CUADERNILLO DE MACROECONOMAProfesor: MC Miguel ngel Quirarte Lugo

I. VISIN GENERAL DE LA MACROECONOMA Definicin Flujo circular Indicadores econmicos y variables macroeconmicas Ciclos econmicos Problemas macroeconmicos Anlisis de problemas macroeconmicos actuales Zonas econmicas y actividades econmicas Sector primario, secundario y terciario

II. MEDICIN DE LA MACROECONOMA Producto Nacional Bruto (PNB) y Producto Interno Bruto (PIB) Producto nominal y real, e ingreso personal disponible Deflactacin Tasas de crecimiento Mtodos para calcular el PNB (produccin, ingreso y gasto)

III. MODELO MACROECONMICO Oferta y demanda agregada nacional y su efecto con la economa internacional Propensin marginal al consumo y al ahorro Equilibrio macroeconmico Efectos multiplicadores Ecuacin Y = C + I + G

IV. POLTICA ECONMICA Poltica fiscal Poltica monetaria Polticas del desarrollo Desarrollo Sustentable Anlisis de polticas econmicas Poltica econmica y los tres sectores econmicos Reforma del Estado

V. MERCADO DEL DINERO Oferta y demanda del dinero Tasas de inters Modelos IS, LM Poltica del Banco de Mxico

VI. TEORA DE JUEGOS Y HERRAMIENTAS DEL ANLISIS ESTRATGICO EN LOS NEGOCIOS Introduccin a la Teora de Juegos Elementos esenciales de un juego Reglas del juego (jugadores, acciones y resultados) Informacin Estrategias Pagos Equilibrios El dilema del Prisionero El modelo maximin Juegos cooperativos y no cooperativos El juego de suma cero El equilibrio de Nash Forma estratgica y extensiva de un juego Forma estratgica y matriz de resultado Forma estratgica y rbol de juego Tipos de informacin Informacin perfecta Informacin cierta Informacion simtrica Informacin completa

VISIN GENERAL DE LA MACROECONOMAQu es la economa?En los ltimos treinta aos, el estudio de la economa se ha expandido y abarca una inmensa variedad de temas. Cules son las principales definiciones de esta creciente disciplina? Entre las importantes se encuentran las siguientes. La economa Estudia la manera en que se fijan los precios del trabajo, del capital y de la tierra en la economa y el modo en que se utilizan para asignar los recursos. Explora la conducta de los mercados financieros y analiza la manera en que se asignan el capital al resto de la economa. Analiza las consecuencias de la intervencin del Estado para la eficiencia del mercado. Examina la distribucin del ingreso y sugiere mecanismos con los que se puede ayudar a los pobres sin afectar a los resultados de la economa. Examina la influencia del gasto pblico, de los impuestos y del dficit presupuestario en el crecimiento. Estudia las oscilaciones del desempleo y de la produccin que constituyen el ciclo econmico, y elabora medidas para mejorar el crecimiento econmico. Examina los patrones del comercio internacional y analiza las consecuencias de las barreras comerciales. Analiza el crecimiento en los pases en vas de desarrollo y propone medidas para fomentar la utilizacin eficiente de los recursos. Si condensamos todas estas definiciones, encontraremos un tema comn: La economa es la ciencia que estudia la manera en que las sociedades utilizan los recursos escasos para producir mercancas valiosas y distribuirlas entre los diferentes individuos (Samuelson & Nordhaus, 1996). Tras esta definicin se esconden dos ideas clave en la economa: los bienes son escasos y la sociedad debe utilizarlos eficientemente. De hecho, la economa es una importante disciplina debido al hecho de la escasez y al deseo de eficiencia. Examinemos primero la escasez. Si fuera posible producir cantidades infinitas de todos y cada uno de los bienes o si se satisficieran plenamente los deseos humanos, cules seran las consecuencias? No nos ocuparamos de administrar nuestro ingreso, puesto que podramos tener todo lo que quisiramos; las empresas no tendran que preocuparse por el costo del trabajo o de la asistencia sanitaria; el Estado (gobierno) no tendra que pelearse por los impuestos o por el gasto, ya que a nadie le importara. Por otra parte, como todos podramos tener tanto como quisiramos, a ninguno nos importara como se distribuyeran los ingresos entre las diferentes personas o clases. En ese paraso de la prosperidad, no habra bienes econmicos, es decir, bienes escasos o limitados. Todos los bienes seran gratuitos, como la arena del desierto o el agua del mar. Los precios y los mercados seran irrelevantes. De hecho, la economa ya no tendra sentido e incluso dejara de ser til. Pero ninguna sociedad ha llegado a una utopa[footnoteRef:1] de posibilidades ilimitadas. Los bienes son limitados, mientras que los deseos parecen infinitos. La produccin no es suficiente, ni siquiera en Estados Unidos, para satisfacer los deseos de todo el mundo. Si sumramos todos los deseos, observaramos inmediatamente que no hay suficientes bienes y servicios para satisfacer ni siquiera una pequea parte de los deseos de consumo de todo el mundo. Nuestra produccin nacional tendra que ser mucho mayor para que el ciudadano promedio pudiera vivir como vive el mdico o el abogado promedio. Y fuera de los pases occidentales, en especial frica y Asia, cientos de millones de personas padecen hambre y privaciones materiales. [1: Utopa = que no existe ni existir.]

