*Traducción realizada de la versión en inglés por Joan Josep Pérez para la Cátedra de Historia Económica de la Universidad Técnica Federico Santa María – Campus Guayaquil.

Nueva Investigación sobre Control Corporativo Global*

Ladislau Dowbor1 Enero 3, 2012

“Hay una gran diferencia entre sospechar la existencia de un hecho y

demostrarlo”.2

Todos hemos seguido por décadas, las noticias acerca de grandes compañías

que se compran entre sí, formando grupos más grandes, en teoría, con el fin de

ser más competitivos en el entorno del mercado global, cada vez más agresivo.

El proceso, naturalmente, tiene límites. Por lo general, en las principales

cadenas de producción, la carrera termina cuando quedan pocas compañías en

la cúspide. En lugar de hacer la guerra, ellas se dan cuenta de que es más

conveniente mezclar competencia con colaboración para sus mutuas ventajas.

No necesariamente ocurre esto, como es obvio, para el bien de todos.

El control de una cadena de producción de una manera organizada, genera

gran poder económico, político y cultural. Económico, a través del inmenso

flujo de recursos, más grande que el PIB en numerosos países; político,

mediante la apropiación de una gran porción del proceso de decisiones

públicas, y cultural, por el hecho de que los medios de comunicación global

crean, a través de pesadas campañas publicitarias, una cultura y

comportamiento de consumo que favorece a las corporaciones, generando una

pérdida de equilibrio entre los intereses corporativos y los esenciales, pero

menos apreciados intereses de la sociedad.

Una característica básica del poder corporativo es lo poco que de él se conoce.

En las Naciones Unidas hubo un departamento, UNCTC que publicó en los 90

un excelente reporte anual. Con la creación de la OMC, la UNCTC cerró y

junto con ella sus publicaciones. Así, lo que es el núcleo principal organizado

de poder global, simplemente dejó de ser estudiado, salvo por investigaciones

ocasionales de instituciones académicas y fragmentadas por país o por sector

económico.

La información general más importante que hoy tenemos respecto a las

corporaciones es el excelente documental “The Corporation”, un estudio

científico de alto nivel que en dos horas y doce capítulos muestra la forma

como ellas trabajan, como están organizadas y los impactos que ellas tienen.

1 Ladislau Dowbor es profesor de PUC-SP en economía y administración de empresas y consultor para muchas agencias de las Naciones Unidas. Es autor de “Democracia Económica y de numerosos estudios disponibles on-line en http://dowbor.org y http://www.dowbor.org/wp. Contacte a: ladislau@dowbor.org 2 Vitali, Glattfelder y Battiston – http://j-node.blogspot.com/2011/10network-of-global-corporate-control.html

Otro excelente documental es “Inside Job” que se llevó el Oscar para los

documentales del 2011 y muestra la forma cómo funciona el segmento

financiero de las corporaciones centrado en el funcionamiento de la actual

crisis financiera. En este segmento, tenemos también el clásico “When

Corporations Rule the World”, por David Korten. Esta clase de estudios nos

permiten entender la lógica de todo, pero está lejos de generar datos científicos

organizados sobre el nivel de la magnitud del poder que ejercen.

Esto nos deja en la grave escasez de investigaciones sistemáticas acerca de la

forma como trabajan las corporaciones, de cómo se toman las decisiones,

quién las toma y con qué legitimidad. El hecho es que nosotros ignoramos casi

todo lo relacionado con la principal estructura de poder de nuestro pequeño

planeta.

Es natural y saludable que todos tengamos una gran preocupación en no

inventar complots y conspiraciones diabólicas. Pero al ver como las

actividades en los principales sectores económicos se reducen a unas pocas

compañías extremadamente poderosas en la cúspide, no podemos seguir

pensando que tratamos con grupos económicos que están compitiendo

honestamente en el mercado, haciendo negocios, por así decirlo y dejar la

política de lado. Se supone que se trata de grupos económicos regulados por

normas del juego organizadas política y democráticamente. Pero lo que

curiosamente llamados “mercado”, es de hecho lo que se está convirtiendo en

el poder político existente, autor de las reglas de su propio juego. Al actuar en

el espacio global, en ausencia de un gobierno mundial o multilateral, ellos

ejercen su poder sin enfrentar ningún control significativo.

