Anexo 3 Análisis de Índices de Precios
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CONCURSO ABIERTO No. 006
ESTUDIO PARA LA DETERMINACIN DE UNIDADES CONSTRUCTIVAS STN,
STR y SDL
ANLISIS DE NDICES DE PRECIOS
IEB-560-13-02
Revisin 2
Medelln, mayo de 2014
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COMISIN DE REGULACIN DE ENERGA Y GAS - CREG IEB S.A. ANLISIS PRECIOS 2
Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
TABLA DE CONTENIDO
1 INTRODUCCIN ....................................................................................................................... 6
2 NDICES Y SERIES DE PRECIOS .................................................................................................. 7
2.1 ndice de precios al consumidor ........................................................................................ 8
2.2 ndice de precios al productor ........................................................................................... 9
2.3 ndice de precios al productor Estados Unidos ................................................................ 12
2.4 Tasa de cambio COP/USD (TRM) ..................................................................................... 14
2.5 Tasa de cambio otras monedas con respecto al peso ...................................................... 14
2.6 ndices de metales .......................................................................................................... 15
2.7 Caracterizacin estadstica .............................................................................................. 16
2.8 Anlisis de volatilidad ..................................................................................................... 18
2.9 Anlisis de correlacin .................................................................................................... 19
3 COMPARACIN DE LAS SERIES DE PRECIOS ACTUALIZADAS ................................................... 19
3.1 ndices de actualizacin desde diciembre de 2007 y 2008 ............................................... 20
3.2 ndices de actualizacin desde enero de 2000 ................................................................. 26
4 PARAMETRIZACIN Y PROYECCIN DE LOS NDICES .............................................................. 28
5 ANLISIS DE LOS COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS ELEMENTOS
TCNICOS .................................................................................................................................... 30
5.1 Anlisis de la procedencia de los Elementos Tcnicos y componentes del Factor de
Instalacin ............................................................................................................................... 31
5.2 Anlisis de los componentes y materiales que conforman las Unidades constructivas ..... 33
5.3 Anlisis y agrupacin de los Elementos ........................................................................... 37
6 PROPUESTA NDICES UNIDADES CONSTRUCTIVAS ................................................................. 41
6.1 Ejemplos de tratamiento de riesgos ................................................................................ 41
6.1.1 Cubrimiento de riesgos ............................................................................................ 42
6.1.2 Frmulas de reajuste ................................................................................................ 42
6.1.3 Frmulas de indexacin ........................................................................................... 43
6.2 Propuesta de ndice ........................................................................................................ 44
6.2.1 Canasta de ndices por unidad constructiva. ............................................................. 45
6.2.2 Canasta de ndices agregados por grupo unidades constructivas STR y SDL. ............. 46
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COMISIN DE REGULACIN DE ENERGA Y GAS - CREG IEB S.A. ANLISIS PRECIOS 3
Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
6.2.3 Canasta de ndices agregados por grupo unidades constructivas STN. ...................... 53
6.2.4 Indexacin por elemento tcnico ............................................................................. 56
6.3 PROYECCIONES Y RESULTADOS DE LOS NDICES .............................................................. 58
6.3.1 Canasta de ndices agregados por grupo de unidades constructivas STR y SDL.......... 58
6.3.2 Canasta de ndices agregados por grupo de unidades constructivas STN .................. 63
7 RECOMENDACIONES PARA LA ACTUALIZACIN E INDEXACIN .............................................. 65
7.1 ACTUALIZACIN DE PRECIOS DE LAS UNIDADES CONSTRUCTIVAS .................................. 66
7.2 NDEXACIN ................................................................................................................... 68
8 CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 70
9 RECOMENDACIONES ............................................................................................................. 71
10 REFERENCIAS ....................................................................................................................... 71
LISTA DE FIGURAS
Figura 1 Metodologa del anlisis de precios .................................................................................. 7
Figura 2 Esquema de jerarqua por Cdigo CIIU (en rojo los cdigos de inters que se van
seleccionando) (Fuente: DANE) .................................................................................................... 10
Figura 3 Composicin por procedencia de la oferta ...................................................................... 11
Figura 4 Variacin porcentual IPP Colombia contra PPI Estados Unidos (fuente: elaboracin propia
a partir de datos del BSL) ............................................................................................................. 12
Figura 5 Precios Acero y Hierro (Banco Mundial) .......................................................................... 16
Figura 6 ndices IPC e IPP General Colombia (DANE, BanRep) ....................................................... 17
Figura 7 Comparacin maquinaria y equipos elctricos por procedencia (DANE, BanRep) ............ 18
Figura 8 Evolucin ndices actualizacin IPP ................................................................................. 21
Figura 9 Evolucin ndices actualizacin PPI industria en COP 2007 .............................................. 24
Figura 10 Evolucin ndices actualizacin PPI producto en COP 2007 ........................................... 25
Figura 11 Evolucin ndices actualizacin metales en COP 2007 ................................................... 26
Figura 12 Comparacin ndices IPP 2000 al 2013 (Claro 07, Oscuro 08) ........................................ 27
Figura 13 Proyeccin ndices IPP (Modelo datos 2007-2013) ........................................................ 30
Figura 14 Proyeccin ndices IPP (Modelo datos 2000-2013) ........................................................ 30
Figura 15 Desagregacin por rubros principales Lneas areas ..................................................... 34
Figura 16 Desagregacin por rubros principales Lneas subterrneas ........................................... 35
Figura 17 Desagregacin por rubros principales Subestaciones .................................................... 36
Figura 18 Desagregacin por rubros principales Transformadores y compensadores ................... 37
Figura 19 Revisin con datos histricos ndices lneas areas STR y SDL (desde enero 2000) ........ 48
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Figura 20 Revisin con datos histricos ndices lneas areas STR y SDL (desde dic 2007) ............. 48
Figura 21 Revisin con datos histricos ndices Lneas subterrneas STR y SDL (desde enero 2000)
.................................................................................................................................................... 49
Figura 22 Revisin con datos histricos ndices Lneas subterrneas STR y SDL (desde dic 2007) .. 49
Figura 23 Revisin con datos histricos ndices Lneas Subestaciones STR y SDL (desde enero 2000)
.................................................................................................................................................... 50
Figura 24 Revisin con datos histricos ndices Lneas Subestaciones STR y SDL (desde dic 2007) . 51
Figura 25 Revisin con datos histricos ndices Lneas Transformadores STR y SDL (desde enero
2000) ........................................................................................................................................... 52
Figura 26 Revisin con datos histricos ndices Lneas Transformadores STR y SDL (desde enero
2007) ........................................................................................................................................... 52
Figura 27 Revisin con datos histricos ndices lneas areas STN (desde enero 2000) ................. 54
Figura 28 Revisin con datos histricos ndices lneas areas STN (desde dic 2007) ...................... 55
Figura 29 Revisin con datos histricos ndices Subestaciones STN (desde enero 2000) ............... 56
Figura 30 Revisin con datos histricos ndices Subestaciones STN (desde dic 2007) .................... 56
Figura 31 Proyeccin ndices Lneas areas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) .................... 58
Figura 32 Proyeccin ndices Lneas areas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) .................... 59
Figura 33 Proyeccin ndices Lneas subterrneas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) ......... 59
Figura 34 Proyeccin ndices Lneas subterrneas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) ......... 60
Figura 35 Proyeccin ndices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) .................. 60
Figura 36 Proyeccin ndices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) .................. 61
Figura 37 Proyeccin ndices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) .............. 61
Figura 38 Proyeccin ndices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) .............. 62
Figura 39 Proyeccin ndices Lneas areas STN Modelo de datos (2000-2013) ............................ 63
Figura 40 Proyeccin ndices Lneas areas STN Modelo de datos (2007-2013) ............................ 64
Figura 41 Proyeccin ndices Subestaciones STN Modelo de datos (2000-2013) ........................... 64
Figura 42 Proyeccin ndices Subestaciones STN Modelo de datos (2007-2013) ........................... 65
Figura 43 Actualizacin e indexacin. ........................................................................................... 66