Dado que los deseos son ilimitados, es importante que una economa saque el mayor provecho de sus recursos limitados, lo cual nos lleva al concepto fundamental de eficiencia. Eficiencia significa ausencia de despilfarro, es decir, utilizacin de los recursos de la economa de la manera ms eficaz posible para satisfacer las necesidades y los deseos de los individuos. La esencia de la economa es reconocer la realidad de la escasez y averiguar entonces cmo debe organizarse la sociedad de tal manera que utilice del modo ms eficiente los recursos. Es ah donde la teora econmica hace su excepcional aporte.

No es la benevolencia del carnicero, del cervecero o el panadero la que nos procura el alimento, sino su consideracin de sus propios intereses Adam Smith, La Riqueza de las Naciones (1776)

Qu es la macroeconoma? (El estudio de la economa)Dnde y cundo surgi el gran ro que es hoy la economa? Podemos datar los orgenes de la economa moderna en 1776, ao en que Adam Smith public su obra clsica Investigacin sobre la naturaleza y causa de la riqueza de las naciones. En este libro, Smith sent correctamente los principios bsicos de una economa de mercado. Smith puede considerarse, con razn, el fundador de la disciplina de la microeconoma, rama de la economa que se ocupa actualmente de la conducta de entidades individuales como los mercados, las empresas y las economas domsticas. En La riqueza de las naciones, Smith consider como se fijan los precios, estudi cmo se fijan los precios de la tierra, el trabajo y el capital, e investig las virtudes y los defectos del mecanismo del mercado. Y lo que es ms importante, identific notables propiedades eficientes de los mercados, la mano invisible que extrae un bien comn de los actos interesados de los individuos. Todas estas cuestiones son importantes hoy y, aunque el estudio de la microeconoma ha avanzado, sin duda, extraordinariamente desde los tiempos de Smith, ste an es citado tanto por los polticos como por los economistas.La microeconoma es la parte de la economa que estudia el comportamiento de los agentes econmicos individuales, como son los consumidores, las empresas, los trabajadores y los inversionistas; as como de los mercados. Los elementos bsicos en los que se centra el anlisis microeconmico son los bienes, los precios, los mercados y los agentes econmicos. En cambio, la macroeconoma, que es la rama de la economa que se ocupa del funcionamiento global de la economa, no existi tal como hoy es hasta 1936. Fue ese ao cuando John Maynard Keynes public su revolucionaria obra Teora general de la ocupacin, el inters y el dinero. En esa poca, Inglaterra y Estados Unidos an se encontraban atascados en la Gran Depresin de los aos treinta y la tasa de desempleo afectaba a una cuarta parte de la poblacin trabajadora. Buscando una salida, Keynes puso de relieve el hecho de que las economas de mercado podan funcionar mal. En su libro, desarroll una teora de las causas del desempleo y de las recesiones econmicas, de la determinacin de la inversin y el consumo, de cmo los bancos centrales gestionan el dinero y los tipos de inters, y de por qu algunos pases prosperan mientras otros se estancan. Keynes tambin sostena que el Estado poda contribuir significativamente a allanar las oscilaciones de los ciclos econmicos. Aunque muchos economistas ya no aceptan sus teoras y recomendaciones especficas, las cuestiones que abord Keynes an definen el estudio de la macroeconoma actual. La macroeconoma es la parte de la economa encargada del estudio global de la economa en trminos del monto total de bienes y servicios producidos, el total de ingresos, el nivel de empleo, de recursos productivos, y el comportamiento general de los precios (Blanchard, 2006).

