Col_Mipyme

8/8/2019 Col_Mipyme

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Contenido del estudio

Diagnóstico general

Acceso a servicios financieros

Conclusiones

8/8/2019 Col_Mipyme


Diagnóstico General Representatividad de la MIPYMES en la economía

Número de empresas

Nivel de actividad

Desempeño de las MIPYMES Situación económica

Inversión y cambio tecnológico

Actividad exportadora

Indicadores financieros

Empleo y capacitación

Impedimentos al desarrollo de las MIPYMES

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RepresentatividadSegún número de empresas (2001)

Micro22%

Pequeña47%

Mediana22%

Grande9%

Según Producción (2001)

Micro

1%Pequeña

8%

Mediana

20%

Grande

71%

Según Inversión (1999)

Mediana15%

Grande80%

Pequeña4%

Micro1%

Según Empleo (200

Micro

2%Pequeña

14%

Mediana

27%

Grande

57%

Fuente: DANE,

91% 30%

20%43%

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Distribución de las MIPYMES según

sectores

Comercio25%

IndustriasManufactureras

19%Servicios28%

Construcción10%

Agricultura,Ganadería y Pesca

8%

Intermediaciónfinanciera

8%

Minería2%

Fuente: Supersociedades (2002).Cálculos Fedesarrollo.

•Gran importancia de Comercio y

Servicios, incluso mayor que lndustria.

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Actividad por sectores*

0

0. 5

1

1. 5

2

2. 5

3

3. 5

4

4. 5

5

G D B H M I O C A F N K J

M

i l l o n e s

Empresas

Medianas

EmpresasPequeñas

0

0. 2

0. 4

0. 6

0. 8

1

1. 2

G H M D E N I B A F

M i l l o n e s

A Agri

B Pes

C Expl

Sectores más activos:

Medianas: Comercio,Industria Pequeñas:Comercio, Servicios(hoteles, restaurantes,

educ)

*: Actividad: mediana de losIngresos operacionales

Fuente: Supersociedades. Cálculos

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Distribución regional

Bogotá

59%Medellín

12%

Cali

11%

Rural

6%

Barranquilla

4%

Otros

6%

Bucaramanga

2%

Fuente: Supersociedades (2002). CálculosFedesarrollo.

• Gran concentración en zonas urbanas (94%)

• En especial en las grandes ciudades (Bogotá,

Cali y Medellín)

8/8/2019 Col_Mipyme


Actividad por ciudades

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

P e r e i r a

M a n i z a l e s

B u c a

r a m a n

g a

C a r t a

g e n a

R e s t o

B a r r a n

q u i l l a

C a l i

M i l l o n e s

Mediana Ingresos

Empresas

Medianas

EmpresasPequeñas

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

P e r e i r a

M a n i z a l e s

B u c a

r a m a n

g a

B a r r a n

q u i l l a

R u r a l

C a r t a

g e n a C a

l i

M i l l o n e s

Mediana Ingresos

Las PYMES de

lasciudadesintermedias sonen promedio

más activas quelas PYMES deciudadesgrandes.

Fuente: Supersociedades. Cálculos

*: Actividad: mediana de losIngresos operacionales

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Distribución de las PYMES según

tamaño promedio (2002)

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

1 . 6 0

1 . 8 8

2 . 1 6

2 . 4 4

2 . 7 2

3 . 0 0

3 . 2 8

3 . 5 6

3 . 8 4

4 . 1 2

4 . 4 0

4 . 6 8

Mediana

romedio de los activos: Miles de millones de pesos medianas, millones peq.: Supersociedades y cálculos propios

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

1 8 0 . 0 0

2 8 5 . 0 0

3 9 0 . 0 0

4 9 5 . 0 0

6 0 0 . 0 0

7 0 5 . 0 0

8 1 0 . 0 0

9 1 5 . 0 0

1 0 2 0

. 0 0

1 1 2 5

. 0 0

1 2 3 0

. 0 0

1 3 3 5

. 0 0

1 4 4 0

. 0 0

1 5 4 5

. 0 0

Pequeña

MIPYMES: tamaño promedio se ha

mantenido constante en el tiempo, ha

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Diagnóstico general Representatividad de la MIPYMES en la economía

