Post on 30-Apr-2020
CIAnálisis
Indicadores Económicos
de Coyuntura
27 Abril 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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Durante la semana pasada, el gran protagonista en los mercados financieros globales fue el precio internacional del petróleo, el cual
colapsó y se ubicó por momentos por primera vez en terreno negativo (WTI). Adicionalmente, los inversionistas siguen atentos a los
anuncios de mayores estímulos para hacer frente a la pandemia del COVID-19 y señales de reapertura de actividades alrededor del
mundo. Localmente, lo más destacable fue la reunión extraordinaria de política monetaria de Banxico y sus anuncios de apoyos
monetarios.
Editorial
En los últimos años nos hemos acostumbrado a ver en los mercados financieros situaciones inéditas. Hasta hace una semana quizá lo más destacable que cumplían con
esa característica era el concepto de tasas de interés negativas en bonos gubernamentales de ciertos países. Esto es, aquellos que piden dinero prestado también cobran
intereses. Terminamos convenciéndonos de que es normal cuando, de hecho, no lo es.
En la semana pasada aprendimos algo nuevo. El precio de los productos también puede cotizar a precios negativos. La referencia WTI del precio del petróleo cerró
alrededor de -37 USD por barril. El colapso del petróleo ha puesto de manifiesto las intensas perturbaciones que supone el coronavirus para la economía mundial, y una
mala señal de cara a la eventual recuperación.
El hundimiento en el WTI se debe a que el confinamiento ha hundido la demanda de combustibles, y con las refinerías casi paradas, no hay instalaciones de
almacenamiento suficientes para que los productores puedan hacer las entregas. Así que pagan por ello, en un movimiento que se intensificó por las dinámicas del mercado
de futuros, donde quedó de manifiesto el gran número de especuladores que participan en activos vinculados al commoditie.
Después de haber tocado fondo, que el contrato a mayo expiró y el contrato a junio comenzó a operar como la referencia del WTI, el precio del petróleo se estabilizó un
poco. Ayudó las noticias de que EUA evalúa un posible programa de rescate para empresas del sector. Además, a esos niveles de precios, muchas empresas (sobre todo
estadounidenses) dejan de producir porque no es rentable y poco a poco los recortes de la OPEP empiezan a incidir en la oferta petrolera. Adicionalmente, también le
favoreció noticias de que Trump estaba amenazando a Irán por posibles ataques a buques petroleros.
Sin embargo, el escenario para el petróleo está lejos de mejorar por completo. Mientras el almacenamiento siga aumentando, persistirá la presión negativa en los contratos
de petróleo, por lo que no se puede descartar volver a vivir episodios como el de la semana pasada conforme en mayo nos acerquemos a la fecha de vencimiento del
contrato de junio.
Todo esto, bajo un escenario en que los datos apuntan a que la pandemia global de coronavirus se propaga más lentamente gracias a las restricciones impuestas en los
países, pero los riesgos aún son máximos y la vigilancia continúa. Los Gobiernos comienzan a dar los primeros pasos hacia una normalización. Aunque hay cierto
sentimiento optimista por la relajación de las medidas de confinamiento, persiste la cautela ya que todo se está produciendo muy poco a poco y con mucha prudencia.
3
Editorial
En un mercado de sensibilidad extrema, cualquier noticia relacionada con el COVID 19 puede pesar. Un informe que planteó dudas sobre el progreso en el desarrollo de un
tratamiento para el coronavirus provocó caídas en los principales mercados globales. Medios informativos filtraron que la compañía estadounidense Gilead fracasó en el
primer ensayo de su fármaco experimental contra el coronavirus. En particular, su medicamento Remdesivir decepcionó en su ensayo clínico (prueba aleatoria en China)
para la búsqueda de una potencial cura del COVID-19. Cabe recordar que las buenas expectativas en torno a la empresa y su tratamiento contra el virus animaron a los
mercados financieros hace dos semanas. Así, ante la falta de avances contundentes en la cura del coronavirus, los mercados siguen pendientes de los planes de estímulo
económico, tanto en Europa como en EUA, para hacer frente al impacto económico negativo del COVID.