Figura 44 Actualizacin. ............................................................................................................... 67
Figura 45 Indexacin. ................................................................................................................... 70
LISTA DE TABLAS
Tabla 1 Cdigos CIIU que componen cada una de las series (Fuente: DANE) ................................. 11
Tabla 2 Comparacin valor ndices de actualizacin IPP (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ..................... 21
Tabla 3 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria (De Dic
07/Dic08 a Ago 13) ...................................................................................................................... 21
Tabla 4 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por producto (De Dic
07/Dic08 a Ago 13) ...................................................................................................................... 22
Tabla 5 Comparacin valor ndices de actualizacin Metales (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ............. 22
Tabla 6 Comparacin valor ndices de actualizacin Tasas de Cambio (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) 23
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Tabla 7 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con
TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ................................................................................................. 23
Tabla 8 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por producto en COP (con
TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ................................................................................................. 24
Tabla 9 Comparacin valor ndices Metales en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) .......... 25
Tabla 10 Comparacin valor ndices de actualizacin IPP (De Ene 00 a Ago 13) ............................ 27
Tabla 11 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con
TRM) (De Ene 00 a Ago 13)........................................................................................................... 27
Tabla 12 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Producto en COP (con
TRM) (De Ene 00 a Ago 13)........................................................................................................... 27
Tabla 13 Comparacin valor ndices Metales en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13) ................. 28
Tabla 14 Matriz de oferta desagregada 2005 (DANE) ................................................................... 31
Tabla 15 Origen productos por cdigo de cuentas nacionales 2011 (DANE) .................................. 32
Tabla 16 Evolucin Otra maquinaria y suministro elctrico por origen (DANE)............................. 32
Tabla 17 Correspondencia entre grupo de productos e ndices 1 ................................................. 38
Tabla 18 Correspondencia entre grupo de productos e ndices principales .................................. 39
Tabla 19 Participacin promedio por Unidad Constructiva Lneas Areas ..................................... 39
Tabla 20 Participacin promedio por Unidad Constructiva Lneas Subterrneas Nivel Tensin 2 ... 40
Tabla 21 Participacin promedio por Unidad Constructiva Subestaciones Nivel Tensin 2 ............ 40
Tabla 22 Participacin promedio por Unidad Constructiva Transformadores y Compensadores ... 40
Tabla 23 Pesos indicadores Lneas areas STR y SDL ..................................................................... 47
Tabla 24 Pesos indicadores Lneas subterrneas STR y SDL ........................................................... 48
Tabla 25 Pesos indicadores Subestaciones STR y SDL ................................................................... 50
Tabla 26 Pesos indicadores Lneas areas STN .............................................................................. 53
Tabla 27 Pesos indicadores Subestaciones STN ............................................................................ 55
Tabla 28 Precios actualizados de Interruptor de 230 kV para diferentes ndices ........................... 57
Tabla 29 Precios actualizados de Transformador de 230 kV para diferentes ndices ..................... 57
Tabla 30 ndices Producto Nacional .............................................................................................. 67
Tabla 31 ndices Producto Internacional ....................................................................................... 68
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1 INTRODUCCIN
Este documento presenta un anlisis de indicadores de referencia (IPC, IPP, entre otros) y una
propuesta para la actualizacin e indexacin de los costos de los Elementos Tcnicos1 y Factor de
Instalacin que conforman las Unidades Constructivas de Transmisin y Distribucin Elctrica (UC),
en el marco del proyecto ESTUDIO PARA LA DETERMINACIN DE UNIDADES CONSTRUCTIVAS
STN, STR y SDL.
Inicialmente se presentan y analizan los ndices de referencia y series de precios de referencia
(canastas de productos, de metales, entre otros), que pueden utilizarse en el planteamiento de la
propuesta, mostrando el comportamiento histrico de los ndices y series en los ltimos aos,
analizando su tendencia, comportamiento y variabilidad.
En el segundo captulo se presenta una comparacin entre los valores de los ndices y series, para
evaluar el impacto de su uso como factor de actualizacin (multiplicador) de los costos de las UC,
teniendo como referencia las fechas de las Resoluciones CREG 097 de 2008 y CREG 011 de 2009,
aplicandolo de manera diferenciada para los Elementos Tcnicos y componentes del Factor de
Instalacin.
Posteriormente, se realiza una caracterizacin y parametrizacin de los diferentes ndices de
precios analizados, con el fin de establecer modelos para la proyeccin futura de los mismos, e
identificar sus tendencias a futuro y el riesgo asociado con su volatilidad. En este captulo se
observa el comportamiento de los diferentes ndices y series con el fin de tener un criterio de
seleccin y escoger los indicados para conformar una propuesta de ndices que se ajuste a la
prxima vigencia de cargos.
Luego se analizan los diferentes Elementos Tcnicos y componentes del Factor de Instalacin, para
determinar el ndice de precios ms adecuado al momento de actualizar estos costos. Los criterios
que se tendrn en cuenta para la definicin del ndice sern: la complejidad tecnolgica y de valor
agregado del mismo; la procedencia nacional o internacional; y si se trata de un producto propio
del sector elctrico, o si es un insumo general para varios sectores.
Por ltimo, se formula una propuesta para la actualizacin (traer a precios de hoy los valores de
las Resoluciones CREG 097 de 2008 y CREG 011 de 2009) e indexacin (ajustar los valores a futuro)
de las Unidades Constructivas para las actividades de Distribucin y Transmisin de Energa
Elctrica. Los ndices propuestos se validan al analizar su comportamiento histrico y la simulacin
a futuro de los mismos.
1 Elementos Tcnicos: Representan los equipos y/o materiales que conforman las Unidades Constructivas .
Resolucin CREG 026 de 1999
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
Figura 1 Metodologa del anlisis de precios
2 NDICES Y SERIES DE PRECIOS Para el desarrollo de este trabajo, se consultaron e identificaron diferentes ndices y series de
precios de referencia que son usados para analizar el comportamiento de los costos de los
productos y servicios que conforman las UC, sirviendo de base a la propuesta de indexacin de los
costos de las UC.
Los ndices y series de precios que se utilizan se presentan de dos maneras:
Terminos relativos, como los ndices de precios al consumidor y al productor, donde se selecciona
un valor de referencia asociado a una fecha y a partir de all se expresan el resto de los valores.
Trminos absolutos, como los metales y las tasas de cambio, se expresan en trminos de los
valores reales o representativos del cierre del mercado. El anlisis de los ndices y series de precios
sirve como referencia para analizar la evolucin de la canasta de precios de un sector en particular
y compararla con los precios totales a nivel pas o de otros sectores, y as proponer una frmula de
indexacin del costo de las Unidades Constructivas para el transcurso de vigencia del nuevo
periodo tarifario.
A continuacin se listan los diferentes ndices y series de precios. Estos ndices se encuentran
relacionados con los mercados de Colombia y Estados Unidos y que tienen relacin con la industria
elctrica.
NDICES NACIONALES
ndice de precios al consumidor (IPC)
Identificacin ndices y series de
precios
Indices para la actualizacin de
precios
Parametrizacin y proyeccin ndices
Anlisis componentes
Unidades Constructivas
Propuesta de ndices de indexacin
Proyecciones y resultados
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ndice de precios al productor (IPP)
o Subdivisiones por Actividad Econmica
o Subdivisiones por origen y procedencia: Subdivisiones por tipo de Industria
Tasas de cambio de las monedas
NDICES INTERNACIONALES
ndice de precios al productor Estados Unidos (PPI)
o Subdivisiones por Actividad Econmica
o Subdivisiones por industria
o Subdivisiones por producto
Series de precios de metales
Una vez seleccionados los ndices, tanto los agregados (conformados por una canasta amplia de
productos), como los que son individuales y que se encuentran relacionados con la industria
elctrica, se realiza un anlisis de estadstica descriptiva para cada uno de ellos (para un rango de
valores desde enero de 2000 hasta agosto de 2013), el cual se presenta en el Anexo Error! No se
encuentra el origen de la referencia..
Luego se realiza para los mismos ndices una estimacin de la volatilidad mediante los modelos
EWMA (Exponentialy Weighted Moving Average) y GARCH (general autoregressive conditional
heteroskedastic model). Este anlisis se presenta en el anexo Error! No se encuentra el origen de
la referencia.. Estos modelos son adecuados para las series econmicas cuya naturaleza es la de
ser heterocedstica, esto es, que su varianza es cambiante en el tiempo.
Dentro de este mismo anexo se presenta el anlisis de correlacin entre los diferentes ndices con
el fin de identificar la semejanza en el comportamiento de estos valores, y de estos con los ndices
ms agregados como el IPP Total.
2.1 ndice de precios al consumidor El ndice de precios al consumidor (IPC) es un indicador que mide la variacin de precios de una
canasta de bienes y servicios representativos del consumo final de los hogares urbanos del pas,
obtenidos por medio de una transaccin de mercado. Los resultados son analizados por grupos,
subgrupos y clases de gastos, gastos bsicos y niveles de ingreso.
