Competitividad y atractividad de inversiones de la · PDF fileExtracción de petroleo...

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  • Competitividad y atractividad de inversiones de la minera argentina

    Diciembre de 2017

    Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    CONTENIDO

    La inversin extranjera directa: factor clave para el desarrollo de la minera

    Desempeo de la IED en el sector minero

    Pilares de atractividad de la inversin minera

    Conclusiones: riesgos mineros, desafos de las polticas pblicas

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    CONTENIDO

    La inversin extranjera directa: factor clave para el desarrollo de la minera

    Desempeo de la IED en el sector minero

    Pilares de atractividad de la inversin minera

    Conclusiones: riesgos mineros, desafos de las polticas pblicas

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    DADAS LAS CARACTERSTICAS DE LA ACTIVIDAD, RESULTA CRUCIAL

    EL ATRACTIVO DE LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA

    La minera metalfera posee caractersticas que hacen que su composicin est mayormente representada porempresas con presencia mundial:

    Commodities

    Productos normalizados Mercado global

    Forman parte de una cadena de valor global

    Muchas veces los procesos se concentran en pases diferentes de los que se obtiene el recurso

    Integracin mundial

    Elevados costos de inversin

    Extensos perodos de amortizacin

    Altos costos de capital y lenta maduracin de la

    inversin

    Alta volatilidad de los precios internacionales

    Exposicin a cambios de regulacin de los Estados Elevado riesgo econmico

    EN ESTE MARCO LOS PASES CON RECURSOS QUE BUSQUEN

    DESARROLLARLOS, DEBEN COMPETIR POR ATRAER INVERSIONES

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    QU FACTORES INFLUYEN EN LA RADICACIN DE LA INVERSIN

    EXTANJERA DIRECTA EN PROYECTOS MINEROS?

    Estabilidad poltica y econmica

    Fortalecimiento institucional

    Transparencia

    Eficiencia de marco legal

    Aceptacin social

    Beneficios Fiscales

    Acceso al financiamiento

    Estabilidad tributaria

    Presin tributaria

    Gestin de costos

    Eficiencia productiva

    Ingreso per cpita

    Eficiencia de mercado

    Entorno macroeconmico

    Recursos Naturales

    Potencial geolgico

    Ley mineral

    Ventajas comparativas

    Bajo la lgica de cadena de produccin global, los pases con recursos minero buscan atraer flujos de IED.

    Su atractividad va a depender de su COMPETITIVIDADAtraer flujos de IED

    La competitividad para atraer inversiones en minera puede analizarse a partir de dos pilares:

    EL POTENCIAL GEOLGICO Y EL CLIMA DE INVERSIN.Pilares de IED

    DOTACIN DE

    RECURSOS

    ECONMICOS Y

    DE MERCADOS

    POLTICA DE

    INCENTIVOSINSTITUCIONAL

    ES

    IED

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    CONTENIDO

    La inversin extranjera directa: factor clave para el desarrollo de la minera

    Desempeo de la IED en el sector minero

    Pilares de atractividad de la inversin minera

    Conclusiones: riesgos mineros, desafos de las polticas pblicas

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    471

    886

    306

    793 570

    2.016

    1.417

    4.745

    2.139

    526

    126 91

    -4.000

    -3.000

    -2.000

    -1.000

    -

    1.000

    2.000

    3.000

    4.000

    5.000

    6.000

    2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

    Millo

    nes d

    e d

    la

    res

    FLUJO NETO DE IED MINERA POR COMPONENTE

    Reinversin de utilidades Aportes Transferencias accionarias Deuda con empresas vinculadas TOTAL

    LOS FLUJOS DE IED MINERA SE VIERON FUERTEMENTE REDUCIDOS

    DESDE EL AO 2012

    Fuente: Totales IED: Direccin de Economa minera en base a BCRA.

    Construccin Potasio Ro Colorado

    Construccin Pascua Lama

    Construccin Cerro Negro

    Salidas por cancelacin de

    deudas por utilidades y

    prstamos

    Restricciones cambiarias

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    COMPARADO CON PASES MINEROS DE LA REGIN, NUESTRO PAS NO

    HA SABIDO CAPTAR UNA IMPORTANTE FRACCIN DE LA IED MINERA

    Fuente: Direccin de Economa Minera en base a BCRA y Bancos centrales de cada pas.