En Estados Unidos, el Congreso aprobó un nuevo plan de estímulo de 480 mil millones de dólares (441.894 millones de euros) para ayudar a pequeñas empresas y
hospitales, que ya obtuvo el visto bueno el martes en el Senado. Por su parte, la comisión Europea acordó la necesidad de un paquete de apoyos por cerca de2 billones de
dólares, que servirán a los países para recuperar el ritmo de crecimiento después de que se levanten las medidas de confinamiento, aunque faltan de acordar los detalles
de cómo podría distribuirse.
Por el lado empresarial, continuaron los reportes corporativos correspondientes al primer trimestre del año, periodo que solo recoge un efecto parcial del confinamiento,
pero da pistas sobre medidas y situación anterior.
En materia económica, en Estados Unidos el número de solicitantes de subsidio por desempleo derivados de la crisis del COVID-19 ya suma 26.7 millones de personas,
con lo que se confirma que todos los puestos de trabajo creados durante el mayor auge de empleo en la historia de Estados Unidos fueron suprimidos en poco más de un
mes. En la Eurozona, los PMIs manufactureros y de servicios bajaron a mínimos históricos.
En México, en reunión extraordinaria, Banxico recortó en 50 puntos base la tasa de fondeo para dejarla en 6.0%. Se trata de la segunda ocasión consecutiva en la que el
banco central decide anunciar su política monetaria fuera de calendario. Adicionalmente, anunció 10 medidas de apoyo al sector financiero por 750 mil millones de pesos
(3.3% del PIB). Estas acciones tienen como objetivo mitigar las afectaciones en la actividad económica derivadas de la pandemia. Entre las medidas anunciadas destaca la
provisión de recursos a instituciones bancarias para canalizar crédito a PyMEs y a personas físicas afectadas por la pandemia. Este programa será de hasta 250 mil
millones de pesos y podrá ajustarse según las condiciones en los mercados financieros. También destaca la facilidad de financiamiento a bancos garantizada con créditos
corporativos, para el financiamiento de las PyMEs, que comprende 100 mil millones de pesos.
El peso mexicano estuvo ligeramente presionado, por momentos por arriba de $25.0 spot, pero cotizando en un rango muy acotado. La moneda mexicana sigue muy
sensible al tema del COVID-19, mercado petrolero y cifras económicas globales.
2da parte
6.00
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Fondeo Banxico 28 días 1 año
5 años 10 años 30 años
La tasa de CETES a 28 días se mantuvo sin cambios en 6.0%. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos de 10 años en EUA se mantuvo
la mayor parte de la semana por debajo de 0.70%, mientras que el de México, retrocedió una vez que se confirmó el recorte por parte de
Banxico a la tasa de fondeo.
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Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)
Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
6.0
6.3
6.6
6.9
7.2
7.5
7.8
8.1
8.4
8.7
9.0
9.3
0.30.50.70.91.11.31.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.53.73.9
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EU MEX
Mercado de dinero
4.04.55.05.56.06.57.0
Diferencial de tasas Mex - EUA (%)
17.3017.6017.9018.2018.5018.8019.1019.4019.7020.0020.3020.6020.9021.2021.5021.8022.1022.4022.7023.0023.3023.6023.9024.2024.5024.8025.1025.40
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El peso mexicano registró una semana negativa, donde factores internos como los recientes recortes en la calificación de la deuda soberana y
Pemex y la baja en la tasa de interés de Banxico, se juntaron con elementos externos como cifras económicas muy malas (PMIs en la Eurozona y
solicitudes desempleo en EUA) y dudas por la efectividad de medicamentos para curar el COVID.19.
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Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)
Signo negativo significa apreciación y signo
positivo, depreciación.
24.98
Promedio móvil de 200 días
Tipo de cambio
Var %
Semana +5.37
1 mes +0.56
En el año +31.98
12 meses +31.0
El euro también se depreció frente al dólar, ya que en términos relativos la situación económica en la Eurozona luce más pesimista que en
EUA. Tampoco ayudó el hecho de que el Consejo Europeo no haya definido una clara estrategia de apoyo fiscal para hacer frente a la
pandemia del coronavirus.
