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Universidad de La Salle Universidad de La Salle
Ciencia Unisalle Ciencia Unisalle
Finanzas y Comercio Internacional Facultad de Ciencias Económicas y Sociales
1-1-2016
Investment finders app Investment finders app
Laura Paola Montenegro Universidad de La Salle, Bogotá
Alejandro Tijaro Universidad de La Salle, Bogotá
Martin Samuel Gutierrez Universidad de La Salle, Bogotá
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Citación recomendada Citación recomendada Montenegro, L. P., Tijaro, A., & Gutierrez, M. S. (2016). Investment finders app. Retrieved from https://ciencia.lasalle.edu.co/finanzas_comercio/595
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INVESTMENT FINDERS APP
LAURA PAOLA MONTENEGRO
ALEJANDRO TIJARO
MARTIN SAMUEL GUTIERREZ
UNIVERSIDAD DE LA SALLE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES
PROGRAMA DE FINANZAS Y COMERCIO INTERNACIONAL
BOGOTÁ, MAYO DE 2018
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INVESTMENT FINDERS APP
LAURA PAOLA MONTENEGRO
ALEJANDRO TIJARO
MARTIN SAMUEL GUTIERREZ
Trabajo de grado línea plan de negocio optando por el título de
Profesional en Finanzas y Comercio Internacional
Tutor
PROFESOR ASOCIADO JACKSON PAUL PEREIRA SILVA
UNIVERSIDAD DE LA SALLE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES
PROGRAMA DE FINANZAS Y COMERCIO INTERNACIONAL
BOGOTÁ D.C JULIO DE 2016
3
AGRADECIMIENTOS
A través de este espacio queremos expresar todo nuestro agradecimiento a las diferentes
personas que estuvieron involucradas tanto en el proceso de desarrollo del proyecto como
del proceso que hemos vivido como estudiantes para convertirnos en futuros
profesionales.
Debemos darle gracias a nuestras familias por el apoyo y seguimiento durante toda
nuestra carrera y la comprensión en cuanto a la dedicación que implico la realización de
este proyecto. A todos nuestros compañeros por el acompañamiento y ayuda que
brindaron en los espacios para el desarrollo poco a poco del mismo.
Agradecimiento profundo con la universidad que escogimos hace unos años para
desarrollarnos como profesionales, donde siempre hemos recibido una formación ética
de vida, ética profesional, con herramientas y conocimientos para salir al mercado laboral
competentemente. Por el hecho de apoyarnos y brindarnos el apoyo para la creación de
nuestra idea de negocio.
Queremos agradecer el seguimiento, correcciones y bastantes consejos que fueron
siempre amable y abiertamente brindados por los profesores de la Universidad. Al
profesor Jackson Pereira que ha estado impulsando nuestras ideas de negocio e
innovación a través de diferentes materias en nuestra carrera y por aceptar ser nuestro
guía y tutor en este plan de negocio y al profesor José Armando Deaza por darnos una
visión y todo su conocimiento para formar una sólida estrategia de internacionalización.
Por último, expresar el agradecimiento mutuo en este equipo de trabajo donde hubo
aporte de ideas, tiempo y demás contratiempos que nos garantizan éxito como grupo de
trabajo para el inicio de nuestra futura empresa.
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TABLA DE CONTENIDO
1. INFORMACION GENERAL DEL PLAN DE NEGOCIOS ..................................................... 7
2. RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................................................... 7
2.1 Concepto del Negocio ..................................................................................................... 7
2.2 Ventajas Competitivas y Propuesta de Valor .................................................................. 7
2.3 Lienzo del modelo de negocios ....................................................................................... 8
2.4 Resumen de las inversiones requeridas ........................................................................... 8
2.5 Potencial del mercado en cifras ....................................................................................... 8
3. PLAN DE NEGOCIO ................................................................................................................. 9
3.1 Descripción del Sector ........................................................................................................ 9
3.1.1 Core Business, Misión, Visión y actividad de la empresa .......................................... 9
3.1.2 Objetivos Estratégicos ............................................................................................... 11
3.1.3 Estructura Organizacional ......................................................................................... 12
3.1.4 Tipo de Empresa ........................................................................................................ 14
3.1.5 Marco Legal .............................................................................................................. 14
3.2 ANTECEDENTES DEL SECTOR ................................................................................... 17
3.3 ANALISIS COMPETITIVO ............................................................................................. 19
3.3.1 Competidores ............................................................................................................ 19
3.3.2 Análisis DOFA ..................................................................................................................... 20
3.4 ANÁLISIS DE MERCADO ............................................................................................. 21
3.4.1 Definición de mercado ......................................................................................................... 21
3.4.2 Mercado objetivo.................................................................................................................. 21
3.4.3 Tamaño del mercado ............................................................................................................ 21
3.4.4 Crecimiento del mercado ..................................................................................................... 22
3.5 RUTA DE INTERNACIONALIZACIÓN ........................................................................ 22
3.5.1 Estrategia de Internacionalización ................................................................................. 22
3.5.2 Selección de Mercado ................................................................................................... 22
3.5.3 Condiciones de Acceso al Mercado Objetivo ............................................................... 23
3.6 PLAN DE MARKETING ....................................................................................................... 24
3.6.1 Marketing Mix........................................................................................................... 24
3.6.2 Producto ............................................................................................................................... 24
5
3.6.3 Precio ......................................................................................................................... 26
3.6.4 Plaza .......................................................................................................................... 26
3.6.5 Promoción ............................................................................................................................ 27
3.6.6 Personas ................................................................................................................................ 27
3.6.7 Procesos ................................................................................................................................ 27
3.6.8 Posicionamiento ................................................................................................................... 27
3.7 PLAN DE OPERACIONES ........................................................................................................ 28
3.7.1 Procedimientos de Producción y/o Prestación de Servicios ................................................. 28
3.7.2 Capacidad de producción y prestación de servicios ............................................................. 29
3.7.3 Ventajas competitivas operativas ......................................................................................... 29
3.7.4 Proveedores .......................................................................................................................... 29
3.8 EQUIPO DE GESTIÓN .............................................................................................................. 30
3.8.1 Estructura del personal directivo ............................................................................... 30
3.8.2 Organigrama .............................................................................................................. 30
3.8.3 Propietarios................................................................................................................ 31
3.9 PLAN FINANCIERO ................................................................................................................. 31
3.9.1 Estructura de Financiación del Proyecto .............................................................................. 31
3.9.2 Datos Financieros ................................................................................................................. 32
3.9.2.1 Inversión Inicial ............................................................................................................. 32
3.9.2.2 Estructura de costos detallada ....................................................................................... 34
3.9.2.3 Capital de trabajo .......................................................................................................... 36
3.9.2.4 Presupuesto.................................................................................................................... 36
3.9.2.5 Flujo de caja libre .......................................................................................................... 37
3.9.2.6 Balance general ............................................................................................................. 38
3.9.2.7 Estado de resultados ...................................................................................................... 41
3.9.2.8 Indicadores Financieros ................................................................................................. 42
3.9.2.9 VPN, TIR, TIO, WACC ................................................................................................ 45
3.9.3 Análisis de sensibilidad ........................................................................................................ 47
4 ANEXOS ................................................................................................................................... 48
Anexo 1 ......................................................................................................................................... 48
Anexo 2 ......................................................................................................................................... 49
Anexo 3 ......................................................................................................................................... 50
Anexo 4 ......................................................................................................................................... 51
6
Anexo 5 ......................................................................................................................................... 52
Anexo 6 ......................................................................................................................................... 53
5 REFERENCIAS ........................................................................................................................ 54
7
1. INFORMACION GENERAL DEL PLAN DE NEGOCIOS
Nombre del
Plan de
Negocios
Investment Finders App
Estudiantes
responsables
Nombres Código
Estudiantil
Correo Electrónico Teléfono
Alejandro Tijaro 63132009 Talejandro09@unisalle.edu.co 3108035773
Martin Gutiérrez 63132073 Mgutierrez73@unisalle.edu.co 3174393334
Laura
Montenegro
63121018 Lmontenegro18@unisalle.edu.co 3143234238
Tutor Jackson Pereira Silva
2. RESUMEN EJECUTIVO
2.1 Concepto del Negocio
Investment Finders APP S.A es una empresa que opera bajo la modalidad de Equity
Crowdfunding enfocado a unir inversionistas con emprendedores los cuales tengan una idea
de negocio o estén empezando algún proyecto empresarial. Esta iniciativa nace al evidenciar
la dificultad que tienen los emprendedores para poder acceder a capital de inversión, ya sea
porque no cuenten con los recursos económicos propios o por la dificultad de acceso a
créditos otorgados por las distintas entidades financieras.
2.2 Ventajas Competitivas y Propuesta de Valor
Investment Finders APP S.A además de unir al emprendedor con el inversionista se
caracteriza por ofrecer tres servicios adicionales que lo diferencias de las demás plataformas,
estos son: servicio de auditoria, capacitación y asesoramiento. Los cuales se crean con el fin
de asegurar en cierta medida la sostenibilidad de los proyectos desde el momento en que se
crea el proyecto hasta que este se desarrolla y es sostenible por sí mismo. Adicionalmente, la
aplicación cuenta con una bolsa de empleo propia enfocada a vincular estudiantes de últimos
semestres de carreras universitarias o recién egresados a los proyectos que se estén
desarrollando.
8
2.3 Lienzo del modelo de negocios
CANVAS
Ilustración 1: CANVCAS. Fuente: Elaboración propia.
2.4 Resumen de las inversiones requeridas
Para llevar a cabo el desarrollo de INVESTMENT FINDERS APP es necesario contar con
una inversión de 91.504.115 COP, dividida en maquinaria y equipo, equipo de oficina y
software, siendo el software lo que representa una mayor inversión con un total de 58.200.000
COP dado que de este depende el 90% del funcionamiento de la aplicación, mientras que
para maquinaria y equipo se destinan 28.904.715 COP y para equipos de oficina 4.399.400
COP.
2.5 Potencial del mercado en cifras
Con el desarrollo de esta aplicación se busca llegar a emprendedores de 24 a 35 años, los
cuales ya hayan finalizado sus estudios de pregrado o posgrado y tengan una idea de negocio
a desarrollar, también se busca llegar a las micro, pequeñas y medianas empresas, ya que del
total de empresas del país el 94,7% de estas son micro, pequeñas y medianas empresas. Para
el año 2016 en Colombia había un total de 2.518.181 empresas matriculadas que
corresponden a las MiPymes. De ese total, 1.561.733 son de personas naturales (1.522.394
INGRESOS
La aplicación no va a tener precio de descarga, por lo cual se busca que sea
una aplicación gratuita con el fin de lograr un mayor alcance de clientes, sin
embargo, se cobrara el 10% sobre el monto de inversión alcanzado por cada
proyecto y un 15% sobre la utilidad del proyecto en caso de que desean
acceder a los 3 servicios adicionales que ofrece la aplicación.
ESTRUCTURA DE COSTOS
Almacenamiento de datos, mantenimineto de la App, servicios públicos, plan de telefonía
fija, hosting y plan de telefonia movil.
PARTNERS CLAVE
Universidades
Entidades Publicas
Empresa Grandes
Privadas
ACTIVIDADES CLAVES
Desarrollo y producción de la
aplicación
Innovación constante en la aplicación
Monitoreo constante de suscripciones
y publicacion de proyectos
Manejo de publicidad y servicio al
cliente
PROPUESTA DE VALOR
La aplicación cuenta con tres servicios
principales que lo diferencian de la
competencia, estos son, programas de
capacitación, programas de
asesoramiento, y programas de
auditoría, en donde se haga un
acompañamiento al proyecto desde
que este ingresa a la aplicación hasta
que logra ser sostenible por sí mismo
en la práctica empresarial.
RELACIÓN CON LOS
CLIENTES
Captación: Comercio electronico,
Facebook, twitter, blog anuncios
Fidelización: Interacción con los
clientes a través de chats interactivos
SEGMENTO DEL
CLIENTE
Nuestro mercado
objetivo va enfocado a
personas de ambos sexos
entre la edad de 25 a 40
años que han estado al
frente de su iniciativa
empresarial, ingresos
económicos medio-alto,
con un nivel educativo
igual o superior a técnico,
su interés en nuevas ideas
y soluciones es su
prioridad, valoran
aquellas oportunidades
que se les dan para crear
y desarrollar elementos
nuevos. Además, prevén
el futuro a nivel personal
y empresarial desde una
visión optimista.
RECURSOS CLAVES
Programadores y desarrolladores
Servidores y bases de datos
Transporte de entrega
Capital humano
Recursos financieros e intelectuales
CANALES DE DISTRIBUCIÓN
Websites
App móvil para Smartphone
Se utilizara un canal virtual a través de
la página que permita la clientelización
y optimización del servicio.
