Post on 17-Oct-2019
Kontabilitate Analisiari Sarrera 1
KONTABILITATEANALISIARI SARRERA
Itziar Azkue Irigoyen
Teodoro A. Caraballo Esteban
Itziar Azkue Irigoyen
Teodoro A. Caraballo Esteban
MATERIAL TEORIKOA
2005/06 IKASTURTEA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 2
1.GAIA.
PROZESU KONTABLEA - KAPROZESU KONTABLEA
Egiaztapena Baterakuntza
ErrealitateEkonomikoa
Urteko Kontuak ErrealitateErrebelatua
INFORMAZIOAREN TRANSFORMAZIO PROZESUAINFORMAZIOAREN TRANSFORMAZIO PROZESUA
Prozesu Induktiboa Prozesu Deduktiboa
Kontabilitate Analisiari Sarrera 3
KA-ren HELBURUAKEGUNGOEGOERARENZERGATIAK
EGUNGOEGOERARENDIAGNOSIA
EGUNGOEGOERARENONDORIOAK
ETORKIZUNA
IRAGANA
ORAINA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 4
KA-ren OINARRIZKO INFORMAZIOA
AUDITATUTAKO URTEKO KONTUEN ANALISIA
“ONDAREAREN, FINANTZA EGOERAREN, EMAITZENETA LORTUTAKO ETA APLIKATUTAKO BALIABIDENIRUDI FIDELA ISLATU”.
IRITZI GARBIA, SALBUESPENEKIN, IRITZIAREN UKAZIOA, AURKAKOA
AUDITORIA ⇒ KONFIDANTZA MAILA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 5
KA-ren INTERES-GUNE GARRANTZITSUENAK
INBERTSIO-FINANTZAZIOFLUXUAK
INGURUNEAETA
KUDEAKETA
ERRENTA-GARRITASUNA
Kudeatzaileak
Jabeak
KAUDIMENA
Maileguemaileak
Kontabilitate Analisiari Sarrera 6
KA-ren INTERES GUNEAKERROT. FONDOA
KAUDIMENABALANTZEA
ERRENTA-GARRITASUNA
G-I-en KONTUA
MEMORIA FINANTZA DIAGNOSIA
BALIABIDEAK DIRUZAINTZA
ZIRKULATZA-ILEAREN KUDE-AKETA POLITIKA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 7
BIRSAILKATUTAKO URTEKO KONTUAK
BIRSAILKATUTAKO BALANTZEA
AKTIBOA (INBER./LIKIDEZIA)
IBILGETUAI. MATERIALAI. INMATERIALAI. FINANTZARIOAI. ALEGIAZKOA
A. ZIRKULATZAILEABIHURGARRI BALDINTZATUABIHURGARRI ZIURRAERABILGARRIA
PASIBOA (FIN./ GALDAGARRITASUNA)
BALIABIDE PROPIOAK
P. GALDAGARRIA EPE LUZEA
P. ZIRKULATZAILEA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 8
BIRSAILKATUTAKO URTEKO KONTUAK
GALDU-IRABAZI KONTU BIRSAILKATUAUSTIAPENEKO SARRERAK- USTIAPENEKO GASTUAKUSTIAPENEKO EMAITZA
+ FINANTZA SARRERAK- FINANTZA GASTUAKEMAITZA FINANTZARIOAJARDUERA ARRUNTEKO EMAITZA
+ APARTEKO SARRERAK-APARTEKO GASTUAKAPARTEKO EMAITZAZERGA AURREKO EMAITZA- ZERGAKEKITALDIKO EMAITZA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 9
MEMORIABESTE EGOERA KONTABLEEKIN BATASUNA
HELBURUAKBESTE EGOERA KONTABLEEN DATUAK ULERGARRI EGINIRUDI FIDELA LORTU
INFORMAZIOAKONTABILITATE AGIRIAK EGITERAKOAN JARRAITUTAKO
OOKP ETA KONTABILITATE POLITIKAKBESTE EGOERA KONTABLEEN DATUAK AZALDU,
INTERPRETAZIOA EGOKIA EGITEKODATU GARRANTZITSUENEN INFORMAZIO GEHIGARRI
ETA OSAGARRIAFINANTZAKETA TAULAMOZKINAREN BANAKETAREN PROPOSAMENA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 10
KUDEAKETA TXOSTENAURTEKO KONTU LABURTUA EGIN EZ DEZAKEEN ENPRESAEZ DA URTEKO KONTU BAT, URTEKO KONTUEI LAGUNTZEN
DIENA BAIZIK.
INFORMAZIOA
ENPRESAREN GARAPENAREN AZALPEN FIDELA ETA GAUREGUNGO EGOERAREN ANALISIA. EGOERA EKONOMIKOAREN ANALISIA.
NEGOZIOAREN AURRIKUSITAKO GARAPENA, GUTXIENEZ E/LAB.I+G-eko AKTIBITATEAKAKZIO PROPIOEN ESKURATZEAREN ZERGATIAK
ITXIERA ETA URTEKO KONTUAK EMAN BITARTEAN GERTATZENDIREN EKINTZAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 11
2. GAIA. METODOLOGIA1. DATUEN BILKETA
2. EGOERA KONTABLEEN IKUSKAPENA
3. DATUAK ANTOLATZEA, EGITEA
4. DAUTEN INTERPRETAZIOA
5. HIPOTESIEN FORMULAZIOA
6. DIAGNOSIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 12
KA-ren TRESNAK
1. TRESNA ESPEZIFIKOAK
2. TRESNA OROKORRAK- ERABILERA ASKOTARAKO
Kontabilitate Analisiari Sarrera 13
TRESNA OROKORRAKA. BALIO ABSOLUTUETAN DIFERENTZIAK(Aldagaien arteko diferentziak)
B. BALIO ERLATIBOAK(Aldagaien arteko proportzioak)
C. ZENBAKI INDIZEAK(Aldagaien joerak)
D. RATIOAK(Aldagaien arteko erlazioak)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 14
RATIOAKARAUAK
ERLAZIO EKONOMIKO ADIERAZGARRIAERLAZIO FUNTZIONALA EDO ZERGATIA-ONDORIOAINTERPRETAZIO NEGATIBOAK
ERABILPENADENBORAZKO SERIEAKANALISI GURUTZATUA EDO ENPRESEN ARTEKO ANALISIA
KRITIKAKMUGIEZINTASUNA EDO ESTATIKOTASUNAMANIPULAGARRIAKORRELAZIOA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 15
