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Finanzas Privadas 2015-I
Prof. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Prez Palma
LAS TRES DECISIONES FUNDAMENTALES EN LAS FINANZAS
Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma
Formas y alternativas de organizacin de los
negocios 1.Personas Fsicas: Es un negocio administrado por un solo propietario,
se constituyen fcilmente y a bajo costo, no tienen tantas restricciones
gubernamentales y queda sujeto al pago de impuestos sobre ingresos.
Est limitado por no poder obtener fuertes sumas de capital, tiene
responsabilidades ilimitadas por las deudas del negocio y riesgos, y su
negocio est limitado a la longevidad del individuo.
2.Asociaciones: Dos o ms personas administran el negocio de
naturaleza no corporativa, las ventajas es que son de rpida formacin y a
bajo costo y sus desventajas son iguales a las de las personas fsicas
adems de dificultad de transferir la propiedad generan la falta de obtener
grandes sumas de capital.
Ventajas: Economas de aglomeracin
3.Corporaciones: Es una entidad legal creada por un estado, es
autnoma y distinta a sus creadores tiene vida ilimitada, tiene facilidad para
la transferencia de sus ttulos de propiedad y tienen responsabilidad
limitada, permiten obtener grandes sumas de capital, y como desventajas
tenemos que las utilidades se encuentran sujetas a doble gravamen,
requiere de muchos trmites su establecimiento.
Ventajas: Economas de aglomeracin y SINERGIAS
I. Introduccin a la Empresa.
II. La actividad comercial (Marketing).
III. El subsistema financiero.
INTRODUCCIN A LA
ORGANIZACIN DE EMPRESAS
2. El Entorno de la Empresa
2. ENTORNO ESPECFICO
Competidores
en el sector
industrial
Grado de
Rivalidad
Poder
negociador
de los
proveedores
Proveedores
Compradores
Poder
negociador
de los
clientes
Sustitutos
Amenaza de productos o
servicios sustitutivos
Competidores
Potenciales
Barreras de
entrada
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La globalizacin de los negocios Cuatros factores importantes para la tendencia global de los negocios son:
1)Los progresos en los medios de transporte y comunicaciones han
disminuido los costos de embarque facilitando el comercio internacional.
2)El incremento de la demanda de productos baratos y de alta calidad
provocando la reduccin de barreras comerciales.
3)El avance tecnolgico avanza a la par del incremento de costos de los
productos
en relacin con la competitividad de las empresas, y
4)La instalacin de manufacturas en los pases con costos ms bajos aunado
avances tecnolgicos y de comunicaciones que permiten tomar decisiones y
manejo y anlisis de informacin en tiempo real sumado a la expansin delas
finanzas a nivel internacional obliga a decisiones relacionadas a
exportaciones importaciones distribucin fsica, financiamiento que requieren
control de inventarios efectivo procesos de coordinacin control y de decisin
mediante la planeacin financiera.
En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo
cual requiere de conocimientos claros de administracin financiera para
poder realizar ms eficientemente los anlisis especializados de manera que
permita el aprovechamiento de oportunidades que surjan en las diversas
plazas donde la empresa tenga presencia
.
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EL PANORAMA GENERAL DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
Solo en lo relativo al aspecto economico se involucra: Inflacin, tipo de cambio, tasas de interes, costos de capital, cotizaciones de valores, ndices de rentabilidad, revalorizaciones de bienes y servicios, entre muchos temas mas por ejemplo algo olvidado como en este caso los impuestos
Consumidores Responsabilidad Social
Poltica fiscal y monetaria Riesgos de diversa indole
SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones
cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades
de gasto con supervit para encauzarlos hacia las unidades que
tienen dficit. El sistema financiero en general comprende a:
Los Instrumentos Financieros que se generan. Las Instituciones Financieras. Los Mercados Financieros en que operan. Instrumentos Financieros.-
Los Instrumentos Financieros comprenden los activos financieros
que se generan, la misma que pueden ser indirectos (como el
sobregiro y otras operaciones bancarias) y directos (bsicamente
valores mobiliarios).
