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“AVALUO DE UNA MINA… LA IMPORTANCIA DE IDENTIFICAR EL PROBLEMA”
JESUS BENJAMIN BLANCO PEREZ
COLEGIO DE VALUADORES SAN FELIPE EL REAL DE CHIHUAHUA, A.C.
JUNIO DE 2019
PRIMERA EDICION
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Todos los valores están en el campo del pronóstico de eventos y están sujetos a la incertidumbre de toda profecía. Los valores fluctúan de la misma manera que cambian las opiniones predominantes de lo que el futuro parece ser. Estos valores nunca pueden ser determinados por formulas o calculados únicamente por computadora. Del libro Appraising Machinery and Equipment. A. S. A.
INDICE
PAGINA
1.- SEMBLANZA 2
2.- RESUMEN 3
3.- INTRODUCCION 4
4.- CONCEPTOS QUE CONFORMAN UNA MINA 5
5.- ALCANCE DEL AVALUO 10
6.- HACER LA TAREA 11
7.- ESTIMADO DE VALOR DE UN YACIMIENTO 12
8.- NORMATIVIDAD 20
9.- CONCLUSION 22
10.-BIBLIOGRAFIA 24
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1.- SEMBLANZA
Es originario de la Ciudad de Chihuahua, Chih., nacido en 1947.
Estudia en la Facultad de Ingenieria de la U.A.CH., donde termina en 1970
licenciatura de “Ingeniero de Minas y Metalurgista” con promedio de primer lugar de
su generación. En 1995 cursa diplomados en “Análisis y Mejoramiento Ambiental
de Plantas Industriales” en el ITESM, campus Chihuahua y otro de “Valuación de
Bienes Inmuebles” en la Facultad de Ingenieria de la UACH. En 2005 termina
Maestría en Valuación y Especialidad en Valuación, en la UACH.
En la Industria Minera, en 1970 inicia labores en la Planta de Uranio-Molibdeno de
Aldama, Chih. En 1980 inicia proyecto de metalurgia extractiva del uranio en Rayón,
Sonora. En 1981 es enviado a la Junta de Energía Nuclear Española, en Madrid
España, para concluir proyecto de Heap Leaching de Sonora. En 1982, se concluye
proyecto Sonora obteniendo concentrado de uranio, como resultado del proceso.
En Industria de la Construcción, durante 1988-1991 forma la Compañía Yesera El
Real, S.A. con otros dos socios, explotan mina de yeso y fabrican el “yeso towi” que
es distribuido en la industria de la construcción. Como socio de Construcciones y
Precolados de Concreto, SA producen tubo de concreto de gran tonelaje que se
distribuye en varios proyectos, entre ellos la Planta Ford de Hermosillo, Son.
En la actividad Valuatoria, labora desde 1988, habiendo obtenido registro de
Comisión Nacional Bancaria en 1991, en ambas especialidades: Inmuebles y M&E.
Actualmente tiene un despacho de valuación y colabora como valuador externo en
INDAABIN, 5 instituciones bancarias y 4 unidades de valuación, además de
registros en Catastro Municipal, valuador de FIFOMI, etc.
Durante 1995-1997 fue Presidente de Peritos Valuadores de Chihuahua, AC. Ha
ocupado varios cargos gremiales en el Colegio de Valuadores; también ha sido
catedrático para la División de Posgrado de la Facultad de Ingenieria de la UACH;
y ha tomado diversos cursos para actualización de conocimientos.
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2.- RESUMEN
México es un país minero. Su extensión, antecedentes y producción, así lo
acreditan. Todos los Estados de la Republica tienen potencial minero.
La mayoría de los avalúos solicitados para esta industria minero metalúrgica, se han
circunscrito a valuar principalmente la maquinaria y equipo que se utiliza en las
diferentes etapas de Exploración, Explotación y Beneficio de minerales.
En la industria minera, puede entenderse como parte de una mina (que de hecho,
lo es), un yacimiento “en el lugar”, que aún no es explotado, como los que
actualmente se valúan, suben a la bolsa de valores y comercializan sus acciones.