    Chile35%

    Per*24%

    Brasil17%

    Mxico10%

    Colombia8%

    Argentina6%

    Flujos de IED 2007-2016

    81.607

    46.178

    38.865

    23.580

    17.672

    12.733

    0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000

    Chile

    Per

    Brasil

    Mxico

    Colombia

    Argentina

    Mill

    ones d

    e d

    la

    res

    FLUJOS DE IED MINERA POR PASAcumulado 2007-2016

    Total 230.630

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    12.727

    8.802

    6.139

    5.204

    4.866

    4.077

    3.590

    3.438

    3.274

    2.855

    2.652

    2.448

    2.110

    1.986

    1.478

    Minera

    Comercio al por mayor

    Elaboracin de productos alimenticios

    Fabricacin de sustancias y productos quimicos

    Fabricacin de vehiculos automotores, remolques y semirremolques

    Elaboracin de bebidas

    Servicios de radio y televisin

    Servicios de apoyo para la minera

    Extraccin de petroleo crudo y gas natural

    Comercio al por menor, excepto vehiculos

    Farmaceuticos, sustancias quimicas medicinales y productos

    Fabricacin de maquinaria y equipos electricos ncp

    Servicios de telecomunicaciones

    Agricultura, ganadera, caza y servicios de apoyo

    Fabricacin de papel y de productos de papel

    PESE A ESO, PARA EL PAS SIGNIFIC EL PRIMER SECTOR DE LA ECONOMA

    REAL CON MAYORES FLUJOS DE IED DE LOS LTIMOS OCHO AOS

    Fuente: Direccin de Economa Minera en base a BCRA

    Con el 15% de los fondos totales, ocupa el primer lugar en captacin de flujos de IED (2007 al 2016) Constituye una importante fuente de divisas tanto por exportaciones como por inversiones

    Flujos de IED 2007-2016

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    9,3%7,5% 7,0%

    10,0%8,0%

    9,9%

    6,8%5,3% 5,0%

    7,5%

    15%17%

    18% 19%20% 20%

    25% 25% 25%23%

    20%21%

    25%

    21%

    17%19%

    20%

    00%

    05%

    10%

    15%

    20%

    25%

    30%

    0

    1000

    2000

    3000

    4000

    5000

    6000

    2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

    % exp

    loraci

    n to

    tal en

    LATA

    MMill

    on

    es

    de

    d

    lare

    s

    IED EN EXPLORACIN - LATINOAMRICA

    Total de exploraciones latinoamericanas (uS$M) ARGENTINA CHILE PERU

    Fuente: Direccin de Economa Minera en base a SNL Metals & Mining.

    EN INVERSIONES EXPLORATORIAS, ARGENTINA NO HA TENIDO UN

    DESEMPEO MUY DESTACADO, AUNQUE RECUPER PARTICIPACIN EN 2016

    20%

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    CONTENIDO

    La inversin extranjera directa: factor clave para el desarrollo de la minera

    Desempeo de la IED en el sector minero

    Pilares de atractividad de la inversin minera

    Conclusiones: riesgos mineros, desafos de las polticas pblicas

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    POSEER RECURSOS ES UNA CONDICIN NECESARIA PERO NO

    SUFICIENTE EN LOS FACTORES DE ATRACTIVIDAD DE IED

    La geologa por s sola no alcanza, sino que est condicionada por el clima de inversin, que compila los factores extra geolgicos que determinan la competitividad para atraer inversiones:

    CLIMA DE INVERSIN

    Marco institucional

    Contexto internacional

    Crecimiento de la demanda de

    minerales

    Evolucin de la oferta minera mundial

    Incertidumbre global

    Insumos y servicios

    Energa y transporte

    Mano de obra

    Carga tributaria

    Marco regulatorio

    Facilidad para hacer negocios

    Infraestructura

    Apertura comercial

    Claridad en las normas ambientales

    1

    3

    Costos de produccin

    2

    Consenso social

    4

    Transparencia de informacin

    Claridad sobre el impacto ambiental,

    econmico y social.

    Mejoras comunicacionales.

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    CONTEXTO INTERNACIONAL

    Precios e inversiones retradas mayor competencia

    2.200

    5.100

    10.500

    14.400

    8.400

    18.200

    21.500

    15.200

    9.200

    7.200

    0

    100

    200

    300

    400

    500

    600

    700

    0

    5.000

    10.000

    15.000

    20.000

    25.000

    2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

    Ind

    ice d

    e p

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    tales (2

    00

    1=1

    00

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    Mill

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    s

    IED GLOBAL EN EXPLORACIN

    Inversin (eje izq.) ndice precios metales (2001=100)

    Fuente: Direccin de Economa Minera en base a SNL Metals & Mining

    -37%

  • Direccin de Economa Minera

    Direccin Nacional de Promocin Minera

    COSTOS DE PRODUCCIN DE OROArgentina ha corregido sus costos durante el 2016, aunque en 2017 super al

    promedio mundial, posicionndose por encima de Ch