Número de empresas

Nivel de actividad

Desempeño de las MIPYMES Situación económica

Inversión y cambio tecnológico

Actividad exportadora


Empleo y capacitación

Impedimentos al desarrollo de las MIPYMES

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Percepción de la Situación económica

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

E n e - 9 8

M a r - 9 8

M a y - 9 8

J u l - 9 8

S e p - 9 8

N o v - 9 8

E n e - 9 9

M a r - 9 9

M a y - 9 9

J u l - 9 9

S e p - 9 9

N o v - 9 9

E n e - 0 0

M a r - 0 0

M a y - 0 0

J u l - 0 0

S e p - 0 0

N o v - 0 0

E n e - 0 1

M a r - 0 1

M a y - 0 1

J u l - 0 1

S e p - 0 1

N o v - 0 1

E n e - 0 2

M a r - 0 2

M a y - 0 2

J u l - 0 2

S e p - 0 2

N o v - 0 2

E n e - 0 3

M a r - 0 3

M a y - 0 3

Fuente: Encuesta de Opinión Empresarial FEDESARROLLO

Grandes

PYMES

•El comportamiento sigue el ciclo del PIB

•Desempeño similar frente a las grandes hasta la crisis

•Desde finales de 1999 es peor la situación económica

de las PYMES y la brecha se amplía

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Evolución del volumen de pedidos

-90

-80

-70

-60

-50

-40

-30-20

-10

0

E n e - 9 8

M a r - 9 8

M a y - 9 8

J u l - 9 8

S e p - 9 8

N o v - 9 8

E n e - 9 9

M a r - 9 9

M a y - 9 9

J u l - 9 9

S e p - 9 9

N o v - 9 9

E n e - 0 0

M a r - 0 0

M a y - 0 0

J u l - 0 0

S e p - 0 0

N o v - 0 0

E n e - 0 1

M a r - 0 1

M a y - 0 1

J u l - 0 1

S e p - 0 1

N o v - 0 1

E n e - 0 2

M a r - 0 2

M a y - 0 2

J u l - 0 2

S e p - 0 2

N o v - 0 2

E n e - 0 3

M a r - 0 3

M a y - 0 3

Fuente: Encuesta de Opinión Empresarial FEDESARROLLO

Grandes

PYMES

• Las PYMES presentan un volumen de pedidosmás bajo, especialmente en período reciente

• Valores negativos: para la mayoría los pedidos

son bajos frente a lo normal en la época

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Valor de la producción

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

M i l l o n e s

Fuente: DANE, EAM.

P Y M E S

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

M i l l o n e s

G r a n d e s

• Caída más pronunciada en grandes perorecuperación posterior

Grandes

Medianas

Pequeñas

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Inversión y Cambio TecnológicoInversión Bruta

-100

-50

0

50

100

150

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

M i l l o n

e

Fuente: DANE, EAM.

P Y M E

0

100

200

300

400

500

600

700

800

M i l l o n

e

G r a n d e

•Gran disminución en los montos invertidos desde1995, sin recuperación

•Más estable en las pequeñas y especialmente baja

Medianas

Grandes

Pequeñas

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Tipo de inversión

31.8

27.1

21.7

19.4

0 10 20 30 40

Reposicióndemaquinaria

yequiposinampliarla

capacidadinstaladani la

tec. Actual

Expansióndela

capacidadinstalada

manteniendolatecnología

actual

Introduccióndenuevos

procesosytecnologíasde

producciónampliandola

cap. Inst



producciónsinampliar la

Cap. Inst

%

uente: EOE-Módulo especial MIPYMES 2003

I n d

u s

t r i a

c o m e r c

i o

43.3

22.3

17.2

17.2

0 10 20 30 40 50

Reposicióndemaquinaria

yequiposinampliarla

capacidadinstaladani la

tec. Actual



producciónampliandola

cap. Inst

Expansióndelacapacidad

instaladamanteniendola

tecnologíaactual



producciónsinampliar la

Cap. Inst

%

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Tipo de inversión

Se concentra en reposición de

maquinaria y equipo

Menos inversión para aumentar capacidad instalada, más en industria

Tendencia hacia la inversión de corto

plazoPoca introdución de cambio tecnológico

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Actividad exportadora (2003)

