CAPITULO I EMPRESAS COMERCIALES

INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL *ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN UNIDAD

SANTO TOMAS

*INSTITUTO MEXICANO DE EDUCACIÓN PROFESIONAL

SEMINARIO:

PROYECCIONES FINANCIERAS SU ACTUALIZACIÓN Y ANÁLISIS

“LAS RAZONES FINANCIERAS APLICADAS A LOS ESTADOS

FINANCIEROS DE UNA EMPRESA COMERCIAL”

TRABAJO FINAL

QUE PARA OBTENER EL TITULO DE:

CONTADOR PÚBLICO

PRESENTAN:

LUCIANO CRUZ REYES

MA. GUADALUPE DUARTE PRADO

ANA. R. SAUCEDO MORALES

CESAR VARGAS GUERRERO

JUAN PABLO CABRERA GARAY

CONDUCTORES:

C.P. AMAPOLA PANDO DE LIRA

C.P. SERGIO ADRIAN VARGAS PRIOR

MÉXICO, D.F. AGOSTO 2010

LAS RAZONES FINANCIERAS APLICADAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA

EMPRESA COMERCIAL

2

ÍNDICE INTRODUCCIÓN 7 CAPÍTULO I EMPRESAS COMERCIALES

1.1 CONCEPTO 10

1.2 ELEMENTOS QUE INTEGRAN 11

1.2.1 Materiales 12

1.2.2 Trabajo 12

1.2.3 Capital 13

1.3 IMPORTANCIA 13

1.3.1 Importancia en el aspecto económico 14

1.3.2 Importancia en el aspecto social 16

1.3.3 Importancia en el aspecto político 18

1.4 OBJETIVOS 20

1.4.1 ¿Qué son los objetivos? 20

1.4.2 Importancia de los objetivos 21

1.4.3 Características de los objetivos 23

1.4.4 Tipos de objetivos 25

1.4.5 Recomendaciones 29

1.5 ESTRUCTURA Y ENTORNO DE LA EMPRESA 30

1.5.1 La estructura organizacional 31

1.5.2 Elementos de estructura de una organización 31

1.5.2.1 Preguntas que identifican a los elementos de estructura

adecuada de una organización 36

1.5.3 Diseño de organizaciones comunes 37

1.5.4 Nuevas opciones 40

1.5.5 Clasificación del entorno 42

1.5.6 Diversidad para cada empresa 50

1.5.7 Dimensiones del entorno 50


EMPRESA COMERCIAL

3

1.6 CLASIFICACIÓN Y ACTIVIDADES DE LAS EMPRESAS 52

1.6.1 Enfoque administrativo 53

1.6.2 Enfoque jurídico 58

CAPÍTULO II INFORMACIÓN FINANCIERA ...........

2.1 CONCEPTO 62

2.2 OBJETIVO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 63

2.2.1 Concepto 63

2.2.2 Objetivos Principales 64

2.2.3 Usuarios de la Información Financiera 66

2.2.3.1 Concepto 67

2.2.3.2 Clasificación de Usuarios 67

2.3 ESTADOS FINANCIEROS 71

2.3.1 Concepto 71

2.3.2 Partes que integran a los estados financieros 73

2.3.3 Estados Financieros Básicos 75

2.4 EL BALANCE GENERAL 77

2.4.1 Concepto 77

2.4.2 Formas de presentación 78

2.4.3 Conceptos Básicos del Balance General 82

2.4.3.1 Activo 82

2.4.3.2 Pasivo 83

2.4.3.3 Capital 85

2.4.5 Clasificación de los conceptos y principales cuentas en el

Balance General 85

2.4.5.1 Activo 86

2.4.5.2 Pasivo 91

2.4.5.3 Capital 94

2.5 EL ESTADO DE RESULTADOS 97

2.5.1 Concepto 98


EMPRESA COMERCIAL

4

2.5.2 Elementos que lo integran 98

2.5.3. Estructura y principales componentes 103

2.5.4 Principales Cuentas en el Estado de Resultados 108

2.6 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 111

2.6.1 Antecedentes-Estado de Cambios en la Situación Financiera 112

2.6.1.1 Concepto 112

2.6.1.2 Estructura y Conceptos que lo integran 112

2.6.1.3 Elaboración 115

2.6.2 Concepto del Estado de Flujos de Efectivo 116

2.6.3 Conceptos que lo integran 117

2.6.4 Estructura 119

2.6.5. Mecanismos para su elaboración 120

2.7 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE 122

2.7.1 Concepto 122

2.7.2 Conceptos Básicos 123

2.7.3 Elaboración 127

CAPITULO III ANÁLISIS FINANCIERO

3.1 OBJETIVO DE LA INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS 130

3.2 MEDIDAS PREVIAS AL ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS 132

3.2.1 Reglas de simplificación y uniformidad de los estados

financieros. 136

3.2.2 Reglas de simplificación de los estados de situación

financiera. 138

3.3 MÉTODOS DE ANÁLISIS 141

3.3.1 Clasificación 142


EMPRESA COMERCIAL

5

3.4 MÉTODOS DE RAZONES 144

3.4.1 Métodos estadísticos de tipo vertical 145

3.4.1.1 Razones simples 146

3.4.1.2 Razones estándar. 148

3.4.1.3 Razones por índices 148

3.4.2 Método de porcientos integrales. 149

3.5 MÉTODOS ESTADISTICOS DE TIPO HORIZONTAL 151

3.5.1 Métodos de aumentos y disminuciones 152

3.5.2 Método de tendencias 154

CAPITULO IV APLICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

4.1 CONCEPTO. 159

4.1.1 Objetivos Generales 160

4.2 USO DE RAZONES FINANCIERAS. 162

4.3 TIPO DE RAZONES FINANCIERAS. 165

4.3.1 Métodos Verticales 166

4.3.1.1 Procedimiento de Porcientos Integrales 167

4.3.1.2 Razones Simples 168

4.3.1.2.1 Razones de Liquidez 169

4.3.1.2.2 Razones de Endeudamiento 173

4.3.1.2.3 Razones de Rentabilidad 174

4.3.1.2.4 Razones de Cobertura 176

4.3.2 Métodos de Análisis Horizontal 176

4.3.2.1 Métodos de Aumentos y Disminuciones 177

4.3.2.2 Método de Tendencias 178

4.3.2.2.1Función, Análisis y utilización del Método 178

4.3.2.3 Método de Control Presupuestal 179

4.3.2.4 Combinación de Métodos 180

4.4 ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS 180

4.4.1 Métodos de Análisis Vertical 181

4.4.1.1 Porcientos Integrales 182

4.4.1.2 Razones Simples 182


EMPRESA COMERCIAL

6

4.4.1.2.1 Razones de Liquidez 182

4.4.1.2.2 Razones de Endeudamiento 184

4.4.1.2.3 Razones de Rentabilidad 185

4.4.1.2.4 Razones de Cobertura 187

4.4.2 Método de Análisis Horizontal 188

4.5 LIMITACIONES 190

CAPITULO V CASO PRACTICO APLICACIÓN DE LAS RAZONES

FINANCIERAS 194

CONCLUSIONES 231

BIBLIOGRAFÍA 232


EMPRESA COMERCIAL

7

INTRODUCCION

La interpretación de datos financieros es sumamente importante para cada uno de

las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los

ejecutivos se valen para la creación de distintas políticas de financiamiento externo,

así como también se pueden enfocar en la solución de problemas en específico

que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar;

moldea al mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de

su rotación, puede además ser un punto de enfoque cuando es utilizado como

herramienta para la rotación de inventarios obsoletos. Por medio de la

interpretación de los datos presentados en los estados financieros los

administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden

dar cuenta del desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como

una de las primordiales herramientas de la empresa.

De tal manera las razones financieras son de gran importancia, ya que estas

pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas

presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el

grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo

lo que tenga que ver con su actividad.

Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al

análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, que es

el tema que iremos desarrollando explicando los fundamentos de aplicación y

calculo de cada una de ellas.


EMPRESA COMERCIAL

8

Capítulo I

Empresas Comerciales


EMPRESA COMERCIAL

9

CAPÍTULO I LA EMPRESA

El instrumento universalmente empleado para producir y poner en manos del

público la mayor parte de los bienes y servicios existentes en la economía, se le

conoce con el nombre de empresa, así mismo esta obtiene del entorno los factores

que emplea en la producción, tales como materias primas, maquinaria y equipo,

mano de obra, capital, etc.

Para poder desarrollar su actividad la empresa necesita disponer de recursos

humanos, tecnología y factores productivos que se combinan para transformar

los insumos, como materias primas y productos semielaborados en bienes finales,

mediante el empleo de factores productivos, básicamente trabajo y capital.

Asimismo, debe contar con una organización y forma jurídica que le permita

realizar contratos, captar recursos financieros y ejercer sus derechos sobre los

bienes que produce.

Actualmente es necesario contar con organizaciones que proporcionen un

abastecimiento oportuno y adecuado que cuente con una distribución efectiva de

bienes y servicios para ayudarnos a satisfacer todo tipo de necesidades, este tipo

de organizaciones se conoce como empresa, la cual es una institución o agente

económico que toma las decisiones sobre la utilización de los factores de la

producción para obtener bienes y servicios que se ofrecen en el mercado.


EMPRESA COMERCIAL

10

1.1 CONCEPTO

La empresa es la unidad económico-social, con fines de lucro, en la que el capital,

el trabajo y la dirección se coordinan para realizar una producción socialmente útil,

de acuerdo con las exigencias del bien común. Los elementos necesarios para

formar una empresa son: materiales, trabajo y capital1.

También se define a la empresa como una “entidad que mediante la organización

de elementos humanos, materiales, técnicos y financieros proporciona bienes y

servicios a cambio de un precio que le permite la reposición de los recursos

empleados y la consecución de unos objetivos determinados”2.

“Es una unidad económico-social en la que el capital, el trabajo y la dirección se

coordinan para lograr una producción que responda a los requerimientos del medio

humano en que la propia empresa actúa3”

“Es la unidad productiva o de servicio que, constituida según aspectos prácticos y

legales, se integra por recursos y se vale de la administración para lograr sus

objetivos”4

1 Enciclopedia Británica, 2010, tomo 1, página 250 2 Julio García y Cristóbal Casanueva 3 Isaac Guzmán Valdivia 4 José Antonio Fernández Arenas


EMPRESA COMERCIAL

11

En un concepto más general, se entiende por empresa al organismo social

integrado por elementos humanos, técnicos y materiales cuyo objetivo natural y

principal es la obtención de utilidades y/o la prestación de servicios a la comunidad,

coordinados por un administrador que toma decisiones en forma oportuna y de este

modo alcanzar los objetivos para los cuales fueron creadas.

1.2 ELEMENTOS QUE LA INTEGRAN.

La creación de una empresa supone tener que pensar acerca de los instrumentos

necesarios para que la actividad planeada pueda desarrollarse y está se compone

por un conjunto de elementos relacionados entre sí que persiguen unos objetivos

comunes, por esta razón, resulta conveniente hacer una clasificación y análisis de

los mismos.

Las teorías clásicas sobre la empresa nos hablan de la existencia de tres

elementos esenciales los cuales se combinan para el logro de los objetivos y son:

1. Materiales

2. Trabajo

3. Capital


EMPRESA COMERCIAL

12

1.2.1 Materiales

Como factor productivo estos han sido durante muchos años una pieza clave. Hoy

utilizamos el término materiales en un sentido global, incluyendo el conjunto de

recursos naturales y materias primas imprescindibles para la producción, sin los

que la organización empresarial no podría funcionar. Los materiales representan

el activo físico, como son: terrenos, edificios o construcciones, maquinas, equipo,

mobiliario, producto terminado y como ya se menciono la materia prima.

1.2.2 Trabajo

Dentro de este factor productivo incluimos tanto la actividad que desarrolla el

empresario, que será quien coordine los recursos materiales y humanos de la

empresa, como el esfuerzo que desarrollan los trabajadores asalariados.

Se entiende por trabajo el esfuerzo que realizan las personas para crear bienes o

prestar servicios dentro de una organización empresarial, incluye tanto el trabajo

físico como el intelectual.

El término trabajo se refiere a una actividad propia del hombre; también otros seres

actúan dirigiendo sus energías coordinadamente y con una finalidad determinada;

sin embargo, el trabajo propiamente dicho, entendido como un proceso entre la

naturaleza y el hombre, es exclusivamente humano. En este proceso el hombre se

enfrenta como un poder natural, con la materia de la naturaleza, la empresa no

podría funcionar sin el esfuerzo y la dedicación de los seres humanos.


EMPRESA COMERCIAL

13

1.2.3 El capital

Se denomina así al conjunto de bienes o derechos que la empresa tiene y que se

incluyen dentro de su patrimonio, estando formado tanto por el dinero, los bonos,

las acciones como por los bienes muebles e inmuebles.

El capital es el elemento necesario para la producción de bienes de consumo,

maquinaria, inmuebles u otro tipo de instalaciones.

Los llamados bienes de capital son aquellos destinados a la producción de bienes

de consumo, los cuales deben contar con el suficiente grado de efectividad para

satisfacer necesidades y generar rédito económico.

Existen varios tipos de capital: a) el capital circulante el cual es aquel que se agota

en la producción y debe ser repuesto; b) el capital fijo que tiene un desgaste a largo

plazo y no se agota en la producción; c) el capital variable que es el que se

intercambia por una labor, es decir, el salario que se les paga a los empleados y

finalmente el capital constante que corresponde a la inversión hecha en

maquinarias, materias primas, equipo de computo, equipo de transporte, etcétera.

1.3 IMPORTANCIA DE LA EMPRESA

A la acción de emprender algo de cualquier naturaleza se le vincula con la palabra

empresa y la actividad de la misma es vital para las economías del estado.


EMPRESA COMERCIAL

14

La importancia de la empresa para el estado o un país se sitúa en el contexto de la

productividad de bienes y servicios necesarios para que la economía se sustente

con la intervención del estado y sus leyes que la regulen.

1.3.1 Importancia en el aspecto económico

Es fundamental para la vida de la sociedad que se tome en cuenta en todo

momento a la economía ya que es la ciencia que estudia la satisfacción de las

necesidades del ser humano mediante bienes que siendo escasos hay que optar

por buscar alternativas de producción.

La empresa es la institución clave de la vida económica, manifestación de la

creatividad y libertad de las personas, esencialmente es un grupo humano al que

unos hombres le aportan capital, otros trabajo y dirección; es importante en el

aspecto económico porque es una:

1. Unidad generadora de empleos.

2. Unidad generadora de ingresos o recursos financieros para un individuo, la

empresa y el país.

3. Unidad productiva que desplaza bienes y/o servicios a u n mercado.

4. Unidad transformadora de productos y/o servicios nuevos.

5. Unidad de crecimiento empresarial.

6. Unidad de generación y aplicación tecnológica.

7. Unidad distribuida de las riquezas.


EMPRESA COMERCIAL

15

1.- Unidad generadora de empleos: Al existir las empresas hay empleos

satisfaciendo esta necesidad básica de la sociedad mediante la cual se genera

una remuneración económica para el trabajador y en general para toda la

organización.

2.- Unidad generadora de ingresos o recursos financieros para un individuo,

la empresa y el país: Es generadora de ingresos porque al trabajador se le

remunera por su labor y este a su vez con el trabajo en conjunto de todos los

miembros de la organización crean recursos económicos y financieros tanto para la

empresa como para el país.

3.- Unidad productiva que desplaza bienes y/o servicios a un mercado: Uno de

los objetivos principales de la empresa es la producción de bienes y/o servicios

para distribuirlos en los mercados contribuyendo así al desarrollo de la sociedad.

4.- Unidad transformadora de productos y/o servicios nuevos: Es innovadora

creando satisfactores nuevos para estar vigente en el mercado, a nivel nacional e

internacional.

5.- Unidad de crecimiento empresarial: Estar en constante evolución tanto de

sus productos y/o servicios como de sus procedimientos es muy importante ya que

mediante el trabajo continuo y el esfuerzo constante se produce por ende un

crecimiento empresarial.


EMPRESA COMERCIAL

16

6.- Unidad de generación y aplicación tecnológica: Como en la actualidad se

vive en un constante de desarrollo, toda empresa debe ir de la mano con este, para

estar a la vanguardia, acorde con la actualidad y presentes en el mercado.

7.- Unidad distribuidora de las riquezas: La empresa como ya se ha mencionado

es generadora de empleos estos a su vez generan riqueza, la cual se distribuye

tanto para los miembros de la organización como para el país.

1.3.2 Importancia en el aspecto social

Es necesario tener en cuenta en todo momento que la empresa no solo representa

una célula económica por lo que en ella se genera, si no también nos simboliza una

célula social, que está formada por personas y para personas. Esta insertada en la

sociedad a la que sirve y no puede permanecer ajena a ella. La sociedad le

proporciona a esta la paz y el orden garantizados por la ley y el poder público, la

fuerza de trabajo y el mercado de consumidores, la educación de sus obreros

técnicos y directivos, los medios de comunicación y la infraestructura económica.

La empresa recibe mucho de la sociedad y existe entre ellas una interdependencia

inevitable y además es importante socialmente porque es una:

1. Unidad generadora de empleos.

2. Unidad satisfactoria de necesidades sociales.


EMPRESA COMERCIAL

17

3. Unidad que permite alcanzar objetivos empresariales, grupales e

individuales.

4. Unidad de agrupación de órganos e individuos que permite darle fuerza a la

toma de decisiones.

5. Unidad que genera estatus.

1.- Unidad generadora de empleos: Como ya se menciono al existir empresa se

generan empleos satisfaciendo esta necesidad de la sociedad.

2.- Unidad satisfactora de necesidades sociales: Las empresas producen los

bienes y servicios necesarios para satisfacer las necesidades de la sociedad.

3.- Unidad que permite alcanzar objetivos empresariales, grupales e

individuales: Mediante el correcto desempeño de los empleados y de la

organización se pueden alcanzar los objetivos que se hayan fijado tanto empresa

como los integrantes de la misma en forma grupal o individual.

4.- Unidad de agrupación de órganos e individuos que permite darle fuerza a

la toma de decisiones: En una empresa hay agrupaciones las cuales se encargan

de tomar las decisiones correctas para el adecuado funcionamiento de la misma.

5.- Unidad que genera estatus: Al producir bienes y/o servicios y venderlos se

obtienen ganancias tanto el empresario como el trabajador reciben una


EMPRESA COMERCIAL

18

remuneración permitiéndoles no solo alimentarse si no también obtener otro tipo

de satisfactores que en la mayoría de los casos le dan un mayor estatus en el

entorno en que vive.

1.3.3 Importancia en el aspecto político

En la mayoría de los países la sociedad vive en comunidades con muy pocas

oportunidades laborales, motivo por el cual a los gobernantes les interesa mucho

obtener inversionistas tanto nacionales como extranjeros para poder ofrecer un

desarrollo nacional competitivo generando divisas y estabilidad económica para el

país, creando las condiciones necesarias para realizar intercambios comerciales,

monetarios, diplomáticos, etc.

Siendo muy importante en el aspecto político entre otras razones por ser una:

1. Unidad de progreso nacional.

2. Unidad generadora de divisas para un país.

3. Unidad generadora de estabilidad económica de todo país.

4. Unidad de intercambio comercial.

5. Unidad de intercambio monetario.

6. Unidad de intercambio de relaciones públicas y diplomáticas.

7. Unidad generadora de expansión empresarial.


EMPRESA COMERCIAL

19

1.- Unidad de progreso nacional: Este se genera al trabajar en forma conjunta o

grupal, para aspirar a entrar a un mercado competitivo.

2.- Unidad generadora de divisas para un país: En general una empresa tiene

como fin el de exportar sus productos y/o servicios lo cual nos lleva a la generación

de divisas.

3.- Unidad generadora de estabilidad económica de todo país: Al contar con

organizaciones que producen ganancias y remuneran al trabajador se produce una

estabilidad en la sociedad.

4.- Unidad de intercambio comercial: Esto se da al exportar e importar productos

y/o servicios entre los países lo cual es posible solo con la existencia de las

empresas las cuales generan este intercambio.

5.- Unidad de intercambio monetario: En el momento en que se da un

intercambio comercial entre los países por ende se produce el monetario al

comprar y vender los productos y/o servicios generados por los mismos.

6.- Unidad de intercambio de relaciones públicas y diplomáticas: Estas se

genera o son provocadas desde el momento en que se realiza el intercambio

comercial, es decir estas se dan automáticamente ya que son una consecuencia

del mismo.


EMPRESA COMERCIAL

20

7.- Unidad generadora de expansión empresarial: Al tener una empresa en

constante crecimiento, con artículos de alta calidad y capaz de exportar sus

productos se convierte en una empresa con expansión empresarial que no solo

tendrá organizaciones en sus propio país si no también en otros.

1.4 OBJETIVOS

El desarrollo de cualquier actividad implica una clara tarea de diseño y planificación

de la misma. Se entiende por planificación la elaboración de un proyecto temporal

que nos lleve a conseguir un fin. La tarea de planificación empresarial incluye la

fijación de objetivos. El análisis de los objetivos de la empresa nos llevaría

directamente al estudio de las siguientes cuestiones.

1.4.1 ¿Qué son los objetivos?

En nuestra vida personal, constantemente nos enfrentamos a tareas o metas que

hemos de conseguir, estas metas unas veces nos vienen impuestas y en otras

ocasiones somos nosotros mismos quienes las fijamos, los objetivos son las metas

concretas que se fija la organización a corto, mediano y a largo plazo. En la vida

cotidiana hablamos de objetivo para referirnos a una meta que deseamos alcanzar.

“Un Objetivo es un determinado propósito, resultado o meta que puede alcanzarse

y definirse de modo que sirva de base a un plan de acción”5

5 Juran y Gryna


EMPRESA COMERCIAL

21

1.4.2 Importancia de los objetivos

Para el éxito de una empresa es esencial tener un curso a seguir, tener bien claro

cuál es nuestro fin, para lo cual es sumamente importante establecer objetivos

estos nos sirven como fuente de motivación y guía para todos los miembros de la

empresa.

Algunos motivos para establecer objetivos son:

1. Permiten enfocar esfuerzos hacia una misma dirección.

2. Sirven de guía para la formulación de estrategias.

3. Sirven de guía para la asignación de recursos.

4. Sirven de base para la realización de tareas o actividades.

5. Permiten evaluar resultados.

6. Generan coordinación, organización y control.

7. Generan participación, compromiso y motivación.

8. Revelan prioridades.

9. Producen sinergia.

10. Disminuyen la incertidumbre.

1.- Permiten enfocar esfuerzos hacia una misma dirección: De esta manera

todos los miembros de la empresa tiene claro y bien definido hacia dónde dirigir su

trabajo.


EMPRESA COMERCIAL

22

2.- Sirven de guía para la formulación de estrategias: Al contar con objetivos

claros y precisos es más fácil establecer y definir el curso a seguir.

3.- Sirven de guía para la asignación de recursos: Al tener establecidos

objetivos específicos se tiene una visión más clara de hacia dónde dirigir los

recursos de acuerdo al orden de importancia de los mismos.

4.- Sirven de base para la realización de tareas o actividades: Los objetivos nos

sirven de base en lo que a este punto se refiere ya que los mismos nos dan la

pauta y el camino a seguir, al establecer objetivos se establecen en cierta forma

también las tareas o actividades a realizar.

5.- Permiten evaluar resultados: Al comparar los resultados obtenidos con los

objetivos propuestos se puede medir la eficacia o productividad de la empresa, de

cada área, de cada grupo o de cada trabajador.

6.- Generan coordinación, organización y control: Para poder alcanzar de

forma eficaz los objetivos fijados es muy necesario que exista una buena

coordinación, organización y control de nuestra empresa.

7.- Generan participación, compromiso y motivación: Es indispensable contar

con estos factores para lograr los objetivos planteados ya que sin ellos no sería


EMPRESA COMERCIAL

23

posible, además de que alcanzarlos genera una satisfacción tanto para el patrón

como para el trabajador, para alcanzar los objetivos se necesita la participación, el

compromiso y la motivación de todos los integrantes de la organización.

8.- Revelan prioridades: Esto es indiscutible, ya que los objetivos son la base para

saber donde comenzar, con que continuar y donde terminar.

9.- Producen sinergia: Esto es la integración de elementos que da como resultado

algo más grande que la simple suma de éstos, es decir, cuando dos o más

elementos se unen sinérgicamente crean un resultado que aprovecha y maximiza

las cualidades de cada uno de los elementos.

10.- Disminuyen la incertidumbre: Esto se da porque al tener bien establecidos

los objetivos toda la organización tiene bien claro hacia donde se quiere llegar, y

los recursos con que se cuenta para ello.

1.4.3 Características de los objetivos

Para poder obtener los resultados deseados en una empresa es muy importante

que contemos con objetivos precisos que se encuentren especificados y bien

establecidos, de igual manera estos no deben ser estáticos sino que es necesario

que estén en constante evolución, para ello es necesario revisar continuamente la


EMPRESA COMERCIAL

24

estructura de los objetivos frente a las alteraciones del medio ambiente y de la

organización.

Los objetivos deben reunir las siguientes características, deben ser:

1. Medibles

2. Claros

3. Alcanzables

4. Desafiantes

5. Realistas

6. Coherentes

1.- Medibles: Los objetivos deben ser mensurables, es decir, deben ser

cuantitativos y estar ligados a un límite de tiempo. Por ejemplo, en vez del objetivo:

“aumentar las ventas”, un objetivo medible sería: “Aumentar las ventas mensuales

en un 20%”. Sin embargo, es posible utilizar objetivos genéricos, pero siempre y

cuando éstos estén acompañados de objetivos específicos o medibles que en

conjunto, permitan alcanzar los genéricos.

2.- Claros: Los objetivos deben tener una definición específica, entendible y

precisa, no deben prestarse a confusiones ni dejar demasiados márgenes de

interpretación.


EMPRESA COMERCIAL

25

3.- Alcanzables: Los objetivos deben ser posibles de lograr, deben estar dentro de

las posibilidades de la empresa, teniendo en cuenta la capacidad o recursos

(humanos, financieros, tecnológicos, etcétera) que ésta posea. Se debe tener en

cuenta también la disponibilidad de tiempo necesario para cumplirlos.

4.- Desafiantes: Estos no deben ser algo que de todas maneras sucederá, sino

algo que signifique un desafió o un reto. Los objetivos poco ambiciosos no son de

mucha utilidad, aunque los objetivos fáciles al principio pueden servir de estímulo

para no abandonar el camino que apenas se haya iniciado.

5.- Realistas: Deben tener en cuenta las condiciones y circunstancias del entorno

en donde se pretenden cumplir, por ejemplo, un objetivo poco realista sería

aumentar de 10 a 100 empleados en un mes. Los objetivos deben ser razonables,

teniendo en cuenta el entorno, la capacidad y los recursos de la empresa.

6.- Coherentes: Deben estar alineados con otros objetivos de acuerdo a la visión,

la misión, las políticas, la cultura organizacional y los valores de la empresa.

1.4.4 Tipos de objetivos

Existen diversas formas por medio de las cuales es posible definir hacia donde nos

dirigimos, es decir, de hacia dónde queremos llegar, estableciendo objetivos los

cuales por su tipo los podemos clasificar de acuerdo a su naturaleza y al alcance


EMPRESA COMERCIAL

26

del tiempo. Al plantear objetivos hay que tener muy claro el concepto de metas y

propósitos porque es muy fácil confundirlos.

1.-De acuerdo a su naturaleza, los objetivos se clasifican en:

a) Objetivos generales.

b) Objetivos específicos.

a).- Objetivos generales: Estos se denominan así porque nos indican lo común y

lo esencial del mismo, son los que se logran a largo plazo y no pueden tener una

evaluación inmediata.