Redes sociales: Facebook, twitter,
blog
9
son micro, 22.722 son no determinadas, 14.567 pequeñas y 2.000 medianas). Y del 979.220
de sociedades (749.800 son microempresas, 101.957 no determinadas, 100.350 pequeñas y
27.107 medianas) (Confecámaras, 2016).
3. PLAN DE NEGOCIO
3.1 Descripción del Sector
3.1.1 Core Business, Misión, Visión y actividad de la empresa
Actualmente los proyectos de emprendimiento han ganado protagonismo en la economía,
donde muchas personas optan por crear proyectos empresariales animados por instituciones
educativas o por el gobierno mediante programas de desarrollo empresarial, según Portafolio
(2016), el sistema educativo colombiano se enfoca en promover el emprendimiento y la
creación de negocios, ocupando el primer lugar en Latinoamérica como el país con mayor
capital humano emprendedor. Sin embargo, el desempleo entre los jóvenes cada vez es
mayor, como lo demuestra el DANE (2017) la tasa de desempleo entre los jóvenes de 14 a
28 se encontraba en un 16.1% en el 2017, aumentando en un 0.2% en comparación al 2016
donde este fue del 15.9%, lo cual revela que un gran parte de este capital humano no está
siendo óptima.
Adicionalmente, el número de empresas creadas en Colombia ha venido creciendo, como lo
expone El Espectador (2017) el número de unidades productivas compuestas por personas
naturales y sociedades en el 2017 aumento en un 8.3% en comparación al 2016,
principalmente en Bogotá, Valle, Antioquía y Santander. Aunque muchos de estas empresas
no operan conforme a la ley, de acuerdo con Portafolio (2016), 1.1 millones de personas
empiezan algún proyecto de emprendimiento en Bogotá, y en Colombia un poco más del
50% de los proyectos se da en la informalidad, creando un vacío en la normativa necesaria
para poder funcionar.
Debido a las problemáticas mencionadas anteriormente, se crea Investment Finders App
como una aplicación enfocada principalmente a unir inversionistas con emprendedores con
el fin de desarrollar proyectos empresariales, funcionando como Crowdfunding1, la cual es
un mecanismo que permite reunir pequeñas sumas de dinero provenientes de múltiples
1 Ver (Universocrowdfunding, 2018).
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inversionistas para fondear proyectos de emprendimiento, de esta forma, el Crowdfunding
aumenta las fuentes de capital de inversión para los emprendedores y les permite llevar a
cabo sus proyectos (Dinero, 2017). Por otra parte, Investment Finders App cuenta con un
valor agregado al generar programas, de capacitación, auditoria y asesoramiento para cada
uno de los proyectos que se desarrollen en la plataforma, diferenciándose así de otras
aplicaciones y Crowdfunding existentes que no los emplean. Estos programas se crean con
el fin de guiar, acompañar, supervisar y asegurar en cierta medida la viabilidad, el desarrollo
y rentabilidad del proyecto, dándoles seguridad tanto a los inversionistas como respaldo a los
emprendedores.
Los programas de capacitación se crean con el fin de educar a las personas conforme a como
se debe crear una empresa y cuáles son los pases a seguir explicándoles así el marco legal al
cual se debe regir el proyecto de emprendimiento, también busca crear líderes y presentar
actividades enfocadas al desarrollo empresarial y cada una de las áreas que se ven envueltas
en este proceso. Los programas de asesoramiento surgen como respuesta a cualquier
inquietud que tenga tanto el inversionista como el emprendedor frente al proyecto que se esté
llevando a cabo. Y los programas de auditoría se utilizan como herramienta para observar
cómo ha sido el proceso de los proyectos y evaluar el estado de la inversión realizada por los
inversionistas, esto con el fin de analizar si el proyecto está siendo rentable o no y como se
debe direccionar en pro de su sostenibilidad.
Además, la plataforma cuenta con dos herramientas de desarrollo; la primera es una bolsa de
empleo propia, primordialmente para jóvenes estudiantes que necesiten presentar prácticas
para sus carreras universitarias o recién graduados que estén buscando experiencia en su
ámbito profesional, por medio de esta bolsa de empleo se vinculan a los jóvenes con
proyectos de emprendimiento donde puedan desarrollar sus conocimientos; y la segunda se
centra en la creación de alianzas con; instituciones educativas, de donde salgan proyectos de
emprendimiento o jóvenes interesados en la bolsa de empleo; empresas públicas o privadas,
que ayuden en el desarrollo de los proyectos, e instituciones públicas que realicen actividades
que les facilite a los emprendedores su actividad productiva y proceso empresarial.
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Misión
Brindar una plataforma virtual que permita relacionar a inversionistas y
emprendedores con el fin de ofrecer otras alternativas de inversión para personas con
capital disponible y ayudar en el desarrollo de proyectos de emprendimiento en
donde se acompañe dichos procesos desde su formación y constitución hasta que
estén consolidados en el mercado.
Visión
Investment Finders App busca lograr operar en tres países de América Latina para el
2024, además se enfocará en ser el principal Crowdfunding en Colombia y estar
dentro de las 10 principales aplicaciones financieras en el 2021, y espera tener un
margen de éxito del 30% de los proyectos desarrollados para el 2019.
3.1.2 Objetivos Estratégicos
El objetivo general de la aplicación es unir inversionistas con emprendedores y ayudar en el
desarrollo de sus ideas de negocio hasta que estas ya sean sostenibles por sí mismas. De
acuerdo a lo anterior se plantean los siguientes objetivos.
Objetivos Administrativos
Posicionar a la empresa entre las principales aplicaciones financieras en el país dentro
de los próximos cinco años.
Reducir costos sin afectar la productividad y operatividad.
Realizar alianzas con entidades privadas y gubernamentales que fortalezcan el
funcionamiento de la aplicación.
Objetivos Financieros
Mantener un TIR sobre el 30% durante el primer año y lograr un aumento del 5% por
cada año de funcionamiento de la App
Lograr un monto de transacción de 1.500.000.000 COP en el primer año, lo cual
representa un ingreso de 150.000.000 COP.
Lograr un incremento en los ingresos del 5%.
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Objetivos Operativos
Ampliar nuestra red de apoyo con profesionales formados en distintas áreas:
consultoría, M&A, finanzas, inversión, marketing y programación.
Mejorar procesos productivos y tiempos de respuesta desde el momento que un
inversionista o emprendedor se registra en la plataforma.
Mantener los sistemas actualizados con el fin de tener un mejor control y seguimiento
de los proyectos.
Objetivos Logísticos
Agilizar todos los procesos de presentación, mejoramiento y financiación de los
proyectos productivos.
Mantener actualizada las bases de datos con la información de los proyectos que se
están desarrollando.
Crear organigramas con las actividades que se van a realizar en cada uno de los
proyectos.
Objetivos Comerciales
Lograr incursionar en otros países de América Latina en un tiempo no mayor a 5 años.
Establecer alianzas estratégicas con al menos 3 instituciones educativas en Colombia
como lo son la Universidad de la Salle, el SENA y la Universidad EAN.
Llevar acabo alianzas estratégicas con empresas privadas, públicas y otros
Crowdfunings.
3.1.3 Estructura Organizacional
La empresa se basará en un modelo organizacional inteligente el cual el flujo de información
y la flexibilidad de las personas será su principal objetivo, aprovechando las oportunidades
existentes y a su vez ser capases de generar nuevas. Debido a que una de las propuestas de
valor es la generación de empleo de personas con distintos conocimientos para el desarrollo
y mejoramiento de los proyectos productivos. La mejor alternativa de gestión para la empresa
es una estructura organizacional en red, la cual no se concentra en el poder y la jerarquía
formal, sino en las relaciones de participación y los flujos de actividad que surgen en redes
13
sociales de colaboración, basadas en el valor añadido de las personas, la autenticidad y la
confianza (Cabrera, 2011).
Una estructura organizacional como lo es la redarquia contribuirá a coordinar el capital
humano sin la necesidad de una estructura fija. Se sustituyen los jefes por liderazgo, donde
este líder tiene el trabajo de proponer, movilizar y argumentar en lugar de mandar y ordenar
(Cabrera, 2011). Además, a diferencia de las otras estructuras organizacionales, la redarquia
es una estructura natural para la iniciativa, la creatividad y la innovación por lo que contempla
una serie de propiedades que las distinguen de las demás; la colaboración como primera de
ellas se basa en la participación voluntaria; la autogestión como la autonomía de cada agente
para tomar sus propias decisiones; la transparencia de la información; la participación de
todos los agentes; la interdependencia en la cual todos los puntos de la red están conectados;
la adaptabilidad como la capacidad de acomodarse de forma continua, en tiempo real, a un
entorno que cambia constantemente; el aprendizaje colectivo; y la confianza para generar
interacciones productivas entre las personas y entre las organizaciones. (Cabrera, 2011)
Esquema de la estructura organizacional en red
Figura 1 - ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL EN RED. Elaboración propia
14
3.1.4 Tipo de Empresa
La empresa opera bajo un modelo de negocio Equity Crowdfunding prestadora de servicios
financieros y consultoría para emprendedores. Esta se encarga de ofrecer títulos de valor o
participación en los proyectos productivos, por lo que todo aquel que pase a formar parte de
la sociedad tendrá el derecho a participar en los beneficios futuros de la empresa. Para esto
se debe regir bajo los requisitos de la unidad de regulación financiera. Toda empresa que siga
un modelo de negocio Crowdfunding debe establecerse como una sociedad anónima
cumpliendo el trámite de autorización previsto en el artículo 53 del estatuto orgánico del
sistema financiero para su constitución (Unidad de Regulacion Financiera , 2017).
Al ser una sociedad anónima estará compuesta por un mínimo de 5 accionistas responsables
hasta el monto de sus aportes. Además, tiene una serie de características que se resumen en:
Tener una persona jurídica
Designar un representante legal
Responder ante una deuda con capital social
Tener una razón social única, seguida con las siglas “S A.” (Investment Finders
App S.A)
Esta sociedad comercial tiene una clara imagen de solidez, protegiendo a sus socios y
accionistas más que otra sociedad. Además, permite que se expanda mucho más que otras,
por lo que empresas con un alto número de accionista representa una mayor inversión. Y por
seguir un modelo de Crowdfunding la aplicación debe contar con la inscripción en el Registro
Nacional de Agentes del Mercado de Valores – RNAMV en su calidad de proveedores de
infraestructura de mercado de valores (ver anexo 1).
3.1.5 Marco Legal
En Colombia un modelo de Crowdfunding financiero deberá ser únicamente ejercida bajo el
control y vigilancia de la Superintendencia Financiera, por lo cual el 15 de noviembre de
2017 se estableció un proyecto para modificar el Decreto 2555 de 2010 para reglamentar la
actividad de administración de plataformas electrónicas de financiación colectiva. Este
propone la administración de la plataforma, así como reglas de revelación e información,
estándares operativos, funcionamiento de la infraestructura, mecanismos de protección de
15
receptores e inversionistas y reglas de prevención de lavado de activos, entre otros. (Unidad
de Regulacion Financiera , 2017)
Al ser un proyecto de decreto aún se espera su aprobación y aplicación a la industria, el cual
entrara a renovar al sistema financiero para el primer trimestre del 2018 (Dinero, 2017).por
otro lado al ser el único marco regulatorio para Crowdfunding en Colombia, la empresa
Investment Finders App se basó en su normativa para la creación y administración de esta.
El proyecto de decreto para reglamentar la actividad de administración de plataformas
electrónicas de financiación colectiva considera:
Aspectos generales
Regular las plataformas electrónicas (interfaces, páginas de internet u otro medio de
comunicación electrónica) de financiación colaborativa a través de la emisión de
valores, a través de las cuales se ponen en contacto de manera profesional a un
número plural de aportantes con receptores que solicitan financiación en nombre
propio para destinarlo a un proyecto productivo de inversión.
No se tendrá la consideración de plataformas electrónicas, aquellas que tengan como
destino la realización de una donación o la recepción de un bien o servicio a cambio.
Se entiende por proyecto productivo aquel desarrollado por personas naturales o
jurídicas con el fin de obtener una rentabilidad económica a partir de actividades
empresariales, agropecuarias, industriales, comerciales o de servicios.
Requisitos de organización.
Establecerse como sociedades anónimas cumpliendo el trámite de autorización
previsto en el artículo 53 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero para su
constitución.
Incluir en su razón social y nombre comercial la denominación “administradoras de
plataformas electrónicas de financiamiento colaborativo” seguida de la abreviatura
S.A. Ninguna otra persona o entidad podrá utilizar tales denominaciones o cualquier
otra que induzca a confusión.