El IPC mide la evolucin del costo promedio de una canasta de bienes y servicios representativa
del consumo final de los hogares, expresado en relacin con un perodo base. La variacin
porcentual del IPC entre dos periodos de tiempo representa la inflacin observada en dicho lapso.
El clculo del IPC para Colombia se hace mensualmente en el Departamento Administrativo
Nacional de Estadstica (DANE).
El IPC permite realizar anlisis econmicos y es utilizado como base de clculo para diferentes
valores tales como: ajustes de salarios, estados financieros, multas, entre otros. Tambin sirve
para calcular la prdida de poder adquisitivo de la moneda.
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
Adems del ndice total, el DANE presenta un clculo discriminado por los siguientes sectores que
representan las divisiones por estructura de gasto: Alimentos, Vivienda, Vestuario, Salud,
Educacin, Diversin, Transporte, Comunicaciones y Otros Gastos.
Aunque en principio no se observa una relacin directa entre el IPC y los Elementos Tcnicos que
conforman las Unidades Constructivas o en general con los elementos de la industria elctrica, es
importante considerar el IPC dentro de los anlisis y tenerlo como referencia, debido a que las
actividades de Transmisin y Distribucin hacen parte del servicio pblico de energa elctrica.
2.2 ndice de precios al productor El ndice de precios del productor (IPP) es un indicador de la evolucin de los precios de venta del
productor, correspondientes al primer canal de comercializacin o distribucin de los bienes
transados en la economa. La diferencia con el ndice de precios al consumidor (IPC) se explica
debido a qu un bien puede ser comercializado o distribuido por diferentes intermediarios que
modificarn el precio de venta hasta llegar al consumidor final.
Es el indicador coyuntural sobre los precios de los bienes en el primer canal de distribucin, es
decir, precios del productor. Reporta la variacin promedio de los precios de una cesta de bienes
que se producen en el pas para consumo interno y para exportacin, incluye sector primario y
secundario. No contiene sector servicios.
El IPP es calculado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadstica (DANE), desde el
ao 2007, siendo antes calculada por el Banco de la Repblica.
Uno de los objetivos que tiene la implementacin y anlisis del (IPP) es realizar un seguimiento a
las variaciones de los precios de los productos y recoger su causalidad, es decir, identificar que
productos o grupo de productos son los que jalonan el incremento de los precios a nivel nacional o
sectorial.
Para el IPP se presentan diferentes formas de agregacin y diferenciacin de acuerdo con la
procedencia o destino de los bienes y la actividad econmica de la siguiente forma:
Actividad econmica
o Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura
o Pesca
o Explotacin De Minas y Cantera
o Industrias manufactureras
Procedencia de los bienes:
o Producidos y consumidos
o Importados
o Exportados
o Exportados sin caf
Destino de los bienes:
o Consumo intermedio
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
o Bienes de capital
o Consumo final
o Materiales de construccin
El IPP se presenta a manera de sub-ndices con un mayor nivel de desagregacin por actividad
econmica, lo que permite un mayor acercamiento al comportamiento de los precios asociados
con los productos utilizados en la industria elctrica, por tanto se analizan dichos ndices y se
seleccionan los que sean ms convenientes.
Con respecto a los ndices ms agregados como el IPP total y el IPP por actividad econmica, se
observa que el IPP por actividad econmica tiene una mayor relacin con las actividades tratadas.
Para este estudio corresponde a la Industria Manufacturera debido a que todos los productos de
la industria elctrica se clasifican dentro de sta actividad. El IPP de la Industria Manufacturera es
una gran componente del IPP total (aprox 70%), con la ventaja que permite una discriminacin
frente a otro tipo de actividades que tienen nula relacin con la industria elctrica como por
ejemplo el sector pecuario.
En cuanto a los ndices de precios al productor discriminados por destino de los bienes, en general,
todos pueden ser de inters, debido a que en la industria elctrica y particularmente para la
determinacin de los costos de las Unidades Constructivas, se presentan bienes especficos de
consumo intermedio y final, materiales de construccin para las obras civiles y bienes que sirven
para el desarrollo de bienes de capital. En este sentido, el criterio de destino no es un buen
aspecto para realizar una seleccin de ndices.
Figura 2 Esquema de jerarqua por Cdigo CIIU (en rojo los cdigos de inters que se van seleccionando) (Fuente: DANE)
Considerando la clasificacin de los ndices de precios al productor por procedencia de los bienes
se observa que, para este estudio son de inters los ndices secundarios relacionados con los
productos que hacen parte de la Oferta Interna, es decir, tanto los Bienes Producidos y
Consumidos (considerando todos aquellos productos de la industria elctrica nacional) como los
IPP TOTAL
Seccin D CIIU Ind Manuf
Divisin 15 CIIU
Divisin 26 CIIU Grupo 269 CIIU
Clase 2691 CIIU
Clase 2692 CIIU
Divisin 27 CIIU Grupo 271 CIIU
Divisin 28 CIIU
Grupo 281 CIIU Clase 2811 CIIU
Grupo 289 CIIU Clase 2899 CIIU
Seccin C CIIU Minas y Canteras
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
importados (para los productos que no sean producidos localmente). Con respecto a la divisin
por actividad econmica, sol son de inters los ndices secundarios considerados dentro de la
Industria manufacturera y sin tener en cuenta lo comprendido por las actividades pecuaria y
minera.
Figura 3 Composicin por procedencia de la oferta
Estos ndices secundarios se encuentran diferenciados de acuerdo con un cdigo CIIU2 para las
diferentes actividades econmicas, usando para este estudio las actividades relacionadas
directamente con la Transmisin y Distribucin de energa elctrica, por ejemplo, la actividad
fabricacin de otros productos minerales no metlicos, y esta a su vez diferenciada de acuerdo
con el tipo de procedencia de los bienes, es decir: Nacionales (producidos y consumidos) o
Importados.
A continuacin, se presentan los cdigos CIIU que se eligieron para el anlisis (dos dgitos) y las
actividades que lo componen:
Tabla 1 Cdigos CIIU que componen cada una de las series (Fuente: DANE)
CDIGO DESCRIPTIVA 26 Fabricacin de otros productos minerales no metlicos
2610 Vidrio 2691 Cermica no estructural 2692 Productos de cermica refractaria y no refractaria para uso
estructural 2694 Cemento, cal y yeso 2695 Artculos de hormign, cemento y yeso. 2696 Corte, tallado y acabado de la piedra 2699 Otros productos minerales no metlicos 27 Fabricacin de productos metalrgicos bsicos
2710 Hierro y acero 2721 Bsicas de metales preciosos 2729 Industria de metales no ferrosos 28 Fabricacin de productos elaborados de metal, excepto
2 La Clasificacin Internacional Industrial Uniforme (CIIU) o, en ingls, International Standard Industrial
Classification of All Economic Activities (abreviada como ISIC), es la clasificacin sistemtica de todas las actividades econmicas cuya finalidad es la de establecer su codificacin armonizada a nivel mundial. Su objetivo principal es proporcionar un conjunto de categoras de actividades que se pueda utilizar al elaborar estadsticas sobre ellas. Tiene por objeto satisfacer las necesidades de los que buscan datos clasificados referentes a categoras comparables internacionalmente de tipos especficos de actividades econmicas.
Producidos y Consumidos
(Cdigo CIIU)
Importados (Cdigo
CIIU)
Oferta Interna (Cdigo
CIIU)
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
maquinaria y equipo 2811 Productos metlicos para uso estructural 2812 Tanques, depsitos y recipientes de metal 2813 Generadores de vapor 2893 Artculos de cuchillera, herramientas de mano y ferretera 2899 Otros productos elaborados de metal 31 Fabricacin de maquinaria y aparatos elctricos ncp 311 Fabricacin de motores, generadores y transformadores elctricos 312 Fabricacin de aparatos de distribucin y control de la energa
elctrica 313 Fabricacin de hilos y cables aislados 314 Fabricacin de acumuladores y de pilas elctricas 315 Fabricacin de lmparas elctricas y equipos de iluminacin 319 Fabricacin de otros tipos de equipo elctrico ncp
Hay que hacer la salvedad que estos cdigos contienen actividades que no forman parte de las
normalmente desarrolladas en el sector de transmisin y distribucin de energa elctrica, lo cual
se tendr en cuenta en el anlisis, ya que no existe un ndice puro para esta actividad.
2.3 ndice de precios al productor Estados Unidos El ndice de Precios al Productor (PPI) mide el cambio promedio en el tiempo de los precios de
oferta ofrecidos por los productores en Estados Unidos por industria. Los precios incluidos en el
PPI son de la primera transaccin comercial para muchos productos y algunos servicios. Es
calculado por la Bureau Labor Statistics.
