibimos una prima deforma recurrente y dejamos de ganar cuando hay un evento inesperado en los mercados(fuerte caída).
Pero al igual que una compañía aseguradora, contamos con que la cuantía yrecurrencia del ingreso compense las pérdidas puntuales que generarían fuertes caídasdel mercado. Por eso, la permanencia en el producto durante varios períodos es clavepara minimizar el riesgo de pérdida.
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Explicada con otras palabras
ACACIA RENTA DINÁMICA
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ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Explicada con otras palabras
ACACIA RENTA DINÁMICA
Una caída de los índices puede suceder en cualquier momento, resulta muy difícil de
predecir y generará una pérdida puntual. Pero al igual que una “compañíaaseguradora” contamos con que:
a) Dos eventos extremos no suelen suceder de manera consecutiva (que se te quemela casa dos veces en un corto período de tiempo es altamente improbable).
b) La prima cobrada tras un evento de este tipo será mayor (podremos ingresar más de
nuestros asegurados).c) “Indemnizamos” en un caso muy concreto: cuando la bolsa ha caído 17,5% - 20%
cuando vence la estrategia (6 meses). Se trata de un “seguro con franquicia”.
Este tipo de estrategia genera un ingreso recurrente (desde su nacimiento hastadiciembre de 2018 un 3,55% anualizado) salvo en mercados fuertemente bajistas (en eltercer trimestre de 2011 cayó un 5,87%):
a) Por este motivo, lo consideramos un buen complemento/sustituto a la renta fijatradicional que tan bajas rentabilidades ofrece en este entorno y cuyas expectativasno resultan positivas.
b) Se trata de una aproximación diferente al riesgo bolsa, siendo asimismo un buencomplemento/sustituto a un fondo mixto defensivo tradicional.
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Explicada con otras palabras: ARD Compañía de seguros
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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SEGURO CONTRA INCENDIOS
SEGURO CONTRA CAÍDAS DE BOLSA
COMPAÑÍA DE SEGUROS
ACACIA RENTA DINÁMICA
RENTABILIDAD
SI INCENDIO
INCREMENTO
DE PRIMA
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RENTABILIDAD TODO TERRENO
Capaz de obtener rentabilidad ante
diferentes situaciones de mercado:
alcistas, laterales e incluso en
mercados moderadamente bajistas.
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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RENTABILIDAD SISTEMÁTICA Y
CONSISTENTE
No tenemos la bola de cristal, no
podemos predecir el mercado.
Eliminamos los sentimientos de la
decisión
La renovación sistemática de la
estrategia permite que los plazos de
recuperación se aceleren.
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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Sus 3 características principales
Del 23/5/11 al 31/12/2018Acacia Renta Dinámica 3,55% anualizado
IPC 1,01% anualizado
AFIFIAM (Letra España) 0,78% anualizado
EUROSTOXX 50 (Bolsa Euro) PRECIO 1,46% anualizado
EUROSTOXX 50 PRECIO + DIVIDENDO 5,31% anualizado
Estrategia lanzada por Acacia en 2011 y desde entonces cumpliendo
EN REAL con nuestros partícipes.
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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ESTRATEGIA PROBADA (I)
Fuente: Bloomberg
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-20
-10
0
10
20
30
40
50
-20
-10
0
10
20
30
40
50
ATRIBUCIÓN DE RENTABILIDAD
ACACIA RENTA DINÁMICA FI
ESTRATEGIA RENTA FIJA COMISIÓN ACACIA RENTA DINÁMICA
ACACIA RENTA
DINÁMICACOMISIÓN
RENTABILIDAD
CARTERA BRUTA
RENTABILIDAD
ESTRATEGIA
VENTA
OPCIONES
% ATRIB RTAB
ESTRATEGIA
RENTABILIDAD
RENTA FIJA
% ATRIB RTAB
RENTA FIJA
20/06/2011
2011 3,32% 0,37% 3,70% 1,10% 29,94% 2,58% 70,06%
2012 8,11% 0,7% 8,87% 5,71% 65,55% 3,00% 34,45%
2013 4,04% 0,7% 4,77% 3,54% 74,91% 1,19% 25,09%
2014 1,51% 0,7% 2,23% 1,39% 62,62% 0,83% 37,38%
2015 3,34% 0,7% 4,06% 3,61% 89,15% 0,44% 10,85%
2016 4,39% 0,7% 5,12% 4,42% 86,83% 0,67% 13,17%
2017 2,11% 0,7% 2,83% 2,49% 88,40% 0,33% 11,60%
2018 -0,12% 0,7% 0,59% 1,84% 300,23% -1,23% -200,23%
TOTAL 29,78% 5,29% 36,81% 26,69% 76,94% 8,00% 23,06%
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Datos del 20/06/2011 al 31/12/2018
ADVERTENCIA: Debido al efecto del interés compuesto, los totales pueden no cuadrar.