Inscribirse en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores – RNAMV
en su calidad de proveedores de infraestructura del mercado de valores.
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Establecer políticas y procedimientos adecuados y suficientes para garantizar que los
miembros de su junta directiva, sus representantes legales, sus funcionarios, sus
empleados y demás personas vinculadas a la entidad reúnan las más altas calidades y
condiciones de honorabilidad, corrección y competencia técnica.
Establecer medidas administrativas y de organización efectivas con el propósito de
prevenir, administrar y revelar conflictos de interés.
Adoptar medidas para garantizar la continuidad y la regularidad de los mecanismos
y dispositivos implementados para el funcionamiento de la plataforma electrónica de
financiamiento colaborativo. Para el efecto, la sociedad administradora deberá
emplear sistemas, recursos y procedimientos adecuados y proporcionales al tamaño,
frecuencia y complejidad de los negocios que a través de dichos sistemas se realicen
o registren, y disponer de procedimientos administrativos y contables adecuados,
mecanismos de control interno, técnicas eficaces de administración y control de
riesgos y mecanismos eficaces de control y salvaguardia de sus sistemas informáticos.
Actividades de la administración de plataformas electrónicas
Las plataformas electrónicas de financiación colaborativa deberán prestar las siguientes
actividades:
Recepción, clasificación y publicación de proyectos de financiación colaborativa.
Creación, desarrollo y utilización de canales para facilitar la promoción de los
proyectos productivos.
Desarrollo de un procedimiento de clasificación de los riesgos de los proyectos
productivos que concluyan con una calificación objetiva de los mismos para facilitar
la toma de decisión de los aportantes.
Publicación del procedimiento de clasificación y la resultante calificación de los
proyectos productivos.
Suministrar información de forma permanente a los aportantes sobre las
características generales de los proyectos productivos, su evolución y calificación de
riesgo.
Habilitar las herramientas necesarias para ejecutar las operaciones que formalicen la
financiación del proyecto productivo.
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Realizar el recaudo de los recursos relacionados con la financiación de los proyectos,
empleando para el efecto entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de
Colombia y asegurando la segregación de dichos recursos de los recursos propios de
la sociedad administradora de la plataforma.
También podrán prestar servicios adicionales de cobranza, mercadeo y publicidad
para la promoción del proyecto productivo.
Clasificación de proyectos productivos
La plataforma deberá adoptar un procedimiento de clasificación que permita calificar los
proyectos productivos a partir de un análisis objetivo de los riesgos que implica cada uno de
ellos, incluyendo el riesgo total o parcial de perder el capital invertido, el riesgo de no obtener
el rendimiento esperado y el riesgo de falta de liquidez de la inversión.
El procedimiento deberá considerar como mínimo información relevante del proyecto
relacionada con su sector, industria y localización, empleando criterios de análisis
homogéneos y no discriminatorios y deberá publicarse en la plataforma junto con la
clasificación resultante, con el objeto de que los aportantes dispongan de esta información
para la toma de decisiones de inversión.
3.2 ANTECEDENTES DEL SECTOR
Actualmente en el mercado colombiano los Equity Crowdfunding se centran en el recaudo
de capital de inversión, algunos cuentan con el respaldo de grandes entidades financieras o
empresas que financian proyectos en su totalidad, sin embargo, el modelo más común es el
de recaudar capital por medio de inversiones realizadas generalmente por personas naturales,
estas inversiones no tienen algún límite mínimo o máximo. Es importante resaltar que estos
Crowdfunding funcionan bajo dos modalidades de inversión; la primera es fixed funding2,
en la cual se establece un capital meta a conseguir que en caso de no conseguirlo es regresado
a los inversionistas; y la segunda modalidad es flexible funding3, en donde sin importar si no
se alcanza el capital meta los emprendedores pueden conservar el dinero para empezar a
desarrollar sus proyectos (Indiegogo, 2018). Es importante tener en cuenta que algunas de
2 Primera modalidad de inversión, revisar (Indiegogo, 2018). 3 Segunda modalidad de inversión, revisar (Indiegogo, 2018).
18
estas plataformas funcionan con ambas modalidades de inversión, no obstante, la modalidad
preferida es fixed funding puesto que facilita el desarrollo y viabilidad de los proyectos.
Es importante tener en cuenta que son pocos los Crowdfunding que prestan servicios
adicionales, estos servicios son: asesoramiento del proyecto antes de publicarlo, consultoría
acerca de emprendimiento, conferencias sobre inversión y ventas, realización de informes
del sector y charlas sobre Crowdfunding. También se debe resaltar que estos servicios se
enfocan en explicar cómo operan los Crowdfunding más no ofrecen información en temas de
dinámica empresarial y demás factores que apoyen al emprendedor en su desarrollo
empresarial.
Existen varias plataformas que operan bajo estas modalidades, en donde algunas solo ayudan
a proyectos con una finalidad en especial como lo es el caso de; Filmantropo o Publicart.me,
que solo financian proyectos enfocados al arte y al cine; o Catapultame, el cual se centra en
ayudar proyectos artísticos y que tengan un impacto social. Por el contrario, hay plataformas
que desarrollan todo tipo de proyecto, como lo es el caso de Ideame, Angeles Inversionistas,
y otras plataformas que buscan desarrollar cualquier tipo de proyecto sin importar el
consumidor al que se dirige a cambio de una comisión, estas plataformas se analizaran a
profundidad más adelante.
El sector de Crowdfunding se ha encontrado con varias barreras que dificultan su
desarrollado y ha generado una lentitud en el proceso evolutivo en Colombia y en varios
países latinoamericanos; la primera barrera es el bajo nivel de confianza que tienen las
personas frente a las nuevas herramientas tecnológicas, y más aún cuando el dinero se
encuentra de por medio, como lo demuestra Nielsen (2017) en su Estudio Global de
Comercio Conectado, solo el 45% de los colombianos han realizado compras por internet por
lo menos una vez en su vida, mientras que a nivel Latinoamérica, solo el 41% han comprado
productos o servicios vía internet, cabe resaltar que muchas de estas compras se ven
reflejados en tiquetes aéreos o videojuegos. Frente a esto, Investment Finders App, busca por
medio de sus capacitaciones dar a conocer este medio de inversión y de tal manera generar
confianza en las personas con el fin de que se familiaricen y eduquen en cuanto al uso de
estas plataformas.
19
La segunda barrera es la legal, dado que no se cuenta con un marco jurídico y legal que defina
el desarrollo empresarial de estas plataformas, lo que crea un choque entre estas y el gobierno,
según El Tiempo (2016), el gobierno busca que las plataformas que operen como
Crowdfunding sean reguladas y vigiladas por la Superintendencia Financiera de acuerdo a
un proyecto de ley realizado por el Ministerio de Hacienda, con el fin de prever el lavado de
activos, malversación de fondos, entre otros aspectos. Debido a esto Investment Finders App
hará un seguimiento minucioso a la aprobación del proyecto de ley y se encargará de cumplir
con todo lo establecido en este proyecto, de tal manera que pueda desarrollar su actividad
empresarial sin ningún problema.
3.3 ANALISIS COMPETITIVO
3.3.1 Competidores
Este análisis se centra en las plataformas que más se asemejan a Investment Finders App y
las cuales se toman como principales competidores, para esto se hizo uso de una matriz en la
cual se tuvo en cuenta el año de constitución, descripción, servicios prestados, modalidad de
funcionamiento y precio de estas dando como resultado doce Equity Crowdfunding (ver
Anexo 2), estas son: Ángeles Inversionistas, Broota, Heavenzz, Idbooster, kickstarter, La
Chevre, Little Big Money, Skyfunders y Sumame, las cuales operan bajo el modelo de fixed
funding, siendo Fondeadora la única plataforma que hace uso del modelo de flexible funding,
mientras que Ideame e Indiegogo hacen uso de ambos modelos. De todas estas plataformas
solo cuatro ofrecen servicios adicionales; la primera es Broota que además de recaudar capital
ofrece conferencias sobre ventas y como captar inversionistas, y crea informes sobre el sector
de crowdfunding; la segunda es La Chevre, en donde presta servicios de asesoramiento a los
emprendedores antes de publicar sus proyectos; la tercera es Skyfunders que brinda servicios
de consultoría; y por último está Sumame, en donde esta realiza charlas sobre crowdfunding.
Investment Finders App no solo busca ayudar al emprendedor a recaudar el capital de
inversión necesario para poder desarrollar su proyecto, sino que se encarga de acompañarlo
en el desarrollo de su proyecto, mediante asesorías que lo informen y guíen en el ámbito
empresarial, por otra parte, ofrece capacitaciones que le sirvan de apoyo a él y a todas las
personas involucradas en el proyecto. Adicionalmente, busca aumentar la probabilidad de
éxito de los proyectos gracias a auditorias programadas en las que se lleve control sobre el
20
progreso y estado de los proyectos, con el fin de evaluar la sostenibilidad y rentabilidad de
este.
3.3.2 Análisis DOFA
Mediante la realización de la matriz DOFA (ver Anexo 3) se diferenciaron los aspectos
internos y externos de la aplicación que pueden afectar tanto negativa como positivamente
su desarrollo. Estos aspectos se dividieron en cuatro rubros: debilidades, oportunidades,
fortalezas y amenazas, frente a las cuales se propusieron diversos tipos de estrategias
clasificadas en cuatro grupos, siendo estas las estrategias FO, estrategias FA, estrategias DO
y DA.
Para empezar, las estrategias FO tienen en cuenta el análisis de las fortalezas y oportunidades,
frente a lo cual se plantean tres estrategias; la primera, consiste en crear alianzas estratégicas
con las entidades que participen en el desarrollo de proyectos de emprendimiento; la segunda
es desarrollar programar que atraigan capital humano capacitado con el fin de vincular
proyectos por medio de la bolsa empleo; y el tercero se enfoca en realizar campañas
publicitarias que resalten el contenido tecnológico con el fin de resaltar las nuevas tendencias
electrónicas para poder llegar a un número más alto de consumidores. Por otro lado, las
estrategias FA se basan en fortalezas y amenazas, y se dividen en tres estrategias, empezando
por la creación de alto valor agregado que lleve a una marcada diferenciación frente a otros
competidores, seguido del desarrollo de estrategias comerciales, ambas estrategias se enfocan
en alcanzar un mayor número de emprendedores e inversionistas y posicionarse en un nivel
superior al de la competencias, para finalizar, se plantea una tercera estrategia que parte del
uso y realización de auditorías con el fin llevar un seguimiento sobre el cumplimiento del
marco jurídico y legal a medida que el gobierno lo decrete, dado que aún no si tiene una ley
establecida que regule el desarrollo empresarial de los Crowdfunding.
En cuanto a las estrategias DO, las cuales se fundamentan en las debilidades y oportunidades
de la aplicación, se pueden encontrar dos estrategias, siendo la primera la participación en
los distintos eventos que se realizan sobre emprendimiento, inversión o Crowdfunding, con
el fin de darse a conocer en el mercado y de estar manera obtener reconocimiento, y la
segunda estrategia consiste en crear alianzas empresariales con todo tipo de entidades que se
relacionen en la creación de empresas, emprendimiento, inversión y demás temas. Para
21
finalizar, las ultimas estrategias planteadas son DA, dividiéndose en tres estrategias; la
primera es realizar análisis periódicos de la competencia con el fin de adquirir mayor
conocimiento sobre esta y experiencia que le permita a la aplicación un desarrollo óptimo; la
segunda, trata acerca de hacer uso de ideas innovadoras para sobresalir respecto a las
competidores, y tercera y última, se encarga de buscar estratégicamente apalancamiento que
permita fortalecer el musculo financiero.
3.4 ANÁLISIS DE MERCADO
3.4.1 Definición de mercado
Los empresarios colombianos (nacientes, nuevos y establecidos) son un mercado
fundamental y muy importante para la generación de empleo, el fortalecimiento de la
economía y el desarrollo social. Además, cabe mencionar la dificultad que tiene este mercado
para recibir inversión por parte de las distintas fuentes de financiación como: capital propio,
deuda bancaria, subsidios públicos, etc. Abarcar en este mercado el cual está en crecimiento
podrá de muchas maneras mejorar el dinamismo empresarial del país.
3.4.2 Mercado objetivo
Nuestro mercado objetivo va enfocado a personas de ambos sexos entre la edad de 25 a 40
años que han estado al frente de su iniciativa empresarial, ingresos económicos medio-alto,
con un nivel educativo igual o superior a técnico, su interés en nuevas ideas y soluciones es
su prioridad, valoran aquellas oportunidades que se les dan para crear y desarrollar elementos
nuevos. Además, prevén el futuro a nivel personal y empresarial desde una visión optimista.