Las instituciones de crédito privadas y oficiales, conforme va avanzando el
conocimiento y las metodologías de valuación, van aceptando ACTIVOS DE
INTANGIBLES como softwares, empresas, etc.
La industria minera seguirá siendo líder; y es probable que surjan cada vez más
instituciones que tomen el riesgo y apoyen este tipo de proyectos, basados en un
valor razonable de los yacimientos minerales.
El potencial para requerir este tipo de avalúos, es grande.
Y es obligación del Valuador estar preparado y actualizado técnicamente para
atender esta necesidad de la sociedad e… identificar el problema.
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3.- INTRODUCCION
El presente trabajo tiene como objetivo, recopilar información para ayudar a
comprender el alcance en “valuar una Mina” y sobretodo, tratar de distinguir el
significado y extensión que tiene la palabra MINA. La Metodología incluye fotos de
conceptos y equipos que se utilizan en la industria minera metalúrgica, así mismo;
se analiza dos ejemplos con datos numéricos, cuyos resultados indican la
sensibilidad, por lo que se recomienda mucho cuidado en los cálculos.
Nuestro planeta se encuentra dividido por capas, que de forma sencilla las llamamos
corteza a la capa superficial, núcleo al centro; y manto a la capa intermedia. La
corteza es donde habitamos y donde, los minerales se presentan distribuidos de
manera amplia, compleja y heterogénea; y cuando se localizan “concentraciones
altas de minerales”, llamadas anomalías, dan lugar a los llamados depósitos o
yacimientos de minerales.
El desarrollo del ser humano ha estado ligado a la extracción de metales que se
obtienen de los yacimientos minerales. Después de la Edad de Piedra, siguió la
Edad de los Metales: Cobre, (4,000 años a.c.); Bronce (3,000 años a.c.); Hierro
(1,200 años a.c.). Para el aprovechamiento de estos yacimientos, es necesario se
cumplan características fisicoquímicas en los minerales; y lograr que algunas
variables permitan su extracción dentro del marco legal, de manera
económicamente factible, con riesgos de explotación controlados y evitando dañar
al medio ambiente; tomando en cuenta leyes de metales y precios internacionales…
y de esta forma… el yacimiento puede ser transformado en una MINA.
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4.- CONCEPTOS QUE FORMAN PARTE DE UNA MINA. METODOLOGIA.
Partiendo del hecho de que, no todas las concesiones mineras llegan a ser una
Mina; así como del tiempo de 6 a 8 años que, se requiere para lograr arrancar un
proyecto minero, entendemos que hay varias etapas complejas y laboriosas, para
su desarrollo y/o tramitología.
Así que, la MINA está conformada por lo siguiente:
1.-Por un yacimiento de minerales que es encontrado en forma casual o por
búsqueda sistemática; y que, con estudios geológicos y de otras disciplinas, justifica
Recursos de mineral que a su vez, son base de un proyecto. La primera etapa del
proyecto, se conoce como EXPLORACION. Su inversión en esta etapa es de alto
riesgo, con la posibilidad de perder gran parte y/o recuperar cero de la inversión; y
su producto en todo caso, son el Recurso Mineral; conformado por Reservas
ponderadas. Este activo o Recurso para la empresa, son un Activo INTANGIBLE.
La Exploración puede ser Directa, con obra minera o núcleos de barrenacion,
apoyados por topografía, laboratorios de análisis, petrografía, mineralogía, etc.; o
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Indirecta, utilizando métodos geofísicos y geoquímica, gravimétricos, sísmicos, por
magnetometría o radiometría, etc. Esta etapa puede requerir valuar desde un avión
hasta perforadoras para recuperación de núcleos o equipos sofisticados.
Posterior a la Exploración, se continúa con la Producción, que se conforma por 2
etapas: Explotación y Beneficio.
2.-Por la Explotación puede ser realizada por varios métodos y se define el que
mejor se adapta al tipo y forma del yacimiento, resolviendo las variables para que
ofrezcan la mayor tasa de retorno a la inversión, cuidando la forma más segura y
con menos daño al medio ambiente.