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
ATRIBUCIÓN DE
RENTABILIDAD
1) A lo largo de la vida del fondo, el 75% de la rentabilidad ha
venido de la estrategia (% ATRIBRTAB ESTRATEGIA) y el 25% restante
de la Renta Fija (% ATRIB RTABRENTA FIJA)
2) Aunque en los últimos cuatro años la venta de volatilidad ha
sido la principal contribuidora de rentabilidad (>85%)
3) Hay dos excepciones claras y son el primer y último año:
• En el caso de 2011, la renta fija hizo de contrapeso a la estrategia
que sufrió en su primer vencimiento
• En 2018, la renta fija fue detractora de rentabilidad
(-1,23%), algo lógico en el actual entorno de bajos tipos de interés.
ESTRATEGIA PROBADA (II)
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75
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
350
375 ACACIA RENTA DINÁMICA FI (SIMULADA HASTA 10/06/11 Y EN VIVO
- ROJO - DESDE ESA FECHA) / RTAB TOTAL 246,66% / RTAB
ANUALIZADA: 4,38% DATOS DESDE 02/01/1990 HASTA: 31/12/2018
ACACIA RENTA DINÁMICA FI (EN VIVO DESDE 10/06/11) / RTAB
TOTAL 30,44% / RTAB ANUALIZADA: 3,58% DATOS DESDE 10/06/2011
HASTA: 31/12/2018
IPC ESPAÑA +2,5% / RTAB TOTAL 204,23% / RTAB ANUALIZADA: 4,38%
DATOS DESDE 31/01/1993 HASTA: 31/12/2018
IPC ESPAÑA / RTAB TOTAL 81,45% / RTAB ANUALIZADA: 2,32%
DATOS DESDE 31/01/1993 HASTA: 31/12/2018
BACKTEST: Es el proceso de probar una estrategia de inversión en períodos anteriores. En lugar de aplicar una estrategia hacia
delante en el tiempo, lo que podría llevar años, un inversor puede hacer una simulación de la estrategia con los datos del pasado
con el fin de medir su eficacia (Ver Aviso legal)
BACKTEST de la estrategia que nos permite saber cual hubiera sido su comportamiento histórico teórico (Comportamiento simulado desde 1990 hasta 2011
en vivo desde entonces hasta la actualidad )
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
15
Fuente: Acacia Inversión
ESTRATEGIA PROBADA (III)
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BACKTEST: Es el proceso de probar una estrategia de inversión en períodos anteriores. En lugar de aplicar una estrategia hacia delante en el tiempo, lo quepodría llevar años, un inversor puede hacer una simulación de la estrategia con los datos del pasado con el fin de medir su eficacia (Ver Aviso legal)
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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ESTRATEGIA PROBADA (IV)
Durante las crisisComportamiento de la estrategia durante las
grandes caídas de Bolsa desde el 90. La estrategia
hubiera caído un -5,23% frente al -22,19% del índice.
