Copyright © 2004 South-Western 31 La Macroeconomía de una Economía Abierta: Conceptos Básicos.
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31La Macroeconomía de una Economía
Abierta: Conceptos Básicos
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La Macroeconomía de las Economías Abiertas: Conceptos Básicos
• Economías Abiertas y Cerradas• Una economía cerrada es aquella que no interactúa
con otras economías del mundo.• No hay exportaciones, ni importaciones, y no hay flujos
de capital.
• Una economía abierta es aquella que interactúa libremente con otras economías alrededor del mundo.
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• Una Economía Abierta• Una economía abierta interactúa con otros países de
dos maneras.• Comprando y vendiendo bienes y servicios en el mercado
mundial de productos.• Comprando y vendiendo activos de capital en el mercado
financiero mundial.
La Macroeconomía de las Economías Abiertas: Conceptos Básicos
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El FLUJO INTERNACIONAL DE BIENES Y CAPITAL
• Una Economía Abierta• Los Estados Unidos es una economía grande y
abierta—sus importaciones y exportaciones son enormes cantidades de bienes y servicios.
• A través de las cuatros décadas pasadas, el comercio internacional y financiero han llegado a ser muy importantes.
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El Flujo de Bienes: Exportaciones, Importaciones, Exportaciones Netas
• Exportaciones son bienes y servicios que se producen domésticamente y se vendidos en el extranjero.
• Importaciones son bienes y servicios que se producen en el extranjero y se venden en el mercado doméstico.
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• Exportaciones Netas (NX) son el valor de las exportaciones de una nación menos el valor de sus importaciones.
• Las Exportaciones Netas también son llamadas balanza comercial.
El Flujo de Bienes: Exportaciones, Importaciones, Exportaciones Netas
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• Un déficit comercial es una situación en la cual las exportaciones netas (NX) son negativas. • Importaciones > Exportaciones
• Un superávit comercial es una situación en la cual las exportaciones netas (NX) son positivas. • Exportaciones > Importaciones
• Balance comercial se refiere cuando las exportaciones netas son cero—exportaciones e importaciones son exactamente igual.
El Flujo de Bienes: Exportaciones, Importaciones, Exportaciones Netas
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• Factores Que Afectan a las Exportaciones Netas• Los gustos de los consumidores por los productos
nacionales y extranjeros. • Los precios de los bienes en el país y el extranjero.• Los tipos de cambio en el que la gente puede
utilizar la moneda nacional para comprar divisas.
El Flujo de Bienes: Exportaciones, Importaciones, Exportaciones Netas
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• Factores Que Afectan a las Exportaciones Netas• Los ingresos de los consumidores nacionales y
extranjeros. • Los costos de transporte de mercancías de un país a
otro. • Las políticas del gobierno hacia el comercio
internacional.
El Flujo de Bienes: Exportaciones, Importaciones, Exportaciones Netas
Figura 1 La Internacionalización de la economía estadounidense
Porcentajedel PIB
0
5
10
15
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 19901985 20001995
Exportaciones
Importaciones
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El Flujo de Recursos Financieros: Flujo Neto de Capital
• Flujo Neto de capital se refiere a las compras de activos extranjeros hechas por los residentes menos la compra de activos domésticos hechas por extranjeros. • Un Mexicano compra acciones de “Ford Motor
corporation” (una empresa estadounidense) y un estadounidense compra acciones de Telmex (una empresa mexicana).
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• Cuando un estadounidense compra acciones de Telmex, la compra aumenta el flujo neto de capital de E.U.A.
• Cuando un Japonés compra un bono del gobierno de los E.U.A., la compra reduce el flujo neto de capital de E.U.A.
El Flujo de Recursos Financieros: Flujo Neto de Capital
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• Variables que influyen en el flujo Neto de Capital • La tasa de interés real pagada por los activos
extranjeros.• La tasa de interés real pagada por los activos
domésticos.• Los riesgos económicos y políticos percibidos de la
tenencia de activos en el extranjero.• Las políticas gubernamentales que afectan a la
propiedad extranjera de activos nacionales.
El Flujo de Recursos Financieros: Flujo Neto de Capital
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La igualdad de las Exportaciones Netas y el Flujo Neto de Capital
• Las exportaciones netas (NX) y el flujo neto de capitales (NCO) están estrechamente vinculadas.
• Para una economía, NX y NCO deben equilibrarse entre sí de modo que:
NCO = NX• Esto es así porque cada transacción que afecta a un
lado también debe afectar a la otra parte por la misma cantidad.