Algunos ejemplos de objetivos generales o genéricos son:

Ser el líder del mercado.

Incrementar las ventas.

Generar mayores utilidades.

Obtener una mayor rentabilidad.

Lograr una mayor participación en el mercado.

Ser una marca líder en el mercado.

Ser una marca reconocida por su variedad de diseños.

Aumentar los activos.

Sobrevivir.

Crecer.


EMPRESA COMERCIAL

27

Dentro de los objetivos generales, se encuentra la visión de la empresa, que es el

principal objetivo general que persigue una empresa.

b).- Objetivos específicos: Son inmediatos y se pueden evaluar a corto plazo

dependiendo del objetivo planteado, un grupo de objetivos específicos pueden

formar parte del Objetivo general.

Todos los objetivos específicos deben tener un tiempo para lograrlo y para poder

evaluarlo si este no existe el objetivo es invaluable y deja de ser un objetivo; estos

son concretos necesarios para lograr los objetivos generales, están expresados en

cantidad y tiempo.

Algunos ejemplos de objetivos específicos son:

Aumentar las ventas mensuales en un 20%.

Generar utilidades mensuales mayores a $40 000 a partir del próximo año.

Obtener una rentabilidad anual del 25%.

Lograr una participación de mercado del 20% para el segundo semestre.

Producir un rendimiento anual del 14% sobre la inversión.

Elevar la eficiencia de la producción en un 20% para el próximo mes.

Vender 10 000 productos al finalizar el primer año.

Triplicar la producción para fin de año.

Adquirir 2 nuevas maquinarias para el segundo semestre.


EMPRESA COMERCIAL

28

Abrir 3 tiendas para el primer trimestre del próximo año.

De acuerdo al alcance del tiempo, los objetivos se pueden clasificar en:

a) Objetivos a largo plazo

b) Objetivos a mediano plazo

c) Objetivos a corto plazo

a.- Objetivos de largo plazo (Estratégicos): Son a nivel de la organización y

sirven para definir el futuro de la empresa, se hacen generalmente para un periodo

de cinco años, y tres como mínimo. Cada objetivo estratégico requiere una serie de

objetivos tácticos.

b.- Objetivos de mediano plazo (Tácticos): Son a nivel de áreas o

departamentos, se establecen en función de los objetivos estratégicos. Se hacen

generalmente para un periodo de uno a tres años. Cada objetivo táctico requiere

una serie de objetivos operacionales.

c.- Objetivos de corto plazo (Operacionales): Estos se establecen en función de

los objetivos tácticos y se hacen generalmente para un plazo no mayor de un año.

Para que los objetivos a corto plazo puedan contribuir al logro de los planteados a

plazos intermedios y largos, es necesario establecer un plan para cumplir con cada


EMPRESA COMERCIAL

29

objetivo y combinarlos dentro de un plan maestro que deberá ser revisado en

términos de lógica, consistencia y practicabilidad.

1.4.5 Recomendaciones

Toda empresa tiene un propósito y es necesario que este bien definido y

establecido el camino a seguir para lograrlo. El establecer objetivos claros y

precisos nos ayudara a tener una visión más clara de hacia dónde vamos, estos

son algunos consejos sobre el uso de objetivos:

Se deben establecer objetivos generales, pero siempre y cuando, éstos

sirvan de referencia para establecer objetivos específicos. Establecer

solamente objetivos generales, puede generar confusión y falta de

conciencia de hacia dónde realmente se quiere llegar, siempre es necesario

acompañarlos con objetivos específicos.

Es necesario establecer objetivos para la empresa en general, para cada

división o área, y para cada equipo de trabajo. Los objetivos para cada

equipo se establecen en función de los objetivos de cada área, y los

objetivos de cada área se formulan en función de los objetivos de la

empresa.


EMPRESA COMERCIAL

30

Los objetivos no deben ser estáticos, se debe tener la suficiente flexibilidad

como para poder adaptarlos a los cambios inesperados que podrían suceder

en el entorno, por ejemplo, los cambios repentinos en los gustos de los

consumidores como producto de nuevas modas.

Siempre se deben establecer prioridades, cumpliendo los objetivos en orden

de importancia o urgencia.

Los objetivos deben ser conocidos por todos los niveles de la empresa y

siempre deben hacerse recordar permanentemente.

1.5 ESTRUCTURA Y ENTORNO DE LA EMPRESA.

Es importante reconocer que dentro y fuera de una organización existen diversos

elementos que de manera interrelacionada contribuyen al logro de los objetivos

para los cuales fue creada. Sin embargo el ambiente de la globalización ha

revolucionado la forma y estructura con la que una empresa enfrentara todos los

retos que tiene como objetivos alineándolos y compartiéndolos con el desarrollo

sustentable que la sociedad requiere así como permanecer en la difícil

competencia donde las empresas mejor estructuradas, y flexibles a cualquier

cambio son las que subsisten.


EMPRESA COMERCIAL

31

1.5.1 La estructura organizacional

La composición de una empresa define como se dividen, agrupan y coordinan

formalmente las tareas en el trabajo, así mismo da identidad y representación de

cómo funciona y como es su manejo de información.

La estructura organizacional es una guía que permite conocer en forma

esquemática como funciona una empresa.

1.5.2 Elementos de estructura de una organización.

Hay seis puntos básicos que deben abordar los administradores cuando diseñan la

estructura de una empresa u organización, estos son:

a) Especialización laboral.

b) Departamentalización.

c) Cadena de mandos.

d) Tramo de control.

e) Centralización y descentralización.

f) Formalización.

a) Especialización laboral: La esencia de este punto está en que, en lugar de

que un solo individuo haga todo el trabajo, este se divide en varios pasos y cada

uno lo completa una persona distinta; así los individuos se especializan en una

parte de una actividad y no en toda.


EMPRESA COMERCIAL

32

Las habilidades de los empleados para realizar bien una tarea aumentan por la

repetición de la actividad que desempeñen, se pierde menos tiempo en cambiar de

tareas a los colaboradores, Así que es más fácil y barato encontrar y capacitar

trabajadores para que hagan tareas específicas y repetitivas, sobre todo en

operaciones más complicadas.

En la actualidad los administradores no piensan que la especialización este

obsoleta, ni tampoco que sea una fuente inagotable de mayor productividad. Más

bien adoptan las ventajas que aportan a ciertos puestos y los problemas que

genera si se lleva demasiado lejos.

b) Departamentalización: Después de dividir las tareas mediante la

especialización, hay que agruparlas de manera que se puedan coordinar aquellas

que sean comunes, de esto de lo que se encarga la departamentalización.

Algunos tipos de departamentalización son:

Departamentalización por tiempo.

Departamentalización por función empresarial o funcional.

Departamentalización territorial o geográfica.

Departamentalización por tipo de clientes.

Departamentalización por procesos o equipos.

Departamentalización por productos.


EMPRESA COMERCIAL

33

Departamentalización por tiempo: se refiere a que se toma como base el

transcurso que se lleva cada acción para que en función a esto se agrupen desde

las que llevan menos tiempo realizarlas hasta las que llevan demasiado para su

conclusión.

Departamentalización por función empresarial o funcional: es en la que se

agrupan las acciones por especialidad en la que dichas actividades son realizadas,

por ejemplo, un gerente de manufactura podría organizar su planta situando en

departamentos comunes a los especialistas de ingeniería, contabilidad,

manufactura, personal y abastecimiento.

Departamentalización territorial o geográfica: se basa en el territorio, es decir se

organizan departamentos organizados geográficamente. Esta forma de

departamentalización resulta conveniente en el caso en que los clientes de una

organización estén dispersos en una región muy extensa y tengas necesidades

similares por su localización.

Departamentalización por tipo de clientes: la premisa de este tipo de

departamentalización es agrupar a los diferentes clientes por su magnitud, teniendo

en cuenta que los clientes de cada departamento tienen en común varios

problemas, características y necesidades.


EMPRESA COMERCIAL

34

Departamentalización por productos: se refiere a formar departamentos por

cada tipo de productos o línea de ellos que la empresa realice.

c) Cadena de mandos: es una línea continua de autoridad que se extiende de

la parte superior de la organización hasta el último escalafón y aclara quién reporta

a quién. Responde preguntas a los empleados como a quien acudir si se presenta

un problema o ante quién son responsables.

No es posible analizar la cadena de mandos sin considerar dos conceptos

complementarios: autoridad y unidad de mando.

La autoridad se refiere al derecho inherente de una posición gerencial para dar

órdenes y esperar que estas se acaten. Para facilitar la coordinación las posiciones

gerenciales se colocan en una cadena de mandos y se confiere a cada gerente un

grado de autoridad para que cumpla con sus responsabilidades.

El principio de autoridad de mando sostiene el concepto de línea continua de

autoridad. Afirma que cada persona debe tener solo un superior ante el cual es

responsable directa. Si se rompe la unidad de mando un empleado podría tener

que enfrentar solicitudes o prioridades contradictorias de varios superiores.

Los tiempos cambian y lo mismo ocurre con las premisas del diseño

organizacional. Los conceptos de cadena de mandos, autoridad y unidad de mando


EMPRESA COMERCIAL

35

tienen mucha menor importancia por los adelantos en la tecnología de la

información y la tendencia de facultar a los empleados.

d) Tramo de control: ¿Cuántos empleados puede dirigir eficazmente un

gerente? Esta cuestión del tramo de control es importante porque, en buena

medida, determina el número de niveles y administradores que tiene una

organización. En igualdad de circunstancias, cuanto más ancho o largo sea el

tramo de control, más eficiente es la organización.

e) Centralización y descentralización: En algunas organizaciones, los

gerentes toman todas las decisiones. Los gerentes de nivel inferior solamente

siguen las instrucciones de la dirección. En el otro extremo hay organizaciones en

las que la toma de decisiones se lleva hasta los gerentes que están cerca de la

acción. Las primeras organizaciones están muy centralizadas; las últimas están

descentralizadas.

El término de centralización se refiere al grado en que la toma de decisiones está

concentrada en un solo punto de la organización. El concepto comprende

únicamente la autoridad formal, es decir, los derechos inherentes a una posición.

f) Formalización: es el grado en el que las tareas en la organización se

encuentran estandarizadas. Si un puesto de trabajo está muy formalizado, quien lo

ocupa tiene muy poca libertad sobre qué hace, cuando lo hace y cómo lo hace. La


EMPRESA COMERCIAL

36

formalización describe los puestos explícitamente, hay muchas reglas internas y se

definen con claridad los procedimientos que abarcan.

1.5.2.1 Preguntas que identifican a los elementos de estructura adecuada de

una organización.

Poder diseñar, establecer, implementar los canales de comunicación, así como

flujos administrativos que permitan el correcto y óptimo desarrollo del trabajo, son

el inicio de una administración empresarial puntual al ambiente actual de los

negocios.

Algunas preguntas nos ayudan a identificar plenamente a los elementos que

componen una estructura organizacional, interrogándonos aspectos de quién,

como, cuantos, etcétera, en relación con las actividades que planean

desempeñarse.

La siguiente tabla muestra algunas de esas preguntas así como el elemento al que

se refiere para el desarrollo de la estructura organizacional.

Pregunta Clave: La respuesta está en:

1. ¿En qué medida las tareas se

dividen en trabajos separados? Especialización laboral

2. ¿Sobre qué base se agrupan los

trabajos? Departamentalización

3. ¿A quién reportan individuos y grupos? Cadena de mandos


EMPRESA COMERCIAL

37

Pregunta Clave: La respuesta está en:

4. ¿Cuántos individuos puede dirigir un

gerente de manera eficiente y eficaz? Tramo de control

5. ¿Quién tiene la autoridad para tomar Centralización y

decisiones? Descentralización

6. ¿En qué medida se regirán los

empleados y administradores con

reglas y normas? Formalización

1.5.3 Diseños organizacionales comunes.

Corresponde el proceso de ordenar y dirigir los recursos (humanos, financieros y

materiales) de los que dispone la empresa, para alcanzar los objetivos deseados a

la organización empresarial. Son muchos los modelos o estilos de organización que

podemos encontrar. Las estructuras más comunes son:

Organización lineal. También conocido como militar. Se caracteriza más

por lo que no es que por lo que sí es. Tiene poca departamentalización,

tramos de control amplios, autoridad centralizada en una sola persona y

poca formalización. Es una organización plana y en un solo individuo se

concentra toda la autoridad, y por lo tanto los subordinados no pueden

opinar. Ejemplo:


EMPRESA COMERCIAL

38

Sistema de organización lineal con staff de asesoramiento. En este

sistema el trabajo se distribuye para segregar las funciones. El staff cumple

con la función de asesoramiento general, por lo que debe de ser un

asistente para todas las áreas de la empresa. Ejemplo:

Staff

Organización funcional.

También conocido como sistema departamental o de Taylor. Con este

sistema la responsabilidad se distribuye, hay ayuda mutua entre un

departamento y otro, por lo que podemos decir que hay un trabajo en

equipo, fluye información pero se sigue manteniendo una unidad de mando.

Dueño y/o Administrador

Vendedor Vendedor Vendedor


EMPRESA COMERCIAL

39

Ejemplo:

Organización matricial.

Uno de los aspectos de la organización es el establecimiento de departamentos,

que designan un área o división en particular de una organización sobre la cual

un administrador posee autoridad respecto del desempeño de actividades

específicas, de acuerdo con su uso más general, los departamentos pueden ser

producción, control de calidad, ventas, investigación de mercado. La

característica estructural más evidente de la matriz es que rompe con el

concepto de unidad de mando. Esta opción popular de diseño se encuentra en

agencias de publicidad, compañías aeroespaciales, laboratorios de

investigación, constructoras hospitales, etc. En esencia, la matriz combina dos

formas de departamentalización: por funciones y por productos.


EMPRESA COMERCIAL

40

1.5.4 Nuevas opciones

En los últimos diez o veinte años los directores de diferentes organizaciones se han

empeñado en nuevas opciones estructurales con las que sus empresas compitan

mejor, ya que les permiten una mejor flexibilidad ante problemáticas comunes

como la del sentido de pertenencia de los empleados hacia la empresa.

Describiremos las siguientes:

Diagrama Circular.

Organización virtual.

Diagrama Circular.

El gráfico se muestra en forma de círculos concéntricos. La jerarquía máxima se

representa dentro del círculo central. A partir de éste los puestos que continúan en

orden jerárquicos, dentro de los círculos que se desarrollan hacia la periferia.

Simula al sistema solar y por lo tanto permite a los colaboradores sentirse parte de

la organización. Ejemplo:


EMPRESA COMERCIAL

41

Organización virtual.

¿Para qué comprar si se puede rentar? Esta pregunta capta la esencia de la

organización virtual, que también se conoce como organización modular o en red.

Es una organización central pequeña que subcontrata las principales funciones

administrativas y de operación. En términos estructurales la organización virtual

está muy centralizada, con poca o nula departamentalización. Sus principales

ventajas son su flexibilidad y la utilización de nuevas y buenas ideas. Ejemplo:

Empresa Agencia de

de investigación Publicidad

Grupo

Ejecutivo

Fábricas en Vendedores por

Corea del China Comisión

Entorno de la Empresa.

En un mundo de constantes cambios como el que estamos viviendo, donde grupos

externos a la empresa han cobrado fuerza importante las comunicaciones son cada

vez más amplias y existen mayores controles y exigencias, es necesario reconocer


EMPRESA COMERCIAL

42

que para una empresa perdure es necesario cumplir no únicamente con las ideas,

capital y trabajo que directamente tiene atribuidas, sino también con la sociedad a

la que la empresa está orientada a servir. Podemos decir entonces que ninguna

empresa es ajena a las demandas que le imponga su propio medio ambiente.

1.5.5 Clasificación del entorno

Las organizaciones se encuentran inmersas en un ambiente en el que intervienen

diferentes factores que arrojan una particularidad en la posición en la que estas se

encuentran, dichos factores o partes del entorno pueden alterar e incluso marcar el

desempeño de una organización. Así tenemos la siguiente clasificación:

Entorno físico. Se refiere a los recursos naturales que rodean a la empresa, tales

como: el régimen de lluvias, las plagas, la especial capacidad de la tierra para un

determinado producto, la topografía, el potencial de pesca, el potencial

hidroeléctrico. Tales recursos se aprovecharán acorde a las actividades de la

empresa.

Entorno económico. Condiciones y tendencias generales de la economía que

pueden ser factores relevantes en las actividades de la organización.

Como parte del entorno económico podemos encontrar los siguientes: Capital,

trabajo, niveles de precios, políticas fiscales y tributarias, clientes.


EMPRESA COMERCIAL

43

Capital. Casi todas las organizaciones necesitan recursos como maquinaria,

edificios, inventarios de bienes, equipos de oficina, herramientas de todo tipo y

efectivo. Existen organizaciones que son capaces de producir su propio capital, por

ejemplo cuando una empresa construye su propia maquinaria. También se pueden

producir dentro de la organización recursos en efectivo para comprar bienes de

capital en el exterior.

Las empresas organizadas generalmente resuelven sus necesidades de capital con

diversos proveedores, cuyo trabajo es producir los materiales y otros bienes de

capital que requiere la organización para operar. Es decir todas las clases de

operaciones dependen de la disponibilidad y de los precios de los bienes de capital

que necesitan.

Trabajo. Otro insumo importante del medio económico es la disponibilidad, la

calidad y el precio de la fuerza laboral.

El precio de la mano de obra es un factor económico importante para la empresa,

aunque la automatización disminuye los altos costos.

Niveles de precios. Los cambios de precios repercuten en la inflación y estos a su

vez no sólo desequilibran a las empresas, sino que también distorsionan todo tipo

de organizaciones por sus efectos sobre los costos de la mano de obra, los

materiales y otros artículos.


EMPRESA COMERCIAL

44

Políticas fiscales y tributarias. Repercuten económicamente en gran manera

sobre todas las empresas. El control gubernamental de la disponibilidad de créditos

mediante su política fiscal tiene efectos significativos no sólo sobre los negocios

sino también sobre operaciones que no se le relacionan. En forma similar la política

de impuestos de gobierno afecta cada segmento de la sociedad.

Clientes. El factor más importante para que una empresa tenga éxito son sus

clientes sin ellos el negocio no puede existir. Es evidente que las expectativas de la

demanda de diversos públicos a quienes atienden las empresas reciben la

influencia de factores económicos y no económicos. Las principales son las

actitudes, los deseos y las expectativas de las personas muchas de las cuales son

producto de patrones culturales del ambiente social.

Entorno tecnológico. Uno de los factores de mayor efecto sobre el ambiente es

la tecnología. La ciencia proporciona el conocimiento y la tecnología lo usa.

Tecnología se refiere a la suma total del conocimiento que se tiene de las formas

de hacer las cosas. Sin embargo su principal influencia es sobre la forma de hacer

las cosas, cómo se diseñan, producen, distribuyen, venden los bienes y servicios.

La repercusión de la tecnología se manifiesta en nuevos productos, nuevas

máquinas, nuevas herramientas, nuevos materiales y nuevos servicios. Algunos

beneficios de la tecnología son: mayor productividad, estándares más altos de vida,

más tiempo de descanso y una mayor variedad de productos.


EMPRESA COMERCIAL

45

Sin embargo, deben ponderarse los beneficios de la tecnología contra los

problemas que conllevan estos avances, un claro ejemplo son los

embotellamientos de tránsito y la contaminación del agua y del aire. Se requiere un

enfoque equilibrado que la aproveche y al mismo tiempo disminuya algunos de sus

efectos colaterales indeseables.

Categorías del cambio tecnológico La modernización ha causado amplios y

fuertes repercusiones, tanto así que a sus distintos avances se le denominan

“revoluciones” Para comprender mejor los cambios tecnológicos consideremos las

siguientes categorías:

Mayor capacidad para dominar el tiempo y la distancia para el moviendo de

carga y pasajeros.

Mayor capacidad para generar, almacenar, transportar y distribuir energía.

Mayor capacidad para diseñar nuevos materiales y cambiar las propiedades

de otros para satisfacer mejor las necesidades. Mecanización o

automatización de ciertos procesos mentales.

Ampliación de la capacidad humana para percibir cosas. Una mayor

comprensión del comportamiento individual y de grupo y de cómo hacerle

frente. Mayor comprensión de las enfermedades y de su tratamiento.

Entorno socio-cultural. El ambiente de un país se compone de actitudes, formas


EMPRESA COMERCIAL

46

de ser, expectativas, grados de inteligencia y educación, creencias y costumbres

de las personas de un grupo o sociedad determinados.

El concepto de la responsabilidad social requiere que las organizaciones

consideren las repercusiones de sus acciones sobre la sociedad. El

entrelazamiento de estos elementos ambientales dificulta en extremo su estudio y

comprensión. Pronosticarlos para que el administrador pueda anticiparse y

prepares para los cambios resulta incluso más complejo. Los deseos, expectativas

y presiones sociales dan lugar a leyes y estándares de ética.

Se ha criticado a los administradores de diversas empresas por no mostrar

sensibilidad hacia las actitudes, creencias y valores sociales de personas, grupos o

sociedades en particular. Sin embargo, las actitudes y los valores difieren entre los

diversos grupos sociales. Esta variedad complica a los administradores el diseño

de un ambiente propicio para el desempeño y la satisfacción. Es más difícil aún de

responder a estas fuerzas cuando se encuentra fuera de la empresa. Pero los

administradores no tienen otra alternativa que considerarlas a la hora de tomar

decisiones.

Aunque hay muchos valores fundamentales en una sociedad, los tiempos destacan

preocupaciones diferentes. Con frecuencia, los valores sociales se reflejan en las

preocupaciones de las empresas. Cada vez más las compañías están


EMPRESA COMERCIAL

47

proporcionando servicios tales como instalaciones para la atención de los niños,

además de oportunidades para compartir empleos y un horario flexible de trabajo.

Entorno político-jurídico. Se encuentra estrechamente entrelazado con el entorno

social. En general las leyes se aprueban como resultado de las presiones y los

problemas sociales.

Ambiente político. Las actitudes y las acciones de los legisladores y líderes

políticos y gubernamentales cambian con el flujo y reflujo de las demandas y

creencias sociales.

El gobierno afecta prácticamente a todas las empresas y todos los aspectos de la

vida. En cuanto a lo referente a los negocios, desempeña dos papeles principales:

los fomenta y los limita. Cabe también mencionar que el gobierno también es el

mayor cliente, pues compra bienes y servicios.

Ambiente legal. El otro papel del gobierno es restringir y regular los negocios.

Todo gerente de esta rodeado de una maraña de leyes, reglamentos y

jurisprudencia, no sólo a nivel nacional sino también estatal y municipal. Es

relativamente poco lo que puede hacer el gerente de cualquier empresa que no

esté en cierta forma relacionado y con frecuencia, controlado por una ley o norma.


EMPRESA COMERCIAL

48

Numerosas leyes y normas son necesarias, aunque muchas se vuelven obsoletas.

Pero representan un ambiente complejo para todos los administradores. Se espera

que conozcan las restricciones y requisitos legales aplicables a sus acciones. Por

lo tanto, es comprensible que los administradores de toda clase de organizaciones,

en especial en los negocios y en el gobierno, tengan cerca de ellos un experto legal

para tomar decisiones.

Los administradores perceptivos no sólo deben responder a las presiones sociales

sino también necesitan prever y hacer frente a las políticas e incluso a las posibles

presiones legales. Por lo tanto es evidente que no es una tarea fácil para ningún

administrador.

Entorno ético. La práctica honesta en los negocios se relaciona con la verdad y la

justicia y tiene diversos aspectos, tales como las expectativas de la sociedad, la

competencia justa, la publicidad, las relaciones públicas, las responsabilidades

sociales, la autonomía del consumidor y la conducta corporativa en el país de

origen así como en el extranjero.

Ética se puede definir como: “la disciplina que se relaciona con lo bueno y lo malo y

con el deber y la obligación moral”.

Todas las personas, tanto si se encuentran en el área de los negocios, en el

gobierno, en una universidad o en cualquier tipo de organización deben

preocuparse por la ética.


EMPRESA COMERCIAL

49

Cualquier persona, ya sea en la actividad privada, en el gobierno, en una

universidad o en alguna otra organización está consciente de que los estándares

éticos y legales difieren, en particular entre naciones y sociedades.

En síntesis los administradores operan en un ambiente complejo. Este les afecta y,

a su vez, hasta cierto grado, influyen sobre el mismo.

Al tomar decisiones los administradores tienen que considerar el entorno de la

empresa, el entorno económico en cuanto a lo referente a capital, trabajo, niveles

de precio, políticas fiscales y tributarias del gobierno y las necesidades de los

consumidores. El entorno tecnológico el cual proporciona muchos beneficios pero

también algunos problemas. También existe gran cantidad de factores sociales. Por

lo tanto el gerente debe comprender las creencias sociales que prevalecen en un

país. El entorno político cambia de acuerdo con las demandas y creencias sociales

lo que provoca que todas las organizaciones se vean afectadas por las leyes,

regulaciones y decisiones de los tribunales.

La responsabilidad social de la empresa exige que las organizaciones estudien

seriamente la repercusión de sus acciones sobre la sociedad. En forma similar, la

sensibilidad social consiste en relacionar las operaciones y políticas de la empresa

con el entorno social de tal forma que resulten beneficiosas para la compañía y la

sociedad. La determinación de las relaciones apropiadas entre diversas


EMPRESA COMERCIAL

50

organizaciones y la sociedad no es una tarea fácil, por lo cual se pueden presentar

argumentos tanto a favor como en contra de la participación de las empresas.

1.5.6 Diversidad para cada empresa

¿Por qué el ambiente tendría que repercutir en la estructura de una sociedad? Por

la incertidumbre del ambiente. Algunas empresas enfrentan medios relativamente

estáticos en los que pocas fuerzas cambian, mientras que otras enfrentan

ambientes muy dinámicos, en los que cambian rápidamente las regulaciones o

cualquier otro factor como el número de competidores, escasez de materias

primas, modificación de la preferencia de productos de los clientes, etc.

Los entornos estáticos generan mucho menos incertidumbre para los

administradores que los dinámicos. Entendiendo entonces a la incertidumbre

como una amenaza para la eficacia de la organización, la empresa tratara de

reducirla al mínimo y una forma de hacerlo es mediante ajustes a la estructura de

su organización.

1.5.7 Dimensiones del entorno

Investigaciones recientes han declarado el sentido de la incertidumbre ambiental,

se ha descubierto que hay tres dimensiones fundamentales para el entorno de

cualquier empresa u organización: Capacidad, volatilidad y complejidad.


EMPRESA COMERCIAL

51

Capacidad: es el grado en que la empresa puede sostener un crecimiento. Los

entornos ricos y crecientes generan un exceso de recursos, que sirve como

amortiguador para la empresa en épocas de escasez relativa.

Como ejemplo en el 2002 las empresas que operaban en el negocio del software

tenían entornos relativamente abundantes, mientras que las compañías de

servicios completos de consultaría enfrentaban una escasez relativa debido al

cierre o suspensión de muchas empresas por la crisis financiera mundial que

empezaba a tomar mayor magnitud.

Volatilidad: es el grado de inestabilidad de un entorno.

Cuando hay muchos cambios imprevisibles, el entorno es dinámico, y la empresa

tiene por lo tanto dificultades para pronosticar las probabilidades de las diversas

alternativas de decisión.