El PPI de los Estados Unidos se encuentra discriminado por bienes terminados, bienes intermedios,
y bienes en bruto, tambin se encuentra clasificado segn el tipo de industria y segn el tipo de
commodity: productos con composicin similar y segn su estado de terminacin.
Figura 4 Variacin porcentual IPP Colombia contra PPI Estados Unidos (fuente: elaboracin propia a partir de datos del BSL)
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A continuacin se presentan los tipos especficos de industrias que son del inters del estudio,
como:
Electrical equipment manufacturing PCU3353
Electric power and specialty transformer manufacturing PCU335311
Switchgear and switchboard apparatus manufacturing PCU 335313
Relay and industrial control manufacturing PCU 335314
Communication & energy wire & cable manufacturing PCU 33592
Se seleccionaron ndices relacionados con los equipos y aparatos elctricos debido a que, como
puede verse en el anexo 3 PONDERACIN POR INDUSTRIA PARA EL IPP NACIONAL y se ver a
fondo ms adelante, los principales insumos de importacin para la industria elctrica,
corresponden a los equipos y aparatos elctricos, mientras que los otros insumos son casi en su
totalidad nacionales.
En estos ndices, se observan las diferentes industrias de manufactura de equipos elctricos que
tienen una relacin directa con los la produccin de equipos que se requieren para la distribucin
y transmisin de energa elctrica, como son los transformadores, interruptores, rels,
conductores y equipos elctricos en general.
La discriminacin por industria realizada en el PPI de los Estados Unidos, es mucho ms
desagregada que la que se realiza en Colombia, lo que permite tener ndices ms especficos por
actividades relacionadas con la industria elctrica y con las actividades de transmisin y
distribucin de energa. Algunos de estos ndices se empezaron a construir a partir de ao 2004, y
por ende, su nivel de datos histricos es ms limitado.
De acuerdo a la clasificacin por tipo de commodity o producto, se seleccionaron los siguientes
tems que se identificaron de inters:
Electric bulk power transmission and control: Primary products PCU221121221121P
Electric power distribution: Primary products PCU221122221122P
Electric power and specialty transformer manufacturing: Power and distribution
transformers, except parts PCU3353113353111
Other communication and energy wire manufacturing: Power wire and cable, made from
nonferrous metals (purchased wire) PCU3359293359291
Pottery, ceramics, and plumbing fixture manufacturing: Porcelain electrical products and
components PCU3271103271103
Switchgear and switchboard apparatus manufacturing: Power circuit breakers, all voltages
PCU3353133353131Z
Al igual que con los ndices relacionados con la industria, los ndices seleccionados para los
commodities fueron los asociados con los productos directamente relacionados con la transmisin
y distribucin de energa elctrica, tales como productos de porcelana, cables y conductores
elctricos, interruptores y transformadores de potencia y distribucin.
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
Es importante anotar que algunos de estos ndices presentan informacin incompleta debido a
que al ser de productos tan especficos para la industria elctrica, es usual que algunos meses no
se consiga informacin, dando como resultado series discontinuas.
Los ndices de precios para Estados Unidos, se utilizan en el caso de productos y equipos que
deban ser importados, para lo cual se debern identificar cuales son los Elementos Tcnicos de las
Unidades Constructivas que tienen procedencia internacional.
2.4 Tasa de cambio COP/USD (TRM) La tasa de cambio COP/USD representa la cantidad de pesos colombianos por la que se obtiene un
dlar de Estados Unidos, la Tasa Representativa del Mercado (TRM) representa un promedio de
las compras y ventas de divisas por parte de los intermediarios, se calcula con base en las
operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el
mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo da cuando se realiza la negociacin
de las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica
diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el da hbil inmediatamente anterior.
La tasa de cambio alcanz en el ao 2002 una cota mxima de 3000 COP/USD descendiendo desde
all progresivamente hasta los 1700 COP/USD en junio de 2008, para luego subir en un ao hasta
los 2500 COP/USD. En los ltimos aos la TRM se ha mantenido entre los 1800 y 1900 COP/USD.
En cuanto a la variacin porcentual, sta se ha mantenido cerca del 3%, con algunos periodos de
altas variaciones.
La tasa de cambio de USD a COP es importante ya que se utiliza para transar en la moneda local
todos aquellos bienes y servicios que se compren en dlares, es as entonces que se convierte en
una variable a tener en cuenta en tanto que su variacin y fluctuaciones inciden en los precios
finales de los productos y de los ndices de precios referenciados en dlares.
2.5 Tasa de cambio otras monedas con respecto al peso Adicionalmente, se revisa el comportamiento de otras monedas (Euro, Libra, Yen) con respecto al
peso colombiano, siendo de inters esta informacin cuando se tengan precios actualizados de
equipos y productos que estn referenciados en alguna de estas monedas.
De manera general, las monedas extranjeras tienen un comportamiento similar al
comportamiento del dlar.
El anlisis de correlaciones para las tasas de cambio de monedas extranjeras a pesos colombianos
muestra la alta relacin lineal que existe entre stas, lo que permite tomar como referencia la
TRM (USD/COP) como base para los anlisis de influencia del cambio de moneda en los elementos
importados, ms all del uso especfico de que se d a cada una de ellas en el evento de
conversin de insumos y productos que se encuentren en determinada moneda.
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2.6 ndices de metales Corresponde a los precios a los que se transan en los mercados internacionales los diferentes
metales que son utilizados como insumos primarios en la fabricacin y construccin de equipos
para la industria elctrica (sector de la transmisin y distribucin de energa). Los principales
metales a considerar son Aluminio, Cobre y Hierro.
La principal fuente de informacin para el aluminio y el cobre es la London Metal Exchange-LME,
es all donde se negocian la mayor parte de los metales a nivel mundial, adicionalmente se toma
un ndice de Precios del Hierro compilado por el Banco Mundial.
En el caso de los ndices relacionados con el Acero, el Banco Mundial publicaba ndices
relacionados a este producto con base en los datos del mercado de Japn, junto con los precios
del Aluminio, Cobre, Hierro y otros metales con base en los datos del LME, en junio de 2006 el
Banco Mundial suspendi la presentacin de dichos ndices. Los ndices que presentaba el Banco
Mundial relacionados con el acero eran el Steel Index, Steel, cold rolled coilsheet, Steel, hot rolled
coilsheet, Steel rebar, y el Steel wire rod.
En un primer anlisis, se puede observar cmo en la ltima dcada los precios del hierro y del
cobre se han venido incrementando significativamente, mientras que el del Aluminio se ha
mantenido ms estable. Por otro lado, la variacin porcentual (mensual) de los precios de los
metales es alta, aproximadamente del 10%, siendo el Hierro el que presenta una mayor
variabilidad y el aluminio menor, pero de manera general la variacin es muy superior al de los
otros ndices analizados.
Al revisar el comportamiento de estos indicadores, se observa cmo la evolucin de los ndices del
acero con referencia al ndice del hierro, tiene un alto grado de correlacin, con excepcin de los
ltimos aos, donde la informacin del acero ya se encontraba en proceso de ser descontinuada.
Las series de precios del hierro y de los diferentes productos del acero se ponen en valores por
unidad con referencia a una fecha especfica (en este caso Enero de 1979), debido a que tienen
diferentes precios, de manera que se pueda mostrar el incremento relativo de los diferentes
ndices de precios frente a una referencia y de una manera escalada entre ellos.
,.. = ,,
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Figura 5 Precios Acero y Hierro (Banco Mundial)
,..: ndice por unidad con referencia a Enero de 2000 , : Valor de la serie de precios i en el mes t ,: Valor de la serie de precios i en la fecha de referencia. La matriz de covarianzas entre el ndice del hierro frente a los diferentes tipos de acero muestran
la alta correlacin lineal entre el acero y el hierro, as como la alta correlacin lineal entre las
diferentes aleaciones y productos de acero entre ellas. Esta alta correlacin se debe a que el hierro
es el insumo principal de las diferentes aleaciones de acero, en especial cuando se trata de
material con destino a uso no especializado.
En el Anexo Error! No se encuentra el origen de la referencia. se utilizan criterios tales como:
media mvil, promedios mensuales o anuales, entre otros, que permiten suavizar la seal de
precios de los metales, disminuye el riesgo asociado con el ndice y permite establecer una seal
ms estable para la estimacin de los ndices de actualizacin e indexacin. Dicho anlisis tambin
es aplicable a las series de precios a las que sea necesario realizar una disminucin de su
variabilidad.
