2010 Año: 1872 - csav.com · 4 Memoria Anual Carta a los Señores Accionistas Estimados...
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Portada: "Vapor Copiapó"Año: 1872Autor: W. Yorke
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Fundada en 1872
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IndiceCarta a los Señores AccionistasDirectorio AdministraciónHistoriaDescripción de la Empresa y del Sector IndustrialEl Grupo CSAV en 2010Servicios de CSAVOtras Actividades del EjercicioInformación de Carácter GeneralCompañías Filiales de CSAVOtras Filiales y Coligadas Resumen de Propiedad de las FilialesProporción que Representa la Inversión en el Activo TotalEstados FinancierosDeclaración de Responsabilidad
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Carta a los Señores Accionistas
Estimados Accionistas, Tengo el agrado de dirigirme a Uds. para informarles acerca de la marcha de la Compañía durante el ejercicio 2010. Durante el ejercicio mencionado, la Compañía obtuvo una utilidad de US$ 170.819.902 que se compara muy favorablemente con la pérdida del ejercicio anterior, que como recordaran ascendió a US$ 656.445.582. La mejora, muy significativa por cierto, implica reversar los resultados anteriores en más de ochocientos veintisiete millones de dólares.
El resultado del ejercicio es el mayor obtenido por la Compañía en su historia, con excepción del año 2004, que siendo algo superior, se vio influenciado muy positivamente como consecuencia de la venta de la participación que CSAV tenía en su sociedad con los armadores noruegos del grupo Jebsen. Dicha mejora en los resultados se debió a diversos factores. El primero de ellos fue sin duda y en forma primordial, la recuperación de la economía mundial, después de la gravísima crisis que se observó a partir del último trimestre del año 2008 y que continuó durante el año 2009. Dicha crisis implicó una caída muy significativa en los volúmenes de carga arrastrada por la Compañía y de las tarifas de fletes. Los ingresos de la Compañía disminuyeron como consecuencia en forma sustancial.
En el año 2010 sin embargo, al recuperarse la demanda, los volúmenes arrastrados crecieron en 62% respecto al año anterior y los ingresos totales de la Compañía se incrementaron en 80% alcanzando la importante suma de US$ 5.452.256.718. Las tarifas sin embargo, no se recuperaron a sus niveles precrisis.
Siguiendo las políticas fijadas por el Directorio, se introdujeron planes de mediano y largo plazo para mejorar la eficiencia y rebajar los costos operacionales de la Compañía. Puntos principales de este plan de mejoras que continua en desarrollo, han sido una optimización en el consumo de combustibles, a través de una reducción en las velocidades promedio de los buques operados, la racionalización de diversos servicios, el aumento sustancial en la velocidad de rotación de contenedores, la implementación de una política de ventas más agresiva a través de la incorporación de nuevos ejecutivos de venta y la adquisición de las participaciones de terceros en muchas de las agencias comerciales de la Compañía en todo el mundo, permitiendo de este modo un contacto más directo con nuestros clientes.
Los antecedentes mencionados en los párrafos anteriores explican básicamente la mejoría en resultados observada. El año 2010 también significó un hito importantísimo en el avance en la recapitalización de la Compañía. Los señores accionistas recordarán que con motivo de las pérdidas obtenidas en el año 2009, la Compañía se vio obligada a renegociar los contratos de arrendamiento de barcos con diversos armadores alemanes, principalmente de la ciudad de Hamburgo. Dentro de las estipulaciones de dicho arreglo, se convino con los armadores que ellos también participaran en un proceso de recapitalización global de la Sociedad, la que se efectuó en diversas etapas entre la segunda mitad del año 2009 y la primera mitad del año 2010 por un monto total de US$ 773.031.338. Los armadores alemanes suscribieron un total de US$ 360.000.000 siendo el saldo hasta completar la cantidad indicada, suscrita por los accionistas mayoritarios, inversionistas institucionales y público en general. Todos ellos realizaron un esfuerzo financiero, intelectual y de arduo trabajo muy importante, del que el Directorio, la Administración Superior de la Compañía y el que suscribe están profundamente agradecidos. En el último trimestre de 2010 se realizó un aumento adicional de capital por la suma de US$ 223.792.287. La Compañía requiere de inversiones significativas y para ello requiere y requerirá de fondos adicionales por sumas importantes.
El Directorio ha analizado la situación, y estima que la proporción de buques propios versus la proporción de buques arrendados coloca a CSAV en una posición vulnerable. Por ello creemos que lo prudente sería tener al menos una fracción de un tercio de la flota en propiedad, un tercio arrendado a largo plazo y un tercio arrendado a corto plazo. Por lo tanto, debemos pensar en un programa de inversiones adicional al ya realizado. Adicionalmente habría que tener en cuenta las necesidades de inversión en contenedores, donde la posición neta de contenedores propios es igualmente deficitaria. Por supuesto, dichas inversiones se realizarán de forma prudente y también dentro de un plazo moderado, pero lo más rápido que sea posible y razonable. Hoy, no es fácil obtener financiamiento ágil y abundante para comprar o construir buques, pero se deberán realizar las inversiones señaladas con la prudencia debida.
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La Compañía tiene un gran activo que es su presencia en todos los mares del mundo. Ha costado grandes esfuerzos y sacrificios que no podemos ni debemos perder. Hemos logrado construir una red de ventas y de contactos comerciales que tiene enorme valor. Somos la sexta compañía del mundo en términos de capacidad de arrastre y aunque no trabajamos para las estadísticas, ya tenemos una escala de operaciones que nos debería permitir operar en condiciones absolutamente competitivas en cuanto a la absorción de nuestros gastos fijos. Además, estimamos que podríamos operar a un costo total muy competitivo siempre que realicemos las inversiones señaladas que nos permitirían reducir de forma considerable los costos variables de operación. Por ello y conscientes de la naturaleza cíclica de nuestro negocio, estamos ciertos que la única manera de reducir nuestro riesgo y mejorar nuestra rentabilidad es la antedicha. El año 2011, no se presenta fácil. Hacia finales del año 2010 se produjo una baja generalizada en las tarifas de transporte marítimo, que aún no se recuperan. Cierto es que estamos en la temporada baja del año, donde la demanda de transporte marítimo es más débil. Han entrado al mercado buques que durante la crisis se mantuvieron inmovilizados, y hoy la flota inmovilizada no representa más de un 1,5% de la flota mundial vs. más de un 7% a que llegó durante el período crítico. Asimismo, han entrado en operación buques que se encargaron construir en años anteriores. Sin embargo, no podemos hablar aún de un período de sobreoferta masiva de naves. La economía mundial en los países emergentes ha andado muy bien, en los Estados Unidos ha tendido a mejorar, mientras Europa se recupera muy lentamente y con sobresaltos.
Las recientes alzas del petróleo sin embargo, son motivo de grave preocupación. El consumo de petróleo de CSAV es el concepto de costo más importante de la Compañía. Las alzas del precio del petróleo observadas en las semanas recientes constituyen un enorme desafío y es necesario traspasar a tarifas este incremento.
Nuestra principal filial SAAM, Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A., tuvo un resultado muy satisfactorio durante el pasado ejercicio. Su utilidad final alcanzó la suma de US$ 51.777.125. SAAM es un negocio más estable. Participa en la propiedad de las empresas concesionarias de los puertos más importantes en Chile, Guayaquil en Ecuador y en el Estado de Florida en USA. Tiene operaciones de agenciamiento en toda nuestra costa, y operaciones de diversa índole, principalmente de remolcadores en Chile, Colombia, Ecuador, Centroamérica, México, Brasil, Uruguay y Perú. Cuenta con más de 110 remolcadores en todo el continente, siendo probablemente el mayor proveedor de servicios de remolcadores en América Latina. También tiene importantes proyectos de desarrollo en curso, con rentabilidades no sólo atractivas sino que bastante estables y diversificadas.
Creo que no podemos dejar pasar en esta oportunidad nuestra obligación de agradecer la cooperación manifestada durante el pasado ejercicio por nuestros accionistas en primer lugar, que acudieron sacrificadamente a los aumentos de capital a los que tuvimos que recurrir. A los armadores alemanes, que sacrificaron sus legitimas expectativas, transformando sus acreencias por arriendos en acciones de la Compañía -las que posteriormente vendieron, recuperando totalmente el descuento implícito en sus arriendos vía una exitosa recolocación de sus acciones-, a nuestros banqueros que cooperaron al éxito de la restructuración financiera emprendida, y muy especialmente a todo nuestro personal, que demostró en todos los niveles un grado de compromiso con su trabajo y con la suerte de la Compañía del cual nos sentimos muy orgullosos. Miramos con optimismo, no exento de realismo el futuro de nuestra Compañía. Estamos ciertos del grado de dificultades que hemos experimentado y que enfrentaremos, los problemas y también oportunidades que enfrentamos. Con la cooperación de todos Uds. haremos de ésta una de las mejores compañías chilenas.
Arturo Claro FernándezVicepresidente
Compañía Sud Americana de Vapores S.A.
8 de Marzo de 2011
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Directorio
PRESIDENTEJaime Claro ValdésIngeniero Civil Industrial Integra el Directorio desde abril de 1997 Rut: 3.180.078-1
VICEPRESIDENTE Arturo Claro Fernández Ingeniero Agrónomo Integra el Directorio desde abril de 1987 Rut: 4.108.676-9
DIRECTORES Luis Alvarez Marín Ingeniero Agrónomo Integra el Directorio desde abril de 1979 Rut: 1.490.523-5
Joaquín Barros Fontaine Director de Empresas Integra el Directorio desde abril de 2000 Rut: 5.389.326-0
Canio Corbo Lioi Ingeniero Civil Integra el Directorio desde abril de 2009 Rut: 3.712.353-6
Patricio García Domínguez Contador General Integra el Directorio desde abril de 1988 Rut: 3.309.849-9
Víctor Pino TorcheIngeniero CivilIntegra el Directorio desde noviembre de 2008Rut: 3.351.979-6
Andrew Robinson BottanDirector de EmpresasIntegra el Directorio desde mayo de 2010Rut: 48.136.926-6
Baltazar Sánchez Guzmán Ingeniero Comercial Integra el Directorio desde julio de 1990 Rut: 6.060.760-5
Christoph Schiess Schmitz Ingeniero Comercial y Bachelor of Commerce Integra el Directorio desde abril de 1996 Rut: 6.371.875-0
Patricio Valdés Pérez Director de Empresas Integra el Directorio desde abril de 1988 Rut: 7.443.809-1
PRESIDENTE HONORARIO José Luis Cerda Urrutia Ingeniero Civil Rut: 1.661.990-6
SECRETARIO DEL DIRECTORIO Alexander Tavra Checura Ingeniero Naval de Sistemas Rut: 6.215.367-9
Cambios en el DirectorioEn reunión de Directorio celebrada el 28 de abril de 2010 se aceptó la renuncia de don Juan Andrés Camus Camus como director de la Compañía, lo que generó la automática cesación de sus funciones como miembro.
En su reemplazo, fue designado don Andrew Robinson Bottan. Comité de Directores Con fecha 25 de mayo de 2010, el Directorio aceptó la proposición formulada por los dos miembros restantes del Comité para designar como tercer integrante a don Patricio Valdés Pérez, quién se incorporó en la sesión 103, celebrada el 15 de julio de 2010.
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Administración
Gerente General Juan Antonio Alvarez AvendañoAbogadoRut: 7.033.770-3
Gerente Líneas Costa Oeste Sudamérica Luis Alvarez RíosIngeniero CivilRut: 7.175.692-0
Gerente ArmatorialHéctor Arancibia SánchezIngeniero Naval MecánicoRut: 4.803.268-0
Gerente Líneas Costa Este Sudamérica Enrique Arteaga CorreaIngeniero Civil IndustrialRut: 9.771.836-9
Gerente de SistemasRoberto Aguiló RíosIngeniero CivilRut: 6.065.462-K
Gerente Ventas GlobalGonzalo Baeza SolsonaIngeniero Civil IndustrialRut: 6.955.062-2
Gerente Transportes Especiales y CharteringSantiago Bielenberg VásquezIngeniero ComercialRut: 5.051.578-8
Gerente Región MediterráneoEugenio Cruz NovoaIngeniero CivilRut: 7.018.819-8
Gerente Servicios a la Carga e IntermodalRafael Della Maggiora SilvaIngeniero Civil IndustrialRut: 6.999.711-2
Gerente ContralorGabriel Escobar PabloIngeniero ComercialRut: 7.583.066-1
Gerente Administración y FinanzasRafael Ferrada MoreiraIngeniero ComercialRut: 10.302.911-2
Gerente Región Norte AsiaGuillermo Ginesta BascuñánIngeniero Civil IndustrialRut: 7.011.275-2
Gerente Región NorteaméricaAndrés Kulka KupermanIngeniero ComercialRut: 7.711.411-4
Gerente Líneas CSAV NorasiaAlejandro Pattillo MoreiraLicenciado en EconomíaRut: 7.431.351-5
Gerente Negocios Navieros Arturo Ricke GuzmánIngeniero ComercialRut: 6.994.493-0
Gerente Región Norte EuropaChristian Seydewitz MunizagaIngeniero CivilRut: 9.580.576-0
Gerente Marketing y ComercialFrancisco Subiabre VergaraIngeniero ComercialRut: 5.589.921-5
Gerente EstudiosVivien Swett BrownIngeniero ComercialRut: 8.571.420-1
Gerente Terminales y LogísticaFernando Valenzuela DiezIngeniero ElectrónicoRut: 7.175.694-7
Gerente Recursos HumanosJuan Carlos Valenzuela AguirreLicenciado en FilosofíaRut: 9.805.849-4
Jefe Departamento LegalClaudio Barroilhet AcevedoAbogadoRut: 10.412.595-6
Gerente de Ventas ChileArturo Castro MirandaIngeniero de Ejecución en TransporteRut: 6.997.529-1
Gerente de IntermodalJosé Miguel Respaldiza ChicharroIngeniero ComercialRut: 6.598.055-k
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Orga
nigr
ama
Secretaria GeneralComité Directorio
DIRECTORIO
Gerencia General
Gerencia Contraloría
Departamento Legal GerenciaArmatorial
GerenciaServicios a la Carga e
Intermodal
GerenciaAdministración
y Finanzas
GerenciaMarketing y
Comercial
Gerencia Líneas Costa
Este Sudamérica
GerenciaLíneas Costa Oeste
Sudamérica
Gerencia Líneas CSAV Norasia
GerenciaRecursos HumanosGerencia Estudios
Gerencia Ventas Globales
Gerencia Transportes
Especiales y Chartering
Gerencia Negocios Navieros
RegiónCosta Oeste Sudamérica
Gerencia Intermodal
Gerencia Terminales y
LogísticaGerencia Sistemas
Región Norteamérica
Región Europa Norte
Región Europa
Mediterráneo
Región Asia Norte
Región Asia Sur
Región Costa Este de Sudamérica
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Con la fusión entre la Compañía Chilena de Vapores y la Compañía Nacional de Vapores tuvo su origen en el puerto de Valparaíso, el 9 de octubre de 1872, la Compañía Sud Americana de Vapores (CSAV). El decreto que dio existencia legal a la Compañía fue firmado por el Presidente de la República, don Federico Errázuriz Zañartu, correspondiendo presidir su primer Directorio a don Maximiano Errázuriz y ejercer la Gerencia General a don Alfredo Lyon Santa María.
En esa época, las naves de CSAV constituían el único vínculo con apartadas regiones de Chile. En 1873 la Compañía vivió su primera experiencia internacional al establecer un servicio al puerto de Callao, Perú, que en 1874 se extendió a Panamá.
En 1883, gracias a un acuerdo con la Pacific Steam Navegation Company (conocida en ese entonces en Chile como la Compañía Inglesa de Vapores), el servicio hasta Panamá adquirió estabilidad y permanencia. Paralelamente, se crearon conexiones con otros puntos del mundo mediante convenios con diversas empresas extranjeras.
La apertura del Canal de Panamá permitió a la Compañía expandir sus líneas a Nueva York, ante el repliegue de navieros europeos con motivo de la Primera Guerra Mundial.
En 1938, transcurrida la gran crisis mundial de 1929, CSAV pone en servicio tres nuevas motonaves: “Copiapó”, “Imperial” y “Aconcagua”, de impresionantes diseños aerodinámicos, que permitieron consolidar la línea a Nueva York y extenderla a Europa. Esta extensión debió suspenderse por la Segunda Guerra Mundial (1939-1945), que dificultó el transporte marítimo, particularmente en el Océano Atlántico.
Concluido este conflicto bélico, los servicios de la Compañía experimentaron un vigoroso desarrollo, incorporándose puertos de Alemania, Bélgica, Holanda e Inglaterra. En ese período se procedió a convertir en cámaras frigoríficas las bodegas de algunas naves, lo que permitió a la Compañía iniciar el transporte de fruta en sus servicios regulares a los Estados Unidos y Europa. El desarrollo de esta actividad convirtió a Sud Americana de Vapores en líder del transporte de productos refrigerados.
El transporte de carga a granel adquirió relevancia a partir de 1943 y, posteriormente, en 1974, tendría un fuerte impulso al consolidar su condición de servicio internacional. En 1961 fue creada, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM), para el agenciamiento aéreo y marítimo.
Historia
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En 1999, como parte del proceso de expansión internacional, la Compañía adquirió una participación mayoritaria en la empresas Companhia Libra de Navegaçao de Brasil y Montemar Marítima S.A. de Uruguay, las que participan en diferentes mercados de transporte de contenedores entre la Costa Este de Sudamérica, Estados Unidos y Europa.
En ese mismo año, CSAV ingresó al negocio de transporte de cemento a través de una participación en Belden Shipping, empresa que se sitúa entre las mayores transportistas de cemento del mundo. De este modo, CSAV ha desarrollado una sólida capacidad comercial y técnica en el manejo y transporte de este producto.
Durante el año 2000 ocurrieron importantes hechos, entre los cuales se destacan el comienzo de las operaciones portuarias de las empresas concesionarias San Antonio Terminal Internacional S.A. (STI), San Vicente Terminal Internacional S.A. (SVTI), e Iquique Terminal Internacional S.A. (ITI). En STI y SVTI, CSAV participa a través de su filial Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM), en sociedad con la empresa estadounidense SSA Holding International (SSA). En ITI, CSAV participa a través de su filial SAAM en conjunto con la empresa Urbaser del Grupo Dragados de España.
En el año 2000, CSAV adquiere también los principales activos de la empresa naviera maltesa Norasia Lines Ltd., que le permite entrar en las rutas Este–Oeste, y la firma Norasia China Ltd., constituida en Hong Kong, con operaciones en varias ciudades de la República Popular China.
En 2003, CSAV a través de una de sus filiales, y asociada con Peter Döhle Schiffahrtskontor KG, suscribió el mayor contrato de construcción de naves de su historia. Este contrato incluyó la construcción de 22 barcos portacontenedores con una capacidad total de 108.700 Teus. SAAM, por su parte, se adjudicó por 20 años la operación de dos terminales del puerto de Antofagasta.
En 2004, CSAV concretó una asociación con Drylog Bulk Carriers Ltd., Bocimar Internacional N.V. y AMN Shipventure Inc. para operar naves graneleras y ese mismo año se vendió la participación en las sociedades SKS OBO Holding Limited, Bermuda, SKS OBO Limited, Bermuda y OBO MAR AS, Noruega. SAAM, por su parte, se adjudicó por 20 años, en conjunto con otros socios, la concesión para operar dos terminales del puerto de Arica.
La promulgación, en 1979, del Decreto Ley Nº 3.059, de Fomento de la Marina Mercante Nacional, originó una etapa de gran dinamismo y crecimiento en las actividades de la Compañía. A partir de 1984 se establecieron nuevos tráficos y se modificaron los servicios existentes al Norte de Europa, Lejano Oriente y Japón, Mediterráneo, América Pacífico y Sudeste Asiático. Asimismo, se generó un crecimiento importante de los servicios especializados para cargas refrigeradas, vehículos y graneles.
Desde comienzos de la década de 1990, la Compañía debió enfrentar nuevos y mayores desafíos como consecuencia de la apertura a la competencia que establecieron los gobiernos de la gran mayoría de los países latinoamericanos.
Con el fin de aprovechar la oportunidad que significó este enorme cambio en el escenario competitivo, la Empresa y sus filiales incrementaron sus actividades en la región, cubriendo Perú, Colombia, Ecuador, Argentina, México y Brasil, con más y mejores servicios, con nuevas rutas y actividades conexas al transporte marítimo.
En 1996 se llegó a acuerdo con la empresa noruega Kristian Gerhard Jebsen Skipsrederi A/S para participar en partes iguales en la operación de siete naves OBO del tipo Aframax. Estas unidades de doble propósito permitieron el transporte de petróleo y sus derivados y graneles. Posteriormente, se amplió la flota a un total de 11 naves, las que operaban en los principales mercados del Atlántico.
En 1997 se llegó a un acuerdo comercial con Odfjell ASA, líder mundial en el transporte de productos químicos para explotar el transporte de estos productos en Chile y otros países de la Costa Oeste de Sudamérica. Con este acuerdo se expanden las actividades de la Compañía y sus filiales a nuevas áreas de gran dinamismo dentro del transporte marítimo mundial.
Durante 1998, CSAV obtuvo la certificación ISO 9002 otorgada por el Lloyd’s Register Quality Assurance (LRQA). Esta acredita que CSAV mantiene un Sistema de Gestión de Calidad aplicable a su servicio de transporte marítimo nacional e internacional para carga general, contenedores, graneles, vehículos, carga congelada y refrigerada, cumpliendo con estándares internacionales.
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En el año 2005, CSAV extendió su red de agencias propias a tres importantes mercados: India, Brasil y México. Del mismo modo, durante ese año CSAV experimentó un importante crecimiento en su capacidad operada, lo que la posicionó como una de las compañías de mayor desarrollo durante el año. La filial SAAM tuvo un crecimiento a través de la compra de la tercera empresa de remolcadores de Brasil y la adjudicación del terminal de contenedores en Port Everglades, Estados Unidos.
En 2006, CSAV completó el programa de construcción de naves iniciado en 2003 en conjunto con Peter Döhle Schiffahrtskontor KG con la recepción de 13 barcos portacontenedores, incluyendo naves con capacidad de 6.500 Teus. Por otra parte, la Compañía vendió la participación que mantenía en Belden Shipholding Pte.Ltd.
Durante los años 2006 y 2007, CSAV continuó su estrategia de asumir la distribución propia en países claves a través de la incorporación de agencias. De esta forma, la Compañía se asoció en la propiedad de las agencias de Argentina, Bélgica, Corea, España, Holanda e Italia. Por su parte, SAAM continuó consolidando su posición como operador portuario, de servicios logísticos y servicios de remolcadores tanto en Chile como en los principales mercados de Latinoamérica.
En 2008, la compañía comenzó a experimentar los efectos de la crisis más importante que haya vivido el mundo desde la Gran Depresión de 1929. En efecto, al ser CSAV una empresa altamente globalizada, los efectos de una significativa contracción del comercio mundial se hicieron sentir con fuerza durante el segundo semestre del 2008. No obstante lo anterior, el evento más significativo del año 2008 fue sin duda, la sensible e irreparable pérdida de don Ricardo Claro Valdés, quien fuera el guía y conductor del proceso de globalización e internacionalización de CSAV.
Durante el año 2009 la crisis iniciada el año anterior se profundizó, afectando con mucha severidad a todo el mundo y a todas las industrias. La crisis fue, sin lugar a dudas, la protagonista durante dicho ejercicio, y sus réplicas se continúan aún hoy sintiendo en la economía mundial. La industria naviera lejos de estar ajena a esta crisis, fue una de las más afectadas, puesto que por primera vez en la historia, la demanda por transporte naviero decreció, produciendo una disminución muy importante de los volúmenes transportados, adicionalmente, la oferta de naves aumentó. Ambos factores, caída de la demanda y aumento de la oferta, influyeron para que las tarifas internacionales por transporte cayeran sustancialmente.
La difícil situación que vivió la Compañía fue superada gracias a un plan de fortalecimiento financiero y operacional, en el que participaron activamente los accionistas y la comunidad de negocios relacionada a la empresa (incluidos entre otros armadores, astilleros y bancos). Este plan, que se desarrolló exitosamente durante el 2009 y principios del 2010, con aumentos de capital por US$ 773 millones, permitió no sólo fortalecer financieramente a la Compañía sino que además hacerla más eficiente y competitiva en sus principales líneas de negocios.
Durante el año 2010, y luego de concluido los planes de fortalecimiento financiero, la Compañía continuó con su política de robustecer su patrimonio, recaudando US$ 223,8 millones en aumentos de capital durante el último trimestre del año. Del mismo modo, en 2010 se materializaron una serie de operaciones de compra y venta de participaciones en asociadas y subsidiarias, que sin tener efectos significativos en resultados y patrimonio, le permitieron a la Compañía fortalecer su estrategia operativa y comercial. De esta forma, se adquirió la participación total en las sociedades que controlaban seis naves portacontenedores, también la de aquellas sociedades que operan las agencias en Holanda, Alemania, Bélgica, España, Turquía, Inglaterra y Argentina, y por último, aunque en porcentaje menor, la de la sociedad Wellington matriz de las Compañías Libra de Navegacao Brasil y Libra de Navegación Uruguay.
En 2010, CSAV gracias a las diversas iniciativas comerciales y operativas logró incrementar su volumen transportado hasta 2.894.164 Teus, el mayor de su historia, y alcanzar una utilidad neta de US$170,8 millones. Por otra parte, durante 2010 la Compañía recibió del astillero CSBC de Taiwán dos naves portacontenedores de 6.600 Teus de capacidad. Durante el año 2011 y 2012 CSAV recibirá una nave de 6.600 Teus y siete naves de 8.000 Teus, actualmente en construcción.
A pesar de las volatilidades y ciclos del negocio naviero, que en los últimos meses de 2010 comenzaron a afectar nuevamente la industria naviera, CSAV se encuentra hoy en una mejor posición para enfrentar estos desafíos. CSAV se ha consolidado como un transportista global relevante, con una fuerte presencia comercial en diversos mercados y con una escala operacional que le permite participar activamente en los mercados de carga general en contenedores, graneles, frigoríficos y vehículos, así como en actividades logísticas y portuarias, y de servicios a la carga y a las naves.
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Descripción de la Empresa y del Sector Industrial
Marco Regulatorio Jurídico.
El marco regulatorio jurídico de la actividad naviera vigente en Chile está constituido principalmente por las siguientes Leyes:
El DL N° 2.222, del 31 de mayo de 1978, que sustituyó la antigua Ley de Navegación de 1878, el que ha sido modificado por las leyes 18.011, de 1° de julio de 1981, 18.454, de 11 de noviembre de 1985, 18.680, de 11 de enero de 1988, 18.692, de 19 de febrero de 1988, 19.929, de 11 de febrero de 2004 y 20.070, de 8 de noviembre de 2005.
El DL 3.059 del 22 de diciembre de 1979, que contiene un nuevo texto de la Ley sobre Fomento de la Marina Mercante Nacional.
Ley N° 18.680, del 11 de enero de 1988, ya mencionada, que sustituyó la legislación marítima comercial de Chile en su totalidad, contenida en un nuevo Libro III del Código del Comercio.
A nivel reglamentario, existe una serie de reglamentos que regulan diversas materias de índole marítima, tales como, Construcción y Reparación de Naves, Prevención de Abordajes, Registro de Naves y Artefactos Navales, Practicaje y Pilotaje, Agentes de Naves, etc.
En el ámbito internacional, existe un conjunto de disposiciones que cubren diversos aspectos del negocio naviero, entre las que cabe destacar aquellas que establecen normas medioambientales que impactan desde la construcción hasta la operación de las naves, y el ingreso o salida del país de especies animales o vegetales; las aduaneras, que precisan las especies inanimadas que pueden internarse o exportarse y los gravámenes que afectan a estas operaciones; las de inmigración, que regulan el ingreso al país de pasajeros y tripulaciones; las de operación portuaria y, recientemente, normas antiterroristas, que han adquirido una relevante importancia en la operación de la carga, aun antes de su embarque.
CSAV y sus filiales Libra, Libra Uruguay y Norasia participan en el transporte marítimo de carga en contenedores. Asimismo, CSAV participa directamente y por intermedio de filiales en el transporte de graneles líquidos y sólidos, cargas refrigeradas y automóviles. La filial Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM), ofrece servicios portuarios y de logística terrestre en diversos puertos de América Latina.
En los últimos 30 años, la actividad naviera mundial ha experimentado un considerable crecimiento, explicado por el desarrollo económico y la globalización, el fuerte impulso exportador de las economías asiáticas y la desregulación del comercio exterior en general y del transporte naviero en particular. Esta tendencia se ha dado en las economías latinoamericanas a partir de comienzos del decenio de 1990, cuando la gran mayoría de ellas desregularon sus economías.
La actividad de transporte marítimo es muy competitiva y se caracteriza por su sensibilidad a la evolución de la actividad económica. Los desfases entre el crecimiento de la demanda y la oferta de capacidad de carga originan una alta volatilidad en las tarifas de transporte marítimo y de arriendo de naves.
Los servicios de transporte marítimo se pueden dividir en siete segmentos principales:
• Servicio de Transporte en Contenedores • Servicio de Transporte de Automóviles • Servicio de Transporte de Graneles Sólidos • Servicio de Transporte de Carga Refrigerada • Servicio de Transporte de Cemento • Servicio de Transporte de Petróleo y Derivados • Servicio de Transporte de Productos Químicos y Gas
El segmento de mayor importancia para CSAV es el transporte de carga en contenedores. Los principales mercados en el transporte en contenedores son los denominados Este-Oeste, que comprenden los tramos de Asia-Europa, Transpacífico y Transatlántico. A continuación se sitúan los tráficos denominados Norte-Sur, entre los que destacan por su importancia aquellos que cubren los tramos entre Sudamérica y Asia, Norteamérica, Europa y el Mediterráneo.
La actividad de transporte en contenedores ha vivido un fuerte proceso de consolidación durante los últimos años, el que además se vio acelerado durante la última crisis.
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Teus: Unidad equivalente a un contenedor de 20 pies.
La oferta de naves portacontenedores ha crecido continuamente a una tasa promedio anual cercana al 11%, alcanzando en 2010 un 9,6%, cifra superior al 6,0% observado en 2009. Cabe mencionar que durante la crisis se paralizaron naves con una capacidad cercana al 12% del total de la flota, las que se reactivaron parcialmente durante el 2010, reduciendo dicho porcentaje a un valor cercano al 2% a partir del segundo semestre del año. Con todo lo anterior, durante 2010 el crecimiento de la demanda superó al crecimiento de la oferta, acortando fuertemente la brecha entre ambas.
Durante los nueve primeros meses de 2010 se observó una recuperación importante en las tarifas de flete en naves portacontenedores respecto de aquellas observadas el año anterior, sin embargo, a partir del cuarto trimestre se ha observado un cambio en la tendencia en los principales tráficos.
El arriendo de naves portacontenedores tuvo hasta el tercer trimestre del año una recuperación considerable, tomando en cuenta los bajos niveles alcanzados el año anterior y, especialmente, para las naves de mayor tamaño. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre, el arriendo comenzó a disminuir o, al menos, se estancó. Como consecuencia, el arriendo promedio anual 2010 supera en todos los segmentos el del año anterior.
El Entorno Competitivo
Por décadas el transporte de carga general en contenedores ha presentado un fuerte crecimiento, aumentando anualmente a una tasa promedio cercana al 10%. Sin embargo, la profunda crisis que afectó a la economía mundial desde fines de 2008 determinó una contracción importante en la demanda por este servicio. En el año 2010, a pesar de existir un escenario económico global todavía débil, la demanda mantuvo una tendencia favorable de recuperación, con un aumento anual de 12,1%, que se compara con una caída de 8,9% el año anterior. Los tráficos de mayor importancia en volumen desde Asia a Europa y desde Asia a Norteamérica, mostraron un aumento de 16,6% y 12,6% respectivamente durante 2010.
Flota Mundial de Naves Portacontenedores
(Fuente: Clarkson Research Studies)
(Fuente: Clarkson Research Studies)
Análisis de la Demanda
( ‘000 teus)
sobre 8.000 Teus 3.000 - 7.999 Teus2.000 - 2.999 Teus1.000 - 1.999 Teus
100 - 999 Teus
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17Memoria Anual
Evolución Histórica del Arriendo de Naves
Portacontenedores 2.750 Teus
Tanquero Aframax DH 110.000 tons
Granelero Handymax 45.000 tons
(Fuente: Clarkson Research Studies)
US$/día
Memoria Anual18
Total Ventas Consolidadas de CSAVMillones de US$ Nominales
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19Memoria Anual
El Grupo CSAV en 2010
Análisis de los resultados
El resultado del año 2010 presenta una utilidad de MUS$ 170.820, lo que representa una mejora muy significativa, de MUS$ 827.266, respecto de la pérdida de MUS$ 656.446 registrada en 2009.
Los Ingresos de Actividades Ordinarias consolidados para el período alcanzaron a MUS$ 5.452.257, lo que representa un incremento de MUS$ 2.418.549 ó 80% en comparación a los obtenidos en el mismo período del año 2009. Este significativo incremento de las ventas se explica principalmente por el importante crecimiento en los volúmenes transportados en los tráficos de portacontenedores y por la sostenida recuperación que se ha observado en los precios de flete.
Al comparar los resultados del año 2010 con aquellos del año anterior, se debe tener presente el fuerte impacto que tuvo la grave crisis que enfrentó el mundo y los flujos de comercio internacional en los resultados de la Compañía durante el ejercicio 2009, lo que provocó una muy importante disminución del volumen transportado y una significativa caída en los precios promedio de fletes.
A partir del último trimestre de 2009, la industria ha mostrado una tendencia de recuperación de la demanda por transporte, así como también en los precios de flete. Esta recuperación ha ocurrido a pesar de un escenario económico global todavía débil (principalmente en las economías desarrolladas) y que no ha estado ajeno a volatilidades.
Durante el período, el volumen transportado por la Compañía alcanzó a 2.894.164 Teus de arrastre, lo que representa un aumento del 62% respecto del volumen transportado en el año anterior. Las tarifas promedio de fletes en servicios portacontenedores, que mostraron una fuerte caída a partir de septiembre 2008, sólo comenzaron a mostrar una recuperación a partir de septiembre 2009. De esta forma, y gracias a la tendencia de recuperación de tarifas de flete que se mantuvo hasta septiembre de 2010, la tarifa promedio fue un 22% mayor a la observada en 2009.
Los tráficos de línea operados por CSAV entre la Costa Oeste de América del Sur al Asia, Europa y Norteamérica, mostraron un importante aumento en el volumen transportado, experimentando al mismo tiempo un aumento en los precios promedio de fletes respecto de aquellos observados durante igual período del año anterior. Los tráficos operados por CSAV desde la Costa Este de Sudamérica a la costa Atlántica de Norteamérica, Europa, África y Asia, así como aquellos de Companhia Libra de Navegaçao (Brasil) y Compañía Libra de Navegación (Uruguay), subsidiarias que ofrecen principalmente servicios de contenedores desde y hacia la Costa Atlántico de Sudamérica, mostraron un importante aumento en el volumen transportado y al mismo tiempo una recuperación en sus precios promedio de fletes, aunque algunos de ellos aún siguen siendo no satisfactorios. Por otra parte, el transporte de automóviles y de graneles sólidos siguen mostrando una recuperación en sus volúmenes transportados.
Memoria Anual20
Norasia Container Lines Ltd, la filial que ofrece servicios de transporte de carga en los tráficos Este-Oeste – cuyos servicios fueron algunos de los más afectados por la crisis y que hizo que la Compañía, durante el primer trimestre de 2009, suspendiera el mayor servicio que operaba hasta ese entonces (tráfico entre Asia y el Norte de Europa) – mostró una importante recuperación tanto en volumen transportado como en precios promedio de flete.
Por otra parte, CSAV Panamá, filial dedicada al transporte de la carga refrigerada, principalmente desde Chile a Estados Unidos de Norteamérica y Europa, mostró una caída en sus volúmenes transportados como consecuencia de los menores embarques de fruta que se realizaron en el período producto de efectos climáticos que han afectado la temporada normal de fruta y, en menor medida, por el terremoto que afectó a Chile.
La filial Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) que ofrece servicios portuarios de estiba y desestiba, de remolcadores, de agenciamiento marítimo y de depósito y maestranza de contenedores entre otros, en diversos puertos de Norte, Centro y Sudamérica, ha mostrado un favorable desempeño aumentando sus ventas y utilidades respecto de igual período del año anterior.
Los Costos de Ventas consolidados aumentaron en MUS$ 1.492.902 ó 43%, alcanzando a MUS$ 4.979.652. Este importante aumento se explica principalmente por costos asociados al mayor volumen transportado en los servicios porta contenedores y por el significativo aumento en el precio promedio de combustible. Dicho aumento fue parcialmente compensado con los programas de eficiencia operacional; y con MUS$ 98 millones de menores gastos por coberturas de combustibles en comparación con 2009.
De esta forma, el Margen Bruto del año 2010 alcanzó a los MUS$ 472.605 superior en MUS$ 925.647 al registrado en 2009 (pérdida de MUS$ 452.640).
Los Gastos de Administración del ejercicio alcanzaron a MUS$ 264.829, lo que representa un incremento del 10,5% respecto de igual período del ejercicio anterior, y se explica íntegramente por la mayor actividad de la Compañía. A pesar del fuerte aumento de las ventas, los procesos de reorganización y eficiencia que está desarrollando la Compañía han permitido que los gastos administrativos y de soporte de la operación hayan aumentado en una medida mucho menor. Otras cuentas que presentaron una variación respecto de igual período del año anterior son: la cuenta Gastos financieros” que observó un aumento de MUS$ 10.666 y que se explica principalmente por el aumento en financiamientos como consecuencia de la consolidación de compañías asociadas a partir de junio 2010 (incluyendo las seis naves portacontenedores mencionadas) y por los financiamientos recibidos por las naves nuevas recibidas (Maipo y Maule) durante 2010; y la cuenta “Participación en ganancia de asociadas” que disminuyó en MUS$ 1.242 y que se explica principalmente porque las seis naves portacontenedores mencionadas precedentemente eran consideradas como sociedades asociadas hasta junio 2010.
Con todo lo anterior el Resultado antes de impuestos muestra una utilidad de MUS$ 217.832 superior en MUS$ 912.518 a la pérdida de MUS$ 694.686 registrada en 2009.
En el año 2010 el gasto por impuesto a la renta alcanzó a los MUS$ 36.329, el que se compara con el impuesto negativo de MUS$ 41.263 en 2009. Esta variación se explica íntegramente por el fuerte incremento en los resultados observados durante del año 2010. Al mismo tiempo los resultados atribuibles a intereses minoritarios en el presente período generaron una utilidad de MUS$ 10.683 producto de los resultados (utilidades) obtenidos en las sociedades donde existen dichos intereses minoritarios, situación que, en el mismo período del año anterior, ascendió a MUS$ 3.023.
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21Memoria Anual
Resumen de Carga Transportada
Año Tons. (1)Pagantes
Servicios Portacontenedores(2)
(Teus)Ventas (3)Miles US$
Días Operación Naves(4)
(Días / Barcos)Naves Anuales (5)
Equivalentes
1995 8.029.315 238.690 817.601 19.382 53,101996 8.569.376 315.457 944.603 18.262 50,031997 9.679.159 402.959 1.054.788 20.224 55,411998 9.862.537 451.764 1.032.352 19.174 52,531999 12.638.896 594.412 1.079.760 22.601 61,922000 19.020.536 941.150 1.743.761 26.955 73,852001 18.535.821 1.045.388 1.735.112 25.648 70,272002 19.134.362 1.086.777 1.674.948 26.431 72,412003 20.737.238 1.338.545 2.135.539 28.476 78,022004 21.045.372 1.607.083 2.685.886 32.770 89,542005 29.805.926 2.075.484 3.901.974 39.118 107,172006 31.879.141 2.212.582 3.839.176 40.408 110,712007 29.295.480 2.129.040 4.150.992 38.166 104,562008 30.008.427 2.191.428 4.886.841 40.751 111,342009 24.873.331 1.790.381 3.027.860 39.656 108,652010 39.061.840 2.894.164 5.452.257 56.464 154,70
(1) Toneladas pagantes de todos los servicios: Unidad de cobro del flete, básicamente mil kilos o, si se trata de volumen, un metro cúbico o 40 pies cúbicos. Cálculo considera el total de servicios de CSAV (servicios de transporte en contenedores, transporte de graneles sólidos, graneles líquidos y automóviles). (2) Servicios portacontenedores: Calculado en base a la operación de contenedores llenos en servicios de transporte en contenedores y frigoríficos. (3) Ventas: Las ventas de Compañía Sud Americana de Vapores y sus filiales están expresadas en valores nominales.(4) Días operación naves: Cálculo considera el total de servicios de CSAV (servicios de transporte en contenedores, transporte de graneles sólidos, graneles líquidos y automóviles).(5) Naves Anuales Equivalentes: Cada 365 días / barco = Una nave anual equivalente. Cálculo considera el total de servicios de CSAV (servicios de transporte en contenedores, transporte de graneles sólidos, graneles líquidos y automóviles).
Principales Indicadores Financieros(De acuerdo a los Estados Financieros Consolidados de cada año)
Balance (millones de US$) 2010 (*) 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001Activos Fijos 1.242,7 664,8 614,6 416,6 280,0 272,1 245,3 272,1 262,3 264,3Activos Totales 3.218,2 1951,8 1.862,3 1.951,4 1.736,5 1.778,3 1.608,9 1.277,9 1.079,5 1.034,4Pasivos Circulante y de Largo Plazo 957,7 1344,2 1.018,9 1.058,2 975,5 922,9 842,0 687,2 554,4 535,6Patrimonio 1.387,5 590,6 824,3 879,8 748,2 827,0 746,4 568,6 502,4 482,6
Estado de Resultados (millones de US$) 2010 (*) 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001Ventas 5.452,3 3.027,9 4.886,8 4.150,9 3.859,2 3.902,0 2.685,9 2.135,5 1.674,9 1.735,3Resultado Operacional 472,6 (599,7) (133,5) 54,1 (232,3) 159,1 140,1 66,5 34,7 19,1Resultado no Operacional 254,8 (107,3) 121,5 99,9 155,5 7,7 88,8 15,0 16,5 16,8Utilidad (Pérdida) Neta 170,8 (668,9) (38,6) 116,9 (58,2) 132,3 207,1 72,3 36,8 26,1Utilidad (Pérdida) Neta por Acción ( US$•100) 8,4 (44,6) (5,08) 15,88 (7,91) 17,98 28,15 9,83 5,0 3,54
Otros Indicadores 2010 (*) 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001Utilidad sobre Activos Promedio en % 6,3 (35,1) (2,0) 6,4 (3,3) 7,8 14,3 6,10 3,50 2,52Utilidad sobre Patrimonio Promedio en % 16,8 (94,5) (4,5) 14,4 (7,4) 16,8 31,5 13,50 7,50 5,40Liquidez Corriente 1,48 0,91 1,37 1,71 1,81 1,96 1,99 1,65 1,38 1,81Razón de Endeudamiento 1,32 2,28 1,24 1,20 1,30 1,12 1,13 1,21 1,10 1,11
(*) Los Estados Financieros del año 2010, han sido preparados bajo las Normas Internacionales de Información (NIIF)
Memoria Anual22
Servicios de CSAV
1. Servicios de Línea
Los servicios de línea, orientados fundamentalmente al transporte de carga en contenedores, son la principal área de negocios de CSAV. El permanente crecimiento en el volumen de este tipo de transporte ha permitido a la Compañía convertirse en el más importante operador de América Latina.
1.1 Servicios de Línea Costa Oeste de Sudamérica, Centro América y Caribe
Durante el ejercicio del año 2010, los servicios de Línea de esta zona sufrieron una importante expansión, destacándose la inauguración de un servicio semanal adicional desde Asia a México, Centro América, Colombia Pacifico y Ecuador. Un servicio nuevo desde Asia al Caribe y Costa Este de Estados Unidos y otro servicio nuevo en cooperación con otro operador, desde Europa Norte a México y las Costas Este y Golfo de Estados Unidos.
Hechos Relevantes del Ejercicio.
El servicio que conecta México con la Costa Pacífico de Sudamérica con Asia sufrió una significativa recuperación en el mercado. Es así como en marzo se inauguró un servicio adicional cubriendo México, Centro América, Colombia y Ecuador. El servicio tradicional, se dedicó sólo a atender las cargas de México, Perú y Chile. Así entonces, se mejoró la cobertura geográfica del servicio y la calidad del mismo. El servicio desde Asia al Caribe, fue apoyado en junio, con la inauguración de un servicio adicional directo desde Asia a Jamaica y a la Costa Este de Estados Unidos.
El servicio que cubre el Golfo de México y Estados Unidos con Centroamérica y Caribe fue objeto de una racionalización y se integró en la operación conjunta con otro operador, lo que permitió a CSAV aumentar sustancialmente su capacidad de arrastre.
Los tráficos que unen Norteamérica Atlántico con la Costa Pacífico de Sudamérica, Mediterráneo con el Caribe y Costa Pacífico de Sudamérica no sufrieron cambios relevantes durante el ejercicio y se mantuvieron estables.
El tráfico que cubre la Costa Pacífico con la Costa Atlántica de Sudamérica, que era operado en conjunto con otras 3 compañías, se ajustó como resultado del retiro de uno ellos, aumentando también la capacidad de arrastre de CSAV.
El servicio ofrecido entre la Costa Pacífico de Sudamérica, Centro América, Caribe y el Norte de Europa fue racionalizado, destacándose la incorporación de una cooperación con otro operador en la ruta Norte de Europa a Centro América y concentrando los esfuerzos del servicio independiente de CSAV al Caribe y la Costa Pacífico de Sudamérica.
En octubre, se inauguró un servicio semanal directo desde Europa Norte a México y a las costas Este y Golfo de los Estados Unidos, en cooperación con otro operador.
1.2 Servicios de Transporte Marítimo desde y hacia la Costa Atlántica de Sudamérica, ( CSAV, Companhia Libra de Navegacao y Compañía Libra de Navegacion ( Uruguay ) S.A.)
Durante el período 2010, el grupo CSAV incrementó su oferta de servicios de transporte en contenedores, desde y hacia la Costa Este de Sudamérica, a la Costa Atlántica de Estados Unidos, Golfo de México y EE.UU, Caribe, Norte de Europa, Mediterraneo Occidental y Oriental, Medio Oriente, Costa Pacífica de Sudamerica, Sudáfrica y la región de Asia, incluyendo el Sudeste Asiático, China y Japón.
El volumen de carga transportada por el grupo CSAV durante 2010 aumentó significativamente respecto de 2009. Por otra parte, los resultados de los servicios mostraron una mejoría comparado con el ejercicio anterior, la que se explica principalmente por un aumento en los ingresos y la menor utilización de los activos asignados.
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23Memoria Anual
Hechos Relevantes del Ejercicio.
En febrero, se completó la incorporación de naves en el servicio Marcopolo permitiéndole alcanzar la frecuencia semanal planeada.
En mayo, se dio comienzo a un programa de “upgrade” de naves en el servicio Marcopolo llevándolo a naves de 2.500 Teus.
En julio, se inauguró un nuevo servicio semanal con siete naves de 2.500 Teus “ New Discovery” que une Asia con Sudáfrica.
En septiembre, se acordó con Hapag Lloyd hacer un “upgrade” de naves a 5.500 Teus nominales en el servicio del Golfo de México, programa que comenzó a ser implementado en el mes de noviembre.
En el mismo mes, se acordó con el Grupo Sharaf la creación de cuatro “joint ventures” para formar CSAV Group Agency en Nigeria, Ghana, Costa de Marfil y Benin, con participaciones de 60% / 40% para CSAV y Grupo Sharaf, respectivamente.
En octubre, se ejerció la opción de compra por el 15% de las acciones en CSAV Group Agency Argentina, alcanzando el control total de la compañía.
En el mismo mes, se inauguró el nuevo servicio “Brasil Feeder” que busca asegurar la estabilidad de servicios principales como también dar cobertura a puertos que producto de las restricciones operacionales no permiten recibir naves de gran tamaño.
También en octubre se extendieron los acuerdos operacionales con MSC y HamburgSud en los servicios que unen la costa Atlántica de Norte América con la costa Atlántica de Sudamérica.
En noviembre se extendió la cooperación con MSC en el servicio ECSA/Europa y se acordó una nueva cooperación en el feeder la plata que une Argentina con Brasil.
En diciembre, se ejerció la opción de compra por el 30% de las acciones en CSAV Group Agency Uruguay, alcanzando el control total de la compañía.
En el mismo mes se inauguró el nuevo servicio “West Africa Explorer” que une Sudáfrica con la costa occidental de Africa. Este servicio se estructuró con cuatro naves de 2.000 Teus nominales y una frecuencia de nueve días.
También en diciembre se dio comienzo a la incorporación de naves de 6.500 Teus en el servicio Asax.
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Memoria Anual24
2. Servicios Especiales
2.1 Servicios de Transporte de Graneles Líquidos
CSAV, en Joint Venture con Odfjell Tankers, ofrece servicios de transporte de líquidos a granel en la Costa Oeste de Sudamérica. Durante el año 2010 se transportó ácido sulfúrico, soda cáustica, aceites vegetales, aceite de pescado y otros productos en el área geográfica entre Buenaventura y Calbuco.
Hechos Relevantes del Ejercicio
Durante el año 2010 la empresa ha renovado sus contratos de transporte de largo plazo con clientes en Chile y en el extranjero manteniendo una importante participación en cargas fuera de contrato.
2.2 Servicio de Transporte de Graneles Sólidos
La Compañía transporta principalmente concentrados de cobre desde la Costa Pacífico de Sudamérica con destino al Asia. En su mayoría, son contratos celebrados a largo plazo con distintas mineras. También se contratan volúmenes de concentrados que se encuentran disponibles en el mercado. Las naves son posicionadas en la Costa Pacífico de Sudamérica con carbones, granos y materias primas para la producción de cemento que provienen de distintos orígenes, como la Costa Oeste de Canadá, Australia, Indonesia y puertos del Asia.
En conjunto con el armador Sr. Peter Livanos, se ha continuado con la operación de naves graneleras Handymax y Supramax con base en Montecarlo, Mónaco a través de la empresa DBHH, sociedad en la que CSAV tiene 50% de participación.
Hechos Relevantes del Ejercicio.
Durante el año 2010, se han renovado y celebrado nuevos contratos de transporte de concentrados de cobre, incrementando el volumen para los años 2011 y 2012.
2.3 Servicio de Transporte de Carga Refrigerada y Congelada
CSAV, a través de su filial CSAV Panamá, transporta fruta y productos refrigerados. Durante la temporada de exportación de fruta fresca se ofrece un servicio de transporte en naves refrigeradas, desde Chile hacia ambas costas de Estados Unidos y hacia Europa. Estos destinos se complementan con contenedores que transportan carga refrigerada y congelada en las naves de los servicios de línea.
Hechos Relevantes del Ejercicio.
Durante el año 2010, se trabajó intensamente en la reestructuración de esta área, aumentando personal y mejorando los procesos, con el objetivo de aumentar la participación de mercado y mejorar la atención a nuestros clientes.
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2.4. Servicio de Transporte de Automóviles Con naves especializadas del tipo Pure Car and Truck Carrier (PCTC), las cuales permiten el embarque y descarga de los vehículos mediante el desplazamiento sobre sus ruedas a través de rampas (roll on – roll off), CSAV atendió las siguientes rutas: • Japón y China con destino a Chile y Perú. • Argentina y Brasil hacia la Costa Este de México, Colombia, Venezuela y el Caribe. • Brasil y Argentina hacia la Costa Oeste de Sudamérica, América Central. • Brasil y Argentina en ambos sentidos (Mercosur). • Costa Oeste de México y América Central hacia la Costa Oeste de Sudamérica. • Norte de Europa hacia la Costa Este y Oeste de Sudamérica más la Costa Oeste de América Central y México. • Costa Este de Estados Unidos hacia el Mediterráneo. • Desde el Mediterráneo hacia Estados Unidos, México y Costa Oeste de Sudamérica. • China y Corea del Sur hacia el Golfo Pérsico, Sudáfrica y el este de África. • China y Corea del Sur hacia la Coste Este de Sudamérica y México. Hechos Relevantes del Ejercicio Durante el año 2010 se recibieron en arriendos de largo plazo siete naves: cinco de ellas; nuevas de astilleros en base a compromisos tomados en los años 2007 y 2008.
Durante el año 2010 los volúmenes de carga no se recuperaron a niveles satisfactorios después de la crisis del 2009. Sin embargo renovaron importantes contratos con General Motors y Chrysler que nos permiten abrir nuevas rutas y consolidar el crecimiento en esta área de negocios.
3. Servicios de Norasia Container Lines Ltd.
La fuerte recuperación de la demanda por transporte ocurrida durante la primera mitad del 2010, en circunstancias en que las empresas armadoras mantenían inactiva aproximadamente un 15% de la capacidad mundial, produjo un incremento sustancial en los niveles de las tarifas de flete. Junto con el aumento en los ingresos por fletes surgieron oportunidades para iniciar nuevos servicios.
En marzo del 2010 Norasia inició el servicio Mare Nostrum, que atiende semanalmente puertos en China, Sudeste de Asia y el Mar Mediterráneo, con una flota de naves de 5.200 Teus.
Como estrategia de apoyo a los servicios establecidos, Norasia dio inicio a la implementación de una red de naves ‘Feeder’. A la fecha, esta operación cubre el Golfo Persa, el Mar Negro; el Mar Adriático; el Mar Tirreno; y ya se ha definido iniciar actividades en el Norte de África a mediados de enero de 2011. Cinco naves de entre 600 y 1.100 Teus conforman esta operación.
En septiembre de 2010 se implementó el servicio ASIAM, que atiende puertos del Centro/Sur de China y de la Costa Oeste de EEUU, con naves de 3.500 Teus. Integrado en un circuito con el servicio Indus, el servicio ASIAM ofrece también transporte sin trasbordo a cargas entre India, Sudeste de Asia y EEUU.
Norasia ha continuado consolidando su posición en los tráficos de la India y el Golfo persa, manteniéndose en posiciones de liderazgo de mercado.
Las circunstancias descritas permitieron que durante el año 2010 el volumen transportado por Norasia duplicara el del 2009.
Memoria Anual26
Otras Actividades del Ejercicio
Marketing
Marketing Relacional
Como en años anteriores, durante el año 2010 se llevaron a cabo a nivel global diferentes eventos de fidelización, enfocados a distintos segmentos de clientes, con el principal objetivo de fortalecer lazos comerciales a largo plazo.
Ferias y Eventos
A lo largo del año, la Compañía participó en diversas ferias, teniendo como objetivo principal establecer contacto y generar lazos con potenciales clientes, fortaleciendo además su imagen de marca a nivel global.
Durante octubre se comenzó a preparar la participación de CSAV Group en la Feria “Fruit Logistic 2011”, una de las principales ferias a nivel mundial, que se llevó a cabo en Berlín durante la segunda semana de febrero.
Estudios de Mercado
Durante el último trimestre del año la Compañía llevó a cabo un estudio de calidad de servicio a sus clientes de Chile y Brasil (a través de la herramienta interna CRT) lo que le permite evaluar su desempeño e ir tomando medidas que apunten a una mejora continua en el servicio.
Sitio WEB
CSAV Group, con el objetivo de tener una página WEB de vanguardia y orientada a las necesidades de sus Clientes a nivel global, dio inicio a un proceso de desarrollos para establecer mejoras significativas en nuestra página WEB. En una primera etapa se llevó a cabo un benchmark con sus competidores (top 10) y una encuesta a sus principales clientes a nivel global. Esto con el objetivo de enfocar de la mejor manera los esfuerzos y recursos.
Para el segundo trimestre del 2011 se espera poder contar con una página WEB de nivel mundial que cumpla a cabalidad el objetivo de dar una solución completa e integral a los requerimientos de sus clientes en todo el mundo.
Desarrollo Comercial
Sales Management
La herramienta del CRT (Contact Report Tool) desarrollada el año 2009, ha ido cobrando cada vez más importancia, potenciándose fuertemente como la principal herramienta de gestión de la fuerza de ventas de la Compañía.
Si bien en un principio fue pensada tan sólo para reportar resultados de visitas ya realizadas, desde inicios del presente año se adaptó, de modo que la fuerza de ventas pueda realizar también la planificación de sus visitas a clientes.
Siendo identificada como una potente herramienta, desde el segundo semestre cada vez más agencias han comenzado a usar CRT, sumándose a su uso países principalmente del Mediterráneo y Sudeste asiático. Cabe destacar que la fuerza de venta del FFW Norgistics comenzó también a reportar sus visitas a través de esta herramienta.
E-Commerce
En cuanto a portales externos, INTTRA lanzó una nueva versión del Booking Request y las respectivas integraciones y modificaciones fueron realizadas para compatibilizar dicha versión con otros sistemas. Por su parte, el otro portal, GTNexus está actualmente en proceso de integración con BDS para recibir Booking Request en forma electrónica. Grandes clientes como Kuehne Nagel han masificado el envío de Booking Request y Shipping Instructions a través de estos portales en todas sus oficinas a lo largo del mundo, lo que ha llevado a alcanzar niveles de envío electrónico cercanos al 71% en el caso de Booking Request y al 50% en Shipping Instructions.
En cuanto al portal propio de E-commerce, una nueva versión fue lanzada en noviembre de este año, versión que corrigió varios errores e integró distintas solicitudes de mejora propuestas por diversas agencias alrededor del mundo. Estas mejoras permitirán un eventual alza en la utilización de la aplicación, puesto que se ajusta de mejor manera a la realidad de los clientes y agencias.
Finalmente, un nuevo proyecto EDI está en pleno desarrollo, que permitirá tener soporte técnico de 24 horas los siete días de la semana en varios idiomas, para todos los temas que involucren conexiones vía EDI, mejorará la calidad y visibilidad de la información y acelerará los nuevos desarrollos. Además, desarrollará módulos EDI capaces de conectar a CSAV directamente con sus principales clientes.
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Sales Operation Planning
Durante el 2010 se avanzó de manera significativa en la consolidación del Modelo Global de Ventas, bajo el cual ya se encuentran alineadas el 100% de las agencias propias en todo el mundo, las cuales representan el 90% de las ventas globales de la compañía. Este modelo implica la implementación de un proceso de ventas único a nivel global, incorporando mejores prácticas, sesiones de entrenamiento en Oficinas Regionales y agencias propias, y un claro entendimiento de la estructura y responsabilidades de cada oficina/agencia, todo esto con el objetivo de alinear a toda la organización bajo un lenguaje de ventas común.
Como parte del proceso de alineamiento global, durante el año 2010 se llevó a cabo una evaluación de la fuerza de ventas, con el objetivo de asegurar que cada mercado cuente con la dotación necesaria en cuanto a su cantidad, considerando número de clientes y targets por agencia, y calidad, asegurando un alto desempeño y niveles de productividad definidos para cada posición.
Sales Performance Follow – up
El primer paso del proceso de ventas, es definir las metas de venta globales para cada mercado. Estas metas se fijan a nivel de Servicio/Nave/Agencia/Cliente y Representante de Venta. Esto permite llevar a cabo un efectivo y detallado seguimiento de cada Región, Agencia, Línea y fuerza de ventas a nivel global.
Para medir el desempeño global de los resultados de ventas, se llevan a cabo reuniones semanales donde cada oficina regional entrega un reporte del estado de avance de su desempeño respecto a las metas establecidas. Este constante monitoreo asegura un alto nivel de compromiso con los objetivos de venta globales para cada agencia.
Sistema de Incentivos
Durante el 2010 se diseñó e implementó un efectivo sistema de incentivos para el equipo de ventas sobre una base de cumplimiento trimestral. Además, se avanzó en establecer un nivel de salarios competitivos para la fuerza de ventas, que nos permita atraer y retener talentos a lo largo de toda la organización.
Consensus Forecast Management (CFM)
Se trabajó en mejorar la estabilidad y robustez, como también usabilidad y funcionalidad de la aplicación, permitiendo al usuario el ingreso de información con mayor facilidad, oportunidad y calidad.
Las principales mejoras desarrolladas son las siguientes: flexibilidad en el manejo de naves; carga de demanda Head Quarter (target para las agencias el cual es tomado como punto inicial del ingreso de la demanda); cálculo del pick up week paramétrico a nivel de servicio/puerto; cálculo de contribuciones en todas las etapas del proceso de ingreso de demanda; validaciones en el portfolio, lo que permite un mejor seguimiento de las ventas; nuevos campos que permiten incluir las cuentas de importación en el portfolio.
Contribution System
Las contribuciones han pasado a ser un elemento esencial en la evaluación de negocios y gestión del proceso de ventas. Por esta razón, se dio prioridad a mejorar la oportunidad y calidad del ingreso de los costos en el sistema de contribuciones. Este responde básicamente a demandas de CFM, Bookings y Bls, lo que ha permitido llegar sobre 98% de requerimientos con costos estándares. A partir del segundo semestre, se comienza a controlar la calidad de la información en el sistema de contribuciones.
Se está mejorando el modelo de cálculo de ingreso esperado por concepto de “demurrage”.
Adicionalmente, se coordinó el desarrollo de nuevas funciones en la aplicación: Multirutas (a ser utilizada por el nuevo sistema de quotation); Multibusiness (permitirá evaluar más de un negocio al mismo tiempo).
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CSAV y el Medio Ambiente
CSAV es consciente de la importancia que tiene el cuidado del medio ambiente y, en especial, de la necesidad de controlar y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
La principal actividad económica de la Compañía está ligada al transporte marítimo por medio de naves portacontenedoras que utilizan combustibles derivados del petróleo (Heavy Fuel Oil) para su propulsión y que emiten diversos tipos de gases, en particular CO2.
En términos relativos, y producto de la alta capacidad de transporte y eficiencia de las naves, el transporte de mercadería en buques portacontenedores es el medio de transporte masivo que menos CO2 emite por tonelada transportada.
Cabe señalar que el transporte marítimo está regulado por estrictas normas internacionales que tienen por objeto promover la protección y seguridad en las operaciones marítimas, además de la prevención y control de la contaminación producida por las naves. Las principales regulaciones emanan de y son controladas por la IMO (International Maritime Organization), a través de las siguientes convenciones: SOLAS (Safety Of Life At Sea) y MARPOL (Maritime Pollution), asegurando que las naves operen de acuerdo a la normativa internacional vigente.
Como complemento a las regulaciones señaladas, CSAV ha tomado acciones concretas para asegurar que la operación de las naves se encuadre dentro de altos estándares, equilibrando la eficiencia operativa con los requerimientos comerciales y el debido cuidado del medio ambiente.
Estas medidas tienen como soporte el sistema de gestión integrado de calidad y medio ambiente, diseñado para asegurar que nuestros procesos y métodos de implementación se hagan de manera consistente en todas las actividades que cada integrante de la compañía realiza.
CSAV Group y Clean Cargo Working Group
Sumado a esto, a partir del 2009, CSAV decidió dar un paso adelante en su compromiso con el medio ambiente, al incorporarse, en febrero de 2010, del selecto grupo de empresas que conforman Clean Cargo Working Group (CCWG), organización que tiene como propósito reducir el impacto ambiental producto del transporte global de productos. En esta organización participan las principales compañías navieras que prestan servicios de portacontenedor y algunos de los principales clientes globales de la Compañía. A su vez CCWG forma parte de BSR (Business for Social Responsibility) una organización líder en temas de responsabilidad social corporativa con sede en San Francisco, USA.
La forma de trabajo en CCWG es a través de reuniones periódicas, donde distintos grupos de trabajo abordan temas relativos al medio ambiente y el negocio marítimo.
Programa de Eficiencia Energética
El compromiso de CSAV por reducir las emisiones hacen que el tema de la Eficiencia Energética sea un tema prioritario para la Compañía. De esta manera CSAV, a partir del año 2008, dio comienzo al “Energy Efficiency Program” el cual define medidas concretas orientadas a reducir el consumo de combustible y las correspondientes emisiones de gases.
Dentro de estas medidas es posible destacar las siguientes:
• Definición y control de la Velocidad Optima: Se han desarrollado una serie de medidas tendientes a establecer las velocidades óptimas mínimas de navegación de las naves para las diferentes rutas comerciales, con objeto de poder cumplir con los requerimientos comerciales minimizando el consumo de combustible y las emisiones de gases que éste genera.
• Apoyo a las naves en la Selección de la Ruta Optima: CSAV provee a las naves que operan rutas transoceánicas, un servicio de apoyo a la gestión que sugiere la mejor ruta de navegación, basada en las condiciones climáticas reinantes en el área a transitar, optimizando el consumo de combustible y favoreciendo además la seguridad de la tripulación, la nave y la carga. Es importante destacar que el éxito de esta iniciativa se debe, en gran parte, al gran soporte y acogida que han brindado los capitanes a la misma.
• Programa de Limpieza de Hélices: Uno de los factores relevantes en el rendimiento y consumo de combustible de la nave es el estado de su hélice, motivo por el cual se estableció un programa de limpieza periódica de las mismas, que es realizado por medio de empresas especializadas, y que permite controlar su estado, manteniendo su eficiencia y asegurando un consumo adecuado de combustible.
• Programa de Optimización de Lastre: Con el objetivo de no consumir innecesariamente combustible en transporte de peso muerto, se optimiza la utilización del lastre, cumpliendo con los requerimientos de estabilidad de las naves, en un trabajo conjunto con sus capitanes.
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Sistema de Gestión de Calidad y Medio Ambiente
La calidad y la conciencia por el medio ambiente es una tarea que tiene alta prioridad para la Compañía. Lo que el año 2003 comenzó como un programa de gestión de calidad (ISO 9001) hoy en día se ha ampliado a través de la política de gestión ambiental (ISO 14001). La Compañía está inmersa en un proceso de mejora continua que le permite identificar procesos críticos que generen un impacto en el medio ambiente.
Adicionalmente, se han llevado a cabo numerosas iniciativas a nivel interno que, por un lado, ayudan a hacer más eficiente el uso de la energía y, por otro, generan conciencia del aporte y compromiso que cada trabajador debe tener con el medio ambiente, no sólo en su trabajo sino también en su diario vivir.
Reconocimiento a CSAV Group: Programa “Green Flag”, Puerto de Long Beach:
En el año 2008, el Grupo CSAV fue galardonado con la Bandera Verde al Logro Ambiental, dentro del programa de reducción de velocidad voluntaria que premia a los operadores que adoptan la reducción de la velocidad de sus naves alrededor del puerto de Long Beach.
Sistemas
La robustez de la plataforma tecnológica que posee la Compañía, permitió garantizar la continuidad operacional pese al terremoto sufrido en Chile. Con el fin de reforzar dicha continuidad se está implementado en Valparaíso un sitio de contingencia alternativo para el procesamiento de los sistemas críticos de CSAV.
Asimismo, se ha implantado una metodología de administración de proyectos de clase mundial, que permite dar visibilidad a la Organización sobre los recursos, plazos y metas de aquellos proyectos corporativos de alto impacto en el proceso de mejora de la eficiencia operacional de la Compañía. Adicionalmente, se ha seguido con la mejora continua de las aplicaciones que soportan el proceso global de ventas y se ha implementado, en conjunto con el negocio, un sistema único de precios.
Finalmente, se ha creado un centro de excelencia para fortalecer la integración de información con clientes y proveedores, contratándose además, los servicios de una empresa de clase mundial en intercambio electrónico de datos. Lo anterior, con el fin de satisfacer la creciente demanda de la Administración por información oportuna, de calidad y con niveles crecientes de complejidad.
• Programa de Auditorías de Combustible: Sumado a las iniciativas antes mencionadas, la Compañía estableció un programa permanente de auditorías a la naves, donde se lleva a cabo un control del inventario de combustible a bordo y a su calidad asegurando que no existan consumos de combustible no deseados. Los resultados de estas auditorías son posteriormente comparados con los datos técnicos disponibles.
Incorporación de Naves de Ultima Generación
Como complemento a las iniciativas antes indicadas, el año 2003, CSAV comienza su programa de compra de naves de última generación, que integran nuevos sistemas para optimizar el consumo de combustible.
De esta manera, a partir del 2004 a la fecha, se han incorporado a su flota nueve naves de diversas capacidades: tres de 6.500 Teus, dos de 6.600 Teus, dos de 4.050 Teus, una de 5.500 y una de 3.100.
Por otra parte, entre los años 2011 y 2012 se espera recibir cinco naves de 8.000 Teus y una de 6.600 Teus. El ahorro de combustible no sólo constituye un factor económico, sino también un aspecto medioambiental importante que debe ser considerado. Por esta razón, las nuevas naves han sido diseñadas teniendo en cuenta aspectos ambientales, así como también la eficiencia operativa y la seguridad.
Aún cuando se han reducido las emisiones de CO2 a través de las iniciativas de Eficiencia Energética ya señaladas, las nuevas naves incorporan tecnologías actualizadas en materia de reducción de emisiones.
Dentro de las principales avances y características de estas nuevas naves destacan:
• Diseño de motores: Motor Principal con control de combustión electrónico y equipado con turbo cargadores que permiten un amplio y eficiente rango de potencias en su operación.
• Purificadores de Combustible: Las naves cuentan con equipos de purificación más eficientes para el tratamiento de combustibles, permitiendo con ello una mejor limpieza de éstos.
• Diseño de Casco: Incorpora dispositivos que uniforman los flujos de agua hacia la hélice, contribuyendo a reducir el consumo de combustible, disminuyendo las emisiones de gases.
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Durante el año 2010, se aprobó un nuevo aumento de capital de US$ 400 millones, cuyo objetivo es fortalecer la estructura de capital de la Compañía, y al mismo tiempo, mejorar su estrategia de activos. En diciembre de 2010, se completó la primera parte de dicho aumento de capital, recaudando US$ 223,8 millones con un 100% de suscripción.
En cuanto a inversiones, la Compañía ha continuado el esfuerzo iniciado hace algunos años atrás, de aumentar la proporción de naves propias en su flota operada. Es así como durante diciembre de 2010, se llegó a acuerdo con el astillero Samsung Heavy Industries de Corea del Sur, para la construcción de dos naves de 8.000 Teus y se aseguraron opciones por cuatro naves adicionales de las mismas características. Las naves ordenadas a construir serán entregadas a partir del año 2012 y se sumarán a las cinco naves del mismo tamaño que ya estaban ordenadas con el mismo astillero. Esto permitirá que CSAV cuente con una flota homogénea para los servicios que utilizan estas naves, con las consiguientes ventajas operativas y económicas que ello implica.
En 2010 se recibieron dos naves de 6.600 Teus del astillero CSBC de Taiwán. Por estas naves fueron otorgados US$ 83,1 millones de crédito por parte de un consorcio de bancos liberado por el banco BNP Paribas. Por otra parte, los créditos obtenidos de los mismos bancos para las cinco naves en construcción en Samsung Heavy Industries alcanzaron a US$ 35,9 millones, totalizando US$ 67 millones al 31 de diciembre de 2010.
En cuanto a los Joint Ventures que se mantenían con Peter Doehle Schiffharts para la administración de una flota conjunta de naves portacontenedores, durante el año 2010 se llegó a acuerdo para dar término a dicha asociación, producto de lo cual la Compañía pasó a tener control total en seis naves portacontenedores de tamaños entre 4.050 Teus y 6.500 Teus.
Adicionalmente, durante el año 2010 CSAV consolidó la expansión del control de su red de agencias, logrando permanentes eficiencias comerciales y de operaciones.
Durante el ejercicio comercial 2010, la filial SAAM obtuvo préstamos por US$42,3 millones (US$61,3 millones en 2009), siendo los principales, crédito con Banco do Brasil por US$ 19,5 millones, Santander Chile por US$ 17 millones, Corpbanca por US$3,6 millones y Banco Bajio por US$ 2,2 millones, destinados principalmente a financiar el plan de inversiones y capital de trabajo.
Administración y Finanzas
Durante el año 2010, la empresa implementó nuevas iniciativas orientadas a aumentar la eficiencia administrativa y a reducir los gastos de administración. Esto se logró aprovechando la nueva plataforma integrada de sistemas de información, la mayor integración con la red de agencias propias y por la operación de centros de servicios compartidos. El fortalecimiento de los procedimientos, el control de costos y la calidad y visibilidad de la información de gestión han permitido consolidar y expandir las eficiencias que se han ido logrando.
Inversiones y Financiamiento
Durante el año 2009 se elaboró y acordó un plan de fortalecimiento financiero por US$ 710 millones que estaría compuesto por dos aportes de capital a ser suscritos por los accionistas (US$ 130 millones y US$ 220 millones, respectivamente) y un tercer aporte de capital por US$ 360 millones a ser enterado por la mayor parte de los armadores con quienes CSAV tenía arriendos de naves comprometidos. Los dos primeros aportes de capital, fueron suscritos en su totalidad por los accionistas, recaudándose en total US$ 413 millones durante el año 2009, mientras que el tercer aumento de capital por US$ 360 millones se suscribió exitosamente en abril de 2010.
De esta forma los US$ 773 millones de dólares recaudados como aumento de capital le permitieron a CSAV enfrentar adecuadamente la grave crisis que vivió la industria naviera y el mundo durante los años 2008 y 2009, y además, transformar el modelo de negocio en uno más eficiente y de mayor presencia comercial.
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Los principales bancos con los que opera la Compañía y sus filiales son:
En Chile: Banco de Chile Banco de Crédito e InversionesBanco Santander Santiago Scotiabank SudAmericano Banco Security Banco EstadoDeutsche Bank CorpbancaHSBC Banco Itaú
En el Extranjero: BNP Paribas The Export - Import Bank of KoreaBarclays Bank Banco SantanderCredit Industriel et Comercial (CIC) Citibank Commerzbank Credit SuisseDnB NOR Bank Asa Morgan StanleyRabobank Deutsche SchiffsbankDexia Bank Bank of AmericaGoldman Sachs HSBCHypoVereinsBank HSH NordbankING Bank Natixis Banques PopulairesNordLB KFWScotiabank JP MorganUBS BBVA
Administración de Riesgos
La Compañía lleva a cabo un completo programa de administración de riesgos operacionales que comprende la labor de auditoría interna y externa y un plan de seguros. El trabajo de auditoría interna considera una revisión sistemática de las principales áreas de riesgo de la Compañía y sus filiales.
Respecto de los seguros, cabe destacar en primer lugar que la flota propia de la Compañía se encuentra protegida contra siniestros de casco y maquinaria, guerra, huelga y otros riesgos marítimos. Asimismo, cuenta con cobertura de protección e indemnización para amparar sus potenciales responsabilidades por daños a la carga, lesiones corporales de tripulantes, daños a terceros, responsabilidades por contaminación, etc. así como otros seguros que proveen cobertura respecto de los demás bienes de su activo fijo, tales como contenedores, chassis, edificios, automóviles, etc.
Respecto de la flota arrendada, el mayor riesgo y desafío que enfrenta CSAV es establecer una estrategia de arrendamiento de naves coherente con un mercado variable de tarifas de fletes. Como se vio desde el inicio de la crisis económica
mundial en 2008, la significativa caída en volúmenes y precios de flete hizo que se produjera un fuerte descalce entre los ingresos y costos de la empresa. Si bien los nuevos contratos de arriendo que suscribió la Compañía durante los años 2009 y 2010 reflejaron también una caída significativa, éstos han mostrado un alza sostenida durante el año 2010. Los contratos de arriendo de la Compañía van desde un mes hasta varios años.