3.4.3 Tamaño del mercado
Las micro, pequeñas y medianas empresas son fundamentales para el sistema productivo del
país, donde el 94,7% de estas son microempresas y 4,9% pequeñas y medianas. Para el año
2016 en Colombia había un total de 2.518.181 empresas matriculadas que corresponden a las
MiPymes. De ese total, 1.561.733 son de personas naturales (1.522.394 son micro, 22.722
son no determinadas, 14.567 pequeñas y 2.000 medianas). Y del 979.220 de sociedades
(749.800 son microempresas, 101.957 no determinadas, 100.350 pequeñas y 27.107
medianas) (Confecámaras, 2016).
22
3.4.4 Crecimiento del mercado
Aunque la economía del país ha pasado por duras condiciones económicas, la creación de
empresas ha crecido un 7,3%. Para el último año se conformaron 323.265 empresas, de las
cuales 70.022 fueron sociedades y 253.243 correspondieron a personas naturales. Una vez
obtenidos estos datos se evidencia una contracción por parte de la constitución de sociedades
con un 9%, mientras que las matriculas de personas naturales se incrementaron un 13%. La
mayor concentración estuvo en Bogotá con un 22,5%, seguido de Antioquia (12,6%), valle
del cauca (8,2%) Cundinamarca (6,7%) y Santander (5,2%) (Confecámaras, 2016).
3.5 RUTA DE INTERNACIONALIZACIÓN
3.5.1 Estrategia de Internacionalización
La estrategia de internacionalización que se va a usar para que la aplicación pueda desarrollar
su actividad comercial fuera del territorio nacional es por medio del Suministro
Transfronterizo o Exportación Directa de Servicios, mediante la cual no es necesario hacer
presencia física en el país al cual se desea acceder, por el contrario, el servicio es el que se
desplaza de un país a otro, esto se facilita gracias a que la aplicación cuenta con un alto
contenido tecnológico, funciona como una Aplicación, y es parte de un mercado sin fronteras
físicas como lo es el internet, facilita la prestación el servicio desde el territorio nacional
hacia el país consumidor. De tal manera, la parte física de la aplicación como lo es la sección
administrativa y de más, van a operar desde Colombia, aunque se plantea la posibilidad de
que en varias ocasiones sea necesario que algún representante de la empresa viaje al país
donde se estén prestando los servicios, pero esto no será de manera permanente.
3.5.2 Selección de Mercado
La selección del mercado internacional se realizó por medio de varios filtros, el primero tuvo
en cuenta componentes culturales, de idioma, cercanía a Colombia, y crecimiento industrial
en servicios financieros, dando como resultado Latinoamérica con 20 países, al cual se le
resta Colombia como principal país de desarrollo de la aplicación. Seguido de esto, se evaluó
el nivel de emprendimiento, el desarrollo de Fintech’s y uso de tecnologías móviles, teniendo
como resultado siete países, los cuales son: Brasil, México, Argentina, Chile, Perú, Ecuador
y Uruguay.
23
Por último, mediante el desarrollo de una matriz (ver anexo 4) en donde se evaluaron aspectos
macroeconómicos, microeconómicos y de condición de mercado, se seleccionaron tres países
como los mercados a los cuales se busca ingresar a corto, mediano y largo plazo, estos son
Perú, Chile y México, respectivamente. Siendo Perú el país objetivo dado que se busca llegar
en un periodo de tiempo más cercano, además, este país es el que muestra menor desarrollo
en Crowdfunding y fintech’s de los tres países seleccionados, lo cual permite que la
aplicación tenga un valor agregado más alto y tenga un componente de innovación mayor.
3.5.3 Condiciones de Acceso al Mercado Objetivo
Actualmente en Perú no existe ningún maro regulatorio que reglamente y estipule el
desarrollo de las Crowdfunding, sin embargo, la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), el Ministerio de Economía y la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) de este
país, están trabajando conjuntamente con el fin de crear una ley que ayude al desarrollo de
este nuevo mecanismo de financiación, en donde se proteja al inversionista, al emprendedor
y a las fintech. Según el periódico peruano Gestión (2018) “el marco legal permitirá al
regulador que no trate los problemas de financiamiento como casos aislados, sino que cubra
un mayor campo”, también afirma que la Asociación Peruana de Fintech (Apefin) ha
trabajado de la mano con el gobierno peruano para que esta reglamentación no entorpezca el
desarrollo y crecimiento del sector de Crowdfunding.
En cuanto a la competencia, en este país solo existen cuatro Crowdfunding, siendo estos,
Kickstarter, Yupiloo, KapitalZocial y Afluenta, en donde Afluenta resultar ser competencia
indirecta dado que es un Crowdfunding que funciona como una banca humana, en donde las
personas depositan dinero bajo una rentabilidad y esta se da a los consumidores en formas de
créditos a una tasa más baja que la que prestan los bancos y con la única condición de que
este dinero debe ser invertido en proyectos de desarrollo social o empresarial. Mientras que
Kickstarter, Yupiloo y KapitalZocial si son competencia directa, ya que estas tres buscan
inversionistas para financiar proyectos de emprendimiento de cualquier sector, sin embargo,
Yupiloo y KapitalZocial no han mostrado mayor desarrollo en el mercado y actualmente se
muestran en etapa de modificación. Kickstarter se tomaría como la principal competencia
dado que es un Crowdfunding con presencia a nivel mundial, y es el que mayor cuota de
24
mercado maneja, actualmente ha llevado a cabo más de 145.000 proyectos, cuenta con más
de 3.724 miles de millones de inversionistas y está presente en más de 30 países.
3.6 PLAN DE MARKETING
3.6.1 Marketing Mix
Al ser una empresa de servicios el Marketing Mix no va a tener en cuenta solo el producto,
el precio, la plaza y la promoción, sino que además se anexan el factor de personas, procesos
y posicionamiento.
3.6.2 Producto
INVESTMENT FINDERS APP es una aplicación móvil encargada de unir inversionistas con
emprendedores, en donde por medio de una aplicación el emprendedor pueda lograr conseguir el
financiamiento necesario para llevar a cabo su proyecto empresarial. La aplicación cuenta con tres
servicios principales que lo diferencian de la competencia, estos son, programas de capacitación,
programas de asesoramiento, y programas de auditoría, en donde se haga un acompañamiento
al proyecto desde que este ingresa a la aplicación hasta que logra ser sostenible por sí mismo
en la práctica empresarial.
Estructura de la aplicación
Ilustración 2: Prototipo de funcionamiento de Investment Finders App. Fuente: Elaboración propia.
25
La plataforma contara con:
Una barra de búsqueda personalizada que le permitirá a los inversionistas buscar los
distintos proyectos de emprendimiento con los que cuenta en la base de datos de la App.
Distintos enlaces para conocer más a fondo sobre la idea de negocio; datos
relacionados al producto y/o servicios, estructura financiera, propuesta de valor, etc.
Una breve descripción sobre qué consiste la empresa.
Una mesa de inversión, en la cual le permitirá al inversionista dar a conocer la
cantidad de capital que invertirá.
El nombre de la empresa con el monto requerido para el inicio del proyecto.
Ciclo de vida en el que se encuentra
Ilustración 3 - Ciclo de Vida del Producto
Investment Finders App se encuentra en la etapa de introducción donde son pocos los
consumidores que conocen acerca de este servicio. Las descargas de la aplicación aún son
escasas por la baja penetración en el mercado todo esto también en la etapa del desarrollo y
primeras pruebas de funcionamiento del software, y se busca crear conocimiento del producto
con la publicidad informativa, al mismo tiempo que estimular la comunicación con nuestros
aliados para incrementar los medios de distribución del servicio. (Escudero, 2015)
Protección de Marca
Ya que el mercado de las apps está en auge en este momento se buscó un nombre poco común
como Investment Finders App que no se encuentra en los antecedentes marcarios y se registra
26
la marca y la razón social ante la Superintendencia de Industria Comercio por medio de la
oficina virtual de propiedad intelectual. (Superintendencia de Industria y Comercio, 2018)
Esto en cuanto a la protección de marca y en cuanto a la protección de Software se asegurará
que el contrato con la empresa de desarrollo del software cuente con cláusulas de
confidencialidad y que no se les brindará el mismo diseño a otras aplicaciones. De acuerdo
con la Decisión Andina 351 de 1993, es protegido a través del Régimen del Derecho de Autor
y se aconseja realizar un registro ante la Dirección Nacional de Derechos de Autor en caso
de presentarse futuros inconvenientes. No hay necesidad de patentar según la decisión
Andina la cual determina el Régimen Común sobre Propiedad Industrial. (Abaunza, 2015)
3.6.3 Precio
La aplicación no va a tener precio de descarga, por lo cual se busca que sea una aplicación
gratuita con el fin de lograr un mayor alcance de clientes, sin embargo, se cobrara el 10%
sobre el monto de inversión alcanzado por cada proyecto y un 15% sobre la utilidad del
proyecto en caso de que desean acceder a los 3 servicios adicionales que ofrece la aplicación.
Estos porcentajes de comisión resultan ser medios en comparación a el precio de
competencia, el cual varía entre el 5% y el 20% de comisión sobre la inversión recaudada
dependiendo si es flexible funding o fixed fundig (ver anexo 2).
3.6.4 Plaza
La aplicación será desarrollada como una App multiplataforma para ser compatible en Apple
Store, Play Store, Windows Store entre otras en la clasificación de empresas.
La estrategia de distribución que manejara Investment Finders app es netamente electrónica,
dando el soporte e idea del servicio en la página Web donde se tendrá la ruta de descarga de
la aplicación una vez haga parte de nuestra red de emprendedores, inversionistas o
interesados.
En la página Web los clientes podrán ver los proyectos productivos que se estarán ofreciendo,
el canal de contacto con los funcionarios para inquietudes, sugerencias y explicaciones.
Contará con la historia de la empresa como modelo líder de un proyecto de emprendimiento
exitoso, tendrá la ruta para descarga de la aplicación en la tienda de preferencia y se
evidenciaran las cifras alcanzadas por la empresa, junto con los términos y condiciones con
los que se trabaja.
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3.6.5 Promoción
Digital:
Es donde se va a emplear la mayor inversión, ya que es donde nuestro target interactúa
constantemente y además es nuestro medio de venta. Teniendo en cuenta esto los canales a
usar serán:
Redes sociales:
Se buscará tener piezas publicitarias en las principales redes sociales como Facebook,
Instagram, Twitter, LinkedIn, Tumblr entre otros que transmitan en el usuario una
expectativa sobre los servicios de Investment Finders App, para que ingresen a la plataforma
y conozcan más sobre los servicios que presta la marca.
3.6.6 Personas
Como estrategia para mantener los clientes en la aplicación, se va a contar con una base de
datos en la cual se recopile toda la información de interés para los usuarios y de esta manera
generar alertas con esta información, además, es en este punto donde la aplicación por medio
de los tres servicios adicionales que presta, logra tener una mayor conexión con los usuarios.
3.6.7 Procesos
La aplicación cuenta con procesos sencillos y cortos que facilitan a los usuarios la navegación
por la aplicación, estos procesos van desde que se inscriben a la aplicación hasta que hacen
su inversión o publican su proyecto. Además de esto, se va a ser uso de entrevistas de
satisfacción al cliente una vez los usuarios hayan terminado su navegación o hayan finalizado
su proceso dentro de la aplicación.
3.6.8 Posicionamiento
El posicionamiento se va a lograr por medio de las alianzas institucionales que la aplicación
logre, ya sea con universidades, empresas públicas o privadas, las cuales presten respaldo al
desarrollo de la aplicación y sirvan como gestores en el desarrollo de los proyectos. Además,
la aplicación va a mejorar su posicionamiento a medida que el número de proyectos de
emprendimiento financiados crezca al igual que el monto de dinero recaudado por la
aplicación, lo cual crea una imagen más confiable de la aplicación.
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3.7 PLAN DE OPERACIONES
3.7.1 Procedimientos de Producción y/o Prestación de Servicios
PASO 1 Postulación
El proceso de la prestación de servicio empieza con la suscripción y presentación del
proyecto productivo por medio de la aplicación, donde está la cargara en su base de datos
automáticamente para su pronta revisión y evaluación.
PASO 2 Revisión y evaluación
Mediante un personal altamente calificado se procede a revisar cada uno de los proyectos
subidos a la plataforma por los usuarios, verificando así la información para dar un criterio
de evaluación dependiendo si es aceptable para ser presentada a los inversionistas, de lo
contrario se realiza un desarrollo y mejoramiento.
PASO 3 Desarrollo y mejoramiento
Al determinar que el proyecto productivo carece de información para su presentación a los
inversionistas, se hará contacto con el usuario para que junto a el se proceda a un desarrollo
y mejoramiento de la idea de negocio, en el cual se abrirán espacios de ayuda en las distintas
disciplinas necesarias para lograrlo.