Baja orientación exportadora, se reduce con el tamaño

Pero superior al total de la economía (15%)

18.217.6

15.8

14.5

15

15.5

16

16.5

17

17.5

1818.5

MEDIANAS PEQUEÑAS MICRO

Exportaciones / Producción

Fuente: EOE, módulo espcial MIPYMES

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Obstáculos para exportar (2003)

Trámites para exportación y transporte interno

Acceso a recursos internos y externos

Poca información sobre los mercados externos

Altos costos de materias primas nacionales e importadas

25

21

19

15

14

6

0

0 10 20 30

Trámites y transporte

Acceso al crédito

Obstáculos externos

Costos y tecnología

Tasa de cambio

Calidad

Otro.

%


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Tasa de Cambio (2003)

La volatilidad de la tasa de cambio es un problema más importanteque el nivel

52

33

15

0 10 20 30 40 50 60

La tasa de cambio es muy volátil

La tasa de cambio es baja y mi

precio de venta no es competitivo

La tasa de cambio es baja y el

mercado doméstico es más rentable

%


8/8/2019 Col_Mipyme



-0.02

-0.01

0

0.01

0.02

0.03

0.04

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Supersociedades. Cálculos Fedesarrollo

•Fuerte caída en1999

•Las grandes ymedianaspresentanniveles y

evolución similar•Pequeñas:niveles másbajos y

recuperaciónmás lenta

Rentabilidad de los Activos (Utilidad/Activos)

Grandes

Medianas

Pequeñas

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Margen Operacional

Las PYMES siempre están por debajo de las grandes, pero recuperación más marcada

El márgen se reduce con el tamaño

-0.02

-0.01

0

0.01

0.02

0.03

0.04

0.05

0.06

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


Utilidad Operacional/ IngresosOperacionales

Grandes

Medianas

Pequeñas

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Solvencia:

Las PYMES son más solventes que las grandes empresas

Recuperación importante de las pequeñas

1

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


Activo Corriente /

Pasivo Corriente

Grandes

Medianas

Pequeñas

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Tipo de empleo

Mayoría obreros, especialmente en industria

Más capacitación (técnicos) en comercio

Industria

Directivos

5%

Administrativ

os

15%

Técnicos

8%

Obreros

72%

Comercio

Directivos

7%

Administrativo

23%

Técnicos

19%Obreros

51%

Fuente: EOE,

Fedesarrollo, 2002

8/8/2019 Col_Mipyme


Capacitación

Predomina la capacitación en el puesto de trabajo

Poca importancia del SENA

75

11

6

4

3

0 10 20 30 40 50 60 70 80

En el puesto de trabajo

Proveedores de equipos omaterias primas

SENA

Institutos técnicos privados

Otro.

%

2002

Fuente: Módulo Capacitación, EOEFedesarrollo

Forma de capacitación más usada:

8/8/2019 Col_Mipyme


Estructura contractual

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1998 1999 2000 2001

Fuente: DANE, EAM

Prop. Soc. Fam. Permanente

Temp. Directo Temp. Agencia

Las PYMES emplean más personalpermanente que las grandes

Tendencia hacia aumentar el personal de

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1998 1999 2000 2001

Fuente: DANE, EAM

EmpresasGrandes

PYMES

Ré i l b l Ob tá l

8/8/2019 Col_Mipyme


Régimen laboral – Obstáculos

para la contratación

32

31

24

6

3

2

1

0 10 20 30 40

Elevadas cotizaciones a la

seguridad socialElevados costos en casos de

despidoRigidéz de las jornadas laborales y

sobrecostos x nocturnos, domingo

Elevados costos de otrasprestaciones

Altos costos extralegales por

convenciones colectivasElevados costos en casos de

maternidad

Otros

%

2002

El t á j di i l

8/8/2019 Col_Mipyme


Elementos más perjudiciales para su

desarrollo (2003)