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Ahorro, Inversión y su Relación a los Flujos Internacionales
• Exportaciones Netas es un componente del PIB:
Y = C + I + G + NX• Ahorro Nacional es el ingreso nacional que
queda después de pagar el consumo corriente ycompras de gobierno:
Y - C - G = I + NX
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• Ahorro Nacional (S) es igual Y - C – G, entonces:
S = I + NX
o
Ahorro Inversión Doméstica
Flujo Neto de Capital
= +
S I NCO= +
Ahorro, Inversión y su Relación a los Flujos Internacionales
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Figura 2 Ahorro Nacional, Inversión Doméstica e Inversión Extranjera Neta
Porcentajedel PIB
20
18
16
14
12
101960 1965 199519901985198019751970
(a) Ahorro Nacional e Inversión Doméstica (como porcentaje del PIB)
2000
Domestic investment
National saving
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Percentajedel PIB
4
–4
–3
–2
–1
0
1
2
3
Flujo NetoCapital
(b) Flujo Neto de Capital (como percentaje del PIB)
1960 1965 199519901985198019751970 2000
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Figura 2 Ahorro Nacional, Inversión Doméstica e Inversión Extranjera Neta
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LOS PRECIOS DE LAS OPERACIONES INTERNACIONALES: TIPOS DE CAMBIO
REAL Y NOMINAL• Las transacciones internacionales se ven
influidos por los precios internacionales.• Los dos precios internacionales más
importantes son el tipo de cambio nominal y la tasa de cambio real.
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Tipo de Cambio Nominal
• El tipo de cambio nominal es la tasa a la cual una persona puede intercambiar la moneda de un país a la moneda de otro.
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• El tipo de cambio nominal se expresa de dos maneras:• En las unidades de moneda extranjera por un peso
de México.• En unidades de pesos de México por cada unidad de
la moneda extranjera.
Tipo de Cambio Nominal
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• Supongamos que la tasa de cambio entre el yen japonés y el dólar de EE.UU. es de 80 yenes por un dólar. • Un dólar de EE.UU se cambia por 80 yenes.• Un yen se cambia por 1/80 (= 0.0125) de un dolar.
Tipo de Cambio Nominal
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• Apreciación se refiere a un aumento en el valor de una moneda, medida por la cantidad de divisas que puede comprar.
• Depreciación se refiere a una disminución en el valor de una moneda, medida por la cantidad de divisas que puede comprar.
Tipo de Cambio Nominal
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• Si un dólar compra más moneda extranjera, existe una apreciación del dólar.
• Si compra menos hay una depreciación del dólar.
Tipo de Cambio Nominal
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Tipo de Cambio Real
• El tipo de cambio real es la tasa a la cual una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los bienes y servicios de la otro país.
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• El tipo de cambio real compara los precios de los productos nacionales y los productos extranjeros en la economía nacional.• Si la cerveza alemana es dos veces más caro que la
cerveza americana, el tipo de cambio real es 1/2.
Tipo de Cambio Real
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• El tipo de cambio real depende del tipo de cambio nominal y los precios de los bienes en los dos países, medido en moneda local.
Tipo de Cambio Real
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• El tipo de cambio real es un factor determinante de la cantidad de las exportaciones de un país y las importaciones.
R eal ex ch an g e ra te =N o m in a l ex ch an g e ra te D o m estic p rice
F o re ig n p rice
Tipo de Cambio Real
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• Una depreciación (disminución) en el tipo de cambio real de EE.UU. significa que las mercancías de los EE.UU. se han abaratado en relación con los productos extranjeros.
• Esto anima a los consumidores, tanto en casa como en el extranjero para comprar más mercancías de los EE.UU. y menos bienes de otros países.
Tipo de Cambio Real
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• Como resultado, las exportaciones de EE.UU. aumentan, y las importaciones de EE.UU. caen, y estos cambios aumentan las exportaciones natas de EE.UU.
Tipo de Cambio Real
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• Por el contrario, una apreciación del tipo de cambio real de EE.UU. significa que las mercancías de los EE.UU. se han vuelto más caros en comparación con los productos extranjeros, por lo que las exportaciones netas de EE.UU. disminuyen.
Tipo de Cambio Real
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Resumen
• Las exportaciones netas son el valor de los bienes y servicios nacionales vendidos en el extranjero, menos el valor de los bienes y servicios extranjeros vendido en el país.
• El flujo neto de capitales es la adquisición de activos en el extranjero por residentes en el país, menos la adquisición de activos nacionales por extranjeros.
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• El flujo neto de capitales de una economía siempre es igual a sus exportaciones netas.
• El ahorro de una economía se puede utilizar para la financiación de inversiones ya sea en el país o para comprar activos en el extranjero.
Resumen