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0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8
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España Italia
Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos
gubernamentales a 10 años (%)
1.03
1.05
1.07
1.09
1.11
1.13
1.15
1.17
1.19
1.21
1.23
1.25
19.6020.0020.4020.8021.2021.6022.0022.4022.8023.2023.6024.0024.4024.8025.2025.6026.0026.4026.8027.2027.60
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Pesos por euro Dólares por euro
Europa
Economías emergentes en el mes
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País
Asia Actual∆% En el
mesActual
∆% En el
mes5 AÑOS
∆% En el
mes10 AÑOS
∆% En el
mes
China 7.07 5.38 2838.49 -10.47 42.25 5.969 2.552 -18.519
India 76.54 10.62 31588.72 -18.74 6.347 -12.720
Malasia 4.37 7.01 1407.34 -13.59 94.00 64.912 3.029 -19.931
Corea del Sur 1216.13 7.36 1914.53 -11.70 29.88 -10.539 1.435 -23.015
Taiwán 30.04 -2.43 10597.04 -0.43 0.520 -33.333
Europa
República Checa 25.00 8.82 851.36 -21.52 30.42 -20.678 1.355 -26.399
Hungría 324.58 13.21 33173.40 -21.12 64.53 0.000 2.510 -16.054
Polonia 4.15 8.34 45353.23 -24.84 60.02 -5.954 1.432 -50.209
Rusia 73.84 13.24 2534.97 0.54 180.57 39.825 6.280 -25.416
Turquía 6.93 26.34 116921.55 -0.48 624.78 69.088 14.100 -16.667
América Latina
Argentina 65.80 54.15 29883.27 -9.46 8312.69 1085.495
Brasil 5.24 35.98 78990.29 -17.77 291.82 83.431 7.030 -20.744
Chile 851.95 27.47 3819.61 -27.34 111.29 209.655 3.090 -25.721
Colombia 3931.25 25.17 1192.08 -24.64 244.99 154.853 6.552 2.008
México 23.67 23.69 34743.10 -20.45 273.04 163.807 6.930 -13.591
Medio Oriente/ África
Israel 3.59 -0.97 1319.18 -21.63 74.40 24.832
Arabia Saudita 3.76 0.14 6631.69 -20.95 173.92 118.740
Sudáfrica 18.73 32.43 45044.37 -11.36 400.14 128.364 10.350 21.836
E.A.U - Dubái 3.67 0.01 3969.51 -21.79 299.04 136.059
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo
Tasa de interés
Economías emergentes en el año
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País
Asia Actual∆% en el
añoActual
∆% en el
año5 AÑOS
∆% en el
año10 AÑOS
∆% en el
año
China 7.07 1.57 2838.49 -6.94 42.25 34.34 2.55 -19.57
India 76.54 7.27 31588.72 -23.43 6.35 -3.16
Malasia 4.37 6.75 1407.34 -11.42 94.00 162.94 3.03 -8.66
Corea del Sur 1216.13 5.38 1914.53 -11.98 29.88 40.81 1.44 -14.17
Taiwán 30.04 0.42 10597.04 -11.67 0.52 -24.64
Europa
República Checa 25.00 10.33 851.36 -24.25 30.42 0.00 1.36 -18.76
Hungría 324.58 9.99 33173.40 -28.24 64.53 2.51 17.84
Polonia 4.15 9.36 45353.23 -23.19 60.02 7.58 1.43 -32.64
Rusia 73.84 19.26 2534.97 -17.60 180.57 263.76 6.28 0.64
Turquía 6.93 16.51 116921.55 -15.78 624.78 127.68 14.10 17.50
América Latina
Argentina 65.80 9.91 29883.27 -27.30 8312.69 86.85
Brasil 5.24 30.29 78990.29 -33.38 291.82 196.84 7.03 4.54
Chile 851.95 13.37 3819.61 -20.50 111.29 169.53 3.09 -0.64
Colombia 3931.25 19.66 1192.08 -28.13 244.99 241.93 6.55 7.36
México 23.67 25.08 34743.10 -20.21 273.04 250.28 6.93 0.87
Medio Oriente/ África
Israel 3.59 3.88 1319.18 -21.63 74.40 53.28
Arabia Saudita 3.76 0.11 6631.69 -20.95 173.92 214.56
Sudáfrica 18.73 33.87 45044.37 -11.36 400.14 153.30 10.35 25.38
E.A.U - Dubái 3.67 0.00 3969.51 -21.79 299.04 234.38
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo
Tasa de interés
Bolsa Mexicana (IPyC)
IPyC Var %
1 semana -0.45
1 mes +0.06
En el año -20.56
12 meses -23.22
34,587
32,80033,80034,80035,80036,80037,80038,80039,80040,80041,80042,80043,80044,80045,80046,80047,80048,80049,80050,80051,800
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0
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 200 días
La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana de altibajos, pero con tendencia negativa, muy dependiente de la temporada de reportes
corporativos correspondientes al primer trimestre del año, tanto en EUA como en México, así como de noticias sobre la pandemia del
coronavirus surgido en China.