PASO 4 Comité interno
Después de realizado el desarrollo y mejoramiento del proyecto con respecto a los parámetros
establecidos por la empresa, se seguirá a una última revisión por parte de un comité que dará
su aprobación para la presentación de la idea de negocio ante los inversionistas.
PASO 5 Inicio del proceso de financiación
Una vez el proyecto se encuentre en la base de datos de búsqueda de inversión, se le dará un
plazo al proyecto para generar el suficiente interés y así adquirir la inversión necesaria para
el inicio de esta.
PASO 6 Formalización
Cuando la aplicación haya recibido la inversión requerida, se dará inicio a un proceso formal
de inversión, procesos legales para dar terminado la financiación.
PASO 7 Seguimiento
El equipo de Investment Finders App tendrá un acompañamiento de dos años a todas las
empresas después de obtener la inversión para su inicio, donde se ayudará a su
administración.
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3.7.2 Capacidad de producción y prestación de servicios
La capacidad que tiene Investment Finders App para prestar el servicio se mide en tres
aspectos; bases de datos, Hosting y tamaño de la empresa. Debido al tipo de servicio que
presta la empresa, se es muy importante el almacenamiento de la información de los usuarios,
por lo que la base de datos que se maneja será tanto interna a la empresa como un servicio
pagado de alojamiento de archivos multiplataforma en la nube, teniendo así una capacidad
de 4 Teras de almacenamiento para el primero y dos Teras para el segundo. Como segundo
aspecto se prioriza la capacidad de usuarios que puedan ingresar en un mismo momento a la
página web de la empresa, necesitando un servicio de Hosting altamente eficiente para un
mejor control de ingreso de usuarios. Y por último el tamaño de la empresa para evaluar,
desarrollar y mejorar cada proyecto de emprendimiento es importante, donde el primer año
la capacidad por mes será de dos proyectos.
3.7.3 Ventajas competitivas operativas
El desarrollo de una aplicación móvil tiene una serie de ventajas operativas la cual la hacen
más eficiente frente a otros servicios, los cuales involucran factores como; ahorro de tiempo,
ya que la accesibilidad y respuesta de esta es más eficaz que otros modelos de negocio,
además de que el contacto con los usuarios se presenta casi de manera instantánea en
cualquier lugar; flexibilidad; disponibilidad del servicio a toda hora; procesos de mejora
continua; servicio especializado por cada proyecto.
3.7.4 Proveedores
Como empresa de tecnología manejamos cuatro proveedores para la prestación del servicio,
siendo estos los que nos administran el alojamiento de archivos multiplataforma, servicio de
hosting, diseño y mantenimiento de la aplicación (software) y equipos de comunicación.
Lista de proveedores:
• Dropbox (servicio que permite almacenar y sincronizar archivos)
• DELL (compañía que desarrolla y vende soluciones tecnológicas)
• Yeeply (seleccionador de desarrolladores de tecnología móvil)
• GoDaddy (empresa registradora de dominios de internet y alojamiento Web)
30
3.8 EQUIPO DE GESTIÓN
En esta parte se mostrará la estructura organizacional de la empresa y el equipo de trabajo
que lo conforma, en donde se explicaran las funciones de cada uno dentro de la empresa,
siendo Laura Montenegro la Gerente General, Alejandro Tijaro el Gerente de Proyectos y
Martín Gutiérrez el Gerente Financiero. Se debe tener claro que en esta estructura no se tiene
en cuenta ni al desarrollador de sistemas y software ni al contador dado que se vinculan a la
empresa por medio de tercerización. Por otra parte, se espera que a futuro se abra un nuevo
cargo de Gerente de Mercadeo y Comercio Internacional, el cual se enfocaría en la
internacionalización de la empresa hacia los países ya seleccionados anteriormente, este
cargo tampoco se contempla en la estructura actual dado que se espera su vinculación en los
siguientes años.
3.8.1 Estructura del personal directivo
Gerente General: Es el responsable de presentar la información a la junta directiva y
los accionistas, se encarga de planear y fijar objetivos estratégicos que vayan de la
mano de la misión y visión de la empresa, también se encarga de vigilar la función y
autorizar cualquier proceso por parte de las otras áreas.
Gerente Financiero: Es el encargado de gestionar y administrar los recursos
financieros, además debe planear y manejar un control sobre la información
financiera, adicionalmente debe generar valor patrimonial y presentar reportes e
informes que contenga la situación actual y esperada de la empresa al gerente general.
3.8.2 Organigrama
Figura 2 -. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL EN RED. Elaboración propia
31
3.8.3 Propietarios
De acuerdo al proyecto de ley del 15 de noviembre de 2017 que busca modificar el Decreto
2555 de 2010 y el artículo 53 del estatuto orgánico del sistema financiero, la empresa debe
estar constituida por un mínimo de 5 accionistas. A continuación, se muestran los propietarios
juntos con su participación porcentual sobre el total del patrimonio de la empresa.
Laura Montenegro con el 30%
Martín Gutiérrez con el 30%
Alejandro Tijaro con el 30%
Juan Reina con el 5%
Wilson Alvarado con el 5%
3.9 PLAN FINANCIERO
3.9.1 Estructura de Financiación del Proyecto
Para la financiación del desarrollo del proyecto se hizo uso de capital social y apalancamiento
bancario, con el fin de recaudar el monto de inversión necesario para el inicio de la empresa
y creación de la aplicación. El origen de esta inversión está distribuido de la siguiente manera:
Tabla 1.
Porcentaje de Financiamiento
Fuente: Elaboración Propia
En la anterior tabla se observa un total de inversión de 140.000.000 COP, el cual está dividido
en un 57% de deuda correspondiente a 80.000.000 COP, y un 43% de patrimonio equivalente
a 60.000.000 COP. Por otra parte, en la siguiente tabla se muestra el aporte económico de
cada uno de los socios según su porcentaje de participación en la constitución de la empresa,
además del apalancamiento bancario.
DEUDA 80.000.000$ 57%
PATRIMONIO 60.000.000$ 43%
TOTAL 140.000.000$ 100%
% DE FINANCIAMIENTO
32
Tabla 2.
Estructura de financiamiento del proyecto
Fuente: Elaboración propia
De acuerdo a lo anterior, se evidencia que de los cinco socios; tres de ellos representan
individualmente un 30%, equivalente a 18.000.000 COP para un total de 54.000.000 COP
entre los 3 y una participación del 90%; mientras que los otros dos socios representan un 5%
cada uno, equivalente a 3.000.000 COP para un total de 6.000.000 COP correspondiente a al
10% restante del financiamiento por parte de socios. Lo anterior, sumado al apalancamiento
por 80.000.000 COP de deuda, da un total de 140.000.000 COP de financiación del proyecto.
3.9.2 Datos Financieros
A continuación, se muestra un plan financiero proyectado a cinco años en donde se tiene en
cuenta desde la inversión requerida hasta el rendimiento que esta puede generar, del mismo
modo se realiza un análisis financiero por medio de varios indicadores que permiten evaluar
el estado de la inversión y su posible desarrollo, con el fin de evaluar y determinar un mejor
uso de los recursos y alcanzar mejores resultados a menores costos.
3.9.2.1 Inversión Inicial
Para el inicio del proyecto empresarial se requirió una inversión inicial de 91.504.115 COP,
distribuidos en maquinaria y equipo, desarrollo del software y equipos para oficina, como lo
muestra la siguiente tabla.
SOCIO 1 30% 18.000.000$
SOCIO 2 30% 18.000.000$
SOCIO 3 30% 18.000.000$
SOCIO 4 5% 3.000.000$
SOCIO 5 5% 3.000.000$
SUBTOTAL 100% 60.000.000$
80.000.000$
80.000.000$
140.000.000$
APALANCAMIENTO DE LA DEUDA
Apalancamiento
SUBTOTAL
TOTAL
APORTE SOCIOS
ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN
33
Tabla 3.
Inversión inicial
Fuente: Elaboración Propia
Respecto a lo anterior, la inversión necesaria para maquinaria y equipo es de 28.904.715
COP, para software es de 58.200.000 COP y para equipos de oficina es de 4.399.400 COP.
Por lo cual, se puede observar que el software representa más del 50% de la inversión inicial
total y esto se debe a que es el principal motor de funcionamiento de la empresa dado que
esta es una empresa de servicios. Estos aspectos se analizarán de forma más detallada en la
siguiente tabla.
Tabla 4.
Inversión inicial detallada
Fuente: Elaboración propia
En la tabla se observa la inversión inicial requerida de forma detallada en donde la maquinaria
y equipo está compuesta por dos computadores, un servidor PowerEdge T460 y un rack Dell
Storage NX430; el equipo de oficina se conforma por seis sillas de oficina, dos escritorios,
un teléfono y dos celulares; y por último, se tiene en cuenta en la tabla, el desarrollo del
Maquinaria y Equipo 28.904.715
Software 58.200.000
Equipos de Oficina 4.399.400
TOTAL 91.504.115
INVENRSIÓN INICIAL
Cantidad Precio U AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Computador 2 2.300.000$ 4.600.000$ 5.050.005$
Software de la app 1 58.200.000$ 58.200.000$ 10.000.000$
Servidor PowerEdge T640 1 9.453.541$ 9.453.541$ 10.378.355$
DELL Storage NX430 1 14.851.174$ 14.851.174$ 16.304.023$
Sillas de Oficina 6 79.900$ 479.400$ 526.298$
Escritorios 2 420.000$ 840.000$ 922.175$
Telefono 1 80.000$ 80.000$ 87.826$
Celulares 2 1.500.000$ 3.000.000$ 3.293.482$
TOTAL 16 86.884.615$ 91.504.115$ 46.562.164$
INVERSIÓN INICIAL
34
software. Es importante tener en cuenta que estos activos fijos se deprecian en tres años por
lo cual va ser necesaria una reinversión al año 4, con la diferencia que el software no se debe
comprar de nuevo sino actualizar, lo que hace que la inversión en para este año sea menor,
pasando de una inversión inicial de 58.200.000 COP a una reinversión de 10.000.000 COP.
3.9.2.2 Estructura de costos detallada
En la estructura de costos se tienen en cuenta todos los costos y gastos en los cuales se
incurren para poder llevar a cabo el desarrollo de la actividad comercial de la empresa, se
debe tener en cuenta que esta estructura tiene una proyección a cinco años basada en el
incremento de cada costo o gasto de acuerdo al incremento del IPC y la Inflación, con el fin
de tener datos más reales a futuro y poder hacer la estimación de cuánto dinero iban a
representar estos dos rubros en la proyección.
Tabla 5.
Gastos administrativos detallados
Fuente: Elaboración propia.
Como gastos administrativos se tienen; nómina, en donde se cuenta con dos personas que
van a estar al frente de la empresa encargadas de su desarrollo y representa un gasto de
37.228.338 COP anuales; contabilidad, dado que se piensa contratar a un Outsourcing para
que haga el trabajo contable de la empresa el cual representa 6.000.000 COP anuales, esto
con el ánimo de reducir costos; marketing, el cual funciona parecido a contabilidad en cuanto
a que es un Outsourcing el que se encarga del mercadeo y publicidad de la empresa, por un
monto de 24.000.000 COP anuales; y el arriendo del lugar donde se va a establecer la empresa
con una suma de 18.000.000 COP anuales, para un total de gastos administrativos de
85.228.338 COP en el primero año, 87.935.593 COP en el segundo año, 90.729.619 COP en
el tercer año, 93.612.071 COP en el cuarto año y 96.586.131 COP en el último año.
Total Mensual Total anual AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Nómina 3.102.361$ 37.228.338$ 37.228.338$ 38.404.753$ 39.618.343$ 40.870.283$ 42.161.784$
Contabilidad 500.000$ 6.000.000$ 6.000.000$ 6.204.000$ 6.414.936$ 6.633.044$ 6.858.567$
Marketing 2.000.000$ 24.000.000$ 24.000.000$ 24.758.400$ 25.540.765$ 26.347.854$ 27.180.446$
Arriendo 1.500.000$ 18.000.000$ 18.000.000$ 18.568.800$ 19.155.574$ 19.760.890$ 20.385.334$
TOTAL 85.228.338$ 87.935.953$ 90.729.619$ 93.612.071$ 96.586.131$
GASTOS ADMINISTRATIVOS
35
Tabla 6.