En el otro extremo se encuentra el entorno estable. En la década de 1990 los

cambios acelerados en Europa oriental, tuvieron efectos radicales en la industria

militar estadounidense, pues cambiaron por un entorno dinámico el ambiente

relativamente estable de los principales contratistas de la defensa, como Lockheed

Martin, General Dynamics y Northrop Grumman.


EMPRESA COMERCIAL

52

Complejidad: es el grado de heterogeneidad y concentración entre los elementos

del ambiente.

Los entornos simples son homogéneos y concentrados, un ejemplo es la industria

tabacalera, puesto que hay pocos participantes. En contraste los entornos

caracterizados por la heterogeneidad y la dispersión son complejos, un buen

ejemplo es el entorno en que compiten en el negocio de servicios de conexión de

Internet.

Hay pruebas que relacionan los grados de incertidumbre ambiental con diversas

estructuras. En particular, cuanto más escaso, dinámico y complejo sea el

ambiente más orgánica debe ser la estructura. Cuanto más abundante, estable y

simple sea el ambiente más mecanicista tendrá que ser la estructura.

1.6 CLASIFICACION Y ACTIVIDADES DE LAS EMPRESAS

El origen de las sociedades lo encontramos en el transcurso del tiempo y en las

grandes etapas económicas, las cuales podemos resumir en las siguientes:

1. Etapa Comercial

2. Etapa Industrial

3. Etapa Financiera


EMPRESA COMERCIAL

53

1.- Etapa comercial. Unión de personas con nexo familiar y sin nexo familiar.

2.- Etapa industrial. Aparecen los gremios artesanales, la máquina de vapor y

aparece la producción en serie.

3.- Etapa Financiera. Las empresas adquieren acciones de otras empresas para

ejercer control administrativo y comercial, llega la sistematización, los mercados

cambiarios, entre otros.

Derivado de lo anterior se hace necesario la implementación de un régimen jurídico

que regule los tipos de sociedad como una manera de control ya que estas nacen

con la finalidad de atender necesidades mediante satisfactores a cambio de una

retribución que compensara el riesgo, los esfuerzos y las inversiones de los

empresarios.

Por lo tanto, explicaremos la clasificación de las empresas en dos tipos de enfoque:

Enfoque administrativos y Enfoque Jurídico.

1.6.1 Enfoque Administrativo

El Avance tecnológico y económico ha originado la existencia de una gran

diversidad de empresas. Aplicar la administración más adecuada a la realidad y a

necesidades específicas de cada empresa es la función básica de todo


EMPRESA COMERCIAL

54

administrador. Resulta imprescindible analizar las diferentes clases de empresa

existentes en nuestro medio.

Algunas clasificaciones con criterios más difundidos son:

1. Clasificación por su Actividad o Giro

2. Clasificación por el Origen de su Capital

3. Clasificación por su Magnitud

4. Clasificación por Criterios Económicos

Por su actividad o Giro. Las empresas pueden clasificarse de acuerdo a su

actividad económica; ya que estas las hacen identificables dentro del entorno

económico del país. Tomando en cuenta este criterio, tenemos la siguiente

clasificación:

A) Industriales

B) Comerciales

C) Servicios.

A) Industriales. La actividad primordial de este tipo de empresas es la producción

de bienes mediante la transformación y/o extracción de materias primas. Las

industriales, son susceptibles de clasificarse en:


EMPRESA COMERCIAL

55

a. Extractivas

b. Manufactureras

c. Agropecuaria

a. Extractivas. Cuando se dedican a explotar los recursos naturales. Ejemplos de

ello son las empresas pesqueras, petroleras y mineras, etc. Entre otras.

b. Manufactureras. Este tipo de empresas transforman las materias primas en

productos terminados; y pueden ser de dos tipos:

1) Empresas que producen bienes de consumo final, es decir; producen bienes

para satisfacer directamente la necesidad del consumidor.

2) Empresas que producen bienes de producción. Estas empresas satisfacen la

demanda de las industrias de bienes de consumo final. Como por ejemplo: papel,

maquinaria, productos químicos, etc.

c) Agropecuaria. Como su nombre lo indica, su función es la explotación por medio

de la agricultura y la ganadería.

B) Comerciales. Son aquellas que se dedican a la intermediación entre el

productor y el consumidor; su función es la compra-venta de productos terminados.

Estas pueden clasificarse en:


EMPRESA COMERCIAL

56

a) Mayoristas. Cuando efectúan ventas a gran escala.

b) Minorista o detallistas. Cuando venden productos al menudeo o en

pequeñas cantidades.

c) Comisionistas. Se dedican a vender mercancías percibiendo una

comisión o ganancia por esta función.

C) Servicio. Como su denominación lo indica, son aquellas que brindan un servicio

a la comunidad y pueden tener o no fines lucrativos, por ejemplo; turismo, asesoría,

instituciones financieras.

2. Por el origen del Capital. Dependiendo del origen de las aportaciones de su

capital; las empresas pueden clasificarse en:

a) Públicas. En este tipo de empresas el capital pertenece al Estado y,

generalmente, su finalidad es satisfacer necesidades de carácter social.

b) Privadas. Lo son cuando el capital es propiedad de inversionistas privados y la

finalidad es eminentemente lucrativa. A su vez, pueden ser nacionales, extranjeras

y transnacionales.

3. Por su magnitud. Existe otra clasificación que atiende a otros aspectos como

son el tamaño de la producción, personal ocupado, entre otros. Atendiendo a lo

anterior tenemos:


EMPRESA COMERCIAL

57

a. Financiero. El tamaño de la empresa se determina con base en el monto del

capital.

b. Personal Ocupado. Este criterio establece que una empresa pequeña es

aquella en la que laboran menos de 250 empleados; una empresa mediana,

aquella que tiene entre 250 y 1,000 trabajadores; y una grande es aquella que se

compone de más de 1,000 trabajadores.

c. Producción. Este criterio clasifica a la empresa de acuerdo con el grado de

maquinización que existe en el proceso de producción; así, una pequeña es aquella

en la que el trabajo del hombre es decisivo; una mediana cuenta con más

maquinaria, pero sigue siendo obsoleta y una grande; es aquella que está

altamente mecanizada y sistematizada.

d. Ventas. Estable su tamaño de la empresa en relación con el mercado que la

empresa abastece y con el monto de sus ventas.

e. Criterio de Nacional Financiera. Para Nacional Financiera una empresa grande

es la más importante dentro del grupo correspondiente a su mismo giro; y así

sucesivamente.

4. Criterios Económicos. Según este criterio las empresas pueden ser:

a) Nuevas: Se dedican a la manufactura o fabricación de mercancías que no

se producen en el país, siempre que no se trate de meros sustitutos de otros

que ya se produzcan en este y que no contribuyen en forma importante en el

desarrollo económico del mismo.


EMPRESA COMERCIAL

58

b) Necesarias: Tiene como objeto la manufactura o fabricación de mercancías

que se producen en el país de manera insuficiente para satisfacer las

necesidades del consumo nacional, siempre y cuando el mencionado déficit

sea considerable y no tenga un origen en causas transitorias.

c) Básicas: Aquellas industrias consideradas primordiales para una o varias

actividades de importancia para el desarrollo agrícola o industrial del país.

d) Semibásicas: Producen mercancías destinadas a satisfacer directamente

las necesidades vitales de la población.

1.6.2 Enfoque Jurídico

La unión de dos o más personas de acuerdo con la ley, mediante la cual aportan

algo en común, para un bien determinado, es lo que podemos entender por

Sociedad Mercantil. La Ley General de Sociedades Mercantiles se encarga de la

legislación Jurídica de este tipo de sociedades; de acuerdo con este enfoque,

existen las siguientes sociedades mercantiles:

I. Sociedad en nombre colectivo

II. Sociedad en comandita simple

III. Sociedad en comandita por acciones

IV. Sociedad de Responsabilidad limitada

V. Sociedad anónima

VI. Sociedad cooperativa


EMPRESA COMERCIAL

59

Cualquiera de las sociedades enunciadas podrá constituirse como sociedades de

Capital Variable.

A continuación se describen brevemente los tipos de sociedad enlistados en la Ley

General de Sociedades Mercantiles.

I. Sociedad en nombre colectivo. Es una sociedad mercantil personalista, con la

razón social y capital social representado por partes sociales normativas suscritas

por socios que responden de las obligaciones sociales, de una manera subsidiaria,

solidaria e ilimitada.

II. Sociedad en comandita simple. Es una sociedad personalista, con la razón

social y Capital social representado por parte sociales normativas, suscritas por

uno o más socios comanditados, que responden de las obligaciones sociales de

una manera subsidiaria, solidaria e ilimitada y de uno o más socios comanditarios

que responden hasta el monto de sus aportaciones.

III. Sociedad en comandita por acciones. Es una sociedad mercantil mixta, con la

razón social o denominación y Capital funcional representado por acciones

nominativas, suscritas por accionistas comanditados que responden de una

manera solidaria, subsidiaria e ilimitada y de accionistas comanditarios, que

responden hasta por el monto de sus aportaciones.


EMPRESA COMERCIAL

60

IV. Sociedad de Responsabilidad Limitada. Es una sociedad Mercantil

Personalista-Capitalista, con razón social o denominación, con capital fundacional

representado por partes Sociales nominativas, no negociables, suscritas por socios

que responden limitadamente, saldo aportaciones suplementarias o prestaciones

accesorias.

V. Sociedad anónima. Es una sociedad Mercantil Capitalista, con Denominación y

Capital Fundacional, representado por acciones nominativas suscritas por

accionistas que responden hasta por el monto de sus aportaciones.

VI. Sociedad cooperativa. Es una sociedad Mercantil, con denominación, de

capital variable fundacional, representado por certificados de Aportaciones

Normativos, suscritas por cooperativistas que responden limitadamente, salvo

responsabilidad suplementaria, cuya actividad se desarrollan en su beneficio.


EMPRESA COMERCIAL

61

Capítulo II Información Financiera


EMPRESA COMERCIAL

62

CAPÍTULO II INFORMACIÓN FINANCIERA

Todo ente económico debe de contar con datos veraces y oportunos a una fecha

determinada, para poder tomar las decisiones correctas relativas a un adecuado

manejo y administración de los recursos de la compañía y esto es obtenido por

medio de la información financiera.

2.1 CONCEPTO

Empecemos por definir a la información como un conjunto de datos acerca de

algún suceso, hecho, fenómeno o situación, que organizados en un contexto

determinado tiene su significado, cuyo propósito puede ser el de reducir la

incertidumbre o incrementar el conocimiento acerca de algo.

Desde el punto de vista de contable, se menciona en los anteriores Principios de

Contabilidad Generalmente Aceptados6 boletín A-1 que la contabilidad financiera

es una técnica que se utiliza para producir sistemática y estructuradamente

información cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones

que realiza una entidad económica y de ciertos eventos económicos identificables y

cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos interesados el

tomar decisiones en relación con dicha entidad económica.

6 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados Instituto Mexicano de Contadores Públicos A.C. México D.F., 1999, décimo cuarta edición, Boletín A-1


EMPRESA COMERCIAL

63

De acuerdo a las Normas de Información Financiera A-1, “La información financiera

que emana de la contabilidad, es información cuantitativa, expresada en unidades

monetarias y descriptiva, que muestra la posición y desempeño financiero de una

entidad, y cuyo objetivo esencial es el de ser útil el usuario general en la toma de

sus decisiones económicas. Su manifestación fundamental son los estados

financieros. Se enfoca esencialmente a proveer información que permita evaluar el

desenvolvimiento de la entidad, así como en proporcionar elementos de juicio para

estimar el comportamiento futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos”.

2.2 OBJETIVO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

Proveer la situación que guarda el patrimonio del ente emisor a una fecha

determinada, para conocer su evolución económica y financiera en el período que

abarcan y para facilitar la toma de decisiones económicas, éste es el

funcionamiento de los objetivos de la información financiera.

2.2.1 Concepto

El objetivo esencial de la información financiera es ser de utilidad al usuario general

en la toma de sus decisiones económicas.

Los objetivos de la información financiera se derivan principalmente de las

necesidades del usuario general, las cuales a su vez dependen significativamente

de la naturaleza de las actividades de la entidad y de la relación que dicho usuario

tenga con ésta. Sin embargo, los estados financieros no son un fin en sí mismos,


EMPRESA COMERCIAL

64

dado que no persiguen el tratar de convencer al lector de un cierto punto de vista o

de la validez de una posición; más bien, son un medio útil para la toma de

decisiones económicas en el análisis de alternativas para optimizar el uso

adecuado de los recursos de la entidad.

Dichos objetivos, están determinados por las características del entorno económico

en que se desenvuelve la entidad, debiendo mantener un adecuado nivel de

congruencia con el mismo. Tal entorno determina y configura las necesidades del

usuario general de la información financiera y, por ende, constituye el punto de

partida básico para el establecimiento de los objetivos de los estados financieros.

2.2.2 Objetivos Principales

La información financiera debe proporcionar principalmente información de una

entidad sobre:

1. Su situación financiera, que se conforma por:

1.1 los recursos económicos que controla, y

1.2 la estructura de sus fuentes de financiamiento,

2. Su actividad operativa,

3. Sus flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en su situación financiera, y

4. Sus revelaciones sobre políticas contables, entorno y viabilidad como negocio en

marcha.


EMPRESA COMERCIAL

65

1. Su situación financiera.- La información en la situación financiera de una

entidad acerca del manejo de los recursos económicos que controla, le permite al

usuario general evaluar la posibilidad que tiene la entidad para obtener

rendimientos; así como, para analizar la evolución de sus recursos. La estructura

de sus fuentes de financiamiento sirve al usuario general para evaluar la capacidad

de la entidad para retribuir y liquidar las fuentes de financiamiento comprometidas,

así como para obtener financiamiento a corto y largo plazo y, de esta forma, le sea

útil para atender y prevenir las necesidades futuras de recursos de la entidad.

En concordancia, el análisis conjunto de sus recursos y fuentes de financiamiento,

especialmente en el corto plazo (liquidez), es útil para evaluar la capacidad de la

entidad para solventar, amortizar y negociar sus fuentes de financiamiento

(estabilidad), así como, analizar su capacidad de realizar futuras inversiones.

2. Su actividad operativa.- La información acerca de la actividad operativa de una

entidad se refiere especialmente a su comportamiento en cuanto a la obtención de

ingresos y a su enfrentamiento con sus costos y gastos, que conforman entre

ambos sus resultados netos y, por tanto, su rentabilidad. Tal información es útil

para evaluar los cambios potenciales en los recursos económicos futuros, para

predecir el potencial de la entidad para generar flujos de efectivo y, para estimar la

efectividad y eficiencia con que puede utilizar sus recursos.

3. Sus flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en su situación financiera.- La

información acerca de los flujos de efectivo o, en su caso, de los cambios en la


EMPRESA COMERCIAL

66

situación financiera de una entidad es válida para evaluar el comportamiento de

sus actividades de operación, inversión y financiamiento, en un periodo

determinado. Esta información es útil, en la medida en que suministra al usuario la

base para evaluar:

a) la capacidad de la entidad para generar flujos de efectivo operativos,

b) las necesidades de inversión, y

c) los requerimientos de financiamiento adicional o utilización de recursos para

hacer frente a sus compromisos con sus fuentes de financiamiento.

4. Sus revelaciones sobre políticas contables, entorno y viabilidad como

negocio en marcha.-Sirven al usuario general para otorgarle confianza y entender

la información financiera que genera el negocio como un conjunto integrado de

actividades económicas y recursos.

2.2.3 Usuarios de la información financiera

Cualquier usuario general de la información financiera de una entidad, comparte un

interés común en la información acerca de la efectividad y eficiencia de las

actividades de la entidad y de su capacidad para continuar operando. Por ende, la

información financiera debe ser útil a una gama amplia de usuarios para la toma de

decisiones.

Los usuarios de la información financiera fundamentan su toma de decisiones

económicas en el conocimiento de las entidades y su relación con éstas; de este


EMPRESA COMERCIAL

67

modo, están potencialmente interesados en la información financiera suministrada

por dichas entidades.

La información financiera es una fuente primordial y, muchas veces, única para el

usuario general de la misma. Al respecto, el emisor debe realizar una identificación

de los intereses comunes entre los distintos usuarios de la información financiera,

de manera tal que sirva de base para su toma de decisiones.

2.2.3.1 Concepto

En las Normas de Información Financiera 7A-3 “Necesidades de los usuarios y

objetivos de la Información financiera”, se menciona que la información financiera

es en sí, una herramienta esencial para la toma de decisiones de los sujetos

económicos (Usuario general). En donde se define a “Usuario general” como

cualquier ente involucrado en la actividad económica (sujeto económico), presente

o potencial, interesado en la ‘información financiera’ de las entidades, para que en

función a ella base su toma de decisiones económicas.

2.2.3.2 Clasificación de usuarios

Los usuarios de la información financiera pueden clasificarse, para efectos de

análisis, en internos y externos.

7 Normas de Información Financiera (NIF) 2009 Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. Cuarta Edición, 15 de enero de 2009, NIF-A-3


EMPRESA COMERCIAL

68

Los usuarios internos son aquellos que están dentro de la empresa ya sea los

administradores y accionistas mayoritarios y que tiene acceso a toda la información

financiera en formas muy variadas, es decir, diferentes reportes según sus

necesidades específicas. Adicionalmente, los usuarios internos cuentan con la

información sobre la marcha, por lo que sus decisiones pueden ser para corregir,

controlar o impulsar las operaciones durante el ejercicio.

Los usuarios externos por otro lado, son los que se relaciona con la empresa desde

afuera, como es el caso de los inversionistas minoritarios, acreedores,

proveedores, sindicato y analistas. Por este tipo de usuarios, la información

financiera a la que tienen acceso es la contenida en los estados financieros

básicos, este tipo de usuarios tienen acceso a la información histórica, es decir

reciben reportes financieros de periodos concluidos.

Para las Normas de Información Financiera el usuario general de la información

puede clasificarse de manera significativa en los siguientes grupos:

1. accionistas o dueños

2. patrocinadores

3. órganos de supervisión y vigilancia corporativos, internos o externos

4. administradores

5. proveedores

6. acreedores


EMPRESA COMERCIAL

69

7. empleados

8. clientes y beneficiarios;

9. unidades gubernamentales;

10. contribuyentes de impuestos

11. organismos reguladores

12. otros usuarios

1.-Accionistas o dueños.- Incluye a socios, asociados y miembros, que

proporcionan recursos a la entidad que son directa y proporcionalmente

compensados de acuerdo a sus aportaciones (entidades lucrativas);

2.-Patrocinadores.- Incluye a patronos, donantes, asociados y miembros, que

proporcionan recursos que no son directamente compensados (entidades no

lucrativas);

3.-Órganos de supervisión y vigilancia corporativos, internos o externos.- Son los

responsables de supervisar y evaluar la administración de las entidades;

4.-Administradores.- Son los responsables de cumplir con el mandato de los

cuerpos de gobierno (incluidos los patrocinadores o accionistas) y de dirigir las

actividades operativas;


EMPRESA COMERCIAL

70

5.-Proveedores.- Son los que proporcionan bienes y servicios para la operación de

la entidad;

6.-Acreedores.- Incluye a instituciones financieras y otro tipo de acreedores;

7.-Empleados.- Son los que laboran para la entidad

8.-Clientes y beneficiarios.- Son los que reciben beneficios de las entidades;

9.-Unidades gubernamentales.- Son los responsables de establecer políticas

económicas, monetarias y fiscales, así como, participar en la actividad económica

al conseguir financiamientos y asignar presupuesto gubernamental;

10.-Contribuyentes de impuestos.- Son aquellos que fundamentalmente aportan al

fisco y están interesados en la actuación y rendición de cuentas de las unidades

gubernamentales;

11.-Organismos reguladores.- Son los encargados de regular, promover y vigilar los

mercados financieros; y

12.-Otros usuarios.- Incluye a otros interesados no comprendidos en los apartados

anteriores, tales como público inversionista, analistas financieros y consultores.


EMPRESA COMERCIAL

71

2.3 ESTADOS FINANCIEROS.

La información financiera es indispensable para la administración y el desarrollo de

las empresas y será presentada a los usuarios mediante estados financieros a los

usuarios para que formulen sus conclusiones sobre el desempeño financiero de la

entidad.

2.3.1Concepto

“Por Estados financieros puede entenderse aquellos documentos que muestran la

situación económica de una empresa, la capacidad de pago de la misma, a una

fecha determinada, pasada presente o futura; o bien, el resultado de operaciones

obtenidas en un periodo o ejercicio”8.

“Los Estados Financieros son los documentos primordialmente numéricos, que por

lo general se elaboran de forma numérica, basados en los datos obtenidos de los

registros contables, reflejando la información financiera de una fecha determinada,

como el estado de situación financiera o balance general, y el resultado por un

periodo establecido estado de resultados”9.

“Los Estados Financieros se puede definir como resúmenes esquemáticos que

8 Abraham Perdomo Moreno, Análisis e Interpretación de Estados Financieros 9 Humberto Oropeza Martínez, Análisis e Interpretación de la Información Financiera


EMPRESA COMERCIAL

72

incluyen cifras, rubros y clasificaciones; habiendo de reflejar hechos contabilizados,

convencionalismos contables y criterios de las personas que los elaboran”10.

Por lo que se refiere a la NIF A-3, define a los Estados financieros como la

manifestación fundamental de la información financiera; son la representación

estructurada de la situación y desarrollo financiero de una entidad a una fecha

determinada o por un período definido. Su propósito general es proveer información

de una entidad acerca de la posición financiera, la operación financiera, del

resultado de sus operaciones y los cambios en su capital contable o patrimonio

contable y en sus recursos o fuentes, que son útiles al usuario general en el

proceso de la toma de decisiones económicas. Los estados financieros también

muestran los resultados del manejo de los recursos encomendados a la

administración de la entidad, por lo que, para satisfacer ese objetivo, deben proveer

información sobre la evolución de:

a) los activos,

b) los pasivos,

c) el capital contable o patrimonio contable,

d) los ingresos y costos o gastos,

e) los cambios en el capital contable o patrimonio contable, y

f) los flujos de efectivo o en su caso, los cambios en la situación financiera.

10 Alberto García Mendoza, Análisis e Interpretación de la Información Financiera


EMPRESA COMERCIAL

73

Esta información, asociada con otra información provista en las notas a los estados

financieros, asiste al usuario de los estados financieros para anticipar las

necesidades o generación de flujos de efectivo futuros de la entidad, en particular,

sobre su periodicidad y certidumbre.

2.3.2 Partes que integran a los estados financieros

En el antiguo boletín A-5 de los Principios de Contabilidad Generalmente

Aceptados se establecía que las partes que integran a cualquier estado financiero

eran tres:

Encabezado

Cuerpo

Pie

Encabezado en esta parte deberán anotarse el nombre, razón o denominación

social de la entidad y establecer la fecha o el periodo contable por el cual están

formulados.

Cuerpo en esta parte se refleja la parte medular de cualquier estado financiero, es

decir el resultado de las operaciones, la situación financiera, los cambios en ésta o

las variaciones ocurridas en el capital contable.

Pie Normalmente esta parte se integra con los nombres y firmas de las personas

que intervinieron en su formulación y autorización, sin olvidar que la


EMPRESA COMERCIAL

74

responsabilidad de rendir información sobre la entidad recae en su administración,

de manera que invariablemente deberán aparecer los nombres y firmas del

contador que preparó la información y del gerente general, administrador o

propietario de la empresa. Otro dato importante en esta parte del estado financiero

lo constituye el lugar y la fecha de formulación y autorización, es necesario

enfatizar en éste último dato la fecha, ya que para efectos de identificar el período

posterior deberá precisarse el lapso comprendido entre la fecha de los estados

financieros y la fecha en que son autorizados por la administración para su emisión

a terceros.

Partes que integran a un estado financiero

ENCABEZADO

- Nombre del Ente

- Nombre del Estado: Balance General

Estado de Activos, Pasivos y Patrimonio

Estado de Situación Financiera

- Fecha a la que se refiere el Estado

CUERPO

Activos (Bienes, Propiedades, Valores, Derechos, etc.)

Pasivos (Deudas, Obligaciones, etc.)

Patrimonio (Capital, Reservas, Resultados)


EMPRESA COMERCIAL

75

PIE

Notas al Estado Financiero

Lugar y fecha de Elaboración

Nombre y Firma de los responsables

2.3.3 Estados Financieros Básicos

La información financiera que genera una empresa es muy amplia y extensa, pues

una gran parte de ella esta diseñada como herramienta administrativa. Sin

embargo, no toda la información financiera que se genera dentro de la empresa es

de utilidad para el usuario general de los estados financieros, que en términos

generales requiere únicamente la información de los estados financieros básicos.

Los estados financieros básicos serán la parte esencial de la información

financiera, la cual además de ser, de primera necesidad para la gerencia, se

presenta al usuario general por la misma, para que esta desprenda pueda

desprender sus conclusiones sobre cómo está cumpliendo la empresa con sus

objetivos financieros.

Actualmente, de acuerdo con la Normas de Información Financiera, los estados

financieros básicos que responden a las necesidades comunes del usuario general

y a los objetivos de los estados financieros, son:

a) El Balance General o Estado de Situación o Posición Financiera, que muestra

información relativa a una fecha determinada sobre los recursos y obligaciones

financieros de la entidad, por consiguiente, los activos en orden de su


EMPRESA COMERCIAL

76

disponibilidad, revelando sus restricciones; los pasivos atendiendo a su exigibilidad;

revelando sus riesgos financieros; así como, del patrimonio o capital contable a

dicha fecha.

b) El Estado de Resultados, para entidades lucrativas o, en su caso, estado de

actividades, para entidades con propósitos no lucrativos, que muestra la

información relativa al resultado de sus operaciones en un periodo y, por ende, de

los ingresos, costos y gastos y la utilidad/pérdida neta o cambio neto en el

patrimonio resultante en el periodo.

c) El Estado de Variaciones en el Capital Contable en el caso de entidades

lucrativas, que muestran los cambios en la inversión en los accionistas o dueños

durante el periodo.

d) El Estado de Flujo de Efectivo o, en su caso, el Estado de Cambios en la

Situación Financiera, que indica información acerca de los cambios en los recursos

y las fuentes de financiamiento de la entidad en el período, clasificados por

actividades de operación, de inversión y de financiamiento. La entidad debe emitir

uno de los dos estados, atendiendo a lo establecido en las normas particulares.

Las notas a los estados financieros son parte integrante de los mismos y su objeto

es complementar los estados básicos con información relevante. Los estados

financieros tienden progresivamente a incrementar su ámbito de acción, aspirando

a satisfacer las necesidades del usuario general más ampliamente.


EMPRESA COMERCIAL

77

2.4 EL BALANCE GENERAL

El documento, cuyo propósito principal es mostrar la posición financiera en cifras

monetarias de un ente económico a una fecha determinada se le conoce como

Balance General o Estado de Situación Financiera es cual es preparado al fin de

cada mes y por lo menos una vez al año y contiene una relación de los activos,

pasivos y el patrimonio de un negocio.

La fecha del Balance General es muy importante ya que la posición financiera de

un negocio puede cambiar rápidamente.

2.4.1 Concepto

El balance General actualmente conocido como Estado de Situación Financiera,

por incluir todos los valores (derechos y obligaciones) con que opera una empresa,

decimos que es el estado más completo que se puede formular. Además, es

estático porque nos muestra la situación que esos valores financieros guardan en

una fecha, que puede ser la del cierre del ejercicio (un año) o cualquier otra que se

desee (inferior a un año), pues el periodo en este estado no es fundamental.

El estado de situación financiera comprende el análisis de las propiedades de una

empresa y la proporción en que intervienen los acreedores y los accionistas o

dueños de tal propiedad, expresados en términos monetarios. Por tanto, es un

estado que muestra la “situación financiera”11.