Industria: baja demanda, altas tasas de interés, carga tributaria

Comercio: contrabando, incertidumbre económica, carga tributaria

3 11 4

1 31 2

87

33

2

22

211

0 1 0 2 0 3 0 4 0

E l b a j o n iv e l d e lo s p e d i d o s

L a s t a s a s d e in t e r é s a l ta s

C a r g a t r i b u t a r ia

E l c o n t r a b a n d o

L a in c e r t id u m b r e e c o n ó m ic a

A c c e s o a c r é d i to

L a t a s a d e c a m b io

C o s t o s p a r a f is c a l e s

c o m p e t e n c i a e x t ra n j e r a ( le g a l )

In s e g u r id a d f ís i c aC a m b i o e n la s r e g l a s d e j u e g o

is p o n i b ilid a d d e m a n o d e o b r a

C o s t o s s a l a r i a l e s

O t r o .

%I n d u s t r i

181515

1 410

99

43

1

111

0

0 10 2 0

El c on t ra ba ndo

La inc e r t idumbre e c onómic a

Carga tr ibutaria

La s ta s a s de in te ré s a l ta s

L a t a s a d e c a m b i o

Inseguridad f ís ica

E l ba jo n ive l de los pe d idos

La c om pe te nc ia e x t ra n je ra ( le ga l )

Ac c e s o a c ré d i to

Dis pon ib i lida d de m a no de o bra

Otro .

Cos tos pa ra f is c a le s

Cos tos s a la r ia le s

Ca m bio e n la s re g la s de jue go

% C o m e r c i o

8/8/2019 Col_Mipyme


Conclusiones Las PYMES se dedican principalmente a actividades de comercio

y servicio

Se ubican en regiones urbanas y en grandes ciudades (másdinámicas en ciudades intermedias)

La evolución ha seguido el comportamiento del ciclo económico, y

la recuperación ha sido más lenta que en las grandes Pequeñas: desempeño menos favorable

Necesidad de análisis micro: diferencias importantes entresectores y tamaños: medianas más similar a grandes

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Contenido del estudio

Diagnóstico general


Conclusiones

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Hipótesis del estudio

Oferta y demanda de servicios

financieros

Tipología de problemas

F d fi i i ñ d l fi

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Fuentes de financiamiento y tamaño de las firmas

Financiamientointerno inicial

Financiamiento informal Capital de riesgo

Firmas muy pequeñas,posiblemente con

garantías y sin historialde crédito

Firmas pequeñas,posiblemente con potencial

de crecimiento pero conhistorial limit ado de crédito

Firmas medianas conalgún historial

crediticio y garantíasi fuese necesario

Mercado públicode acciones

Firmas grandes conhistorial y riesgo

conocido

Cré dito comercial

Papeles comerciales

Créditos de corto plazo deinstituciones financieras

Créditos de mediano plazode instituciones financieras

Financiamientosegundo piso

Papeles demediano plazo

Colocaciones privadas

Deuda pública

Fuente: Berger y Udell (1998)

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Oferta y demanda de serviciosfinancieros

Factores de oferta

Factores de demandaOferta de crédito vs requerimiento

potencialEstructura de fuentes de financiamiento

de las empresas

8/8/2019 Col_Mipyme


Factores de Oferta

on a cr s s nanc era e n mero e ent a es

8/8/2019 Col_Mipyme


on a cr s s nanc era e n mero e ent a esfinancieras especializadas en MIPYMES cae másque el total

8886

73

5249

8 9 96

47

522 2 3 2 1

52

63

98

131113

16

2527

3034

139

124

107

64

130

85

7368

1516

2122

3438

4142

0

20

40

60

80

100

120

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia Bancaria. Cálculos Fedesarrollo.