SISTEMA FINANCIERO
Instituciones Financieras.-
Las Instituciones Financieras son clasificados en dos grandes grupos: intermediarios
financieros e inversionistas institucionales
Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializados en la
mediacin entre ahorradores e inversores, mediante la compra venta de activos en los
mercados financieros.
Pueden ser: Bancarios. No Bancarios.
Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden generar recursos
financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo est el
Banco de la Nacin, las Financieras y los Bancos comerciales.
Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir
recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este grupo
se encuentran las Compaas de Seguros y Reaseguros, COFIDE, el Sistema
Cooperativo de Ahorro y Crdito, Cajas Municipales de ahorro y crdito, empresas de
arrendamiento financiero, etc.
Los inversionistas institucionales estn conformados por:
- La Bolsa de Valores.
- La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
- La Sociedad agentes de Bolsa (SABs).
- Bancos de Inversin.
- Empresas emisoras, etc.
EL SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO.
EMPRESAS DEL SISTEMA BANCARIO: La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal
consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo
cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero,
su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de
financiacin en conceder crditos en las diversas
modalidades.
Banca Mltiple:
Se le conoce tambin como banca privada, comercial o de
primer piso, es aquella institucin de crdito que cuenta con
instrumentos diversos de captacin y canalizacin de
recursos
Banco de Comercio
BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per, etc.
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Mercados Financieros
Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario o
Mercado Financiero propiamente dicho y el Mercado de Capitales
MERCADO MONETARIO En el mercado monetario se da la intermediacin indirecta, la cual consiste en que un agente superavitario (una empresa o persona natural que tiene excedente de fondos) desea invertirlos en el sistema financiero (generalmente en un banco). Por otra parte, un agente deficitario (aquel que necesita fondos) acude al mercado financiero a fin de conseguirlos En este tipo de negociacin, ni el agente superavitario ni el deficitario se conocen. Quien asume el riesgo es el agente Intermediario (Banco o Financiera).
Agente Deficitario
(Empresas)
Agente Superavitario (Inversionista)
Agente Intermediario ( (Banco o Financiera)
MERCADO DE CAPITALES
En el mercado de capitales se realiza intermediacin directa.
En este mercado el agente superavitario como el deficitario se conocen, es
decir, el deficitario sabe del origen de sus fondos y el superavitario conoce el destino final de su inversin.
En este caso el agente superavitario asume el riesgo directamente.
Estn influenciados por los cambios que se den en el sistema financiero
internacional.
El mercado de capitales est compuesto por el mercado primario y el mercado secundario.
En el mercado primario se colocan valores recin emitidos y que permiten captar recursos. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica o privada.
El mercado secundario est compuesto por el mercado burstil y el mercado extraburstil.
Agente Deficitario (Empresas)
Agente Superavitario
(Inversionista)
PERU: PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS
ORGANISMOS REGULATORIOS Y DE CONTROL MEF: Ministerio de Economa y Finanzas.- Entidad publica responsable de disear, proponer, ejecutar y
evaluar, con eficiencia y transparencia, la poltica econmica y financiera del pas a fin de alcanzar el crecimiento como condicin bsica conducente al desarrollo econmico sostenido que implique el logro del bienestar general.
BCRP: Banco Central de Reserva del Per.- Autoridad encargada de la poltica monetaria del pas,
(USA: FED, UE: BCUE. etc.)
SBS: Superintendencia de Banca y Seguros..- La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones.
SMV Superintendencia del Mercado de Valores antes CONASEV: Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores Institucin que promueve la eficiencia del mercado de valores y productos, as como del sistema de fondos colectivos a travs de la supervisin y difusin de informacin oportuna pertinente.
BN: Banco de la Nacin.- Agente financiero del gobierno central encargado de la recaudacin y
redistribucin de los fondos del estado hacia todo el pas.
