UNIVERSIDAD DEL ATLANTICO

ANALISIS DE LA CRISISECONOMICA MUNDIALMODULO DE MACROECONOMIAJOSEPH PATIO OTONIEL ROJAS

22/10/2014

PROFESOR: JHONNY ALVAREZ

ANALISIS DE LA CRISIS ECONOMICA MUNDIAL

Las crisis econmicas se han dado a lo largo de la historia social, poltica y

econmica de la humanidad, afectando sistemticamente a todos los pases, tanto

industrializados como en vas de desarrollo, y como consecuencia han provocado

una disminucin de la actividad productiva, elevacin del desempleo, cadas en el

consumo, la inversin y las exportaciones netas. Por lo cual esto de las crisis es

un fenmeno cclico que tiende a darse por la cantidad de especulaciones en el

sistema financiero y burstil a nivel mundial.

No obstante lo anterior siempre se ha querido buscar las causas que generan las

crisis y quienes son los responsables directa o indirectamente y sus posibles

soluciones en el largo plazo; nos referimos ms concretamente a la crisis del

sector inmobiliario que en 2007 y 2008 puso al planeta en jaque con la gran

burbuja inmobiliaria que disparo los precios de los activos inmuebles en

porcentajes exorbitantes y genero un ambiente especulativo e inestable de los

precios de dichos bienes que tuvieron consecuencias que hoy en da an estn

pagando tanto prestatarios como agentes bancarios y no bancarios.

Esta alza generalizada de los precios de las viviendas se dio en gran parte de

Europa y Estados Unidos generando impactos en la poblacin con ingresos bajos

que vio en una poltica de la Reserva Federal de Estados Unidos de bajos tipos de

intereses con tasas del 1% en 2003 que provocaron la demanda por crditos

hipotecarios subprime o subpreferenciales que tambin son llamadas los crditosbasura en el lenguaje financiero y son preferentemente utilizados para laadquisicin de vivienda y orientado a un segmento de la poblacin con escasa

solvencia econmica, por lo que el nivel de riesgo de impago sea mucho mayor

que el de un crdito normal.

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Otras de las causas de la crisis fue la abundancia o supervits de los ahorros

como lo describe Ben Bernanke (Krugman & Well) presidente de la Reserva

Federal, que los pases en vas de desarrollo que tuvieron un crecimiento

acelerado de sus economas como lo fue el sudeste asitico y oriente prximo que

trasladaron sus supervits a pases con dficits comerciales como lo fueron

Estados Unidos, Espaa y el Reino Unido y compraron deuda pblica a travs de

bonos y otros activos financieros que terminaron por bajar los tipos de inters en el

largo plazo que son muy influyentes en los precios de las viviendas y dependen

del mercado de bonos.

Lamentablemente tanto las instituciones financieras como los compradores de

vivienda no tuvieron en cuenta que el precio de las viviendas poda bajar

drsticamente y generar un colapso financiero como evidentemente ocurri, y

pensaban que los precios altos de los inmuebles se mantendran en el tiempo.

Otra de las causales de esta crisis hipotecaria fueron la cantidad de agentes que

concedan crditos pero no tenan un respaldo de liquidez que garantizara que

estaba asegurado ese crdito, porque se vendan estos a otras empresas que los

adquiran con calificacin AAA. Por lo cual se produjo a nivel global una crisis de

las finanzas debido a la volatilidad de los mercados financieros y su interaccin

con las distintas instituciones financieras a nivel mundial.

Entonces existe un acalorado debate en la actualidad acerca de quin fue el

culpable de la crisis del sector inmobiliario en los EE.UU si fue el Mercado o el

Estado, por ejemplo la derecha le echa la culpa al gobierno por apoyar la compra

de vivienda para los ms pobres, ya que estos al no poder pagar las deudas

terminaron colapsando al sistema financiero y burstil, razn por la cual los

bancos concedieron prestamos confiando en que el gobierno respondera en caso

de una imposibilidad de pago de los prestatarios; algo que el gobierno no

garantizo, ni estableci con ninguna entidad financiera, ni las instituciones

privadas de crdito hipotecario.

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Realmente aqu todos tienen parte o son culpables de dicha crisis inmobiliaria, el

gobierno que tena a sus organismos reguladores del crdito como la FED, pudo

impedir la otorgacin de muchsimos crditos y el sector privado tambin especulo

mucho con sus ganancias y no se detuvo a analizar las consecuencias de una

burbuja inmobiliaria de semejante envergadura.

Europa tambin tiene cierta culpabilidad debido al excesivo crdito en sus bancos

y corporaciones que extendieron el crdito a muchsimos personas con dudosa

capacidad para el pago. Por lo que se crea un problema mucho mayor al haber

titularizaciones de los predios y los prestatarios no pueden renegociar sus

hipotecas, lo que se traduce en embargos que agravan an ms la crisis,

generando ms pobreza, ms desempleo y una economa ms deprimida.

Todo esto produjo un estallido de la burbuja y sus repercusiones en todos los

sectores de la sociedad y los pases del mundo, lo que a su vez se vio reflejado en

la inestabilidad de las economas y la desconfianza generalizada en las

instituciones financieras y el sistema bancario, ya que se llevaron a cabo salidas

de capital y retiro de dinero en masa de sus arcas por parte de los clientes que

terminaron por descapitalizar y hacer inviable a muchas entidades bancarias y

megacorporaciones que tuvieron problemas de liquidez y quebraron

abruptamente.

No haba garantas para tener dinero en los bancos ni un seguro que respaldara

los capitales de las personas, y las empresas ya no colocaban sus capitales en

bancos sino en repos o acuerdos de recompra como los llaman ya que estos

ofrecan tipos de inters ms altos que los convencionales, estos eran ofrecidos

por bancos de inversin, que no tenan ninguna garanta gubernamental y estaban

naturalmente expuestos a un riesgo inminente de quiebra, estos acuerdos de

recompra representaban el 60% del sistema bancario estadounidense lo que era

una gran proporcin de peligro de quiebra inminente y salida o retiro masivo de

capitales.

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Para no dejar que la crisis absorbiera al sistema se tuvo que inyectar capital a

nivel mundial de todos los bancos centrales para la recuperacin paulatina del

sistema y los organismos gubernamentales funcionaron como prestamistas de

ltima instancia, lanzndole un salvavidas a la economa mundial que estaba a

punto de una catstrofe de magnitudes comparables a la de los aos 30s.

En conclusin an falta mucho por hacer, hay que tratar de pagar la deuda

pblica, esto con la ayuda de los gobiernos emitiendo deuda y gastando ms con

respecto al sector privado, aumentar los dficits presupuestarios para

salvaguardar la economa, debido en parte a la baja de ingresos fiscales por la

crisis y el hundimiento de la principales economas del mundo.

Por ultimo tenemos que decir que la macroeconoma es fundamental para

entender todos estos desequilibrios a lo que se enfrentan las economas a diario y

hay que saber aplicar las polticas tanto monetaria, fiscal o comercial en su debido

momento o cuando la coyuntura lo indique de una forma tal que afecte lo menos

posible en su conjunto la dinmica de las fuerzas econmicas y de los agregados

que conforman un pas o una regin en particular.

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