La investigación publicada por el Instituto Federal Suizo de Investigación

Tecnológica (ETH)3 nos ofrece la primera investigación global sobre esta red

de poder. La metodología es transparente. Ellos seleccionaron 43000

corporaciones en el 2007 de la base de datos de Orbis de más de 30 millones

de compañías y comenzaron a estudiar la forma como ellas se relacionan entre

sí: el peso económico de cada entidad, sus redes de conexiones, sus flujos

financieros y como las empresas ejercen el poder en la participación indirecta

del capital social de otros grupos económicos. En términos estadísticos, el

resultado es una “topología corbatín” donde tenemos un grupo de

corporaciones en el nodo, cuyas ramificaciones hacia un lado apuntan a las

3 S. Vitali, J.B Glattfelder y S. Battiston – La red, del control corporativo global – Presidencia de Diseño de Sistemas, ETH Zurich – autor correspondiente sbattiston@ethz.ch – Texto completo disponible en arXiv (pre-publicación), y publicado por PloS One en Ocubre 26,2011 http://www.plosone.org/article/related/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.0025995:jsessionid=31396C5427EB79733EE5C27DAFBFCD97.ambra02. La amplia discusión internacional generada por éste, con respuestas de la investigación de los autores puede ser seguida en http://j-node.blogspot.com/2011/10/network-of-global-corporate-control.html

corporaciones que controlan el nodo y por el otro lado apuntan a las

compañías que el nodo controla.

La innovación es que tenemos la primera visión de conjunto y cartografía del

control corporativo en el mundo, con una metodología clara y ordenada.

Estudios anteriores a nivel nacional obviamente no pueden cubrir los nexos

globales y los estudios corporativos individuales no pueden presentar un mapa

de cómo una corporación relativamente más pequeña podría a través del

control de indirecto de otras corporaciones, ejercer una gran influencia en la

forma como se usan los recursos. Las principales corporaciones en el planeta

han caído en la cuenta, lo que tenemos aquí es exactamente lo que el título de

la investigación muestra: “la red del control corporativo global”.

En términos ideológicos, el estudio por encima de la sospecha. Primero que

nada es importante mencionar que ETH de Zurich es parte de un núcleo de

investigación, del nivel de instituciones como el MIT en Estados Unidos. Los

investigadores en ETH cuentan con 31 Premios Nóbel, comenzando con Albert

Einstein. El equipo que trabajó en la investigación conoce bien la cartografía

de la red y la arquitectura del poder que se produce. Stefano Battiston, uno de

los autores, firma investigaciones con J. Stiglitz, anterior economista jefe del

Banco Mundial. Aquí no hay bandera ideológica. Las 10 páginas de este

trabajo son la abreviatura de una investigación de gran alcance que está

acompañada de 26 páginas de metodología, a fin de hacer el proceso

transparente. En ningún momento se hacen conclusiones políticas:

simplemente se limitan a exponer de una manera sistemática el mapa de poder

resultante, apuntando moderadamente hacia las implicaciones.

La investigación puede resultar algo difícil de leer para personas no

familiarizadas con esta clase de tipología. Dada la importancia, para su

comprensión, de cómo el control corporativo mundial está organizado, estamos

simplemente apuntando, en esta revisión, a lo que vemos como las mayores

contribuciones. El nexo o link al trabajo original puede ser encontrado abajo.

El resultado de esta investigación es claro: “La estructura de las redes de

control de las corporaciones transnacionales afecta a la competencia en el

mercado global y a la estabilidad financiera. Hasta ahora, sólo pequeños

ejemplos nacionales han sido estudiados y no hubo una metodología apropiada

para evaluar el control a nivel mundial. Nosotros estamos presentando la

primera investigación de la arquitectura de la red internacional de propietarios,

junto con el cálculo del control que posee cada jugador global. Hemos

encontrado que las corporaciones transnacionales forman una gran estructura

corbatín y que una gran porción del control fluye hacia un pequeño y ajustado

núcleo de instituciones financieras. Este núcleo puede ser visto como una

super entidad económica que plantea nuevas cuestiones importantes, tanto

para los investigadores, como para los políticos”.

A fin de mapear la concentración de poder, los autores analizan la estructura

global del control corporativo. Control, está aquí definido como la participación

de los actores económicos en las cuotas de mercado, lo que representa las

posibilidades de ver el propio interés que prevalece en la estrategia de negocio

de la empresa. Aprovechando la participación de la red, se llega a la noción de

control de la misma. Este concepto define la cantidad total de valor económico

en el que el agente tiene influencia.