11 Joaquín A. Moreno Fernández, Las Finanzas en la Empresa IMCP 1996, 6º. Edición México D.F. p15


EMPRESA COMERCIAL

78

El estado de origen y aplicación de recursos o balance general es un estado

financiero que muestra los recursos de que dispone la entidad para la realización

de su fines (activo) y las fuentes externas o internas de dichos recursos (pasivo

mas capital contable), a una fecha determinada. De su análisis e interpretación

podemos conocer, entre otros aspectos la situación financiera y económica, la

liquidez y rentabilidad de una entidad.12

De acuerdo a las NIF el Balance General o Estado de Situación o Posición

Financiera, muestra información relativa a una fecha determinada sobre los

recursos y obligaciones financieros de la entidad, por consiguiente, los activos en

orden de su disponibilidad, revelando sus restricciones; los pasivos atendiendo a su

exigibilidad; revelando sus riesgos financieros; así como, del patrimonio o capital

contable a dicha fecha.

2.4.2 Formas de presentación

Los datos que se muestran dentro de un Balance General deben de tener un

determinado orden y acomodo, para una correcta lectura o interpretación de la

información contenida en el documento. Las formas de presentación del Balance

General de acuerdo a Joaquín A. Moreno Fernández en su libro Las Finanzas en

la Empresa son:

12 Álvaro Javier Romero López, Principios de Contabilidad Mc Graw Hill, segunda edición , México 2002 , p 198


EMPRESA COMERCIAL

79

1. En forma de cuenta.

2. En forma de cuenta invertida

3. En forma de reporte

4. En forma de condición financiera

1.- En forma de cuenta. Es la presentación más usual; se muestra el activo al lado

izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho, es decir: activo igual a pasivo más

capital.

PRESENTACIÓN DEL CUERPO DEL BALANCE GENERAL

- En Forma de Cuenta

Activos XX. Pasivos XX.

Patrimonio

XX.

SUMAS IGUALES XX. SUMAS IGUALES XX.

======== ==========

2.- En forma de cuenta invertida. Conserva la misma fórmula pero invertida; es

decir, capital más pasivo es igual a activo. El estado muestra en el lado izquierdo y


EMPRESA COMERCIAL

80

en primer término al capital y en segundo término al pasivo; a la derecha los activos

principiando por los no circulantes y terminado con los circulantes.


En forma Inglesa o invertida

Pasivos XX. Activos XX.

Patrimonio XX.

SUMAS IGUALES XX. SUMAS IGUALES XX.

========== =============

3.- En forma de reporte. Es una presentación vertical, mostrándose en primer lugar

el activo, posteriormente el pasivo y por último el capital, es decir activo menos

pasivo igual a capital.


En forma de reporte

Activos XX.

Menos:

Pasivos XX.

Igual

Patrimonio XX.

.

==========


EMPRESA COMERCIAL

81

4.- En forma de Condición Financiera o Estado de Inversión Neta. Se obtiene el

capital de trabajo que es la diferencia entre activos y pasivos circulantes;

aumentando los activos no circulantes y deduciendo los pasivos no circulantes.


En forma de Inversión Neta o Condición Financiera

Activos Circulantes XX.

Menos:

Pasivos Pasivos Circulantes XX.

Igual Capital de Trabajo ==========

Mas

Activo no circulantes XX

Deuda a largo plazo XX

Créditos Diferidos XX

Igual Inversión Neta ==========

Patrimonio XX.

.

==========

En función a su grado de análisis, el balance puede clasificarse en analítico y

condensado. En términos generales, se puede decir que en la forma analítica se

detallan las partidas que forman ciertos grupos, en el balance condensado se


EMPRESA COMERCIAL

82

indican los conceptos en grupos generales, por ejemplo, la inversión total en los

terrenos, planta o equipo.

2.4.3 Conceptos Básicos del Balance General

Este estado financiero está compuesto principalmente por tres secciones que a su

vez constan de una serie de sub-secciones o sub-clasificaciones que integran

determinado rango de información para la correcta lectura de los datos plasmados

en el Balance General. Estas secciones son:

Activo

Pasivo

Capital

2.4.3.1 Activo

Puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre

los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o gasto incurrido con

anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a ingresos futuros. 13

Según las Normas de Información Financiera A-5 Un activo es un recurso

controlado por una entidad, identificado, cuantificado en términos monetarios y del

que se esperan fundadamente, beneficios económicos futuros, derivado de



EMPRESA COMERCIAL

83

operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado económicamente a dicha

entidad.

En donde:

Un activo es controlado por una entidad.- Cuando ésta tiene el derecho de obtener

para sí misma, los beneficios económicos futuros que derivan del activo y de

regular el acceso de terceros a dichos beneficios. Todo activo es controlado por

una entidad determinada, por lo que no puede ser controlado simultáneamente por

otra entidad.

Un activo ha sido identificado.- Cuando pueden determinarse los beneficios

económicos que generará a la entidad.

Un activo debe cuantificarse en términos monetarios confiablemente.

Beneficios económicos futuros.-Representan el potencial de un activo para

impactar favorablemente a los flujos de efectivo de la entidad u otros equivalentes,

ya sea de manera directa o indirecta. Los equivalentes de efectivo comprenden

valores a corto plazo, de alto grado de liquidez, que son fácilmente convertibles en

efectivo y que no están sujetos a un riesgo significativo de cambios en su monto.

2.4.3.2 Pasivo

Puede definirse como el grupo de obligaciones jurídicas por las cuales el deudor se

obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o servicios. Comprende

obligaciones presentes que provengan de operaciones o transacciones pasadas. 14



EMPRESA COMERCIAL

84

Las Normas de Información Financiera A-5 actualmente definen a un pasivo como

una obligación presente de la entidad, virtualmente ineludible, identificada,

cuantificada en términos monetarios y que representa una disminución futura de

beneficios económicos, derivada de operaciones ocurridas en el pasado que han

afectado económicamente a dicha entidad.

En donde:

Obligación presente.- Es una exigencia económica identificada en el momento

actual, de cumplir en el futuro con una responsabilidad adquirida por la entidad.

Un pasivo es virtualmente ineludible.- Cuando existe la probabilidad, aunque no la

certeza absoluta, de dar cumplimiento a la obligación.

Un pasivo ha sido identificado.- Cuando puede determinarse la salida de recursos

que generará a la entidad, por lo que todo pasivo debe tener un propósito definido;

es decir, no debe reconocerse con fines indeterminados.

Un pasivo debe cuantificarse en términos monetarios con suficiente confiabilidad.

Disminución futura de beneficios económicos representa la probable salida de

recursos de la entidad, para dar cumplimiento a una obligación.

La disminución de beneficios económicos.- Ocurre, al transferir activos,

instrumentos financieros de capital emitidos por la propia entidad, o proporcionar

productos y servicios.

Todo pasivo debe reconocerse como consecuencia de operaciones que han

ocurrido en el pasado; por lo tanto, aquellas que se espera ocurran en el futuro, no

deben reconocerse como un pasivo, pues no han afectado económicamente a la

entidad.


EMPRESA COMERCIAL

85

2.4.3.3 Capital

Capital Contable: A este rubro del Balance General se le designa con diferentes

términos, como por ejemplo: Capital social y unidades retenidas, patrimonio de los

accionistas o capital social y déficit.

El término capital contable designa la diferencia que resulta entre el activo y pasivo

de una empresa. Refleja la inversión de los propietarios en la entidad y consiste

generalmente en sus aportaciones, más (o menos) sus utilidades retenidas o

pérdidas acumuladas, adicionando otros tipos de superávit como pueden ser

reevaluaciones o donaciones.

De acuerdo con las Normas de información financiera “Es el valor residual de los

activos de la entidad, una vez deducidos todos sus pasivos”.

En donde el valor residual de los activos.- Se refiere a que el capital contable o

patrimonio contable, representa el valor que contablemente, tienen para la entidad,

sus activos y pasivos sujetos de reconocimiento en los estados financieros; por

esta razón también se le conoce como “activos netos” de una entidad (activos

menos pasivos).

2.4.5 Clasificación de los conceptos y principales cuentas en el Balance

General

La presentación del Activo, Pasivo y Capital Contable debe obedecer a un criterio

de clasificación que permita uniformar la ubicación de las cuentas que integran

cada uno de estos conceptos en el cuerpo del Balance General.


EMPRESA COMERCIAL

86

2.4.5.1 Activo

Existían dos formas de clasificar el activo que se mencionan a continuación: En la

primera clasificación se tiene:

• Activo circulante

• Activo Fijo

• Cargos diferidos.

La base para la primera clasificación es principalmente la delimitación en el tiempo

para su aplicación monetaria dentro de cada uno de tres rubros. La segunda

clasificación reconoce dos grupos que se mencionaban en los boletines que

integraban la serie “C”:

• Activo circulante

• Activo no circulante.

Una vez obtenidas las formas en cómo se puede clasificar el activo, procedemos a

desarrollar la clasificación de Activo circulante y no circulante.

La base fundamental para hacer la distinción entre circulante y no circulante es

primariamente el propósito con que se efectúa la inversión, es decir si es

permanente o no.

Activos Circulantes. Los conceptos habituales en que se clasifica son:

a) Efectivo en caja y Bancos.


EMPRESA COMERCIAL

87

b) Inversiones temporales.

c) Documentos por cobrar.

d) Cuentas por cobrar.

e) Inventarios.

f) Cargos diferidos a corto plazo

a). Efectivo en caja y Bancos: El efectivo mostrado como circulante debe estar

sujeto a libre disposición y sin restricciones. En caso de que el efectivo o parte de

él esté destinado a operaciones diferentes a las del ciclo financiero a corto plazo,

no debe incluirse como circulante.

b). Inversiones temporales: El enunciado en el balance debe indicar la forma en

que esté hecha la inversión, por ejemplo bonos, acciones, etc.; debe indicarse

también el método de valorización: al costo, a costo, etc. Para ser presentadas

como inversiones circulantes tienen que estar sujetas a liquidez más o menos

inmediata.

c). Documentos por cobrar: Deben mostrarse en su valor nominal, deducido por los

documentos que se hayan descontado. Dentro de este enunciado quedan incluidos

los títulos de crédito cuyo beneficiario sea la empresa, siendo la excepción los

cheques, ya que estos se toman como efectivo.


EMPRESA COMERCIAL

88

d). Cuentas por cobrar: Lo dicho acerca de documentos por cobrar es aplicable a

cuentas por cobrar, éstas representan derechos exigibles provenientes de ventas,

servicios prestados, préstamos o anticipos otorgados o cualquier otro concepto

análogo no documentado con títulos de crédito. Se recomienda no usar el término

deudores diversos en la presentación de las cuentas por cobrar, este término

puede cambiarse por el enunciado otras cuentas por cobrar.

e). Inventarios: Representan inversiones destinadas a la venta o a la producción

para su venta posterior. Así, por ejemplo productos terminados, refacciones,

materias primas y materiales indirectos de producción que se consuman dentro del

ciclo normal de operaciones.

f). Cargos diferidos a corto plazo: Representan erogaciones que deben ser

aplicadas a gastos o costos de periodos futuros, por lo que tienen que mostrarse en

el balance a su valor devengado. Es decir, se acostumbra mostrar únicamente la

cifra neta y no la cantidad original deducida de la parte ya devengada.

Activos no Circulantes. Los conceptos que regularmente se integran en esta

clasificación son:

a) Inversiones.

b) Activos fijos tangibles

c) Activos intangibles

d) Cargos Diferidos a largo plazo


EMPRESA COMERCIAL

89

a). Inversiones: En este grupo se incluyen las inversiones no directamente

relacionadas con el objeto de la empresa. Dichas inversiones pueden estar

representadas por títulos de crédito o por inversiones no documentadas con títulos,

tales como préstamos, anticipos a largo plazo, etc.

b). Activos fijos tangibles: Bajo el grupo de activos fijos tangibles deben presentarse

en el balance los bienes tangibles destinados a la producción y venta de

mercancías o servicios propios del giro del negocio, de los cuales se estime que su

tiempo de uso o consumo sea prolongado.

Dentro de los activos intangibles podemos observar las siguientes características:

1. Depreciación y agotamiento

2. Reglas de presentación de activos fijos intangibles

3. No depreciables

4. Depreciables

5. Agotables

1.- Depreciación y agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciación es la

baja de valor que sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u obsolescencia

y tiene como fundamento la idea de presentar el valor del activo lo más

aproximadamente a la realidad.


EMPRESA COMERCIAL

90

2.-Reglas de presentación de los activos fijos tangibles. Los activos fijos tangibles

deben mostrarse en el balance indicando la naturaleza de los bienes que los

constituyen. Generalmente se presenta como sigue:

3.-No depreciables: Que regularmente está integrado por Terrenos.

4.- Depreciables: Edificios, maquinaria, muebles, herramienta, vehículos.

5.- Agotables: Bosques, fondos mineros, mantos petrolíferos. Fondos para

reposición de activos fijos.

c). Activos intangibles: Estos activos de carácter legal representan el costo de

adquisición, ya sea comprado o desarrollado, para tener derecho al uso o

explotación de patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc.

d).Cargos diferidos a largo plazo: Aquellos que generalmente deben ser aplicados

a los resultados de varios ejercicios futuros constituyen los cargos diferidos a largo

plazo.

Según las Normas de Información Financiera los activos de una entidad atendiendo

a su naturaleza, pueden ser de diferentes tipos:

a. efectivo y equivalentes;

b. derechos a recibir efectivo o equivalentes;

c. derechos a recibir bienes o servicios;

d. bienes disponibles para la venta, o para su transformación y posterior venta;


EMPRESA COMERCIAL

91

e. bienes destinados para su uso, o para su construcción y posterior uso, y

f. aquellos que representan una participación en el capital contable o patrimonio

contable de otras entidades.

Actualmente en la NIF A-7 se establece que una entidad debe clasificar sus activos

y pasivos en corto (circulantes ) y largo plazo (no circulantes) de acuerdo a criterios

específicos.

2.4.5.2. Pasivo

Desde el punto de vista de su presentación en el balance, el pasivo debe dividirse

en:

a) circulante o flotante

b) no circulante o consolidado.

c) Pasivo contingente

d) Créditos diferidos

En cuanto al pasivo circulante o flotante y no circulante, lo que los distingue es el

tiempo en que deben de ser cubiertos. Si la liquidación se produce dentro de un

año o en el ciclo normal de operaciones de corto plazo, se considera circulante; si

es mayor de ese plazo, se considera no circulante o consolidado.


EMPRESA COMERCIAL

92

a) Pasivos Circulantes: Proceden generalmente de las operaciones de la empresa

a corto plazo, tales como compras de mercancías, préstamos para cubrirse a corto

plazo, gastos e impuestos acumulados por pagar, etc.

Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

• Documentos por pagar a Bancos.

• Documentos por pagar a Proveedores.

• Documentos por pagar a otros.

• Cuentas por pagar a Proveedores.

• Cuentas por pagar a otros.

• Deuda a largo plazo con vencimiento a un año.

• Anticipo de clientes.

• Compañías afiliadas,

• Pasivos estimados.

Los pasivos estimados están constituidos por las obligaciones cuya fecha de pago,

monto o beneficiarios no están determinados a la fecha del balance y, por

consiguiente, están sujetos a una estimación.

b) Pasivo a Largo Plazo o Consolidado: Se establece por lo general para efectuar

inversiones de carácter permanente. Por esta causa el pago se establece en


EMPRESA COMERCIAL

93

relación con la capacidad de generación de fondos que origina la depreciación o

amortización del activo tangible no circulante.

c) Pasivo contingente: Lo constituyen las obligaciones que están sujetas a la

realización de un hecho, por el cual desaparecerán o se convertirán en pasivos

reales, por ejemplo: juicios, reclamaciones de terceros en relación con los

productos que les vendieron, garantías, avales, costos de planes de pensiones,

jubilaciones, indemnizaciones por separación, etc.

d) Créditos Diferidos: Lo constituyen las partidas acreedoras que deben ser

acreditadas a resultados de ejercicios futuros, y que por tanto se convertirán en

obligaciones o utilidades. Por esta causa, los créditos diferidos se suelen presentar

después del pasivo y antes del capital, como un grupo independiente.

Según las Normas de Información Financiera (Serie NIF C) los tipos de pasivos de

una entidad atendiendo a su naturaleza pueden ser:

a) Obligaciones de transferir efectivo o equivalentes

b) Obligaciones de transferir bienes o servicios y

c) Obligaciones de transferir instrumentos financieros emitidos por la propia

entidad.

Los rubros integrantes del pasivo deben ser presentados en el balance general de

acuerdo con su exigibilidad, clasificados en corto y largo plazo.


EMPRESA COMERCIAL

94

2.4.5.3 Capital

El capital contable representa la cantidad de unidades monetarias de los derechos

patrimoniales de los accionistas, valuados de acuerdo con principios de

contabilidad generalmente aceptados. El capital contable no representa el valor de

la empresa, sino que muestra el capital social aportado y está integrado

principalmente por los siguientes rubros Capital Social, Otras aportaciones,

Utilidades retenidas, Reevaluaciones de activo, Aportaciones no reembolsables

hechas por terceros, Utilidad o pérdida del ejercicio.

a) Capital Social

b) Utilidades retenidas

c) Reevaluaciones de activos

d) Aportaciones no reembolsables hechas a terceros.

e) Utilidad o pérdida del ejercicio

a) Capital Social: Es el conjunto de aportaciones de los socios, considerado en la

escritura constitutiva o en sus reformas.

El capital social puede estar conformado de la siguiente manera:

I. Capital autorizado y no emitido.

II. Capital emitido no suscrito

III. Capital suscrito y no exhibido


EMPRESA COMERCIAL

95

IV. Capital exhibido

V. Utilidad o pérdida del ejercicio

I. Capital autorizado y no emitido: Lo constituye la diferencia entre el capital de la

sociedad autorizado en escrituras y la cantidad que se ha puesto en suscripción.

Desde el punto de vista de los estados financieros, no es parte integrante del

capital pero sí un elemento informativo.

II. Capital emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital emitido en las

actas de asambleas de accionistas y pendiente de suscribir.

III. Capital suscrito y no exhibido: Representa la parte del capital suscrito por los

socios o accionistas del cual se encuentra pendiente de recibir la exhibición

correspondiente y deberá presentarse en el balance disminuyendo el capital

suscrito.

IV. Capital exhibido: Representa la cantidad que los socios o accionistas han

exhibido o aportado efectivamente.

b) Utilidades Retenidas: Este rubro está conformado por las utilidades retenidas por

el ente económico que no se han capitalizado o distribuido a los accionistas son

conservadas en la empresa y forman parte del capital contable.


EMPRESA COMERCIAL

96

c) Reevaluaciones de Activos: En los casos en que por circunstancias justificadas

de efectúen reevaluaciones de activos para poder corregir el poder de compra del

capital original aportado, esto deberá formar parte del haber social. El superávit

podrá ser capitalizado, pero desde el punto de vista financiero no deberá absorber

pérdidas ni ser distribuido entre los accionistas, aun cuando desde el aspecto legal

esto sea posible.

d) Aportaciones no reembolsables hechas a terceros: Cuando se reciben

aportaciones no reembolsables de personas diferentes de los socios o accionistas,

deberán formar parte del capital contable. En los estados financieros, por la

necesidad de una revelación clara y completa, es indispensable que dichas

donaciones se presenten como un renglón aparte, haciendo los análisis o detalles

que las circunstancias dicten.

e) Utilidad o pérdida del Ejercicio: Debe considerarse como una parte de las

utilidades retenidas pendientes de aplicar.- Dado el valor informativo de esta cifra y

la conexión con el estado de ingresos y gastos con el balance general, es

necesario que la utilidad o pérdida del ejercicio o periodo sea presentada por

separado.

Para las Normas de Información Financiera (NIF A-5) los tipos de capital contable y

patrimonio contable de las entidades lucrativas se clasifica de acuerdo con su

origen, en:


EMPRESA COMERCIAL

97

a) capital contribuido, conformado por las aportaciones de los propietarios de la

entidad; y

b) capital ganado, conformado por las utilidades y pérdidas integrales acumuladas,

así como las reservas creadas por los propietarios de la entidad.

El patrimonio contable de las entidades con propósitos no lucrativos se clasifica de

acuerdo con su grado de restricción, en:

a) patrimonio restringido permanentemente, cuyo uso por parte de la entidad, está

limitado por disposiciones de los patrocinadores, que no expiran con el paso del

tiempo, y no pueden ser eliminadas por acciones de la administración;

b) patrimonio restringido temporalmente, cuyo uso por parte de la entidad, está

limitado por disposiciones de los patrocinadores, que expiran con el paso del

tiempo o porque se han cumplido los propósitos establecidos por dichos

patrocinadores; y

c) patrimonio no restringido, el cual no tiene ningún tipo de restricción por parte de

los patrocinadores, para que éste sea utilizado por parte de la entidad.

2.5 EL ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados muestra un resumen de los hechos significativos que

originaron un aumento o disminución en el patrimonio de la entidad durante un


EMPRESA COMERCIAL

98

periodo determinado. Para evaluar el futuro, con frecuencia se emplea el estado de

resultados, ya que los resultados obtenidos son una buena base como indicadores.

La presentación del estado, por tanto, debe hacerse en la forma que el usuario

obtenga mayor facilidad y provecho de él para la predicción del futuro.

2.5.1 Concepto

El informe financiero que muestra en forma detallada y ordenada la utilidad o

pérdida del ejercicio de una empresa es el Estado Resultados o Estado de

Pérdidas y Ganancias en el cual podemos observar como se ha obtenido la utilidad

del ejercicio, mientras que el balance general únicamente muestra la utilidad, mas

no la forma como se ha obtenido, razón por la cual el Estado de Resultados se

considera como un estado complementario del Balance General.

2.5.2 Elementos que lo integran

De acuerdo con las Normas de Información Financiera A-5 y B-3, vigentes los

elementos que componen al estado de resultados son:

1. Ingresos

2. Costos

3. Gastos

4. Utilidad o pérdida neta

1.- Ingreso es el incremento de los activos o el decremento de los pasivos de una

entidad, durante un periodo contable, con un impacto favorable en la utilidad o


EMPRESA COMERCIAL

99

pérdida neta o, en su caso, en el cambio neto en el patrimonio contable y,

consecuentemente, en el capital ganado o patrimonio contable, respectivamente.

En donde:

Durante un periodo contable.-Se refiere a que el ingreso se reconoce

contablemente en el periodo en el que se devenga.

Impacto favorable .El reconocimiento de un ingreso debe hacerse sólo cuando

el movimiento de activos y pasivos impacte favorablemente al capital ganado o

patrimonio contable de la entidad, a través de la utilidad o pérdida neta, o en su

caso, del cambio neto en el patrimonio contable, respectivamente.

Por lo tanto, no deben reconocerse como ingreso, los incrementos de activos

derivados de:

a) la disminución de otros activos,

b) el aumento de pasivos o,

c) el aumento del capital contable, como consecuencia de movimientos de

propietarios de la entidad.

Asimismo, no deben reconocerse como ingreso, los decrementos de pasivos

derivados de:

a) la disminución de activos,

b) el aumento de otros pasivos o,

c) el aumento del capital contable, como consecuencia de movimientos de



EMPRESA COMERCIAL

100

2. y 3 Costos y Gastos Por costo, debe entenderse, para fines de los estados

financieros, que es el valor de los recursos que se entregan o prometen entregar a

cambio de un bien o un servicio adquirido por la entidad, con la intención de

generar ingresos.

Cuando los costos tienen un potencial para generar ingresos en el futuro,

representan un activo.

Existen costos que no pueden identificarse claramente con un ingreso relativo o

que perdieron su potencial generador de ingresos; éstos deben considerarse

gastos desde el momento en que se devengan.

El costo y el gasto es son decrementos de los activos o incrementos de los pasivos

de una entidad, durante un periodo contable, con la intención de generar ingresos y

con un impacto desfavorable en la utilidad o pérdida neta o, en su caso, en el

cambio neto en el patrimonio contable y, consecuentemente, en su capital ganado

o patrimonio contable respectivamente.

En donde:

Durante un periodo contable.- Se refiere a que el costo y el gasto deben

reconocerse contablemente en el periodo en el que puedan asociarse con el

ingreso relativo.

Con la intención de generar ingresos.- El costo y el gasto representan el esfuerzo

económico efectuado por la administración para alcanzar sus logros y generar

ingresos.


EMPRESA COMERCIAL

101

Impacto desfavorable en su capital ganado o patrimonio contable.- El

reconocimiento de un costo y un gasto, debe hacerse sólo cuando el movimiento

de activos y pasivos impacte desfavorablemente al capital ganado o patrimonio

contable de una entidad, a través de la utilidad o pérdida neta o, en su caso, del

cambio neto en el patrimonio contable, respectivamente.

Por lo tanto, no deben reconocerse como costo o gasto, los decrementos de

activos derivados de:

a) el aumento de otros activos,

b) la disminución de pasivos o,

c) la disminución del capital contable, como consecuencia de movimientos de


Asimismo, no deben reconocerse como costo o gasto, los incrementos de pasivos

derivados de:

a) el aumento de activos,

b) la disminución de otros pasivos o,

c) la disminución del capital contable como consecuencia de movimientos de


4.- Utilidad o pérdida neta

La utilidad neta es, el valor residual de los ingresos de una entidad lucrativa

después de haber disminuido sus gastos relativos, presentados en el estado de


EMPRESA COMERCIAL

102

resultados, siempre que estos últimos sean menores a dichos ingresos, durante un

periodo contable. En caso contrario, es decir, cuando los gastos sean superiores a

los ingresos, la resultante es una pérdida neta.

Elementos de la definición

Valor residual de los ingresos.-La utilidad o pérdida neta es consecuencia de

un enfrentamiento entre los ingresos devengados y sus costos y gastos

relativos, reconocidos en el estado de resultados, es decir, sin considerar

aquellos ingresos, costos y gastos que por disposición expresa de alguna

norma particular, formen parte de las “otras partidas integrales”, según se

definen en esta NIF.

Durante un periodo contable.-Se refiere al lapso convencional en que se

subdivide la vida de la entidad, a fin de determinar en forma periódica, entre

otras cuestiones, el resultado de sus operaciones.

Cambio neto en el patrimonio contable

Es la modificación del patrimonio contable de una entidad con propósitos no

lucrativos, durante un periodo contable, originada por la generación de ingresos,

costos y gastos, así como por las contribuciones patrimoniales recibidas.

Elementos de la definición

Modificación del patrimonio contable.- La modificación observada en el

patrimonio contable, representa el cambio de valor de los activos y pasivos de

la entidad, en un periodo determinado.


EMPRESA COMERCIAL

103

En las entidades con propósitos no lucrativos, aún cuando generan utilidad o

pérdida neta, ésta no suele mostrarse como un elemento identificable en el

estado de actividades, pues ésta se incluye dentro del “cambio neto en el

patrimonio contable” que también incorpora las aportaciones de los

patrocinadores.

Durante un periodo contable.- Se refiere al lapso convencional en que se divide

la vida de la entidad a fin de determinar en forma periódica, entre otras

cuestiones, el cambio neto en su patrimonio contable

2.5.3. Estructura y principales componentes

Se seccionó el Estado de Resultados en dos partes para su análisis, en la primera

se obtiene la Utilidad o Pérdida Bruta por la operación principal de la entidad y en la

segunda intervienen los componentes adicionales a la operación principal para

llegar a la la Utilidad o Pérdida Neta.

Primera parte del estado de resultados.

