Operaciones de Comercio Exterior: Forfaiting y Factoring ...
¿Cómo financiarlas operaciones decomercio exterior?
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[ 34 ] LATINPYME
[ COMERCIO EXTERIOR ]
Teniendo en cuenta que la
agenda de comercio exte-
rior colombiano está muy
activa, debido a que el go-
bierno se encuentra implementando
todo tipo de estrategias para aprove-
char los tratados de libre comercio
(TLC) vigentes y cerrando nuevas
negociaciones para fortalecer el co-
mercio internacional, vale la pena
resaltar los mecanismos financieros
que existen para aprovechar este
tipo de acuerdos.
Lo primero que se debe resalta,
es que en Colombia existe una enti-
dad especializada en el conocimien-
to de las necesidades financieras de
los exportadores, como es el caso de
Bancoldex, que tiene varias líneas de
productos financieros de especial in-
terés para los exportadores.
No obstante, hay que resaltar que
tiene una particularidad y es que se
trata de una entidad financiera de
segundo piso, por lo que el empresa-
rio para sólo podrá tener acceso a los
productos a través de banco comer-
cial (primer piso).
Este condicionamiento represen-
ta una limitación para lograr acceso a
las líneas de crédito, pero hay que re-
conocer que también garantiza la so-
lidez y fortaleza para administrar re-
cursos para el sector exportador. Lo
que sí se evidencia en la descripción
de las diferentes líneas Bancoldex es
que los recursos y los instrumentos
¿Cómo financiar las operaciones de comercio exterior?
Mecanismos e instrumentos existentes para lograr objetivos exportadores e importadores.
POR: JUAN CARLOS RONDÓN AVENDAÑOProfesor de la Escuela de Administración
Universidad Sergio Arboleda
LATINPYME [ 35 ]
llegan al empresario a un menor cos-
to financiero, frente al de las líneas
exclusivas de los banco comerciales,
en la mayoría de los casos.
Servicios para el exportador
exportadoras a Estados Unidos
que perdieron beneficios los be-
neficios Atpdea entre febrero
del 2011 y la entrada en vigencia
del TLC el pasado 15 de mayo de
2012. Esta línea ayudó a los ex-
portadores para que no perdieran
su posición competitiva con los
clientes en Estados Unidos, al per-
der los beneficios de cero arancel,
que luego se recuperaron con la
entrada en vigencia del TLC.
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to para empresas exportadoras
del sector agropecuario y agroin-
dustrial que sean exportadoras
directas o indirectas (el exporta-
dor indirecto no hace la exporta-
ción pero provee sus productos o
servicios a un empresario que si
exporta directamente). La venta-
ja de estos créditos es que tienen
período de gracia hasta de tres
años, donde no habría necesidad
de amortizar capital y por lo tanto
ayuda al flujo de caja. Su tasa de
interés está desde Libor + 3.75%,
lo que implica una tasa total de
más o menos cinco por ciento
(5%) anual, muy atractiva frente a
otras líneas comerciales.
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presarial. Esta línea está orienta-
da a los accionistas de compañías
que necesitan capitalización para
compra de activos fijos vincula-
dos al proceso de producción,
infraestructura, maquinaria, soft-
ware, certificaciones de calidad,
patentes y en general inversiones
que mejoren la competitividad
de la empresa.
a fortalecer el capital de trabajo
(liquidez) de empresas vincula-
das al comercio exterior, donde
los recursos pueden ser utilizados
en atender costos y gastos opera-
tivos, administrativos y de ventas.
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cesidades del exportador están
Beneficios financieros
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exterior.
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y aprovechada hoy en día por varios empresarios asociados a las ex-
portaciones.
[ 36 ] LATINPYME
[ COMERCIO EXTERIOR ]
relacionadas con la posibilidad
de financiar directamente al com-
prador de productos colombia-
nos en el exterior, donde quien
recibe el crédito ya no es el expor-
tador colombiano sino el cliente
en el exterior, quien requiere los
recursos para pagarle al exporta-
dor colombiano. Estas líneas tam-
bién deben ser tramitadas a tra-
vés de bancos de primer piso en
el exterior, avalados y aceptados
por Bancoldex para operaciones
de “redescuento”.