Para enfrentar el riesgo de variación del precio de insumos básicos como el combustible consumido por las naves, la Compañía posee inventarios no significativos en las mismas naves, y una porción de las tarifas que cobra a sus clientes se indexan de acuerdo a las variaciones en los precios de los combustibles. Durante el año 2010, la Compañía ha tomado contratos de cobertura de precio del combustible sólo para aquellos contratos de transporte en los que el plazo y las condiciones de venta (precio fijo y/o variable excluido combustible) permiten una cobertura adecuada. Este tipo de contratos, todavía son una pequeña proporción de las ventas, pero está comenzando a mostrar una tendencia creciente.
Memoria Anual32
Del mismo modo, la Compañía fue pionera en la compra de derivados de precios de flete (usando como base el índice SCFI), tal como fue señalado por la revista The Economist en agosto de 2010. Se estima que ésta puede ser una herramienta muy útil no sólo para las navieras, sino que principalmente para los clientes, dada la posibilidad de manejar el riesgo asociado a los precios de transporte en contenedores.
Con el propósito de cubrir las fluctuaciones en el precio del Yen en el préstamo de aproximadamente 202 millones de dólares otorgado por la filial en Japón de American Life Assurance Co. of Colombus, CSAV mantiene contratado un seguro que cubre por 30 años un amplio espectro en la fluctuación de dicha moneda. Del mismo modo, y con el fin de cubrir las fluctuaciones de los bonos por un monto inicial de un millón 950 mil UF, que equivalen aproximadamente a 76 millones de dólares, la empresa contrata derivados de monedas, por la parte no cubierta en forma natural (al 31 de diciembre la Compañía mantenía colocaciones en pesos chilenos equivalente al monto de dichos bonos) o bien mantiene una posición en reservas en dicha moneda.
Adicionalmente, la Compañía mantiene coberturas de tasas de interés por un período de 10 años, con el objeto de cubrir créditos para la compra de las nuevas naves que comenzaron a ser entregadas a partir de 2005.
Clasificación de Riesgos
Los bonos en unidades de fomento emitidos por la compañía en 2003 recibieron una clasificación de A- con tendencia “Estable” por la clasificadora de riesgo Humphreys Limitada, mientras que Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. asignó una clasificación en BBB con un tendencia “Estable”.
Por otro lado S&P asignó la clasificación de riesgo internacional de la Compañía en B (con perspectivas positivas), como consecuencia de la favorable recuperación y evolución de CSAV durante el último año, y la forma en que la recuperación de la industria ha afectado positivamente en los resultados de CSAV.
Humphreys Limitada mantuvo la clasificación de las acciones de CSAV en primera clase nivel 1. Del mismo modo, Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. mantuvo su clasificación en primera clase nivel 3. En el año 2004, la Comisión Clasificadora de Riesgos aprobó que las AFP puedan invertir en acciones de CSAV.
Relación con Inversionistas
Desde el año 2009 la Compañía mantiene una instancia de relación con inversionistas, la que busca entregar información al mercado de manera simultánea, asegurando la mayor transparencia en dicho proceso. Es así como se creó en su página WEB (www.csav.com) una sección dedicada a este tema, la que contiene información relevante para sus inversionistas que se estará actualizando periódicamente.
Desde el año 2009 la compañía comenzó a entregar mensualmente la evolución de los volumenes transportados, así como un índice de la evolución de sus tarifas. La sección de Relación con Inversionistas de la página WEB entrega además los resultados trimestrales y anuales, hechos esenciales y toda la información relevante para que el inversionista se mantenga al tanto del curso de la empresa.
Estadísticamente, a diciembre del 2010, del total de usuarios inscritos en el sitio WEB para recibir noticias, un 43% residen fuera de Chile. La sección de Relación con Inversionistas recibió más de diecisiete mil visitas durante el año.
En esta sección se encuentran publicados los documentos requeridos por la ley 20.382 de Sociedades Anónimas que entró en vigencia a finales de 2009.
Operaciones y Logística
Terminales
El año 2009 registra para la industria el primer retroceso en los volúmenes de contenedores transportados; ésto como resultado de una contracción de la economía mundial. El volumen de carga transportada se redujo en un 9% y sus efectos más significativos se sintieron en Europa, Estados Unidos y Asia. Para CSAV el año 2010 será recordado por la vertiginosa recuperación que experimentaron sus volúmenes de carga.
Uno de los efectos más importantes de esta crisis tuvo relación con la notoria disminución de las inversiones en nueva infraestructura, equipamiento portuario y en general proyectos de desarrollo tendientes a incrementar la capacidad de atención de naves portacontenedores. A pesar de lo anterior, las navieras solicitaron a los terminales y puertos reducciones efectivas de costos, incrementos en la productividad y mejoras en la calidad de servicio; aspectos que se habían convertido en un desafío producto del desbalance entre la oferta y demanda de espacio y que precisamente jugaron en favor de estos últimos. En este sentido CSAV ha analizado y evaluado varias oportunidades, particularmente aquellas que permitan una atención eficiente de sus instalaciones y a costos más competitivos.
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CSAV se encuentra en el proceso de desarrollo y ejecución de estrategias para incrementar la eficiencia, productividad y reducción de costos, focalizándose además en los aspectos claves que regirán la industria en un futuro cercano tales como: confiabilidad de sus servicios y mejora en los índices medioambientales.
Operación de Naves portacontenedores
La Compañía ha mantenido una política restrictiva de consumo de combustible, manteniendo en constante análisis los diferentes servicios. La combinación de los factores de servicio al cliente, consumo y emisiones son aspectos que ha tenido en cuenta.
El programa de mejora en la utilización de las naves, en lo que respecta al transporte de contenedores llenos y reposicionamiento de contenedores vacíos, ha impactado positivamente el tamaño de la flota equipos de contenedores y su disponibilidad.
CSAV ha dado inicio a un programa de mejoramiento en el cumplimiento de los itinerarios a objeto de impactar positivamente el servicio a sus clientes. Esta mejora irá acompañada de reducciones en los costos dado que reducirá la complejidad operacional de los transbordos y estadía de contenedores en los terminales.
Logística
El desafío para CSAV estuvo principalmente focalizado en optimizar la rotación de la flota de contenedores dry a niveles de cinco vueltas por año, esto con el propósito de reducir el costo de operación en un 20%. Este objetivo de rotación fue alcanzado en julio del 2010.
El fuerte crecimiento de carga, mayor al 100% respecto de febrero del 2009, demandó que la flota de contenedores dry aumentara aproximadamente un 60% durante el 2010. Este aumento en flota se materializó principalmente a través del arriendo de contenedores en Asia. Adicionalmente, para satisfacer los objetivos trazados durante el año CSAV realizó una cantidad apreciable -e históricamente la más alta- de reposicionamiento de contenedores vacíos, movilizando más de 55 mil Teus de manera extraordinaria a Asia, todo lo cual fue clave para lograr el objetivo de rotación.
Un factor clave para la mejora de rotación de flota en CSAV , fue la implementación de un sistema y proceso global de optimización logística, el cual se encuentra operativo desde enero del 2010.
En lo que respecta a la flota de contenedores reefer, ésta se mantuvo estable en cuanto a su cantidad, sin embargo, su rotación ha ido en aumento. A fines del 2010 la mayor parte de la flota se encontraba concentrada en Sudamérica en preparación para la temporada del 2011.
Intermodal
Durante el año 2010 la actividad de CSAV mantuvo una estrategia regional de reducción de costos y expansión de los volúmenes de servicios terrestres, lo anterior con objeto de satisfacer el aumento en el volumen de carga transportada y los requerimientos de los clientes. La incorporación de nuevas agencias en Europa y el Mediterráneo contribuyó a aumentar los volúmenes de transportes terrestres.
CSAV durante el 2010 también creó diversas alternativas de feeders propias, para atender en forma más eficiente y con mejor cobertura y flexibilidad, los mercados del Caribe, Mar Negro, Mar Adriático y Mediterráneo.
ISO
La Compañía fue auditada el 2010 por Lloyds Register Quality Assurance (LRQA) para recertificar su sistema de Gestión de la Calidad ISO 9001:2008, proceso que fue completado exitosamente. Adicionalmente, la Compañía mantiene su certificación de la Norma de Gestión Ambiental ISO 14.001:2004.
El Sistema de Gestión de la Calidad de CSAV ha seguido evolucionando. Para ello se ha buscado representar de la mejor forma posible la gestión de la empresa. Con este propósito fueron redefinidos los objetivos de calidad, de manera que el sistema no sólo debe velar para que los procesos se lleven de la manera establecida, sino que también identifiquen elementos de gestión que demuestren el mejoramiento continuo de la organización. La entidad certificadora (LRQA) verifica y evalúa estos cambios a fin de ajustarse a las necesidades de la Compañía. Desde el año 2009, los sistemas de CSAV y Libra han sido consolidados, incorporando las buenas prácticas del sistema de Brasil. En relación a la gestión ambiental, se ha redefinido como único objetivo el de la eficiencia energética. En este sentido, se han impuesto metas que conllevan una disminución importante del consumo de combustible y por lo tanto de las emisiones de CO2.
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Flota de CSAV, Filiales y Coligadas
Nave TipoSociedad
Tonelaje Peso Muerto
(Tons)Tipo de Nave GRT
(TM)Velocidad en Nudos
Año de Construcción
Norasia Alya Filial 41.748 Portacontenedores 35.881 22.2 2004Chacabuco Filial 68.228 Portacontenedores 66.280 24.4 2006Limarí Filial 51.870 Portacontenedores 42.800 23.4 2005Longaví Filial 51.870 Portacontenedores 42.800 23.4 2006Maule Filial 81.002 Portacontenedores 75.752 25.3 2010Maipo Filial 81.002 Portacontenedores 75.752 25.3 2010Pucón Filial 80.250 Portacontenedores 75.400 25.1 2006Puelo Filial 80.250 Portacontenedores 75.400 25.1 2006Palena Filial 80.250 Portacontenedores 75.400 25.1 2006Mapocho CSAV 21.182 Portacontenedores 16.986 19.0 1999Bow Pacifico Filial 18.657 Transporte de Químicos 12.198 15.2 1982Braztrans I Filial 38.186 Granelero Containero 22.011 15.0 1980
Administración de Naves
Compra y Venta
1) En el mes de abril de 2010, CSAV y Peter Döhle Schiffahrts-KG (PDS-KG) adquirieron recíprocamente la totalidad de la propiedad de compañías filiales dueñas de naves portacontenedores en las que mantenían participaciones conjuntas. Dichas naves forman parte del programa de construcción de unidades entregadas a partir del año 2005 en conjunto con PDS-KG, las cuales están actualmente en operación en los servicios de la Compañía.
CSAV adquirió el 50% de seis filiales dueñas de naves quedando con el 100% de la propiedad de dos naves de 4.050 Teus, una nave de 5.500 Teus y tres naves de 6.500 Teus.
Por su parte, CSAV vendió a PDS-KG el 50% de su participación en las sociedades dueñas de dos naves de 4.050 Teus y una nave de 5.500 Teus.
2) Las siguientes nuevas construcciones, ordenadas a través de filiales, fueron recibidas del astillero China Shipbuilding Corporation (CSBC) Taiwan, como parte del proyecto de tres naves 6.600 Teus:
La primera en el mes de abril y la segunda en el mes de agosto bautizadas como Maipo y Maule, respectivamente. Ambas naves quedaron inscritas en el Registro de Liberia y se incorporaron al Servicio Mare Nostrum (Norasia) siendo administradas técnicamente por Southern Shipmanagement Co., S.A.
3) El día 10 de diciembre 2010, se acordó con el astillero Samsung Heavy Industries Co. Ltd. la construcción de dos naves porta contenedores de 8.000 Teus, con entrega programada para abril y mayo del año 2012. Asimismo CSAV cuenta con opciones para ordenar hasta cuatro naves similares, en el mismo astillero.
Días de Operación de Naves Propias
Durante el ejercicio 2010, las naves que conforman la flota de la Compañía, sus filiales y coligadas, tuvieron un total consolidado de 3.391 días disponibles, habiéndose utilizado 49,6 de ellos para efectuar labores normales de mantenimiento y reparaciones. Es decir, 3.341,4 días para la operación comercial de las naves, lo que equivale al 98,5% del tiempo total disponible.
Administración de las Naves
La operación técnica de la flota de la Compañía, y de sus filiales nacionales y extranjeras, que está compuesta por naves que navegan bajo bandera de Chile y Liberia, ha continuado radicada en Southern Shipmanagement (SSM), empresa especializada en el rubro, que cuenta con una experiencia de 29 años, en la cual participa Wallem Shipmanagement Ltd, de Hong Kong.
Por otro lado, la “Companhia Libra de Navegaçao” continuó como armador de la MN “Braztrans I”, manteniendo los servicios de operación técnica (administración) de su nave en V.Ships – Brasil.
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Los dos operadores técnicos ya mencionados disponen de sistemas documentados de gestión, sujetos a permanente revisión y que cuentan con la certificación de cumplimiento de las normas del Código Internacional de Gestión de la Seguridad Operacional de la Nave y Prevención de la Contaminación de la OMI (Código ISM) y del Código Internacional para la Protección de los Buques e Instalaciones Portuarias (Código ISPS). Además, mantienen sus operaciones auditadas y certificadas según Estándares Internacionales de Calidad ISO 9001-2000 e ISO 14001.
Todo lo anterior se traduce en una alta eficiencia económica y operacional y en gran confiabilidad técnica, que otorgan seguridad y protección en la operación de las naves y permite brindar un servicio confiable a los clientes.
Investigación y Desarrollo
Tal como se ha descrito precedentemente, CSAV participa en un mercado muy competitivo en el cual las variaciones del crecimiento económico mundial afectan directamente la demanda de transporte de carga. Lo anterior, junto a las variaciones en la oferta de nuevas construcciones, genera ciclos asociados a las principales variables de la industria, como los niveles de arriendos de naves, niveles de tarifas de los fletes y volúmenes de carga, que demandan un importante esfuerzo de investigación para calcular la oferta de servicios en los diferentes tráficos y mercados, y mantener de esta forma la presencia competitiva de CSAV en el mercado marítimo mundial.
Asimismo, es necesario dar permanente seguimiento a variables tales como la regulación en los distintos mercados, el precio de los combustibles, los tipos de cambio, las tasas de interés, etc., factores que afectan los flujos de comercio y los costos de operación.
Recursos Humanos
En continuidad con lo realizado en años anteriores, CSAV avanzó significativamente en la definición e implementación de estructuras organizacionales óptimas de acuerdo a los objetivos de negocio. Esto significa que los requerimientos de Capital Humano se determinan según indicadores de actividad de los procesos y de acuerdo a los requerimientos de atención de clientes. Los principales proyectos implementados durante el año 2010 son: traslado de funciones de administración financiera desde Valparaíso, Chile al Centro de Servicios Compartidos en Uruguay lo que permite consolidar este importante centro de apoyo para toda América. Implementación del modelo de ventas en las 20 principales agencias en el mundo, lo que permite focalizar a la fuerza de ventas en la atención directa de clientes. También se implementaron importantes reestructuraciones en los equipos regionales de ROBR, RONA, RODE y ROME. Así como en varias de las Gerencias Globales de Chile.
DOTACION CSAV Y FILIALES DICIEMBRE 2010
Ejecutivos Empleados Total
CSAV HQ 20 543 563Otros CSAV 4 3.904 3.908Total Csav 24 4447 4471SAAM 14 692 706Otros SAAM 100 4.472 4.572Total Saam 114 5164 5278
TOTAL GENERAL 138 9.611 9.749
Simultáneamente a la implementación de estructuras óptimas se ha trabajado en definir y asegurar una estructura de compensación que permita atraer, desarrollar y retener talento. Esto se ha logrado basando la retribución en la responsabilidad asignada al cargo; en mantener la equidad interna y asegurar la competitividad con el mercado laboral local de cada unidad de negocio. Durante al año 2010, se logró completar los Diagnósticos y Planes de Compensaciones en todas las Gerencias Globales de la Casa Matriz; en Brasil, Argentina y Uruguay. En RONA se concluyó el proceso para Estados Unidos y México; y en Europa se logró finalizar el trabajo para todas las agencias de RODE y prontamente finalizará para todas las agencias de ROME. Contar con estructuras óptimas y planes de compensación, aseguran la disponibilidad y calidad del Capital Humano para enfrentar los desafíos de negocio.
En el año 2010 se logró consolidar el sistema de Gestión de Desempeño, cuyo principal objetivo es identificar las capacidades y fortalezas de las personas y equipos para incrementar productividad y satisfacción laboral. La asignación de esta responsabilidad a los líderes de CSAV ha permitido crear equipos más eficaces y contar con personas caracterizadas por su alta productividad con el claro Estilo CSAV. El sistema de Gestión de Desempeño se implementó a cabalidad en todas las Gerencias Globales de Chile, en RONA, ROBR, en los Centros de Servicios Compartidos de Uruguay e India y en las 10 principales agencias con una metodología especialmente adaptada para los equipos de venta. El sistema de gestión de desempeño, seguirá siendo una prioridad para asegurar un Capital Humano de excelencia y permanentemente actualizado y vigente para los nuevos desafíos de negocio.
Dotación Global de CSAV
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 los trabajadores de CSAV son 9.749 y 6.972 respectivamente, distribuidos en las siguientes unidades de negocio:
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Principales Inmuebles de la Compañía
SantiagoEdificio AGF (Oficinas)Hendaya 60
Piso 9 Piso 10 Rol 214-142 Rol 214-144 Piso 11 Piso 12Rol 214-146 Rol 214-148Rol 214-145 Rol 214-147
Piso 13 Piso 14Rol 214-150 Rol 214-151 Rol 214-152
IquiqueOficina Aníbal Pinto 444Rol 255 - 19
Destinados a la recreación del personal:Club de Campo MontecarmeloAvda. Eastman 1047, LimacheRoles 322-1
ValparaísoEdificio Oficinas ValparaísoPlaza Sotomayor 50Rol 8-004
Edificio Oficina TecnopacificoBlanco 937Pisos 4 y 5Rol 12 - 43 Rol 12 - 44Rol 12 - 45 Rol 12 - 46
Otras PropiedadesDepto. 1109Pasaje Ross 149Rol 37-110
Edificio Bodega MaterialesJosé Tomás Ramos 22Rol 90-22
Terrenos Blanco 509 al 529Rol 8-001Blanco 541 al 545Rol 8-002
Reconocimiento al Personal
El Directorio agradece sinceramente el compromiso de todas las personas y equipos de CSAV en todo el mundo, ya que sin su esfuerzo y dedicación sería imposible conseguir los complejos objetivos de negocio. Así también, los invita a enfrentar con orgullo y profesionalismo los nuevos desafíos para hacer de CSAV la mejor naviera del mundo.
Los principales cambios de ejecutivos son los siguientes:
En febrero, se incorpora el Sr. José Miguel Respaldiza Chicharro como Gerente de Transportes.
En junio, se retira de la Compañía el Sr. Jorge Villagra Mendoza.
Durante el ejercicio 2010, los ejecutivos recibieron por concepto de remuneraciones y bonificaciones un total de US$ 7,32 millones.
Memoria Anual38
Información de Carácter General
Estructura de propiedad
Detalle de los 12 mayores accionistas Número de acciones Porcentaje del total
• Marítima de Inversiones S.A. 774.806.851 38,18%• A.F.P. Provida S.A. Fondos de Pensiones 113.015.067 5,57%• A.F.P. Capital S.A. Fondos de Pensiones 96.813.186 4,77%• A.F.P. Habitat S.A. Fondos de Pensiones 93.392.578 4,60%• A.F.P. Cuprum S.A. Fondos de Pensiones 90.127.486 4,44%• Banchile Corredores de Bolsa S.A. 68.915.332 3,40%• Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores 46.360.900 2,28%• Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa 42.897.859 2,11%• Larraín Víal S.A. Corredores de Bolsa 41.945.354 2,07%• Philtra Limitada. 37.635.523 1,85%• Banco Itaú por Cuenta de Inversionistas Extranjeros 33.775.731 1,66%• Banchile Administradora General de Fondos S.A.. 32.690.558 1,61%
De acuerdo a los registros de la Compañía y de la aplicación a ellos del título XV de la Ley 18.045, los accionistas personas naturales o jurídicas que poseen o controlan la Sociedad directamente o a través de otras personas naturales o jurídicas, acciones o derechos que representan son las siguientes:
Nombre Tipo de persona Número de acciones Porcentaje Total
• Marítima de Inversiones S.A. Jurídica 774.806.851
• María Luisa Vial Lecaros Natural 24.676
• Sucesión Ricardo Claro Valdés Natural 9.378
Total 774.840.905 38,18%
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39Memoria Anual
Transacciones de Acciones
A continuación se indican las transacciones de acciones efectuadas en los ejercicios 2009 y 2010 por los señores accionistas mayoritarios, Presidente, Directores, Gerentes y Administradores, según el Registro de Accionistas de la Compañía, detalle que incluye en ambos años las compras originadas por los aumentos de capital:
Accionistas
Número de Acciones2010 2009
Compras Ventas Compras Ventas
• Marítima de Inversiones S.A. 84.251.634 339.746.395• María Luisa Vial Lecaros de Claro 2.645 10.715• Administradora de Inversiones Germania Ltda. 1.786.814 7.310.723• Asem Trading Company Establishment 405.885 1.660.669• Compañía de Inversiones Transoceánica S.A. 1.010.269 6.098.438 5.983.497• Empresas Transoceánica Limitada 1.337.967 5.474.272• Eurasian Mercantile A.G. 778.286 3.184.344• Finpacific S.A. 556.507 2.276.939• Internacional Río Plata S.A. 1.821.950 7.454.477• Inversiones Inter Chile Ltda. 500.000 288.336• Philtra Limitada 4.033.539 19.499.637 10.154.445• Río Plata Finanz Und Handelsanstalt 698.263 2.856.930• Turismo Americano Sociedad Comercial Ltda. 670.852 1.811.166 3.243.148 1.688.871• A.F.P. Habitat S.A. Fondo de Pensiones 75.797.461 35.229.795 47.184.949 15.136.279• A.F.P. Cuprum S.A. Fondo de Pensiones 41.671.909 20.287..735 53.103.281 6.347.817
• A.F.P. Capital S.A. Fondo de Pensiones. 60.133.096 1.573.422 21.753.123 1.526.935• A.F.P. Provida S.A. Fondo de Pensiones 101.347.270 13.479.260 30.482.598 15.515.581• Banchile Corredores de Bolsa S.A. 183.822.023 180.953.201 155.972.332 115.650.789
• Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores 194.121.835 163.655.965• Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 349.412.776 347.043.367 85.690.996 65.130.081• Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa 486.976.382 479.547.752 164.594.836 136.950.947• Banco Itaú por Cuenta de Inversionistas Extranjeros 31.842.370 11.287.212• Banchile Administradora General de Fondos S.A. 44.770.934 17.186.322• Luis Alvarez Marín 118.046 273.497• María Isabel Ríos de Alvarez 83.380 193.184• María Jimena Alvarez Ríos 3.268 7.572• María del Pilar Alvarez Ríos 3.253 7.538• María Isabel Alvarez Ríos 3.272 7.581• María Magdalena Alvarez Ríos 3.242 7.513• Luis Alvarez Ríos 3.218 7.454• Jorge Alvarez Ríos 3.238 7.502• Constructora Santa Marta 1.933.152 4.872.272• Inmobiliaria Copihue S.A. 2.724.879 10.875.050 2.205.898• Inmobiliaria Mipancha S.A. 17.218 42.425• Inversiones Romeral S.A. 114.519 978.117 1.007.956• Santa Gertrudis S.A. 438538 1.513.257 1.500.000• Santa Inés S.A. 252.524 622.206• Juan Antonio Alvarez Avendaño 74.279 303.913• Mario Alvarez Peña y Cía. Ltda. 12.379 50.651• Comercial e Industrial Pecus S.A. 99.040 405.218• Alavesa S.A. 76.596 313.391• Patricio García Domínguez 2.475 10.130• Patricio García Harmsen 6.132 24.845• Inversiones San Benito S.A. 61.454 321.111 250.000• Inversiones Alonso de Ercilla S.A. 593.623 3.137.014 2.400.000• Inversiones Montemarcelo S.A. 40.332 221.115 200.000
Memoria Anual40
Estadística de Información Bursátil
La estadística trimestral de transacciones bursátiles para los últimos tres años es la siguiente:
AñoN° de acciones
Transadas Monto $ Precio Promedio $
2008Primer trimestre 117.701.423 104.505.722.798 887,89Segundo trimestre 60.845.761 49.401.922.032 811,92Tercer trimestre 66.338.397 45.918.518.144 692,19Cuarto trimestre 51.506.417 24.258.162.592 470,972009Primer trimestre 85.352.434 34.990.408.733 409,95Segundo trimestre 138.600.404 56.829.352.045 410,02Tercer trimestre 91.498.719 38.069.287.584 416,06Cuarto trimestre 292.498.637 113.778.379.711 388,992010Primer trimestre 201.443.909 81.923.750.543 406,68Segundo trimestre 640.275.516 334.829.692.778 522,95Tercer trimestre 500.643.712 302.089.855.855 603,40Cuarto trimestre 389.458.702 239.281.165.052 614,39
Política de dividendos
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de abril de 2004, se estableció como política repartir el 30% de las utilidades, la que se reiteró en las Juntas Generales Ordinarias celebradas el 15 de abril de 2005, 19 de abril de 2006, 24 de abril de 2007, 25 de abril de 2008, 21 de abril de 2009 y 16 de abril de 2010. En dichas juntas también se facultó al Directorio para definir la oportunidad y el monto de los dividendos provisorios a pagar, como también para que, cuando lo estime oportuno, pueda repartir dividendos con cargo al Fondo de Futuros Dividendos, de existir, sin necesidad de autorización de una Junta General de Accionistas.
Pago de dividendos
Con cargo a las utilidades de los años que se indican se pagaron los siguientes dividendos por acción:
DividendoN°
Fecha de Pago Mes Año
Valor pagado por acción UtilidadAño$ US$ equiv.
301 Julio 2001 2.9 0,0047 2001302 Octubre 2001 3.1 0.0045 2001303 Enero 2002 1.4 0.002068 2001304 Abril 2002 1.91391 0.00296 2001305 Octubre 2002 3.8 0.005377 (1)306 Enero 2003 3.00 0.004243942 2002307 Abril 2003 11.38609 0.0157484 2002308 Julio 2003 4.60 0.006597536 2003309 Octubre 2003 4.50 0.006447823 2003310 Enero 2004 4.50 0.007243 2003311 Abril 2004 11.52450 0.019026 2003312 Julio 2004 4.70 0.007268 2004313 Octubre 2004 6.60 0.010752 2004314 Enero 2005 10.00 0.017031 2004315 Abril 2005 28.51981 0.0493918 2004316 Julio 2005 5.50 0.009482 2005317 Octubre 2005 13.00 0.024565 2005318 Enero 2006 4.50 0,008561318 2005319 Abril 2006 12.60843 0,024488146 2005320 Mayo 2008 21.26068 0.047405015 2007
(1) Con cargo al Fondo de Reserva de Futuros Dividendos.
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Distribución de Resultados
La Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora por el ejercicio comercial terminado el 31 de diciembre de 2010, fue de US$ 170.819.902,36. El Directorio propondrá a la Junta de Accionistas distribuir dividendos ya disminuidos de su patrimonio, de acuerdo a la determinación de la utilidad liquida distribuible, según las Normas Internacionales de Contabilidad Financiera y la Circulares N°s 1.945 y 1.983 del 29 de septiembre de 2009 y 30 de julio de 2010 respectivamente de la Super Intendencia de Valores y Seguros. Los Detalles se indican en la Nota N° 28 letra f de los Estados Financieros Consolidados, que son parte integral de la presente memoria.
Cabe hacer notar que de acuerdo a las Normas IFRS, los dividendos mínimos obligatorios deben provisionarse en el período que se devengan. De acuerdo a lo anterior, la Sociedad ha provisionado, en sus Estados Financieros al 31 de diciembre de 2010, un abono a Cuentas por Pagar Empresas Relacionadas y Cuentas Comerciales por pagar la cantidad de US$32.983.908,52
Corresponde a la Junta de Accionistas pronunciarse respecto de la proposición del Directorio.
Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2010 el Capital y Reservas de la Compañía quedaría de la siguiente manera:
Capital suscrito y pagado 2009 US$ 587.315.349,66Aumento del capital 2010 US$ 584.388.874,05Total Capital suscrito y pagado US$ 1.171.704.224,34Primas de emisión de acciones US$ 23.782.643.40Otras reservas US$ 43.294.175,10Utilidades acumuladas US$ 125.261.342,99Total US$ 1.364.042.385,83
De acuerdo a estas cifras, el valor libro de cada acción alcanzaría a US$ 0,67219 al 31 de diciembre de 2010.
Remuneración del Directorio
La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de abril de 2010, estableció que para el ejercicio 2010, al igual que en el ejercicio pasado, en caso que la Compañía tenga pérdidas, el Directorio no recibirá remuneración como honorario por participación, ni como dietas de asistencias. Asimismo, en caso que la compañía obtuviera utilidades, se reestablecerá el sistema aplicado con anterioridad, que consiste en una participación de un 2% sobre las utilidades del ejercicio, sin mínimo ni máximo, sobre el cual al Presidente le corresponde el doble que a los demás directores, y una dieta por asistencia a sesiones equivalente a una suma igual a un ingreso mínimo por sesión, no pudiendo excederse de tres ingresos mínimos al mes, salvo la que percibe el Presidente del Directorio, que corresponde, igualmente, al doble de la que percibe por tal concepto un Director.
Los directores integrantes del Comité de Directores perciben una dieta por asistencia de un Ingreso Mínimo por cada sesión, no pudiendo excederse de tres Ingresos Mínimos al mes, salvo la que recibe el Presidente del Comité, la que corresponde al doble de la que percibe por tal concepto un miembro de éste.
El monto total pagado por CSAV por concepto de dietas durante el ejercicio 2009 fue MUS$ 43,74. Los detalles se indican en Nota 10 de los Estados Financieros Consolidados, que son parte integral de la presente memoria.
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durante todo el ejercicio 2009, analizar la Fecu semestral de junio y las trimestrales de marzo y septiembre, antes de su aprobación por el Directorio.
Cabe destacar que durante el ejercicio y como consecuencia del acuerdo del Directorio – adoptado a sugerencia del mismo Comité, en sesión de fecha 18 de diciembre de 2009, en ejercicio de la facultad que le confirió el artículo 147, inciso segundo, letra b) de la ley 18.046, incorporado por la Ley 20.382 - el conocimiento y resolución de la gran mayoría de las operaciones relacionadas, que eran habituales y correspondían a los giros de las respectivas empresas, fue traspasado a la administración de la Compañía. El Comité se reservó la facultad de solicitar de la administración información sobre el comportamiento del nuevo sistema, lo que ya hizo durante el ejercicio 2010, y continuará haciendo en el futuro.
Además, con fecha 17 de noviembre de 2010, el Comité acordó proponer al Directorio que, en uso de la facultad ya referida, ampliara a otras cinco sociedades relacionadas, que no estaban comprendidas en el acuerdo de 18 de diciembre de 2009, la delegación de su conocimiento en la administración, sujeta al mismo comportamiento dispuesto para las demás entidades relacionadas con las que se negocia permanentemente, por tratarse de actividades de los respectivos giros. El Directorio aprobó la sugerencia del Comité en sesión N° 5596, de 26 de noviembre de 2010, comunicándolo a la Superintendencia de Valores y Seguros y a los accionistas, con las formalidades previstas por la ley.
Hechos Esenciales
Los hechos esenciales se detallan en esta misma Memoria, en la sección que presenta los Estados Financieros Consolidados, en el ítem “Hechos Relevantes”.
Comité de Directores
Integración del Comité:
Hasta la celebración de la Junta General Ordinaria de accionistas de 2010, que tuvo lugar el día 16 de abril, el Comité de Directores continuó integrado por los Directores designados en el ejercicio 2009, señores Canio Corbo Lioi, (independiente), quien lo presidió, Luis Alvarez Marín (independiente) y Juan Andrés Camus Camus (también independiente).
Con motivo de la renuncia a su cargo de Director, por parte del último de los nombrados, que el Directorio aceptó con fecha 28 de abril de 2010, se produjo automáticamente la cesación del señor Camus como integrante del Comité.
Los restantes dos miembros, en sesión celebrada el 25 de mayo, acordaron proponer al Directorio - que se reuniría también el mismo día, terminada la cesión del Comité - que designara como tercer integrante, al miembro del Directorio, también independiente, señor Patricio Valdés Pérez.
El Directorio, por unanimidad, acogió la proposición del Comité y el nuevo integrante, señor Patricio Valdés, se incorporó como miembro del Comité en la sesión siguiente, la número 103, que se celebró el 15 de junio de 2010.
Actividades;
Durante en ejercicio 2010, el Comité celebró diez sesiones (de la 99 a la 108, ambas incluidas) que tuvieron por objeto inicial analizar el Balance Anual y los demás Estados Financieros del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, que debían darse a conocer a los accionistas en la Junta General Ordinaria que se celebró el 16 de abril de 2010; sugerir al Directorio Auditores Independientes y Clasificadores de Riesgo, para que éste los considerara en la proposición que debía hacer a la misma Junta General Ordinaria; dar a conocer al Directorio la cuenta de su gestión
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Compañías Filiales de CSAV
Filiales Nacionales
SAAM
Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) se constituyó por escritura pública otorgada ante el Notario Público de Valparaíso don Rafael Luis Barahona Stahr, con fecha 15 de noviembre de 1961, y mediante Decreto del Ministerio de Hacienda Nº 2.009, de fecha 15 de febrero de 1962, se autorizó su existencia, se aprobaron sus estatutos y se declaró legalmente instalada.
Actualmente la Sociedad tiene domicilio legal en Valparaíso y Santiago, y su rol único tributario es 92.048.000-4.
El giro comercial de la Compañía consiste en la realización de actividades económicas tanto en Chile como en el extranjero, en los ramos de agenciamiento y atención de naves, de armadores, de empresas de transporte marítimo, aéreo y terrestre; agenciamiento de fletes, de pasajes y de turismo; en el de representaciones y servicios comerciales de transporte; en el de actividades de cabotaje y servicios portuarios; servicios de embarque, carga y descarga de mercaderías y bodegaje; servicios de remolcadores, de lanchaje y de muellaje; en la construcción, licitación, desarrollo, operación de puertos y terminales portuarios; participar en otras sociedades y además, en cualquier otro negocio vinculado con el objeto social.
SAAM ofrece a armadores, importadores y exportadores los servicios que se indican a continuación:
1. Servicios a las Naves
• Servicios portuarios de estiba y desestiba en terminales públicos y concesionados
La actividad de servicios portuarios tiene como función la planificación, ejecución y control de todas las labores relacionadas con la estiba y desestiba (carga y descarga) de mercancías en las naves que SAAM opera como estibador.
• Servicios de Agenciamiento Marítimo
• Servicios de remolcadores.
Desde su fundación, SAAM ha operado remolcadores para uso portuario, remolcaje y asistencia marítima, los que apoyan a las naves en las maniobras de atraque y desatraque del muelle, cuando éstas no pueden realizar esta operación con recursos propios.
• Servicio de depósito y maestranza de contenedores.
SAAM posee depósitos de contenedores ubicados en sitios estratégicos en distintos puertos de Chile y algunos puertos latinoamericanos en México, Colombia, Ecuador, Perú y Brasil, brindando el servicio a través de sus empresas relacionadas.
2. Servicios a la Carga
Los servicios a la carga que SAAM ofrece son los siguientes:
• Servicio de agente embarcador para los exportadores.
• Servicio de logística integral para el vino, la fruta, el salmón, la madera, el retail y la minería
• Servicio de transporte fluvial.
• Servicios de barcazas y transbordadores.
• Servicio de bodegaje y almacenaje.
• Servicio de frío en frigoríficos.
• Servicios de fondeo y mantención de redes (salmoneras).
• Servicios de zona primaria en puertos y aeropuerto.
• Servicios a las cargas masivas y graneles.
• Servicios de transporte terrestre
Memoria Anual46
Flota de remolcadores de SAAM S.A., filiales y coligadas 2010
Nombre Empresa Potencia BHP Puerto País Año
ConstrucciónCormoran Saam 4,400 Valparaiso Chile 2010Chucao Saam 5,340 Punta Arenas Chile 2010Caranca Saam 5,340 Talcahuano Chile 2010Fardela Saam 4,400 Talcahuano Chile 2009Skúa I Saam 4,200 Iquique Chile 2006Bandurria lI Saam 4,200 Quintero Chile 2005Aguila III Saam 5,000 Quintero Chile 2003Tricahue I Saam 4,200 Puerto Chacabuco Chile 2002Quetro Saam 3,500 San Antonio Chile 2001Pequén Saam 4,000 Talcahuano Chile 2001Tagua Saam 2,560 Iquique Chile 1998Choroy Saam 3,000 Iquique Chile 1998Saam Saam 2,800 Talcahuano Chile 1996Huala Saam 3,400 Quintero Chile 1996Alcatraz Saam 4,320 Punta Arenas Chile 1996Gaviota Saam 2,800 Coquimbo Chile 1995Caiquén Saam 2,800 Valparaiso Chile 1995Manutara Saam 2,800 Chañaral Chile 1993Halcón ll Saam 3,000 Puerto Montt Chile 1978Petrel Saam 3,200 Antofagasta Chile 1976Albatros ll Saam 1,600 Arica Chile 1968Mataquito Saam 720 Puerto Montt Chile 1963Don Martin Coligada 1,200 Puerto Corral Chile 1993Saam Aztlán Filial 4,200 Lázaro Cárdenas México 2010Saam Tepeyac Filial 4,200 Lázaro Cárdenas México 2010Saam Cora Filial 5,364 Altamira México 2009Saam Huichol Filial 5,364 Lázaro Cárdenas México 2009Saam Tulum Filial 4,200 Altamira México 2009Saam Uxmal Filial 4,200 Lázaro Cárdenas México 2009Saam Maya Filial 6,300 Veracruz México 2008Saam Mixteco Filial 6,300 Altamira México 2008Saam Kabah Filial 6,300 Ciudad del Carmen México 2008Saam Jarocho Filial 5,364 Ciudad del Carmen México 2005Saam Tajín Filial 5,364 Cayo Arcas México 2005Saam Purepecha Filial 5,520 Cayo Arcas México 2005Saam Zapoteca Filial 4,200 Altamira México 2003Sam Ixcateca Filial 5,364 Cayo Arcas México 2003Saam Otomí Filial 4,000 Altamira México 2002Saam Chichimeca Filial 5,470 Ciudad del Carmen México 2002Saam Tacuate Filial 4,660 Veracruz México 2000Saam Azteca Filial 5,470 Cayo Arcas México 2000Saam Totonaca Filial 5,470 Cayo Arcas México 1999Saam Mexica Filial 4,200 Tampico México 1997Saam Tlaloc Filial 4,320 Lázaro Cárdenas Mexico 1996Saam Huasteca Filial 4,290 Tuxpan México 1991Saam Olmeca Filial 4,352 Tampico México 1989Saam Tarasco Filial 4,347 Lázaro Cárdenas Mexico 1988Amazonas Filial 2,560 Puerto Quetzal Guatemala 1998Don Hugo Filial 2,560 Caldera/Puntarenas Costa Rica 1998Antisana Filial 3,000 Caldera/Puntarenas Costa Rica 1998Don Beto Filial 1,750 Caldera/Puntarenas Costa Rica 1983Guayas II Filial 4,000 Manta Ecuador 1998Chone Filial 4,200 Guayaquil Ecuador 1998Macará Filial 4,352 Guayaquil Ecuador 1987Paute Filial 1,350 Guayaquil Ecuador 1981Azuay Filial 1,350 Puerto Bolivar Ecuador 1981Tomebamba Filial 1,200 Guayaquil Ecuador 1977Daule Filial 1,200 Manta Ecuador 1974Pastaza Filial 2,500 Esmeraldas Ecuador 1970Arcimbaldo Filial 5,364 Itaquí Brasil 2010Imperatriz I Filial 4,580 Itaquí Brasil 2004Alcántara Filial 4,580 Macaé Brasil 2004Lugos Filial 4,076 Sao Sebastián Brasil 2000Sulis Filial 4,076 Paranaguá Brasil 2000Caillean Filial 4,076 Itajaí Brasil 2000Tanarus Filial 4,076 Santos Brasil 2000Pelagius Filial 4,076 Itaquí Brasil 2000Brigantia Filial 4,076 Salvador Brasil 1999Saam Xalapa Filial 3,200 Paranaguá Brasil 1994Galahad Filial 3,000 Rio Grande Brasil 1992Excalibur Filial 3,000 Salvador Brasil 1992Ektor Filial 3,000 Santos Brasil 1988Lot Filial 3,000 Santos Brasil 1988Merlin Filial 2,880 Vitória Brasil 1988Avalon Filial 3,000 Paranaguá Brasil 1988Persival Filial 2,100 Rio de Janeiro Brasil 1986Arthur Filial 1,560 Rio de Janeiro Brasil 1985Aramis I Filial 3,300 Salvador Brasil 1985Lancelot Filial 1,200 Itajaí Brasil 1984Nicole M Filial 2,682 Vitória Brasil 1984Pindaré Filial 1,830 Itaquí Brasil 1983Mearím Filial 1,830 Itaquí Brasil 1983Chonta Coligada 2,100 Buenaventura Colombia 1995Naylamp Coligada 4,400 Callao (en navegación) Perú 2010Pachacamac Coligada 4,400 Callao Perú 2010Pisac Coligada 4,400 Callao Perú 2009Islay Coligada 4,200 Matarani Perú 2005Toquepala Coligada 3,000 Pisco Perú 2003Chavín Coligada 2,360 Callao Perú 2003Kuelap Coligada 2,500 Callao Perú 2000Sipán Coligada 1,632 Callao Perú 1998Kallpa Coligada 2,090 Huarmey Perú 1995San Lorenzo Coligada 1,300 Ilo Perú 1995Chiribaya Coligada 2,682 Matarani Perú 1984Nazca Coligada 1,600 Talara Perú 1981Chimú Coligada 1,600 Talara Perú 1981Vikus Coligada 1,400 Callao Perú 1981Paracas Coligada 1,400 Paita Perú 1981Rímac Coligada 1,300 Matarani Perú 1981Tramarsa I Coligada 1,300 Ilo Perú 1981Tramarsa II Coligada 1,200 Supe Perú 1978Tramarsa III Coligada 1,334 Matarani Perú 1978Máncora Coligada 800 Callao Perú 1968Huracán Coligada 1,200 Montevideo Uruguay 1993Matrero Coligada 3,620 M' Bopicuá/Nueva Palmira Uruguay 1991Gaucho Coligada 4,000 Montevideo Uruguay 1985Gaucho II Coligada 4,200 M' Bopicuá/Nueva Palmira Uruguay 1985Oriental Coligada 4,200 Montevideo Uruguay 1985Cimarrón Coligada 2,448 Montevideo Uruguay 1984Sudestada Coligada 4,100 Montevideo Uruguay 1972Pampero Coligada 1,600 Rio Uruguay/Paraná Uruguay 1962Bandurria Coligada 1,885 Montevideo Uruguay 1960Pablo Ferrés Coligada 1,200 Montevideo Uruguay 1960
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Hechos Relevantes 2010
Como consecuencia del devastador terremoto y posterior maremoto ocurrido el 27 de febrero de 2010, que azotaron la Zona Centro Sur de Chile, éste ha sido un año de recuperación y reconstrucción para gran parte de las empresas del país. SAAM y sus filiales han tenido que sortear grandes desafíos y demostrar una alta capacidad de reacción frente a estos sucesos, lo que permitió reiniciar en sólo algunos días los servicios en las zonas más afectadas, incluyendo puertos, agencias, terminales de carga y depósitos de contenedores, todo gracias al gran compromiso demostrado por el equipo humano de excelencia que labora en ellas. Los terminales de San Vicente y San Antonio se vieron fuertemente afectados por el terremoto, sufriendo serios daños en su infraestructura y equipos. Afortunadamente no se registraron accidentes graves a sus trabajadores y familias.
Otro aspecto relevante que destaca en este año es la recuperación de la crisis que afectara tan fuertemente el año 2009. Esta recuperación se percibió en un importante incremento de los volúmenes movilizados por las líneas navieras y, aunque aún los terminales experimentan los efectos de la crisis a través de una baja en las tarifas de sus servicios, los resultados experimentaron una importante mejoría respecto del año 2009, por sobre lo presupuestado.
En el ámbito internacional, también hubo una recuperación importante en los resultados en cada uno de los países en que SAAM tiene presencia, destacando sobretodo las operaciones en Perú. Por otro lado, y no menos importantes han sido las operaciones en Ecuador, Guatemala, Costa Rica y las actividades madereras en Uruguay. En este último país, se ha potenciando cada vez más los servicios de barcazas y remolcadores en los ríos Uruguay y Paraná, debido a que se han reactivados los proyectos de plantas de celulosa postergados el año 2009. En Estados Unidos la filial Florida International Terminal ha podido incrementar sus volúmenes de operación, consolidando su participación de mercado, pese a los bajos crecimientos del estado de Florida afectada por la recesión americana. En México, pese a un aumento en la actividad en puertos, los resultados se vieron afectados por la suspensión por parte de Pemex de un par de contratos de remolque, producto de sus problemas presupuestarios, situación que fue compensada en parte por trabajos especiales, como el remolque de plataformas petroleras.
En cuanto a las inversiones, en Ecuador a fines de diciembre arribaron dos grúas Gantry del tipo Post Panamax, con tecnología de punta, las que estarán operativas a contar de febrero de 2011 y que le permitirá al Terminal Portuario de Guayaquil competir en productividad con los puertos más
modernos de ese país. En Brasil se adquirió el 50% de las acciones de Tugbrasil, que estaban en manos del Grupo Libra, quedando como exclusivos accionistas de la sociedad. Por otra parte, se integraron a la flota internacional un total de ocho nuevos remolcadores: cuatro en México, tres en Perú y uno en Brasil, lo que significa un incremento del 10% de la flota existente.
En aspectos de infraestructura y equipos, es necesario destacar la incorporación de dos nuevas grúas Gantry en el terminal de San Antonio, totalizando seis grúas de este tipo, lo que consolida la posición competitiva en la V Región. En Iquique se concluyó la expansión del Sitio 4 en 69 metros, gracias a lo cual este terminal podrá atender naves de mayor eslora, lo que ha sido una exigencia creciente en el último tiempo. En Iquique y Antofagasta se adquirieron nuevas grúas móviles Gottward del tipo post Panamax, las que permitirán atender más rápido y de mejor manera las grandes naves de contenedores que están arribando a estos terminales.
Es necesario hacer mención también a los llamados a licitaciones portuarias para la V Región, respecto de los cuales se ha realizado un arduo trabajo dando a conocer lo que a nuestro entender son las graves falencias técnicas tanto del proceso, como de los proyectos en particular.
Se ha hecho un especial énfasis en que estos proyectos implican un atentado no sólo al espíritu de los actuales Contratos de Concesión Portuaria, sino que lo que es más importante, a la competitividad del comercio exterior chileno dadas las falencias que presentan. Conjuntamente con ello, SAAM ha propuesto lo que considera es un mejor proyecto para el país. Se espera que, más temprano que tarde, esta propuesta sea considerada.
En el ámbito comercial en Chile, en 2010 se generaron acuerdos y contratos con nuevos clientes como Cementos San Juan, Good Year, Falabella, Minera Andacollo, entre otros. Asimismo se ha renovado contratos con nuestros principales clientes como Cencosud, Quiborax, Mainstream, Enap, China Shipping, CMA CGM, CMPC, Masisa, Gori, se ha tenido un incremento en las recaladas de las compañías navieras, un incremento en la cantidad de contenedores y autos, así como en los servicios documentales a terceros. También SAAM está participando en nuevos negocios en la III y IV Región en las áreas de la minería y de energía, y potenciando la extensión de la cadena logística, llegando a desarrollar soluciones en las mismas plantas de sus clientes, lo que demuestra en los hechos la calidad de sus servicios y la confianza que éstos depositan en ellos.
Memoria Anual48
Presidente Jaime Claro Valdés(Presidente CSAV)
Vicepresidente Arturo Claro Fernández (Vicepresidente CSAV)
Director Ejecutivo Víctor Pino Torche(Director de CSAV)
DirectoresJuan Antonio Alvarez Avendaño(Gerente General CSAV)Luis Alvarez Marín(Director de CSAV)Joaquín Barros Fontaine(Director de CSAV)Patricio García Domínguez (Director de CSAV)Demetrio Infante FigueroaRicardo Matte EguigurenBaltazar Sánchez Guzmán(Director de CSAV)Alfonso Sweet Saavedra
Gerente General Alejandro García-Huidobro Ochagavía
Empresa de Transporte Sudamericana Austral Ltda.
Esta empresa tiene el siguiente objeto social:
Explotar el transporte marítimo, terrestre y aéreo y prestar servicios navieros de toda especie.
Su capital pagado al 31 de diciembre de 2010 es de US$ 342.043. La Compañía Sud Americana de Vapores S.A. participa en la Sociedad con el 99% del capital, correspondiendo el 1% a Global Commodity Investment Inc.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 131.908,32
El Directorio está constituido por las siguientes personas:
PresidenteRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)
Directores Héctor Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)
Producto de estos desarrollos iniciados durante el presente año, los desafíos y proyectos para el año 2011 están enfocados principalmente en potenciar la relación comercial con los clientes y mejorar aún más la calidad de servicio, en automatizar las operaciones, en el aumento de productividad, eficiencia y seguridad de éstas, como asimismo la prevención de riesgos.
Especial énfasis se ha prestado también en el control de costos, concepto fundamental en la organización, que unido a una sólida relación en el largo plazo con los clientes, permitirá a SAAM ser una compañía aún más rentable. Asimismo, dentro de esta línea, se ha tomado una decisión muy relevante, consistente no sólo en la integración de todos nuestros sistemas, sino que poner especial cuidado en nuestros procesos operacionales, eligiendo la plataforma SAP para estos efectos. Con esta herramienta estratégica de clase mundial, SAAM busca incrementar la productividad y competitividad, lo que refleja su compromiso de mantener los más altos estándares de calidad para sus clientes.
Las principales inversiones de este año efectuadas en Chile fueron la adquisición de tres remolcadores de última generación, seis máquinas porta contenedores, dos mini cargadores y grúas horquillas, las que junto con la certificación del área de equipos portuarios bajo la norma ISO 9001:2008, son un fiel reflejo de su compromiso con la calidad de servicio.
En relación con la flota de SAAM y sus filiales o coligadas, durante el año 2010 ésta alcanzó un total de 121 remolcadores en Latinoamérica, de los cuales ocho se encuentran en construcción. Las nuevas unidades que entraron en operaciones fueron “Cormorán”, “Chucao” y “Caranca” destinados a los puertos Valparaíso, Punta Arenas y Talcahuano en Chile; “Saam Aztlán”, “Saam Tepeyac”, “Saam Cora” y “Saam Huichol” asignados a los puertos de Lázaro Cárdenas y Altamira en México; “Naylamp”, “Pachacamac” y “Pisac” para operar en el puerto de Callao en Perú; y “Arcimbaldo” destinado al puerto de Itaquí, Brasil.
Además se reposicionaron los remolcadores “Alondra” y “Bandurria I” de Chile junto con “Saam Tolteca” y “Saam Xalapa” de México a los puertos de Montevideo en Uruguay, Guayaquil en Ecuador e Itaquí en Brasil, siendo rebautizados como “Cimarrón”, “Bandurria”, “Chone” y “Xalapa”, respectivamente.
Como reflejo de todos estos acontecimientos del año, la utilidad de la Sociedad en el ejercicio 2010 fue de US$ 51.777.125, creciendo un 16% respecto del año anterior.
El capital autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 ascendió a US$ 143.101.566.- CSAV participa en la Sociedad con el 99,9995% del capital, correspondiendo el 0,0005% restante a Global Commodity Investment, Inc.
La administración de la Sociedad está a cargo de un Directorio integrado por once miembros, elegido por períodos de tres años, estando éste integrado al 31 de diciembre de 2010 por las siguientes personas:
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CSAV Inversiones Navieras S.A.
Su objeto es la inversión y participación en empresas chilenas o extranjeras que exploten la actividad de agente naviero o de servicios de transporte marítimo, aéreo, terrestre o multimodal.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre 2010 alcanza a US$ 7.000.000 y el porcentaje de participación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. en ella es de 99,997%.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 9.668.296,81
Presidente:Rafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)
DirectorHéctor Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)
Gerente GeneralFrancisco Subiabre Vergara(Gerente de Marketing y Comercial de CSAV)
Norgistic Holding S.A.
Esta empresa tiene por objeto social lo siguiente:
Su objeto es la inversión y participación en empresas chilenas o extranjeras que exploten la actividad de servicios logísticos, Agente naviero de servicios de transporte marítimos. Aéreos, Terreste o Multimodales.
El Capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 alcanza a US$ 5.000.000.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 380.622,04
PresidenteRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)
DirectoresHector Arancibia Sanchez(Gerente de Armatorial de CSAV)
Gerente GeneralFrancisco Subiabre Vergara(Gerente de Marketing y Comercial de CSAV)
Odjfell y Vapores S.A.
Esta Empresa tiene por objeto social:
La explotación a cualquier título del comercio y transporte marítimo, dentro y fuera de Chile; la adquisición de toda clase de embarcaciones destinadas al comercio marítimo y la prestación de servicios de transporte marítimo.
Su capital pagado al 31 de diciembre de 2010 es de US$ 1.033.439.
La Compañía Sud Americana de Vapores S.A. participa en la Sociedad con el 51% del capital, correspondiendo el 49% a Odfjell A S.A.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 856.439,90
El Directorio y Gerencia General están constituidos por las siguientes personas:
PresidenteJaime Claro Valdés(Presidente CSAV)
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)Terje StorengPedro Torres Troncoso
Gerente GeneralHéctor Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)
Memoria Anual50
Filiales Extranjeras
Corvina Shipping Co. S.A.
Esta empresa tiene por objeto social lo siguiente:
a. Compra, venta, fletamento y administración en general de buques y operación de líneas de navegación en Panamá o cualquier parte del mundo.
b. Operación de agencias marítimas y ejecución de operaciones marítimas en general en Panamá o en el extranjero.
c. Compra, venta, trueque, arriendo y comercio de bienes muebles o inmuebles, mercaderías de cualquier clase y cualquier otra operación comercial o financiera, relacionada y dependiente del objeto social, como también la participación en otras sociedades panameñas o extranjeras.
d. Compra y comercio de acciones o cuotas de capital social y, en general, cualesquiera otras operaciones comerciales, marítimas, financieras, mobiliarias permitidas por las leyes de la República de Panamá, o que fueren permitidas en el futuro.
Su capital pagado al 31 de diciembre de 2010 es de US$ 40.600.000 y el porcentaje de participación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. en ella es de 99,998%.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 18.527.550,39
PresidentaBertilda R. de Torres
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)Héctor Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)Andrés Kulka Kupermann(Gerente Región Norteamérica de CSAV)Mitha C. de Fernández
Tollo Shipping Co. S.A.
Esta empresa tiene por objeto social lo siguiente:
a. Compra, venta, fletamento y administración en general de buques y operación de líneas de navegación en Panamá o cualquier parte del mundo.
b. Operación de agencias marítimas y ejecución de operaciones marítimas en general en Panamá o en el extranjero.
c. Compra, venta, trueque, arriendo y comercio de bienes muebles o inmuebles, mercaderías de cualquier clase y cualquier otra operación comercial o financiera, relacionada y dependiente del objeto social, como también la participación en otras sociedades panameñas o extranjeras.
d. Compra y comercio de acciones o cuotas de capital social y, en general, cualesquiera otras operaciones comerciales, marítimas, financieras, mobiliarias permitidas por las leyes de la República de Panamá, o que fueren permitidas en el futuro.
Su capital pagado al 31 de diciembre de 2010 es de US$ 91.840.000 y el porcentaje de participación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. en ella es de 99,999%.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 54.845.421,49
PresidentaBertilda R. de Torres
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)Hector Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)Andrés Kulka Kupermann(Gerente Región Norteamérica de CSAV)Mitha C. de Fernández
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Inversiones Plan Futuro S.A.
Esta empresa tiene por objeto social lo siguiente:
Compraventa e inversión de bienes muebles e inmuebles y, en general, cualesquiera otras operaciones comerciales, marítimas y financieras permitidas por las leyes de la República de Panamá, o que fueren permitidas en el futuro, y participación en otras sociedades.
Su capital pagado al 31 de diciembre del 2010 es de US$ 37.500.000 y el porcentaje de participación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. en ella es de 99,997%.
El resultado del ejercicio muestra una pérdida de US$ 4.915,76
PresidentaBertilda R. de Torres
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)Hector Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)Andrés Kulka Kupermann(Gerente Región Norteamérica de CSAV)Mitha C. de Fernández
Inversiones Nuevo Tiempo S.A.
Esta empresa tiene por objeto social lo siguiente:
Compraventa e inversión de bienes muebles e inmuebles y, en general, cualesquiera otras operaciones comerciales, marítimas y financieras permitidas por las leyes de la República de Panamá, o que fueren permitidas en el futuro y participación en otras sociedades.
Su capital pagado al 31 de diciembre de 2010 es de US$ 6.170.000 y el porcentaje de participación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. en ella es de 99%.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 2.572,05
PresidentaBertilda R. de Torres
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)Héctor Arancibia Sánchez(Gerente de Armatorial de CSAV)Andrés Kulka Kupermann(Gerente Región Norteamérica de CSAV)Mitha C. de Fernández
CSAV Agency, LLC
CSAV Agency, LLC (antes American Transportation Group, LLC ATG), proporciona servicios de agenciamiento para el Grupo CSAV en Estados Unidos de América y Canadá, y es responsable de todas las actividades comerciales y operacionales.
Proporciona servicios de documentación, logística, intermodal, operación portuaria y posicionamiento y mantenimiento de equipo para más de dos mil clientes en gran parte de Estados Unidos de América y Canadá.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 alcanza a US$ 904.000 y pertenece en 100% a CSAV
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 11.647.242,15
PresidenteAndrés Kulka Kupermann(Gerente Región Norteamérica de CSAV)
CSAV GmbH
Es una sociedad de responsabilidad limitada cuyo objeto es la representación de Compañía Sud Americana de Vapores S.A.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 alcanza a US$ 461.755 y pertenece en 100% a CSAV
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 82.920,97
Gerente GeneralChristian Seydewitz Munizaga(Gerente Región Norte Europa de CSAV)
Memoria Anual52
Norgistic (China) Ltd.
Es una sociedad de responsabilidad limitada cuyo objeto es reserva y llenado de contenedores, reparación y mantenimiento de éstos, coordinación de las operaciones con los terminales de la carga, almacenes, firma de los recibos de carga y de contrato de servicios con las compañías de transportes.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 alcanza a US$ 1.000.000 y pertenece en 99% a CSAV.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$ 151.553,71
PresidenteAlejandro Pattillo Moreira(Gerente CSAV Líneas Norasia)
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)
CSAV Group (China) Shipping Co. Ltd.
Es una sociedad de responsabilidad limitada cuyo objeto es promover negocios marítimos de buques de dominio o arrendados por CSAV, contratación de fletes y celebración de servicios conjuntos.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 alcanza a US$ 1.000.000 y pertenece en 99% a CSAV.
El resultado del ejercicio muestra una utilidad de US$13.689.711,95
PresidenteAlejandro Pattillo Moreira(Gerente CSAV Líneas Norasia)
DirectoresRafael Ferrada Moreira(Gerente de Administración y Finanzas de CSAV)
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Otras Filiales y Coligadas
SERVICIOS LOGISTICOS LTDA. (SERVILOG LTDA.)
Ch$ 70.000.000 Prestación de servicios de logística, servicios de administración de personal, servicios aeroportuarios, arriendo de naves aéreas, transporte aéreo, representaciones, administración de bodegas de terceros, fletes aéreos, terrestres y marítimos, servicios de courrier, agentes generales de venta, arriendo de equipos y maquinaria, agencia de viajes, soluciones informáticas, almacenaje y distribución y demás servicios relacionados.
Patricio Latorre S. Consejo de Administración a cargo de sus apoderados
SERVICIOS PORTUARIOS Y EXTRAPORTUARIOS BIO BIOLTDA. (SEPBIO)
Ch$ 11.988.257 Prestación de servicios complementarios que requiere el transporte marítimo o terrestre, pudiendo efectuar directamente la prestación de servicios de transferencia, porteo, almacenamiento, estiba, y desestiba, carga y descarga, consolidación y desconsolidación de contenedores y mercaderías de todo tipo; prestar servicios de recursos de personal y logísticos, recibir y asistir a naves al arribo a puertos; preparar el alistamiento y expedición de naves; prestar los servicios necesarios para la atención y operación de naves en los puertos; compra, venta y arriendo.
Felipe Barison K. Consejo de administracióna cargo de sus apoderados.
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA HIDROBIOLOGICA LTDA. (SAAM SALMONES LTDA.)
Ch$ 50.000.000 Prestación de servicios de procesamiento y transformación de todo tipo recursos hidrobiológicos, de transporte marítimo y terrestre, la prestación de servicios de transferencia, porteo, almacenamiento, estiba y desestiba, carga y descarga, consolidación y desconsolidación de contenedores con mercadería de cualquier tipo, y la realización de cualesquiera otro negocio vinculado a su objeto social.
Rodrigo Pommiez A. Directores: Alejandro García-Huidobro O.Cristian Irarrázaval T.Miguel Tortello S.
SAAM CONTENEDORES S. A. US$ 2.000.000 Desarrollo, mantención y explotación del área del Terminal de Contenedores de la empresa Portuaria de San Antonio, comprendiéndose en ello las actividades de depósito, inspección, mantención y reparación de contenedores.
Maximiliano Stegmaier A. Directores: Alejandro García-Huidobro O.Cristian Irarrázaval T.Miguel Tortello S.
EMPRESAS CHILENAS :
INMOBILIARIA MARITIMA PORTUARIA LIMITADA (IMPSA LTDA.)
Ch$ 20.797.433.193 Celebrar toda clase de actos de comercio y/o negocios relacionados con:a) Actividades de inversión en bienes inmuebles y con su adquisición, comercialización, explotación y construcción en cualquier forma o modalidad; yb) Actividades de inversión en bienes muebles, corporales o incorporales, tales como acciones, bonos, debentures, derechos de sociedad, etc.
Miguel Tortello S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Miguel Tortello S.Roberto Larraín S.
INMOBILIARIA SAN MARCO LTDA. Ch$ 33.717.023.789 Administración, arrendamiento, usufructo y la explotación en sus diversas formas de bienes raíces urbanos, directa o indirectamente; y en general, la realización de toda otra actividad conexa que acuerden los socios.
Miguel Tortello S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Roberto Larraín S.Miguel Tortello S.
INVERSIONES SAN MARCO LTDA. Ch$ 129.510.458 Efectuar toda clase de negocios e inversiones, por cuenta propia o ajena, en toda clase de bienes muebles e inmuebles, corporales e incorporales, incluyendo valores mobiliarios y efectos de comercio.
Mauricio Robles M. Presidente:Víctor Pino T. (3) Directores:Roberto Larraín S.Miguel Tortello S.
SERVICIOS DE AVIACION Y TERMINALES S.A. Ch$ 814.617.967 Prestar todos los servicios para actividades vinculadas al transporte internacional o nacional de carga.
Claudio Hurtado L. PresidenteCristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M.
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
Memoria Anual54
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
TOCSA S.A.(No operativa)
Ch$ 10.000.000 Servicios propios de terminal de carga y graneles.
Claudio Hurtado L. PresidenteCristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M.
INMOBILIARIA CARRIEL LTDA. Ch$ 140.024.660 Administración, arrendamiento, usufructo y la explotación en sus diversas formas de bienes raíces urbanos.
Directores:Víctor Pino T. (3)Rodolfo Skalweit W.Martín Skalweit R.Alejandro García-Huidobro O.
INMOBILIARIA BARON LTDA Ch$ 4.994.380.636 Celebrar toda clase de actos de comercio y/o negocios relacionados con:Actividades de inversión en bienes inmuebles y con su adquisición, comercialización, explotación y construcción en cualquier forma o modalidad.
Miguel Tortello S. Directores:Víctor Pino T. (3)Miguel Tortello S.Roberto Larraín S.
INMOBILIARIA REHUE LTDA. Ch$ 8.208.018.450 Administración de bienes raíces agrícolas, y no agrícolas, sean estos propios o ajenos.
Miguel Tortello S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores: Roberto Larraín S.Miguel Tortello S.
INMOBILIARIA PLACERES LTDA. Ch$ 268.491.485 Administración de bienes raíces agrícolas, y no agrícolas, sean estos propios o ajenos.
Miguel Tortello S. Directores:Víctor Pino T. (3)Miguel Tortello S.Roberto Larraín S.
INMOBILIARIA AFIN S.A. Ch$ 68.000.000 Adquisición, administración y explotación de bienes raíces urbanos y conexos. Prestación de servicios de computación.
Rodolfo García S. Presidente:Miguel Tortello S.Directores:Simon MacKenziChristian PreussSergio Pinto R.Francisco Malinarich
MUELLAJE DEL LOA S.A. Ch$ 40.000.000 Prestación de servicios de personal necesarios para los servicios complementarios que realicen el transporte marítimo o cualquier otra actividad que precise de estos servicios.
Gastón Bastías R. Directores: Alejandro García-Huidobro O.Eugenio Valenzuela C.Pablo Ribbeck H.
MUELLAJE ATI S.A. Ch$ 40.000.000 Prestar a Antofagasta Terminal Internacional los recursos de personal que sean necesarios para los servicios complementarios que realicen el transporte marítimo o cualquiera otra actividad que precise de estos servicios.
Gastón Bastías R. Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Víctor Pino T. (3)Victoria Vásquez G.
PUERTO PANUL S.A. US$ 6.655.419 Mantención y explotación del Frente de Atraque Terminal Norte del Puerto de San Antonio, así como el de muellaje de naves y almacenamiento de carga en dicho frente de atraque, producto de la adjudicación de la concesión otorgada por la Empresa Portuaria San Antonio.
Ricardo Córdova M. Presidente:Rodrigo Errazuriz R-T.Directores:Francisco Jobson V.Martín Skalweit R.Patricio Valenzuela L.Juan P. Correa L.Manuel Santa María E.Alejandro García-Huidobro O.
SAAM PUERTOS S.A. US$ 47.810.000 Explotación directa o a través de sociedades de actividades portuarias.
Yurik Díaz R. Presidente:Jaime Claro V. (1)Directores:Arturo Claro F. (2)Luis Grez J.Víctor Pino T. (3)Alejandro García-Huidobro O.
LNG TUGS CHILE S.A. US$ 500.000 Prestación de servicios de Remolcadores para maniobras de atraque, desatraque, y Stand - by y otras actividades conexas de naves transportadoras de gas natural licuado que recalen en la bahía de Quintero por cuenta propia o de terceros.
Hugo Valenzuela R. Presidente:Alfred Hubner A.Directores:Cristian Irarrázaval T.Juan E. Escudero A.Carlos Bastías N.Alberto Camacho L.
55Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
TERMINAL PUERTO ARICA(T.P.A. S.A.)
US$ 5.000.000 Desarrollo, mantenimiento y explotación del Frente de Atraque Nº 1 del puerto de Arica de la Empresa Portuaria Arica.
Pedro Járamillo V. Presidente: Alvaro Brunet L.Directores:Alejandro García-Huidobro O.Alfonso Rioja R.Jaime Barahona V.Dionisio Romero P.Carlos Allimant A.
CARGO PARK S.A. Ch$ 6.390.800.967 Arriendo y explotación de bienes inmuebles. Pedro Justiniano Y. Presidente:Guillermo Ariztía C.Directores:Jaime Claro V. (1)Roberto Maristany W.Alejandro García-Huidobro O.Pedro Justiniano Y.
PORTUARIA CORRAL S.A. Ch$ 4.244.685.631 Explotación de puertos y servicios relacionados.
Horacio Diez O. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Alejandro García-Huidobro OAndrés Schüler S.Rodolfo Skalweit W.Roberto Larraín S.Francisco Jobson V.
AEROSAN AIRPORT SERVICES S.A. Ch$ 3.176.476.449 Servicios aeroportuarios e inversiones. Patricio Latorre S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Jaime Claro Valdés (1)Pamela Camus G.Sergio Hurtado K.
AQUASAAM S.A. Ch$ 2.012.390.853 Asesoría y realización de proyectos de ingeniería de toda naturaleza, especialmente del rubro marítimo, prestación de servicios de construcción, desarrollo, armado, ensamblaje y mantención de balsas y lanchas, servicios de fondeos, mantención y reparación de redes y otros servicios relacionados con la industria salmonera, y la representación y comercialización de implementos y accesorios empleados principalmente en la industria salmonera y pisciculturas en general.
Alejandro Garcia Huidobro O.. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Miguel Tortello S. Alejandro García-Huidobro O.Roberto Larraín S.
TECNOLOGÍAS INDUSTRIALES BUILDTEK S. A.
Ch $ 1.300.000.000 Fabricación, importación, exportación, representación, distribución y cimercialización de toda clase de productos para la industria. Prestación de asesorías, consultorías, servicios de ingeniería y realización de proyectos.
Víctor Valech Y. Presidente:Arturo Claro F. (2)Directores:Víctor Pino T. (3)Alejandro García-Huidobro O.Víctor Valech R.Nicolás Yarur S.
TRANSPORTES FLUVIALESCORRAL S.A.
Ch$ 1.377.376.520 Transporte marítimo, fluvial y servicios relacionados.
Horacio Diez O. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Alejandro García-Huidobro OAndrés Schuler S.Francisco Jobson V.
LOGISTICA INTEGRAL S.A.(COSAN S.A.)(No Operativa)
Ch$ 64.403.817 Servicios logísticos a la carga de empresas exportadoras, importadoras y navieras, operando terminales de carga, contenedores y bodegas de productos terminados, integrando el transporte terrestre a cada una de estas actividades como apoyo.
Cristián Irarrázaval T. Presidente:Alejando García-Huidobro O.Directores:Roberto Larraín S.Felipe Rioja R.
TRANSBORDADORA AUSTRALBROOM S.A.
Ch$ 1.799.852.066 Transporte marítimo de carga, vehículos y pasajeros en el Estrecho de Magallanes u otros puntos del país.
Alejandro Kusanovic G. Presidente:Marcelo Vargas J.Directores :Víctor Pino T. (3)James Wells M.Pedro Lecaros M.
Memoria Anual56
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
SERVICIOS AEROPORTUARIOSAEROSAN S.A.
Ch$ 514.959.386 Explotación de almacenamiento de mercaderías de importaciones, exportaciones y servicios complementarios.
Patricio Latorre S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Jaime Claro V. (1)Pamela Camus G.Sergio Hurtado K.
SAAM EXTRAPORTUARIOS S.A. Ch$ 428.049.946 Explotación de recintos de depósito aduanero, habilitados conforme al artículo cincuenta y siete de la Ordenanza de Aduanas y su Reglamento, para la prestación de servicios de almacenamiento demercancías hasta el momento de su retiro para importación, exportación u otra destinación aduanera, incluyendo la prestación de servicios complementarios y/o adicionales al almacenamiento que el Servicio Nacional de Aduanas le autorice en forma expresa.
Javier Kuhlmann J. Presidente:Cristián Irarrázaval T.Directores:Miguel Tortello S.Juan E. Escudero A.
EMPRESA DE SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOSHUALPÉN LTDA.
Ch$ 1.044.217.380 Estiba y desestiba de naves. Horacio Diez O. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Rodolfo Skalweit W.Alejando García-Huidobro O.Martín Skalweit R.
SERVICIOS PORTUARIOSRELONCAVÍ LTDA.
Ch$ 165.000.000 Servicios de estiba y desestiba de la carga. Horacio Diez O. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Alejandro García-Huidobro O.Francisco Jobson V.Martin Skalweit W.
MUELLAJE DEL MAIPO S.A. Ch$ 130.123.761 Servicios de muellaje para el transporte marítimo.
Elisa Díaz C. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Jorge Mandiola B.Yurik Díaz R.Serafín Pinedo F.
MUELLAJE SVTI S.A. Ch$ 172.398.046 Prestar a San Vicente Terminal Internacional S.A. los recursos de personal que sean necesario. Asimismo, podrá efectuar directamente la prestación de servicios de transferencia, porteo, almacenamiento, estiba y desestiba, carga y descarga, consolidación y desconsolidación de contenedores y/o mercaderías, además podrá realizar cualquiera otra clase de negocios que acuerden los socios en relación con el objeto social.
Felipe Barison K. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Yurik Díaz R.Karin Angerstein H.Jorge Mandiola B.
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT (CHILE) LTDA.
Ch$ 47.650.000 Administrar y operar naves y, en general, la realización de todos los servicios que con ello se relacione.
Héctor Arancibia S. (6) Presidente:Rafael Ferrada M. (5)Directores:Santiago Bielenberg V. (8)Rob GroolJames Nelson
57Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
MUELLAJE STI S.A. Ch$ 56.687.394 Prestar a San Antonio Terminal Internacional S.A. los recursos de personal que sean necesarios para los servicios complementarios que requiere el transporte marítimo y/o cualquier otra actividad que precise de estos recursos; asimismo podrá efectuar directamente la prestación de servicios portuarios como transferencia, porteo, almacenamiento, estiba y desestiba, carga, consolidación y desconsolidación de contenedores y/o mercaderías en general, y todo tipo de operaciones vinculadas a estas actividades directa o indirectamente.
Alberto Bórquez C. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Alejandro García-Huidobro O.Pedro García M.
COSEM S.A. Ch$ 55.838.373 Servicios de personal para movilización de carga.
Claudio Hurtado L. Presidente:Cristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M.
MUELLAJE ITI S.A. US$ 148.184 Prestación de recursos del personal que sean necesarios para servicios complementarios que requiera el transporte marítimo y/o cualquiera otra actividad que precise de estos recursos, podrá efectuar directamente la prestación de servicios de transferencia, porteo, almacenamiento, estiba y desestiba, carga y descarga, consolidación y desconsolidación de contenedores y/o mercaderías y, en general, todo tipo de operaciones vinculadas a estas actividades directa o indirectamente; y realizar cualquiera otra clase de negocios que acuerden los socios en relación con el objeto social.
Fernando Ugarte H. Presidente: Yurik Díaz R.Directores:Fernando Ugarte H.Pablo Durandeau S.
SEPSA S.A. Ch$ 44.351.018 Prestar a terceros los recursos de personal que requieran las actividades de almacenamiento, consolidación y desconsolidación de carga y contenedores de mercaderías.
Claudio Hurtado L. Presidente:Cristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M.
TERMINAL PEÑUELAS S.A.TERMINAL BARRANCAS S.A.TERMINAL CHINCHORRO S.A.TERMINAL EL COLORADO S.A.
Ch$Ch$Ch$Ch$
22.523.21322.218.02222.218.02222.218.022
Prestación de servicios vinculados al transporte nacional e internacional de carga, tales como: depósito de contenedores llenos o vacíos, servicios de maestranza y operaciones complementarias a la carga y/o contenedores.
Claudio Hurtado L. Presidente:Cristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M
TERMINAL EL CALICHE S.A.TERMINAL LAS GOLONDRINAS S.A.
Ch$Ch$
13.114.83613.114.836
Prestación de servicios vinculados al transporte nacional e internacional de carga, tales como: depósito de contenedores llenos o vacíos, servicios de maestranza y operaciones complementarias a la carga y/o contenedores.
Claudio Hurtado L. Presidente:Cristián Irarrázaval T.Directores:Juan E. Escudero A.Alejandro Moreno M.
