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La empresa “Hites S.A”, entregó los siguientes estados financieros el año 2012.
2012 2011
Efectivo y equivalentes al efectivo 40.333.935 14.536.808
Otros activos financieros corrientes - 7.600
Otros activos no financieros corrientes 1.972.446 1.498.579
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 104.010.109 107.570.855
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes - 1.973
Inventarios corrientes 22.928.945 19.447.409
Activos biológicos corrientes - -
Activos por impuestos corrientes, corrientes 709.624 3.905.103
Total de activos corrientes distintos de los activo o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
169.955.059 146.968.327
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios - -
Activos corrientes totales 169.955.059 146.968.327
Otros activos financieros no corrientes - -
Otros activos no financieros no corrientes 452.249 384.113
Cuentas por cobrar no corrientes 15.380.239 13.293.484
Inventarios, no corrientes - -
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes - 6.429
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación - -
Activos intangibles distintos de la plusvalía 6.387.143 4.011.741
Plusvalía - -
Propiedades, planta y equipo 29.061.175 30.668.131
Activos biológicos no corrientes - -
Propiedad de inversión - -
Activos por impuestos corrientes, no corrientes - -
Activos por impuestos diferidos 20.732.363 14.710.468
Total de activos no corrientes 72.013.169 63.074.366
Total de activos 241.968.228 210.042.693
Estado de situación financiera (Balance)
Activos [sinopsis]
Activos corrientes [sinopsis]
Activos no corrientes [sinopsis]
2012 2011
Otros pasivos financieros corrientes 9.994.115 50.060.160
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 43.010.716 35.671.670
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 2.676.003 3.842.769
Otras provisiones a corto plazo 1.412.144 1.345.550
Pasivos por impuestos corrientes, corrientes - -
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 3.293.198 3.049.266
Otros pasivos no financieros corrientes 1.355.055 768.326
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 61.741.231 94.737.741
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta - -
Pasivos corrientes totales 61.741.231 94.737.741
Otros pasivos financieros no corrientes 67.737.517 11.907.069
Cuentas por pagar no corrientes - -
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes - -
Otras provisiones a largo plazo - -
Pasivo por impuestos diferidos 3.012.994 2.418.809
Pasivos por impuestos corrientes, no corrientes - -
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 85.737 42.588
Otros pasivos no financieros no corrientes 2.458.647 3.073.310
Total de pasivos no corrientes 73.294.895 17.441.776
Total de pasivos 135.036.126 112.179.517
Capital emitido 75.726.664 75.726.664
Ganancias (pérdidas) acumuladas 27.806.046 18.363.120
Prima de emisión 1.761.271 1.761.271
Acciones propias en cartera - -
Otras participaciones en el patrimonio - -
Otras reservas 1.616.055 2.000.437
Patrimonio y pasivos [sinopsis]
Pasivos corrientes [sinopsis]
Pasivos no corrientes [sinopsis]
Patrimonio [sinopsis]
Pasivos [sinopsis]
2012 2011
Ingresos de actividades ordinarias 253.830.651 227.512.020
Costo de ventas 158.885.580 142.197.283
Ganancia bruta 94.945.071 85.314.737
Otros ingresos - -
Costos de distribución 2.189.512 1.671.837
Gastos de administración 72.322.572 65.196.805
Otros gastos, por función - -
Otras ganancias (pérdidas) -245.858 -1.093.906
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 20.187.129 17.352.189
Ganancias (pérdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado - -
Ingresos financieros 618.438 243.722
Costos financieros 6.233.167 3.581.645
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación - -
Diferencias de cambio 693.238 -381.846
Resultados por unidades de reajuste 111.154 93.184
Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable
- -
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 15.376.792 13.725.604
Gasto por impuestos a las ganancias 1.876.515 1.432.750
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 13.500.277 12.292.854
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - -
Ganancia (pérdida) 13.500.277 12.292.854
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 13.489.895 12.282.510
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 10.382 10.344
Ganancia (pérdida) 13.500.277 12.292.854
Estado de resultados
Ganancia (pérdida) [sinopsis]
Ganancia (pérdida), atribuible a [sinopsis]
El resultado del análisis financiero fue el siguiente:
TIPOS DE RATIOS RATIO MEDIDA 2012 2011CAPITAL DE TRABAJO A. CIRCULANTE - P. CIRCULANTE $ 108.213.828 52.230.586 RAZÓN CIRCULANTE A. CIRCULANTE/P. CIRCULANTE VECES 2,75 1,55 PRUEBA ÁCIDA (A.CIRCULANTE - EXISTENCIAS) / (P. CIRCULANTE) VECES 2,38 1,35 ENDEUDAMIENTO (PAS.CIRCULANTE+PAS.L.PLAZO)/ACTIVO TOTAL % 55,81% 53,41%DEUDA/PATRIMONIO (PAS.CIRCULANTE+PAS.L.PLAZO)/PATRIMONIO VECES 1,26 1,15 DEUDA CP (PAS. CIRCULANTE)/ACT. TOTAL % 25,52% 45,10%DEUDA LP (PAS LP)/ ACT. TOTAL % 30,29% 8,30%ROA UTILIDAD NETA/ACT. TOTAL % 5,58% 5,85%ROE UTILIDAD NETA/PATRIMONIO % 12,63% 12,56%MARGEN BRUTO (VENTAS-COSTO VENTAS)/VENTAS % 37,40% 37,50%MARGEN NETO UT.NETA/VENTAS % 5,32% 5,40%ROTAC. CxC VENTAS/CUENTAS POR COBRAR VECES 2,44 2,11 TIEMPO DE COBRO 365/ ROTACION CXC DIAS 149,56 172,58 ROTAC CXP COSTO VENTA/CUENTAS POR PAGAR VECES 3,69 3,99 TIEMPO DE PAGO 365/ ROTACION CXP DIAS 98,81 91,56 ROTAC. INVENT COSTO VENTA/INVENTARIO VECES 6,93 7,31 TIEMPO DE ROT. INV 365/ ROT. INVENTARIO DIAS 52,67 49,92
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
GESTION
ENDEUDAMIENTO
DESARROLLE:
1. ¿Cómo se encuentra la liquidez de la empresa? Interprete los ratios que corresponden y analice las principales variaciones de las cuentas asociadas.
