Primeras Cadenas de Hipermercados Franceses 30 de Junio de 1972Nombre Comercial Grupo propietario N de establecimiento Superficie de ventas total (miles m2)

Carrefour Mammouth Escale Radar Rond-Point Euromarche Auchan Record Geant Casino Delta

Carrefour Paridoc Au Printemps Docks Remois} G.S.R.P.

Casino

28 28 13 9 8 7 5 5 4 4

250 153 83 44 27 32 47 23 36 24

Cadenas de Hipermercados Franceses Junio 1972300 Superficie de Ventas / N de Establecimientos 250 200 150 100 50 0Superficie Ventas Totales (miles m2) N de Establecimientos

Nombre Comercial

Anexo 2 Datos del Balance 1965 - 1971a corto Activo intangible Terrenos 3 Edificios y equipo 4 Otros activos inmovilizados1 2 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

1965 5 11 6 ---------22 5 17 2 6 1 9 ---------16 35 11 3 16 5 ---------21 35

1966 8 22 9 ---------39 8 31 3 14 9 5 ---------28 62 14 9 33 6 ---------39 62

1967 8 26 14 ---------48 12 36 4 17 1 19 8 ---------45 85 17 14 39 15 ---------54 85

Total activo inmovilizado Menos: Amortizacion Inmovilizado Neto Inversiones y adelantos a filiales Inventario Deudores Otro activo circulante Caja Total activo circulante Total Activo Recursos propios Previsiones especiales Deuda a largo Acreedores Proveedores Otros pasivos a corto Total pasivo a corto Total Pasivo

Datos sobre el Balance 0.76190476 23 Coeficiente de liquidez 0.76 24 Recursos de terceros / recursos propios 2.20 25 Fondo de maniobra (millones de francos) -5 26 N de acciones emitidas 347

0.72 3.40 -11 347

0.83 4 -9 347

exo 2 ance 1965 - 19711968 14 50 21 ---------85 10 75 5 30 2 58 18 ---------108 188 39 26 100 23 ---------123 188 1969 4 20 82 38 ---------140 22 118 10 65 2 54 51 ---------168 300 89 25 48 79 59 ---------186 300 1970 1 25 136 52 ---------213 35 178 12 72 3 76 116 ---------266 457 98 1 64 61 147 86 ---------294 457 1971 1 28 202 49 ---------279 63 216 19 107 4 125 151 ---------387 622 112 1 64 77 244 124 ---------445 622 1972 1

1.55 1.55 1.55

245.49 59.1 165.85 5 193.75 219.05 583.65 888 156 1 64 97.02 378.2 192.2 667.42 888

1.26 1.55 1.55

0.88 3.80 -15 462

0.9 2.40 -18 588

0.9 3.7 -28 588

0.87 4.6 -59 588

0.87 4.7 -83.77

-58

Datos sobre el Balance 1965 - 1971700 600 500 Valores 400 300 200 100 0 -100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13Recursos de Terceros y Propios Fondo de maniobra (millones de francos) N de acciones emitidas Coeficiente de liquidez

Resultados

aniobra (millones

Anexo 1 Datos de la Cuenta de Resultados 196519651

1966 156 1.41 220 1-oct-66 12 1.54

1967 339 1-oct-67 6

Ventas (incluyendo impuestos)

Superficie de establecimientos creados

1-may-65 1

Activo fijo Superficie inicial - a DIC 64 Superficie final anual2

10

2.11

22

1.25

27

Menos: Impuesto sobre el valor aadido

3 1.67 ---------153 6 133 6 ---------133 20 8 2 3 ---------7 -1 1.41 1.00 1.46 2.33 1.40 1.45 1.38 2.50 2.33 0.86 -

5 ---------215 6 194 14 ---------186 29 11 5 7 ---------6 0 ---------6 3 ---------3 2

1.40

7 ---------332 14 291 17 ---------288 44 16 4 11 ---------13 1 ---------14 7 ---------7 5 4 2 13.3 2.1 43.0 20.0 4.0

Ventas (netas de Impuesto sobre el valor aadido) 4 Inventario inicial 5 Mas: Compras 6 Menos: Inventario Final3

1.54 2.33 1.50 1.21 1.55 1.52 1.45 0.80 1.57 2.17

Coste de mercaderia vendidas Margen Bruto de Explotacion 9 Salarios 10 Amortizacion 11 Otros gastos7 8

