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COMPLIANCE REPORT / Diciembre 2012

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Dicha iniciativa derivó en la promulgación el 15/11/12 de la Ley 18.999, publicada el 21/11/012, la cual mediante la modificación de normas anteriores otorga al PE la facultad de ampliar la cuantía o el alcance de algunos beneficios ya existentes, enfocándolos en el turismo receptivo.Haciendo uso de dicha facultad, el PE emitió sendos Decretos reglamentando los incentivos en cuestión.

2.1 Antecedentes.La Ley 17.934, del 26 de diciembre de 2005, había facultado al PE a reducir en hasta 9 puntos porcentuales el IVA de determinadas operaciones cuando las mismas fueran abonadas mediante la utilización de tarjetas de crédito, débito u otros instrumentos análogos. El PE fijó icho beneficio en el máximo autorizado.Las operaciones comprendidas estaban establecidas taxativamente en la normativa en cuestión:

a) Servicios gastronómicos prestados por restaurantes, bares, cantinas, confiterías, cafeterías, salones de té y similares, o por hoteles, moteles, apart hoteles, hosterías, estancias turísticas, hoteles de campo,

2. Aumento de reducciones de IVA ya existentes

Con la intención fundamentalmente de mitigar el efecto sobre la actividad turística en nuestro país que podrían tener las medidas de restricción cambiaria adoptadas por el gobierno argentino, desde el Poder Ejecutivo (PE) se impulsó la aplicación de una serie de incentivos fiscales dirigidos a los turistas extranjeros país durante la temporada estival que está comenzando.

Beneficios a turistas no residentes.

granjas turísticas, posadas de campo, casas de campo y camping hoteles. Se precisa que dichas prestaciones no pueden integrar el concepto de hospedaje (gravado al 14%).b) Servicios de catering para la realización de fiestas y eventos.c) Servicios para fiestas y eventos, no incluidos en el literal anterior.d) Arrendamiento de vehículos sin chofer.e) Servicios de mediación en el arrendamiento de inmuebles con destino turístico.

Esta reducción no se encuentra condicionada por la temporada en que se lleve a cabo la operación, ni por el lugar de residencia del adquirente, ni por el país de emisión de las tarjetas de crédito o débito utilizadas.

2.2 Nuevo beneficioEl artículo 1 de la Ley 18.999 agrega un inciso al artículo 1 de la Ley 17.934, habilitando la reducción de la totalidad del IVA en determinadas condiciones, que fueron luego reglamentadas mediante el Decreto 376/012, emitido el 30/11/12.La ampliación del beneficio incluye todos los servicios mencionados en la Ley 17.934 con excepción de la mediación en el arrendamiento de inmuebles que de cualquier manera seguirá gozando del beneficio general (reducción de 9 puntos de IVA).

Por otro lado, la reducción total del IVA será aplicable


solamente a las operaciones realizadas en alta temporada, definida en esta instancia por el Decreto reglamentario como el período comprendido entre el 15 de noviembre de 2012 y el 31 de marzo de 2013.

Adicionalmente y teniendo en cuenta que el objetivo de la nueva disposición es el incentivo del turismo receptivo, el beneficio aplica exclusivamente cuando los adquirentes sean personas físicas no residentes y cuando el servicio sea abonado mediante tarjetas de crédito o débito emitidas en el exterior.

3.1 AntecedentesLa Ley 18.719 (Presupuesto Nacional) del 27 de diciembre de 2010 había incorporado el artículo 48 bis al Título 1 del Texto Ordenado 1996, facultando al PE a instrumentar un régimen de devolución de hasta un 6% del precio de los arrendamientos temporarios de inmuebles con fines turísticos, siempre que se identificara al arrendador. No obstante, el PE aún no había procedido a la instrumentación de dicho régimen.

3.2 Nuevo beneficioEl artículo 2 de la Ley 18.999 que motiva nuestro comentario agregó a la mencionada facultad, la

3. Incremento de la devolución por EL ALQUILER de inmuebles

posibilidad de elevar la devolución hasta el 10,5% para los arrendamientos que se realicen en alta temporada, contratados por personas físicas no residentes y abonados mediante tarjetas de crédito o débito emitidas en el exterior.

