Post on 27-Jul-2020
EstrategiaRiesgo9
MARZO
2 Estrategia Global Riesgo
Inversiones de la Estrategia
Comentario del mes
El objetivo de esta estrategia es, con una gran flexibilidad en cuanto a la inversión, obtener una rentabilidad superior a la de la renta variable con un horizonte temporal de medio-corto plazo. La gestión del riesgo permite, mediante la adecuada combinación de las diferentes clases de activos, estilos de inversión y gestores, disminuir el riesgo global del conjunto de la cartera y poder alcanzar una rentabilidad esperada media mayor asumiendo una menor volatilidad.
La unánime actitud defensiva de los principales bancos centrales embargaba el ánimo de los inversores pero, a la postre, podría representar un seguro para evitar males peores. La renta fija y las divisas aplaudían el giro en las políticas de los bancos centrales, pero la renta variable, y en especial las acciones bancarias, recelaban ante la coincidente moderación de las autoridades monetarias. El giro de los bancos centrales, desataba una huída hacia la calidad con el desplome de la rentabilidad de los bonos que, a su vez, exacerbaba en el ánimo de los inversores la preocupación ante los síntomas de desfallecimiento de la economía mundial. Y, sin embargo, según Safra Sarasin, las cadenas de suministro asiáticas muestran ya señales de recuperación a medida que la economía china comienza a sentir el beneficio de una política más flexible. A finales de marzo, el buen tono en las negociaciones de China y EEUU, el último dato del PMI manufacturero en China, que sitúa, de nuevo, el sector en terreno expansivo y la mejora en el clima empresarial y la confianza de los consumidores en Alemania, traían la calma a los mercados repuntando las bolsas y estabilizándose la rentabilidad de los bonos.
Política de inversión
3 Estrategia Global Riesgo
Datos de interésIndicado para inversores que quieren invertir en todo el universo de activos nacionales y globales, a través de fondos de inversión, con una gestión muy diversificada y a un plazo de entre 5 y 10 años.
Fecha de los datosCategoríaPlazo de inv. recomendado Fecha lanzamientoIndice Ref.
Rentabilidades
01/04/2019Multiactivos - Multigestor- Multivisa5 años 31/10/20082008-2017: 1/3 Bolsas Españolas + 1/3 Bolsas Europeas + 1/3 Bolsas Mundiales2018-2019: 1/4 Bolsas Españolas + 1/4 Bolsas Europeas + 1/2 MSCI Bolsas MundialesBrutas
Volatilidad (365 días) Rentabilidad Acumulada 2019 Mejor Mes desde 31/10/08 Peor Mes desde 31/10/08 % Meses Positivos
10,21% 8,65% 10,44%-7,62% 61%
12,81%12,53%13,65%-9,84%60%
Estrategia Índice
28
4.280
226
fondos en cartera
acciones en cartera
bonos en cartera
4 Estrategia Global Riesgo
Rentabilidades
Tiempo
1año 5años desde2008
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
Rentabilidades
Hoja1Tiempo
1año
5años
desde2008
Rentabilidades acumuladas a distintos plazos % Rentabilidades acumuladas desde 2008 %
2009T1 2010T1 2011T1 2012T1 2013T1 2014T1 2015T1 2016T1 2017T1 2018T1 2019T1
TrimestredeF1
0
20
40
60
80
100
120
Valor
Hoja1
NombresdemedidasMáx.IPCEspaña
Máx.IndiceTotalReturnNet
Máx.PBIEstrategiaActivosRiesgo
1 año 5 años desde2008
2.57%
16.67%
108.07%
Estrategia Riesgo PBI
TAE Estrategia: 7,13%
Índice IPC
Rentabilidades Brutas Ind. Referencia: 2008-2017: 1/3 MSCI Spain + 1/3 MSCI Europe + 1/3 MSCI World