Dentro de esta sección de este informe financiero, consiste en analizar todos los

elementos que entran en la compraventa de mercancías hasta determinar la

utilidad o la perdida de ventas, o sea, la diferencia entre el precio de costo y el de

venta de las mercancías vendidas. Para determinar la utilidad o pérdida en ventas

es necesario conocer los siguientes resultados:

1. Ventas netas

2. Compras totales o brutas


EMPRESA COMERCIAL

104

3. Compras netas

4. Costo de lo vendido

5. Utilidad de lo vendido

1.- Ventas netas. Se determinan restando de las ventas totales el valor de las

devoluciones y rebajas sobre ventas.

2.- Compras totales. Se determinan sumando a las compras el valor de los gastos

de compra.

3.- Compras netas. Se obtienen restando de las compras totales el valor de las

devoluciones y rebajas sobre compras.

4.- Costo de lo vendido. Se obtiene sumando el inventario inicial el valor de las

compras netas y restando de la suma que se obtenga el valor del inventario final.

5.- Utilidad en ventas.- Una vez determinado el valor de las ventas netas y el costo

de lo vendido, la utilidad en ventas se determina restando de las ventas netas el

valor del costo de lo vendido. La utilidad obtenida por las ventas también se le

llama utilidad bruta.

Segunda parte del Estado de resultados

Dentro de esta sección de este informe financiero, consiste en analizar todos los

elementos en que incurren la compañía por realizar la venta de sus productos

hasta determinar la utilidad o la perdida de operación, o sea, la diferencia entre la

utilidad de venta y los gastos de operación y que posteriormente a la utilidad o

perdida de operación se analizan los elementos en que incurre la compañía por


EMPRESA COMERCIAL

105

otro tipo de financiamiento. Para determinar la utilidad liquida del ejercicio o pérdida

liquida es necesario conocer los siguientes resultados:

1. Gastos de operación

2. Utilidad de operación

3. Valor neto entre otros gastos y otros productos

4. Utilidad liquida del ejercicio

1.- Gastos de operación. Están constituidos por la suma de los gastos de venta,

gastos de administración y gastos financieros.

2.- Utilidad de operación. Se obtiene restando de la utilidad bruta los gastos de

operación.

3.- Valor neto entre otros gastos y otros productos. Para obtener el valor neto entre

otros gastos y otros productos se deben clasificar en primer término los otros

gastos, si su valor el mayor que el de los otros productos, pero se deberán

clasificar en primer término otros productos, si su valor es mayor que el de los otros

gastos. Cuando el importe de los otros gastos es mayor que el de los otros

productos, la diferencia que se obtenga al practicar la resta será la pérdida neta

entre otros gastos y productos.


EMPRESA COMERCIAL

106

4.- Utilidad liquida del ejercicio. Para determinar la utilidad neta del ejercicio se

debe restar de la utilidad de operación el valor de la pérdida neta entre otros gastos

y productos.

Para comprobar que el Estado de pérdidas y ganancias complementa al Balance

general, la utilidad o pérdida que arroje dicho estado debe ser igual al aumento o

disminución que se obtenga de comparar el Capital del Balance anterior con el

Capital del Balance actual.

Además, el inventario final de mercancías debe ser el mismo en los dos

documentos. De acuerdo con lo anterior, los únicos puntos de contacto que tiene el

Balance general con el Estado de pérdidas y ganancias son: la utilidad o pérdida

del ejercicio y el inventario final de mercancías.

Actualmente en congruencia con el contenido de la NIF A-5 y B-3 se señala que

los ingresos, costos y gastos pueden ser de dos tipos:

Ordinarios

No ordinarios

Ordinarios: son los relacionados con el giro de la entidad, es decir, los que derivan

de las actividades primarias que representan la principal fuente de ingresos para la

entidad.

No Ordinarios: son los que se derivan de las actividades que no representan la

principal fuente de ingresos para la entidad.


EMPRESA COMERCIAL

107

Las entidades deben presentar en el Estado de resultados, en primer lugar, las

partidas ordinarias y cuando menos, los siguientes niveles:

Utilidad o Pérdida antes de impuestos a la utilidad.

Utilidad o Pérdida antes de operaciones discontinuadas, en su caso y

Utilidad o Pérdida Neta

Componentes Actuales del Estado de Resultados, de acuerdo con la NIF B-3

Ventas o Ingresos Netos

Costos y gastos

Costos de ventas

Gastos Generales

Otros Ingresos y Gastos

Resultado Integral de Financiamiento

Participación en los resultados de Subsidiarias no consolidadas y asociadas

Partidas no ordinarias

Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad

Impuestos a la utilidad

Utilidad o pérdida antes de operaciones discontinuadas

Operaciones discontinuadas

Utilidad o pérdida neta


EMPRESA COMERCIAL

108

En donde se debe utilizar uno de los dos criterios o una combinación de ambos

para clasificar los costos y los gastos:

El que se basa en la función de los costos y gastos

El que se basa en la naturaleza de los costos y gastos

2.5.4 Principales Cuentas en el Estado de Resultados

Para facilitar el estudio del Estado de pérdidas y ganancias o Estado de resultados,

es necesario conocer cada una de las cuentas que forman parte de dicho estado,

ya que sin tal conocimiento se tendrá mayor dificultad en la formación del mismo.

A continuación se lista la terminología contable con que se denomina a las cuentas

que integran el Estado de pérdidas y ganancias o Estado de resultados y que son:

a) Ventas totales

b) Devoluciones sobre ventas

c) Rebajas sobre ventas

d) Descuentos sobre ventas

e) Compras

f) Gastos de compra

g) Devoluciones sobre compra

h) Rebajas sobre compras

i) Descuentos sobre compras


EMPRESA COMERCIAL

109

j) Inventario inicial

k) Inventario final

l) Gastos de venta o directos

m) Gastos de administración o indirectos

n) Gastos y productos financieros

o) Otros gastos y productos

a) Ventas totales. Representan el valor total de las mercancías entregadas a los

clientes, vendidas al contado o a crédito.

b) Devoluciones sobre ventas. Representan el valor de las mercancías que los

clientes devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.

c) Rebaja sobre ventas. Por este concepto se entiende que es el valor de las

bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancías se concede a los

clientes, cuando dichas mercancías tienen algún defecto o son de menor calidad

que la convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se conceden con

el objeto de atraer nuevos clientes o con el de conservar a los ya existentes.

d) Descuentos sobre ventas. Representan las bonificaciones que se conceden a los

clientes por pagar éstos las mercancías adeudadas, antes del plazo estipulado.


EMPRESA COMERCIAL

110

e) Compras. Son el valor de las mercancías adquiridas, ya sea al contado o a

crédito.

f) Gastos de compra. Representan todos los gastos que se efectúan para que las

mercancías adquiridas lleguen hasta su destino, los principales son: los derechos

aduanales, los fletes y acarreos, los seguros, las cargas y descargas, etc.

g) Devoluciones sobre compras. Entendemos por Devoluciones sobre compras el

valor de las mercancías devueltas a los proveedores, porque no nos satisface la

calidad, el precio, estilo, color, etc.

h) Rebajas sobre compras. Entendemos por Rebajas sobre compras el valor de las

bonificaciones que sobre el precio de compra de las mercancías nos conceden los

proveedores cuando ‚estas tienen algún defecto o su calidad no es la convenida.

i) Descuentos sobre compras. Entendemos por Descuentos sobre compras las

bonificaciones que nos conceden los proveedores por liquidar el importe de las

mercancías antes de la fecha estipulada.

j) Inventario Inicial. Es el valor de las mercancías que se tienen en existencia al dar

principio el ejercicio.

k) Inventario Final. Es el valor de las mercancías existentes al terminar el ejercicio.


EMPRESA COMERCIAL

111

l) Gastos de venta o directos. Son todos los gastos que tienen relación directa con

la promoción, realización y desarrollo del volumen de las ventas.

m) Gastos de administración o indirectos. Entendemos por Gastos de

administración o indirectos todos los gastos que tienen como función el

sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la dirección y

administración de la empresa, y que solo de un modo indirecto están relacionados

con la operación de vender.

n) Gastos y productos financieros. Entendemos por gastos y productos financieros

las perdidas y utilidades que provienen de operaciones que constituyen la actividad

o giro principal del negocio. También se consideran como Gastos y productos

financieros las perdidas en cambios en monedas extranjeras.

o) Otros gastos y productos. Entendemos por otros gastos y productos las pérdidas

o utilidades que provienen de operaciones que no constituyen la actividad o giro

principal del negocio; también se puede decir que son pérdidas o utilidades que

provienen de operaciones eventuales que no son de la naturaleza del giro principal

del negocio.

2.6 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

En el corto plazo, la solvencia y la rentabilidad deben ser independientes entre sí,

lo que quiere decir que un negocio rentable se puede quedar sin efectivo y tornarse

insolvente, pero por otra parte un negocio no rentable puede permanecer solvente

durante años si tiene muchos recursos o capacidad de endeudamiento.


EMPRESA COMERCIAL

112

La información que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo es utilizada por

personas internas principalmente para evaluar la solvencia de un negocio

2.6.1 Antecedentes-Estado de Cambios en la Situación Financiera

El Estado de Cambios en la Situación Financiera, es una herramienta de

evaluación de la gestión de la administración en un período dado a través de los

cambios ocurridos en la información financiera y esta información no la proporciona

ni el balance general ni el estado de resultados.

2.6.1.1 Concepto

Es un documento para análisis básico, que muestra en pesos constantes los

recursos generados o utilizados en la operación, los cambios principales ocurridos

en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a través de

un periodo determinado.

2.6.1.2 Estructura y Conceptos que lo integran

El Estado de cambios en la situación financiera está compuesto principalmente por

2 grandes secciones:

1. Los orígenes de los recursos

2. La aplicación de los recursos


EMPRESA COMERCIAL

113

1.- Los orígenes de los recursos. Nos permiten conocer si los recursos generados

en la actividad principal de la compañía han sido suficientes para atender la

financiación requerida.

Que conceptos puede representar un origen de recursos?

Dentro de los principales conceptos podemos identificar a los siguientes:

• La utilidad neta

• La depreciación

• Una disminución de activos

• Un incremento de pasivos

• Un incremento de capital

2.- La aplicación de los recursos.- Nos permite conocer si la compañía ha tenido

que recurrir a fuentes adicionales de financiamiento.

Dentro de los principales conceptos podemos identificar a los siguientes:

• La pérdida neta

• Un incremento de activos

• Una disminución de pasivos

• Una disminución de Capital

En cuanto al origen de los recursos, tenemos:


EMPRESA COMERCIAL

114

1. Recursos generados por la operación

2. Recursos generados por financiamiento

3. Recursos generados por inversión

1.- Recursos generados por la operación. Se ubican todas las entradas y salidas de

efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de operación (Actividad

preponderante) de la entidad económica, Entre los movimientos más importantes

tenemos:

• Ventas de contado

• Cobro de ventas a crédito

• Compras de contado

• Pago a proveedores

• Pago de sueldos y gastos relativos a la operación

• Pago de impuestos, etc.

2.- Recursos generados por financiamiento. Aquí están los conceptos que

generaron una entrada de efectivo (Falta de efectivo) o que se aplico una salida de

efectivo (Liquidación de créditos) provenientes de las fuentes de financiamiento y

tenemos:

• Créditos recibidos a corto y a largo plazo

• Aportación de accionistas

• Liquidación de préstamos

• Reembolsos de capital

• Pago de dividendos, etc.


EMPRESA COMERCIAL

115

3.- Recursos generados por inversión. Figuran los conceptos relacionados con

compra venta de activos a largo plazo que hayan ocasionado una entrada o

desembolso de efectivo y entre otros tenemos:

• Compra y venta de inmuebles de maquinaria y equipo

• Adquisición, construcción y venta de otros activos productivos.

• Adquisición de acciones de otras empresas.

• Préstamos otorgados por la empresa a terceras personas.

• Registro de patentes, marcas o derechos de autor.

• Cualquier inversión o desinversión de carácter permanente, etc.

2.6.1.3 Elaboración de Estado de Cambios en la Situación Financiera.

Inicialmente se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final)

y el estado de resultados del último período recién terminado, una vez que se tiene

la información arriba descrita se procede a lo siguiente:

1.- Se parte de la utilidad o pérdida neta.

2.- A la utilidad o pérdida se deberá sumar o restar las partidas virtuales*. Con el

punto 2 se pretende convertir al estado de resultados en un flujo de efectivo.

(Utilidad neta + partidas virtuales).


EMPRESA COMERCIAL

116

Los cambios en la situación financiera se determinarán por diferencias entre los

distintos rubros del balance inicial y final a pesos constantes y clasificados por tipo

de actividad.

3.- Los traspasos contables que no modifiquen la estructura financiera se omiten en

dicho estado. (Reserva legal).

4.- El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias no se consideran partidas

virtuales.

5.- Determinar si se pagó dividendos en el período, mediante el siguiente cálculo:

Saldo inicial de utilidades retenidas + resultado del ejercicio – Saldo final de

utilidades retenidas.

* Partidas virtuales: Son registradas como gastos en el estado de resultados que no

implican una entrada o salida de efectivo. Ejemplo: las depreciaciones de activos

fijos, amortizaciones de intangibles y los incrementos a la provisión de la prima de

antigüedad, entre otros.

Con este estado se pretende medir el uso de recursos financieros (Flujo circular de

efectivo).

2.6.2 Concepto del Estado de Flujos de Efectivo


EMPRESA COMERCIAL

117

Es uno de los cuatro estados financieros básicos que muestra información

específica sobre los flujos de efectivo generados por la entidad en un periodo

determinado.

El propósito básico del estado de flujos de efectivo es proporcionar información

sobre las entradas de efectivo y pagos de efectivo de una compañía durante el

período contable.

Para su formulación deben observarse los lineamientos señalados en las NIF A-3,

A-4, A-5, y la NIF B2 que sustituye al anterior boletín B-12, que señalaba la

normatividad del estado de cambios en la situación financiera.

2.6.3 Conceptos que lo integran

El Estado de Flujos de Efectivo muestra el efectivo recibido y los pagos del negocio

respecto del mismo período cubierto por el estado de resultados.

El término “flujo de efectivo” describe cobros de efectivos (entradas), lo mismo que

los pagos de efectivo (salidas) y se clasifican de acuerdo con la naturaleza de la

actividad de negocio implícita. Las tres clasificaciones básicas son:

1. Actividades de operación

2. Actividades de inversión

3. Actividades de financiamiento


EMPRESA COMERCIAL

118

1.- Actividades de Operación. Muestran los efectos sobre el efectivo de las

transacciones de ingresos y gastos, incluyendo el interés y los impuestos sobre la

renta.

2.- Actividades de Inversión. Son flujos de efectivo que surgen de las compras y

las ventas de los activos y/o de las inversiones.

3.- Actividad de financiamiento. Estas incluyen la mayoría de los flujos de

efectivo entre una organización, sus propietarios y sus acreedores. Las fuentes de

efectivos típicas de las actividades de inversión incluyen los ingresos del

endeudamiento o de la emisión de acciones de capital. Los desembolsos de

efectivo comunes incluyen el pago de las sumas obtenidas en préstamos (pero sin

incluir los intereses) y los dividendos pagados a los accionistas.

Flujo de efectivo neto

Se refiere a una categoría de entradas de efectivo menos cualquier desembolso de

efectivo relacionado. Los estados de flujos de efectivo incluyen sub-totales y

muestran el flujo de efectivo neto de cada categoría de la actividad de negocio.

Importancia de los flujos de efectivo en las actividades operacionales

Para que un negocio sobreviva en largo plazo debe generar un flujo de efectivo

neto positivo, proveniente de sus actividades operacionales. Un negocio con flujos

de efectivo negativos, procedentes de las actividades operacionales, no podrá


EMPRESA COMERCIAL

119

obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes. Los acreedores y accionistas se

cansan rápidamente de invertir en compañías que no generan flujos de efectivos

positivos de la operación del negocio.

Como el flujo de efectivo neto de las actividades operacionales permanece

después del pago de los gastos ordinarios y de los pasivos operacionales, se

considera una medida de liquidez

Pesos constantes. Representa pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance

general (último ejercicio reportado tratándose de estados financieros

comparativos).

Generación o uso de recursos. Generación: Representan las entradas de

efectivo al ente económico en periodo de tiempo determinado.

Uso -Representa las salidas de efectivo en un periodo determinado.

A lo cual se presentan las siguientes interrogantes:

• ¿De dónde vino el efectivo que entró durante el período?

• ¿Para qué se usó el efectivo que salió durante el período?

• ¿Qué cambio hubo en el saldo de efectivo durante el período?

2.6.4 Estructura

1. Actividades de operación


EMPRESA COMERCIAL

120

Flujos netos de efectivo de actividades de operación

2. Actividades de inversión

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión

Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento

3. Actividades de financiamiento

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento

Incremento neto de efectivo y equivalente de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo

2.6.5. Mecanismos para su elaboración

La entidad debe determinar y presentar los flujos de efectivo de las actividades de

operación usando uno de los métodos siguientes:

Método Directo

Método Indirecto

Método Directo, según el cual, deben presentarse por separado las principales

categorías de cobros y pagos en términos brutos.

En este método, la determinación de los flujos de efectivo de actividades de

operación debe hacerse con cualquiera de los procedimientos siguientes:

a) Utilizando directamente los registros contables de la entidad respecto de las

partidas que se afectaron por entradas o salidas de efectivo.


EMPRESA COMERCIAL

121

b) Modificando cada uno de los rubros del estado de resultados o del estado de

actividades por:

1.- los cambios habidos durante el periodo en las cuentas por cobrar, en la

cuentas por pagar y en los inventarios, derivados de las actividades de

operación.

2.- otras partidas sin reflejo en el efectivo.

3.- otras partidas que se eliminan por considerarse flujos de efectivo de

inversión o de financiamiento.

Método Indirecto según el cual, preferentemente, se presenta en primer lugar la

utilidad o perdida antes de impuestos a la utilidad o en su caso, el cambio neto en

el patrimonio contable; dicho importe se ajusta por los efectos de operaciones de

periodos anteriores cobradas o pagadas en el periodo actual y por operaciones del

periodo actual de cobro o pago diferido hacia el futuro; asimismo, se ajusta por

operaciones y que están asociadas con las actividades de inversión o de

financiamiento.

En el método indirecto, los flujos de efectivo de las actividades de operación deben

determinarse partiendo, preferentemente, de la utilidad o pérdida antes de

impuestos a la utilidad o, en su caso, del cambio neto en el patrimonio contable;

dicho importe se aumenta o disminuye por los efectos de:

1. Partidas que se consideran asociadas con:

1.- Actividades de inversión; por ejemplo, la depreciación y la utilidad o

perdida en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo; la amortización de


EMPRESA COMERCIAL

122

activos intangibles; la perdida por deterioro de activos de larga duración; así

como la participación en asociadas y negocios en conjunto.

2.-Actividades de financiamiento, por ejemplo, los intereses a cargo sobre un

préstamo bancario y las ganancias o pérdidas en extinción de pasivos.

b) Cambios habidos durante el periodo en los rubros, de corto o largo plazo,

que forman parte del capital de trabajo de la entidad; tales como: inventarios,

cuentas por cobrar y cuantas por pagar.

2.7 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

La información de carácter financiero debe cumplir, entre otros, con el fin de

reportar las modificaciones en la inversión de los accionistas durante un periodo

contable definido, requiriéndose el establecimiento, mediante criterios específicos,

de los objetivos y estructura general que debe tener el estado de variaciones en el

capital contable.

2.7.1 Concepto

Es un estado financiero básico, que muestra las modificaciones ocurridas en la

inversión de los propietarios de una entidad, durante un periodo contable

determinado, de ahí que se considere que es un estado financiero dinámico.


EMPRESA COMERCIAL

123

Este estado financiero es emitido por las entidades lucrativas, y se conforma por

los siguientes elementos básicos: movimientos de propietarios, creación de

reservas y utilidad o pérdida integral.

2.7.2 Conceptos Básicos

Los elementos básicos son los siguientes:

1.- Movimientos de propietarios,

2.-Creación de reservas y

3.-Utilidad o pérdida integral.

1.-Movimientos de propietarios

Son cambios al capital contribuido o, en su caso, al capital ganado de una entidad,

durante un periodo contable, derivados de las decisiones de sus propietarios, en

relación con su inversión en dicha entidad.

En donde:

Cambios al capital contribuido o al capital ganado.-Los movimientos de

propietarios, en su mayoría, representan incrementos o disminuciones del capital

contable y, consecuentemente, de los activos netos de la entidad; sin embargo, en

ocasiones, los activos netos no sufren cambios por ciertos movimientos de

propietarios, ya que sólo se modifica la integración del capital contable por

traspasos entre el capital contribuido y el capital ganado.


EMPRESA COMERCIAL

124

Durante un periodo contable -Se refiere al lapso convencional en que se subdivide

la vida de la entidad a fin de determinar en forma periódica, entre otras cosas, las

variaciones en su capital contable.

Derivados de las decisiones de sus propietarios en relación con su inversión en la

entidad.- El capital contable representa para los propietarios de una entidad

lucrativa, su derecho sobre los activos netos de dicha entidad. Por lo tanto, los

movimientos al capital contable por parte de sus propietarios, representan el

ejercicio de dicho derecho.

Tipos de movimientos de propietarios

Los propietarios suelen hacer los siguientes movimientos:

a) aportaciones de capital, que son recursos entregados por los propietarios a la

entidad, los cuales representan aumentos de su inversión y, por lo tanto,

incrementos al capital contribuido y consecuentemente, del capital contable de la

entidad.

b) reembolsos de capital, que son recursos entregados por la entidad a los

propietarios, producto de la devolución de sus aportaciones, los cuales representan

disminuciones de su inversión y, por lo tanto, decrementos del capital contribuido y

consecuentemente, del capital contable de la entidad.

c) decretos de dividendos, que son distribuciones por parte de la entidad, ya sea en

efectivo o equivalentes, a favor de los propietarios por parte de la entidad,

derivados del rendimiento de su inversión y, por lo tanto, representan


EMPRESA COMERCIAL

125

disminuciones del capital ganado y consecuentemente, del capital contable de la

entidad.

d) capitalizaciones de partidas del capital contribuido, los cuales representan

asignaciones al capital social provenientes de otros conceptos de capital

contribuido, tales como, aportaciones para futuros aumentos de capital y prima en

venta de acciones; estos movimientos representan traspasos entre cuentas del

capital contribuido y, consecuentemente, no modifican el total del capital contable

de la entidad.

e) capitalizaciones de utilidades o pérdidas integrales, que son asignaciones al

capital contribuido provenientes de las utilidades o pérdidas generadas por la

entidad; estos movimientos representan traspasos entre el capital ganado y el

capital contribuido y, consecuentemente, no modifican el total del capital contable

de la entidad.

f) capitalizaciones de reservas creadas, que son asignaciones al capital contribuido

provenientes de reservas creadas con anterioridad y con un fin específico inicial

que a la fecha ha expirado; estos movimientos representan traspasos entre el

capital ganado y el capital contribuido y, consecuentemente, no modifican el total

del capital contable de la entidad.

2.-Creación de reservas

Representan una segregación de las utilidades netas acumuladas de la entidad,

con fines específicos y creadas por decisiones de sus propietarios.


EMPRESA COMERCIAL

126

En donde:

Segregación de las utilidades netas acumuladas.-La creación de reservas no es un

gasto; representa la parte del capital ganado que es destinada por lo propietarios

para fines distintos al decreto de dividendos o a la capitalización de utilidades. Se

crean en atención a leyes, a reglamentos, a los estatutos de la propia entidad, o

con base en decisiones de la asamblea de accionistas.

3.-Utilidad o pérdida integral

La utilidad integral es el incremento del capital ganado de una entidad lucrativa,

durante un periodo contable, derivado de la utilidad o pérdida neta, más otras

partidas integrales.

En caso de determinarse un decremento del capital ganado en estos mismos

términos, existe una pérdida integral.

En donde:

Incremento o decremento del capital ganado.-El capital ganado es la referencia

lógica en el proceso de medición de la utilidad o pérdida integral; aunque la

definición señala claramente cuál es la conformación de la utilidad o pérdida

integral, cabe enfatizar que las modificaciones a dicho capital ganado, derivadas de

movimientos de propietarios, no deben considerarse parte de la misma.

Durante un periodo contable -Se refiere al lapso convencional en que se subdivide

la vida de la entidad, a fin de determinar en forma periódica, entre otras cuestiones,

su utilidad o pérdida integral.


EMPRESA COMERCIAL

127

Otras partidas integrales .-Se refiere a ingresos, costos y gastos que si bien ya

están devengados, están pendientes de realización (realizables), concepto definido

por la NIF A-2, Postulados básicos; y que por disposición específica de alguna

norma particular, están reconocidos como un elemento separado dentro del capital

contable de la entidad y no como parte de las utilidades o pérdidas netas

acumuladas.

2.7.3 Elaboración

El proceso para su formulación se resume en los siguientes pasos:

Contar con la información relativa a saldos iniciales y saldos finales del periodo

de que se trate, de las cuentas que integran el capital contable así como la

información adicional necesaria.

Identificar los movimientos ocurridos en cada una de las cuentas y

corroborarlos con la información adicional proporcionada.

Iniciar la elaboración partiendo de los saldos iniciales, para que en forma

posterior se anoten los aumentos y disminuciones ocurridos durante el periodo,

en cada una de las cuentas del capital contable.

Sumar o restar a los saldos iniciales, las modificaciones identificadas,

obteniendo como resultado saldos finales de cada una de las cuentas.


EMPRESA COMERCIAL

128

Capítulo III Análisis Financiero


EMPRESA COMERCIAL

129

CAPÍTULO III ANÁLISIS FINANCIERO A través del estudio de la situación actual e histórica de una compañía es posible

distinguir sus componentes y así conocer los principales elementos económicos

que lo conforman, de manera tal que le permita al empresario tomar decisiones

significativas que guíen el rumbo de la empresa, es decir se debe llevar a cabo la

separación de un todo, hasta llegar a conocer sus orígenes, por lo tanto al aplicarlo

de forma correcta a los estados financieros, se convierte en una técnica o

herramienta que mediante el empleo de diversos méto15dos, se encarga de la

desintegración de los valores presentados, con el objetivo de conocer a detalle los

cambios realizados y sus causas para tener una idea más precisa y veraz sobre el

comportamiento de la entidad. Al evaluar el desempeño de una organización es

posible definir estrategias que contribuyan a su crecimiento.

Para fines de estudio, se define como el conocimiento integral que se hace de una

empresa a través de un estado financiero (el todo), para conocer la base de sus

principios (operaciones), que permite obtener conclusiones para dar una opinión

sobre la buena o mala política administrativa seguida por el negocio sujeto a

estudio.1

Para poder llevarlo a cabo se debe de tomar en cuenta, el tipo de empresa así

mismo es necesario considerar el entorno y el mercado. Es de importancia

mencionar que los estados financieros muestran la situación tanto actual como la

15 Calvo Langarica Cesar


EMPRESA COMERCIAL

130

trayectoria histórica de la empresa, con ello es posible anticiparse e iniciar acciones

para tomar ventaja de las oportunidades.