2. Desde el punto de vista del endeudamiento. ¿Cómo se financia la empresa y qué conclusión se obtiene?
3. ¿Cómo se encuentra la empresa desde el punto de vista de la rentabilidad? Interprete los ratios y explique el origen de la situación?
4. Desde el punto de vista de la gestión. ¿Qué opinión puede entregar de las gestiones de los tiempos de cobros, de pagos y del inventario?
5. ¿Cómo se encuentra la liquidez de la empresa? Interprete los ratios que corresponden y analice las principales variaciones de las cuentas asociadas.
La empresa aumentó su capital de trabajo de $ 52.230.586 a $ 108.213.828 La empresa aumentó el disponible de 1,55 a 2,75 por cada peso de deuda en el corto plazo. La empresa aumentó el disponible de 1,35 a 2,38 por cada peso de deuda en el corto plazo considerando las cuentas más líquidas.
En conclusión, la empresa ha mejorado su liquidez de un año a otro, pudiendo hacer frente a las deudas de corto plazo, pero llama la atención que el disponible por cada peso de deuda alcanza los 2,75, teniendo alrededor del 25% de los activos corrientes el año 2012 en efectivo, lo que implica una cantidad de recursos ociosos.
Las principales variaciones se producen en el aumento de los otros activos corrientes y el aumento del efectivo.
6. Desde el punto de vista del endeudamiento. ¿Cómo se financia la empresa y qué conclusión se obtiene?
La empresa aumentó el endeudamiento total del 53,41% a un 55,81% El endeudamiento de corto plazo disminuyó desde un 45,10% a un 25,52%. El endeudamiento de largo plazo aumentó desde un 8,30% a un 30,29%. Aumenta de 1,15 a 1,26 la cantidad de pesos en la cual la empresa se endeuda por cada peso que aportan los dueños.
En conclusión, le empresa aumenta levemente su endeudamiento total, financiándose principalmente con deuda. La composición del endeudamiento, pasa de concentrarse en el corto plazo al largo plazo, lo que constituye una deuda sana y mejora de la liquidez.
Las principales variaciones se producen en la baja de los otros pasivos financieros corrientes y los otros no financieros corrientes y aumentando los otros pasivos financieros no corrientes y los pasivos no financieros no corrientes.
7. ¿Cómo se encuentra la empresa desde el punto de vista de la rentabilidad? Interprete los ratios y explique el origen de la situación? (6 puntos)
La rentabilidad de los activos disminuye desde 5,85% a 5,58%. La rentabilidad de los accionistas aumenta de 12,56% a 12,63%. El margen sobre las ventas disminuye desde el 37,50% a 37,40%. El margen después de considerado todos desembolsos disminuye desde el 5,40% a 5,32%.
En conclusión, la empresa se encuentra en una situación desfavorable por la disminución de los márgenes aunque se ve aumentado la rentabilidad de los accionistas.
Si bien la ganancia bruta aumenta, el margen disminuye producto que el aumento de ésta es en menor proporción que el aumento de los ingresos. Aumentan considerablemente los gastos de administración y los costos financieros.
8. Desde el punto de vista de la gestión. ¿Qué opinión puede entregar de las gestiones de los tiempos de cobros, de pagos y del inventario? (6 puntos)
El tiempo de cobro disminuye de 172,58 a 149,56 días. El tiempo de pago aumenta de 91,56 días a 98,81 días. El tiempo de inventario aumenta de 49,92 a 52,61 días.
En conclusión, es positivo que se cobre más rápido, se pague más lento por aprovechamiento del crédito y es negativo que se demore más en vender.