CAPITALES ECONMICAMENTEEQUIVALENTES EN EL TIEMPO

CLCULO DEL EQUIVALENTE FUTURO (VF)

Suponga que usted dispone de un capital inicial de S/. 150, que otorga una Tasa Efectiva Mensual de 5%. Calcule el Valor Final a un periodo.

SolucinCapital inicial = S/. 150TEM= 5%

150

VF = 150*(1.05)

0 1 mes

(1.05)

Por lo tanto el VF generado por S/. 1 luego de un mes ser:VF = 1 + 0.05 = 1.05 (Factor de capitalizacin por perodo)

De este modo el VF generado por S/. 150 luego de un mes ser:VF = 150 *(1.05)

Si empleamos el mismo razonamiento para los siguientes perodos, obtendremos los equivalentes futuros del capital inicial 150:

CLCULO DEL VF CON VARIOS PERODOSDE CAPITALIZACIN

En el contexto del ejercicio anterior, calcule el Valor Final al cuarto periodo.

SolucinCapital inicial = S/. 150TEM= 5%Factor de capitalizacin mensual =(1.05)

VF4=150(1.05)4

VF3=150(1.05)3

VF2=150(1.05)2

VF1=150(1.05)

150

0 1 2 3 4

CLCULO DEL EQUIVALENTE ACTUALDE UN CAPITAL (VA)

VF

Inters

VA VA(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

0 1 2 3 4 . . . . n

VA = VF - Inters = VF = Valor Actual

(1+i) n

VA = Equivalente actual de un capital futuro

EJEMPLO 1

Una empresa obtiene un pagar vencido de valor nominal S/. 5,000, a una TEM de 2% y con vencimiento a 120 das. Determine el importe a pagar en la fecha de vencimiento.

0 1 2 3 4

S/.5000

VF=?

Diseamos el flujo de caja

2% 2% 2% 2%

APLICANDO EL PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA

En un mismo punto en el tiempo los valores equivalentes de los capitales intercambiados deben ser iguales.

5000

0 1 2 3 4

VF =?

(1.02)(1.02)(1.02)(1.02)

Se plantea el valor final de la siguiente manera:

VF = 5 000 x (1,02) x (1,02) x (1,02) x (1,02)VF = 5 000 (1,02)4 = 5 412,16

APLICANDO LAS FUNCIONES DEL EXCEL

Ingresar a la opcin funciones fx.En usadas recientemente seleccionar Financieras.Seleccionar VF.Ingresar Aceptar.

1.2.

3.4.

Tasa 2%Nper 4Va 5,000.00 VF 5,412.16

INGRESO DE DATOS EN FUNCIONES DEL EXCEL

APLICACIN DEL EXCEL A FLUJOS DE CAPITALES

Las formulas de Excel han sido diseadas para el tratamiento de flujos uniformes inmediatos y vencidos, pero en un esquema o formato fijo previamente definido por el programador de las funciones financieras del Excel. En este formato es NECESARIO introducir los valores que representen ingresos con signo POSITIVO y los que representen egresos, con signo NEGATIVO. Cabe mencionar que el Excel, en la bsqueda de una solucin, aplica el concepto de la Ecuacin de Valor, por lo que es obvio que slo es posible la determinacin de una sola incgnita a travs del uso de las funciones financieras del Excel. Por ejemplo, para un caso de financiamiento:

1,000 = VA

3%

0 1 2 3 4=Nper

Pago Pago Pago Pago

CLCULO DEL EQUIVALENTE ACTUAL DE UN FLUJO (VA)

01020304050607080910