MEF
BCRP SBS CONASEV
TM= 11.00%
m= 30
TD= 0.36666667%
Fecha Operacin Importe Saldo Dias Numeral Tasa Interes
04-abr D 4000 4000 5 20000 0.36666667% 73.33
09-abr R -1500 2500 4 10000 0.36666667% 36.67
13-abr D 1300 3800 5 19000 0.36666667% 69.67
18-abr R -1200 2600 5 13000 0.36666667% 47.67
23-abr D 700 3300 4 13200 0.36666667% 48.40
27-abr D 1500 4800 1 4800 0.36666667% 17.60
28-abr R -1800 3000 1 3000 0.36666667% 11.00
29-abr D 1500 4500 2 9000 0.36666667% 33.00
01-may
Total Intereses 337.33
Ud. Abrio una cuenta de ahorros en un banco local el dia 15/01/2011 aportando la suma de 1000
desde esa fecha hasta el 01/04/2011 se realizaron una serie de movimientos tal como se aprecian a continuacion
considerando que el banco paga intereses el primer dia util de cada mes siendo esta una tasa anual del
9.00% Nota ao de 360 dias Interes anual 9.00% entre 360 = 0.00025
Fecha D/R/I Debe Haber Referencial Saldo Dias Intereses Acumulado
15-ene D 1000 1000 1000 5 1.25 0.00125
20-ene D 800 800 1800 7 3.15 0.00175
27-ene D/R 700 4000 3300 5100 5 6.375 10.775 0.00125
01-feb I 10.775 10.775 5110.775 14 17.887713 0.0035
15-feb D 700 700 5810.775 14 20.337713 38.22543 0.0035
01-mar I 20.3377125 20.3377125 5831.11271 26 37.902233 0.0065
27-mar R 900 -900 4931.11271 5 6.1638909 44.06612 0.00125
01-abr I 44.06612352 44.06612352 4975.17884
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
936.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
Si te firmaron un documento por una venta por la suma de 12750 a
hacerlo efectivo dentro de 9 meses a la tasa del 36% pero debido a
problemas econmicos t vez obligado a negociarlo luego de transcurrido
5 meses pero el que adquiere el documento solicita una tasa de ganancia
del 46% Cual ser la ganancia del usurero?
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
936.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
Si te firmaron un documento por una venta por la suma de 12750 a
hacerlo efectivo dentro de 9 meses a la tasa del 36% pero debido a
problemas econmicos t vez obligado a negociarlo luego de transcurrido
5 meses pero el que adquiere el documento solicita una tasa de ganancia
del 46% Cual ser la ganancia del usurero?
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
912
36.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
912
36.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
912
36.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
912
36.0112750
1
S
niPS
412
36.01
5.16192
P
412
46.01
5.16192
P
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 15 4.000% 60.000% 80.094% 4.000% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
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Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
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Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
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Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
J=TNA= 0.6
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL
Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
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Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL
De la Vida Real
Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma
Sirvase a escribir lo que a continuacion
se expresa en los mismos terminos
Curso: Finanzas Privadas
Ptj Numero SI NO
4 1
4 2
4 3
4 4
4 5
Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma
Sirvase a escribir lo que a continuacion
se expresa en los mismos terminos
Curso: Finanzas Privadas
Ptj Numero SI NO Preguntas
4 1 La funcin finanzas comprende tres decisiones que son Inversiones. Financimiento y proyectos?
4 2 Las Formas y alternativas de organizacin en negocios son personas fisicas, asociaciones, corporaciones?
4 3 3 factores marcan tendencia global mejores medios transporte, tecnologia, reduccion barreras comercio?
4 4 El sistema financiero comprende Instrumentos Financieros, Instituciones Financieras, Mercados Financieros
4 5 Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario y el Mercado de Capitales?
Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma
Sirvase a escribir lo que a continuacion
se expresa en los mismos terminos
Curso: Finanzas Privadas
Ptj Numero SI NO Preguntas
4 1 NO La funcin finanzas comprende tres decisiones que son Inversiones. Financimiento y proyectos?
4 2 SI Las Formas y alternativas de organizacin en negocios son personas fisicas, asociaciones, corporaciones?
4 3 NO 3 factores marcan tendencia global mejores medios transporte, tecnologia, reduccion barreras comercio?
4 4 SI El sistema financiero comprende Instrumentos Financieros, Instituciones Financieras, Mercados Financieros
4 5 SI Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario y el Mercado de Capitales?