Bolsa Mexicana de Valores
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Principales Bolsas de valores en el mundo
(rendimiento % en dólares)
12 Meses Último mes
10 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
12 Meses Último mes
-31.0-28.0-25.0-22.0-19.0-16.0-13.0-10.0-7.0-4.0-1.02.05.08.0
11.014.017.0
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.-19
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.-19
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0
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22-a
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Estados Unidos Japón Europa Emergentes
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6.00
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10.00
12.00
14.00
16.00
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Estados Unidos
Europa
Estados Unidos
Emergentes
Mercados de valores de economías emergentes
(rendimiento % en dólares)
12 Meses Último mes
11 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505
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México Brasil Corea Chile Rusia China
Rusia
Brasil
Chile
Chile
Mercado de Capitales
12 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses
1 ALSEA 29.01 BOLSAA 46.39 GRUMAB 18.36 ELEKTRA 37.99
2 GRUMAB 10.72 ALSEA 41.69 WALMEX 5.34 CUERVO 23.22
3 BOLSAA 9.69 CUERVO 26.58 CUERVO 2.93 LAB 20.96
4 GMEXICOB 5.73 GRUMAB 23.08 BOLSAA 1.60 GRUMAB 17.96
5 IENOVA 3.58 GMEXICOB 19.09 ELEKTRA 0.49 KIMBERA 6.55
No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses
1 ALFAA -14.91 GCC -15.81 ALSEA -56.89 BSMXB -59.05
2 GCC -14.77 TLEVISACPO -14.93 GENTERA -50.74 ALPEKA -56.85
3 LIVEPOLC1 -13.67 GCARSO -14.01 BSMXB -50.45 ALFAA -56.49
4 CEMEXCPO -8.32 BSMXB -13.63 ALPEKA -49.78 BBAJIOO -55.36
5 AC -7.62 GFNORTEO -11.93 RA -48.33 LIVEPOLC1 -50.69
Principales Bajas - IPC
Principales Alzas - IPC
País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses
México IPC 34,586.82 -0.45% 0.06% -20.56% -23.22%
EU Dow Jones 23,775.27 -1.93% 14.83% -16.69% -10.61%
EU S&P 500 2,836.74 -1.32% 15.91% -12.20% -3.09%
EU NASDAQ 8,634.52 -0.18% 16.40% -3.77% 6.57%
Brasil BOVESPA 75,330.61 -4.63% 8.03% -36.47% -20.74%
Alemania DAX 30 10,336.09 -2.73% 6.55% -22.78% -16.06%
Francia CAC 40 4,393.32 -2.35% 3.55% -26.51% -21.21%
Inglaterra FTSE 100 5,752.23 -0.60% 5.62% -23.74% -23.01%
España IBEX 35 6,613.90 -3.81% -1.54% -30.74% -30.06%
Japón NIKKEI 19,262.00 -3.19% 6.46% -16.99% -13.23%
China SSEC 2,808.53 -1.06% 3.16% -7.92% -12.28%
Principales Índices Accionarios del Mundo
El precio del oro se mantuvo la mayor parte de la semana cerca de su mejor nivel desde septiembre de 2012, por arriba de $1,700 dólares por
onza, en medios de episodios de aversión global al riesgo por la débil situación económica global.
Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)
1,1301,1601,1901,2201,2501,2801,3101,3401,3701,4001,4301,4601,4901,5201,5501,5801,6101,6401,6701,7001,7301,760
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Promedio móvil
de 200 días
Promedio móvil de 200 días
Commodities: Metales
13 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
En la semana pasada, el precio internacional del petróleo (WTI) registró algo inédito al ubicarse en terreno negativo por primera vez en la historia.