Por lo mencionado con anterioridad el objetivo de este capítulo es presentar las

principales características de los indicadores financieros que derivan del los

métodos de análisis y sus principales particulares para poder llevar a cabo una

interpretación adecuada. Así también se señalaran las medidas previas que debe

considerar un analista para llevar a cabo el estudio de la situación financiera de una

compañía

3.1 OBJETIVOS DE LA INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Es de suma importancia saber que los datos de la situación financiera de una

compañía son de gran utilidad para los ejecutivos ya que toman en cuenta toda la

información para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, así

mismo se pueden concentrar en la solución de problemas específicamente aquellos

que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar;

al mismo tiempo modifica las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de

su rotación. Es una consecuencia obligada, un complemento indispensable y la

fase más importante de las investigaciones contables y de los estudios previos a un

financiamiento.

Por medio de la interpretación de los datos los administradores, clientes,

empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeño

que la compañía mantiene en el mercado. Consiste en la determinación y emisión


EMPRESA COMERCIAL

131

de un juicio personal referente a los conceptos y cifras presentadas en los estados

financieros de una empresa especifica, se logran por medio del estudio de

diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o métodos ya

establecidos.

Vinculando lo descrito con anterioridad, se considera que el principal objetivo es el

de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de

los financiamientos fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el

futuro de las inversiones de la organización.

Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros

dentro de la administración y manejo de las actividades son los siguientes:

Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las

razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar

dentro de una empresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de

decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la

empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la

organización


EMPRESA COMERCIAL

132

Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de

una empresa.

Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que

presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para

evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los

pagos asociados a la deuda.

Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en

activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo

dentro del cual se desempeña.

Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para

mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.16

3.2 MEDIDAS PREVIAS AL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Antes de la realización del estudio por parte del analista, este último debe tener en

cuenta una serie de situaciones, entre ellas tendrá que delimitar si el alcance que le

dará a su trabajo será total o parcial, posteriormente deberá obtener los datos más



EMPRESA COMERCIAL

133

relevantes de la compañía y tener un conocimiento general de las principales

operaciones que se desarrollan dentro de la entidad con ello logrará ser capaz de

simplificar la información de tal manera que le resulte más factible realizar

adecuadamente su razonamiento.

A continuación especificaremos algunos pasos a seguir que son de gran utilidad

para llevar a cabo una revisión especializada de la situación económica de una

compañía:

1.- Alcance

2.- Obtención de datos de tipo económico administrativo

3.- Datos Financieros externos

4.- Requisitos contables

5.- Estados Financieros y datos que solicita el analista

1.- ALCANCE

El principal objetivo del análisis de los estados financieros es tener un conocimiento

más preciso de lo que revelan sus componentes, para obtenerlo, es necesario

someter la información a diversas investigaciones, tomando en cuenta la

necesidad o interés de los usuarios. Derivado de lo anterior es posible definir qué

tan extensa debe ser la información ya que puede ser:

Parcial.- Estudio de alguna de las funciones de la administración.

Total.- Estudio total de la política administrativa de la empresa


EMPRESA COMERCIAL

134

Nota: Se aconseja que el estudio se realice abarcando la totalidad, debido a que en

forma parcial podría llegar a interpretaciones incorrectas por la intima relación de

las partes que integran una empresa.

2.- OBTENCIÓN DE DATOS DE TIPO ECONÓMICO ADMINISTRATIVO.

Para todo usuario interesado en la interpretación financiera, es de gran importancia

que previo a la aplicación de cualquier método de análisis conozcan de manera

general como se encuentra establecida la entidad, y cuenten con la información

que sea de utilidad a la hora de emitir un juicio, a continuación se mencionan los

datos más significativos:

a) Constitución de la Sociedad.

b) Actividades Actuales

c) Contratos y Convenios.

d) Estudio del Mercado.

Enseguida se explicará a que se refiere cada uno de ellos:

a) Constitución de la Sociedad. Se trata de extractar los principales datos de la

escritura constitutiva y actas de asamblea, obteniendo: fechas, capital, aumentos,

actividades, nombres, entre otras cosas.

b) Actividades Actuales. Estudiar el giro actual de la empresa, así como planes

futuros.


EMPRESA COMERCIAL

135

c) Contratos y Convenios. Extractar los existentes con Instituciones de Crédito

Proveedor, Comisionista, Fisco, etcétera. 117

d) Estudio del Mercado. Observar la situación de la empresa según su capacidad,

localización geográfica, poder de compra de sus clientes.

3.- DATOS FINANCIEROS EXTERNOS.

La obtención de información de terceros en México, es de lo más difícil; pero debe

tenerse en cuenta que si está a la mano del analista dicha información, debe

aprovecharla por la gran utilidad que le reportará al emitir sus interpretaciones.

4.- REQUISITOS CONTABLES.

Antes de desarrollar el proceso analítico es indispensable cerciorarse de la forma,

contenido y requerimientos básicos de los estados financieros tales como:

Consistencia en la aplicación de las Normas de Información Financiera.

Consistencia en la presentación de los estados financieros. Utilizar las mismas

cuentas, presentarlas con sus movimientos o saldos, de acuerdo a ejercicios

anteriores.

Dictamen del C.P., el analista debe tener un margen de seguridad de las cifras que

maneja.

Notas aclaratorias a los estados financieros.



EMPRESA COMERCIAL

136

5.- ESTADOS FINANCIEROS Y DATOS QUE SOLICITA EL ANÁLISTA.

Estados Financieros Principales.

Estados Financieros Secundarios.

Relaciones.

a) Estados Financieros Principales:

Balance General/Estados de Situación Financiera.

Estados de Pérdidas y Ganancias/Estado de Resultados.

Estado de Costos de Producción y Ventas.

b) Estados Financieros Secundarios. Los solicitará de acuerdo a las

necesidades de quien lo contrato

c) Relaciones: De cliente, proveedores, gastos, entre otros. Es conveniente que la

empresa le dé amplias de información

3.2.1 REGLAS DE SIMPLIFICACIÓN Y UNIFORMIDAD DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS.

Es necesario que después de haber tomado en consideración los pasos previstos

anteriormente, el analista prepare adecuadamente su materia de trabajo.

a) Simplificación de cifras

b) Cuenta que refleja los ajustes de cifras por simplificación.

c) Agrupación de cuentas.

d) Cuentas complementarias.


EMPRESA COMERCIAL

137

a) Simplificación de cifras

Eliminar centavo, unidades, decenas, centenas, etcétera., según la importancia de

la empresa.

El numero 5 (cinco) será para aumentar o disminuir la cifra posterior.

Ejemplo.-

Cifra real $6´265,798.18

Cifra modificada $6´265,798.00

b) Cuenta que refleja los ajustes de cifras por simplificación.

Conciliación por Análisis. Esta cuenta Aumentará o disminuirá dentro del balance el

capítulo del capital contable; en los demás estados aparecerá en el renglón anterior

al resultado que reporten.

Afectando directamente una cuenta de Reserva de Capital. Procedimiento que se

considera inadecuado, aun cuando muchos autores lo aconsejan.

c) Agrupación de cuentas

Con el objeto de precisar errores y facilitar el análisis es conveniente agrupar bajo

un mismo rubro cuentas de naturaleza similar.

d) Cuentas complementarias.

Reservas. Se restarán a la cuenta correspondiente para trabajar con valores netos.


EMPRESA COMERCIAL

138

Otras diferencias a Reservas. Aparecerán con un saldo, sin disminuir el valor el

cual complementan. Ejemplo: Documentos descontados, Anticipo de clientes y

Anticipo a proveedores.

3.2.2 REGLAS DE SIMPLIFICACIÓN DE LOS ESTADOS DE SITUAICÓN

FINANCIERA.

Con la finalidad de facilitar la revisión y que la información obtenida sea de utilidad

para su correcta interpretación es necesario presentar una agrupación de cuentas

en forma racional y coherente tomando en cuenta las Normas de Información

Financiera y las reglas que se detallan a continuación:

Reglas Generales:

Son reglas de uniformidad de los estados financieros, la simplificación de cifras

debe tender a concentrar la atención, tanto en su magnitud como en las relaciones

existentes entre las cifras, lo cual facilitará la comparación entre las mismas, para

así lograr un mayor entendimiento.

Los criterios se mencionan a continuación:

Simplificación de cifras

Eliminar centavos, miles, millones al redondear

El número 5 límite para aumentar o disminuir a la cifra posterior

En el caso de porcientos utilizar solo números enteros


EMPRESA COMERCIAL

139

Cuenta que refleja los ajustes de cifras por simplificación y deberá incluirse en las

Reservas de Capital y en los demás estados aparecerán en el renglón anterior al

resultado que reporten, además hay que efectuar una Conciliación por análisis.

Es importante mencionar que este método se aplicará dependiendo del criterio del

analista y de los fines del estudio.

Agrupación de cuentas. La reclasificación de los estados financieros sujetos a

análisis consiste en agrupar las cifras en varios conceptos similares (rubros) y

utilizar la denominación más representativa.

Cuentas complementarias

Reservas.- Se restarán a la cuenta correspondiente para trabajar con valores

netos.

Otras diferentes a reservas.- Aparecen con su saldo sin disminuir el valor que lo

complementan.

Reglas Particulares

Se aplican a los estados de Situación Financiera y al Estado de Resultados

Balance General

También se les conoce como reglas de simplificación del Estado de Situación

Financiera

I Activo

Activo circulante

Activo Fijo se incluyen acciones, bonos y valores

Otro Activo desaparece cargos diferidos y todo lo que sea a plazo mayor de un año

y que no sean de operaciones normales


EMPRESA COMERCIAL

140

II Pasivo

1.-Circulante

2 Fijo

III Capital

Capital social solo el pagado

Reservas de capital un solo renglón

Utilidades de varios ejercicios

Utilidad del ejercicio

Superávit por revaluación de inventarios o de activos fijos

Estado de Resultados

Para poder hacer un buen análisis, es necesario que sea lo más analítico posible,

a diferencia del estado de situación financiera.

I.-Ventas

Eliminar operaciones que no son normales

II Costo de ventas


III Gastos de Operación

IV Otros gastos y productos


V. Gastos de Adición


EMPRESA COMERCIAL

141

3.3 MÉTODOS DE ANÁLISIS.

El estudio de los estados financieros a la fecha cuenta con una cantidad

considerable de métodos para determinar y medir tanto las relaciones entre

diferentes partidas de los estados financieros de un ejercicio, como los cambios

que han tenido lugar en esas partidas a través del tiempo. Comprende un estudio

de ciertas relaciones y tendencias que permiten determinar si la situación

financiera, los resultados de operación y el progreso económico de la empresa son

satisfactorios o no.

Es conveniente aplicar diversos procedimientos para tener una idea más precisa y

verídica acerca de la situación financiera de una entidad de manera que sea

posible efectuar un estudio integral que conduzca a su correcta interpretación y la

acertada toma de decisiones.

El razonamiento a los estados financieros puede ser, en una primera clasificación

a) Internos.

b) Externos.

a) Internos.- Cuando lo realizan personas que tienen contacto directo con el

negocio en cuestión. Por este motivo existe una dependencia del mismo.


EMPRESA COMERCIAL

142

b) Externos.- Cuando lo llevan a cabo especialistas independientes de la empresa.

3.3.1 Clasificación.

En la actualidad, la constitución y operación de entidades no solo se encuentra

motivado por el propósito de obtener utilidades en beneficio de sus dueños, sino

además para hacer frente a la responsabilidad social que guardan las empresas

dentro del entorno donde operan por tal motivo un punto de partida para la

elaboración de un análisis es la selección de los métodos que serán aplicados, los

cuáles se eligen en función a los fines que persigue el estudio, la interpretación

financiera y la persona que hará uso de los mismos.

(Ver cuadro de clasificación en la siguiente página)


EMPRESA COMERCIAL

143

Los métodos pueden clasificarse como a continuación se presentan:

18

18 Calvo Langarica César

Métodos de análisis

I) Métodos Estáticos. (Vertical)

II) Métodos Dinámicos. (Horizontal)

1) Métodos de razones 2) Método de porcientos integrales

1) Métodos de aumentos y disminuciones. 2) Control Presupuestal 3) Métodos de tendencias

a) Razones Simples

b) Razones estándar

c) Razón índices

a) Totales

b) Parciales

III) Métodos Marginales

1) Punto de Equilibrio 2) Punto de óptima utilidad

IV) Método Factorial


EMPRESA COMERCIAL

144

3.4 MÉTODOS ESTADISTICOS DE TIPO VERTICAL

El estudio de las razones, porcientos integrales y punto de equilibrio económico se

utiliza para indicar los aspectos relevantes y débiles del negocio así como la

identificación de sus posibles problemas financieros, siempre y cuando las cifras

tengan una relación entre sí.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa

tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades

financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales

de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está

representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener

problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes

políticas de cartera.

Permite identificar con claridad cómo está compuesto el estado financiero. Una vez

determinada la estructura y composición del mismo, se procede a interpretar dicha

información.

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar

individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque

si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser

negativa o positiva.


EMPRESA COMERCIAL

145

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy

representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en

efectivo en la caja o en el banco donde no está generando rentabilidad alguna.

Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente

necesario.

3.4.1 MÉTODOS DE RAZONES.

Por razón debemos entender que es la relación de magnitud que existe entre dos

cifras que se comparan entre sí, es decir la diferencia aritmética que existe entre

dos cifras por ejemplo:

400-50=350 razón aritmética

(Comprobación: 350+50=400).

La independencia geométrica que existe entre dos cifras por ejemplo:

400/50=8 razón geométrica

(Comprobación 8x50=400).

En cualquier razón intervienen dos elementos (antecedente y consecuente) por

ejemplo en la razón aritmética 400 es el antecedente, 50 es el consecuente y 350

es la razón aritmética., en la razón geométrica, 400 es el antecedente, 50 es el

consecuente y 8 es la razón geométrica.


EMPRESA COMERCIAL

146

3.4.1.1 RAZONES SIMPLES

Son aquellas que se obtienen con la información de los estados financieros de

forma ilimitada, puesto que dependen de los problemas que se estén estudiando y

de los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen.

Las podemos clasificar en la forma siguiente:

a) Razones Estáticas.

b) Razones Dinámicas.

c) Razones Dinámicas-Estáticas.

d) Razones Estáticas-Dinámicas.

a) Razones Estáticas.- Cuando el antecedente y consecuente, es decir, el

numerador y denominador, emanan o proceden de estados financieros estáticos

como el balance general.

b) Razones Dinámicas.- Cuando el numerador y denominador, emanan de un

estado financiero dinámico como el estado de resultados.

c) Razones Dinámicas-Estáticas.- Cuando el antecedente corresponde a un

estado financiero dinámico y el consecuente corresponde a un estado financiero

estático.

d) Razones Estáticas-Dinámicas. Cuando el antecedente corresponde a

conceptos y cifras de un estado financiero estático y el consecuente emana de

conceptos y cifras de un estado financiero dinámico.


EMPRESA COMERCIAL

147

3.4.1.2 RAZONES ESTÁNDAR.

Por este método se intenta llegar al perfeccionamiento con el uso de los estándares

que no es otra cosa que el instrumento de control y medida de eficiencia para

eliminar errores y desperdicios.

Se dividen en:

a) Internas

b) Externas

a) Internas.- Se basan en datos de la propia empresa en años anteriores

b) Externas.- Que se obtienen del promedio de un grupo de empresas de giro

similar

3.4.1.3 RAZÓN ÍNDICES.

Está basado en los dos métodos mencionados con anterioridad, se considera el

último intento para analizar e interpretar por medio de razones, los estados

financieros de una empresa. El estudio se prepara de la siguiente manera:

1.- Seleccionar aquellas razones tanto simples como estándar que tienen mayor

importancia en la empresa.

2.- El conjunto de razones se igualan al 100% y se ponderan cada una de las

razones.


EMPRESA COMERCIAL

148

3.4.2 MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES.

Los porcientos integrales se aplican en aquellos casos en los que se desea

conocer la importancia que tienen las partes que integran un todo, se equipara la

cantidad total o global con el 100% y se determina en relación con dicho 100%

relativo a cada parte que se va a examinar.

Su aplicación puede ser por:

a) Porcientos integrales totales

b) Porcientos integrales parciales

a) Porcientos integrales totales

La aplicación de este método desde un punto de vista total podemos encontrarlo

tantas veces como estados financieros puedan formularse., sin embargo ha

encontrado su mayor aplicación en el estado de situación financiera y en el estado

de resultados, especialmente en este último caso.

Las cantidades que se igualan al 100% son: el activo por un lado y la suma del

pasivo y capital por el otro lado, pudiéndose determinar después los porcientos de

cada cuenta que compone el estado de situación financiera.

En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas, pero sin

olvidar que en dicho estado deben quedar señaladas las ventas totales y sus


EMPRESA COMERCIAL

149

correspondientes disminuciones por concepto de rebajas, bonificaciones y

devoluciones sobre ventas.

El control debe ejercerse para fijar la magnitud de las disminuciones dentro del

volumen de operaciones de una empresa y en su caso, hacer notar los excesos

para evitar incrementos desmedidos que perjudiquen el desarrollo de la empresa.

b) Porcientos integrales parciales

Prácticamente es ilimitado el número de aplicaciones que se pueden encontrar un

ejemplo de ello es el estudio del Activo Circulante que es el caso mas sencillo y

generalizado. Se toma como igual al 100% el valor total del mismo y sobre esta

base, se calculan los valores parciales de cada uno de sus conceptos.

Empresa X

(Cifras en pesos)

Caja y Bancos $ 50,000 25%

Clientes 70,000 35%

Documentos por cobrar 40,000 20%

Inventarios 40,000 20%

__________ ______

Total $ 200,000 100%

19

19 Perdomo Moreno Abraham.


EMPRESA COMERCIAL

150

Obsérvese la distribución de este activo circulante, apreciando que el disponible

comprende a una cuarta parte las cuentas por cobrar son poco más de la mitad de

su importe total, en tanto los inventarios abarcan una quinta parte.

3.5 MÉTODOS ESTADISTICOS DE TIPO HORIZONTAL

En toda compañía se requiere conocer el comportamiento financiero de un año con

otro para tal efecto se requiere de la aplicación de procedimientos que consisten en

comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos,

para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un

periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque

mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido

positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por

ser cambios significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de

un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios

financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.

Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones,

lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,

interpretación y toma de decisiones.


EMPRESA COMERCIAL

151

Son utilizados para mostrar la evolución de los conceptos y valores, así como de su

comportamiento en el futuro.

La base de estos métodos dinámicos lo constituye el razonamiento de que una

empresa se encuentra en una evolución continua, misma que puede descubrirse o

encontrarse como antecedente en el desarrollo de sus operaciones a través de un

periodo bastante largo, normalmente superior a un ejercicio., por lo tanto, si el

análisis se concreta al estudio de una situación, tal como sucede en un estado de

situación financiera o bien, en un solo ejercicio por ejemplo un estado de

resultados, lógicamente no podría descubrirse la dirección o tendencia que muestra

el desarrollo de la empresa.

El objeto de los métodos dinámicos es precisamente el descubrir la tendencia o

dirección, con lo cual las interpretaciones de este análisis permitirán suponer que la

empresa seguirá en el futuro una tendencia similar.

3.5.1 MÉTODOS DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Este método fue el primero que se empleo tomando como base dos o más

ejercicios.

Consiste en comparar estados financieros iguales, correspondientes a dos o más

años, obteniendo la diferencia que muestran las cifras a un mismo concepto,

posteriormente a la vista de dichas diferencias se obtendrán las conclusiones

correspondientes.


EMPRESA COMERCIAL

152

Para llevar a cabo el análisis deberán utilizarse los estados financieros

comparativos, incluyendo en este rubro los siguientes.

Estado de Situación Financiera.

Estado de Resultados.

Estado de variaciones en el capital contable.

Estado de Flujos de Efectivo.

La desventaja que tienen los estados comparativos se reflejan en este método por

abarcar tres o más ejercicios, saltando la duda de cuál será la base más

conveniente sobre la que se establezcan las diferencias.

Se comprenderá que puede tomarse el primer ejercicio y sobre éste ir calculando

los aumentos y disminuciones, o también puede irse cambiando de base tomando

el ejercicio inmediato anterior.

20

En términos generales se puede decir que la adopción de una u otra base,

dependerá de la fluctuación del mercado durante los ejercicios., si se ha mantenido

estable, será conveniente que las diferencias se calculen sobre el primer ejercicio

pero si el mercado ha mostrado grandes fluctuaciones, incluyendo una devaluación

monetaria, será mejor ir estableciendo las diferencias con base en el ejercicio

anterior.

Sin embargo, independientemente de lo anterior, podemos señalar que no es de

aconsejar este método en aquellos casos en que se quieran analizar más de tres



EMPRESA COMERCIAL

153

ejercicios, pues se puede prestar a confusiones y a que se pierda el punto de vista

global.

3.5.2 MÉTODO DE TENDENCIAS

Constituye una ampliación del método de aumentos y disminuciones, recordaremos

que la principal desventaja que citamos para el mismo era el que presentaba

ciertas dificultades cuando se quería aplicara a más de tres ejercicios, ya que

entonces surgía la dificultad de adoptar la mejor base sobre la cual calcular las

diferencias.

Por otro lado se ha apreciado en la técnica actual del análisis la conveniencia de

estudiar más de tres ejercicios, a efecto de contar con un punto de vista más

elevado que permita ver la dirección que ha seguido la empresa y obtener más

conclusiones que si únicamente se examinaran lapsos cortos.

Para resolver este problema se ideo el llamado método de tendencia que tiene

como base los mismos índices.

El número índice es un artificio utilizado en la estadística que consiste en adoptar

una base tomando el dato correspondiente a determinado año o periodo de que se

trate, cuyo valor se iguala a 100., tomando en consideración esta base se calculan

las magnitudes relativas que representan en relación a ella los distintos valores

correspondientes a otros ejercicios.


EMPRESA COMERCIAL

154

Este procedimiento facilita la retención y apreciación de la tendencia de las cifras,

hecho que facilita el hacer la estimación de posibles cambios futuros en la

empresa.

La información descrita en los estados financieros dinámicos que se presentan,

debe corresponder al mismo ejercicio o período. Para su aplicación se sugiere,

comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitirá observar

cronológicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza. Las

cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa.

Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del criterio del

analista financiero y en función del objetivo que se persiga. Al ser este un estudio

que explora el pasado y su tendencia al paso del tiempo, se logra identificar

probables anomalías sobre el estado que guardan las cifras de la empresa, por lo

que constituye una base para el estratega financiero para futuros estudios así como

para plantear una serie de recomendaciones.

La ventaja de este método es el uso de números relativos, ya que en su última

instancia los números índices no son si no números relativos., en este caso,

durante el cálculo vamos obteniendo automáticamente una idea de su magnitud ya

que su valor se relaciona siempre con una base., al mismo tiempo con su lectura

nos podemos dar cuenta de la tendencia o sentido hacía el cual se ha dirigido el


EMPRESA COMERCIAL

155

concepto en cuya serie se representa21. De ahí que conozcamos este método con

el nombre de tendencias.

Sin embargo también presenta ciertas desventajas, siendo la principal, la misma

que mencionábamos a propósito del método de porcientos integrales, tratándose

de números relativos, es factible olvidarse de los números absolutos que

representan y por lo tanto no considerar su verdadera magnitud en términos

monetarios



EMPRESA COMERCIAL

156

Capítulo IV Aplicación de las Razones Financieras


EMPRESA COMERCIAL

157

CAPÍTULO 4 APLICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

Existen diversos criterios para llevar a cabo el análisis de los estados financieros,

algunas personas, en especial aquellas que no están involucradas con la

contabilidad pueden pensar que esta se reduce a contar en términos monetarios

sin embargo el análisis de la información abarca desde la nomenclatura de las

cuentas hasta los criterios para estudiar cuenta por cuenta para crearse un juicio y

llegar a una conclusión razonable.

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos

utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que

integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo

periodo y los cambios presentados en varios ejercicios, ponen de manifiesto

hechos o tendencias que sin la aplicación de algún método quedarían ocultos.

Los métodos utilizados con mayor frecuencia son los siguientes:

� Razones

� Tendencias

� Porcientos Integrales

� Aumentos y disminuciones

� Punto de Equilibrio

� Punto de óptima utilidad


EMPRESA COMERCIAL

158

En este capítulo nos enfocaremos en el estudio del método de razones, sus

principales usos, el análisis que se le debe dar a cada indicador que se obtenga de

su estudio, las relaciones que guardan entre si los elementos de los estados

financieros, será posible la identificación de aquellas herramientas que deben

utilizarse para el estudio de cifras correspondientes a un mismo periodo o a varios

periodos consecutivos.

4.1 CONCEPTO

“El análisis de los estados financieros, es un estudio de las relaciones que existen

entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un

conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de las

tendencias de esos elementos, mostradas en una serie de estados financieros

correspondientes a varios periodos sucesivos”.22

“Análisis quiere decir, distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar

a conocer sus principios o elementos”.23

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos

utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que

integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo

periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Procedimientos que se utilizan para el estudio e interpretación de estados

financieros. Atendiendo a las comparaciones que pueden efectuarse, los métodos

de análisis se clasifican en:

22 Roberto Macías Pineda 23

Alfredo F. Gutiérrez


EMPRESA COMERCIAL

159

a) Verticales

b) Horizontales

a) Verticales, que consisten en el estudio de las relaciones que guardan entre sí los

elementos de estados financieros correspondientes a un mismo periodo,

b) Horizontales, consisten en el estudio de las relaciones que guardan entre sí los

elementos de estados financieros correspondientes a varios periodos consecutivos.

4.1.1 Objetivos Generales:

El primordial fin que se propone en la interpretación financiera es el de ayudar a los

ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los

financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera

determinar el futuro de las inversiones de la organización; sin embargo, existen

otros elementos intrínsecos o extrínsecos que de igual manera están interesados

en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la

situación en que se encuentra la empresa.

Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros

dentro de la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son

los siguientes:

1 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las

razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar

dentro de una empresa.


EMPRESA COMERCIAL

160

2 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de

decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la

empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la

organización.

3 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de

una empresa.

4 Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que

presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para

evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los

pagos asociados a la deuda.

5 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en

activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

6 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo

dentro del cual se desempeña.

7 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para

mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.


EMPRESA COMERCIAL

161

4.2 USO DE RAZONES FINANCIERAS.

Los estados financieros generados a través del proceso de contabilidad están

diseñados para el análisis, ayudar a los usuarios a identificar relaciones y

tendencias clave y proporcionar información útil a las personas que toman

decisiones, por tal motivo es de importancia señalar que las razones financieras

funciona como una de las herramientas más útiles para realizar un estudio

especializado, ya que con ellas se puede medir el comportamiento de una empresa

comparando datos contables con aquellos obtenidos en años anteriores o bien con

los de la competencia.

Los analistas o incluso los usuarios de la información pueden generarse una

perspectiva más clara y amplia de la situación económica de una entidad, tal como

el grado de liquidez, rentabilidad, apalancamiento, la cobertura así mismo todo lo

que tenga que ver con su actividad.

La principal función de las razones financieras es la evaluación de la situación y

desempeño de una empresa, para ello el analista requiere de criterio que le permita

determinar si los resultados son favorables o no.

El analizar e interpretar varias razones permite tener un mejor conocimiento de la

situación y desempeño financieros de la empresa.


EMPRESA COMERCIAL

162

Es posible comparar una razón presente con las razones pasadas y futuras

esperadas para la misma compañía. La razón circulante (razón de activo circulante

o pasivo circulante) para el final del año actual podría ser comparada con la razón

circulante del final del año anterior. Cuando las razones financieras

correspondientes a varios años se presentan en una hoja de cálculo es posible

estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido una mejoría o

un empeoramiento en las condiciones y desempeño financieros a través del

tiempo.

Las razones financieras también pueden ser calculadas para su proyección, o

estados proforma.