Se distinguen dos formas de explotación principales que son: Superficial y
Subterránea; entre otras. Algunos ejemplos de Métodos Subterráneos son: salones
y pilares, subniveles, tumbe sobre carga, corte y relleno, frentes cortas y frentes
largas, etc. Algunos ejemplos de Métodos Superficiales, son: A Cielo abierto,
Lixiviación en el lugar, Glory Hole, Frash para azufre, Fracking para petróleo y gas
natural, etc.
Las operaciones que se realizan en Explotación, incluyen: perforación, cargado de
barrenos con explosivos, voladura, cargado y transporte, de mineral y/o de estériles.
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Equipos que se valúan en interior de minas subterráneas.
Y aquí podemos ver ejemplos de equipos que se valúan en minas a cielo abierto.
scooptram perforadora
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3.-Por el beneficio, que es el proceso metalúrgico que permite separar los minerales
de valor y refinarlos para su siguiente uso. El producto de este proceso es el
concentrado de mineral. Las especificaciones del comprador marcan el grado de
pureza e indican materiales no deseables; datos que intervienen en la definición del
proceso metalúrgico. En México, el principal comprador de concentrado es
Industrias Peñoles, en Torreón, Coahuila. Compra concentrados de Plomo-Zinc.
Otro comprador para Cobre es Industrial Minera México, en Cananea, Sonora. Y en
los Puertos de Manzanillo, Tampico y Veracruz se compra concentrado de todo tipo,
que se embarca. Los metales obtenidos son comercializados en el mercado mundial
a precios internacionales, que según sus propiedades, serán materia prima de otras
industrias, para satisfacer necesidades de todo tipo.
También en la etapa de Beneficio, hay varias opciones para separar y recuperar los
minerales, siendo métodos físicos, químicos, fisicoquímicos, etc. Algunos ejemplos
son: Flotación, Separación Gravimétrica, Separación Magnética, Hidrometalurgia
con Lixiviación Estática o Dinámica, Extracción por Solventes; también piro
metalurgia, biometalurgia y electrometalurgia, entre otros.
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Las operaciones que normalmente se realizan en el Beneficio, incluyen disminución
de tamaño por trituración y molienda, homogenización y aplicación de reactivos
químicos, separación de minerales o metales deseables por el proceso metalúrgico
definido previamente, separación solido-liquido por espesamiento-decantación,
precipitación, filtración y secado del concentrado; entre muchos otros sistemas.
En la etapa de producción o de Explotación-Beneficio, lo más común a valuar, es la
maquinaria y equipo. Cuando la compañía es dueña del suelo, se valúan además,
edificios, suelo e infraestructura. Siendo estos activos tangibles también, se les
aplica el formato conocido para industriales.
Normalmente, con la obtención del concentrado termina el concepto MINA. Ahora
bien, es importante tomar en cuenta que, cuando se hace el contrato para vender el
concentrado, quedan establecidos rangos de aceptación-castigo-rechazo; donde de
manera extrema, puede estar el concentrado tan contaminado, que no sea recibido,
es decir; que no lo compren, pero normalmente esto no sucede, ya que puede ser
controlado durante el proceso.
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Entonces, en el avalúo del yacimiento “en el lugar” o intangible de la Mina, se debe
considerar un margen de eficiencia o castigos probables en el proceso de venta del
concentrado. También puede haber metales que signifiquen un premio o pago
adicional como subproductos.
5.- ALCANCE DEL AVALUO (IDENTIFICAR EL PROBLEMA. METODOLOGIA)
La importancia de identificar el problema es definitivo en la elaboración de cualquier
avalúo. En todo proceso de Valuación, es una tarea que debemos completar, para
evitar problemas y confusiones.
Cuando un Valuador es solicitado para el avalúo de una Casa Habitación; aun
cuando desconozca el proyecto constructivo y especificaciones de la construcción,
al recibir la escritura y plano de la casa, es posible tenga una buena idea del alcance;
y tal vez sin haberla visitado, ya sabe orden de magnitud del valor.