2.7 Caracterizacin estadstica El anlisis mediante estadsticos de las series de precios permite ver el comportamiento histrico
de los ndices, su tendencia de crecimiento y variacin porcentual y su comparacin con los otros
ndices. Los anlisis detallados de las grficas del comportamiento de los ndices y la
caracterizacin estadstica se presentan en el Anexo Error! No se encuentra el origen de la
referencia.
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Se observa al inicio del periodo de la que el crecimiento del ndice del IPP Total es inferior que la
del IPC Total, en especial para los ltimos aos, mostrando un mayor incremento de los precios
que reciben los consumidores en general, frente a la canasta de precios de productos que se
ofrecen en el mercado.
Figura 6 ndices IPC e IPP General Colombia (DANE, BanRep)
Si se analiza el comportamiento del IPP por cada uno de los ndices por destino (Consumo
intermedio, Bienes de capital, Consumo final, Materiales de construccin), se observa un
comportamiento consistente entre ellos con excepcin del ndice de bienes de capital, el cual
presenta un crecimiento ms rezagado.
En general considerando la oferta total de bienes del pas frente a los productos que son
producidos nacionalmente, se tiene un comportamiento muy similar para la mayora de los
cdigos seleccionados, con excepcin de fabricacin de maquinaria y aparatos elctricos,
mostrando una relevancia principal de los productos nacionales en la oferta y en el
comportamiento de dichos productos.
El comportamiento de los ndices IPP para los cdigos CIIU seleccionados para la oferta interna,
muestra cmo los ndices asociados con los productos ms bsicos (Productos minerales bsicos,
otros productos metalrgicos bsicos) presentan una mayor variacin frente a los productos ms
elaborados (Productos elaborados de metal y maquinaria y aparatos elctricos).
Con respecto a la oferta de productos importados, el cdigo CIIU que tiene importancia, es el
relacionado con maquinaria y aparatos elctricos debido a que es el que tiene un mayor impacto
sobre la oferta interna.
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Figura 7 Comparacin maquinaria y equipos elctricos por procedencia (DANE, BanRep)
2.8 Anlisis de volatilidad Un anlisis de volatilidad sirve para valorar el riesgo asociado con cualquier ndice, reflejando los
valores asociados con la variacin de los precios de diferentes canastas de productos. Los anlisis
de las grficas del comportamiento de la volatilidad analizada se presentan en el Anexo Error! No
se encuentra el origen de la referencia..
De manera general, los ndices que son ms agregados tienen una menor volatilidad que los
ndices que son ms especficos por industria o por producto, debido a que los riesgos inherentes a
cada uno de ellos se ven compensados cuando se agregan con el resto de productos (con riesgo
diferente) que conforman la canasta del ndice total.
Del anlisis de volatilidad se observa cmo el IPC y el IPP total son ndices muy estables con
valores de volatilidad inferiores al 1%, debido a que agrupan la totalidad de los productos de la
canasta. De los IPP agrupados por destino, los que presentan una mayor volatilidad son los de
Bienes de capital, el de Consumo final y el de Consumo Intermedio, mientras los que presentan
una menor volatilidad son el de la Industria manufacturera y el de los materiales de construccin.
En general, la variacin mensual de los precios para los cdigos CIIU seleccionados se encuentra
alrededor del 2%, mostrando algunas variaciones superiores en los productos ms bsicos. La
volatilidad de los ndices IPP por industria muestra mayores valores de volatilidad, siendo la ms
alta la relacionado con los productos metalrgicos bsicos, llegando hasta valores superiores al
2.5% y la ms baja la de Productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipos.
Para el caso de los indicadores de PPI de Estados Unidos, estos, al igual que con el IPP de
Colombia, muestran una variacin cercana al 2%, siendo los materiales bsicos (crude materials)
los que tienen una mayor variabilidad.
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Las mayores volatilidades se encuentran en los ndices de precios de los metales los cuales se
encuentran entre el 4% y el 12%.
2.9 Anlisis de correlacin Si se analiza la matriz de correlacin para los indicadores principales (por actividad) relacionados
con el IPP nacional, se observa cmo, en general, los valores de la matriz tienen una alta
correlacin lineal. En el anexo Error! No se encuentra el origen de la referencia. se busca
identificar cul es la correlacin de las series de IPP de los bienes e industrias especficamente
relacionadas con el sector elctrico y los ndices que se encuentran con un nivel mayor de
agregacin, con el fin de determinar s su comportamiento es similar estadsticamente hablando y
muestra la misma tendencia y variacin.
De la matriz de correlacin se observa cmo, en primer lugar, el IPC Total tiene una correlacin
lineal muy baja con respecto al IPP Total y a los otros ndices del IPP. Que el IPP Total tiene una
gran correlacin con el resto de ndices de IPP que son un poco ms desagregados, con excepcin
del IPP de Materiales de Construccin, el cual es el indicador que presenta una menor correlacin
con respecto a los otros.
El resultado de la matriz de correlacin para los indicadores selectos de IPP para oferta interna,
muestra cmo estos indicadores tienen una buena correlacin con respecto al IPP Total y al IPP de
la industria manufacturera, siendo la maquinaria y aparatos elctricos los de una mayor
correlacin, seguidos de los productos elaborados de metal, mientras que los que tienen una
menor correlacin son los productos minerales bsicos y los productos metalrgicos bsicos. El IPP
asociado con los otros productos minerales no metlicos tiene correlacin inversa, aunque muy
baja con el resto de indicadores.
En general entre mayor es el grado de elaboracin de los productos relacionados con el ndice,
mayor es el grado de correlacin con los indicadores agregados, IPP Total e IPP Industria
Manufacturera.
Para el caso de la matriz de correlacin para los indicadores selectos de IPP para productos
importados, se observa que en general la maquinaria y aparatos elctricos importados presentan
un alto grado de correlacin con respecto a los ndices de IPP ms agregados.
3 COMPARACIN DE LAS SERIES DE PRECIOS ACTUALIZADAS A continuacin se realiza una comparacin de los valores de los ndices a utilizar para la
actualizacin de los precios desde las fechas en la que se encuentran referenciados los precios de
la Unidades Constructivas de Distribucin y Transmisin de las Resoluciones CREG 097 de 2008 y
011 de 2009 frente a agosto de 2013.
Este ejercicio se realiza con el fin de presentar cuales seran los valores a ser utilizados para traer a
precios de hoy los valores de los Unidades Constructivas y de los Elementos Tcnicos desde una
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Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
referencia de diciembre de 2007 (CREG 097 de 2008) y de diciembre de 2008 (CREG 011 de 2009),
dependiendo de los indicadores que se seleccionan.
El anlisis se realiza teniendo en cuenta tanto el IPC como el IPP total nacional, debido a que son la
referencia obligada de comparacin para la estimacin del impacto de los diferentes ndices
analizados, debido a que son los ms conocidos y reflejan el alza de costo de vida de consumidores
e industriales respectivamente.
3.1 ndices de actualizacin desde diciembre de 2007 y 2008 Se observa que los ndices de IPP nacional seleccionados, crecieron menos que el IPC y en general
menos que el IPP total. Los materiales de construccin presentaron un crecimiento cerca de un
10% en comparacin con el IPP de la industria manufacturera.
Los ndices analizados tomando como referencia diciembre de 2008 no muestran un crecimiento
significativo, es decir, el factor a utilizar para llevar los precios de diciembre de 2008 a precios
actuales utilizando cada uno de los ndices es cercano a 1. Por otro lado si se utiliza como
referencia diciembre de 2007 se aprecia un mayor valor en dicho factor, mostrando que los
mayores crecimientos se dieron durante el ao 2008. De todos los ndices el IPP nacional de
maquinaria y aparatos elctricos, tanto de la oferta nacional como la importada, presentaron los
menores crecimientos durante los periodos observados.
A continuacin se presenta una figura donde se muestra la evolucin de los ndices de
actualizacin de los precios del IPP colombiano para cada una de las fechas posteriores a
diciembre de 2007, observando cmo los ndices especficos por industria tienen un crecimiento
inferior (excepto materiales de construccin) y una mayor variabilidad para fechas puntuales que
los ndices totalmente ms agregados como el IPP y el IPC total.
Para observar el comportamiento relativo de los diferentes ndices, todos se ponen con base a la
fecha en la cual se inicia el anlisis de evolucin de los mismos, que para este caso es Diciembre de
2007 (valor ndice para Dic 2007 = 1), y por ende, la grfica se presenta con los valores de los
ndices con referencia a esta fecha.