3. GAIA. EGITURA ETA ZIKLO ENPRESARIALAK
• ENPRESA EGITURA ETA ZIKLOAK
• ERROTAZIO FONDOA
• EGITURAK ETA JOERAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 16
ENPRESAREN EPEAK
AKTIBOA PASIBOA
IBILGETUA BALIABIDE PROPIOAK
P. GALDAGARRIA E/LUZ.........................................................................................
A. ZIRKULATZAILEA P. ZIRKULATZAILEA
EPE
LAB
UR
RA
EPE
LUZE
A
Kontabilitate Analisiari Sarrera 17
EPE LUZEAINBERTSIOA FINANTZAKETA
LIKIDEZIARENBERRESKURAPENA DIRU-ITZULKETA
HAINBAT EKITALDITAN
Kontabilitate Analisiari Sarrera 18
EPE LABURRAINBERTSIOA FINANTZAKETA
LIKIDEZIARENBERRESKURAPENA DIRU-ITZULKETA
EKITALDI BATEAN HAINBAT ALDIZ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 19
ERROTAZIOA FONDOA
HORNI-KUNTZA
EPEA
Lehengaiak
PRODUKZIOEPEA
BideangoProduktuak
BILTEGI-SALMENTA
EPEA
ProduktuBukatuak
KOBROEPEA
Bezeroak,Kobra. Merk.
Efektuak
BATEZBESTEKO HELTZE AROA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 20
ERROTAZIO FONDOA
HORNITZAILEAK
ZIRKULATZAILEAREN FINANTZAKETA BEHAR GORDINA (ZFBG)
+ Izakinak. Lehengaiak+ Izakinak.Bideango Produktuak+ Izakinak. Produktu Bukatuak+ Bezeroak, kobratzeko merk. Efek.-------------------------------------------=ZFBG- Hornitzaileak, Ordaintzeko merk. Efek-------------------------------------------Ustiapeneko EF-ren erabilgarritasuna
Kontabilitate Analisiari Sarrera 21
ERROTAZIO FONDOA+ Izakinak. Lehengaiak+ Izakinak. Bideango Produktuak+ Izakinak. Produktu Bukatuak------------------------------=ZFBG- Hornitzaileak, ordaintzeko merk, efek.-------------------------------= (+) Ustiapeneko EF-ren Beharra / (-) Ustiapeneko EF-ren Erab.+ Beste AZ- Beste PZ------------------------------= (+) EF-ren Beharra / (-) EF-ren Erabilgarritasuna+ Diruzaintza----------------------------=(+) EF / (-) EF
Kontabilitate Analisiari Sarrera 22
ERROTAZIO FONDOA
LIKIDEZIA – GALDAGARRITASUNA KONPARAKETA
1.- E/LUZ. INBERTSIOA –EZ E/LAB. FINANTZAKETA
Likidezi. Berres. Epea > Galdagarritasun Epea
Diruzaintzan tentsioak
Kontabilitate Analisiari Sarrera 23
ERROTAZIO FONDOA
LIKIDEZIA – GALDAGARRITASUNA KONPARAKETA
2.- E/LAB. INBERTSIOA –EZ E/LUZ. FINANTZAKETA
Likidezi. Berres. Epea < Galdagarritasun Epea
Diruzaintzan tentsioak + Kostu finantzario handiagoak
Kontabilitate Analisiari Sarrera 24
ERROTAZIO FONDOA
OREKA FINANTZARIO MINIMOAREN ARAUA
“Enpresak inbertsio jakin bat finantzatzeko erabiltzen dituen kapitalek, eskuragarri egon beharko dute inbertsioak irauten duen epe berdinean gutxienez”
Galdagarrit. epea = Likideziaren Berreskuratze epea
Kontabilitate Analisiari Sarrera 25
ERROTAZIO FONDOAOREKA FINANTZARIO MINIMOAREN ARAUA EZ BETETZEA
1.- FINANTZAKETA BIDE EZA
2.- ZUHURTASUNA
a) Faktore aleatorioengatik
b) Depreziazioengatik
Kontabilitate Analisiari Sarrera 26
ERROTAZIO FONDOA
FINANTZA SEGURITASUN
MARJINA
(EF)
Galdagarritasun Epea>
Kostu Finantzarioa
Likideziaren Berreskuratze Epea
Kontabilitate Analisiari Sarrera 27
ERROTAZIO FONDOA
DEFINIZIOA: “Epe luzeko kapitalen zatia, enpresak epe luzeko inbertsioak finantzatzekoerabiltzen ez duena, hau epe laburra finantzatzerapasatzen dena”
KALKULUA:1.- EPE LUZEA: EF = K.I. – I.G.2.- EPE LABURRA: EF = A.Z. – P.Z.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 28
ERROTAZIO FONDOA
I.G.
A.Z.E F +
K.I.
P.Z.
I.G.
A.Z.
E F -
K.I.
P.Z.