La caída en la demanda, la sobre-oferta, la poca capacidad de almacenamiento de crudo y un mercado con alta especulación, fueron los elementos
que explican ese comportamiento atípico. Noticias de posibles recortes en la producción y amenazas de Trump a Irán, ayudaron a que el precio
recuperara algo de calma. Inventarios de Petróleo en EUA
(millones de barriles) Precio del Petróleo
(WTI, dólares por Barril)
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Prom. 2020: $40
Prom. 2019: $57
Commodities: Petróleo
14 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
370
385
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Prom. 2020: 454
Prom. 2019: 448
Promedio móvil de
200 días
El IGAE de febrero cayó 1.6% a tasa anual desestacionalizada (-0.6% con cifras originales). En particular, las actividades primarias
disminuyeron 8.3%, las secundarias 3.5% y las terciarias -0.3%. En el primer bimestre acumula una baja de 1.2%
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 15
México: IGAE
Fuente: INEGI.
Variación % anual (ajustado por tendencia-ciclo)
Índice ajustado por estacionalidad (2013=100)
-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.5
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Total Secundarias Terciarias
Var. % anual*
Var % Mensual*
Feb Ene-Feb
2020 2019 2020 2019
Actividad Económica -1.6 0.9 -1.2 0.9 -0.2
Activ. Primarias -8.3 5.7 -3.3 2.2 -5.7
Activ. Secundarias -3.5 -0.5 -2.7 -0.9 -0.6
Activ. Terciarias -0.3 1.4 -0.3 1.8 0.1
80
85
90
95
100
105
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Total Secundarias Terciarias
La inflación de la 1Q de abril disminuyó 0.72%. En particular, la subyacente aumentó 0.20%, mientras que la no subyacente bajó -3.56%. Con
ello, la tasa anual baja a 2.08% desde 2.79% de la quincena anterior.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 16
México: Inflación
Fuente: INEGI.
Precios al Consumidor en la 1ª Qna. de abril de cada año (Variación % quincenal)
Componentes del Índice de Precios al Consumidor (INPC)
CONCEPTO
Var % en la 1ª Qna. de abril de 2020:
Var % 2ª Q. mar.
2020
Qnal. Acum. en
2020 Anual Anual
ÍNDICE GENERAL (INPC) -0.72 -0.42 2.08 2.79
SUBYACENTE 0.20 1.22 3.40 3.60
MERCANCÍAS 0.40 1.88 4.02 3.89
SERVICIOS -0.02 0.51 2.74 3.29
NO SUBYACENTE -3.56 -5.35 -1.93 0.35
AGROPECUARIOS -0.78 2.59 8.81 9.46
ENERGÉTICOS Y TARIFAS AUTORIZADAS POR GOBIERNO -5.78 -11.14 -9.45 -5.91
-0.45 -0.35
-0.15
-0.35
-0.03
-0.72
2015 2016 2017 2018 2019 2020
2.08 2.0
2.5
3.0
3.5
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020
2Q
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Inflación General Anual
(Variación %)
Las ventas al menudeo de febrero cayeron 0.2% a tasa anual desestacionalizada (2.5% con cifras originales). En particular las ventas de
autoservicio y departamentales subieron 2.3%; mientras que de vehículos de motor bajó 1.2% y de alimentos, bebidas y tabaco bajó 3.2%.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 17
México: Ventas al menudeo
Fuente: INEGI.
Índice, ene-2013=100; media móvil 6 meses
Concepto
Var % anual (serie desestacionalizada)
Feb Ene-Feb
2020 2019 2020 2019
Índice General -0.2 2.7 1.1 1.8
Autos, refacciones y
combustibles -1.2 2.1 0.6 0.0
Alimentos, bebidas y
tabaco -3.2 -0.4 -1.4 -2.3
Autoservicio y
Departamentales 2.3 5.3 3.2 4.1
Variación % anual; media móvil 6 meses
90
94
98
102
106
110
114
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e.-
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e.-
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20
Las solicitudes iniciales de desempleo subieron en 4.43 millones la semana pasada. Con ello, la cifra de estadounidenses que han pedido la
subvención por desempleo subió a un récord de 26.5 millones de personas en las últimas cinco semanas.