En general, se evidencia que las
diferentes necesidades de una em-
presa exportadora, sin pensar espe-
cíficamente en el destino de la ex-
portación, pueden recibir atención
y cobertura de servicios financieros.
Otros productos de financiación
Adicionalmente, e independiente
de las líneas de crédito originarias
que manejan los bancos, corpora-
ciones financieras y compañías de
financiamiento comercial, conocidas
ya por todos los empresarios, existen
otras modalidades que pueden ser
útiles al momento de las operacio-
nes de exportación o importación.
Dentro de las más conocidas y
utilizadas en el comercio exterior
están las denominadas ‘cartas de
crédito’, donde el sistema financiero
ofrece un instrumento bancario, que
además de facilitar la forma de pago,
reduce sustancialmente el riesgo de
no pago por parte del importador y
por otra parte asegura la entrega del
producto por el exportador en las
condiciones pactadas.
La carta de crédito en sí misma no
es un instrumento de crédito para el
exportador, ya que lo que le ofrece es
la seguridad del pago frente a unas
condiciones cumplidas de entrega
por su parte. El banco colombiano
será un garante de que una vez el ex-
portador cumpla con las condiciones
pactadas con el cliente en el exterior,
el pago será garantizado ya sea en el
mismo momento del cumplimiento
de las mismas o en un plazo pactado.
La carta de crédito permite darle
plazo al comprador en el exterior, sin
necesidad de que el exportador que-
de en riesgo de no pago durante el
mismo, ya que una vez cumplidas las
obligaciones del exportador (vende-
dor) el banco debe obligatoriamen-
te pagar cumplido el plazo pactado
para el pago.
Otro de los instrumentos que
los exportadores deben conocer e
incentivar en sus mecanismos para
lograr liquidez está relacionado con
el ‘factoring’, una de las alternativas
que tiene el exportador colombiano
para descontar las facturas o con-
tratos de suministro que tiene con
clientes en el exterior. Este mecanis-
mo está diseñado para otorgar liqui-
dez a los productores y fabricantes,
donde la garantía de pago estará
respaldada en las mismas facturas
del cliente.
Esta modalidad de “factoring”
es mucho más fácil de implementar
cuando la factura que respalda es de
un cliente con alto reconocimiento y
credibilidad en el sistema financiero.
Riesgo cambiario
Otros productos desarrollados
por el sistema financiero son las co-
berturas por riesgo cambiario, que le
permiten al exportador colombiano
reducir o casi eliminar el riesgo que
puede derivarse de una revaluación
acentuada del peso colombiano
frente a otras monedas fuertes.
Uno de los principales riesgos del
exportador está asociado a la reali-
dad. Sus precios en moneda extran-
jera a los clientes extranjeros deben
mantenerse, pues no se pueden in-
crementar cuando el peso se revalúa.
El exportador pierde competitividad
en la medida que ante una revalua-
ción recibirá menos pesos por cada
dólar que exporte.
Este tipo de productos para co-
bertura cambiaria permite que sea el
banco quien asuma ese riesgo cam-
biario y le garantice al exportador
que cuando le pague su cliente en
el exterior, al momento de moneti-
zar dicho pago, recibirá una tasa de
cambio previamente pactada con
el banco, independientemente de a
que tasa representativa del mercado
(TRM) esté el dólar.
Leasing internacional
Una de las modalidades menos
utilizadas por los exportadores co-
lombianos es el leasing internacio-
nal, que permite que la importación
de maquinaria para sus procesos
productivos se realice bajo esta mo-
dalidad que, en algunos casos, gene-
ra incluso algunos beneficios tribu-
tarios.
El leasing internacional está re-
lacionado con la posibilidad de im-
portar una maquinaria bajo leasing
y la compañía de leasing gira los re-
cursos directamente al proveedor de
la maquinaria, dando la financiación
requerida por el exportador colom-
biano que necesita ese activo en su
proceso productivo exportador.
Otros mecanismos definanciación internacionales
por los exportadores o incluso por los importadores colombianos.
Estos instrumentos provienen mas de la banca extranjera pero en
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portaciones e importaciones en los otros países.
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tador colombiano.