Post on 28-Aug-2020
Informe mensual de la industria
Cifras a enero de 2017
ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE
Patrimonio promedio efectivo administrado, partícipes y rentabilidades según estrategia
efectiva de inversión. Cifras promedio mensuales.
1. Comentarios y cifras
La siguiente sección detalla la industria de fondos mutuos de Chile en cifras. Ello, de acuerdo la categorización según estrategias efectivas de inversión, las cuales se encuentran definidas en la Circular N° 7 para el año 2017 de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile (AAFM) (Anexo 1). A enero de 2017, el patrimonio promedio efectivo total administrado por la industria de fondos mutuos fue $32.398 mil millones1 (US$ 48.471 millones), lo cual implica un aumento de 12,4% respecto al 2016 (tabla 1)2. El número de partícipes fue 2.124.643 (+2% anual) (tabla 2). En tanto, el número de alternativas disponibles aumentó 6,9% respecto al mismo periodo del año anterior (tabla 3).
1 Cabe señalar que a partir de enero de 2014, producto de la publicación de la Ley Única de Fondos, se
autoriza a que un fondo invierta en cuotas de fondos mutuos administrados por la misma Administradora. Así, el patrimonio que se encuentra invertido a diciembre de 2016 en fondos mutuos propios corresponde a un 1% del total del patrimonio neto de la industria.
2 Para una revisión más desagregada de las cifras ver anexos 2 y 3.
Tabla 1
Patrimonio total administrado
Participación
de mercado
Var. mensual Var. anual
Accionario (1) 1.921.538 5,9 0,3 -18,4
Balanceado (1) 1.988.882 6,1 -0,8 -20,4
Deuda 27.895.940 86,1 4,5 19,3
Estructurado 102.206 0,3 -3,0 -7,0
Inv. calificado (1) 248.311 0,8 -1,0 -16,4
Otros (2) 241.103 0,7 N/A N/A
Total 32.397.979 100 3,9 12,4
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Patrimonio
(millones de
pesos) (porcentaje)
(1) El 5%, 0,2% y 35% de las series de fondos mutuos accionarios, balanceados y dirigidos a inversionistas
calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde
a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva
Con respecto a la estructura de la industria, es posible observar que la mayoría de los recursos se concentran en la categoría deuda (gráfico 1), siendo los con duración menor a 90 días y mayores a 365 días quienes agrupan la mayor parte del patrimonio (ver anexo 4 y 5). Destaca respecto a años anteriores el aumento del patrimonio en esta última categoría.
Tabla 2
Partícipes
Participación
de mercado
Var. mensual Var. anual
Accionario (1) 255.337 12,0 0,3 -10,0
Balanceado (1) 169.240 8,0 0,7 1,9
Deuda 1.678.110 79,0 -0,1 10,2
Estructurado 7.073 0,3 -3,0 3,7
Inv. calificado (1) 1.153 0,1 -3,2 -25,7
Otros (2) 13.731 0,6 N/A N/A
Total 2.124.643 100 0,003 2,0
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Tabla 3
Series
Participación
de mercado
Var. mensual Var. anual
Accionario (1) 503 18,7 8,9 11,5
Balanceado (1) 1079 40,2 -0,9 7,4
Deuda 17 0,6 -5,6 21,4
Estructurado 49 1,8 0,0 -33,8
Inv. calificado (1) 38 1,4 N/A N/A
Otros (2) 2684 100,0 3,7 6,9
Total
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(1) El 5%, 0,2% y 35% de las series de fondos mutuos accionarios, balanceados y dirigidos a inversionistas
calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde a
fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de
inversión durante el período de comparación.
Partícipes
(porcentaje)
(1) El 5%, 0,2% y 35% de las series de fondos mutuos accionarios, balanceados y dirigidos a inversionistas
calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde a
fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de
inversión durante el período de comparación.
Series
(porcentaje)
En la categoría accionario, resalta en el agregado una disminución del patrimonio respecto a años anteriores, lo cual se debe principalmente a la reducción de activos en países desarrollados (gráfico 2). Con todo, estas subcategorías continúan concentrando el mayor porcentaje de los activos (anexo 5).
