Capítulo 10: ESTUDIO...

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Capítulo 10: ESTUDIO ECONÓMICO 10.1.- Datos Generales del Proyecto


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Parámetros para la simulación

Tal y como explicábamos en el capítulo 9 existirán tres etapas diferenciadas dentro de la primera fase del proyecto, pero a la hora de la realización del cálculo para la simulación hemos decidido tomar una serie de hipótesis iniciales por dos motivos, facilidad en el cálculo y exposición de resultados económicos ,y el posicionamiento en una situación algo más desfavorable y pudiendo así visualizar como reaccionaría el proyecto empresarial ante dichas dificultades.

• La primera hipótesis consiste en suponer la posibilidad de no disponer del alojamiento gratuito en el CADE de la Rinconada, esta hipótesis supondrá un incremento en los gastos derivados del alquiler de las oficinas, y gastos de mantenimiento.

• La segunda hipótesis tomada es la suposición de que la actividad empresarial comenzara a principios del 2014, esto nos ayuda a visualizar los ejercicios anuales y cuentas de resultados mediante años enteros dándonos así datos más fiables de los que poder sacar conclusiones mas acertadas.

• La tercera hipótesis consiste, tal y como se ha comentado anteriormente (véase capitulo 7), en la suposición de poder llegar a tener unas 250.000 visitas mensuales, o si hablásemos de usuarios unos 11.900 usuarios aproximadamente.


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10.2.- Inversiones

10.2.1.- En activos No Corrientes

Pensamos que será necesaria una inversión inicial para adecuar la oficina.

Para ello hemos previsto una compra inicial de mobiliario de oficina

donde se incluirán 3 mesas, 3 sillas, 2 estanterías y 1 archivador, para la cual hemos estimado una cifra aproximada de 1.000 €.

Por otro lado pensamos que será necesaria la compra de equipos

informáticos donde se estima un gasto de 3.800 € aproximadamente, y que se compondrá de 3 ordenadores portátiles, 2 terminales móviles (un iPhone 4 y un Samsung Galaxy SII), 2 Tablets (un iPad 2 y un Samsung Galaxy Tab 2), y una impresora multifunción.

Debido al artículo 119 de la Ley 14/2011 de Sociedades Cooperativas Andaluzas, no será necesario el registro notarial para la constitución de la empresa. Por lo que no implicará ningún coste la constitución de la misma.


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10.2.2.- Financiación Inicial Para llevar a cabo dicha inversión inicial así como para disponer de una cierta liquidez en el comienzo del proyecto, hemos pensado en pedir un préstamo al banco por valor de 5.000 €, además de realizar una aportación de 2.000 € cada socio para el comienzo de la actividad dándonos un total de 11.000 €.


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Aquí podemos ver la estimación de las condiciones del préstamo, donde hemos supuesto un interés del 5,50% a pagar en 5 años.

10.3.- Previsión de Gastos

10.3.1.- Recursos Humanos

Como podemos ver en este apartado los comienzos de la actividad serán duros, ya que no nos hemos estipulado sueldos altos como se puede ver en las siguientes imágenes.

Por otro lado a medida que discurran los años y como suponemos un aumento de los ingresos nuestros sueldos aumentarán de forma paralela.

Por último destacar que no hemos previsto incorporar a ningún empleado hasta el ejercicio de 2018 donde incorporáremos a una persona con las condiciones salariales iniciales reflejadas posteriormente, las cuales se revisarían llegado el momento.


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10.3.2.- Resumen de gastos fijos

Seguidamente, resumimos la estimación de gastos fijos anuales, donde se incluye tal y como se comentó al principio del capítulo, el alquiler del local suponiendo que no estuviésemos alojados en el CADE de la Rinconada.

Como se puede apreciar en la siguiente imagen no será de aplicación en nuestro caso el pago de Tributos tales como el IAE (Impuesto de actividades Económicas), ni el IBI (Impuesto sobre Bienes Inmuebles).


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10.4.- Previsión de Ingresos

10.4.1.- Precio de venta y política de cobros

En el caso de los precios de venta de los productos dividiremos estos mismos en dos familias, publicidad y páginas personalizadas, ya que su forma de venta será totalmente distinta. En la familia de productos de publicidad tendremos:

Concepto Nº de Banners

Banner Intersticial 2 Banner Superior Principal 3 Banner Sección 6 Banner Adsense 1 Publicidad Mail 3

La diferencia principal en el aspecto de venta de estos productos es que

se venderán a CPM, véase el capítulo 6 Plan Comercial.