El modelo analiza el ingreso operacional y el valor económico de las

corporaciones, detallando las mutuas participaciones cruzadas, identificando

las unidades más estrechamente conectadas en la red. “Este tipo de

estructuras, antes observadas sólo en pequeños ejemplos, tiene explicaciones

tales como estrategias anti-control, reducción de costos transaccionales, el

riesgo compartido, el aumento de la confianza y los grupos de interés. No

importa el origen, de todos modos debilita la competencia del mercado. Como

resultado, cerca de ¾ de las firmas en el núcleo permanece en manos de

firmas del mismo núcleo. En otras palabras, este es un grupo muy unido de

corporaciones que acumulativamente tienen la mayoría de las acciones de las

otras”.

Esta cartografía, conduce al análisis de la concentración del control. A primera

vista, al ser compañías con sus respectivas cuotas en el mercado,

pensaríamos que también existe una distribución más o menos equitativa del

control del poder también. El estudio pudo ver “cuánto de este control está

concentrado y quiénes son los que tienen el control. Esta es una innovación en

cuanto a los estudios previos que medían la concentración de la riqueza y el

ingreso. De acuerdo a los autores, no existen estimados cuantitativos respecto

del control en sí mismo. El cálculo consistió en identificar qué fracción de los

jugadores en la cúspide, tenían más del 80% del control de la red. Los

resultados son importantes: “Hemos encontrado que sólo 737 tenedores

acumulan en 80% del control sobre el valor de todas las corporaciones

transnacionales - CTNs”… “Esto significa que el control de la red está

distribuido de manera mucho más inequitativa que la riqueza. En particular, los

actores con mayor ranking tienen un control diez veces más grande de lo que

se podría esperar basados en su riqueza”.

Combinando el poder de los actores de mayor ranking y sus interconexiones,

“encontramos que pese a su pequeño tamaño, el núcleo posee colectivamente

una fracción grande del total del control de la red. En detalle, cerca de 4/10 del

control sobre el valor económico de CTNs en el mundo es tenido, a través de

una complicada red de relaciones de propiedad, por un grupo de 147 CTNs en

el núcleo, que tiene prácticamente total control sobre sí mismo. Los más

grandes tenedores dentro del núcleo pueden ser identificados como una

“super-entidad” económica en la red global de corporaciones. Un hecho

relevante adicional en este punto, es que ¾ partes del núcleo son

intermediarios financieros”.

Ejemplo de unas cuantas conexiones financieras internacionales. En rojo los grupos europeos; en azul

los norteamericanos; otros países en verde. El dominio de los dos primeros es evidente y coincide con el

mapa de la presente crisis financiera. Sólo una pequeña parte de las conexiones se muestra aquí.

Fuente: Vitali, Glattfelder y Battiston, http://j-node.blogspot.com/2011/10/network-of-global-corporate-

control.html

Los números en sí mismos, son muy impresionantes y están generando

impacto en el mundo científico y de forma inevitable, en el mundo político. New

Scientist, comentando acerca de la investigación de ETH, sugiere que los

movimientos de protesta en referencia al 1% que juega con los recursos del

otro 99%, pueden tener un buen argumento. New Scientist ha escuchado a

otros científicos respecto de sus puntos de vista respecto del estudio de ETH y

cita a Glattfelder, uno de los autores: “En efecto, menos del 1% de las

compañías pueden controlar el 40% de la red total”. Y la mayor parte son

instituciones financieras, incluyendo a Barclays Bank, JP Morgan Chase & Co,

Goldman Sachs y semejantes.4

Andy Haldane, director ejecutivo de estabilidad financiera del Banco de

Inglaterra en Londres, comenta que el estudio de ETH “nos ha dado una

tentadora idea de un nuevo y valiente mundo para las finanzas…análisis, como

el de “la red que dirige al mundo” es bienvenido porque representa un salto

4 New Scientist http://www.newscientist.com/article/mg21228354.500-revealed-the-capitalist-network-that-runs-the-world.html?DCMP=OTC-rss&nsref=online-news