*Una entidad se considera especializada en cierto grupo si se destina el mayor porcentaje de su cartera a ese grupo

N ú m e r o

0

20

40

60

80

100

120

140

160

N ú m er o t o t al d e en t i d a d e

GRANDES MEDIA PEQUE MICRO SUMA MIPYMES

Número de entidades financieras según especializaciónen su cartera*

8/8/2019 Col_Mipyme


Distribución de las entidades financieras según especializaciónen su cartera

3.6 3.1 2.9 3.0 3.1

11.1

9.5 9.0 9.710.6

79.0 77.1

4.03.83.9

12.29.38.37.48.2

10.411.912.2

12.112.513.0

71.570.8

80.779.274.972.1

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia Bancaria, cálculos Fedesarrollo.

P o r c e n t a j e d e l T o

Micro Pequeñas Medianas Grandes

Desde 1997 la cartera para la gran empresa

se ha incrementado más que la de MIPYMES

8/8/2019 Col_Mipyme


Cartera de los Bancos según tamaño de empresas

4.2 4.3 4.4 3.9 3.1 3.0 3.1 2.9

13.0 12.5 12.2 10.98.2 7.8 8.6 9.5

13.8 12.8 12.411.6

9.7 9.0 9.7 10.4

69.0 70.5 71.073.6

79.0 80.3 78.6 77.1

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia Bancaria, cálculos Fedesarrollo

P o r c e n t a j e d e l T


Los bancos comerciales han reducidosu cartera de MIPYMES

L t d l tid d i li d

8/8/2019 Col_Mipyme


Cartera de las entidades especializadas en MIPYMES

14.118.4 16.8 14.7 14.9

15.9

18.5

20.223.7 20.7

37.1 39.3

13.011.617.1

42.0

25.124.526.5

30.8

48.4

44.1

46.8

15.415.6

13.6

30.9

22.6

36.632.3

21.627.6

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia Bancaria, cálculos Fedesarrollo.

P o r c e n t a j e d e l T o


La cartera de las entidades especializadasen MIPYMES es importante pero crece laparticipación en empresas grandes

La calidad de la cartera con el sistema

8/8/2019 Col_Mipyme


Calidad de la cartera según tamaños de empresa: % de carteravencida

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


( C + D + E ) / T o t

Grandes Medianas Microempresas Pequeñas

La calidad de la cartera con el sistemafinanciero por tamaño de empresa sigue el ciclo

El costo de los recursos para MIPYMES es

8/8/2019 Col_Mipyme


El costo de los recursos para MIPYMES esmás elevadoDiferencia entre las tasas de interés de las entidades

especializadas en grandes empresas y las de las entidadesespecializas en MIPYMES

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

J u

l - 0 0

S e p - 0

0

N o v - 0

0

E n e - 0

1

M a r -

0 1

M a y - 0

1

J u

l - 0 1

S e p - 0

1

N o v - 0

1

E n e - 0

2

M a r -

0 2

M a y - 0

2

J u

l - 0 2

S e p - 0

2

N o v - 0

2

E n e - 0

3

M a r -

0 3

Fuente: Superintendencia Bancaria, cálculosFedesarrollo

T a s a c o b r a d a a M I P Y M E S - t a s a c o b r a d a

CONSUMO MICROCRÉDITO ORDINARIO PREFERENCIAL CONSOLIDADO

8/8/2019 Col_Mipyme


Factores de Demanda

8/8/2019 Col_Mipyme


Número de empresas con endeudamiento

1161

91495810121067112311631189 1165108211171326

17001866

19791937

4252

45134363

3918

3288

2873 2729 2632

7429

77867501

6814

5706

50084755 4691

8590

89758664

7937

6773

60205713 5605

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia Bancaria. Cálculos Fedesarrollo

N ú m e r

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

N ú m er o: MI PYME S y

Grandes Medianas Microempresas Pequeñas MIPYMES Total

El número de empresas con endeudamientocae para empresas grandes y para MIPYMES

El monto promedio de la deuda de las

8/8/2019 Col_Mipyme


Monto promedio de la deuda, relativo al monto promedio de ladeuda de las microempresas