Inmediatamente el PE a través del Decreto 377/012 de 30/11/12 hizo uso de la facultad que le fuera conferida, otorgando un crédito fiscal equivalente al 10,5% del importe bruto del precio pactado por los arrendamientos de inmuebles que cumplan con las siguientes condiciones:

-sean temporarios (hasta cuatro meses) y con fines turísticos (destinados únicamente a la habitación del turista);-se realicen en el período comprendido entre el 15 de noviembre de 2012 y el 31 de marzo de 2013;-los arrendatarios sean personas físicas no residentes;-sean abonados mediante la utilización de tarjetas de crédito o débito emitidas en el exterior; e-intervenga como intermediario un administrador de propiedades residente que realice la cobranza.

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El beneficio se materializará a través de la acreditación por parte de la empresa administradora de tarjetas de la devolución correspondiente al titular.

4.1 AntecedentesEl artículo 32 de la Ley 18.083 de Reforma Tributaria, de 27/12/06, facultó al PE a establecer un régimen de devolución total o parcial del IVA incluido en las adquisiciones de bienes de origen nacional, realizadas por turistas no residentes en el país, siempre que tales bienes estuviesen destinados a ser utilizados o consumidos en el exterior de la República. Posteriormente, el Decreto 333/009 de 29/07/09 había reglamentado dicho régimen.

4.2 Nuevo beneficioUna vez más la Ley 18.999, sustituyó el primer inciso del artículo 32 de la Ley 18.083 extendiendo el beneficio en cuestión a las adquisiciones de bienes de origen extranjero. Adicionalmente, el Decreto 378/012 del 30/11/12 dispuso la derogación del Decreto 333/009 ya referido, estableciendo las nuevas características del régimen en cuestión.

4. Ampliación del régimen de devolución del IVA

Las principales características del régimen actual son las siguientes:

-Operaciones comprendidas: Adquisiciones gravadas a la tasa básica del IVA, de prendas de vestir, artículos de cuero o punto, alimentos, bebidas o artesanías, de origen nacional o extranjero con destino a ser utilizados o consumidos en el exterior de la República.

-Beneficio: Devolución del 80% del IVA incluido en tales adquisiciones, en tanto el egreso del país se produzca a través de alguno de los siguientes pasos de frontera: Aeropuerto Internacional de Carrasco, Aeropuerto de Laguna del Sauce, Puerto de Montevideo, Puerto de Colonia, Terminal de Arribos de Cruceros de Punta del Este, Puente Salto-Concordia, Puente Paysandú-Colón y Puente Fray Bentos-Puerto Unzué. Los tres últimos pasos terrestres fueron incorporados ya que el Decreto anterior solamente comprendía puertos y aeropuertos.

-Tarjetas de crédito: Si bien la forma de pago no es condición para que opere el beneficio, en caso de utilizarse como medio de pago la tarjeta de crédito, la normativa requiere que el titular sea una persona física y que la misma haya sido emitida en el exterior.V Turistas no residentes: a los efectos de este régimen, se considera turista no residente a toda persona que teniendo residencia habitual en otro Estado, ingrese al país con fines de turismo, negocios o estudios. No se considerarán turistas no residentes quienes posean pasaportes extranjeros emitidos en Uruguay.

FUENTE DIARIO EL PAIS


Esta revisión a la baja supone un varapalo para el Gobierno del primer ministro, Yoshihiko Noda, de cara a las próximas elecciones del 16 de diciembre, mientras que refuerza la postura del principal líder opositor, Shinzo Abe, defensor de una actuación más agresiva por parte del Banco de Japón en favor de un estímulo ilimitado a la economía.