El caso del avalúo de una Mina es muy distinto. Es posible que aun cuando se vea
el plano de corte con los barrenos y sus análisis químicos, o el método de minado,
o el diagrama de flujo en la planta de beneficio; o el nombre del lugar donde se
encuentra la mina; quizá no sea suficiente para tener una idea del alcance del
avalúo o tamaño del yacimiento; tal vez el método de minado no conecte con el
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equipo que se usa o el método de explotación y diagrama de flujo de la planta de
beneficio, no te alerte de lo especializado del proceso metalúrgico.
Es lógico que suceda lo anterior, pues aun cuando el Valuador conozca algo del
medio minero, se necesita saber procesar la información para entender el alcance
del problema, pues se desconoce glosario y conceptos usados en ese medio.
Entonces, recordemos que los valuadores profesionales tenemos la obligación de
no tomar un trabajo si no estamos seguros de su alcance. Es claro que si no lo
conocemos y/o no podemos definir, no es posible medir y menos estimarle un valor.
Ahora bien, ningún Valuador conoce todas las industrias ni todas las máquinas que
existen; pero el proceso de valuación, considera la colaboración de profesionales
que asesoran al Valuador, en áreas que desconozca.
En todo avalúo, se requiere identificarlo a detalle y hacer una investigación completa
del problema, conocer la metodología que se aplica a ese avalúo; y aplicarla para
concluir un valor razonable.
6.- HACER LA TAREA (METODOLOGIA)…
La parte de investigación que nos ayuda a definir el problema, en el proceso de
elaboración del avalúo, la conocemos coloquialmente como HACER LA TAREA…
El Actor Chihuahuense Anthony Quinn escribió un libro que se llamó “El Pecado
Original”; y en el estableció que el 90% de lograr algo, es saber qué es lo que uno
quiere…
Este concepto aplicado a valuación, es precisamente DEFINIR EL PROBLEMA.
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Al igual que, cuando nos toca hacer un avalúo de una máquina que desconocemos,
el “hacer la tarea”, significa investigar lo necesario, para tener los antecedentes que
nos permitan hacer preguntas congruentes sobre el tema, de esa misma manera,
investigaremos para saber los antecedentes del concepto MINA.
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7.- ESTIMADO DE VALOR DE UN YACIMIENTO (RESULTADOS Y ANALISIS)
ANTECEDENTES AL INICIAR UN PROYECTO PARA CONSTRUIR UNA MINA:
Ejercicio A. (ejemplo supuesto)
Se solicita conocer el valor de una MINA que se encuentra en la etapa de Yacimiento
Mineral, con valores de Zinc, Plomo y Plata. Al no estar en producción aun; su único
activo son los Recursos Minerales, siendo este un ACTIVO INTANGIBLE.
Y por lo anterior, no hay antecedente histórico de producción, ni estados financieros,
balances y resultados de operación, que normalmente se utilizan para establecer
flujos de caja o efectivo, necesarios para buscar el valor del intangible o del negocio,
estimando el valor presente neto y la tasa interna de retorno; es por este motivo que
para definir el valor de este proyecto, es necesario calcular su valor potencial,
estimando un valor razonable al yacimiento que se encuentra aún en el subsuelo.
En este ejercicio, se supone que hicieron estudios Geológicos, Petrográficos,
Mineralógicos, Mineros, Metalúrgicos, de infraestructura en la zona; que permiten
hacer un Plan de Minado y Programa de Beneficio, en base a Estudios metalúrgicos,
que nos han permitido conocer los siguientes Datos (supuestos para el ejemplo):
En la Explotación se espera una eficiencia cercana al 85% del total del yacimiento,
que también considera una dilución que baja la ley entregada a Planta:
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Los datos buscados son los que nos ayudan a completar el Balance Metalúrgico.
(Se conocen los datos en verde; se desconocen los datos en rojo)
La información conocida es alimentada a un sistema de solución de ecuaciones por
matrices o algún otro método similar; y se obtienen los resultados del balance
metalúrgico.
