BOLETÍN ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTILNº 218, Lunes 11 de Junio 2012

Boletín Análisis Técnico Bursátil

Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET.

Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.

Buenos días, queremos darle la bienvenida a la entrega semanal del boletín de análisis técnico bursátil preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET VALORES y SEGUROS, empresa de servicios en asesorías e intermediación de valores y seguros.

En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su comportamiento durante la semana anterior, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el IPSA, también se realizará un estudio técnico de una o dos acciones, para intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.

En esta versión encontraran dos tablas con recomendaciones de mediano y corto plazo para las acciones seleccionadas por los analistas. Cada tabla presenta un análisis de tendencia, además de 2 Test técnicos, donde lo mas importante es evitar cualquier subjetividad en el análisis. Además se ha incluido una tabla de trading, donde podrá encontrar oportunidades de inversión para la presente semana.

Esta semana, analizamos en detalle CCU y Aguas-A, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una recomendación para el accionista de mediano y corto plazo.

Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.

ÍNDICE VALORVARIACIÓN

SEMANAL (%)VARIACIÓN ANUAL (%)

CHILE

IPSA

IGPA

INTER 10

4.349,46

20.898,60

5.546,87

1,61

1,22

-0,49

4,12

3,82

3,24

Índices Sectoriales

BANCA

COMMODITIES

CONST. & INMOB

CONSUMO

INDUSTRIAL

RETAIL

SALMON

UTILITIES

IGPA LARGEIGPA MID

IGPA SMALL

6.102,25

4.490,01

7.746,66

4.638,97

4.048,93

5.060,77

3.527,23

3.783,06

20.405,3316.879,70

27.080,14

-0,69

4,34

2,01

-0,35

1,53

2,15

2,69

0,35

1,621,00

1,40

4,29

1,83

4,78

3,55

5,34

5,02

-18,03

3,80

3,834,75

2,85

MAYORES ALZAS (*) PRECIO CIERREVARIACIÓN

SEMANAL (%)

CAPCOPEC

ECL

CENCOSUD

FALABELLA

19.186,007.352,90

1.234,00

2.849,30

4.711,10

7,837,52

4,93

2,82

2,47

MAYORES BAJAS (*) PRECIO CIERRE VARIACIÓN SEMANAL (%)

BSANTANDER

RIPLEY

CMPC

ENDESA

CHILE

36,07

461,75

1.857,30

812,44

70,66

-2,43

-1,94

-1,05

-0,97

-0,95

INDICES BURSATILES Y MATERIAS PRIMAS

ÍNDICES / COMMODITIES VALOR

VARIACION SEMANAL (%)

VARIACION ANUAL (%)

Índices mundiales

DOW JONESNASDAQ 100

S&P 500

12.554,202.858,42

1.325,66

3,594,04

3,73

2,769,72

5,41

BOVESPA

MERVAL

IPC

54.429,85

2.198,48

37.323,91

1,92

-0,75

0,38

-4,10

-10,73

0,66

DAX

IBEX

FTSE 100

6.130,82

6.552,00

5.435,08

1,33

8,03

3,32

3,94

-23,51

-2,46

NIKKEI

HANG SENG

8.459,26

18.502,34

0,23

-0,30

0,05

0,37

COMMODITIES

PETRÓLEO WTI (US$/Barril)

84,10 1,05 -14,90

COBRE

(US¢/lb )328,92 -1,53 -4,00

ORO

(US$/Onza)1.591,40 -1,89 1,57

CELULOSA NBSK

(US$/Ton)837,84 -1,36 0,50

CELULOSA BHKP

(US$/Ton)784,53 0,29 20,35

(*) Solo se consideran las acciones analizadas en el presente boletín.

TMP: Lateral ; TCP: Lateral

Precio Cierre: 4.349,46

Resistencia 1: 4.500

Resistencia 2: 4.650

Soporte 1 : 4.300

Soporte 2: 4.200

Análisis técnico IPSA

INDICADORES

DMI d : neutro

DMI w : negativo

RSI d : neutro +

RSI w : neutro -

ATR : 51,00 (lim : 60)

Cierre semanal sobre nivel de $ 4.300. Se aprecia doble piso de corto plazo en niveles de $ 4.200, vital será que los precios se mantengan sobre el nivel de $ 4.300 al próximo cierre semanal para confirmar el nuevo soporte. Atención a comportamiento respecto de línea bajista de corto plazo.Cierre semanal sobre medias móvil de corto plazo de 20 días y sobre media móvil de largo plazo de 200 días. Recordar que horizontalidad de indicador de largo plazo, podría indicar fase lateral para nuestro índice. Medias de 50 y 100 días juntas, vital analizar desenlace.Recomendamos analizar desenlace del próximo viernes respecto a soporte de $ 4.300 y línea bajista de corto plazo.