30.031.1

29.1

31.8 31.830.9

29.9

32.1

5.2 5.04.4 4.4

3.7 3.4 3.74.5

1.4 1.4 1.3 1.3 1.1 1.0 1.1 1.3

0

5

10

15

20

25

30

35

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


V e c e s e l m o n t o p r o m e d i o d e l a s m i c r o e

Grandes Medianas Pequeñas

El monto promedio de la deuda de lasempresas grandes excede 32 veces el de lasmicroempresas

El endeudamiento de las empresas grandes y

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Endeudamiento: Pasivos / Activos

0.3

0.4

0.5

0.6

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia de Sociedades

P a

s i v o s

/ A c

t i v o s

( m e

d i

GRANDE MEDIANA PEQUEÑA

El endeudamiento de las empresas grandes ymedianas se reduce, el de las pequeñasaumenta

La demanda de recursos se destina

8/8/2019 Col_Mipyme


Distribución de los recursos de financiamiento obtenidos(industria)

61.173.9

61.3

38.2 19.4 35.8

6.7 3.00.8

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

MICRO PEQUEÑAS MEDIANASFuente: EOE MIPYMES de Fedesarrollo, 2003

Capital de trabajo Inversión Otros

La demanda de recursos se destinaprincipalmente a capital de trabajo en lasempresas industriales

8/8/2019 Col_Mipyme


Oferta vs requerimiento

potencial

L f t d édit i l t l i l

8/8/2019 Col_Mipyme


La oferta de crédito sigue claramente el ciclo

de producción del PIB

Variación anual en las fuentes de financiamiento de lasempresas y en la producción bruta real

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Superintendencia de Sociedades y DANE, cálculos Fedesarrollo

V

a r i a c i ó n % r e a l

-10

-5

0

5

10

15

20

V ar i a ci ó n % r e al f u en t e s

d ef i n an ci a

PIB real Fuentes de financiamiento

El porcentaje de recursos aprobado con

8/8/2019 Col_Mipyme


Porcentaje de recursos aprobado con respecto al solicitadosegún las diferentes fuentes de financiamiento (industria)

35.5

74.0 74.5

65.060.0

99.1

79.0

58.060.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100


Crédito interno Proveedores Crédito informal

El porcentaje de recursos aprobado con

respecto al solicitado es mayor según el

tamaño: industria

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L d ti

8/8/2019 Col_Mipyme


Fuentes de financiamiento: crédito

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

* Deflactado con el deflactor del PIB

Fuente: Superintendencia de Sociedades, cálculos Fedesarrollo

B i l l o n e s d e

p e s o s d e 2 0 0 2 ( P Y M E S Y G

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

Bi l l on e s d e p e s o s d e2

0 0 2 ( M

PEQUEÑA MEDIANA GRANDE MICRO

Las empresas grandes tienen mayor

acceso a crédito que las MIPYMES

L i d l MIPYMES

8/8/2019 Col_Mipyme


Fuentes de financiamiento: recursos propios

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

* Deflactado con el deflactor del PIBFuente: Superintendencia de Sociedades, cálculos Fedesarrollo

B i l l o n e s

d e p e s o s d e 2 0 0 2 ( M I P Y

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Bi l l on e s d e p e s o s d e2 0 0 2 ( GRAN

MICRO PEQUEÑA MEDIANA GRANDE

Los recursos propios de las MIPYMES

cambian con el ciclo económico

El financiamiento de proveedores cambia

8/8/2019 Col_Mipyme


Fuentes de financiamiento: proveedores

0

50

100

150

200

250

300

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

* Deflactado con el deflactor del PIBFuente: Superintendencia deSociedades, cálculos Fedesarrollo

M i l e s d e m i l l o n e

s d e p e s o s d e 2 0 0 2 ( M I C R O Y

P E

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Bi l l on e s d e p e s o s d e2 0 0 2 ( MEDI ANA SY GR


El financiamiento de proveedores cambiapara microempresas y empresas pequeñas

con el ciclo económico

El mercado de capitales es accesible

8/8/2019 Col_Mipyme


Fuentes de financiamiento: mercado de capitales

74.1

220.6

0.0

159.7

6.2 3.0 3.56.5

1,513.01,086.36,937.3

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

* Deflactado con el deflactor del PIBFuente: Superintendencia de Sociedades, cálculos Fedesarrollo