hacia adelante. Un ingrediente clave para el éxito ha sido el lenguaje común y

el acceso compartido a la información. En el presente, las finanzas no tienen

ninguno”. Haldane también comenta que en la gran escala del problema: “El

crecimiento en algunos mercados e instrumentos financieros ha superado

ampliamente la Ley de Moore de la duplicación de la potencia de los

computadores cada 8 meses. El inventario de contratos financieros

pendientes, es ahora cerca de 14 veces el PIB anual global”.5

Algunas implicaciones son bastante obvias. Si bien algunos comentarios sobre

el estudio de ETH destacan que las empresas se compran mutuamente por

razones de negocio y no para dominar al mundo, el no ver la conexión entre

esta concentración de poder económico y el poder político resultante, es

evidentemente, prueba de miopía. Cuando muchos países, desde los años de

Reagan y Thatcher, redujeron los impuestos a los ricos, sentando las bases de

la actual creciente desigualdad mundial y la deuda pública, no puede haber

poca duda respecto del poder político tras estas iniciativas. La ley

recientemente aprobada en los Estados Unidos autorizando campañas

electorales no reguladas financiadas por corporaciones, tiene también

evidentes implicaciones. El desmantelamiento de leyes que regulaban la

intermediación financiera y la especulación sería también obviamente

auspiciada por la “super-entidad” sin importar sus intereses competitivos en

otros campos.

Otra importante conclusión se refiere a la vulnerabilidad sistémica de la

economía global. Cuando hay millones de compañías, existe realmente

competencia, nadie puede “hacer” el mercado, determinar precios, y mucho

menos determinar el uso de recursos públicos. Lo que solía llamarse libre

mercado pudo haber encontrado su equilibrio a través de numerosos ajustes

menores de un gran número de compañías garantizando una cierta resistencia

sistémica. Con la actual concentración de control en muy pocas corporaciones

gigantes, además de su gran unión en un núcleo, las oscilaciones y la

volatilidad alcanzan otras dimensiones. Por ejemplo, con los derivados en

crisis, la mayoría de los capitales especulativos son redireccionados hacia los

productos básicos, dando lugar a fuertes alzas en los precios, a menudo

atribuidos de forma simplista al incremento de la demanda de materia prima por

5 Andy Haldane, The Money Dorecast, New Scientist, 10 de Diciembre 2012; tener 14 veces el GDP anual global en este “mercado de papeles” en un sistema caótico y sin regulación es absolutamente tenebroso. En la organización de los mercados de derivados, ver la excelente visión general de la Agencia Internacional de Energía, La Mecánica de los Mercados de Derivados, http://omrpublic.iea.org/special_sup_apr11.pdf, Abril, 2011, y su clara definición de la especulación financiera: “Especuladores usan los derivados para buscar ganancias apostando a la dirección futura de los precios de mercado de los activos fundamentales. Inversionistas, instituciones financieras, asesores de comercio de productos básicos, operadores de fondos de productos básicos, intermediarios asociados, de piso e introductores y comerciantes son todos considerados especuladores” – IEA – La Mecánica de los Mercados de Derivados p.9

parte de China. La evolución en los precios del petróleo, en particular, está

conectada de forma directa a estas estructuras de poder.6

Los autores presentan obvias e importantes implicaciones para la gestión de

reglas antimonopolio ya que estas políticas operan sólo a nivel nacional,

mientras el sistema corporativo opera en el ámbito global. “Instituciones

antimonopolio alrededor del mundo monitorean de cerca las complejas

estructuras de propiedad dentro de sus fronteras. El hecho de que la

información internacional, así como los métodos para manejar grandes redes,

se encuentra disponible, sólo recientemente, puede explicar cómo este

descubrimiento pudo haber pasado inadvertido por tanto tiempo”. En términos

claros, estas corporaciones actúan en el mundo, mientras las instancias

regulatorias se fragmentan en 194 países, sin mencionar a los paraísos fiscales

sin ningún tipo de regulación.

Otra implicación es la inestabilidad financiera generada. Acostumbramos decir

que los grandes grupos financieros son demasiado grandes para quebrar.

Pero al ver, cómo están interconectadas, la imagen cambia, es el sistema que

es demasiado grande y poderoso para que los gobiernos reduzcan sus

privilegios y restauren la estabilidad. “Trabajos recientes han demostrado que

cuando una red financiera está densamente conectada, es propensa al riesgo

financiero. De hecho, mientras durante los buenos tiempos la red parece

robusta, en tiempos malos las firmas sufren problemas de manera simultánea.

Esta propiedad filo de navaja fue apreciada durante la reciente crisis financiera.