El análisis e interpretación de varias razones debe permitir al personal experto

tener un mejor conocimiento de la situación y desempeño financiero de la empresa

que el que podrían obtener mediante el análisis aislado de los datos financieros.

Otra forma de comparación es cotejando las razones de una empresa con las de

empresas similares o con promedios de la industria en el mismo punto en el

tiempo. Tal comparación permite obtener elementos de juicio sobre las condiciones

y desempeño financieros.

El análisis de razones financieras es utilizado por tres grupos,

Administradores

Analistas de crédito,

Analistas de obligaciones


EMPRESA COMERCIAL

163

Administradores.- Utilizan los indicadores que se obtienen de las razones para

analizar, controlar y mejorar las operaciones de la empresa, ya que les facilita la

definición de alternativas, planeación, costeos, controles, etcétera.

Analistas de crédito.-Para evaluar a posibles candidatos antes de otorgar créditos

en su solvencia, su capacidad de pago y su liquidez principalmente

Analistas de obligaciones/ inversionistas.- Investigan la capacidad de pago de

las compañías, y los analistas de valores, acciones para obtener la eficiencia de las

empresas mediante la evaluación de la calidad de la administración, capacidad de

pago, rentabilidad y potencial para generar efectivo.

El tipo de análisis varía de acuerdo con los intereses específicos de la parte

involucrada en el negocio, principalmente están interesados en la liquidez de la

empresa. Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la capacidad de una

empresa para pagarlos se juzga mejor por medio de un análisis completo de su

liquidez. Por otra parte, los derechos de los tenedores de bonos son de largo plazo.

Por eso mismo, están más interesados en la capacidad de los flujos de efectivo de

la empresa para dar servicio a la deuda en el largo plazo.

A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compañía les interesan

principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de

tendencia de las mismas, así como su covarianza con las utilidades de otras

compañías.


EMPRESA COMERCIAL

164

Con el fin de negociar con más eficacia la obtención de fondos externos, la

administración de una empresa debe interesarse en todos los aspectos del análisis

financiero que los proveedores externos de capital utilizan para evaluar a la

empresa. La administración también utiliza el análisis financiero con fines de control

interno. Se ocupa en particular de la rentabilidad de la inversión en diversos activos

de la compañía y en la eficiencia con que son administrados.

4.3 TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS

En la práctica cotidiana son varios los tipos de análisis financiero que pueden

aplicarse. Toda esta en función a los fines que se persigan en el análisis y la

interpretación de la información financiera de la empresa y de la persona que haga

uso de los mismos.

Los diferentes tipos de análisis que se conocen no son excluyentes entre sí.

Tampoco ninguno de los tipos de análisis se puede considerar exhaustivo pues

toda información contable-financiera esta sujeta a un estudio más completo o

adicional. Esto permite al analista aplicar su creatividad en el análisis mismo,

además de poder encontrar nuevas e interesantes facetas.

Para obtener una buena información de la situación financiera y del funcionamiento

de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situación

financiera y de un estado de resultados. Si se tienen de dos o más ejercicios

anteriores es mucho mejor el estudio financiero que se realice ya que podrán

utilizarse un mayor número de tipos de análisis diferentes.


EMPRESA COMERCIAL

165

Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades

es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la

eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia

de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el

apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su

actividad.

Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al

análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes

términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas

oportunamente.

Los tipos de análisis pueden clasificarse desde varios ángulos de interés,

dependiendo de los fines que se pretendan lograr, como a continuación se

presentan.

4.3.1 Métodos Verticales

Por lo que se refiere a esta clase de análisis, se utilizan los estados financieros

como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en

forma vertical de un ejercicio para conocer su situación o resultados.


EMPRESA COMERCIAL

166

Se aplica para analizar un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un

periodo determinado

Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras

de un solo ejercicio o periodo. Dicho ejercicio generalmente es un año, pero

también puede ser un mes, trimestre o semestre.

Es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo. Los porcentajes

que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

Algunos de los métodos de análisis vertical son:

-Porcientos integrales

-Razones simples

4.3.1.1 Procedimiento de Porcentajes Integrales.

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo,

Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje

que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas

netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los

inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.

Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100

Porcentaje integral = 35%


EMPRESA COMERCIAL

167

El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder

créditos al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una

empresa.

4.3.1.2 Procedimiento de Razones Simples.

Es el método que utiliza las diversas razones o relaciones lógicas entre los

elementos que integran los Estados Financieros, estas incluyen elementos

cuantitativos, ofreciendo una gran variedad de análisis entre sus diversos

componentes.

Razón

Nos referimos a la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados

tienen un comportamiento lógico. Es la comparación de dos cifras, que permiten

establecer la independencia lógica sobre una y otra.

El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que

permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para

determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la

permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de

clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar

ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.


EMPRESA COMERCIAL

168

4.3.1.2.1 Razones de Liquidez:

Por lo que corresponde a este método de análisis, una organización es juzgada por

la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a

medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la

empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y

pasivos corrientes.

Las razones de liquidez miden la capacidad de la empresa para cumplir con las

obligaciones que vencen en el corto plazo.

La liquidez es un elemento de suma importancia para que una empresa

puedarealizar sus operaciones diarias.

La liquidez es más que el saldo disponible en el banco. La liquidez estaformada por

el capital de trabajo de una empresa, lo que significa la diferencia entre activo

circulante y pasivo a corto plazo. Sin embargo no podemos decir que si la

diferencia aumento ya se cuenta con mayor liquidez. En la interpretación de esta

situación, así como cada una de las razones que se presentan en los siguientes

temas, se debe ser muy cauteloso y tener siempre un juicio amplio y conocimiento

claro de la verdad que muestren las cifras.

Por ejemplo, si la diferencia entre activo circulante y pasivo a corto plazoaumenta

puede ser debido a un aumento en las cuentas por cobrar a clientes o de

inventarios. Esto no es garantía de liquidez ya que no se tiene absoluta seguridad

que todas las cuentas por cobrar sean pagadas o que todos los inventarios sean


EMPRESA COMERCIAL

169

vendidos. La solución en este caso será restar del activo circulante los importes de

dichas cuentas para así obtener la verdadera liquidez de la empresa.

Entre las razones de liquidez podemos encontrar:

1. Solvencia

2. Capital del Trabajo

3. Prueba del acido

4. Rotación de inventarios

5. Rotación de cuentas por cobrar

6. Rotación de cuentas por pagar

1. Solvencia. Establece la cantidad de activos corrientes para pagar pasivos a corto

plazo; o sea la cantidad “x” en pesos de activos corrientes para pagar un peso de

pasivo corriente.

2. Capital del Trabajo. Nos señala el exceso o déficit de la empresa, representado

en activo circulante, que se presentaría después de cancelarse todos los pasivos a

corto plazo.

El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre el pasivo circulante,

el importe del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo

plazo y por los accionistas. En otras palabras, el capital de trabajo representa el

importe del activo circulante que no ha sido suministrado por los acreedores a corto

plazo.


EMPRESA COMERCIAL

170

Representa un índice de estabilidad financiera o margen de protección para los

acreedores actuales y para futuras operaciones normales.

Las disponibilidad inmediata del capital de trabajo depende del tipo y de la

naturaleza líquida de activos circulantes, tales como, caja, inversiones temporales

en efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

3. Prueba del acido. Complementa la razón del circulante. Esta es una prueba

acerca de las habilidades de una empresa para liquidar sus obligaciones a corto

plazo considerando que los inventarios no serán convertibles en efectivo en el corto

plazo.

Esta es una razón más rigorista que la anterior, dado que elimina de los activos de

pronta recuperación los inventarios; lo anterior en virtud de que se requiere de un

tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo.

Los inventarios no se incluyen como activo disponible debido al tiempo requerido

para vender las mercancías o productos terminados y convertir las materias primas

y el trabajo en proceso en productos terminados. También existe la incertidumbre

en cuanto a si pueden o no venderse los inventarios.

4. Rotación de inventarios. Se define como el costo de ventas divididas entre el

promedio del saldo en la cuenta de inventario. El promedio de los inventarios se

puede obtener de alguna de las siguientes maneras: Primero se puede hacer un

análisis mensual, semanal, o incluso diario de los inventarios. Segundo, se suman

el inventario al inicio y al final del ejercicio y se dividen entre dos.


EMPRESA COMERCIAL

171

5. Rotación de cuentas por cobrar. Es una medición de las veces en que las

cuentas por cobrar se recuperan, esto es, cuantas veces durante el año se cobro la

facturación a crédito.

Establece el número de veces que las cuentas por cobrar retornan, en promedio,

en un período determinado. Normalmente, el factor "ventas" debería corresponder

a las ventas a crédito, pero como este valor no se encuentra siempre disponible

para el analista, se acepta tomar las ventas totales de la compañía, sin importar si

han sido de contado o a crédito. Por su parte, el denominador de ésta razón es el

promedio registrado en las cuentas por cobrar a clientes o de deudores por

mercancías, el cual se obtiene sumando el saldo inicial al saldo final y dividiendo

éste total entre dos o para mayor precisión el promedio de los doce últimos meses.

Puesto que las cuentas por cobrar representa un elemento importante del activo

circulante, la política de crédito y cobranzas de la compañía debe estar bajo

vigilancia constante. De hecho, pueden establecerse límites con referencia al

importe del crédito que ha de extenderse a los clientes.

El importe de las cuentas por cobrar en los libros, en cualquier momento no debe

exceder una proporción razonable de las ventas netas.

6. Rotación de cuentas por pagar. Al igual que la empresa tiene el derecho de

cobrar sus facturas, también tiene la obligación de pagar sus deudas con los

proveedores. Es así como esta rotación nos muestra el número de veces que la

empresa paga sus deudas durante el ejercicio.


EMPRESA COMERCIAL

172

Expresa el número de veces que las cuentas por pagar a proveedores rotan

durante un período de tiempo determinado o, en otras palabras, el número de

veces en que tales cuentas por pagar se cancelan usando recursos líquidos de la

empresa.

4.3.1.2.2 Razones de Endeudamiento:

Esté método nos indica el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar

utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la

empresa en el transcurso del tiempo.

Dentro de ellas se encuentran:

1. Razones de endeudamiento

2. Pasivo-Capital

3. Capital total

1. Razones de endeudamiento. La razón de deuda total a activos totales

generalmente denominada razón de endeudamiento mide el porcentaje de fondos

totales proporcionados por los acreedores. La deuda incluye pasivos circulantes y

todos los bonos. Esta razón también puede llamarse de estructura financiera.

Este indicador señala la proporción en la cual participan los acreedores sobre el

valor total de la empresa. Así mismo sirve para identificar el riesgo asumido por

dichos acreedores, el riesgo de los propietarios del ente económico y la

conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento presentado.


EMPRESA COMERCIAL

173

2. Pasivo-Capital. Esta razón se refiere al apalancamiento al considerar qué

proporción de capital ajeno usa la empresa con respecto al capital propio. Los

propietarios pueden buscar un alto apalancamiento, ya sea para aumentar las

utilidades o porque la obtención del nuevo capital contable significa ceder algún

grado de control.

El apalancamiento financiero es cuando la empresa recurre a deuda

preferentemente que a capital común de accionistas para financiar su empresa.

La razón de apalancamiento financiero compara la financiación proveniente de

terceros con los recursos aportados por los accionistas o dueños de la empresa,

para identificar sobre quien recae el mayor riesgo.

Contrario a lo que algunos creen, el financiamiento proveniente de accionistas es

más caro en el largo plazo que el proveniente de la deuda a largo plazo, esto

debido a que las expectativas de rendimientos o dividendos de los accionistas por

poner en “juego” su dinero o en riesgo es mayor que el que pone dinero en

préstamo o deuda, ya que un accionista es el último que cobra, si de cobrar se

trata, por lo que éste capital es de riesgo, por lo tanto financiarse a largo plazo con

deuda es más barato que financiarse con capital común de accionistas, por otro

lado del interés que paga la empresa.

4.3.1.2.3 Razones de Rentabilidad:

Este procedimiento nos permite analizar y evaluar las ganancias de la empresa con

respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.



EMPRESA COMERCIAL

174

1. Margen bruto de utilidades

2. Utilidad neta

3. Rotación de activo

4. Capital contable

1. Margen bruto de utilidades. Muestra qué nivel de utilidades brutas se obtienen

con respecto a los ingresos. Recordemos que entre los ingresos y la utilidad bruta

solo existe el costo de ventas, el cual suele ser el importe de mayor proporción de

todos los gastos y costos que pueda tener una empresa.

Por lo anterior el margen de Utilidad Bruta es un primer intento por ver que tanta

utilidad pueda generar una empresa.

2. Utilidad neta. Esta razón sirve para mostrar el resultado final que la empresa

puede llegar a obtener, a partir de realizar sus operaciones ordinarias.

Cuando se considera la utilidad neta en lugar de la utilidad bruta se obtiene el

resultado final que la empresa puede obtener al realizar sus operaciones

ordinarias. La utilidad neta ya tiene contenidos todos los costos y gastos que la

empresa tuvo que hacer y que fueron descontados de sus ventas.

Esta es una razón que los accionistas consideran muy importante ya que la utilidad

neta representa las ganancias que finalmente les corresponde.

3. Rotación de activo. Esta razón puede determinar qué tanta utilidad se puede

obtener a partir del promedio de los derechos de la empresa.


EMPRESA COMERCIAL

175

4. Capital contable. Mide el rendimiento sobre la inversión de los accionistas.

4.3.1.2.4 Razones de Cobertura:

Mediante este método se evalúa la capacidad de la empresa para cubrir

determinados cargos fijos. Se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos

que resultan por las deudas de la empresa.

Las razones de cobertura están diseñadas para relacionar los cargos financieros de

una compañía con su capacidad para darles servicio.

Una de las razones de cobertura más tradicionales es la razón de cobertura de

intereses, que es simplemente la razón de utilidades antes de impuestos para un

periodo específico de reporte a la cantidad de cargos por intereses del periodo.

Mide el rendimiento sobre la inversión de los accionistas.


1. Interés.

2. Cobertura total de pasivo.

3. Cobertura total.

4.3.2 Método de Análisis Horizontal.

En esta forma de análisis, lo que se busca es determinar la variación que haya

sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.

Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo

determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la

empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.


EMPRESA COMERCIAL

176

Método Horizontal: Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera

de varios años. A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren

datos de cuando menos dos fechas o periodos.

4.3.2.1 Método de Aumentos y Disminuciones.

Esta forma de análisis es la más fácil de comprender. Consiste en obtener las

diferencias positivas (aumentos) o negativas (disminuciones), entre dos valores que

se comparan con el objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en

las cifras estudiadas y desprender por conciencia las conclusiones relativas.

El caso más clásico en el uso de este método se encuentra en el Estado de

Situación Financiera comparativo, que es el estado financiero más importante que

se desprende de la contabilidad. Ya que el Balance Comparativo contiene los

valores correspondientes a dos estados de situación financiera dados,

debidamente agrupados para determinar las diferencias de más o menos en cada

unidad de los renglones de estos estados financieros.

Con la aplicación de este método se pueden obtener conclusiones con respecto a

las modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se

analizan. Es aplicable a la mayor parte de los estados financieros básicos que se

conocen.

Método de aumentos y disminuciones: Consiste en obtener las diferencias positivas

(aumentos) o negativas (disminuciones) entre dos valores que se comparan con el

objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en las cifras.


EMPRESA COMERCIAL

177

4.3.2.2 Método de Tendencias.

En caso de que sea necesario establecer comparaciones no sólo de dos ejercicios,

sino de un mayor número, el método de aumentos y disminuciones se puede

complementar con el método de tendencias.

El método de tendencias es la forma de representar numéricamente, por medio de

series estadísticas, la inclinación o propensión de los principales aspectos

financieros de la empresa; mediante el análisis de las cifras de varios periodos.

La importancia del estudio de la dirección de las tendencias en varios años radica

en hacer posible la estimación, sobre bases adecuadas, de los probables cambios

futuros en las empresas, y cómo y por qué las afectarán. Este método es de gran

utilidad debido a que:

El análisis de las cifras de un solo ejercicio no permite obtener una completa

descripción de la posición de la empresa.

Muestra características relativas a la habilidad de la administración.

Hace patentes los cambios operados en la política administrativa.

La administración actúa con conocimiento de causa.

4.3.2.2.1 Función, Análisis y Utilización del Método

Para estudiar el sentido de una tendencia respecto de algun aspecto financiero o

cualquier rubro de los estados financieros, es necesario tener presentes las

siguientes condiciones:


EMPRESA COMERCIAL

178

Deben ordenarse cronológicamente las cifras correspondientes.

Es necesario trabajar con información expresada y actualizada a pesos de poder

adquisitivo del ejercicio más reciente.

Únicamente hay que calcular las tendencias de cifras significativas.

Sólo deben compararse tendencias de hechos que guarden alguna relación de

dependencia

La abundancia de comparaciones simultáneas produce confusión.

Las tendencias pueden ser representadas gráficamente.

Con este método conocerá y aplicará las fórmulas básicas para elaborar

tendencias con respecto a las principales actividades de la empresa, así como

también será capaz de elaborar presupuestos de efectivo realizando una

estimación correcta de las principales fuentes de fondos y egresos, de tal manera

que éste tenga la flexibilidad necesaria, que le permita (a la empresa) hacer frente

a las obligaciones contraídas durante el periodo para el que fue creado.

4.3.2.3 Método de Control Presupuestal.

Se refiere a estimar anticipadamente un presupuesto integral para el conjunto de

operaciones de una empresa a corto plazo. Esta es la fase de planeación.

Posteriormente se comparan los ingresos, costos y gastos reales confrontándolos

con los que fueron estimados en el presupuesto, con el fin de analizar y señalar las

diferencias que se produzcan. Establecida esta comparación se deciden las

acciones a tomar y se establecen las prioridades relevantes. Esta última es la fase

del control presupuestal propiamente dicha.


EMPRESA COMERCIAL

179

El control presupuestal deberá elaborarse con toda precaución, con el propósito de

que englobe los objetivos por completo, cuidado que cada uno de ellos se alcance

en toda su expresión. Con el control presupuestal se permite una utilización más

adecuada de los recursos con que se cuenta a fin de lograr las utilidades que toda

empresa espera al realizar sus funciones que le son comunes. Y esto se logra al

percatarse hasta donde sea posible de todo lo que debe hacerse, cuando y donde

deben llevarse a cabo las distintas .actividades.

Analizadas las causas de las variaciones significativas entre lo real y el

presupuesto, la acción ejecutiva a que se hace referencia se puede encaminar a

uno de los puntos siguientes;

Corregir los resultados, no satisfactorios.

Prevenir que los resultados satisfactorios sigan sucediendo.

Corregir un presupuesto inadecuado.

4.3.2.4 Combinación de Métodos.

Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto

información a una sola fecha como referente a un período de tiempo dado.

Pudiendo ser estático- dinámico y dinámico-estático.

4.4 ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS.

Este método se ejecuta a partir de las razones financieras, lo que puede traducirse

en varios términos: ratios, índices, indicador o simplemente, una razón. Esta última

se define como la relación entre dos números, donde cada uno de ellos puede


EMPRESA COMERCIAL

180

estar integrado por una o varias partidas de los estados financieros de una

empresa. El propósito del uso de las razones en los análisis de los estados

financieros es reducir la cantidad de datos a una forma práctica y darle un mayor

significado a la información.

Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades

es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado

la eficacia y comportamiento de la empresa.

Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar

el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y

todo lo que tenga que ver con su actividad.

Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al

análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a

continuación se explican los fundamentos de aplicación y calculo de cada una de

ellas.

4.4.1 Métodos de Análisis Vertical

Como ya lo mencionamos anteriormente esta forma de análisis se distingue por

reducir las cifras de los estados financieros a su mínima expresión en donde los

porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio o

periodo. Dicho ejercicio generalmente es un año, pero también puede ser un mes,

trimestre o semestre, a continuación veremos ejemplos del método de análisis

vertical.


EMPRESA COMERCIAL

181

4.4.1.1 Porcentajes integrales.

Es el análisis de los Estados Financieros de la Empresa (generalmente, del Estado

de resultados). Este método de Análisis Financiero es aplicable cuando se desea

conocer la importancia que tienen las partes en relación con un todo, que equivale

al 100 %. Para reducir los Estados Financieros o porcentajes, se divide cada una

de las partidas que tos integran entre el total, y se multiplica el cociente por 100.

Por ejemplo:

$ %

Ventas netas 390 100

Costo de ventas 280 72

Gasto de ventas 28 7

Gasto de administración 27 7

Utilidad neta 55 14

Este método de análisis se basa generalmente en Estados Financieros

comparativos, con el fin de investigar las desviaciones importantes entre los

periodos correspondientes; asimismo, es conveniente evaluar dichos porcentajes

en relación con el promedio de empresas del mismo giro.


EMPRESA COMERCIAL

182

4.4.1.2 Razones Simples.

Desde nuestro punto de vista financiero y en forma sencilla entendemos por Razón

el cociente que resulta de dividir un número entre otro, o de cuanta veces un

concepto contiene a otro. El método de razón simple consiste en relacionar una

partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a

través de su cociente.

Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados financieros

existen algunas relaciones que conviene determinar numéricamente. Sin embargo

en la construcción de las razones financieras es necesario que exista correlación

lógica entre las cantidades que se seleccionan para determinar las razones, ya que

a nadie se le ocurrirá obtener la razón entre las ventas netas de un ejercicio con

respecto a los gastos de instalación por amortizar al final de dicho periodo, por que

tal razón carecerá de toda utilidad por no tener ningún significado.

Podríamos decir que las razones que se pueden obtener de los estados financieros

son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que se estén estudiando y

de los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen en el problema o

situación estudiando.

4.4.1.2.1 Razones de Liquidez:

A través de este método de análisis podemos conocer como se encuentra la

capacidad de la empresa para liquidar sus deudas oportunamente. Las razones

que podemos analizar son las siguientes:


EMPRESA COMERCIAL

183

a) Capital de Trabajo (CNT):

Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus

derechos.

CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante

b) Solvencia (IS):

Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del

tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

IS = Activo total

Pasivo total

c) Prueba del Ácido (ÁCIDO):

Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo circulante

no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con

menor liquidez.

ÁCIDO = Activo circulante – Inventario

Pasivo circulante

d) Rotación de Inventario (RI):

Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido

Promedio Inventario

e) Rotación de Cuentas por Cobrar (RCC):


EMPRESA COMERCIAL

184

Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

RCC = Ventas anuales a crédito

Promedio de Cuentas por Cobrar

f) Rotación de Cuentas por Pagar (RCP):

Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en

efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito

Promedio de Cuentas por Pagar

4.4.1.2.2 Razones de Endeudamiento:

a) Razón de Endeudamiento (RE):

Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total

Activo total

b) Razón Pasivo-Capital (RPC):

Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y

los que aportan los dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo

Capital contable

c) Razón Pasivo a Capitalización Total (RPCT):


EMPRESA COMERCIAL

185

Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el

porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo

las deudas de largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo

Capitalización total

4.4.1.2.3 Razones de Rentabilidad:

a) Margen Bruto de Utilidades (MB):

Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha

pagado sus existencias.

MB = Ventas - Costo de lo Vendido

Ventas

b) Margen de Utilidades Operacionales (MO):

Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta.

Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros y determina

solamente la utilidad de la operación de la empresa.

c) Margen Neto de Utilidades (MN):

Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los

gastos incluyendo los impuestos.

c) Rotación del Activo Total (RAT):


EMPRESA COMERCIAL

186

Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar

ventas.

RAT = Ventas anuales

Activos totales

e) Rendimiento de la Inversión (REI):

Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los

activos disponibles.

REI = Utilidades netas después de impuestos

Activos totales

f) Rendimiento del Capital Común (CC):

Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.

CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes

Capital contable - Capital preferente

g) Utilidades por Acción (UA):

Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria

vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias

Número de acciones ordinarias en circulación

h) Dividendos por Acción (DA):


EMPRESA COMERCIAL

187

Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de

operaciones.

DA = Dividendos pagados

Número de acciones ordinarias vigentes

4.4.1.2.4 RAZONES DE COBERTURA:

a) Veces que se ha Ganado el Interés (VGI):

Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de

intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos

Erogación anual por intereses

b) Cobertura Total del Pasivo (CTP):

Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por

intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer

abonos a los fondos de amortización.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses más abonos al pasivo principal

c) Razón de Cobertura Total (CT):

Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los

temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos

financieros.


EMPRESA COMERCIAL

188

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos

Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

4.4.2 Método de Análisis Horizontal.

Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o

cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede

a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La formula sería P2-P1.

Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,

entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una

variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro,

se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1,

se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje,

quedando la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.

Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo

anterior.

De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere

disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser

comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente

comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados

financieros en el periodo objeto de análisis.


EMPRESA COMERCIAL

189

Veamos un ejemplo:

Balance general

Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las

variaciones de cada una de las partidas del balance.

Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas

de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.

Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y

posiblemente haya otras con un efecto neutro.

Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las

metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la

eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que

los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones

administrativas que se hayan tomado.


EMPRESA COMERCIAL

190

La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar

nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del

comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o

aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los

puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las

consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis

realizado a los Estados financieros.

El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos

Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión

acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas

acertadas para responder a esa realidad.

En este documento sólo se hizo el ejemplo con el Balance general. Para hacer el

análisis a un Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los mismos

principios, por lo que no debería presentar problema alguno.

4.5 LIMITACIONES.

Si bien es cierto que las razones financieras son una excelente herramienta para la

creación de índices o indicadores financieros para la toma de decisiones, también

existen factores que limitan su aplicación.

Algunas limitaciones se mencionan a continuación:

Las empresas pueden utilizar sus técnicas de maquillaje para hacer que sus

estados se vean más fuertes.


EMPRESA COMERCIAL

191

Los factores estacionales pueden distorsionar el análisis de las razones financieras.

La aplicación de las prácticas contables de naturaleza diferente puede distorsionar

la exactitud de las comparaciones.

Es difícil establecer generalizaciones acerca de si una razón financiera en particular

es buena o mala.

Es difícil poder determinar si en promedio, una compañía es fuerte o débil.

Son más útiles para empresas pequeñas con pocas divisiones, prefieren basarse

en los líderes de la industria y estar por encima del promedio.

Es difícil comparar entre dos empresas diferentes por su misma complejidad, se

presentan problemas con la rotación de inventarios por el tipo de producto

Se distorsionan las razones por la variabilidad de la información por lo que no son

determinantes para señalar juicios razonables.

Hacer uso de las razones financieras, requiere una conciencia de los ajustes y

deben utilizarse de manera inteligente, ya que pueden proporcionar indicios muy

útiles de las operaciones de la empresa.

Aunque las razones financieras son herramientas excepcionalmente útiles, tienen

limitaciones y deben utilizarse con precaución. Las razones financieras son

construidas partiendo de datos contables, los cuales están sujetos a diferentes

interpretaciones y aún a manipulaciones, además, si se basan en diferentes años

fiscales, y si los factores estacionales son importantes, esto puede influir sobre las

razones comparativas, por lo tanto es importante analizar los datos contables


EMPRESA COMERCIAL

192

básicos sobre los cuales se basaron las razones y reconciliar las diferencias

significativas.

Algunos de los valores generados por los estados financieros principalmente la

mayoría de los activos están valorados a costos históricos y no a los valores

corrientes de mercado por lo que no son herramientas útiles, ni se puede dar una

interpretación apropiada de los mismos.


EMPRESA COMERCIAL

193

Capítulo V

Caso Practico Aplicación de las Razones

Financieras


EMPRESA COMERCIAL

194

CAPÍTULO V CASO PRÁCTICO

ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA WAL*MART DE MÉXICO S.A.B.

