Futuros y opciones

Expectativa inflacionaria delprincipal productor a nivel

mundial

Elasticidad de lademanda

Elasticidad de laoferta

Cambios en la cantidadde oferta mundial

Cambios en la cantidadde demanda mundial

Urgencia de venta(¿existe hoy?)

Urgencia decompra

Riesgo para el operador

Premio/costo de mantener inventarios

Necesidad de"asegurarse" fijando un

precio +

Venta de contratosde futuros

Compra decontratos de futuros

+ +

Distribución de lacomercialización en el año

(es relativo... hay ciertaestacionalidad)

Entrega através del

MAT

Arbitra laposición:operacióninversa a larealizada*

-

Complicaciones delogística

Libertad paradecidir destino

Seguridad de pagoinmediato

Precio en eldisponible favorable

-

+-+

Gastos por comisióncorredor y trámites de oferta

de entrega

+

Necesidad de $+

+ Tarifas de almacenajey flete favorables

+

Venta/compra demercadería en el

disponible

Gastos por comisióncorredor y derecho de

registro

+

* La ganancia/perdida registrada enla operación de arbitraje se ve

neutralizada por un menor/mayorprecio de venta/compra en el

disponible, quedando un Precio enPuerto muy parecido al que sehabía estimado originalmente altomar una posición en el MAT

+

Gastos de comisión corredor,derecho de registro y costo

financiero

Valor del contratoen el MAT

+

Obligaciones de cobro/pagode diferencias y margen de

garantías

Compromiso con elcontrato

+

Seguridad de Precio enPuerto por fijación de

precio

Posibilidad de beneficio poreventos favorables en el

disponible

-

Compra deOpciones

Dejarexpirar laopción

Ejercer laopción

Venta deOpciones

+

Derecho a uncontrato de Futuros +

+Posibilidad de ganancia por

diferencia de primas (se especulacon la demanda de opciones)+

Operaciones conFuturos en el MAT

+

+

++

+

-

Operaciones conOpciones en el MAT

(PUT-CALL)

+ + Simplicidad

Flexibilidad

+

+

Costo por prima

+

Volatilidad delmercado mundial

Tiempo decobertura

++

Precio en Puerto-

+

Demanda deopciones

+

+-

Búsqueda debeneficiarse con esos

eventos+

+

Gasto por comisióncorredor+

-

Variables en verde = conceptos a reveer o en estudio

Volatilidad del preciodel producto

+

+

+

+ --+

+

+ +

Cobertura de stock delprincipal productor a nivel

mundial

-