---------6 1.00 3 1.00 ---------17 Beneficios despues de impuestos 3 1.00 Distribucion de Beneficios despues de Impuestos 18 Reservas 3 19 Participacion en beneficios de los empleados 20 Dividendos Datos sobre resultados 21 Margen Bruto de Beneficios (%) 13.1 22 Beneficios/Ventas (netas del IVA) (%) 2.0 23 Beneficio/recursos propios 27.0 24 Beneficio por accion F 8.6 25 Dividendo por accion F Beneficios antes de impuestos 16 Impuesto sobre el beneficio15

Beneficio de Explotacion 13 Beneficios atipicos (perdidas) 14 Prevision para inversiones12

2.33 2.33 2.33

1 13.5 1.4 22.0 8.6 2.0

Valor contable por accion F Cotizacion de la accion F 28 Relacion cotizacion/BPA 29 Rentabilidad en dividendo (%) 30 Dividendo/beneficio (%)26 27

33

40

48

0

33

29

VTS & MTOS UNETA & MTOS EBIT & MTS GTOS EXPLOTACION & MTS como lo hacemos , compramos o alq? Inversiones Terrenos y equipos Participaciones

14.71 0.58 1.92 125.0%

0.69

9.82 0.27 1.32 105.0%

1.21

12.12 0.51 1.61 113.1%

1965 16 2 18

1966 30 3 33

1967 34 4 38

Ganacias Tiendass carrefur Participacion mts concesion Beneficio por concesion

3

3

7

3 ROI 16.67%

3 9.09%

7 18.42%

ROI CARREFUR ROI PARTICIPACION

nexo 1 de Resultados 1965 - 19711968 1.55 524 1-abr-68 4 1-sep-68 9 1-oct-68 9 50 1.96 1969 1,025 1-may-69 5 1-ago-69 7 1.41 1970 1,445 1-mar-70 8 1-sep-70 21 1.55 1971 2,234 1-abr-71 14 1-jun-71 15 1972 3,454 1-abr-71 1-jun-71 17

1.82

1.23

62

1.47

90

1.32

119

137

1.57

11 13.36 ---------513 17 454 30 ---------441 72 26 8 17 ---------21 1 ---------22 12 ---------10 3 7 3 14.0 2.0 26.0 22.0 7.0 1.71 2.00 1.72 2.17 1.70 1.76 2.15 1.88 1.53 1.43 4.00

147 ----------

1.33

195 ----------

1.53

298 ---------1,936 72 1,670 107 ---------1,635 301 119 32 61 ---------89 1 -10 ---------80 36 ---------44 4

455 ---------2,998 80 2,624 159 ---------2,544 454 173 54 91 ---------137 1 -10 ---------128 67 ---------61 4

1.55 1.21 1.56 1.76 1.53 1.64 1.63 2.00 1.55 1.62 1.00

1.57 1.71 1.43

1.36 1.17 1.60

878 1.42 34 1.91 782 1.36 65 1.11 ---------751 1.41 127 1.53 56 1.46 15 1.27 26 1.58 ---------30 1.73 4 -1.25 -4 ---------30 1.33 14 1.21 ---------16 1.44 3 10 6 14.4 1.8 18.0 27.0 11.0

1,250 1.55 65 1.11 1,063 1.57 72 1.49 ---------1,056 1.55 194 1.55 82 1.45 19 1.68 41 1.49 ---------52 1.71 -5 -0.20 -7 ---------40 2.00 17 2.12 ---------23 1.91 3 20 10 15.5 1.8 23.0 39.0 18.0

20 15.5 2.3 39.0 75.0 34.0

20 15.5 2.3 39.0 75.0 34.0

84

151

168

191

191

30

38

43

45

45

0.90

10.30 0.44 1.45 102.4%

1.43

14.28 0.49 2.07 157.7%

1.04

13.83 0.44 2.15 157.1%

1.17

16.21 0.67 2.52 177.6%

21.93 0.93 3.32 232.1%

1968 64 5 69

1969 102 10 112

1970 161 12 173

1971 230 19 249

1971 0 0 0

10

16 0.2 22.1 6.3 22 20.08%

23 0.4 22.1 6.1 29 17.04%

44 0.7 18.1 5.9 51 20.32%

61 0.0 0 0.0 61 #DIV/0!