KALKULUA:
1.- E/Luz.: EF = KI–IG
2.- E/Lab.: EF = AZ–PZ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 29
EGITURAK ETA JOERAKEGITURA ANALISIAREN TRESNAK
EGITURA EKONOMIKO -
BALIO ERLATIBOAK FINANTZARIOAREN ANALISI
ESTATIKOA (kokapena)
EGITURA EKONOMIKO -
ZENBAKI INDIZEAK FINANTZARIOAREN ANALISI
DINAMIKOA (bilakaera)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 30
BALIO ERLATIBOAKBIRSAILKATUTAKO BALANTZEA
IBILGETUA BALIABIDE PROPIOAKIbilgetua Baliabide Propioak Aktibo Totala Pasibo Totala
E/LUZEKO P. GALD.E/Luz. P. Gald.Pasibo Totala
A. ZIRKULATZAILEA P. ZIRKULATZAILEAA. Zirkulatzailea Pasibo ZirkulatzaileaAktibo Totala Pasibo TotalaAKTIBOA GUZTIRA PASIBOA GUZTIRAAktibo Totala Pasibo TotalaAktibo Totala Pasibo Totala= %100 = %100
Kontabilitate Analisiari Sarrera 31
ZENBAKI INDIZEAKT eta T-1 EKITALDIETAKO BALANTZE BIRSAILKATUAK
IBILGETUA BALIABIDE PROPIOAKIbilgetua T Baliabide Propioak T IbilgetuaT-1 Baliabide Propioak T-1
E/LUZEKO P. GALD.E/Luz. P. Gald. TE/Luz. P. Gald. T-1
A. ZIRKULATZAILEA P. ZIRKULATZAILEAA. Zirkulatzailea T Pasibo Zirkulatzailea TA. Zirkulatzailea T-1 Pasibo Zirkulatzailea T-1AKTIBOA GUZTIRA PASIBOA GUZTIRAAktibo Totala T Pasibo Totala TAktibo Totala T-1 Pasibo Totala T-1
Kontabilitate Analisiari Sarrera 32
EGITURAK ETA JOERAKEGITURA EKONOMIKO FINANTZARIO OPTIMOA
IG %60
AZ %40
BP %50
E/Luz. P. Gald. %30
PZ %20
Kontabilitate Analisiari Sarrera 33
ONDAREAREN EGITURA OPTIMOA
Enpresaren finantzazio eta inbertsio egiturakoptimoak izango dira, enpresak bere aktibitateaaurrera eramateko behar dituen inbertsioakfinantzatzen dituenean eta errentagarritasunasortarazten duenean, era berean, errentagarritasunhonek erabilitako finantzazioaren behar guztieierantzuten dienean.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 34
4.GAIA. ENPRESA EGITURATIK, ENPRESAREN FLUXUETARA
• FONDOEN FLUXUEN BIDEZ ENPRESA AZTERTZEKO BEHARRA.
• FONDOAREN KONTZEPTUAK.• FONDOA ERROTAZIO FONDOA BEZALA.
FINANTZAKETA TAULA EGITEA.• ENPRESAREN
ERABILGARRITASUN/BEHAR FINANTZARIOAREN SINTESIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 35
FLUXUEN ANALISIEN BEHARRA
• ENPRESA-------> IZAERA DINAMIKOA• INFORMAZIO ESTATIKOA vs
INFORMAZIO DINAMIKOA.• FONDOEN JATORRIA ETA APLIKAZIOA.
IDENTIFIKATZEKO ZAILTASUNA.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 36
“ERROTAZIOA FONDOA” EDO “KAPITAL ZIRKULATZAILEA”
FONDO BEZALA
• FONDOA = ERROTAZIO FONDOA. FINANTZAKETA TAULA.
• ZAILTASUNA EGITEKO ORDUAN.• MEMORIAREN 20. ATALA.• EF = AZ - PZJATORRIAK---->KZ HAZKUNTZA (⇑ AZ / ⇓ PZ)APLIKAZIOAK->KZ GUTXIKUNTZA ( ⇓ AZ/ ⇑ PZ)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 37
FINANTZAKETA TAULAFINANTZAKETA TAULAN INFORMAZIOA
1.- EF ALDATZEN DUTEN ERAGIKETAK ⇑ AF---> ⇓ EF ⇓ AF---> ⇑ EF ⇑ PF---> ⇑ EF PF ⇓ PF --->⇓ EF ⇑ BP ---> ⇑ EF BP ⇓ BP ---> ⇑ EF SARRERAK ---> ⇑ EF GASTUAK ----> ⇓ EF
INBERTSIO ERAGIKETAK
FINANTZAZIO ERAGIKETAK
AKTIBITATE ERAGIKETAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 38
FINANTZAKETA TAULAFINANTZAKETA TAULAN INFORMAZIOA
2.- EF ALDATZEN EZ DUTEN INBERTSIO ETA FINANTZAZIO ERAGIKETAK, aldiberean Jatorri etaAplikazio direlako.
3.- ZIRKULATZAILEKO ALDAKETA GARBIAK
4.- AZKEN DATUA: KZ-aren ALDAKETA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 39
FINANTZAKETA TAULAA P L IK A Z IO A K JA TO R R IA K
A K TIB IT A T E K O ER A G . X X A K TIB IT A T E K O ER A G .
1.E ragiketetan A plikatu tako B aliab id eak 1.E ragiketetan sortu tako b aliab idea kIN B ER TSIO ER A G . IN B ER TSIO ER A G .
2.E za rpen eta Fo rm a liza zio G astu ak 5.Ib ilgetu en in orenganaketa3.Ib ilgetu -esku ra keta k 6.A kzio P rop ioen inorenganaeketa4.A k zio P rop ioen esku ra keta 7.F in an . ib ilgetu en aurreratu tako
kitapena edo e/lab -ko in tsu ldaketaFIN A N TZ A K E T A ER A G . FIN A N TZ A K E T A ER A G .
5.K ap ita laren m u rrizketa k 2.A kziodunen eka rpenak6.D ib idenduak 3.K apita l-subentzioak7.E pe lu zerako zo rren kitap ena edo epe 4.E p e luzeko zo rra klab u rreko in tsu ld ak eta8.A rrisku eta G astuetarako ho rn idura k
A P LIK A Z IO A K G U ZT IR A (E F ⇓ ) JA T O R R IA K G U Z T IR A (E F⇑ )
JA T O RRIA K – A PLIK A ZIO A K = E F-ren A LD A K E T A
Kontabilitate Analisiari Sarrera 40
FINANTZAKETA TAULAEF-ren GEHIKUNTZAK EF-ren MURRIZKETAK
⇑ AZ / ⇓ PZ ⇓ AZ / ⇑ PZ
1. Galdatutako Despoltsapenengatik Akziodunak2. Izakinak3. Zordunak4. Hartzekodunak5. Finantza Inbertsio Iragankorrak6. Akzio Propioak7. Diruzaintza8. Aldizkapenagatiko Doikuntzak
EF-ren GEHIKUNTZAK GUZTIRA EF-ren MURRIZKETAK GUZTIRA
GEHIKUNTZAK – MURRIZKETAK = EF-ren ALDAKETA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 41
FINANTZAKETA TAULAFINANTZAKETA ERAGIKETAK
JATORRIA. 2. AKZIODUNEN EKARPENAK
(Ekarpen efektiboak eta Ordainketa akordioak)
JATORRIA. 3. KAPITAL SUBENTZIOAK
JATORRIA. 4. EPE LUZEKO ZORRAK (Benetan lortutako zenbatekoa.Netoa.)