Gráfico 1
Fondos mutuos distintos a deuda Fondos mutuos de deuda
(miles de millones de pesos) (miles de millones de pesos)
(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión
durante el período de comparación. Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Accionario Balanceado Estructurado
Inv. calificado Otros (*)
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
24.000
28.000
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Mayor 365 días Menor 365 días Menor 90 días
Gráfico 2
Fondos mutuos accionarios
(miles de millones de pesos)
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
0
40
80
120
160
Asi
a
Emer
gen
te
Am
éric
aLa
tina
Emer
gen
te
Sect
oria
l
País
Bra
sil
Nac
iona
l Sm
all &
Mid
CA
P
País
es M
ILA
Asi
a P
ací
fico
Euro
paEm
erge
nte
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
0
200
400
600
800
1.000
EE.UU NacionalLarge CAP
Desarrollado EuropaDesarrollado
En línea con lo anterior, en los fondos mutuos estructurados se aprecia una concentración del patrimonio en la categoría “Accionario Desarrollado”. En tanto, en los fondos mutuos dirigidos a inversionistas calificados, el patrimonio se concentra principalmente en la subcategoría “Títulos de Deuda” (gráfico 3). Por su parte, en relación al mismo periodo del año anterior el patrimonio de los fondos mutuos balanceados disminuyó en todas sus subcategorías (gráfico 4).
Gráfico 3
Fondos mutuos Inversionistas calificados y Estructurados (*)
(miles de millones de pesos)
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(*) Los tonos verdes corresponden a fondos mutuos de inversionistas calificados.
Los tonos azules corresponden a fondos mutuos estructurados.
0
100
200
300
400
500
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Accionario Desarrollado Accionario Emergente No AccionarioAccionario Internacional Accionario Nacional Títulos de Deuda
Gráfico 4
Fondos mutuos balanceados
(miles de millones de pesos)
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Agresivo Conservador Moderado
2. Cifras por administradora
A enero de 2017, el patrimonio promedio efectivo administrado por los fondos mutuos está distribuido en 20 administradoras (tablas 4, 5 y 6) 3.
3 Ver anexo 6.
Tabla 4
Patrimonio por administradora
MM$
Administradora Participación
de
mercado
Variación
anual
Variación
mensualAporte al
crecimiento
anual de la
industria
Inv. en fondos
mutuos propios (1)
Diferencia anual
Banchile 21,1 12,3 4,6 21,0 749.839
BancoEstado 7,0 18,6 2,0 10,0 355.611
BBVA Asset Management 3,7 14,5 4,0 4,3 152.318
Bci Asset Management 13,6 16,0 4,6 17,0 2,2 607.138
BICE Inversiones 5,7 17,7 3,3 7,8 2,0 276.912
BTG Pactual Chile 1,9 16,5 15,4 2,4 85.062
Compass Group 0,5 70,3 5,3 2,0 0,4 72.729
CorpBanca 1,7 0,7 3,1 0,1 3.915
EuroAmerica 1,6 1,0 4,5 0,1 1,1 5.341
Credicorp Capital Asset Management 0,7 28,4 20,0 1,4 1,1 48.385
Itaú Chile 3,5 -2,2 1,7 -0,7 7,0 -25.188
Larraín Vial Asset Management 5,8 2,2 0,0 1,1 4,1 39.297
Principal 3,1 20,0 2,5 4,7 169.317
Santander Asset Management 16,1 13,3 1,9 17,1 611.496
Scotia 3,5 2,5 10,0 0,8 27.689
Security 6,0 4,7 5,4 2,5 1,1 88.088
Sura 3,8 27,9 2,9 7,6 271.066
Toesca (2) 0,0005 N/A 761,1 0,004 N/A
Vision Advisors (2) 0,004 N/A 0,5 0,04 N/A
Zurich 0,6 16,5 7,2 0,8 26.848
(1) Información a diciembre de 2016. (2) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Porcentaje
Tabla 5
Partícipes por administradora
Administradora
Participación
de mercado
Variación
anual
Variación
mensual
Aporte al
crecimiento
anual de la
industria
Diferencia
anual
Banchile 22,9 8,4 -2,1 92,2 37.830
BancoEstado 17,6 18,9 2,0 145,4 59.611
BBVA Asset Management 4,9 6,7 0,5 16,0 6.546
Bci Asset Management 10,0 1,5 0,4 7,4 3.030
BICE Inversiones 2,0 1,9 -0,1 1,9 771
BTG Pactual Chile 2,3 -19,6 -0,9 -28,9 -11.864