Estructura de costos detallada
Fuente: Elaboración propia
Como se muestra en la anterior tabla, la estructura de costos está conformada por los costos
en lo que incurre el funcionamiento de la aplicación como lo es el almacenamiento de datos,
donde se encuentra guardada toda la información de los usuarios y tiene un costo de 70.120
COP mensuales; el mantenimiento de la App, de donde depende que la aplicación este
actualizada con el ultimo sistema operativo y no vaya a presentar problemas de interacción
lo cual tiene un costo mensual de 500.000 COP; y el servicio de hosting, necesario para que
opere la plataforma de la App con un costo de 31.267 COP mensualmente. Por otra parte, se
tienen tres costos que influyen en el lugar donde la empresa se va a establecer estos son;
arriendo, con un costo mensual de 1.500.000 COP; servicios públicos, por un valor de
300.000 COP mensuales; y el servicio de telefonía fija, que representa 200.000 COP
mensuales. De la suma de todos estos costos se tiene como resultado anual 18.616.644 COP
para el primero año y de acuerdo al incremento del IPC y la inflación de acuerdo a lo que
explico al principio, se tiene como resultado para el año quinto un total de 21.092.594 COP,
lo que quiere decir, que durante estos años se presenta un aumento de los costos de 2.475.950
COP.
Total Mensual Total anual AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Almacenamiento de Datos (Dropbox) 70.120$ 841.440$ 841.440$ 870.049$ 899.631$ 930.218$ 961.845$
Mantenimiento APP 500.000$ 6.000.000$ 6.000.000$ 6.189.600$ 6.385.191$ 6.586.963$ 6.795.111$
Servicios Públicos 300.000$ 3.600.000$ 3.600.000$ 3.713.760$ 3.831.115$ 3.952.178$ 4.077.067$
Plan Telefonia Fija 200.000$ 2.400.000$ 2.400.000$ 2.475.840$ 2.554.077$ 2.634.785$ 2.718.045$
Hosting 31.267$ 375.204$ 375.204$ 387.060$ 399.292$ 411.909$ 424.925$
Plan de telefonía Móvil 450.000$ 5.400.000$ 5.400.000$ 5.570.640$ 5.746.672$ 5.928.267$ 6.115.600$
TOTAL 18.616.644$ 19.206.949$ 19.815.977$ 20.444.321$ 21.092.594$
COSTOS
36
3.9.2.3 Capital de trabajo
Para establecer la cantidad de recursos que cuenta la empresa durante los 5 años proyectados,
se evidencia el capital de trabajo, lo cual nos indica el monto disponible que se tiene para
seguir reinvirtiendo y logrando ganancias para así mantener su operación.
Tabla 7
Capital de Trabajo
Fuente: Elaboración propia.
Como se puede observar en la Tabla 5 se calculó el capital de trabajo para cada uno de los
años, donde se observa una disponibilidad de capital desde el año 1 con un monto de
69.009.838COP hasta el año 5 con un valor de 114.257.311 COP, demostrando la capacidad
que tiene la empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades de corto plazo
hasta el último año proyectado.
3.9.2.4 Presupuesto
Para el desarrollo y funcionamiento de la aplicación, se realizó un presupuesto con el fin de
planificar y determinar los recursos necesarios para iniciar y mantenerla en un plazo de seis
meses, en los cuales se tomaron para establecerse, dar a conocer la plataforma, firmar
convenios, etc. Una vez establecido esto se procedió a calcular cada uno de costos necesarios
para su ejecución.
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
(+) Activo corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340
(-) Pasivo corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030
Capital de trabajo 69.009.838 91.523.995 116.046.610 90.903.104 114.257.311
37
Tabla 8
Presupuesto
Fuente: Elaboración propia.
De acuerdo con la tabla 9 se estimó un presupuesto para los primeros seis meses de iniciada
la aplicación de 128.426.606 COP, el cual contempla una inversión inicial en el primer mes
de 91.504.115 COP para poner en marcha el proyecto de negocio, unos costos mensual en
los que paga; mantenimiento de la App, el cual mantiene el funcionamiento óptimo de esta;
servicios públicos; plan de telefonía móvil; hosting, servidor para alojar la página web;
nomina; almacenamiento de datos (Dropbox), servicio de alojamiento de archivos; plan de
telefonía móvil; arriendo. De esta manera se logró un valor que nos permite gestionar mejor
los recursos.
3.9.2.5 Flujo de caja libre
De acuerdo a la tabla 9, se puede observar que parte desde el año 0 el cual es considerado el
momento de la inversión inicial y a partir de esto se hace la proyección del EBITDA, el
CAPEX, el KTNO, y el Impuesto de renta para obtener el resultado del flujo de caja libre de
cada año desde el año uno hasta el año 5.
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6
Inversión Inicial 91.504.115$ 0 0 0 0 0
Almacenamiento de Datos (Dropbox) 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$
Mantenimiento APP 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$
Servicios Públicos 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$
Plan Telefonia Fija 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$
Hosting 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$
Plan de telefonía Móvil 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$
Arriendo 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$
Nomina 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$
TOTAL 97.657.863$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$
TOTAL 6 MESES 128.426.606$
PRESUPUESTO A 6 MESES
38
Tabla 9
Flujo de caja libre
Fuente: Elaboración Propia
Es importante tener en cuenta que el CAPEX solo está presente en el año 0 dado que es el
momento en el que se hace la inversión y vuelve a presentarse en el año 4, ya que es el año
donde los activos se han depreciado y necesario volver a hacer una reinversión que como se
explicó en la estructura de inversión va a ser menor por cuestión de que no es necesario
comprar el software sino actualizarlo. Por su parte, el EBITDA muestra un saldo positivo de
46.155.018 COP en el primer año a 64.647.212 COP en el último año, esto representa un
aumento del 40%, además es claro que en ningún año se presenta un EBITDA negativo, lo
cual quiere decir que la empresa está generando ganancias sin tener en cuenta el pago de
impuestos, intereses, amortizaciones o depreciaciones.
El KTNO se muestra negativo durante los cinco años y esto se debe a que la empresa solo
tiene cuenta por pagar dado que al ser una plataforma tecnológica enfocada a servicios
financieros no cuenta con inventarios y dado a que recibe los ingresos de manera contada no
cuenta con cuentas por cobrar. Analizando el impuesto de la renta, este se debe pagar desde
el primer año dado que presenta utilidades positivas, pasando de 179.817 COP en el primer
año a 15831757 COP en el año cinco. Para finalizar, el flujo de caja libre muestra un saldo
positivo durante los 5 años, con la diferencia que en el año 4 disminuye en un 94% puesto
que es necesario hacer una reinversión de activos fijos que como se explicó en la estructura
de inversión se debe a la depreciación de los activos en este año.
3.9.2.6 Balance general
Para entender los recursos con los que cuenta la empresa y así conocer de qué manera están
siendo aprovechados durante el periodo determinado de 5 años, se analizó su estructura
financiera (ver anexo 5).
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
EBITDA 0 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$
CAPEX 91.504.115- 46.562.164-
KTNO 538.075-$ 1.046.267-$ 1.586.552-$ 2.587.259-$ 3.204.086-$
Impuesto Renta 179.817$ 2.381.692$ 4.845.542$ 12.707.451$ 15.831.757$
Flujo de Caja Libre 91.504.115- 46.513.276 49.021.673 51.570.414 2.905.002 52.019.540
39
Tabla 10
Activos corrientes y no corrientes
Fuente: Elaboración propia.
Respecto a los activos, se encuentra los activos corrientes los cuales son susceptibles de
convertirse en dinero en efectivo, donde se observa que desde el año 1 tiene una
disponibilidad de 75.466.735 COP y para el año 5, un valor de 156.706.340 COP,
evidenciando un crecimiento promedio del 25%. Por otro lado, respecto a los activos fijos
encontramos para el año 1 un monto de 61.002.743 COP lo cuales son representados por la
inversión inicial, incluyendo la depreciación de los activos. Para el año 4 se realiza una
reinversión de activos fijos lo cual genera un valor por 31.041.443 COP.
Tabla 11
Pasivos corrientes y no corrientes
Fuente: Elaboración propia.
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340
Total Activo Corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340
Activo No Corriente
Maquinaria y Equipo 28.904.715 28.904.715 28.904.715 60.637.098 60.637.098
Software 58.200.000 58.200.000 58.200.000 68.200.000 68.200.000
Equipos de Oficina 4.399.400 4.399.400 4.399.400 9.229.181 9.229.181
Depreciación 30.501.372- 61.002.743- 91.504.115- 107.024.836- 122.545.558-
Total Activo No Corriente 61.002.743 30.501.372 - 31.041.443 15.520.721
TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
PASIVO
Pasivo Corriente
Provisiones de Nómina 3.777.080 7.673.515 11.693.078 15.839.659 20.117.272
Cuentas por Pagar 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Impuestos por Pagar 179.817 2.381.692 4.845.542 12.707.451 15.831.757
Total Pasico Corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -
Total Pasivo No Corriente 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -
TOTAL PASIVO 76.120.422 69.608.233 60.706.837 53.945.860 38.449.030
40
En cuanto a los pasivos, los corrientes generar un valor para el primer año de 6.456.897 COP
contemplando las provisiones de nómina, cuentas por pagar e impuestos por pagar (los cuales
no se cancelan en el primer año), y para el último año de proyección se estima un valor de
38.449.030 COP. Con respecto a los pasivos no corrientes, cuyo valor total involucra las
obligaciones contraídas mediante la obtención de recursos provenientes de bancos por un
valor de 80.000.000 COP durante 60 meses, se cancela por año un monto de la deuda con
pago de interés, lo cual para el primer año da un valor de 69.663.525 COP y para el año 4 se
cancela el valor total de las obligaciones por lo que el año 5 no existen deuda alguna.
Tabla 12
Patrimonio
Fuente: Elaboración propia.
Por último, el patrimonio de la empresa durante el periodo analizado está conformado por
tres aspectos: el capital social, la utilidad neta y la utilidad acumulada, cuyo valor total
expresado en el primer año es de 60.349.056 COP con una utilidad neta no muy alta de solo
349.056 COP. Aunque para el año 5 hay un incremento del 23% respecto al año 1.
Por otro lado, se presenta la ecuación patrimonial, la cual evidencia la igualdad que hay entre
el activo y el pasivo más patrimonio, dinamizando los resultados económicos durante el
periodo analizado.
Tabla 13
Ecuación patrimonial
Fuente: Elaboración propia.
PATRIMONIO
Capital Social 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000
Utilidad Neta 349.056 4.623.285 9.406.052 24.667.405 30.732.235
utilidad Acumulada - 349.056 4.972.341 14.378.393 39.045.798
TOTAL PATRIMONIO 60.349.056 64.972.341 74.378.393 99.045.798 129.778.032
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
41
Como se aprecia en la tabla 13 la suma de los pasivos con el patrimonio es igual a la suma
de los activos. Es así como se evidencia que estos se pueden afectar con el aumento de los
pasivos o el patrimonio, ya que la única manera para adquirir los activos fue apalancamiento
por un valor de 80.000.000 COP y el capital de los socios de 60.000.000 COP.
3.9.2.7 Estado de resultados
En la tabla 13 se muestra la proyección de ingresos a cinco años utilizada para poder llevar
acabo el Estado de Resultados, esta proyección tiene en cuenta un crecimiento del 5% de las
transacciones realizadas por la plataforma de las cuales se espera cobrar un 10% como
comisión, lo cual quiere decir que si la empresa en el primer año logra llegar a la meta de
recaudo de 1.500.000.000 COP va tener un ingreso de 150.000.000 COP.
Tabla 14
Proyección de ingresos para cinco años
Fuente: Elaboración propia
Dependiendo el nivel de ingresos que se perciban en el año se procede a calcular el Estado
de resultados, como se muestra en la tabla 15 con la proyección de ingresos realizada en la
tabla 14, se obtiene una utilidad operativa positiva durante los 5 años, a la cual, al restarle los
gastos financieros y el impuesto de renta da como resultado una utilidad neta positiva. Por lo
cual, podemos concluir que la App está generando valor, dado que su utilidad operativa es
creciente en durante los 5 años y está dejando ganancias a los inversionistas cada vez
mayores, pasando de una utilidad neta en año 1 de 349.056 COP a una utilidad neta en el año
5 de 30.732.235 COP.
