Bancarización en el Paraguay: Evolución reciente y...
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Bancarización en el Paraguay: Evolución reciente y desafíos para su consolidación – Consideraciones hacia una regulación equilibrada Raúl Vera Bogado
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Bancarización en el Paraguay: Evolución reciente y desafíos para su
consolidación – Consideraciones hacia una regulación equilibrada
Raúl Vera Bogado
Introducción
Los últimos cinco años han reflejado probablemente el crecimiento mássignificativo de los niveles de intermediación financiera en el Paraguay envarias décadas, definiendo mejores fundamentos para un crecimientoeconómico inclusivo y sostenido a través del acceso al financiamiento, ycoadyuvando para moderar una de las causas de la persistencia de lapobreza.
Esta evolución reciente positiva define nuevos desafíos para que suimpacto sea sostenible, y para ello deben preservarse fundamentosmacroeconómicos e institucionales domésticos, así como encararregulaciones que equilibren la necesidad de un crecimiento sostenible coninclusión financiera.
Estas opiniones no comprometen la posición institucional del Banco Regional y son responsabilidad del autor.
Evolución reciente del sistema financiero, fundamentos e indicadores de bancarización El sistema financiero paraguayo goza de buena salud, tanto en términos de solvencia
como de liquidez, y se ha caracterizado en años recientes en absorber eficientementeexternalidades negativas derivadas de la crisis financiera global como también enresponder eficazmente al aumento de la demanda agregada con un volumen de créditosin precedentes, constituyéndose en uno de los motores del crecimiento económico.
Para ello, la vigencia durante años de políticas macroeconómicas y del sistema financierosólidas ha propiciado que el sector privado se constituya en el impulsor más importantedel crecimiento económico en los últimos años.
Si bien el sistema financiero goza de buena salud, con criterios de sostenibilidad lasautoridades regulatorias están reforzando el marco de supervisión, aunque aún existenespacios de “arbitrajes regulatorios” por la segmentación en nuestro sistema.
Esto actualmente ha generado un debate sobre el equilibrio adecuado entre fundamentosmonetarios y financieros para el crecimiento económico, para cual es útil recordar queincentivos diferentes pueden surgir de una discusión entre cómo impulsar elcrecimiento y cómo sostener el crecimiento.
Es ampliamente reconocida la importancia de los criterios y políticas deRegulación Prudencial para la estabilidad del Sistema Financiero, peroen cuanto a su contribución para el desarrollo económico son igualmenteimportantes las Estrategias de Inclusión Financiera.
Numerosas fuentes en nuestro país indican la importancia de las PYMESen la estructura económica, tanto en lo que respecta al número de ellas enel sector privado como en la ocupación de la población económicamenteactiva. Sin embargo, aún existen desafíos para una adecuada cobertura delas PYMES y de los sectores de bajos ingresos históricamente excluidos enel acceso a servicios financieros.
Evolución reciente …….
Existen profusos indicadores que evidencian el avance de la intermediaciónfinanciera en el país, relativos a depósitos, a créditos, como también alvolumen total de activos financieros con respecto al PIB (esto es en lo querespecta a indicadores de “uso de servicios financieros”), como también alincremento de sucursales, puestos de atención, ATMs y dispositivos POS(relativo al “acceso a servicios financieros”).
Sin embargo, también existen otros indicadores que son importantesmencionar pues revelan los desafíos aún pendientes para que el mayorvolumen de activos financieros (con respecto al PIB) contenga elementosde inclusión financiera o mayor acceso a servicios financieros, y conello “acelerar” el ritmo de una participación más efectiva en laactividad económica de sectores sociales usualmente excluidos.
Evolución reciente …….
De acuerdo a un Estudio del CGAP y del Banco Mundial “FinancialAccess 2010”, en Paraguay las PYMES reciben sólo el 4% del PIB enlíneas de crédito, y sólo alrededor del 25% de la población tiene cuentasbancarias.
Luego de la crisis global, en Paraguay se redujo en 18.5% el valorpromedio de los depósitos bancarios con respecto al PIB, aunque fue elpaís en América Latina con mayor crecimiento de cuentas con 35.74%en número por cada 1000 adultos. Ciertamente, estas cifras habránaumentado considerablemente en los últimos 12 meses.