TMP: Alcista -; TCP: Lateral

Precio Cierre: 6.631,40

Resistencia 1: 6.800

Resistencia 2: 7.500

Soporte 1 : 6.500

Soporte 2: 6.000

Análisis técnico CCU

INDICADORES

DMI d : neutro

DMI w : positivo

RSI d : neutro -

RSI w : neutro

ATR : 140 (lim : 100)

Congestión de corto plazo para CCU entre $ 6.500 y $ 6.800, salida de los precios por fuera de la congestión mostrara futura evolución de los mismos. Se aprecia línea bajista secundaria, la cual debiera actuar como soporte de las bajas.Analizar desenlace respecto de medias de 20 y 100 días, ambas actuando como resistencia al cierre semanal, media de 50 días también actuando como resistencia en niveles de $ 6.900. Media de 200 días actuando como soporte de largo plazo en $ 6.250.Recomendamos analizar desenlace respecto a canal de corto plazo. En caso de superar media móvil de 50 días, los precios debieran volver a niveles de máximos históricos. En caso de perder nivel de soporte de $ 6.500, precios debieran buscar media móvil de 200 días en primera instancia.

TMP: Lateral ; TCP: Bajista -

Precio Cierre: 820,37

Resistencia 1: 850

Resistencia 2: 900

Soporte 1 : 800

Soporte 2: 750

Análisis técnico AGUAS-A

INDICADORES

DMI d : negativo

DMI w : negativo

RSI d : neutro -

RSI w : neutro -

ATR : 16 (lim : 16)

Cierre histórico marca la acción en niveles de $ 320, incluso se marca un máximo diario en $ 330. Esta semana será clave analizar comportamiento respecto de nivel de $ 300. Este nivel fue resistencia a principios de año, por lo tanto, debiera ser el nuevo soporte.Precios bajo medias de corto plazo y estas con cruce negativo, esta semana hay que analizar comportamiento respecto a media móvil de 100 días ubicada en $ 300, también muy cerca se ubica el indicador de largo plazo ubicado en $ 291,50.Recomendamos analizar desenlace respecto a soporte de $ 300, en caso de mantenerse sobre este nivel debiera buscar nivel de $ 320, en caso de perdida los precios debieran probar media móvil de 200 días.

Acción% Ipsa

77,98 % CierreMMS

200 díasVariaciónAnual % Soporte Resistencia

Tendencia ADX / DMI

Test Medias

Test Oscilador

Recomen -dación

RiesgoRecomen -

dación.

BSANTANDER 6.07 36,07 37,40 -3,58 35 40 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Mantener Alto

CAP 5,49 19.186,00 19.180 1,06 19.000 20.000 Bajista / Negativo Negativo Neutro - Vender Medio

CCU 1,76 6.631,40 6.250 -2,47 6.500 6.800 Alcista - / Positivo Negativo Neutro Mantener Medio

CENCOSUD 5,93 2.849,30 2.977 -5,25 2.750 3.000 Bajista / Negativo Negativo Neutro - Vender Medio

CHILE 3,38 70,66 70,75 0,10 70 75 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Mantener Alto

CMPC 4,95 1.857,30 1.936 -2,61 1.800 1.900 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Vender Alto

COLBUN 2,92 138,00 132,50 3,88 130 145 Alcista / Positivo Negativo Neutro + Mantener Medio

COPEC 9,02 7.352,90 7.285 5,96 7.000 7.700 Lateral / Negativo Negativo Neutro Mantener Alto

ECL 1,79 1.234,00 1.312 -10,61 1.150 1.250 Bajista / Negativo Negativo Neutro - Vender Medio

ENDESA 6,52 812,44 803 6,05 800 900 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Mantener Alto

ENERSIS 5,87 180,36 186 -1,24 180 200 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Vender Alto

ENTEL 2,67 9.345,40 9.620 -3,85 9.000 10.000 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Mantener Alto

FALABELLA 4,18 4.711,10 4.430 16,64 4.500 5.000 Lateral / Neutro Negativo Neutro + Mantener Alto