Asimismo, el superávit por cuenta corriente de Japón bajó en octubre un 29,4% respecto al mismo mes de

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LA IMPORTANCIA DE CONOCER EL VALOR DE SU EMPRESA

VALUACIÓNUno de los principales objetivos de una Empresa o Compañía es maximizar

el Valor de sus Acciones. La valuación de una empresa juega un rol fundamental

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La economía japonesa, que en el tercer trimestre del año registró una caída de la actividad del 0,9%, ha entrado en recesión técnica después de que el Gobierno haya revisado a la baja sus anteriores cifras del producto interior bruto (PIB) en el segundo trimestre del año, hasta mostrar una contracción del 0,1%, con lo que Japón registra su segundo trimestre consecutivo en negativo.

Japón vuelve a entrar en recesión.

2011, hasta los 376.900 millones de yenes (3.515 millones de euros), según ha informado este lunes el Ministerio nipón de Finanzas. Se trata del segundo mes consecutivo de retroceso, tras el registrado en septiembre, cuando el superávit por cuenta corriente se contrajo un 68,7% interanual.

Japón, la tercera potencia económica mundial tras EEUU y China, registró el pasado enero su primer déficit por cuenta corriente en tres años y el mayor hasta esa fecha, en medio del aumento de las importaciones y la caída de las exportaciones por la fortaleza del yen y la ralentización global.

Fuente Diario El Pais de Madrid


En lo profundo, este estancamiento es consecuencia de una recesión que comenzó a fines del año pasado y a pesar que hoy estaría terminando, de todas maneras dejará (sin mentiras) al segundo semestre que estan transitando por debajo del mismo período del año anterior (el primero quedó 2,5% por arriba).

La recesión fue causada por la fuga de capitales que tuvimos durante todo 2011 y que alcanzó un pico de 8% del PIB en octubre del año pasado cuando se lanzaba el "corralito cambiario"; el freezer para las importaciones de la Declaración Jurada Anticipada de Importación (DJAI) desde febrero; el derrumbe de las expectativas de inversión en capital reproductivo después de la confiscación a Repsol YPF; la sequía de 2011/2012 y la desaceleración económica de Brasil.

A su vez, la aceleración de la fuga de capitales se produjo porque el mercado descontaba que Cristina iba a devaluar fuerte (cosa que no ocurrió) una vez que

Luego de casi una década de un crecimiento extraordinario que lo colocó en el cuarto país emergente de mayor expansión después de China, India y Uruguay, Argentina tendrá, para la estadística, un crecimiento ligeramente superior a 0% en 2012. Este dato, junto con una inflación que está en el cuarto lugar en el mundo, los transforma en uno de los países con más pobre performance macroeconómica a nivel global en el presente año.

Argentina:en 2013 estará entre algodones.

fuera reelegida en diciembre pasado para corregir el creciente atraso cambiario que genera una inflación navegando cómodamente en 25% anual ("reconocido" por el gobierno con el ajuste del salario mínimo y la Asignación Universal por Hijo en esa magnitud) y una devaluación que venía muy atrás al 4%-5% anual (ahora acelerada al 12% anual).

La reacción standard hubiera sido devaluar, subir la tasa de interés para corresponderla con la inflación real y lanzar un plan antiinflacionario bajando el déficit fiscal vía la desaceleración del crecimiento del gasto público para frenar el aumento de la cantidad de dinero.Sin embargo, salvo por la suba de la tasa de interés, el gobierno redobló la apuesta sobre su modelo autárquico. "Desdobló" el mercado de cambios ("mandando" la fuga de capitales al mercado paralelo para dejar de perder reservas), criminalizó la compra de dólares para atesoramiento; ya casi no vende para viajar al exterior y cerró más todavía la economía al

comercio con las DJAI (dicho sea de paso, es una vergüenza que un país que exige una declaración jurada para importar, denuncie a Estados Unidos y Europa por impedir el libre comercio).

Hoy, parecería que el sector privado digirió tanto la arenga pesificadora (dólares para los K y pesos para los demas) como el "vivir con lo nuestro" que proponen las


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DJAI. Daría la sensación que, más allá de la estadística, la recesión estaría aflojando gracias a la tenue recuperación brasileña y el extraordinario valor de los commodities.