Compass Group 0,03 30,6 3,6 0,3 139
CorpBanca 2,1 -6,3 -1,7 -7,3 -2.987
EuroAmerica 1,7 29,8 -2,3 20,2 8.265
Credicorp Capital Asset Management 0,2 6,6 1,0 0,5 225
Itaú Chile 1,7 -6,3 -1,2 -5,9 -2.432
Larraín Vial Asset Management 3,9 -56,1 -0,9 -260,5 -106.812
Principal 7,8 23,3 1,6 76,5 31.393
Santander Asset Management 11,6 6,8 1,2 38,4 15.738
Scotia 4,4 -1,1 -0,3 -2,6 -1.056
Security 3,5 0,8 -0,3 1,4 586
Sura 3,0 3,7 0,2 5,6 2.281
Toesca (1) 0,0017 N/A 686,0 N/A N/A
Vision Advisors (1) 0,0004 N/A 4,0 N/A N/A
Zurich 0,3 -4,4 1,3 -0,7 -300
(1) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Porcentaje
Tabla 6
Series por administradora
(porcentaje)
Administradora
Participación
de mercado
Variación
anual
Variación
mensual
Aporte al crecimiento
anual de la industria
Banchile 7,4 -2,5 0,0 -2,9
BancoEstado 2,7 -7,6 1,4 -3,4
BBVA Asset Management 5,1 -4,9 0,0 -4,0
Bci Asset Management 7,2 7,8 -0,5 8,0
BICE Inversiones 8,8 14,0 0,0 16,7
BTG Pactual Chile 5,1 0,0 0,0 0,0
Compass Group 0,4 33,3 0,0 1,7
CorpBanca 7,3 45,2 19,5 35,1
EuroAmerica 3,5 -4,1 0,0 -2,3
Credicorp Capital Asset Management 1,8 -20,0 0,0 -6,9
Itaú Chile 6,9 69,7 42,3 43,7
Larraín Vial Asset Management 7,9 -9,0 0,0 -12,1
Principal 7,9 0,5 0,0 0,6
Santander Asset Management 6,4 30,1 3,0 23,0
Scotia 2,9 0,0 0,0 0,0
Security 6,4 -20,3 1,2 -25,3
Sura 8,9 14,9 0,0 17,8
Toesca (1) 0,04 N/A 0,0 N/A
Vision Advisors (1) 0,1 N/A 0,0 N/A
Zurich 2,9 19,7 1,3 7,5
(1) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Series
3. Rentabilidades
A continuación se detalla la rentabilidad nominal mensual de cada una de las categorías de fondos (tabla 7). Cabe señalar que estas se encuentran medidas en pesos chilenos, independiente de la moneda de contabilización del fondo. Por lo tanto, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio.
Tabla 7
Rentabilidad nominal en el último mes por categoría AAFM(porcentaje)
Mayor Promedio (*) Menor YTD (*)
Accionario América Latina 5,6 4,1 2,2 4,1
Accionario Asia Emergente 3,4 2,7 0,4 2,7
Accionario Asia Pacífico 3,0 1,0 0,9 1,0
Accionario Brasil 10,2 6,5 4,7 6,5
Accionario Desarrollado -0,7 -1,4 -3,3 -1,4
Accionario EE.UU -0,1 -2,0 -2,6 -2,0
Accionario Emergente 2,8 2,1 1,3 2,1
Accionario Europa Desarrollado 0,5 -1,4 -2,0 -1,4
Accionario Europa Emergente -0,6 -0,6 -0,9 -0,7
Accionario Nacional Large CAP 2,0 0,8 -0,8 0,8
Accionario Nacional Small & Mid CAP 2,7 1,5 0,04 1,5
Accionario País 2,3 0,4 -2,8 0,4
Accionario Países MILA 2,4 -1,5 -2,6 -1,5
Accionario Sectorial 0,1 -0,5 -2,1 -0,5
Balanceado Agresivo 0,8 -0,3 -1,2 -0,4
Balanceado Conservador 0,8 0,3 -3,7 0,3
Balanceado Moderado 0,7 -0,1 -2,0 -0,1
Estructurado Accionario Desarrollado 1,1 0,3 -0,4 0,3
Estructurado Accionario Emergente - - - -
Estructurado No Accionario 0,8 0,5 0,1 0,5
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional -3,2 -3,3 -3,5 -3,3
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 0,6 0,4 0,2 0,4
Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar -3,4 -3,4 -3,5 -3,4
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro - - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 0,3 0,3 0,1 0,3
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 2,2 -2,0 -2,6 -2,0
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 0,9 -0,3 -3,3 -0,3
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 0,8 0,6 0,2 0,6
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 0,8 0,5 0,4 0,5
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 1,2 0,7 0,2 0,7
Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 0,9 0,7 0,2 0,7
Inversionistas Calificados Accionario Internacional 5,5 2,1 -3,2 2,1
Inversionistas Calificados Accionario Nacional 2,2 1,5 -0,1 1,5
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 2,0 0,6 -2,0 0,6
(*) Corresponde al promedio ponderado.
