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Madrid, 30 de marzo 2012
Rafael del PinoPresidente
Madrid, 30 de marzo 2012
Santiago Ortiz VaamondeSecretario del Consejo de Administración
Madrid, 30 de marzo 2012
Orden del Día
Orden del Día
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio 2011• Aplicación del resultado y distribución de
dividendos• Aprobación de la gestión del Consejo de
Administración ejercicio 2011• Modificación de los Estatutos Sociales• Modificación del Reglamento de la Junta General• Sistema retributivo: pago de parte de la
retribución variable en acciones• Delegación de facultades• Informe anual sobre remuneraciones de los
consejeros
Madrid, 30 de marzo 2012
Quórum (provisional)
Madrid, 30 de marzo 2012
Rafael del PinoPresidente
• Signos de recuperación en la economía mundial• Repunte en Estados Unidos• Menor recesión en Europa• Crecimiento en los países emergentes
• Situación de España• Consolidación fiscal• Políticas de reformas
• Mercado Laboral• Sector Financiero• Administraciones Públicas
• Crecimiento e inversión en infraestructuras
Entorno económico
El año en Ferrovial
• Mejora de la posición financiera• Flujo de caja de operaciones y desinversiones• Buen comportamiento del RBE en los negocios• Cartera en máximos• Desinversiones que afloran valor • Comportamiento de la acción
Mejora de posición financiera
• Posición de caja neta positiva (ex deuda proyectos) en la corporación: 907 M€
• Reducción de la deuda total (incluida deuda de proyectos): 5.171 M€
Flujo de caja de operaciones y desinversiones: 1.446 M€• Flujo de caja de operaciones: 511 M€
• Construcción: 298 M€• Servicios: 164 M€• Autopistas: 137 M€
• Inversiones: 328 M€
• Desinversiones: 1.264 M€
Cartera en máximos: 22.422 M€
• Servicios: 12.425 M€• Murcia: 1.000 M€• Ministerio de Justicia: 450 M£
• Construcción: 9.997 M€• Crossrail: 263 M€• CPD Telefónica
Internacionalización del negocio
• Consolidado• Ventas: 55%• RBE: 48%• Cartera: 58%
• Participación proporcional• Ventas: 62%• RBE: 78%• Cartera: 57%
Diversificación de fuentes de financiación• Emisiones de bonos
• ETR 407: 350 M CAD• BAA: 1.000 M$• BAA: 880 M£
• Deuda bancaria• Ex proyectos consolidado: 1.261 M€ (bruta)
FER vs. IBEX-35 (2011-último cierre)
IBEX 35
2011
-13%
2012
9,33€+25%
7,44€
31/12/2010 31/12/2011 29/03/2012
38% sobre IBEX35
25% sobre 2010
8,49€+14%
-20%
Propuesta de dividendo
2011
A cuenta 0,20 €
Complementario
0,25 €
Total 0,45 €
(*) Comparación del dividendo en condiciones similares a las actuales (/4)
2006 2010200920082007
0,25€
0,29€
0,50€
0,40 (*)0,42€
2011
0,45€
RSC
Reconocimientos
Incorporación al índice bursátil por sus políticas de Responsabilidad Social, Gobierno Corporativo, Gestión Ética, Medio Ambiente y Derechos Humanos
“Transport Infrastructure Award” al diseño y construcción de la autopista Northern Ireland DBFO Package 2
Premio “Water Company of the Year” por su contribución al desarrollo internacional del mercado del agua
La autopista LBJ Express recibe el premio “North American Project Bond Deal of the Year 2010”
Premio “Large Company of the Year
Certificación “Top Employers España 2011”
“Mejor Valor Bursátil del Año”
Premio “Bioenergía de Oro”por su proyecto BIOFUEL
Premio “The Lawyer Awards” en la categoría “Best in-house/public sector HR initiative”
Madrid, 30 de marzo 2012
Santiago Fernández ValbuenaPresidente de la Comisión de Auditoría y ControlEjercicio 2011
• Composición
• Funciones
• Actividades realizadas:• Información económico-financiera• En relación con el auditor externo• Procedimientos de Control Interno• Auditoría Interna• Análisis de riesgos y sistemas para su control• Actuaciones en materia de Gobierno Corporativo y
