EXCEL FINANCIERO

EXCEL FINANCIERO1

Prof. Enrique lvareze-mail: ealvarez_ceps@hotmail.com1

2

FACTORES FINANCIEROS

FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADASEL DINERO: SU TRATAMIENTOCLASES DE FLUJOSTIPOS DE FLUJOS CONSTANTESESQUEMA GENERALFACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIN (FSC)FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIN (FSA)FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS)FACTOR DE DEPSITO AL FONDO DE AMORTIZACIN (FDFA)FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE (FAS)FACTOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL (FRC)EL CIRCUITO FINANCIERO COMPLETOLAS 6 FRMULAS CLAVESFACTORES FINANCIEROSFSC FCS FDFAFSA FAS FRC

FSAIniTer FSAVarTasFSCIniTer FSCVarTas

Con gradiente aritmtico:FCS(Grad)FAS(Grad)FRCG(Grad)

Con gradiente geomtrico:FCS(Geo)FAS(Geo)3

FACTORES FINANCIEROS

FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS4

EL DINERO: SU TRATAMIENTO

Al dinero se le puede tratar como un STOCK y como un FLUJO: STOCK de efectivo, es una cantidad de dinero en un momento dado del tiempo. FLUJO de efectivo, es una sucesin de cantidades de dinero, a travs del tiempo.Notaciones:P = Stock Inicial (Capital, Valor Lquido, Valor Presente o Actual).S = Stock Final (Monto, Valor Nominal, a Plazo o Valor Futuro).R = Flujo Constante (Anualidades, Rentas, Serie Uniforme).n = Horizonte Temporal (Tiempo, Plazo, Vencimiento, N de perodos).FlujoStock5

CLASES DE FLUJOS

FLUJO VARIABLEFLUJO CONSTANTENota.- El flujo constante es muy usual en las operaciones bancarias y comerciales.6

TIPOS DE FLUJOS CONSTANTES

FLUJO INMEDIATO VENCIDO: Cuando un prstamo P, se empieza a pagar desde el primer perodo, pero al trmino del perodo.FLUJO INMEDIATO ANTICIPADO: Cuando un prstamo P, se empieza a pagar desde el primer perodo y desde el inicio del perodo.Cuota vencidaTipo: 0 u omitidoModalidades: de crdito.Cuota adelantadaTipo: 1Modalidades: de alquiler, leasing y cuentas de ahorro.

7

TIPOS DE FLUJOS CONSTANTES

FLUJO DIFERIDO VENCIDO: Cuando un prstamo P, se empieza a devolver despus de (m) perodos, pero desde el trmino del perodo (m+1).FLUJO DIFERIDO ANTICIPADO: Cuando un prstamo P, se empieza a devolver despus de (m) perodos, pero desde el inicio del perodo (m+1).

8

ESQUEMA GENERAL

Los Factores Financieros permiten al analista econmico y evaluador de proyectos a manejar en forma apropiada el valor del dinero en el tiempo y el costo de oportunidad del capital.Anualidad Simple y Vencida:R,i,n: son del mismo plazo, y.Rs: son uniformes y al final del perodo.Anualidad Simple y Anticipada (al inicio del perodo)Ra = R (1 + i)

9

FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIN (FSC)

Denominado como capitalizacin continua o factor de inters compuesto. Es el valor mximo que alcanza una cantidad de capital inicial que crece a un inters compuesto y se transforma en un capital final. Sirve para transformar un stock inicial (P) en un stock final (S), aplicando una tasa efectiva i durante un nmero de perodos capitalizados n.S = P.(1+i)n = P.FSCniFinal del perodo10

FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIN (FSA)

Conocido como factor de descuento o tasa de actualizacin. Es el valor actualizado del capital en un fecha futura. Sirve para trasladar una cantidad del futuro (S) hacia el presente (P), aplicando una tasa efectiva i durante un nmero de perodos capitalizados n.P = S. 1 = S.FSAni (1+i)n

Final del perodo11

FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS)

Conocido como factor de capitalizacin de una serie uniforme. Es el valor actual que se recibe o paga en forma anual durante un perodo dado. Traslada una serie uniforme compuesta de rentas (R) o iguales hacia el momento final de la ltima renta (S), aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal.S = R. (1+i)n -1 = R.FCSni i

12

FACTOR DE DEPSITO AL FONDODE AMORTIZACIN (FDFA)

Conocido como factor de fondo de amortizacin. Es el monto de dinero que se destina para un depsito uniforme anual, que es necesario cumplir anualmente. Este factor convierte una cantidad ubicada en el futuro (S), en una serie compuesta de rentas uniformes equivalentes (R), aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal.R = S. i = S.FDFAni (1+i)n -1

13

FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE (FAS)

Conocido como factor de la serie uniforme cantidad compuesta. Es aquel monto de efectivo que aumenta con los depsitos uniformes a fin de cada ao, cuyo crecimiento se registra a inters compuesto anualmente. Trae al momento cero (P) una anualidad simple compuesta por rentas uniformes (R), aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal.P = R. (1+i)n -1 = R.FASni i(1+i)n