SERVICIOS DE AVIACION LTDA.(SERVIAIR LTDA.)(No operativa)
Ch$ 19.306.473 Servicios aeroportuarios de personal. Patricio Latorre S. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Pamela Camus G.Jaime Claro V. (1)Sergio Hurtado K.
SERVICIOS MARITIMOS PATILLOS S.A.(SERMAPAT)
US$ 1.972 Prestación de servicios marítimos y portuarios. Cristián Bernales P. Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores: Cristián Bernales P. Felipe Rioja R. Arturo Silva O.
EUROATLANTIC CONTAINER LINE S.A. Ch$ 1.000.000 La explotación del transporte marítimo y sus medios de apoyo técnico y administrativo, pudiendo prestar todos los servicios que complementen y/o se relacionen con el transporte marítimo.
Presidente :Fernando Valenzuela D. (10)Directores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)
Memoria Anual58
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
SAN ANTONIO TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (STI)
US$ 33.700.000 Desarrollo, mantención y explotación del frente de atraque Molo Sur del puerto de San Antonio de la Empresa Portuaria San Antonio. Muellaje y almacenaje, en relación al frente de atraque individualizado precedentemente.
Alberto Bórquez C. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:David Leslie MichouAlejandro García-Huidobro O.Luis Grez J.John BressiCarlos Urriola T.
SAN VICENTE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (SVTI)
US$ 10.000.000 Desarrollo, mantención y explotación del frente de atraque del puerto de San Vicente de la Empresa Portuaria Talcahuano-San Vicente. Muellaje y almacenaje, en relación al frente de atraque individualizado precedentemente.
Felipe Barison K. Presidente:David Leslie MichouDirectores:Víctor Pino T. (3)Alejandro García-Huidobro O.Jorge Mandiola B.Carlos Urriola T.Luis Grez J.
IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. US$ 10.000.000 Desarrollo, mantención y explotación del frente de atraque Nº 2 del Puerto de Iquique, de la Empresa Portuaria Iquique. Muellaje y almacenaje en relación al frente de atraque individualizado precedentemente.
Fernando Ugarte H. Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores: Víctor Pino T. (3)Jaime Claro V. (1)Sergio Inostroza C.Antonio Estrada G.José M. Gutiérrez S.Luis Grez J.
COMPAÑÍA NAVIERARIO BLANCO S.A.
US$ 3.550.000 La explotación como armador o naviero, o cualquier otro título, del comercio y transporte marítimo, en cualquiera de sus formas, dentro y fuera del país, especialmente la celebración de contratos de transporte marítimo, fletamentos y arriendo de naves; la adquisición de toda clase de embarcaciones destinadas al comercio marítimo; la prestación de servicios relacionados con el comercio y transporte marítimo.
Héctor Arancibia S. (6) Presidente:Rafael Ferrada M. (5)Directores:Santiago Bielenberg V. (8)Fernando Valenzuela D. (10)Hiroyuki Fukumoto Mitsuhiro Iwata
NORGISTICS CHILE S.A. US$ 1.000.000 Prestación de Servicios Logísticos. Rafael Della Maggiora S. (11) Presidente:Fernando Valenzuela D. (10)Directores:Arturo Ricke G. (14)Francisco Subiabre V. (7)
SAAM INTERNACIONAL S.A. US$ 1.500.000 Realización de inversiones en el extranjero, en todo tipo de bienes muebles o inmuebles, corporales o incorporales y en especial la compra y venta de derechos y acciones, además de la administración y explotación de dichos bienes e inversiones en el extranjero.
Alejandro García-Huidobro O. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Jaime Claro V. (1) Alejandro García-Huidobro O.Roberto Larraín S.Felipe Rioja R.
EMPRESAS PANAMEÑAS :
INVERSIONES ALARIA S.A.
INVERSIONES HABSBURGO S.A.
US$
US$
1.000.000
216.000
Compra venta en general de toda clase de bienes muebles e inmuebles. Inversiones en general y operaciones mobiliarias o inmobiliarias, y participaciones en sociedades industriales, comerciales, inmobiliarias o financieras. Explotación de negocios de carácter marítimo, bien sea en relación con el transporte fluvial o marítimo, aéreo o terrestre, y operación de agencias marítimas en el territorio (Panamá) o en el extranjero. Participación en sociedades Panameñas o extranjeras.
Presidente:Julio E. Linares F.Directores:Alberto Rawlins B.Roberto Larraín S.
SAAM REMOLCADORES S. A. US$ 10.000 Provisión de servicios de remolcadores en cualquier puerto por el contrato privado o concesión pública.
Presidente:Juan Montes G.Directores:Clarissa Plata D.Elsa Sousa Q.
59Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
DRY BULK HANDY HOLDING INC. US$ 567.314 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Juan A. Álvarez A. (4)Directores:Yannis HaramisNicholas Fistes Santiago Bielenberg V. (8)
CNP HOLDING S.A.PICTON MARITIME CO. S.A.
US$ 10.00010.000
Empresas armadoras y administradoras de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente: Bertilda R. de TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19) Mirtha C. de Fernández
CSAV SUDAMERICANA DE VAPORES S.A.LANCO INVESTMENTS CO. S.A.MALLECO SHIPPING CO. S.A.MAULE SHIPPING CO. S.A.MAYNE SHIPPING CO. S.A.RAHUE INVESTMENTS CO. S.A.SEA LION SHIPPING CO. S.A.WILLIAMS INVESTMENTS CO. S.A.GLOBAL COMMODITY INVESTMENTS INC.LENNOX OCEAN SHIPPING CO. S.A.
US$ 10.00010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.000
Empresas armadoras y administradoras de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente: Bertilda R. de TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Harry Gilbert Presidente:Rob Grool Vicepresidente:Héctor Arancibia S. (6)Directores:James Nelson Eduardo Schalchli M.
MARITIME SHIPPING TRADING INC. US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Alejandro Pedraza M. Presidente:Alejandro Pedraza M.Vicepresidente.Fabio Salame-Córdova C. Directores:Dionisio Romero P. Luis Romero B. Juan Carlos Claro Santiago Bielenberg V. (8)
FIVE CONTINENTS NAVEGATION S.A. US$ 5.000 Compra venta o fletamento de naves.Empresa armadora y administradorade naves.
Presidente:Hiroyuki FukumotoDirectores:Santiago Bielenberg V. (8)Seiichiro Kanemitsu
REENWOOD INVESTMENTS INC. US$ 112.000 Sociedad de Inversiones. Horacio Diez O. Presidente:Julio E. Linares F.Directores:Roberto Larraín S.Horacio Diez O.
CSAV SHIPHOLDING S.A. US$ 10.000 Empresas armadoras y administradoras de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente:Bertilda R. de TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5) Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
CSAV SHIPS S.A. US$ 10.000 Sociedad holding de empresas propietarias de naves.
Bertilda R. de Torres Presidente:Bertilda R. De TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5) Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
NORASIA ALYA S.A (PANAMA) US$ 10.000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Presidente:Bertilda R. de TorresDirectores:Andrés Kulka K.(19)Héctor Arancibia S.(6)Mirtha C. de Fernández
Memoria Anual60
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
OTROS PAÍSES :CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A.COSTA RICA
US$ 4.500.000 Servicios de transporte, agencia, remolque, salvamento, asistencia, remoción de restos de naufragios, pilotaje, lanchaje y cabotaje.
Humberto Ferretti J. Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Alberto Rawlins B.Roberto Larraín S.Felipe Rioja R.
CSAV AGENCY (COSTA RICA) S.ACOSTA RICA
US$ 330.000 Agenciamiento Edwin Mora Rafael Ferrada M. (5)Francisco Subiabre V. (7)Eugenio Cruz N. (9)
ECUAESTIBAS S.A.ECUADOR
US$ 2.717.288 Prestación de toda clase de servicio en materia portuaria, como operadora portuaria y/o empresa de servicios complementarios.
Enrique Brito M. Presidente:Alberto Rawlins B.Directores:Felipe Rioja R.Alejandro García-Huidobro O
CSAV ECUADOR S.A. ECUADOR
US$ 20.000.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Haydeé Freire Presidente:Claudio Barroilhet A. (24)Directores:Beltrán Sáez M. (28)Marcela Pizarro A. (26)
GEURIM S. A.ECUADOR
US$ 1.600 Giro comercial, industrial, transporte y de servicios a la industria hidrobiológica.
Luis Enrique Navas
CSAV ARGENTINA S.A. ARGENTINA
Ar$ 5.000 Agenciamiento. Felipe Olavarría Presidente:Enrique Arteaga C. (16)Directores:José Francisco Muñoz (17)José Miguel RespaldizaRodolfo G. Piñeiro Ernesto G. Piñeiro
LOGÍSTICA INTEGRAL MENDOZA S.A.ARGENTINA (No operativa)
Ar$ 1.950 Servicio de transporte, distribución y almacenaje de vehículos; instalación y explotación de terminales de contenedores y carga; representaciones, arriendo de equipos de transporte, compra y venta de valores mobiliarios, y actos o negocios relacionados con los objetos señalados.
Andres F. Pulido Presidente: Alejandro Garcia-Huidobro O.Directores:Roberto Larraín S.Felipe Rioja R.
TRABAJOS MARÍTIMOS S.A.(TRAMARSA)PERÚ
N/S 10.000.000 Operador portuario (Agente marítimo, empresa de estiba, remolcadores de naves, practicaje, alquiler de equipos y operaciones en terminales).
Mario Hart P. Presidente:Dionisio Romero P.Directores:José Antonio OnrubiaCalixto Romero G.Ernesto Romero B.Gabriel Seminario de la FuenteÁlvaro Galindo N.
CONSORCIO NAVIERO PERUANO S.A. PERU
N/S 5.761.698 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo yen general toda operación comercialy financiera.
Alejandro Pedraza M. Directores:Luis Romero B.Santiago Bielenberg V. (8)Juan C. Claro F.Dionisio Romero P.Alejandro Pedraza M.
CONSTRUCCIONES MODULARES S.A.PERU
N/S 3.766.541 Instalación y explotación de terminalesde contenedores y de carga; frigoríficos;operador de contenedores, almacenaje y servicios a la carga, embalajes, consolidar y desconsolidar contenedores, construir, mantener, modificar y reparar contenedoresy módulos.
Emilio Fantozzi T. Presidente :Dionisio Romero P.Directores:Alvaro Galindo N.Mario Hart P.Emilio Fantozzi T.Arturo Woodman P.
INVERSIONES MISTI S.A.PERU
N/S 700.233 Negocios y actividades del giro marítimo y portuario, estiba y desestiba, almacenaje, operador portuario, tonelaje, lanchaje, armador y agente de naves, equipos portuarios, transporte y manipulación de la carga y contenedores, etc.Participación en otras sociedades.
Gustavo García C.Presidente:Alberto Rawlins B.Directores:Roberto Larraín S.Felipe Rioja R.
61Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
INVERSIONES CNP S.A. PERU
N/S 100.000 Negocios de armadores de buques, transporte marítimo de todo tipo, prestación de servicios portuarios de estiba y desestiba y en general todas las actividades conexas al negocio marítimo.
Santiago Bielenberg V. (8) Presidente:Rafael Ferrada M. (5)Directores:Héctor Arancibia S. (6)Santiago Bielenberg V. (8)
ELEQUIP S.A.COLOMBIA
$Col. 992.674.600 Explotación de equipos operativos para el servicio de estiba y complementarios.
Antonio Rodríguez M. Directores:Alejandro García-Huidobro O.Alberto Rawlins B.Claus HauboldJuan Raute
EQUIYARD S.A.COLOMBIA
$Col. 850.000.000 Administración de depósitos de mantenimiento y reparación decontenedores.
Antonio Rodríguez M. Directores:Alejandro García-Huidobro O.Alberto Rawlins B.Claus HauboldJuan Raute
EQUIMAC S.A.COLOMBIA
$Col. 97.338.600 Prestación del servicio de remolque. Antonio Rodríguez M. Directores:Alejandro García-Huidobro O.Alberto Rawlins B.Claus HauboldJuan Raute
CSAV GROUP AGENCY COLOMBIA LTDA. COLOMBIA
$Col. 360.000.000 Agenciamiento. Jorge Missas Directores:José Gabriel Salinas Alejandro GarcésLuís Álvarez R. (29)Francisco Subiabre V. (7)
TORSKEY S.A.URUGUAY
$Urug 1.600.000 Agenciamiento Directores:Rafael Ferrada M. (5)Eugenio Cruz N. (9)Enrique Arteaga C. (16)
COMPAÑIA LIBRA DE NAVEGACION (URUGUAY) S.A. URUGUAY
$Urug 1.209.730.726 Actividad marítima y fluvial de transporte en todas sus formas.
Enrique Arteaga C. (16) Presidente:Enrique Arteaga C. (16) Directores:José Francisco Muñoz (17)Gonzalo Baeza S. (18)Felipe Olavarría
GIRALDIR S.A.URUGUAY(No operativa)
$Urug 50.000 Servicio de remolques y marítimos en general.
Fernando Capurro S. Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Fernando Capurro S.Alberto Rawlins B.
KIOS S.A.URUGUAY
$Urug 10.000.000 Servicio de remolques en general. Fernando Capurro S. Directores:Fernando Capurro S.Alberto Rawlins B.Francisco Licio S.
SERVICIOS DE PROCESAMIENTONAVIERO S.R.L.URUGUAY
$Urug 116.500,00 Empresa que, como usuaria de Zonas Francas,puede realizar toda clase de actividadescomerciales, industriales o de servicios.
Jaime Herrera M. (22) Administradores:Rafael Ferrada M. (5)Juan C. Valenzuela A. (23)
TAMARIM INTERNATIONALS.R.L.URUGUAY
US$ 9.612.900 Actividad marítima fluvial y lacustre en todas sus formas y sus servicios y actividades conexas, transporte de cargas, agenciamiento marítimo, servicios portuarios y en general toda operación comercial y financiera.
Administradores:Rafael Ferrada M. (5)Rafael Della Maggiora (11)
RILUC SOCIEDAD ANONIMA URUGUAY
US$ 465.791 Servicios de transporte de carga profesional Luis Fabini W. Directores:Víctor Pino T. (3)Alejandro García-Huidobro O.Francisco J. JobsonHoracio Diez O.Felipe Rioja R.
GERTIL SOCIEDAD ANONIMA URUGUAY
US$ 3.785.894 Servicios Portuarios de Estiba. Luis Fabini W. Presidente:Víctor Pino T. (3)Directores:Alejandro García-Huidobro O.Francisco J. JobsonHoracio Diez O.Felipe Rioja R.
Memoria Anual62
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
TECNOLUM S. A.URUGUAY
Ur$ 1.500.000 Transporte profesional de carga a granel Luis Fabini W, Presidente:Luis FabiniDirector:Hugo Ardid
DUGARD S.A.URUGUAY(No operativa)
Ur$ 0 Transporte profesional de carga a granel Luis Fabini W. Presidente:Luis FabiniDirector:Hugo Ardid
LIMOLY S.A.URUGUAY
Ur$ 400.000 Su objeto es industrializar y comercializar en todas sus formas, mercaderías, arrendamientos de bienes obras y servicios.
Jorge Oyarce S. Directores:Alejandro García -Huidobro O.Alberto Rawlins B. Felipe Rioja R.Roberto Larraín S.
CSAV GROUP AGENCIES URUGUAY S.A. URUGUAY
$Urug 350.000 Agenciamiento Martin Lannes Presidente: Enrique Arteaga C. (16)Directores:José Francisco Muñoz (17)Fernando PenaFelipe Olavarría
COMPANHIA LIBRA DE NAVEGACAO S.A. BRASIL
R$ 8.000.000 Explotación de transportes marítimos de cabotaje o internacional, en naves propias o de terceros; operación de naves petroleras, derivados claros y gas líquido de petróleo, inclusive para terceros; fletamento de naves; participación en otras sociedades, satisfechas de exigencias legales, ya sea como participación en asociaciones, consorcios o formas semejantes destinadas a explotación en conjunto del objeto social.
Enrique Arteaga C. (16) Directores: Presidente: Enrique Arteaga C. (16)José Francisco Muñoz (17)
TAMARIM PARTICIPACOES LTDA.BRASIL
R$ 1.000.000 Sociedad de Inversiones. Enrique Arteaga C. (16) Directores:Enrique Arteaga C. (16)José Francisco Muñoz (17)
NAVIBRAS COMERCIAL MARITIMA E AFRETAMENTOS LTDA. BRASIL
R$ 2.648.100 Agenciamiento. Directores:Enrique Arteaga C. (16)José Francisco Muñoz (17)
NORGISTICS BRASIL OPERADOR MULTIMODAL LTDA. BRASIL
R$ 10.000 Servicios de la coordinación de transporte marítimo, aéreo, ferroviario o fluvial con recursos propios o de terceros; promoción y coordinación de las operaciones con los terminales de la carga, almacenes, depósitos de aduanas; coordinación y promociones de operaciones de la consolidación y desconsolidación de las cargas de la importación, exportación. navegación de largo curso y cabotaje de empresas de transporte aéreo o terrestre y explotar por cuenta propia o de terceros actividades relacionadas tales como: operador portuario, empresa estibadora; operadora de logística; agente transitorio de carga; fletamento; almacenaje de mercaderías y contenedores; arrendamiento, re-arrendamiento y reparación de contenedores; paletización de carga; consolidación y desconsolidación de contenedores; movimiento y transporte carretero y ferroviario de carga en general; despachos marítimos y aduaneros; importación y exportación; administración y prestación de servicios en terminales intermodales, carreteros, ferroviarios y marítimos.b) El arrendamiento a terceros de cualquier equipo tales como grúas portacontenedores y grúas simples.c) Representaciones comerciales.d) Participación en otras sociedades, civiles o comerciales, nacionales o extranjeras, cualquiera sean sus objetivos sociales como cuotistas o accionistas.
Directores:Enrique Arteaga C. (16)José Francisco Muñoz (17)Luigi GiampaoloFerrini Schultz
63Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
TUG BRASIL APOIO PORTUARIO S.A. BRASIL
R$ 68.000.000 Explotación de actividades de navegación marítima y portuarias. Arrendamiento a terceros de equipamientos y embarcaciones. Participación en sociedades civiles y comerciales, como socio o accionista.
Jorge Oyarce S. Directores:Jaime Claro V. (1)Víctor Pino T. (3) Alejandro García-Huidobro O.Alberto Rawlins B.Felipe Rioja R.Roberto Larraín S.
SERVICOS MARITIMOS ATLANTICA DO BRASIL S. A. (SEMABRA)BRASIL
R$ 1.000 Operación tripulación de remolcadores para apoyo portuario y marítimo
Jorge Oyarce S. Administradores:Jorge Oyarce S.Marcelo Botelho
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL AGENCIAMENTO DE TRANSPORTES LTDA BRASIL
US$ 200.000 Agenciamiento. Juan Pablo Richards B. Directores:Enrique Arteaga C. (16)José Francisco Muñoz (17)Luigi GiampaoloFerrini Schultz
SAAM REMOLQUES S.A. DE C.V. MEXICO
M$ 43.663.265 Prestación de servicios portuarios de remolque, amarre de cabos y lanchaje.
Marcelo Jullian R. Directores:Alejandro García-Huidobro O.Roberto Larraín S.Alberto Rawlins B.Felipe Rioja R.
RECURSOS PORTUARIOS S.A. DE C.V. MEXICO
M$ 50.000 Prestación de servicios de tecnologíay mano de obra, transmisión de conocimientos técnicos, la capacitación de personal y la prestación de servicios de administración.
Marcelo Jullian R. Directores:Alejandro García-Huidobro O.Roberto Larraín S. Alberto Rawlins B.
SAAM REMOLCADORES S.A. DE C.V.MEXICO
M$ 500.000 Prestación de servicios de remolque, de cabos, lanchaje y pilotaje de naves.
Marcelo Jullian R. Directores:Roberto Larraín S.David Foulkes W.Felipe Rioja R.Alejandro García-Huidobro O.Alberto Rawlins B.
JALIPA CONTENEDORES S. A. DE C.V.MEXICO(No Operativa)
M$ 50.000 Proporcionar servicios de limpieza, reparación, manipuleo, porteo y almacenaje de todo tipo de contenedores.
Marcelo Jullian R.
AGENCIAS GRUPO CSAV (MÉXICO) S.A. DE C.V.MEXICO
US$ 397.974 Agenciamiento Estenio Pinzás V. Presidente:Andrés Kulka K. (19) Directores:Felipe Olavarría L.Guillermo González S.
PRESTADORA DE SERVICIOS INTEGRADOS DE PERSONAL S.A. DE C.V.MEXICO
US$ 397.974 Empresa destinada a la prestación de servicios de personal para realizar todas las gestiones relacionadas con las actividades propias y requeridas por otras sociedades, empresas o entidades.
Estenio Pinzás V. Administrador Único:Estenio Pinzás V.
SAAM GUATEMALA S.A.GUATEMALA
GTQ 10.402.701 Prestación de servicios portuarios y marítimos. La compra, venta, subcontratación, arrendamiento, permuta, cesión, y cualquier actividad, acto contrato o negocios jurídicos, relacionados con negocios, inversiones,y bienes muebles e inmuebles.
Harry M. Nadle Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Felipe Rioja R.Roberto Larraín S.Harry M. Nadle
EXPERTAJES MARITIMOS S.A.(MAREX S.A.)GUATEMALA
GTQ 5.000.000 Prestación de servicios portuarios y maritimos. La compra, venta, subcontratación, arrendamiento, permuta, cesion, y cualquier actividad,acto, contrato o negocios juridicos, relacionados con negocios, inversiones y bienes muebles e inmuebles.
Harry M. Nadle Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Felipe Rioja R.Roberto Larraín S.Harry M. Nadle
ODFJELL & VAPORES LTD.BERMUDAS
US$ 12.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo yen general toda operación comercialy financiera.
Presidente:Timothy CounsellDirectores:Jaime Claro V. (1)Terje Storeng James Macdonald
Memoria Anual64
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
BRUNSWICK INVESTMENTS CO. INC.BAHAMAS
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente: Bertilda R. de Torres Directores:Rafael Ferrada M. (5) Héctor Arancibia S. (6) Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
TIOGA FRUIT TERMINAL INC.ESTADOS UNIDOS
US$ 311.203 Operaciones de terminal portuario enFiladelfia.
Presidente:Andrés Kulka K. (19)Directores :Santiago Bielenberg V. (8)Danny Cheng
FLORIDA INTERNATIONAL TERMINAL, LLC ESTADOS UNIDOS
US$ 3.000.000 Operaciones de terminal portuario y servicios de estiba.
José A. Diaz Presidente:Alejandro García-Huidobro O.Directores:Alberto Rawlins B.Felipe Rioja R.Luis Mancilla Roberto Larrain S.Franco Montalbetti
SAAM FLORIDA, INC. ESTADOS UNIDOS
US$ 2.100.000 Sociedad de inversiones . José A. Díaz Presidente:Alberto Rawlins B.Directores: Felipe Rioja R.Roberto Larraín S.
NORASIA NORTH AMERICA LLCESTADOS UNIDOS
US$ 50.000 En disolución.
CSAV AGENCY LTD.CANADÁ
US$ 10.000 Agenciamiento. Yvette Larder Directores:Álvaro Infante G. (20) Guillermo González F. (25)
CSAV GROUP AGENCIES (UK) LTD.INGLATERRA
GBP 100.000 Agenciamiento. Mike Finn Directores:Francisco Subiabre V. (7)Christian Seydewitz (27)
VOGT & MAGUIRE SHIPBROKING LIMITED INGLATERRA
GBP 10.000 Empresa administradora de agenciamiento marítimo y en general explotación de toda operación comercial de negocio de transporte marítimo.
Directores:Charlotte J. Vogt Claire Hannah VogtFrancisco Subiabre V. (7)Christian Seydewitz (27)
WELLINGTON HOLDING GROUP S.A.BRITISH VIRGIN ISLAND
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Enrique Arteaga C. (16) Directores:Jaime Claro V. (1)Juan A. Álvarez A. (4)
KEMPE (BVI) HOLDING CO. LTD.BRITISH VIRGIN ISLAND
US$ 10.000 Sociedad holding de empresas propietarias de naves.
Presidente: Donald B. ShaftoDirectores:Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. Bertocci
KEMPE HOLDING CO. LTD.BRITISH VIRGIN ISLAND
Presidente: Paul John VogtDirectores: Christian Seydewitz (27)James StevensonClifford Davies
SOUTH TRADE SHIPPING CO. INC.ISLAS MARSHALL
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial y financiera.
Juan A. Montes G. Presidente :Bertilda R. de TorresDirectores:Mirtha C. de FernandezRafael Ferrada M.Héctor Arancibia S.Andrés Kulka K. (19)
BUREO SHIPPING CO. S.A.ISLAS MARSHALL
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente: Bertilda R. de TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
65Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
PACIFIC WINNER SHIPPING CO. S.A. ISLAS MARSHALL
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Bertilda R. de Torres Presidente: Bertilda R. de TorresDirectores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)Andrés Kulka K. (19)Mirtha C. de Fernández
MARITIME SHIPPING & TRADING INTERNATIONAL INC. ISLAS MARSHALL
US$ 10.000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Alejando Pedraza M.Vicepresidente: Fabio Salame-Córdova C.Directores:Dionisio Romero P. Luis Romero B. Juan Carlos Claro Santiago Bielenberg V. (8)
PUCON SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Directores:Donald B. Shafto Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. Bertocci
CHOAPA SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera
Presidente: Paul John VogtDirectores: Christian Seydewitz (27)Christoph Dohle Wulfert Kirst
CHOLGUAN SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Presidente: Paul John VogtDirectores:Christian Seydewitz (27)Christoph Dohle Wulfert Kirst
CHACABUCO SHIPPING LTD. ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Presidente: Paul John VogtDirectores:Christian Seydewitz (27)Christoph Dohle Wulfert Kirst
LIMARI SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Directores:Paul John VogtChristian Seydewitz (27)Christoph Dohle Wulfert Kirt
LONGAVI SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yFinanciera.
Presidente: Paul John VogtDirectores:Christian Seydewitz (27)Christoph Dohle Wulfert Kirt
PAINE SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores: Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. Bertocci
PUELO SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradorade naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial yfinanciera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores: Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. Bertocci
Memoria Anual66
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
PALENA SHIPPING LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y engeneral toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores: Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. Bertocci
HULL 1794 CO. LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores:Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. BertocciAndreas Seuffert.
HULL 1796 CO. LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores:Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. BertocciAndreas Seuffert.
HULL 1798 CO. LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores:Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. BertocciAndreas Seuffert
HULL 1800 CO. LTD.ISLAS MARSHALL
US$ 1,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. Shafto Directores:Robert L. PosterMichael C. Lambert Richard A. BertocciAndreas Seuffert.
HULL 1906 CO. LTD. ISLAS MARSHALL
Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general toda operación comercial y financiera.
Presidente: Donald B. ShaftoDirectores: Robert L. PosterRichard A. BertocciMichael C. LambertAndreas Seuffert
RIDGE HOLDIN COMPANY LTD.ISLA DE MAN
GBP 2.000 En disolución.
PANTILE HOLDING COMPANYLIMITED ISLA DE MAN
GBP 2.000 En disolución.
ANAKENA BULK LTD.ISLA DE MAN
GBP 2.000 En disolución.
CSBC HULL 896 LimitedISLA DE MAN
GBP 2,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general, toda operación comercial y financiera.
Rafael Ferrada M.(5) Directores:Rafael Ferrada M. (5) Héctor Arancibia S.(6)
CSBC HULL 898 LimitedISLA DE MAN
GBP 2,000 Empresa armadora y administradora de naves agenciamiento marítimo y en general, toda operación comercial y financiera.
Rafael Ferrada M.(5) Directores:Rafael Ferrada M. (5)Héctor Arancibia S. (6)
CSBC HULL 900 Limited. ISLA DE MAN
GBP 2,000 Empresa armadora y administradora de naves, agenciamiento marítimo y en general, toda operación comercial y financiera.
Rafael Ferrada M.(5) Directores:Rafael Ferrada M. (5) Héctor Arancibia S. (6)
CSAV HOLDING EUROPE S.L.ESPAÑA
EUR 6.394.000 Empresa de inversiones, holding de agencias en Europa.
Eugenio Cruz (9) Directores:Rafael Ferrada M. (5)Francisco Subiabre V. (7)Arturo Ricke G. (14)Eugenio Cruz (9)
COMPAÑÍA SUDAMERICANA DE VAPORES AGENCIA MARÍTIMA, S.L. ESPAÑA
EUR 500.000 Agenciamiento Jordi Trius Directores:Eugenio Cruz (9)Mario Kahl T. (15)
CSAV GROUP AGENCIES (GERMANY) GmbHALEMANIA
EUR 500.000 Agenciamiento Christian Seydewitz (27)(Managing Director)
CSAV GROUP AGENCIES (BELGIUM) N.V.BELGICA
EUR 500.000 Agenciamiento Christian Seydewitz (27)(Managing Director)
Directores:Arturo Ricke G. (14)Mario Kahl T. (15)
67Memoria Anual
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
CSAV AGENCY NETHERLANDS BVHOLANDA
EUR 1.250.000 Agenciamiento Christian Seydewitz (27) Directores:Arturo Ricke G.(14)Mario Kahl T. (15)Raymond Riemen
CSAV AGENCY ITALY, S.P.A.ITALIA
EUR 600.000 Agenciamiento Luciano Covacci Directores:Mario Kahl T. (15)Eugenio Cruz. (9)
CSAV GROUP AGENCIES (SOUTHAFRICA) LTD.SOUTH AFRICA
RAND 1.000 Agenciamiento Rogelio Busto Directores:Rafael Ferrada M. (5)Francisco Subiabre V. (7)Gonzalo Baeza S. (18)Dayalan J. ReddyMichael J. Steele
NORASIA CONTAINER LINES LTD. MALTA
US$ 10.000 Transporte Marítimo. Rafael Ferrada M. (5) Directores:Rafael Ferrada M. (5)Arturo Ricke G. (14)Alejandro Pattillo M. (12)
CSAV GROUP (INDIA) PRIVATE LIMITEDINDIA
RPS 100.000 Back Office Directores:Rafael Ferrada M. (5)Alejandro Pattillo M. (12)Jaime Herrera M.Javier Verstraete
CSAV GROUP AGENCIES(INDIA) PRIVATE LIMITEDINDIA
RPS 10,000,000 Agenciamiento Dheeraj Bhatia Directores:Francisco Subiabre V. (7)Alejandro Pattillo M. (12)Dheeraj Bhatia
CSAV GROUP AGENCIES (HONG KONG) LTD.CHINA
HKD 3.000.000 Agenciamiento. José Montero Directores:Francisco Subiabre V. (7)Guillermo Ginesta B. (13)
CSAV GROUP (HONG KONG) LTD.CHINA
US$ 64.625 Agenciamiento. So Chi Leung Directores:Francisco Subiabre V. (7)Alejandro Pattillo M. (12)Guillermo Ginesta B. (13)
NORGISTICS (CHINA) LIMITEDCHINA
HKD 10.000 Agenciamiento. José Montero Directores:Rafael Ferrada M. (5)Alejandro Pattillo (12)
NORGISTICS (CHINA) LIMITEDHONG KONG
Servicios de la coordinación de transporte marítimo, aéreo, ferroviario o fluvial con recursos propios o de terceros; promoción y coordinación de las operaciones con los terminales de la carga, almacenes, depósitos de aduanas; coordinación y promociones de operaciones de la consolidación y desconsolidación de las cargas de la importación, exportación. navegación de largo curso y cabotaje de empresas de transporte aéreo o terrestre y explotar por cuenta propia o de terceros actividades relacionadas tales como: operador portuario, empresa estibadora; operadora de logística; agente transitorio de carga; fletamento; almacenaje de mercaderías y contenedores; arrendamiento, re-arrendamiento y reparación de contenedores; paletización de carga; consolidación y desconsolidación de contenedores; movimiento y transporte carretero y ferroviario de carga en general; despachos marítimos y aduaneros; importación y exportación; administración y prestación de servicios en terminales intermodales, carreteros, ferroviarios y marítimos.b) El arrendamiento a terceros de cualquier equipo tales como grúas portacontenedores y grúas simples.c) Representaciones comerciales.d) Participación en otras sociedades, civiles o comerciales, nacionales o extranjeras, cualquiera sean sus objetivos sociales como cuotistas o accionistas.
Directores:Guillermo Ginesta B. (13)Rafael Ferrada M. (5)
Memoria Anual68
Razón social y naturaleza jurídica Capital Objeto social Gerente Administración
CSAV GROUP AGENCIES (KOREA) CO. LTD.KOREA
US$ 237.703 Agenciamiento D.J. Yang Presidente:Guillermo Ginesta B. (13)Directores:Rafael Ferrada M. (5)Francisco Subiabre V. (7)
CSAV GROUP AGENCIES (TAIWAN) LTD TAIWAN
TWD 9.000.000 Agenciamiento. José Montero Presidente:Guillermo Ginesta B. (13)Directores:Francisco Subiabre V. (7)Jaime Herrera M. (22)
CSAV GROUP AGENCIES (FRANCE) S.A.S.FRANCIA
EUR 500.000 Agenciamiento. Christian Seydewitz (27) Christian Seydewitz (27)Directores:Eugenio Cruz (9)Mario Kahl (15)
CSAV DENIZCILIK ACENTASI A.S.TURQUIA
YTL 300.000 Agenciamiento. Asena Catal Directores:Eugenio Cruz (9)Mario Kahl (15)
CSAV GROUP AGENCIES PUERTO RICO INC. PUERTO RICO
$US 40.000 Agenciamiento. Alvaro Infante (20) Directores:Andres Kulka (19)Rafael Ferrada M. (5)Francisco Subiabre (7)
CSAV AGENCIES (MALAYSIA) SDN. BHD.MALASYA
MYR 140.000 Agenciamiento. Jeremy Chapman Directores:Alejandro Pattillo M. (12)Jeremy Paul Chapman Zally Eezwaneezam Bin Ismail
69Memoria Anual
Notas :A.- Las relaciones comerciales habidas entre las filiales o coligadas con la casa matriz o coligante, se detallan en naturaleza y montos en el balance consolidado. Los contratos vigentes entre la Compañía y sus filiales guardan condiciones equitativas a mercado y no exceden las necesidades normales de operación.B.- Relación de los Administradores de las empresas relacionadas con CSAV.
( 1) Jaime Claro V. Presidente( 2) Arturo Claro F. Vicepresidente( 3) Víctor Pino T. Director( 4) Juan A. Alvarez A. Gerente General( 5) Rafael Ferrada M. Gerente Administración y Finanzas( 6) Héctor Arancibia S. Gerente Armatorial( 7) Francisco Subiabre V. Gerente Marketing y Comercial( 8) Santiago Bielenberg V. Gerente Chartering y Graneles( 9) Eugenio Cruz N. Gerente Región Mediterráneo ( 10) Fernando Valenzuela D. Gerente Terminales y Logística (11) Rafael Della Maggiora S. Gerente Servicio a la Carga e Intermodal(12) Alejandro Pattillo M. Gerente Líneas CSAV Norasia(13) Guillermo Ginesta B. Gerente Línea Norasia(14) Arturo Ricke G. Gerente Negocios Navieros(15) Mario Kahl T. Sub-Gerente Red Agencias Europa(16) Enrique Arteaga C. Gerente Línea Libra(17) José Francisco Muñoz Gerente Administración y Finanzas Línea Libra(18) Gonzalo Baeza S. Gerente Ventas Globales(19) Andrés Kulka K. Gerente Regional Norteamérica(20) Alvaro Infante G. Gerente Línea Norteamérica(21) Emilio Escobar S. Sub-Gerente Línea Norteamérica(22) Jaime Herrera M. Sub-Gerente de Riesgo(23) Juan C. Valenzuela A. Gerente Recursos Humanos(24) Claudio Barroilhet Jefe Departamento Legal(25) Guillermo González F. Gerente Operaciones y Logística Región Norteamérica(26) Marcela Pizarro A. Abogado Senior(27) Christian Seydewitz M. Gerente Región Norte de Europa (28) Beltrán Sáez Asesor legal(29) Luis Avarez R. Gerente Líneas Costa Oeste Sudamérica
C.- Relación Monetaria Ch$ : Pesos chilenos $Col : Peso colombianoUS$ : Dólar estadounidense $Urug : Peso uruguayoAr$ : Pesos argentinos M$ : Peso mexicanoECS : Sucre Ecuador GTQ : Quetzal (Guatemala)N/S : Nuevo Sol (Perú) GBP : Libra EsterlinaR$ : Real brasilero RPS : RupiasHKD : Dólar Hong Kong RAND : South AfricaTWD : Dólar Taiwán Colon : Costa RicaEUR : Euro MYR : Ringgit malayo YTL : Liras Turcas
Memoria Anual70
Resumen de la Propiedad de las Filiales
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
SAAMPUERTOS
ALARIAS.A.
HABSBURGOS.A. MISTI S.A.
TRAMARSAS.A.
S.A.A.M.INTER.
S.A.CNP
HOLDING
SEA LIONSHIPPINGC.O. S.A.
CSAV INVERSIONES
NAVIERAS S.A.
MARSUDS.A.
COM. E INV.COIRON
S.A.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
INMOBILIARIASAN MARCO
S.A.
INVERSIONES SAN MARCO
LTDA.
SAAMFLORIDAINC USA
G STAR CAPITAL
INC
TUG BRASILAPOIO
MARITIMO
AEROSANAIRPORTSERVICES
S.V.T.I.S.A.
S.T.I.S.A.
I.T.I.S.A.
A.T.IS.A
REEWOODS.A.
GERTILS.A.
SERV.PORTUARIOSRELONCAVI
LTDA.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
KIOSS.A.
GLOBALCOMMODITYINVESTMENT
LOGISTICA INTEGRAL
S.A. OTROS
TOTALEMPRESAS EMISORAS
CIA.SUD AMERICANA DE VAPORES GMBH (ALEMANIA) 100,00 100,00
CSAV AGENCY LLC (EE.UU.) 100,00 100,00
CSAV GROUP (CHINA ) SHIPPING CO LTD SHANGAI (CHINA) 99,00 1,00 100,00
NORGISTICS CHINA LTD. (SHENZHEN) (CHINA) 99,00 1,00 100,00
TOLLO SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 99,999 0,001 100,00
CORVINA SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 99,998 0,002 100,00
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A. (PANAMA) 99,990 0,01 100,00
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A. (PANAMA) 99,000 1,00 100,00
SUDAMERICANA AGENCIAS AEREAS Y MARITIMAS S.A. (SAAM) (CHILE) 99,999 0,001 100,00
EMPRESA DE TRANSPORTE SUD AMERICANA AUSTRAL LTDA.(CHILE) 99,00 1,00 100,00
ODFJELL Y VAPORES S.A. (CHILE) 51,00 49,00 100,00
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INMOBILIARIA AFIN S.A. (CHILE) 16,30 12,17 71,53 100,00
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (CHILE) 0,01 99,99 100,00
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. (CHILE) 99,997 0,003 100,00
SAAM INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 99,99 0,01 100,00
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA HIDROBIOLOGICA LTDA.(CHILE) 99,00 1,00 100,00
MARSUD ARMAZÉNS GERAIS LTDA. (BRASIL) 60,00 40,00 100,00
SEPSA S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
INMOBILIARIA MARITIMA PORTUARIA LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
IPSA S.A. (PERU) 100,00 100,00
INMOBILIARIA BARON LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
INMOBILIARIA CARRIEL LTDA. (CHILE) 50,000 50,000 100,00
INMOBILIARIA PLACERES LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
TERMINAL BARRANCAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL CHINCHORRO S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL EL COLORADO S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL PEÑUELAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL EL CALICHE S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL LAS GOLONDRINAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INVERSIONES SAN MARCO LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
INMOBILIARIA SAN MARCO LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
COSEM S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
RECURSOS PORTUARIOS S.A. DE C.V. (MEXICO) 99,00 1,00 100,00
SAAM REMOLQUES S.A.DE C.V. (MEXICO) 99,00 1,00 100,00
SAAM GUATEMALA S.A. (GUATEMALA) 70,00 30,00 100,00
EXPERTAJES MARITIMOS S.A. (GUATEMALA) 70,00 30,00 100,00
AQUASAAM S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A. (COSTA RICA) 86,11 13,89 100,00
IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (ITI) (CHILE) 60,00 40,00 100,00
SAN VICENTE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (SVTI) (CHILE) 50,00 50,00 100,00
EMPRESA DE SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS HUALPEN LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS AEROPORTUARIOS AEROSAN S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
AEROSAN AIRPORT SERVICES S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS PORTUARIOS RELONCAVI LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
REENWOOD INVESTMENT CO. (PANAMA INC) 0,02 99,98 100,00
SERVICIOS MARITIMOS PATILLOS S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS PORTUARIOS Y EXTRAPORTUARIOS BIO - BIO LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
71Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
SAAMPUERTOS
ALARIAS.A.
HABSBURGOS.A. MISTI S.A.
TRAMARSAS.A.
S.A.A.M.INTER.
S.A.CNP
HOLDING
SEA LIONSHIPPINGC.O. S.A.
CSAV INVERSIONES
NAVIERAS S.A.
MARSUDS.A.
COM. E INV.COIRON
S.A.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
INMOBILIARIASAN MARCO
S.A.
INVERSIONES SAN MARCO
LTDA.
SAAMFLORIDAINC USA
G STAR CAPITAL
INC
TUG BRASILAPOIO
MARITIMO
AEROSANAIRPORTSERVICES
S.V.T.I.S.A.
S.T.I.S.A.
I.T.I.S.A.
A.T.IS.A
REEWOODS.A.
GERTILS.A.
SERV.PORTUARIOSRELONCAVI
LTDA.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
KIOSS.A.
GLOBALCOMMODITYINVESTMENT
LOGISTICA INTEGRAL
S.A. OTROS
TOTALEMPRESAS EMISORAS
CIA.SUD AMERICANA DE VAPORES GMBH (ALEMANIA) 100,00 100,00
CSAV AGENCY LLC (EE.UU.) 100,00 100,00
CSAV GROUP (CHINA ) SHIPPING CO LTD SHANGAI (CHINA) 99,00 1,00 100,00
NORGISTICS CHINA LTD. (SHENZHEN) (CHINA) 99,00 1,00 100,00
TOLLO SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 99,999 0,001 100,00
CORVINA SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 99,998 0,002 100,00
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A. (PANAMA) 99,990 0,01 100,00
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A. (PANAMA) 99,000 1,00 100,00
SUDAMERICANA AGENCIAS AEREAS Y MARITIMAS S.A. (SAAM) (CHILE) 99,999 0,001 100,00
EMPRESA DE TRANSPORTE SUD AMERICANA AUSTRAL LTDA.(CHILE) 99,00 1,00 100,00
ODFJELL Y VAPORES S.A. (CHILE) 51,00 49,00 100,00
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INMOBILIARIA AFIN S.A. (CHILE) 16,30 12,17 71,53 100,00
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (CHILE) 0,01 99,99 100,00
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. (CHILE) 99,997 0,003 100,00
SAAM INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 99,99 0,01 100,00
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA HIDROBIOLOGICA LTDA.(CHILE) 99,00 1,00 100,00
MARSUD ARMAZÉNS GERAIS LTDA. (BRASIL) 60,00 40,00 100,00
SEPSA S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
INMOBILIARIA MARITIMA PORTUARIA LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
IPSA S.A. (PERU) 100,00 100,00
INMOBILIARIA BARON LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
INMOBILIARIA CARRIEL LTDA. (CHILE) 50,000 50,000 100,00
INMOBILIARIA PLACERES LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
TERMINAL BARRANCAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL CHINCHORRO S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL EL COLORADO S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL PEÑUELAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL EL CALICHE S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TERMINAL LAS GOLONDRINAS S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INVERSIONES SAN MARCO LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
INMOBILIARIA SAN MARCO LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
COSEM S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
RECURSOS PORTUARIOS S.A. DE C.V. (MEXICO) 99,00 1,00 100,00
SAAM REMOLQUES S.A.DE C.V. (MEXICO) 99,00 1,00 100,00
SAAM GUATEMALA S.A. (GUATEMALA) 70,00 30,00 100,00
EXPERTAJES MARITIMOS S.A. (GUATEMALA) 70,00 30,00 100,00
AQUASAAM S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A. (COSTA RICA) 86,11 13,89 100,00
IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (ITI) (CHILE) 60,00 40,00 100,00
SAN VICENTE TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (SVTI) (CHILE) 50,00 50,00 100,00
EMPRESA DE SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS HUALPEN LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS AEROPORTUARIOS AEROSAN S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
AEROSAN AIRPORT SERVICES S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS PORTUARIOS RELONCAVI LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
REENWOOD INVESTMENT CO. (PANAMA INC) 0,02 99,98 100,00
SERVICIOS MARITIMOS PATILLOS S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SERVICIOS PORTUARIOS Y EXTRAPORTUARIOS BIO - BIO LTDA. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
Memoria Anual72
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
SAAMPUERTOS
ALARIAS.A.
HABSBURGOS.A. MISTI S.A.
TRAMARSAS.A.
S.A.A.M.INTER.
S.A.CNP
HOLDING
SEA LIONSHIPPINGC.O. S.A.
CSAV INVERSIONES
NAVIERAS S.A.
MARSUDS.A.
COM. E INV.COIRON
S.A.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
INMOBILIARIASAN MARCO
S.A.
INVERSIONES SAN MARCO
LTDA.
SAAMFLORIDAINC USA
G STAR CAPITAL
INC
TUG BRASILAPOIO
MARITIMO
AEROSANAIRPORTSERVICES
S.V.T.I.S.A.
S.T.I.S.A.
I.T.I.S.A.
A.T.IS.A.
REEWOODS.A.
GERTILS.A.
SERV.PORTUARIOSRELONCAVI
LTDA.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
KIOSS.A.
GLOBALCOMMODITYINVESTMENT
LOGISTICA INTEGRAL
S.A. OTROS TOTALEMPRESAS EMISORAS
MUELLAJE DEL MAIPO S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SAAM PUERTOS S.A. (CHILE) 99,75 0,25 100,00
INARPI S.A. (ECUADOR) 99,99 0,01 100,00
CARGO PARK S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
TERMINAL PUERTO DE ARICA S.A. ( TPA) (CHILE) 15,00 85,00 100,00
PORTUARIA CORRAL S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SAAM REMOLCADORES S.A. DE C.V. (MEXICO) 94,90 5,10 100,00
SAN ANTONIO TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (STI) (CHILE) 50,00 50,00 100,00
ANTOFAGASTA TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (ATI ) (CHILE) 35,00 65,00 100,00
SAAM CONTENEDORES S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TRANSBORDADORA AUSTRAL BROOM S.A. (CHILE) 25,00 75,00 100,00
MUELLAJE DEL LOA S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INVERSIONES ALARIA S.A. (PANAMA) 15,50 84,50 100,00
SERVICIOS DE AVIACION Y TERMINALES S.A. (CHILE) 99,82 0,18 100,00
INVERSIONES HABSBURGO S.A. (PANAMA) 0,93 99,07 100,00
MUELLAJE ITI INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
INMOBILIARIA REHUE LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
MUELLAJE SVTI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
MUELLAJE STI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
MUELLAJE ATI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
ECUAESTIBAS S.A. (ECUADOR) 0,04 99,960 100,00
TRANSPORTES FLUVIALES CORRAL S.A. (CHILE) 50,00 50,000 100,00
SAAM DO BRASIL LTDA. (BRASIL) 99,9997 0,0003 100,00
PARANA TOWAGE S.A. (ARGENTINA) 0,2 99,77 0,03 100,00
SAAM EXTRA PORTUARIO S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
RILUC S.A. (URUGUAY) 35,779 64,221 100,00
MISTI S.A. (PERU) 99,38 0,62 100,00
GERTIL S.A. (URUGUAY) 49,00 51,00 100,00
MARSUD SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS S.A. (BRASIL) 80,00 20,00 100,00
GIRALDIR S.A. (URUGUAY) 70,00 30,00 100,00
KIOS S.A. (URUGUAY) 49,00 51,00 100,00
NEGOCIACION MARITIMA PERUANA S.A. (PERU) 1,00 99,00 100,00
FLORIDA INTERNACIONAL TERNINAL LLC (USA) 70,00 30,00 100,00
ELEQUIP S.A. (COLOMBIA) 49,80 50,20 100,00
EQUIMAC S.A. (COLOMBIA) 49,00 51,00 100,00
EQUIYARD S.A. (COLOMBIA) 49,80 50,20 100,00
TUG BRASIL APOIO MARITIMO PORTUARIO S.A.(BRASIL) 100,00 100,00
COMERCIAL E INVERSIONES COIRON S.A. (ARGENTINA) 50,00 50,00 100,00
ATLANTIS MARINE S.A. (ARGENTINA) 50,00 50,00 100,00
TRAMARSA S.A. (PERU) 50,00 50,00 100,00
CONSTRUCCIONES MODULARES S.A. (PERU) 9,97 90,03 100,00
SAAM FLORIDA INC (USA) 100,00 100,00
SERVIAR LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
SERVICIOS LOGISTICOS LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
PUERTO PANUL S.A. (CHILE) 14,40 85,60 100,00
JALIPA CONTENEDORES DE RL DE CV (MEXICO) 40,00 60,00 100,00
GSTAR CAPITAL INC (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
INMOBILIARIA SEPBIO LTD (CHILE) 50,00 50,00 100,00
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (ARGENTINA) 100 100,00
LIMOLY S.A. (URUGUAY) 0,10 99,9 100,00
LNG TUGS CHILE S.A. (CHILE) 40,00 60 100,00
INVERSIONES NAVIERAS S.A.C. (PERU) 99,99 0,01 100,00
SEMABRA S.A. (BRASIL) 99,80 0,2 100,00
73Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
SAAMPUERTOS
ALARIAS.A.
HABSBURGOS.A. MISTI S.A.
TRAMARSAS.A.
S.A.A.M.INTER.
S.A.CNP
HOLDING
SEA LIONSHIPPINGC.O. S.A.
CSAV INVERSIONES
NAVIERAS S.A.
MARSUDS.A.
COM. E INV.COIRON
S.A.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
INMOBILIARIASAN MARCO
S.A.
INVERSIONES SAN MARCO
LTDA.
SAAMFLORIDAINC USA
G STAR CAPITAL
INC
TUG BRASILAPOIO
MARITIMO
AEROSANAIRPORTSERVICES
S.V.T.I.S.A.
S.T.I.S.A.
I.T.I.S.A.
A.T.IS.A.
REEWOODS.A.
GERTILS.A.
SERV.PORTUARIOSRELONCAVI
LTDA.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
KIOSS.A.
GLOBALCOMMODITYINVESTMENT
LOGISTICA INTEGRAL
S.A. OTROS TOTALEMPRESAS EMISORAS
MUELLAJE DEL MAIPO S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SAAM PUERTOS S.A. (CHILE) 99,75 0,25 100,00
INARPI S.A. (ECUADOR) 99,99 0,01 100,00
CARGO PARK S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
TERMINAL PUERTO DE ARICA S.A. ( TPA) (CHILE) 15,00 85,00 100,00
PORTUARIA CORRAL S.A. (CHILE) 50,00 50,00 100,00
SAAM REMOLCADORES S.A. DE C.V. (MEXICO) 94,90 5,10 100,00
SAN ANTONIO TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (STI) (CHILE) 50,00 50,00 100,00
ANTOFAGASTA TERMINAL INTERNACIONAL S.A. (ATI ) (CHILE) 35,00 65,00 100,00
SAAM CONTENEDORES S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
TRANSBORDADORA AUSTRAL BROOM S.A. (CHILE) 25,00 75,00 100,00
MUELLAJE DEL LOA S.A. (CHILE) 99,00 1,00 100,00
INVERSIONES ALARIA S.A. (PANAMA) 15,50 84,50 100,00
SERVICIOS DE AVIACION Y TERMINALES S.A. (CHILE) 99,82 0,18 100,00
INVERSIONES HABSBURGO S.A. (PANAMA) 0,93 99,07 100,00
MUELLAJE ITI INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
INMOBILIARIA REHUE LTDA. (CHILE) 99,695 0,305 100,00
MUELLAJE SVTI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
MUELLAJE STI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
MUELLAJE ATI S.A. (CHILE) 0,50 99,50 100,00
ECUAESTIBAS S.A. (ECUADOR) 0,04 99,960 100,00
TRANSPORTES FLUVIALES CORRAL S.A. (CHILE) 50,00 50,000 100,00
SAAM DO BRASIL LTDA. (BRASIL) 99,9997 0,0003 100,00
PARANA TOWAGE S.A. (ARGENTINA) 0,2 99,77 0,03 100,00
SAAM EXTRA PORTUARIO S.A. (CHILE) 99,90 0,10 100,00
RILUC S.A. (URUGUAY) 35,779 64,221 100,00
MISTI S.A. (PERU) 99,38 0,62 100,00
GERTIL S.A. (URUGUAY) 49,00 51,00 100,00
MARSUD SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS S.A. (BRASIL) 80,00 20,00 100,00
GIRALDIR S.A. (URUGUAY) 70,00 30,00 100,00
KIOS S.A. (URUGUAY) 49,00 51,00 100,00
NEGOCIACION MARITIMA PERUANA S.A. (PERU) 1,00 99,00 100,00
FLORIDA INTERNACIONAL TERNINAL LLC (USA) 70,00 30,00 100,00
ELEQUIP S.A. (COLOMBIA) 49,80 50,20 100,00
EQUIMAC S.A. (COLOMBIA) 49,00 51,00 100,00
EQUIYARD S.A. (COLOMBIA) 49,80 50,20 100,00
TUG BRASIL APOIO MARITIMO PORTUARIO S.A.(BRASIL) 100,00 100,00
COMERCIAL E INVERSIONES COIRON S.A. (ARGENTINA) 50,00 50,00 100,00
ATLANTIS MARINE S.A. (ARGENTINA) 50,00 50,00 100,00
TRAMARSA S.A. (PERU) 50,00 50,00 100,00
CONSTRUCCIONES MODULARES S.A. (PERU) 9,97 90,03 100,00
SAAM FLORIDA INC (USA) 100,00 100,00
SERVIAR LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
SERVICIOS LOGISTICOS LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
PUERTO PANUL S.A. (CHILE) 14,40 85,60 100,00
JALIPA CONTENEDORES DE RL DE CV (MEXICO) 40,00 60,00 100,00
GSTAR CAPITAL INC (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
INMOBILIARIA SEPBIO LTD (CHILE) 50,00 50,00 100,00
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (ARGENTINA) 100 100,00
LIMOLY S.A. (URUGUAY) 0,10 99,9 100,00
LNG TUGS CHILE S.A. (CHILE) 40,00 60 100,00
INVERSIONES NAVIERAS S.A.C. (PERU) 99,99 0,01 100,00
SEMABRA S.A. (BRASIL) 99,80 0,2 100,00
Memoria Anual74
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CSAVINVERSIONES
NAVIERAS S.A.CSAV HOLDING
EUROPE S.L.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
DRY BULKHANDY
HOLDING INC
CSAVAGENCY
LLC
NORGISTICHOLDING
S.A. CNP
HOLDINGS
INVERSIONES
CNP
WELLINGTONHOLDINGGROUP
TAMARIMINTERNAC.
SRL
TAMARIMPARTICIPAC.
LTDA.
LIBRA NAVEGACION
URUGUAY
COMPANHIALIBRA DE
NAV. BRASILTORSKSEY
S.A.CSAV GROUP
AGENCIES
VOGT & MAGUIRE
LTD.BRUNSWICKINVESTMENT
GLOBE I IHOLDING
SHIFFGMBH & CO KG
CSAVSHIPHOLDING
S.A.
CSAVSHIPS S.A.
KEMPE ( BVI )HOLDING CO
KEMPE HOLDING CO
PICTONMARITIME
SEALION
Co. S.A.
GLOBALCOMMODITY
INV. SSM CO
S.A. OTROS TOTAL
EMPRESAS EMISORAS
MAULE SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
MALLECO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
LENNOX OCEAN SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
RAHUE INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
CNP HOLDINGS S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
WILLIAMS INVESTMENTS CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
BRUNSWICK INVESTMENT CO. INC. (BAHAMAS) 100,00 100,00
CSAV SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
CSAV SHIPHOLDING S.A. (PANAMA) 99,00 1,00 100,00
ODFJELL & VAPORES (O&V) LTD. (BERMUDAS) 50,00 50,00 100,00
GLOBAL COMMODITY INVESTMENT INC. (PANAMA) 100,00 100,00
PICTON MARITIME CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
SEA LION SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
BUREO SHIPPING CO. S.A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LANCO INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
KEMPE HOLDING CO LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
KEMPE ( BVI ) HOLDING CO LTD. (BRITISH VIRGENS ISLANDS) 100,00 100,00
FIVE CONTINENTS NAVEGATION S.A. (PANAMA) 49,00 51,00 100,00
PACIFIC RIDER SHIPPING CO.S. A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PACIFIC WINNER SHIPPING CO.S. A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LONE START SHIPPING S.A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
DRY BULK HANDLY HOLDING INC. (MONACO) 50,00 50,00 100,00
DBCN CORPORATION (PANAMA) 100,00 100,00
CSAV ECUADOR S.A. (ECUADOR) 100,00 100,00
WELLINGTON HOLDINGS GROUP SA (BVI) 100,00 100,00
CSAV GROUP (INDIA)PRIVATE LTD (INDIA) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (INDIA) PRIVATE LTD. 100,00 100,00
CSAV GROUP (HONG KONG)LTD (HONG KONG) 100,00 100,00
CSAV AGENCY LTD (CANADA) 100,00 100,00
TORSKSEY S.A. (URUGUAY) 100,00 100,00
NORASIA CONTAINER LINES LTD. (MALTA) 0,01 99,99 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (HONG KONG) LTD (HONG KONG) 0,01 99,99 100,00
INVERSIONES CNP S.A. (PERU) 0,02 99,98 100,00
VOGT & MAGUIRE SHIPBROKING LTD (UK) 50,00 50,00 100,00
COMPAÑÍA LIBRA DE NAVEGACION (URUGUAY) S.A. (URUGUAY) 100,00 100,00
COMPANHIA LIBRA DE NAVEGACAO (BRASIL) 2,90 97,10 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (UK) LTD. (UK) 100,00 100,00
MARITIMA SHIPPING TRADING INTERNAT. (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
MARITIMA SHIPPING TRADING INC (MARSHALL ISLANDS) 50,00 50,00 100,00
CONSORCIO NAVIERO PERUANO S.A. (PERU) 38,00 62,00 100,00
TAMARIN PARTICIPACOES LTDA (BRASIL) 26,34 73,66 100,00
TAMARIM INTERNATIONAL SRL (URUGUAY) 99,80 0,20 100,00
NAVIBRAS COMERCIAL MARITIMA E AFRETAMENTOS LTDA. (BRASIL) 0,01 99,99 100,00
NORGISTIC BRASIL OPERADOR MULTIMODAL LTDA. (BRASIL) 20,00 40,00 40,00 100,00
NORGISTIC ( CHINA ) LTD (HONG KONG) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (TAIWAN) LTD. (TAIWAN) 100,00 100,00
CSAV SHIPS ( PANAMA ) S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
NORASIA ALYA S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
NORGISTICS MEXICO S.A. DE C.V. (MEXICO) 1,00 99,00 100,00
75Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CSAVINVERSIONES
NAVIERAS S.A.CSAV HOLDING
EUROPE S.L.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
DRY BULKHANDY
HOLDING INC
CSAVAGENCY
LLC
NORGISTICHOLDING
S.A. CNP
HOLDINGS
INVERSIONES
CNP
WELLINGTONHOLDINGGROUP
TAMARIMINTERNAC.
SRL
TAMARIMPARTICIPAC.
LTDA.
LIBRA NAVEGACION
URUGUAY
COMPANHIALIBRA DE
NAV. BRASILTORSKSEY
S.A.CSAV GROUP
AGENCIES
VOGT & MAGUIRE
LTD.BRUNSWICKINVESTMENT
GLOBE I IHOLDING
SHIFFGMBH & CO KG
CSAVSHIPHOLDING
S.A.
CSAVSHIPS S.A.
KEMPE ( BVI )HOLDING CO
KEMPE HOLDING CO
PICTONMARITIME
SEALION
Co. S.A.
GLOBALCOMMODITY
INV. SSM CO
S.A. OTROS TOTAL
EMPRESAS EMISORAS
MAULE SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
MALLECO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
LENNOX OCEAN SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
RAHUE INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
CNP HOLDINGS S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
WILLIAMS INVESTMENTS CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
BRUNSWICK INVESTMENT CO. INC. (BAHAMAS) 100,00 100,00
CSAV SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
CSAV SHIPHOLDING S.A. (PANAMA) 99,00 1,00 100,00
ODFJELL & VAPORES (O&V) LTD. (BERMUDAS) 50,00 50,00 100,00
GLOBAL COMMODITY INVESTMENT INC. (PANAMA) 100,00 100,00
PICTON MARITIME CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
SEA LION SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
BUREO SHIPPING CO. S.A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LANCO INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
KEMPE HOLDING CO LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
KEMPE ( BVI ) HOLDING CO LTD. (BRITISH VIRGENS ISLANDS) 100,00 100,00
FIVE CONTINENTS NAVEGATION S.A. (PANAMA) 49,00 51,00 100,00
PACIFIC RIDER SHIPPING CO.S. A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PACIFIC WINNER SHIPPING CO.S. A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LONE START SHIPPING S.A. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
DRY BULK HANDLY HOLDING INC. (MONACO) 50,00 50,00 100,00
DBCN CORPORATION (PANAMA) 100,00 100,00
CSAV ECUADOR S.A. (ECUADOR) 100,00 100,00
WELLINGTON HOLDINGS GROUP SA (BVI) 100,00 100,00
CSAV GROUP (INDIA)PRIVATE LTD (INDIA) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (INDIA) PRIVATE LTD. 100,00 100,00
CSAV GROUP (HONG KONG)LTD (HONG KONG) 100,00 100,00
CSAV AGENCY LTD (CANADA) 100,00 100,00
TORSKSEY S.A. (URUGUAY) 100,00 100,00
NORASIA CONTAINER LINES LTD. (MALTA) 0,01 99,99 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (HONG KONG) LTD (HONG KONG) 0,01 99,99 100,00
INVERSIONES CNP S.A. (PERU) 0,02 99,98 100,00
VOGT & MAGUIRE SHIPBROKING LTD (UK) 50,00 50,00 100,00
COMPAÑÍA LIBRA DE NAVEGACION (URUGUAY) S.A. (URUGUAY) 100,00 100,00
COMPANHIA LIBRA DE NAVEGACAO (BRASIL) 2,90 97,10 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (UK) LTD. (UK) 100,00 100,00
MARITIMA SHIPPING TRADING INTERNAT. (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
MARITIMA SHIPPING TRADING INC (MARSHALL ISLANDS) 50,00 50,00 100,00
CONSORCIO NAVIERO PERUANO S.A. (PERU) 38,00 62,00 100,00
TAMARIN PARTICIPACOES LTDA (BRASIL) 26,34 73,66 100,00
TAMARIM INTERNATIONAL SRL (URUGUAY) 99,80 0,20 100,00
NAVIBRAS COMERCIAL MARITIMA E AFRETAMENTOS LTDA. (BRASIL) 0,01 99,99 100,00
NORGISTIC BRASIL OPERADOR MULTIMODAL LTDA. (BRASIL) 20,00 40,00 40,00 100,00
NORGISTIC ( CHINA ) LTD (HONG KONG) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (TAIWAN) LTD. (TAIWAN) 100,00 100,00
CSAV SHIPS ( PANAMA ) S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
NORASIA ALYA S.A. (PANAMA) 100,00 100,00
NORGISTICS MEXICO S.A. DE C.V. (MEXICO) 1,00 99,00 100,00
Memoria Anual76
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CSAVINVERSIONES
NAVIERAS S.A.CSAV HOLDING
EUROPE S.L.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
DRY BULKHANDY
HOLDING INC
CSAVAGENCY
LLC
NORGISTICHOLDING
S.A.CNP
HOLDINGS
INVERSIONES
CNP
WELLINGTONHOLDINGGROUP
TAMARIMINTERNAC.
SRL
TAMARIMPARTICIPAC.
LTDA.
LIBRA NAVEGACION
URUGUAY
COMPANHIALIBRA DE
NAV. BRASILTORSKSEY
S.A.
CSAV GROUP AGENCIES
HONG KONG
VOGT & MAGUIRE
LTD.BRUNSWICKINVESTMENT
GLOBE I IHOLDING
SHIFFGMBH & CO KG
CSAVSHIPHOLDING
S.A.
CSAVSHIPS S.A.
KEMPE ( BVI )HOLDING CO
KEMPE HOLDING CO
PICTONMARITIME
SEALION
Co. S.A.
GLOBALCOMMODITY
INV. SSM CO
S.A. OTROS TOTALEMPRESAS EMISORAS
GLOBE II HOLDING SHIFFAHRTS GMBH & CO.KG (GERMANY) 50,00 50,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES PUERTO RICO INC. (PUERTO RICO) 97,50 2,50 100,00
CSBC HULL 896 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSBC HULL 898 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSBC HULL 900 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSAV HOLDING EUROPE S.L. (ESPAÑA) 100,00 100,00
SERVICIOS DE PROCESAMIENTO NAVIERO S.R.L. (URUGUAY) 89,91 10,09 100,00
CSAV AGENCY (COSTA RICA) S.A. (COSTA RICA) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES SOUTH AFRICA (PTY) LTD. (SOUTH AFRICA) 60,00 40,00 100,00
MS ALENA SCHIFFAHRTGESSELLSCHAFT (GERMANY) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (URUGUAY) S.A. (URUGUAY) 70,00 30,00 100,00
CSAV GROUP AGENCY COLOMBIA LTDA. (COLOMBIA) 50,00 50,00 100,00
CSAV AGENCIES (MALAYSIA) SDDN BHD 70,00 30,00 100,00
CSAV AGENCY FRANCE S.A.S. 100,00 100,00
CSAV DENIZCILIK ACENTASI A.S. (TURQUIA) 100,00 100,00
NORGISTIC CHILE S.A. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
CHACABUCO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
CHOAPA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LIMARI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
CHOLGUAN SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PALENA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LONGAVI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PUELO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PAINE SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
SOUTH TRADE SHIPPING CO .INC (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL AG. DE TRANSPORTES LTDA (BRASIL) 99,00 1,00 100,00
AGENCIAS GRUPO CSAV (MEXICO) S.A. DE C.V. (MEXICO) 99,90 0,10 100,00
CSAV AGENCY ITALY S P A (ITALIA) 1,00 99,00 100,00
CSAV ARGENTINA S.A. 96,50 3,50 100,00
CSAV GROUP AGENCIES KOREA CO LT 89,10 0,90 10,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (GERMANY) GMBH 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES BELGIUM N.V. (BELGICA) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES NETHERLANDS B.V. (HOLLAND) 100,00 100,00
COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES AGENCIA MARITIMA S.L (ESPAÑA) 100,00 100,00
TIOGA TERMINAL FRUIT INC (EE.UU.) 100,00 100,00
COMPAÑÍA NAVIERA RIO BLANCO S.A. (CHILE) 51,00 49,00 100,00
EUROATLANTIC CONTAINER LINE S.A. (CHILE) 99,99 0,01 100,00
HULL 1794 CO LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1796 CO. LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1798 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1800 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1906 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1975 MS LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1976 MS LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
77Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CSAVINVERSIONES
NAVIERAS S.A.CSAV HOLDING
EUROPE S.L.
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
DRY BULKHANDY
HOLDING INC
CSAVAGENCY
LLC
NORGISTICHOLDING
S.A.CNP
HOLDINGS
INVERSIONES
CNP
WELLINGTONHOLDINGGROUP
TAMARIMINTERNAC.
SRL
TAMARIMPARTICIPAC.
LTDA.
LIBRA NAVEGACION
URUGUAY
COMPANHIALIBRA DE
NAV. BRASILTORSKSEY
S.A.
CSAV GROUP AGENCIES
HONG KONG
VOGT & MAGUIRE
LTD.BRUNSWICKINVESTMENT
GLOBE I IHOLDING
SHIFFGMBH & CO KG
CSAVSHIPHOLDING
S.A.
CSAVSHIPS S.A.
KEMPE ( BVI )HOLDING CO
KEMPE HOLDING CO
PICTONMARITIME
SEALION
Co. S.A.
GLOBALCOMMODITY
INV. SSM CO
S.A. OTROS TOTALEMPRESAS EMISORAS
GLOBE II HOLDING SHIFFAHRTS GMBH & CO.KG (GERMANY) 50,00 50,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES PUERTO RICO INC. (PUERTO RICO) 97,50 2,50 100,00
CSBC HULL 896 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSBC HULL 898 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSBC HULL 900 LTD. (ISLA OF MAN) 100,00 100,00
CSAV HOLDING EUROPE S.L. (ESPAÑA) 100,00 100,00
SERVICIOS DE PROCESAMIENTO NAVIERO S.R.L. (URUGUAY) 89,91 10,09 100,00
CSAV AGENCY (COSTA RICA) S.A. (COSTA RICA) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES SOUTH AFRICA (PTY) LTD. (SOUTH AFRICA) 60,00 40,00 100,00
MS ALENA SCHIFFAHRTGESSELLSCHAFT (GERMANY) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (URUGUAY) S.A. (URUGUAY) 70,00 30,00 100,00
CSAV GROUP AGENCY COLOMBIA LTDA. (COLOMBIA) 50,00 50,00 100,00
CSAV AGENCIES (MALAYSIA) SDDN BHD 70,00 30,00 100,00
CSAV AGENCY FRANCE S.A.S. 100,00 100,00
CSAV DENIZCILIK ACENTASI A.S. (TURQUIA) 100,00 100,00
NORGISTIC CHILE S.A. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
CHACABUCO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
CHOAPA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LIMARI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
CHOLGUAN SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PALENA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
LONGAVI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PUELO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
PAINE SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
SOUTH TRADE SHIPPING CO .INC (MARSHALL ISLANDS) 100,00 100,00
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (PANAMA) 50,00 50,00 100,00
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT LTDA. (CHILE) 1,00 99,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL AG. DE TRANSPORTES LTDA (BRASIL) 99,00 1,00 100,00
AGENCIAS GRUPO CSAV (MEXICO) S.A. DE C.V. (MEXICO) 99,90 0,10 100,00
CSAV AGENCY ITALY S P A (ITALIA) 1,00 99,00 100,00
CSAV ARGENTINA S.A. 96,50 3,50 100,00
CSAV GROUP AGENCIES KOREA CO LT 89,10 0,90 10,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES (GERMANY) GMBH 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES BELGIUM N.V. (BELGICA) 100,00 100,00
CSAV GROUP AGENCIES NETHERLANDS B.V. (HOLLAND) 100,00 100,00
COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES AGENCIA MARITIMA S.L (ESPAÑA) 100,00 100,00
TIOGA TERMINAL FRUIT INC (EE.UU.) 100,00 100,00
COMPAÑÍA NAVIERA RIO BLANCO S.A. (CHILE) 51,00 49,00 100,00
EUROATLANTIC CONTAINER LINE S.A. (CHILE) 99,99 0,01 100,00
HULL 1794 CO LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1796 CO. LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1798 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1800 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1906 CO.LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1975 MS LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
HULL 1976 MS LTD. (PANAMA) 100,00 100,00
Memoria Anual78
Proporción que Representa la Inversión en el Activo Total de la Matriz o Coligante
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
INMOBILIARIASAN MARCO
LTDA.
INVERSIONESSAN MARCO
LTDA.
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA
HIDROBIOLOGICA LTDA. LOGISTICA
INTEGRAL S.A.
SAAMPUERTOS S.A.
IQUIQUE TERMINALINTERNACIONAL
S.A.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
SAAMFLORIDA
INC
S.A.A.M.INTERNAC.
S.A.
INVERSIONESALARIA
S.A.
KIOS S.A.
TUG BRASILAPOIO PORT.
E MARITIMO S.A.MARSUD
S.A.
INVERSIONESHABSBURGO
S.A.CSAV AGENCY
LLCEMPRESAS EMISORAS
CIA.SUD AMERICANA DE VAPORES GMBH (ALEMANIA) 0,06%
CSAV AGENCY LLC (EE.UU.) 0,39%
SUDAMERICANA AGENCIAS AEREAS Y MARITIMAS S.A.(CHILE) 29,19%
TOLLO SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) -4,50%
CORVINA SHIPPING CO.S.A.(PANAMA) 14,38%
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. (CHILE) 2,68%
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A.(PANAMA) 2,14%
CSAV GROUP (CHINA ) SHIPPING CO LTD.(SHANGAI) 0,86%
NORGISTICS (CHINA) LTD. (SENZHEN) 0,08%
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A.(PANAMA) -0,27%
EMP.DE TRANSPORTE SUD AMERICANA AUSTRAL LTDA (CHILE) -0,06%
NORGISTICS HOLDING S.A.(CHILE) 0,27%
ODFJELL Y VAPORES S.A.(CHILE) 0,37%
INMOBILIARIA AFIN S.A. (CHILE) 0,00% 0,01%
INVERSIONES SAN MARCO LTDA.(CHILE) 0,00% 0,05%
INMOBILIARIA SAN MARCO LTDA.(CHILE) 0,06% 16,75%
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (CHILE) 0,00% -0,01%
SAAM INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 23,25% 0,32%
AQUASAAM S.A.(CHILE) -0,91% -0,91%
SAAM EXTRA PORTUARIO S.A.(CHILE) 0,57% 0,58%
SEPSA S.A. (CHILE) 0,04% 0,04%
SERVICIOS DE AVIACION Y TERMINALES S.A.(CHILE) 0,21% 0,39%
SAAM PUERTOS S.A.(CHILE) 15,42% 38,90%
COSEM S.A. (CHILE) 0,08% 0,84%
RECURSOS PORTUARIOS S.A. DE C.V.(MEXICO) 0,09% 0,01%
SAAM CONTENEDORES S.A. (CHILE) 0,44% 4,47%
SAAM REMOLQUES S.A.DE C.V.(MEXICO) 9,58% 0,71%
SERVICIOS A LA INDUSTRIA HIDROBIOLOGICA LTDA. (CHILE) -0,08% -0,86%
TERMINAL BARRANCAS S.A.(CHILE) 0,06% 0,63%
TERMINAL CHINCHORRO S.A.(CHILE) 0,02% 0,17%
TERMINAL EL CALICHE S.A.(CHILE) 0,01% 0,06%
TERMINAL EL COLORADO S.A.(CHILE) 0,03% 0,32%
TERMINAL LAS GOLONDRINAS S.A.(CHILE) 0,01% 0,13%
TERMINAL PEÑUELAS S.A. (CHILE) 0,04% 0,44%
TOCSA S.A. (CHILE) 0,00% 0,03%
SAAM REMOLCADORES S.A. DE C.V.(MEXICO) 0,32%
CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A. 0,63% 0,43%
AEROSAN AIRPORT SERVICES S.A.(CHILE) 0,53%
CARGO PARK S.A.(CHILE) 1,82%
EMPRESA SERVICIOS MARITIMOS HUALPEN LTDA.(CHILE) 0,04%
SERVICIOS AEROPORTUARIOS AEROSAN S.A. (CHILE) 0,17%
SERVICIOS MARITIMOS PATILLOS S.A. (CHILE) 0,14%
SERVICIOS PORTUARIOS RELONCAVI LTDA.(CHILE) 1,15%
TRANSPORTES FLUVIALES CORRAL S.A.(CHILE) 0,23%
LNG TUGS CHILE S.A. (CHILE) 0,04%
JALIPA CONTENEDORES S DE RL DE CV (MEXICO) 0,00%
TRANSBORDADORA AUSTRAL BROOM S.A.(CHILE) 1,23%
INVERSIONES ALARIA S.A.(PANAMA) 1,58% 35,83%
SERVIAIR LTDA. (CHILE) 0,00%
SERVICIOS LOGISTICOS LTDA. (CHILE) 0,00%
INVERSIONES HABSBURGO S.A.(PANAMA) 0,14% 62,6%
SAAM REMOLCADORES S.A. (PANAMA) 0,51%
ECUAESTIBAS S.A.(ECUADOR) 0,00% 10,37%
79Memoria Anual
Proporción que Representa la Inversión en el Activo Total de la Matriz o Coligante
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
INMOBILIARIASAN MARCO
LTDA.
