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RESULTADOS CUARTO TRIMESTRE 2013
Medellín, Colombia
Marzo 4, 2014
Luis Fernando Alarcón, CEO
Carlos Alberto Rodríguez, CFO
2
2 NOTA ACLARATORIA
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS TRIMESTRALES 2013
Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen “declaraciones a futuro”
dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995.
Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a
acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e
incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones
y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra
obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes
federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier
revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que
ocurran después de la fecha de este informe.
Los valores expresados en dólares de los EU únicamente son para fines de
información, y no reflejan técnicas de conversión contable aplicables
usualmente. A diciembre 31 de 2013, la tasa de cambio es de USD 1.00 = $
1,926,83 (Fuente: Banco de la República de Colombia).
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AGENDA
4
Moody´s ratificó a ISA calificación crediticia corporativa Baa3 estable.
4 HECHOS DESTACADOS
Autorización para la instalación de redes de
transporte de información sobre las líneas de
alta tensión concedidas a CTEEP en el estado
de Sao Paulo, Brasil.
Adquisición de NQT e IPNet, empresas de
redes de transporte de información que operan
en el Estado de Rio de Janeiro, Brasil.
La Comisión de Regulación de Energía y Gas -CREG- aprobó la base de
los activos y los parámetros necesarios para determinar la remuneración de
INTERCOLOMBIA S.A. E.S.P.
Sao
Paulo
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AGENDA
6
19 compañías en Colombia, Perú, América Central, Bolivia,
Brasil y Chile.
Más de 41,000 km de circuitos de transmisión en operación.
Capacidad de transformación: 74,000 MVA.
Participación mayoritaria en Colombia y Perú; mayor operador
de transmisión en el estado de Sao Paulo en Brasil y una
participación representativa en Bolivia.
Representan el 68% de los ingresos.
6 INFRAESTRUCTURA ELÉCTRICA
Colombia, Plan de expansión UPME de líneas de transmisión
y subestaciones. Valor estimado USD1,500 millones.
Perú, proyectos Proinversión. Tres líneas de transmisión. Valor
estimado USD534 millones en el 2014.
Chile, proyectos CDEC-SIC de líneas de transmisión. Valor
estimado USD175 millones en 2014.
Perspectivas
Eficiencias en Opex y Capex
Evaluar las oportunidades de
inversión e invertir en los que sean
relevantes para ISA.
7
INFRAESTRUCTURA VIAL
El operador más grande de concesiones viales en Chile.
907 km de infraestructura vial en operación.
Más de 99 millones de vehículos transitaron en 2013.
95 plazas de peajes.
293 puentes, 368 estructuras (pasos de nivel, enlaces, etc.),
188 pasos peatonales.
Velocidad de diseño de 120 km/hr.
7
Colombia, Proyectos ANI – licitaciones 4G. Valor estimado
USD 5,000 millones en 2014 de las concesiones donde ISA
está precalificado. Ibagué-Puertp Salgar-Girardot
Neiva-Girardot
Cruz del Viso-Carreto-Palmar de Varela
Santana-Mocoa-Neiva
Popayán-Santander de Quilichao
Bogotá-Villavicencio (Sector 1)
Perspectivas
Entrar el negocio de
Concesiones viales en
Colombia.
Desarrollar obras de
servicialidad y seguridad vial
en rutas existentes
Chile, terceras pistas en Maipo, enlaces peatonales en Rios y
circuito cerrado de televisión en Araucanía y Bosque.
8
25,466 Km en operación, la mayor red abierta de transporte de
información de Suramérica.
Presencia en Colombia, Ecuador, Perú, Chile, Argentina y
Brasil y conexión de Venezuela y Bolivia.
2,5 Tbps, generaron USD 93 millones de facturación en 2013,
con una tasa de crecimiento 8% anual en los últimos 7 años.
400 operadores atendidos tanto en sus necesidades locales,
como nacionales, regionales e internacionales.
150 Gbps de capacidad IP en los países de la región,
atendidos desde nodos locales y conexiones internacionales
vía acuerdos con los principales agentes de la industria.
8 INFRAESTRUCTURA DE CONECTIVIDAD EN
TELECOMUNICACIONES
Consolidar las operaciones en Chile, Argentina y Brasil y, mantener la posición ya alcanzada en
Colombia, Ecuador y Perú.
Orientar la gestión hacia mayores alianzas con agentes especializados de la industria, buscando
profundizar el liderazgo alcanzado en la distribución de tráfico de Internet en la región.
Ajustar la oferta de productos, para aumentar el tráfico regional y aumentar la fidelidad de los
operadores sobre la red.
Perspectivas
9
9 GESTION INTELIGENTE DE SISTEMAS DE TIEMPO REAL
Colombia, Centros de control de movilidad en otras ciudades, Sistema de gestión de activos para el
Grupo ISA, Servicio de habilitación y certificación de operadores de sistemas de potencia y Gestor del
mercado de gas natural.