GENER 1,68 290,12 281,50 4,84 280 300 Lateral / Negativo Negativo Neutro Mantener Alto

LAN 7,21 12.673,00 12.650 3,95 12.000 13.500 Lateral / Negativo Negativo Neutro Mantener Alto

RIPLEY 1,16 461,75 506 -6,72 470 500 Lateral / Negativo Negativo Neutro - Vender Alto

SALFACORP 0,86 1.109,70 1.320 -13,81 1.000 1.100 Bajista / Negativo Negativo Neutro - Vender Medio

SQM-B 6,10 27.022,00 27.915 -3,37 27.000 29.000 Bajista / Negativo Negativo Neutro - Vender Medio

Tabla1: Análisis Técnico Mediano Plazo

Acción Sector CierreVariación

Semanal %Tendencia

ADXTest 1 Medias

Test 2 Medias

Recomen -dación

RiesgoRecomen -

dación.

BSANTANDER Bancario 36,07 -2,43 Bajista - Negativo Neutro Mantener Alto

CAP Industrial 19.186,00 7,83 Lateral Negativo Neutro Mantener Alto

CCU Alimentos 6.631,40 -0,67 Lateral Negativo Neutro Mantener Alto

CENCOSUD Retail 2.849,30 2,82 Lateral Negativo Negativo Vender Alto

CHILE Bancario 70,66 -0,95 Bajista + Negativo Negativo Vender Alto

CMPC Forestal 1.857,30 -1,05 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

COLBUN Eléctrico 138,00 0,73 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

COPEC Forestal 7.352,90 7,52 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

ECL Eléctrico 1.234,00 4,93 Bajista - Negativo Neutro Vender Alto

ENDESA Eléctrico 812,44 -0,97 Bajista Negativo Neutro Mantener Alto

ENERSIS Eléctrico 180,36 -0,22 Bajista + Negativo Negativo Vender Alto

ENTEL Telecom. 9.345,40 1,90 Lateral Negativo Neutro Mantener Alto

FALABELLA Retail 4.711,10 2,47 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

GENER Eléctrico 290,12 1,80 Bajista - Negativo Positivo Mantener Alto

LAN Transporte 12.673,00 -0,35 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

RIPLEY Retail 461,75 -1,94 Bajista + Negativo Negativo Vender Alto

SALFACORP Inmobiliario 1.109,70 0,88 Lateral Negativo Positivo Mantener Alto

SQM-B Minero 27.022,00 1,07 Bajista - Negativo Negativo Vender Alto

Tabla 2: Análisis Técnico Corto Plazo

-3,1312,501.5501.8001.6001.857,30NOCMPC

-2,067,9430.85034.00031.50031.579,00NOBCI

Acción Activa CierrePrecio

de compraPrecio

de ventaStoploss

Utilidad(%)

Perdida(%)

ANDINA-B NO 2.700,00 2.510 2.750 2.460 9,56 - 1,99

CHILE SI 70,66 70,00 74,00 68,70 5,71 -1,86

Tabla 3: Estrategias de Trading

N°trade positivos Rentabilidad trade positivos N°trade negativos Rentabilidad trade negativos

5 40,52 9 - 27,41

Trade positivos Semana de venta con utilidad Trade negativos Semana de venta con perdida

CMPC

LAN

VAPORES

SALFACORP

COLBUN

30-01-2012

13-02-2012

13-02-2012

20-02-2012

19-03-2012

ENERSIS

CMPC

SALFACORP

IANSA

ENERSISCMPC

AQUACHILE

CAP

CCU

23-01-2012

05-03-2012

19-03-2012

09-04-2012

09-04-201207-05-2012

14-05-2012

14-05-2012

22-05-2012

Resumen Trading

Nota: Si la acción esta activa, quiere decir que llego al precio de compra al menos una vez.

Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO

Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de los precios son repetitivos.

Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección (alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el ciclo o fases de los activos.

Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia.

Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede serde tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores, se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están igualadas, el mercado está lateral.

Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales.

Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas diagonales.

Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado.

Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace.

Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal.

Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.

Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores. Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.

Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas.

DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.

RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

ATR: Indicar de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.

Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO

El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales siempre deben ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación.

OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA. no se hace responsable de las decisiones de inversión en base al análisis presentado.

Esta prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización de OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA.

Boletín Análisis Técnico Bursátil DECLARACIÓN