Diciembre / 2010Mercado IntegradoMercado Integrado

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

ALCANCE - Fase IALCANCE - Fase I

Facilitar el acceso tecnológico al mercado local por parte de los

intermediarios extranjeros, a través de mecanismos desarrollados por las

bolsas y los depósitos, bajo la responsabilidad de un intermediario

local en la negociación, compensación y liquidación de las operaciones.

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

Acceso a mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado.Cada Bolsa administra su propio mercado.La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores.El mercado integrado considerará las operaciones al contado de Renta Variable.

NEGOCIACIÓN

PREMISAS Fase I PREMISAS Fase I - Negociación- Negociación

A NIVEL INVERSIONISTAS

Cualquier inversionista habilitado para invertir en el mercado local, podrá hacerlo en el mercado integrado (dirigido a todo tipo de inversionistas).

A NIVEL INTERMEDIARIOSEl acceso de un intermediario extranjero requiere la suscripción de acuerdos de servicios con intermediarios localesAdministración de riesgos y cupos entre intermediarios de los diferentes paísesLa relación de los intermediarios de cada país será con la bolsa local, con los depósitos locales y con las autoridades locales

A NIVEL VALORES Y EMISORESReconocimiento de valores/emisores extranjeros (mercado integrado) para oferta pública en los tres mercadosLa supervisión de los emisores estará a cargo de la autoridad del país en la cual se encuentre inscrito el respectivo emisor y/o valorLa información relevante o hechos de importancia de los emisores debe estar a disposición de todos los participantes del mercado integrado de manera simultánea

PREMISAS Fase I PREMISAS Fase I - Negociación- Negociación

Modelo de NegociaciónModelo de Negociación

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

PREMISAS Fase I – PREMISAS Fase I – Compensación Y LiquidaciónCompensación Y Liquidación

DECEVAL

Cuenta Omnibus

DCV

BChi1 BChi2

DCV

Cuenta Omnibus

DECEVAL

Bcol1 Bcol2

T1 T2

CAVALI

Cuenta Omnibus

DECEVAL

Bcol1 Bcol2

T1 T2

DECEVAL

Cuenta Omnibus

CAVALI

BPer1 BPer2

T1 T2

características

Cuenta ómnibus

De conciliación diaria

Utilizará para registro un código

No embargable ni medidas cautelares.

Bloqueo Preventivo por Infracción Administrativa

características

Cuenta ómnibus

De conciliación diaria

Utilizará para registro un código

No embargable ni medidas cautelares.

Bloqueo Preventivo por Infracción Administrativa

Modelo de Compensación y Modelo de Compensación y LiquidaciónLiquidación

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

MARCO REGULATORIO – MARCO REGULATORIO – Normas Expedidas – Decreto Normas Expedidas – Decreto 40874087

LISTADO DE VALORES LISTADO DE VALORES EXTRANJEROSEXTRANJEROS

Acuerdos de integración entre bolsas

Se asigna a la Bolsa el rol de patrocinador, cumpliendo con las siguientes obligaciones:

- Garantizar acceso a la información relevante publicada en el mercado de origen de los valores

- Informar sobre la existencia de acuerdos o convenios para la administración y custodia de valores extranjeros que se listarán

NEGOCIACIÓN DE NEGOCIACIÓN DE VALORES VALORES

Acciones y ETF’s

Negociación en plaza de origen de los valores

Mecanismo de enrutamiento intermediado

Podrá participar todo tipo de inversionistaINVERSIONISTASINVERSIONISTAS

COMPENSACIÓN Y COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓNLIQUIDACIÓN

SFCSFC

Cuentas sin desagregación a nivel de beneficiario final de los depósitos extranjeros en el depósito local y viceversa (excepto para autoridades)

El depósito en el que se encuentra abierta la cuenta del inversionista ejecuta órdenes administrativas y judiciales

Aprobación de reglamentos

- Modalidad de operaciones según Acuerdo entre Bolsas participantes en el Mercado Integrado

- Acceso a la información de los valores- Existencia de Acuerdos entre los proveedores

de infraestructura e intermediarios

Establecer contenidos mínimos

Instrucciones relacionadas con la contabilización y valoración de los valores extranjeros

MARCO REGULATORIO – MARCO REGULATORIO – Normas Expedidas - Decreto Normas Expedidas - Decreto 40874087

Expedición de la regulación en materia cambiaria:- Modificación régimen fondos de inversión extranjera - Procedimientos registro de la inversión- Administración de la inversión extranjera

Expedición reglamentación SFC y Banco de la República.

Ajuste del Reglamento y Circular de la BVC acorde con la regulación que se expida.

MARCO REGULATORIO MARCO REGULATORIO - Normas Pendientes- Normas Pendientes

AGENDAAGENDA

1.Alcance

2.Modelo de Negociación

3.Modelo de Compensación y Liquidación

4.Marco Regulatorio

5.Actividades Pendientes

ACTIVIDADES ACTIVIDADES PENDIENTESPENDIENTES

Alistamiento pruebas y capacitación

Capacitación

1° Ciclo de Marcha Blanca

2° Ciclo de Marcha Blanca

Alistamiento puesta en producción

Puesta en producción

Estabilización

Pruebas Internas y Regionales

2010 2011Noviembre Diciembre Enero ….

LA INTEGRACIÓN ES UN HECHO…LA INTEGRACIÓN ES UN HECHO…

LOS INVITAMOS A SER PARTE LOS INVITAMOS A SER PARTE DE DE MILAMILA