(20% de captura de la bajada)
RecuperaciónDado que la estrategia no necesita que las Bolsas
recuperen, sino que simplemente no vuelvan a
experimentar una fuerte caída, el tiempo medio para
recuperar las bajadas es de 66 días frente a los 710
días (lo que supone un 15% del mismo)
Fuente: Acacia Inversión
BACKTEST / REAL CRISIS INICIO FINDURACIÓN
CAÍDA BOLSA
BOLSA
EUROSTOXX 50 +
DIVIDENDO
ACACIA RENTA
DINÁMICA FI
% CAPTURA DE
LA CAÍDA DE
BOLSA
RECUPERACIÓN
MÁXIMOS
BOLSA
DURACIÓN
RECUPERACIÓN
BOLSA
RECUPERACIÓN
ACACIA RENTA
DINÁMICA FI
DURACIÓN
ACACIA RENTA
DINÁMICA FI
COMPARACIÓN
TIEMPO
RECUPERACIÓN
CRISIS BACKTEST / REAL
1ª GUERRA GOLFO 19/07/1990 14/01/1991 179 días -27,87% -5,31% 19,06% 01/03/1993 777 días 18/02/1991 35 días 4,50% 1ª GUERRA GOLFO
DEVALUACIÓN DÓLAR 29/05/1992 05/10/1992 129 días -16,70% -2,56% 15,35% 15/02/1993 133 días 20/10/1992 15 días 11,28% DEVALUACIÓN DÓLAR
SUBIDA TIPOS FED 31/01/1994 21/06/1994 141 días -12,69% -1,14% 9,00% 18/08/1995 423 días 13/07/1994 22 días 5,20% SUBIDA TIPOS FED
TEQUILA 07/08/1997 12/11/1997 97 días -15,51% -0,51% 3,30% 05/02/1998 85 días 14/11/1997 2 días 2,35% TEQUILA
LTCM 17/07/1998 08/10/1998 83 días -33,71% -12,60% 37,38% 06/01/1999 90 días 18/11/1998 41 días 45,56% LTCM
PUNTO COM 04/09/2000 22/03/2001 199 días -27,66% -0,99% 3,58% 18/05/2007 2248 días 26/03/2001 4 días 0,18% PUNTO COM
11S 23/05/2001 21/09/2001 121 días -36,05% -13,62% 37,77% 26/09/2006 1831 días 07/11/2001 47 días 2,57% 11S
ENRON 18/04/2002 24/09/2002 159 días -39,70% -10,86% 27,35% 27/07/2005 1037 días 05/11/2002 42 días 4,05% ENRON
2ª GUERRA GOLFO 02/12/2002 12/03/2003 100 días -30,35% -8,04% 26,50% 22/08/2003 163 días 04/04/2003 23 días 14,11% 2ª GUERRA GOLFO
SUBIDA TIPOS FED 09/05/2006 13/06/2006 35 días -11,40% 0,28% -2,44% 04/09/2006 83 días 13/06/2006 0 días 0,00% SUBIDA TIPOS FED
SOCIETE GENERALE 16/07/2007 23/01/2008 191 días -20,99% -5,83% 27,76% 23/01/2015 2557 días 01/04/2008 69 días 2,70% SOCIETE GENERALE
MBS 16/05/2008 16/07/2008 61 días -16,57% -4,53% 27,31% 24/10/2013 1926 días 29/12/2009 531 días 27,57% MBS
CRISIS FINANCIERA 02/09/2008 21/11/2008 80 días -36,19% -18,24% 50,40% 08/05/2013 1629 días 21/12/2009 395 días 24,25% CRISIS FINANCIERA
CRISIS FINANCIERA I I 06/01/2009 09/03/2009 62 días -29,60% -10,41% 35,17% 01/06/2009 84 días 09/04/2009 31 días 36,90% CRISIS FINANCIERA I I
CRISIS EURO 16/02/2011 23/09/2011 219 días -31,34% -7,50% 23,92% 03/05/2013 588 días 12/10/2011 19 días 3,23% CRISIS EURO
CRISIS EURO I I 16/03/2012 01/06/2012 77 días -18,09% 0,01% -0,08% 06/09/2012 97 días 01/06/2012 0 días 0,00% CRISIS EURO I I
CRISIS GRIEGA 19/09/2014 16/10/2014 27 días -11,99% -2,49% 20,72% 05/12/2014 50 días 11/11/2014 26 días 52,00% CRISIS GRIEGA
CRISIS GRIEGA I I 13/04/2015 24/08/2015 133 días -17,82% -2,19% 12,28% 24/04/2017 609 días 06/10/2015 43 días 7,06% CRISIS GRIEGA I I
FLASH CRASH CHINA 30/11/2015 11/02/2016 73 días -23,23% -5,71% 24,58% 01/03/2017 384 días 11/03/2016 29 días 7,55% FLASH CRASH CHINA
BREXIT 21/04/2016 27/06/2016 67 días -12,18% -0,51% 4,17% 02/09/2016 67 días 28/06/2016 1 días 1,49% BREXIT
INFLACIÓN EEUU 24/01/2018 26/03/2018 61 días -9,75% -1,46% 14,96% 17/05/2018 52 días 16/04/2018 21 días 40,38% INFLACIÓN EEUU
GUERRA COMERCIAL 17/05/2018 24/12/2018 221 días -15,84% -0,75% 4,75% GUERRA COMERCIAL
PROMEDIO 114 días -22,51% -5,22% 19,22% 710 días 66 días 13,95%
BA
CK
TEST
EN
VIV
O
BA
CK
TEST
EN
VIV
O
ACACIA RENTA DINÁMICASE COMPORTA COMO UN MUELLE, NO CAPTURANDO EL TOTAL DE LA CAÍDA BURSÁTIL EN LAS CRISIS
Y ACUMULANDO ENERGÍA PARA SALIR DE ELLAS, REBOTANDO CON MAYOR RAPIDEZ
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BACKTEST: Es el proceso de probar una estrategia de inversión en períodos anteriores. En lugar de aplicar una estrategia hacia delante en el tiempo, lo quepodría llevar años, un inversor puede hacer una simulación de la estrategia con los datos del pasado con el fin de medir su eficacia (Ver Aviso legal)
Sus 3 características principales
¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
ACACIA RENTA DINÁMICA
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ESTRATEGIA PROBADA (V)
Semestre a semestreDado que la estrategia habitualmente tiene vigencia semestral, analizamos dicho plazo. Se producen
pérdidas pero comprobamos su capacidad de recuperación en el tiempo: Plazo y sistemática.