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
4. Anexos
Anexo N° 1: Categorización de fondos
Categorías AAFM Clasificación
Accionario América Latina
Accionario Asia Emergente
Accionario Asia Pacífico
Accionario Brasil
Accionario Desarrollado
Accionario EE.UU
Accionario Emergente
Accionario Europa Desarrollada
Accionario Europa Emergente
Accionario Nacional Large CAP
Accionario Nacional Small & Mid CAP
Accionario País
Accionario Países MILA
Accionario Sectorial
Balanceado Agresivo
Balanceado Conservador
Balanceado Moderado
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional
Fondos de Deuda < 365 Días Origen Flexible
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en dólares
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en euros
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Emergentes
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Internacionales
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años
Fondos de Deuda > 365 Días Origen Flexible
Estructurado Accionario Desarrollado
Estructurado Accionario Emergente
Estructurado No Accionario
Inversionistas Calificados Accionario Nacional
Inversionistas Calificados Accionario Internacional
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda
Otros (*) Otros
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política
efectiva de inversión durante el período de comparación.
Accionario
Balanceado
Deuda
Estructurado
Inversionista calificado
Anexo N°2 Crecimiento por categoría AAFM (porcentaje)
Var.
anual
Aporte al
crecimiento anual
de la industria
Var.
anual
Aporte al
crecimiento
anual de la
industria
Var.
anual
Aporte al
crecimiento anual
de la industria
Accionario América Latina 47,6 0,8 13,9 7,7 4,3 2,3
Accionario Asia Emergente -30,0 -1,1 -25,4 -15,6 7,6 4,0
Accionario Asia Pacífico -52,3 -0,2 -17,7 -2,9 0,0 0,0
Accionario Brasil 202,8 0,3 39,4 2,3 23,3 4,0
Accionario Desarrollado -45,4 -6,0 -29,3 -20,2 1,9 1,1
Accionario EE.UU -20,8 -5,1 -16,6 -21,8 7,9 5,2
Accionario Emergente 19,2 0,3 -7,4 -3,7 -7,3 -3,4
Accionario Europa Desarrollado -61,7 -5,4 -28,4 -18,2 7,5 2,9
Accionario Europa Emergente 21,3 0,03 -11,8 -0,8 -31,3 -2,9
Accionario Nacional Large CAP 38,7 3,9 -2,2 -4,2 7,9 8,6
Accionario Nacional Small & Mid CAP 67,0 0,2 -0,7 -0,1 -3,4 -0,6
Accionario País -7,0 -0,04 88,6 9,4 10,0 2,9
Accionario Países MILA -10,7 -0,04 -14,5 -0,9 11,5 3,4
Accionario Sectorial 12,9 0,1 -0,1 -0,02 4,8 0,6
Accionario -18,4 -12,2 -10,0 -68,9 5,2 28,2
Balanceado Agresivo -27,0 -3,2 8,0 10,6 8,6 6,9
Balanceado Conservador -15,4 -5,6 3,6 4,5 18,5 16,1
Balanceado Moderado -25,2 -5,5 -5,0 -7,3 7,5 6,9
Balanceado -20,4 -14,3 1,9 7,8 11,5 29,9
Estructurado Accionario Desarrollado -24,9 -0,7 -24,2 -3,7 8,3 0,6
Estructurado Accionario Emergente (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Estructurado No Accionario 131,3 0,5 287,2 4,3 100,0 1,1
Estructurado -7,0 -0,2 3,7 0,6 21,4 1,7
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 116,2 0,9 28,0 1,0 0,0 0,0
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 5,18 2,79 5,3 24,2 2,0 1,7
Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 19,3 12,1 9,7 11,7 0,0 0,0
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 7,3 22,2 5,4 95,8 -1,0 -1,1
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 131,8 7,6 20,5 5,8 39,0 18,4
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 113,9 4,3 61,7 11,2 9,4 2,9
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 111,5 17,8 17,2 38,8 6,5 4,0
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 12,4 10,6 11,5 43,5 0,0 0,0
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 50,2 34,3 27,4 130,1 5,4 5,2
Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 24,9 13,7 7,6 17,2 21,5 11,5
Deuda 19,3 126,4 10,2 379,3 7,4 42,5
Inversionistas Calificados Accionario Internacional -41,6 -0,3 -57,6 -1,0 -73,1 -10,9
Inversionistas Calificados Accionario Nacional 44,1 0,2 3,1 0,02 4,8 0,6
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda -18,1 -1,3 -2,0 -0,03 -25,9 -4,0
Inversionista calificado -16,4 -1,4 -25,7 -1,0 -33,8 -14,4
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(1) A enero de 2016 y 2017 no se registraron fondos mutuos de la categoría.