10 14.49%

16% 2%

14% 3%

19% 4%

#DIV/0! #DIV/0!

Resultados 1965 - 1971

2,500

2,000

Valores

1,500

1,000

13.47%

13.15%

500

0

4.0%

3.98%

1965

1966

1967

1968 Aos

1969

1970

1971

Datos sobre Resultados 1965 - 1971250.0 200.0 Valores 150.0 100.0 50.0 0.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13% Dividendo / Beneficio % Margen Bruto de Beneficios % Beneficios / Ventas Netas Beneficios / Recursos Propios Beneficios por Accion F Valor Contable por Accion F

Resultados

MEJORA

Asumiendo vts por mt igua q carrefur

Ventas Netas

Coste de Mercaderias Vendidas

Margen Bruto de Explotacion

Beneficio de Explotacion

cios / Ventas Netas

s por Accion F

ntable por Accion F

ndo / Beneficio

Anexo 4 Superficie de Venta utilizada bajo el nombre de CARR 1960 - 19721960-1963 Establecimiento de entera propiedad Establecimientos participados Establecimientos concesionarios Total 6.9 ---------6.9 1964 2.5 ---------2.5 1965 1.0 ---------1.0 1966 11.5 ---------11.5

Nueva Superficie de Venta abierta cada ao (miles de m2)

Superficie de Venta utilizada bajo el nombre de Carrefour (miles de m2) vts por mts Beneficio por mts Vts $ carrefur benefiucio despues de imptoEstablecimiento de entera propiedad mts 6.9 9.4 15 0.29 $153 $3 10.4 10 0.14 $215 $3 21.9

vts por mts Beneficio por mts Beneficio por mts de carrefur Beneficio total de filialesVts total$ participacion Establecimientos participados mts

vts por mts beneicio 2% vta Beneficio por mtsVts $ concesionario Establecimientos concesionarios Total ---------6.9 ---------9.4 ---------10.4 ---------21.9

Porcentaje Superficie de Venta bajo cada modalidad de explotacionEstablecimiento de entera propiedad Establecimientos participados Establecimientos concesionarios Total 100.0 ---------100.0 100.0 ---------100.0 100.0 ---------100.0 100.0 ---------100.0

ANEXO 4 1971 mts Carrefur afiliados concesiones 1972 mts 54% 18% 28% A)

BENEFICIO DE CARREFUR TOTAL

BENEFICIO EN FRANCOS CARREF INVERSIONES ROI CARREFUR

Carrefur afiliados concesiones

37% 34% 29%

B) INVERSION EN PARTICIPACION BENEFICIO POR PARTICAPCION ROI CARREFUR

C)

INVERSION EN CONCESION BENEFICIO POR CONCESION

ROI A Y B

Superficie de Venta utilizada bajo en nombre de CARREFOUR160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0Superficie (m2)

Establecimientos de entera propiedad Establecimientos participados Establecimientos concesionados

Nueva Superficie de Venta abierta cada ao Aos (miles de m2)100.0 90.0 % de 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 120.0 30.0 20.0 100.0 10.0 0.0 80.0

Superficie (m2)

Superficie de Venta bajo cada modalidad de explotacion

Establecimiento de entera propiedadEstablecimientos participados Establecimientos concesionarios Establecimientos de entera propiedad

% de Superficie

60.0

40.0 20.00.0 Aos

Establecimientos participadosEstablecimientos concesionados

Aos

Anexo 4 izada bajo el nombre de CARREFOUR 1960 - 19721967 5.5 3.2 ---------8.7 1968 22.4 ---------22.4 1969 11.7 23.8 22.1 ---------57.6 1970 28.9 14.0 22.1 ---------65.0 1971 29.0 18.1 ---------47.1 1972** 17.3 86.5 44.3 ---------148.1 **manteniendo el mismo beneficio y nivel

12 0.26 $332 $7 27.4

10 0.20 $513 $10 49.8

14 0.26 $878 $16 61.5 3.8 0.02 0.01 0.6 $102 27.0 14.3 6.3 0.29 $316 22.1 ---------553.4

14 0.25 $1,250 $23 90.4 7.6 0.11 0.05 4.5 $312 41.0 13.8 12.2 0.28 $611 44.2 ---------1137.4