régimen de cumplimiento• Evaluación de la Comisión de Auditoría y Control
Comisión de Auditoría y Control
Madrid, 30 de marzo 2012
Íñigo MeirásConsejero Delegado
Resultados 2011
Hechos relevantes
Negocios
Prioridades 2012
Balance• Buen comportamiento operativo de los negocios• Mejora de la posición financiera• Elevada generación de caja operativa• Cartera en máximos• Amplio acceso al mercado de capitales• Puesta en valor de activos
Cambio en el perímetro• Impacto venta 5,88% de BAA
• Puesta en equivalencia• Valor: 4.762 M£• Plusvalía: 847 M€• Desconsolidación de 14.874 M€ de deuda
Resultados 2011
2011 M€ Var. Pro-forma11-10
Ventas 7.446 -0,6%
RBE 818 8,9%
RE 627 17,9%
Rdo. Neto 1.269
2011 M€ Var. 11-10
Cartera Construcción 9.997 -1,8%
Cartera Servicios 12.425 0,4%
Deuda neta consolidada -5.171
Posición neta de tesorería 907
Contribución por negocio
Autopistas AeropuertosConstrucciónServicios
Ventas 2011
8.678 M€
Participación en el capital
43%
32%
18%
7%
Ventas 2011
7.446 M€
57%
37%
6%
Contribución por negocio
RBE 2011
1.765 M€
18%
45% 25%
12%
RBE 2011
818 M€
29% 37%
34%
Participación en el capital
Autopistas AeropuertosConstrucciónServicios
Distribución geográfica
Ventas 2011
7.446 M€
Reino Unido PoloniaEE.UU. & CanadáEspaña
45%
5%
19%
Resto del mundo
21%
10%
Ventas 2011
8.678 M€
38%
4%
12%
36%
10%
Participación en el capital
Distribución geográfica
RBE 2011
1.765 M€
54%
22%
18%
4%2%
RBE 2011
818 M€
52%
16%
12%
9%
Participación en el capital
Reino Unido PoloniaEE.UU. & CanadáEspaña Resto del mundo
11%
Deuda neta ex-proyectos
2006 2010200920082007
-3.064
2011
-1.937
-1.547
+31 +907
-1.172
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Enero Febrero Marzo AbrilVenta
M4568 M€
Mayo Junio Julio Agosto
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Cierre venta
Swissport695 M€
Refinanciación deuda
Ferrovial 1.314 M€
Bonos
BAA750 M£
Refinanciación
Ausol492 M€
Bonos
BAA1.000 M$
Grado de inversión
Ferrovial
Venta 5,88%
BAA326 M€
Adjudicación
Crossrail263 M€
Venta Autopistas
Chile157 M€
Adquisición
PNI50 M€
Bonos
407 ETR350 M CAD
Rotación de activos: 1.264 M€
SWISSPORT695 M€ 326 M€
68 M€
BAA
CHILE M45157 M€
Plusvalías: 1.069 M€
SWISSPORT195 M€
BAA847 M€
M4527 M€
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Servicios Autopistas Construcción Aeropuertos
• Generación de caja: 164 M€• Control de costes• Crecimiento y mejora de resultados• Cartera en máximo histórico: 12.425 M€• Nuevos contratos: Murcia y Ministerio de
Justicia (Reino Unido)• División Ciudades Inteligentes
Foco en crecimiento rentable
M€ 2011 2010 Proforma
Facturación 2.821 3.896 9,4%
RBE 312 413 4,9%
Rdo. Explotación 207 284 3,3%
Flujo de operaciones (ex-impuesto)
164 282
Resultados
54%46%
España
Reino Unido
Distribución geográficaVentas: 2.821 M€
50%50%
España
Reino Unido
Cartera12.425 M€
54%
2011
9.726
2010200920082007
9.714 9.967
12.378 12.425
M€
Evolución de la Cartera
M€ Reino Unido España
Ventas 1.284 1.537
Var. Pro-forma 18,6% 2,8%
RBE 113 198
Var. Pro-forma 2,8% 6%
Rdo. Explotación 97 111
Var. Pro-forma 3,5% 3%
Distribución geográfica
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Servicios Construcción AeropuertosAutopistas
• Crecimiento RBE: 14%• Desinversión: Chile y M45• Refinanciación: Ausol• Dividendos: 159 M€• Estudio nuevos proyectos en OCDE y otros
mercados• Debilidad en los tráficos• Adjudicaciones: Extensión 407 y A334
Una gestión eficaz
M€ 2011 2010 Proforma
Facturación 390 869 4,6%
RBE 283 630 14,4%
Rdo. Explotación 230 517 38,8%
Flujo de operaciones (ex-impuesto)
137 178
Resultados
23%
INTERNACIONAL77%
España
EE.UU.