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Figura 8 Evolucin ndices actualizacin IPP
La alta variabilidad en el comportamiento de los ndices de precios por industria especfica para
fechas puntuales tiene el inconveniente de que, dependiendo de la fecha que se tome como
referencia, los ndices calculados para la actualizacin de los precios van a ser muy altos o muy
bajos conforme a la evolucin del ndice a futuro, lo que puede dar seales equvocas acerca de la
verdadera evolucin de los precios.
Tabla 2 Comparacin valor ndices de actualizacin IPP (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
IPC Total 1.23 1.14 IPP Total 1.15 1.05 IPP Industria Manufacturera 1.14 1.05 IPP Materiales Construccin 1.23 1.15 IPP Productos de Metal, sin Maq y Eq (O. Interna) 1.10 1.01 IPP Maquinaria y aparatos elctricos (O. Interna) 1.03 0.98 IPP Maquinaria y aparatos elctricos (Importados) 1.09 0.96
La comparacin entre los ndices de PPI de Estados Unidos a agosto de 2013 teniendo como
referencia los valores de diciembre de 2007 y 2008, se presenta a continuacin.
Tabla 3 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a USD Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
Finished goods 1.16 1.17 PPI Total manufacturing industries 1.17 1.19 Electrical equipment mfg 1.14 1.09
Electric power and specialty transformer mfg 1.16 1.06 Switchgear and switchboard apparatus mfg 1.11 1.07
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Relay and industrial control mfg 1.15 1.11 Communication & energy wire & cable mfg 1.06 1.19
En el caso del PPI por industria se observa una gran variacin en los ndices actualizados desde
diciembre de 2007 y diciembre de 2008 (mayor al 0,05). En general, los ndices de la industria
elctrica se encuentran por debajo de la totalidad de los bienes terminados.
Es notable el comportamiento de la industria de Comunication and energy wire, debido a que la
diferencia entre los dos ndices actualizados es muy significativa, evidenciando una importante
cada en el precio durante el ao 2008.
Tabla 4 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por producto (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a USD Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
Finished goods 1.16 1.17 Electric power transmission and control 1.30 1.22 Electric power distribution 1.20 1.13 Power and distribution transformers 1.18 1.11 Power wire and cable 1.01 1.30 Porcelain electrical products and components 1.17 1.14
Para el caso del PPI por productos, el comportamiento se acerca ms al del total del PPI. El
conjunto de bienes con destino al sector de la transmisin elctrica ha crecido ms que el
conjunto destinado a la distribucin.
Para los metales se realiza la misma comparacin, obteniendo una gran diferencia entre los dos
ndices de actualizacin desde diciembre de 2007 y diciembre de 2008 reflejando la variabilidad de
dichas series de datos. Si la referencia es diciembre de 2008, se muestra un incremento sustancial
de valores a ser actualizados, mientras que si la referencia es diciembre de 2007 los ndices son
incluso inferiores a 1. Este hecho refleja los altos precios de los metales a finales del ao 2007 y la
cada de los precios en el siguiente ao.
Tabla 5 Comparacin valor ndices de actualizacin Metales (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a USD Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
Aluminio 0.76 1.22 Cobre 1.09 2.34 Hierro 0.84 2.26
En el caso de las tasas de cambio para las monedas, se observa que la variacin de stas entre el
periodo de diciembre de 2007 y 2008 es en general menor a 1, debido a la revaluacin de la
moneda colombiana en los ltimos aos. En el caso especfico del dlar, la tasa de cambio
disminuy un 5% si se compara con diciembre de 2007 y un 15% con diciembre de 2008. Este
diferencial tendr un impacto a la hora de comparar la evolucin de los ndices de precios de
Estados Unidos en el contexto colombiano.
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Tabla 6 Comparacin valor ndices de actualizacin Tasas de Cambio (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
Dlar 0.95 0.85 Euro 0.86 0.83 Libra 0.73 0.88 Yen 1.09 0.79
A continuacin, los ndices con base en dlares son ajustados con la TRM de la fecha respectiva
con el fin de hacer la comparacin en COP.
Observando el comportamiento del PPI por industria en pesos colombianos, se observa que en
general los ndices de Precios al Productor de Estados Unidos se encuentran por debajo, tanto del
IPC como del IPP de Colombia. Adicionalmente, son inferiores a los indicadores de IPP
colombianos seleccionados.
Tabla 7 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a COP Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
IPC Total 1.23 1.14 IPP Total 1.15 1.05 PPI Total manufacturing industries 1.10 1.00 Electrical equipment mfg 1.08 0.92 Electric power and specialty transformer mfg 1.10 0.90 Switchgear and switchboard apparatus mfg 1.05 0.91 Relay and industrial control mfg 1.08 0.94 Communication & energy wire & cable mfg 1.00 1.00
De la misma manera se revisa el comportamiento de evolucin del ndice de actualizacin, en
pesos colombianos, de los ndices de PPI por industria de los Estados Unidos, observando como su
comportamiento ha sido inferior a los ndices de IPC e IPP total. Se observa tambin, una alta
variabilidad, durante los meses de 2008 y 2009 en los cuales todos los ndices presentan subidas y
bajadas. Esta variabilidad tiene una gran explicacin en el comportamiento de la TRM la cual se
increment y decremento durante ese periodo.
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Figura 9 Evolucin ndices actualizacin PPI industria en COP 2007
Realizando un comparativo similar por producto, se observa como la canasta de productos de
transmisin fue inferior para la actualizacin de diciembre de 2008 al IPC y cercano al IPP total.
Igual comportamiento se aprecia para la canasta de productos para transmisin para la
actualizacin desde diciembre del 2007.
Tabla 8 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por producto en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a COP Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
IPC Total 1.23 1.14 IPP Total 1.15 1.05 Electric power transmission and control 1.23 1.03 Electric power distribution 1.13 0.96 Power and distribution transformers 1.11 0.94 Power wire and cable 0.96 1.09 Porcelain electrical products and components 1.10 0.96
Si se realiza la revisin por productos, se observa que stos son, en general, inferiores tanto al IPC
como al IPP colombiano, pero son cercanos a los valores de los ndices para el IPP colombiano de
industrias seleccionadas.
Cabe destacar el comportamiento del ndice de precios para los cables de potencia el cual es
diferente del resto de los ndices donde se evidencia de una manera ms marcada el efecto del
comportamiento de precios de los metales.
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Figura 10 Evolucin ndices actualizacin PPI producto en COP 2007
De igual manera se realiza la comparacin de los ndices para los metales, observando un
comportamiento similar al que se menciona anteriormente. Al comparar, en pesos colombianos,
los ndices de actualizacin de los metales frente al IPP y al IPC local, se observa que, si la
referencia es diciembre de 2008, el cobre y el hierro se sitan por encima, mientras que si la
referencia es diciembre de 2007 se ubican por debajo.
Tabla 9 Comparacin valor ndices Metales en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
ndice de actualizacin a COP Agosto de 2013 Distribucin (Dic 07) Transmisin (Dic 08)
IPC Total 1.23 1.14 IPP Total 1.15 1.05 Aluminio 0.72 1.03 Cobre 1.03 1.98 Hierro 0.79 1.91
La evolucin de los ndices de actualizacin de los metales, en moneda colombiana, con referencia
a diciembre de 2007, muestra una alta variabilidad que es importante tener en cuenta si se
actualizan los precios de las Unidades Constructivas a partir de dichos valores. Durante el periodo
de estudio, los ndices para el Hierro y el Aluminio se encuentran por debajo del IPC e IPP Total,
mientras que el cobre present un crecimiento significativo a principios del 2011.
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Figura 11 Evolucin ndices actualizacin metales en COP 2007
En general se observa que los ndices sectoriales, tanto nacionales como de Estados Unidos, han
presentado menor crecimiento durante el periodo de tiempo analizado, que los ndices de precios
al productor ms agregados, y que el IPC. Adicionalmente, la variabilidad de los ndices de precios
de metales no es consistente, sino que depende ampliamente de las fechas entre las cuales se
referencien los precios para efectos de la actualizacin.
3.2 ndices de actualizacin desde enero de 2000 Adicionalmente a la revisin de los ndices de actualizacin desde las fechas de referencia para los
anteriores periodos tarifarios, se revis el comportamiento de los mismos considerando un
horizonte ms amplio de tiempo, desde enero de 2000, esto es cubriendo un periodo tarifario
adicional.
Con respecto a los ndices nacionales, el comportamiento de los factores a utilizar para actualizar
los precios, a partir de la referencia de enero de 2000 utilizando los ndices seleccionados se
encuentra alrededor del factor a utilizar si se optar por actualizar con el IPP Total. En ese mismo
sentido el factor de actualizacin del ndice de materiales de construccin contina teniendo un
valor similar al factor de actualizacin que tendra el IPC Total, mientras que el factor de
actualizacin del IPP de la Industria Manufacturera tiene un valor inferior frente al del IPP Total.