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0


El mercado de capitales es accesibleprincipalmente a las empresas grandes y

un poco a las empresas medianas

Las microempresas aumentan el crédito y la

8/8/2019 Col_Mipyme


Distribución de las fuentes de financiamiento de lasmicroempresas

13.518.9

34.438.4

47.8

38.4

65.6 64.8

67.2

43.6

18.1 10.8

12.2

14.5

32.9 33.2

19.3

37.5

47.550.9

40.0

47.1

2.01.5

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


PROVEEDORES RESERVAS CRÉDITO MERCADO DE CAPITALES

p yfinanciación de proveedores con la crisis, al

agotarse los recursos propios

Las empresas pequeñas reducen el crédito

8/8/2019 Col_Mipyme


Distribución de las fuentes de financiamiento de las empresaspequeñas

18.5

39.0 39.8 39.635.8

40.3

20.328.6 25.3

13.0 14.1 13.917.4

16.5

62.2

55.1 56.1

48.0 46.1 46.5 46.843.3

16.317.5

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


PROVEEDORES RESERVAS CRÉDITO MERCADO DECAPITALES

p p qcon la crisis y lo sustituyen por pasivo con los

proveedores, al agotarse los recursos propios

Las empresas medianas reducen el crédito

8/8/2019 Col_Mipyme


Distribución de las fuentes de financiamiento de las empresasmedianas

26.6

38.8 38.441.3 41.0 40.8

12.8 14.613.7

10.8 12.6

13.4 13.8 14.6

56.8 56.959.6

50.4 49.045.3 45.2 44.5

28.530.4

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002


PROVEEDORES RESERVAS CRÉDITO MERCADO DECAPITALES

pcon la crisis y lo sustituyen por pasivo con los

proveedores, al agotarse los recursos propios

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Tipología de problemas

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Las tasas de interés y el acceso al crédito

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as tasas de te és y e acceso a c éd to

siguen siendo un problema: industria

Factores más perjudiciales para el desempeño de su empresa:micro, pequeñas y medianas empresas (industria)

6.714.1 15.4

20.0 6.3 3.8

73.379.7 80.8

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

MICRO PEQUEÑAS MEDIANASFuente: EOEMIPYMESde Fedesarrollo, 2003

Tasas de interés altas Acceso al crédito Otros factores

Otros factores: Competenciaextranjera (legal y contrabando), bajo nivel de pedidos, incertidumbre económica, tasa de cambio, disponibil idad de mano de

obra, inseguridad física, carga tributaria, cambioen las reglas del j uego, costos parafiscales, costos salariales, y otros

Las MIPYMES no acceden a crédito formal

8/8/2019 Col_Mipyme


Razones por las cueles no pudieron acceder al crédito formal

23.1

31.3

40.7

30.8

37.5

22.2

6.3

18.5

9.4 7.49.46.3

11.115.4 15.4

7.7 7.7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100


Riesgo Requisitos Tamaño Garantías Antigüedad Mal historial

por la percepción del riesgo de los oferentes e

inclumplimiento de requisitos

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Conclusiones

Factores de oferta

• El tamaño de empresa si importa para

acceder al crédito y diversificar fuentes definanciamiento

• La cartera de MIPYMES baja del 29% al

19% entre 1995 y 2000• El acceso a líneas de segundo piso y

garantías se ha fortalecido

8/8/2019 Col_Mipyme


Conclusiones

Fuentes de recursos

• Las MIPYMES se financian con crédito

informal y formal, proveedores y recursos

propios, aunque cambian con la crisis

• Las empresas grandes se financian también

con acciones, bonos y en general mercado

de capitales

8/8/2019 Col_Mipyme


Obstáculos para el acceso al crédito formal

• El costo de los recursos es muy elevado

• Los intermediarios financieros mantienen un percepción

elevada del riesgo de las empresas de menor tamaño• Elevados costos de transacción por tamaño de los

créditos y baja calidad de la información

•

Solo las grandes y medianas empresas tienen acceso almercado de capitales

Conclusiones

Col_Mipyme

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