Post on 13-Nov-2014
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Laura Castaño Gómez
EN QUE CONSISTEN?EN QUE CONSISTEN?
EN UNA TRANSACCION FINANCIERA
EN LA QUE LAS DOS PARTES ACUERDAN CONTRACTUALMENTE INTERCAMBIAR FLUJOS MONETARIOS EN EL TIEMPO.
EN QUE SE FUNDAMENTAN?EN QUE SE FUNDAMENTAN?
EN LA VENTAJA COMPARATIVA QUE
DISFRUTAN ALGUNOS PARTICIPANTES EN CIERTOS MERCADOS, QUE LES PERMITE ACCEDER A DETERMINADAS DIVISAS U OBTENER TASAS DE INTERES EN CONDICIONES MAS VENTAJOSAS.
SWAP DE PRODUCTOS BASICOS.SWAP DE TASAS DE INTERESSWAP DE DIVISAS
EN QUÉ CONSISTEN?EN QUÉ CONSISTEN?
EN UN INSTRUMENTO FINANCIERO DISEÑADO PARA CUBRIRSE DE LAS FLUCTUACIONES DE PRECIOS DE LOS PRODUCTOS, SIN QUE REQUIERA MOVIMIENTOS DE FISICOS.
SWAP DE TASAS DE INTERESSWAP DE TASAS DE INTERES
EN QUÉ CONSISTEN?EN QUÉ CONSISTEN?
EN UN CONTRATO PARA INTERCAMBIAR LOS FLUJOS DE FONDOS DE DEUDAS DE DIFERENTES TIPOS DE TASAS DE INTERES, POR LO GENERAL UNA FINA Y OTRA VARIABLE.
SWAP DE TASAS DE INTERES SWAP DE TASAS DE INTERES - INTEREST RATE SWAP - - INTEREST RATE SWAP -
TIPOSTIPOSCUPON SWAPCUPON SWAP:
SE INTERCAMBIAN TASAS FIJAS POR TASAS VARIABLES, O VICEVERSA.
BASIS SWAPBASIS SWAP: SE INTERCAMBIAN TASAS VARIABLES POR TASAS VARIABLES.
CROSS CURRENCY RATE SWAPCROSS CURRENCY RATE SWAP: SE INTERCAMBIAN TASAS FIJAS EN UNA DIVISA POR TASAS VARIABLES EN OTRA.
SE PACTA UN CREDITO ASI:
EMPRESA A EMPRESA B
LIBOR +05% 12%
AA PREFIERE TASA FIJA Y A B B LE CONVIENE TASA VARIABLE
AA Y BB INDEPENDIENTEMENTE ACUDEN A UN BANCO DE INVERSION Y PROPONEN UN:
SWAP DE TASAS DE INTERESSWAP DE TASAS DE INTERES
BANCO DE INVERSION
12.75% TASA FIJA
LIBOR + 0.5%
3%LIBOR + 0.5%
EMPRESA AA PAGA COSTO FIJO = 12.75% [Vs. 13%]
EMPRESA A
SWAP DE TASAS DE INTERESSWAP DE TASAS DE INTERES
EMPRESA BBANCO DE INVERSION
LIBOR [VARIABLE]
12% [FIJA]
4%
EMPRESA BB PAGA COSTO VARIABLE = LIBOR [Vs. LIBOR + 0.25%]
12% [FIJA]
SWAP DE TASAS DE INTERESSWAP DE TASAS DE INTERES
BANCO DE INVERSION
12.75% [FIJA]
BANCO DE INVERSION GANA = 0.25%
12% [FIJA]
EMPRESA BEMPRESA A
LIBOR
LIBOR + 0.50%
NO HAY INTERCAMBIO DE PRINCIPALESDESPUES DEL SWAP CADA
PARTICIPANTE ES RESPONSABLE DE US ACREENCIAS.
TIENE UN MONTO Y PLAZO ESPECIFICOS.PRESENTA BENEFICIO PARA TODOS LOS
PARTICIPANTES, AUNQUE NO EN CANTIDADES IGUALES PARA TODOS.
EN LA PRACTICA LOS INTERCAMBIOS SE EFECTUAN POR LA DIFERENCIA ENTRE LAS TASAS INVOLUCRADAS Y NO POR EL TOTAL DE ELLAS.
EN QUÉ CONSISTE?
EN UN CONTRATO PARA INTERCAMBIAR, EN EL FUTURO, MONTOS EQUIVALENTES DENOMINADOS EN DIFERENTES MONEDAS, A UN TIPO DE CAMBIO DETERMINADO AL MOMENTO DEL CONTRATO Y DONDE LOS PARTICIPANTES, AL FINAL, INTERCAMBIAN DE NUEVO EL CAPITAL, AL TIPO DE CAMBIO FIJADO INICIALMENTE EN EL CONTRATO.
TIPOSTIPOS
SWAPS DE DIVISA FIJO - FLOTANTE -SWAPS DE DIVISA FIJO - FIJO -SWAPS DE DIVISA FLOTANTE -
FLOTANTE
EJEMPLOEMPRESA X - COLOMBIANA
RECIBE: ESP $ 2’140.000.000.000
HACE SWAP A DOLARES: US$ 15’000.000TIPO DE CABIO: ESP $ 142.67 /
US$
SWAP DE MONEDASSWAP DE MONEDAS
EL EURO SE DEVALUA Y LLEGA A ESP $ 165.00 / DÓLARCUÁL ES EL RESULTADO DE LA OPERACION?INGRESO CON SWAP = US$ 15’000.000.000INGRESO SIN SWAP = US$ 12’970.000.000
GANANCIA POR SWAP = US$ 2’030.000.000
SWAP DE MONEDASSWAP DE MONEDAS
EL EURO SE REVALUA Y LLEGA A ESP $ 125.00 / DÓLARCUÁL ES EL RESULTADO DE LA OPERACION?INGRESO CON SWAP = US$ 15’000.000.000INGRESO SIN SWAP = US$ 17’120.000.000
PERDIDA POR SWAP = US$ 2’120.000.000
SWAP DE MONEDASSWAP DE MONEDAS
PERFIL DEL SWAP DE MONEDAS
$ 165.00
142.67
$ 125.00
LA EMPRESA LE PAGA AL BANCO
EL BANCO LE PAGA A LA EMPRESA
TASA PACTADA