Evolución reciente …….
Si bien tenemos el menor ratio de penetración por depósitosbancarios de la región, tenemos el mayor ratio de volumenpromedio de depósitos (lo cual indica un bajo acceso a serviciosfinancieros).
Sólo en el 2009, el número de cuentas de préstamos aumentó33.64% (el segundo mayor crecimiento en la región luego deBrasil). Esta evolución con certeza se incrementó en el 2010.
Evolución reciente …….
La penetración de sucursales en Paraguay es aprox. el 50%del promedio de toda la región (considerando sólo bancos).
De seis criterios de inclusión financiera, solo el relativo aprotección al consumidor está explícitamente encarado enlas políticas de supervisión financiera, en tanto debenrealizarse o consolidarse esfuerzos sobre: promoción de las microfinanzas,
educación financiera,
promoción al ahorro,
promoción financiera de las PYMES,
y promoción de las finanzas rurales.
Evolución reciente …….
Porque es fundamental la inclusión financiera? – Empresas MiPYMES El impacto positivo que genera el acceso al financiamiento en el desempeño de
la empresa puede caracterizarse con diversas dimensiones:
El acceso a los servicios formales de financiamiento puede reducir laslimitaciones financieras, en particular para las empresas pequeñas y de otro tipoque tienen dificultades para autofinanciarse, como las que recién inician susactividades.
La inclusión financiera ayuda a las empresas involucradas a crecer y alcanzar eltamaño óptimo aprovechando las oportunidades de inversión.
El acceso al financiamiento puede ayudar a las empresas a solventar lainnovación en productos y procesos.
El acceso al financiamiento permite a las empresas elegir estructurasorganizativas más eficientes, por ejemplo, una sociedad.
A través de qué canales influye el financiamiento en los sectores debajos ingresos?
Estudios recientes señalan que las consecuencias más importantesdel acceso al financiamiento podrían ser los efectos secundariosrelacionados con la presencia de mercados de productos y de manode obra más eficientes.
Por lo tanto, para mejorar el acceso al financiamiento de modo talque beneficie especialmente a los pobres, se requiere una estrategiade inclusión que vaya mucho más allá del crédito a las familias: esimportante ampliar los centros de atención para mejorar el accesode todos los que en la actualidad están excluidos.
Porque es fundamental la inclusión financiera? – Individuos
Es amplio el consenso en la literatura sobre el carácter esencial de sistemasfinancieros eficientes para sostener niveles de desarrollo económico adecuados.En tal sentido, el objetivo por años de las políticas financieras, particularmenteen nuestra región, ha sido priorizar la solidez y eficiencia de los intermediarios,particularmente luego de los episodios de crisis financieras y cambiarias de lasdécadas pasadas.
Sin embargo, con el crecimiento económico en América Latina, avancesinstitucionales y una mayor integración con el resto del mundo a través delcomercio exterior y de nuestros sistemas financieros, surge con acuciantelegitimidad la promoción de mayores accesos a servicios financieros.
Los beneficios del crecimiento económico sólo serán inclusivos en lamedida que los sectores de bajos recursos y las pequeñas empresastengan la posibilidad de acceder a recursos financieros para una mejoreducación y para aprovechar las oportunidades de crecimiento derivadasde entornos económicos más favorables.
Desafíos: consideraciones para la regulación del sistema financiero vs. inclusión financiera.
En la definición de un marco regulador adecuado, además de medir elfinanciamiento, es importante actuar sobre los dificultades que impiden que lasagentes económicos claves (pequeñas empresas e individuos de bajos ingresos)accedan a los servicios financieros. Esto incluye no sólo a las dificultades de acceso aservicios, sino también a los determinantes del crédito financiero.
Uso de servicios – determinantes de crédito
Exigibilidad de contratos de crédito
Registros de historial de créditos
Endeudamiento fiscal (crowding out)
Competencia entre instituciones financieras
Volatilidad del PIB
Acceso a servicios
Dificultades en el acceso físico a la sucursal o entidad bancaria más próxima;
Falta de documentación adecuada, por ejemplo, documento de identidad,recibo de sueldo o datos fehacientes de residencia;
Saldos mínimos de cuentas muy elevados, aranceles anuales costosos para abriry mantener cuentas corrientes y cajas de ahorro.