Chile, Centro de supervisión y maniobras para InterChile.
Perspectivas
Expandir servicios a otros
sectores
Fortalecer los servicios
sinérgicos en el Grupo ISA
SISTEMAS DE TIEMPO REAL
Planeación, coordinación y supervisión de la operación del SIN en Colombia.
24,500 km de líneas, 35,200 MVA de transformación, 14,600 MW de capacidad
instalada.
Planeación y operación del centro de control de movilidad de compañías filiales
en Medellín, Colombia.
Servicio de soporte y mantenimiento de centros de control en Colombia y Perú.
Proyecto en construcción: Centro de Control para la información vial de
Antioquia, Colombia.
Proyecto en construcción: Implantación del Sistema de Información y Gestión
Aduanera en Colombia.
GESTIÓN DE MERCADOS
Gestión del sistema de intercambios comerciales del mercado eléctrico mayorista
(Colombia). Liquidación, administración de cuentas y facturación ($7.2 billones).
49.5% de propiedad en DERIVEX - sistema de negociación y registro de
operaciones de derivados financieros energéticos en Colombia.
7.18% de propiedad en CRCC - Cámara de riesgo central de contraparte -
servicio de compensación como contraparte central de operaciones.
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AGENDA
Impacto por conversión por los
efectos de devaluación del
peso colombiano frente al
Dólar y la revaluación del Peso
colombiano frente al Real
brasilero. Efecto que en el
resultado neto se neutraliza en
buena medida..
11
11 CONSIDERACIONES
Reconocimiento como activo financiero de las concesiones de Chile y Brasil. Este cambio
representó un incremento en la utilidad consolidada de $250,000 millones aproximadamente.
Consolidación de nuevas filiales en Brasil de transmisión eléctrica y telecomunicaciones.
Representó una utilidad adicional en el consolidado por el año 2013 de $4,327 millones.
Impacto de la terminación anticipada y posterior renovación del Contrato de concesión 059 de
2001 de la filial CTEEP, que significó una disminución de los ingresos operacionales del 70%
aproximadamente.
Efecto neto de la provisión de la cuenta por cobrar en CTEEP e ISA Capital do Brasil al estado
de Sao Paulo, asociada a la Ley 4819, , con efecto en la utilidad neta de ISA de $15,078
millones.
Los resultados financieros del cuarto trimestre incorporaron los siguientes hechos relevantes:
TASAS DE
CAMBIO
2012
prom
2013
prom
Var
%
2012
cierre
2013
cierre
Var
%
COP / DOLAR USD 1,798.23 1,868.90 3.9 1,768.23 1,926.83 9.0
REAL / DOLAR USD 2.00 2.16 7.7 2.04 2.34 14.6
CPL / DOLAR USD 486.49 495.31 1.8 479.96 524.61 9.3
COP / REAL 897.45 866.03 (3.5) 865.29 822.52 (4.9)
COP/ CPL 3.70 3.77 2.1 3.68 3.67 (0.3)
1,049 964
4,303
3,601
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
4T12 4T13 2012 2013
Participación por negocio – 2013 Participación por país – 2013
-8.1%
mile
s d
e m
illo
ne
s
-16.3%
El total de ingresos
operacionales alcanzó los
$3,601 millones ó USD1,869
millones en el 2013.
GISTR: Gestión Inteligente de Sistemas en Tiempo Real
12 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
INGRESOS
COLOMBIA 38.0%
CHILE 25.6%
BRASIL 24.1%
PERÚ 11.1%
OTROS 1.2%
Energía 68.0%
Vías 25.5%
Telecomunicaciones
4.1%
GISTR 2.4%
COLOMBIA 38.2%
CHILE 12.4%
BRASIL 37.0%
PERÚ 11.2%
OTROS 1.3%
694 560
2,300 2,050
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
4T12 4T13 2012 2013
13
mile
s d
e m
illo
ne
s
Miles de millones 4T12 4T13 Var. $ Var. %
Costos y Gasto AOM (Sin pensiones) 379 440 61 16.1%
Provisiones, Depreciaciones,
Amortizaciones y Pensiones 315 120 (194) -61.8%
Total 694 560 (134) -19.3%
13 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES
-19.3%
-10.9% Participación por negocio – 2013
Participación por país – 2013
Energía 76.1%
Vías 11.8%
Telecomunicaciones
7.9%
GISTR 4.2%
670 524
2,903
2,012
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4T12 4T13 2012 2013
14
El EBITDA alcanzó los
$2,012 millones ó USD1,044
millones en el 2013.
El margen EBITDA fue de
55.9% en 2013
Participación por país – 2013
mile
s d
e m
illo
ne
s
Participación por negocio – 2013
14 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
EBITDA
-21.8%
-30.7%
COLOMBIA 38.2%
CHILE 34.4%
BRASIL 11.3%
PERÚ 14.7%
OTROS 1.4%
Energía 63.8%
Vías 34.6%
Telecomunicaciones
1.3%
GISTR 0.3%
168
-125
-371
-890
-1,200
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
4T12 4T13 2012 2013
15
El resultado no
operacional ascendió a
- $890 millones ó - USD462
millones en 2013.