RUMBO AL 2013. La última década demuestra que es difícil no crecer con los mejores términos del intercambio de la historia, salvo cuando las fugas de capitales (2008, 2011) superan los US$ 20.000 millones anuales (más de 5% del PIB). El año que viene es posible que se recuperen las 15 millones de toneladas de soja que se perdieron en la campaña 2011-2012 por la sequía y tengan más viento de cola por la aceleración de la economía de Brasil, que crecería 3,0%-3,5% luego del magro 1,6% con el que cerraría 2012. Son los argumentos pro crecimiento 2013 que más se escuchan hoy en día en Argentina.

Así que lo más probable es que la economía retome la senda del crecimiento el año próximo. ¿Cuánto crecerá? Ese es un número que por virtud de la destrucción del Indec perpetrada por el kirchnerismo, nadie sabrá a ciencia cierta porque la verdad ha sido perversamente "democratizada": como ya no existe una medición oficial confiable, todos tendrán argumentos para defender el número que se ponga. De todas maneras, el crecimiento será lo suficientemente bajo y la inflación lo suficientemente alta como para que la "calle" no sienta una enorme mejoría respecto del final de este 2012. El fantasma de la estanflación está tomando cuerpo de nuevo en Argentina.

Y aquí hay un tema de fondo. Así como el mundo desarrollado ha comenzado una etapa de bajo crecimiento (matizada por leves recesiones), puede ocurrir lo mismo en Argentina si no se baja la tasa de inflación, si no se hace algo mejor que sustituir importaciones (en un mundo que está para venderle de todo) y si no se para de agrandar el tamaño del Estado hasta límites inimaginables.

El populismo industrial a la larga o a la corta termina, como en los setenta y los ochenta, en ciclos de parates (stop) de su economía y ligeras recuperaciones (go). Y si le agregamos alta inflación (con 25% anual esta entre los cinco top del mundo) tienw un combo que hoy sufren pocos países del planeta y lo manda para atrás entre 30 y 40 años.

ATRASO. No debería sorprender. Hacer las mismas cosas (déficit fiscal financiado con emisión monetaria, controles de cambio, proteccionismo, estatismo, discrecionalidad, ruptura sistemática de las instituciones del capitalismo competitivo, desprecio por el mercado) de una década perdida como la de los ochenta, deja la suerte del crecimiento sujeta exclusivamente a un contexto externo excepcio-nalmente favorable.

Hoy depende para 2013 de que recupere los 15 millones de toneladas que perdió de la cosecha de soja en la campaña 2011-2012 por la sequía (en la campaña 2012-2013 el problema está siendo el exceso de agua)


y de que Brasil acelere su crecimiento a más del doble, luego del raquítico 1,6% que redondearía en 2012 (y hay economistas profesionales que creen que la prioridad de Brasil en 2013 no será el crecimiento sino la lucha contra la inflación).

Adicionalmente, a nivel doméstico, hay que tener presente que 2013 es un año con elecciones legislativas de medio término y que el ciclo político puede condicionar la economía (por ejemplo, ¿aumentará el gobierno el déficit fiscal para reactivar?, ¿ese mayor déficit, irá a más inflación o a más crecimiento?), que una parte importante del sindicalismo (Moyano) y del peronismo (De la Sota) que antes apoyaban al gobierno ahora están en la vereda de enfrente y que en el primer trimestre comenzará la resolución del tema de deuda externa pública que se está litigando en Nueva York con los holdouts.

LA DEUDA. Sobre este tema, son importantes algunas precisiones. Lo que debería resolverse en el curso del primer semestre del año que viene no es el monto (éste ha sido fijado tanto en primera como en segunda instancia en US$ 1.400 millones) sino de qué manera se paga (una cuota, varias, parte con embargos o con un nuevo bono que reconozca las tasas de los originales defaulteados) y si el Bank of New York es agente de pago (sujeto por lo tanto a embargos) o parte de un fideicomiso solo de los bonistas (inembargable). En el fondo, está claro que los canjes 2005 y 2010 fueron un fracaso. Nada de lo que pasa hoy hubiera pasado si se hubieran respetado las cláusulas de emisión de los bonos en default que exigían que el 100% de los inversores aceptaran un cambio en las condiciones de emisión.