14

FACTOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL (FRC)

Es el pago anual que se programa para cancelar el prstamo en el perodo establecido con inters compuesto sobre el saldo no reembolsado. Convierte una cantidad del presente (P), en una serie compuesta de rentas uniformes equivalentes (R), aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal.R = P. i(1+i)n = P.FRCni (1+i)n -1

15

EL CIRCUITO FINANCIERO COMPLETO

Al dinero se le puede ver de 6 maneras, financieramente equivalentes

16

LAS 6 FRMULAS CLAVES

S = P.(1+i)n

iI = P . iP = S. 1 (1+i)n S = R. (1+i)n -1 i R = S. i (1+i)n -1P = R. (1+i)n -1 i(1+i)n R = P. i(1+i)n (1+i)n -1

(1)(3)(6)(5)(2)(4)

17

OTRAS FUNCIONES FINANCIERAS DEEXCEL ESTNDAR (FACTORES FINANCIEROS)

ACTIVIDADES QUE GENERAN FLUJOSFUNCIN VALOR PRESENTE NETO (VNA)FUNCIN PAGOFUNCIN VALOR FUTURO (VF)FUNCIN VF.PLANFUNCIN VALOR ACTUAL (VA)18

ACTIVIDADES QUE GENERAN FLUJOS

Hago un depsito. Aperturo una cuenta de ahorro. Pago una renta o cuota. Compro un bien. Hago una inversin. Efecto el pago de servicios y tributos. Hago un retiro. Obtengo un prstamo. Retiro fondos (Capital + intereses). Cobro una renta o cuota. Vendo un bien. Valor Residual.

ENTRADA DE DINEROSALIDA DE DINEROEjemplo: Determinar el valor presente de los siguientes flujos anuales considerando una tasa de descuento anual de 10%. 19

FUNCIN VALOR PRESENTE NETO (VNA)

Calcula el Valor Presente de una serie con valores diferentes. Asume los flujos a fin de perodo. Respeta los signos: (+) para las entradas y (-) para las salidas. En Excel se debe considerar los saldos ceros (0) porque se generara un error. Sintaxis: VNA(tasa;valor1;valor2;) Frmula:

Ejemplo: Calcular la cuota mensual a pagar por un prstamo de S/.10,000 si se tiene una tasa efectiva anual de 8% y un plazo de amortizacin de 3 aos. Considerar un pago final adicional de S/.1,200. Considerar los dos escenarios con pagos a inicio y a fin de perodo. 20

FUNCIN PAGO

Calcula la Cuota a Pagar bajo el sistema de cuotas iguales. Puede cambiar los flujos: a inicio (P y S se dividen entre (1+i))o a fin de perodo. Respeta los signos: (+) para las entradas y (-) para las salidas. Puede considerar simultneamente un valor actual y un valor futuro. Sintaxis: PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Frmula:

R = P. i(1+i)n + S. i (1+i)n -1 (1+i)n -1Ejemplo: Si se abre una cuenta con $1,500 y se depositan $50 cada mes durante 12 meses, cunto dinero se acumular al finalizar los depsitos si se tiene en cuenta una TEA de 6%? Considerar los dos escenarios con pagos a inicio y a fin de perodo. 21

FUNCIN VALOR FUTURO (VF)

Calcula el Valor Futuro de una serie de pagos iguales. Puede cambiar los flujos: a inicio (R se multiplica por (1+i)) o a fin de perodo. Respeta los signos: (+) para las entradas y (-) para las salidas. Puede considerar simultneamente un valor actual. Sintaxis: VF(tasa;nper;pago;va;tipo) Frmula: S = R. (1+i)n -1 + P.(1+i)n iEjemplo: Se desea saber cunto se acumular por un capital de S/.100 depositado a 3 aos y que ganar tasas efectivas anuales de 10% el primer ao, 12% el segundo y 12.5% el tercero.22

FUNCIN VF.PLAN

Calcula el Valor Futuro de un principal considerando un plan de tasas variables. Esta funcin slo acepta que las tasas estn expresadas en perodos de tiempos similares. Sintaxis: VF.PLAN(va;plan_serie_de_tasas) Frmula:

Donde:hk: duracin de cada subhorizonte . fk: duracin del perodo de cada tasa ikS = P.[(1+ik) ]

k=1zhk/fkEjemplo: Una inversin rendir una serie de 12 pagos mensuales iguales de $50. Si la tasa efectiva anual es de 7% y se tiene un valor residual de $500. Determinar el valor actual de la inversin. Considerar los dos escenarios con pagos a inicio y a fin de perodo. 23

FUNCIN VALOR ACTUAL (VA)

Calcula el Valor Actual de una serie de pagos iguales. Puede cambiar los flujos: a inicio (R se multiplica por (1+i)) o a fin de perodo. Respeta los signos: (+) para las entradas y (-) para las salidas. Puede considerar simultneamente un valor futuro. Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Frmula: P = R. (1+i)n -1 + S. 1 i(1+i)n (1+i)n