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

Crecimiento, desarrollo y subdesarrolloEl crecimiento econmico es un indicador que proporciona informacin cuantitativa sobre el incremento de los factores de produccin (tierra, trabajo y capital) de la economa de un pas; se calcula a partir del Producto Interno Bruto (PIB) y se usa para medir el xito o el fracaso de la poltica econmica del gobierno en turno. Se piensa que un elevado crecimiento econmico tiene como resultado el bienestar para los habitantes de un pas, por lo que las personas opinan que el gobierno debera buscar la forma de mantenerlo a un ritmo estable por mucho tiempo, pero en el capitalismo, como se ha observado y por diversas causas (polticas errneas, factores externos, entre otras) al menos en Mxico, el crecimiento no ha sido permanente.Tabla 1. Causas del crecimiento econmicoEstabilidad socialAsegura la inversin de capital privado nacional y extranjero en el aparato productivo.

Existencia de capitalSi hay suficiente inversin es posible crear la infraestructura necesaria (insumos y maquinaria) para aumentar la produccin. Los defensores de esta postura aseguran que la clave del crecimiento econmico est en el capital.

Capital humanoLa existencia de la mano de obra calificada para laborar en la industria permite el incremento de la produccin; por eso los gobiernos de cada pas consideran la educacin una de las claves del crecimiento econmico.

Fomento a la investigacin cientfica y desarrollo de tecnologaUna de las variables ms importantes es el desarrollo tecnolgico, ya que permite reducir los costos y aumenta la productividad.

FUENTE: (Martnez, 2013, p. 18) Respecto al desarrollo econmico podemos decir que es el proceso de acumulacin del capital, introduccin e innovacin tecnolgica, diversificacin de la produccin, capitalizacin agraria, creacin y mejoramiento de la infraestructura, entre otros aspectos, que permite a los pases superar las condiciones de atraso de su economa y elevar su volumen de produccin, generando riqueza que, al ser distribuida con equidad entre sus habitantes, les permite acceder a mejores niveles de vida. Para otras personas, el desarrollo significa pasar de una sociedad tradicional dedicada a la agricultura a una que es moderna e industrializada, aunque la orientacin de las economas actuales hacia el sector de los servicios ha restado sentido a esta denominacin. Para que un pas pueda desarrollarse es necesario que la economa crezca a un ritmo mayor que la poblacin, es decir, que el incremento del Producto Interno Bruto sea mayor que el aumento demogrfico.Por el contrario, el subdesarrollo es la situacin propia de los pases que no cuentan con el capital suficiente para superar el atraso en su economa, por lo que el nivel de vida de la mayora de su poblacin es bajo, se presenta la dependencia econmica y tecnolgica, sus tasas de crecimiento demogrfico son altas y hay una distribucin desigual de la riqueza.