DE C.V. (Compañía elegida para la aplicación del caso práctico)

Historia

Es una empresa que se dedica a la venta al detalle, con su primer tienda en el año

1962. Inicio su estrategia de internacionalización en 1991. A medida que la

empresa está creciendo en nuevos mercados, no se ha despegado de su cultura

organizacional. Cuando un cliente entra a cualquier instalación, podrá estar seguro

que obtendrá precios bajos y disfrutara de un servicio al cliente genuino. Su cultura

se basa en que el cliente se sienta como en casa en cualquier departamento de

cualquier tienda en cualquier lugar.

Los fundadores de la empresa les decían a sus empleados que practicaran una

“hospitalidad agresiva”, que significaba ser mucho más atentos, útiles con los

clientes, amables, etcétera, para que el cliente sintiera bien. Un aspecto muy

importante dentro de la empresa es que se desea que cada tienda, según el lugar

donde se ubique, refleje los valores y cultura de los habitantes de ese lugar.


EMPRESA COMERCIAL

195

Misión

Se tiene como misión establecida el ser la mejor tienda detallista, con un gran

surtido de productos de alta calidad y con los precios.

Se fundamenta como compañía en 3 premisas básicas:

Respeto al individuo

La empresa es un grupo de personas dedicadas, trabajadoras y comunes que se

han unido para lograr cosas extraordinarias. Son personas de diferentes razas,

culturas, etcétera., pero creen firmemente que cada individuo merece ser tratado

con respeto y dignidad.

Servicio a nuestros clientes

Se quiere que los clientes crean en la política de precios de la empresa y que

siempre encontraran los precios más bajos con un servicio de excelencia.

Alcanzar la excelencia

Nuevas ideas y objetivos hacen que la empresa llegue más lejos que nunca antes.

Se trata de encontrar nuevas e innovadoras maneras de romper nuestras barreras

y mejorar constantemente.


EMPRESA COMERCIAL

196

Visión

Convertir a la empresa en la mejor y más grande detallista del mundo, a través de

ofrecer a tiempo los mejores productos y brindar un servicio de excelencia.

Responsabilidad Social Empresarial.

Como Empresa Socialmente Responsable, identifica los problemas de su

comunidad y busca alternativas de solución. Para la empresa la Responsabilidad

Social, es un compromiso a nivel corporativo y se practica a través de nuestra

Cultura Empresarial que descansa en la integridad a todos los niveles y

fundamenta en sus políticas y programas concretos, su actuación social con

compromisos internos y externos que impactan positivamente en la comunidad.

Nuestros asociados de todos los niveles, de todos los formatos y de cada

comunidad son los líderes de la responsabilidad social de la empresa, ellos hacen

la diferencia en su trabajo diario no sólo por su calidad profesional, sino por su

espíritu de servicio a las comunidades. A través del trabajo Voluntario y las

Brigadas de Apoyo Comunitario dan testimonio de su compromiso por las

comunidades, de lo que se puede lograr con la fuerza de trabajo, la unión de

esfuerzos y la disposición por compartir su talento.


EMPRESA COMERCIAL

197

ESTADOS FINANCIEROS DE

WAL*MART DE MÉXICO S.A.B DE C.V.

AL 31 DE SEPTIEMBRE DE 2007 Y 2006


EMPRESA COMERCIAL

198

BALANCE GENERAL

1 2 3 4 5 6 7 8 9

10

11 12 13 14 15 16 17 18 19

20

21 22 23 24 103 25 26 27 28 29 30 31 32

33

34 35 36 79

39 40 41 42 44 80

ACTIVO TOTAL ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR OTRAS CUENTAS Y DOC. POR COBRAR INVENTARIOS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVO A LARGO PLAZO CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBSIDIARIAS NO CONSOLIDADAS OTRAS INVERSIONES INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL OTROS EQUIPOS DEPRECIACION ACUMULADA CONSTRUCCIONES EN PROCESO ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIF. OTROS ACTIVOS PASIVO TOTAL

PASIVO CIRCULANTE PROVEEDORES CREDITOS BANCARIOS CREDITOS BURSATILES OTROS CREDITOS CON COSTO IMPUESTOS POR PAGAR OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO PASIVO A LARGO PLAZO CREDITOS BANCARIOS CREDITOS BURSATILES OTROS CREDITOS CON COSTO CREDITOS DIFERIDOS OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO CAPITAL CONTABLE CAPITAL CONTABLE MINORITARIO CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO CAPITAL CONTRIBUIDO CAPITAL SOCIAL PAGADO PRIMA EN VENTA DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAP. CAPITAL GANADO RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO RECOMPRA DE ACCIONES

99,267,471

31,467,647 7,179,247

631,452 2,875,875

20,140,640 640,433

0 0

0 0

67,799,824 64,666,441

0 24,288,461 24,090,645 2,935,567

0 0

37,626,007

28,609,844 22,789,060

0 0

202,792 294,295

5,323,697 2,508,781

0 0

2,508,781 0

6,507,382

61,641,464

61,641,464 20,971,538 21,825,800

(854,262)

0 40,669,926 52,627,299

(11,957,373) 0

100

32 7 1 3

20 1 0 0

0 0

68 65 0

24 24 3 0 0

100

76 61 0 0 1 1

14 7 0 0 7 0

17

100

100 34 35

(1)

0 66 85

(19) 0

91,102,363

30,361,569 9,043,882

529,190 2,103,890

18,184,503 500,104

0 0

0 0

60,740,794 58,586,052

0 21,514,284 22,035,926 2,676,384

0 0

34,088,054

27,617,846 21,747,784

0 0

182,740 591,734

5,095,588 1,946,618

0 0

1,946,618 0

4,523,590

57,014,309

57,014,309 19,803,856 20,090,468

(286,612)

0 37,210,453 48,560,508

(11,350,055) 0

100

33 10 1 2

20 1 0 0

0 0

67 64 0

24 24 3 0 0

100

81 64 0 0 1 2

15 6 0 0 6 0

13

100

100 35 35

(1)

0 65 85

(20) 0

REF

CONCEPTO

IMPORTE % IMPORTE %

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR


EMPRESA COMERCIAL

199

ESTADO DE RESULTADOS

1 2 3 4 5 8 6

12

48 9

10 11

14 18 19

20

VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA GASTOS GENERALES UTILIDAD (PÉRDIDA) DESPUES DE GTOS. GRALES. OTROS INGRESOS Y (GASTOS) NETO RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO PARTICIPACION EN LOS RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS NO CONSOLIDADAS Y ASOCIADAS PARTIDAS NO ORDINARIAS UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTO A LA UTILIDAD UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS OPERACIONES DISCONTINUADAS UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA PARTICIPACION DE LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA

155,287,227 121,990,612 33,296,615 21,165,196 12,131,419

(110,309) 982,174

0 0

13,003,284 3,640,919

9,362,365

0 9,362,365

9,362,365

100 79 21 14 8 0 1

0 0

8 2

6 0 6

6

141,207,160 110,943,102 30,264,058 19,694,904 10,569,154

38,358 967,796

0 0

11,575,308 3,356,841

8,218,467

0 8,218,467

8,218,467

100

79 21 14 7 0 1

0 0

8 2

6 0 6

6

REF

CONCEPTO

IMPORTE % IMPORTE %

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR


EMPRESA COMERCIAL

200

CASO PRÁCTICO APLICACIÓN DE

MÉTODOS DE ANÁLISIS

“RAZONES FINANCIERAS”


EMPRESA COMERCIAL

201

RAZONES FINANCIERAS

PRUEBA DE LIQUIDEZ

1) Activo circulante = 31, 467,647 = 1.0998

Pasivo circulante 28, 609,844

2) Activo circulante – Inventarios = 31, 467,647 - 20140640 = .3959


3) Activo circulante = 31, 467,647 = .8363

Pasivo Total 37,626, 007

4) Activo disponible = 7, 179,247= .2509



EMPRESA COMERCIAL

202

PRUEBA DE APALANCAMIENTO

1) Pasivo Total = 37, 626,007 = 37.90%

Activo Total 99, 267,471

2) Pasivo Total = 37, 626,007 = .6104 veces

Capital Contable 61, 641,464

3) Pasivo a largo plazo = 2, 508,781 = .0370 veces

Activo fijo 67,794, 844

4) Resultado de operación = 12, 131, 419= 12.35 veces

Intereses pagados 982, 174

5) Ventas Netas = 155, 287,227= 4.1271 veces

Pasivo Total 37, 626, 007


EMPRESA COMERCIAL

203

PRUEBA DE ACTIVIDAD O EFICIENCIA

1) Ventas Netas = 1 55, 287, 227 =15.6273 veces

Activo Total 99, 267, 471

2) Ventas Netas = 1 55, 287, 227 =2.2905 veces

Activo Fijo 67, 794, 844

3) Cto de Vtas = 121,990. 612 = 6.0569 veces

Inventario promedio 20, 140,640

4) Cuentas por cobrar*365 = 631, 452 = .0004 días

Ventas Netas 1 551, 287, 227


EMPRESA COMERCIAL

204

PRUEBA DE RENTABILIDAD

1) Rendimiento Neto = 9,362, 365 = 6.02%

Ventas Netas 155, 287,227

2) Rendimiento Neto = 9, 362,365 = 15.18%

Capital Contable 61, 641,464

3) Rendimiento Neto = 9, 362,365 = 9.43%

Activo Total 99, 267,471

4) Dividendo en efectivo =0

Rendimiento neto del Ej. Anterior

5) REPOMO = 0

Rendimiento Neto


EMPRESA COMERCIAL

205

PORCIENTOS INTEGRALES DEL BALANCE GENERAL


EMPRESA COMERCIAL

206


EMPRESA COMERCIAL

207


EMPRESA COMERCIAL

208

PORCIENTOS INTEGRALES DEL ESTADO DE RESULTADOS


EMPRESA COMERCIAL

209

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ


EMPRESA COMERCIAL

210

RAZONES DE APALANCAMIENTO


EMPRESA COMERCIAL

211


EMPRESA COMERCIAL

212

RENTABILIDAD


EMPRESA COMERCIAL

213

EFICIENCIA OPERATIVA


EMPRESA COMERCIAL

214


EMPRESA COMERCIAL

215

INFORME FINANCIERO México, DF a 28 de Febrero de 2008

Director General

Presente

El presente reporte muestra la situación de la empresa en relación a las

operaciones y a os resultados financieros obtenidos por el ejercicio terminado al 31

de Diciembre del 2007.

La empresa esta compuesta por 68.30% de activo no circulante, integrado este a

su vez por un 65.14 de inmuebles, planta y equipo por lo que se puede deducir que

tiene poco tiempo de haber adquirido estos bienes; mientras que en su activo

circulante es de 31.70% siendo en su mayor parte inventarios por un 20.29%. En

tanto tiene un pasivo de 37.90 integrado en su mayoría por deudas a sus

proveedores en un 29.96% y su capital contable en un 62.10% el cual esta

conformado en su mayoría por capital ganado de 40.97%.

En base a el Estado de Resultados tiene un costo de venta de 78.56%, mientras

que los gastos de operación de 13.63% lo que nos lleva a una utilidad de 6.03%

siendo muy baja en relación a los gastos realizados en la operación de la empresa.

Después de aplicar las razones financieras de liquidez pudimos observar que por

cada peso de su deuda puede pagar 1.09 veces pero observación la liquidez


EMPRESA COMERCIAL

216

inmediata con la cuenta determinamos que realmente cuenta con .395 veces y de

acuerdo al activo disponible solo puede cubrir 25.09% del pasivo a corto plazo por

lo cual determinaos una liquidez mala.

Lo anterior se puede constatar con las razones de eficiencia operativa donde

observamos en la rotación reinventarios es de 6.0569 veces es decir las veces que

se convierte en efectivo y con una restringida cartera de cobranza ya que solo en 8

días se cobran los créditos otorgados.

En cuanto a la rentabilidad podemos decir que la utilidad que se obtiene de la

inversión total de la empresa es de 9.43% por lo que determinamos que es mala.

Sin más quedamos a sus órdenes para cualquier aclaración.

DESPACHO PROYECCIONES, S.A

___________________

Director General


EMPRESA COMERCIAL

217

RAZONES ESTANDAR

RAZONES ESTANDAR INTERNAS

Determinación la razón media o estándar de la prueba de acido de la empresa

Numero de años Año Prueba de Acido

1 2002 .184

2 2003 .368

3 2004 .276

4 2005 .434

5 2006 .395

Total 1.657

Promedio 0.3314

METODO DE ANALISIS DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Comparando los años 2004 y 2005 analizando ventas netas, costos de venta,

utilidad bruta.


EMPRESA COMERCIAL

218

CONCILIACION DE LAS VENTAS

Variación en unidades

(unidades recientes – unidades históricas)* precio histórico

(146-123)*1222.54= 28118.42

CONCEPTO 2004 2005

VENTAS NETAS 150,373.00 171,026.00

COSTO DE VENTAS 119,260.00 135,116.00

UTILIDAD BRUTA 31,113.00 35,910.00

GTS. DE OPERACIÓN 18,693.00 20,598.00

UTILIDAD DE OPERACIÓN 12,420.00 15,312.00

UTILIDAD NETA 6,273.00 5,286.00

Unidades 123 146

Precio de venta 1222.54 1171.41

Costo unitario 969.593 925.452


EMPRESA COMERCIAL

219

Variación en precio

(Precio reciente-precio histórico)* Unidades recientes

(1171.41-1222.54)*146= -7464.98

28118.42-7464.98= 20653.44

CONCILIACION DEL COSTO DE VENTAS


(146-123)*969.593= 22300.639


(925.452-969.593)*146= -6444.586

22300.639-6444.586= 15856.053

CONCILIACION DE LA UTILIDAD BRUTA


(146-123)*252.947= 5817.781


(245.96- 252.95)*146= -1020.54

5817.781-1020.54= 4797.241


EMPRESA COMERCIAL

220

CONCILIACION DE LOS GASTOS DE OPERACIÓN


(146-123)*100.98= 2322.54


(104.87-100.98)*146= 2322.54

2322.54+2322.54= 2890.48

CONCILIACION DEL COSTO DE VENTAS


(146-123)*51= 1173


(36.51-51)*146= -2115.54

1173-2115.54= - 942.54


EMPRESA COMERCIAL

221

CONCILIACION

CONCEPTO AUMENTO DISMINUCION

VENTAS

AUMENTO EN LAS VATS 28118.42

DISMINUCION EN

PRECIO

7464.98

COSTO DE VENTAS

AUMENTO EN LAS VATS (22300.639)

DISMINUCION EN

PRECIO

(6444.586)

UTILIDAD BRUTA

AUMENTO EN LAS VATS (5817.781)

DISMINUCION EN

PRECIO

(1020.54)

0 0


EMPRESA COMERCIAL

222

2002 2003 2004 2005 2006

VENTAS NETAS 124,423.00 136,031.00 150,373.00 171,026.00 198,244.00

OTROS INGRESOS 571.00 308.00 642.00 679.00 727.00

TOTAL DE

INGRESOS 124,994.00 136,339.00 151,015.00 171,705.00 198,971.00

COSTO DE VENTAS 99,077.00 108,060.00 119,260.00 135,116.00 156,020.00

UTILIDAD BRUTA 25,917.00 28,279.00 31,755.00 36,589.00 42,951.00

GTS. DE

OPERACIÓN 16,131.00 17,326.00 18,693.00 20,598.00 23,533.00

UTILIDAD DE

OPERACIÓN 9,786.00 10,953.00 13,062.00 15,991.00 19,418.00

CIF 1,414.00 1,846.00 1,939.00 2,047.00 1,950.00

RDO. DESP DEL

CIF 8,372.00 9,107.00 11,123.00 13,944.00 17,468.00

ISR Y PTU 2,559.00 2,935.00 2,703.00 4,093.00 5,044.00

UTILIDAD NETA 5,813.00 6,172.00 8,420.00 9,851.00 12,424.00


EMPRESA COMERCIAL

223

VARIACION RELATIVA

2002 2003 2004 2005 2006

VARIACI

ON % VARIACION % VARIACION % VARIACION % VARIACION %

VENTAS

NETAS 11,608.00

9

% 25,950.00

21

% 46,603.00 37% 73,821.00 59%

OTROS

INGRESOS -263.00

0

% 71.00 0% 108.00 0% 156.00 0%

TOTAL DE

INGRESOS 11,345.00

9

% 26,021.00

21

% 46,711.00 38% 73,977.00 59%

COSTO DE

VENTAS 8,983.00

7

% 20,183.00

16

% 36,039.00 29% 56,943.00 46%

UTILIDAD

BRUTA 2,362.00

2

% 5,838.00 5% 10,672.00 9% 17,034.00 14%

GTS. DE

OPERACIÓN 1,195.00

1

% 2,562.00 2% 4,467.00 4% 7,402.00 6%

UTILIDAD DE

OPERACIÓN 1,167.00

1

% 3,276.00 3% 6,205.00 5% 9,632.00 8%

CIF 432.00

0

% 525.00 0% 633.00 1% 536.00 0%

RDO. DESP

DEL CIF 735.00

1

% 2,751.00 2% 5,572.00 4% 9,096.00 7%

ISR Y PTU 376.00

0

% 144.00 0% 1,534.00 1% 2,485.00 2%

UTILIDAD

NETA 359.00

0

% 2,607.00 2% 4,038.00 3% 6,611.00 5%


EMPRESA COMERCIAL

224

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

VentasCosto de VentasUtilidad BrutaGastos de OpUtilidad Neta


EMPRESA COMERCIAL

225

INDICE RELATIVO

2002 2003 2004 2005 2006

VENTAS

NETAS 100% 109% 121% 137% 159%

OTROS

INGRESOS 0% 0% 1% 1% 1%

TOTAL DE

INGRESOS 100% 110% 121% 138% 160%

COSTO DE

VENTAS 80% 87% 96% 109% 125%

UTILIDAD

BRUTA 21% 23% 26% 29% 35%

GTS. DE

OPERACIÓN 13% 14% 15% 17% 19%

UTILIDAD DE

OPERACIÓN 8% 9% 10% 13% 16%

CIF 1% 1% 2% 2% 2%

DO. DESP

DEL CIF 7% 7% 9% 11% 14%

ISR Y PTU 2% 2% 2% 3% 4%


EMPRESA COMERCIAL

226

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

20022003

20042005

2006

VentasCosto de VentasUtilidad BrutaGastos de OpUtilidad Neta


EMPRESA COMERCIAL

227

Después de elaborar los cálculos necesarios para medir el aumento o disminución

de la empresa del año 2002 al año 2006 podemos decir lo siguiente:

Los datos recabados no indican que la empresa en el año 2006 incremento sus

ventas en un 59% con relación al año 2002 y la tendencia indica que seguirá en

aumento; por otro lado los costos, gastos operativos aumentaron en proporción a

las ventas.

Todo esto no dejo ningún cambio significativo ya que la empresa siguió generando

utilidades e igual mente su comportamiento fue a la alza y mantiene una tendencia

a aumentar. Así que se puede concluir que al empresa esta generando ganancias

sin importar el costo de operaciones, solamente se puede sugerir vigilar y revisar

por que los costos aumentan y si se desea mayor utilidad tratar de disminuir estos

costos.


EMPRESA COMERCIAL

228

NOMBRE DE RAZON FORMULA SUSTITUCION FACTOR INTERPRETACION

UPA (UTILIDAD POR

ACCION)

UTILIDAD NETA

NO. DE ACCIONES

9 362 365

8 493 155 186 1.10234

Es la utilidad neta

por cada acción

emitida

MULTIPLO

CONOCIDO DE

COTIZACION

PRECIO DE COTIZACION

UPA

5.53

1.10 5.0272

Las veces que se ha

pagado la utilidad

actual de la

emisora.

MULTIPLO DE VALOR

EN LIBROS

PRECIO DE LA ACCION

VALOR EN LIBROS

24.89

7.26 3.4283

Las veces que se ha

pagado el valor en

libros de la acción.

VALOR EN LIBROS

VALOR CAPITAL

NO. DE ACCIONES

61 641 464

8 493 155 186

7.26 Valor de las

acciones en libros

MULTIPLO ESTIMADO

DE COTIZACION

PRECIO DE COTIZACION DE

LA ACCION

PUPA ESTIMADA

40.1478

‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐

‐‐‐‐‐‐

Las veces que se ha

pagado la utilidad

estimada de la

emisora

MULTIPLO DE

SOLIDEZ

PASIVO EN EMPRESA

EMISORA

CAPITAL CONTABLE

37 626 007

61 641 464 61.0400%

Es la porción de

recursos ajenos,

por cada $1.00 de

recursos propios.


EMPRESA COMERCIAL

229

MULTIPLO DE

RENTABILIDAD EN

VENTAS

UTILIDAD NETA

VENTAS NETAS

9 362 365

155 287 227 0.06029

Es la porción de

utilidad neta, por

cada $1.00 de

ventas netas.

MULTIPLO DE

PRODUCCION EN

VENTAS

UTILIDAD ANTES DE ISR Y

PTU

ACTIVO TOTAL

13 003 284

99 267 471 13.0992%

Es la porción de

utilidad antes de

ISR y PTU, por cada

$1.00 de

productividad de

activos.

MULTIPLO DEL

COSTO % PROMEDIO

INTERESES FINANCIEROS

PASIVO TOTAL

982 174

37 626 007

2.6103%

Es el costo

porcentual

promedio de

deuda.

MULTIPLO DE

INTERESES SOBRE

VENTAS


VENTAS NETAS

982 174

155 287 227

0.63%

Es la porción de

intereses

financieros, por

cada $1.00 de

ventas netas.

MULTIPLO DE

INTERESES SOBRE

UTILIDAD


UTILIDAD ANTES DE ISR Y

PTU

982 174

13 003 284 7.55%

Es la porción de

intereses

financieros, por

cada $1.00 de

utilidad antes de

ISR y PTU.


EMPRESA COMERCIAL

230

INFORME FINAL

Después de conocer de manera mas detallada la historia, misión, valores, logros,

situación financiera, cotización en bolsa, responsabilidad con la sociedad y otros

tantos elementos que conforman a La Empresa podemos dar una opinión mas

objetiva acerca de esta.

A lo largo de este trabajo tuvimos la oportunidad de aplicar diversas técnicas de

análisis y gracias a ellas podemos decir que la empresa es capaz de competir con

cualquier empresa del mismo ramo, ya que tiene un buen nivel en cuanto a

ganancias se refiere y sus proyecciones para años futuros son aun mejores,

aunque debe tener cuidado, ya que podría sufrir problemas de liquidez, no tan

serios pero si no ponen atención a estos detalles, se podrían complicar.

Gran parte de este éxito se lo debe a la responsabilidad y compromiso que tiene

con la sociedad.

Es de gran importancia mencionar que la empresa se encuentra actualizada en

cuanto a las necesidades de los clientes, es por ello que su mercado cada día se

amplia mas y esto es favorable para la empresa, siempre y cuando no descuide el

mercado que ya tiene ganado.

En cuanto al precio de las acciones, es notable que existan más aumentos que

disminuciones, es por ello que consideramos que tiene una tendencia alcista.

De esta manera damos por terminada la investigación de la empresa; realmente

nos pareció interesante conocer más acerca de ella y tener bases reales para

poder dar nuestra opinión.


EMPRESA COMERCIAL

231

CONCLUSIONES

De acuerdo con el trabajo realizado, el usuario aprendió a analizar a una empresa

con los diferentes tipos de razones financieras, a identificar algunas deficiencias en

los estados financieros, con este trabajo entendimos y analizamos a una empresa

con los diferentes criterios para realizar un análisis.

La empresa genera información que nos sirve para toma de decisiones dando a

conocer la situación financiera de la misma. También aprendimos cuales son los

estados financieros básicos que toda entidad debe tener en sus archivos para

realizar este estudio de análisis, su forma de presentación, conceptos básicos y

como se clasifican las cuentas, toda entidad debe tener datos veraces y oportunos

a la fecha para su estudio.

Los métodos de análisis financiero son utilizados para simplificar, separar o reducir

los datos que componen los estados financieros, con el objeto de medir los

resultados en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios.

Con estos métodos podremos realizar diferentes análisis a una empresa para la

toma de decisiones desde una fusión hasta una escisión y de pedir un préstamo así

como decidir sobre una inversión importante en ella.


EMPRESA COMERCIAL

232

BIBLIOGRAFÍA

Oropeza Martínez, Humberto. Análisis e Interpretación de la Información

Financiera. Ed. Trillas.

Calvo Langarica César. Administración Financiera. Publicaciones

Administrativas Contables Jurídicas S.A. de C.V.

Moreno Fernández, Joaquín. Rivas Merino, Sergio. La Administración

Financiera. Ed. Continental.

Perdomo Moreno, Abraham. Análisis e Interpretación de Estados

Financieros


EMPRESA COMERCIAL

233

AGRADECIMIENTOS

GRACIAS, A MIS PADRES

Por su cariño, comprensión y apoyo.

GRACIAS, A MI ESPOSO

Por su apoyo, comprensión y amor que me permite poder lograr lo que me

proponga, gracias por ser parte de mi vida

GRACIAS A MI HIJA

Porque es mi inspiración para esforzarme día con día .el amor que te tengo es

inmenso.

GRACIAS, A MI NIETO

Que es mi adoración

MA. GUADALUPE DUARTE PRADO.


EMPRESA COMERCIAL

234

“La superación no llega con el tiempo sino con el deseo, perseverancia y

convicción”.

Agradezco a la vida por brindarme la oportunidad de disfrutar el cumplimiento

de un objetivo más.

GRACIAS, A MIS PADRES

Por el apoyo y cariño incondicional que siempre me han brindado.

GRACIAS, A MIS HERMANOS

Por alentarme y contagiarme de su excelente vibra.

Por ser mis dos grandes amigos y cómplices.

GRACIAS A MI NIÑA (PAM)

Por ser una luz en mi vida.

Tu inocencia y alegría motivan cada uno de mis días.

A todos aquellos que de alguna manera me han inspirado a continuar con mi

formación profesional, ¡GRACIAS!

ANA R. SAUCEDO MORALES.


EMPRESA COMERCIAL

235

A MIS PADRES

Que siempre han confiado en mi y he tenido su apoyo incondicionalmente,

este logro es tanto mío como de ustedes, es el reflejo de el éxito que tienen

como tales, gracias.

A MI FAMILIA

Que sin duda alguna han sido el impulso de mi vida, no sabría como

agradecerles tanta atención y cariño gracias a todos ustedes que han estado

siempre a mi lado.

CESAR VARGAS GUERRERO.


EMPRESA COMERCIAL

236

A MIS PADRES

Estanislao y Emilia

Por que me han apoyado en todo momento y por su ejemplo permanente.

A MIS HERMANAS:

Isabel y Claudia

Por su apoyo y motivación.

A LA MEMORIA DE MI HERMANO GUILLERMO.

Por que siempre vas a estar con nosotros.

LUCIANO CRUZ.REYES.


EMPRESA COMERCIAL

237

GRACIAS, A MI MADRE

Que me apoyo en toda mi carrera, porque nunca me dejo fracasar a pesar

de todos los obstáculos que se me presentaron.

A BETHSABÉ

Porque fue una de las principales personas que me motivaron a seguir

con mi carrera.

EN GENERAL

A las personas que influyeron directa o indirectamente al logro que

tuvimos como equipo de trabajo en este seminario.

JUAN PABLO CABRERA GARAY

CAPITULO I EMPRESAS COMERCIALES

Documents

Transcript of CAPITULO I EMPRESAS COMERCIALES