Desafíos: consideraciones para la regulación del sistema financiero vs. inclusión financiera.
Cómo ampliar el acceso a servicios financieros? Debemos reconocer que aún existen deficiencias en el mercado en cuanto a
asimetrías de información, acciones colectivas, y eventualmente instituciones con“poder de mercado” que impiden pensar que el acceso a los servicios financieros esuna cuestión que puede ser solucionada directamente “por el mercado”.
Esto implica que, al menos en una etapa inicial, el involucramiento de los gobiernospara promover políticas de inclusión financiera es importante, sea para introducirfuentes de financiamiento preferenciales enfocadas a segmentos excluidos (tasas yplazos), o “vehículos estructurados de financiamiento” o bien con incentivosconcretos para promoción de ahorros, cuentas básicas, entre otros.
Imperfecciones del mercado requieren un involucramiento del Gobierno paracorregir sus efectos, a través de un marco regulador adecuado, y con incentivoscorrectos. Pero, el rol del gobierno debe ser la promoción de mercadosfinancieros más profundos y eficientes, mas no reemplazarlos.
En consecuencia, en el mediano y largo plazo, es mejor enfocarse en la revisión deincentivos antes que en el financiamiento público de programas especiales.
En tal sentido, un aspecto esencial es que la competencia en el sistemafinanciero sea saludable, por cuanto crea los incentivos apropiados paraque los diferentes agentes económicos puedan superar las dificultadesde acceso a financiamiento. En efecto, la competencia alienta a lasinstituciones involucradas a buscar formas rentables de brindar servicios.También acelera el ritmo de incorporación de las nuevas tecnologías quemejoran el acceso al financiamiento.
Es importante brindar al sector privado los incentivos apropiados, puesto quela competencia también puede dar lugar a una expansión improcedente si no vaacompañada de un marco regulatorio y de supervisión adecuado. A medida quese imponen a los bancos normas internacionales cada vez más complejas —como el Basilea II e incluso III — destinadas a minimizar los riesgos queimplican las insolvencias bancarias, es fundamental que se reconozca elpotencial que existe en una cartera de préstamos destinados a MiPYMESpara lograr una adecuada distribución del riesgo. De este modo, seevitará castigar inadvertidamente a los pequeños prestatarios.
Cómo ampliar el acceso a servicios financieros?
La Regulación Prudencial tiene usualmente dos dimensiones:
Macro-prudencial, que se ocupa de la estabilidad del sistemafinanciero en su conjunto
Micro-prudencial, se ocupa con la salud de cada entidad financieraindividual
Sin embargo, la conveniencia de regulaciones prudenciales no puedenser justificadas sólo en estos argumentos, puesto que hay costosderivados de la regulación (tanto para el regulador como para lasinstituciones reguladas). Cualquier regulación prudencialparticular debe ser justificada sobre la base que sus beneficiosgenerales a la sociedad exceden sus costos.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
De acuerdo a la literatura, existen dos corrientes principales para una adecuadaregulación vinculada a una mayor inclusión financiera: La primera de ellas sugiere que existan “ventanas especiales” para
intermediarios financieros de escala menor, entre ellos microfinanzas. La segunda de ellas, sin embargo, indica que para una regulación financiera
consistente y eficaz es mejor que se enfoque en actividades y funciones antesque en tipos de instituciones.
En el campo de la regulación prudencial, las autoridades de supervisión enfrentanotro dilema: cómo salvaguardar la salud del sistema financiero al tiempo depromover el acceso a servicios financieros?
Por ello, es vital que se reconozcan los estados de desarrollo relativos de los sistemasfinancieros para no incorporar regulaciones complejas a mercados simples.