Indicadores, una manera de evaluarLos indicadores son variables que pueden medirse para evaluar, estimar y mostrar los resultados obtenidos respecto a las metas establecidas por una poltica econmica en un periodo determinado. Dependiendo del campo de conocimiento, se habla de indicadores econmicos, sociales o ambientales; el nico aspecto en que son diferentes es la unidad que se usa para su medicin: mientras los indicadores econmicos se miden en unidades monetarias o productos, los sociales se miden en personas, y los ambientales en recursos naturales. Los indicadores son fundamentalmente para evaluar, dar seguimiento y pronosticar las tendencias de la situacin de un pas, un estado o una regin en lo referente a su economa, as como para valorar el desempeo institucional encaminado a lograr las metas y los objetivos que se han fijado en cada mbito de accin de los programas de gobierno. La Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) ha enfatizado la importancia del uso de indicadores para medir el nivel de vida de la poblacin y la situacin econmica de los pases. Gracias a los indicadores ha sido posible agrupar a los pases de acuerdo con su nivel de desarrollo y comparar su situacin social, econmica y ambiental respecto a los objetivos y las metas que se han establecido a nivel internacional. Las reas en que se han identificado indicadores internacionales importantes son: demografa, economa, pobreza, educacin, salud, nutricin, trabajo y empleo. Los indicadores confiables deben poseer ciertas caractersticas: Exactos, inequvocos y especficos; Comprensibles y fciles de interpretar; Accesibles y sencillos de obtener evitando aquellos cuya interpretacin requiera infinidad de clculos estadsticos y matemticos; Significativos y relevantes; que representen la realidad de un sistema para poder actuar en consecuencia; Sensibles a los cambios, slo as ser posible evaluar de una manera rpida, sencilla y continua el desarrollo de las actuaciones ambientales; Vlidos, cientficamente solventes, verificables y reproducibles; Herramientas tiles para la accin; como conjunto deben proporcionar una perspectiva rpida de la situacin del ambiente municipal.

VIDEO COMPLEMENTARIO: Producto Interno Bruto (PIB Mxico, 2012): http://www.youtube.com/watch?v=RJ1V7fr28x0

BIBLIOGRAFA: Martnez Ruiz, Hctor (2013) Estructura socioeconmica de Mxico. CENGAGE Learning, tercera edicin.

Ciclos econmicosLos ciclos econmicos son periodos de ajuste que se presentan en cualquier sistema econmico, que se repiten una y otra vez con fases de recesin y de prosperidad. Por ejemplo, es posible observar la existencia de un ciclo econmico cuando, en los periodos de recesin, la gente pierde su empleo y le es difcil encontrar otro; si la economa se recupera es ms fcil encontrarlo; y si se expande o crece ms, las personas cuentan con el privilegio de elegir dnde quieren trabajar debido a las diversas oportunidades que existen. Observe el siguiente cuadro, donde se sintetizan las fases de un ciclo econmico:Tabla 2. Fases del ciclo econmicoAscendenteRecuperacinExpansin-Inicia con el ahorro voluntario o el aumento de crditos-Incremento en la solicitud de crditos y reduccin de las tasas de inters;-La bolsa y el precio de los bienes de capital experimentan un alza, el consumo aumenta y el ahorro disminuye.

AugeProsperidad-La demanda de trabajadores aumenta;-Los salarios de los trabajadores se incrementan;-La demanda en el consumo de bienes y servicios se eleva

DescendenteContraccin

Recesin-Hay una disminucin en la actividad econmica, lo que genera desempleo;-Existe sobreproduccin y disminucin del consumo-Hay especulacin desenfrenada;-Salida de capitales hacia el extranjero;-Si la recesin es severa se conoce como depresin

CrisisDepresin-Los precios de los bienes de consumo de elevan en trminos relativos ms que los salarios y su demanda aumenta;-Ocurre la inflacin (aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios en un pas);-El ritmo de crecimiento y la emisin de crditos se detiene;-La tasa de inters sube y la bolsa cae (crack);-Los salarios bajan y el desempleo crece;-Varias empresas se declaran en quiebra y suspenden los salarios de sus trabajadores y el pago de sus deudas;-La morosidad en el pago de los prstamos bancarios aumenta;-Los crditos y el consumo de bienes y servicios disminuyen, al tiempo que sus precios aumentan;-Para superar la crisis, se aplican reajustes econmicos

Fuente: Martnez, 2013, p. 44

Figura 1: Ciclos econmicos (Martnez, 2013, p. 45)

BIBLIOGRAFA: Martnez Ruiz, Hctor (2013) Estructura socioeconmica de Mxico. CENGAGE Learning, tercera edicin.

