Conceptos Generales - Parte 2

Finanzas ICarlos Mario Morales C Notas de Clase

Estudio de la Administración Financiera

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Su estudio, puede enfocarse desde diversos puntos de vista, sin embargo, tomando como base el concepto mismo y por fines didácticos, su estudio se divide en cinco partes:• Recopilación de información significativa• Análisis financiero• Planeación financiera• Control financiero• Toma de decisiones

Planeación Financiera

• Parte de la administración financiera cuyo objetivo es la evaluación del futuro de la organización

• Técnica que aplica el profesional, para la evaluación futura de una empresa; para apoyar la tomar decisiones acertadas

• Herramienta que aplica el administrador financiero, para la evaluación proyectada, estimada o futura de una empresa pública, privada, social o mixta y que sirva de base para tomar decisiones acertadas

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Planeación Empresarial

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• Planeación PatrimonialConjunto de planes que expresan la proyección de los excedentes financieros, para optimizar el patrimonio contable de la empresa, con el mínimo de riesgo

• Planeación IntegralConjunto de planes que expresan la proyección, total íntegra o completa de la actividad de la empresa, a corto, mediano o largo plazo. La planeación integral se divide en planeación normativa, estratégica, táctica, operativa y de imprevistos o contingentes


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• Planeación NormativaConjunto de planes que expresan los valores de los integrantes de la asamblea de accionistas y/o consejo de administración, donde se presentan los ideales que definen la razón de existencia de la empresa, y en términos cualitativos a largo plazo

• Planeación Estratégica Conjunto de planes que expresan los resultados cuantificables que espera alcanzar la empresa a largo plazo, así como los medios a implementar, para el logro de las metas u objetivos orientados a corto plazo, cuando la importancia de una situación afecta al organismo social


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• Planeación Táctica Planes que expresan los resultados cuantificables que esperan lograr en un área funcional de la empresa; con el programa para lograrlos a mediano plazo• Planeación Operativa Planes que expresan las metas de unidades especificas y las formas lograrlos a corto plazo• Planeación de Imprevistos o ContingentesConjunto de planes que consideran la posible ocurrencia de eventos externos que modifiquen en forma importante los objetivos y estrategias de la Empresa

Planeación Financiera

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Conjunto de proyectos, planes normativos estratégicos, tácticos, operativos o contingentes, cuantificables en tiempo o cifras monetarias, para precisar el desarrollo de actividades futuras de la empresa, a corto, mediano y largo plazo.

Objetivos Financieros

• Rendimiento sobre la inversión.

• Índice de endeudamientos total (apalancamiento financiero).

• Relación de capital de trabajo.• Relación del pasivo a largo

plazo mayor respecto al activo fijo.

• Existencias en caja y bancos en relación con el volumen de ingresos.

• Rotación de cuentas por cobrar.

• Rotación de inventarios.• Dividendo por acción.• Porcentaje de dividendos

sobre las utilidades.• Porcentaje de utilidad bruta o

de contribución marginal sobre las ventas.

• Porcentaje de utilidad sobre ventas.

• Tasa de interés sobre créditos a corto, mediano y largo plazo.

• Mezcla o composición de los créditos bancarios.

Políticas Financieras• Sobre endeudamientos con Bancos• Sobre endeudamiento con proveedores y acreedores• Sobre pago de impuestos• Sobre financiamiento de adquisiciones de activo fijo• Sobre la estructuración de las deudas a plazo mayor de un año• Sobre dividendos• Sobre aumentos en el capital social pagado• Sobre existencias en caja y bancos• Sobre crédito y cobranzas• Sobre inversiones de sobrantes temporales de fondos en tesorería• Sobre niveles de inversión de capital de trabajo en inventarios• Sobre inversiones en activo fijo• Sobre depreciación de activos fijos y amortización de cargos diferidos• Sobre reevaluación de activos fijos• Sobre revelación de información• Sobre el aseguramiento contra riesgos

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Métodos de Planeación Financiera

• Punto de equilibrio global.• Punto de equilibrio e unidades de producción.• Palanca y riesgo de operación.• Palanca y riesgo financiero.• Pronósticos financieros.• Presupuestos financieros.• Arboles de decisión.• Proyectos de inversión.• Arrendamientos financieros.• Estados financieros pro-forma

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Punto de Equilibrio Global

“Punto donde las ventas de una empresa son igual al valor de sus costos variables y sus costos fijos”.

Es decir, el punto de equilibrio global, denominado también punto crítico, viene a ser aquel valor en el que una empresa debe vender para no perder ni ganar.

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Costos variablesSon aquellos que dependen directamente de la producción y de las ventas, es decir, cuando existe producción y ventas, existirán los costos variables, por ejemplo: el costo de las ventas netas, las comisiones sobre ventas; los costos de empaque, el material directo, los salarios a destajó, etc.