Por tanto a la hora de marcar el precio de los mismos este supondrá lo que cuesta mostrar el anuncio mil veces, los distintos precios irán fijados según la posición en la página siendo el más caro el Banner Intersticial, ya que como se explicaba en el capítulo 6 es el que más visibilidad posee seguido del Banner Superior Principal.

En el caso de la publicidad por correo electrónico estará determinada por zona geográfica por la que se deberá pagar si se quiere ampliar.

Por otro lado en la familia de productos de páginas personalizadas encontraremos:

Concepto Nº de Páginas

Página Personalizada Básica 2 Página Personalizada Premium 3 Página Personalizada Gold 6


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En este caso el servicio será abonado mensualmente y los precios se

marcarán en función de las posibilidades que ofrezcan cada uno de los paquetes de servicios.

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10.4.2.- Previsión de ventas 5 años A la hora de la previsión de ventas debemos tener en cuenta que dentro de la familia de productos de publicidad lo que vendemos es paquetes de mil impresiones, por tanto si conseguimos un número de 250.000 visitas al mes las cuales han de multiplicarse por el número de banners, dividirse por 1.000 uds y finalmente multiplicarse por el precio estimado por cada CPM. Por ejemplo: Banner Intersticial :

• Nº de banners = 2 • CPM = 1,50 €

250.000×21.000 ×1,50 = 750€/!"#

Si este número lo multiplicamos por 12 meses nos dará los resultados

que se muestran a continuación.

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# 10.5.- Balances anuales

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10.6.- Cuenta de Resultados



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10.7.- Plan de tesorería

Como podemos ver en el primer año tendremos un flujo de caja

negativo, pensamos que esto lo podremos salvar mediante la apertura de una línea de crédito, solo durante este primer periodo, ya que como podemos ver en los años posteriores y según la simulación efectuada, no sería necesaria dicha línea de crédito.



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10.8.- Datos de evaluación.

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# Punto de equilibrio

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# Ratios más com

unes



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Como se puede observar en las distintas imágenes aportadas y teniendo en cuenta las hipótesis iniciales antes mencionadas, el proyecto empresarial podría ser rentable.

El plazo de recuperación es de 2,08 años por lo que en el segundo año de vida la empresa habría recuperado el capital aportado inicialmente, un dato que a nuestro parecer es bastante aceptable para una empresa de estas características.

Por otro lado si analizamos los ratios más comunes podemos ver lo siguiente: Ratios de rentabilidad

• ROE (Retorno del capital): exceptuando el primer año donde lo

encontramos en negativo, algo lógico debido a que es el año de creación de la empresa, en todos los demás periodos este indicador es positivo, lo que nos indica que según nuestras hipótesis nuestra empresa tendría un buen futuro.

• ROI (Retorno de la Inversión): quizás uno de los indicadores más populares, ya que nos muestra el porcentaje de retorno de capital según la inversión inicial, y como podemos ver al igual que pasaba con el ROE tras el primer año este indicador es positivo y con unos valores medios aproximados del 35% de retorno, un dato bastante bueno.

Ratios Financieros

• Liquidez: debido a la política de cobros de la empresa este indicador es

bastante bueno desde el primer año, desde un carácter puramente financiero podríamos decir que es demasiado alto a partir del segundo año de vida de la empresa, ya que es bastante mayor a 2 (valor óptimo desde el punto de vista financiero).

• Disponibilidad: Tal y como pasaba en el caso de la liquidez este indicador se muestra demasiado alto desde un punto de vista financiero, siendo el óptimo entre 0,10 y 0,30. En este caso son el mismo ya que la empresa no posee existencias.

• Endeudamiento: En este caso el valor óptimo si lo miramos desde una perspectiva financiera puede ser ligeramente menor a 1, sin sobrepasar



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a éste, esto nos indicaría que poseemos un endeudamiento pero que podríamos asumirlo, aunque habría que tener especial atención en el exigible a corto, ya que podría llegar a ser el más problemático a la hora de pago. En nuestro caso los indicadores, exceptuando el primer año donde supera el 1 antes mencionado por muy poco (1,04), los valores que obtenemos de la simulación nos muestran como este indicador se mantiene por debajo del 1 y baja cada año.

Finalmente podríamos decir que tras analizar los distintos factores del

estudio económico, siempre y cuando las hipótesis presentadas al comienzo del capítulo se cumplan, el proyecto sería rentable desde un punto de vista económico-financiero, además de demostrar una capacidad de pago a corto plazo bastante aceptable gracias a sus ratios de Liquidez y Disponibilidad.

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