INVERSIONESSAN MARCO
LTDA.
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA
HIDROBIOLOGICA LTDA. LOGISTICA
INTEGRAL S.A.
SAAMPUERTOS S.A.
IQUIQUE TERMINALINTERNACIONAL
S.A.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
SAAMFLORIDA
INC
S.A.A.M.INTERNAC.
S.A.
INVERSIONESALARIA
S.A.
KIOS S.A.
TUG BRASILAPOIO PORT.
E MARITIMO S.A.MARSUD
S.A.
INVERSIONESHABSBURGO
S.A.CSAV AGENCY
LLCEMPRESAS EMISORAS
CIA.SUD AMERICANA DE VAPORES GMBH (ALEMANIA) 0,06%
CSAV AGENCY LLC (EE.UU.) 0,39%
SUDAMERICANA AGENCIAS AEREAS Y MARITIMAS S.A.(CHILE) 29,19%
TOLLO SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) -4,50%
CORVINA SHIPPING CO.S.A.(PANAMA) 14,38%
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. (CHILE) 2,68%
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A.(PANAMA) 2,14%
CSAV GROUP (CHINA ) SHIPPING CO LTD.(SHANGAI) 0,86%
NORGISTICS (CHINA) LTD. (SENZHEN) 0,08%
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A.(PANAMA) -0,27%
EMP.DE TRANSPORTE SUD AMERICANA AUSTRAL LTDA (CHILE) -0,06%
NORGISTICS HOLDING S.A.(CHILE) 0,27%
ODFJELL Y VAPORES S.A.(CHILE) 0,37%
INMOBILIARIA AFIN S.A. (CHILE) 0,00% 0,01%
INVERSIONES SAN MARCO LTDA.(CHILE) 0,00% 0,05%
INMOBILIARIA SAN MARCO LTDA.(CHILE) 0,06% 16,75%
LOGISTICA INTEGRAL S.A. (CHILE) 0,00% -0,01%
SAAM INTERNACIONAL S.A. (CHILE) 23,25% 0,32%
AQUASAAM S.A.(CHILE) -0,91% -0,91%
SAAM EXTRA PORTUARIO S.A.(CHILE) 0,57% 0,58%
SEPSA S.A. (CHILE) 0,04% 0,04%
SERVICIOS DE AVIACION Y TERMINALES S.A.(CHILE) 0,21% 0,39%
SAAM PUERTOS S.A.(CHILE) 15,42% 38,90%
COSEM S.A. (CHILE) 0,08% 0,84%
RECURSOS PORTUARIOS S.A. DE C.V.(MEXICO) 0,09% 0,01%
SAAM CONTENEDORES S.A. (CHILE) 0,44% 4,47%
SAAM REMOLQUES S.A.DE C.V.(MEXICO) 9,58% 0,71%
SERVICIOS A LA INDUSTRIA HIDROBIOLOGICA LTDA. (CHILE) -0,08% -0,86%
TERMINAL BARRANCAS S.A.(CHILE) 0,06% 0,63%
TERMINAL CHINCHORRO S.A.(CHILE) 0,02% 0,17%
TERMINAL EL CALICHE S.A.(CHILE) 0,01% 0,06%
TERMINAL EL COLORADO S.A.(CHILE) 0,03% 0,32%
TERMINAL LAS GOLONDRINAS S.A.(CHILE) 0,01% 0,13%
TERMINAL PEÑUELAS S.A. (CHILE) 0,04% 0,44%
TOCSA S.A. (CHILE) 0,00% 0,03%
SAAM REMOLCADORES S.A. DE C.V.(MEXICO) 0,32%
CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A. 0,63% 0,43%
AEROSAN AIRPORT SERVICES S.A.(CHILE) 0,53%
CARGO PARK S.A.(CHILE) 1,82%
EMPRESA SERVICIOS MARITIMOS HUALPEN LTDA.(CHILE) 0,04%
SERVICIOS AEROPORTUARIOS AEROSAN S.A. (CHILE) 0,17%
SERVICIOS MARITIMOS PATILLOS S.A. (CHILE) 0,14%
SERVICIOS PORTUARIOS RELONCAVI LTDA.(CHILE) 1,15%
TRANSPORTES FLUVIALES CORRAL S.A.(CHILE) 0,23%
LNG TUGS CHILE S.A. (CHILE) 0,04%
JALIPA CONTENEDORES S DE RL DE CV (MEXICO) 0,00%
TRANSBORDADORA AUSTRAL BROOM S.A.(CHILE) 1,23%
INVERSIONES ALARIA S.A.(PANAMA) 1,58% 35,83%
SERVIAIR LTDA. (CHILE) 0,00%
SERVICIOS LOGISTICOS LTDA. (CHILE) 0,00%
INVERSIONES HABSBURGO S.A.(PANAMA) 0,14% 62,6%
SAAM REMOLCADORES S.A. (PANAMA) 0,51%
ECUAESTIBAS S.A.(ECUADOR) 0,00% 10,37%
Memoria Anual80
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
INMOBILIARIASAN MARCO
LTDA.
INVERSIONESSAN MARCO
LTDA.
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA
HIDROBIOLOGICA LTDA. LOGISTICA
INTEGRAL S.A.SAAM
PUERTOS S.A.
IQUIQUE TERMINALINTERNACIONAL
S.A.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
SAAMFLORIDA
INC
S.A.A.M.INTERNAC.
S.A.
INVERSIONESALARIA
S.A. KIOS S.A.
TUG BRASILAPOIO PORT.
E MARITIMO S.A.MARSUD
S.A.
INVERSIONESHABSBURGO
S.A.CSAV AGENCY
LLCEMPRESAS EMISORAS
AGENCY TIOGA U.S.A. 8,80%
INMOBILIARIA BARON LTDA. (CHILE) 7,83% 4,58%
INMOBILIARIA MARITIMA PORTUARIA LTDA. (CHILE) 62,43% 36,50%
INMOBILIARIA PLACERES LTDA. (CHILE) 0,80% 0,47%
INMOBILIARIA REHUE LTDA.(CHILE) 17,30% 10,11%
INMOBILIARIA CARRIEL LTDA.(CHILE) 0,43%
GEURIM S.A. (ECUADOR) 0,00% -2,24%
LOGISTICA INTEGRAL S.A.(ARGENTINA) -2029,66%
INMOBILIARIA BOSFORO LTDA. (CHILE)
TOLKEYEN PATAGONIA TURISMO S.A. (ARGENTINA)
INARPI S.A. (ECUADOR) 0,18 8,95%
IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 10,39%
INMOBILIARIA SEPBIO LTD. (CHILE) -0,01%
MUELLAJE DEL MAIPO S.A. (CHILE) 0,12%
PORTUARIA CORRAL S.A. (CHILE) 5,02%
SAN ANTONIO TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 28,84%
SAN VICENTE TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 19,25%
SERVICIOS PORTUARIOS Y EXTRAPORTUARIOS BIO-BIO LTDA. (CHILE) 0,00%
ANTOFAGASTA TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 5,32%
TERMINAL PUERTO DE ARICA S.A.(CHILE) 2,03%
PUERTO PANUL S.A.(CHILE) 2,17%
MUELLAJE ATI S.A. (CHILE) 0,00%
MUELLAJE DEL LOA S.A. (CHILE)
MUELLAJE ITI S.A.(CHILE) 0,00% 1,11%
MUELLAJE STI S.A.(CHILE) 0,00%
MUELLAJE SVTI S.A.(CHILE) 0,00%
SAAM FLORIDA INC. (EE.UU.) 3,59%
FLORIDA INTERNACIONAL TERMINAL LLC (EE.UU.) 84,28%
PARANA TOWAGE S.A. (ARGENTINA) 0,00% 1,77%
SAAM DO BRASIL LTDA. (BRASIL) 5,16% 0,00%
TUG BRASIL APOIO MARITIMO PORTUARIO S.A.(BRASIL) 35,20%
MISTI S.A.(PERU) 11,07% 0,06%
MARSUD SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS S.A.(BRASIL) 1,15%
GIRALDIR S.A.(URUGUAY) 0,01%
G STAR CAPITAL INC.(PANAMA) 1,52%
GERTIL S.A. (URUGUAY) 3,72%
DUGARD S.A. (URUGUAY) 0,00%
KIOS S.A.(URUGUAY) 4,15%
RILUC S.A. (URUGUAY) 0,07%
REEWOOD INVESTMENT CO. (PANAMA) 0,00%
SEMABRA S.A. (BRASIL) 0,00% -2,36%
INVERSIONES NAVIERAS S.A.C. (PERU)
MARSUD ARMAZÉNS GERAIS LTDA.(BRASIL) 95,57%
TECNOLUM S.A. (URUGUAY)
TRABAJOS MARITIMOS S.A.(PERU)
CONSTRUCCIONES MODULARES S.A.(PERU)
AEROSAN PERU S.A.
LIMOLY S.A. (URUGUAY) 4,13%
EXPERTAJES MARITIMOS S.A.(GUATEMALA) 0,13%
SAAM GUATEMALA S.A. 0,95%
ELEQUIP S.A. (COLOMBIA) 2,80%
EQUIYARD S.A.(COLOMBIA) 0,77%
EQUIMAC S.A.(COLOMBIA) 1,24%
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE)
81Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
C.S.A.V.S.A.
S.A.A.M.S.A.
INMOBILIARIASAN MARCO
LTDA.
INVERSIONESSAN MARCO
LTDA.
SAAM SERVICIOS A LA INDUSTRIA
HIDROBIOLOGICA LTDA. LOGISTICA
INTEGRAL S.A.SAAM
PUERTOS S.A.
IQUIQUE TERMINALINTERNACIONAL
S.A.
SAAM REMOLQUESS.A. DE CV
SAAMFLORIDA
INC
S.A.A.M.INTERNAC.
S.A.
INVERSIONESALARIA
S.A. KIOS S.A.
TUG BRASILAPOIO PORT.
E MARITIMO S.A.MARSUD
S.A.
INVERSIONESHABSBURGO
S.A.CSAV AGENCY
LLCEMPRESAS EMISORAS
AGENCY TIOGA U.S.A. 8,80%
INMOBILIARIA BARON LTDA. (CHILE) 7,83% 4,58%
INMOBILIARIA MARITIMA PORTUARIA LTDA. (CHILE) 62,43% 36,50%
INMOBILIARIA PLACERES LTDA. (CHILE) 0,80% 0,47%
INMOBILIARIA REHUE LTDA.(CHILE) 17,30% 10,11%
INMOBILIARIA CARRIEL LTDA.(CHILE) 0,43%
GEURIM S.A. (ECUADOR) 0,00% -2,24%
LOGISTICA INTEGRAL S.A.(ARGENTINA) -2029,66%
INMOBILIARIA BOSFORO LTDA. (CHILE)
TOLKEYEN PATAGONIA TURISMO S.A. (ARGENTINA)
INARPI S.A. (ECUADOR) 0,18 8,95%
IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 10,39%
INMOBILIARIA SEPBIO LTD. (CHILE) -0,01%
MUELLAJE DEL MAIPO S.A. (CHILE) 0,12%
PORTUARIA CORRAL S.A. (CHILE) 5,02%
SAN ANTONIO TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 28,84%
SAN VICENTE TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 19,25%
SERVICIOS PORTUARIOS Y EXTRAPORTUARIOS BIO-BIO LTDA. (CHILE) 0,00%
ANTOFAGASTA TERMINAL INTERNACIONAL S.A.(CHILE) 5,32%
TERMINAL PUERTO DE ARICA S.A.(CHILE) 2,03%
PUERTO PANUL S.A.(CHILE) 2,17%
MUELLAJE ATI S.A. (CHILE) 0,00%
MUELLAJE DEL LOA S.A. (CHILE)
MUELLAJE ITI S.A.(CHILE) 0,00% 1,11%
MUELLAJE STI S.A.(CHILE) 0,00%
MUELLAJE SVTI S.A.(CHILE) 0,00%
SAAM FLORIDA INC. (EE.UU.) 3,59%
FLORIDA INTERNACIONAL TERMINAL LLC (EE.UU.) 84,28%
PARANA TOWAGE S.A. (ARGENTINA) 0,00% 1,77%
SAAM DO BRASIL LTDA. (BRASIL) 5,16% 0,00%
TUG BRASIL APOIO MARITIMO PORTUARIO S.A.(BRASIL) 35,20%
MISTI S.A.(PERU) 11,07% 0,06%
MARSUD SERVICIOS MARITIMOS Y PORTUARIOS S.A.(BRASIL) 1,15%
GIRALDIR S.A.(URUGUAY) 0,01%
G STAR CAPITAL INC.(PANAMA) 1,52%
GERTIL S.A. (URUGUAY) 3,72%
DUGARD S.A. (URUGUAY) 0,00%
KIOS S.A.(URUGUAY) 4,15%
RILUC S.A. (URUGUAY) 0,07%
REEWOOD INVESTMENT CO. (PANAMA) 0,00%
SEMABRA S.A. (BRASIL) 0,00% -2,36%
INVERSIONES NAVIERAS S.A.C. (PERU)
MARSUD ARMAZÉNS GERAIS LTDA.(BRASIL) 95,57%
TECNOLUM S.A. (URUGUAY)
TRABAJOS MARITIMOS S.A.(PERU)
CONSTRUCCIONES MODULARES S.A.(PERU)
AEROSAN PERU S.A.
LIMOLY S.A. (URUGUAY) 4,13%
EXPERTAJES MARITIMOS S.A.(GUATEMALA) 0,13%
SAAM GUATEMALA S.A. 0,95%
ELEQUIP S.A. (COLOMBIA) 2,80%
EQUIYARD S.A.(COLOMBIA) 0,77%
EQUIMAC S.A.(COLOMBIA) 1,24%
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE)
Memoria Anual82
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CNPHOLDING
BRUNSWICKINVEST
CSAVSHIPHOLDING
CSAVSHIP S.A.
CSAVAGENCIES
HONG KONG
NORGISTICHOLDING
S.A.PICTONCo. S.A.
SEALION
Co. S.A.
KEMPE (BVI)HOLDING LIMITED
KEMPEHOLDING LIMITED
INVERSIONESCNP
SOUTHEMSHIPMANAGEMENT
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
CSAV INV.NAVIERAS
S.A.
CSAV HOLDING
EUROPE S.L.TAMARIM
PARTICIPACOESTAMARIMINTERNAC.
WELLINGTONHOLDING
GROUP S.A.TORKSEY
S.A.
CIA LIBRADE NAVEGACAO
BRASIL
CIA LIBRA DENAVEGACION
URUGUAYEMPRESAS EMISORAS
MAULE SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,07%
MALLECO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,06%
LENNOX OCEAN SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 7,35%
RAHUE INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 13,67%
WILLIAMS INVESTMENTS CO. S.A. (PANAMA) 6,19%
BRUNSWICK INVESTMENT CO. INC. (BAHAMAS) 17,60%
ODFJELL & VAPORES (O&V) LTD. ( BERMUDAS) 0,01%
CSAV SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. (PANAMA) 12,97%
CNP HOLDINGS S.A. (PANAMA) -100,04%
NORGISTICS BRASIL OPERADOR MULTIMODAL LTDA (BRASIL) 19,30% 1,02% 1,08%
CSAV SHIPHOLDING S.A. (PANAMA) -0,74%
TOLLO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) -0,01%
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A. (PANAMA) 0,04%
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A. (PANAMA) 0,02%
PACIFIC WINNER SHIPPING CO. S.A. (ISLAS MARSHALL) 0,07%
LONE STAR SHIPPING CO. S.A. (ISLAS MARSHALL) -0,02%
PICTON MARITIME CO.S.A. (PANAMA) 6,53%
SEA LION SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 3,21%
LANCO INVESTMENT CO. S.A. ( PANAMA) 0,19%
BUREO SHIPPING CO (PANAMA) 0,00%
GLOBAL COMMODITY INVESTMENT INC. (PANAMA) 0,00%
SOUTH TRADE SHIPPING CO. INC. (MARSHALL ISLAND) 65,10%
EUROATLANTIC CONTAINER LINE S.A. (CHILE) 163,68%
INVERSIONES CNP S.A. (PERU) 0,00% -1,61%
CONSORCIO NAVIERO PERUANO S.A. (PERU) 94,10%
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. ( CINSA ) (CHILE) 0,50%
CSAV GROUP AGENCIES ( UK ) LTDA. -0,21%
DRY BULK HANDY HOLDING INC. (MONACO) 0,92%
FIVE CONTINENTS NAVIGATION S. A. (PANAMA) 0,00%
PACIFIC RIDER SHIPPING CO (PANAMA) 0,71%
KEMPE HOLDING CO LTD (PANAMA) 10,38%
AGENCIAS GRUPO CSAV (MEXICO)S.A. DE C.V. 1,24% 7,13%
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL LTDA. (BRASIL) -3,52%
KEMPE BVI HOLDING LTD. (PANAMA) 12,46%
CHOAPA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) -1,19%
LIMARI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 23,98%
CHOLGUAN SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) -0,77%
PALENA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 11,09%
LONGAVI SHIPPING LTD. MARSHALL ISLANDS) 16,88%
PUELO SHIPPING LTD. MARSHALL ISLANDS) 11,90%
PAINE SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 13,47%
CHACABUCO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 18,12%
CSAV GROUP AGENCIES GMBH (ALEMANIA) 6,28%
CSAV GROUP (CHINA) SHIPPING CO. 0,31%
CSAV ARGENTINA S.A. 61,01% 8,30%
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE) 17,27%
NORGISTICS CHILE S.A (CHILE) 22,84% 3,98%
NORGISTICS MEXICO S.A DE C V (MEXICO) 3,96% 0,69%
GLOBE I I HOLDING SHIFFAHRTS (ALEMANIA) 0,80%
83Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CNPHOLDING
BRUNSWICKINVEST
CSAVSHIPHOLDING
CSAVSHIP S.A.
CSAVAGENCIES
HONG KONG
NORGISTICHOLDING
S.A.PICTONCo. S.A.
SEALION
Co. S.A.
KEMPE (BVI)HOLDING LIMITED
KEMPEHOLDING LIMITED
INVERSIONESCNP
SOUTHEMSHIPMANAGEMENT
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
CSAV INV.NAVIERAS
S.A.
CSAV HOLDING
EUROPE S.L.TAMARIM
PARTICIPACOESTAMARIMINTERNAC.
WELLINGTONHOLDING
GROUP S.A.TORKSEY
S.A.
CIA LIBRADE NAVEGACAO
BRASIL
CIA LIBRA DENAVEGACION
URUGUAYEMPRESAS EMISORAS
MAULE SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,07%
MALLECO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,06%
LENNOX OCEAN SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 7,35%
RAHUE INVESTMENT CO. S.A. (PANAMA) 13,67%
WILLIAMS INVESTMENTS CO. S.A. (PANAMA) 6,19%
BRUNSWICK INVESTMENT CO. INC. (BAHAMAS) 17,60%
ODFJELL & VAPORES (O&V) LTD. ( BERMUDAS) 0,01%
CSAV SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. (PANAMA) 12,97%
CNP HOLDINGS S.A. (PANAMA) -100,04%
NORGISTICS BRASIL OPERADOR MULTIMODAL LTDA (BRASIL) 19,30% 1,02% 1,08%
CSAV SHIPHOLDING S.A. (PANAMA) -0,74%
TOLLO SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) -0,01%
INVERSIONES PLAN FUTURO S.A. (PANAMA) 0,04%
INVERSIONES NUEVO TIEMPO S.A. (PANAMA) 0,02%
PACIFIC WINNER SHIPPING CO. S.A. (ISLAS MARSHALL) 0,07%
LONE STAR SHIPPING CO. S.A. (ISLAS MARSHALL) -0,02%
PICTON MARITIME CO.S.A. (PANAMA) 6,53%
SEA LION SHIPPING CO.S.A. (PANAMA) 3,21%
LANCO INVESTMENT CO. S.A. ( PANAMA) 0,19%
BUREO SHIPPING CO (PANAMA) 0,00%
GLOBAL COMMODITY INVESTMENT INC. (PANAMA) 0,00%
SOUTH TRADE SHIPPING CO. INC. (MARSHALL ISLAND) 65,10%
EUROATLANTIC CONTAINER LINE S.A. (CHILE) 163,68%
INVERSIONES CNP S.A. (PERU) 0,00% -1,61%
CONSORCIO NAVIERO PERUANO S.A. (PERU) 94,10%
CSAV INVERSIONES NAVIERAS S.A. ( CINSA ) (CHILE) 0,50%
CSAV GROUP AGENCIES ( UK ) LTDA. -0,21%
DRY BULK HANDY HOLDING INC. (MONACO) 0,92%
FIVE CONTINENTS NAVIGATION S. A. (PANAMA) 0,00%
PACIFIC RIDER SHIPPING CO (PANAMA) 0,71%
KEMPE HOLDING CO LTD (PANAMA) 10,38%
AGENCIAS GRUPO CSAV (MEXICO)S.A. DE C.V. 1,24% 7,13%
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL LTDA. (BRASIL) -3,52%
KEMPE BVI HOLDING LTD. (PANAMA) 12,46%
CHOAPA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) -1,19%
LIMARI SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 23,98%
CHOLGUAN SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) -0,77%
PALENA SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 11,09%
LONGAVI SHIPPING LTD. MARSHALL ISLANDS) 16,88%
PUELO SHIPPING LTD. MARSHALL ISLANDS) 11,90%
PAINE SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 13,47%
CHACABUCO SHIPPING LTD. (MARSHALL ISLANDS) 18,12%
CSAV GROUP AGENCIES GMBH (ALEMANIA) 6,28%
CSAV GROUP (CHINA) SHIPPING CO. 0,31%
CSAV ARGENTINA S.A. 61,01% 8,30%
NORGISTICS HOLDING S.A. (CHILE) 17,27%
NORGISTICS CHILE S.A (CHILE) 22,84% 3,98%
NORGISTICS MEXICO S.A DE C V (MEXICO) 3,96% 0,69%
GLOBE I I HOLDING SHIFFAHRTS (ALEMANIA) 0,80%
Memoria Anual84
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CNPHOLDING
BRUNSWICKINVEST
CSAVSHIPHOLDING
CSAVSHIP S.A.
CSAVAGENCIES
HONG KONG
NORGISTICHOLDING
S.A.PICTONCo. S.A.
SEALION
Co. S.A.
KEMPE (BVI)HOLDING LIMITED
KEMPEHOLDING LIMITED
INVERSIONESCNP
SOUTHEMSHIPMANAGEMENT
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
CSAV INV.NAVIERAS
S.A.
CSAV HOLDING
EUROPE SLTAMARIM
PARTICIPACOESTAMARIMINTERNAC.
WELLINGTONHOLDING
GROUP S.A.TORKSEY
S.A.
CIA LIBRADE NAVEGACAO
BRASIL
CIA LIBRA DENAVEGACION
URUGUAYEMPRESAS EMISORAS
CSBC HULL 896 (ISLA DE MAN) -1,42%
CSBC HULL 898 (ISLA DE MAN) -0,97%
CSBC HULL 900 (ISLA DE MAN) -0,01%
CIA. NAVIERA RIO BLANCO S.A. (CHILE) -211,46%
CORVINA SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES (TAIWAN) 4,99%
NORGISTIC CHINA LTD. (HONG KONG) 5,00%
CSAV SHIP S.A. (PANAMA) -3,26%
HUL1794 (PANAMA) -0,29%
HUL1796 (PANAMA) -0,29%
HUL1798 (PANAMA) -0,29%
HUL1800 (PANAMA) -0,29%
NORASIA ALYA S.A. (PANAMA) -0,30%
WELLINGTON HOLDING GROUP (ISLAS VIRGENES) -10,36%
COMPAÑÍA DE NAVEGACION (URUGUAY) 27,08%
TAMARIM INTERNACIONAL (URUGUAY) 52,39% 0,11%
COMPAÑÍA LIBRA DE NAVEGACAO (BRASIL) 95,08% 2,01%
TAMARIM PARTICIPACOES LTDA. (BRASIL) 98,56% 18,52%
NAVIBRAS COMERCIAL MARITIMA E AFRET (BRASIL) 0,00% 0,22%
VOGTH MAGUIRE SHIPBROKING LTD. (INGLATERRA) -0,18%
CSAV GROUP (INDIA) PRIVATE LTD. (INDIA) 0,01% -2,25%
MARITIME SHIPPING TRADING INC (PANAMA) -0,36%
MARITIMA SHIPING TRADING INTERNATIONAL INC (MARSHALL ISLANDS) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL (BRASIL) 0,01%
CSAV GROUP AG (INDIA) -3,82%
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (PANAMA) 0,57%
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (CHILE) -17,15%
NORASIA CONTAINERS LINE LTD. (MALTA) -0,01% 156,37%
CSAV GROUP AGENCIES LTDA. (HONG KONG) 0,00% -2,46%
NORGISTIC (CHINA) LTD. (CHINA) 0,03%
CSAV GROUP (HONG KONG) LTD. -0,13%
TORSKEY S.A. (URUGUAY) -1,12%
CSAV AGENCY LTD (CANADA) -0,41%
CSAV GROUP AGENCY CO. LTD. (KOREA) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES KOREA CO. LTD. 1,98%
CSAV AGENCY ITALY SPA 0,06% 12,14%
CSAV AGENCIA MARITIMA S.L. (ESPAÑA) 14,67%
CSAV GROUP AGENCIES BELGUIM N.V. 5,33%
CSAV AGENCY NETHERLANDS B.V. (HOLANDA) 7,15%
CSAC AGENCIES (MALAYSIA) SDN. BHD. -0,25%
CSAV HOLDING EUROPE S.L. (ESPAÑA) 46,51%
SERVICIO PROCESAMIENTO NAVIERO S.R.L. (URUGUAY) 1,31%
CSAV GRUP AGENCIES SOUTH AFRICA (PTY) LTD. 2,40%
CSAV GRUP AGENCY (COSTA RICA) S.A. 1,50%
CSAV GRUP AGENCIES PUERTO RICO INC. -0,17% -0,04%
CSAV GRUP AGENCY FRANCE S.A.S. -6,09%
CSAV DENIZCILIK ACENTASI A S (TURKIA) 11,23%
CSAV GROUP AGENCY COLOMBIA LTDA. 3,65%
CSAV GRUP AGENCIES URUGUAY S.A. 0,64%
85Memoria Anual
EMPRESAS INVERSIONISTAS
TOLLOCo. S.A.
CORVINACo. S.A.
CNPHOLDING
BRUNSWICKINVEST
CSAVSHIPHOLDING
CSAVSHIP S.A.
CSAVAGENCIES
HONG KONG
NORGISTICHOLDING
S.A.PICTONCo. S.A.
SEALION
Co. S.A.
KEMPE (BVI)HOLDING LIMITED
KEMPEHOLDING LIMITED
INVERSIONESCNP
SOUTHEMSHIPMANAGEMENT
SUDAMERICANAAUSTRAL
LTDA.
CSAV INV.NAVIERAS
S.A.
CSAV HOLDING
EUROPE SLTAMARIM
PARTICIPACOESTAMARIMINTERNAC.
WELLINGTONHOLDING
GROUP S.A.TORKSEY
S.A.
CIA LIBRADE NAVEGACAO
BRASIL
CIA LIBRA DENAVEGACION
URUGUAYEMPRESAS EMISORAS
CSBC HULL 896 (ISLA DE MAN) -1,42%
CSBC HULL 898 (ISLA DE MAN) -0,97%
CSBC HULL 900 (ISLA DE MAN) -0,01%
CIA. NAVIERA RIO BLANCO S.A. (CHILE) -211,46%
CORVINA SHIPPING CO. S.A. (PANAMA) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES (TAIWAN) 4,99%
NORGISTIC CHINA LTD. (HONG KONG) 5,00%
CSAV SHIP S.A. (PANAMA) -3,26%
HUL1794 (PANAMA) -0,29%
HUL1796 (PANAMA) -0,29%
HUL1798 (PANAMA) -0,29%
HUL1800 (PANAMA) -0,29%
NORASIA ALYA S.A. (PANAMA) -0,30%
WELLINGTON HOLDING GROUP (ISLAS VIRGENES) -10,36%
COMPAÑÍA DE NAVEGACION (URUGUAY) 27,08%
TAMARIM INTERNACIONAL (URUGUAY) 52,39% 0,11%
COMPAÑÍA LIBRA DE NAVEGACAO (BRASIL) 95,08% 2,01%
TAMARIM PARTICIPACOES LTDA. (BRASIL) 98,56% 18,52%
NAVIBRAS COMERCIAL MARITIMA E AFRET (BRASIL) 0,00% 0,22%
VOGTH MAGUIRE SHIPBROKING LTD. (INGLATERRA) -0,18%
CSAV GROUP (INDIA) PRIVATE LTD. (INDIA) 0,01% -2,25%
MARITIME SHIPPING TRADING INC (PANAMA) -0,36%
MARITIMA SHIPING TRADING INTERNATIONAL INC (MARSHALL ISLANDS) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES BRAZIL (BRASIL) 0,01%
CSAV GROUP AG (INDIA) -3,82%
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (PANAMA) 0,57%
SOUTHERN SHIPMANAGEMENT CO. S.A. (CHILE) -17,15%
NORASIA CONTAINERS LINE LTD. (MALTA) -0,01% 156,37%
CSAV GROUP AGENCIES LTDA. (HONG KONG) 0,00% -2,46%
NORGISTIC (CHINA) LTD. (CHINA) 0,03%
CSAV GROUP (HONG KONG) LTD. -0,13%
TORSKEY S.A. (URUGUAY) -1,12%
CSAV AGENCY LTD (CANADA) -0,41%
CSAV GROUP AGENCY CO. LTD. (KOREA) 0,00%
CSAV GROUP AGENCIES KOREA CO. LTD. 1,98%
CSAV AGENCY ITALY SPA 0,06% 12,14%
CSAV AGENCIA MARITIMA S.L. (ESPAÑA) 14,67%
CSAV GROUP AGENCIES BELGUIM N.V. 5,33%
CSAV AGENCY NETHERLANDS B.V. (HOLANDA) 7,15%
CSAC AGENCIES (MALAYSIA) SDN. BHD. -0,25%
CSAV HOLDING EUROPE S.L. (ESPAÑA) 46,51%
SERVICIO PROCESAMIENTO NAVIERO S.R.L. (URUGUAY) 1,31%
CSAV GRUP AGENCIES SOUTH AFRICA (PTY) LTD. 2,40%
CSAV GRUP AGENCY (COSTA RICA) S.A. 1,50%
CSAV GRUP AGENCIES PUERTO RICO INC. -0,17% -0,04%
CSAV GRUP AGENCY FRANCE S.A.S. -6,09%
CSAV DENIZCILIK ACENTASI A S (TURKIA) 11,23%
CSAV GROUP AGENCY COLOMBIA LTDA. 3,65%
CSAV GRUP AGENCIES URUGUAY S.A. 0,64%
Memoria Anual86
87Memoria Anual 87Memoria Anual
2010
COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES S.A. Y SUBSIDIARIAS
Estados Financieros ConsolidadosAl 31 de Diciembre de 2010
CONTENIDO
Informe de los Auditores Externos Estado de Situación Financiera Clasificado ConsolidadoEstado de Resultado por Función ConsolidadoEstado de Resultado Integrales Consolidado Estado de Cambios en el PatrimonioEstado de Flujos de Efectivo Consolidado-método indirecto Notas a los Estados Financieros Consolidado
MUS$: Cifras expresadas en miles de dólares
Memoria Anual88 Memoria Anual88
ACTIVOS Al 31 de diciembre de
2010
Al 31 de diciembre de
2009
Al 01 de enero de
2009Notas MUS$ MUS$ MUS$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 523.532 306.061 183.180Otros activos financieros, corrientes 8 10.976 35.403 138.755Otros activos no financieros, corrientes 13 78.184 24.877 34.946Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9 550.956 433.089 395.895Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 10 9.286 10.219 19.091Inventarios 11 186.220 102.716 82.346Activos por impuestos, corrientes 21 55.630 28.694 39.607
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 1.414.784 941.059 893.820
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 14 333 315 -
Activos corrientes totales 1.415.117 941.374 893.820
ACTIVOS NO CORRIENTESOtros activos financieros, no corrientes 8 115.339 85.030 97.061Otros activos no financieros, no corrientes 13 9.437 10.188 7.338Derechos por cobrar, no corrientes 9 28.729 38.489 17.523Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 10 - 8.717 8.427Inversiones contabilizadas utilizando el método de la 143.407 212.806 participación 16 215.449Activos intangibles distintos de la plusvalía 17 58.553 47.585 48.862Plusvalía 18 117.804 68.071 68.071Propiedades, planta y equipo 19 1.242.686 668.491 602.034Propiedad de inversión 20 4.409 13.530 10.607Activos por impuestos diferidos 22 82.678 77.303 13.931
Total de activos no corrientes 1.803.042 1.230.210 1.089.303
TOTAL DE ACTIVOS 3.218.159 2.171.584 1.983.123
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Estado de Situación Financiera Clasificado Consolidado
89Memoria Anual 89Memoria Anual
ACTIVOS Al 31 de diciembre de
2010
Al 31 de diciembre de
2009
Al 01 de enero de
2009Notas MUS$ MUS$ MUS$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 523.532 306.061 183.180Otros activos financieros, corrientes 8 10.976 35.403 138.755Otros activos no financieros, corrientes 13 78.184 24.877 34.946Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9 550.956 433.089 395.895Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 10 9.286 10.219 19.091Inventarios 11 186.220 102.716 82.346Activos por impuestos, corrientes 21 55.630 28.694 39.607
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 1.414.784 941.059 893.820
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 14 333 315 -
Activos corrientes totales 1.415.117 941.374 893.820
ACTIVOS NO CORRIENTESOtros activos financieros, no corrientes 8 115.339 85.030 97.061Otros activos no financieros, no corrientes 13 9.437 10.188 7.338Derechos por cobrar, no corrientes 9 28.729 38.489 17.523Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 10 - 8.717 8.427Inversiones contabilizadas utilizando el método de la 143.407 212.806 participación 16 215.449Activos intangibles distintos de la plusvalía 17 58.553 47.585 48.862Plusvalía 18 117.804 68.071 68.071Propiedades, planta y equipo 19 1.242.686 668.491 602.034Propiedad de inversión 20 4.409 13.530 10.607Activos por impuestos diferidos 22 82.678 77.303 13.931
Total de activos no corrientes 1.803.042 1.230.210 1.089.303
TOTAL DE ACTIVOS 3.218.159 2.171.584 1.983.123
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO Al 31 de diciembre
de 2010
Al 31 de diciembre
de 2009
Al 01 de enero de
2009Notas MUS$ MUS$ MUS$
PASIVOS CORRIENTESOtros pasivos financieros, corrientes 23 73.209 28.046 121.468Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 24 604.140 591.053 507.918Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 10 26.923 76.421 9.854Otras provisiones, corrientes 25 96.139 65.315 50.965Pasivos por Impuestos, corrientes 21 25.787 11.443 8.229Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 27 12.236 9.957 10.478Otros pasivos no financieros, corrientes 26 119.233 229.980 53.604
Pasivos corrientes totales 957.667 1.012.215 762.516
PASIVOS NO CORRIENTESOtros pasivos financieros, no corrientes 23 812.944 456.725 412.717Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 10 89 206 169Otras provisiones, no corrientes 25 1.162 846 644Pasivo por impuestos diferidos 22 25.688 13.031 12.346Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 27 11.108 10.556 7.860Otros pasivos no financieros, no corrientes 26 22.029 27.674 20.261
Total de pasivos no corrientes 873.020 509.038 453.997
Total pasivos 1.830.687 1.521.253 1.216.513
PATRIMONIOCapital emitido 28 1.171.704 587.315 206.559Ganancias ( pérdidas) acumuladas 28 125.261 ( 13.404) 643.042Primas de emisión 28 23.783 32.059 - Otras reservas 28 43.294 26.187 ( 103.034)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.364.042 632.157 746.567
Participaciones no controladoras 23.430 18.174 20.043
Patrimonio total 1.387.472 650.331 766.610
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 3.218.159 2.171.584 1.983.123
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Memoria Anual90 Memoria Anual90
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009Notas MUS$ MU$
Ingresos de actividades ordinarias 29 5.452.257 3.033.708Costo de ventas 29 ( 4.979.652) ( 3.486.750)
Margen bruto 472.605 ( 453.042)
Otros ingresos, por función - 6.875 2.853Gasto de administración 29 ( 264.829) ( 239.728)Otros gastos, por función - ( 8.178) ( 6.448)Otras ganancias (pérdidas) - 14.723 13.921Ingresos financieros 30 10.816 6.149Costos financieros 30 ( 42.570) ( 31.904)Participación en ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 16 31.869 33.111Diferencias de cambio 31 ( 3.580) ( 19.423)Resultados por unidades de reajuste - 101 ( 175)
Ganancia (Pérdida) antes de impuestos 217.832 ( 694.686)
Resultado por impuesto a las ganancias 22 ( 36.329) 41.263
GANANCIA (PÉRDIDA) 181.503 ( 653.423)
Ganancia (Pérdida) atribuible a: Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 170.820 ( 656.446)Ganancia (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras 10.683 3.023
Ganancia (Pérdida) 181.503 ( 653.423)
Ganancia (Pérdida) por Acción US$ 0,10 ( 0,67)
Estado de Resultados por Función Consolidado
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
91Memoria Anual 91Memoria Anual
Estado de Resultados Integrales ConsolidadoPor los ejercicios terminados
al 31 de diciembre de 2010 2009
MUS$ MUS$
Ganancia (Pérdida) del ejercicio 181.503 ( 653.423)
Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos
Diferencia de cambio por conversión
Ganancia (pérdida) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 15.771 29.897Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversión 15.771 29.897
Coberturas del flujo de efectivoGanancia (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos ( 1.315) 99.511Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo ( 1.315) 99.511Otro resultado integral, antes de impuestos, por ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos. 429 73
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos 14.885 129.481
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión de otro resultado integral ( 54) - Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral ( 36) ( 145)Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de otro resultado integral ( 49) ( 8)Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral ( 139) ( 153)
Resultado integral total 196.249 ( 524.095)
Resultado integral atribuible a :
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 185.141 ( 527.266)Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 11.108 3.171
Resultado integral total 196.249 ( 524.095)
Ganancia ( pérdida) por acción US$ 0,11 ( 0,53)
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Memoria Anual92 Memoria Anual92
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Reservas
Cambios en capital emitido
Prima de emisión
Reservas por diferencias
de cambio de conversión
Reservasde coberturas
de flujo de caja
Reservas de ganancias y pérdidas por
planes de beneficios definidos
Otras reservas varias
Total otras reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio Atribuible
a los propietarios de la controladora
Participaciones no
controladorasPatrimonio neto total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2010 587.315 32.059 29.690 ( 870) 63 ( 2.696) 26.187 ( 13.404) 632.157 18.174 650.331
Cambios en el patrimonioResultado Integral Ganancia (pérdida) 170.820 170.820 10.683 181.503 Otro resultado integral 14.830 ( 880) 371 - 14.321 - 14.321 425 14.746Resultado integral 14.830 ( 880) 371 14.321 170.820 185.141 11.108 196.249 Emisión de patrimonio 560.000 23.783 ( 4.233) ( 4.233) 579.550 579.550 Dividendo mínimo ( 32.984) ( 32.984) ( 32.984)Otro Incremento (disminución) en patrimonio neto 24.389 ( 32.059) - - - 7.019 7.019 829 178 ( 5.852) ( 5.674)
Total cambios en patrimonio 584.389 ( 8.276) 14.830 ( 880) 371 2.786 17.107 138.665 731.885 5.256 737.141
Saldo Final período actual 31 de diciembre de 2010 1.171.704 23.783 44.520 ( 1.750) 434 90 43.294 125.261 1.364.042 23.430 1.387.472
Nota 28 28 28 28 28 28
Reservas
Cambios en capital emitido
Prima de emisión
Reservas por diferencias
de cambio de conversión
Reservas de coberturas
de flujo de caja
Reservas de ganancias y pérdidas por
planes de beneficios definidos
Otras reservas varias
Total otras
reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio Atribuible
a los propietarios de la controladora
Participaciones no
controladorasPatrimonio neto total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2009 206.559 - - ( 100.297) ( 2.737) ( 103.034) 643.042 746.567 20.043 766.610
Cambios en el patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) ( 656.446) ( 656.446) 3.023 ( 653.423) Otro resultado integral 29.690 99.427 63 - 129.180 - 129.180 148 129.328 Resultado integral 29.690 99.427 63 - 129.180 ( 656.446) ( 527.266) 3.171 ( 524.095)Emisión de patrimonio 380.801 32.059 ( 3.447) ( 3.447) 409.413 409.413 Otro Incremento (disminución) en patrimonio neto ( 45) - - - - 3.488 3.488 3.443 ( 5.040) ( 1.597)
Total cambios en patrimonio 380.756 32.059 29.690 99.427 63 41 129.221 ( 656.446) ( 114.410) ( 1.869) ( 116.279)
Saldo Final período anterior 31 de diciembre de 2009 587.315 32.059 29.690 ( 870) 63 ( 2.696) 26.187 ( 13.404) 632.157 18.174 650.331
Nota 28 28 28 28 28 28
93Memoria Anual 93Memoria Anual
Reservas
Cambios en capital emitido
Prima de emisión
Reservas por diferencias
de cambio de conversión
Reservasde coberturas
de flujo de caja
Reservas de ganancias y pérdidas por
planes de beneficios definidos
Otras reservas varias
Total otras reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio Atribuible
a los propietarios de la controladora
Participaciones no
controladorasPatrimonio neto total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2010 587.315 32.059 29.690 ( 870) 63 ( 2.696) 26.187 ( 13.404) 632.157 18.174 650.331
Cambios en el patrimonioResultado Integral Ganancia (pérdida) 170.820 170.820 10.683 181.503 Otro resultado integral 14.830 ( 880) 371 - 14.321 - 14.321 425 14.746Resultado integral 14.830 ( 880) 371 14.321 170.820 185.141 11.108 196.249 Emisión de patrimonio 560.000 23.783 ( 4.233) ( 4.233) 579.550 579.550 Dividendo mínimo ( 32.984) ( 32.984) ( 32.984)Otro Incremento (disminución) en patrimonio neto 24.389 ( 32.059) - - - 7.019 7.019 829 178 ( 5.852) ( 5.674)
Total cambios en patrimonio 584.389 ( 8.276) 14.830 ( 880) 371 2.786 17.107 138.665 731.885 5.256 737.141
Saldo Final período actual 31 de diciembre de 2010 1.171.704 23.783 44.520 ( 1.750) 434 90 43.294 125.261 1.364.042 23.430 1.387.472
Nota 28 28 28 28 28 28
Reservas
Cambios en capital emitido
Prima de emisión
Reservas por diferencias
de cambio de conversión
Reservas de coberturas
de flujo de caja
Reservas de ganancias y pérdidas por
planes de beneficios definidos
Otras reservas varias
Total otras
reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio Atribuible
a los propietarios de la controladora
Participaciones no
controladorasPatrimonio neto total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2009 206.559 - - ( 100.297) ( 2.737) ( 103.034) 643.042 746.567 20.043 766.610
Cambios en el patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) ( 656.446) ( 656.446) 3.023 ( 653.423) Otro resultado integral 29.690 99.427 63 - 129.180 - 129.180 148 129.328 Resultado integral 29.690 99.427 63 - 129.180 ( 656.446) ( 527.266) 3.171 ( 524.095)Emisión de patrimonio 380.801 32.059 ( 3.447) ( 3.447) 409.413 409.413 Otro Incremento (disminución) en patrimonio neto ( 45) - - - - 3.488 3.488 3.443 ( 5.040) ( 1.597)
Total cambios en patrimonio 380.756 32.059 29.690 99.427 63 41 129.221 ( 656.446) ( 114.410) ( 1.869) ( 116.279)
Saldo Final período anterior 31 de diciembre de 2009 587.315 32.059 29.690 ( 870) 63 ( 2.696) 26.187 ( 13.404) 632.157 18.174 650.331
Nota 28 28 28 28 28 28
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009Nota MUS$ MUS$
Ganancia (Pérdida) del período 181.503 ( 653.423)
Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 22 36.329 ( 41.263)Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios ( 83.504) ( 20.370)Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial ( 114.313) ( 31.284)Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 15.856 ( 18.294)Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial ( 36.528) 152.239Ajustes por gastos de depreciación y amortización 17 y 19 76.243 42.449Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del período 1.611 204
Ajustes por provisiones 33.971 14.227Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas 31 3.479 19.598Ajuste por pérdidas (ganancias) de valor razonable 4.067 ( 119)Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas 16 ( 31.869) ( 33.111)Otros ajustes por partidas distintas al efectivo ( 173.970) 183.762
Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes ( 6.246) ( 10.133)Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiación. 6.146 42.641
Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) ( 268.728) 300.546Otras entradas (salidas) de efectivo clasificados como actividades de operación ( 36.580) 63.000
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación ( 123.805) ( 289.877)
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado Indirecto
Memoria Anual94 Memoria Anual94
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Por los ejercicios terminados
al 31 de diciembre de Nota 2010 2009
MUS$ MUS$
Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiaria u otros negocios 37.692 34.185
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios ( 76.285) - Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 19 32.671 17.137Compras de propiedades, planta y equipo 19 ( 328.242) ( 91.755)Compras de activos intangibles ( 7.416) ( 153)Dividendos recibidos 22.379 14.902Intereses recibidos 200 23Otras entradas (salidas) de efectivo ( 4.771) 125
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión ( 323.772) ( 25.536)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Por los ejercicio terminados
al 31 de diciembre de
Nota 2010 2009MUS$ MUS$
Importes procedentes de la emisión de acciones 579.534 409.413 Total importes procedentes de préstamos 156.394 65.575 Préstamos de entidades relacionadas - 955 Pagos de préstamos ( 50.472) ( 29.871)Dividendos pagados ( 9.992) ( 6.661)Intereses pagados ( 12.523) ( 4.747)Otras entradas (salidas) de efectivo ( 207) ( 111)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividadesde financiación 662.734 434.553 Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 215.157 119.140Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 2.314 3.741
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 217.471 122.881 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 7 306.061 183.180
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 7 523.532 306.061
Las notas explicativas adjuntas Nºs 1 al 41 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
95Memoria Anual 95Memoria Anual
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2010
Nota 1 Información General
Compañía Sudamericana de Vapores S.A. y subsidiarias (en adelante CSAV o Grupo CSAV) es una socie-dad anónima abierta y tiene su domicilio en Plaza Sotomayor N°50, ciudad de Valparaíso. La Sociedad se encuentra inscrita en el registro de valores bajo el número 76, y se encuentra sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.
CSAV es un “holding” de empresas que participan principalmente en el negocio del transporte marítimo de carga y de servicios a la nave y a la carga.
CSAV es controlada por Marítima de Inversiones S.A.
La subsidiaria Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) incluye en sus estados financieros consolidados a Iquique Terminal Internacional S.A. inscrita en el registro de valores bajo el número 714.
Nota 2 Bases de Presentación de los Estados Financieros Consolidados
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados.
(a) Declaración de Conformidad
Hasta el 31 de diciembre de 2009, los estados financieros consolidados del Grupo CSAV se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) prevaleciendo las últimas.
Los presentes estados financieros consolidados de CSAV y subsidiarias corresponden al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010 y fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS).
Los estados financieros consolidados fueron aprobados por el Directorio el 23 de Febrero de 2011.
En la preparación de los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010, la Adminis-tración ha utilizado su mejor saber y entender con relación a las normas e interpretaciones que son aplicadas y los hechos y circunstancias actuales.
(b) Bases de Preparación de los Estados Financieros Consolidados
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del principio de costo histórico, con excepción de las partidas que se reconocen a valor razonable y aquellas para las que se permitía el costo asumido, ambas, de conformidad con NIIF 1. El importe en libros de los activos y pasivos, cubiertos con las operaciones que califican para la contabilidad de cobertura, se ajustan para reflejar los cambios en el valor razonable en relación con los riesgos cubiertos.
Memoria Anual96 Memoria Anual96
Los estados financieros consolidados se encuentran expresados en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional del Grupo CSAV. Los montos de los estados financieros consolidados han sido redondeados a miles de dólares (MUS$).
En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado las políticas definidas por CSAV y adoptadas por todas las subsidiarias incluidas en la consolidación.
En la preparación de estos estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones contables críticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen a continuación:
1. La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos.2. Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos por beneficios al personal.3. La vida útil de los activos materiales e intangibles.4. Los criterios empleados en la valoración de determinados activos.5. La probabilidad de ocurrencia y valuación de ciertos pasivos y contingencias (provisiones).6. El valor de mercado de determinados instrumentos financieros.7. La probabilidad de recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos.
Estas estimaciones se realizan en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados.
En cualquier caso, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio en los estados financieros futuros.
Nota 3 Resumen de Políticas Contables
3.1 Bases de Consolidación
(a) Subsidiarias
Subsidiarias son todas las entidades sobre las que CSAV tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación del negocio que, generalmente, viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si CSAV controla otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo CSAV, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
97Memoria Anual 97Memoria Anual
Para contabilizar la adquisición de subsidiarias por el Grupo CSAV se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables ad-quiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo CSAV en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como plusvalía comprada. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, se reconsiderará la identificación y medición de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquirente, así como la medición del costo de la adquisición, la diferencia, que continúe existiendo, se reconoce directamente en el estado de resultados integrales.
Las sociedades subsidiarias se consolidan por el método de integración global, que consiste en que se integran al estado financiero consolidado todos sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo.
El interés minoritario de las sociedades subsidiarias es incluido en el patrimonio de la sociedad Matriz; en este caso CSAV.
Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo CSAV. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transac-ción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario, para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo CSAV, se modifican las políticas contables de las subsidiarias.
(b) Negocios Conjuntos (Joint Ventures)
CSAV registra las inversiones en negocios conjuntos por el método de la participación. Las inversiones que CSAV identifica bajo este concepto no son dirigidas comercial y operativamente en conjunto con los socios.
(c) Asociadas
Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo CSAV ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los dere-chos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de la participación e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones del Grupo CSAV en asociadas incluyen la plusvalía comprada, identificada en la adquisición, neto de cualquier pérdida acumulada por deterioro identificado en la adquisición.
La participación del Grupo CSAV en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados integrales, y su participación en los movimientos de reservas, posteriores a la adquisición se reconoce en reservas. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados, se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo CSAV en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta por cobrar no asegurada, la Compañía no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada en la cual participa.
Memoria Anual98 Memoria Anual98
3.2 Entidades Incluidas en la Consolidación
Los presentes estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad matriz y sus subsidiarias, las que se detallan en el cuadro adjunto. Se han eliminado las tran-sacciones significativas efectuadas entre las empresas del grupo incluidas en la consolidación.
Subsidiarias consolidadas en forma directa:
RUT Nombre Sociedad
Porcentaje de participación al 31 de Diciembre de 2010
Directo Indirecto TotalExtranjera Compañía Sud Americana de Vapores Gmbh 100,0000 - 100,0000Extranjera Corvina Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 99,9980 0,0020 100,0000Extranjera CSAV Agency, LLC. y Subsidiaria 100,0000 - 100,0000Extranjera Grupo CSAV (China) Shipping Co. Limited 99,0000 1,0000 100,000099.588.400-3 CSAV Inversiones Navieras S.A. y Subsidiarias 99,9970 0,0030 100,000089.602.300-4 Empresa de Transporte Sudamericana Austral Ltda. y Subsidiarias 99,0000 1,0000 100,0000Extranjera Inversiones Nuevo Tiempo S.A. 99,0000 1,0000 100,0000Extranjera Inversiones Plan Futuro S.A. 99,9900 0,0100 100,0000Extranjera Norgistics (China) Limited 99,0000 1,0000 100,000096.840.950-6 Odfjell y Vapores S.A. 51,0000 - 51,000092.048.000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. y Subsidiarias 99,9995 0,0005 100,0000Extranjera Tollo Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 99,9990 0,0010 100,000076.028.729-6 Norgistics Holding S.A. y Subsidiarias 99,0000 1,0000 100,0000
3.3 Información Financiera por Segmentos Operativos
La información por segmentos se presenta de manera consistente con los principales giros del negocio, los cuales han sido identificados como:
Transporte Marítimo de Carga.Servicios Marítimos a la Nave y a la Carga.
3.4 Transacciones en Moneda Extranjera
(a) Moneda de Presentación y Moneda Funcional
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo CSAV se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera («moneda funcional»). Los estados financieros consolidados se presentan en dólares americanos, que es la moneda funcional y de pre-sentación del Grupo CSAV.
99Memoria Anual 99Memoria Anual
(b) Transacciones y Saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales, excepto si se difieren en patrimonio neto como es el caso de las derivadas de estrategias de coberturas de flujos de efectivo.
Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio man-tenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva de revaluación.
(c) Conversión a Moneda de Presentación de las Entidades del Grupo CSAV
Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo CSAV (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue:
(i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance.
(ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio, a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambios existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones.
(iii) Los flujos de efectivo se convertirán de acuerdo a lo definido en el punto (ii) anterior.
(iv) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.
En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras (o nacionales con moneda funcional diferente de la de la matriz), y de préstamos y otros instrumen-tos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al Estado de Resultados Integrales. Cuando se vende o dispone de la inversión, esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados, como parte de la pérdida o ganancia en la venta o disposición.
Los ajustes a la plusvalía comprada y al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extran-jera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o período según corresponda.
Memoria Anual100 Memoria Anual100
3.5 Propiedades, Planta y Equipos
Los bienes de propiedad, planta y equipos son medidos al costo de adquisición, menos su depreciación acu-mulada y pérdidas por deterioro de valor, cuando corresponda.
Adicionalmente, el costo de adquisición debe incluir gastos financieros que sean atribuibles directamente a la adquisición, y se registrarán hasta la puesta en funcionamiento normal de dicho activo.
Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir a CSAV y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio en el que se incurre.
Cuando partes significativas de un bien de propiedad, planta y equipo posean vidas útiles distintas entre sí, ellas serán registradas como elementos separados.
La depreciación se reconoce en cuentas de resultados, en base al método de depreciación lineal según la vida útil económica estimada de cada componente de un ítem de propiedad, planta y equipo, contada desde la fecha en que el activo se encuentre disponible para su uso.
Las vidas útiles estimadas para bienes nuevos es la siguiente:
Edificios 40 a 100 añosMaquinarias y equipos operacionales 5 a 10 añosBarcos y remolcadores 10 a 20 añosInstalaciones y mejoras en propiedades arrendadas Período de arrendamientoMuebles y útiles 3 a 10 añosVehículos 5 a 10 añosComputadores 3 años
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados financieros consolidados.
Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.
Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen netas en el estado de resultados integrales.
101Memoria Anual 101Memoria Anual
3.6 Propiedades de Inversión
Las propiedades de inversión son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o ambas cosas a la vez, pero no para la venta en el curso normal del negocio, uso en la producción o abastecimiento de bienes o servicios, o para propósitos administrativos. Las propiedades de inversión se valorizan al costo histórico. Cuando el uso de un inmueble cambia, se reclasifica como propiedad, planta y equipo, o disponible para la venta.
3.7 Activos Intangibles
Incluye otros activos no monetarios identificables, sin apariencia física, que provienen de transacciones co-merciales.
Sólo se reconoce contablemente aquellos activos intangibles cuyos costos se puedan estimar de manera razona-blemente objetiva y de los que se estime probable obtener beneficios económicos en el futuro. Dichos activos intangibles se reconocerán inicialmente por su costo de adquisición o desarrollo, y se valorizarán a su costo menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, para aquellos intangibles que tengan vida útil definida.
Para los activos intangibles con vida útil definida, la amortización se reconocerá en cuentas de resultados, en base al método de amortización lineal según la vida útil estimada de los activos intangibles, contada desde la fecha en que el activo se encuentre disponible para su uso u otra que represente de mejor forma el uso.
Los intangibles con vida útil indefinida y los goodwill, no se amortizan y se efectúa análisis de deterioro anual.
Las clases de intangibles mantenidos por el Grupo CSAV y su período de amortización, se resumen a conti-nuación:
Clase Rango Mínimo
Rango Máximo
Plusvalía comprada IndefinidoCosto de desarrollo 3 años 4 añosPatentes, marcas registradas y otros derechos IndefinidoProgramas informáticos 3 años 4 añosConcesiones portuarias y explotación de remolcadores Período de concesión
Memoria Anual102 Memoria Anual102
(a) Plusvalía comprada
La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo CSAV en los activos netos identificables y los pasivos asumidos de la subsidiaria o Asociada, medidos a la fecha de adquisición. La plusvalía comprada relacionada con adquisiciones de subsidiarias se presenta separada en los estados financieros bajo Plusvalía y se somete a pruebas de deterioro de valor. La plusvalía comprada relacionada con adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en asociadas, y se somete a pruebas por deterioro de valor junto con el saldo total de la Asociada. La plusvalía comprada reconocida por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora al costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros de la plusvalía comprada relacionada con la entidad vendida.
La plusvalía comprada se asigna a las unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar pruebas de deterioro. La asignación se realiza en aquellas unidades generadoras de efectivo que se espera vayan a bene-ficiarse de la combinación de negocios en la que surgió dicha plusvalía comprada.
La plusvalía negativa proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se registra conforme a lo descrito en Nota 3.1.a).
(b) Programas Informáticos
Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para su uso. Estos activos intangibles se amortizan durante sus vidas útiles estimadas.
(c) Patentes, Marcas Registradas y Otros Derechos
Estos activos se presentan a costo histórico. La explotación de dichos derechos no tiene una vida útil defini-da, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida es objeto de revisión periódica, para determinar si la consideración de vida útil indefinida sigue siendo aplicable.
(d) Concesiones Portuarias y de Remolcadores
Las concesiones portuarias están cubiertas por la CINIIF 12. Los activos se reconocen como activos intangibles al tener el derecho a cobro de ingresos basados en el uso. El costo de estos activos intangibles relacionados incluye las obras de infraestructura obligatorias definidas en el contrato de concesión y el valor actual de todos los pagos mínimos del contrato, por lo anterior se registra un pasivo financiero a valor actual equivalentes al valor del activo intangible reconocido.
La amortización se reconocerá en cuentas de resultados, en base al método de amortización lineal estimada, contada desde la fecha en que el activo se encuentre disponible para su uso.
103Memoria Anual 103Memoria Anual
Los presentes estados financieros consolidados contienen acuerdos de concesión registrados en la subsidiaria Iquique Terminal Internacional S.A. Las concesiones de explotación de remolcadores corresponden a con-tratos de cesión parcial de derechos y obligaciones para la prestación de servicios de remolque portuario y costa fuera (off-shore) en puertos, libres de todo gravamen y sin limitación alguna para su período, que la subsidiaria SAAM Remolques S.A. de C.V. posee con las Administraciones Portuarias Integral de los puertos de Veracruz, Lázaro Cárdenas, Tampico y Altamira (México).
3.8 Costos por Intereses
Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el ejercicio de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos).
3.9 Pérdidas por Deterioro de Valor de los Activos
(i) Activos no Financieros
Los activos que tienen una vida útil indefinida, por ejemplo, los terrenos, no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor.
Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable.
Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recu-perable.
El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos.
A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).
Los activos no financieros, distintos de la plusvalía comprada, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida, en cuyo caso el reverso no podrá ser superior al monto originalmente deteriorado.
El deterioro de la plusvalía comprada no se reversa.
(ii) Activos Financieros
Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deterio-rado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después de su reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera fiable.
Memoria Anual104 Memoria Anual104
La evidencia objetiva de que los activos financieros están deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor o emisor, reestructuración de un monto adeudado a CSAV en términos que no conside-raría en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarará en quiebra, desaparición de unmercado activo para un instrumento. Además, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución significativa o prolongada del valor razonable del activo por debajo del costo, es una evidencia objetiva de deterioro.
Al evaluar el deterioro CSAV usa las tendencias históricas de probabilidades de incumplimiento, la oportu-nidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, ajustados por los juicios de la administración relacionados a si las condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.
Las pérdidas por deterioro relacionada con activos financieros valorizados al costo amortizado, se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa en resultados.
3.10 Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros se clasifican y valorizan conforme a las siguientes categorías:
(i) Activos Financieros no Derivados
El Grupo CSAV clasifica sus activos financieros no derivados en las categorías que se indican a continuación, según el propósito con el que se adquirieron dichos activos. La administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento del reconocimiento inicial.
(a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo.
Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Bajo este concepto se incluirán inver-siones en acciones, títulos de deuda, depósitos a plazo, derivados no designados como coberturas y otras inversiones financieras.
(b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Las cuentas comerciales por cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado, menos las pérdidas por deterioro del valor. Se registra deterioro de cuentas comerciales por cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo CSAV no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar, según lo descrito en Nota 3.9.
La recuperación posterior de importes dados de baja con anterioridad se reconocen como un crédito a la cuenta de “costos de venta y comercialización”, en el estado de resultados integrales.
105Memoria Anual 105Memoria Anual
(c) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la administración del Grupo tiene la intención y la capacidad de man-tener hasta su vencimiento. Si el Grupo CSAV vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance, que se clasifican como activos corrientes.
(d) Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son no-derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administra-ción pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del estado financiero, y se registran al valor razonable con cambios en el patrimonio.
(e) Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja y bancos, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
(ii) Pasivos Financieros no Derivados
(a) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Los proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva.
(b) Préstamos que devengan intereses y otros pasivos financieros
Los préstamos, obligaciones con el público y pasivos financieros de naturaleza similar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.
(iii) Capital Emitido
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos en la colocación.
Memoria Anual106 Memoria Anual106
(iv) Instrumentos Financieros Derivados y Actividades de Cobertura
Los instrumentos financieros derivados para cubrir la exposición al riesgo en moneda extranjera, en la compra de combustible y de tasa de interés son reconocidos inicialmente al valor razonable; los costos de transacciones atribuibles son reconocidos en el resultado cuando ocurren.
Posterior al reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable, y sus cambios son registrados como se describe a continuación:
Coberturas Contables
CSAV documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo diversas operaciones de cobertura. La Compañía también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
Los instrumentos financieros derivados, que cumplan con los criterios de la contabilidad de coberturas, se reconocerán inicialmente por su valor razonable, más (menos) los costos de transacción que son directamente atribuibles a la contratación o emisión de los mismos según corresponda.
Los cambios en el valor razonable de estos instrumentos serán reconocidos directamente en el patrimonio, en la medida que la cobertura sea efectiva. Cuando no lo sea, los cambios en el valor razonable serán reco-nocidos en resultados.
Si el instrumento ya no cumple con los criterios de la contabilidad de cobertura, esta cobertura será disconti-nuada de forma prospectiva. Las ganancias o pérdidas acumuladas reconocidas anteriormente en el patrimonio permanecerán hasta que ocurran las transacciones proyectadas.
Coberturas Económicas
Los instrumentos financieros derivados, que no cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas se clasifican y valorizan como activos o pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
El valor razonable de varios instrumentos derivados utilizados a efectos de cobertura se muestra en Nota 12. Los movimientos en la reserva de cobertura dentro de los fondos propios se muestran en Nota 28. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.
3.11 Inventarios
Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método “first-in-first-out” o FIFO e incluye el costo de la adquisición y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación y condiciones de uso.
107Memoria Anual 107Memoria Anual
El valor neto de realización es el valor de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos los gastos de ventas estimados.
3.12 Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos
El gasto por impuesto a la renta del ejercicio comprende el impuesto a la renta corriente y al impuesto dife-rido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integrales, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen directamente en el patrimonio. En este caso, el impuesto también se reconoce en el patrimonio.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias vigentes a la fecha del estado de situación financiera de cada país.
Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias que surgen entre las bases tributarias de los activos y pasivos, y sus importes en libros en los estados financieros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transac-ción distinta de una combinación de negocios, que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tasas impositivas (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuan-do el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar dichas diferencias.
El impuesto a la renta diferido por las diferencias temporales que surgen de las inversiones en subsidiarias y en asociadas se provisiona, excepto cuando la oportunidad en que se revertirán las diferencias tempora-les es controlada por la Sociedad y es probable que la diferencia temporal no se revertirá en un momento previsible en el futuro.
3.13 Beneficios a los Empleados
(a) Beneficios post empleo y otros beneficios de largo plazo
Para el Grupo CSAV, las indemnizaciones por año de servicios, califican en este tipo de plan, determinando el monto del beneficio futuro que los empleados han devengado por sus servicios en el ejercicio actual y en los anteriores.
Para determinar el valor actual de dicho beneficio, se utiliza una tasa de interés libre de riesgo. El cálculo es realizado por un matemático calificado usando el método de la unidad de crédito proyectado.
Se reconoce todas las ganancias y pérdidas actuariales que surjan de los planes de beneficios definidos directamente en el patrimonio, como otras reservas.
Memoria Anual108 Memoria Anual108
(b) Indemnizaciones por cese de contrato
Los compromisos derivados de un plan formal detallado, ya sea para dar término al contrato de un trabajador antes de la edad normal de jubilación o para proveer beneficios por cese, serán reconocidos directamente en resultados.
(c) Beneficios a corto plazo e incentivos
CSAV reconoce obligación provisional por este concepto, cuando está contractualmente obligada o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita.
3.14 Provisiones
CSAV reconoce provisiones cuando se cumplen los siguientes requisitos:
- se tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; - es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y- el importe se ha estimado de forma fiable.
En el caso de un contrato de servicios que se considere oneroso, se reconocerá una provisión con cargo a los resultados del ejercicio, por el menor valor entre el costo de resolver el contrato y el costo neto de continuar con el mismo.
Se reconocen provisiones por reestructuración en la medida que el Grupo CSAV ha aprobado un plan formal y detallado, y que dicha reestructuración ha sido comunicada públicamente o bien ya ha comenzado.
No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras, con excepción de lo mencionado en los párrafos precedentes sobre contratos onerosos.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa de descuento que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación.
3.15 Otros Pasivos no Financieros
En este rubro se incluyen los pasivos que en su origen no tienen una naturaleza financiera, y no califican en otros rubros del pasivo.
3.16 Ingresos Ordinarios y Costos de Explotación
Los ingresos ordinarios y costos de explotación derivados de la prestación de los servicios de transporte marítimo se reconocen en resultados considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre, siempre y cuando el resultado de la misma pueda ser estimado con fiabilidad.
109Memoria Anual 109Memoria Anual
La prestación de los servicios puede ser medida con fiabilidad siempre que se cumpla con las siguientes condiciones:
• El monto del ingreso puede ser medido con fiabilidad;• Es probable que los beneficios económicos asociados con la transacción fluirán hacia la entidad;• El grado de avance de la transacción a la fecha del balance puede ser medido con fiabilidad; y• Los costos incurridos por la transacción y los costos para completarla, pueden ser medidos con fiabilidad.
Cuando los resultados de los servicios prestados no puedan ser estimados con suficiente fiabilidad, de confor-midad a los requisitos precedentes, los ingresos se reconocen sólo en la medida en que los gastos efectuados puedan ser recuperables.
La Compañía ha efectuado transacciones no monetarias asociadas a intercambio de espacios de naves, las cuales han sido valorizadas utilizando tarifas similares para ventas de espacios equivalentes. Los montos asociados a dicho intercambio ascienden a MUS$ 14.820,1 al 31 de diciembre de 2010 (MUS$ 25.838 en el 2009), los cuales se presentan netos de sus costos dentro del rubro costos de explotación del estado de resultado. Dichas transacciones no tuvieron efecto neto en resultado.
Los ingresos y costos por subarriendo de naves, se reconocen en resultados sobre base devengada.Los ingresos ordinarios y costos de explotación provenientes de otros servicios relacionados con el negocio marítimo son reconocidos en resultados sobre base devengada.
Los ingresos ordinarios son reconocidos netos de descuentos y bonificaciones habituales.
3.17 Ingresos y Costos Financieros
Los ingresos financieros son contabilizados de acuerdo a su devengo.
Los costos financieros son generalmente llevados a resultados cuando estos se incurren, excepto aquellos para financiar la construcción o el desarrollo de activos calificados. Los costos financieros son capitalizados desde la fecha en que se tiene conocimiento del activo a construir. El monto de los costos financieros capitalizados (antes de impuestos) para el ejercicio es determinado por la aplicación de la tasa de interés efectiva de los préstamos vigentes durante el período en que se capitalizaron gastos financieros a los activos cualificados.
3.18 Arrendamientos
Los contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente, a las empresas del Grupo CSAV, todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados se clasifican como arrendamientos financieros. En caso contrario, éstos se clasifican como arrendamientos operativos.
En el caso de arrendamiento financiero, al inicio del contrato se reconocerá un activo en cuentas de Propiedad, Planta y Equipo y un pasivo financiero, por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento.
Memoria Anual110 Memoria Anual110
En el caso de arrendamiento operativo, las cuotas se reconocen como gasto durante el período de vigencia del contrato de arrendamiento.
3.19 Determinación de Valores Razonables
Algunas de las políticas y revelaciones contables del Grupo CSAV requieren que se determine el valor razo-nable de ciertos activos financieros conforme a lo siguiente:
• Activos financieros
El valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados y los activos finan-cieros disponibles para la venta, se determinan a valor de mercado.
• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
En consideración a que las cuentas a cobrar comerciales son a menos de 90 días, se estima que su valor razo-nable no difiere significativamente de su valor libros.
• Derivados
El valor razonable de los contratos de derivados se basa en su precio cotizado.
3.20 Ganancia (Pérdida) por Acción
La ganancia (pérdida) básica por acción se calcula como el cuociente entre la ganancia (pérdida) neta del ejercicio y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma circulación durante el ejercicio.
3.21 Distribución de Dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas de CSAV en el ejercicio en que estos se devengan. La sociedad ha definido como política distribuir el 30% de las utilidades líquidas.
3.22 Medio Ambiente
Los desembolsos asociados a la protección del medio ambiente se imputan a resultados cuando se incurren.
3.23 Nuevas Normas e Interpretaciones Emitidas y no Vigentes
a) Normas adoptadas con anticipación por el grupo
El Grupo CSAV no ha adoptado ni aplicado normas emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB) con anticipación.
111Memoria Anual 111Memoria Anual
b) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han entrado en vigencia, y que el Grupo no ha adoptado con anticipación:
Norma y/o Enmienda Aplicación obligatoria para:NIIF 9: Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013Instrumentos Financieros: Clasificación y mediciónNIC 24 revisada: Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2011Revelaciones de partes relacionadasEnmienda a CINIIF 14: Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2011Pagos anticipados de la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación
Mejoramiento de las NIIF (emitidas en 2010): Mayoritariamente a períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2011
Enmienda a NIIF 7: Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2011Instrumentos Financieros: Información a revelarEnmienda a NIC 12: Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2012Impuestos a las ganancias
La Administración de la Sociedad estima que la adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros del Grupo CSAV.
Nota 4 Transición a las NIIF
4.1 Base de la transición a las NIIF
4.1.1 Aplicación de NIIF 1
Según lo descrito en la Nota 3.a), la fecha de transición a NIIF para CSAV fue el 1 de enero de 2009. Los estados financieros consolidados por el período terminado el 31 de diciembre de 2009 son estados financieros proforma o preliminares, los cuales han sido emitidos por requerimientos de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 han sido preparados en forma comparativa con el 2009, según las disposiciones de NIIF 34 y requerimientos de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Las políticas contables establecidas en Nota 3, han sido aplicadas en la preparación de estos estados finan-cieros consolidados. En la preparación de los presentes estados financieros el Grupo ha ajustado los montos previamente reportados bajo PCGA de Chile del año 2009.
CSAV y subsidiarias han aplicado NIIF 1 al preparar estos estados financieros consolidados.
De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF.
Memoria Anual112 Memoria Anual112
4.1.2 Exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo CSAV.
(a) Combinaciones de negocio
El Grupo CSAV ha aplicado la exención recogida en la NIIF 1 para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, no ha reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2009.
(b) Valor razonable o revalorización como costo atribuible
Se ha elegido medir algunos terrenos a su valor razonable a la fecha de transición, otros activos fueron medidos a costo asumido, considerando que el costo corregido monetariamente es similar al valor razonable a dicha fecha. Para estos activos, su valor razonable o costo asumido es su nuevo valor y por ende se comienzan a depreciar nuevamente, con excepción de los terrenos, considerando estos valores como su valor razonable.
(c) Beneficios al personal
El Grupo CSAV ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas al 1 de enero de 2009.
(d) Reserva de conversión
CSAV ha elegido valorar a cero la reserva de conversión surgidas con anterioridad al 1 de enero de 2009. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en NIIF 1.
113Memoria Anual 113Memoria Anual
4.2 Conciliación entre NIIF y Principios Contables Chilenos
Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en CSAV, conforme a lo siguiente:
4.2.1. Resumen de la conciliación del patrimonio neto consolidado
31.12.2009 01.01.2009Conciliación de patrimonios netos consolidados: Referencia MUS$ MUS$
Patrimonio expresado en PCGA chilenos 590.641 824.305Patrimonio atribuible a controladores en NIIF 632.157 746.567
Variación neta 41.516 ( 77.738)
Incrementos:Revaluación de terrenos 1 17.847 17.847Reverso de provisiones 2 6.007 5.848Costo de financiamiento capitalizables 3 7.186 6.791Ajuste por reconocimiento de ingresos diferidos 4 9.497 4.861Ajuste mayor y menor valor de inversiones 5 6.074 1.684Ajuste de inversiones 15 6.114 937Ajuste provisión IAS a valor actuarial 6 1.011 944Derivados de cobertura neto 10 2.505 - Otros menores - 382
Subtotal incrementos 56.241 39.294
Disminuciones:Ajuste del activo fijo por traducción a moneda funcional 7 ( 8.904) ( 8.904)Impuestos diferidos por ajustes NIIF 8 ( 2.199) ( 3.150)Castigo de cuentas complementarias de impuestos 9 ( 2.113) ( 2.044) diferidosDerivados de coberturas en patrimonio 10 ( 1.253) ( 100.297)Depreciaciones de componentes de mantenciones 11 ( 960) - mayoresDeterioro de activos 12 ( 880) ( 1.262)Aplicación NIIF en concesiones portuarias 13 ( 208) ( 238)Otros menores ( 258) ( 170)
Subtotal disminuciones ( 16.775) ( 116.065)
Subtotal incrementos (disminuciones) netos 39.466 ( 76.771)
Total ajuste en patrimonio de asociadas 14 2.050 ( 967)
Total ajustes NIIF 41.516 ( 77.738)
Memoria Anual114 Memoria Anual114
4.2.2. Detalle de los conceptos incluidos en la conciliación del patrimonio neto.
1. Revaluación de terrenos
Para efectos de primera adopción se procedió a revaluar algunos terrenos pertenecientes a la subsidiaria In-mobiliaria Marítima Portuaria Ltda. Esta tasación se efectuó por única vez y el valor informado corresponde al costo inicial a partir de la fecha de transición. Dicha tasación fue efectuada por tasadores independientes.