Portugal
Irlanda
Canadá
Grecia
4%
Distribución geográfica
Ventas: 591 M€
Participación en el capital
8%
13%16%
36%
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Servicios Autopistas Construcción Aeropuertos
• Desarrollo internacional mitiga mercado español• Nuevos contratos:
• CPD Telefónica (España)• Crossrail (Reino Unido)• Línea Férrea 9 de Ilawa (Polonia)• Túneles Hidroeléctrica de Ituango (Colombia)• HWY 290 (Texas, EE.UU.)• Planta de agua de Darsait (Omán)
• Budimex: resultados y cartera record• Cartera de 9.997 M€• Generación de caja: 298 M€
Presencia exterior
M€ 2011 2010 Proforma
Facturación 4.244 4.525 -4,5%
RBE 248 242 4,3%
Rdo. Explotación 215 202 8,4%
Flujo de operaciones (ex-impuesto) 298 373
Resultados
Distribución geográfica
41%32%
INTERNACIONAL59%
16% 6%
5%
Ventas: 4.244 M€
España
Reino Unido
Polonia
EE.UU.
Resto del mundo
32%
18%
32%7%
Cartera por mercadoCartera: 9.997 M€
España
Reino Unido
Polonia
Resto del mundo
EE.UU.
11%
INTERNACIONAL68%
20112010200920082007
9.130 8.756 8.800
9.997
M€
10.186
Evolución de la Cartera
Crece 35% ventas, 20%
RBE y 24% cartera
Incremento
5% cartera
Mejora 8,2% RE
Duplica la cartera
internacional
Filiales
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Servicios Autopistas Construcción Aeropuertos
• Mejora del tráfico: 4,4% BAA y 5,5% en LHR• Emisiones de bonos 2011: 1.000 M$ y 880 M£• Emisiones de bonos 2012: 2.340 M€• Mayor nivel de satisfacción del pasajero en
Heathrow• Inversión en terminales e infraestructuras:
>900 M£ • Anuncio de dividendo
Aumenta el tráfico
M£ 2011 2010 Var. Proforma
Facturación 2.524 2.389 5,7% 9,2%
RBE 1.287 1.098 17,3% 17,8%
Rdo. Explotación 634 485 30,7% 32,6%
Tráfico (M.pax) 109 104 4,4%
Resultados BAA
Resultados 2011
Negocios
Prioridades 2012
Hechos relevantes
Situación
RBE mejora un 9%
Negocio Cartera Liquidez Desarrollo
Buen comportamientode los principales
activos
Máximo histórico
Construccióny Servicios
Sólida estructura financiera
Proyectos en los cuatros negocios
22.422 M€, 58% internacional
Posición neta tesorería positiva 907 M€
Mercados OCDE y atención a emergentes
• Disciplina financiera• Generación de caja• Crecimiento orgánico• Recuperación del valor de la acción• Análisis oportunidades en mercados OCDE y
emergentes• Compromiso con Seguridad Laboral, RSC y
Medio Ambiente
Prioridades 2012
Mayor valor para el accionista
Madrid, 30 de marzo 2012
Quórum
Madrid, 30 de marzo 2012
Turno de intervenciones
Madrid, 30 de marzo 2012
Acuerdos
Acuerdos• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio
de 2011
Acuerdos
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
Acuerdos
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Modificación de los Estatutos Sociales
Acuerdos
• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Modificación de artículos del Reglamento de la Junta General
Acuerdos
• Modificación de los Estatutos Sociales
• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Sistema retributivo: pago de retribución variable en acciones
Acuerdos
• Modificación de artículos del Reglamento de la Junta General
• Modificación de los Estatutos Sociales
• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Delegación de facultades
Acuerdos
• Sistema retributivo: pago de retribución variable en acciones
• Modificación de artículos del Reglamento de la Junta General
• Modificación de los Estatutos Sociales
• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
• Aplicación del resultado y distribución de dividendos• Aprobación de la gestión del Consejo de Administración ejercicio 2011
• Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros
Acuerdos
• Delegación de facultades
• Sistema retributivo: pago de retribución variable en acciones
• Modificación de artículos del Reglamento de la Junta General
• Modificación de los Estatutos Sociales
• Aprobación de las cuentas anuales ejercicio de 2011
Madrid, 30 de marzo 2012