Unidades econmicasLas unidades econmicas son aquellas que intervienen en forma directa e indirecta en el proceso de produccin, distribucin, consumo y acumulacin de riqueza. Empresa: Esta entidad econmica tiene las caractersticas siguientes: transforma bienes y servicios, y acumula valores con su accin econmica. Esta acumulacin est representada bsicamente en incremento o mayores bienes de capital, que le permite elaborar o generar mayores bienes y servicios para el proceso de intercambio. Familia: Las familias estn representadas por todas las personas fsicas que de forma individual o con su pareja trabajan realizando una alguna actividad de carcter econmica. Su caracterstica principal es que solamente se dedican a consumir, es decir, desaparecen del mercado, o en su caso, retiran de circulacin todos los bienes y servicios para su uso personal. Derivado de lo anterior, ellos no transforman ni acumulan. Gobierno: Esta entidad econmica se le puede analizar a travs de dos vertientes: sector central y sector paraestatal:(a) El sector central es la unidad econmica que est compuesta por todas las secretaras de Estado, as como unidades administrativas a nivel federal, estatal y municipal (SHCP, Secretara de Gobernacin, Secretara de Turismo, Secretara de Economa, etctera). Estas unidades econmicas, por lo tanto, se dedican a consumir, es decir, no transforman y no acumulan riqueza;(b) El sector paraestatal est compuesto por todas las empresas y organismos que permiten llevar a cabo la transformacin de bienes y servicios, y en su caso la prestacin de los mismos. Este sector est compuesto por empresas tales como Petrleos Mexicanos (PEMEX) o la Comisin Federal de Electricidad (CFE). Derivadas de estas entidades, se dedican a elaborar un bien y/o un servicio al igual que cualquier empresa, su caracterstica es la transformacin y acumulacin de riqueza. Sector externo: Esta unidad est compuesta por todas las personas fsicas o morales que se ubican fuera del territorio nacional, y de acuerdo a sus actividades econmicas estas pueden estar englobadas en las empresas, familias y gobiernos. Por lo tanto, su caracterstica principal es que pueden transformar, consumir y acumular riqueza.

Sectores econmicosLa actividad econmica de un pas es cuantificable para conocer los grados de crecimiento o decrecimiento en funcin a las actividades que tiene el mismo; para medir el grado de participacin de carcter sectorial que tiene la economa de un pas, sta es dividida en tres sectores econmicos:a) Sector primario o agropecuario: En este sector se agrupan todas las actividades o ramas econmicas que estn directamente ligadas a la naturaleza, tal es el caso de la agricultura, la ganadera y la pesca.b) Sector secundario o industrial: Este sector se encarga de transformar la materia prima en producto intermedio o producto final. Este sector es el que le agrega valor a los artculos en funcin de que combina los tres factores productivos (tierra, trabajo y capital) y los deja listos para el mercado. El sector secundario es la rama productiva que se dedica a las actividades econmicas de tipo industrial, tanto extractivas (minera y petrleo) como de transformacin (construccin, electricidad, siderrgica, manufacturera y petroqumica).c) Sector terciario o de servicios: En este sector se comercializa o intercambian mercancas intangibles, es decir, son artculos demandados en una economa difciles de cuantificar. El sector terciario comprende las actividades econmicas del comercio y los servicios. Las ramas econmicas comprendidas en este sector son: Servicios tursticos, financieros, mdicos, educativos, de esparcimiento, de comunicaciones, restaurantes, transportes, entre otros. La composicin sectorial econmica que se presenta en un pas nos permite conocer la estructura econmica y social que tiene ste en un momento dado.