En este caso, se tienen 3 incógnitas, que son: el peso del concentrado de Plomo
(Pb), que denominamos con la letra “P”; el peso del concentrado de Zinc (Zn), que
denominamos “Z”; y el Peso de la roca encajonante, que suponemos sin mineral, la
llamamos Estéril o Colas, que denominamos “R”.
Con los datos conocidos, elaboramos las 3 ecuaciones.
2500=P+Z+R; 900,000=4871*P+1260*Z+68*R; 1, 600,000=1979*P+6111*Z+256*R
Que resolvemos por el método de matrices:
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Así, al sustituir las 3 incógnitas buscadas, se resolvió la tabla de balance
metalúrgico.
Esto significa que, con esas leyes en cabezas y con estos resultados metalúrgicos,
se espera recuperar dos concentrados: El concentrado de Plomo (Pb), que requiere
20.82 T de mena para producir 1 T de concentrado; y en este concentrado va la
Plata (Ag), como elemento metálico adjunto, que es bonificado en el pago. Y el
concentrado de Zinc (Zn), que requiere 19.44 T de mena para producir 1 T de este
concentrado.
Hay otros conceptos que necesitamos tomar en cuenta en nuestros cálculos:
MAQUILA: Es el costo del proceso de fundición y/o refinación, al que debe
someterse el concentrado para obtener el metal con la pureza requerida para venta.
En la etapa de refinación de metales, hay muchas variables que influyen para
penalizar o bonificar el pago, según acompañen al metal recuperado otros metales
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o impurezas que dificulten o permitan llevar a cabo el proceso. Debido a que en el
cálculo del yacimiento mineral “en el lugar”, se debe tomar en cuenta que tipo de
concentrado se obtiene y cuál es su valor en el mercado internacional, es que se
consideran también estos pagos/bonificaciones.
Para nuestro hipotético ejercicio, consideramos estos costos o bonificaciones a nivel
de ejemplo, donde el acarreo depende de la distancia, pero también de otros
aspectos que no son técnicos, como ejemplo; convenir políticamente que el acarreo
lo hagan los dueños del predio donde está la Unidad Minero-Metalúrgica.
1.- ACARREO (Transporte de concentrado de Planta de Beneficio a la Fundición):
Se estiman en este ejemplo, 400 Km de distancia, con un costo estimado de 3.00
PESOS/Km; o sea, 1,200 PESOS/T igual a 60 USD/T de conc enviada a procesar.
2.- CARGO POR MAQUILA: Se pactan 400 USD/T tratada de concentrado.
Nuevamente, las particularidades de estos contratos son individuales y depende de
las necesidades de cada caso. Ejemplos: Sobre el contenido metálico del ZINC, se
paga el 60%. De la plata recuperada, se paga el 90% del remanente, después de
quitar 5 oz tr a la ley recibida en el concentrado.
3.- AJUSTE POR ESCALACION: Como ejemplo se supone se hace contrato para
procesar 650 Toneladas de concentrado, pero en promedio se procesaron 750
toneladas. Esa diferencia de 100 toneladas se pacta deben tener un castigo; por lo
cual, de cada 1000 toneladas tratadas se considera un pago de 10 USD; o sea, de
0.1 USD/T
4.- PENALIDAD POR ARSENICO (As). En nuestro ejemplo, el concentrado tiene
Arsénico, es decir 0.5% As. En esa Fundición se castiga el As que está por encima
de 0.2% a razón de 1.50 USD/T por cada 0.1% de exceso. Entonces, para este
caso, el exceso de As es=0.5%-0.2% = 0.3%; y este se paga a 1.50 USD por cada
0.1%; entonces… El pago por As = 3 x 1.50 = 4.50 USD/T.
5.- BONIFICACION POR PLATA, EN CONCENTRADO DE PLOMO. Se recuperan
363.5 g/T (11.69 oz tr) de Plata (Ag) en el concentrado de Plomo (Pb). Normalmente,
esta Fundición paga el 90% del valor de la Plata que exceda las 5 onzas troy (oz tr).