Los activos revaluados corresponden a Terrenos, y sus valores son los siguientes:
MUS$Valor libro de PCGA anteriores 21.822Valor razonable al 1 de enero de 2009 39.669Ajuste aplicado al patrimonio 17.847
2. Reverso de provisiones
Bajo normas contables chilenas, las mantenciones mayores (carenas) de naves y remolcadores, se presentaban en el rubro de provisiones. En NIIF tales provisiones se han reversado, y su costo se activará como compo-nentes en el rubro de propiedades, plantas y equipos cuando se incurran en ellos.
3. Costos de financiamiento capitalizables
Bajo NIIF los costos de financiamiento asociados a la adquisición/construcción de intangibles y propiedad, planta y equipos deben ser obligatoriamente capitalizados y NIIF entrega la opción de capitalizar retroactiva-mente, bajo PCGA en Chile, fue optativo su capitalización. La compañía definió capitalizar retroactivamente los costos de financiamiento, asociados a las naves que actualmente se encuentran en construcción.
4. Ajuste por reconocimiento de ingresos diferidos
Bajo NIIF se ha ajustado el ingreso recibido como rebaja de los contratos de arriendo de contenedores.
5. Ajuste de mayor y menor valor de inversiones
Corresponde al ajuste por el mayor valor de inversiones reconocido bajo PCGA chilenos y que bajo NIIF debe ser castigado al momento en que se genera. Bajo PCGA chilenos la plusvalía comprada se amortiza en un plazo no superior a 20 años, sin embargo bajo NIIF no se amortizan y están sujetos a prueba de deterioro anual.
115Memoria Anual 115Memoria Anual
6. Ajuste de provisión IAS a valor actuarial
Corresponde al cálculo de la provisión por indemnización de años de servicios, utilizando variables ac-tuariales. Para efectos de PCGA chilenos, dicho pasivo se valorizaba al valor actual de costo devengado.
7. Ajuste del activo fijo por traducción a moneda funcional
En PCGA chilenos los activos fijos de algunas subsidiarias se controlaban en dólares estadounidenses. Bajo NIIF dichos activos deben ser controlados en moneda funcional. Para dar cumplimiento a este nuevo principio se debió recalcular el valor del activo fijo desde su origen, lo que originó un menor activo por los montos señalados.
8. Impuestos diferidos por ajustes NIIF
Corresponde al efecto de los impuestos diferidos asociados a las partidas que han sido impactadas por la aplicación de las NIIF en entidades afectas a un impuesto sobre sus ganancias.
9. Castigo de cuentas complementarias de impuestos diferidos
NIC 12 no permite el diferir el impacto de los impuestos diferidos que permitió el Boletín Técnico N°60 del Colegio de Contadores de Chile A.G. cuando entró en vigencia.
10. Derivados de coberturas en patrimonio
De acuerdo a NIC 39 el valor de mercado de los derivados que califican para contabilidad de coberturas y que están vigentes al cierre del período, se presentan en una cuenta de reserva de cobertura del Patrimonio, bajo PCGA en Chile eran reconocidas en cuentas de activo y pasivo.
11. Depreciación de componentes de mantenciones mayores
Bajo PCGA chilenos el futuro gasto de mantenciones mayores es provisionado periódicamente. En NIIF los gastos de mantenciones mayores, cuando se incurren, son capitalizados como un componente de la propiedad, planta y equipos, y son depreciados desde el momento en que se incurren hasta la próxima mantención mayor. Esta situación generó para el Grupo CSAV mayores costos de depreciación por efecto de la amortización de este componente.
Memoria Anual116 Memoria Anual116
12. Deterioro de Activos
De acuerdo a NIIF 1 a la fecha de transición se debe evaluar la existencia de deterioro de todos los activos financieros y no financieros, existentes a dicha fecha. Lo anterior significó un ajuste a patrimonio por el reconocimiento de deterioro en el valor de menores valores e intangibles.
13. Aplicación NIIF en concesiones portuarias
El canon inicial por las concesiones portuarias fue pagado a la entrega de la concesión portuaria. Bajo PCGA el activo intangible y correspondiente pasivo se registraron a su valor nominal, en NIIF el activo intangible se recalculó en forma retrospectiva al inicio de la concesiones el valor actual de los flujos, tanto para el canon inicial como para los pagos mínimos obligatorios, registrándose, además, por estos últimos un pasivo financiero.
14. Ajuste en patrimonio de asociadas
Corresponde a diversos ajustes producto de la aplicación de NIIF. Entre ellos el ajuste por conversión, co-rrespondiente al diferencial cambiario que se registra en el patrimonio de la matriz por aquellas inversiones cuya moneda funcional es distinta al dólar, situación equivalente a PCGA chilenos, y los ajustes propios registrados en las asociadas, entre los que se destaca la contabilidad de coberturas, reconocimiento de la concesiones portuarias a valor presente, entre otros.
15. Ajuste de inversiones
Bajo NIIF la inversión mantenida en CCNI debe ser registrada como un instrumento financiero, valuado a valor razonable con cambios en resultados.
117Memoria Anual 117Memoria Anual
4.2.3. Resumen de la conciliación del resultado neto consolidado al 31 de Diciembre de 2009
MUS$Referencia
Resultado determinado en PCGA chilenos ( 668.863)Resultado atribuible a controladores determinado en NIIF ( 656.446)
Variación neta atribuible a accionistas de la matriz 12.417
Incrementos:Reverso de provisiones 1 1.243Reverso de plusvalías compradas inversiones en asociadas 7 4.335Costos capitalizados 395Ajuste por reconocimiento de indemnizaciones recibidas 4.636Ajuste en inversión en asociadas 4.348Derivados de coberturas no efectivos 2.505
Subtotal de incrementos 17.462Disminuciones:Ajuste costo concesiones portuarias a valor actual 2 ( 865)Ajustes NIIF en resultados de asociadas 5 ( 863)Ajuste de conversión 3 ( 1.838)Depreciación de componentes de manenciones mayores 4 ( 680)Deterioro de activos 6 ( 243)Otros efectos en resultados ( 556)
Subtotal disminuciones ( 5.045)
Variación neta atribuible a accionistas de la matriz 12.417
Detalle de los conceptos:
1. Reverso de provisiones
Bajo normas contables chilenas, las mantenciones mayores (carenas) de naves y remolcadores, se presentaban en el rubro de provisiones. En NIIF tales provisiones se han reversado, y su costo se activará como compo-nentes en el rubro de propiedad, planta y equipos cuando se incurran en ellos.
Memoria Anual118 Memoria Anual118
2. Ajuste costo concesiones portuarias a valor actual
La aplicación de las NIIF en la determinación del costo de concesiones portuarias en empresas asociadas y una subsidiaria, se determina al valor presente de los flujos pactados de los pagos fijos y mínimos garan-tizados. Bajo PCGA chilenos no se calculan valores presentes y el pago del canon trimestral se registraba directamente en resultados.
Lo anterior genera una diferencia de tiempo, ya que el desembolso total es el mismo.
3. Ajuste de conversión
Corresponde al diferencial cambiario de cuentas por cobrar de largo plazo, que en NIIF es tratado como un ajuste a patrimonio neto, para aquellos casos en que la cuenta por cobrar, en esencia corresponda a un financiamiento permanente equivalente a un aporte de capital. Bajo PCGA chilenos este ajuste se registraba en resultados.
4. Depreciaciones de componentes de mantenciones mayores
Bajo PCGA chilenos el futuro gasto de mantenciones mayores es provisionado periódicamente. En NIIF los gastos de mantenciones mayores, cuando se incurren, son capitalizados como un componente de la propie-dad, planta y equipos, y son depreciados desde el momento en que se incurren hasta la próxima mantención mayor. Esta situación generó para el Grupo mayores costos de depreciación por efecto de la amortización de este componente.
5. Ajustes NIIF en resultados de asociadas
Corresponde a los efectos proporcionales de resultados por aplicación de las NIIF que surgen de los ajustes realizados a los estados financieros de las entidades asociadas.
6. Deterioro de activos
Corresponde al ajuste de pérdidas por deterioro experimentada por ciertos activos cuyos importes de recu-peración eran inferiores a sus valores libros.
7. Reverso de plusvalías compradas en asociadas
Bajo NIIF el menor valor de inversiones no se amortiza, lo que genera una diferencia respecto de PCGA Chilenos.
119Memoria Anual 119Memoria Anual
4.2.4. Resumen de la conciliación del estado de flujos de efectivo consolidado al 31 de Diciembre de 2009
Flujo Operacional
Flujo Inversión
Flujo Financiamiento
MUS$ MUS$ MUS$
PCGA en Chile (276.145) (45.004) 441.760Intereses pagados 5.253 - (5.253)Costos Capitalizados, netos 2.235 (2.235) - Dividendos pagados por asociadas (14.902) 14.902 - Dividendos pagados a minoritarios 1.473 - (1.473)Otros (763) 1.373 1.546Efectos por cambio en moneda funcional (7.028) 5.428 (2.027)Efecto de la transición (13.732) 19.468 (7.207)
Flujos de efectivo según NIIF (289.877) (25.536) 434.553
Nota 5 Gestión del Riesgo Financiero
CSAV es una compañía que está inmersa en un negocio global (no local, ni regional), por lo que la evolución de la operación está íntimamente relacionada a la evolución de las principales variables económicas de mercados como precios de commodities, tasas de interés y tipos de cambio. De esta forma, el negocio de CSAV está positivamente correlacionado a la evolución de las variables antes mencionadas, y en consecuencia permiten compensar parcialmente, a través de variaciones de volúmenes y precios, los cambios en dichas variables.
Un análisis de los efectos de cambio de variables de mercado no está completo, o bien puede conducir a conclusiones erróneas, si no se consideran los efectos positivos o negativos en el negocio global de CSAV que compensan total o parcialmente los efectos que estos cambios produzcan.
El principal riesgo a que está expuesta la Compañía, y que puede alterar la positiva correlación antes descrita, es a la posibilidad de un debilitamiento significativo en el balance entre oferta y demanda por transporte de carga, lo que produce caídas en la tarifas de flete naviero. Esto es un fenómeno recurrente que explica la naturaleza cíclica del negocio.
Tomando en cuenta lo anteriormente expuesto, las actividades de la Compañía están expuestas a distintos riesgos financieros: (a) Riesgo de Crédito, (b) Riesgo de Liquidez y (c) Riesgo de Mercado. La Compañía busca minimizar el potencial efecto de ellos, a través del uso de derivados financieros o mediante el estable-cimiento de políticas internas.
Las políticas de administración de riesgo financiero del Grupo CSAV son establecidas con el objeto de identificar los riesgos financieros enfrentados por la Compañía, analizarlos y limitar el impacto de éstos. De esta forma, se establecen controles y acciones adecuadas que permitan monitorear el cumplimiento de los controles mencionados.
Memoria Anual120 Memoria Anual120
(a) Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito es el que se deriva de la exposición del Grupo CSAV a las pérdidas potenciales producidas principalmente por incumplimiento de las obligaciones de los clientes. Para este efecto se considera tanto el crédito otorgado a clientes por fletes, como también los activos financieros contratados por la Compañía.
La Compañía mantiene una estricta política de crédito para la administración de su cartera de cuentas por cobrar. Esta se basa en la determinación de líneas de crédito a clientes directos y a agencias no relacionadas. Para la determinación de las líneas de crédito a clientes directos, se realiza un análisis individual en donde prima la solvencia, capacidad de pago, referencias bancarias y comerciales, así como el comportamiento de pago histórico con la Compañía. Para las agencias no relacionadas, el proceso es similar aunque existen contratos y garantías que morigeran el riesgo crediticio.
Estas líneas de crédito se revisan anualmente, teniendo especial cuidado en que las condiciones ofrecidas, tanto en montos como en plazos, se adecuen a condiciones de mercado. El comportamiento de pago y el porcentaje de utilización de dichas líneas son monitoreados permanentemente. Además, existe una rigurosa política para las cuentas por cobrar incobrables, la cual se basa en provisionar cualquier desviación significativa respecto del comportamiento de pago.
Dentro de los activos financieros, están los excedentes de caja, los que son invertidos en instituciones financieras con clasificación de riesgo de “grado de inversión” de acuerdo a las políticas de la Compañía. Adicionalmente, la aprobación de las contrapartes usadas para las distintas coberturas financieras y de aquellos emisores de boletas de garantía emitidas por los clientes se rigen bajo la misma política.
(i) Cuentas por cobrar
La exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas comerciales por cobrar a la fecha de informe fue:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Nota MUS$ MUS$
Deudores comerciales 555.882 428.095Deterioro de deudores comerciales 9 ( 19.335) ( 15.511)
Deudores comerciales neto 536.547 412.584
Otras cuentas por cobrar 43.152 59.520Deterioro de otras cuentas por cobrar 9 ( 14) ( 526)
Otras cuentas por cobrar neto 43.138 58.994
Total cuentas por cobrar 9 579.685 471.578
121Memoria Anual 121Memoria Anual
La Sociedad constituye provisiones ante la evidencia de deterioro de los deudores comerciales, de acuerdo a lo siguiente.
Antigüedad de las cuentas por cobrar FactorSuperior a 180 días 100%Cuentas por cobrar agencias sobre 90 días 100%Cobranza judicial, cheques protestados y otros relacionados 100%Clientes de alto riesgo, según definición de cada caso y condiciones de mercado 100%
El movimiento de las pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar es el siguiente:
31.12.2010 31.12.2009MUS$ MUS$
Saldo inicial 16.037 15.188Incremento (disminución) de deterioro del ejercicio 3.312 849
Saldo final 19.349 16.037
(ii) Activos Financieros
El monto en libros de los activos financieros representa la exposición máxima al crédito. La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de informe fue
31.12.2010 31.12.2009MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo 523.532 306.061Otros activos financieros 126.315 120.433
Totales 649.847 426.494
La Compañía mantiene una política de inversión en activos financieros, tales como depósitos a plazo y pactos de retrocompra, con instituciones y en montos que han sido debidamente autorizados por el Directorio y que son revisados anualmente. En general todas las instituciones financieras con la que la Compañía invierte sus excedentes de liquidez son de primer nivel mundial y/o local.
(b) Riesgo de Liquidez
Debido al carácter cíclico del negocio, la empresa mantiene un nivel de caja que permita tanto cumplir con sus obligaciones operacionales, financieras y de inversión.
Las deudas con instituciones financieras y el público son de largo plazo, puesto que la Compañía utiliza este tipo de financiamiento para calzar inversiones que por su naturaleza también son de largo plazo, tales como naves, remolcadores, construcción en terminales portuarios, etc. Un análisis de las obligaciones de corto plazo muestra que la Compañía es capaz de enfrentar de manera holgada las obligaciones contraídas por endeudamientos.
No hubo cambios en el enfoque del Grupo CSAV para la administración de capital durante el año. Ni la Sociedad ni ninguna de sus subsidiarias está sujeta a requerimientos externos de capital.
Memoria Anual122 Memoria Anual122
Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos de compensaciones:
31 de diciembre de 2010 Nota Monto en libros
Flujos de efectivo
contractuales
6 meses o menos
6 – 12 meses
1 – 2 años
2 – 5 años
Más de 5 años
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos financieros no derivadosPréstamos bancarios con garantía 23 ( 503.364) ( 713.680) ( 177.096) ( 31.951) ( 67.868) ( 190.082) ( 246.683)Pasivos de arrendamiento financiero 23 ( 6.830) ( 6.752) ( 1.164) ( 1.167) ( 2.740) ( 1.681)Instrumento bancario sin garantía 23 ( 373.118) ( 601.131) ( 11.965) ( 11.864) ( 23.427) ( 67.867) ( 486.008)Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, y por pagar a empresas relacionadas 10 y 24 ( 631.152) ( 631.152) ( 602.107) ( 29.045) - - Otros pasivos financieros 23 ( 1.299) ( 1.199) ( 1.199) - - - -
Activo financiero derivadoActivos de cobertura 12 269 265 69 111 85 - - Pasivos financieros derivadosPasivos de cobertura 12 ( 1.542) ( 1.504) ( 597) ( 380) ( 406) ( 121) -
Totales (1.517.036) (1.955.153) (794.059) (74.296) (94.356) (259.751) (732.691)
31 de diciembre de 2009 Nota Monto en libros
Flujos de efectivo
contractuales
6 meses o menos
6 – 12 meses
1 – 2 años
2 – 5 años
Más de 5 años
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos financieros no derivadosPréstamos bancarios con garantía 23 ( 132.867) ( 155.870) ( 8.589) ( 8.301) ( 25.934) ( 77.959) ( 35.087)Pasivos de arrendamiento financiero 23 ( 12.296) ( 12.940) ( 2.129) ( 2.003) ( 3.606) ( 5.202) - Instrumento bancario sin garantía 23 ( 337.375) ( 439.438) ( 377) - - - ( 439.061)Acreedores comerciales y otras cuentas porpagar, y por pagar a entidades relacionadas 10 y 24 ( 667.680) ( 667.680) ( 666.843) ( 837) - - -
Activo financiero derivadoActivos de cobertura 12 2.868 2.868 1.615 1.253 - - - Pasivos financieros derivadosCambio de tasas de interés usadas para 12 ( 2.235) ( 3.427) ( 729) ( 641) ( 991) ( 1.066) - cobertura
Totales ( 1.149.585) ( 1.276.487) ( 677.052) ( 10.529) ( 30.531) ( 84.227) ( 474.148)
No se espera que los flujos de efectivo incluidos en el análisis de vencimientos, puedan ocurrir significativamente antes o posterior a la fecha de liquidación.
123Memoria Anual 123Memoria Anual
(c) Riesgo de Mercado
Damos por reproducido al inicio de la Nota 5, en relación con la positiva correlación entre el negocio de CSAV y las principales variables económicas, y que como se indicó, morigeran o compensan naturalmente los principales riesgos de mercado. El riesgo de mercado es el riesgo de que producto de un cambio en varia-bles económicas relevantes el valor de un activo o pasivo fluctúe a causa de los cambios en dichas variables.
Dada la naturaleza del negocio, la Compañía está expuesta a los siguientes riesgos de mercado tales como: (i) variaciones de la tasa de interés, (ii) variaciones de los tipos de cambio, y (iii) variaciones del precio del combustible. Los cambios en estas variables producidos por fluctuaciones en la economía mundial, y su efecto sobre la empresa, normalmente se compensan con el desempeño del negocio de la Compañía. A pesar de lo anterior, CSAV cubre parte de esos riesgos, ya sea mediante un calce de los flujos de efectivo o utilizando instrumentos derivados.
Los derivados que posee la Compañía para la cobertura contra riesgos de mercado cumplen con los criterios de contabilidad de cobertura y por lo tanto sus fluctuaciones tienen efectos en el patrimonio consolidado (y no en resultados). Para comprobar el cumplimiento de estos requisitos, se ha medido la eficacia de las coberturas según las normas vigentes.
En Nota 12 se presentan las características de los derivados existentes, mostrando la relación del valor ra-zonable.
(i) Variaciones de la tasa de interés
Las variaciones en las tasas de interés que eventualmente se producen, impactan aquellas obligaciones de la Compañía que se encuentran contratadas a tasa flotante. Dado que una parte de la estructura de deuda de la Compañía está a tasas flotantes (principalmente tasa Libor), la cobertura de este riesgo permite mantener los gastos financieros dentro de límites definidos como apropiados.
La Compañía mantiene derivados de tasas de interés (cap) que cubren - para parte del período de vigencia de los créditos y hasta ciertos límites determinados (ver detalle más abajo) - las alzas de la tasa Libor de 6 meses por sobre un 4,5%, en montos que han sido definidos como adecuados para mantener una exposición parcial a alzas muy significativas de la tasa Libor.
Memoria Anual124 Memoria Anual124
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la situación del tipo de interés de los instrumentos financieros del Grupo que devengan interés es la siguiente:
31.12.2010 31.12.2009MUS$ MUS$
Activos financieros a tasa fija:Efectivo y efectivo equivalente 523.532 306.061Otros activos financieros 110.984 110.143Total activos financieros a tasa fija 634.516 416.204
Activos financieros a tasa variable: Otros activos financieros 15.340 10.290Total activos financieros a tasa variable 15.340 10.290
Total activos financieros 649.856 426.494
Pasivos financieros a tasa fija:Otros pasivos financieros ( 1.199) ( 1.857)Arrendamientos financieros ( 1.149) ( 2.200)Préstamos bancarios ( 406.997) ( 264.748)Otros ( 77.744) ( 74.463)
Total pasivos financieros a tasa fija ( 487.089) ( 343.268)
Pasivos financieros a tasa variable:Arrendamientos financieros ( 5.683) ( 10.096)Préstamos bancarios ( 393.381) ( 130.784)
Total pasivos financieros a tasa variable ( 399.064) ( 140.880)
Total pasivos financieros ( 886.153) ( 484.148)
Posición neta tasa fija 147.427 72.936Posición neta tasa variable ( 383.724) ( 130.590)
El detalle del efecto de la variación de tasa de interés para los instrumentos financieros de tasa variable, que no están protegidos por coberturas, se muestra en la tabla siguiente. Estos cambios son considerados razona-blemente posibles basados en las condiciones de mercado y nuestro mejor saber y entender:
Por los 12 ejercicios terminados
al 31 de diciembre de 2010 2009
MUS$ MUS$Aumento de 100 puntos base de la tasa libor seis meses 2.146 1.714
125Memoria Anual 125Memoria Anual
Lo anterior indica que el patrimonio neto del grupo se habría impactado en MUS$ 2.146 (MUS$ 1.714 en diciembre de 2009).
Para el año 2009 el análisis de impacto en la variación de tasas de interés anterior, incluye MUS$ 1.206 proveniente de pasivos mantenidos en inversiones, que en esa fecha estaban contabilizadas por el método de la participación.
(ii) Variaciones del tipo de cambio
La Compañía utiliza como moneda funcional el dólar estadounidense. Puesto que la mayoría de los ingresos y egresos de la empresa se registran en esta moneda, CSAV tiene una exposición a variaciones de tipo de cambio más bien reducida.
La Compañía tiene la mayor parte de sus ingresos y costos operacionales en dólares estadounidenses, puesto que mayormente la industria del transporte mundial opera bajo esa modalidad, y en menor medida en pesos chilenos, reales brasileros y euros, entre otras monedas, pero en la mayoría de los casos están indexados al dólar de Estados Unidos.
Los activos y pasivos, en general están denominados en dólares estadounidenses. Sin embargo, existen activos y pasivos en otras monedas, los cuales se detallan en informe de Apertura de Moneda Nacional y Extranjera en las notas de los estados financieros.
La empresa reduce el riesgo de tipo de cambio convirtiendo periódicamente a dólares cualquier saldo en mo-neda local que exceda las necesidades de pago en esa moneda. Cuando ha sido necesario, se han contratado derivados que permiten eliminar la exposición identificada.
La Compañía tiene un crédito con AFLAC, agencia en Japón, por un préstamo por JPY 24.000.000.000 (veinticuatro mil millones de yenes), equivalentes a US$ 201.850.294 (doscientos un millones, ochocien-tos cincuenta mil, doscientos noventa y cuatro dólares) moneda legal de Estados Unidos de América. La obligación, a 30 años plazo, se pagará en su totalidad al vencimiento del plazo, en yenes, y los intereses se pagarán en dólares de Estados Unidos en forma semestral, calculados sobre el monto fijo en US$ inicial. El préstamo podrá ser pagado anticipadamente, en forma total o parcial, a partir del decimoquinto año, en cada oportunidad que corresponda el pago de intereses.
La Compañía mantiene un seguro de cambio para cubrir las fluctuaciones del tipo de cambio entre el Yen y el Dólar, durante la vigencia del préstamo descrito en párrafo precedente (Nota 8).
CSAV mantiene obligaciones con el público en Chile denominadas en UF, por 1.671.428 UF. Esta obligación tiene como contrapartida las inversiones y flujos denominados en moneda local chilena, asociadas principal-mente al negocio de Servicios Navieros.
Un análisis de los efectos de cambio de variables de tipos de cambio no está completo, o bien puede conducir a conclusiones erróneas, si no se consideran los efectos positivos o negativos en el negocio global de CSAV que compensan total o parcialmente los efectos que estos cambios produzcan.
Memoria Anual126 Memoria Anual126
La siguiente tabla muestra el riesgo de moneda extranjera sobre los activos y pasivos financieros de las operaciones del Grupo CSAV al 31 de diciembre de 2010 y 2009, denominados en moneda distinta al dólar estadounidense (ver nota N 12 Activos y Pasivos de Cobertura):
Al 31 de diciembre de 2010 EURO Real Peso/UF Otros TotalMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo 18.256 11.291 84.125 17.879 131.551Otros activos financieros (corrientes y no corrientes) 44 8 82 16 150Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (corrientes y no corrientes) 44.215 12.134 45.013 60.751 162.113
Préstamos bancarios garantizados (corrientes y no corrientes) - - ( 44.886) ( 2.276) ( 47.162)Pasivos de arrendamiento financiero - - - ( 1.161) ( 1.161)Instrumentos bancario sin garantía - - ( 76.104) ( 297.013) ( 373.117)Cuentas comerciales por pagar y Otros pasivos no financieros (corrientes y no corrientes) ( 37.803) ( 12.955) ( 36.143) ( 100.435) ( 187.336)
Exposición neta al 31 de diciembre de 2010 24.712 10.478 ( 27.913) ( 322.239) ( 314.962)
Al 31 de diciembre de 2009 EURO Real Peso/UF Otros TotalMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo 15.732 15.448 58.538 16.272 105.990 Otros activos financieros (corrientes y no corrientes) - - - 81 81 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (corrientes y no corrientes) 20.393 13.272 16.026 69.562 119.253
Préstamos bancarios garantizados (corrientes y no corrientes) - - ( 41.771) - ( 41.771)Instrumentos bancario sin garantía - - ( 74.086) ( 262.911) ( 336.997)Cuentas comerciales por pagar y Otros pasivos no financieros (corrientes y no corrientes) ( 55.058) ( 2.398) ( 14.783) ( 30.340) ( 102.579)
Exposición neta al 31 de diciembre de 2009 ( 18.933) 26.322 ( 56.076) ( 207.336) ( 256.023)
(iii) Variaciones del precio del Combustible
Parte de los egresos operacionales de la Compañía corresponden al consumo de combustible (denominados “bunker”). La compañía consume principalmente IFO 380 y MDO como combustible para las naves que opera. Los distintos servicios de la Compañía adquieren el combustible mediante un proceso de licitación centralizado con contrapartes debidamente autorizadas y sigue un estricto protocolo para esta operación.
Este riesgo, se reduce sustancialmente al traspasar la variación del precio de bunker a los clientes mediante un sobrecargo en la tarifa cobrada llamado “bunker adjustment factor” o BAF, el cual se aplica a la gran mayoría de los transportes de cargo. En los otros casos, cuando la tarifa cobrada al cliente no contempla dicho ajuste, la Compañía contrata derivados de combustible en donde dicha cobertura se ajusta al plazo del contrato correspon-diente, logrando el calce deseado entre la duración total del contrato y la cobertura de combustible correspondiente a dicha operación.
127Memoria Anual 127Memoria Anual
Nota 6 Información Financiera por Segmentos
Criterios para la segmentación
Conforme a las definiciones establecidas en NIIF 8 “Segmentos Operativos”, el Grupo CSAV considera el ne-gocio desde una perspectiva asociada al tipo de servicio prestado, definiéndose los segmentos a reportar como:
(a) Transporte Marítimo de carga.(b) Servicios Marítimos a la nave y a la carga.
La información de segmentos es la siguiente:
Transporte Marítimo de carga Servicios Marítimos a la nave y a la carga Totales
2010 2009 2010 2009 2010 2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ingresos ordinarios 5.109.957 2.773.047 342.300 260.661 5.452.257 3.033.708Costos de ventas ( 4.727.019) ( 3.298.481) ( 252.633) ( 188.269) ( 4.979.652) ( 3.486.750)
Margen bruto 382.938 ( 525.434) 89.667 72.392 472.605 ( 453.042)
Otros ingresos por función 797 1.765 6.078 1.088 6.875 2.853Gastos de administración ( 219.094) ( 203.970) ( 45.735) ( 35.758) ( 264.829) ( 239.728)Otros gastos varios por función ( 2.938) ( 5.629) ( 5.240) ( 819) ( 8.178) ( 6.448)Ingresos financieros 4.479 880 6.336 5.269 10.815 6.149Costos financieros ( 36.163) ( 26.101) ( 6.407) ( 5.803) ( 42.570) ( 31.904)Participación en ganancia de asociadas 8.913 13.712 22.956 19.399 31.869 33.111Diferencias de cambio ( 2.534) ( 17.353) ( 1.045) ( 2.070) ( 3.579) ( 19.423)Resultado por unidades de reajuste 22 ( 90) 79 ( 85) 101 ( 175)Otras ganancias (pérdidas) 14.968 9.491 ( 245) 4.430 14.723 13.921
Ganancia (pérdida) antes de impuesto 151.388 ( 752.729) 66.444 58.043 217.832 ( 694.686)
Ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias ( 25.730) 54.445 ( 10.599) ( 13.182) ( 36.329) 41.263Ganancia (pérdida) del ejercicio 125.658 ( 698.284) 55.845 44.861 181.503 ( 653.423)
Ganancia atribuible a participación minoritaria 6.765 246 3.918 2.777 10.683 3.023
Ganancia (pérdida) del ejercicio atribuible a los accionistas mayoritarios 118.893 ( 698.530) 51.927 42.084 170.820 ( 656.446)
Memoria Anual128 Memoria Anual128
Los activos y pasivos por segmentos, al 31 de diciembre de cada año, se resumen a continuación:
Transporte Marítimo de carga
Servicios Marítimos a la nave y a la carga Totales
2010 2009 2010 2009 2010 2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Activos de los segmentos 2.375.051 1.413.114 699.701 545.664 3.074.752 1.958.778Importe de asociadas 9.082 71.260 134.325 141.546 143.407 212.806Pasivos de los segmentos 1.564.542 1.336.646 266.145 184.607 1.830.687 1.521.253
Los ingresos por zona geográfica, acumulados al 31 de diciembre de cada año, se resumen como sigue:
Transporte Marítimo de Carga
Servicio Marítimos a la nave y a la carga Totales
2010 2009 2010 2009 2010 2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Asia 2.939.048 986.836 - - 2.939.048 986.836Europa 474.506 250.789 - - 474.506 250.789Americas 1.608.349 1.347.696 342.300 260.661 1.950.649 1.608.357Africa 88.054 187.726 - - 88.054 187.726Totales 5.109.957 2.773.047 342.300 260.661 5.452.257 3.033.708
Los principales servicios del segmento de Transporte Marítimo de Carga están orientados fundamentalmente al transporte de carga en contenedores y, en menor escala, al transporte de graneles y de automóviles.
Los principales servicios del segmento Servicios Marítimos a la Nave y a la Carga comprenden servicios portuarios de estiba y desestiba, terminales concesionados, servicios de remolcadores, servicios de bodegaje y maestranza de contenedores, entre otros.
No existen clientes individualmente significativos.
La compañía ocupó los siguientes criterios para la medición del resultado, activos y pasivos de los segmentos informados:
El resultado de cada segmento está compuesto por ingresos y gastos propios de operaciones atribuibles directa-mente a cada uno de los segmentos informados. La medición del resultado se efectuó conforme a lo siguiente: a) para el segmento Transporte Marítimo de carga los ingresos y costos de operación son medidos según el grado de realización (Nota 3.16); b) para el segmento Servicios Marítimos a la nave y a la carga, los ingresos y gastos son medidos sobre base devengada. No existen resultados que no cuenten con un segmento definido.
En relación a los activos y pasivos informados para cada segmento operativo, corresponden a aquellos que participan directamente en la prestación del servicio u operación atribuibles directamente a cada segmento. No existen activos y pasivos que no cuenten con un segmento definido.
Las transacciones entre los segmentos no son materiales y han sido eliminadas al nivel de cada segmento.
129Memoria Anual 129Memoria Anual
Nota 7 Efectivo y Equivalentes a Efectivo
El detalle del efectivo y equivalente al efectivo se indica en el siguiente cuadro:
Concepto Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
MUS$ MUS$ MUS$Efectivo en caja 1.485 910 928Saldos en bancos 121.907 100.241 58.433Depósitos a plazo 322.468 196.445 120.168Otros 77.672 8.465 3651Totales 523.532 306.061 183.180
El disponible corresponde a efectivo en caja y cuentas corrientes bancarias, los depósitos a corto plazo son a plazo fijo con instituciones bancarias y se encuentran registrados a su valor de inversión más sus correspon-dientes intereses devengados al cierre del ejercicio. Otro efectivo y equivalente al efectivo corresponde a las compras de instrumentos financieros con pacto de retroventa.
La composición del rubro por tipo de moneda durante 2010 y 2009 es la siguiente:
Concepto Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 deenero de 2009
MUS$ MUS$ MUS$Efectivo en caja 1.485 910 928Saldos en bancos 121.907 100.241 58.433Depósitos a plazo 322.468 196.445 120.168Otros 77.672 8.465 3651Totales 523.532 306.061 183.180
Memoria Anual130 Memoria Anual130
Nota 8 Otros Activos Financieros
El detalle de activos se indica en el siguiente cuadro:
Corriente No corriente
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Depósitos a plazo superior a 90 días - 3.763 3.551 - - -
Fondos en Fideicomiso en el extranjero (b) - - - 15.340 11.668 11.028
Contratos de opciones 124 583 - - - -
Seguro de moneda extranjera (a) - - - 91.835 57.733 64.019
Contratos de derivados de cobertura 269 2.868 313 - - 1.163
(Nota 12 )
Garantías por márgenes de derivados (d) 10.583 28.114 134.840 - - -
Inversión en acciones CCNI (c) - - - - 10.289 9.460
Otros instrumentos financieros - 75 51 8.164 5.340 11.391
Total otros activos financieros 10.976 35.403 138.755 115.339 85.030 97.061
Los cambios en los valores razonables de los activos clasificados en esta categoría se registran en la cuenta “otras ganancias pérdidas” en el estado de resultados integrales.
(a) En este rubro se incluye un seguro, contratado por la Compañía, que cubre aproximadamente por 30 años un amplio espectro de la fluctuación de dicha moneda. El pasivo subyacente es de aproximadamente 202 millones de dólares equivalentes a JPY 24.000.000.000, préstamo suscrito con American Family Life Assurance Company of Columbus (AFLAC) y pagaderos en una sola cuota el año 2033.
Dicho instrumento no califica para ser considerado un derivado y su valoración se explica de acuerdo a lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
MUS$ MUS$ MUS$Dólares equivalentes 293.685 259.583 265.869Dólares de acuerdo al contrato ( 201.850) ( 201.850) ( 201.850)Variación 91.835 57.733 64.019
131Memoria Anual 131Memoria Anual
(b) Los fondos en fideicomiso, corresponden a activos financieros administrados a través de fideicomiso en el extranjero, que en el período reportaron utilidades de MUS$ 1.291 (MUS$ 4.262 en 2009).
(c) Al 31 de diciembre de 2010 se vendió la inversión mantenida en CCNI, correspondiente a 38.650.484 acciones, las que eran valorizadas a su valor de cotización (valor razonable). El precio de venta fue de MUS$ 16.701.
(d) Garantías por márgenes de derivados corresponden a un depósito no disponible para garantizar las fluc-tuaciones de valor de mercado de los derivados de cobertura.
Nota 9 Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar
El detalle de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se indica en el siguiente cuadro:
Corrientes No Corrientes31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Deudores comerciales 555.882 428.095 387.031 - - - Deterioro de deudores comerciales ( 19.335) ( 15.511) ( 14.313) - - -
Deudores comerciales neto 536.547 412.584 372.718 - - -
Otras cuentas por cobrar 14.423 21.031 24.052 28.729 38.489 17.523Deterioro de otras cuentas por cobrar ( 14) ( 526) ( 875)
Otras cuentas por cobrar neto 14.409 20.505 23.177 28.729 38.489 17.523
Total cuentas por cobrar 550.956 433.089 395.895 28.729 38.489 17.523
Las cuentas por cobrar por deudores comerciales se derivan de las operaciones generadas en la prestación de los servicios relacionados con el negocio marítimo: transporte marítimo de carga, servicios portuarios a las naves y a la carga, y otros afines.
Los deudores comerciales corrientes vencen dentro de los próximos tres meses desde la fecha de balance.
Memoria Anual132 Memoria Anual132
Otras cuentas por cobrar incluyen principalmente anticipos a proveedores y agencias, cuentas por cobrar al personal, gastos recuperables, cuentas por cobrar Armadores, entre otras.
El saldo por cobrar a largo plazo está conformado principalmente por préstamos a entidades en el exterior con distintas tasas de interés, y sin plazo definido de cobro en el largo plazo.
El valor razonable de las deudas comerciales y otras cuentas por cobrar no difiere significativamente de su valor en libros.
El Grupo CSAV constituye provisiones ante la evidencia de deterioro de los deudores comerciales según los criterios señalados en Nota 3.10, de acuerdo a lo siguiente.
Antigüedad de las cuentas por cobrar FactorSuperior a 180 días 100%Cuentas por cobrar agencias sobre 90 días 100%Cobranza judicial, cheques protestados y otros relacionados 100%Clientes de alto riesgo, según definición de cada caso y condiciones de mercado 100%
El movimiento de las pérdidas por deterioro de valor de las cuentas por cobrar es el siguiente:
2010 2009MUS$ MUS$
Saldo inicial 16.037 15.188(Reverso) aumento provisión por deterioro 3.312 849Saldo final 19.349 16.037
Una vez agotadas las gestiones de cobranza prejudicial y judicial se procede a dar de baja los activos contra la provisión constituida. El Grupo CSAV sólo utiliza el método de provisión y no el de castigo directo para un mejor control.
133Memoria Anual 133Memoria Anual
Nota 10 Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
El saldo neto de las cuentas por cobrar y por pagar con entidades relacionadas no consolidables se detalla en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
Corrientes No Corrientes Corrientes No Corrientes Corrientes No Corrientes
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 9.286 - 10.219 8.717 19.091 8.427
Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( 26.923) ( 89) ( 76.421) ( 206) ( 9.854) ( 169)
Totales ( 17.637) ( 89) ( 66.202) 8.511 9.237 8.258
Los saldos corrientes con empresas relacionadas se relacionan con operaciones del giro y son efectuadas en condiciones de mercado, en cuanto a precio y condiciones de pago.
Los saldos no corrientes con entidades relacionadas corresponden principalmente a:
Cuentas por Cobrar
Al 31 de diciembre de 2010 existen MUS$ 3.500 que corresponden a dividendos por cobrar a Trabajos Marítimos S.A.
La cuenta por cobrar a Dry Bulk Handy Holding Inc. por MUS$ 3.369 corresponde a remesas para capital de trabajo.
Al 31 de diciembre de 2009 se presenta el financiamiento otorgado a Tug Brasil Apoio Portuario S.A. y Li-moly S.A. sin intereses y sin plazo definido de devolución. En el año 2010 las sociedades fueron adquiridas y se encuentran consolidadas.
Cuentas por Pagar
Corresponde a indemnizaciones por años de servicio devengadas por el personal traspasado desde SAAM a las sociedades adjudicatarias de las concesiones portuarias y desde la subsidiaria Cosem S.A. a Muellaje del Maipo S.A. las cuales serán canceladas al momento que el personal sea finiquitado de dichas empresas asociadas.
Al 31 de diciembre de 2009 se presentan cuentas por pagar a empresas relacionadas, que suscribieron el acuerdo de Hamburgo y que fueron pagadas durante el año 2010.
Memoria Anual134 Memoria Anual134
Las Cuentas por cobrar a empresas relacionadas se resumen como sigue:
RUT Sociedad Tipo de Transacción Relación Moneda 31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$01.01.2009
MUS$
96.566.940-K Agencias Universales S.A. Cuenta corriente Acc. y/o Direct. Comunes USD - 82 32
99.511.240-K Antofagasta Terminal Internacional S.A. Dividendos Asociada USD 832 499 -
96.663.560-6 Aserraderos Arauco S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - 70 -
Extranjera Atlantis Marine Co. Otros Asociada USD - 40 40
93.458.000-1 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - 117 -
90.596.000-8 Cía. Chilena de Navegación Interoceánica S.A. Servicios Asociada USD - - 4.969
90.331.000-6 Cristalerías de Chile S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 8 10 14
76.344.250-0 Distribuidora Santa Rita Ltda. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 34 32 37
Extranjera Dry Bulk Handy Holding Inc. Cuenta corriente Asociada USD 3.369 3.369 3.369
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 637 112 211
88.482.300-5 Empresa de Servicios Marítimos Hualpén Ltda. Servicios Asociada USD - - 8
Extranjera Gertil S.A. Cuenta corriente Asociada USD 13 30 9
Extranjera Elequip S.A. Dividendo Asociada USD - - 1.382
Extranjera Equimac S.A. Dividendo Asociada USD - - 152
Extranjera Equiyard S.A. Dividendo Asociada USD - - 128
76.140.270-6 Inmobiliaria Carriel Ltda. Otros Asociada USD 119 77 40
Extranjera Inversiones Navieras S.A.C. Cuenta corriente Asociada USD - - 160
Extranjera Jalipa Contenedores S.R.L. De C.V. Servicios Asociada USD 12 11 -
Extranjera Jalipa Contenedores S.R.L. De C.V. Otros Asociada USD 39 37 47
Extranjera Kempe (Bvi) Holding Co. Ltd. Otros Asociada USD - 1.003 -
Extranjera Kempe Holding Co. Ltd. Otros Asociada USD - 1.500 -
76.028.651-6 Lng Tugs Chile S.A. Cuenta corriente Asociada USD 227 196 -
Extranjera Limari Shipping Ltd Cuenta corriente Asociada USD - - 812
Extranjera Longavi Shipping Ltd Cuenta corriente Asociada USD - - 261
Extranjera North Trade Shipping Co. Inc. Servicios Asociada USD - - 804
Extranjera Paine Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - - 34
96.510.970-6 Paneles Arauco S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - 30 -
96.535.470-0 Pesquera San José S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes 4 - -
Sub total 5.294 7.215 12.509
135Memoria Anual 135Memoria Anual
Las Cuentas por cobrar a empresas relacionadas se resumen como sigue:
RUT Sociedad Tipo de Transacción Relación Moneda 31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$01.01.2009
MUS$
Sub total hoja anterior 5294 7.215 12509
Extranjera Peter Dohle (Iom) Ltd. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 98 - 109
Extranjera Peter Dohle Schiffharts – KG Cuenta corriente Acc. y/o Direct. Comunes USD - - 361
96.610.780-4 Portuaria Corral S.A. Cuenta corriente Asociada USD 40 17 21
96.610.780-4 Puerto Panul S.A. Cuenta corriente Asociada USD 1 - -
Extranjera SAAM Do Brasil Ltda. Otros Asociada USD - 146 -
94.058.000-5 Servicios Aeroportuarios Aerosán S.A. Cuenta corriente Asociada USD 2 3 -
76.457.830-9 Servicios Logísticos Ltda. Otros Asociada USD - 30 -
96.721.040-4 Servicios Marítimos Patillos S.A. Cuenta corriente Asociada USD - 478 -
78.353.000-7 Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Servicios Asociada USD - 2 -
78.353.000-7 Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Cuenta corriente Asociada USD 59 203 -
99.567.620-6 Terminal Puerto Arica S.A. Dividendo Asociada USD - - 6
Extranjera Trabajos Marítimos S.A. Dividendo Asociada USD 3.500 1.000 5.000
Extranjera Trabajos Marítimos S.A. Otros Asociada USD - - 58
96.657.210-8 Transportes Fluviales Corral S.A. Cuenta corriente Asociada USD 109 101 75
Extranjera Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. Cuenta corriente Asociada USD - 542 925
Extranjera Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. Otros Asociada USD - 353 -
Extranjera Walem Shipmanagement Ltd. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 180 97 27
92.236.000-6 Watt's S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 3 32 -
TOTALES 9.286 10.219 19.091
Memoria Anual136 Memoria Anual136
Las Cuentas por pagar a empresas relacionadas se resumen como sigue:
RUT SociedadTipo de
Transacción Relación Moneda31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$01.01.2009
MUS$
76.689.550-0Administradora de Estaciones de Servicios Serco Ltda. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - - 91
99.511.240-K Antofagasta Terminal Internacional S.A. Servicios Asociada USD 1.951 2.405 892
99.511.240-K Antofagasta Terminal Internacional S.A. Cuenta corriente Asociada USD 166 - -
Extranjera Chacabuco Shipping Ltd. Servicios Asociada USD - 4.266 -
Extranjera Chacabuco Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - - 4
Extranjera Cholguan Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - - 35
90.596.000-8Compañía Chilena de Navegación Interoceánica S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - 741 -
99.520.000-7 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Ventas Acc. y/o Direct. Comunes USD 107 4.098 1.151
99.520.000-7 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - 306 -
99.520.000-7 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Cuenta corriente Acc. y/o Direct. Comunes USD 177 497 -
Extranjera Comercial e Inversiones Coirón S.A. Otros Asociada USD - 151 151
Extranjera Consorcio Naviero Peruano S.A. Ventas Asociada USD - 185 -
Extranjera Consorcio Naviero Peruano S.A. Servicios Asociada USD 1.343 3.894 1.827
Extranjera Consorcio Naviero Peruano S.A. Otros Asociada USD 2 5 -
Extranjera Dragados Servicios Portuarios y Logísticos Dividendo Acc. y/o Direct. Comunes USD 1.000 474 -
96.539.380-3 Ediciones Financieras Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD - - 1
Extranjera Elequip S.A. Servicios Asociada USD 124 188 20
Extranjera Grupo Marmedsa (España) Cuenta corriente Acc. y/o Direct. Comunes USD - 114 81
Extranjera Harry Nadle Dividendo Asociada USD - 144 -
Extranjera Kempe Holding Co. Ltd. Otros Asociada USD - - 3
Extranjera Libra Administracao e Participacoes S.A. Servicios Asociada USD - - 1.312
Extranjera Limari Shipping Ltd Cuenta corriente Asociada USD - 1.101 -
Extranjera Limoly S.A. Servicios Asociada USD - 10 40
76.028.651-6 Lng Tug Chile S.A. Servicios Asociada USD - 2 -
Extranjera Longavi Shipping Ltd Cuenta corriente Asociada USD - 2.728 -
94.660.000-8 Marítima de Inversiones S.A. Dividendo Accionista Mayoritario USD 12.593 - -
99.598.020-7 Muellaje del Loa S.A. Cuenta corriente Asociada USD - - 1
99.506.030-2 Muellaje del Maipo S.A. Servicios Asociada USD 29 51 88
Extranjera North Trade Shipping Co. Inc. Servicios Asociada USD - 6 -
Sub total 17.492 21.366 5.697
137Memoria Anual 137Memoria Anual
Las Cuentas por pagar a empresas relacionadas se resumen como sigue:
RUT SociedadTipo de
Transacción Relación Moneda31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$01.01.2009
MUS$
Sub total hoja anterior 17.492 21.366 5.697
Extranjera Paine Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - 4.311 -
Extranjera Palena Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - 2.402 793
Extranjera Peter Dohle (Iom) Ltd. Otros Acc. y/o Direct. Comunes USD - 371 -
Extranjera Peter Dohle Schiffharts – KG Ventas Acc. y/o Direct. Comunes USD - 1.116 -
Extranjera Peter Dohle Schiffharts – KG Servicios Acc. y/o Direct. Comunes USD 328 33.946 -
Extranjera Peter Dohle Schiffharts – KG Cuenta corriente Acc. y/o Direct. Comunes USD - 2.396 -
Extranjera Puelo Shipping Ltd. Cuenta corriente Asociada USD - 3.702 1.005
96.909.330.-8 Puerto Panul S.A. Servicios Asociada USD - - 82
96.908.970-K San Antonio Terminal Internacional S.A. Servicios Asociada USD 2.745 4.751 -
96.908.970-K San Antonio Terminal Internacional S.A. Cuenta corriente Asociada USD 1.539 - 890
96.908.930-0 San Vicente Terminal Internacional S.A. Servicios Asociada USD 1.089 1.519 673
96.908.930-0 San Vicente Terminal Internacional S.A. Otros Asociada USD 21 - -
76.457.830-9 Servicios Logísticos Ltda. Cuenta corriente Asociada USD 1 - 14
96.721.040-4 Servicios Marítimos Patillos S.A. Servicios Asociada USD 258 - 124
78.353.000-7 Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Otros Asociada USD - - 539
86.547.900-K Sociedad Anónima Viña Santa Rita Ventas Acc. y/o Direct. Comunes USD 1 - -
99.567.620-6 Terminal Puerto Arica S.A. Servicios Asociada USD 52 67 -
99.567.620-6 Terminal Puerto Arica S.A. Cuenta corriente Asociada USD 40 - -
Extranjera Trabajos Marítimos S.A. Servicios Asociada USD 3.278 433 -
Extranjera Trabajos Marítimos S.A. Cuenta corriente Asociada USD 35 2 -
82.074.900-6 Transbordadora Austral Broom S.A. Servicios Asociada USD 8 39 -
82.074.900-6 Transbordadora Austral Broom S.A. Cuenta corriente Asociada USD 36 - 37
TOTALES 26.923 76.421 9.854
Las Cuentas por cobrar a empresas relacionadas no corrientes se resumen como sigue:
RUT SociedadTipo de
Transacción Relación Moneda31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$01.01.2009
MUS$
Extranjera Limoly S.A. Servicios Asociada USD - 2.697 3.097Extranjera Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. Cuenta corriente Asociada USD - 6.020 5.330Totales - 8.717 8.427
Las Cuentas por pagar a empresas relacionadas no corrientes se resumen como sigue:
Memoria Anual138 Memoria Anual138
Las Transacciones con empresas relacionadas, se detallan a continuación:
Por los ejercicios terminados al
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$
Admisnistradora de Estaciones de Servicio Serco Limitada 79689550-0 Acc. y/o Direct Comunes Combustible 1.927 4.305
Antofagasta Terminal Internacional S.A. 99511240-K Asociada Servicios Portuarios Prestados 481 277
Antofagasta Terminal Internacional S.A. 99511240-K Asociada Servicios Portuarios Recibidos 10.918 8.414
Aserradero Arauco S.A. 96663560-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 952 1.109
Celulosa Arauco y Constitución S.A. 93458000-1 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 1.422 3.266
Chacabuco Shipping Ltd Extranjera Asociada Servicio de Naves 627 2.045
Chacabuco Shipping Ltd Extranjera Asociada Arriendo de Naves Recibidos 2.415 -
Compañía Chilena de Navegación Interoceánica S.A. 90596000-8 Asociada Servicios Marítimos Recibidos 16.622 37.598
Compañía Chilena de Navegación Interoceánica S.A. 90596000-8 Asociada Servicios Marítimos Prestados 14.322 35.630
Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. 99520000-7 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 486 380
Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. 99520000-7 Acc. y/o Direct Comunes Combustible 14.807 13.017
Compañía Electrometalúrgica S.A. 90320000-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 154 120
Consorcio Naviero Peruano S.A. Extranjera Asociada Serv. Agenciamiento Recibidos 3.714 2.358
Corpesca S.A. 96893820-7 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 1.023 1.725
Cristalerías de Chile S.A. 90331000-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 2.019 1.927
Distribuidora Santa Rita Ltda 76344250-0 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 234 209
Ediciones Financieras S.A. 96539380-3 Acc. y/o Direct Comunes Publicidad 11 19
Empresas Carozzi S.A. 96591040-9 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 3.348 1.872
Envases CMF S.A. 86881400-4 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 14 9
Forus S.A. 86963200-7 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 1.992 -
Limari Shipping Ltd. Extranjera Asociada Servicio de Naves 1.525 2.582
Limari Shipping Ltd. Extranjera Asociada Arriendo de Naves Recibidos 1.964 8.343
Lng Tugs Chile S.A. 76028651-6 Asociada Remolcadores 1.873 1.842
Longavi Shipping Limited Extranjera Asociada Servicio de Naves 661 2.814
Longavi Shipping Limited Extranjera Asociada Arriendo de Naves Recibidos 2.168 -
Marítima de Inversiones S.A. 94660000-8 Accionista Mayoritario Servicios Administrativos Prestados 102 106
Muellaje del Maipo S.A. 99506030-2 Asociada Depósitos y Maestranza 8 296
Muellaje del Maipo S.A. 99506030-2 Asociada Servicios de Personal 211 11
Olivos del Sur S.A. 99573760-4 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 146 -
Paine Shipping Ltd Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Servicio de Naves 510 2.243
Paine Shipping Ltd Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Arriendo de Naves Recibidos 2.171 -
Palena Shipping limited Extranjera Asociada Servicio de Naves 502 2.177
Palena Shipping limited Extranjera Asociada Arriendo de Naves Recibidos 2.272 -
Paneles Arauco S.A. 96510970-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 614 3.046
Pesquera San José S.A. 93065000-5 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 14 307
Peter Dohle ( IOM) Ltd. Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Servicios Varios Prestados 498 425
Peter Dohle ( IOM) Ltd. Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Servicios Varios Recibidos 8.948 7.535
139Memoria Anual 139Memoria Anual
Nota 10 Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas, Continuación
Por los ejercicios terminados al
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción31.12.2010
MUS$31.12.2009
MUS$
Peter Dohle Schiffharts Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Arriendo de Naves Recibidos 356.339 102.950Puelo Shipping Limited Extranjera Asociada Servicio de Naves 535 2.179
Puelo Shipping Limited Extranjera Asociada Arriendo de Naves Recibidos 2.269 -
Puerto Panul S.A. 96909330-8 Asociada Servicios de Agenciamiento - 194
Quimetal Industrial S.A. 87001500-3 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 510 479
San Antonio Terminal Internacional S.A. 96908970-K Asociada Servicios Portuarios Prestados 2.290 1.569
San Antonio Terminal Internacional S.A. 96908970-K Asociada Servicios Portuarios Recibidos 19.940 15.958
San Vicente Terminal Internacional S.A. 96908930-0 Asociada Servicios Portuarios Prestados 505 919
San Vicente Terminal Internacional S.A. 96908930-0 Asociada Servicios Portuarios Recibidos 7.518 6.233
Servicios Logisticos Ltda. 76457830-9 Asociada Servicios de Agenciamiento 47 10
Servicios Marítimos Patillos S.A. 96721040-4 Asociada Servicios Portuarios Recibidos 135 350
Servicios Marítimos Patillos S.A. 96721040-4 Asociada Servicios Portuarios Prestados 1.905 1.815
Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. 78353000-7 Asociada Servicios Varios Prestados 552 440
Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. 78353000-7 Asociada Servicios Portuarios Recibidos 738 -
Sociedad Anónima Viña Santa Rita S.A. 86547900-K Acc. y/o Direct Comunes Compra de Productos 9 7
Sociedad Anónima Viña Santa Rita S.A. 86547900-K Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 1.117 -
Southpacific Korp S.A. 96929960-7 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados - 18
Terminal Portuario de Arica S.A. 99567620-6 Asociada Servicios Portuarios Recibidos 264 513
Transbordadora Austral Broom S.A. 82074900-6 Asociada Servicios de Agenciamiento 5 33
Transbordadora Austral Broom S.A. 82074900-6 Asociada Servicios Portuarios Recibidos 136 238
Transportes Marítimos S.A. Extranjera Asociada Servicios Prestados 368 283
Transportes Marítimos S.A. Extranjera Asociada Servicios de Agenciamiento 8.755 1.955
Viña los Vascos S.A. 89150900-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 1 1
Wallem Shipmanagement Limited Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Servicios Varios Recibidos 12 206
Wallem Shipmanagement Limited Extranjera Acc. y/o Direct Comunes Servicios Varios Prestados 120 18
Watt´s S.A. 92236000-6 Acc. y/o Direct Comunes Servicios Marítimos Prestados 187 68
Memoria Anual140 Memoria Anual140
En los cuadros precedentes se incluyen las siguientes sociedades en atención que fueron enajenadas durante los períodos considerados.
Compañía Chilena de Navegación Interoceánica.Agencias Universales S.A.
Remuneración del Directorio y personal clave de la organización.
A.- Remuneración del personal Clave de la Organización
Se ha considerado, para estos efectos, a aquellos ejecutivos que definen las políticas estratégicas de Grupo CSAV, y que tienen un impacto directo en los resultados del negocio. Forman parte de este grupo el Gerente General de CSAV y los Gerentes definidos como tales, de acuerdo a lo siguiente:
Personal Clave de la GerenciaNombre CargoJuan Antonio Álvarez Avendaño Gerente General Luis Álvarez Ríos Gerente Líneas Costa Oeste Sudamérica Héctor Arancibia Sánchez Gerente ArmatorialEnrique Arteaga Correa Gerente Líneas Costa Este Sudamérica y LibraRoberto Aguiló Ríos Gerente de SistemasGonzalo Baeza Solsona Gerente Ventas GlobalSantiago Bielenberg Vásquez Gerente Chartering, Graneles y AutomóvilesRafael Della Maggiora Silva Gerente Servicios a la Carga e IntermodalGabriel Escobar Pablo Gerente ContralorRafael Ferrada Moreira Gerente Administración y FinanzasAlejandro Pattillo Moreira Gerente Región AsiaArturo Ricke Guzmán Gerente Negocio Naviero Francisco Subiabre Vergara Gerente Marketing y ComercialVivien Swett Brown Gerente EstudiosFernando Valenzuela Diez Gerente Terminales y LogísticaJuan Carlos Valenzuela Aguirre Gerente Recursos HumanosArturo Castro Miranda Gerente de Ventas Chile
Las remuneraciones del personal clave de la Gerencia de la matriz ascienden a MUS$ 7.320 por el período terminado al 31 de diciembre de 2010 (MUS$ 4.598 para el período terminado al 31 de diciembre de 2009). Garantías constituidas por la Sociedad a favor del personal clave de la gerencia
No existen garantías constituidas a favor del personal clave de la gerencia. Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción.
No existen planes de retribuciones vinculados a la cotización de la acción para el personal clave de la gerencia.
141Memoria Anual 141Memoria Anual
B.- Remuneración de Directores de Compañía Sud Americana de Vapores S.A.
Participación de la utilidad:
2010Durante el año 2010, los señores directores no percibieron participación en las utilidades debido a las pérdidas del año comercial 2009.
2009Durante el año 2009, los señores directores no percibieron participación en las utilidades debido a las pérdidas del año comercial 2008
Dieta por asistencia a reuniones
2010MUS$ 4,15 al Sr. Jaime Claro V.; MUS$ 3,47 al Sr. Luis Alvarez M.; MUS$ 0,31 al Sr. Juan Andrés Camus C.; MUS$ 3,12 al Sr. Canio Corbo L.; MUS$ 2,78 al Sr. Baltazar Sánchez G.; MUS$ 3,12 al Sr. Patricio Valdez P.; MUS$ 2,76 al Sr. Arturo Claro F.; MUS$ 2,04 al Sr. Joaquín Barros F.; MUS$ 2,76 al Sr. Patricio García D.; MUS$ 2,77 al Sr. Víctor Pino T.; MUS$ 2,43 al Sr. Christoph Schiess S. y MUS$ 2,09 al Sr. Andrew Robinson.
2009MUS$ 1,56 al Sr. Jaime Claro V. y MUS$ 0,78 para cada uno de lo señores: Luis Alvarez M., Arturo Claro F., Patricio García D., Baltazar Sánchez G., Christoph Schiess S., Patricio Valdés P., Joaquín Barros F., Felipe Lamarca C., Juan Andrés Camus C. y Víctor Pino T.
Por asistencia a Comité
2010Los siguientes son los valores pagados a los señores: Luis Alvarez M. MUS$ 3,29; Juan Andrés Camus C. MUS$ 0,34; Canio Corbo L. MUS$ 6,27 y Patricio Valdés P. MUS$ 2,04.
2009Los siguientes son los valores pagados a los señores: Luis Alvarez M. MUS$ 5,40; Patricio García D. MUS$ 0,26; Juan Andrés Camus C. MUS$ 2,41 y Canio Corbo L. MUS$ 2,42.
C.- Remuneraciones de Directores de Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A.
Por los conceptos que se detallan, registra los siguientes valores a los Directores:
Participación de la Utilidad:
2010MUS$ 137,57 al Sr. Jaime Claro V.; MUS$ 109,26 al Sr. Ricardo Claro V.; MUS$ 71,78 a los Señores Juan Antonio Alvarez A., Joaquín Barros F., Arturo Claro F., Alfonso Swett S. y Baltazar Sánchez G.; MUS$ 70,87 a los señores Patricio García D., Ricardo Matte E. y Víctor Pino T.; MUS$ 71,18 al Sr. Luis Alvarez M. y MUS$ 76,77 al Sr. Demetrio Infante.
Memoria Anual142 Memoria Anual142
2009Sr. Demetrio Infante F. MUS$ 222,65; Sr. Juan Antonio Alvarez A. MUS$ 9,28 y MUS$ 111,33 para cada uno de los señores: Jaime Claro V., Víctor Pino T..., Baltazar Sánchez G., Luis Álvarez M., Patricio García D., Arturo Claro F., Joaquín Barros F., Ricardo Matte E. y al Sr. Alfonso Sweet S.
Dieta por Asistencia a Reuniones
2010Siguiente son los valores pagados a los señores. Demetrio Infante MUS$ 3,98; Víctor Pino T. MUS$ 3,61; Luis Álvarez M. MUS$ 3,31; Arturo Claro F. MUS$ 3,96; Jaime Claro V. MUS$ 7,30; Patricio
García D. MUS$ 3,30; Baltazar Sánchez G. MUS$ 3,27; Alfonso Swett S. MUS$ 2,61; Juan Antonio Alvarez A. MUS$ 3,97; Joaquín Barros F. MUS$ 2,60 y Ricardo Matte E. MUS$ 3,97.
2009Siguiente son los valores pagados a los señores. Demetrio Infante MUS$ 4,25; Víctor Pino T. MUS$ 3,69; Luis Álvarez M. MUS$ 3,72; Arturo Claro F. MUS$ 3,42; Jaime Claro V. MUS$ 5,70; Patricio García D. MUS$ 3,42; Baltazar Sánchez G. MUS$ 3,69; Alfonso Swett S. MUS$ 3,43; Juan Antonio Alvarez A. MUS$ 2,85; Joaquín Barros F. MUS$ 3,15 y Ricardo Matte E. MUS$ 3,68
D.- Remuneraciones de Directores otras compañías
Se pagó por medio de Iquique Terminal Internacional S.A., la cantidad de MUS$ 4,96 (MUS$ 5,60.en el 2009) al Sr. Jaime Claro V.; MUS$ 8,09 (MUS$ 6,82 en el 2009) al Sr. Víctor Pino T. y (MUS$ 1,6 en el 2009) al Sr. Demetrio Infante F.
Por intermedio de AQUASAAM se pagó al Sr. Arturo Claro F. la cantidad de MUS$ 3,37 (MUS$ 6,83 en el 2009) y al Sr. Víctor Pino T. la cantidad de MUS$ 2,02 (MUS$ 7,45 en el 2009)
Por funciones distintas al cargo de director se le ha cancelado al Sr. Víctor Pino honorarios por un monto de MUS$ 263,2
Nota 11 Inventarios
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
MUS$ MUS$ MUS$Existencias combustible 170.870 94.906 72.977Existencias lubricante 1.562 166 606Existencias repuestos 3.729 1.389 2.542Existencias de insumos 334 385 560Otros inventarios 9.725 5.870 5.661Totales 186.220 102.716 82.346
Las partidas incluidas en ítem Combustibles corresponden al insumo que se encuentra en las naves y remol-cadores en operación y que será consumido en el curso normal de los servicios prestados. Estos se encuentran valorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 3.11.
143Memoria Anual 143Memoria Anual
Nota 12 Activos y Pasivos de Cobertura
Los activos y pasivos de cobertura se resumen a continuación:Al 31 de diciembre de
2010Al 31 de diciembre de
2009Al 01 de enero de
2009Activos Pasivos Activos Pasivos Activos PasivosMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
CorrientesSwaps combustible 265 - 2.506 30 - 99.134 Swap de precio de flete de contenedores 4 - - - - - Swaps de tasa de interés - 201 - 158 313 - Contratos forward de tipo de cambio - - 362 - - - Total corrientes 269 201 2.868 188 313 99.134
No CorrientesSwaps de tasa de interés - 1.341 - 1.669 1.163 - Total no corrientes - 1.341 - 1.669 1.163 -
Totales 269 1.542 2.868 1.857 1.476 99.134
El detalle de los tipos de contratos vigentes es el siguiente:
(a) Contratos de coberturas de precio de combustible. Las partidas vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no representan un monto significativo de las compras de combustibles del Grupo CSAV.
Al 31 de diciembre de 2010 Al 31 de diciembre de 2009
Derivado Institución Fecha acuerdoFecha
expiraciónValor
razonableReconocido en
patrimonioFecha
expiraciónValor
razonableReconocido en resultado
Reconocido en patrimonio
Swap Koch oct-09 III – 2010 III – 2010 241 ( 3)Swap Goldman Sachs ago-07 IV - 2014 IV - 2014 5.880 2.506Swap Barclays nov-09 I - IV - 2011 2.534 99 I - IV - 2011 7.046 42Swap Barclays nov-09 IV - 2012 2.785 85Swap Morgan Stanley oct-10 III - IV 2011 5.350 116Swap Morgan Stanley oct-10 III - IV 2012 2.155 ( 35)
265 2.506 39
(b) Contratos de coberturas de tipo de cambio.
“Contratos forward de tipo de cambio” contiene los derivados que posee el Grupo CSAV para la cobertura contra riesgos de fluctuación del tipo de cambio (UF/Dólar) y que cumplan con los criterios de contabilidad de cobertura. Estos contratos han sido suscritos para cubrir los contratos de construcción suscritos por la filial Iquique Terminal Internacional.
Al 31 dediciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Fecha Fecha Valor Valor Derivado Institución acuerdo de
expiración Moneda Monto razonable Monto razonable
Forward Itaú ago-09 III - 2010 US$ - - 5.482 362
Memoria Anual144 Memoria Anual144
(c) Contrato de coberturas de precio de contenedores.
El grupo ha contratado coberturas de tarifas de contenedores para cubrir el pago de fletes, siendo el monto cubierto no material para el Grupo CSAV.
Al 31 de diciembre de 2010
Fecha Fecha Valor Reconocido en patrimonio
Derivado Institución acuerdo expiración razonableSwap Morgan Stanley nov-10 III - 2011 97 ( 2)Swap Morgan Stanley dic-10 III - 2011 81 6
4
(d) Coberturas de tasa de interés.
El grupo ha contratado coberturas de tasa de interés para cubrir créditos para la compra de activos fijos ope-racionales, de acuerdo a lo siguiente:
31 de diciembre de 2010
31 de diciembre de 2009
Reconocido en patrimonio
Reconocido en patrimonio
Fecha FechaDerivado Institución acuerdo expiración Moneda
Swap Corpbanca Dec-08 IV - 2014 US$ 624 694
Swap BCI nov-08 IV - 2014 US$ 262 91
Swap BCI jul-08 III- 2012 US$ 67 348
Swap BCI sep-08 I - 2012 US$ 99 213
Swap Santander sep-08 III - 2013 US$ 88 116
Swap Santander sep-08 III - 2013 US$ 53 69
Swap Santander oct-08 IV - 2013 US$ 52 68
Swap Santander sep-08 IV - 2013 US$ 88 109
Swap BCI Dec-08 IV - 2012 US$ 209 119Total (Cobertura Efectiva) 1.542 1.827
145Memoria Anual 145Memoria Anual
Nota 13 Otros activos no financieros
El detalle de los Otros activos no financieros se muestra a continuación:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corrienteMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Seguros 5.151 - 2.468 - 2.888 -
Arriendos anticipados 63.669 1.284 13.716 1.367 - 1.450
Faros y balizas - - 1.185 - 948 -
Posicionamiento contenedores 1.856 2.556 1.479 3.829 2.503 -
Gastos de naves en curso - - - - 27.061 -
Otros 7.508 5.597 6.029 4.992 1.546 5.888
Totales 78.184 9.437 24.877 10.188 34.946 7.338
Los seguros anticipados corresponden a primas de seguros para bienes inmuebles y naves.
Arriendo anticipados corrientes corresponde principalmente al pago de arriendo de naves que opera el grupo CSAV, el cual será consumido posteriormente. El incremento en esta cuenta es producto de los anticipos de arriendos acordados con los dueños de naves que suscribieron el aumento de capital. El canon de arriendo que se presenta en el rubro no corriente corresponde a arriendos a ser consumidos con un horizonte superior al año.
Los gastos de naves en curso corresponden al saldo de gastos de las naves que se encuentran en curso al cierre del ejercicio.
Posicionamiento de contenedores y faros y balizas corresponde a pagos normales en la prestación de servicios de transporte marítimo.
Nota 14 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta
Una parte de las propiedades plantas y equipos, se presenta como grupo de activos mantenidos para la venta en conformidad con el compromiso asumido por la Administración de Servicios de Aviación y Terminales S.A. subsidiaria de SAAM en diciembre de 2008, en relación con un plan de venta de estos activos debido al cierre de operaciones de prestación de servicios aeroportuarios. Ya han comenzado los esfuerzos por vender el grupo de activos para su disposición. Al 31 de diciembre de 2010, el grupo de activos para su disposición se compone de activos por MUS$ 333 (MUS$ 315 en diciembre de 2009).
Memoria Anual146 Memoria Anual146
Nota 15 Inversiones en Subsidiarias
a) Subsidiarias consolidadas :
Grupo CSAV posee inversiones en subsidiarias, según se detalla en Nota 3, las que han sido consolidadas en los presentes estados financieros.
Nombre la subsidiaria País
de incorporación% Participacion
directo e indirecto
Compañía Sud Americana de Vapores Gmbh Alemania 100%
Corvina Shipping Co. S.A. y Subsidiarias Panamá 100%
CSAV Agency, LLC. y Subsidiaria Estados Unidos 100%
Grupo CSAV (China) Shipping Co. Limited China 100%
CSAV Inversiones Navieras S.A. y Subsidiarias Chile 100%
Empresa de Transporte Sudamericana Austral Ltda. y Subsidiarias Chile 100%
Inversiones Nuevo Tiempo S.A. Panamá 100%
Inversiones Plan Futuro S.A. Panamá 100%
Norgistics (China) Limited China 100%
Odfjell y Vapores S.A. Chile 51%
Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. y Subsidiarias Chile 100%
Tollo Shipping Co. S.A. y Subsidiarias Panamá 100%
Norgistics Holding S.A. y Subsidiarias Chile 100%
147Memoria Anual 147Memoria Anual
b) Información financiera resumida:
La información financiera resumida, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de dichas inversiones es la siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Nombre de la Sociedad Activos Pasivos Ingresos operacionales
Gastos operacionales
Resultado del ejercicio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Tollo Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 1.412.544 1.499.118 2.160.540 ( 2.051.823) 55.421Corvina Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 540.815 261.325 74.058 ( 58.595) 18.563Odfjell y Vapores S.A. 15.352 1.327 9.038 ( 7.832) 856Empresa de Transportes
Sudamericana Austral Ltda. y Subsidiarias 1.626 3.475 - (11) 107CSAV Inversiones Navieras S.A. y Subsidiarias 163.167 107.854 183.642 ( 48.598) 42.380Compañía Sudamericana de Vapores GMBH 1.598 455 8.717 - 83CSAV Agency LLC y Subsidiaria 15.085 7.467 35.471 - 11.647CSAV Group (China) Shipping Co. Ltd. 53.987 37.110 42.807 ( 9.565) 13.689Norgistics (China) Ltd. 2.553 1.044 345 - 153Inversiones Nuevo Tiempo S.A. 4.049 9.274 - ( 2) 3Inversiones Plan Futuro S.A. 41.560 - - ( 2) ( 5)Sudamericana. Agencias Aéreas y Marítimas S.A. y Subsidiarias 850.928 269.270 361.314 (271.761) 55.717Norgistics Holding S.A. y Subsidiarias 6.467 1.073 5.596 ( 5.039) 385
Al 31 de diciembre de 2009
Nombre de la Sociedad Activos Pasivos Ingresos operacionales
Gastos operacionales
Resultado del ejercicio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Tollo Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 955.991 1.103.269 1.250.627 ( 1.579.552) ( 390.806)Corvina Shipping Co. S.A. y Subsidiarias 303.846 42.919 39.821 ( 36.782) 11.386Odfjell y Vapores S.A. 15.466 2.298 7.433 ( 8.566) ( 1.115)Empresa de Transportes Sudamericana
Austral Ltda. y Subsidiarias 1.877 3.832 682 (225) 427CSAV Inversiones Navieras S.A. y Subsidiarias 104.821 82.903 104.925 ( 23.839) 4.248Compañía Sudamericana de Vapores GMBH 1.688 544 11.585 - 110CSAV Agency LLC y Subsidiaria 11.898 2.938 24.505 - 2.872CSAV Group (China) Shipping Co. Ltd. 30.896 25.938 16.463 ( 4.069) 2.214Norgistics (China) Ltd. 2.025 694 175 - 37Inversiones Nuevo Tiempo S.A. 4.080 9.308 - ( 2) ( 2.195)Inversiones Plan Futuro S.A. 41.565 - - ( 2) ( 6)Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. y Subsidiarias 708.167 196.677 277.688 (205.409) 44.918
Memoria Anual148 Memoria Anual148
c) Adquisición de participaciones :
Durante el período terminado al 31 de Diciembre de 2010 se han efectuado las siguientes transacciones significativas de compra y venta de inversiones:
c.1) Con fecha 3 de febrero de 2010 la Sociedad, adquiere la cantidad de 32.877.317 acciones de Tug Brasil Apoio Portuario S.A, a las empresas Librapar S.A. y Libra Holding S.A., en US$ 9.708.906 y US$ 6.472.605 respectivamente, y 1 acción de Serviços Marítimos Atlantica do Brasil S.A., filial de la primera, a Librapar S.A. en US$1, incrementando su participación de 50% a un 100% en forma directa e indirecta.
Con la misma fecha se adquirieron 200.000 acciones de Limoly S.A. a Thirdfin en US$ 851.659 lo que generó un incremento de la participación desde 50% a un 100%.
En base al acuerdo suscrito con los vendedores, el precio será pagado en un plazo máximo no superior a 225 días contados desde la fecha de adquisición. Al 31 de diciembre de 2010 el monto de la transacción se encuentra íntegramente pagado. c.2) Con fecha 30 de abril la Sociedad, a través de la filial Corvina Shipping Co. S.A., compró el 50% restante de Kempe Holding Co. Ltd. a Doehle Maritime Investment Ltd. en la cantidad de MUS$ 14.788.
Con la misma fecha la Sociedad, a través de la filial Corvina Shipping Co. S.A., compró el 50% restante de Kempe BVI Holding Co. Ltd. a Dohle (IOM) Limited en la cantidad de MUS$ 14.573.
Con la misma fecha, la filial Brunswick Investment Co. Inc. vendió su participación del 50% que mantenía en la sociedad Globe I Holding Schiffahrts GMBH & Co. KG en la suma MUS$ 20.788.
Con fecha 30 de abril, CSAV por medio de la filial “CNP Holding S.A.” adquirió de Peter Dohle Schiffahrts-KG (“PDSKG”) el 5,257%, que esta última compañía, mantenía en la Sociedad Wellington Holding Group S.A., en MUS$ 7.866.
Así mismo con fecha 30 de abril, a través de la filial CSAV Holding Europe SL, se adquirió el 50% restante de las sociedades CSAV Group Agency Netherlands B.V., CSAV Group Agencies (Germany) Gmbh, y CSAV Group Agencies Belgium NV, en MUS$ 7.179.
c.3) Con fecha 30 de junio de 2010, a través de la filial CSAV holding Europe SL, se efectuó la adquisición del 50 % restante de la sociedad Compañía Sudamericana de Vapores Agencia Marítima S.L., al grupo eco-nómico Marítima del Mediterráneo S.A. en MUS$ 3.434.
c.4) Con fecha 14 de septiembre de 2010, a través de la filial CSAV Inversiones Navieras S.A. , se adquirió el 50% restante de la sociedad CSAV Denizcilik Acentasi A.S. , en MUS$ 8.221.