Fuente: Acacia Inversión
BACKTEST /
REALSEMESTRE
BOLSA
(EUROSTOXX
50 +
DIVIDENDO)
ESTRATEGIA
ACTUAL
1S 1990 1,72% 1,93%
2S 1990 -23,35% -2,07%
1S 1991 16,82% 1,53%
2S 1991 -0,31% 3,23%
1S 1992 5,69% 2,99%
2S 1992 -2,22% 1,38%
1S 1993 12,00% 1,03%
2S 1993 23,82% 0,56%
1S 1994 -10,38% -0,69%
2S 1994 2,80% 1,72%
1S 1995 3,18% 0,57%
2S 1995 10,59% 0,42%
1S 1996 10,56% 3,97%
2S 1996 11,07% 2,70%
1S 1997 29,62% 4,62%
2S 1997 5,57% 8,26%
1S 1998 37,27% 5,91%
2S 1998 -1,49% 5,49%
1S 1999 15,46% 2,82%
2S 1999 30,02% 3,59%
1S 2000 6,31% 3,07%
2S 2000 -6,88% 4,10%
1S 2001 -9,53% 4,62%
2S 2001 -10,01% 3,20%
1S 2002 -16,03% 3,50%
2S 2002 -22,98% -1,29%
1S 2003 3,50% 6,40%
2S 2003 14,73% 4,37%
1S 2004 4,33% 1,86%
2S 2004 5,71% 1,97%
BA
CK
TEST
BACKTEST /
REALSEMESTRE
BOLSA
(EUROSTOXX
50 +
DIVIDENDO)
ESTRATEGIA
ACTUAL
1S 2005 10,70% 1,25%
2S 2005 13,26% 0,81%
1S 2006 4,76% 2,71%
2S 2006 13,78% 1,55%
1S 2007 11,93% 1,85%
2S 2007 -1,36% 2,56%
1S 2008 -21,20% -1,86%
2S 2008 -26,18% -8,05%
1S 2009 1,92% 6,43%
2S 2009 24,66% 5,07%
1S 2010 -10,37% -1,26%
2S 2010 9,53% 5,19%
1S 2011 5,51% 3,74%
2S 2011 -17,65% 2,59%
1S 2012 1,83% 4,85%
2S 2012 17,46% 3,11%
1S 2013 1,87% 2,45%
2S 2013 20,48% 1,54%
1S 2014 6,73% 0,74%
2S 2014 -1,70% 0,77%
1S 2015 11,73% 1,43%
2S 2015 -3,93% 1,88%
1S 2016 -9,41% 2,33%
2S 2016 15,73% 2,01%
1S 2017 7,32% 1,25%
2S 2017 2,45% 0,85%
1S 2018 -0,38% 0,64%
2S 2018 -11,00% -0,75%
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CK
TEST
EN
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¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?