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

MEDICIN DE LA MACROECONOMA

Producto Interno Bruto (PIB)Es una medida macroeconmica que expresa el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos por una economa en un periodo determinado. Puede ser un mes, un trimestre, un ao, etctera. Es uno de los indicadores econmicos ms importantes, ya que nos permite comparar el estado de una economa en relacin consigo misma o con el resto de las economas del mundo. Incluye el consumo, la inversin, el gasto pblico y las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones); es decir, el PIB mide tanto el ingreso total de la economa, as como su gasto total en bienes y servicios. Refleja adems, las aportaciones de los distintos sectores (agricultura, industria y servicios) a la economa. As, por ejemplo, en los pases industrializados, los servicios representan entre 60 y 70% del PIB; la industria, entre 25 y 40%, y la agricultura, menos de 5%. El PIB se puede medir desde dos enfoques distintos:a) Como flujo de gastos: Aqu, el PIB (Y) se compone de cuatro variables, estas son: consumo (C), inversin (I), compras del estado o gastos del gobierno (G) y exportaciones netas (NX):Y = C + I + G + NX El consumo se refiere al gasto de los hogares en bienes y servicios, como el almuerzo de una familia en McDonalds; la inversin, que es la compra de equipo de capital, existencias y estructuras, como una fbrica automotriz; las compras del estado o gastos de gobierno comprenden el gasto en bienes y servicios realizado por la administracin central y por las locales, como la compra de un submarino por parte de la marina. Las exportaciones netas resultan de restar las exportaciones totales menos las importaciones totales.b) Como flujo de rentas (flujo de ingresos): Es otra manera de medir el PIB, mediante la suma de los ingresos que se han generado en el ejercicio derivadas dentro de la actividad econmica. Entonces, el PIB ser igual a la sumatoria de: Salarios (ingreso que perciben los trabajadores); intereses, rentas o alquileres (ingresos que perciben los propietarios de bienes que han alquilado a las empresas); impuestos indirectos (ingresos que recibe el estado, como el predial o el IVA); depreciacin o amortizacin (ingreso que recibe la propia empresa para compensarle del desgaste sufrido por estar inmovilizado); y los beneficios (remuneracin de los propietarios de las empresas). Por otra parte, los indicadores de nivel de vida de un pas se miden con base en el PIB per cpita, que no es ms que el PIB total dividido entre el nmero total de ciudadanos. En general, esta cifra facilita la comparacin entre los pases. Si el PIB crece ms que la poblacin, el nivel de vida aumenta; si la poblacin crece ms que el PIB, el nivel de vida disminuye. Entonces, el PIB mide tanto el ingreso total de la economa, as como su gasto total en bienes y servicios. Por lo tanto, el PIB per cpita indica el ingreso y el gasto en promedio de cada uno de los habitantes de un pas. Ahora, si el gasto total aumenta de un ao a otro, esto se debe por algunas de estas dos situaciones: Primero, debido a que la economa (el pas) produce ms bienes y servicios; o, segunda, debido a que los bienes y servicios se venden ahora a precios ms altos. Entonces, si se quiere estudiar la evolucin de la economa y distinguir entre estas situaciones, entonces es necesario utilizar un indicador llamado PIB real. El PIB real da respuesta a una pregunta hipottica Cul sera el valor de los bienes y servicios producidos este ao si los valorramos a los precios vigentes en un determinado ao ya pasado? Evaluando la produccin actual por medio de precios que se mantienen fijos en niveles pasados, llamados precios constantes[footnoteRef:2]. Entonces, el PIB real muestra cmo evoluciona la produccin total de bienes y servicios de la economa. El PIB nominal es entonces, el valor monetario de todos los bienes y/o servicios que produce un pas o una economa a precios corrientes[footnoteRef:3] en el ao en que los bienes son producidos. [2: Los precios contantes son aquellos que pertenecen a periodos distintos, son corregidos el uno con respecto al otro mediante un factor, que normalmente es la inflacin.] [3: Los precios corrientes, en economa, define los precios de los bienes y servicios segn su valor nominal y en el momento en que son considerados.]

BIBLIOGRAFA: Martnez Ruiz, Hctor (2013) Estructura socioeconmica de Mxico. CENGAGE Learning, tercera edicin. Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin Mankiw, Gregory (1998) Principios de microeconoma. McGraw-Hill Interamericana de Espaa, S. A. U. Madrid, Espaa

Ejercicios PIB nominal y PIB realSi se comparan el PIB de un pas de dos aos distintos, la diferencia se puede deber a: Por una parte, a que efectivamente haya habido un crecimiento (o disminucin) del mismo; Por otra parte, a que hayan variado los precios.