2018-2019: 1/4 MSCI Spain + 1/4 MSCI Europe + 1/2 MSCI All Country World
5 Estrategia Global Riesgo
10 mayores posiciones en cartera
FondoFidelity Iberia Acc
See yond Europe Min Vol
Fidentis Tordesillas SICAV Iberia I
Magallanes Value UCITS Iberian Equity
MS Global Brands
DWS Invest Qi Low Vol World EUR TFC
HSBC BRIC Equity AC
Eurizon Bond EUR Floating Rate LTE EUR
Fidelity Pacific Fund Acc EUR
NN (L) Utilities Cap EUR
RV España
RV Europa
RV España
RV España
RV Global
RV Global
RV Emergentes
RF Corto Plazo
RF Pacífico
RV Global
7.6%
7.0%
5,9%
5.8%
5.5%
5,1%
5.1%
4,8%
4.1%
3,5%
Tipo %
6 Estrategia Global Riesgo
Distribución de activos a 31.III.2019
Hoja1F1
ActivosLíquidos
Inmobiliario
RentaFija
RentaVariable
Hoja1F1
América
Emergentes
España
Europa
Eurozona
Japón
Pacífico
Hoja1
F1DÓLAR
EURO
FRANCOSUIZO
LIBRA
OTRAS
YENJAPONÉS
Euro
Libra
Otras
Franco suizo
Dólar
Yen japonés
Renta fija
Activos líquidos
Renta variable España
Estados Unidos
Europa
Emergentes
PacíficoInmobiliario
Eurozona Japón
Distribución de activos (reparto en %) Dist. geográfica (reparto en %) Divisas (reparto en %)
7 Estrategia Global Riesgo
Rentabilidades históricasEnero
2019Ind. Ref
4.80%6.83%
2018Ind. Ref
2017Ind. Ref
2016Ind. Ref
2015Ind. Ref
2014Ind. Ref
2013Ind. Ref
2012Ind. Ref
2011Ind. Ref
2010Ind. Ref
2009Ind. Ref
2008Ind. Ref
Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Año
-7.73%-7.91%
-4.14%-6.52%
-4.90%-5.03%
-0.11%0.7%
-0.25%0.47%
0.11%-1.23%
0.81%3.07%
-1.04%0.19%
1.40%0.32%
2.63%3.69%
-2.28%-2.67%
2.89%3.07%
4.26%7.06%
-1.20%-2.37%
2.41%3.22%
-2.94%-3.55%
2.02%3.48%
-1.75%-4.79%
-1.36%-5.18%
1.22%4.81%
3.89%2.60%
2.48%2.83%
0.26%-1.05%
5.16%4.21%
-6.38%-6.38%
0.74%-0.07%
3.04%2.57%
10.12%9.90%
0.57%-0.12%
1.71%2.31%
-0.92%-1.72%
2.02%2.71%
-1.16%-1.17%
-0.40%-0.02%
-1.52%-2.10%
1.44% 0.59%
1.95%1.35%
2.98%4.73%
1.18%5.35%
3.11%5.58%
-0.13%1.66%
0.08%0.49%
-0.19%0.00%
0.80%0.92%
4.06%4.15%
-3.55%-4.67%
2.41%2.09%
0.16%2.43%
2.47%2.00%
-5.49%-9.58%
-0.36%-1.65%
1.41%1.61%
3.04%1.99%
0.77%0.83%
3.63%4.12%
-2.95%-5.94%
6.16%8.55%
2.07%2.58%
-4.61%-4.93%
-6.14%-8.28%
1.90%3.71%
-3.73%-4.07%
1.04%0.95%
-1.35%-0.92%
2.67%2.69%
4.58%11.50%
-0.72%-1.54%
-0.63%-1.22%
2.23%3.06%
-0.28%0.94%
0.60%1.93%
-1.23%-0.62%
-0.54%0.79%
1.09%3.41%
0.30%1.59%
0.59%0.74%
13.89%22.25%
0.33%1.00%
3.56%5.40%
1.06%0.69%
3.69%5.97%
-0.70%-1.28%
2.72%6.05%
-3.50%-5.10%
0.29%0.84%
1.79%3.07%
0.82%0.51%
16.76%10.39%
2.04%1.70%
0.44%0.50%
1.17%1.53%
2.17%1.68%
0.95%3.99%
2.67%1.51%
2.54%7.92%
-3.12%-6.45%
-0.84%-4.78%
0.87%-1.47%
-8.97%-6.86%
0.65%2.41%
5.79%6.07%
-2.63%-1.94%
-5.02%-2.56%
-6.72%-8.80%
-1.44%-3.68%
-1.71%-2.01%
-0.74%-0.79%
1.46%2.25%
-1.03%-3.52%
14.44%0.53%
5.23%5.31%
2.75%2.45%
-1.60%-5.51%
4.39%2.74%
-1.57%-2.07%
3.57%7.85%
-0.63%-1.15%
-4.11%-5.99%
1.31%-1.12%
6.52%6.04%
28.13%33.36%
3.87%4.59%
-2.48%-2.08%
0.77%2.08%
2.75%2.79%
3.73%4.41%
6.72%10.38%
0.75%1.99%
5.15%4.46%
10.30%14.47%
1.70%2.65%
-3,18%-6,06%
-0.48%-1.43%
-2.72%-4.70 %
8,65%12,53%
1,62%1,79%
8 Estrategia Global Riesgo
Evolución de la asignación de activos 2008- 2019
Total Cartera (reparto en %) Renta Variable (reparto en %) Renta fija (reparto en %)
2009T1 2010T1 2011T1 2012T1 2013T1 2014T1 2015T1 2016T1 2017T1 2018T1 2019T1
TrimestredeF1
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Valor