Muchos esfuerzos se han realizado para definir instrumentos efectivos deprevención de crisis, pero sería aún más eficiente establecer medidas orientadas amoderar indicadores de riesgo sistémicos antes que sólo concentrarse en riesgos queafectan a instituciones individualmente.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
La regulación a su vez genera un riesgo de falla de regulación, y de hechomuchas regulaciones pueden inhibir acceso a los pobres. La profundizaciónfinanciera y la estabilidad son crecientemente reconocidas comocontribuyentes a la reducción de la pobreza a través del crecimiento y laprevención de crisis, pero más allá de esto, podría argumentarse que unadistribución más amplia de servicios financieros elevaría el bienestar yla productividad.
La expansión de la oferta de servicios financieros a segmentos no atendidos dela sociedad pueden generar dificultades particulares para intermediariosfinancieros como los bancos, debido a información limitada, altos riesgos yaltos costos unitarios.
El desafío, consecuentemente, es identificar las medidas para expandir elacceso al tiempo de reconocer los riesgos y costos involucrados pero sugieranalternativas para mitigar su impacto.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
Los regímenes regulatorios deberían estimular el acceso a través de varias vías.
En el sector bancario, por ejemplo, es vital la simplificación deprocedimientos para la apertura de cuentas, la ampliación del alcancegeográfico a través de corresponsales no-bancarios, y el establecimiento decuentas básicas. En el mismo sentido, es importante la simplificación deprocedimientos para la apertura de sucursales.
Asimismo, deben promoverse la instalación de nuevos esquemas dereportes crediticios para reducir la asimetría de información, yparticularmente, que todos los intermediarios que conforman elsistema financiero tengan requerimientos armonizados deinformación crediticia.
Finalmente, tanto la educación judicial como la educación financiera sonigualmente claves.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
Consecuentemente, en el campo de la regulación financiera existe undifícil equilibrio para alcanzar, pues si bien la regulación prudencialaspira a reducir el riesgos de las insolvencias financieras, aún sistemasregulatorios sólidos no pueden prevenir fraudes ni fallas financieras.
Las economías se benefician de regulaciones prudenciales sólidas através de sistemas financieros más profundos y seguros, y losdepositantes se benefician a través de instituciones financieras másseguras.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
Sin embargo, toda regulación impone costos sobre las institucionessupervisadas: directamente, por ejemplo, a través de requerimientos mínimosde capital y de gestión de riesgos en exceso de lo que sería necesario, eindirectamente, al limitar o desincentivar innovaciones financieras.
El resultado de la regulación prudencial bien puede ser, genuinamenteun menor riesgo de fallas bancarias, pero debe evitarse con cuidado quesea a costa de excluir pequeños depositantes y ahorristas para quienesinstituciones muy reguladas sería muy oneroso atender.
Desde una perspectiva de acceso, la pregunta fundamental por tanto se reducea cómo proteger los ahorros de los pobres, y su acceso a ahorros formales.
Regulación vs. acceso a servicios financieros – Un dilema?
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El análisis actual de políticas financieras parece estar muyinfluenciado por las preocupaciones (por cierto lógicas) deestabilidad del sistema financiero y esfuerzos de convergenciahacia estándares internacionales.
Ciertamente no debe descalificarse dicho sesgo pues responde aresponsabilidades institucionales de carácter constitucional, y aestándares internacionales de evaluación de los sistemasfinancieros.
Sin embargo, debe alertarse que se discutan medidas equilibradas ygraduales que eviten una concepción errónea que desarrollofinanciero equivale a convergencia de estándares. En efecto, comolo indica un estudio del Banco Mundial, estándares basados enmarcos institucionales de países desarrollados pueden tenerefectos inesperados en economías emergentes.
Conclusiones finales
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El desafío es muy importante: cómo “completar” el marcoregulador de los mercados financieros en economías pequeñasen un contexto de “globalización financiera”, dado que losestándares internacionales estuvieron en gran parte norelacionados a los nuevos desafíos que deben encarar lossistemas financieros en las economías emergentes.
El punto principal es la necesidad de preservar una visiónamplia para evaluar las medidas más adecuadas al grado dedesarrollo relativo de nuestro sistema financiero y a lasnecesidades de expansión e inclusión financiera
Conclusiones finales
Muchas gracias.
Bibliografía CGAP – Banco Mundial, “Financial Access 2010: The State of Financial Inclusion Through the Crisis”,
Septiembre 2010
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