200
1200
2200
3200
4200
5200
en
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Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor
20
40
60
80
100
120
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e.-
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Univ. Michigan Conference Board
EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor
18 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Multiplicador monetario M1 (Ratio)
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
1.50
1.60
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.-08
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10
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e.-
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13
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13
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13
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*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco
central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
EUA: Multiplicador monetario
19 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
El precio internacional de la gasolina continúa con su tendencias a la baja, alrededor de se mínimo de diciembre de 2016, en medio de la caída
generalizada en los precios internacionales del petróleo; el del gas registró un ligero incremento.
Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)
1.80
1.90
2.00
2.10
2.20
2.30
2.40
2.50
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2.70
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3.00
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Prom. 2019: $2.93
Prom. 2020: $2.68
EUA: Combustibles
20 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
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Prom. 2019: $2.51
Prom. 2020: $1.83
Ene-2018: $35
Noticias corporativas
AC. La emisora retiró su guía de resultados para 2020 a causa de
la incertidumbre la que la contingencia de salud tendrá sobre sus
finanzas y operaciones. La embotelladora considera que durante la
segunda mitad del año se encontrará en condiciones de publicar
una nueva guía de resultados para este año. Adicionalmente,
informó que priorizará su posición en efectivo para hacer frente a
sus obligaciones de corto plazo. Adicionalmente, dio a conocer que
la agencia calificadora Moody’s modificó la perspectiva de la
emisora, pasando de estable a negativa como consecuencia del
ajuste en la calificación soberana de México. De esta manera, la
calificación de la empresa se mantuvo en A2 , pero con perspectiva
negativa.
KOF. Como parte de su estrategia de sustentabilidad, la compañía
anunció que para el cierre de 2020, el 85% de sus necesidades
energéticas de sus operaciones de manufactura provendrán de
fuente no contaminantes. De igual manera, anunció que pretende
aumentar a 25.0% el contenido en sus botellas plásticas y reducir el
consumo de agua por cada litro de bebida producida (de 1.52 a 1.50
litros). El objetivo es aumentar su rentabilidad, crecer en ingresos,
expandir márgenes y eficientar las inversiones de capital.
ASUR. Publicó su reporte de resultados correspondiente al primer
trimestre de 2020, en su comparativo anual, los ingresos totales
aumentaron 1.4% a $4,157 millones de pesos (mdp), la utilidad de
operación se elevó 2.1% a $2,264 mdp, el Ebitda aumentó 3.0% a
$2,744 mdp y la utilidad neta creció 28.3% a $1,884 mdp.
KIMBER. Dio a conocer su reporte de resultados de los primeros tres
meses de 2020. En comparación con lo obtenido en el 1T19, las
ventas netas de la emisora crecieron 6.2% a $11,692 mdp, la utilidad
operativa experimentó una variación positiva de 31.1% a $2,702 mdp,
el Ebitda se expandió 25.6% a $3,214 mdp y la utilidad neta se elevó
31.6% a $1,528 mdp.
GRUMA. Reportó sus cifras correspondientes al primer trimestre de
2020. A nivel consolidado el volumen de ventas subió 6% (a/a)
principalmente por el crecimiento de 9% en Gruma Estados Unidos.
Las ventas netas aumentaron 16% (a/a) a $21,544 millones de pesos
(mdp) y el Ebitda creció 22% (a/a) a $3,505 mdp.
REGIONAL. La emisora canceló por segunda ocasión su Asamblea
General Ordinaria de Accionistas por el inicio de la fase tres de la
contingencia de salud en la República Mexicana. De esta manera, la
reunión prevista para el 24 de abril de este año queda cancelada y sin
efectos.
LAB. Anunció que ha puesto en marcha dos nuevos planes para
aumentar la distribución de sus productos. La primera consiste en
reforzar su programa de Partners mediante el cual dará capacitación y
financiamiento a micro empresas para la creación de grupos de venta
encargados en la distribución de sus productos. La segunda consiste
en una aplicación que la compañía desarrolló llamada “Gen Orden”
mediante la cual pequeños negocios como tiendas y farmacias pueden
ponerse en contacto con distribuidores para la toma de orden y
entrega de productos de la emisora.
Noticias corporativas
MEGA. Dio a conocer su reporte de resultados del primer trimestre de 2020.