Con respecto al anlisis centrado en el ndice de maquinaria y aparatos elctricos, cuando se
considera el factor de actualizacin para el conjunto de bienes de este ndice agrupados mediante
la categora de Producidos y Consumidos, dicho factor es el de mayor valor, pero para el conjunto
de bienes agrupados en la categora importados el factor es el de menor valor, reflejando una
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diferencia significativa en el crecimiento de los precios de los productos nacionales e
internacionales para productos que se encuentran representados bajo este ndice.
Tabla 10 Comparacin valor ndices de actualizacin IPP (De Ene 00 a Ago 13)
ndice de actualizacin a Agosto de 2013 (Ene 00)
IPC Total 1.97 IPP Total 1.77 IPP Industria Manufacturera 1.71 IPP Materiales Construccin 1.97 IPP Productos de Metal, sin Maq y Eq (O. Interna) 1.89 IPP Maquinaria y aparatos elctricos (O. Interna) 1.75 IPP Maquinaria y aparatos elctricos (Importados) 1.28
Figura 12 Comparacin ndices IPP 2000 al 2013 (Claro 07, Oscuro 08)
El efecto de un menor ndice para los productos importados es consistente con la evolucin de los
ndices americanos por industria donde el valor de los ndices, en moneda nacional, es inferior a
los ndices de precios IPP e IPC Total.
Tabla 11 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13)
ndice de actualizacin a COP Agosto de 2013 (Ene 00)
IPC Total 1.97 IPP Total 1.77 Finished goods 1.46 PPI Total manufacturing industries 1.47 Electric power and specialty transformer mfg 1.64 Switchgear and switchboard apparatus mfg 1.38 Relay and industrial control mfg 1.36
Para el caso de los ndices IPP por productos es necesario aclarar que no se pudieron analizar
todos debido a que algunos de ellos se empezaron a construir a partir del 2004. Se aprecia cmo
los valores para los cables de potencia son superiores a los indicadores nacionales, seguidos de los
Transformadores de potencia y distribucin, mientras que los otros ndices son menores,
destacando el caso del ndice de distribucin de energa que no tuvo un crecimiento comparable al
crecimiento de los ndices asociados a dos de sus insumos principales.
Tabla 12 Comparacin valor ndices de actualizacin PPI Estados Unidos Por Producto en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13)
ndice de actualizacin a COP Agosto de 2013 (Ene 00)
IPC Total 1.97 IPP Total 1.77 Finished goods 1.46 Electric power distribution 1.57 Power and distribution transformers 1.91 Power wire and cable 2.13 Porcelain electrical products and components 1.51
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Por ltimo, analizando el comportamiento de los ndices de los metales se explica el
comportamiento de los ndices anteriores al observar como los valores para el Cobre y el hierro
son muy superiores, el aluminio no presenta un valor elevado.
Tabla 13 Comparacin valor ndices Metales en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13)
ndice de actualizacin a USD Agosto de 2013 (Ene 00)
IPC Total 1.97 IPP Total 1.77 Aluminio 1.07 Cobre 3.86 Hierro 4.56
En este anlisis, se observa de una manera ms clara cmo los crecimientos de los insumos
fundamentales como los metales, impactan en los ndices de los precios de los productos e
industrias que tienen como insumo dichos materiales. A pesar de lo anterior, el impacto de los
metales sobre los ndices de productos e industria no tiene la misma intensidad que los cambios
que se observan en estos productos bsicos, ya que las variaciones se ven amortiguadas en cada
una de las fases de agregacin de valor.
4 PARAMETRIZACIN Y PROYECCIN DE LOS NDICES A continuacin se presenta la parametrizacin y proyeccin de los diferentes ndices estudiados,
con el fin de determinar cules son los parmetros y variables que mejor definen su
comportamiento, a partir de una modelacin matemtica, y cul es la evolucin estimada de
acuerdo con su comportamiento histrico.
La parametrizacin se realizar con un modelo de precios financieros de reversin a la media, el
cual es el ms indicado para explicar el comportamiento de los commodities y de las tasas de
inters, debido a que los primeros tienden a mantener un equilibrio en el largo plazo dado por la
oferta y la demanda de los productos, mientras que las tasas muestran un crecimiento constante
en el largo plazo alrededor de una tendencia definida, y por lo tanto, es el modelo adecuado para
los datos que se estn analizando.
El objetivo de esta modelacin es realizar una simulacin a futuro del comportamiento de los
precios de las Unidades Constructivas mediante la indexacin propuesta, que est conformada por
un conjunto de ndices en unas proporciones que intentan reflejar el peso de cada uno de los
Elementos Tcnicos que conforman dichas Unidades.. Se precisa que la propuesta de nuevos
ndices no implica desechar los ndices tradicionales agregados, los cuales se entran a considerar
en caso de que el anlisis lo justifique.
Para realizar esta tarea se utilizan modelos de precios que permitan realizar un pronstico del
comportamiento futuro de los ndices, los cuales estn compuestos por bienes o commodities que
tienen un comportamiento especfico. Dentro de los modelos utilizables para tal efecto, se
considera que el ms apropiado es un modelo en el que el precio futuro del bien flucte de
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acuerdo con su dinmica econmica, manteniendo un nivel de equilibrio econmico en el largo
plazo, dado que el mismo obedece a las fuerzas de oferta y demanda del producto.
A continuacin, se presenta la modelacin para diferentes ndices seleccionados con el fin de
analizar el comportamiento futuro de dichas variables, en caso de ser seleccionadas para servir
como referencia para la actualizacin del valor de las Unidades Constructivas.
Debido a que el modelo de reversin a la media calcula los parmetros mediante los valores
histricos de las series de precios, se realiza para cada uno de los ndices, una estimacin teniendo
en cuenta dos horizontes de tiempo: los datos desde el 2000 hasta el 2013, y desde el 2007 hasta
el 2013. Este anlisis es pertinente porque la evolucin histrica de los precios de algunos
commodities ha sufrido grandes cambios recientemente.
Es importante anotar que la modelacin mediante herramientas financieras, basadas en el
comportamiento histrico de las series de datos, se fundamentan en replicar el comportamiento
futuro a partir de las caractersticas intrnsecas de dicha seal de precios, y no consideran el efecto
eventos externos.
En el Anexo Error! No se encuentra el origen de la referencia. se presenta con ms detalle tanto
el Modelo de reversin a la media como los resultados particulares para cada una de las series de
precios que fueron parametrizadas y proyectadas.
En general los ndices de IPP nacional seleccionados muestran un comportamiento en el que su
tendencia, tomando los datos desde el ao 2007, muestran valores inferiores a la tendencia de la
serie a si se toma la serie de los datos desde el ao 2000. Este fenmeno se puede explicar, en un
buen porcentaje, con el aumento de los costos de las materias primas durante los aos posteriores
al 2000 y su decrecimiento a partir del 2007.
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Figura 13 Proyeccin ndices IPP (Modelo datos 2007-2013)
Figura 14 Proyeccin ndices IPP (Modelo datos 2000-2013)
Es importante anotar que como el modelo de proyeccin de los precios es un modelo de reversin
a la media, las dispersiones de los valores son ms atenuadas que en los modelos de precios que
utilizan otro tipo de modelo como el modelo Browniano Geomtrico, lo cual acota un poco ms el
riesgo inherente al producto y tiene un comportamiento ms acorde con la dinmica de los
commodities.
De los resultados de las proyecciones de los ndices asociados con los metales, se concluye de
manera general, que existe una alta incertidumbre acerca de sus precios futuros, as como de su
variabilidad, y por lo tanto, usar ndices de metales como referencia para la indexacin de valores
futuros, introducira una alta volatilidad a la frmula de indexacin que se proponga.
5 ANLISIS DE LOS COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS ELEMENTOS TCNICOS
Como se coment anteriormente, uno de los objetivos que se busca con el desarrollo de los
ndices de variacin de los precios al productor, es el de poder capturar las causas de las
variaciones en los precios utilizados por las empresas en su proceso productivo, para determinar si
obedecen a la variacin del precio de alguno de sus insumos o si el cambio obedece a algn
aspecto de la produccin o del mercado, a fin de hacer la consideracin respectiva en la valoracin
del capital invertido.
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De igual manera permite identificar el impacto que sobre la totalidad de los bienes de la economa
produce la variacin del precio de un producto especfico. El impacto de la variacin del precio de
un insumo particular sobre un producto intermedio o un producto terminado, depender tanto
de la participacin de dicho precio sobre el coste total del producto, como del grado de valor
agregado que se introduce dentro del proceso productivo durante su transformacin, que
depende, entre otras cosas de la complejidad tecnolgica del proceso.
5.1 Anlisis de la procedencia de los Elementos Tcnicos y componentes del Factor de Instalacin
En general, la industria elctrica colombiana tiene la capacidad de suministrar la totalidad de los
productos de bajo valor agregado y algunos productos de alto valor agregado.
Algunos productos de alto valor agregado deben ser importados debido a que la industria nacional
no tiene la capacidad de producirlos. Por otro lado, gracias a la apertura y a la firma de diversos
tratados comerciales, algunos productos importados de bajo valor agregado son competitivos a
nivel local, y en general se espera que los productos importados se encuentren a precios similares
a los locales y no afecten considerablemente los ndices de precios de la oferta interna total.
Analizando las matrices de Oferta y Produccin presentadas por el DANE para el ao 2005, se
puede establecer, para las industrias especficas relacionadas con el sector elctrico, cules son los
otros sectores de la economa que se ven impactados y cules los impactan. Con la matriz de
oferta se obtiene la desagregacin de la oferta de diferentes bienes y servicios ofrecidos en el
territorio nacional de acuerdo con su procedencia. Con la matriz de produccin se obtiene el
destino de los productos que son elaborados a nivel nacional.
Analizando la matriz de oferta desagregada presentada por el DANE para el ao 2005 se observa
cul es el origen de la oferta (en Millones de COP) de los diferentes productos seleccionados.
Tabla 14 Matriz de oferta desagregada 2005 (DANE)
Cdigo Cuentas Nacionales
Producto (Millones de COP)
Tota
l ofe
rta
a p
reci
os
de
com
pra
do
r
Mr
gen
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d
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s
imp
ort
acio
ne
s Imp
ort
acio
ne
s
330201
Motores, generadores y transformadores elctricos y sus partes y piezas
948 89 11 848 359 48 441
330202
Aparatos de control elctrico o distribucin de electricidad y sus partes y piezas
736 44 9 643 198 28 417
330203 Hilos y cables aislados; cables de fibra ptica
1,246 164 1,038 822 17 199
330299
Otros equipos elctricos y sus partes y piezas
486
93
1
374
99
16
259
420104
Tuberas de gran longitud, lneas (cables) de comunicaciones y energa. Tuberas, cables y obras urbanas auxiliares.
3,830
3,830
3,830
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Las principales agrupaciones por productos en cuanto al origen de su oferta bsica se componen
de los siguientes porcentajes de produccin nacional y de importaciones.
Tabla 15 Origen productos por cdigo de cuentas nacionales 2011 (DANE)
Cdigo Cuentas Nacionales Producto Produccin Nacional
Importaciones
330201 Motores, generadores y transformadores elctricos y sus partes y piezas
43.9% 55.1%
330202 Aparatos de control elctrico o distribucin de electricidad y sus partes y piezas
30.9% 67.8%
330203 Hilos y cables aislados; cables de fibra ptica 75.4% 19.5% 330299 Otros equipos elctricos y sus partes y piezas 23% 72% 420104
Tuberas de gran longitud, lneas (cables) de comunicaciones y energa. Tuberas, cables y obras urbanas auxiliares.
100% 0%
En general, en trminos de volumen del valor de la oferta, se puede apreciar cmo algunos de los
componentes son principalmente nacionales como los relacionados con los conductores, mientras
que en otros aspectos dicha distribucin es ms o menos equitativa.
En una agregacin ms amplia por industria, se presenta informacin para aos ms recientes
donde se aprecia que la evolucin del porcentaje de la produccin con respecto al origen se
mantiene constante. Es importante tener en cuenta que la agrupacin por industria es ms
general, y por ende, considera un conjunto ms amplio de productos.
Tabla 16 Evolucin Otra maquinaria y suministro elctrico por origen (DANE)
Ao Produccin Nacional Importaciones
Otra maquinaria y suministro elctrico
2008 24% 76% 2009 25% 75% 2010 25% 75% 2011 23% 77%
En la agrupacin de IPP correspondiente a otra maquinaria y suministro elctrico se encuentra
concentrada una gran cantidad de productos no relacionados con el sector elctrico, ya que cobija
cualquier aparato elctrico industrial, no permitiendo tener una conclusin final acerca del
sorigen de los productos propios de las actividades de trasnmisin y distribucin a partir del
anlisis de dicha informacin.
5.1.1 Clasificacin por tecnologa Del estudio adelantado por Mckinsey para el sector el programa de transformacin productiva, as
como de otros estudios realizados para el sector elctrico, se pueden diferenciar bsicamente los
siguientes tipos de productos conexos al servicio de la energa elctrica.
Productos de bajo valor agregado y partes
o Aisladores
o Cables de media y baja Tensin
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o Estructuras
o Transformadores de distribucin
o Asesoras
Productos de alto valor agregado
o Transformadores de potencia y alta tensin
o Interruptores
o Cables de alta tensin
De acuerdo con esta clasificacin se pueden definir los productos que por su complejidad
tecnolgica, corresponden a productos cuya procedencia es de la industria nacional, y por
descarte los importados.
5.2 Anlisis de los componentes y materiales que conforman las Unidades constructivas
A partir de la conformacin de la Unidades Constructivas y de los proyectos de infraestructura del
sector elctrico, se analiza la desagregacin de las Unidades Constructivas en sus principales
componentes para identificar la ponderacin de cada uno de ellos en el costo final de la Unidad
Constructiva.
El anlisis se realiza a partir de la conformacin de las Unidades Constructivas establecidas en la
Resolucin CREG 097 de 2008, y la Resolucin CREG 011 de 2009 (y apoyado en el anexo de la
circular CREG 036 de 2006) siendo el punto de partida los costos DDP de los elementos Tcnicos y
los Costos de Instalacin (Factor de Instalacin). En general los Elementos tcnicos se discriminan
con base en los equipos y componentes principales que representan un mayor porcentaje del
costo, mientras que el factor de instalacin se discrimina en los rubros de Montaje y Obra Civil por
un lado y los costos de Ingeniera, Interventora, Administracin e Inspeccin, que corresponden a
costos de construccin y mano de obra.
Para las Lneas areas tanto para transmisin como para subtransmisin y de distribucin, la
divisin de las Unidades Constructivas, en general, es la siguiente.
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Figura 15 Desagregacin por rubros principales Lneas areas
Para configurar un proyecto de lneas subterrneas se requiere la combinacin de unidades
constructivas de conductores y unidades constructivas de canalizacin. Para las lneas
subterrneas de los Niveles de Tensin 2, 3 y 4, la desagregacin es la siguiente:
LNEAS EREAS
DDP
Conductor
Apoyos
Estructura
Aisladores
Accesorios
Factor de Instalacin
Montaje y Obra Civil
Costos Construccin
Mano de Obra
Ingeniera, Interventora
AdminMano de Obra
Costos Financieros
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Figura 16 Desagregacin por rubros principales Lneas subterrneas
Para el caso de la subestaciones de transmisin y de distribucin la divisin de las Unidades
Constructivas, es la siguiente:
LNEAS SUBTRRA
NEAS
DDP Conductor
Conductor
Accesorios
Factor Instalacin Conductor
Montaje y Obra Civil
Materiales Construccin
Mano de Obra
Ingeniera, Interventora
AdminMano de Obra
Costos Financieros
DDP Canalizacin
Materiales Construccin
Factor Instalacin
Canalizacin
Materiales Construccin
Mano de Obra
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Figura 17 Desagregacin por rubros principales Subestaciones
Es importante aclarar que las Unidades Constructivas de Subestaciones se dividen, para efectos de
este anlisis, en UC de Bahas, Barrajes, y Mdulo Comn. En el ANEXO 6. ANLISIS DE LOS
COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS ELEMENTOS TCNICOS, se presentan el
anlisis de una manera ms detallada.
Para el caso de las UC de Subestacin, para efectos del anlisis y simulacin de los ndices que se
presentan en el ANEXO 8. PROYECCIONES Y RESULTADOS DE LOS NDICES y en el ANEXO 10.
EVOLUCIN HISTORICA NDICES DESAGREGADOS , se combinan las UC de bahas con las Barraje y
Mdulo Comn considerando un porcentaje de participacin que se presenta en la siguiente tabla.
Tabla 17 Porcentaje de porderacin entre Bahas