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Marzo, 2007
Alternativas de Financiamiento para Municipios con Respaldo Crediticio del Flujo del Impuesto Predial
Fuente: CNH y OCDE. Revenue Statistics.
La recaudación del impuesto predial en México presenta uno de los niveles más bajos a nivel mundial.
La responsabilidad sobre el catastro no es uniforme, en algunos casos recae sobre los estados y en otros sobre los municipios. Cerca de 12% de los municipios carecen de la capacidad necesaria para recaudar el impuesto predial por sí solos.
Antecedentes
Existe un importante rezago entre el valor catastral de los inmuebles y su valor de mercado.
Además de la actualización de los padrones catastrales, es necesario realizar mayores esfuerzos en la notificación a los contribuyentes morosos a fin de incrementar la eficiencia recaudatoria.
Fuente: BANOBRAS, “Situación operativa y recaudatoria de los catastros municipales en 14 estados del país”.
9
16
9
4
Antecedentes
Fuente: INAFED.
Antecedentes
El 42% del predial recaudado en el País proviene del Distrito Federal, concentrándose en 5 Estados y el D.F. el 72% de este impuesto.
Existe una correlación positiva entre la sistematización de la operación catastral y la recaudación correspondiente del impuesto predial per cápita.
Los esfuerzos institucionales en los tres niveles de gobierno se duplican o triplican, siendo además poco eficaces y eficientes.
Se deben generar los incentivos adecuados para que las nuevas administraciones municipales continúen los esfuerzos en materia de modernización catastral.
Antecedentes
Propuesta
Incrementar la recaudación propia de los municipios.
Fomentar el cobro del impuesto predial mediante el Sistema Nacional de Pagos.
Desarrollar esquemas crediticios para los municipios, utilizando como respaldo los flujos derivados de la recaudación de su impuesto predial.
Contribuir al desarrollo de un mercado de créditos y bonos estructurados, a fin de impulsar el desarrollo económico y financiero de los municipios.
Establecer un esquema de incentivos para que cada vez más gobiernos se sumen al proyecto.
Incentivar mecanismos de mercado que fomenten la competencia y generen precios eficientes en la recaudación de predial.
Fomentar el trabajo en equipo de los actores involucrados: SHCP, INEGI, INDETEC, CENTROGEO CNBV, BMV y BANOBRAS.
Objetivos Generales
Participación de MultiValores
Poner a disposición de los gobiernos interesados, el financiamiento a través de los diferentes mecanismos de deuda (Certificados bursátiles y créditos), así como la asesoría financiera requerida durante toda la vigencia del crédito.
El destino del financiamiento sólo será para el desarrollo urbano, la adquisición de reservas territoriales y la modernización del catastro, incluyendo las mejoras al sistema de administración del impuesto predial.
El plazo del financiamiento estará en función de las características y dimensiones del proyecto.
Mecánica Operativa de las Operaciones del Financiamiento
Establecer un aforo adecuado que respalde los créditos o títulos valor, utilizando el flujo de efectivo recaudado por impuesto predial del municipio.
Las amortizaciones deberán ser similares a la estacionalidad de los flujos.
En los contratos de financiamiento se deberán establecer las condiciones para el otorgamiento de la asesoría y asistencia técnica que proporcionarán: INEGI, INDETEC y CENTROGEO.
Previo a los desembolsos del financiamiento, se deberá certificar por parte de los institutos encargados de la asesoría y asistencia técnica, el grado de avance de las acciones y proyectos.
En el caso de financiamiento vía emisión de Certificados Bursátiles, sería importante buscar incentivos fiscales para que sean inversionistas (personas físicas) residentes del gobierno emisor, quienes adquieran dichos bonos.
Estructura de Financiamiento con Garantía en los Flujos del Impuesto Predial
Contribuyentes
Cuentas concentradoras a nombre del fideicomiso
Fondo de Distribución
Principal, Reserva e Intereses
FIDEICOMISO
Municipio
Saldo neto de recursos derivados del financiamiento
Remanentes
Bancos Inversionistas/
MultiValores
Inversión pública
47% 53%
El Mercado en los E.U. se ha sofisticado en los últimos años
1975
FUENTE: Bond Buyer 2006
$13,500 $11,900 $135,529
32% 68%
General Obligation Bonds Revenue Bonds
2004
$64,584
Impuestos derivados de
la Ley de Coordinación
Fiscal
Impuestos Federales
Impuestos Estatales y Municipales
TIPOS DE IMPUESTOS
MX$ 250,000 Millones
Petróleo y derivados, Alcohol,
Recursos Forestales y Energéticos
Impuesto Predial, Nómina
y Tenencias
Impuesto al Valor Agregado y otros
impuestos
Mx$ 831,000 Millones
Mx$ 294,000 Millones
SAT
Participaciones Federales (RAMO 28)
Aportaciones Federales (RAMO 33)
Gasto Federal Programable
Ingresos de Estados y Municipios
Mx$ 292,000 Millones Mx$ 332,000 Millones
Mx$ 874,000 Millones
Mx$ 501,000 Millones
Fuente: INAFED 2006
Ingresos Tributarios
Impacto de las Emisiones de Deuda: Condiciones Financieras
• Mayor Plazo • Costos Atractivos • Solución Integral • Rapidez de ejecución • Diversificar fuentes de fondeo
Imagen del Estado • Transparencia Fiscal • Avances en la Administración Pública • Reconocimiento de las Autoridades • (Bco. Mundial, BMV, CNBV)
Desarrollo del Sistema Financiero
• Integración inversionistas regionales con obra pública local
• Diversificar tenencias de fondos de pensión (afores, sistemas estatales, privados)
• Mayor solidez, menores fluctuaciones
Beneficios de Corto Plazo
Beneficios de Largo Plazo
Mercado Objetivo
Mercado de Estados y Municipios
Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI
Mercado Objetivo, República Mexicana
Estados Objetivo
Estados no calificados o con calificaciones de BBB o menos
Municipios Objetivo
Mercado Objetivo por Región
Norte
Noroeste
Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI
Mercado Objetivo por Región Occidente
Bajío
Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI
Mercado Objetivo por Región
Centro
Metropolitana
Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI
Mercado Objetivo por Región
Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI