Post on 25-Jan-2015
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5.0% 4.0%
5.0%
6.8% 7.7%
8.9% 9.8%
0.9%
8.8%
6.9% 6.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (E)
Variación anual del Producto Bruto Interno
El crecimiento económico de los últimos diez años ha generado una reducción de la pobreza y ensanchamiento de las clases media y alta.
Entre el 2004 y 2011, la clase media (NSE B y C) pasó del 28.6% al 40.0% del total de hogares del Perú Urbano.
Fuente: MEF Fuente: INEI
Crecimiento estable ensancha clases media y alta
2
Fundamentos Macro
44.5%
39.3% 36.3%
34.8% 31.3%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2006 2007 2008 2009 2010
% d
e P
ob
laci
ón
To
tal
Pobreza
Fuente: Apoyo Consultoría
0.4 3.9
24.7
44.3
26.7
1.5
11.0
29.0
37.4
21.1
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
A B C D E
Distribución por NSE en el Perú Urbano (% de hogares)
2004
2011
Fundamentos Macro
El Perú tiene el segundo Déficit Habitacional más alto de la región.
6,300,000
2,100,000 1,500,000
520,000
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
8,000,000
Brazil Peru Colombia Chile
Déficit Habitacional (Número de viviendas)
Fuente: Banco Mundial
Distribución de la población por edad (En millones)
Fuente: BBVA Research
La demanda potencial de vivienda en el 2010 fue de 8.6 millones de personas y en el 2025 sería de 10.4 millones.
Sostenibilidad del sector en el Largo Plazo
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La penetración de créditos hipotecarios se ha duplicado en los últimos diez años producto de menores tasas y mayor competencia bancaria.
Sin embargo, este crecimiento ha sido acompañado de una adecuada gestión de riesgos.
Por el lado del ingreso, las familias también cuentan con más ahorro.
Adquirir una vivienda se hace una realidad gracias a ahorro y crédito
4
0.50%
2.50%
4.50%
6.50%
8.50%
ene-01 jul-02 ene-04 jul-05 ene-07 jul-08 ene-10 jul-11
Morosidad de Créditos Hipotecarios (% del total de créditos hipotecarios)
Fuente: SBS
Fundamentos Macro
1.7% 1.9%
2.0% 2.1% 2.2%
2.5% 2.3% 2.4%
3.1% 3.3%
3.6%
4.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Penetración de Créditos Hipotecarios (% PBI)
Banco Mundial, BCR, ASBANC
Fuente: IPSOS Apoyo
409 401 419 434 465 508
558 602
659 663 707 723
0
200
400
600
800
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ingreso mensual familiar promedio (US$)
Importante descalce entre oferta y demanda
Explican porque la Demanda Efectiva es 20 veces la Oferta Inmediata.
Fundamentos Macro
5
260 295 305
330
415 405
14 15 17 21
0
100
200
300
400
500
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Evolución del mercado inmobiliario (en miles de viviendas)
Demanda Efecitva Oferta Anual Fuente: CAPECO y TINSA
*Demanda efectiva en miles de viviendas aproximadas
nd nd
71,526
104,868
177,501
42,381
- 50,000 100,000 150,000 200,000
US$ 70,000 - US$ 120,000
US$ 40,000 - US$ 70,000
US$ 10,000 - US$ 40,000
Menor a US$ 10,000
Demanda Insatisfecha según precio (unidades inmobiliarias)
Incrementó el precio del M2 en los NSE A, AB, B y C.
Al 3T12 el segmento B es el que más ventas de unidades inmobiliarias registraba.
El 46% de unidades inmobiliarias vendidas en el 2011 pertenecen a viviendas de más de US$90,000 (NSE A y AB).
Se mantienen importantes oportunidades en segmentos
medios-altos según el análisis del mercado
6
Fuente: CAPECO
Fuente: TINSA Consultores de proyectos inmobiliarios
4,089
3,046
2,237 1,389
5,051
4,386
2,837
1,919
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
A AB B C
Precio del m2 por NSE (S/.)
3T11
3T12
24%
26%
44%
38%
Fuente: Tinsa Consultores de proyectos inmobiliarios
25% 21% 10%
26% 21%
12%
29% 49%
57%
21% 9%
22%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
4T0
8
1T0
9
2T0
9
3T0
9
4T0
9
1T1
0
2T1
0
3T1
0
4T1
0
1T1
1
2T1
1
3T1
1
4T1
1
1T1
2
2T1
2
3T1
2
Distribución de las unidades vendidas por NSE
C
B
AB
A
Mercado de Vivienda
100
125
172 174
204
0
50
100
150
200
250
Peru Chile Colombia México Panamá
Precio Promedio del m2 (Indice Perú = 100) Ajustado a poder adquisitivo (PPP)
Si bien los precios han incrementado en los últimos años, no hemos superado los niveles de precios de 1999 ni del 2000 en términos de S/. Reales.
Precio por debajo del resto de la región.
Fuente: BBVA Research
7
Precios de vivienda por debajo de los de la región
Fuente: Elaboración propia con datos del CAPECO, BCRP e INEI
40
50
60
70
80
90
100
110
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
Evolución precios/m2 (en soles reales/ índice 1999=100)
Soles/m2
Mercado de Vivienda
17.52
16.12 16.04
15.3
14.09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Sau Paulo Buenos Aires Bogotá Lima** Santiago de Chile
Ratios PER para LATAM (precio vivienda/alquiler anual)
PER Yield %
5.0 - 12.5 8.0 -20.0
12.5 - 25.0 4.0 - 8.0
25.0 - 50.0 2.0 - 4.0
Según el Global Property Guide
Precios Normales
Precios Sobrevaluados
Criterios de Valuación
Clasificación
Precios Subvaluados
Fuente: BCRP** y Edifica
El PER inmobiliario del Perú está aún alejado del de mercados
desarrollados
Los precios de inmuebles en Perú no evidencian signos de sobrevaluación.
8
Mercado de Vivienda
Mercado de Vivienda
1 79%
2 11%
3 4%
Auto constructores
3%
4 1% 5+
2%
Participación por número de proyectos
Escasez de oferta genera que la venta del bien futuro se mantenga en el tiempo y que pocas unidades se vendan bajo entrega inmediata. Se obtiene altos niveles de rentabilidad al disminuir los requerimientos de inversión propia en los proyectos.
Mercado está lejos de su madurez, existen muchos desarrolladores poco competitivos con pocos proyectos simultáneos en cartera. Hay un alto grado de fragmentación en los NSE A y AB permite que Edifica gane participación de mercado.
9
Venta de bien futuro y oferta con poco expertise generan oportunidades de alta rentabilidad
Cierre de terreno 14%
Obras Preliminares
13%
Obra Gruesa 61%
Acabados 10%
Entrega Inmediata 2%
Participación de unidades disponibles según avance de obra
Proyecto Pardo:
Proyecto más reciente
2,000 m2 de terreno
37,190 m2 construido
285 departamentos
Ventas (E): US$ 50,000,000
Edificio “Parque Pisac”:
Primer proyecto
280 m2 de terreno
1,115 m2 construido
8 departamentos
Ventas: US$ 533,650
2006
2012
11
Fundada en octubre 2005, hoy tiene 13 proyectos entregados, 3 en construcción, 3 en cartera y más de 150 empleados
Desarrolladora Inmobiliaria
1. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE PISAC
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 533,000
Banco: BBVA
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 622,200
Banco: BBVA
3. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ASTORGA
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 732,000
Banco: BBVA
2. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE EUCALIPTOS
4. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ARACENA
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 1.0 M
Banco: BBVA
Lugar: Surco
Ventas:
US$1.05 M
Banco: BBVA
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 1.1 M
Banco: BBVA
5. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ALCALA
6. EDIFICIO RESIDENCIAL CAMINOS DEL INCA
7. EDIFICIO RESIDENCIAL TAMBO DE ORO
Lugar: Surco
Ventas:
US$ 2.4 M
Banco: HSBC
Continua
Lugar: Miraflores
Ventas:
US$2.02 M
Banco: BBVA
8. EDIFICIO RESIDENCIAL MONT BLANC
Lugar: Miraflores
Ventas:
US$ 3.13 M
Banco: HSBC
9. EDIFICIO RESIDENCIAL DIEGO FERRE
12
Proyectos Entregados I
La Trayectoria
Lugar: Surco Ventas: US$ 3.1 M Banco: BBVA
10. EDIFICIO RESIDENCIAL JACARANDA
11. EDIFICIO RESIDENCIAL JOSE GONZALEZ
Lugar: Miraflores Ventas: US$3.6 M Banco: HSBC
Lugar: Miraflores Ventas: US$ 8.0 M Banco: BBVA
13. EDIFICIO RESIDENCIAL TORRES DEL MAR
Lugar: Miraflores Ventas: US$ 6.2 M Banco: Scotiabank
12. EDIFICIO RESIDENCIAL MELITON PORRAS
13
Proyectos Entregados II
La Trayectoria
PLAZA LA DALMACIA MIRAFLORES
Etapa: Acabados Ventas estimadas: US$ 15.4 M (94% vendido) Banco: Scotiabank N de departamentos: 77
UPPER PARDO MIRAFLORES
Etapa: Pre Venta Ventas estimadas: US$ 52.2 M (37% vendido) Banco: Scotiabank N de departamentos: 285
HOTEL EN BOLIVAR
Etapa: Obra gruesa Hotel 3 estrellas superior Lugar: Calle Bolívar Miraflores 47 habitaciones
Proyectos Actuales Proyectos en construcción
SAN MARTIN BARRANCO I
Etapa: Acabados Ventas estimadas: US$ 11.8 M (84% vendido) Banco: BBVA N de departamentos: 107
14
Proyectos Actuales Proyectos en desarrollo
SAN MARTIN BARRANCO II
Etapa: Desarrollo (Anteproyecto en aprobación) Ventas Estimadas: US$ 13.3 M Banco: Interbank N de departamentos 117
SAN ISIDRO “LIFE”
Etapa: Preventa Ventas Estimadas: US$ 15.07M Banco: Interbank N de departamentos: 73
15
Crecimiento promedio anual en ventas de 92%.
Socios con Experiencia emprendedora: Fundadores de la segunda revista con más ventas de publicidad (Asia Sur).
Plan específico de estudio para cada puesto: financiamiento de 50% de estudios del personal.
Patrimonio Total al 31 de diciembre del 2012 US$ 12.4M. Facturación estimada del año 2013 US$ 62.13 M. Utilidades estimadas del año 2012 US$ 3.8 M . Edifica maneja actualmente una cartera de inversiones particulares mayor a US$ 7.3 millones. Área construida acumulada de 150 mil m2.
EDIFICA: La Empresa Ganando relevancia en el mercado inmobiliario en corto
tiempo
16
654 1,384 2,729 7,821
12,623 15,880
22,890
62,130
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013(P)
Facturación Anual (con IGV) (en miles de US$)
1.12 3.72 6.92 12.53
22.76
39.77
63.97
150.78
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 TOTAL
Área Construida Acumulada (miles m2)
Procesos sobresalientes en todos los aspectos críticos del negocio = tasa promedio de crecimiento anual de 95%
Análisis de Cadena de Valor
17
Equipo de 9 personas
Relación con bancos más reputados del país : Líneas aprobadas hasta por US$ 20M
Cartera de mas de 30 inversionistas privados: US$ 6 millones manejados por más de 5 años
Relación con inversionistas institucionales más sofisticados del medio
Fondo inmobiliario para personas naturales
Búsqueda constante de nuevas fuentes de
financiamiento
Análisis de la Cadena de Valor Financiamiento
18
Equipo de 10 personas
Rápida evaluación de viabilidad y potencial rentabilidad de prospectos
Mapeo de terrenos relevantes en los segmentos que atendemos, así como zonas a las que vamos a ingresar
Autonomía para lanzar ofertas de compra dentro de plan de inversiones
Evaluación de terrenos constante y
eficiente
Análisis de la Cadena de Valor Búsqueda de terrenos
19
Equipo conformado por 8 arquitectos e ingenieros
Compatibilización del diseño arquitectónico con tecnología BIM 3D para alinear estructuras, eléctricas, sanitarias y acabados
Concursos de diseño para todo proyecto. Participan los más reputados arquitectos del país: los mejores diseños y aprovechamiento de espacios
Gestión integral del proyecto. La mejor
calidad y rentabilidad
Análisis de la Cadena de Valor Planeamiento & Proyectos
20
Equipo de 30 personas (ex obreros)
Lean Construction Institute: Maximizar valor y minimizar pérdida
Invitados a fundar el capítulo peruano de Lean
Ingenieros de Edifica dictan charlas en diversas universidades e institutos
Miembros del Comité de Edificaciones de CAPECO
Maximizamos la rentabilidad del
proyecto
Análisis de la Cadena de Valor Construcción
21
Equipo comercial propio de 16 personas
Edifica vende un estilo de vida más que un producto: Brochures y material de venta premium
Show rooms y departamentos piloto tienen un alto nivel de impacto en el cierre de la venta
Eventos de lanzamiento para cada proyecto y presencia en los principales medios
Desarrollo de ventas corporativas y ventas web
Logramos un mayor precio de venta que
la competencia
Análisis de la Cadena de Valor Venta
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Área exclusiva de post venta con 30 trabajadores
Medición constante de resultados de obra, satisfacción al cliente y tiempos de atención
Relación estratégica con los mejores contratistas del medio
Control de calidad interno previo a la entrega del proyecto
Análisis de la Cadena de Valor Post Venta
Mantenemos imagen de marca
23
2013 – 2014
Continuar con proyectos en los sectores A, AB y B+ Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja,
Miraflores y Surco (US$ 90k-200k) Dedicar 50% de inversión
Rotar a los segmentos B,B- y C+
Distritos: El Cercado, Magdalena, San Miguel, Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k)
Dedicar 50% de nueva inversión
Expandir a Provincia B,B- y C+
En principio Trujillo o Arequipa (US$ 50k a 100k)
2015 – 2018
Reducir proporción de inversión en proyectos en los sectores A, AB y B+
Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja, Miraflores y Surco (US$ 90k-200k)
Dedicar 20% - 25% de inversión Incrementar inversión en segmentos B,B- y C+
Distritos: San Miguel, Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k)
Dedicar 40-45% de inversión Ingresar a los segmentos C, y C menos con proyecto multifamiliares
Distritos: Carabayllo, Puente Piedra y Lurín, etc. (US$ 40k-100k)
Dedicar el 25% -35% de la inversión
24
Planes Futuros de Edifica Edifica llevará su expertise a otros niveles socio económicos
Juan Carlos Tassara: Director Ejecutivo. Ex gerente general de Asia Sur. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE y Máster en Dirección de empresas Inmobiliarias por la Universidad Politécnica de Madrid.
Jorge Ruiz: Director Ejecutivo. Fue jefe de presupuesto de Corporación Ejecutora de Obras SAC. Socio Fundador de Edifica y socio de Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE Business School y Máster en Dirección de Empresas Inmobiliarias y por la Universidad Politécnica de Madrid.
Martín Bedoya: Director Ejecutivo. Trabajó como Jefe Comercial en Michell & Cia reorganizando la división de tejido de punto. Además supervisó operaciones textiles en Franky & Ricky. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Industrial de la PUCP (primer puesto promoción 2002), MBA Stanford University.
Jacinto Laso: Gerente de Inversiones. Economista de la Universidad de Lima, MBA UCLA. Fue Portfolio Manager de fondos accionarios de la región del Pacífico para LarrainVial, Chile y Relationship Manager del grupo de reestructuraciones financieras de Scotiabank Peru.
César Guzmán: Gerente de Operaciones. Ingeniero Civil PUCP, Maestría en Dirección de Construcción UPC, Diplomado Internacional en Gestión de Operaciones y Logística en ESAN. Trabaja en Edifica desde los inicios de la empresa y es quién imprimió las filosofías de Lean Construction.
Jaime Alegre: Gerente de Desarrollo. Ingeniero Civil PUCP. Magíster en Administración Estratégica de Empresas y Dirección y Gestión de Empresas Constructoras e Inmobiliarias en Centrum Católica. Se desempeñó como Jefe de Desarrollo de Paz Centenario, Gestor de Proyectos de Urbanova, Jefe de Proyectos de Imagina y Asistente de Proyectos de Izquierdo y Casafranca Ingenieros Consultores.
Luis Valeriano: Gerente de Proyectos. Ingeniero Civil PUCP, MBA Gerencial Centrum. Se desempeño como Superintendente de Obras y Gerente de Proyectos de 4,000 departamentos para el programa MiVivienda en San José Perú.
Francisco Palacios: Gerente Comercial : Bachiller en Ciencias Políticas y Administración de la Universidad de Greenwich , Diplomado en Marketing Internacional en IPAG Business School . Actualmente lleva una Maestría en Marketing y Gestión Comercial en la Universidad del Pacífico. Trabajó como Gerente Comercial en URBAN PERU.
25
Equipo Ejecutivo Tres socios ejecutivos y amplia plana gerencial
Tres de los seis directores de Edifica son independientes, esperándose un cuarto brevemente. Esto garantiza imparcialidad en la toma de decisiones y suma experiencia ejecutiva.
Alineamiento natural de intereses por parte de socios que también
desempeñan cargos ejecutivos. Además la plana gerencial tiene un plan de incentivos variable por resultados.
Empresa monitoreada por inversionistas particulares, instituciones
financieras y en el futuro por el Comité de Inversiones del Fondo Edifica.
Los estados financieros son auditados por Ernst & Young.
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EDIFICA: Gobierno Corporativo Independencia del Directorio
Directores Independientes:
José Luis Casabonne Ricketts: Director, Bachiller en Economía de la Universidad por la Universidad del Pacífico, con una maestría en el Instituto de Estudios Superiores en Administración (IESA) en Venezuela. Cursó el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura. Actualmente es Gerente General del Banco Ripley Perú SA y director de Refinería la Pampilla S.A.A. y ALBIS SA. Fue Gerente General de AFP Horizonte y Gerente General adjunto del BBVA Banco Continental. Fue director del BBVA Banco Provincial de Venezuela , de CARDIF Compañía de Seguros y Reaseguros , Presidente del Directorio de BBVA Continental Sociedad Administradora de Fondos Mutuos y de Inmuebles y Recuperaciones Continental , así como Vicepresidente del Directorio de Amerika Financiera, entre otros y tiene más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Andrés Velarde Talleri: Director, Administrador de la Universidad del Pacífico y Magister de ESAN. Actual Rector de la UP Norte y Director Ejecutivo de Arena Consultores. Anteriormente se desempeñó como Decano de la facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Gerente General de Amanco Perú, Karpa en Perú y Kentucky Fried Chicken en Chile. También como Gerente Marketing y Planeamiento del Grupo Carsa, entre otros. Juan Manuel Echevarría: Director, Abogado de la Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad de Lima, especializado en banca y finanzas. Actualmente es socio principal del Estudio Echevarría & Abogados Asociados, Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Economía y Finanzas, Director del Banco de la Nación, Director de la Superintendencia del Mercado de Valores y Miembro del Consejo Directivo de Indecopi. Anteriormente se desempeñó como Gerente Legal de Crediscotia Financiera, Gerente General Adjunto y Gerente Legal del Banco del Trabajo, Gerente Legal Corporativo del Grupo Altas Cumbres en Perú y Director de Altas Cumbres Compañía de Seguros de Vida, entre otros.
27
EDIFICA: Gobierno Corporativo Directorio Edifica
Es un fondo de inversión público inmobiliario dirigido a personas naturales y jurídicas que invertirá exclusivamente en los proyectos de Edifica en un horizonte de tres años.
El fondo invierte en los proyectos que apruebe el Comité de Inversiones de la SAFI, participando con el 80% del aporte necesario y Edifica pondrá el saldo restante.
Las utilidades obtenidas en los proyectos explican la rentabilidad del Fondo.
29
El Fondo EDIFICA ¿Qué es? & ¿Cómo funciona?
Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) será la encargada de la administración del fondo. Actualmente manejan activos por aproximadamente US$ 80 millones con diferentes niveles de riesgo. Popular SAFI designará un comité de inversiones independiente encargado de aprobar las decisiones de inversión del fondo luego de una evaluación de los proyectos que Edifica presente.
El Fondo EDIFICA ¿Quién lo administra?
30
FONDO MI COSECHA
Fondo de Inversión
Privado
FONDO MYPE –TCHN
Fondo de Inversión
Privado
FONDO POPULAR 1 –
RENTA MIXTA
Fondo de Inversión Privado
FONDO DE ASISTENCIA
PYME – TECHNOSERVE
Fondo de Inversión Privado
FONDO RAMP – PERU
Fondo de Inversión
Privado
FONDO CAPITAL
EMPRENDEDOR
Fondo de Inversión
FONDO PERÚ – MYPE
Fondo de Inversión
Privado
Edifica, 4%
Fondo, 16%
Compradores, 80%
31
• 12% de utilidad sobre ventas origina ROE de 70%
• Financiamiento
sin costo y de muy poco riesgo ya que es pagado por comprador
•Terreno
•Alcabala
•Comisiones Terreno
•Demolición
•Costo Directo
•Gastos Generales Directos e
indirectos de Obra
•Utilidad de construcción
•Obra - habilitación urbana
•Com. de Venta y Gerencia
•Estudio de suelos, impacto
ambiental y vial
•Gastos notariales, financieros,
ventas, publicidad, inmobiliarios
•Licencias, Serpar y Servicios
Públicos
Ve
nta
s:
10
0%
Fin
an
cia
mie
nto
de lo
s c
osto
s: 1
00
%
¿Qué retornos podemos esperar?
El Fondo EDIFICA
* Asumiendo 80% del Equity necesario como inversión.
Margen de Utilidad sobre Ventas, 12%
Pago de IGV, 1%
Gastos Inmobiliarios,
15%
Comisiones Edifica, 8%
Costo de Construcción,
40%
Costo del Terreno, 24%
32
Estructura de comisiones de Edifica
El Fondo EDIFICA
Comisiones por Gerencia y Ventas
Con el fin de alinear intereses de la desarrolladora y el fondo, Edifica cobrará comisiones según la tasa interna de retorno (TIR) anual que logre para cada proyecto
Edifica cobra, por concepto de gerenciamiento del proyecto, una comisión sobre las ventas totales que se distribuye como muestra la tabla
Comisión de Éxito
Edifica cobra, por concepto de comisión de éxito, medio punto porcentual por cada punto que exceda un TIR anual considerado extraordinario (en el caso del fondo es de 25%)
De esta manera Edifica tiene mayores incentivos a que el proyecto rinda para todas las partes más de 25%, ese objetivo lleva a optimizar todos los procesos de la cadena de valor
TIR Proyecto TIR Inversionsita
20% 20%
25% 25%
30% 28%
35% 30%
TIR Comisión
Gerencia
Comisión
Venta
Comisión
Total
TIR < 0% 0% 0% 0%
0% < TIR < 10% 1.875% 1.125% 3%
10% < TIR < 20% 3.75% 2.25% 6%
TIR > 20% 5% 3% 8%
*Rentabilidad Bruta, no considera los costos, gastos y tributos por la Administración del Fondo
33
Rentabilidad de proyectos entregados, en construcción y
desarrollo
El Fondo EDIFICA
PROYECTO
MONTO INVERSION
(MILLONES)
VENTAS
(MILLONES)
UTILIDAD
(MILLONES)
FECHA DE
INVERSION
FECHA DE
LIQUIDACION
MESES
OPERACION RETORNO STATUS
MELITON PORRAS 0.5$ 6.1$ 0.3$ sep-09 oct-11 25 27.1% Entregado
JOSE GONZALES 0.4$ 3.6$ 0.1$ ene-10 jul-11 18 27.2% Entregado
TORRES DEL MAR 0.7$ 7.9$ 0.9$ ene-10 abr-12 27 39.2% Entregado
BARRANCO 360 1.1$ 11.8$ 1.3$ mar-10 abr-13 38 29.2% 75% Vendido
LA DALMACIA 1.2$ 15.8$ 2.3$ ago-10 abr-13 32 39.6% 90% Vendido
UPPER PARDO 5.9$ 47.6$ 15.6$ ene-11 jun-14 42 31.9% 30% Vendido
LIFE 2.6$ 14.5$ 1.9$ abr-12 mar-14 23 32.1% Pre Venta
BARRANCO II 2.3$ 13.3$ 1.6$ feb-12 jul-14 29 25.3% En Desarrollo
Inversión Total 15$ 31.4%Promedio Ponderado:
El Fondo EDIFICA Manejo y control del Fondo
Manejo del fondo
Aprobación de
reglamento
Proyecto 1
Proyecto 2
Proyecto 3
Audita Edifica y
sus afiliadas
Desarrolla
34
Auditoría
35
El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo
Magdalena – Oficinas en la Javier Prado
La velocidad de ventas 3 unid al mes por 26 meses
Ubicación: Av. Javier Prado Oeste 757, a una cuadra de la Avenida Juan de Aliaga (borde de San Isidro)
Magdalena es ahora una zona optima para el desarrollo de oficinas gracias a disposiciones municipales
Terreno (M2) 1,690.00
M2 Vendible 19,945.62
Pisos 20
Sotanos 7
Oficinas 72
Estacionamientos 361
Información General Rentabilidad Inversionista
Aporte 80% S/. -15,544,943.22 01/07/2013
Retorno S/. 29,508,516.71 05/02/2016
TIR 27.96% 32 Meses
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El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo
Piura – Vivienda
Proyecto en 8 etapas de 2,000 viviendas. El fondo tomaría la primera etapa que sería de 250 departamentos
La velocidad de ventas por etapa es de 21 departamentos mensuales
Piura es una de las ciudades con mayor crecimiento urbano y por ende debería gozar de apreciaciones importantes en el precio del m2
Terreno (M2) 8,024.87
M2 Vendible 17,437.04
Pisos 10
Sotanos 13
Departamentos 250
Estacionamientos 102
Información General Rentabilidad Inversionista
Aporte 80% -6,295,941 01/05/2013
Retorno 9,711,802 07/04/2015
TIR 25.12% 24 Meses
José Luis Alfredo Chirinos Chirinos: Graduado en Economía por la Universidad Católica Santa María. Ha sido Presidente del Directorio y Presidente Ejecutivo de ESALUD, Gerente Central en el BBVA Continental, Banco de Lima y en el Banco del Sur del Perú. En la actualidad, es director de Edpyme Nueva Visión y de Pandero S.A.
César A. Fuentes Cruz, PhD: Graduado en economía por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Ph.D. en Economía por la Universidad de Pittsburgh, es miembro del Directorio del POPULAR SAFI. Se desempeña como Profesor Asociado de Economía y Finanzas. y Asesor del Contralor General de la República de la Contraloría General de la República. Ha sido Consultor responsable del diseño, construcción e implementación del modelo econométrico trimestral de corto plazo y del modelo econométrico anual de mediano plazo para la economía peruana, del Proyecto Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Ministerio de Economía y Finanzas, Economista Senior de Wharton Econometric Forecasting Associates (hoy Global Insight) y analista del Departamento de Balanza de Pagos, Gerencia de Estudios Económicos del Banco Central de Reserva del Perú.
Aldo Fuertes Anaya, MBA: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) con Distinción Especial y MBA del INCAE Business School con Alta Distinción. Posee un Diplomado en Administración del Riesgos Financieros del Tecnológico de Monterrey. Es egresado del programa de Alta Dirección en Instituciones Micro financieras del INCAE Business School y el Programa Internacional de Alta Dirección de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ha sido jefe de Análisis Financiero y Gerente de Finanzas de PrestaClub. Ha sido analista e investigador de PERUVAL CORPORACIÓN, y consultor del Centro de Estudios de Mercados de Capitales y Financieros. A la fecha es Gerente General de POPULAR SAFI y es miembro de todos los Comité de Inversiones de los fondos de inversión de oferta privada de ésta.
Gustavo Inouye Arévalo, MSc: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) y Magíster en Finanzas por la Universidad de Chile, con una especialización en Finanzas Corporativas de la Escuela de Administración de Negocios para Graduados (ESAN). Se desempeña como Gerente de Operaciones de POPULAR SAFI. Ha sido Gerente de Knowledge Management y Consultor Senior de MAXIMIXE CONSULT S.A, Senior Analyst in Foreign Exchange & Interest Rates de GOLDMAN SACHS & Compañía en Argentina. Sus áreas de especialización son, la Valorización de Activos Financieros, Administración y Modelación de Riesgos en uno o más momentos difusos y el Modelamiento Financiero.
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Comité de Inversión del Fondo Edifica
El Fondo EDIFICA
*La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión.
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El Fondo EDIFICA Condiciones de Inversión
Tipo de Fondo Fondo de Inversión Público inscrito en la Superintendencia de Mercado de Valores
Tipo de Inversionista Persona Natural y Persona Jurídica
Manager del Fondo Popular SAFI
Vigencia 3 años
Tope de recaudación S/. 50,000,000.00
Ticket mínimo S/. 50,000.00
Comisión de Administración 2.00 % anual por los primeros 15 millones
1.75% por los 35 millones restantes
Liquidez
No hay opciones de rescate antes del vencimiento. Sí se permite venta de cuotas a terceros (participes del fondo o ajenos a este). Para su cotización, las cuotas podrán ser inscritas en la rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima u otro mecanismo centralizado de negociación.
Política de dividendos 100% de las utilidades disponibles
1. El Fondo Edifica es el único fondo público existente que da acceso a personas naturales al mercado inmobiliario por un ticket mínimo tan bajo.
2. El sector goza de fundamentos estructurales como son el bono demográfico, la demanda insatisfecha y la penetración del crédito hipotecario.
3. Diversificación del portafolio de inversión a través de exposición a activos reales y múltiples proyectos.
4. Edifica es una empresa con una trayectoria muy exitosa en el sector inmobiliario.
El Fondo EDIFICA ¿Por qué invertir?
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El valor cuota del Fondo de Inversión es determinado por las condiciones de la oferta
y demanda, dicho valor es variable, debido a las expectativas de las inversiones y los
cambios en las condiciones de mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el
pasado por los proyectos de Edifica, no garantiza que ella se repita en el futuro. Las
proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades del Fondo de Inversión
tampoco garantizan que éstas se logren en el futuro.
La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión
efectuada en un Fondo de Inversión.
La información en esta presentación deber ser complementada por la del
Reglamento de Participación. Éste se enviará a pedido del interesado.
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Popular SAFI Declaración sobre eventos futuros