149Memoria Anual 149Memoria Anual
c.5) Con fecha 01 de Octubre de 2010, a través de la filial CNP Holding S.A., se adquirió el 50% restante de la sociedad CSAV Group Agencies UK, en MUS$ 2.160.
c.6) Con fecha 30 de Diciembre de 2010, a través de la filial CSAV Inversiones Navieras S.A., se adquirió el 15% restante de la sociedad CSAV Argentina S.A., en MUS$ 60.
Con las adquisiciones anteriores el Grupo pasa a controlar el 100% de cada una de dichas inversiones.
Costo de las adquisiciones : MUS$Monto de la transacción 76.285 Valor razonable del patrimonio adquidirido 49.231
Plusvalía adquirida 34.019 Plusvalía negativa surgida en la transacción ( 6.965)
El monto equivalente a la plusvalía negativa fue imputado a resultados bajo el ítem Otras ganancias (pérdidas).
La transacción de venta de la sociedad Globe I Holding Schiffahrts GMBH & Co. KG, generó una pérdida de MUS$ 1.986, que se presenta en el estado de resultados bajo el ítem Otras ganancias (pérdidas).
Los activos y pasivos asumidos en las combinaciones de negocios se resumen a continuación:
MUS$Caja y caja equivalente 260Cuentas por cobrar 10.252Inventarios 1.830Cuentas por cobrar por impuestos 4.908Otros activos financieros 1.722Intangibles 18.266Propiedades Planta y equipos 313.391Total incremento de activos 350.629
Pasivos bancarios (corriente y no corriente) 237.287Cuentas por pagar 7.956Total incremento de pasivos 245.243
Memoria Anual150 Memoria Anual150
Nota 16 Inversiones en Sociedades Contabilizadas por el Método de la Participación
El movimiento de las inversiones al 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:
Nombre de la Asociada País Moneda
Porcentaje de propiedad
directo e indirecto
Saldo inicial Adiciones
Participación en
resultadosDividendos recibidos
Diferencia de conversión
Otras variaciones
Saldo al 31.12.2010
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Consorcio Naviero Peruano S.A. Perú Dólar 49,00% 820 - 2.165 - - 546 3.531
Vogt & Maguire Shipbroking Ltd. Inglaterra Libra 50,00% 149 - 1.273 ( 1.001) - ( 6) 415
Globe I Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 23.472 - - - - ( 23.472) -
Globe II Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 7.438 - 3.490 ( 9.200) - 1 1.729
Dry Bulk Handy Holding Inc. Mónaco Dólar 50,00% 3.625 - 2.000 ( 2.250) - - 3.375
Kempe Holding Co.Ltd. (*) Panamá Dólar 50,00% 14.985 8.650 - - - ( 23.635) -
Kempe (BVI) Holding Co.Ltd.(*) I.Vírgenes Dólar 50,00% 21.003 3.852 - - - ( 24.855) -
Aerosán Airport Services S.A. Chile Peso 50,00% 3.613 - 382 ( 645) 274 - 3.624
Antofagasta Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 35,00% 4.805 - 2.764 ( 1.229) 43 ( 80) 6.303
Cargo Park S.A. Chile Peso 50,00% 10.934 - 563 - 958 - 12.455
Empresa de Servicios Marítimos Hualpén Ltda. Chile Peso 50,00% 223 - 6 - 18 - 247
Inmobiliaria Carriel Ltda. Chile Peso 50,00% 557 - ( 48) - 44 - 553
LNG Tugs Chile S.A. Chile Peso 40,00% 247 - 49 - - - 296
Portuaria Corral S.A. Chile Peso 50,00% 5.865 - 653 ( 977) 472 - 6.013
Puerto Panul S.A. Chile Dólar 14,40% 3.176 - 129 ( 686) ( 18) - 2.601
San Antonio Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 32.942 - 2.656 - 640 ( 1.691) 34.547
San Vicente Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 21.549 - 1.646 - - ( 137) 23.058
Servicios Aeroportuarios Aerosán S.A. Chile Peso 50,00% 1.455 - 1.354 ( 1.587) ( 78) - 1.144
Servicios Marítimos Patillos S.A. Chile Peso 50,00% 641 - 802 ( 518) - - 925
Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Chile Peso 50,00% 6.628 - 809 - 401 - 7.838
Tecnologías Industriales Buildtek S.A. Chile Peso 50,00% - 1.341 ( 183) - 45 140 1.343
Terminal Puerto Arica S.A. Chile Dólar 15,00% 2.581 - 692 ( 600) - ( 237) 2.436
Transbordadora Austral Broom S.A. Chile Peso 25,00% 7.066 - 2.061 ( 1.244) 544 - 8.427
Transportes Fluviales Corral S.A. Chile Peso 50,00% 1.363 - 53 - 167 - 1.583
Comercial e Inversiones Coirón S.A. Argentina Dólar 50,00% 614 - ( 21) ( 196) - ( 397) -
Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. Brasil Dólar 100,00% 18.142 16.174 - - ( 1.598) ( 32.718) -
Elequip S.A. Colombia Dólar 49,80% 2.650 - 1.218 ( 850) - - 3.018
Equimac S.A. Colombia Dólar 49,00% 1.170 - 258 ( 97) - - 1.331
Equiyard S.A. Colombia Dólar 49,80% 586 - 317 ( 69) - - 834
G-Star Capital, Inc. Holding Panamá Dólar 50,00% 1.205 - 243 - - - 1.448
Tramarsa S.A. Perú Dólar 50,00% 8.092 - 5.810 ( 3.500) - - 10.402
Gertil S.A. Uruguay Dólar 49,00% 3.854 - 672 ( 980) - - 3.546
Limoly S.A. Uruguay Dólar 100,00% 1.197 1.288 - - - ( 2.485) -
Otras inversiones menores 159 - 56 - ( 114) 284 385
Totales 212.806 31.305 31.869 (25.629) 1.798 (108.742) 143.407
(*) Las inversiones en estas empresas contabilizadas bajo el método de la participación, corresponden a negocios conjuntos mantenidos por el Grupo CSAV, de acuerdo a lo descrito en la Nota 3.1(b).
151Memoria Anual 151Memoria Anual
Nota 16 Inversiones en Sociedades Contabilizadas por el Método de la Participación
El movimiento de las inversiones al 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:
Nombre de la Asociada País Moneda
Porcentaje de propiedad
directo e indirecto
Saldo inicial Adiciones
Participación en
resultadosDividendos recibidos
Diferencia de conversión
Otras variaciones
Saldo al 31.12.2010
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Consorcio Naviero Peruano S.A. Perú Dólar 49,00% 820 - 2.165 - - 546 3.531
Vogt & Maguire Shipbroking Ltd. Inglaterra Libra 50,00% 149 - 1.273 ( 1.001) - ( 6) 415
Globe I Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 23.472 - - - - ( 23.472) -
Globe II Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 7.438 - 3.490 ( 9.200) - 1 1.729
Dry Bulk Handy Holding Inc. Mónaco Dólar 50,00% 3.625 - 2.000 ( 2.250) - - 3.375
Kempe Holding Co.Ltd. (*) Panamá Dólar 50,00% 14.985 8.650 - - - ( 23.635) -
Kempe (BVI) Holding Co.Ltd.(*) I.Vírgenes Dólar 50,00% 21.003 3.852 - - - ( 24.855) -
Aerosán Airport Services S.A. Chile Peso 50,00% 3.613 - 382 ( 645) 274 - 3.624
Antofagasta Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 35,00% 4.805 - 2.764 ( 1.229) 43 ( 80) 6.303
Cargo Park S.A. Chile Peso 50,00% 10.934 - 563 - 958 - 12.455
Empresa de Servicios Marítimos Hualpén Ltda. Chile Peso 50,00% 223 - 6 - 18 - 247
Inmobiliaria Carriel Ltda. Chile Peso 50,00% 557 - ( 48) - 44 - 553
LNG Tugs Chile S.A. Chile Peso 40,00% 247 - 49 - - - 296
Portuaria Corral S.A. Chile Peso 50,00% 5.865 - 653 ( 977) 472 - 6.013
Puerto Panul S.A. Chile Dólar 14,40% 3.176 - 129 ( 686) ( 18) - 2.601
San Antonio Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 32.942 - 2.656 - 640 ( 1.691) 34.547
San Vicente Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 21.549 - 1.646 - - ( 137) 23.058
Servicios Aeroportuarios Aerosán S.A. Chile Peso 50,00% 1.455 - 1.354 ( 1.587) ( 78) - 1.144
Servicios Marítimos Patillos S.A. Chile Peso 50,00% 641 - 802 ( 518) - - 925
Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Chile Peso 50,00% 6.628 - 809 - 401 - 7.838
Tecnologías Industriales Buildtek S.A. Chile Peso 50,00% - 1.341 ( 183) - 45 140 1.343
Terminal Puerto Arica S.A. Chile Dólar 15,00% 2.581 - 692 ( 600) - ( 237) 2.436
El movimiento de las inversiones al 31 de diciembre de 2009 es el siguiente:
Nombre de la Asociada País Moneda
Porcentaje de
propiedadSaldo inicial Adiciones
Participación en
resultadosDividendos recibidos
Diferencia de
conversiónOtras
variacionesSaldo al
31.12.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Consorcio naviero Peruano S.A. Peru Dólar 49,00% 988 - 1.159 ( 1.274) - ( 53) 820
Vogt & Maguire Shipbroking Ltd. Inglaterra Libra 50,00% 450 - 520 ( 623) - ( 198) 149
Globe I Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 19.560 - 3.912 - - - 23.472
Globe II Holding Schiaffahrts & Co. KG (*) Alemania Dólar 50,00% 7.451 - ( 13) - - - 7.438
Dry Bulk Handy Holding Inc. Mónaco Dólar 50,00% 2.628 - 3.450 ( 2.500) - 47 3.625
Kempe Holding Co.Ltd. (*) Panamá Dólar 50,00% 11.687 - 3.298 - - - 14.985
Kempe (BVI) Holding Co.Ltd.(*) I.Vírgenes Dólar 50,00% 19.435 - 1.568 - - - 21.003
Aerosán Airport Services S.A. Chile Peso 50,00% 2.788 - 106 - 719 - 3.613
Servicios Aeroportuarios Aerosán S.A. Chile Peso 50,00% 2.597 - 1.208 ( 2.643) 230 63 1.455
Agencias Universales S.A. Chile Peso 0,00% 31.522 - 1.676 ( 931) ( 3.889) ( 28.378) -
Cargo Park S.A. Chile Peso 50,00% 8.518 - 797 ( 567) 2.186 - 10.934
Empresa de Servicios Marítimos Hualpén Ltda. Chile Peso 50,00% 205 - ( 28) - 46 - 223
Inmobiliaria Carriel Ltda. Chile Peso 50,00% 472 - ( 32) - - 117 557
Elequip S.A. Colombia Dólar 49,80% 2.418 - 723 ( 491) - - 2.650
Equimac S.A. Colombia Dólar 49,00% 1.201 - 301 ( 332) - - 1.170
Equiyard S.A. Colombia Dólar 49,80% 615 - 166 ( 195) - - 586
Tramarsa S.A. Perú Dólar 50,00% 2.925 - 4.167 - - 1.000 8.092
Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. Brasil Dólar 50,00% 17.254 995 ( 107) - - - 18.142
G-Star Capital. Inc. Holding Panamá Dólar 50,00% 821 - 384 - - - 1.205
Gertil S.A. Uruguay Dólar 49,00% 3.491 - 406 - - ( 43) 3.854
Comercial e Inversiones Coirón S.A. Argentina Dólar 50,00% 611 - 3 - - - 614
Antofagasta Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 35,00% 4.850 - 1.664 ( 1.811) - 102 4.805
San Antonio Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 32.031 - 1.561 - - ( 650) 32.942
San Vicente Terminal Internacional S.A. Chile Dólar 50,00% 19.788 - 825 - - 936 21.549
Portuaria Corral S.A. Chile Peso 50,00% 4.902 - 464 ( 705) - 1.204 5.865
Puerto Panul S.A. Chile Dólar 14,40% 3.016 - 169 - - ( 9) 3.176
Terminal Puerto Arica S.A. Chile Dólar 15,00% 994 - 739 - - 848 2.581
Terminal Renca S.A. Chile Peso 0,00% - - 1 - - ( 1) -
Servicios Marítimos Patillos S.A. Chile Dólar 50,00% 549 - 498 ( 509) 103 - 641
Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. Chile Peso 50,00% 4.679 - 737 - 1.212 - 6.628
Transbordadora Austral Broom S.A. Chile Peso 25,00% 5.289 - 1.671 ( 945) 1.082 ( 31) 7.066 Transportes Fluviales Corral S.A. Chile Peso 50,00% 1.252 - 160 ( 353) 304 - 1.363 LNG Tugs Chile S.A. Chile Dólar 40,00% 50 150 10 - 37 - 247 Limoly S.A. Uruguay Dólar 50,00% 240 ( 30) 987 - - - 1.197 Otras inversiones menores 172 - ( 38) - ( 77) 102 159
Totales 215.449 1.115 33.112 ( 13.879) 1.953 ( 24.944) 212.806
Memoria Anual152 Memoria Anual152
(a) Inversiones en los que el porcentaje de participación es menor a 20% incluidas en el rubro inversiones en sociedades contabilizadas por el método de la participación:
a.1 Se incluyen en este rubro las inversiones en Terminal Portuario Arica S.A. y Puerto Panul S.A., por contar con representación en el Directorio de éstas.
a.2 Las siguientes empresas se incluyen en este rubro, en razón de que el porcentaje total en la inversión, es superior al 20%.
Al 31 de diciembre de 2010 AL 31 de diciembre de 2009
Nombre de empresa
%directo
de inversión
% indirecto
de invesión
% total de inversión
% directo
de invesión
% indirecto
de inversión
% total de inversión
Muellaje ATI S.A. - 35,32% 35,32% - 35,32% 35,32%Muellaje STI S.A. (*) - 50,25% 50,25% - 50,25% 50,25%Muellaje SVTI S.A. (*) - 50,25% 50,25% - 50,25% 50,25%Serviair Ltda. 1,00% 49,00% 50,00% 1,00% 49,00% 50,00%Aerosan Perú S.A. - - - 1,00% 49,00% 50,00%Reenwood Investment Inc. 0,02% 49,99% 50,01% 0,02% 49,99% 50,01%Servicios Logísticos Ltda. 1,00% 49,00% 50,00% 1,00% 49,00% 50,00%Construcciones Modulares S.A. 9,97% 40,02% 49,99% 9,97% 40,02% 49,99%
(*) Estas sociedades se encuentran consolidadas por sus matrices, STI S.A. y SVTI S.A. respectivamente.
153Memoria Anual 153Memoria Anual
Resumen de información sobre asociadas al 31 de diciembre de 2010:
Nombre de la asociada
Porcentaje de
propiedadActivos Pasivos Ingresos Gastos
Resultado del ejercicio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Consorcio Naviero Peruano S.A. 49,00% 14.070 6.593 25.797 ( 20.101) 5.696Vogt & Maguire Shipbroking Ltd. (UK) 50,00% 3.233 2.399 6.659 ( 4.112) 2.547Globe II Holding Schiaffahrts & Co. KG 50,00% 38.815 32.535 5.050 - 3.490Dry Bulk Handy Holding Inc. 50,00% 33.341 19.621 56.918 ( 52.918) 4.000Aerosán Airport Services S.A. 50,00% 7.967 709 3.953 ( 3.083) 764Antofagasta Terminal Internacional S.A. Holding 35,00% 61.403 43.192 35.744 ( 22.568) 7.897Cargo Park S.A. 50,00% 38.603 11.789 4.117 ( 1.612) 1.125Elequip S.A. 49,80% 9.432 3.372 10.845 ( 7.021) 2.446Empresa de Servicios Marítimos Hualpén Ltda. 50,00% 645 151 566 ( 392) 12 Equimac S.A. 49,00% 4.036 1.321 1.482 ( 897) 525Equiyard S.A. 49,80% 1.974 299 1.112 ( 679) 636Gertil S.A. 49,00% 13.368 6.109 9.030 ( 6.637) 1.370G-Star Capital, Inc. Holding 50,00% 7.874 4.959 5.843 ( 4.191) 504Inmobiliaria Carriel Ltda. 50,00% 1.362 255 9 ( 90) ( 95)LNG Tugs Chile S.A. 40,00% 1.214 480 - - 123Portuaria Corral S.A. 50,00% 18.820 6.793 4.872 ( 2.795) 1.305Puerto Panul S.A. 14,40% 19.922 7.286 6.586 ( 4.046) 1.341San Antonio Terminal Internacional S.A. 50,00% 219.954 153.113 74.112 ( 54.853) 5.563San Vicente Terminal Internacional S.A. 50,00% 145.697 99.581 56.518 ( 45.565) 3291Servicios Aeroportuarios Aerosan S.A. 50,00% 8.041 5.753 10.723 ( 6.896) 2.709Servicios Marítimos Patillos S.A. 50,00% 1.885 35 3.919 ( 2.098) 1.643Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. 50,00% 24.570 8.893 18.477 ( 15.432) 1.618Tecnologías Industriales Buildteck S.A. 50,00% 5.976 3.572 1.655 ( 1.184) ( 366)Terminal Puerto Arica S.A. 15,00% 103.738 87.497 26.009 ( 8.416) 4.713Tramarsa S.A. 50,00% 72.692 51.887 96.610 ( 71.180) 11.620Transbordadora Austral Broom S.A. 25,00% 48.601 14.858 21.563 ( 8.915) 8.242Transportes Fluviales Corral S.A. 50,00% 3.412 245 1.996 ( 1.671) 106Otras Inversiones menores 40.709 20.841 60.460 ( 52.337) 6.917
Memoria Anual154 Memoria Anual154
Resumen de información sobre asociadas al 31 de diciembre de 2009:
Nombre de la asociada
Porcentaje de
propiedadActivos Pasivos Ingresos Gastos
Resultado del ejercicio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Consorcio Naviero Peruano S.A. 49,00% 7.579 5.799 10.419 (4.142) 2.365Vogt & Maguire Shipbroking Ltd. (UK) 50,00% 929 631 3.439 (1.118) 1.040Globe I Holding Schiaffahrts & Co. KG 50,00% 137.764 79.402 27.054 (16.163) 7.824Globe II Holding Schiaffahrts & Co. KG 50,00% 26.177 12.025 4.454 (4.375) (26)Dry Bulk Handy Holding Inc. 50,00% 22.741 8.762 41.612 (34.721) 6.900Kempe Holding Co.Ltd. 50,00% 120.751 90.782 26.534 (19.939) 6.596Kempe (BVI) Holding Co.Ltd. 50,00% 185.171 143.166 28.529 (25.394) 3.136Aerosan Airport Services S.A. 50,00% 4.724 3.246 3.649 (3.019) (341)Antofagasta Terminal Internacional S.A. 35,00% 7.734 46.781 28.670 (19.461) 4.754Cargo Park S.A. 50,00% 2.611 32.766 4.143 (1.468) 1.594Comercial e Inversiones Coirón S.A. 50,00% 438 790 - - 6Elequip S.A. 49,80% 4.984 4.284 9.867 (6.888) 1.452Emp. De Servicios Marítimos Hualpén Ltda. 50,00% 476 359 450 (429) (56)Equimac S.A. 49,00% 2.215 627 1.362 (632) 614Equiyard S.A. 49,80% 479 924 889 (586) 333Gertil S.A. 49,00% 6.261 7.970 3.531 (2.888) 829G-Star Capital. Inc. Holding 50,00% 956 7.060 5.811 (3.590) 768Inmobiliaria Carriel Ltda. 50,00% 18 1.275 13 (63) (64)LNG Tugs Chile S.A. 40,00% 1.470 15 4.560 (4.159) 25Limoly S.A. 50,00% 2.293 5.939 2.401 (436) 1.974Portuaria Corral S.A. 50,00% 6.484 13.526 4.090 (2.248) 928Puerto Panul S.A. 14,40% 2.930 15.939 5.581 (3.537) 1.174San Antonio Terminal Internacional S.A. 50,00% 16.325 206.147 60.594 (50.188) 3.122San Vicente Terminal Internacional S.A. 50,00% 20.700 123.591 57.442 (49.420) 1.650Servicios Aeroportuarios Aerosan S.A. 50,00% 6.385 2.732 9.294 (5.864) 2.416Servicios Marítimos Patillos S.A. 50,00% 1.784 - 2.912 (1.730) 996Servicios Portuarios Reloncaví Ltda. 50,00% 6.954 16.790 15.930 (13.272) 1.474Terminal Puerto Arica S.A. 15,00% 8.506 82.876 23.162 (15.422) 4.927Tramarsa S.A. 50,00% 14.313 29.808 70.593 (52.212) 8.334Tug Brasil Apoio Marítimo Portuario S.A. 50,00% 15.234 62.434 33.498 (29.388) (214)Transbordadora Austral Broom S.A. 25,00% 11.632 23.380 14.637 (6.683) 6.684Transportes Fluviales Corral S.A. 50,00% 1.445 1.706 2.080 (1.458) 320Otras Inversiones menores 5.153 5.717 30.542 (28.889) 914
155Memoria Anual 155Memoria Anual
Nota 17 Activos Intangibles distintos de la plusvalía
Clases de activos intangibles neto
AL 31 de diciembre de 2010 AL 31 de diciembre de 2009
Bruto Amortización acumulada Neto Bruto Amortización
acumulada Neto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Costos de desarrollo 473 ( 25) 448 538 - 538
Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto 550 - 550 467 - 467
Programas informáticos 1.992 ( 1.064) 928 1.205 ( 494) 711
Concesiones portuarias, remolcadores y otros 63.789 ( 7.162) 56.627 47.511 ( 1.642) 45.869
Total activos intangibles 66.804 ( 8.251) 58.553 49.721 ( 2.136) 47.585
El detalle y movimiento de las principales clases de activos intangibles, desglosados entre los generados internamente y otros activos intangibles, se muestran a continuación:
Movimiento al 2010
Costos de desarrollo
Patentes, marcas
registradas y otros derechos
Programas informáticos
Concesiones portuarias,
remolcadores y otros
Total activos
intangibles
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Valor bruto al 1 de enero 2010 538 467 1.205 47.511 49.721Adiciones - 14 714 14.551 15.279
Valor bruto, saldo final 538 481 1.919 62.062 65.000
Amortización acumulada, saldo inicial - - ( 494) ( 1.642) ( 2.136)Amortización del periodo ( 25) - ( 570) ( 5.520) ( 6.115)
Amortización acumulada, saldo final ( 25) - ( 1.064) ( 7.162) ( 8.251)Otros incrementos (disminución) ( 65) 69 73 1.727 1.804
Saldo neto al 1 de enero de 2010 538 467 711 45.869 47.585
Saldo neto al 31 de diciembre de 2010 448 550 928 56.627 58.553
Memoria Anual156 Memoria Anual156
Movimiento al 2009
Costos de desarrollo
Patentes, marcas
registradas y otros derechos
Programas informáticos
Concesiones portuarias,
remolcadores y otros
Total activos
intangiblesMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Valor bruto al 1 de enero 2009 186 372 941 47.363 48.862Adiciones por desarrollo interno - - 40 - 40Adiciones 324 - 231 - 555Incremento (disminución) en cambio de moneda extranjera - 95 13 148 256Otros incrementos (disminución) 28 - ( 20) - 8Valor bruto, saldo final 538 467 1.205 47.511 49.721
Amortización acumulada, saldo inicial - - - - - Amortización del periodo - - ( 406) ( 1.642) ( 2.048)Bajas - - ( 19) - ( 19)Otros incrementos (disminución) - - ( 69) - ( 69)Amortización acumulada, saldo final - - ( 494) ( 1.642) ( 2.136)Saldo neto al 1 de enero de 2009 186 372 941 47.363 48.862
Saldo neto al 31 de diciembre de 2009 538 467 711 45.869 47.585
Las inversiones en software se amortizan en un plazo máximo de 4 años. Otros derechos corresponden a derechos de agua con vida útil indefinida por lo que no tienen plazo de amortización.
Las concesiones corresponden a las inversiones efectuadas por el grupo de acuerdo a lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
MUS$ MUS$ Vida útilConcesión Portuaria de Iquique Terminal Internacional S.A. 46.422 36.436 20 añosConcesión Portuaria de Florida Terminal Internacional 1.926 - 20 añosConcesión de remolcadores de Concesionaria SAAM Costa Rica S.A. 3.183 3.383 19 añosConcesión de remolcadores SAAM Remolques S.A. de C.V. 4.813 3.585 De 3 a 6 años
Las concesiones portuarias se componen del valor actual, del pago inicial de la concesión y los pagos mínimos estipulados y cuando es aplicable los costos de financiamiento, más el valor de las obras obligatorias que controla el otorgante según contrato de concesión.
Los costos financieros capitalizados durante el período ascienden a MUS$ 310. La tasa utilizada para la capita-lización de interés es de un 2,63% y corresponde a financiamiento de obras de construcción de sitio antisísmico del frente de atraque del puerto de Iquique. De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Administración, los flujos de caja atribui-bles a los activos intangibles, permiten recuperar el valor neto de estos activos registrados al 31 de diciembre de 2010 y 2009.
157Memoria Anual 157Memoria Anual
Nota 18 Plusvalía
El detalle de las plusvalías es el siguiente:
Al 31 de diciembre de
2010
Al 31 de diciembre de
2009
Al 01 de enero de
2009MUS$ MUS$ MUS$
SAAM Remolques S.A de C.V. 36 36 36Transportes Fluviales Corral S.A. 6 6 6Tug Brasil Apoio Portuario S.A. 15.070 - - Comercial e Inversiones Coirón S.A. - 46 46Compañía Libra de Navegación (Uruguay) S.A. 8.379 8.379 8.379Compañía Libra de Navegacao S.A. 5.143 5.143 5.143CSAV Agency Italy S.P.A. 2.339 2.201 2.201Agencias Grupo CSAV (México) S.A. de C.V. 268 268 268Wellington Holding 45.003 30.640 30.640Norasia Container Line Ltd. 21.300 21.300 21.300CSAV Group Agencies (Germany) GMBH 1.902 - - CSAV Group Agencies Belgium N.V. 684 - - CSAV Agency Nederlands B.V 4.177 - - CSAV Agencia Maritima SL. 3.329 - - CSAV Group Agency (Hong Kong) Ltd. 52 52 52CSAV Group Agencies (UK) Ltd. 1.990 - - CSAV Denizcilik Acentasi A.S 8.126 - - Totales 117.804 68.071 68.071
El movimiento de la plusvalía, se muestran en la tabla siguiente:
Al 31 de diciembre de
2010
Al 31 de diciembre de
2009MUS$ MUS$
Saldo inicial al 1 de enero 68.071 68.071
Adiciones del período 34.019 - Variacion por diferencias de conversión 876 - Incorporación por combinación de negocios 14.838 - Totales 117.804 68.071
Las incorporaciones del año 2010 provienen de la adquisición de sociedades, según se detalla en Nota 16.
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Administración, los flujos de caja atribuibles a las unidades generadoras de efectivo o grupos de ellas a los que se encuentren asignados las distintas plusvalías, permiten recuperar su valor al 31 de diciembre de 2010 y 2009.
Memoria Anual158 Memoria Anual158
Nota 19 Propiedades, Planta y Equipo
El resumen del activo fijo (costo asumido) es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Activo fijo bruto
Depreciaciónacumulada
Activo fijo neto
Activo fijo bruto
Depreciaciónacumulada
Activo fijo neto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Construcción en curso 393.172 - 393.172 315.024 - 315.024
Terrenos 76.650 - 76.650 62.419 - 62.419
Edificios 41.639 ( 9.231) 32.408 41.958 ( 7.589) 34.369
Planta y equipos 1.019.404 ( 311.482) 707.922 401.109 ( 174.075) 227.034Equipamiento de tecnologías de la información 21.421 ( 16.867) 4.554 13.872 ( 11.163) 2.709
Vehículos de motor 5.451 ( 3.526) 1.925 4.985 ( 2.232) 2.753
Instalaciones fijas y accesorios 22.959 ( 11.511) 11.448 20.767 ( 13.972) 6.795
Mejoras en bienes arrendados 9.763 ( 4.716) 5.047 9.367 ( 4.002) 5.365
Otros 17.531 ( 7.971) 9.560 22.434 ( 10.411) 12.023
Totales 1.607.990 ( 365.304) 1.242.686 891.935 ( 223.444) 668.491
Dentro del rubro “Construcciones en Curso” se clasifican los desembolsos por obras obligatorias derivados del Contrato de Concesión, correspondiente a obras que permitirán a la subsidiaria Iquique Terminal Interna-cional S.A. (ITI), ampliar el contrato de concesión una vez terminadas y aprobadas por el Concedente, como también los contratos de construcción de la flota de naves y remolcadores.
En ítem Edificios se encuentran registradas las construcciones (instalaciones) pertenecientes al Grupo CSAV, que no se encuentran dentro de las obras obligatorias requeridas en Contratos de Concesión.
En el Rubro Planta y Equipo se clasifican las maquinarias adquiridas por el Grupo, utilizadas en el objeto de la prestación de servicios (Grúas, cargadores, Contenedores, etc.).
Los costos financieros capitalizados durante el ejercicio 2010, ascienden a MUS$ 7.090. La tasa utilizada para la capitalización de interés es de un 2,63%.
A la fecha de cierre, la Sociedad y sus subsidiarias, no presentan evidencias de deterioro por cambios re-levantes como la disminución del valor de mercado, obsolescencia, daños físicos, retorno de mercado etc. que puedan afectar la valorización de Propiedad, Planta y Equipo.
159Memoria Anual 159Memoria Anual
El detalle y los movimientos de las distintas categorías del activo fijo al 31 de diciembre de 2010, se muestran en la tabla siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Construcción en curso Terrenos
Edificios, neto
Planta y equipos,
neto
Equipamiento de
Tecnologías de la
información, neto
Vehículos de motor, neto
Instalaciones fijas y
accesorios, neto
Mejoras de bienes
arrendados, neto
Otras propiedades,
planta y equipo,
neto
Total Propiedades,
planta y equipo,
neto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Saldo inicial 315.024 62.419 34.369 227.034 2.709 2.753 6.795 5.365 12.023 668.491Adiciones 151.617 - 834 198.461 2.632 995 988 947 3.281 359.755Incremento por combinación de negocios 3.083 - - 330.970 60 2 60 - 21 334.196
Desapropiaciones (venta de activos) (13.524) - - (34.996) (17) (156) (56) (17) (95) (48.861)
Transferencias a (desde) Propiedades de Inversión - 10.224 - - - - - - - 10.224
Gastos por depreciación - - (1.085) (63.168) (1.791) (685) (1.394) (1.027) (1.029) (70.179)
Incrementos (disminución) en el cambio de moneda extranjera 110 4.588 920 5.692 57 127 106 (41) (81) 11.478Otros incrementos (disminución) cambios (63.138) (581) (2.630) 43.929 904 (1.111) 4.949 (180) (4.560) (22.418)
Total cambios 78.148 14.231 (1.961) 480.888 1845 (828) 4.653 (318) (2.463) 574.195
Saldo final 393.172 76.650 32.408 707.922 4.554 1.925 11.448 5.047 9.560 1.242.686
El detalle y los movimientos de las distintas categorías del activo fijo al 31 de diciembre de 2009, se muestran en la tabla siguiente:
Al 31 de diciembre de 2009
Construcción en
curso TerrenosEdificios,
neto
Planta y equipos,
neto
Equipamiento de
Tecnologías de la
información, neto
Vehículos de motor, neto
Instalaciones fijas y
accesorios, neto
Mejoras de bienes
arrendados, neto
Otras propiedades,
planta y equipo,
neto
Total Propiedades,
planta y equipo,
neto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Saldo inicial 296.978 51.605 52.949 175.201 5.358 2.789 4.123 5.090 7.941 602.034Adiciones 67.754 - 239 11.824 468 781 1.601 941 1.976 85.584Incremento por combinación de negocios - - - - - - - - - -
Desapropiaciones (venta de activos) ( 15.051) ( 937) ( 701) ( 8.383) ( 28) ( 139) ( 18) ( 138) ( 114) ( 25.509)
Gastos por depreciación - - ( 2.596) ( 28.578) ( 1.998) ( 673) ( 1.152) ( 1.421) ( 1.553) ( 37.971)
Incrementos (disminución) en el cambio de moneda extranjera 1557 11.452 5.439 2.589 ( 57) 5 ( 11) 736 2 21.712
Otros incrementos (disminución) cambios (36.214) 299 (20.961) 74.381 (1.034) (10) 2.252 157 3.771 22.641
Total cambios 18.046 10.814 ( 18.580) 51.833 ( 2.649) ( 36) 2.672 275 4.082 66.457
Saldo final 315.024 62.419 34.369 227.034 2.709 2.753 6.795 5.365 12.023 668.491
Memoria Anual160 Memoria Anual160
El Grupo CSAV mantiene bajo la modalidad de arrendamiento financiero 6 remolcadores en SAAM Remol-cadores S.A. de C.V. (México) y 2 Grúas Portacontenedor en la subsidiaria SAAM S.A. El valor libro neto de dichos activos asciende a MUS$ 9.122 y MUS$ 417 respectivamente y se encuentra bajo el ítem Planta y equipos.
Los pagos mínimos por arrendamiento financiero se detallan en Nota 23 de los presentes estados financieros consolidados.
(1) Compromisos de compra y construcción de Naves y de otras propiedades plantas y equipos:
1.1) Naves en Construcción
El Grupo CSAV mantiene contratos vigentes con Astilleros internacionales para la construcción de naves portacontenedores de 8.000 Teus (siete en total) y una nave de 6.600 Teus, con una inversión estimada de MUS$ 890.550 millones. Se espera la entrega de estas naves a contar del año 2011.
1.2) Remolcadores en construcción
Al 31 de Diciembre de 2010 en SAAM se encuentran entregados todos los remolcadores en construcción en los astilleros de Detroit Chile S.A. Con una inversión estimada total de obras de MUS$ 20.000. Igualmente en la subsidiaria Inversiones Habsburgo S.A., se encuentran entregados los 2 remolcadores en construcción a los astilleros Bonny Fair Development Ltda., con una inversión estimada total de obras de MUS$ 8.250.
Por otra parte, en la subsidiaria Tug Brasil se encargó la construcción de 3 remolcadores, 2 de ellos al astillero Cassinú y el último al astillero Inace S.A. con una inversión estimada de MUS$ 24.610 y MUS$ 4.670 en motores.
1.3) Grúas de pórtico en construcción
Al 31 de Diciembre de 2010 la subsidiaria Inarpi S.A., mantiene con la empresa Shanghai Zhenhua Heavy Industries Co.Ltd. de la República Popular de China, un contrato de construcción ZPMC (Construcción, er-guimiento, transporte, y puesta en marcha en muelle) de 2 Grúas de pórtico “Grúas Gantries”, por un monto total de US$ 13.119.954.
1.4) Otras
Existen obras en curso por la habilitación de las oficinas en la ciudad de Iquique por MUS$ 4 y obras de despeje y compra de material de relleno para parcelas de Placilla por MUS$ 67.
(2) Otra información adicional sobre propiedades planta y equipos.
Algunos bienes de propiedad planta y equipos se encuentran garantizando ciertas obligaciones financieras, según se describe en Nota 34 más adelante.
161Memoria Anual 161Memoria Anual
Al cierre de cada período la sociedad mantiene activos de Propiedad, planta y equipos que se encuentran totalmente depreciados y aún en uso, asimismo se mantienen activos de la misma denominación que se en-cuentran temporalmente fuera de operación, en ambos casos los montos no son significativos.
Los bienes que se encuentran temporalmente fuera de operación se continúan depreciando, y no se estima que se deban efectuar ajustes por deterioro.
El valor justo de los activos operacionales del grupo CSAV no difiere significativamente de sus valores libros.
Nota 20 Propiedades de Inversión
Las propiedades clasificadas bajo este concepto, corresponden principalmente a terrenos cuyo objeto es generar plusvalía. Su valor de mercado al 31 de diciembre de 2010 no difiere significativamente de los valores libro.
Durante el ejercicio no se han efectuado desembolsos por mantención de estos terrenos.Al 31 de diciembre de
2010Al 31 de diciembre de
2009MUS$ MUS$
Saldo inicial propiedades de inversión 13.530 10.607
Adiciones - 221Gasto por depreciación - ( 3)Transferencia a propiedad, planta y equipos ( 10.224) - Incremento en cambio de moneda extranjera 1.103 2.705Cambios en propiedades de inversión ( 9.121) 2.923Saldo final 4.409 13.530
Nota 21 Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes
El saldo de cuentas por cobrar y cuentas por pagar por impuestos corrientes se indica en el siguiente cuadro:
Cuentas por cobrar por impuestos corrientesAl 31 de diciembre de
2010Al 31 de diciembre de
2009Al 01 de enero de
2009MUS$ MUS$ MUS$
Cuentas por cobrar por impuestos corrientesIVA por recuperar 37.185 13.829 15.244Pagos provisionales mensuales 18.445 13.063 22.899Impuestos renta por recuperar - 1.802 11.995Impuesto a la renta - - ( 10.531)Total impuestos corrientes por cobrar 55.630 28.694 39.607
En el ítem IVA por recuperar se presenta el monto de MUS$ 3,5 retenido por la Tesorería General de la Re-pública, según se describe en nota 22 letra c.
Cuentas por pagar por impuestos corrientesAl 31 de diciembre de
2010Al 31 de diciembre
de 2009Al 01 de enero de
2009MUS$ MUS$ MUS$
Cuentas por pagar por impuestos corrientesImpuesto a la renta por pagar 23.099 19.415 5.925IVA por pagar 2.688 508 2.304Créditos al impuesto - (8.480) - Total impuestos corrientes por pagar 25.787 11.443 8.229
Memoria Anual162 Memoria Anual162
Nota 22 Impuestos Diferidos e Impuesto a la Renta
a) Las utilidades correspondientes a inversiones en empresas extranjeras se encuentran gravadas en Chile con el Impuesto a la Renta de Primera Categoría en el año en que se perciban. En el presente período las filiales extranjeras directas han repartido dividendos por MUS$ 14.742 pero dado que existen pérdidas tributarias al 31 de diciembre de 2010, la Compañía no ha efectuado provisión de impuesto a la renta.
b) Respecto de las liquidaciones 153 a la 156, por un valor de CLP$ 131.581.581 (histórico), con fecha 16 de noviembre de 2009, el Tribunal Tributario del Servicio de Impuestos Internos (SII) de Valparaíso, dictó sentencia en la cual niega lugar al reclamo contra las Liquidaciones 155 y 156 y da lugar en parte a las li-quidaciones 153 y 154.
c) El 2 de diciembre de 2009, CSAV interpuso los recursos de reposición y de apelación en subsidio, por cuanto la aludida sentencia es agraviante para sus intereses, en lo que respecta a las liquidaciones 155 y 156.
d) Con fecha 16 de diciembre de 2010, la Corte de Apelaciones denegó la apelación subsidiaria, confirmando la sentencia del juez tributario y dando la razón a la tesis del SII.
e) La compañía decidió no interponer el recurso de Casación ante la Ilustrísima Corte Suprema.
f) Respecto de las liquidaciones N° 168 a la 174, por un valor de CLP$ 8.040.916.137 (histórico) con fecha 25 de noviembre de 2009, el Tribunal Tributario del SII, dictó sentencia en la cual niega lugar al reclamo contra las aludidas Liquidaciones.
g) El 4 de diciembre de 2009, CSAV interpuso recurso de apelación, por cuanto la aludida sentencia es agra-viante para sus intereses.
h) Con fecha 15 de diciembre de 2010, la Corte de Apelaciones acogió la apelación interpuesta, dejando sin efecto las liquidaciones N° 168 a la 174.
i) El día 4 de enero de 2011, el Fisco presenta recurso de Casación y el día 7 de ese mes, conceden el recurso de Casación.
j) Con fecha 27 de diciembre del año 2005, la Compañía fue notificada por el Servicio de Impuestos Internos, en virtud de la cual se le objetan las declaraciones anuales de Impuesto a la Renta correspondiente a los años tributarios 2003, 2004 y 2005 respectivamente, relativa al tratamiento del resultado de ciertas filiales en el extranjero en la Renta Líquida Imponible de la Compañía.
Con fecha 18 de abril de 2006 se recibieron liquidaciones números 121 y 122 del Servicio de Impuestos Internos por un monto de CLP$ 62.744.890 (histórico), las cuales fueron reclamadas dentro de plazo.
Con fecha 26 de noviembre de 2009, el Tribunal Tributario del SII de la Valparaíso, dictó sentencia en la cual niega lugar al reclamo contra las referidas Liquidaciones.
El 3 de diciembre de 2009, CSAV interpuso recurso de apelación, por cuanto la aludida sentencia es agraviante para sus intereses.
163Memoria Anual 163Memoria Anual
Con fecha 25 de agosto de 2010, la Corte de Apelaciones acogió la apelación interpuesta, dejando sin efecto las liquidaciones N°s 121 y 122.
El 13 de Septiembre de 2010, el Fisco presenta recurso de casación y el día 15 de ese mes, conceden el re-curso de Casación.
Respecto del embargo de los vehículos y propiedades de la empresa por M$ 16.341 y de las compensaciones de IVA exportadores por MUS$ 3,6, podemos señalar que están vigentes, se esta a la espera de que bajen las compulsas a fin de solicitar el alzamiento de los embargos.
k) Al 31 de Diciembre del 2010, la sociedad no hizo provisión de impuesto a la renta por existir pérdidas tributarias por MUS$ 341.764 (MUS$ 376.370 en 2009). No obstante lo anterior, se provisionó el impuesto del artículo 21 de la Ley de la Renta por MUS$ 192 (MUS$ 147 en 2009).
Adicionalmente al 31 de Diciembre de 2010 y 2009, la sociedad no registra utilidades tributarias acumuladas.
No obstante lo anterior, al 31 de Diciembre de 2010, el Fondo de Utilidades No Tributarias, asciende a MUS$ 14.099 y corresponde a utilidades que se generaron por la venta de acciones, no habituales. La provisión por impuesto de primera categoría en carácter de único, asciende a MUS$ 2.397.
Al 31 de Diciembre de 2009, no existía el Fondo de Utilidades No Tributarias.
(l) Impuestos diferidos
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si se tiene legalmente reconocido el derecho a compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes y los impuestos diferidos se refieren a la misma autoridad fiscal. Los importes compensados son los siguientes:
Activo por impuesto diferido Pasivo por impuesto diferido
Tipos de diferencias temporarias
31 de diciembre de
2010
31 de diciembre de
2009
01 de enero de
2009
31 de diciembre de
2010
31 de diciembre de
2009
01 de enero de
2009
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Provisión de vacaciones devengadas 1.192 1.970 1.328 - - - Pérdidas fiscales 59.707 62.850 2.258 - - - Provisiones 665 9.649 7.316 ( 376) ( 481) - Obligaciones post - empleo 124 224 20 ( 157) ( 545) ( 2.690)Rev. instrumentos financieros 114 122 383 - - - Rev. activos intangibles - 28 - - - - Rev. propiedad, planta y equipos 42 53 53 ( 6.543) ( 3.771) ( 3.768)Costo de restauración y desmantelamiento - 15 12 - ( 11) ( 12)Depreciaciones 724 477 462 ( 14.088) ( 5.277) ( 4.787)Activo en leasing - 18 7 ( 551) ( 351) ( 302)Créditos fiscales 815 719 719 - - - Amortizaciones 28 133 131 ( 86) ( 94) ( 102)Acumulaciones (o devengos) 15.871 191 191 ( 163) ( 443) - Concesiones portuarias - - - - ( 1.853) ( 338)Otros 3.396 854 1.051 ( 3.724) ( 205) ( 347)Totales 82.678 77.303 13.931 ( 25.688) ( 13.031) ( 12.346)
Memoria Anual164 Memoria Anual164
El movimiento en activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos durante el ejercicio:
Tipos de diferencias temporarias
Saldo al 01 de enero de
2010
Reconocido en el
resultado
Reconocido en el
patrimonio
Saldo al 31 de diciembre de
2010
Provisión de vacaciones 1.970 ( 778) - 1.192Pérdidas fiscales 62.850 ( 3.143) - 59.707Provisiones 9.649 ( 8.984) - 665Obligaciones post-empleo 224 ( 100) - 124Revalorizaciones de instrumentos financieros 122 ( 8) - 114Revalorizaciones de activos intangibles 28 ( 28) - - Revalorizaciones de propiedad, planta y equipos 53 ( 11) - 42Costos de restauración y desmantelamiento 15 ( 15) - - Depreciaciones 477 247 - 724Activos en Leasing 18 ( 18) - - Créditos fiscales 719 96 - 815Amortizaciones 133 ( 105) - 28Acumulaciones (o devengos) 191 15.680 - 15.871Otros impuestos diferidos 854 2.458 84 3.396Total Activos por impuestos diferidos 77.303 5.291 84 82.678
Tipos de diferencias temporarias
Saldo al 01 de enero de
2010
Reconocido en el
resultado
Reconocido en el
patrimonio
Saldo al 31 de diciembre de
2010
Provisiones 481 (105) - 376Obligaciones post - empleo 545 (388) - 157Rev. propiedad, planta y equipos 3.771 2.772 - 6.543Costo de restauración y desmantelamiento 11 (11) - - Depreciaciones 5.277 8.811 - 14.088Activos en Leasing 351 200 - 551Amortizaciones 94 (8) - 86Acumulaciones (o devengos) 443 (280) - 163Concesiones portuarias 1.853 (1.853) - - Otros 205 3.519 - 3.724Total Pasivos por impuestos diferidos 13.031 12.657 - 25.688
165Memoria Anual 165Memoria Anual
Tipos de diferencias temporarias
Saldo al 01 de enero
de 2009
Reconocido en el
resultado
Reconocido en el
patrimonio
Saldo al 31 de
diciembre de 2009
Provisión de vacaciones 1.328 642 - 1.970Pérdidas fiscales 2.258 60.592 - 62.850Provisiones 7.316 2.333 - 9.649Obligaciones post-empleo 20 204 - 224Revalorizaciones de instrumentos financieros 383 ( 166) ( 95) 122Revalorizaciones de activos intangibles - 28 - 28Revalorizaciones de propiedad, planta y equipos 53 - - 53Costos de restauración y desmantelamiento 12 3 - 15Depreciaciones 462 15 - 477Activos en Leasing 7 11 - 18Créditos fiscales 719 - - 719Amortizaciones 131 2 - 133Acumulaciones (o devengos) 191 - - 191Otros impuestos diferidos 1.051 ( 197) - 854Total Activos por impuestos diferidos 13.931 63.467 ( 95) 77.303
Tipos de diferencias temporarias
Saldo al 01 de enero de
2009
Reconocido en el
resultado
Reconocido en el
patrimonio
Saldo al 31 de
diciembre de 2009
Provisiones - 481 - 481Obligaciones post - empleo 2.690 ( 2.158) 13 545Rev. propiedad, planta y equipos 3.768 3 - 3.771Costo de restauración y desmantelamiento 12 ( 1) - 11Depreciaciones 4.787 490 - 5.277Activo en leasing 302 49 - 351Amortizaciones 102 ( 8) - 94Acumulaciones (o devengos) - 443 - 443Concesiones Portuarias 338 1.515 - 1.853Otros 347 ( 142) - 205Total Pasivos por impuestos diferidos 12.346 672 13 13.031
Memoria Anual166 Memoria Anual166
(f) Efecto en resultados del impuesto a la renta e impuesto diferido
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Gastos por impuestos corrientes a la rentaGasto por impuestos corriente ( 31.272) ( 17.780)Gasto por Impuesto Art.17 N°8 LIR(*) ( 2.397) ( 3.881)Gasto por impuesto Art. 21 LIR (*) ( 422) ( 340)Ajustes al impuesto del ejercicio anterior 3.913 ( 34)Otros gastos por impuestos ( 3.616) 503Total gasto por impuestos corriente, neto ( 33.794) ( 21.532)
Gastos por impuesto diferidoOrigen y reverso de diferencias temporarias 1.273 62.634Variación en la tasa de impuestos - ( 13)Reversa de valor de activo por impuestos diferidos ( 3.748) 277Otro gasto por impuesto diferido ( 60) ( 103)Total ingreso (gasto) por impuestos diferidos, neto ( 2.535) 62.795
(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias ( 36.329) 41.263
(*) LIR : Ley de impuesto a la renta.
(g) Detalle de los impuestos llevados a resultado por partes extranjera y Nacional:
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Gasto por impuestos corrientes :Gasto por Impuestos Corriente, neto, extranjero ( 26.051) ( 15.249)Gasto por Impuestos Corriente, neto, nacional ( 7.742) ( 6.283)Resultado neto por impuestos corrientes ( 33.793) ( 21.532)
Gasto por impuestos diferidos :Gasto por impuestos diferidos, extranjero ( 6.066) 54Gasto por impuestos diferidos, nacional 3.530 62.741Resultado neto por impuestos diferidos ( 2.536) 62.795
Resultado neto por impuesto a las ganancias ( 36.329) 41.263
167Memoria Anual 167Memoria Anual
(h) Un análisis y la conciliación de la tasa de impuesto a la renta calculado con arreglo a la legislación fiscal chilena, y la tasa efectiva de impuestos se detallan a continuación llevados a resultado por partes extranjera y nacional:
MUS$ MUS$Utilidad (Pérdida) del ejercicio 181.503 ( 653.423)Total gasto por impuesto a la renta ( 36.329) 41.263Utilidad excluyendo impuesto a la renta 217.832 ( 694.686)
Conciliación de la tasa efectiva de impuesto 17,0% ( 37.031) 17,0% 118.097
Efecto impositivo de tasas en otras jurisdicciones (2,26%) ( 4.094) (2,39%) ( 15.632)Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles 4,9% 8.834 (8,74%) ( 57.116)Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente (0,23%) ( 422) (0,03%) ( 180)Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas - (0,00%) ( 19)Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales (1,99%) ( 3.616) (0,59%) ( 3.887)
Ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal. total 0,4% 702 (11,76%) ( 76.834)
Ingreso por impuestos utilizando la tasa efectiva 17,4% ( 36.329) 5,24% 41.263
(i) Activos por Impuestos diferidos no reconocidos
El Grupo CSAV no ha reconocido el activo por impuestos diferidos, de ciertas subsidiarias extranjeras, por un monto de MUS$ 71.111 debido a los cambios y fluctuaciones permanentes que ha tenido el rubro naviero en los últimos ejercicios, en los países de las respectivas subsidiarias.
(j) Recuperación de activos por impuestos diferidos
El Grupo CSAV ha reconocido un activo por impuesto diferido derivado de la pérdida tributaria de la sociedad matriz, en consideración a que el análisis de flujos preparado por la administración demuestra que en el me-diano plazo la Compañía espera generar flujos positivos, y por consecuencia utilidades tributarias suficientes, que permitirán cargar las diferencias deducibles provenientes de las pérdidas tributarias.
Nota 23 Otros pasivos financieros
Los otros pasivos financieros se desglosan en el cuadro siguiente:
31 de diciembre de 2010 31 de diciembre de 2009 01 de enero de 2009Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Préstamos Bancarios (a) 61.880 738.497 17.800 378.354 13.754 340.414Obligaciones con el público (b) 7.442 68.662 6.782 67.304 5.730 61.033Arrendamiento financiero (c) 2.387 4.444 3.276 9.020 2.850 11.270Pasivos por coberturas (Nota 12) 201 1.341 188 1.669 99.134 - Otros pasivos financieros 1.299 - - 378 - - Totales 73.209 812.944 28.046 456.725 121.468 412.717
Memoria Anual168 Memoria Anual168
a) Préstamos bancarios:
Al 31 de diciembre de 2010
RUT Deudora Entidad Deudora
País Deudora
RUT Acreedora Entidad Acreedora (Bancos)
País Acreedora Moneda
Tipo de amortización Hasta 90 días
Más de 90 días hasta 1 año
Porción Corto Plazo De 1 a 2 años De 2 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años 10 años o más
Porción largo plazo Total Deuda
Tasa de Interés anual promedio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Nominal Efectiva 90160000-7 Compañía Sudamericana de Vapores S.A. Chile 0-E Deutsche Schiffsbank Alemania USD Semestral 1.157 - 1.157 1.120 4.975 - - - 6.095 7.252 2,24% 2,24%0-E CSAV Ships S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral - 728 728 - - - - 67.000 67.000 67.728 3,86% 3,86%0-E Brunswick Investment Co. Bahamas 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 1.642 3.526 5.168 5.542 5.542 11.084 26.422 29.083 77.673 82.841 3,89% 3,89%
0-E Tollo Shipping Co. Panamá 0-E American Family Life Assurance Company Of Columbus ( Aflac )
Estados Unidos JPY Semestral - 3.328 3.328 - - - - 293.685 293.685 297.013 4,16% 4,16%
0-E Kempe Holding Co.Ltd Panamá 0-E HSH Nordbank Ag Alemania USD Semestral 2.256 8.309 10.565 10.170 10.170 20.340 24.233 - 64.913 75.478 1,82% 1,73%0-E Kempe Holding (BVI) Co.Ltd Panamá 0-E HSH Nordbank Ag Alemania USD Semestral 2.578 13.416 15.994 15.484 15.484 30.968 46.450 - 108.386 124.380 1,80% 1,76%92048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97006000-6 Banco de Crédito e Inversiones Chile CLP Al vencimiento 15 4760 4775 9.519 9.519 19.472 - - 38.510 43.285 6,09% 6,09%92048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97036000-K Banco Santander Chile Chile USD Al vencimiento 334 0 334 4.250 4.250 8.500 - - 17.000 17.334 4,68% 4,68%77628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 17 71 88 108 - - - - 108 196 6,10% 6,10%77628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 35 143 178 149 - - - - 149 327 4,80% 4,80%96696270-4 Inmobiliaria Marítima Portuaria Ltda. Chile 97030000-7 Banco Estado Chile U.F. Mensual 31 94 125 131 137 293 392 - 953 1.078 4,50% 4,50%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY México USD Semestral 1.074 1.055 2.129 1.055 - - - - 1.055 3.184 1,39% 1,37%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander S.A. Madrid México USD Semestral 972 875 1.847 1.750 1.750 1.750 - - 5.250 7.097 4,26% 4,31%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Mexicano S.A. México MXP Mensual 198 553 751 738 787 - - - 1.525 2.276 8,40% 8,41%
0-E Florida Terminal International Estados Unidos 0-E Banco Santander Overseas Estados
Unidos USD Semestral 400 400 800 800 - - - - 800 1.600 Libor+0,7% 1,28%
0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco Nacional do Desenvolvimento BNDES Brasil USD Mensual 632 1.895 2.527 2.281 2.281 4.562 9.236 - 18.360 20.887 4,00% 4,00%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E ABN - REAL Amro Bank Brasil USD Mensual 433 1.300 1.733 - - - - - - 1.733 1,41% 1,41%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco do Brasil Brasil USD Mensual - 156 156 1.814 1.689 3.377 8.443 5.630 20.953 21.109 5,50% 5,50%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco ABC Brasil S/A Brasil USD Mensual 293 878 1.171 - - - - - - 1.171 3,75% 3,75%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Bradesco Brasil USD Mensual 4 12 16 - - - - - - 16 1,08% 1,08%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco do Brasil Brasil USD Mensual 137 410 547 - - - - - - 547 12,21% 12,21%96915330-0 Iquique Terminal Internacional S.A. Chile 97023000-9 Banco Corpbanca Chile USD Semestral - 4.556 4.556 4.527 4.527 4.528 - - 13.582 18.138 1,77% 1,77%0-E Kios S.A. Uruguay 0-E Banco Santander Uruguat USD Trimestral 700 - 700 - - - - - - 700 5,25% 5,25%
0-E Inversiones Habsburgo S.A. Panamá 0-E Banco Santander Overseas Panamá USD Semestral 2.507 2.507 2.500 - - - - 2.500 5.007Libor 180+0,5% 4,56%
Totales 12.908 48.972 61.880 61.938 61.111 104.874 115.176 395.398 738.497 800.377
Al 31 de diciembre de 2009
RUT Deudora Entidad DeudoraPaís
DeudoraRUT
Acreedora Entidad Acreedora (Bancos)País
Acreedora Moneda Tipo de
amortización Hasta 90 díasMás de 90 días
hasta 1 añoPorción Corto
Plazo De 1 a 2 años De 2 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años 10 años o másPorción largo
plazo Total DeudaTasa de Interés
anual promedio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Nominal Efectiva 96696270-4 Inmobiliaria Marítima Portuaria Ltda. Chile 97030000-7 Banco Estado Chile U.F. Mensual 107 - 107 113 118 253 488 - 972 1.079 4,5 4,577628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 293 - 293 287 178 465 758 5,45 5,4596915330-0 Iquique Terminal Internacional S.A. Chile 97023000-9 Banco Corpbanca Chile USD Semestral 4.559 - 4.559 4.545 4.545 9.003 - - 18.093 22.652 4,59 4,5992048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97006000-6 Banco de Crédito e Inversiones Chile CLP Semestral - - 0 4.393 8.785 17.571 9.186 - 39.935 39.935 1,45 1,450-E CSAV Ships S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 1.069 1.069 - - - - 31.050 31.050 32.119 3,79 3,790-E Brunswick Investment Co. Bahamas 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 115 115 4.277 4.277 4.392 3,89 3,890-E Inversiones Nuevo Tiempo S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 8 - 8 - - - - - - 8 0,3 0,3
0-E Tollo Shipping Co. Panamá 0-E American Family Life Assurance Company Of Columbus ( Aflac )
Estados Unidos JPY Semestral - 3.328 3.328 - - - - 259.583 259.583 262.911 4,16 4,16
90160000-7 Compañía Sudamericana de Vapores S.A. Chile 0-E Deutsche Schiffsbank Alemania USD Semestral - 1.172 1.172 1.120 1.120 2.240 2.735 - 7.215 8.387 2,24 2,240-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander S.A. Madrid México USD Semestral - - - 1.750 1.750 3.500 - - 7.000 7.000 3,8 3,80-E Inversiones Habsburgo S.A. Panamá 0-E Banco Santander Overseas Panamá USD Semestral 2.511 - 2.511 2.500 2.500 - - - 5.000 7.511 4,06 4,060-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY México USD Semestral 2.551 - 2.551 2.089 1.075 - - 3.164 5.715 3,8 3,8
0-E Florida Terminal International Estados Unidos 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY Estados
Unidos USD Semestral 800 - 800 800 800 - - - 1.600 2.400 4,05 4,05
0-E Kios S.A. Uruguay 0-E Banco Santander Uruguay Uruguay USD - 700 700 - - - - - - 700 5,25 5,250-E SAAM do Brasil Ltda. Brasil 0-E Banco Santander Brasil Brasil Otra 587 587 - - - - - - 587
Totales 11.416 6.384 17.800 17.597 20.871 32.567 12.409 294.910 378.354 396.154
169Memoria Anual 169Memoria Anual
a) Préstamos bancarios:
Al 31 de diciembre de 2010
RUT Deudora Entidad Deudora
País Deudora
RUT Acreedora Entidad Acreedora (Bancos)
País Acreedora Moneda
Tipo de amortización Hasta 90 días
Más de 90 días hasta 1 año
Porción Corto Plazo De 1 a 2 años De 2 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años 10 años o más
Porción largo plazo Total Deuda
Tasa de Interés anual promedio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Nominal Efectiva 90160000-7 Compañía Sudamericana de Vapores S.A. Chile 0-E Deutsche Schiffsbank Alemania USD Semestral 1.157 - 1.157 1.120 4.975 - - - 6.095 7.252 2,24% 2,24%0-E CSAV Ships S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral - 728 728 - - - - 67.000 67.000 67.728 3,86% 3,86%0-E Brunswick Investment Co. Bahamas 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 1.642 3.526 5.168 5.542 5.542 11.084 26.422 29.083 77.673 82.841 3,89% 3,89%
0-E Tollo Shipping Co. Panamá 0-E American Family Life Assurance Company Of Columbus ( Aflac )
Estados Unidos JPY Semestral - 3.328 3.328 - - - - 293.685 293.685 297.013 4,16% 4,16%
0-E Kempe Holding Co.Ltd Panamá 0-E HSH Nordbank Ag Alemania USD Semestral 2.256 8.309 10.565 10.170 10.170 20.340 24.233 - 64.913 75.478 1,82% 1,73%0-E Kempe Holding (BVI) Co.Ltd Panamá 0-E HSH Nordbank Ag Alemania USD Semestral 2.578 13.416 15.994 15.484 15.484 30.968 46.450 - 108.386 124.380 1,80% 1,76%92048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97006000-6 Banco de Crédito e Inversiones Chile CLP Al vencimiento 15 4760 4775 9.519 9.519 19.472 - - 38.510 43.285 6,09% 6,09%92048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97036000-K Banco Santander Chile Chile USD Al vencimiento 334 0 334 4.250 4.250 8.500 - - 17.000 17.334 4,68% 4,68%77628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 17 71 88 108 - - - - 108 196 6,10% 6,10%77628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 35 143 178 149 - - - - 149 327 4,80% 4,80%96696270-4 Inmobiliaria Marítima Portuaria Ltda. Chile 97030000-7 Banco Estado Chile U.F. Mensual 31 94 125 131 137 293 392 - 953 1.078 4,50% 4,50%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY México USD Semestral 1.074 1.055 2.129 1.055 - - - - 1.055 3.184 1,39% 1,37%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander S.A. Madrid México USD Semestral 972 875 1.847 1.750 1.750 1.750 - - 5.250 7.097 4,26% 4,31%0-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Mexicano S.A. México MXP Mensual 198 553 751 738 787 - - - 1.525 2.276 8,40% 8,41%
0-E Florida Terminal International Estados Unidos 0-E Banco Santander Overseas Estados
Unidos USD Semestral 400 400 800 800 - - - - 800 1.600 Libor+0,7% 1,28%
0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco Nacional do Desenvolvimento BNDES Brasil USD Mensual 632 1.895 2.527 2.281 2.281 4.562 9.236 - 18.360 20.887 4,00% 4,00%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E ABN - REAL Amro Bank Brasil USD Mensual 433 1.300 1.733 - - - - - - 1.733 1,41% 1,41%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco do Brasil Brasil USD Mensual - 156 156 1.814 1.689 3.377 8.443 5.630 20.953 21.109 5,50% 5,50%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco ABC Brasil S/A Brasil USD Mensual 293 878 1.171 - - - - - - 1.171 3,75% 3,75%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Bradesco Brasil USD Mensual 4 12 16 - - - - - - 16 1,08% 1,08%0-E Tug Brasil Apoio Maritimo Brasil 0-E Banco do Brasil Brasil USD Mensual 137 410 547 - - - - - - 547 12,21% 12,21%96915330-0 Iquique Terminal Internacional S.A. Chile 97023000-9 Banco Corpbanca Chile USD Semestral - 4.556 4.556 4.527 4.527 4.528 - - 13.582 18.138 1,77% 1,77%0-E Kios S.A. Uruguay 0-E Banco Santander Uruguat USD Trimestral 700 - 700 - - - - - - 700 5,25% 5,25%
0-E Inversiones Habsburgo S.A. Panamá 0-E Banco Santander Overseas Panamá USD Semestral 2.507 2.507 2.500 - - - - 2.500 5.007Libor 180+0,5% 4,56%
Totales 12.908 48.972 61.880 61.938 61.111 104.874 115.176 395.398 738.497 800.377
Al 31 de diciembre de 2009
RUT Deudora Entidad DeudoraPaís
DeudoraRUT
Acreedora Entidad Acreedora (Bancos)País
Acreedora Moneda Tipo de
amortización Hasta 90 díasMás de 90 días
hasta 1 añoPorción Corto
Plazo De 1 a 2 años De 2 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años 10 años o másPorción largo
plazo Total DeudaTasa de Interés
anual promedio
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Nominal Efectiva 96696270-4 Inmobiliaria Marítima Portuaria Ltda. Chile 97030000-7 Banco Estado Chile U.F. Mensual 107 - 107 113 118 253 488 - 972 1.079 4,5 4,577628160-3 Aquasaam S.A. Chile 97004000-5 Banco de Chile Chile U.F. Mensual 293 - 293 287 178 465 758 5,45 5,4596915330-0 Iquique Terminal Internacional S.A. Chile 97023000-9 Banco Corpbanca Chile USD Semestral 4.559 - 4.559 4.545 4.545 9.003 - - 18.093 22.652 4,59 4,5992048000-4 Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. Chile 97006000-6 Banco de Crédito e Inversiones Chile CLP Semestral - - 0 4.393 8.785 17.571 9.186 - 39.935 39.935 1,45 1,450-E CSAV Ships S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 1.069 1.069 - - - - 31.050 31.050 32.119 3,79 3,790-E Brunswick Investment Co. Bahamas 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 115 115 4.277 4.277 4.392 3,89 3,890-E Inversiones Nuevo Tiempo S.A. Panamá 0-E BNP Paribas Francia USD Semestral 8 - 8 - - - - - - 8 0,3 0,3
0-E Tollo Shipping Co. Panamá 0-E American Family Life Assurance Company Of Columbus ( Aflac )
Estados Unidos JPY Semestral - 3.328 3.328 - - - - 259.583 259.583 262.911 4,16 4,16
90160000-7 Compañía Sudamericana de Vapores S.A. Chile 0-E Deutsche Schiffsbank Alemania USD Semestral - 1.172 1.172 1.120 1.120 2.240 2.735 - 7.215 8.387 2,24 2,240-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander S.A. Madrid México USD Semestral - - - 1.750 1.750 3.500 - - 7.000 7.000 3,8 3,80-E Inversiones Habsburgo S.A. Panamá 0-E Banco Santander Overseas Panamá USD Semestral 2.511 - 2.511 2.500 2.500 - - - 5.000 7.511 4,06 4,060-E SAAM Remolques S.A. de C.V. México 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY México USD Semestral 2.551 - 2.551 2.089 1.075 - - 3.164 5.715 3,8 3,8
0-E Florida Terminal International Estados Unidos 0-E Banco Santander Central Hispano S.A. NY Estados
Unidos USD Semestral 800 - 800 800 800 - - - 1.600 2.400 4,05 4,05
0-E Kios S.A. Uruguay 0-E Banco Santander Uruguay Uruguay USD - 700 700 - - - - - - 700 5,25 5,250-E SAAM do Brasil Ltda. Brasil 0-E Banco Santander Brasil Brasil Otra 587 587 - - - - - - 587
Totales 11.416 6.384 17.800 17.597 20.871 32.567 12.409 294.910 378.354 396.154
Memoria Anual170 Memoria Anual170
Ciertas obligaciones financieras estipulan restricciones a la gestión de la administración o el cumplimiento de ciertos indi-cadores financieros, según se detalla en Nota 34. El detalle de su medición se presenta a continuación:
Entidad Financiera Covenant Condición dic-10 dic-09
AFLAC
Leverage Ratio Leverage Ratio no mayor que 1 0,58 0,63
(1)
Interest Coverage Ratio (ICR) Mínimo 2.5 15,50 -13,40
(1)
Caja Mínima Mínimo MUS$ 50.000 MUS$ 523.532 MUS$ 306.061
(1)
Banco de Chile
Razón Endeudamiento (Individual) No mayor que 1 0,06 0,13
Razón Endeudamiento (Consolidada) No mayor que 1.2 0,56 0,81
Activos libres de gravámenes (Individual) Mayor que 1.3 23,11 15,85
Patrimonio (Neto) Mínimo MUS$ 350.000 MUS$ 1.387.472 MUS$ 650.331
BNP Paribas S.A. (Mandated Lead Arranger) y Crédit Industriel et Commercial (Co-Arrangers) (3)
Razón Patrimonio / Activos Mínimo 25% 43% 30%
Razón Caja / Costos Financieros Mínimo 1,25 5,63 5,32
Caja Mínima Mínimo MUS$ 100.000 MUS$ 523.532 MUS$ 306.061
BNP Paribas S.A. (Mandated Lead Arranger) y The Export-Import Bank of Korea and Crédit Industriel et Commercial (Co-Arrangers) (3)
Razón Patrimonio / Activos Mínimo 25% 43% 30%
Razón Caja / Costos Financieros Mínimo 1,25 5,63 N/A
Caja Mínima Mínimo MUS$ 100.000 MUS$ 523.532 MUS$ 306.061
BNP Paribas S.A. Arrangers (3)
Razón Patrimonio / Activos Mínimo 25% 43% 30%
Razón Caja / Costos Financieros Mínimo 1,25 6,37 N/A
Caja Mínima Mínimo MUS$ 100.000 MUS$ 523.532 MUS$ 306.061
Banco de Crédito e Inversiones (4) Razón de Deuda Financiera neta / Al 30 de Junio y 31 de Diciembre 1,08 N/A
EBITDA Menor o igual a 3 veces
Corpbanca(5)
Razón de Endeudamiento financiero neto No mayor que 3 0,78 0,13
/ Patrimonio
Razón de Cobertura del Serviciode la deuda No menor que 1 2,83 1,88
(1) La condición debe cumplirse al 31 de Diciembre de cada año.(2) El contrato de crédito con DNB Nor Bank ASA fue terminado de común acuerdo entre la filial y el citado banco durante el mes de abril de 2009.(3) Créditos obtenidos en el año 2009.(4) Covenant calculado en base a los Estados Financieros Consolidados de SAAM. Crédito obtenido en el año 2009.(5) Covenant calculado en base a los Estados Financieros Consolidados de ITI.
171Memoria Anual 171Memoria Anual
(b) Obligaciones con el públicoCorresponde a Bonos en UF al portador, desmaterializados, reajustables y colocados en Chile.
Serie A 1 Serie A 2Cantidad de bonos emitidos 190 100Valor nominal de cada bono UF 5.000 UF 10.000Valor nominal de las series UF 950.000 UF1.000.000Valor de colocación (100% de la emisión) UF 908.096 UF 955.891
Las condiciones de tasa y vencimiento son las siguientes:
Al 31 de diciembre de 2010
Nº de Inscripción Serie Moneda
Monto Nominal Colocado
Tasa interés
contratoTipo de
Amortización
País Empresa Emisora
Hasta 90
dias
Mas de
90 diasTotal
corriente
Mas de 1
hasta 2
Mas de 2
hasta 3
Mas de 3
hasta 5
Mas de 5
hasta 10
Mas de
10 años
Total no
corriente
274 A-1 U.F. 950.000 0,06 Semestral ChileBancode Chile 604 3.022 3.626 2.825 2.825 5.650 14.125 8.026 33.451
274 A-2 U.F. 1.000.000 0,06 Semestral ChileBanco de Chile 636 3.180 3.816 2.974 2.974 5.947 14.868 8.448 35.211
Al 31 de diciembre de 2009
Nº de Inscripción Serie Moneda
Monto Nominal Colocado
Tasa interés
contratoTipo de
Amortización
País Empresa Emisora
Hasta 90 dias
Mas de
90 diasTotal
corriente
Mas de 1
hasta 2
Mas de 2
hasta 3
Mas de 3
hasta 5
Masde 5
hasta 10
Mas de
10 años
Total no
corriente
274 A-1 U.F. 950.000 0,06 Semestral ChileBanco de Chile 551 2.826 3.377 2.554 2.554 5.107 12.768 9.807 32.790
274 A-2 U.F. 1.000.000 0,06 Semestral ChileBanco de Chile 580 2.825 3.405 2.688 2.688 5.375 13.439 10.324 34.514
Memoria Anual172 Memoria Anual172
(c) Arrendamientos financieros
Los pasivos financieros de arrendamiento por pagar están compuestos de la siguiente forma:
Al 31 de diciembre de 2010
Rut entidad
acreedora
Banco o Institución Financiera
Rut entidad deudora
Nombre entidad deudora
País empresa deudora Moneda
Tipo de Amortización
Tasa de interés Hasta 90
días
Mas de 90 días
Total corriente
Mas de 1
hasta 2
Masde 2
hasta 3
Mas de 3
hasta 5
Mas de 5
hasta 10
Mas de 10 años
Total no
corrienteNominal Efectiva
97036000-KBanco
Santander 92048000-4
Sudamericana, Agencias Aéreas y
Marítimas S.A. Chile DólarAl
vencimiento 6,07% 6,07% 51 157 208 201 - - - - 201
0-E
Banco Santander Mexicano 0-E
SAAM Remolques S.A.
de C.V. México Dólar Trimestral 1,78% 1,60% 351 735 1.086 1.079 1.079 509 - - 2.667
0-E
Banco Santander Mexicano 0-E
SAAMRemolques S.A.
de C.V. MéxicoPeso
Mexicano Trimestral 8,25% 8,24% 320 448 768 1.161 - - - - 1.161
0-E
NMHG Financial Services 0-E
Florida Terminal
InternationalEstados Unidos Dólar Mensual 8,87% 8,87% 17 53 70 31 - - - - 31
0-E
NMHG Financial Services 0-E
Florida Terminal
InternationalEstados Unidos Dólar Mensual 10,35% 10,35% 17 30 47 21 - - - - 21
0-E
NMHG Financial Services 0-E
FloridaTerminal
InternationalEstados Unidos Dólar Mensual 10,19% 10,19% 5 15 20 9 - - - - 9
0-E
NMHG Financial Services 0-E
Florida Terminal
InternationalEstados Unidos Dólar Mensual 8,18% 8,18% 20 62 82 144 - - - - 144
0-E
NMHG Financial Services 0-E
Florida Terminal
InternationalEstados Unidos Dólar Mensual 5,29% 5,29% 26 80 106 210 - - - - 210
Al 31 de diciembre de 2009Rut
entidad acreedora
Banco o Institución Financiera
Rut entidad
deudora
Nombre entidad deudora
País empresa deudora Moneda
Tipo de Amortización
Tasa de interés Hasta 90
dias
Mas de 90 dias
Total corriente
Mas de 1
hasta 2
Mas de 2
hasta 3
Mas de 3
hasta 5
Mas de 5
hasta 10
Mas de 10 años
Total no
corrienteNominal Efectiva
97006000-6
Banco Crédito e
Inversiones 96915330-0
IquiqueTerminal
Internacional S.A. Chile Dólar Mensual 5,45% 5,45% 340 232 572 - - - - - -
0-E
Banco Santander Mexicano 0-E
SAAM Remolques S.A.
de C.V. México Dólar Trimestral 4,05% 4,05% 888 494 1.382 1.844 1.883 2.232 - - 5.958
0-EBanco
Santander Mexicano 0-E
SAAM Remolques S.A.
de C.V. MéxicoPeso
Mexicano Trimestral 9,74% 9,74% 173 595 768 1.188 800 - - - 1.988
0-ENMHG
Financial Services 0-E
Florida Terminal International
Estados Unidos Dólar Mensual 7,15% 7,15% 240 191 431 374 284 - - - 658
97036000-K Banco Santander 92048000-4
Sudamericana, Agencias Aéreas y
Marítimas S.A. Chile Dólar Mensual 5,29% 5,29% 19 104 123 255 161 - - - 416
173Memoria Anual 173Memoria Anual
Al 31 de diciembre de 2010
Pagos mínimos futuros de
arrendamientoInterés
Valor actual de pagos mínimos futuros de
arrendamiento
MUS$ MUS$ MUS$Menos de un año 2.703 ( 316) 2.387Entre uno y cinco años 4.841 ( 397) 4.444
Totales 7.544 ( 713) 6.831
Al 31 de diciembre de 2009
Pagos mínimos futuros de
arrendamientoInterés
Valor actual de pagos mínimos futuros de
arrendamiento
MUS$ MUS$ MUS$Menos de un año 3.545 ( 269) 3.276Entre uno y cinco años 9.107 ( 87) 9.020Totales 12.652 ( 356) 12.296
SAAM suscribió contrato de arrendamiento financiero con el Santander Chile por el arriendo de dos grúas portacontenedores vacíos, marca Linde. El contrato tiene como vencimiento noviembre de 2012, con cuotas mensuales de MUS$ 10.