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(Según cotización de metales NY ajustada en base a contrato; y tomando el valor
de 15.81 USD/oz tr). Entonces, el concentrado lleva (11.69-5.0=6.69 oz.tr / T) x
15.81 USD/oz.tr x 90% = 95.19 USD por cada Tonelada de concentrado de Pb.
Ahora bien; para nuestro ejercicio, vamos a suponer costos por Exploración,
Explotación, y Beneficio:
COSTO POR EXPLORACION 4.50 USD/T considerada como Recurso Minero.
COSTO POR EXPLOTACION 25.00 USD/T alimentada a la Planta de Beneficio.
COSTO POR BENEFICIO 20.00 USDT admitida en Planta de Beneficio.
Estos costos son totalmente hipotéticos y son inventados para facilitar el desarrollo
del ejemplo. No son el precio de ningún yacimiento o proyecto o mina en
explotación. Es lógico saber que cada Mina tendrá sus propios costos para resolver
sus propios problemas; y que estos cambian si deciden explotar “a cielo abierto” o
“subterránea”. También cambiara si se explota oro, cobre, plomo, fierro, etc., dentro
de los minerales metálicos; o azufre, flúor, bario, en los no metálicos.
Y para completar la información en el ejercicio, se considera los precios de los
metales promedio mensual de febrero de 2019, según la bolsa de metales en
Londres, cuyo informe adjunto.
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Con estas premisas, suponiendo que en el proyecto están considerados todos los
conceptos, incluyendo los concernientes a compra e instalación de equipos,
construcción e infraestructura, así como los aspectos legales, nuestro Ejercicio
resulta con los siguientes números:
Valor del Yacimiento potencial “en el lugar”, después de la etapa de Exploración,
(en US Dólares)
Del Yacimiento potencial “en el lugar”, después de la etapa de Explotación,
Del Yacimiento potencial “en el lugar”, después de la etapa de Beneficio,
Del Yacimiento potencial “en el lugar”, después de Beneficio, considerando los
costos de acarreo, maquila, etc.;
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Este es el Valor Potencial de ese Yacimiento, que podría considerarse el Valor de
la Mina en etapa inicial del Proyecto de Explotación-Beneficio.
Y el proyecto considera una vida útil total de 25 años, con esas reservas.
En esta Industria, donde el valor de los metales puede cambiar de un momento a
otro, siendo afectado por razones externas; donde el precio de un metal depende
de la política de algún Jefe de Estado o de una catástrofe o de un cambio de moda
o de una disposición ambiental, etc.
Ahora, en otro ejemplo hipotético, se realiza un ejercicio, donde la ley de Zinc en la
cabeza que se alimenta a beneficio es 4%, en lugar de 6.4% del ejemplo anterior;
es el único dato que se modifica, conservando el resto de variables con los mismos
números; realizamos mismas operaciones y observamos el resultado:
Ejercicio B, cabezas alimentadas al proceso de Beneficio:
Y después de aplicar el mismo procedimiento del Ejercicio A, se obtienen los
siguientes resultados para el Ejercicio B:
Este resultado nos indica que con la modificación en la ley de cabeza o alimentación
del ZINC al beneficio, al final, se obtiene una pérdida de 66, 700,714 USD.
CONCLUSION DE LOS EJERCICIOS A y B
El valor del yacimiento mineral “en el lugar”, es de $ 7,338,790,374 US Dólares.
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En el Ejercicio A, se estima recuperar el 14.85% del valor del yacimiento “en el
lugar”; es decir, 1,089,742,562 US Dólares constantes, en 25 años, alimentando
2,500 Toneladas diarias de mena a la Planta de Beneficio (operando 360 días/año).
El valor del avalúo hasta aquí, es $1,089,742,562 US Dólares.
El Alcance del Avalúo es definitivo, para concluir valor.
En estos proyectos, la institución que otorga el crédito, solicita que se tome un
horizonte razonable en el desarrollo del proyecto, que puede ser de 5 años.
Suponiendo que sean 5 años, el valor de avalúo proforma quedaría de la siguiente
manera en el Ejercicio A, con las condiciones especificadas antes.