Que la cuestión judicial en Estados Unidos se resuelva bien o mal (default, como el que estuvo por ocurrir hasta el fallo de la Corte del 28/11 reinstalando el no innovar) será clave para el desarrollo de la economía de 2013. La lógica indicaría que con una economía débil, sindicatos y parte del Partido Justicialista en contra, el gobierno de Cristina Fernández debería llevar las acciones a buen puerto y más en un año de elecciones. Pero las últimas presiones de la Casa Rosada sobre la justicia en su pelea con el Grupo Clarín, generan mucho temor.

FUENTE DIARIO EL PAIS URUGUAY


España modera su recesión en el tercer trimestre tras la menor caída del consumo.

Según ha publicado esta mañana el INE, el producto interior bruto frenó su caída en una décima hasta el 0,3% entre julio y septiembre frente al trimestre anterior. En tasa interanual, el retroceso se sitúa en el 1,6%. La explicación de esta aparente mejora de la evolución del PIB, sin embargo, es compleja, ya que si bien el consumo modera su contracción al pasar de bajar a un ritmo del 1% en el segundo trimestre a hacerlo un 0,5% hasta septiembre, el gasto público ahondó su depresión tras el acelerón que han pegado las Administraciones públicas a los recortes.

El descenso del gasto público, que acumula seis trimestres consecutivos a la baja por los planes para reducir el déficit, dio un importante paso atrás en este perioro de 1,8 puntos porcentuales, con lo que se contrajo un 2,4% entre agosto y septiembre. Esta tasa supone el ritmo de caída más alto de todo este periodo, que arranca en el segundo trimestre.

Por este motivo, la demanda nacional tuvo una contribución más negativa con una aportación del -4%, dos décimas por encima del dato del segundo trimestre. En cuanto al sector exterior, su aportación se mantiene estable en 2,4 puntos. Por otra parte, la inversión.

La cifra que ha publicado el INE coincide con el adelanto que dio a conocer el pasado 30 de octubre, con lo que sigue arrojando un mejor balance de lo que auguró el Banco de España. El organismo dirigido por Luis María Linde apostaba por una contracción de cuatro décimas en el tercer trimestre. Y eso que confiaba en que el consumo privado lograse entrar en terreno positivo impulsado por el adelanto de las decisiones de gasto de las familias con vistas a anticiparse a la subida del IVA de septiembre.

La economía española siguió en recesión en el tercer trimestre, pero el deterioro fue menor que en los meses precedentes.

Según el INE, esta es la razón, precisamente, de que el gasto en consumo final de los hogares haya moderado su caída entre agosto y septiembre. Si en el anterior trimestre retrocedió un 2,1%, en el segundo lo hizo al 2%. Esta exigua recuperación, de apenas una décima, tuvo lugar mientras la remuneración de los asalariados ha empeorado su caída cuatro décimas, hasta el 5,5%. Estos ingresos son el principal recurso de los hogares para enfrentarse al gasto en consumo.

"El comportamiento del consumo de los hogares puede haber estado influido por la anticipación de sus compras debido al incremento de los tipos del IVA que se produjo en septiembre", reconoce la oficina de estadística. Todos los componentes del gasto de las familias a escala agregada muestran un mejor comportamiento que en el trimestre precedente, salvo el gasto en bienes no duraderos, añade.

Asimismo, el INE ha revisado los datos del primer y segundo trimestres de 2012. Tras esta actualización, la evolución del primer trimestre de 2012 pasa de arrojar un crecimiento negativo del 0,3% a una caída del 0,4% en tasa trimestral y del -0,6% al -0,7% en la comparación anual. En cuanto al segundo trimestre, a pesar de mantenerse la tasa trimestral en -0,4%, varía la tasa anual del -1,3% a -1,4%. Con ello, la media de crecimiento anual del PIB en los tres trimestres transcurridos del año es de -1,2%.

FUENTE DIARIO EL PAIS ESPAÑA

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