SAAM Remolques mantiene contratos de arrendamientos financieros de 7 remolcadores (RAM Purepecha, Xalapa, Tacuate, Jarocho, Mexica, Tolteca, Totonaca) con vencimientos en 2012 y 2013. Las cuotas con interés variable y periodicidad trimestrales ascienden a MUS$ 4.306.
Memoria Anual174 Memoria Anual174
Nota 24 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
El detalle de las cuentas por pagar se resume como sigue:
Las cuentas por pagar representan principalmente valores adeudados a los proveedores habituales de servicios, en el curso normal de los negocios del grupo, y se detallan conforme a lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
MUS$ MUS$ MUS$Consorcios y otros 18.334 25.492 73.770Gastos de operación 397.048 360.876 291.612Gastos representados 72.507 115.561 73.644Contenedores 52.041 43.563 23.994Financieros 3.024 7.122 15.066Administrativos 21.825 10.338 10.048Dividendos 20.584 382 - Otros 5.510 3.746 3.904Otras cuentas por pagar 13.267 23.973 15.880Totales 604.140 591.053 507.918
Otras cuentas por pagar incluyen retenciones, otros acreedores varios.
Nota 25 Provisiones
Corriente Reclamaciones Legales Contratos Otras
Provisiones Total
OnerososMUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2010 13.744 42.209 9.362 65.315Provisiones Adicionales 117 53 1.312 1.482Incremento (Decremento) en Provisiones Existentes 9.999 42.050 4.904 56.953Provisión Utilizada ( 7.540) ( 17.746) ( 1.901) ( 27.187)Reversión de Provisión No Utilizada ( 367) ( 52) ( 5) ( 424)Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera ( 21) - ( 15) ( 36)Otro Incremento (Decremento) ( 1) - 37 36
Saldo final corriente al 31 de diciembre de 2010 15.931 66.514 13.694 96.139
No corriente
Saldo al 1 de enero de 2010 591 - 255 846Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera 188 - 128 316
Saldo final no corriente al 31 de diciembre de 2010 779 - 383 1.162
175Memoria Anual 175Memoria Anual
El detalle de las provisiones es el siguiente:
Corriente
Reclamaciones Legales
Contratos Onerosos
Otras Provisiones Total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2009 12.962 30.159 7.844 50.965Provisiones Adicionales 125 1.630 2.658 4.413Incremento (Decremento) en Provisiones Existentes 6.305 22.359 774 29.438Provisión Utilizada ( 4.301) ( 11.939) ( 1.435) ( 17.675)Reversión de Provisión No Utilizada ( 1.407) - ( 487) ( 1.894)Incremento (Decremento) de Cambio en Tasa de Descuento - - 17Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera 50 - 6Otro Incremento (Decremento) 10 - ( 15)
Saldo final corriente al 31 de diciembre de 2009 13.744 42.209 9.354
No corriente
Saldo al 1 de enero de 2009 440 - 204Incremento (Decremento) en Provisiones Existentes 151 - 51
Saldo final no corriente al 31 de diciembre de 2009 591 - 255 846
Provisión por reclamaciones legales corresponde a las estimaciones de desembolsos derivadas de pérdidas y perjuicios producidos a la carga transportada.
Contratos Onerosos se refiere a la estimación de aquellos servicios (viajes) sobre los cuales se tiene una segu-ridad razonable que los ingresos obtenidos no cubrirán los costos incurridos.
Otras provisiones comprende mayoritariamente, el monto equivalente a la estimación de pérdida por contene-dores no devueltos por los clientes y otros.
Memoria Anual176 Memoria Anual176
Nota 26 Otros Pasivos no financieros
El detalle de los otros pasivos no financieros es el siguiente:
AL 31 de diciembre de 2010 AL 31 de diciembre de 2009 Al 01 de enero de 2009
Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corrienteMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Compromisos con armadores - - 119.721 - - - Ingresos operacionales en curso 114.963 - 99.584 - 49.167 - Obligaciones por contrato de concesión 469 17.424 451 17.894 413 18.334 Otros 3.801 4.605 10.224 9.780 4.024 1.927
Totales 119.233 22.029 229.980 27.674 53.604 20.261
El monto de MUS$ 119.721 en 2009 refleja los créditos que a esa fecha se acumularon con los armadores que suscribieron el acuerdo de Hamburgo de mayo de 2009 (Hechos Esenciales de fecha 28 de mayo y 3 de junio de 2009). Dichos montos fueron pagados a los armadores con los fondos aportados con el tercer y último aumento de capital del plan de fortalecimiento financiero.
Ingresos operacionales en curso corresponde al saldo de los ingresos y gastos registrados a la fecha de cierre de los estados financieros de aquellas naves que a esa fecha, se encontraron en curso.
La obligación por contrato de concesión corresponde a las cuotas del canon anual establecida en el contrato de concesión suscrito por la subsidiaria Iquique Terminal Internacional S.A. con la Empresa Portuaria de Iquique.
Esta obligación se ha registrado a su valor actual considerando una tasa estimada de descuento anual de 6,38%.
Nota 27 Obligaciones por beneficios a los empleados
Gasto por beneficios del período:Por los ejercicios terminados
al 31 de diciembre de 2010 2009
MUS$ MUS$Participación en utilidades y bonos 4.248 1.323
Totales 4.248 1.323
Sueldos y Salarios 137.859 125.042Beneficios a Corto Plazo a los Empleados 15.595 11.249Gasto por Obligación por Beneficios Post Empleo 3.446 7.232Otros Gastos de Personal 6.827 4.563
Total Clases de gastos 163.727 148.086Total gasto por beneficio 167.975 149.409
177Memoria Anual 177Memoria Anual
Provisión por beneficios a los empleados.
b.1) Provisión por beneficios corrientes
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Al 01 de enero de 2009
Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corrienteMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Vacaciones por Pagar 9.810 - 7.256 - 6.672 - Participaciones devengadas 1.246 - 2.480 - 2.708 - Beneficios postempleo 1.180 11.108 221 10.556 1.098 7.860
Totales 12.236 11.108 9.957 10.556 10.478 7.860
La responsabilidad del grupo, sobre las obligaciones por beneficios de post-empleo con los empleados, de algunas subsidiarias, se determina utilizando los criterios establecidos en NIC 19.
La evaluación actuarial de las prestaciones post-empleo fueron realizadas por un actuario independiente. La obligación Post-empleo está constituida por la indemnización por años de servicios que será cancelada a todos los empleados que han suscrito los contratos colectivos existentes entre la Sociedad y sus trabajadores. Se incluyen las obligaciones de Iquique Terminal Internacional S.A. que reconoce por indemnización legal la que deberá cancelar a todos los empleados al término de la concesión y la de subsidiarias mexicanas donde la indemnización es un derecho laboral de los trabajadores.
La valoración actuarial se basa en los siguientes porcentajes: • Tasa de descuento utilizada 6,8%, nominal.• Tasa de incremento salarial de un 2% a 2,2%• Tasa de rotación de un 6% (5,4% por retiro voluntario y un 0,6% despido) • Tabla de mortalidad rv-2004 con un ajuste de un 30% para efectos de invalidez• Rendimiento esperado de los activos del plan 5% (Corresponde a seguro de cesantía).
Memoria Anual178 Memoria Anual178
Los cambios en la obligación por pagar al personal correspondiente a beneficios post-empleo se indica en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de
2010
Al 31 de diciembre de
2009MUS$ MUS$
Valor Presente Obligaciones Plan de Beneficios Definidos
Saldo al 1 de enero cada año 11.300 8.028Costo del Servicio 5.196 1193Costo por Intereses 95 1.368Ganancias (Pérdidas) Actuariales ( 267) ( 44)Variación en el Cambio de Moneda Extranjera 279 1.825Contribuciones Pagadas Obligación ( 31) ( 450)Reducciones ( 299) ( 620)Liquidaciones por terminación ( 3.326) -Total Obligación 12.947 11.300
Activos Plan - ( 168)Saldo al 1 de enero de 2010 ( 523) ( 28)Rendimiento Esperado de Activos Plan de Beneficios Definidos ( 176) ( 55)(Disminución) por tipo de cambio de moneda extranjera sobre los activos del Plan de Beneficios definidos ( 34) ( 300)
Aportes de los participantes de los Activos Plan de Beneficios definidos - 28Liquidaciones de los Activos Plan de Beneficios definidos 74 -Total Activos Plan ( 659) ( 523)Total obligación no corriente
Obligación corriente 1.180 221Obligación no corriente 11.108 10.556
179Memoria Anual 179Memoria Anual
Nota 28 Patrimonio y Reservas
A) Período 2010
(a) Capital y Prima de Acciones
El capital pagado asciende a USD 1.171.704.224,34, correspondientes a 2.029.258.896 acciones suscritas y pagadas, el que incluye la capitalización del valor de la prima de acciones (sobreprecio en venta de acciones propias) por USD 32.058.964, y todos los gastos de emisión incurridos a la fecha.
(b) Acuerdos de aumento de Capital.
(I) En Junta General Extraordinaria de Accionistas, celebrada el día 27 de agosto de 2010, se acordó: a. Dejar sin efecto el aumento de capital aprobado en la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de agosto de 2009, en la parte pendiente de colocación correspondiente a 13.424.862 acciones, de modo que el capital de la Sociedad quede en el monto efectivamente suscrito y pagado de USD 947.315.364,90, dividido en 1.816.570.999 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
b. Deducir la cuenta de “Costos de emisión y colocación de acciones”, por la suma de USD 7.670.102,11, del capital pagado, de modo que éste quede en USD 939.645.259,79, dividido en 1.816.570.999 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
c. Capitalizar la cuenta patrimonial “Sobre precio en venta de acciones propias” por USD 32.058.964,55, - cuenta que a contar del 1° de enero de 2010 pasó a denominarse cuenta de “Primas de emisión” conforme al nuevo formato IFRS adoptado por la Compañía -, de modo que el capital quedó en USD 971.704.224,34, dividido en 1.816.570.999 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
d. Aumentar el capital social desde la cantidad de USD 971.704.224,34 dividido en 1.816.570.999 acciones, de una misma serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado, a la cantidad de USD 1.371.704.224,34, dividido en 2.241.946.792 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
El aumento de capital, ascendente a la cantidad de USD 400.000.000, se enterará mediante la emisión de 425.375.793 acciones de pago. Las cuales deberán ser suscritas y pagadas dentro del plazo máximo que vence el 27 de Agosto del año 2013; y
e. Adoptar las reformas de estatutos sociales y todos los demás acuerdos, que fueren necesarios o convenientes para la materialización de las decisiones resueltas en esta junta.
Memoria Anual180 Memoria Anual180
(c) Emisión de acciones de pago.
(I) Primera emisión de acciones de pago
Con fecha 15 de Febrero de 2010, se inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el N° 892, la emisión de 318.386.080 acciones de pago, de una única serie y sin valor nominal, por un monto total de USD 360.000.000, con cargo al aumento de capital señalado.
Esta emisión se ofreció a los accionistas de la Compañía, quienes tuvieron el derecho de suscribir 0,212514541 acciones nuevas por cada acción inscrita en el Registro de Accionistas al día 2 de marzo de 2010. Estas acciones fueron ofrecidas al precio de 1,1207027 dólares por acción y pagadas al contado en el acto de su suscripción, en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrónica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista.
El período ordinario de opción preferente para suscribir estas acciones fue del 8 de marzo de 2010 hasta el 6 de abril de 2010.
Las acciones no suscritas y pagadas durante dicho período, y las que se originaron por fracciones producidas en el prorrateo ascendentes a 318.379.704 acciones, fueron rematadas con fecha 15 de abril de 2010 en la Bolsa de Comercio de Santiago.
Quedando suscrito y pagado el cien por ciento de la emisión ascendente a 318.386.080 acciones, equivalentes a USD 360.000.000,00.
(II) Segunda emisión de acciones de pago
Con fecha 02 de noviembre de 2010, se inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el Nº 907, la emisión de 212.687.897 acciones de pago, de una única serie y sin valor nominal, por un monto total de USD 200.000.000,00, con cargo al aumento de capital señalado.
Esta emisión se ofreció a los accionistas de la Compañía, quienes tuvieron el derecho de suscribir 0,1170820723 acciones nuevas por cada acción inscrita en el Registro de Accionistas al día 10 de noviembre de 2010. Estas acciones fueron ofrecidas al precio de 500 pesos por acción y pagadas al contado en el acto de su suscripción, en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrónica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista.
El período ordinario de opción preferente para suscribir estas acciones, fue del 16 de noviembre de 2010, hasta el 15 de diciembre de 2010.
Las acciones no suscritas y pagadas durante dicho ejercicio, y las que se originaron por fracciones produci-das en el prorrateo, fueron ofrecidas sólo a aquellos accionistas que en el proceso anterior manifestaron su voluntad de suscribir acciones adicionales. Este período adicional comenzó el 21 de diciembre de 2010 y finalizó el 27 de diciembre de 2010.
181Memoria Anual 181Memoria Anual
Al término del período adicional se ha suscrito y pagado el cien por ciento de la emisión ascendente a 212.687.897 acciones, equivalentes a USD 223.792.287,49. De los cuales USD 23.782.643,40 corresponden a sobreprecio en venta de acciones propias, el cual se produce principalmente por la variación del dólar entre la fecha que se fijo el valor en pesos de la colocación y el valor del mismo a la fecha pago de las acciones. La Compañía no posee acciones propias en cartera.
B) Período 2009
a) Acuerdos de aumento de Capital.
(I) En Junta General Extraordinaria de Accionistas, celebrada el día 18 de agosto de 2009, se acordó: a. Ratificar todos y cada uno de los acuerdos relacionados con el capital de la Compañía adoptados en la Junta Extraordinaria de Accionistas de 30 de enero pasado;
b. Dejar sin efecto el aumento de capital aprobado en la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de enero de 2009, en la parte pendiente de colocación correspondiente a 46.835.149 acciones, de modo que el capital de la Sociedad quede en el monto efectivamente suscrito y pagado de USD 351.559.949,56, dividido en 1.081.518.252 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
c. Deducir la cuenta de “Costos de emisión y colocación de acciones”, por la suma de USD 52.918,18, del capital pagado, de modo que éste quede en USD 351.507.031,38, dividido en 1.081.518.252 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
d. Aumentar el capital social desde la cantidad de USD 351.507.031,38, dividido en 1.081.518.252 acciones, de una misma serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado, a la cantidad de USD 651.507.031,38, dividido en 1.611.609.781 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
El aumento de capital, ascendente a la cantidad de USD 300.000.000, se enterará mediante la emisión de 530.091.529 acciones de pago. Las cuales podrán ser emitidas y colocadas por el Directorio de una sola vez y por el total de las acciones, o bien por parcialidades, según lo decida el propio Directorio. Estas acciones deberán ser emitidas, suscritas y pagadas dentro del plazo máximo que vence el 18 de Agosto del año 2012.
El precio de las acciones será de $ 327 por acción. No obstante, el Directorio quedará facultado por la Junta para efectuar la fijación final del precio de colocación de estas acciones, conforme a la norma contenida en el artículo 28, inciso segundo, del Reglamento de Sociedades Anónimas;
e. Eliminar el artículo segundo transitorio por haber perdido su vigencia; y
f. Adoptar las reformas de estatutos sociales y todos los demás acuerdos, que fueren necesarios o convenientes para la materialización de las decisiones resueltas en esta junta.
Memoria Anual182 Memoria Anual182
(II) En Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía celebrada el 18 de diciembre de 2009, se acordó:
a. Dejar constancia que no procede pronunciarse sobre deducir un menor valor de colocación del capital de la Compañía, toda vez que no se ha producido menor valor alguno con la colocación parcial de acciones efec-tuada hasta esta fecha con cargo al aumento de capital de la Compañía aprobado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de 18 de agosto de 2009.
b. Mantener íntegramente vigente el aumento de capital de la Compañía acordado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de 18 de agosto de 2009, en la parte pendiente de colocación.
c. Hacer presente que conforme a lo dispuesto en la Circular 1.370, de 1998, con sus modificaciones, no procede que los costos de emisión y colocación de las acciones del aumento de capital acordado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 18 de agosto pasado, sean deducidos del capital social, ya que procede en esta oportunidad que sean deducidos de la cuenta “Sobreprecio en venta de acciones propias” producida con motivo del mismo aumento de capital.
d. Aumentar el capital social desde la cantidad de USD 651.507.031,38 dividido en 1.611.609.781 acciones, de una misma serie, sin valor nominal del cual USD 587.315.364,90 se encuentra íntegramente suscrito y pagado y el saldo, por USD 64.191.666,48, se suscribirá y pagará dentro del plazo máximo que vence el 18 de agosto de 2012- a la cantidad de USD 1.011.507.031,38, dividido en 1.929.995.861 acciones, de una misma serie, sin valor nominal;
El aumento de capital, ascendente a la cantidad de USD 360.000.000, se enterará mediante la emisión de 318.386.080 acciones de pago. Las cuales podrán ser emitidas y colocadas por el Directorio de una sola vez y por el total de las acciones, o bien por parcialidades, según lo decida el propio Directorio. Estas acciones deberán ser emitidas, suscritas y pagadas dentro del plazo máximo que vence el 18 de diciembre del año 2010;
El precio de suscripción de las acciones será de USD 1,1207027 por acción. No obstante, el Directorio quedará facultado por la Junta para efectuar la fijación final del precio de colocación de estas acciones, conforme la norma contenida en el artículo 28, inciso segundo, del Reglamento de Sociedades Anónimas.
e. Adoptar las reformas de estatutos sociales y todos los demás acuerdos, que fueren necesarios o convenientes para la materialización de las decisiones resueltas en esta Junta.
b) Emisión Acciones de Pago
(I) Primera emisión de acciones de pago
Con fecha 14 de mayo de 2009, se inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el Nº 871, la emisión de 312.000.000 acciones de pago, de una única serie y sin valor nominal, por un monto total de USD 173.896.008,16, con cargo al aumento de capital señalado.
183Memoria Anual 183Memoria Anual
Esta emisión se ofreció a los accionistas de la Compañía, quienes tuvieron el derecho de suscribir 0,4054484727 acciones nuevas por cada acción inscrita en el Registro de Accionistas al día 23 de mayo de 2009. Estas ac-ciones fueron ofrecidas al precio de 250 pesos por acción y pagadas al contado en el acto de su suscripción, en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrónica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista.
El ejercicio ordinario de opción preferente para suscribir estas acciones, fue del 29 de mayo de 2009, hasta el 27 de junio de 2009.
Las acciones no suscritas y pagadas durante dicho ejercicio, y las que se originaron por fracciones produci-das en el prorrateo, fueron ofrecidas sólo a aquellos accionistas que en el proceso anterior manifestaron su voluntad de suscribir acciones adicionales. Este período adicional comenzó el 1 de julio de 2009 y finalizó el 7 de julio de 2009.
Al término del período adicional se ha suscrito y pagado el cien por ciento de la emisión ascendente a 312.000.000 acciones, equivalentes a USD 145.045.551,59.
En consecuencia, el capital pagado asciende a 1.081.518.252 acciones suscritas y pagadas, equivalentes a USD 351.507.016,16 (incluye la capitalización de los gastos de emisión de acciones, la cual fue aprobada en Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 18 de Agosto de 2009).
(II) Segunda emisión de acciones de pago
Con fecha 30 de octubre de 2009, se inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el Nº 888, la emisión de 416.666.667 acciones de pago, de una única serie y sin valor nominal, por un monto total de USD235.808.334,00, con cargo al aumento de capital señalado.
Esta emisión se ofreció a los accionistas de la Compañía, quienes tuvieron el derecho de suscribir 0,385260874 acciones nuevas por cada acción inscrita en el Registro de Accionistas al día 05 de noviembre de 2009. Estas acciones fueron ofrecidas al precio de 327 pesos por acción y pagadas al contado en el acto de su suscripción, en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrónica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista.
El período ordinario de opción preferente para suscribir estas acciones, fue del 11 de noviembre de 2009, hasta el 10 de diciembre de 2009.
Las acciones no suscritas y pagadas durante dicho período, y las que se originaron por fracciones producidas en el prorrateo, ascendentes a 22.576.006 acciones fueron rematadas el 16 de diciembre de 2009 en la Bolsa de Comercio de Santiago.
Al término del remate se ha suscrito y pagado el cien por ciento de la emisión de 416.666.667 acciones, equivalentes a USD 267.985.785,93. De los cuales USD 32.177.452,41 corresponden a sobreprecio en venta de acciones propias, el cual se produce principalmente por la variación del dólar entre la fecha que se fijo el valor en pesos de la colocación y el valor del mismo a la fecha pago de las acciones.
La Compañía no posee acciones propias en cartera.
Memoria Anual184 Memoria Anual184
C) El detalle del movimiento de acciones es el siguiente:
SerieNúmero de acciones
suscritasNúmero de acciones
pagadasNúmero de acciones con
derecho a voto
Única 2.029.258.896 2.029.258.896 2.029.258.896
En número de acciones 2010Acciones comunes
2009Acciones comunes
Emitidas al 1 de enero 1.498.184.919 769.518.252Emitidas por efectivo 531.073.977 728.666.667
Emitidas al 31 de diciembre 2.029.258.896 1.498.184.919
D) Costos Emisión de Acciones
Al 31 de diciembre de 2010 los costos por este concepto ascienden a MUS$ 6.502 por asesorías financieras, y MUS$ 1.178 por concepto de Asesorías y Gastos Legales, y se presenta bajo el ítem Reservas varias del patrimonio.
E) Otras Reservas
El detalle de las reservas es el siguiente:
Saldo al 31 de diciembre de
2010
Saldo al 31 de diciembre de
2009
Saldo al 01 de enero de
2009MUS$ MUS$ MUS$
Reserva de Conversión 44.520 29.690 - Reserva de Cobertura ( 1.750) ( 870) ( 100.297)Reserva de ganancia y pérdida por planes de beneficios definidos 434 63 - Otras Reservas 90 ( 2.696) ( 2.737)Total reservas 43.294 26.187 ( 103.034)
185Memoria Anual 185Memoria Anual
Explicación de los movimientos:
Reserva de Conversión
La reserva de conversión comprende todas las diferencias en moneda extranjera que surgen de la conversión de los estados financieros de operaciones en el extranjero al aplicar el procedimiento de traducción de moneda funcional a moneda de reporte.
El saldo y movimiento de la reserva de conversión se explica a continuación:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
MUS$ MUS$Saldo inicial 29.690 - Variación en Asociadas (Nota 16) 1.794 1.953Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A. y Subsidiarias 14.010 28.147Otras inversiones ( 815) 274Otros cambios ( 159) ( 684)Totales 44.520 29.690
Reserva de Cobertura
La reserva de cobertura comprende la porción efectiva del efecto acumulativo neto en el valor razonable de los instrumentos de cobertura de flujo de caja relacionados con transacciones cubiertas que aun no ocurren. El movimiento del ejercicio se explica por la realización de las coberturas contables reconocidas en patrimonio al inicio del ejercicio.
El saldo y movimiento de la reserva de cobertura se explica a continuación:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
MUS$ MUS$Saldo inicial ( 870) ( 100.297)Monto realizado en el ejercicio e imputado a resultados 640 98.717Incremento por derivados de cobertura de flujos de efectivo ( 1.520) 710Totales ( 1.750) ( 870)
Memoria Anual186 Memoria Anual186
Reserva de Ganancias actuariales por beneficios post empleo
La reserva de Ganancias actuariales por beneficios post empleo comprende la variación de los valores actua-riales de la provisión de beneficios post-empleo.
El saldo y movimiento de esta reserva se explica a continuación:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
MUS$ MUS$
Saldo inicial 63 -
Decremento por variaciones en valores de provisión post empleo 371 63
Totales 434 63
F) Dividendos
La política de dividendos se describe en Nota 3.21 y las utilidades a distribuir serán las determinadas con-forme a las instrucciones impartidas en la circular 1945 de la Superintendencia de Valores y Seguros, y que se detallan a continuación. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad ha provisionado el dividendo mínimo obligatorio equivalente a MUS$ 32.984. (Al 31 de diciembre del año 2009 existía pérdida del ejercicio)
La utilidad líquida distribuible se determinará, tomando como base la “ganancia atribuible a los controla-dores”, presentada en el Estado de Resultados por Función emitidos al 31 de Diciembre de cada año. Dicha utilidad será ajustada de todos aquellas ganancias generadas como consecuencia de una variación en el valor razonable de ciertos activos y pasivos, y que al cierre del ejercicio no estén realizadas o devengadas. De esta forma, dichas ganancias serán restituidas a la determinación de la utilidad líquida distribuible, en el ejercicio que éstas se realicen o devenguen.
Adicionalmente, la Sociedad mantendrá un control sobre todas aquellas ganancias descritas precedentemente, que al cierre de cada ejercicio anual no hayan sido realizadas o devengadas.
En relación a los ajustes de primera adopción a IFRS, incluidos en los Resultados Acumulados al 31 de Diciem-bre de 2009, la Sociedad ha definido que se mantengan como utilidades o ganancias no distribuibles. Dichos ajustes de primera adopción, y para los fines de determinar el saldo de Ganancias o Pérdidas Acumuladas Distribuibles, serán controlados en forma independiente, y no serán considerados al momento de determinar dicho saldo. Sin perjuicio de lo anterior, al momento de realizarse o devengarse algunos de los montos con-siderados en los ajustes de primera adopción (IFRS), como se indica precedentemente, serán incluidos en la determinación de las utilidades líquidas distribuibles del ejercicio anual respectivo.
187Memoria Anual 187Memoria Anual
A continuación se presenta un cuadro con los ajustes a la utilidad distribuible:
MUS$
Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 170.820Ajustes al resultado del periodo por activos y pasivos valorados a valor razonable no realizadosPérdida acumulada Inicial (13.404)Ajustes de primera adopción a NIIF, que afectaron resultados acumulado, no realizados (47.469)
Utilidad líquida distribuible depurada 109.947
El Detalle de ajustes de primera adopción, que afectaron resultados acumulados es el siguiente :
Ajustes derivados de venta de Inversiones 6.192Ajustes derivados de reservas transferidas a resultado acumulado, en la primera adopción (2.212)Ajuste por provisiones realizadas 5.598Ajustes por impuestos diferidos realizados (2.109)Otros (796)Total Ajustes 6.673Pérdidas Acumuladas según PCGA al 31 de diciembre de 2009 ( neto) (67.546)Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora al 31 de diciembre de 2010 170.820Utilidad líquida distribuible depurada 109.947
Nota 29 Ingresos Ordinarios, Costos de Explotación y Gastos de Administración
El detalle de los ingresos ordinarios se indica en el siguiente cuadro:
Por los ejercicos terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Servicios marítimos a la nave y a la carga 342.300 350.808Total 5.452.257 3.033.708
Memoria Anual188 Memoria Anual188
El detalle de los Costos de explotación se indica en el siguiente cuadro:
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Costos operativos ( 4.791.715) ( 2.259.891)Depreciaciones operativas ( 64.902) ( 35.555)Otros ( 123.035) ( 1.191.304)Total ( 4.979.652) ( 3.486.750)
El detalle de los Gastos de administración es el siguiente:
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Gastos en remuneraciones del personal ( 167.975) ( 164.356)Gastos de asesorías Administrativas ( 17.786) ( 37.084)Gastos de comunicación e información ( 19.884) ( 18.050)Depreciación ( 5.328) ( 4.915)Otros ( 53.856) ( 15.323)Total ( 264.829) ( 239.728)
Nota 30 Ingresos y costos financieros
El detalle de los ingresos y gastos financieros se indica en el siguiente cuadro:
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Ingresos por intereses en depósitos a plazo 383 508Otros Ingresos financieros 10.433 5.641Total 10.816 6.149
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Gastos por intereses en obligaciones financieras ( 20.255) ( 20.255)Gastos por intereses de otros instrumentos financieros ( 6.142) ( 5.690)Otros gastos financieros ( 16.173) ( 5.959)Total ( 42.570) ( 31.904)
Al 31 de diciembre de 2010, el Grupo no presenta ingresos ni gastos financieros reconocidos en el patrimonio.
189Memoria Anual 189Memoria Anual
Nota 31 Diferencia de Cambio
Las Diferencias de cambio por partidas en monedas extranjeras, distintas a las generadas por inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultados fueron abonadas (cargadas) a resultados de cada periodo según el siguiente detalle:
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2010 2009MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo 943 2.095Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar. Neto (corriente) ( 6.923) 4.244Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas (corriente) 9.883 2.538Inventarios 15 ( 22)Cuentas por cobrar por Impuestos Corrientes 2.300 3.248Otros Activos Corrientes ( 72) 65Otros Activos Financieros 4.408 901
Activo corriente 10.554 13.069
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto (no corriente) ( 351) - Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas (no corriente) ( 11) - Activos por Impuestos Diferidos ( 2) - Otros Activos 108 898Inversiones en Asociadas Método de la Participación 24 - Activo No Corriente ( 232) 898
Total Activo 10.322 13.967
Préstamos que Devengan Intereses corriente ( 436) ( 1.192)Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar corriente ( 307) ( 12.376)Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas corriente ( 982) ( 4.348)Provisiones corriente 53 ( 2.581)Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes ( 281) ( 1.182)Otros Pasivos corriente 16 310Obligación por Beneficios Post Empleo corriente ( 45) - Otros Pasivos no Financieros corrientes ( 3.888) - Pasivo Corriente ( 5.870) ( 21.369)
Préstamos que Devengan Intereses no corriente ( 7.519) ( 11.310)Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar no corriente 24 - Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas no corriente 17 ( 644)Pasivos por Impuestos Diferidos no corriente 23 - Otros pasivos 165 ( 67)Obligación por Beneficios Post Empleo no corriente ( 661) - Pasivos de Cobertura no corriente ( 81) - Pasivo No Corriente ( 8.032) ( 12.021)
Total Pasivo ( 13.902) ( 33.390)
Total Diferencias de Cambio ( 3.580) ( 19.423)
Memoria Anual190 Memoria Anual190
Nota 32 Moneda extranjera
Activos Corrientes
31/12/10 31/12/09 01/01/09Moneda Monto Monto Monto
MUS$ MUS$ MUS$Efectivo y Equivalentes al Efectivo CLP 84.125 58.538 52.172
USD 391.981 200.071 88.377EUR 18.256 15.732 24.011BRL 11.291 15.448 1.287YEN 241 255 176
OTRAS 17.638 16.017 17.157
Otros activos financieros corrientes USD 10.976 35.403 138.755
Otros Activos No Financieros Corriente CLP 1.350 - 2.537USD 72.474 16.752 29.776EUR 520 - 287BRL 1.103 3.588 495
OTRAS 2.737 4.537 1.851
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes UF 91 70 - CLP 40.953 26.072 29.994USD 392.874 329.632 298.561EUR 44.215 20.393 28.062BRL 12.072 13.272 8.858YEN 459 401 318
OTRAS 60.292 43.249 30.102
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas CLP 1.243 1.508 412USD 8.043 8.711 17.228EUR - - 470
OTRAS - - 981
Inventarios CLP 2.561 654 6.136USD 179.976 100.554 75.016BRL 1.627 - -
OTRAS 2.056 1.508 1.194
Activos por impuestos corrientes CLP 10.679 7.722 21.667USD 13.319 3.884 6.519EUR 655 320 378BRL 20.902 12.573 7.283
OTRAS 10.075 4.195 3.760Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta CLP 333 315 -
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES UF 91 70 - CLP 141.244 94.809 112.918USD 1.069.643 695.007 654.232EUR 63.646 36.445 53.208BRL 46.995 44.881 17.923YEN 700 656 494
OTRAS 92.798 69.506 55.045
191Memoria Anual 191Memoria Anual
Activos No Corrientes
31/12/10 31/12/09 01/01/09Moneda Monto Monto Monto
MUS$ MUS$ MUS$Otros activos financieros no corrientes CLP 82 81 81
USD 115.181 84.949 96.980EUR 44 - - BRL 8 - -
OTRAS 24 - -
Otros activos no financieros no corrientes UF 100 6 - CLP 41 40 836USD 9.172 10.074 4.672EUR 91 65 60BRL - 3 -
OTRAS 33 - 1.770
Derechos por cobrar no corrientes UF 3.425 598 506CLP 545 1.259 1.232USD 24.698 32.918 15.783BRL 61 3.714 2
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente USD - 8.717 8.427
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación CLP 43.368 37.157 54.329USD 100.039 144.738 133.941EUR - 30.911 27.134
OTRAS - - 45
Activos intangibles distintos de la plusvalía CLP 1.069 612 499USD 56.970 46.957 48.303EUR 325 - -
OTRAS 189 16 60
Plusvalía CLP - - - USD 91.837 68.071 68.071EUR 20.824 - - BRL 5.143 - -
Propiedades, Planta y Equipo CLP 111.825 85.209 84.345USD 1.125.183 576.206 509.753EUR 1.398 1.358 1.745BRL 1.165 2.711 1.571
OTRAS 3.115 3.007 4.620
Propiedad de inversión CLP 4.409 13.530 10.607
Activos por impuestos diferidos CLP 3.272 10.347 8.625USD 76.102 65.764 4.543EUR 748 120 94BRL 1.315 234 -
OTRAS 1.241 838 669
ACTIVOS NO CORRIENTES TOTALES UF 3.525 604 506CLP 164.611 148.235 160.554USD 1.599.182 1.038.394 890.473EUR 23.430 32.454 29.033BRL 7.692 6.662 1.573
OTRAS 4.602 3.861 7.164
TOTAL ACTIVOS UF 3.906 674 506CLP 224.559 243.044 273.472USD 2.292.362 1.733.401 1.544.705EUR 89.277 68.899 82.241BRL 39.396 51.543 19.496YEN 1.635 656 494
OTHER 140.980 73.367 62.209
Memoria Anual192 Memoria Anual192
(Nota 32, Moneda extranjera, continuación Activos)
31/12/10 31/12/09 01/01/09Moneda Monto Monto Monto
MUS$ MUS$ MUS$TOTAL ACTIVOS
UF 3.616 674 506CLP 305.855 243.044 273.472USD 2.668.825 1.733.401 1.544.705EUR 87.076 68.899 82.241BRL 54.687 51.543 19.496YEN 700 656 494
OTRAS 97.400 73.367 62.209Totales 3.218.159 2.171.584 1.983.123
Pasivos Corrientes
31/12/10 31/12/09 01/01/09
Hasta 90 días
90 días a 1 año
Hasta 90 días
90 días a 1 año
Hasta 90 días
90 días a 1 año
Moneda
Monto Monto Monto Monto Monto Monto
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Otros pasivos financieros corrientes UF 1.324 6.510 1.420 5732 5.966 63
CLP 15 4.760 31 - 2.433 12USD 4.965 50.788 8.603 8.355 109.064 500YEN - 3.328 - 3.328 - 3.429
OTRAS 198 1.321 577 - 1 -
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
UF - - - 10 - 8
CLP 28.278 7.865 15.198 486 27.917 2.534USD 407.012 14.279 472.439 7.554 324.180 - EUR 37.238 565 51.345 4 59.714 - BRL 12.539 416 2.468 - 10.750 - YEN 1.759 - 1.719 - 1.687 -
OTRAS 83.621 10.568 38.213 1.617 81.128 - Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente
CLP 709 - 77 - - - USD 26.214 - 74.260 2.084 3.737 2.401EUR - - - - 930 -
OTRAS - - - - 2.786 -
Otras provisiones a corto plazo CLP 10 586 4.829 2.754 2.822 5.198
USD 93.950 406 44.777 4.375 35.072 426EUR 7 398 1.595 - 892 - BRL - - 5.549 - 4.414 -
OTRAS 494 288 939 497 2.141 -
Pasivos por Impuestos corrientes CLP 186 1 202 - 768 -
USD 8.056 2.419 4.610 157 1.413 - EUR 2.327 - 208 - 1.750 - BRL 272 - 6 - 6 -
OTRAS 10.687 1.839 6.234 26 4.292 -
193Memoria Anual 193Memoria Anual
(Pasivos Corrientes, Continuación)
31/12/10 31/12/09 01/01/09Hasta 90 días
90 días a 1 año
Hasta 90 días
90 días a 1 año
Hasta 90 días
90 días a 1 año
Moneda Monto Monto Monto Monto Monto MontoMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados CLP 3.535 2.535 2.810 161 2.733 -
USD 2.800 48 5.787 - 5.277 - EUR 460 148 313 - 521 - BRL 1.976 - 654 - 1.713 -
OTRAS 560 174 232 - 234 -
Otros pasivos no financieros corrientes UF - 12 - - - -
CLP 2.195 - 101 16 8.011 22USD 77.156 942 203.626 841 23.679 2.287EUR 17.133 - 8.689 - 1.065 - BRL 275 - - - 7.906 - YEN 695 - 599 - 296 -
OTRAS 20.628 197 16.108 - 10.338 -
TOTAL PASIVOS CORRIENTES UF 1.324 6.522 7.071 91 5.966 71
CLP 34.928 15.747 23.248 3.417 44.684 7.766USD 620.153 68.882 814.102 26.694 502.422 9.043EUR 57.165 1.111 62.150 4 64.872 - BRL 15.062 416 8.677 - 24.789 - YEN 2.454 3.328 2.318 - 1.983 -
OTRAS 116.188 14.387 62.303 2.140 100.920 - Totales 847.274 110.393 979.869 32.346 745.636 16.880
Memoria Anual194 Memoria Anual194
Pasivos no Corrientes
31/12/10Vencimiento
31/12/09Vencimiento
01/01/09Vencimiento
1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años mas de 10 años 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años mas de 10
años 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años mas de 10 años
Moneda Monto Monto Monto Monto Monto Monto Monto Monto Monto Monto Monto MontoMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros no corrientes
UF 12.123 11.890 29.385 16.474 11.180 10.735 26695 20.131 12.663 12.802 172 34.660CLP 19.038 19.472 - - 13178 17571 9.186 - - 71 - -USD 106.076 85.618 114.784 101.713 29.394 19.022 2.735 35.327 49.391 6.116 8.365 22.608YEN - - - 293.685 - - - 259.583 - - - 265.869
OTRAS 2.686 - - - 1.988 - - - - - - -
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
UF - - - - - - - - - 18 - -CLP - - 89 77 - - - - - - -USD - - - - 129 - - - 151 - - -
Otras provisiones no corrientes
UF - - 78 - - - - - - - - - CLP - - - - 119 51 115 414 110 139 316 -USD - - - - 29 - - - 79 - - -EUR - - - - 57 - - - - - - -BRL 779 - - - - - - - - - - -
OTRAS 305 - - - 61 - - - - - - -
Pasivos por impuestos diferidos
CLP 4.751 79 4.283 - 11.094 825 - - 9.983 743 - - USD 13.561 2.468 - - 561 - 253 - 1.125 - 227 - EUR 10 - - - - - - - - - - - BRL 387 - - - - - - - - - - -
OTRAS 149 - - - 298 - - - 268 - - -
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
CLP 1.236 234 8.528 38 2.412 677 1.543 5.537 1.332 543 1.236 4.438USD - - - 206 387 - - - 311 - - -EUR 255 - 147 - - - - - - - - -
Otros pasivos no financieros no corrientes
CLP 293 - - - 259 25 - - 137 - - - USD 2.562 1.229 3.849 10.891 3.854 6.326 4.822 8.808 2.566 3.796 4.737 9.025EUR 238 - - - - - - - - - - -BRL 2.967 - - - 3.203 - - - - - - -
OTRAS - - - - - 377 - - - - - -Total Pasivos No Corrientes
UF 12.123 11.890 29.463 16.474 11.180 10.735 26.695 20.131 12.663 12.820 172 34.660CLP 25.318 19.785 12.900 38 27.139 19.149 10.844 5.951 11.562 1.496 1.552 4.438USD 122.199 89.315 118.633 112.810 34.354 25.348 7.810 44.135 53.623 9.912 13.329 31.633EUR 503 - 147 - 57 - - - - - - - BRL 4.133 - - - 3.203 - - - - - - - YEN - - - 293.685 - - - 259.583 - - - 265.869
OTRAS 3.604 - - - 2347 377 - - 268 - - - Totales 167.880 120.990 161.143 423.007 78.280 55.609 45.349 329.800 78.116 24.228 15.053 336.600
195Memoria Anual 195Memoria Anual
Nota 33 Ganancia (Pérdida) por Acción
El resultado por acción al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se determina de acuerdo a lo siguiente:
31.12.2010 31.12.2009
Utilidad (Pérdida) atribuible a Tenedores deinstrumentos de participación en el patrimonio neto de la controladora 170.820 ( 656.446)Promedio ponderado del número de acciones 1.728.767.817 971.899.987
Ganancia (Pérdida) por acción US$ 0,10 ( 0,67)
En número de acciones 31.12.2010 31.12.2009Emitidas al 1 de enero 1.498.184.919 769.518.252Provenientes de emisión de capital 531.073.977 728.666.667Emitidas al cierre del período 2.029.258.896 1.498.184.919Promedio ponderado de acciones 1.728.767.817 971.899.987
Nota 34 Contingencias y Compromisos
A) COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES S.A.
a.1) Garantías Otorgadas
a.1.1) Deutsche Schiffsbank - Crédito M/N Mapocho
Con fecha 14 de febrero de 2003 Compañía Sud Americana de Vapores S.A., suscribió un contrato de crédito con Deutsche Schiffsbank por un monto de MUS$ 15.615 el cual fue desembolsado en su totalidad en dicha fecha. Dicho préstamo fue contratado a fin de financiar el precio de adquisición de la M/N Mapocho. Al 31 de diciembre de 2010, el monto vigente asciende a MUS$ 7.215. El valor contable de la nave, al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 7.155. La Compañía constituyó hipoteca naval sobre la nave garantizando el pago de las obligaciones contraídas con Deutsche Schiffsbank hasta por la suma de MUS$ 15.615 por concepto de capital. Además, con esa misma fecha, se suscribió un pagaré a la orden del acreedor, se cedieron condicionalmente ciertos ingresos y contratos de seguro relativos a la nave, y se prometió constituir prenda comercial sobre ciertos derechos, créditos, cuentas por cobrar e ingresos que digan relación con la nave.
a.1.2) American Family Life Assurance Company of Columbus
Con fecha 1 de Agosto del 2003 Compañía Sud Americana de Vapores S.A., se constituyó como fiadora y codeudora solidaria de su filial Tollo Shipping Co. S.A., de Panamá, ante American Family Life Assurance Company of Columbus (AFLAC), agencia en Japón, por un préstamo por JPY 24.000.000.000 (veinticuatro mil millones de yenes), equiva-lentes a US$ 201.850.294 (doscientos un millones, ochocientos cincuenta mil, doscientos noventa y cuatro dólares) moneda legal de Estados Unidos de América. Dicho préstamo se destinó al pago de deudas vigentes, a inversiones de conocimiento público, y a proyectos que complementan los negocios de la Compañía o sus filiales. La obligación, a 30 años plazo, se pagará en su totalidad al vencimiento del plazo, en yenes, y los intereses se pagarán en dólares de Estados Unidos en forma semestral. El préstamo podrá ser pagado anticipadamente, en forma total o parcial, a partir del decimoquinto año, en cada oportunidad que corresponda el pago de intereses.
Memoria Anual196 Memoria Anual196
Con fecha 18 de Julio del 2003, la Compañía Sud Americana de Vapores S.A., se constituyó como fiadora y codeudora solidaria de su filial Tollo Shipping Co. S.A., de Panamá, ante Goldman Sachs & Co., en uno o varios contratos para cubrir las fluctuaciones del tipo de cambio entre el Yen y el Dólar, durante la vigencia del préstamo descrito en párrafo precedente, en el evento que el Yen se sobrevalúe respecto de su actual cotización hasta un margen convenido, mediante el pago de una tasa anual, pagadera semestralmente a la fecha del pago de los intereses del préstamo. El interés y el costo de la cobertura cambiaria señalada, por este financiamiento, alcanzan a un 6,3% anual.
a.1.3) Scotiabank - Carta de crédito Stand By
El 24 de septiembre de 2009, Compañía Sud Americana de Vapores S.A. otorgó una garantía bancaria, a través del banco Scotiabank Chile, a favor de Petróleo Brasileiro SA (Petrobras), Río de Janeiro - Brasil, con el objeto de garantizar sus pagos de compras de combustible en ese país. El monto de la garantía asciende a MUS$ 3.000 con vencimiento el 26 de marzo de 2011.
a.1.4) Banco Security - Carta de crédito Stand By
El 9 de septiembre de 2009, Compañía Sud Americana de Vapores S.A. otorgó una “fianza de resultas”, a través del banco HSBC plc de Londres, a favor de Tiran Shipping. El monto de la garantía asciende a MUS$ 250, con renovación automática cada 12 meses.
a.1.5) Banco Itaú - Carta de crédito Stand By
El 23 de junio de 2010, Compañía Sud Americana de Vapores S.A. otorgó una garantía bancaria, a través del banco Itaú Chile, a favor de Petróleo Brasileiro SA (Petrobras), Río de Janeiro - Brasil, con el objeto de garantizar sus pagos de compras de combustible en ese país. El monto de la garantía asciende a MUS$ 3.000 con vencimiento el 23 de junio de 2011.
a.1.6) Banco Security - Carta de crédito Stand By
El 22 de octubre de 2010, Compañía Sud Americana de Vapores S.A. renovó una garantía bancaria, a través del banco Citibank N.A., a favor del Board of County Commissioners, Miami Dade County. El monto de la garantía asciende a MUS$ 100, con vencimiento el 22 de octubre del año 2011.
a.1.7) Programa de Construcción de Naves de 8.000 Teus
Como fue anunciado en la junta de accionistas de fecha 18 de Agosto de 2009, el programa de construcción de cuatro naves de 12.000 Teus con el astillero Samsung Heavy Industries ha sido modificado para convertirlas en cinco naves de 8.000 Teus. El financiamiento de las mismas ha sido acordado con BNP Paribas S.A. (Man-dated Lead Arranger) y The Export-Import Bank of Korea Crédit Industriel et Commercial (Co-Arrangers) y ya se encuentra vigente.
Compañía Sud Americana de Vapores S.A. ha garantizado giros de estos créditos, utilizados para el pago de cuotas de construcción de las naves, con fianzas y codeudas solidarias por el monto del crédito otorgado que aparece en los estados financieros.
197Memoria Anual 197Memoria Anual
a.1.8) Programa de Construcción de Naves de 6.600 Teus
Ya han sido recibidas dos de las tres naves de 6.600 Teus ordenadas al astillero CSBC Corporation de Taiwán, siendo éstos financiados por un sindicato de bancos liderados por BNP Paribas de Francia.
Compañía Sud Americana de Vapores S.A. ha garantizado los giros de estos créditos, con fianzas y codeu-das solidarias por el monto de los créditos otorgados, el que asciende a un total de MUS$ 81.728 al 31 de diciembre de 2010.
a.2) Documentos en Garantía
La Compañía no tiene documentos en garantía al 31 de diciembre de cada periodo.
Existen otras garantías menores, cuyo detalle no es necesario proporcionar para la interpretación de los pre-sentes estados financieros.
a.3) Otras situaciones legales
La Compañía es parte demandada en algunos litigios y arbitrajes relacionados con el transporte de carga e indemnizaciones por daños y perjuicios, y sus eventuales contingencias de pérdida están cubiertas por seguros contratados. Existen provisiones suficientes para cubrir los montos bajo el deducible.
La Compañía, con respecto a los créditos que mantiene vigentes con bancos privados, tanto en moneda nacional como extranjera, está sujeta a compromisos y obligaciones estándar para este tipo de operaciones.
TRANSPLATA S.A. ha demandado a la sociedad matriz y dos de sus subsidiarias por un monto de U$S 9.969.144 por eventuales perjuicios ocasionados por la terminación de contratos de agenciamiento marítimo. La Compañía estima improbable ser condenada en dicho juicio y más aun en el monto demandado.
a.4) Restricciones a la gestión o indicadores financieros
a.4.1) Obligaciones con el público (Bonos Reajustables) UF 1.950.000 - a) Mantener activos libres de cualquier tipo de gravámenes por, a lo menos, 1,3 veces el monto insoluto del total de pasivos financieros sin garantías mantenidos por el emisor b) Mantener un nivel de endeudamiento a nivel individual en que la relación Deuda Financiera / Patrimonio Total no sea superior a 1,0 veces. Asimismo, mantener un nivel de endeudamiento a nivel consolidado en que la relación Deuda Financiera Consolidada / (Patrimonio Total + Interés Minoritario) no sea superior a 1,2 veces c) Mantener un Patrimonio mínimo individual y consolidado de MUS$ 350.000. a.4.2) Contrato de crédito con American Family Life Assurance Company of Columbus (AFLAC) MUS$ 201.850 - a) Mantener una cobertura gastos financieros (EBITDA / Intereses Netos) no menor de 2,5 b) La relación Deuda a Capital no sea superior a 1,0 c) Mantener un saldo mínimo de Disponible, Depósitos a plazo y Valores negociables de MUS$ 50.000.
Memoria Anual198 Memoria Anual198
a.4.3) Contrato de crédito por dos naves de 6.600 Teus por MUS$ 119.700 - a) Mantener una liquidez mínima de MUS$ 100.000 hasta el último trimestre del año 2010 y de MUS$ 150.000 a partir del primer trimestre del año 2011. b) La relación Capital a Activos sea superior o igual a un 25% hasta el último trimestre del año 2010 y a un 30% a partir del primer trimestre del año 2011. c) La relación Caja a Costo Financiero sea superior o igual a 1.25 entre el primer trimestre del año 2010 y el último trimestre de ese mismo año. A partir del primer trimestre del año 2011 dicha relación debe ser superior o igual a 1.35.
a.4.4) Contrato de crédito por una nave de 6.600 Teus por MUS$ 55.600 - a) Mantener una liquidez mínima de MUS$ 100.000 hasta el último trimestre del año 2010 y de MUS$ 150.000 a partir del primer trimestre del año 2011. b) La relación Capital a Activos sea superior o igual a un 25% hasta el último trimestre del año 2010 y a un 30% a partir del primer trimestre del año 2011. c) La relación Caja a Costo Financiero sea superior o igual a 1.25 entre el primer trimestre del 2010 y el último trimestre de ese mismo año. A partir del primer trimestre del año 2011 dicha relación debe ser superior o igual a 1.35. d) Tener una relación Deuda Neta sobre EBITDA menor o igual a 12 veces en el segundo trimestre del año 2011, menor o igual a 6 veces en el tercer trimestre de dicho año y de 3.5 veces a partir del último trimestre del año 2011.
a.4.5) Contrato de crédito por las naves de 8.000 Teus por MUS$ 437.500 - a) Mantener una liquidez mínima de MUS$ 100.000 hasta el último trimestre del año 2010 y de MUS$ 150.000 a partir del primer trimestre del año 2011. b) La relación Capital a Activos sea superior o igual a un 25% hasta el último trimestre del año 2010 y a un 30% a partir del primer trimestre del año 2011. c) La relación Caja a Costo Financiero sea superior o igual a 1.25 entre el primer trimestre del 2010 y el último trimestre de ese mismo año. A partir del primer trimestre del año 2011 dicha relación debe ser superior o igual a 1.35.
Adicionalmente, los créditos y los bonos obligan a la Compañía a cumplir ciertas restricciones de carácter afirmativo, tales como cumplimiento de la ley, pago de impuestos, mantención de seguros, y otras similares y también a cumplir ciertas restricciones de carácter negativo, tales como no dar prendas, excepto las auto-rizadas por el contrato, no efectuar fusiones societarias, excepto las autorizadas, o no vender activos fijos.
La Compañía al 31 de diciembre de 2010 ha cumplido con la totalidad de las restricciones o covenants, según se describe en nota 23.
B) NORASIA CONTAINER LINES LTD.
b.1) Garantías Otorgadas
b.1.1) HSBC - Carta de crédito Stand By
El 02 de junio de 2008, Norasia Container Lines Ltd. otorgó una “fianza de resultas”, a través del HSBC plc de Londres, a favor de Gulf Agency Company (GAC). El monto de la garantía asciende a MUS$ 500, con renovación automática cada 12 meses.
199Memoria Anual 199Memoria Anual
C) COMPAÑÍA LIBRA DE NAVEGACAO
c.1) Garantías Otorgadas
c.1.1) Banco Security - Carta de crédito Stand By
El 17 de febrero de 2010, Compañía Libra de Navegacao otorgó una “fianza de resultas”, a través del banco HSBC plc de Londres, a favor de Tiran Shipping. El monto de la garantía asciende a MUS$ 250, con reno-vación automática cada 12 meses.
D) CSAV AGENCY LLC.
d.1) Garantías Otorgadas
Mantiene vigente para el desarrollo de sus operaciones una carta de crédito, por MUS$ 61,48 para garantizar cumplimiento de contrato de arrendamiento de las oficinas de New Jersey.
E) SUDAMERICANA, AGENCIAS AEREAS Y MARITIMAS S.A.
- Boletas de garantía bancaria a favor de Empresas Portuarias, Director Nacional de Aduanas, Directemar, Enap Refinerías S.A., Comercial Eccsa S.A., Transportes por Container y Goodyear de Chile SAIC. MUS$ 1.090 al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ 851 al 31 de diciembre de 2009.
- Boletas en garantía en dólares a favor de Empresas Portuarias de Valparaíso, Arica, Zeal Concesionaria S.A. MUS$ 17 al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ 16 al 31 de diciembre de 2009.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Saam Contene-dores S.A., a favor de Empresa Portuaria San Antonio renovables anualmente para garantizar el fiel cumpli-miento del contrato y especialmente de las obligaciones de pago establecidas en contrato de arrendamiento, por un monto de US$ 429.228.- con vencimiento el 31 de mayo de 2011.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Saam Servicios a la Industria Hidrobiológica Ltda., a favor de Fisco de Chile por el Director Nacional de Aduanas, para garantizar el fiel cumplimiento de sus obligaciones y deberes de operador de transporte, por un monto de US$ 18.811 con vencimiento el 3 de julio de 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Saam Contenedores S.A., a favor de la Empresa Portuaria San Antonio, por US$ 2.137 con vencimiento el 31 de octubre de 2011.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Cosem S.A. en favor de la Inspección del Trabajo de Arica, Antofagasta, Coquimbo, Viña del Mar, Valparaíso, San An-tonio, Puerto Aysén y Punta Arenas, para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 17.353 con vencimiento el 31 de marzo de 2011, y a favor del Director Nacional de Aduana para garantizar obligaciones como Agente de Estiba y Desestiba, por un monto de US$ 964 con vencimiento 30 de diciembre de 2011.
Memoria Anual200 Memoria Anual200
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Saam Extra-portuarios S.A. en favor del Director Nacional de Aduanas, para garantizar obligaciones como almacenista habilitado, por un monto de UF 54.000, con vencimiento el 31 de marzo de 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Terminal El Co-lorado S.A., a favor de la Inspección del Trabajo de Iquique para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 1.242 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Sepsa SA., a favor de la Inspección del Trabajo de Valparaíso, San Antonio para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 3.295 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Terminal El Cali-che S.A, a favor de la Inspección del Trabajo de Antofagasta para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 618 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Terminal Chinchorro S.A., a favor de la Inspección del Trabajo de Arica para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 273 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Terminal Barran-cas S.A., a favor de la Inspección del Trabajo de San Antonio para garantizar obligaciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 3.045 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Terminal Las Golondrinas S.A., a favor de la Inspección del Trabajo de Talcahuano, Puerto Montt para garantizar obliga-ciones como empresa de muellaje, por un monto de UF 4.145 con vencimiento el 31 de marzo 2011.
- Boletas de garantía emitidas por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Inmobiliaria Rehue, a favor de la Empresa de Ferrocarriles del Estado, por un monto de UF 100 con vencimiento el 15 de noviembre 2011.
- Boleta de garantía emitida por el Banco Scotiabank, tomadas por cuenta de la subsidiaria Servicios de Aviación y Terminales S.A, a favor de la Dirección General de Aeronáutica Civil para garantizar el derecho aeronáutico mensual por un monto de UF 33 con vencimiento el 31 de marzo de 2012.
- Garantía a favor de Afianzadora Sofimex S.A. constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor soli-dario hasta US$ 2.051.034, para la emisión de cartas fianzas por parte de la asociada SAAM Remolcadores S.A. de C.V., vigentes hasta el 31 de Diciembre de 2011.
- Garantía otorgada por la sociedad respecto de las obligaciones asumidas por la subsidiaria SAAM Puertos S.A., conforme al pacto de accionista de fecha 26 de Diciembre de 2007 y en relación a las actuaciones de esta última sociedad en San Antonio Terminal Internacional S.A. y San Vicente Terminal Internacional S.A., conforme su participación accionaria.
201Memoria Anual 201Memoria Anual
- Garantía a favor de Corpbanca e International Finance Corporation (IFC), consistente en prenda sobre las acciones emitidas por la empresa asociada San Vicente Terminal Internacional S.A. (SVTI) de propiedad o que pueda adquirir a futuro SAAM S.A., otorgadas para garantizar facilidades crediticias de largo plazo de SVTI, un total de US$ 10.000.000, vigentes hasta el 15 de julio de 2011.
- Garantía a favor de Banco Santander Central Hispano S.A. New York Branch, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 1.600.000 con respaldo crédito otorgado a la subsidiaria Florida International Terminal LLC., con vencimiento el 12 de julio de 2012.
- Garantía a favor de Banco Santander Serfín, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 3.163.640 con vencimiento el 31 de enero de 2012, por préstamo otorgado a la subsidiaria Saam Remolques S.A. de C.V.
- Garantía a favor de Banco Santander S.A., constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 7.000.000 con vencimiento el 11 de septiembre de 2014, por préstamo otorgado a la subsidiaria Saam Remolques S.A. de C.V.
- Garantía a favor de Santander Overseas Bank, Inc., constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 5.000.000 con vencimiento el 12 de Octubre de 2012, por préstamo otorgado a la sub-sidiaria Inversiones Habsburgo S.A.
- Garantía a favor de Banco Santander Serfín, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solida-rio hasta US$ 1.906.136 con vencimiento el 12 de noviembre de 2012, por préstamo en contrato leaseback otorgado a la subsidiaria Saam Remolques S.A. de C.V.
- Garantía a favor de Banco Santander Serfín, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 2.788.913 con vencimiento el 10 de octubre de 2013, por préstamo en contrato leaseback otorgado a la subsidiaria Saam Remolques S.A. de C.V.
- Garantía a favor de Banco Santander Serfín, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solida-rio hasta US$ 1.697.677 con vencimiento el 10 de diciembre de 2013, por préstamo en contrato leaseback otorgado a la subsidiaria Saam Remolques S.A. de C.V.
- Garantía a favor del BCI consistente en prenda comercial sobre las acciones emitidas por la empresa asocia-da Portuaria Corral S.A. de propiedad o que pueda adquirir a futuro SAAM S.A., otorgadas para garantizar facilidades crediticias de largo plazo hasta un total de US$ 910.000, vigente hasta el 6 de diciembre de 2012.
- Garantía a favor de Corpbanca , consistente en prenda comercial sobre las acciones emitidas por la empresa asociada San Antonio Terminal Internacional S.A. (STI) de propiedad o que pueda adquirir a futuro SAAM S.A., otorgadas para garantizar facilidades crediticias de largo plazo de STI, hasta un total de US$ 85.000.000, vigente hasta el 17 de enero de 2015.
- Garantía a favor del BCI consistente en prenda comercial sobre las acciones emitidas por la empresa asociada Terminal Puerto Arica S.A. (TPA) de propiedad o que pueda adquirir a futuro SAAM S.A., otorgadas para garantizar facilidades crediticias de largo plazo de TPA, hasta un total de US$ 38.000.000, vigente hasta el 15 de diciembre de 2019.
Memoria Anual202 Memoria Anual202
- Garantía a favor del Banco de Costa Rica S.A., constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 246.316 para la emisión de carta de crédito standby a favor del Banco de Costa Rica, para respaldar garantía de Cumplimiento otorgada por la subsidiaria Concesionaria Saam Costa Rica S.A. al Instituto Costarricense de Puertos de Pacífico, con vencimiento el 18 de agosto de 2011.
- Garantía a favor del Banco Santander Brasil S/A, constituyéndose SAAM en avalista, fiador y codeudor solidario hasta US$ 2.927.431 respaldando las obligaciones de la empresa Saam Do Brasil Ltda., por la emisión de carta fianza a favor del Banco Nacional do Desenvolvimiento Económico e Social - BNDES, con venci-miento 10 de marzo de 2021, la cual garantiza las obligaciones de la subsidiaria Tug Brasil para con BNDES.
- Garantía emitida por Bank of América N.A., para respaldar emisión por parte de Avalon Risk Management Inc., de un NVOCC/OTI Bond (non vessel operating common carrier/Ocean Transportation Intermediary Bond) requerido por el FMC (Federal Maritime Comisión) para operar en tal calidad en los Estados Unidos de América por la subsidiaria Saam Servicios a la Industria Hidrobiológica Ltda., por un monto de US$ 150.000, con vencimiento el 27 de agosto de 2011.
F) AQUASAAM S.A.
- Hipoteca sobre terreno de 10,43 ha, de fecha 28 de Agosto de 2002 y prenda industrial sobre taller de re-des, galpón, lavadora de redes y planta de tratamiento de riles de fecha 4 de Abril de 2003, con el objeto de garantizar préstamo CORFO por UF 18.418, con un saldo a esta fecha de US$ 180.579.-
- Hipoteca sobre terreno de 11,62 ha, lotes C y D (oficinas centrales) y prenda sobre galpón ubicado en lote C de fecha 1 de Septiembre de 2004, con el objeto de garantizar préstamo CORFO por UF 30.130, con un saldo a esta fecha de US$ 316.530.-
G) IQUIQUE TERMINAL INTERNACIONAL S.A.
- Boletas de garantía emitidas por Corpbanca a favor de la Empresa Portuaria Iquique, para garantizar el fiel cumplimiento de contrato de concesión, por un monto total de US$ 3.454.158, con vencimiento el 31 de octubre de 2011.
- Boleta de garantía emitida por Corpbanca a favor del Servicio Nacional de Aduanas para garantizar el cabal cumplimiento como almacenista habilitado, por un monto de UF 6.000, con vencimiento el 31 de marzo de 2011.
H) MUELLAJE I.T.I. S.A.
- Boleta de garantía emitida por Corpbanca, a favor de la Inspección Provincial del Trabajo de Iquique para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones laborales y previsionales, por un monto de UF 9.109, con vencimiento el 31 de marzo de 2011.
203Memoria Anual 203Memoria Anual
I) INARPI S.A.
- Garantías emitidas por Atlas, a favor de la Corporación Aduanera Ecuatoriana, garantizando el pago de los derechos de internación de grúas y portacontenedores, internados a Ecuador en forma temporal en calidad de bien reexportable, como de operaciones portuarias por US$ 1.057.000, con distintos vencimientos, siendo el último el 19 de septiembre de 2011.
- Garantías emitidas por Atlas, a favor de la Corporación Aduanera Ecuatoriana, garantizando el cumplimien-to de los tributos aduaneros, por concepto de almacenamiento temporal, por US$ 10.279.258 con distintos vencimientos, siendo el último el 30 de julio 2011.
J) INVERSIONES ALARIA S.A.
- Garantía a favor del Banco Santander (Brasil) S/A , constituyéndose Inversiones Alaria S.A. en avalista, fiador y codeudor solidario hasta R$ 4.000.000, vigentes hasta el 31 de diciembre de 2011 por préstamo otorgado a Tug Brasil Apoio Portuario S.A.
- Garantía a favor del Banco ABC Brasil S/A, constituyéndose Inversiones Alaria S.A. en avalista, fiador y codeudor solidario hasta R$ 2.100.000, vigentes hasta el 31 de diciembre de 2011 por préstamo otorgado a Tug Brasil Apoio Portuario S.A.
- Fianza Corporativa a favor del Banco Nacional do Desenvolvimento Económico e Social – BNDES, constituyéndose como fiadora, principal pagadora y codeudor solidario de las obligaciones asumidas por la subsidiaria Tug Brasil Apoio Portuario S.A. conforme el Contrato de Financiamiento Nros. 97.2.491.3.1 y 88.2.315.4.1, por la suma de US$ 15.926.033.- Se mantiene contra garantía de Libra Administración y Par-ticipaciones S.A. por el 50% de este valor.
- Fianza Corporativa a favor del Banco Nacional do Desenvolvimento Económico e Social – BNDES, constitu-yéndose como fiadora, principal pagadora y codeudor solidario de las obligaciones asumidas por la subsidiaria Tug Brasil Apoio Portuario S.A. conforme el Contrato de Acuerdo de asunción de deuda N° 07.2.0853.1 por la suma de US$ 5.701.321.- con vencimientos parciales hasta el 10 de Agosto 2023.
- Fianza Corporativa a favor del Banco do Brasil S.A., constituyéndose como fiadora y principal pagadora del valor del Contrato de Financiamiento Mediante Apertura de Crédito Fijo con Recursos de la Marina Mercante nº 20/00503-2, por crédito cursado a la fecha por la suma de US$ 16.725.590.-
K) ECUAESTIBAS S.A.
- Garantías por, Constitución y Atlas a favor de la Corporación Aduanera Ecuatoriana, como garantía por la internación temporal de remolcadores, lanchas, portacontenedores, tractocamiones y ramplas por un total ascendente a US$ 1.945.257 con distintos vencimientos, siendo el último el del 3 de septiembre de 2011 y multas impuestas las cuales están siendo reclamadas por un total de US$ 663.081 con distintos vencimientos, siendo la última el 17 de diciembre de 2011.
Memoria Anual204 Memoria Anual204
- Garantías emitidas por Atlas, a favor de la Corporación Aduanera Ecuatoriana, garantizando el pago de los derechos de internación de grúas Gottwald, internada a Ecuador en forma temporal en calidad de bien reexportable, como de operaciones portuarias por US$ 793.000, con distintos vencimientos, siendo el último el 27 de septiembre de 2011.
- Garantías emitidas por Atlas, y Constitución a favor de la Autoridad Portuaria Guayaquil, Autoridad Portuaria Puerto Bolívar, Corporación Aduanera Ecuatoriana y Ministerio Transporte y Obras Públicas, garantizando el cumplimiento de pagos de tributos aduaneros por contratos, apoyo practicaje y juicios por un monto de US$ 41.014, con distintos vencimientos, siendo el último el 26 de enero de 2011.
Juicios- Demanda por responsabilidad solidaria en el fallecimiento de un ex trabajador, que prestaba servicios para Ecuaestibas S.A. a través de la empresa Roclamesej Cía. Ltda. (demandado principal). La cuantía demandada es de US$ 217.218 más intereses. Actualmente, en espera de sentencia.
- Demanda por liquidación de horas de sobretiempo y finiquitos efectuados por ex trabajadores por una cuantía de US$ 109.634. Los demandantes han apelado al fallo de primera instancia y el proceso pasará a segunda instancia.
- Demanda de ejecución de silencio administrativo por las impugnaciones que se presentaron ante la Corpo-ración Aduanera Ecuatoriana por la importación de los remolcadores Tritón y R-22. La cuantía por ambos remolcadores es de US$ 357.429. Se espera prescripción.
L) SAAM DO BRASIL LTDA.
- El año 1999 la empresa interpuso un recurso, en contra de la Fazenda Nacional, con el fin de suspender el pago de los impuestos PIS/COFINS que se calcula sobre ventas a empresas extranjeras cuyo valor actualizado a la fecha asciende US$ 781.225. Los asesores jurídicos que llevan dicho caso, han estimado como éxito posible.
- Mayor porcentaje del impuesto COFINS de 2% para 3% cuyo valor actualizado a la fecha asciende US$ 344.090. Los asesores jurídicos que llevan dicho caso, han estimado como pérdida probable.
M) KIOS S.A.
- Bonos del Tesoro entregados en garantía a favor de la Administración Nacional de Puertos, para garantizar obligaciones como operador portuario en Uruguay, según Decreto Nº 413 del 1º de Septiembre de 1992, por un monto nominal de US$ 105.000.
N) SAAM REMOLQUES S.A. de C.V.
- Fianzas emitidas por Afianzadora Sofimex S.A, a favor de las Administradoras Portuarias Integrales de Veracruz, Altamira, Tampico, Lázaro Cárdenas y Tuxpan, con vigencia anual y para garantizar cumplimiento de los contratos de concesión, por una suma total de US$ 782.514.-
205Memoria Anual 205Memoria Anual
O) FLORIDA INTERNATIONAL TERMINAL, LLC - Cartas de Crédito emitidas por Bank of América N.A. a favor del Broward County, Port Everglades, USA,para garantizar el cumplimiento de las obligaciones emanadas del Contrato “Broward County Marine Terminal Lease and Operating Agreement” y cuyo monto asciende a US$ 490.000, con vencimiento el 18 de mayo 2011.
Garantías Recibidas
- Boletas en garantía a favor de SAAM S.A. tomadas por Xerox de Chile S.A. para garantizar cumplimiento de contrato por un valor de UF 761 con vencimiento 31 de mayo de 2011.
Restricciones a la Gestión o Indicadores Financieros
- El contrato de línea de crédito con Banco de Crédito e Inversiones (BCI) por US$ 40.000.000 o su valor equivalente en moneda nacional, cursados en diciembre de 2009, requiere que mientras se encuentre de pago el citado crédito, mantener en los estados financieros al 30 de Junio y 31 de Diciembre de cada año, el índice financiero razón de deuda financiera neta dividido EBITDA (últimos 12 meses) menor o igual a tres veces, el cual se encuentra debidamente cumplido al cierre de los presentes estados financieros.
- El crédito mantenido con Corpbanca por la filial Iquique Terminal Internacional S.A. requiere que mientras se encuentre de pago el citado crédito, mantener en los estados financieros al 30 de Junio y 31 de Diciembre de cada año, el índice financiero razón de endeudamiento financiero no sea mayor que 3 y que la razón de cobertura de servicio de la deuda no sea menor que 1.
Hipotecas por Compromisos Financieros:
Acreedor DeudorTipo de
garantía
Tipo deactivos comprometidos
Valor contable de los activos
comprometidos
Saldo pendiente
de la deuda al cierre del período
MUS$ MUS$
Deutsche Schiffsbank Compañía Sud Americana de Vapores S.A. Hipoteca Naval Nave 7.155 7.252
BNP Paribas CSBC Hull 896 Ltd. Hipoteca Naval Nave 89.917 37.816
BNP Paribas CSBC Hull 898 Ltd. Hipoteca Naval Nave 90.474 45.025
HSH Nordbank Ag Limari Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 39.176 20.446
HSH Nordbank Ag Longavi Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 21.231 23.582
HSH Nordbank Ag Chacabuco Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 39.176 31.450
HSH Nordbank Ag Paine Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 52.589 41.585
HSH Nordbank Ag Puelo Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 53.458 41.367
HSH Nordbank Ag Palena Shipping Limited Hipoteca Naval Nave 53.822 41.428
Memoria Anual206 Memoria Anual206
Nota 35 Compromisos por Arrendamientos Operativos Como Arrendatario
Al 31 de diciembre de 2010 el Grupo CSAV arrienda, en régimen de arrendamiento operativo una cantidad de 185 barcos y 411.983 contenedores.
El plazo de arrendamiento de barcos normalmente varía entre los tres meses y hasta un período de 5 años. En algunos casos, existe la opción de renovar el arrendamiento por períodos similares. Las modalidades de tarifas son mayoritariamente fijas. El costo de operar la nave, conocido como “running cost”, varía dependiendo de la nave, y puede ser contratado junto o separado con el arrendamiento. Este último concepto no se considera para los efectos de los pagos futuros no cancelables.
En el caso de los contenedores, el plazo de arriendo no supera los 8 años, y no existe la opción de renovación.
Los pagos futuros mínimos no cancelables, a su valor nominal (es decir no descontados a valor presente) se detallan a continuación:
MUS$Menos de un año 835.457Entre uno y tres años 1.110.275Entre tres y cinco años 384.019Más de cinco años 224.653 Total 2.554.404
Nota 36 Acuerdos de concesión de servicios
CSAV Group, a través de su filial Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas posee los siguientes acuerdos de concesión.
Iquique Terminal Internacional S.A. (Chile)
Concedente: Empresa Portuaria Iquique (EPI)Concesionario: Iquique Terminal Internacional S.A. (ITI)
1. De acuerdo a los términos de las bases de licitación, el “Contrato de Concesión del Frente de Atraque número 2 del Puerto de Iquique”, que tiene una vigencia de 20 años, se firmó con la Empresa Portuaria de Iquique el 3 de mayo de 2000.
207Memoria Anual 207Memoria Anual
2. EPI, por medio de este contrato de concesión otorga al concesionario una concesión exclusiva para desa-rrollar, mantener y explotar el frente de atraque, incluyendo el derecho a cobrar a los usuarios tarifas básicas por servicios básicos, y tarifas especiales por servicios especiales prestados en el frente de atraque.
3. Este contrato obliga a la subsidiaria Iquique Terminal Internacional a pagar a Empresa Portuaria Iquique lo siguiente:
El pago estipulado por US$ 2.000.000, el que se canceló a Empresa Portuaria Iquique el día 1 de julio de 2000.
Canon anual durante el primer año por un monto fijo de US$ 1.600.000, el que se cancela en cuatro cuotas trimestrales.
Canon anual, a partir del segundo año y siguientes, por un monto anual que deberá ser determinado sobre la base del tonelaje de carga transferida en el año anterior, pero que en ningún caso podrá ser inferior a US$ 1.600.000 en cada año (debidamente indexado). Este canon deberá ser cancelado en cuatro cuotas trimestrales iguales y vencidas.
La subsidiaria ITI deberá ejecutar la construcción del muelle antisísmico corto en el sitio cuatro para naves Post Panamax, dentro de un plazo de sesenta meses, obra que a la fecha de los presentes estados financieros se encuentra construida.
El concesionario tendrá la opción de extender el plazo por un período de 10 años si completa la ejecución, antes del comienzo del décimo noveno año contractual, del proyecto de construcción y declara su intención de prorrogar el plazo antes del comienzo del décimo noveno año contractual.
El día 4 de Enero de 2008 se formalizó, a través de una escritura pública modificatoria del contrato de conce-sión celebrado el 02 de Mayo de 2000 entre la “EPI” e “ITI”, por medio de la cual se agrega una alternativa a la opción del contrato original, con la que la concesionaria podrá extender el plazo de 10 años si completa la ejecución, antes del 31 de diciembre de 2014, de los siguientes proyectos de construcción de infraestructura en el puerto de Iquique:
1 “Extensión del sitio 4 al Norte en 69 metros”2 “Estabilización sísmica del sitio 3”
La extensión del sitio 4 al norte en 69 metros, se encuentra terminada y en operaciones a partir de septiembre 2010.
La estabilización sísmica del sitio 3 se encuentra en desarrollo y se tiene estimado terminar a fines del año 2011.
Una vez completadas y recibidas las obras de construcción por la “Empresa Portuaria Iquique” el período original de la concesión se extenderá en 10 años hasta completar treinta.
Los trabajos ya se iniciaron y es decisión del Directorio que los mismos se cumplan en los plazos requeridos.
Memoria Anual208 Memoria Anual208
Adicionalmente, en la escritura modificatoria queda expresamente señalado que las obras a que se refieren los proyectos indicados, quedarán totalmente depreciados al término de la concesión.