En su comparativo anual, los ingresos experimentaron un alza de 7.2% a
$5,150 millones de pesos (mdp), la utilidad operativa fue de $1,650 mdp, el
Ebitda del periodo aumentó 8.4% a $2,766 mdp y la utilidad neta se elevó
11.4% a $1,363 mdp.
QUALITAS. Dio a conocer su reporte de resultados de primer trimestre de
2020. En su comparativo anual, las primas emitidas aumentaron 16.2% a
$9,346 millones de pesos (mdp). En el mismo periodo de comparación, el
resultado técnico aumentó 83.7% a $2,381 mdp y la utilidad neta fue de $1,439
mdp reflejando un aumento de 20.4%. Adicionalmente, informó que el próximo
11 de mayo realizará el pago de un dividendo por un monto de $722.5 millones
de pesos (mdp) a razón de $1.7 pesos por acción. Los recursos de la
distribución provienen de la cuenta de utilidad fiscal neta generada hasta el
cierre de 2013.
AGUA. Anunció los resultados correspondiente a los primeros tres meses de
2020. En comparación con el mismo periodo de 2019, las ventas netas
presentaron un alza de 2.2% a $1,982 mdp, la utilidad de operación aumentó
1.8% a 261 mdp, el Ebitda fue de $346 mdp, reflejando un retroceso de 0.2% y
la utilidad neta aumentó 4.6 veces a $463 mdp.
LACOMER. Informó que la emisora aumentó su personal 8.0% entre marzo
y abril de este año. El crecimiento de su fuerza laboral se explica por el
incremento de la demanda en sus productos por la contingencia de salud se
presenta en el país. De esta manera, la compañía ha contratado 890 personas
entre empleados de piso, de oficina y centros de distribución
VOLAR. Anunció que ante la extensión del estado de
emergencia sanitaria en el país, ha decidido realizar un recorte
adicional del 10% de su oferta de itinerarios. De esta manera, la
compañía opera solo al 10% del total de su capacidad. La
compañía no descarta continuar con los recortes en sus rutas si
la demanda de vuelos continua disminuyendo.
NFLX. La compañía de entretenimiento dio a conocer sus
resultados correspondientes al primer trimestre de 2020, los
cuales estuvieron en línea con las expectativas del consenso.
En comparación con el mismo periodo de un año atrás, los
ingresos aumentaron 27.6% a US$5,768 millones (13 puntos
base por encima de lo esperado). En el mismo periodo de
comparación, la utilidad por acción (upa) se elevó 106.6%
pasando de US$0.76 a US$1.65 dólares por acción (10.5
puntos porcentuales por debajo de lo esperado). La compañía
registró un aumento de 15.77 millones de nuevos usuarios para
alcanzar un total de 182.86 millones alrededor del mundo. Para
el 2T20 la empresa espera aumentar sus ingresos 22.8% a
US$6,048 millones, una upa de US$1.81 y elevar en 7.5
millones sus suscriptores a 190.36 millones alrededor del
mundo. La reacción del mercado se moderadamente negativa
en operaciones después del cierre (-0.10%).
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Principales referencias económicas y eventos
•Esta semana, las principales referencias serán la reunión de la política monetaria de la FED, así como la primera estimación del PIB de EUA
correspondiente al primer trimestre del año. Como ha sido una costumbre desde febrero, la atención también seguirá en noticias sobre el COVID-19.
•Adicionalmente, en EUA se publicará de marzo: inventarios al mayoreo, ventas pendientes de casas, ingreso y gasto personal y gasto en
construcción; de abril: índice de confianza del consumidor medido por el Conference Board, índice manufacturero de la FED de Richmond y el ISM
manufacturero; así como el cambio en inventarios de petróleo.
•En Europa, conoceremos el PIB del primer trimestre y habrá reunión de política monetaria del BCE; de abril: confianza económica, del consumidor y
estimación del inflación. En Asia, de Japón, producción industrial de marzo; de China, PMI manufacturero y de servicios de abril.
•En México, se publicará la estimación oportuna del PIB correspondiente al primer trimestre y tasa de desempleo y balanza comercial de marzo.