Si el Resultado para 25 años en la Tabla A-9, arroja 1,089,749,562 USD, al dividir
entre 25 obtenemos el ingreso anual 43,589,982 USD, que al multiplicar por 5, nos
da el valor a 5 años: o sea, 217,949,912 USD.
Desde luego que debe haber congruencia entre la capacidad anual (mensual, diaria,
por hora, etc.) que se requiere en mina y planta; y el tamaño de la maquinaria y
equipo que se requiere para lograrlo.
8.- NORMATIVIDAD
Los países que cuentan con recursos minerales, consideran la actividad minera
como preferente sobre cualquier otra actividad. La razón es que, son la fuente para
obtener la materia prima que requiere “TODA LA INDUSTRIA” para generar
satisfactores al ser humano, además de ser detonante de progreso, polos de
desarrollo, fuentes de empleo, etc.
En México, también se observa esta práctica, lo cual queda explícito en su Ley
Minera.
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Desde principios de la década de los 90, la mayoría de los países han hecho
esfuerzos sistemáticos para crear patrones internacionales y uniformizar la
estimación, reporte de la información de exploración y la clasificación de recursos y
reservas mineras. El Comité de Estándares Internacionales de Reporte de Reservas
Minerales (CRIRSCO) ha trabajado para establecer definiciones internacionales.
También colaboran miembros de la Organización Responsable de Reporte (NRO),
como son: Australasia (JORC); Canadá (CIM); Chile (Comité Nacional); Europa
(PERC); Rusia (NAEN); Sudáfrica (SAMCODES) y Estados Unidos (SME).
Un ejemplo de los detalles que se precisan en estos códigos o reglas
internacionales, es el documento NI-43-101, preparado en Canadá.
El NATIONAL INSTRUMENT 43-101 (NI-43-101) de Canadá, cuya principal
finalidad, es “Dar a conocer las reglas y guías para reportar y mostrar información
relacionada con propiedades mineras”, de compañías que reportan estos resultados
a la bolsa de valores dentro de Canadá. Esto incluye extranjeros-dueños de
entidades mineras, que comercializan en la bolsa, bajo la supervisión de los
Administradores de Seguridad Canadienses (CSA).
El NI 43-101 regula para proteger la integridad de inversionistas y del mercado.
La Divulgación cubierta por el NI 43-101 aparece en la Bolsa de Valores de Toronto
(TSX); pero su información también es publicada y observada en Bolsas de Valores
fuera de Canadá, como: Bolsa de Metales de Londres (LME), Bolsa de Nueva York
(NYS), Bolsa de Seguridad Australiana (ASX), Bolsa de Valores de Johannesburgo
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(JMEX), Bolsa de Valores de Hong Kong (HKMEX), Bolsa de Valores de Lima (BVL),
Bolsa de Comercio de Santiago de Chile ((BCS), Bolsa de Valores de Colombia
(BVC), Bolsa de Valores de Sao Paulo, (BOVESPA), etc.
EL REPORTE TECNICO debe ser preparado bajo la supervisión de una o más
PERSONAS CALIFICADAS que son, quienes llenan el reporte técnico, y deben ser
independientes del que lo edita.
Requisitos para PERSONA CALIFICADA (QP):
a) Es Ingeniero o Geo científico con grado universitario, o equivalente en áreas
de geo ciencia, o ingeniería, relacionadas con exploración y Mina;
b) Con mínimo 5 años de experiencia en exploración de minerales, operación
de mina, o asesoría de un proyecto minero o cualquier combinación de estas;
c) Tiene experiencia congruente con la materia o tema del proyecto minero;
d) Está bien recomendado por la asociación profesional, a la que pertenece.
Y en el caso de una Asociación Profesional en una jurisdicción foránea, el miembro
debe cumplir con
I) Ser reconocido por responsabilidad en su profesión y el ejercicio como
juez independiente; y
II) Requiere A.- Una evaluación confidencial que incluya evaluación del
carácter del individuo, juicio profesional, experiencia y aptitud ética; o
B.- Una recomendación para aceptación como miembro de al menos 2
compañeros; y demostrar experiencia en el campo de exploración o
minado de mineral.