16 0.37 $1,936 $44 119.4 10.3 0.22 0.08 9.0 $424 41.0 16.2 20.2 0.32 $1,010 62.3 ---------1713.2

22 0.44 $2,998 $61 crecer en 55% 136.7 10.3 ** 0.22 0.09

3.2

3.2

28.1 $1,319 SE ASUME MISMO RATIO DE VTS POR MT 127.5 incremento en filiales segn anexo 4

---------30.6

---------53.0

16.2 34.6 0.32 $1,728 SE ASUME MISMO RATIO DE VTS POR MT 106.6 ---------3507.6

90.0 10.0 ---------100.0

94.0 6.0 ---------100.0

56.0 24.0 20.0 ---------100.0

52.0 23.0 25.0 ---------100.0

54.0 18.0 28.0 ---------100.0

37.0 34.0 29.0 ---------100.0

BENEFICIO DE CARREFUR TOTAL POR MTS

0.56

0.58

0.77

0.86

BENEFICIO EN FRANCOS CARREFUR INVERSIONES ROI CARREFUR

$16 118 13.6%

$23 178 12.9%

$44 216 20.4%

$61 247.30 * RELACION DE NUEVAS INVERSIONES 24.5% NECESITA 30 MM EN 72

INVERSION EN PARTICIPACION BENEFICIO POR PARTICAPCION ROI CARREFUR

10 0.6 6.4%

12 4.5 37.8%

19 9.0 47.2%

59.1 NECESITA 40 MM EN 72 28.1 47.5%

INVERSION EN CONCESION BENEFICIO POR CONCESION

0 6.3

0 12.2

0 20.2

0 34.6

13%

14%

23%

29%

Establecimientos de

Establecimiento de entera propiedadEstablecimientos participados Establecimientos concesionarios Establecimientos de

**manteniendo el mismo beneficio y nivel de vts por mts

crecer en 55%

SE ASUME MISMO RATIO DE VTS POR MTS DEL AO ANTERIOR incremento en filiales segn anexo 4

SE ASUME MISMO RATIO DE VTS POR MTS DEL AO ANTERIOR

31.30 NECESITA 30 MM EN 72

40.09

Anexo 5 Participacion, rentabilidad y datos sobre la inversion de las filiales de Carr 1969 - 1971Filial Ao Participacion de Carrefour (%) Ventas (millones de francos) Beneficios despues de impuestos (millones de francos)

Samod

1971 1970 1969 1971 1970 1969 1971 1971 1970 1971 1970 1969

90 92 92 49.9 49.9 49.9 14.6 49.9 49.9 30 30 30 50 10 68

17 13 5 304 257 97 58 45 42 * * *

1,089 607 417 7,710 3,930 219 175 19 8 * * *

Sogara

Ardennais Ditrimas

Hypermarche S.A.

Italmare Hypermarket Ltd. Pelaza Otras filiales

Total

on de las filiales de CarrefourDividendos para Inversiones y MT2 de Carrefour adelantos superficie (miles de francos) (millones de francos) de venta Beneficios despues de impuestos (millones de francos)

Particip. Carefour

ROI

221 221 174 500 150 0 0 0 0 0 0 0

1.8

92%

55.66%

1,002

5.0

44.4

49.90%

76.95%

3,847

0.8 2.6

7.7 24.9

14.60% 49.90%

3.19% 0.36%

26 9

4.8

15.5

30%

2.2 1.3 0.2 ----------

5.5

10%

---------4,884

18.7

% Benef

Inversiones y adelantos (millones de francos)

% Inv.

20.5% 0.0% 0.0% 0.0% 78.8% 0.0% 0.0% 0.0% 0.5% 0.0% 0.2%

1800 17.6% 0.0% 0.0% 0.0% 5000 49.0% 0.0% 0.0% 0.0% 800 7.8% 0.0% 2600 25.5% 0.0%

---------10,200

Anexo 6 Numero y tamano de los Hipermercados construidos en Francia de 1963 a 1972Tipo de Establecimiento

1963-1966

1967

1968

1969

Numero de Hipermercados construidos

* * * *

Independiente Cadena Grandes almacenes Cooperativas y otros Total anual Total acumulado

3 1 ---------4 4

3 2 2 ---------8 12

6 8 2 ---------16 28

16 19 7 3 ---------45 73

Construccion de superficie de ventas en hipermercados (miles de m2)