En la fecha de término de la concesión, el concesionario deberá presentar a EPI, tanto el frente de atraque como todos los aportes de infraestructura, en buenas condiciones de funcionamiento, exceptuando el desgaste por el uso normal que les afecte, libre de todo personal, equipos, materiales, piezas, repuestos, materiales de residuos, desechos, basura e instalaciones temporales, que no consistan en activos incluidos.
A la fecha de término de la concesión, todos los derechos, obligaciones y atribuciones otorgados por el pre-sente contrato al concesionario, terminarán en forma automática; entendiéndose, sin embargo, que ITI asume todas las responsabilidades, y tendrá derecho a recibir y a retener todos los ingresos netos, que surjan de la operación del frente de atraque antes de la fecha de término.
A la fecha de término de la concesión, el frente de atraque, todos los activos (distintos de los activos exclui-dos), cuentas y derechos que posee o controla el concesionario, que son necesarios o útiles para la operación continua del frente de atraque o prestación de los servicios, incluyendo, sin limitación, todos los datos, estu-dios, informes, inspecciones, gráficos, mapas, registros, representaciones gráficas y otro tipo de información escrita o electrónica y todos los materiales, equipamiento, herramientas y provisiones proporcionadas por el concesionario que son compradas o adquiridas o producidas por el concesionario para el desarrollo, man-tención y explotación del frente de atraque, serán transferidas inmediatamente a EPI, libre de gravámenes, excluyendo los gravámenes de menor importancia que surjan del curso ordinario del negocio, cuya existencia, ya sea individual o en conjunto, no afecte el uso y operación de la propiedad objeto de éste, en concordancia con prácticas pasadas.
SAAM REMOLQUES S.A. DE C.V. (MÉXICO)
La compañía ha celebrado contratos de cesión parcial de derechos y obligaciones mediante los cuales la Administración Portuaria Integral de Lázaro Cárdenas, Veracruz, Tampico, Altamira, y Tuxpan ceden a la Sociedad los derechos y obligaciones respecto de la prestación de servicios de remolque portuario y costa afuera en los puertos, libres de todo gravamen y sin limitación alguna para su ejercicio.
Las concesiones tienen un periodo de vigencia que se extiende hasta el 2015 y 2016.
CONCESIONARIA SAAM COSTA RICA S.A. (COSTA RICA)
Concesionaria SAAM Costa Rica S.A. se ha adjudicado del Instituto Costarricense de Puertos del Pacífico la Licitación Pública Internacional No. 03-2001 de “Concesión de Gestión de Servicios Públicos de Remolca-dores de la Vertiente Pacífica”, contrato refrendado por la Contraloría
General de la República mediante oficio Nro. 10711 del día 11 de agosto del 2006, el cual le permitió iniciar operaciones el 12 de diciembre del año 2006.
El período de vigencia de la concesión es de 19 años.
209Memoria Anual 209Memoria Anual
Nota 37 Medio Ambiente
La Compañía, por la naturaleza de sus servicios, no incurre en desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversión de procesos productivos, verificación y control del cumplimiento de ordenanzas y leyes relativas a procesos e instalaciones industriales y cualquier otro que pudiera afectar en forma directa o indirecta a la protección del medio ambiente.
Nota 38 Sanciones
Durante el ejercicio 2010 y 2009, tanto la Compañía y sus subsidiarias y directores y gerentes no han recibido sanciones de parte de la Superintendencia de Valores y Seguros. Así mismo no ha habido sanciones signifi-cativas a la Compañía y sus subsidiarias de otras entidades administrativas.
Nota 39 Efectos del Terremoto Febrero 2010
Como consecuencia del terremoto que afectó a la zona central del país el pasado 27 de febrero de 2010, nuestras principales empresas relacionadas afectadas fueron San Antonio Terminal Internacional S.A. (STI) y San Vicente Terminal Internacional S.A. (SVTI), las que experimentaron daños de diversa consideración a la infraestructura concesionada, siendo especialmente relevantes los daños experimentados en SVTI. Las reparaciones se estiman preliminarmente en 25 y 70 millones de dólares respectivamente. Cabe hacer men-ción que la propiedad de la infraestructura concesionada corresponde a la Empresa Portuaria San Antonio y Empresa Portuaria Talcahuano - San Vicente, sobre quienes recae la obligación contractual de asegurar dicha infraestructura. Sin perjuicio de lo anterior, tanto STI como SVTI cuentan con seguros adicionales a los de las empresas portuarias, que cubren daños a la mencionada infraestructura, así como seguros de Perjuicio por Paralización y, seguros relativos a la eventual pérdida de las concesiones respectivas.
Nota 40 Plan de Fortalecimiento Financiero
La sociedad matriz ha concluido el proceso de Fortalecimiento Financiero, que iniciara en Mayo de 2009. En lo esencial, este plan disponía que CSAV aumentaría su capital en US$ 710 millones, el cual se obtendría a través de tres aumentos de capital los dos primeros por US$ 350 millones y otro proveniente del acuerdo con los armadores, suscrito en a Hamburgo, por US$ 360 millones.
Como resultado de este programa se recaudaron un total de MUS 773.032, incluyendo MUS$ 32.177 corres-pondiente a Sobreprecio en venta de acciones propias.
Con el último aumento de capital se pagaron los montos adeudados a dichos armadores y, de conformidad con el acuerdo suscrito, se le prepagaron parte de los arriendos comprometidos hasta marzo de 2011.
Memoria Anual210 Memoria Anual210
Nota 41 Hechos Posteriores a la Fecha del Estado Financiero
Modificación de Contrato de Emisión de Bonos Serie A (CSAV - Banco de Chile)
Con motivo de la entrada en vigencia de IFRS (Internacional Financial Reporting Standards) para adecuar determinadas cláusulas del aludido Contrato a IFRS se modificó el Contrato de Emisión de Bonos. El conte-nido de las modificaciones y el impacto de la nueva normativa IFRS en CSAV y sus Estados Financieros fue debidamente informado a la Junta de Tenedores de Bonos celebrada el 25 de Enero del 2011, oportunidad en la cual se dio a conocer la propuesta de las modificaciones. Siendo éstas debidamente aceptadas por la Junta de Tenedores se suscribió la modificación del contrato mediante escritura pública de fecha 26 de Enero de 2011 otorgada en la Notaría de Eduardo Diez Morello, repertorio N°2195-2011.
Adicionalmente a lo anterior entre el 31 de Diciembre de 2010 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, no han ocurrido otros hechos significativos de carácter financieros o de otra índole que puedan afectar la adecuada presentación y/o la interpretación de los mismos.
211Memoria Anual 211Memoria Anual
Memoria Anual212 Memoria Anual212
213Memoria Anual 213Memoria Anual
ANALISIS RAZONADO
1.- Análisis Estados Financieros Consolidados
BALANCE GENERAL
IntroducciónDurante el ejercicio 2010 se materializaron una serie de operaciones de compra y venta de participaciones en asociadas y subsidiarias que, sin tener efectos significativos en resultados y patrimonio, cambian y/o re-distribuyen el nivel de activos y pasivos de la Compañía.
La compra del total de la propiedad de las sociedades Kempe Holding Co. Ltd. y Kempe BVI Holding. Co. Ltd. y la venta de la participación en Globe I Holding Shiffharts GMBH and Co. KG, todas sociedades en que CSAV mantenía un 50%, permitió a CSAV hacerse del 100% de la propiedad de seis naves porta con-tenedores (motonaves Chacabuco, Limarí, Longaví, Puelo, Palena y Pucón). Estas operaciones en conjunto implicaron una disminución de la cuenta “Inversiones en asociadas” en MUS$ 59.460, un aumento de la cuenta Propiedad Planta y Equipos en MUS$ 270.206, de la cuenta “Otros pasivos financieros” corrientes y no corrientes por un total de MUS$ 212.673 y afectaron positivamente el resultado en MUS$ 4.641.
Por su parte, la filial SAAM adquirió la participación de sus socios en las compañías Tug Brasil Apoio Mari-timo Portuario (Brasil) y Limoly S.A. (Uruguay). Estas adquisiciones generaron un incremento en la cuenta “Propiedad, planta y equipos” por MUS$ 59.671, en la cuenta de “Plusvalía” por MUS$ 15.244, en la cuenta “Otros pasivos financieros” corrientes y no corrientes por MUS$ 29.182, en “Cuentas por pagar” por MUS$ 7.436 y una disminución de la cuenta “Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación” por MUS$ 19.339.
Otras operaciones importantes realizadas durante el año 2010 incluyen, la adquisición del 5,257% de la propiedad de las filiales Wellington Holding Group (matriz de las Compañía Libra de Navegacao Brasil, y Libra de Navegación Uruguay) y el 50% que pertenecía a terceros de las agencias CSAV Agencia Marítima (España) S.L., CSAV Group Agencies (Alemania) GmbH., CSAV Group Agencies Bélgica N.V., CSAV Group Agency (Holanda) B.V., CSAV Denizcilik Acentasi S.A. (Turquía), CSAV Group Agencies (UK) Ltd. y el 15% de la agencia CSAV Argentina S.A. Las adquisiciones antes señaladas disminuyeron las cuentas de “Interés Minoritario” y “Efectivo” en MUS$1.667 y MUS$28.958 respectivamente y aumentaron la cuenta “Intangibles” en MUS$ 34.571.
Todas las operaciones anteriormente descritas, a sus valores de transacción, permitirán a CSAV disponer íntegramente de estos activos y sociedades para desarrollar de mejor manera sus distintos negocios.
Análisis del Balance
Al 31 de Diciembre de 2010, los Activos Totales alcanzaron un total de MUS$ 3.218.159, lo que representa un aumento de MUS$ 1.046.575 con respecto a los existentes al 31 de diciembre de 2009. Esta variación se explica por un incremento de MUS$ 473.743 en los Activos Corrientes y de MUS$ 572.832 en los Activos no Corrientes.
Memoria Anual214 Memoria Anual214
El aumento de MUS$ 473.743 en los Activos Corrientes se explica principalmente por un incremento de MUS$ 217.471 en el “Efectivo y equivalente al efectivo”, debido a la positiva evolución de los resultados durante el año, al hecho que el último aumento de capital quedó, prácticamente en su totalidad, en caja al cierre de los presentes Estados Financieros, al aumento de “Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes” por MUS$ 117.867 o un 27% dado el mayor nivel de actividad experimentado por la compañía durante el año 2010 ,y por el incremento en los “Inventarios” por MUS$ 83.504. Durante el año 2010, el volumen transportado mantuvo una tendencia creciente durante todo el año, mientras que las tarifas de flete se recuperaron respecto a aquellas observadas en 2009. Adicionalmente a los incrementos antes mencionados, también aumentaron los “Otros activos no financieros corrientes” en MUS$ 53.307, producto de los arriendos de naves pagados por anticipado, como resultado del Plan de Fortalecimiento
Financiero, terminado exitosamente durante el año 2010, y los “Activos por impuestos corrientes” en MUS$ 26.936.
El aumento en los Activos no Corrientes de MUS$ 572.832 o un 46%, se explica principalmente por el in-cremento de “Propiedad, planta y equipos” en MUS$ 574.195. Como fue indicado precedentemente, MUS$ 270.206 de dicho incremento corresponden a la adquisición del 50% restante de la participación que la Com-pañía ya poseía en las compañías Kempe, donde producto de lo anterior se ha procedido a consolidar las seis naves antes mencionadas, y MUS$ 59.671 corresponden a los activos fijos adicionados por la consolidación de TUG Brasil y Limoly S.A. También explica el aumento de esta cuenta la entrada en operación de las na-ves Maule y Maipo que significó un incremento de MUS$ 141.192; los anticipos de construcción de naves por MUS$ 87.296; la construcción de Remolcadores por MUS$ 34.747; y la adición en equipos de soporte portuario, todo lo anterior se vio compensado en parte por la depreciación del período.
El aumento en la cuenta de “Plusvalía” por MUS$ 49.733 se explica íntegramente en los comentarios de las adquisiciones de las compañías señaladas precedentemente.
Los incrementos antes señalados se vieron compensados, en parte, por la disminución en “Inversiones conta-bilizadas utilizando el método de la participación” por MUS$ 69.399, como consecuencia de la consolidación de TUG Brasil, Limoly S.A. y las compañías Kempe que, a diciembre del año anterior se registraban como asociadas.
Los Pasivos Corrientes disminuyeron en MUS$ 54.548 con respecto al 31 de diciembre de 2009, dismi-nución que se explica principalmente por: “Otros pasivos no financieros corrientes” por MUS$ 110.147 y “Cuentas por pagar a entidades relacionadas” por MUS$ 49.498 producto principalmente de la disminución de los compromisos con los armadores luego de la suscripción del aumento de capital realizado en abril de 2010 de acuerdo al Plan de Fortalecimiento Financiero. Todo lo anterior se vio compensado, en parte, por los incrementos en: “Otros pasivos financieros corrientes” debido a las consolidaciones antes mencionadas; el aumento en las “Cuentas por pagar comerciales” por MUS$ 13.087 producto de la mayor actividad del negocio y, en menor medida, por el incremento en “Pasivos por impuestos corrientes” y “Otras provisiones de corto plazo” por MUS$ 14.344 y MUS$ 30.824, respectivamente.
215Memoria Anual 215Memoria Anual
Los Pasivos no Corrientes aumentaron en MUS$ 363.982 respecto de diciembre de 2009, siendo su principal razón el incremento en la cuenta “Otros pasivos financieros no corrientes” por MUS$ 356.219, que se explica por los efectos de la consolidación de los préstamos de TUG Brasil, Limoly S.A. y las compañías Kempe, mencionadas al inicio de este análisis. Además, las filiales dueñas de las naves Maule y Maipo obtuvieron créditos por US$ 83.125. Finalmente, si bien el aumento de la relación dólar/yen incrementó el monto no-minal del crédito AFLAC, esta variación fue la misma observada en el activo “Otros activos financieros, no corrientes” puesto que la Compañía tiene un derivado que protege de los cambios de dicha paridad.
El Patrimonio de la Compañía se incrementó en MUS$ 731.885 respecto de diciembre de 2009, lo que se explica primeramente por los Aumentos de Capital por MUS$ 360.000 en abril, con el cual se concluyó el Plan de Fortalecimiento Financiero, y por MUS$ 200.000 de Diciembre último. Adicionalmente a lo anterior, se capitalizó el sobreprecio de venta de acciones propias netas de los costos de emisión provenientes del año 2009 por MUS$ 24.389. Este incremento en el Patrimonio se explica también por los positivos resultados del año 2010 de MUS$ 170.820 y el incremento en la otras reservas por MUS$ 17.107, los que fueron com-pensados, en parte, por la disminución de la cuenta prima de emisión por MUS$ 8.276 y por el registro del dividendo mínimo exigible por MUS$ 32.984.
ESTADO DE RESULTADOS
El resultado del año 2010 presenta una utilidad de MUS$ 170.820, lo que representa una mejora muy signi-ficativa, de MUS$ 827.266, respecto de la pérdida de MUS$ 656.446 registrada en 2009.
Los Ingresos de Actividades Ordinarias consolidados para el período alcanzaron a MUS$ 5.452.257, lo que representa un incremento de MUS$ 2.418.549 ó 80% en comparación a los obtenidos en el mismo período del año 2009. Este significativo incremento de las ventas se explica principalmente por el importante crecimiento en los volúmenes transportados en los tráficos de portacontenedores y por la sostenida recuperación que se ha observado en los precios de flete.
Al comparar los resultados del año 2010 con aquellos del año anterior, se debe tener presente el fuerte impacto que tuvo la grave crisis que enfrentó el mundo y los flujos de comercio internacional en los resultados de la Compañía durante el ejercicio 2009. Como fue explicado en Fecus anteriores, los principales efectos en CSAV de la aguda crisis que atravesó la economía mundial durante 2008 y 2009 fueron una muy importante disminución del volumen transportado y una significativa caída en los precios promedio de fletes.
A partir del último trimestre de 2009, la industria ha mostrado una tendencia de recuperación de la demanda por transporte, así como también en los precios de flete. Esta recuperación ha ocurrido a pesar de un escenario económico global todavía débil (principalmente en las economías desarrolladas) y que no ha estado ajeno a volatilidades.
Durante el período, el volumen transportado por la Compañía alcanzó a 2.894.164 teus de arrastre, lo que representa un aumento del 62% respecto del volumen transportado en el año anterior. Las tarifas promedio de fletes en servicios portacontenedores, que mostraron una fuerte caída a partir de septiembre 2008, sólo comenzaron a mostrar una recuperación a partir de septiembre 2009. De esta forma, y gracias a que la ten-dencia de recuperación de tarifas de flete que se mantuvo hasta septiembre de 2010, la tarifa promedio fue un 23% mayor a la observada en 2009.
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Los tráficos de línea operados por CSAV entre la Costa Oeste de América del Sur al Asia, Europa y Norte-américa, mostraron un importante aumento en el volumen transportado, experimentando al mismo tiempo un aumento en los precios promedio de fletes respecto de aquellos observados durante igual período del año anterior. Los tráficos operados por CSAV desde la Costa Este de Sudamérica a la costa Atlántica de Norte-américa, Europa, África y Asia, así como aquellos de Companhia Libra de Navegaçao (Brasil) y Compañía Libra de Navegación (Uruguay), subsidiarias que ofrecen principalmente servicios de contenedores desde y hacia la Costa Atlántico de Sudamérica, mostraron un importante aumento en el volumen transportado y al mismo tiempo una significativa recuperación en sus precios promedio de fletes, aunque algunos de ellos aún siguen siendo no satisfactorios. Por otra parte, el transporte de automóviles y de graneles sólidos siguen mostrando una recuperación en sus volúmenes transportados.
Norasia Container Lines Ltd, la filial que ofrece servicios de transporte de carga en los tráficos Este-Oeste – cuyos servicios fueron algunos de los más afectados por la crisis y que hizo que la Compañía, durante el primer trimestre de 2009, suspendiera el mayor servicio que operaba hasta ese entonces (tráfico entre Asia y el Norte de Europa) – mostró una importante recuperación tanto en volumen transportado como en precios promedio de flete.
Por otra parte, CSAV Panamá, filial dedicada al transporte de la carga refrigerada, principalmente desde Chile a Estados Unidos de Norteamérica y Europa, mostró una caída en sus volúmenes transportados como consecuencia de los menores embarques de fruta que se realizaron en el período producto de efectos climáti-cos que han afectado la temporada normal de fruta y, en menor medida, por el terremoto que afectó a Chile.
La filial Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) que ofrece servicios portuarios de estiba y desestiba, de remolcadores, de agenciamiento marítimo y de depósito y maestranza de contenedores entre otros, en diversos puertos de Norte, Centro y Sudamérica, ha mostrado un favorable desempeño aumentando sus ventas y utilidades respecto de igual período del año anterior.
Los Costos de Ventas consolidados aumentaron en MUS$ 1.492.902 ó 43%, alcanzando a MUS$ 4.979.652. Este importante aumento se explica principalmente por costos asociados al mayor volumen transportado en los servicios porta contenedores y por el significativo aumento en el precio promedio de combustible. Dicho aumento fue parcialmente compensado con los programas de eficiencia operacional; y con MUS$ 98 millones de menores gastos por coberturas de combustibles en comparación con 2009.
De esta forma, el Margen Bruto del año 2010 alcanzó a los MUS$ 472.605 superior en MUS$ 925.647 al registrado en 2009 (pérdida de MUS$ 452.640).
Los Gastos de Administración del ejercicio alcanzaron a MUS$ 264.829, lo que representa un incremento del 10,5% respecto de igual período del ejercicio anterior, y se explica íntegramente por la mayor actividad de la Compañía. A pesar del fuerte aumento de las ventas, los procesos de reorganización y eficiencia que está desarrollando la Compañía han permitido que los gastos administrativos y de soporte de la operación hayan aumentado en una medida mucho menor.
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Otras cuentas que presentaron una variación respecto de igual período del año anterior son: la cuenta Gastos financieros” que observó un aumento de MUS$ 10.666 y que se explica principalmente por el aumento en financiamientos como consecuencia de la consolidación de compañías asociadas a partir de Junio 2010 (in-cluyendo las seis naves portacontenedores mencionadas) y por los financiamientos recibidos por las naves nuevas recibidas (Maipo y Maule) durante 2010; y la cuenta “Participación en ganancia de asociadas” que disminuyó en MUS$ 1.242 y que se explica principalmente porque las seis naves portacontenedores mencio-nadas precedentemente eran consideradas como sociedades asociadas hasta Junio 2010.
Con todo lo anterior el Resultado antes de impuestos muestra una utilidad de MUS$ 217.832 superior en MUS$ 912.518 a la pérdida de MUS$ 694.686 registrada en 2009. Es importante hacer notar que el análisis del Resultado de Explotación debe leerse en conjunto con los capítulos Situación de Mercado y Riesgos de Mercado.
En el año 2010 el gasto por impuesto a la renta alcanzó a los MUS$ 36.329, el que se compara con el impuesto negativo de MUS$ 41.263 en 2009. Esta variación se explica íntegramente por el fuerte incremento en los resultados observados durante del año 2010. Al mismo tiempo los resultados atribuibles a intereses minori-tarios en el presente período generaron una utilidad de MUS$ 10.683 producto de los resultados (utilidades) obtenidos en las sociedades donde existen dichos intereses minoritarios, situación que, en el mismo período del año anterior, ascendió a MUS$ 3.023.
Los principales indicadores al 31 de diciembre 2010 han tenido el siguiente comportamiento:
INDICES DE LIQUIDEZ
- Liquidez Corriente: Este índice se incrementa con respecto al mismo período del año anterior debido bá-sicamente a que el aumento en los activos corrientes (MUS$ 473.743) es muy superior al incremento de los pasivos corrientes (MUS$ 54.548).
- Razón Acida: Este índice se incrementa en 0,245 puntos porcentuales en relación al mismo período del año anterior, debido a que el aumento en los recursos disponibles (MUS$ 217.471) es superior al incremento de los pasivos corrientes (MUS$ 54.548).
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
- Endeudamiento: Este índice disminuye en 1,02 puntos porcentuales en relación a Diciembre 2009, debido a que el incremento porcentual en el patrimonio (producto de los resultados de los últimos 12 meses y de los aumentos de capital) es muy superior al incremento en los pasivos exigibles.
- Endeudamiento de Corto Plazo: El índice de endeudamiento de corto plazo disminuye levemente en com-paración con diciembre 2009 debido básicamente a que el incremento en los pasivos corrientes es menor al incremento de la deuda total.
- Endeudamiento de Largo Plazo: A diferencia del índice anterior, éste aumenta levemente debido que el incremento de la deuda de largo plazo es superior, porcentualmente, al aumento de la deuda total.
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- Cobertura de Gastos Financieros: Este índice se incrementa y se hace positivo producto de los resultados del año 2010 en relación a las pérdidas obtenidas en igual período del año 2009. Adicionalmente este incre-mento se debe a que se ha comenzado a consolidar deudas por financiamiento de naves pertenecientes a las sociedades Kempe antes mencionadas y por nuevas financiaciones de la MN Maipo y MN Maule.
INDICES DE RENTABILIDAD
- Rentabilidad del Patrimonio: Este índice mejora fuertemente en relación al mismo período del año anterior debido a los buenos resultados del año 2010.
- Rentabilidad del Activo: Este índice aumenta en relación al mismo período del año anterior debido a los resultados positivos de 2010 en comparación con las pérdidas de 2009.
- Rendimiento Activos Operacionales: Este índice mejora fuertemente en relación al mismo período del año anterior debido a resultados positivos de 2010 en comparación con las pérdidas de 2009.
- Retorno de Dividendos (cifras en US$, centavos): Se hace cero, dado que no se han distribuido dividendos en los últimos doce meses.
- Resultado por Acción (cifras en US$, centavos): Este índice se hace positivo debido a los positivos resultados del año 2010 en comparación a las pérdidas experimentadas en el año 2009.
- Valor Bursátil de la Acción (cifras en $): El valor de la acción aumentó en $ 211,75 en comparación con diciembre del 2009 quedando al 31 de diciembre de 2010 en $ 581,93 2. - Diferencia entre valores Económicos y de Libros de los Activos.
Los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2010 han sido preparados de acuerdo con normas interna-cionales de información financiera aprobadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, organismo bajo cuya fiscalización se encuentra la Compañía. Debido a los efectos de la crisis que experimentó la industria naviera, es difícil determinar en la actualidad la relación real entre el valor libro de los principales activos de la Compañía y el valor comercial de los mismos, debido a la falta de profundidad (escaso número de transac-ciones) del mercado de compraventa de naves. Aunque el valor comercial de ciertos tipos de naves muestra actualmente una tendencia al alza, la falta de profundidad antes mencionada hace que estas transacciones sean poco representativas y por ende no necesariamente reflejen el valor real de las naves, así como tampoco la tendencia de mediano y largo plazo.
3.- Situación de Mercado.
El año 2010 fue un año mejor a lo esperado inicialmente; se caracterizó por fluctuaciones importantes y concluye con un nivel de incertidumbre significativo.
En cifras gruesas, los ingresos de CSAV crecieron en US$ 2,400 millones: un 80% respecto del año anterior, alcanzando una venta que es record histórico de US$ 5,450 millones; mientras los costos lo hicieron en mucho menor medida, lo que permitió que el margen bruto pasara de una cifra negativa de US$ 453 millones el año 2009 a un margen positivo de US$ 473 millones durante el ejercicio 2010.
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Esta mejora sustantiva se explica por una combinación de condiciones de mercado y de mayor eficiencia de la Compañía.
En lo que se refiere a condiciones de mercado, en el año 2009 el transporte en contenedores que es el negocio principal de CSAV, tuvo la peor crisis de la historia del negocio en el mundo. La demanda mundial se estima que cayó en alrededor de 10%, lo que es particularmente grave en un negocio que crecía a tasas promedio cercanas a esa cifra. Esta caída se agregó a una fuerte sobreoferta de naves: al principio de la crisis había órdenes de construcción de naves por alrededor de un 60% de la capacidad instalada y durante la crisis se paralizaron cerca de 600 naves con un tamaño equivalente levemente superior al 10% de la flota en operación. Esta combinación de factores provocó una caída de tarifas en CSAV de 39% entre marzo de 2008 y agosto de 2009. Nuestro volumen de operaciones el año 2009 fue 18% inferior al del año 2008.
Así como la caída fue brusca, la recuperación fue más rápida de lo esperado. La demanda mundial por trans-porte en contenedores se estima que creció en aproximadamente un 12% durante el año 2010, recuperando íntegramente la caída del 2009 y sobrepasando levemente el volumen mundial del año 2008. Las cifras de órdenes de naves en construcción se estima que en la actualidad es levemente menor al 30% de la capacidad en operación, cifra muy inferior a la existente antes del inicio de la crisis. Si bien hay naves paralizadas éstas son aproximadamente 110, que considerando su tamaño, representan alrededor de un 2% de la flota en operación. En otras palabras, la demanda está más fuerte y si bien subsiste la sobreoferta es muy inferior a la existente el año 2009.
En el caso de CSAV, el volumen transportado en 2010 fue un 62% superior al transportado en 2009 y 32% superior al transportado en 2008. Por su parte, la tarifa promedio del año 2010 fue 23% superior a la del año 2009, pero 8% inferior a la de 2008.
Sin embargo, al analizar el año 2010, hay que distinguir los primeros nueve meses de fuerte crecimiento de tarifas y volumen, de los últimos tres meses en que el crecimiento de la demanda se estancó y se observa una caída relevante de tarifas. ¿A qué obedecen estas variaciones tan fuertes?: ¿La naturaleza del negocio?; ¿La economía mundial?; o ¿una réplica de la crisis de 2009? Difícil determinarlo, porque hay una combinación de factores. En parte, la naturaleza del negocio: este negocio tiene fuertes inversiones en activos que no se modi-fican en el corto plazo y la demanda por transporte en contenedores ha tenido históricamente un multiplicador respecto del crecimiento de la economía mundial que aumenta su volatilidad. El comercio mundial ha crecido en las últimas décadas a cifras superiores a las de crecimiento del PGB y el transporte en contenedores crece a cifras superiores al crecimiento del comercio. La naturaleza misma del negocio explica entonces que existan fluctuaciones, pero la magnitud reciente de las mismas excede las fluctuaciones del ciclo normal del negocio.
Respecto de la economía mundial, ya lo hemos expresado en oportunidades anteriores, nuestra visión es que las economías desarrolladas occidentales aún están débiles y muchos de los ajustes necesarios son de largo aliento. Esto explicaría en parte el debilitamiento de la demanda en el último trimestre del año, ya que tanto el transporte a los Estados Unidos como a Europa absorben parte importante de la flota mundial de portaconte-nedores. Por otra parte, no tenemos un pronóstico muy favorable en el corto plazo para estas economías. Sin embargo, a nuestro juicio esto explica en parte el fenómeno, pero tampoco en la magnitud que observamos, más aún considerando que si bien las economías desarrolladas tienen problemas que resolver, las economías emergentes se han mostrado mucho más fuertes.
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Aún cuando puede haber diversas opiniones al respecto, nos inclinamos a pensar que si bien todos los factores anteriores inciden en las fluctuaciones, la magnitud reciente de las mismas se explica fundamentalmente como una especie de réplica de la crisis de 2009. La crisis del año 2009 no tiene precedentes en nuestro negocio y probablemente la estabilización del negocio tomará un tiempo más prolongado. Si bien el 2010 se recuperó la demanda perdida el 2009, volviendo a niveles similares a los de 2008, la capacidad instalada ha aumentado; se siguen entregando naves de gran tamaño y la baja de velocidades de operación no ha absorbido íntegramente este crecimiento, por lo que aún hay capacidad ociosa. Además, en las crisis suele haber sobrerreacciones, lo que se notó en la caída de tarifas del año 2009 a niveles absurdos en algunos mercados. A la caída de tarifas, los operadores reaccionaron aunque con algún atraso, con un retiro masivo de parte de capacidad de naves en operación y por otra parte, bajaron los inventarios en diversos mercados. Pero muchas naves volvieron a operar: esto último, más que la demolición explica la reducción de la capacidad ociosa. Asimismo, se repu-sieron los niveles de inventarios. En fin, los mercados funcionan pero no siempre son perfectos y menos en el corto plazo. La industria se está ajustando con fluctuaciones bruscas y rápidas, al nuevo escenario posterior a la crisis del 2009. La situación objetiva de oferta y demanda es hoy mucho mejor a la de la crisis, pero los ajustes no han terminado y todavía hay sobrerreacciones como ocurre a nuestro juicio con las tarifas en los últimos meses, que han tenido una baja más allá de lo razonable -considerando las condiciones de oferta y demanda actuales.
Para el futuro inmediato, los próximos meses son los de baja estacionalidad y ya publicamos cifras de tarifas de enero que vuelven a mostrar una caída que impactará negativamente nuestros resultados del primer trimestre de 2011. Si bien lo lógico sería que en los meses siguientes se detenga el deterioro de tarifas y posteriormente comience una recuperación de las mismas, no hay certeza alguna al respecto. Otro factor preocupante es el precio del petróleo, el principal concepto de costo de CSAV, que ha aumentado en el último tiempo.
Pese a todo lo anterior -y prevemos que las condiciones de mercado seguirán inestables durante un tiempo-, es importante destacar el avance de eficiencia que la Compañía mostró durante el ejercicio 2010. El proyecto de CSAV es de largo plazo; las crisis y oscilaciones seguirán existiendo - ojalá con algo más de estabilidad que la recién vivida-, pero el proyecto de CSAV pasa fundamentalmente por mejorar la eficiencia y dar un servicio cada vez mejor a nuestros clientes. Sólo de esta forma estaremos adecuadamente preparados para las crisis futuras y lograremos mejorar nuestro desempeño en las épocas de bonanza. Todavía tenemos fragilidades importantes pues recién atravesamos la mayor crisis de la historia del negocio, pero tuvimos avances relevan-tes que hay que consolidar y profundizar. Aislando los factores de precio de los fletes y precio del petróleo, la Compañía logró el 2010 mejoras de costos sustantivas. Los resultados no sólo fueron muy superiores a los de 2009, sino también a los de 2008 y con un peor promedio de tarifas que ese año. Esa mayor eficiencia explica también que con un crecimiento de la venta de 80% y del volumen de 62% a lo que hay que agregar un aumento importante del precio del petróleo, nuestro costo haya crecido sólo un 42%.
Aún cuando lo lógico sería que después de las más recientes bajas de tarifas, en los meses siguientes estas comiencen a recuperarse, tal como se ha señalado, no hay certeza al respecto. El desempeño de la economía mundial es de alta complejidad e incertidumbre y este es un riesgo del que nuestros accionistas deben estar muy conscientes, por el impacto que pueda tener en la demanda por transporte marítimo. También es importante la conducta de los competidores. Tal como se ha señalado, existe capacidad ociosa y probablemente seguirá existiendo en los próximos meses, pero la magnitud no es tan grande como para explicar íntegramente las caídas de tarifas de los meses recientes, por lo que probablemente ha habido sobrerreacciones pero es difícil
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pronosticar cuándo se recuperarán las tarifas. Para el trimestre siguiente, esperamos resultados negativos marcados por la baja estacionalidad propia de esta época del año; por tarifas insuficientes y por un aumento en el costo del petróleo. Sin embargo, el proyecto para el 2011 y años venideros es consolidar y profundizar la mayor eficiencia lograda en 2010 y mejorar continuamente el servicio a nuestros clientes. El proyecto tiene avances importantes pero como se ha señalado, es de largo plazo y aún falta mucho por hacer.
Las operaciones de nuestra filial SAAM están mucho menos expuestas en sus resultados a los vaivenes de la demanda mundial por transporte, y después de una baja durante el primer trimestre como consecuencia del terremoto de febrero de 2010 que afectó sus actividades en Chile, se ha recuperado alcanzando niveles de ventas y resultados superiores a los del año anterior.
4. - Análisis de los Flujos de Fondos.
Durante el ejercicio 2010 la variación neta del “Efectivo y efectivo equivalente” mostró un aumento de MUS$ 217.471. Cabe destacar que este valor está disminuido por el efecto de los colaterales (garantías) que cubren derivados operacionales por un monto de MUS$ 10.583 (MUS$ 28.114 en el 2009), lo que implica que la variación, excluido este efecto, disminuya a MUS$ 199.940.
En relación a lo anterior, es importante hacer notar que el flujo neto negativo originado por las actividades de la operación por MUS$ 123.805, se debe principalmente al pago anticipado de arriendo correspondiente al ejercicio 2011 por cerca de US$ 64 millones conforme a lo acordado con los armadores en el plan de rees-tructuración financiera y cerca de US$153 millones por el pago de la deuda vigente a diciembre 2009 por el mismo concepto. Si se excluyese del análisis los efectos antes mencionados, el flujo neto de la operación al 31 de diciembre de 2010, sería positivo.
Las actividades de financiamiento generaron un flujo positivo de MUS$ 662.734, superior al flujo positivo alcanzado durante el mismo período del 2009 de MUS$ 434.553. Las principales actividades de financia-miento durante el año 2010 se describen como sigue: aumento de capital neto de costos de emisión por MUS$ 579.534; obtención de préstamos por MUS$ 156.394 (MUS$ 65.575 en el 2009); por amortizaciones de préstamos por MUS$ 50.472 (MUS$ 29.871 en el 2009); pagos de intereses por MUS$ 12.523 (MUS$ 4.747 en el 2009) y pago de dividendos por MUS$ 9.992 (MUS$ 6.661 en 2009)
El nivel de endeudamiento consolidado se incrementará durante el año 2011 producto de los financiamientos ya suscritos y que se girarán junto con la entrega en el año 2011 de parte de las naves que están actualmente en construcción.
Las actividades de inversión presentan un flujo negativo de MUS$ 323.772, el que se compara con el flujo negativo de MUS$ 25.536 del año 2009. Los principales desembolsos fueron los realizados para adquirir agencias y otras compañías mencionadas en la introducción de este análisis por MUS$ 76.285 y las compras de “Propiedad, planta y equipos” por MUS$ 328.242 como consecuencia de: el pago de anticipos por cons-trucciones de naves portacontenedores y remolcadores por MUS$ 294.141 y la compra y construcción de maquinarias y equipos de atención portuaria por MUS$ 34.107. Todo lo anterior se vio compensado por la venta de propiedad, planta y equipos por MUS$ 32.671, por la venta de subsidiarias por MUS$ 37.692 y por dividendos recibidos en el ejercicio por MUS$ 22.379.
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5.- Análisis de los Riesgos de Mercado.
Damos por reproducido lo expuesto en el capítulo sobre Situación de Mercado. El principal riesgo a que está expuesta la Compañía es a la posibilidad de un debilitamiento de la demanda por transporte en contenedores y/o a un aumento de la oferta de capacidad de transporte. Respecto de la demanda existen riesgos conocidos como hemos señalado en las economías desarrolladas occidentales, pero también podría ocurrir que en las economías asiáticas que hoy son el motor del crecimiento mundial, se produzca un recalentamiento, burbujas o bien que, aún cuando continúen con un crecimiento saludable, se vuelquen más a la economía doméstica que a la exportación, lo que también afectaría la demanda por transporte. En lo referido a la oferta, la capacidad en operación creció fuertemente a lo largo del año 2010 y existen además más de 100 naves detenidas como se ha indicado en el capítulo sobre situación de mercado. Los riesgos de debilitamiento de la demanda y aumento de la oferta, pueden además ocurrir simultáneamente. En resumen, pese a la vigorosa recuperación del ejer-cicio 2010, subsisten riesgos muy relevantes respecto de la tarifa que se han materializado recientemente en las bajas publicadas; respecto del volumen; y en consecuencia, sobre los resultados y financieros en general.
Respecto del petróleo, resulta aventurado hacer pronósticos. Lo único claro es que éste ha experimentado grandes fluctuaciones en el pasado reciente y sigue estando sujeto a las mismas o aún mayores en el futuro. Ya hemos descrito en publicaciones anteriores las bruscas fluctuaciones del precio del petróleo que en períodos breves ha triplicado su valor o lo ha disminuido a un tercio. En meses recientes, se observa una tendencia al alza y la actual inestabilidad política en Medio Oriente agrega un factor de riesgo adicional. El principal riesgo del petróleo es la enorme volatilidad de precios de que dan cuenta las fluctuaciones señaladas. Actualmente, la cobertura de combustibles es muy menor (ver nota Contrato Derivados) pero el riesgo de fluctuación nos sigue afectando ya que en la actualidad el combustible constituye el principal concepto de costo de la Compañía.
Respecto de los riesgos de variabilidad de la tasa de interés, si bien la Compañía tiene contratados bonos y algunos créditos de instituciones financieras a tasa de interés fija, según se puede observar en la Nota 23, la mayor proporción está pactada a tasa variable. Respecto de estos últimos, la actual situación de bajas tasas de interés nos favorece, pero estamos expuestos a un alza de las mismas.
Riesgos de tipo de cambio. La Compañía tiene la mayor parte de sus ingresos y costos operacionales en dólares estadounidenses, y en menor medida en pesos chilenos, reales brasileros y euros, entre otras monedas. Estas últimas monedas han presentado una gran volatilidad a partir del último trimestre de 2008.
Los activos y pasivos, en general están denominados en dólares estadounidenses. Sin embargo, existen activos y pasivos en otras monedas, los cuales se detallan en informe de Apertura de Moneda Nacional y Extranjera en las notas de los estados financieros (Nota 32) y durante el último trimestre estuvieron expuestas a la vo-latilidad antes señalada.
223Memoria Anual 223Memoria Anual
Indices Financieros Balance CSAV Consolidado
dic-10 dic-09
Liquidez Corriente = Activos Circulantes 1,478 0,930Pasivos Circulantes
Razón Acida = Recursos Disponibles 0,547 0,302Pasivos Circulantes
Endeudamiento = Total Pasivo Exigible 1,319 2,339Patrimonio
= Deuda Corto Plazo 0,523 0,665Deuda Total
= Deuda Largo Plazo 0,477 0,335Deuda Total
Cobertura Gastos Financieros = Resultado antes de Impuestos e Intereses 6,117 (20,774)Gastos Financieros
Rentabilidad Patrimonio = Resultado del Ejercicio 0,168 (0,927)Patrimonio Promedio
Rentabilidad del Activo = Resultado del Ejercicio 0,063 (0,316)Activos Promedio
Rendimiento Activos Operacionales = Resultado Operacional del Ejercicio 0,084 (0,362)Activos Operacionales Promedio (1)
Retorno de Dividendos = Dividendos Pagados en los últimos 12 meses 0,000 0,000(Cifras en centavos de dólares) Precio de Mercado de la Acción
Resultado por Acción = Resultado del Ejercicio 0,084 (0,438)(Cifras en centavos de dólares) Número de Acciones
Valor Bursatil de la acción = 581,93 370,18(Cifras en pesos)
(1) Se consideran Activos Operacionales; Total de Activos menos Impuesto Diferidos e Intangibles
Memoria Anual224 Memoria Anual224
Total de Activos A: dic-10 dic-09( Cifras en miles de USD )Circulantes 1.415.117 941.374Fijos 1.242.686 668.491Otros Activos 560.356 561.719
Total Activos 3.218.159 2.171.584
Aumento / Disminución por:Activos Fijos:
Compras 328.242 91.755Ventas 32.671 17.137
Inversiones en Filiales:Inversiones 38.593 (34.185)Resultados Netos 31.869 (33.111)
TEUS movilizados 2.894 1.790( Cifras en miles )
Estado de Resultado( Cifras en miles de USD )Ingresos de Explotación:
Sector Naviero 5.109.957 2.773.047Sector Portuario, Agenciamiento y Otros 342.300 260.661
Costos de Explotación:Sector Naviero (4.727.019) (3.298.481)Sector Portuario, Agenciamiento y Otros (252.633) (188.269)
Costos de:Administración (264.829) (239.728)Financiero (42.570) (31.904)
Resultados:Operacional 207.776 (692.770)No Operacional (26.273) 39.347RAIIDA e IE (2) 336.645 (620.333)
Impuesto a la Renta (36.329) 41.263
Pérdida / Utilidad atribuible a los accionistas 170.820 (656.446)
(2) Resultado antes de impto, intereses, depreciación,amortizaciones, e items extraordinarios.
Depreciación 76.243 42.449
225Memoria Anual 225Memoria Anual
HECHOS RELEVANTES
Compañía Sudamericana de Vapores ha informado lo siguiente durante le año 2010:
a) Carta gerencia General del 29 de enero de 2010
Por la presente, informo a Ud. que en sesión de Directorio de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. desarrollada en día de hoy, su Directorio tomó conocimiento de la reestructuración ocurrida en el Comité de Directores Independientes de la Compañía, en cumplimiento de lo dispuesto por Circular de la referencia. En el Acta Nº 99 adjunta, consta que, reunidos dos de los Directores Independientes, señores Canio Corbo Lioi y Juan Andrés Camus Camus, procedieron a designar como tercer integrante del Comité al Director señor Luis Alvarez Marín. Asimismo, reunidos los tres miembros del Comité, eligieron como su Presidente al Director señor Canio Corbo Lioi.
b) Carta Gerencia General del 2 de marzo de 2010
En relación con su oficio circular Nº 574 acerca del impacto del terremoto en la situación financiera de la sociedad, podemos informar lo siguiente:
1.- CSAV continúa operando normalmente la totalidad de sus actividades fuera del país, y las actividades de coordinación y monitoreo de esas operaciones que se realizan desde Chile, no han sufrido alteraciones. Respecto de las operaciones en Chile, la totalidad de las naves y remolcadores que atienden nuestras costas se encuentran 100% en condiciones técnicas de operar, y no registran daño alguno de significación. La operación en la zona norte del país tampoco presenta dificultades. 2.- Nuestras filiales y coligadas portuarias en la zona centro-sur han sufrido daños. Que aún no se han cuanti-ficado, pero están cubiertos por seguros, e interrumpieron sus operaciones total, o parcialmente. Sin embargo, aún los puertos de esta zona están reanudando gradualmente su actividad. Entre los puertos principales de la zona centro-sur del país, San Antonio ya está atendiendo naves. Respecto de San Vicente, aparentemente no hay daños que impidan su operación y, de confirmarse lo anterior, estaría en condiciones de reanudar sus actividades en los próximos días.3.- Con la información disponible hasta la fecha, no prevemos significativos en la sociedad.
c) Carta Gerencia General del 8 de marzo de 2010
En relación con su oficio circular Nº 574 y complementando los antecedentes entregados con fecha 2 de Marzo, informamos que los estudios en curso revelan preliminarmente daños relevantes en el Puerto de San Vicente. No es posible establecer aún la cuantificación de los perjuicios, pero el puerto cuenta con cobertura de seguros.
d) Carta de Gerencia General 28 de abril de 2010
Con fecha de hoy el Directorio de Compañía Sudamericana de Vapores S.A. tomó conocimiento de la re-nuncia del Director señor Juan Andrés Camus Camus, y acordó designar en su reemplazo al señor Andrew Robinson, en calidad de Director titular de la Comapñía, de conformidad con el articulo 32, inciso final, de la Ley de Sociedades Anónimas.
Memoria Anual226 Memoria Anual226
e) Carta de Gerencia General 28 de abril de 2010
Con fecha 30 de Abril próximo, CSAV y Peter Döhle Schiffahrts-KG (PDS-KG) adquirirán recíprocamente la totalidad de la propiedad de ciertas compañías dueñas de naves porta contenedores en las que mantenían participaciones conjuntas. Dichas naves forman parte del programa de construcción de naves entregadas a partir del año 2005 en conjunto con PDS-KG, las cuales están actualmente en operación en los servicios de la Compañía. CSAV adquirirá el 50% de la propiedad de las sociedades dueñas de dos naves de 4.050 Teus, una nave de 5.500 Teus y tres naves de 6.500 Teus. Para ello, pagará un total de US$29.360.500. Con esta operación, CSAV a través de filiales, quedará con el 100% de la propiedad de las referidas seis naves. Por su parte, CSAV vendió a PDS-KG el total de su participación, que corresponde al 50% de la propiedad de las sociedades dueñas de dos naves de 4.050 Teus y una nave de 5.500 Teus. Por esta transacción la Compañía recibió US$20.787.500.
f) Carta Gerencia de Finanzas del 10 de mayo de 2010
1.- Con fecha 30 de abril la Sociedad, a través de la filial Corvina Shipping Co. S.A., compró el 50% res-tante de Kempe Holding Co. Ltd. a Doehle Maritime Investment Ltd. en la cantidad de US$ 14.787.500. Cabe señalar que Kempe Holding Co. Ltd. tiene como, principales activos, tres sociedades destinadas a mantener naves. Las sociedades son las siguientes: • Limari Shipping Limited, que es dueña 100% de la nave Limari. • Longavi Shipping Limited, que es dueña 100% de la nave Longavi. • Chacabuco Shipping Limited, que es dueña 100% de la nave Chacabuco. 2.- Con la misma fecha la Sociedad, a través de la filial Corvina Shipping Co. S.A., compró el 50% restante de Kempe BVI Holding Co. Ltd. a Dohle (IOM) Limited en la cantidad de US$ 14.573.000 Cabe señalar que Kempe BVI Holding Co. Ltd. tiene como principales activos tres sociedades destinadas a mantener naves. Las sociedades son las siguientes: • Paine Shipping Limited, que es dueña 100% de la nave Pucón. • Puelo Shipping Limited, que es dueña 100% de la nave Puelo. • Palena Shipping Limited, que es duefla 100% de la nave Palena. 3.- Por último, y con la misma fecha, la filial Brunswick Investment Co. Inc. vendió su participación del 50% que mantenia en la sociedad Globe I Holding Schiffahrts GMBH & Co. KG en la suma US$ 20.787.500. Cabe señalar que Globe I Holding Schiffharts GMBH & Co. KG, t iene como princi-pales activos tres sociedades destinadas a mantener naves. Las sociedades son las siguientes: • MS “ADDA” Schiffhahrtsgesellachaft mbH & Co. KG, que es dueña 100% de la nave Loa. • MS “ARIBA” Schiffhahrtsgesellachaft mbH & Co. KG, que es dueña 100% de la nave Lircay. • MS “ANGUILA” Schiffhahrtsgesellachaft mbH & Co. KG, que es dueña 100% de la nave Chaitén.
227Memoria Anual 227Memoria Anual
Hasta el momento de las compras y venta antes mencionadas, las inversiones en dichas sociedades eran re-gistradas en la cuenta “Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación”. El resultado de dichas transacciones generará una utilidad aproximada de US$ 5.000.000.
g) Carta Gerencia de Finanzas del 26 de mayo de 2010
En sesión de Directorio de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. desarrollada en el día de ayer en la tarde, fue aprobada la nueva composición del Comité de Directores Independientes de la Compañía, en cum-plimiento de lo dispuesto por Circular 560, del 22 de diciembre de 2009.
Conforme a lo anterior, dicho Comité quedó integrado por los Directores Independientes señores Canio Corbo Lioi y Patricio Valdés Pérez, y el señor Luis Alvarez Marín como no independiente. Su Presidente es el Director señor Canio Corbo Lioi.
h) Carta de Gerencia General del 27 de julio de 2010 De acuerdo a lo establecido en el Artículo 9º e inciso segundo del Artículo 10º de la Ley Nº 18.045 y en la Norma de Carácter General N° 30, y debidamente facultado, cumplo con informar a esta Superintendencia, con carácter de hecho esencial, que en Sesión de Directorio celebrada el día de hoy se acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistas de Compañía Sud Americana de Vapores S.A. para el próximo 27 de Agosto de 2010, a las 10:30 horas, a celebrarse en el edificio de la Compañía, Plaza Sotomayor N° 50, entrepiso, Valparaíso. Las materias a tratar en dicha Junta son las siguientes:
1. Acordar un nuevo aumento del capital de la Compañía por USD 400.000.000 o bien por el monto que de-termine la Junta, mediante la emisión de acciones de pago. Este nuevo aumento de capital deberá ser suscrito y pagado en un plazo de hasta 3 años a contar de la fecha de la Junta;
2. Mantener, modificar o dejar sin efecto el aumento de capital de la Compañía acordado en la Junta Extraor-dinaria de Accionistas de 18 de Agosto de 2009, en la parte pendiente de colocación;
3. Deducir del monto del capital pagado la cuenta de costos de emisión y colocación de acciones que se haya producido con motivo del aumento de capital de la Compañía acordado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de 18 de Diciembre de 2009, de modo de dar cumplimiento a la Circular N°1.370, de 1998, de la Superintendencia de Valores y Seguros, con sus modificaciones; y
4. Adoptar las reformas de estatutos sociales y todos los demás acuerdos, que fueren necesarios o convenientes para la materialización de las decisiones que resuelva la Junta.
i) Carta de Gerencia General del 29 de octubre de 2010
De acuerdo a lo requerido en las Circulares N° s 1.945 del 29 de Septiembre de 2009 y 1.983 del 30 de Julio del presente año, cumplo en comunicar a usted la política de determinación de la “Utilidad Liquida Distri-buible” aprobada por el Directorio de la sociedad en sesión efectuada hoy.
Memoria Anual228 Memoria Anual228
Dicha política establece que la utilidad liquida distribuible se determinará, tomando coma base la “ganancia atribuible a los controladores”, presentada en el Estado de Resultados Consolidados por Función, emitidos al 31 de diciembre de cada año. Dicha utilidad será ajustada de todas aquellas ganancias generadas como consecuencia de una variación en el valor razonable de ciertos activos y pasivos, y que, al cierre del ejercicio, no estén realizadas o devengadas. De esta forma, dichas ganancias serán restituidas a la determinación de la utilidad liquida distribuible, en el ejercicio que éstas se realicen a devenguen. Adicionalmente, la Sociedad mantendrá un control sobre todas aquellas ganancias descritas precedentemente, que al cierre de cada ejercicio anual no hayan sido realizadas a devengadas. En relación a los ajustes de primera adopción a IFRS, incluidos en los Resultados Acumulados al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad ha definido que se mantengan como utilidades o ganancias no distribuibles. Dichos ajustes de primera adopción, y para los fines de determinar el saldo de Ganancias a Pérdidas Acu-muladas Distribuibles, serán controlados en forma independiente, y no serán considerados al momento de determinar dicho saldo. Sin perjuicio de lo anterior, al momento de realizarse a devengarse algunos de los montos considerados en los ajustes de primera adopción (IFRS), como se indica precedentemente, serán incluidos en a determinación de las utilidades liquidas distribuibles del ejercicio anual respectivo.
j) Carta de Gerencia General del 26 de noviembre de 2010
El Directorio de esta Sociedad, en Sesión celebrada el 18 de diciembre de 2009, en ejercicio de la facultad que le confirió el inciso segundo, letra b) del articulo 147 de la Ley 18.046, acordó — acogiendo una sugerencia del Comité de Directores - como política general de habitualidad, autorizar a los funcionarios correspondientes de la Administración, para celebrar contratos de suministro de bienes y servicios que la Compañía requiera para el desarrollo de las operaciones propias de su giro, con las entidades relacionadas que se señalaron, las que también los prestan dentro de sus respectivos giros, siempre que las operaciones que se convengan se ajusten a las condiciones de equidad que prevalecen habitablemente en el mercado. Este acuerdo se comunicó como Hecho Esencial, con la misma fecha, y se puso a disposición de los accionis-tas en las oficinas de la sociedad y en el sitio Internet de la Compañía. El sistema autorizado ha funcionado sin contratiempo alguno hasta la fecha. Sin embargo, en el transcurso del presente año, se han incorporado como clientes y como proveedores entidades relacionadas, cuyas operaciones han debido aprobarse por el Comité de Directores y, luego por el Directorio, ante lo cual el Comité ha sugerido que se complemente el listado de entidades relacionadas establecido en el acuerdo de 18 de Diciembre de 2009 con estas empresas, lo que el Directorio, por unanimidad, acordó en la sesión celebrada con esta fecha. Las nuevas ent idades re lac ionadas que se incorporan a la modal idad de negocia -ción directa con la Administración, en materia de fletes marít imos, son: Forus S.A. Rut: 86.963.200-7, Olivos del Sur S.A., Rut: 99.573.760-4, Sociedad Distribuidora Radio Center Limitada Rut: 80.909.400-6, y Electrónica Sudamericana Limitada Rut 79.814.740-4; y, como proveedora de servicios culturales y turísticos y vendedora de vinos, es Sociedad Anónima Villa Santa Rita, Rut. 86.547.900-K.
229Memoria Anual 229Memoria Anual
Se ha dispuesto poner este acuerdo a disposición de los accionistas en las oficinas de la sociedad y en su páginaWeb, y se reiteró al Comité la conveniencia de mantenerse periódicamente informado de estas operaciones.
k) Carta de gerencia General del 10 de diciembre de 2010. En conformidad con lo dispuesto en el articulo 9 y en el inciso 2° del articulo 10 de la Ley 18.045, sobre el Mercado de Valores, y lo prescrito en las normas pertinentes dictadas por esa Superintendencia, vengo en comunicar, en carácter de Hecho Esencial, 10 siguiente: a) Con esta fecha, se acordó la construcción en el astillero Samsung Heavy Industries Co., Ltd., de dos (2) naves porta contenedores de 8.000 Teus. La entrega de las naves se efectuará en Junio y Julio del año 2012. El costo de adquisición de cada nave es de USD 90 millones. b) Por otra parte, CSAV cuenta con opciones para ordenar la construcción de hasta cuatro (4) naves equiva-lentes, en el mismo astillero. No es razonablemente posible cuantificar los efectos de esta operación en los resultados de CSAV.
Memoria Anual230 Memoria Anual230
231Memoria Anual
2010
Estados Financieros Resumidos de Empresas Filiales
Al 31 de Diciembre de 2010Con excepción de los Estados Financieros y sus correspondientes notas, la demás información contenida en la presente Memoria no ha sido auditada.Los Estados Financieros completos de las Filiales se encuentran a disposición del público en las oficinas de la Compañía y de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Memoria Anual232
Balances Generales Resumidos de FilialesAl 31de Diciembre de 2010 y 2009
SUDAMERICANA,AGENCIAS
AEREAS Y MARITIMAS S.A.Y FILIALES
(Chile)
EMPRESA DE TRANSPORTESUDAMERICANAAUSTRAL LTDA.
Y FILIALES(Chile)
CSAV INVERSIONESNAVIERA S.A.
Y FILIALES(Chile)
ODFJELL Y VAPORES S.A.(Chile)
CORVINA SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
TOLLO SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
CSAV AGENCY, LLCY FILIAL
(Estados Unidos)
COMPAÑÍASUDAMERICANA
DE VAPORES GMBH(República Alemana)
INVERSIONES PLANFUTURO S.A.
(República de Panamá)
INVERSIONES NUEVOTIEMPO S.A.
(República de Panamá)
NORGISTICS HOLDINGS.A. Y FILIALES
(Chile)
CSAV GROUP (CHINA)SHIPPING CO. LTD.
(China)
NORGISTICS (CHINA)LTD.
(China)
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
ACTIVOS
Activo Corriente 187.355 139.379 395 804 135.826 97.099 13.792 14.236 276.708 263.279 645.701 463.054 14.192 11.141 1.318 1.329 362 367 10 41 6.459 - 53.255 30.455 2.552 2.023
Activo no Corriente 663.473 568.788 1.231 1.073 27.341 7.722 1.560 1.230 264.107 40.567 766.843 492.937 893 757 280 359 41.198 41.198 4.039 4.039 8 - 732 441 1 2
Total activos 850.828 708.167 1.626 1.877 163.167 104.821 15.352 15.466 540.815 303.846 1.412.544 955.991 15.085 11.898 1.598 1.688 41.560 41.565 4.049 4.080 6.467 - 53.987 30.896 2.553 2.025
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
Pasivo Corriente 87.977 62.907 2.469 2.944 106.824 81.767 1.065 2.087 58.487 42.772 1.012.828 753.857 7.440 2.911 455 544 - - 9.274 9.308 1.073 - 37.110 25.938 1.044 694
Pasivo no Corriente 181.293 131.770 1.006 888 1.030 1.136 262 211 202.838 147 486.290 349.412 27 27 - - - - - - - - - - -
Capital y Reservas 187.060 172.046 529 530 6.236 7.173 1.033 1.033 40.600 40.600 91.840 91.840 904 904 398 482 37.500 37.500 6.170 6.170 4.998 - 2.588 2.367 1.028 1.001
Ganancias ( pérdidas) acumuladas 380.109 328.332 (1.745) (1.876) 45.783 9.393 12.992 12.135 238.823 220.296 (179.216) (234.062) 6.714 8.056 745 662 4.060 4.065 (11.395) (11.398) 381 - 14.289 2.591 481 330
Primas de emisión - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Participaciones no controladoras 14.389 13.112 (633) (609) 3.294 5.352 - - 67 31 802 (5.056) - - - - - - 15 - - - - -
Total pasivos y patrimonio 850.828 708.167 1.626 1.877 163.167 104.821 15.352 15.466 540.815 303.846 1.412.544 955.991 15.085 11.898 1.598 1.688 41.560 41.565 4.049 4.080 6.467 - 53.987 30.896 2.553 2.025
Estado de Resultados Resumidos de FilialesPor los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2010 y 2009
Ingresos de Actividades Ordinarias 361.314 277.688 - 682 183.642 104.925 9.038 7.433 74.058 39.821 2.160.540 1.250.627 35.471 24.505 8.717 11.585 - - - - 5.596 - 42.807 16.463 344 175
Menos: Costo de Ventas (271.761) (205.409) (11) (225) (48.598) (23.839) (7.832) (8.566) (58.595) (36.782) (2.051.823) (1.579.552) - - - - (2) (2) (2) (2) (5.039) - (9.565) (4.069) - -
Margen Bruto 89.553 72.279 (11) 457 135.044 81.086 1.206 (1.133) 15.463 3.039 108.717 (328.925) 35.471 24.505 8.717 11.585 (2) (2) (2) (2) 557 - 33.242 12.394 344 175
Más: Otros Ingresos 35.370 30.157 185 560 1.876 1.899 8 49 9.234 9.594 11.714 6.616 32 - - - - 8 1 - - - - - -
Menos: Otros Egresos (11.893) (7.220) (41) (128) (3.466) (4.194) (1) (2) (4.442) (135) (23.463) (18.275) (116) (114) - - (1) - (2.190) - - (152) (73) - -
Menos: Gastos de Adm. y Ventas (45.748) (35.160) (47) (37) (75.043) (65.066) (168) (294) (1.747) (1.086) (40.588) (51.134) (23.618) (21.435) (8.583) (10.829) (3) (3) (3) (4) (120) - (14.378) (9.610) (146) (156)
Más (Menos) Diferencia de
cambio y Unidad de Reajuste (966) (1.956) 10 11 2.636 (4.042) (13) 5 70 (8) 3.280 2.754 - - - (591) - - - 64 - (620) 84 (4) 27
Ganancia (Pérdida) Antes de Impuestos 66.316 58.100 96 863 61.047 9.683 1.032 (1.375) 18.578 11.404 59.660 (388.964) 11.769 2.956 134 165 (5) (6) 3 (2.195) 501 - 18.092 2.795 194 46
Resultado por Impuesto a las ganancias (10.599) (13.182) 11 (436) (18.667) (5.435) (176) 260 (15) (18) (4.239) (1.842) (122) (84) (51) (56) (116) - (4.403) (581) (43) (9)
Ganancia (Pérdida) 55.717 44.918 107 427 42.380 4.248 856 (1.115) 18.563 11.386 55.421 (390.806) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 385 - 13.689 2.214 151 37
Ganancia (pérdida), atribuible a los
propietarios de la controladora 51.777 41.710 131 248 36.390 74 856 (1.115) 18.527 11.376 54.845 (386.890) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 381 - 13.689 2.214 151 37
Ganancia (pérdida) atribuible a
participaciones no controladoras 3.940 3.208 (24) 179 5.990 4.174 - - 36 10 576 (3.916) - - - - 4 - - - - -
Ganancia (Pérdida) 55.717 44.918 107 427 42.380 4.248 856 (1.115) 18.563 11.386 55.421 (390.806) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 385 - 13.689 2.214 151 37
233Memoria Anual
Balances Generales Resumidos de FilialesAl 31de Diciembre de 2010 y 2009
SUDAMERICANA,AGENCIAS
AEREAS Y MARITIMAS S.A.Y FILIALES
(Chile)
EMPRESA DE TRANSPORTESUDAMERICANAAUSTRAL LTDA.
Y FILIALES(Chile)
CSAV INVERSIONESNAVIERA S.A.
Y FILIALES(Chile)
ODFJELL Y VAPORES S.A.(Chile)
CORVINA SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
TOLLO SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
CSAV AGENCY, LLCY FILIAL
(Estados Unidos)
COMPAÑÍASUDAMERICANA
DE VAPORES GMBH(República Alemana)
INVERSIONES PLANFUTURO S.A.
(República de Panamá)
INVERSIONES NUEVOTIEMPO S.A.
(República de Panamá)
NORGISTICS HOLDINGS.A. Y FILIALES
(Chile)
CSAV GROUP (CHINA)SHIPPING CO. LTD.
(China)
NORGISTICS (CHINA)LTD.
(China)
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
ACTIVOS
Activo Corriente 187.355 139.379 395 804 135.826 97.099 13.792 14.236 276.708 263.279 645.701 463.054 14.192 11.141 1.318 1.329 362 367 10 41 6.459 - 53.255 30.455 2.552 2.023
Activo no Corriente 663.473 568.788 1.231 1.073 27.341 7.722 1.560 1.230 264.107 40.567 766.843 492.937 893 757 280 359 41.198 41.198 4.039 4.039 8 - 732 441 1 2
Total activos 850.828 708.167 1.626 1.877 163.167 104.821 15.352 15.466 540.815 303.846 1.412.544 955.991 15.085 11.898 1.598 1.688 41.560 41.565 4.049 4.080 6.467 - 53.987 30.896 2.553 2.025
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
Pasivo Corriente 87.977 62.907 2.469 2.944 106.824 81.767 1.065 2.087 58.487 42.772 1.012.828 753.857 7.440 2.911 455 544 - - 9.274 9.308 1.073 - 37.110 25.938 1.044 694
Pasivo no Corriente 181.293 131.770 1.006 888 1.030 1.136 262 211 202.838 147 486.290 349.412 27 27 - - - - - - - - - - -
Capital y Reservas 187.060 172.046 529 530 6.236 7.173 1.033 1.033 40.600 40.600 91.840 91.840 904 904 398 482 37.500 37.500 6.170 6.170 4.998 - 2.588 2.367 1.028 1.001
Ganancias ( pérdidas) acumuladas 380.109 328.332 (1.745) (1.876) 45.783 9.393 12.992 12.135 238.823 220.296 (179.216) (234.062) 6.714 8.056 745 662 4.060 4.065 (11.395) (11.398) 381 - 14.289 2.591 481 330
Primas de emisión - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Participaciones no controladoras 14.389 13.112 (633) (609) 3.294 5.352 - - 67 31 802 (5.056) - - - - - - 15 - - - - -
Total pasivos y patrimonio 850.828 708.167 1.626 1.877 163.167 104.821 15.352 15.466 540.815 303.846 1.412.544 955.991 15.085 11.898 1.598 1.688 41.560 41.565 4.049 4.080 6.467 - 53.987 30.896 2.553 2.025
Estado de Resultados Resumidos de FilialesPor los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2010 y 2009
Ingresos de Actividades Ordinarias 361.314 277.688 - 682 183.642 104.925 9.038 7.433 74.058 39.821 2.160.540 1.250.627 35.471 24.505 8.717 11.585 - - - - 5.596 - 42.807 16.463 344 175
Menos: Costo de Ventas (271.761) (205.409) (11) (225) (48.598) (23.839) (7.832) (8.566) (58.595) (36.782) (2.051.823) (1.579.552) - - - - (2) (2) (2) (2) (5.039) - (9.565) (4.069) - -
Margen Bruto 89.553 72.279 (11) 457 135.044 81.086 1.206 (1.133) 15.463 3.039 108.717 (328.925) 35.471 24.505 8.717 11.585 (2) (2) (2) (2) 557 - 33.242 12.394 344 175
Más: Otros Ingresos 35.370 30.157 185 560 1.876 1.899 8 49 9.234 9.594 11.714 6.616 32 - - - - 8 1 - - - - - -
Menos: Otros Egresos (11.893) (7.220) (41) (128) (3.466) (4.194) (1) (2) (4.442) (135) (23.463) (18.275) (116) (114) - - (1) - (2.190) - - (152) (73) - -
Menos: Gastos de Adm. y Ventas (45.748) (35.160) (47) (37) (75.043) (65.066) (168) (294) (1.747) (1.086) (40.588) (51.134) (23.618) (21.435) (8.583) (10.829) (3) (3) (3) (4) (120) - (14.378) (9.610) (146) (156)
Más (Menos) Diferencia de
cambio y Unidad de Reajuste (966) (1.956) 10 11 2.636 (4.042) (13) 5 70 (8) 3.280 2.754 - - - (591) - - - 64 - (620) 84 (4) 27
Ganancia (Pérdida) Antes de Impuestos 66.316 58.100 96 863 61.047 9.683 1.032 (1.375) 18.578 11.404 59.660 (388.964) 11.769 2.956 134 165 (5) (6) 3 (2.195) 501 - 18.092 2.795 194 46
Resultado por Impuesto a las ganancias (10.599) (13.182) 11 (436) (18.667) (5.435) (176) 260 (15) (18) (4.239) (1.842) (122) (84) (51) (56) (116) - (4.403) (581) (43) (9)
Ganancia (Pérdida) 55.717 44.918 107 427 42.380 4.248 856 (1.115) 18.563 11.386 55.421 (390.806) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 385 - 13.689 2.214 151 37
Ganancia (pérdida), atribuible a los
propietarios de la controladora 51.777 41.710 131 248 36.390 74 856 (1.115) 18.527 11.376 54.845 (386.890) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 381 - 13.689 2.214 151 37
Ganancia (pérdida) atribuible a
participaciones no controladoras 3.940 3.208 (24) 179 5.990 4.174 - - 36 10 576 (3.916) - - - - 4 - - - - -
Ganancia (Pérdida) 55.717 44.918 107 427 42.380 4.248 856 (1.115) 18.563 11.386 55.421 (390.806) 11.647 2.872 83 109 (5) (6) 3 (2.195) 385 - 13.689 2.214 151 37
Memoria Anual234
Estado de Flujos de Efectivo Resumidos de FilialesPor los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2010 y 2009
SUDAMERICANA,AGENCIAS
AEREAS Y MARITIMAS S.A.Y FILIALES
(Chile)
EMPRESA DE TRANSPORTESUDAMERICANAAUSTRAL LTDA.
Y FILIALES(Chile)
CSAV INVERSIONESNAVIERA S.A.
Y FILIALES(Chile)
ODFJELL Y VAPORES S.A.(Chile)
CORVINA SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
TOLLO SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
CSAV AGENCY, LLCY FILIAL
(Estados Unidos)
COMPAÑÍASUDAMERICANA
DE VAPORES GMBH(República Alemana)
INVERSIONES PLANFUTURO S.A.
(República de Panamá)
INVERSIONES NUEVOTIEMPO S.A.
(República de Panamá)
NORGISTICS HOLDINGS.A. Y FILIALES
(Chile)
CSAV GROUP (CHINA)SHIPPING CO. LTD.
(China)
NORGISTIC (CHINA)LTD.
(China)
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
FLUJOS NETOS
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de la operación 79.150 37.278 (263) (4.602) 31.239 7.879 (10.959) 627 41.886 (10.179) 279.402 95.282 12.255 2.384 240 (338) (4) (6) (31) 96 (465) - 2.109 (1.218) 144 (566)
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de inversión (76.615) (17.260) 90 2.970 (11.111) (10.950) (469) - (4.325) 6.416 (211.950) (3.053) (486) (113) (138) (104) - - - - 60 - (563) (126) - -
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de financiación 19.611 (17.550) (139) 1.234 (7.379) (3.240) - - (25.722) (88) 84.447 30.899 (7.490) (2.000) - - - - - (56) 4.951 - (1.771) - - -
Incremento neto (disminución) en el efectivo
y equivalentes al efectivo, antes del
efecto de los cambios en la tasa de cambio 22.146 2.467 (312) (398) 12.749 (6.311) (11.428) 627 11.839 (3.851) 151.899 123.128 4.279 271 102 (442) (4) (6) (31) 40 4.546 - (225) (1.344) 144 (566)
Efectos de la variación en la tasa de cambio
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 396 2.437 - - 14 - - - - - 275 (369) - - (57) (8) - - - - - - - - - -
Incremento (disminución) neto de
efectivo y equivalentes al efectivo 22.542 4.905 (312) (398) 12.763 (6.311) (11.428) 627 11.839 (3.851) 152.174 122.759 4.279 271 45 (450) (4) (6) (31) 40 4.546 - (225) (1.344) 144 (566)
Efectivo y equivalentes al efectivo
al principio del período 43.937 39.032 362 760 30.711 37.022 12.584 11.957 404 4.255 148.263 25.504 8.115 7.844 892 1.342 81 87 41 1 - - 1.572 2.916 402 968
Efectivo y equivalentes al efectivo
al final del período 66.479 43.937 50 362 43.474 30.711 1.156 12.584 12.243 404 300.437 148.263 12.394 8.115 937 892 77 81 10 41 4.546 - 1.347 1.572 546 402
235Memoria Anual
Estado de Flujos de Efectivo Resumidos de FilialesPor los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2010 y 2009
SUDAMERICANA,AGENCIAS
AEREAS Y MARITIMAS S.A.Y FILIALES
(Chile)
EMPRESA DE TRANSPORTESUDAMERICANAAUSTRAL LTDA.
Y FILIALES(Chile)
CSAV INVERSIONESNAVIERA S.A.
Y FILIALES(Chile)
ODFJELL Y VAPORES S.A.(Chile)
CORVINA SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
TOLLO SHIPPING CO. S.A.Y FILIALES
(República de Panamá)
CSAV AGENCY, LLCY FILIAL
(Estados Unidos)
COMPAÑÍASUDAMERICANA
DE VAPORES GMBH(República Alemana)
INVERSIONES PLANFUTURO S.A.
(República de Panamá)
INVERSIONES NUEVOTIEMPO S.A.
(República de Panamá)
NORGISTICS HOLDINGS.A. Y FILIALES
(Chile)
CSAV GROUP (CHINA)SHIPPING CO. LTD.
(China)
NORGISTIC (CHINA)LTD.
(China)
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
FLUJOS NETOS
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de la operación 79.150 37.278 (263) (4.602) 31.239 7.879 (10.959) 627 41.886 (10.179) 279.402 95.282 12.255 2.384 240 (338) (4) (6) (31) 96 (465) - 2.109 (1.218) 144 (566)
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de inversión (76.615) (17.260) 90 2.970 (11.111) (10.950) (469) - (4.325) 6.416 (211.950) (3.053) (486) (113) (138) (104) - - - - 60 - (563) (126) - -
Flujos de efectivo procedentes de
(utilizados en) actividades de financiación 19.611 (17.550) (139) 1.234 (7.379) (3.240) - - (25.722) (88) 84.447 30.899 (7.490) (2.000) - - - - - (56) 4.951 - (1.771) - - -
Incremento neto (disminución) en el efectivo
y equivalentes al efectivo, antes del
efecto de los cambios en la tasa de cambio 22.146 2.467 (312) (398) 12.749 (6.311) (11.428) 627 11.839 (3.851) 151.899 123.128 4.279 271 102 (442) (4) (6) (31) 40 4.546 - (225) (1.344) 144 (566)
Efectos de la variación en la tasa de cambio
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 396 2.437 - - 14 - - - - - 275 (369) - - (57) (8) - - - - - - - - - -
Incremento (disminución) neto de
efectivo y equivalentes al efectivo 22.542 4.905 (312) (398) 12.763 (6.311) (11.428) 627 11.839 (3.851) 152.174 122.759 4.279 271 45 (450) (4) (6) (31) 40 4.546 - (225) (1.344) 144 (566)
Efectivo y equivalentes al efectivo
al principio del período 43.937 39.032 362 760 30.711 37.022 12.584 11.957 404 4.255 148.263 25.504 8.115 7.844 892 1.342 81 87 41 1 - - 1.572 2.916 402 968
Efectivo y equivalentes al efectivo
al final del período 66.479 43.937 50 362 43.474 30.711 1.156 12.584 12.243 404 300.437 148.263 12.394 8.115 937 892 77 81 10 41 4.546 - 1.347 1.572 546 402
Memoria Anual236
Declaración de Responsabilidad
Los suscritos en sus calidades de Directores y Gerente General de Compañía SudAmericana de Vapores S.A., domiciliados en Sotomayor 50, Valparaíso, declaramos bajo juramento que los datos contenidos en la presente Memoria correspondiente al ejercicio 2010 son la expresión fiel de los antecedentes que, con la diligencia que nos impone nuestro cargo, hemos podido establecer, por lo que asumimos la responsabilidad correspondiente.
Jaime Claro Valdés Presidente RUT: 3.180.078-1
Arturo Claro Fernández Vicepresidente RUT: 4.108.676-9
Luis Alvarez Marín Director RUT: 1.490.523-5 Joaquín Barros Fontaine Director RUT: 5.389.326-0
Patricio García Domínguez Director RUT: 3.309.849-9
Canio Corbo Lioi Director RUT: 3.712.353-6
Victor Pino Torche Director RUT: 3.351.979-6
Andrew Robinson Bottan Director RUT: 48.136.926-6
Baltazar Sánchez Guzmán Director RUT: 6.060.760-5
Christoph Schiess Schmitz Director RUT: 6.371.875-0
Patricio Valdés Pérez Director RUT: 7.443.809-1
Juan Antonio Alvarez Avendaño Gerente General RUT: 7.033.770-3
2010
20
10
Portada: "Vapor Copiapó"Año: 1872Autor: W. Yorke