Crecimiento 5%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
TOTAL TRANSACCIONES 1.500.000.000 1.575.000.000 1.653.750.000 1.736.437.500 1.823.259.375
% Ganancias 10% 10% 10% 10% 10%
TOTAL INGRESOS 150.000.000 157.500.000 165.375.000 173.643.750 182.325.938
PROYECCIÓN DE INGRESOS
42
Tabla 15
Estado de resultados con proyección a cinco años
Fuente: Elaboración propia
Además, se puede observar que al ser una empresa de servicios los costos son bajos, en este
caso representan el 12% de los ingresos, otro aspecto que resulta importante analizar es la
depreciación, dado que tiene un valor constante de 30.501.372 COP durante los primeros 3
años, el cual cambia en el cuarto año debido a la reinversión que se realiza, y al ser esta
reinversión menor que la inversión inicial va tener una depreciación de 15.520.721 COP,
significando una reducción casi el 50% de la depreciación, lo que se va a traducir en una
utilidad operacional mayor. También, se puede observar una reducción en los gastos
financieros, dado que la empresa solo tiene una deuda bancaria por 140.000.000 COP la cual
tiene como tiempo de financiación 5 años, esto quiere decir que a medida que se vaya
realizando el pago de esta deuda el rubro de gastos financieros decrece generando así un
mayor margen de utilidad.
3.9.2.8 Indicadores Financieros
Para conocer el estado financiero real de la empresa y que se espera con una proyección a 5
años, se realizaron distintos indicadores financieros (ver anexo 6). En primer lugar, se tienen
en cuenta las razones financieras, como se muestra en la tabla 16, el primer rubro que se
analiza es el capital neto de trabajo, en donde se evidencia que la empresa es capaz de
solventar sus deudas a corto plazo dado que esta se muestra positiva durante los 5 años. El
segundo rubro es el índice de solvencia, en el cual se ve que la empresa tiene la capacidad de
pagar los pasivos corrientes 11 veces en el primer año y así sucesivamente durante los 5 años.
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS 150.000.000$ 157.500.000$ 165.375.000$ 173.643.750$ 182.325.938$
Costos 18.616.644$ 19.206.949$ 19.815.977$ 20.444.321$ 21.092.594$
U. BRUTA 131.383.356$ 138.293.051$ 145.559.023$ 153.199.429$ 161.233.343$
Depreciación 30.501.372$ 30.501.372$ 30.501.372$ 15.520.721$ 15.520.721$
Gastos Administrativos 85.228.338$ 87.935.953$ 90.729.619$ 93.612.071$ 96.586.131$
U. OPERACIONAL 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$
Gastos Financieros 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$
U.A.I 528.873$ 7.004.977$ 14.251.593$ 37.374.856$ 46.563.992$
Impuesto de Renta 179.817$ 2.381.692$ 4.845.542$ 12.707.451$ 15.831.757$
U.NETA 349.056$ 4.623.285$ 9.406.052$ 24.667.405$ 30.732.235$
ESTADO DE RESULTADOS
43
Tabla 16
Razones financieras
Fuente: Elaboración propia
Seguido de esto, se evalúan las razones de endeudamiento el cual se conforma por 2 razones,
como se puede ver en la tabla 17; la primera razón es la razón de endeudamiento, en la cual
se muestra que para el primer año el 56% de los activos se financias por medio de deuda, este
porcentaje disminuye durante los siguientes años, pasando a ser un 52% en el año 2, un 45%
en el año 3, un 35% en el año 4 y un 23% en el año 5, lo que significa que el activo se deja
de financiar por medio de deuda en un 36% durante los 5 años.
Tabla 17
Razones de endeudamiento
Fuente: Elaboración propia
A continuación, se analizan las razones de rentabilidad, compuesta por 6 rubros, los cuales
son, el margen bruto de utilidad, margen de utilidad operacional, margen neto de utilidades,
rotación de activos, rendimiento de la inversión y rendimiento del capital común, tal cual se
puede ver en la tabla 18.
Tabla 18
Razones de rentabilidad
Fuente: Elaboración propia
RAZONES FINANCIERAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Capital Neto de Trabajo 69.009.838,28 91.523.995,48 116.046.609,65 90.903.104,36 114.257.310,83
Indice de Solvencia 11,69 8,29 7,10 3,93 3,97
RAZONES DE RENTABILIDAD AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Margen Bruto de Utilidad 0,88 0,88 0,88 0,88 0,88
Margen de Utilidad Operacionales 0,10 0,13 0,15 0,25 0,27
Margen Neto de Utilidades 0,00 0,03 0,06 0,14 0,17
Rotación de Activos 1,10 1,17 1,22 1,13 1,08
Rendimiento de la Inversión 0,00 0,03 0,07 0,16 0,18
Rendimiento del Capital Común 0,01 0,07 0,13 0,25 0,24
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Razones de Endeudamiento 0,56 0,52 0,45 0,35 0,23
Razón Pasivo Capital 1,15 0,88 0,56 0,23 -
44
Donde el margen bruto de utilidad muestra que la empresa es capaz en un 88% de cubrir sus
gastos operacionales y durante los 5 años. Adicionalmente, se mide el margen de utilidad
operacional el cual no muestra que la empresa está siendo rentable en un 10% para el primer
año y este se comporta de forma creciente durante los 5 años. Por su parte, el margen neto de
utilidades muestra que el primer año no se tiene un rendimiento, sin embargo, el rendimiento
se empieza a evidenciar de forma notoria desde el año 4 donde tiene un rendimiento del 16%.
La rotación de activos permite evidenciar que la empresa está siendo eficiente con la
administración y gestión de sus activos, lo cual quiere decir que sus activos rotan 1,10 veces
en el primer año, cabe resaltar que esta rotación no disminuye de 1 vez. De la misma manera,
el rendimiento de la inversión muestra que los primeros 3 años la efectividad de la
administración para producir utilidades con sus activos disponibles está siendo mínima dado
que se encuentra por debajo del 10%, mientras que en el año 4 y 5 si está siendo significativa
con un porcentaje del 16% y 18% respectivamente.
Tabla 19
Razones de Cobertura
Fuente: Elaboración propia
En cuanto a la cobertura total del pasivo se puede evidenciar que durante los 5 años la
empresa ha tenido un crecimiento porcentual en la capacidad para cumplir sus obligaciones
a largo plazo, como lo son el pago de interés, pago de abonos, entre otros. Para finalizar, la
razón de cobertura total muestra que la empresa es si capas de pagar toda la deuda que esta
tiene en los 5 años.
RAZONES DE COBERTURA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Cobertura Total del Pasivo 0,61 0,78 0,96 1,73 1,93
Razón de Cobertura Total 3,02 3,14 3,26 3,39 3,52
45
Tabla 20
Otros indicadores financieros
Fuente: Elaboración propia
Como se muestra en la tabla 20, todos los indicadores financieros muestran saldos positivos
y crecientes durante los 5 años, menos el EVA que se muestra negativo durante los primeros
3 años, por lo cual se puede decir que es en los años 4 y 5 donde se genera valor y las
inversiones de capital están generando un rendimiento mayor a su costo. Por otra parte, el
ROE, ROA Y ROI permiten analizar que los rendimientos sobre el patrimonio y los activos
es creciente, siendo el ROI significativo después del 3 año, periodo en donde se ubica sobre
el 10%, mientras que el ROE es significativo después del año 2 a diferencia del ROA que
desde el primer año hasta el último muestran rendimientos por encima del 10% y logra
triplicarlo. Es importante tener en cuenta que estos tres indicadores se van a mostrar
significativos en el momento que estén por encima de la tasa de interés a la cual se solicitan
los créditos, para este caso la tasa de interés a la que se solicitó el crédito de la empresa es
del 22%, por lo cual, los accionistas van a percibir una mayor ganancia cuando el ROE, ROA
y ROI se ubiquen por encima de esa tasa de interés.
3.9.2.9 VPN, TIR, TIO, WACC
Además de los anteriores indicadores financieros se hizo el cálculo del WACC para los 5
años, en donde se muestra el rendimiento que tiene la empresa sobre los dos tipos de
financiación que tiene, en este caso pasivos que es la deuda en la que incurrió la empresa y
el patrimonio dado por los accionistas.
OTROS INDICADORES AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
UODI 10.331.407$ 13.104.779$ 16.056.501$ 29.083.980$ 32.423.484$
UAII 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$
I.DEUDA 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$
RAN 7,57% 9,74% 11,89% 19,01% 19,27%
EVA (11.720.755)$ (12.740.438)$ (5.469.627)$ 4.858.245$ 4.776.628$
ROE 0,88% 10,78% 19,16% 37,73% 35,88%
ROA 11,47% 14,75% 18,01% 28,80% 29,20%
ROI 0,58% 7,12% 12,65% 24,91% 23,68%
EBITDA 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$
Margen EBITDA 30,77% 31,97% 33,15% 34,32% 35,46%
46
Tabla 20
WACC para los 5 años
Fuente: Elaboración propia
Como se ve en la tabla 20, el WACC es positivo para los 5 años, y se tiene que durante los
5 años los inversionistas esperan un retorno del 20% sobre la inversión que realizaron.
Según los datos del WACC se puede ver que el nivel de distribución entre propietarios y
acreedores va a ser mayor, donde los propietarios van a percibir un mayor nivel de
rentabilidad que los acreedores.
TABLA 21
TIR, TIO y VPN
Fuente: Elaboración propia
I deuda
FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 19,87%
Pasivos 76.120.422$ 56% 13,11% 7,31%
Patrimonio 60.349.056$ 44% 20% 8,84%
PASIVO + PATRIMONIO 136.469.478$ 100% 16% WACC O CK
I deuda
FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 18,46%
Pasivos 69.608.233$ 52% 12% 9,55%
Patrimonio 64.972.341$ 48% 20% 9,66%
PASIVO + PATRIMONIO 134.580.575$ 100% 19% WACC O CK
I deuda
FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 16,60%
Pasivos 60.706.837$ 45% 10,96% 4,92%
Patrimonio 74.378.393$ 55% 20% 11,01%
PASIVO + PATRIMONIO 135.085.230$ 100% 16% WACC O CK
I deuda
FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 12,40%
Pasivos 53.945.860$ 35% 8,19% 2,89%
Patrimonio 99.045.798$ 65% 20% 12,95%
PASIVO + PATRIMONIO 152.991.658$ 100% 16% WACC O CK
I deuda
FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 6,66%
Pasivos 38.449.030$ 23% 4,40% 1,01%
Patrimonio 129.778.032$ 77% 20% 15,43%
PASIVO + PATRIMONIO 168.227.062$ 100% 16% WACC O CK
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
AÑO 1
AÑO 2
TIO 20,00%
TIR 37,15%
VPN $33.450.198,83
47
En base a la tabla 21 se muestra que la tasa interna de oportunidad es del 20%, esto quiere
decir que los inversionistas esperan una rentabilidad mínima del 20%, la cual en caso de ser
menor los inversionistas optarían por otra fuente de inversión que les genera una mayor
rentabilidad. Sin embargo, la TIR muestra que la inversión está generando una rentabilidad
del 37.15%, este porcentaje es lo que van a recibir los inversionistas de acuerdo a su
inversión, la cual está por encima del 20% que esperan recibir, lo que hace que el proyecto
sea más atractivo prefieran destinar sus recursos en este y no en otra fuente de financiación.
Para finalizar la VPN muestra que el valor de la empresa tendrá un incremento de 33.450.198
COP, lo cual se traduce en que la empresa generará valor y respalda la rentabilidad expuesta
por la TIR.
3.9.3 Análisis de sensibilidad
Tabla 22
Análisis de sensibilidad
Fuente: Elaboración propia
Para finalizar se realiza el análisis de sensibilidad de acuerdo a 3 escenarios en los cuales la
TIO que es la tasa que mínima que esperan los inversionistas se mantiene constante en un
20%, mientras que como se evidencia en la tabla 22, la TIR tiene un aumento del 10% para
cada escenario, donde el escenario pesimista cuenta con una TIR del 20%, el escenario
neutral con una TIR del 30% y el escenario optimista con una TIR del 40%. Respecto a lo
anterior, en los 3 escenarios se puede ver que el VPN es positivo lo cual quiere decir que la
empresa genera valor en cada uno, la diferencia es el nivel en que este se presenta. En donde
en el peor escenario la empresa generaría un valor de 2.700 COP lo cual es mínimo, pero en
el mejor escenario la empresa podría generar valor por casi 40.000.000 COP, mientras que
en un escenario neutral se podría obtener casi 20.000.000 COP o sea la mitad de lo que se
generaría en el escenario optimista.
PESIMISTA NEUTRAL OPTIMISTA
TIO 20,00% 20,00% 20,00%
TIR 20,00% 30,00% 39,93%
VPN $2.700,75 $19.087.231,72 $39.326.086,60
ESCENARIO
48
4 ANEXOS
Anexo 1
El Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores como proveedor de infraestructura
del mercado de valores
LISTA DE CHEQUEO
Descripción Observaciones Chequeo
1
Solicitud, firmada por el representante
legal o del apoderado de la entidad
interesada
Debe contener o anexar la siguiente información:
- La solicitud y documentación que se anexe debe
presentarse en español.
- La documentación que no haya sido originalmente
otorgada en español debe venir acompañada con su
correspondiente traducción oficial.
