Análisis de los EF´S - LIQUIDEZ
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8/17/2019 Análisis de los EF´S - LIQUIDEZ
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Para tomar decisiones racionales que concuerdencon los objetivos de la empresa, el administradorfinanciero debe tener ciertas herramientas deanálisis.
La empresa en sí y los proveedores de capitalexternos llevan a cabo el análisis de los estadosfinancieros. El tipo de análisis varía de acuerdo conlos intereses específicos de cada parteinvolucrada.
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Los acreedores comerciales están interesados en primerlugar en la liquide de la empresa que está siendo analiada.!us derechos son a corto plao y la capacidad de la empresapara pagar estos derechos se puede jugar mejor medianteel análisis de su liquide.
El inversionista en acciones comunes de la empresa estáinteresado principalmente en las utilidades actuales y lasque se esperan en el futuro, así como en la estabilidad deestas utilidades en funci"n de una tendencia.
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El inversionista se concentra en el análisis de larentabilidad de la empresa. #sí mismo le interesala condici"n financiera de la empresa en cuantoque afecta la habilidad de $sta para pagardividendos y evitar la bancarrota.
# nivel interno, la administraci"n tambi$n empleael análisis financiero con el prop"sito de establecerun control y de proporcionarle a los proveedoresde capital lo que buscan en la condici"n financiera
y en el desempe%o de la empresa.
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# nivel externo, las entidades de control solicitanla presentaci"n de los estados financieros de formaanual el cual en nuestro país es efectuado hasta elmes de #bril de cada a%o considerando el novenon&mero del '(), de tal manera que les permitemantener un control sobre cierta informaci"nrevelada por la )ompa%ía.
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Comparación (análisis horizontal): )onsiste endeterminar las analogías y diferencias existentesentre las distintas magnitudes que contiene unbalance y demás estados contables, con el objeto
de ponderar su cuantía en funci"n de valoresabsolutos y relativos para diagnosticar lasmutaciones y variaciones habidas.
La comparaci"n de partidas entre diferentesbalances transforma en dinámicos los elementosestáticos contenidos en ellos, los cuales expresan&nicamente la situaci"n en un momento dado.
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Porcentajes (análisis estructural): *isponi$ndolesverticalmente se puede apreciar con facilidad lacomposici"n relativa de activo, pasivo yresultados. +iene una significaci"n extraordinaria
en el análisis de balances, pero con todo ello, nodebemos prescindir de los valores absolutos, cuyoestudio es necesario para ponderar mejor lasoscilaciones de los porcentajes $stos pueden
variar en un sentido y los totales en otro.
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Ratios: )onsiste en relacionar diferenteselementos o magnitudes que puedan tener unaespecial significaci"n.
El ratio es una relaci"n significativa del valor dedos elementos característicos de la gesti"n o de laexplotaci"n de la empresa. Los ratios son, enmuchos casos, n&meros
-escla todas las cuentas con la funcionalidad dedar nuevas características
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El análisis financiero incluye el uso de diversosestados financieros. Estos estados tratan de lograrvarias cuestiones
Presentan los activos y pasivos de una empresamercantil en un momento en el tiempo, por logeneral al final de un a%o o de un trimestre. Esto seconoce como ESTADO DE ST!ACO" #"A"CERA.
Por otra parte el ESTADO DE RES!$TADOS "TE%RA$presenta los ingresos y gastos de la empresa para unperiodo particular del tiempo, por lo general tambi$nde un a%o o de un trimestre.
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El análisis financiero incluye el uso de diversosestados financieros. Estos estados tratan de lograrvarias cuestiones
/ncluyen la presentaci"n de los cambios en lascuentas patrimoniales durante un ejercicioecon"mico. Esto se conoce como ESTADO DECA&'OS E" E$ PATR&O"O.
Por otra parte el ESTADO DE #$!OS DE E#ECTO presenta la explicaci"n de c"mo se utili" o de dondeprovino el dinero para que la )ompa%ía puedeejecutar sus decisiones de financiamiento, inversi"n yoperativas para un período particular de tiempo.
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-ientras que el Estado de !ituaci"n 0inancierarepresenta una fotografía de la posici"n financierade la empresa en un momento en el tiempo, elestado de resultados presenta un resumen de surentabilidad a trav$s del tiempo.
*e estos 1 estados se puede obtener ciertainformaci"n derivada, como es el caso del estadode utilidades acumuladas y el estado de cambiosde situaci"n financiera y un estado de los flujos de
efectivo.
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Los activos se relacionan de acuerdo con sugrado relativo de liquide. El efectivo y losequivalentes a efectivo son los activos máslíquidos y aparecen primero.
Entre más apartado esta un activo delefectivo, menor liquide tendrá. Las cuentaspor cobrar están a un paso del efectivo,
mientras que los inventarios están a dos pasos.
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Las cuentas por cobrar representan adeudos de losclientes que se deben convertir en efectivo dentrode un determinado periodo de facturaci"n.