Costos fijosSon aquellos que tienen relación con el factor tiempo, por ejemplo: la depreciación en línea recta, sueldos fijos, renta del local; salarios mínimos, etc.

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Formula del Punto de Equilibrio en Economía sin inflación

En forma abreviada:

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Formula del Punto de Equilibrio en Economía con inflación

En forma abreviada:

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Ejemplo (Economía sin inflación):

BASTAYA S.A., vendió en el año actual 300 millones de pesos; sus costos variables fueron de 80 millones de pesos y sus costos fijos totales ascendieron a 50 millones de pesos.

¿Cuál será el punto de equilibrio global para el año siguiente, si se espera una economía sin inflación?

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Solución:

Valores en millones

Luego entonces, BASTAYA S.A. necesita vender para el siguiente año al menos $68,18 millones de pesos para no perder ni ganar

Comprobación :

Mas: Ventas año siguiente= $68,18´Menos: Costos variables = $18,18´Utilidad Marginal = $50, 0´ Menos Costos Fijos = $50,0´Utilidad Neta Esperada $ 0´


Ejemplo (Economía con inflación):

COMEYA S.A., vendió en el año actual 450 millones de pesos; sus costos variables fueron de 220 millones de pesos y sus costos fijos totales ascendieron a 120 millones de pesos.

¿Cuál será el punto de equilibrio global para el año siguiente, si se espera una inflación del 5%?

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Solución:

Luego entonces, COMEYA S.A. necesita vender para el siguiente año al menos $246,57 millones de pesos para no perder ni ganar

Comprobación:Mas: Ventas Siguiente año = $246,57´Menos: Costos variables = $120,54´Utilidad Marginal = $126,02´ Menos Costos Fijos totales = $126,00´ (120´+ 5% inflación)Utilidad Neta Esperada $ 0´

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Ventas para Obtener una UtilidadEn Economía sin Inflación:

Cuando la empresa desea determinar el valor de las ventas netas necesarias para lograr una utilidad proyectada, podrá aplicar la siguiente fórmula para una economía normal

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Ventas para Obtener una Utilidad

Ejemplo: Utilidad deseada en economía sin inflación:

VIVEYA S.A. vendió en el año actual 400 millones de pesos; sus costos variables fueron de 200 millones de pesos y sus costos fijos totales ascendieron a 160 millones de pesos. ¿Cuánto deberá vender para obtener una Utilidad de 120 millones en una economía sin inflación?

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Solución:

Luego entonces, COMERCIAL S.A. necesita vender en el siguiente año $560 millones para lograr una utilidad de $120 millones

Comprobación :

Mas: Ventas Siguiente año = $560´Menos: Costos variables = $280´Utilidad Marginal = $280´ Menos Costos Fijos totales = $160´Utilidad Neta Esperada =$120´ 22

Ventas para Obtener una UtilidadEn Economía con Inflación:

Cuando la empresa desea determinar el valor de las ventas netas necesarias para lograr una utilidad proyectada, podrá aplicar la siguiente fórmula para una economía con inflación

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Ejemplo: Utilidad deseada en economía con inflación:

BASTAYA, S.A. vendió en el año actual 400 millones de pesos; sus costos variables fueron de 200 millones de pesos y sus costos fijos totales ascendieron a 160 millones de pesos. ¿Cuánto deberá vender para obtener una Utilidad de 120 millones más la parte proporcional a la inflación en una economía con una inflación del 4%?

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Solución:

Luego entonces, BASTAYA S.A. necesita vender en el siguiente año $582,4 millones para lograr una utilidad de $120 millones más la parte proporcional a la inflación (120´x 1,04 = 124,8)

Comprobación :

Mas: Ventas Siguiente año = $582,4´Menos: Costos variables = $291,2´Utilidad Marginal = $291,2´ Menos Costos Fijos totales = $166,4´Utilidad Neta Esperada =$124,8´

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Utilidad Conociendo Las Ventas

En Economía sin inflación:

Para determinar la utilidad a partir de las ventas, utilizamos el siguiente modelo

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Ejemplo –Economía sin inflación:

CAMINAYA S.A. espera vender en el año siguiente 560 millones de pesos; sus costos variables son del 50% y sus costos fijos totales son de 160 millones de pesos. ¿Cuánto obtendrá de utilidad?

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Solución:

Luego entonces, vendiendo 560 millones de pesos, la empresa obtiene 120 millones de utilidad.