Hoja1
NombresdemedidasProm.ActivosMonetarios
Prom.CapitalRiesgo
Prom.GestiónAlternativa
Prom.Inmobiliario
Prom.MateriasPrimas
Prom.MetalesPreciosos
Prom.Mixtos
Prom.RentaFija
Prom.RentaVariable
2009T1 2010T1 2011T1 2012T1 2013T1 2014T1 2015T1 2016T1 2017T1 2018T1 2019T1
TrimestredeF1
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Valor
Hoja1Nombresdemedidas
Prom.RVAmérica
Prom.RVEmergentes
Prom.RVEspaña
Prom.RVEuropa
Prom.RVEurozona
Prom.RVJapón
Prom.RVPacífico
Prom.RVSectorial
Activos Monetarios Bonos Alto RendimientoRV América
RV Eurozona
Capital Riesgo Bonos CorporativosRV Emergentes
RV Japón
Gestión Alternativa Bonos HíbridosRV España
RV Pacífico
2009T1 2010T1 2011T1 2012T1 2013T1 2014T1 2015T1 2016T1 2017T1 2018T1 2019T1
TrimestredeF1
0
50
100
150
200
250
300
Valor
Hoja1
NombresdemedidasBonosAltoRendimiento
BonosCorporativos
BonosHíbridos
DeudaEmergente
DeudaGubernamental
DeudaLigadaaInflación
Inmobiliario
Mixtos
Deuda EmergenteRV Europa
RV Sectorial
Materias Primas
Renta Fija
Deuda Gubernamental
Metales Preciosos
Renta Variable
Deuda Ligada a la Inflación
9 Estrategia Global Riesgo
Movimientos en marzo de 2019
Desinversiones
Pictet Short Term Money Market EUR/Fidelity Iberia Fund Acc/Amundi Index MSCI EMU/Aberdeen China A Share Equity Fund Acc/NN Utilities Cap EUR/AXA Aedificandi Acc EUR/ Amundi Index MSCI World/JMP US Technology Fund EUR.
Inversiones
BlackRock World Gold Fund EUR/Pictet Short Term Money Market EUR/Fidentiis Tordesillas SICAV Iberia/Nordea Global Stable Equity Hedged EUR/JPM US Value Acc EUR Hedged/Fidelity Iberia Acc EUR.
Anexo
11 Anexo
Equipo gestor
Fernando Glez. Cantero, Ph. D.Presidente
-tero, como CEO y CIO, que aporta una larga experien-
de carteras.
Es Ph. D. en Economía por la Universidad de Indiana, Máster en Economía Europea por el Collège of Europe (Brugge, Belgium) y miembro de la Asociación Europea
-yectoria profesional ha estado siempre vinculada a los mercados de valores.
Alfonso Pascual, EFA.Dir. Asesoramiento y Operaciones
-ción y Dirección de Empresas por la Universidad Autó-noma de Madrid y es Asesor Financiero Europeo (Eu-ropean Financial Advisor).
Tiene más de 15 años de experiencia en el sector.
Dir. Asesoramiento y Operaciones
por la Universidad Autónoma de Madrid.
Tiene más de 20 años de experiencia en el sector.
12 Anexo
•Este documento ha sido elaborado con una finalidad meramente informativa y, por tanto, no tiene valor precontractual o contractual.
•Está estrictamente prohibida cualquier alteración, uso o divulgación no autorizada de este documento.
•Las rentabilidades pasadas que se presentan en este documento no garantizan rentabilidades futuras.
•Es responsabilidad de cada persona medir de forma independiente los riesgos inherentes a estos servicios antes de iniciar una relación contractual. Todo inversor ha de informarse de las condiciones propuestas por PBI Gestión Agencia de Valores SA a su clientela sobre los servicios mencionados en este documento.
•El equipo de PBI Gestión AV está a su disposición para facilitarle un asesoramiento personalizado.
•Esta presentación es propiedad intelectual de PBI Gestión Agencia de Valores SA – Oficina: Pº de la Castellana, 120, 5º DCHA, 28046 MADRID – Sitio web: www.pbigestion.com
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