* Superficie de venta constrida cada ao * Total superficie de venta construidahasta la fecha

19 19

42 61

77 138

270 408

Construccion de superficie de ventas de Hipermercados Carrefour (miles de m2)

* De entera propiedad * Participados * ConcesionesTotal anual Total acumulado

17 ---------17 17

8 3 ---------11 28

22 0 ---------22 50

12 16 22 ---------50 100

Proporcion total acumulada (Carrefour/Sector)

0.87

0.46

0.37

0.25

onstruidos en Francia1972 (6 meses) 8 14 5 5 ---------32 176

1970

1971

11 21 5 5 ---------42 115

7 10 4 8 ---------29 144

258 666

155 821

207 1,028

29 8 22 ---------59 159

29 0 18 ---------47 206

0 41 8 ---------49 255

0.24

0.24

0.24

Anexo 7 Datos financieros para grandes empresas del sector 1967 - 1971Pais Empresa 1969-1968 Ventas (millones de francos) 1968-1969 1969-1970

1970-1971

Francia

Au Printemps Carrefour Casino Docks Remois Galeries Lafayette Belgica G.B. Enterprises S.A. Innovation Alemania Karstadt Kaufhof Nechermann Reino Unido Great Universal Marks and Spencer Italia La Rinascente

5,151 524 1,245 586 556 664 419 4,888 4,459 2,048 4,084 3,226 1,366

5,480 1,025 1,380 627 484 812 381 5,281 4,929 2,190 4,370 3,626 1,426

6,120 1,445 1,589 683 545 1,343 853 5,745 5,218 2,348 4,856 4,129 1,564

6,719 2,234 1,868 732 582 1,719 971 6,644 5,028 2,697 5,079 4,766 1,744

Pais

Empresa

Beneficios Netos7Recursos propios (porcentaje) 1968-1969 1969-1970 1970-1971 1969-1968

Francia

Au Printemps Carrefour Casino Docks Remois Galeries Lafayette Belgica G.B. Enterprises S.A. Innovation Alemania Karstadt Kaufhof Nechermann Reino Unido Great Universal Marks and Spencer Italia La Rinascente

4.7 26 21 5.3 -9.9 9.9 6.8 13 13 10 15 18 8.2

4.9 18 14 5.3 -1.5 11 4.5 13 14 11 15 18 8.1

1.9 23 14 5.9 -9.9 11 6.0 13 15 5 15 20 7.8

0.5 39 16 6.9 -5.2 15 4.8 13 14 7 15 24 8.3

Anexo 7 des empresas del sector de venta al por menor en Europa 1967 - 1971Recursos propios (millones de francos franceses) 1968-1969 1969-1970 1970-1971 1969-1968

372 39 79 85 275 138 145 1,029 759 210 1,971 1,328 298

373 89 110 89 267 145 152 1,102 816 216 2,002 1,371 206

378 98 118 92 243 225 262 1,189 858 209 2,154 1,424 324

372 112 141 95 160 247 260 1,272 931 222 2,364 1,858 314

1969-1968

Coeficiente de liquidez (porcentaje) 1968-1969 1969-1970

1970-1971

Recursos de terceros/Recursos propios (porcentaje) 1968-1969 1969-1970 1969-1968

1.0 0.9 1.1 1.2 1.2 1.7 2.6 4.1 1.7 1.6 2.8 1.1 0.9

1.0 0.9 1.1 1.3 1.0 1.6 3.1 3.4 1.9 2.0 2.6 1.1 0.8

1.2 0.9 1.2 1.2 1.1 1.6 1.5 2.7 2.7 2.0 2.6 1.0 0.8

0.9 0.9 1.0 1.4 1.0 1.4 1.1 2.0 2.1 1.6 2.8 1.1 0.7

0.9 3.8 3.5 1.3 0.8 1.0 0.8 0.8 1.5 2.2 0.5 0.6 1.5

1.1 2.4 2.8 1.7 1.0 1.3 0.8 0.8 1.4 2.6 0.7 0.7 1.6

1.2 3.7 3.6 2.0 1.2 1.1 1.3 0.9 1.5 2.8 0.7 0.8 1.8

/Recursos propios taje) 1970-1971

1.4 4.6 4.0 2.1 1.6 1.9 1.4 0.9 1.6 3.3 0.7 0.8 2.0