APLIKAZIOA. 5. KAPITAL MURRIZKETAK APLIKAZIOA. 6. DIBIDENDUAK (Ekitaldian zehar ordaindutakoak) APLIKAZIOA. 7. EPE LUZEKO ZORREN KITAPENA EDO EPE LABURRERA INTSULDATU
APLIKAZIOA. 8. ARRISKU ETA GASTUETARAKO HORNIDURA (Beharrezkoa izan den zenbatekoan erabilitako hornidura)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 42
FINANTZAKETA TAULAINBERTSIO ERAGIKETAK
A.2. EZARPEN ETA ZORREN FORMALIZAZIO GASTUAK
A.3. IBILGETU ESKURAKETAK
A.4. AKZIO PROPIOEN ESKURAKETA
J. 5. IBILGETUEN INORENGANAKETA
(Kontabilitate Balio Garbia +/- eragiketaren emaitza)
J.6. AKZIO PROPIOEN INORENGANAKETA
J.7. FINNATZA IBILGETZEEN AURRERATUTAKO KITAPENA ETA EPE LABURRERA INTSULDAKETA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 43
FINANTZAKETA TAULA• A.1 / J.1 EAB / ES• + SARRERAK (ΔEF)- - GASTUAK ( EF)• ----------------------• + ESB / - EAB
• EKITALDIKO EMAITZA• + GASTU EZ MONETARIOA• - SARRERA EZ MONETARIOA• + IBILG. BESTERENGA. GALE.• - IBILG. BESTERENGA. MOZK.• -------------------------------------------• + ESB / - EAB
• + IBILG. AMORT. ETA HORNI. ZUZKID.• + ARRISKU ETA GASTU HORNI. ZUZKI.• + INTERES GERORATUENGATIK GAST.• + ZOR FORMALIZAZIO GASTU AMORT.• + KANBIO DIFERENTZIA NEGATIBOAK• + EKITALDIAN GERORATU MGZ
• - IBILG. HORNID. SOBERAKINA• - ARRISKU ETA GAST. HORNI. SOBERA.• - INTERES GERORATU SARRERAK• - EKITALDIKO EMAITZARA
EMANDAKO KAPITAL SUBENTZIOAK• - KANBIO DIFERENTZIA POSITIBOAK• - EKITALDIAN AURRERATUTAKO MGZ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 44
FLUXU-TAULAAPLIKAZIOAK (BEHARRAK) JATORRIAK (ERABILGARRIA) AKTIBITATEKO ERAG. AKTIBITATEKO ERAG. EAB Eragiketetan sortutako baliabideak INBERTSIO ERAG. INBERTSIO ERAG. Ibilgetuen eskuraketak Ibilgetu-inorenganaketak FINANTZAKETA ERAG. FINANTZAKETA ERAG. Dibidenduak Baliabide Propioen Gehikuntza Epe luzerako zorren kitapena edo Epe Luzeko Galdagarriaren epe laburreko intsuldaketa Gehikuntza
ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA AZ eta PZ aldaketa garbiak AZ eta PZ aldaketa garbiak Kapital Zirkulatzaile Gehikuntza Kapital Zirkulatzaile Gutxikuntza
Kontabilitate Analisiari Sarrera 45
5.GAIA.ERABILGARRITASUN/BEHAR FINANTZARIOAREN SINTESIA
• INTERPRETAZIO FINANTZARIOA. BIRSAILKAPENA. FLUXU-TAULA.
• ESB: “Enpresako aktibitateak sortzen duen fluxu finantzarioa eta epe laburrean erabilgarri dago edo erabilgarri egongo da. Aktibitateko eragiketek sortzen duten masa finantzarioa, enpresa finantzatzeko balio duena, eta autofinantzaketa gaitasun izenaz ezagutzen dena.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 46
FLUXU-TAULAAPLIKAZIOAK JATORRIAK AKTIBITATEKO ERAG. AKTIBITATEKO ERAG. 1.Eragiketetan sortutako baliabideak 75 INBERTSIO ERAG. INBERTSIO ERAG. Ibilgetu-eskuraketak 100 Ibilgetuen inorenganaketa FINANTZAKETA ERAG. FINANTZAKETA ERAG. Dibidenduak Baliabide Propioen Gehikuntza Epe laburrerako zorren kitapena edo epe Epe Luzeko Galdagarriaren Gehikuntza 50 intsuldaketa ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA Errotazio Fondoaren Gehikuntza *Diruzaintza 25
Kontabilitate Analisiari Sarrera 47
ERABILGARRITASUN/BEHAR FINANTZARIOAREN SINTESIA
• INBERTSIO-FINANTZAKETA ESTRATEGIEI APLIKATUTAKO FINANTZA KOHERENETZIAREN ANALISIA.
• FUNTSEZKO ALDAGAIEN ANALISIA (Autofinantzaketa gaitasuna, Hazkuntza -Inbertsioa) NON BERE KOHERENTZIAK ERAGINA DUEN FINANTZAKETA ERAGIKETETAN.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 48
ERABILGARRITASUN/BEHAR FINANTZARIOAREN ANALISIA
+/- AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA+/- ZIRKULATZAILEAK SORTUTAKO BEHAR/ERAB. FIN.--------------------------------------------------------= +/- AKTIBITATEKO ERAG. ETA ZIRK. SORTUTAKO BEHAR/ERAB. FIN.- INBERTSIO ERAG. SORTUTAKO BEHAR FINANTZARIOA--------------------------------------------------------= +/-AKTIBITATEA, ZIRK. ETA E/LUZ. INBERTSIOETATIK BEHAR/ERAB.- FINANTZA ERAGIKETEK SORTUTAKO BEHAR FINANTZARIOA--------------------------------------------------------= BEHAR FINANTZARIO GARBIA
+ INBERTSIO ERAGIKETEK SORTUTAKO ERABILG. FINANTZARIOA+ FINANTZAKETA ERAGIKETEK SORTUTAKO ERABILG. FINANTZ.
*BALIABIDE PROPIOAK*EPE LUZEKO PASIBO GALDAGARRIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 49
6. GAIA. ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETAREN ANALISIA
• SARRERA• USTIAPENARI LOTUTAKO
ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETEN FAKTORE ERABAKIGARRIAK
• USTIAPENAZ KANPOKO ZIRKULATZAILEAREN ETA DIRUZAINTZAREN ALDAKETEN FAKTORE GARRANTZITSUAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 50
TRESNA ANALITIKOA
+ IZAK INEN ALDAK ETA+ KREDITU KOMERTZIAL AKTIBOEN ALDAKETA--------------------------------------------------------= ZIRKULATZA. FINANTZAKETAREN BEHAR GORDINAREN ALDAKETA- KREDITU KOMERTZIAL PASIBOEN ALDAKETA--------------------------------------------------------= USTIAPENEK O ERROTAZIO FONDOAREN BEHARRAREN ALDAK ETA+ EPE LABURRERA EMANDAKO KREDITUEN ALDAKETA- EPE LABURRERA LORTUTAKO KREDITUEN ALDAKETA--------------------------------------------------------= ERROTAZIO FONDOAREN BEHARREN ALDAKETA+ DIRUZAINTZAREN ALDAKETA--------------------------------------------------------= ERROTAZIO FONDOAREN ALDAK ETA
t – (t-1) = Aldaketa (+) ⇒ ⇑ Behar Finantzarioa (-) ⇒ ⇓ Behar Finantzarioa
Kontabilitate Analisiari Sarrera 51
USTIAPENEKO ZIRKULATZAILEAK
USTIAPENARI LOTUTAKO ZIRKULATZAILEETAN EMATEN DIREN ALDAKETEN FAKTORE GARRANTZITSUAK
• AKTIBITATEAREN IZAERA• AKTIBITATEKO BOLUMENA• ZIRKULATZAILEAREN KUDEAKETA
POLITIKAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 52
USTIAPENEKO ZIRKULATZAILEAK
BHA
HORNITZAILEAK USTIAPENEKO E.F-ren BEHARRA
ERLAZIO ZUZENA
Δ BHA------- Δ Ustiap. E.F-ren Beharra
Kontabilitate Analisiari Sarrera 53
EPEAK Hornikuntza Produkzioa Salmenta Kobraketa
d 1 d 2 d 3 d 4 Ordainketa d 5
EPEAK = (INBERTSIOA / FLUXUA) X 360
Kontabilitate Analisiari Sarrera 54
HORNIKUNTZA EPEA Hornikuntza d 1
IZAKINAK (LEHENGAIAK) d 1 = ------------------------------------------ X 360 LEHENGAIEN KONTSUMOA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 55
PRODUKZIO EPEA
Ekoizpena
d 2
BIDEANGO PRODUKTUAKd 2 = ------------------------------------------ X 360
EKOIZPEN KOSTUA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 56
SALMENTA EPEA
Salmenta
d 3
PRODUKTU BUKATUAKd 3 = ---------------------------------------- X 360
SALMENTEN KOSTUA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 57
KOBRAKETA EPEA
Kobraketa
d 4
BEZEROAKd 4 = ----------------------- X 360
SALMENTAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 58
ORDAINKETA EPEA Ordainketa
d 5
HORNITZAILEAKd 5 = ------------------------------- X 360
EROSKETAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 59
AURREIKUSITAKO APLIKAZIOA
EPEEZAGUNAK
SALMENTENHELBURUA
USTIAPENEKO E.F.AREN BEHARRAAURRIKUSITAKOAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 60
ZIRKULATZAILEAREN KUDEAKETA POLITIKAK
BILTEGIKO KUDEAKETAK (biltegiratze epea) ⇑ ---> ⇑ Izakinak ---> ⇑ Behar Finantzarioa (Ustia. E.F. Beharra) ⇓ ---> ⇓ Izakinak ---> ⇓ Behar Finantzarioa (Ustia. E.F. Beharra) KOBRAKETEN KUDEAKETAK (Kobraketa epea) ⇑ Aktib. Kred. Kom ---> ⇑ Behar Finantzarioa (Ustia. E.F. Beharra) ⇓ Aktib. Kred. Kom.---> ⇓ Behar Finantzarioa (Ustia. E.F. Beharra) ORDAINKETEN KUDEAKETAK ( Ordainketa epea) ⇑ ---> ⇑ Pasib. Kred. Kom. ---> ⇓ Behar Finantzarioa ( Ustia. E.F. Beharra) ⇓ ---> ⇓ Pasib. Kred. Kom. --->⇑ Behar Finantzarioa (Ustia. E.F. Beharra)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 61
USTIAPENEKO FAKTOREAK
ZIRKULATZA-ILEAREN KUDEAKETA POLITIKAK
AKTIBITATE-AREN BOLUMENA
IZAKINAK = ( Salmenta Epea x Salmenten Kostua) / 360
AKTIBOKO KRED. KOM = (Kobraketa epea x Salmentak) / 360
PASIBOKO KRED. KOM = (Ordainketa epea x Erosketak) / 360
Kontabilitate Analisiari Sarrera 62
IZAKINAK
☺
⇑ BILTEGIRATZE EPEA
⇓ BILTEGIRATZE EPEA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 63
IZAKINAK
☺
☺
⇑ SALMENTEN KOSTUA
⇑ SALM.
⇓ SALMENTEN KOSTUA
⇓ SALM.
SALM. ⇑ EZ
SALM. ⇓ EZ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 64
AKTIBOKO KREDITU KOMERTZIALAK
☺
☺
⇑ KOBRO EPEA
⇑ SALM.
⇓ KOBRO EPEA
⇓ SALM.
SALM. ⇑ EZ
SALM. ⇓ EZ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 65
AKTIBOKO KREDITU KOMERTZIALAK
☺
SALMENTAK ⇑
SALMENTAK ⇓
Kontabilitate Analisiari Sarrera 66
PASIBOKO KREDITU KOMERTZIALAK
☺ ⇒
ORDAINKETA EPEA ⇑
ORDAINKETA EPEA ⇓
MUGA:KAUDIMENA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 67
KREDITU KOMERTZIALAKPASIBOEN ALDAKETA
Δ EROSKETA
Δ SALMENTA
EZ Δ SALMENTA
☺
∇ EROSKETA
∇ SALMENTA
EZ ∇ SALMENTA ☺
Kontabilitate Analisiari Sarrera 68
DIRUZAINTZATIK ETA USTIAPENETIK AT DAUDEN
ZIRKULATZAILEAK
• PUNTU GARRANTZITSUENAK:• AKTIBITATE ERAGIKETAK• E/LUZEKO FINANTZA ETA INBERTSIO
ERAGIKETAK• ZIRKULATZAILEKO ERAGIKETAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 69
DIRUZAINTZATIK ETA USTIAPENETIK AT DAUDEN
ZIRKULATZAILEAK*
EPE LUZEA
HORNITZAILEAK
DIRUZAINTZA
BHA
AZ Ustiapenetik at
PZ Ustiapenetik at
Ustiapeneko AZ
Diruzaintzasoberakina
Kontabilitate Analisiari Sarrera 70
DIRUZAINTZATIK ETA USTIAPENETIK AT DAUDEN
ZIRKULATZAILEAK
EPE LUZEA
HORNITZAILEAK
DIRUZAINTZA
BATAZBESTEKO HELTZE AROA
PZ Ustiapenetik at
AZ Ustiapenetik at
Ustiapeneko AZ
DiruzaintzaDefizita
Kontabilitate Analisiari Sarrera 71
7. GAIA. AKTIBITATEKO ERAGIKETEN ANALISIA
• SARRERA• EMAITZETAN ERAGINA DUTEN
ALDAGAIEN EGITURA ETA JOERA• APLIKATUTAKO ENPRESA POLITIKA
ERAGINEN ANALISIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 72
EMAITZETAN ERAGINA DUTEN ALDAGAIEN EGITURA ETA JOERA
• EGITURA BALORE ERLATIBOAK
• JOERA ZENBAKI INDIZEAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 73
BALIO ERLATIBOAKGALDU IRABAZIEN KONTU BIRSAILKATUA
ustiapeneko sarrerak- ustiapeneko gastuak
ustiapeneko emaitza+ finantza sarrerak- finantza gastuakemaitza finantzarioajarduera arrunteko emaitza+aparteko sarrerak- aparteko gastuakaparteko emaitzazerga aurreko emaitza
- zergak
SalmentaSalmenta = %100
Ustiapen gastuakSalmenta
Finantza gastuakSalmenta
EmaitzaSalmentaEkitaldiko emaitza
Kontabilitate Analisiari Sarrera 74
ZENBAKI INDIZEAK
T ETA T-1 EKITALDIKO EMAITZA KONTUAKustiapeneko sarrerak
- ustiapeneko gastuakustiapeneko emaitza
+ finantza sarrerak- finantza gastuakemaitza finantzarioajarduera arrunteko emaitza+aparteko sarrerak- aparteko gastuakaparteko emaitzazerga aurreko emaitza
- zergak
Salmenta TSalmenta T-1
Ustiapen gastuak TUstiapen gastuak T-1
Finantza gastuak TFinantza gastuak T-1
Emaitza TEmaitza T-1Ekitaldiko emaitza
Kontabilitate Analisiari Sarrera 75
ENPRESA POLITIKAK
• POLITIKA KOMERTZIALA• PERTSONALAREN POLITIKA• INBERTSIOEN BERRESKURATZE POLITIKA• FINANTZA POLITIKA• POLITIKA FISKALA• ...
Kontabilitate Analisiari Sarrera 76
POLITIKA KOMERTZIALA
SALMENTA GARBIA
- - SALMENTA KOSTUA
- MERKATARITZA MARJIN GORDINA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 77
POLITIKA KOMERTZIALA
SALDUTAKO ARTIKULUEN
ITZULKETEN RATIOA
ORDAINDU GABEKOEN
RATIOA
ITZULITAKO EROSKETEN
RATIOA
SALMENTA ITZULKETAK
SALMENTAK
HUTS EGINDAKO BEZEROAK
KREDITURA EGINDAKO SALMENTAK
ITZULITAKO EROSKETAK
EROSKETAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 78
PERTSONALAREN POLITIKA
LANGILE BAKOITZEKO SALMENTAKSALMENTA
LANGILE KOPURUA
PERTSONALEAN INBERTITUTAKOAREKIN LORTURIKO
SALMENTAK
SALMENTA
PERTSONAL GASTUA
PERTSONAL GASTUA
LANGILE KOPURUALANGILE BAKOITZEKO KOSTUA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 79
INBERTSIOEN BERRESKURATZE POLITIKA
AMORTIZAZIO METATUA
IBILGETU GORDINAAMORTIZAZIO GRADUA
AMORTIZAZIO KUOTA
IBILETU GARBIA
AMORTIZAZIO KUOTA
IBILGETU GORDINAURTEKO AMORTIZAZIOA
AMORTIZAZIO
ERRITMOA (urteak)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 80
ENPRESA POLITIKAK
• FINANTZA POLITIKA (finantza analisia: zorra, finantza inbertsioa)
• POLITIKA FISKALA (sozietate gainekozerga, epekako ezberdintasunak, zergaarintzeak ...)
Kontabilitate Analisiari Sarrera 81
8. GAIA. DIAGNOSTIKORAKO ELEMENTUAK
• SARRERA• FLUXUEN ARTEKO OREKA
BALDINTZATZEN DUTEN EKINTZAK• FLUXU MUGIMENDUEN ARRAZOIAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 82
FLUXU-TAULAAPLIKAZIOAK JATORRIAK
AKTIBITATEKO ERAGIKETAK AKTIBITATEKO ERAGIETAKEAB ESB
INBERTSIO ERAGIKETAK INBERTSIO ERAGIKETAKEzarpen eta zorren formalizazio gastuak Ibilgetuaren inorenganaketaIbilgetu eskuraketa Azio propioen inorenganaketaAkzio propioen eskuraketa Ibilgetu finantzarioaren epe lab. FINANTZA ERAGIKETAK FINANTZA ERAGIKETAKKapitalaren murrizketak Akziodunen ekarpenakDibidenduak Kapital subentzioakEpe luzeko zorren kitapena eta epe lab.intsul. Epe luzeko zorrakArrisku eta gastuetarako hornidura ...ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA ZIRKULATZAILEAREN ALDAKETA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 83
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA
• FINANTZA OSASUNAREN OINARRIA• ENPRESAREN MANTENIMENDUA
ETA JARDUERA BULTZATU• ENPRESAREN GEROA SUSTATU• EZAUGARRI GARRANTZITSUENA:
JARDUERAK BALIABIDEAK SORTU ETA KONTSUMITU EGITEN DITU
Kontabilitate Analisiari Sarrera 84
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA
• ERABILGARRI ETA BEHAR FINANTZARIOEN ARTEKO DIFERENTZIA KANPO BALIABIDEEKESTALTZEN DUTE
• KUDEAKETA JARRAIA IZANGO DA JARDUERAK BALIABIDEAK SORTU ETA KB ESTALTZEN DITUENEAN
• KONPARATZEKO BEHARRA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 85
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA
T EKITALDIA T+N EKITALDIA
Autofinantzaketagaitasuna
Kanpobaliabideak
Kanpobaliabideak
Inbertsioa Autofinantzaketagaitasuna
Kontabilitate Analisiari Sarrera 86
AUTOFINANTZAKETA GAITASUN NEGATIBOA EDO
= 0
MANTENDU EZIN DAITEKEEN EGOERA
JATORRI BAINO APLIKAZIO GEHIAGO
A.G.= 0
AKT.APLIKAZIOAK
AKT.JATORRIAK
A.G.< 0
AKT.APLIKAZIOAK AKT.
JATORRIAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 87
AKZIO DEFENTSIBOA
• ENPRESAK FONDOAK KONTSUMITZEN DITUZTEN ERAGIKETAK GUTXITU
• KOSTUAK MURRIZTEN SAIATU• AKTIBOAK SALTZEN SAIATU
Kontabilitate Analisiari Sarrera 88
EGOERA TXARRAKIRAUN
AKZIO DEFENTSIBOA
USTIAPENETIK GERTUAGO DAUDEN AKTIBOAK SALTZEN SAIATU
FONDOAK SORTU ( EZ BARNE BALIABIDEAK)
ZORPETZEARI AURRE EGITEKO
Kontabilitate Analisiari Sarrera 89
AKZIO OFENTSIBOA
• BEHAR FINANTZARIOAK HANDITZEKO:– INBERTSIO BERRIAK EGIN-EKINTZA HAUEK BEHAR FINANTZARIOA
HANDITU, BARNE BALIABIDERIK EZ SORTU
-KANPO BALIABIDEAK ESTALI BEHAR, FINANTZATZEKO:
1- ZORPETZEA 2- KAPITAL-ARRISKUA3-BI EKINTZEN KONBINAKETA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 90
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA > 0
- ENPRESARENTZAT EGOERA ONA
- INBERTSIOEI AURRE EGITEKO BALIABIDEAK SORTZEN DITU
- GAITASUN POSITIBO HONEK ZENBATEKOA BEHAR DU?
A.G.> 0
AKT.APLIKAZIOAK
AKT.JATORRIAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 91
ENPRESATIK SORTUDIREN
BALIABIDEAK
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA > 0
ESTALI GABEKO BEHAR FINANTZARIOA = 0
OREKA FINANTZARIO HERTSIA
=BEHAR
FINANTZARIOAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 92
ENPRESATIK SORTUDIREN BALIABIDEAK
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA > 0
ESTALI GABEKO BEHAR FINANTZARIOA < 0
OREKA FINANTZARIOA
>BEHAR
FINANTZARIOAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 93
ENPRESATIK SORTUDIREN
BALIABIDEAK
AUTOFINANTZAKETA GAITASUNA > 0
ESTALI GABEKO BEHAR FINANTZARIOA > 0
DESOREKA FINANTZARIOA
BEHAR FINANTZARIOAK<
Kontabilitate Analisiari Sarrera 94
AUTOFINANTZAKETA ANALISIAREN ESKEMA
INBERTSIO ERAGIKETEK SORTZEN DUTEN BEHAR FINANTZARIOA
+ FINANTZAKETA ERAGIKETEK SORTZEN DUTEN BEHAR FINANTZARIOA- INBERTSIO ERAGIKETEK SORTZEN DUTEN ERABILGARRITASUN FINANTZARIOA
- FINANTZA ERAGIKETEK SORTZEN DUTEN ERABILGARRITASUN FINANTZARIOA
AUTOFINANTZAKETAREKIN ESTALI BEHARREKO BEHAR FINANTZARIO GARBIA
- AUTOFINANTZAKETA
ESTALI GABEKO BEHAR FINANTZARIOA
+/- ZIRKULATZAILEAK SORTUTAKO BEHAR/ ERABILGARRITASUN FINANTZARIOA
- FINANTZAKETA ERAGIKETEK SORTZEN DUTEN ERABILGARRITASUN FINANTZARIOA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 95
OREKA FINANTZARIOAESB +
ESB -
EGBF -EGBF +
BEHIN BETIKO OREKA
BEHIN BEHINEKO DESOREKA
BEHIN BEHINEKO OREKA
BEHIN BETIKO DESOREKA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 96
OREKA FINANTZARIOAESB +
ESB -
EGBF -EGBF +
IRAUNKORTASUN EGOERA
ENPRESEN ZABALTZEA
ENPRESEN ERAKETA
ENPRESEN HILERRIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 97
9. GAIA. KAUDIMENA ETA LIKIDEZIA
• KAUDIMENA: Zor edo betebehar finantzarioak epe mugan aurre egiteko ahalmen edo gaitasuna, egoera normalaaldatu gabe.
• LIKIDEZIA: Aktiboak berehala eskudiru bihurtu ahal izatearen ezaugarria.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 98
RATIOAK
• E/LAB. KAUDIMEN RATIOA• LIKIDEZIA RATIOA• ERABILGARRITASUN RATIOA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 99
E/LAB KAUDIMENA
E/laburreko kaudimenaZirkulatzaile ratioa
Aktibo zirkulatzaileaPasibo zirkulatzailea
E/lab kaudimena = 1 E/lab kaudimena < 1E/lab kaudimena > 1E/lab kaudimena > 2
BALIO OPTIMOA
EF = 0Enpresak ez du kaudimenikEnpresak kaudimena duEz arazorik, zorrei aurre egin( 1,8 – 2 )
Kontabilitate Analisiari Sarrera 100
LIKIDEZIA RATIOA
Likidezia ratioa Bihurgarri ziurra +erabilg.Pasibo zirkulatzailea
BALIO OPTIMOA ( 0,8 )
Kontabilitate Analisiari Sarrera 101
ERABILGARRITASUN RATIOA
• ERABILGARRI. ERABIL. • ratioa PZ
• BALIO OPTIMOA % 10
Kontabilitate Analisiari Sarrera 102
EGOERA EZBERDINAK
Kaud.Likid. Erab.
IZAKINEK GARRANTZI ASKOKONTUZ!!!
Kontabilitate Analisiari Sarrera 103
EGOERA EZBERDINAK
Kaud. Likid.
Erab.
BEZEROEK (bihurgarri ziurrak)GARRANTZI ASKO
KONTUZ!!!