Miles de millones 4T12 4T13 Var. $ Var. %
Financieros (134) (156) (21) 15.9%
Otros 302 31 (271) -89.7%
Total 168 (125) (292) -174.3%
mile
s d
e m
illo
ne
s
15 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
RESULTADOS NO OPERACIONALES
174.3%
139.8%
52 106
273
433
0
100
200
300
400
500
4T12 4T13 2012 2013
Utilidad Neta ascendió a
$433 millones ó USD225
millones en 2013.
Margen neto AIM = 15.8%
Margen Neto = 12.0%
16
Miles de millones 4T12 4T13 Var. $ Var. %
Utilidad antes de impuestos 404 (80) (484) -119.8%
Provisión para impuesto de renta 197 (85) (283) -143.2%
Utilidad antes de interés minoritario (AIM) 207 5 (201) -97.4%
Interés minoritario 131 (104) (235) -179.8%
UTILIDAD NETA 76 110 34 45.0%
mile
s d
e m
illo
ne
s
16 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
UTILIDAD NETA
105.1%
58.7%
7,451 7,451
4,173 3,705
15,487 14,411
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2012 2013
Pasivos Interés minoritario Patrimonio
17
Los activos a diciembre de 2013 sumaron
$ 25,567 millones ó USD13,269 millones.
Activos por país - 2013
-6.9%
21.9%
-11.2%
Activos 25,567 25,770
mile
s d
e m
illo
ne
s
Activos por negocio - 2013 -0.8%
17 RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE GENERAL
COLOMBIA 29.0%
CHILE 34.2%
BRASIL 25.0%
PERÚ 11.3%
OTROS 0.5%
Energía 62.4%
Vías 34.0%
Telecomunicaciones
2.6%
GISTR 1.0%
0
200
400
1T13 2T13 3T13 4T13
COLOMBIA BRASIL PERÚ CHILE OTRO
18
El Capex y las inversiones
permanentes ascendieron a
$1,212 millones ó USD 629
millones en 2013
Participación por negocio Participación por país – 2013
mile
s d
e m
illo
ne
s
Miles de millones 2013 %
Transmisión Energía Eléctrica 1,070 88
Concesiones Viales 43 4
Transporte Telecomunicaciones 86 7
GISTR 14 1
Total 1,212 100
240
293
18 CAPEX E INVERSIONES
308
371
COLOMBIA 31.8%
BRAZIL 37.1%
PERÚ 26.5%
CHILE 4.2%
OTRO 0.3%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Colombia Perú Brasil Chile Otros
mile
s d
e m
illones
La inversión para los próximos 7 años se estima en COP 6,586 miles de millones ó USD 3,231
millones aproximadamente.
Inversiones por país (%)
Colombia 20
Perú 22
Brasil 29
Chile 29
Inversiones por negocio (%)
Energía 93
Vías 0
Telecomunicaciones 5
GISTR 2
1,558
2,098
1,341
514
Proyecciones de febrero 2014
350 313 414
19 PLAN DE INVERSIONES
PROYECTOS ADJUDICADOS A LA FECHA
por moneda por tasa por fuente
miles de
millones 2012 2013 Var. %
2013 USD
millones
CHILE 4,330 4,217 -2.6 2,189
COLOMBIA 1,777 1,789 0.7 928
BRASIL 2,165 1,169 -46.0 607
PERÚ 1,057 1,465 38.6 760
BOLIVIA 55 51 -7.8 27
ARGENTINA 8 7 -7.6 4
TOTAL 9,392 8,698 -7.4 4,514
20 DEUDA FINANCIERA CONSOLIDADA
Participación 2013 Participación 2013 Participación 2013
Mercado de Capitales
74.1%
Bancos 25.0%
Otra 0.9%
BRL 12.5%
COP 19.4%
USD 19.7%
UF + CLP
48.3%
Otras 0.1%
2.62 2.63 2.72 2.66 2.53
2.90 3.12
3.4
4.66
4.17 4.10 4.25
3.62 3.88 3.86
3.6
1Q12 2Q12 3Q12 2012 1Q13 2Q13 3Q13 2013
Deuda neta / EBITDA EBITDA / Intereses operación
Fija 16.5%
CDI 7.3%
IPC 15.3%
TJLP 3.8%
TAB 6.8%
Libor 4.0%
DTF 4.1%
UF 41.5%
IPCA 0.7%
Hechos destacados
Seguimiento a las líneas de Negocios
Resultados financieros 4T13
Preguntas y respuestas
AGENDA
22
Asamblea General de Accionistas
28 de marzo de 2014
Hotel Intercontinental Medellín
23
23
Mail InvestorRelations@isa.com.co
Página web www.isa.com.co
Twitter @ISA_Avanza
CONTACTO – RELACIONAMIENTO CON INVERSIONISTAS