Patrimonio Partícipes Series
Anexo N° 3: Patrimonio por categoría AAFM (millones de pesos)
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Accionario América Latina 98.770 57.493 84.861
Accionario Asia Emergente 158.330 127.797 89.483
Accionario Asia Pacífico 8.678 14.861 7.089
Accionario Brasil 23.621 5.521 16.714
Accionario Desarrollado 303.274 467.461 255.078
Accionario EE.UU 897.197 869.833 688.669
Accionario Emergente 96.674 61.874 73.734
Accionario Europa Desarrollado 140.141 313.548 120.085
Accionario Europa Emergente 8.035 5.409 6.560
Accionario Nacional Large CAP 447.028 362.818 503.238
Accionario Nacional Small & Mid CAP 18.676 9.895 16.523
Accionario País 25.856 22.496 20.926
Accionario Países MILA 26.727 13.030 11.630
Accionario Sectorial 31.080 23.875 26.948
Accionario 2.284.085 2.355.911 1.921.538
Balanceado Agresivo 391.312 427.336 311.957
Balanceado Conservador 816.221 1.295.681 1.096.104
Balanceado Moderado 469.888 776.468 580.820
Balanceado 1.677.421 2.499.486 1.988.882
Estructurado Accionario Desarrollado 69.839 97.278 73.095
Estructurado Accionario Emergente 6.604 - -
Estructurado No Accionario 31.188 12.588 29.111
Estructurado 107.631 109.867 102.206
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 23.861 29.006 62.719
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 1.912.394 1.923.403 2.023.100
Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 1.923.993 2.230.776 2.661.681
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro 14.356 - -
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 10.581.461 10.832.552 11.625.354
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 202.549 206.554 478.748
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 49.390 134.914 288.519
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 1.735.185 569.703 1.205.046
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 2.172.779 3.061.529 3.440.878
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 2.059.507 2.436.805 3.660.756
Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 2.148.716 1.961.165 2.449.139
Deuda 22.824.191 23.386.407 27.895.940
Inversionistas Calificados Accionario Internacional 39.139 24.448 14.283
Inversionistas Calificados Accionario Nacional 22.191 17.225 24.826
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 329.941 255.428 209.202
Inversionista calificado 391.270 297.100 248.311
Otros (*) 53.806 181.855 241.103
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de
inversión durante el período de comparación.