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9.- CONCLUSIONES.
1- Se alcanza el objetivo de reunir información para estar enterado de los
requisitos como valuador. Se explica la metodología para analizar el
resultado de los ejemplos numéricos aquí presentados, donde podemos
observar que es muy sensible al resultado, en el cálculo de las reservas del
yacimiento mineral; y vemos como la diferencia en la ley de un metal puede
significar ganar o perder en un negocio de una mina. Es por este motivo, que
al hacer o revisar un cálculo de reservas, nuestra recomendación es revisar
y comprobar para asegurar que hay seguridad y congruencia en el resultado.
2- La palabra MINA es un concepto complejo, que involucra varias disciplinas y
actividades; que se desarrolla en varias etapas. La MINA puede estar en
producción; pero también puede ser una Mina que término su vida útil; y con
otro uso, como el Turístico (El Edén, Zacatecas) o Investigación (Naica,
Chihuahua), etc. Un proyecto minero se lleva en desarrollarse 6 a 8 años,
con grandes inversiones de las cuales, el riesgo a perder la inversión, es alto.
Los Equipos utilizados generan avalúos. Existen definiciones de Mina en
Internet; pero varios Colegas mineros, concuerdan en la siguiente:
MINA: Es aquel depósito natural, con sustancias minerales, que constituye riqueza codiciable, preparado para su explotación y posterior beneficio.
3- Regularmente, es la institución que solicita el avalúo, quien establece las
premisas para el uso o propósito.
Si el propósito es Garantía de algún crédito, la institución establece que
conceptos aceptara como garantía. Ejemplo: hay instituciones que solo
aceptan inmuebles urbanos. Otros aceptan la maquinaria y equipo. También
pueden ser usuales avalúos para aseguranza de maquinaria y equipo.
4- Se distinguen las siguientes especialidades según el tipo de avalúo:
VALUADOR CON EXPERIENCIA EN INDUSTRIALES se requiere cuando el
sujeto incluye inmuebles (suelo, construcciones, instalaciones especiales,
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obras complementarias e infraestructura), Maquinaria y Equipo ya sea para
producción o infraestructura, que en algunos casos es equipo especializado
o fuera de lo común. En este medio, se usa comprar equipo usado, también.
VALUADOR CON EXPERIENCIA EN NEGOCIOS; aplica cuando el
propósito es estimar valor del negocio incluyendo los intangibles. Se utilizan
flujos de caja para definir el Valor Presente Neto y su Tasa Interna de Retorno
u otros, donde intervenga el valor del dinero en el tiempo.
VALUADOR DE YACIMIENTOS MINERALES, cuando la Unidad minero
metalúrgica no ha sido construida y solo existen los Recursos Minerales
formados por los distintos tipos de Reservas en el Yacimiento, este es un
ACTIVO INTANGIBLE.
Si el avalúo es para garantizar un crédito en el desarrollo de un proyecto, se
puede requerir Dictamen de Inversión o Avalúo proforma y, aun cuando el
yacimiento tenga vida útil extensa, lo normal es que la institución considere
las reservas que puedan ser recuperadas en 5 años, debido a la volatilidad
de los precios internacionales de los metales; y una posible obsolescencia
que limite o cancele la demanda, por diversas razones. Las especialidades
de industrial y negocios pudieran complementarse para este avalúo.
Si el avalúo es para reportes a nivel internacional, con posible uso en las
bolsas de valores internacionales, entonces el valuador debe cumplir los
requisitos de PERSONA CALIFICADA, según normas internacionales.
En México, hay dos opciones:
El Servicio Geológico Mexicano (SGM), es el autorizado para estudiar y
definir los Recursos Minerales de un Yacimiento.
El Instituto de Administracion y Avaluos de Bienes Nacionales (INDAABIN),
tiene metodologías para llevar a cabo avalúos de Minas.
Nuestra obligación, como profesionales en valuación, es estar preparados, y
atentos a identificar el problema… respondiendo a las necesidades de la
sociedad.
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10.- BIBLIOGRAFIA:
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