Expectativa Tipo de cambio
•Aunque por el momento descartamos medidas monetarias adicionales por parte de la FED en su reunión de esta semana (le queda poco margen,
salvo establecer tasas negativas), los inversionistas si buscarán pistas sobre la evaluación de las medidas hasta ahora implementadas. Las cifras
del PIB en EUA, Eurozona y México, permitirán ir conociendo cuál es el impacto inicial de las medidas implementadas para contener la pandemia
(recordar que el mayor impacto muy probablemente se resienta en el segundo trimestre del año). Muy probablemente seguirán dándose a conocer
mayores intenciones de reapertura de actividades alrededor del mundo. Por último, el precio internacional del petróleo seguirá siendo protagonista.
Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $23.50 y $25.70 spot.
Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su
parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.80% – 7.50%.
23
*Información relevante del 27 de abril al 01 de mayo de 2020
Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 27
Mex: Tasa de
Desempleo (%
de la PEA)
(Mar) 06:00 a.m.
Anterior: 3.57
Expectativa:
*Medio
• Gmexico,
Televisa, Bimbo,
Lab
• Exxon Mobil
28
Mex: Balanza Comercial (saldo
en miles de millones de
dólares) (Mar) 06::00 a.m.
Anterior: 2,910.60
Expectativa: 950.00
*Medio
EUA: Inventarios al mayoreo
(Var % mensual)
(Mar) 07:30 a.m.
Anterior: 0.70
Expectativa:
*Medio
EUA: Índice de Confianza del
Consumidor, Conference Board
(Abr) 09:00 a.m.
Anterior: 120.00
Expectativa: 95.00
*Alto
EUA: Índice Manufacturero FED
de Richmond (puntos)
(Abr) 09:00 a.m.
Anterior: 2.00
Expectativa:
*Medio
• AMXl, Walmex, OMA, Bbajio,
Livepol, GCC, ICH,
• Caterpillar, Pfizer, Starbucks,
Ford Motors, Apple, Mcdonalds,
Master Card & PepsiCo
29
EUA: Confianza del Consumidor (anual)
(Abr) 09::00a.m.
Anterior: -11.60
Expectativa:
*Medio
EUA: PIB real (Var % trimestral,
anualizada) (1-Trim) 07:30 a.m.
Anterior: 22.10
Expectativa:
*Medio
EUA: Cambio en Inventarios de petróleo
(millones de barriles)
(24-Abr) 09:30 a.m.
Anterior: 15.02
Expectativa:
*Alto
EUA: Decisión de Política Monetaria (Tasa
de Interés FED)
(Abr) 13:00 p.m.
Anterior: 0.25
Expectativa:
*Alto
China: PMI Manufacturero
(Abr) 20:00 p.m.
Anterior: 52.00
Expectativa: 45.0
*Medio
30
Euro: PIB (Var. % anual) (1-Trim) 04:00 a.m.
Anterior: 0.10
Expectativa:
*Alto
Mex: Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual)
(1-Trim) 06:00 a.m.
Anterior: -0.5
Expectativa:
*Alto
Euro: Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés
BCE (%) (Abr) 06:45 a.m.
Anterior: 0.00
Expectativa:
*Alto
EUA: Ingreso personal (Var % mensual) (Mar) 07:30 a.m.
Anterior: 0.60
Expectativa: -0.90
*Alto
EUA: Gasto personal (Var % mensual) (Mar) 07:30 a.m.
Anterior: 0.20
Expectativa: -6.00
*Alto
EUA: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
(miles) (25-abr) 07:30 p.m.
Anterior: 4,427
Expectativa:
*Alto
01
EUA:Gasto en
Construcción (Var %
mensual)
(Mar) 09:00 a.m.
Anterior: -1.30
Expectativa: -4,.20
*Medio
EUA: ISM
Manufacturero
(Abr) 09:00 a.m.
Anterior: 49.10
Expectativa: 42.00
*Alto
•KOF, BSMX, Pinfra,
Kimber (C)
•Metlife, Kellogg,
Whirlpool
Reportes que influirán en los mercados financieros
24 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
• KOF, Orbia, Gentera,
Alsea, BSMX,
Peñoles
• General Electric
• Femsa, Bolsa
• Twitter,
Archer-Daniels-Midland
•Grado de impacto sobre los mercados financieros.
•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 1er trimestre de 2020. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.
Feriado en
México