Como otro aspecto clave, los autores apuntan al efecto del poder financiero en

otras áreas corporativas. “De acuerdo a algunos argumentos teóricos, en

general, las instituciones financieras no invierten en acciones de capital con el

fin de ejercer un control. De todos modos, existe evidencia empírica de lo

contrario. Nuestros resultados, muestran que globalmente, los tenedores en la

cúspide están al menos en la posición de ejercer considerable control, sea

formalmente, o a través de negociaciones informales”.

Finalmente, los autores direccionan la pregunta obvia al club de los super-ricos:

“Desde un punto de vista empírico, la estructura de corbatín con un muy

pequeño núcleo de influencia es una nueva observación en el estudio de las

complejas redes. Suponemos que esto puede estar presente en otros tipos de

redes donde los mecanismos trabajan para que los ricos se hagan más ricos.

De todos modos, el hecho de que el núcleo se encuentre conectado de tal

manera podría ser visto como una generalización del “fenómeno del club de

ricos”. La presencia de super poderosos grupos Europeos y Americanos en el

6 El incremento del riesgo sistémico en los grandes sistemas integrados es estudiado por Stiglitz en Riesgo y Arquitectura Económica Global, 2010, http://www.nber.org/papers/w15718.pdf

universo ciertamente influye en la cultura del “club”, y de geográficamente,

coincide con el núcleo de la presente crisis financiera.

¿Conclusiones generales? Para mi análisis, de hecho está claro que este es

un club de los muy ricos y que ellos tienen ganancias relativamente

desproporcionadas en relación con su contribución a la producción. Estamos

también enfrentando instituciones que manejan grandes recursos, mucho más

grandes que su capacidad de manejo y destino racional. Un efecto mayor es la

tendencia de un dominio general de los sistemas especulativos sobre los

sistemas productivos. Efectivamente las compañías productoras de bienes y

servicios útiles a la sociedad deberían tener algún interés en contribuir a un

sistema más inteligente de asignación de recursos, en vista de que ellas son

víctimas indirectas del proceso, tanto como nosotros. En este sentido, el

estudio de ETH apunta hacia una deformación estructural del sistema que en

algún punto tendrá que ser confrontado.

¿Qué hay del aspecto que más preocupa a la gente, la conspiración? El hecho

más importante resultante de la investigación es que no hay necesidad de

conspiración. Al estar articulados en una red, y con una verdaderamente

pequeña cantidad de personas en la cúspide, no hay problema que no pueda

ser solucionado durante un fin de semana en una cancha de golf. Esta red de

contactos personales siempre ha sido de gran importancia. Pero sobre todo,

mientras los intereses coincidan no hay necesidad para estas corporaciones

financieras de unir esfuerzos en las batallas antes mencionadas para reducir

los impuestos pagados por los muy ricos, o para evitar impuestos sobre

transacciones financieras, o incluso para prevenir el control sobre los paraísos

fiscales. El resultado es aparentemente, esta mezcla de intervención

organizada para la protección de los intereses sistémicos y actividad caótica a

gran escala, más allá de su capacidad de manejo. Demasiado enlazados para

ser regulados por los mercados, demasiado poderosos para ser regulados por

los cuerpos elegidos, sin capacidad de manejar los volúmenes de recursos que

controlan, es una rueda que gira libremente jugando con papeles que

representan 14 veces el valor anual del PIB mundial.

El análisis del caos financiero planetario, finalmente puede ser dirigido a un

bien enlazado grupo de actores. En el pánico mundial generado por la crisis,

políticas de austeridad, déficits públicos y la irresponsabilidad de los gobiernos

se debaten, dejando al actor principal, las instituciones de intermediación

financiera, discretamente detrás de la escena. Al principio del pánico de la

crisis financiera del 2008, la publicación del FMI “Finanza y Desarrollo”

presentaba una curiosa portada en letras gruesas: “¿Quién está a cargo?”,

infiriendo, que nadie lo está. Para bien o para mal, la pregunta es respondida.

Nexo al documento completo de ETH:

http://www.plosone.org/article/related/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.

0025995:jsessionid=31396C5427EB79733EEC27DAFBFCD97.ambra02

Nexo para revisar en inglés en el sitio de New Scientist:

http://www.newscientist.com/article/mg21228354.500-revealed--the-capitalist-

network-that-runs-the-world.html?DCMP=OTC-rss&nsref=online-news

Anexo

Abajo, la lista de las 50 corporaciones de la cúspide. Notar que en la

clasificación por sector (código NACE), los números comenzando con 65, 66 y

67 corresponden a instituciones financieras. Lehman Brothers tiene derecho a

una nota aparte según los autores.