Comprobación :

Mas: Ventas Siguiente año = $560´Menos: Costos variables = $280´Utilidad Marginal = $280´ Menos Costos Fijos totales = $160´Utilidad Neta Esperada =$120´

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En Economía con inflación:

Para determinar la utilidad a partir de las ventas, utilizamos el siguiente modelo

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Ejemplo (con inflación):

RIEYA S.A. espera vender en el año siguiente 840 millones de pesos; sus costos variables son del 50% y sus costos fijos totales son de 240 millones de pesos. ¿Cuánto obtendrá de utilidad si la inflación es del 10%?

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Utilidad Conociendo Las VentasSolución:

Comprobación :

Mas: Ventas Siguiente año= $840´Menos: Costos variables = $420´Utilidad Marginal = $420´ x 1,1 = 462´ Menos Costos Fijos totales= $240´ x 1,1 = 264´Utilidad Neta Esperada = 198´

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Punto de Equilibrio GlobalGraficas

En ocasiones es aconsejable trazar una grafica que nos muestre los efectos que producen los costos sobre las ventas, así como las utilidades probables de la empresa en diferentes grados de operación; así mismo, hay ocasiones en que se debe hacer una grafica para cada clase de artículo que explota la empresa, para analizar las experiencias pasadas y evitar los defectos probables del futuro

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Ventas totales 450.000

Unidades vendidas 14.062 - precio por unidad $32

Total costos fijos 110.000; Total costos variables 12,80 por unidad

PE en Unidades de Producción“Herramienta o técnica de planeación financiera, que tiene por objeto predeterminar el número de unidades que necesita producir y vender una empresa para absorber sus costos variables y sus costos fijos totales”

Formula Economía sin Inflación

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PE en Unidades de ProducciónEjemplo Economía sin Inflación

Hallar el punto de equilibrio en unidades de producción, de la empresa CORREYA S.A que tiene actualmente las siguientes cifras:

Costos fijos totales $40.000.000;

Precio Unitario $2.00

Costos variables por unidad $ 1.20

Nota: no se espera inflación para el siguiente año

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PE en Unidades de ProducciónSolución Ejemplo

Conclusión Si se produce y vende un total de 50.000 unidades, la empresa no sufrirá pérdidas ni obtendrá utilidades, por lo cual, y con base en la fórmula, es posible elaborar un cuadro que muestre distintos niveles de producción para así poder evaluar las utilidades en relación con los costos variables y costos fijos como sigue

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PE en Unidades de Producción

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Unidades Producidas/vendidas

Ventas $Pesos Costos Variables Utilidad

MarginalCostos Fijos

Totales Utilidad / (Perdida)

Neta

$ 2,00 $ 1,20 40.000 10.000 20.000 12.000 8.000 40.000 (32.000)

20.000 40.000 24.000 16.000 40.000 (24.000)

30.000 60.000 36.000 24.000 40.000 (16.000)

40.000 80.000 48.000 32.000 40.000 (8.000)

50.000 100.000 60.000 40.000 40.000 -

60.000 120.000 72.000 48.000 40.000 8.000

70.000 140.000 84.000 56.000 40.000 16.000

80.000 160.000 96.000 64.000 40.000 24.000

90.000 180.000 108.000 72.000 40.000 32.000

100.000 200.000 120.000 80.000 40.000 40.000

110.000 220.000 132.000 88.000 40.000 48.000

PE en Unidades de ProducciónDel cuadro anterior se desprende:

Que la venta menos los costos variables es igual a la utilidad marginal;

Que la utilidad marginal menos los costos fijos totales es igual a la utilidad neta;

Que al producir y vender 10.000 unidades, se sufrirá una pérdida neta de $ 32.000.00 y así sucesivamente;

Que al producir y vender 50.000 unidades (PUNTO DE EQUILIBRIO) la empresa no sufrirá pérdida neta, ni obtendrá utilidad neta;

Que al producir y vender 60.000 unidades, la empresa obtendrá una utilidad neta de $ 8.000.00 y así sucesivamente

Luego entonces, el ÁREA DE PÉRDIDAS se localizará en producción y ventas de 1 a 49.999 unidades

El ÁREA DE UTILIDADES, se localizará en producción y ventas de 50.001 unidades en adelante, hasta el máximo de producción y ventas que tenga la empresa

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PE en Unidades de ProducciónEconomía con Inflación

• PEup = punto de equilibrio en unidades de producción

• Cft = costos fijos totales

• Pvu = precio de venta unitario

• Cvu = costo variable unitario

• +%In =por ciento de inflación

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Ejemplo: La empresa PRONTROYA SAS tiene actualmente $40.000.00 de costos fijos totales, vende sus productos en $2.00 cada uno y tiene un costo variable unitario de $1.20 ¿cuál será el punto de equilibrio en unidades de producción, si se espera una inflación del 50% para el año siguiente?Solución

El cuadro a distintos niveles de producción y ventas, podría quedar como sigue:

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Conceptos Generales - Parte 2

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