1. Supongamos una economa muy simple en la que nicamente se produce leche. En el ao 2010 se producen 100 litros de leche, siendo el precio de la leche 1 dlar por litro (Por lo tanto, el PIB del ao 2010 es de $100 dlares); en el ao 2011 se producen 110 litros de leche, siendo ahora el precio de la leche de $1.2 dlares por litro (El PIB ahora es de $132 dlares). Calcule el crecimiento real de la economa, obtenga el PIB nominal y el PIB real; adems, seale los precios corrientes, los precios constantes y el deflactor del PIB.Si calculamos el crecimiento del PIB entre estos dos aos obtenemos un 32% (=132/100), pero si eliminamos la variacin del precio, el crecimiento es significativamente menor. Entonces, si mantenemos en el ao 2011 el precio del ao anterior ($1 dlar por litro de leche), el PIB para el ao 2011 ser de $110 dlares (110 litros * $1 dlar/litro). Por lo tanto, ahora el crecimiento del PIB es del 10% (=110/100). En el primer caso (con crecimiento del 32%) utilizamos el PIB nominal (medido a precios vigentes, es decir, a precios corrientes), mientras que en el segundo caso (crecimiento del 10%) utilizamos el PIB real (medido con los precios del ao anterior o ao base, es decir, a precios constantes).La ventaja del PIB real es que elimina la distorsin que produce la variacin de los precios (inflacin) y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economa.Cmo se calcula el PIB real? A travs de la siguiente frmula:PIB real = PIB nominal / Deflactor del PIBEl deflactor del PIB es un ndice de precios que recoge la variacin que se ha producido en el nivel de precios de un pas durante un periodo determinado. El deflactor del PIB considera todos los bienes y servicios producidos en el pas.Deflactor del PIB = Precios Corrientes / Precios ConstantesPor lo tanto, mi PIB real (2011) es de: 132 / 1.2 = $110 dlares2. Ahora, suponga una economa en la que nicamente se produce maz y caf. En el ao 2000 se produjo 500 kilos de maz, siendo el precio del maz $3 dlares por kilo; adems, se produjo 300 kilos de caf, siendo el precio del caf $2 dlares por kilo. En el ao 2001 se producen 600 kilos de maz, siendo ahora el precio del maz de $3.4 dlares por kilo; adems, se producen 370 kilos de caf, siendo el precio de $2.3 dlares por kilo. Calcule el crecimiento real de la economa, obtenga el PIB nominal y el PIB real; adems, seale los precios corrientes, los precios constantes y el deflactor del PIB.PIB nominal 2000: 500 kilos de maz a $3 dlares por kilo = $1,500 dlares 300 kilos de caf a $2 dlares por kilo = $600 dlares PIB nominal (2000) es de $2,100 dlares (=$1,500 dlls. + $600 dlls.)PIB nominal 2001: 600 kilos de maz a $3.4 dlares por kilo = $2,040 dlares 370 kilos de caf a $2.3 dlares por kilo = $851 dlares PIB nominal (2001) es de $2,891 dlares (=$2,040 dlls. + $851 dlls.) Por lo tanto, el crecimiento entre el ao 2000 y 2001 fue del 37.66% (=$2,891/$2,100)PIB real (2001): 600 kilos de maz a $3 dlares por kilo = $1,800 dlares 370 kilos de caf a $2 dlares por kilo = $740 dlares PIB real (base 2000) es de $2,540 dlares (=$1,800 dlls. + $740 dlls.)En este caso, el crecimiento real de la economa entre los aos 2000 y 2001 fue del 20.95% (=$2,540 dlls. / $2,100 dlls.)Deflactor del PIB y frmula del PIB Real: Deflactor del PIB = Precios Corrientes / Precios Constantes Deflactor del PIB (maz) = $3.4 dlls. / $3 dlls. = 1.133333 Deflactor del PIB (caf) = $2.3 dlls. / $2 dlls. = 1.15 PIB real = PIB nominal / Deflactor del PIB PIB real (maz) = $2,040 dlls. / 1.133333 = $1,800 dlls. PIB real (caf) = $851 dlls. / 1.15 = $740 dlls. Finalmente, sumamos ambos PIB real (maz y caf) y obtenemos los $2,540 dlls.ANLISIS DE LA INFLACINQu es la inflacin?En economa, la inflacin es el crecimiento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios con relacin a una moneda durante un periodo de tiempo determinado, asociado a una economa en la que exista la propiedad privada. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos cantidad de bienes y servicios, es decir, la inflacin refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda. Una medida frecuente de la inflacin es el ndice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variacin general de precios en el tiempo (el ms comn es el ndice de precios al consumo). En Mxico, la inflacin se mide a travs del ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC); tal indicador era elaborado por el Banco de Mxico (de enero de 1969 a junio del 2011). En la actualidad, el INPC es elaborado por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI). Los efectos de la inflacin en una economa son diversos, y pueden ser tanto positivos como negativos. Los efectos negativos de la inflacin incluyen la disminucin del valor real de la moneda a travs del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversin debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de ajustar las tasas deinters nominal con el propsito de mitigar unarecesiny de fomentar la inversin. En la actualidad, la mayora de las corrientes econmicas estn a favor de una tasa pequea y estable de inflacin. Una inflacin pequea (en vez de nula o negativa) puede reducir la severidad de las recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda adaptarse ms rpidamente en una crisis, y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una poltica monetaria de estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin baja y estable se asigna generalmente a las autoridades monetarias de cada pas. En general, estas autoridades monetarias son los bancos centrales, que controlan el tamao de la emisin monetaria mediante la fijacin de las tasas de inters, a travs de transacciones en el mercado de divisas, y mediante la creacin de la banca de reservas.