Los inventarios se utilian en la elaboraci"n de unproducto. Primero es necesario vender el productoy obtener una cuenta por cobrar antes de poderpasar al siguiente paso y convertirlo en efectivo.
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Los activos de propiedad, planta y equipo, lasinversiones a largo plao y otros activos a largoplao son menos líquidos, aparecen en el ultimolugar.
)on respecto a los pasivos y el capital en accionescomunes de los accionistas de la empresa, estosson ordenados de acuerdo a la cercanía con que sepaguen. +odos los pasivos circulantes son
pagaderos dentro de 2 a%o mientras que los pasivosa largo plao son pagaderos en un tiempo mayor aun a%o.
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El capital social solo se pagará a trav$s dedividendos normales y quiás con un dividendode liquidaci"n final.
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El estado de resultados muestra los ingresos,gastos y utilidades netas. El costo de lamercancía vendida representa en realidad elcosto de producir los productos que fueronvendidos durante el periodo. #quí se incluyenlas compras de materia prima y otras partidas,los costos de mano de obra y otros gastosrelacionados.
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Para una empresa dedicada a la fabricaci"n elgasto de depreciaci"n se considera por logeneral un componente del costo de los bienesmanufacturados y así se convierte en parte de
los costos de los bienes vendidos.
Para una empresa comercialiadora ladepreciaci"n se incluye de forma separada
como cualquier otro gasto del periodo.
n*ormación +el Esta+o +e
Resulta+os
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3uestro inter$s está en estudiar la tendencia y elcomponente estacional de los requisitos de fondosde una empresa. Las herramientas utiliadas paraevaluar la condici"n y desarrollo financiero de la
empresa son las raones financieras.
El analista experto utilia estas raones ya queofrecen una idea de la condici"n financiera y
rentable de la misma.
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4ndices de Liquide. 4ndices de 5esti"n o #ctividad. 4ndices de solvencia, endeudamiento o
apalancamiento. 4ndices de 'entabilidad /ndicadores de mercado/ndicadores de mercado
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-iden la capacidad de pago que tiene la empresa parahacer frente a sus deudas de corto plao. Es decir, eldinero en efectivo de que dispone, para cancelar lasdeudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanas totalesde la empresa, sino la habilidad gerencial para convertiren efectivo determinados activos y pasivos corrientes.0acilitan examinar la situaci"n financiera de la compa%ía
frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisisdel activo y pasivo corriente.
Sol,encia--- es la capacidad de endeudamiento
$i.ui+ez--- recursos para saldar deudas +inero
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(na buena imagen y posici"n frente a los intermediariosfinancieros, requiere mantener un nivel de capital detrabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones quesean necesarias para generar un excedente que permita ala empresa continuar normalmente con su actividad y queproduca el dinero suficiente para cancelar lasnecesidades de los gastos financieros que le demande suestructura de endeudamiento en el corto plao.
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Para el desarrollo de su ciclo de maduraci"n, unaempresa debe hacer frente a determinadasnecesidades financieras como consecuencia de laadquisici"n y consumo de determinados bienes y
servicios.
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Ratio +e $i.ui+ez:
El ratio de liquide general lo obtenemos dividiendo elactivo corriente entre el pasivo corriente. El activo
corriente incluye básicamente las cuentas de caja,bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácilnegociaci"n e inventarios. Este ratio es la principalmedida de liquide, muestra qu$ proporci"n de deudas decorto plao son cubiertas por elementos del activo, cuya
conversi"n en dinero corresponde aproximadamente alvencimiento de las deudas.
#ctivo )orriente
Pasivo )orriente.
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Ratio +e Prue/a 0ci+a:
Es aquel indicador que al descartar del activo corrientecuentas que no son fácilmente realiables, proporciona
una medida más exigente de la capacidad de pago de unaempresa en el corto plao. Es algo más severa que laanterior y es calculada restando el inventario del activocorriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivocorriente. Los inventarios son excluidos del análisis
porque son los activos menos líquidos y los más sujetos ap$rdidas en caso de quiebra
#ctivo )orriente 6 /nventarios
Pasivo )orriente
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Ratio +e Prue/a De*ensi,a:
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en elcorto plao considera &nicamente los activos mantenidos
en )aja67ancos y los valores negociables, descartando lainfluencia de la variable tiempo y la incertidumbre de losprecios de las demás cuentas del activo corriente. 3osindica la capacidad de la empresa para operar con susactivos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
)alculamos este ratio dividiendo el total de los saldos decaja y bancos entre el pasivo corriente.
)aja 8 7ancos
Pasivo )orriente
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Capital +e Tra/ajo
)omo es utiliado con frecuencia, es una relaci"n entrelos #ctivos )orrientes y los Pasivos )orrientes no es unara"n definida en t$rminos de un rubro dividido por otro.El )apital de +rabajo, es lo que le queda a la firmadespu$s de pagar sus deudas inmediatas, es la diferenciaentre los #ctivos )orrientes menos Pasivos )orrientesalgo así como el dinero que le queda para poder operar enel día a día.
#ctivo )orriente 9 Pasivo )orriente