- Todos los documentos que se presenten deben
cumplir con las formalidades previstas en la ley para
los documentos otorgados en el exterior.
La autorización de la inscripción de las entidades
señaladas en el numeral 1° del parágrafo 3° del artículo
75 de la Ley 964 de 2005 en el RNAMV, se impartirá
en el mismo acto administrativo en el que se expida el
certificado de autorización de que trata el numeral 7°
del artículo 53 del EOSF
Para efectos de radicación de la
solicitud inicial en la SFC, en la
carta se debe mencionar, como
referencia, el trámite "50
Inscripción en el registro nacional
de agentes del mercado de
valores RNAMV".
Adicionalmente, toda la
documentación debe estar foliada
bajo el formato página "x de y "
2
Reglamentos generales y operativos, de
acuerdo con el tipo de actividad que se
pretenda desarrollar, los cuales deberán
ser aprobados por la SFC
Se deberá dar trámite de manera
simultánea a la aprobación de
reglamentos, según los requisitos
establecidos en el trámite 096
(Aprobación de Reglamentos de
Proveedores de Infraestructura y
Organismos de Autorregulación)
3
Política general establecida por la entidad
en materia de cobro de tarifas y en
relación con su divulgación al público,
cuando haya lugar a ello.
Solicitante
Fecha de revisión
(dd/mm/aaaa):
Requisito
Requisitos adicionales para Proveedores de Infraestructura y Fondo de Garantías en el mercado de valores
M-LC-AUT-020
Versión 3.0
8/03/2010
INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE
AGENTES DEL MERCADO DE VALORES (RNAMV)
Nota: Las casillas de color gris son para uso exclusivo de la Superintendencia Financiera
Dependencia responsable del trámite Nº de Radicación
OBSERVACIONES GENERALES:
Funcionario que revisó:
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
49
Anexo 2
Matriz Análisis de la Competencia
PLATAFORMAS AÑO DESCRIPCIÓN Modalidad SERVICIOS PRECIO
Angeles inversionistas2010
Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed funding Recaudar capital. Sin información.
Broota 2012 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed fundingRecaudar capital, conferencias sobre ventas y
atracción de inversión, y realización de informes.Costo de transacción, % de recaudación y % sobre utilidad en caso de venta de las acciones.
Fondeadora 2016Recaudar inversión para todo tipo de proyectos y venta de
productos.Flexible funding Recaudar capital. Comisiones: los costos de las operadoras de pago Paypal y Conekta y un 6,5% para Fondeadora.
Heavenzz Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed funding Recaudar capital. Sin información.
Idbooster 2015Crea interacciones entre emprendedores e inversionistas (personas,
empresas, alianzas estrategicas, compañias o donantes.Fixed funding Recaudar capital. Sin información.
Ideame 2011 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos.Flexible funding
/ Fixed foundingRecaudar capital.
La comisión es del 5% más iVA si alcanzan la meta y el 10% más IVA del total recaudado si no alcanza la meta.
Hay otra comisión que depende del método de pago que puede varíar entre el 4% y el 5% más IVA.
Indiegogo 2008 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos.Flexible funding
/ Fixed foundingRecaudar capital.
Si se alcanza la meta cobran una comisión de 4%, de lo contrario la comisión es del 9%. Otro 3% es una comisión
para los procesamientos con tarjetas de crédito. 25 dólares más por la transferencia si la cuenta no es USA.
kickstarter 2009 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos menos sociales. Fixed funding Recaudar capital. Comisión de entre un 3% y un 5%, y un 3% por transacción.
La Chevre 2012Recaudar inversión para proyectos de tecnologia, cine, diseño y arte.
Utiliza incentivos para aumentar los montos de inversión. Fixed funding
Recaudar capital, asesoria y acompañamiento
desde el inicio hasta finalización.15% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.
Little Big Money 2015Financiar microempresas con impacto social o ambiental, ofrece
créditos virtuales. Fixed funding Recaudar capital. 13% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.
Skyfunders 2015Recaudar inversión para todo tipo de proyectos y consultorias para
emprendedores.Fixed funding Recaudar capital y consultoria. Comisión del 5%.
Sumame 2014Recaudar inversión para proyectos de emprendimiento de todos los
sectores.Fixed funding Recudar capital y charlas sobre crowdfunding. 15% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.
Fuente: Elaboración propia
50
Anexo 3
Matriz DOFA
ANALISIS DOFA
OPORTUNIDADES AMENAZAS
Alto nivel de emprendimiento.
Aumento en la creación de empresas
y proyectos.
Tendencia hacia el uso de aplicativos
electrónicos.
Alto nivel de capital humano
capacitado.
Alta participación de instituciones
privadas y públicas en el sector de
emprendimiento.
Bajas posibilidades para que las
personas accedan a créditos de
financiación.
Ferias, eventos y seminarios tanto del
sector de Crowdfunding como de
desarrollo de proyectos de
emprendimiento.
Alto nivel de competitividad.
Presencia de empresas multinacionales.
Marco jurídico y legal no establecido.
Bajo nivel en el uso de plataformas
electrónicas.
Nuevos proyectos de financiación y
desarrollo por entidades tradicionales,
como SENA, Bancos o Universidades,
entre otros.
FORTALEZAS ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS FA
Desarrollo una bolsa de empleo propia.
Programas de capacitación,
asesoramiento y auditoria para los
proyectos.
Bajo nivel de costos.
Conocimiento de la competencia y del
sector.
Alto contenido tecnológico bajo un
modelo aplicativo.
Alianzas estratégicas con las
entidades que participan en
desarrollo de proyectos de
emprendimiento.
Desarrollar programas que atraigan
capital humano capacitado con el fin
de vincularlos a los proyectos por
medio de la bolsa de empleo.
Realizar una campaña de publicidad
fuerte donde se resalte el contenido
tecnológico enfocado en las nuevas
tendencias electrónicas.
Desarrollar alto valor agregado y de
diferenciación frente a los
competidores.
Desarrollar estrategias comerciales que
generen una ventaja sobre los
competidores.
Hacer uso de auditorías con el fin de
revisar que se está cumpliendo con el
marco jurídico y legal a medida que el
gobierno lo decreta.
DEBILIDADES ESTRATEGIAS DO ESTRATEGIAS DA
No tiene experiencia en el mercado.
Ausencia de relaciones con otras
entidades.
Bajo musculo financiero.
No tiene posicionamiento en el
mercado.
Participar en los distintos eventos que
se realizan con el fin de obtener
reconocimiento en el mercado.
Crear alianzas empresariales con las
instituciones que participan
activamente en el desarrollo de
proyectos y otros temas relacionados
con la aplicación.
Realizar análisis periódicos de la
competencia con el fin de adquirir
mayor conocimiento y experiencia.
Hacer uso de ideas innovadoras para
sobresalir respecto a los competidores.
Búsqueda estratégica de
apalancamiento.
Fuente: Elaboración propia
51
Anexo 4
Matriz de Selección de Mercados
FACTORES Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación
Población 43.847.430 5 207.652.865 7 17.909.754 3 16.385.068 2 127.540.423 6 31.773.839 4 3.444.006 1
Idioma Español 7 Portugués 3 Español 7 Español 7 Español 7 Español 7 Español 7
Cercanía con Colombia Media 3 Alta 7 Media 3 Alta 7 Baja 1 Alta 7 Baja 1
PIB Millones de US 545.476,10 5 1.796.186,59 7 247.027,91 4 98.613,97 2 1.046.922,70 6 192.207,34 3 52.419,72 1
PIB per cápita (Precios 2016) 12.440,30 5 8.649,90 4 13.792,90 6 6.018,50 1 8.208,60 3 6.049,20 2 15.220,60 7
IE directa, entrada neta de capital (% del PIB) 0,6 2 4,4 6 4,9 7 0,8 3 3,2 4 3,6 5 -0,7 1
Crecimiento del PIB -2,2 2 -3,6 1 1,6 4 -1,6 3 2,3 5 3,9 7 3,5 6
Inflación 2016 1 8,7 3 3,8 4 1,7 7 2,8 6 3,6 5 9,6 2
desempleo, total (% de la población activa total) 8,7 2 12,9 1 7,8 4 4,8 5 3,5 7 3,7 6 8,1 3
Facilidad para hacer negocios 116 2 123 1 57 5 114 3 47 7 54 6 90 4
Tiempo necesario para iniciar un negocio (días) 25 4 79,5 1 5,5 7 48,5 2 8,4 5 26 3 6,5 6
Facilidad créditica ranking 82 4 101 2 82 4 101 2 5 7 16 6 62 5
Protección a la inversión ranking 51 5 32 7 32 7 118 1 53 3 53 3 123 2
Cumplimiento en Contratos ranking 50 5 37 7 56 4 157 1 40 6 63 3 111 2
Registro de Propiedad 114 2 128 1 58 6 69 5 101 4 37 7 110 3
Riesgo País 450 3 257 4 450 3 673 1 195 5 126 7 179 6
Porcentaje Emprendimiento Fintech Latinoamerica 10,2 5 32,7 7 9,2 4 1,8 2 25,6 6 2,3 3 1,8 2
TEA (Tasa de Actividad Empresarial Temprana) 6% 1 20,30% 4 23,80% 5 29,60% 7 14,10% 2 24,60% 6 14,70% 3
TOTAL 63 73 87 61 90 90 62
URUGUAY ECUADOR CHILE MÉXICO PERÚBRASILARGENTINA
Fuente: Elaboración propia
52
Anexo 5
Balance General
Fuente: Elaboración propia
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340
Total Activo Corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340
Activo No Corriente
Maquinaria y Equipo 28.904.715 28.904.715 28.904.715 60.637.098 60.637.098
Software 58.200.000 58.200.000 58.200.000 68.200.000 68.200.000
Equipos de Oficina 4.399.400 4.399.400 4.399.400 9.229.181 9.229.181
Depreciación 30.501.372- 61.002.743- 91.504.115- 107.024.836- 122.545.558-
Total Activo No Corriente 61.002.743 30.501.372 - 31.041.443 15.520.721
TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
PASIVO
Pasivo Corriente
Provisiones de Nómina 3.777.080 7.673.515 11.693.078 15.839.659 20.117.272
Cuentas por Pagar 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Impuestos por Pagar 179.817 2.381.692 4.845.542 12.707.451 15.831.757
Total Pasico Corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -
Total Pasivo No Corriente 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -
TOTAL PASIVO 76.120.422 69.608.233 60.706.837 53.945.860 38.449.030
PATRIMONIO
Capital Social 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000
Utilidad Neta 349.056 4.623.285 9.406.052 24.667.405 30.732.235
utilidad Acumulada - 349.056 4.972.341 14.378.393 39.045.798
TOTAL PATRIMONIO 60.349.056 64.972.341 74.378.393 99.045.798 129.778.032
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062
BALANCE GENERAL
53
Anexo 6
Indicadores Financieros
Fuente: Elaboración propia
INDICADORES FINANCIEROS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
RAZONES FINANCIERAS
Capital Neto de Trabajo 69.009.838,28 91.523.995,48 116.046.609,65 90.903.104,36 114.257.310,83
Indice de Solvencia 11,69 8,29 7,10 3,93 3,97
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razones de Endeudamiento 0,56 0,52 0,45 0,35 0,23
Razón Pasivo Capital 1,15 0,88 0,56 0,23 -
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen Bruto de Utilidad 0,88 0,88 0,88 0,88 0,88
Margen de Utilidad Operacionales 0,10 0,13 0,15 0,25 0,27
Margen Neto de Utilidades 0,00 0,03 0,06 0,14 0,17
Rotación de Activos 1,10 1,17 1,22 1,13 1,08
Rendimiento de la Inversión 0,00 0,03 0,07 0,16 0,18
Rendimiento del Capital Común 0,01 0,07 0,13 0,25 0,24
RAZONES DE COBERTURA
Cobertura Total del Pasivo 0,61 0,78 0,96 1,73 1,93
Razón de Cobertura Total 3,02 3,14 3,26 3,39 3,52
OTROS INDICADORES
UODI 10.331.407$ 13.104.779$ 16.056.501$ 29.083.980$ 32.423.484$
UAII 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$
I.DEUDA 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$
RAN 7,57% 9,74% 11,89% 19,01% 19,27%
EVA (11.720.755)$ (12.740.438)$ (5.469.627)$ 4.858.245$ 4.776.628$
ROE 0,88% 10,78% 19,16% 37,73% 35,88%
ROA 11,47% 14,75% 18,01% 28,80% 29,20%
ROI 0,58% 7,12% 12,65% 24,91% 23,68%
EBITDA 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$
Margen EBITDA 30,77% 31,97% 33,15% 34,32% 35,46%
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