Kontabilitate Analisiari Sarrera 104
EGOERA EZBERDINAK
Kaud. Likid. Erab.
DIRUZAINTZAN DIRU GEHIEGI
Kontabilitate Analisiari Sarrera 105
EPE LUZEKO KAUDIMENA
• KAUDIMEN TOTALAREN RATIOA• BERME RATIOA• PORROTERAKO DISTANTZIA RATIOA• Aktibo Total Garbi Erreala• Pasibo Galdagarria• BALIO OPTIMOA ( 1,5 – 2 )
Kontabilitate Analisiari Sarrera 106
RATIOAREN AZTERKETA
Aktibo erreala
RATIOA = 1 RATIOA < 1
Pasibo galdagarria
Pasibogaldagarria
BP BP
Aktibo
erreala
Galera metatua+ A. gastuak
Galera metatua+ A. gastuak
Duen guztia zor du Enpresa hau porrotean legoke
Kontabilitate Analisiari Sarrera 107
PORROTERAKO DISTANTZIA
• 163. Art. S.A.L : Kapital murrizketa derrigorrezkoa izango da enpresarentzat galerengatik ondarea kapital zifraren bi herenaren azpitik murrizten denean eta ondarea berreskuratu gabe ekitaldi bat igaro denean
• 260. Art.S.A.L : Sozietate anonimo bat galerengatik disolbatuko da, galera hauen ondorioz, ondarea, kapital sozialaren zenbatekoaren erdira iristen ez denean; kapital soziala behar adinako neurrian hazi edo murrizten ez den bitartean
Kontabilitate Analisiari Sarrera 108
PORROTERAKO DISTANTZIA
Aktiboerreala
Pasibo galdagarria
BP
0,66 KS
Aktibo erreala
Pasibo galdagarria
0,5 KS
BPGalera metatuaGalera metatua
163. Art.Ondarea > 0,66 k.s
260. Art.Ondarea > 0,5 k.s
Kontabilitate Analisiari Sarrera 109
10. GAIA. ENPRESAREN ERRENTAGARRITASUNA
SARRERAERRENTAGARRITASUN EKONOMIKOAREN ANALISIAERRENTAGARRITASUN FINANTZARIOAREN ANALISIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 110
ERRENTAGARRITASUN EKONOMIKOA
ENPRESAREN AKTIBOEI ATERATAKO ETEKINA
ROI (errentagarritasun ekonomikoa)
MOZKINAATGB
ROI (finantza politikaren eragina neutralizatu ondoren)
BAIDIATGB
ROI (politika fiskalaren eragina neutralizatu ondoren)
BAIIATGB
Kontabilitate Analisiari Sarrera 111
HAUTEMATE TEKNIKOAK
• BATAZBESTEKOAKTIBO TOTAL GARBIA
• USTIAPENARI BURUZKO ERREFERENTZIAK
Kontabilitate Analisiari Sarrera 112
ROI-AREN ZATIKETA
= XROI= MOZKINA
ATGB
MOZKINA
SALMENTAK
SALMENTAK
ATGB
( MARJINA ) ( ERROTAZIOA )
Kontabilitate Analisiari Sarrera 113
ERRENTAGARRITASUN FINANTZARIOA
• ERRENTAGARRITASUN FINANTZARIOA: SORTUTAKO SOBERAKINA (ordainsariak) ETA
AHALBIDETZEN DUEN KAPITAL FINANTZARIOAREN ARTEKO ERLAZIOA.
Kontabilitate Analisiari Sarrera 114
ENPRESAREN ERRENTAGARRITASUNAREN
ANALISIA
r1: Baliabide Propioen Errentagarritasuna
MOZKINA
BP
r2: Finantza Errentagarritasun Osoa
MOZKINA + FG (1-t)
BP + Pasib. Gald
r3: Zorren Kostu Efektiboa
FG ( 1-t)Pasib. Gald
Kontabilitate Analisiari Sarrera 115
HAUTEMATE TEKNIKOAK
• BALIABIDE PROPIOEN BATAZBESTEKO EGOERA
• ZUZENDUTAKO PASIBO GALDAGARRIA
Kontabilitate Analisiari Sarrera 116
ERRENTAGARRITASUNEN KONPARAKETA
r1 > r2 > r3 Zorretatik finantzatu
r1 < r2 < r3 Baliabide propioetatik finantzatu
r1 = r2 = r3 Berdin zaio
Kontabilitate Analisiari Sarrera 117
AZTERKETA GRAFIKO ETA ANALITIKOA
Pas.Gald %40 BP %100
%5
%8
APALANKAMENDU FINANTZARIO NEGATIBOA
r2 < r3
Kontabilitate Analisiari Sarrera 118
AZTERKETA GRAFIKO ETA ANALITIKOA
Pas.Gald %40 BP %100
%8
%11
APALANKAMENDU FINANTZARIO POSITIBOA
r2 > r3
Kontabilitate Analisiari Sarrera 119
AZTERKETA GRAFIKO ETA ANALITIKOA
• Akziodunari ordainketa: BAIDI - t*Pasib.Gald =• K * AT – t * Pasib.Gald = K (Pasib.Gald + BP) - t* Pas.Gald = • K * Pasib. Gald + K * BP – t * Pasib.Gald = K * BP + Pasib.Gald ( K – t)
• Baliabide propioen errentagarritasuna: r1 = mozkina / BP • (K * BP + Pasib.Gald ( K-t)) / BP = K + (K-t) * Pasib.Gald / BP
Kontabilitate Analisiari Sarrera 120
AZTERKETA GRAFIKO ETA ANALITIKOA
( K – t)>0 AF>0
( K – t)<0 AF<0
ΔKMarjina
Errotazioa
Pasib.Gald
BP
KMarjina
Δ
ΔErrotazioa
Δ
Kontabilitate Analisiari Sarrera 121
APALANKAMENDU FINANTZARIOA
r1 = r2 + ( r2 – r3 ) * Pasib.Gald / BP
Kontabilitate Analisiari Sarrera 122
BP-EN ERRENTAGARRITASUNAREN
ZATIKETA
BPMOZKINA = MOZKINA
SALMENTAX SALMENTA
ATGE
FAKTORE EKONOMIKOAK : MARJINA ERROTAZIOA
ATGEPAS.GAL
X X PAS.GALBP
FAKTORE FINANTZARIOAK: KAUDIMENA APALANKA.FI