Resumen de rentabilidad mes a mes
ACACIA RENTA DINÁMICA
18
MESES POSITIVOS: 69%
MESES NEGATIVOS: 31%
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC AÑO
2018 0,52 0,36 - 0,01 - 0,73 0,51 - 0,28 0,77 0,32 - 0,24 0,65 - 0,01 0,80 - 0,12 -
2017 0,35 0,39 0,56 0,11 0,02 0,19 - 0,40 0,07 - 0,37 0,09 0,01 - 0,07 2,11
2016 1,43 - 0,56 - 1,92 0,78 0,75 0,89 1,07 0,52 0,05 - 0,27 0,09 - 0,29 4,39
2015 0,86 0,73 0,14 0,04 0,02 0,36 - 1,23 1,35 - 0,51 - 2,07 0,10 0,36 3,34
2014 0,23 - 0,74 0,16 0,15 0,10 0,17 - 0,40 - 0,55 0,34 0,06 - 0,38 0,03 - 1,51
2013 1,55 0,21 - 0,23 0,60 0,06 0,20 0,95 0,03 - 0,41 0,15 0,04 - 0,11 4,04
2012 1,87 0,80 0,24 0,01 0,07 1,79 1,11 1,06 0,41 0,40 0,21 0,11 - 8,11
2011 1,22 0,69 - 2,55 - 2,74 - 5,36 0,36 3,07 3,84
ACACIA RENTA DINAMICA FI
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Resumen de características generales
ACACIA RENTA DINÁMICA
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CARACTERÍSTICAS DE INVERSIÓN
PERFIL DE RIESGO
MEDIO
OBJETIVO DE RETORNO
LETRA DEL TESORO 12 MESES +
2%/3%
PLAZO1 – 3 AÑOS / ESTRATEGIA
SEMESTRAL
LIQUIDEZ DIARIA
ÍNDICE SUBYACENTE
HABITUALMENTE
EUROSTOXX 50
MARGEN DE SEGURIDAD
HASTA -17,5%
(aproximadamente)
ACTIVOSRENTA FIJA EUROPA 6M/12M +
VENTA OPCIONES
CARACTERÍSTICAS LEGALES
COMISIÓNGESTIÓN
0,60% sobre patrimonio
COMISIÓNDEPOSITARIA
0,08%
Nº REGISTRO CNMV
4376
DEPOSITARIA BANKINTER
ISIN ES0157935000
TICKER BLOOMBERG
ACARDIN SM
AUDITOR PRICEWATERHOUSECOOPERS
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Aviso legal
ACACIA RENTA DINÁMICA
Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados
por Acacia Inversión SGIIC, con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están
sujetas a cambio sin previo aviso. Acacia Inversión SGIIC no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que
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jurídico o fiscal alguno, ni constituye una oferta de participaciones de las IICs gestionadas por Acacia Inversión SGIIC. Nada de lo dispuesto
en el presente documento debe interpretarse como un asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones expresadas son propias del
autor en la fecha de publicación y están sujetas a cambio sin previo aviso.
Las suscripciones de acciones del Fondo sólo pueden efectuarse basándose en el folleto actual del Fondo, acompañado por el último
informe anual auditado disponible y el último informe semestral si se hubiere publicado con posterioridad. Los precios de las participaciones y
la rentabilidad obtenida de ellas pueden tanto subir como bajar, y es posible que los inversores no recuperen todo el importe invertido.
La rentabilidad en el pasado no es un indicador ni una garantía de rentabilidad futura.
La fluctuación de las divisas puede afectar al valor de las inversiones en el extranjero. Cuando se invierte en un fondo denominado en una
moneda extranjera o que invierte en monedas extranjeras, su rentabilidad también puede verse afectada por las fluctuaciones de las
divisas. En los mercados emergentes, los riesgos pueden ser mayores que en los mercados desarrollados. La inversión en instrumentos
derivados implica riesgos específicos que se describen con más detalle en el folleto actual. Una inversión en el Fondo implica riesgos, los
cuales también se describen en el folleto .
Cualquier investigación y análisis incluidos en el presente documento han sido obtenidos por Acacia Inversión SGIIC para sus propios fines, y
sólo se ofrecen de manera ilustrativa. La referencia a industrias, sectores o empresas particulares son a efectos de información general, y no
indican necesariamente la posición de un fondo en un momento determinado. Las referencias a los índices se hacen con fines comparativos
y sólo se proporcionan para representar el clima de inversión existente durante los períodos de tiempo mostrados. Los índices no están
gestionados y uno no puede invertir directamente en un índice. La rentabilidad de un índice no incluye la deducción de gastos y no
representa el rentabilidad de ningún fondo de Acacia Inversión SGIIC.
La rentabilidad del backtest no representa la rentabilidad real y no debe interpretarse como una indicación de tal rentabilidad. Los
resultados de rentabilidad del backtest tienen ciertas limitaciones inherentes a los métodos de calculo. La rentabilidad del backtest también
se diferencia de la rentabilidad real , ya que se logra a través de la aplicación retroactiva de la estrategia, diseñada con el beneficio de la
retrospectiva .
Consulte con su asesor financiero antes de tomar la decisión de invertir. Una copia del folleto actual del Fondo, el informe anual auditado y el
informe semestral, si se hubiere publicado con posterioridad, pueden obtenerse sin cargo alguno en nuestra página www.acacia-
inversion.com.
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Miguel Roqueiro Ferruelo, CFA, FRM, IESE EMBA
Director General / Director de Inversiones
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