Anexo N° 4: Participación en el total de la industria por categoría AAFM (porcentaje)
Patrimonio Partícipes Series
Accionario América Latina 0,3 1,2 3,6
Accionario Asia Emergente 0,3 0,9 3,7
Accionario Asia Pacífico 0,02 0,3 0,3
Accionario Brasil 0,1 0,2 1,4
Accionario Desarrollado 0,8 0,9 3,9
Accionario EE.UU 2,1 2,1 4,6
Accionario Emergente 0,2 0,9 2,8
Accionario Europa Desarrollado 0,4 0,9 2,7
Accionario Europa Emergente 0,02 0,1 0,4
Accionario Nacional Large CAP 1,6 3,6 7,7
Accionario Nacional Small & Mid CAP 0,1 0,2 1,0
Accionario País 0,1 0,4 2,0
Accionario Países MILA 0,04 0,1 2,2
Accionario Sectorial 0,1 0,3 0,8
Accionario 5,9 12,0 37,2
Balanceado Agresivo 1,0 2,8 5,6
Balanceado Conservador 3,4 2,5 6,7
Balanceado Moderado 1,8 2,7 6,4
Balanceado 6,1 8,0 18,7
Estructurado Accionario Desarrollado 0,2 0,2 0,5
Estructurado Accionario Emergente (1) - - -
Estructurado No Accionario 0,1 0,1 0,1
Estructurado 0,3 0,3 0,6
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,2 0,1 0,3
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 6,2 9,3 5,7
Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex (1) - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 8,2 2,5 1,8
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro (1) - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 35,9 36,2 7,5
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 1,5 0,7 4,2
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 0,9 0,6 2,2
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 3,7 5,1 4,3
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 10,6 8,1 3,4
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 11,3 11,7 6,6
Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 7,6 4,7 4,2
Deuda 86,1 79,0 40,2
Inversionistas Calificados Accionario Internacional 0,04 0,01 0,3
Inversionistas Calificados Accionario Nacional 0,1 0,02 0,8
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 0,6 0,02 0,7
Inversionista calificado 0,8 0,1 1,8
Otros (2) 0,7 0,6 1,4
(1) A diciembre de 2016 no se resgistraron fondos mutuos de la categoría.
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
(2) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política
efectiva de inversión durante el período de comparación.
Anexo N° 5: Participación en el total de la categoría (porcentaje)
Patrimonio Partícipes Series
Accionario América Latina 4,4 10,2 9,7
Accionario Asia Emergente 4,7 7,4 9,9
Accionario Asia Pacífico 0,4 2,2 0,9
Accionario Brasil 0,9 1,3 3,7
Accionario Desarrollado 13,3 7,8 10,5
Accionario EE.UU 35,8 17,5 12,3
Accionario Emergente 3,8 7,5 7,6
Accionario Europa Desarrollado 6,2 7,4 7,2
Accionario Europa Emergente 0,3 0,9 1,1
Accionario Nacional Large CAP 26,2 29,6 20,6
Accionario Nacional Small & Mid CAP 0,9 1,6 2,8
Accionario País 1,1 3,2 5,5
Accionario Países MILA 0,6 0,9 5,8
Accionario Sectorial 1,4 2,5 2,2
Balanceado Agresivo 15,7 34,8 30,0
Balanceado Conservador 55,1 31,4 35,6
Balanceado Moderado 29,2 33,8 34,4
Estructurado Accionario Desarrollado 71,5 66,5 76,5
Estructurado Accionario Emergente - - -
Estructurado No Accionario 28,5 33,5 23,5
Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,2 0,1 0,8
Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 7,3 11,7 14,3
Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 9,5 3,2 4,5
Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro - - -
Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 41,7 45,9 18,5
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 1,7 0,8 10,6
Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 1,0 0,7 5,4
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 4,3 6,5 10,7
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 12,3 10,3 8,3
Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 13,1 14,8 16,4
Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 8,8 6,0 10,5
Inversionistas Calificados Accionario Internacional 5,8 25,4 14,3
Inversionistas Calificados Accionario Nacional 10,0 28,6 44,9
Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 84,3 46,0 40,8
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.
Anexo N° 6: Patrimonio por administradora (millones de pesos)
Administradora Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017
Banchile 6.127.928 6.079.634 6.829.473
BancoEstado 1.463.701 1.913.163 2.268.774
BBVA Asset Management 1.058.454 1.051.043 1.203.361
Bci Asset Management 3.640.177 3.797.732 4.404.870
BICE Inversiones 1.535.565 1.567.567 1.844.479
BTG Pactual Chile 920.272 516.302 601.364
Compass Group Chile 88.598 103.395 176.125
CorpBanca 621.895 540.449 544.364
EuroAmérica 485.019 527.497 532.837
Credicorp Capital Asset Management 180.219 170.619 219.004
Itaú Chile 1.113.424 1.156.355 1.131.167
Larraín Vial Asset Management 1.553.663 1.826.618 1.865.916
Principal 717.543 846.576 1.015.893
Santander Asset Management 4.046.575 4.613.382 5.224.878
Scotia 1.039.315 1.118.392 1.146.082
Security 1.921.120 1.867.008 1.955.097
Sura 660.174 972.182 1.243.248
Toesca - - 151
Vision Advisors - - 1.338
Zurich 164.762 162.710 189.559
Total 27.338.403 28.830.626 32.397.979
Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.