Tipos de inflacinLa inflacin, al igual que las enfermedades, muestra diferentes niveles de gravedad. Es til clasificarla en las siguientes categoras:a) Inflacin moderada: La inflacin moderada se caracteriza por una lenta y predecible subida de los precios. Podramos considerar que se refiere a las tasas anuales de inflacin de un dgito. Cuando los precios son relativamente estables, el pblico confa en el dinero.b) Inflacin galopante: La inflacin de dos o tres dgitos que oscila entre el 20, el 100 o el 200 por ciento al ao se denomina inflacin galopante. Una vez que la inflacin galopante arraiga, surgen graves distorsiones econmicas. Generalmente, la mayora de los contratos se ligan a un ndice de precios o a una moneda extranjera, como el dlar. En estas circunstancias, el dinero pierde valor muy deprisa (ahora se adquieren menos bienes y servicios), por lo que el pblico no tiene ms que la cantidad de dinero mnima indispensable para realizar las transacciones diarias. Los mercados financieros desaparecen, al volar el capital a otros pases. Lo sorprendente es que las economas que tiene una inflacin galopante consigan sobrevivir y algunas prosperar a pesar de funcionar tan mal el sistema de precios;c) Hiperinflacin: Aunque parezca que las economas sobreviven con inflacin galopante, cuando golpea el cncer de la hiperinflacin se afianza una tercera tensin mortal. No es posible decir nada bueno de una economa de mercado en la que los precios suben un milln por ciento o incluso mil millones por ciento al ao. Las hiperinflaciones son especialmente interesantes para los estudiosos de la inflacin porque resaltan sus desastrosas consecuencias. La hiperinflacin ms documentada se produjo en Alemania en los aos veinte, entre enero de 1922 y noviembre de 1923, el ndice de precios pas de 1 a 10,000.000,000.d) Por otro lado, al ndice negativo en la tasa de inflacin (una baja generalizada de los precios) se lo denomina deflacin. Los bancos centrales coinciden en su determinacin de contener la inflacin. Las encuestas de opinin observan a menudo que la inflacin es el enemigo econmico nmero uno, qu tiene de peligroso y costoso? Se puede dar respuesta a travs de un ejemplo sobre la inflacin y el salario mnimo real:La inflacin puede erosionar el poder adquisitivo de cualquier valor monetario que se mantenga fijo, al igual que el agua va comindose una piedra. Eso es exactamente lo que ocurri en Estados Unidos durante la dcada de 1980 con el salario mnimo percibido por millones de trabajadores de los restaurantes de comida rpida, el personal de limpieza de oficinas y los trabajadores de los parques de atracciones. Entre 1981 y 1989, el salario mnimo se mantuvo fijo, en $3.35 dlls., pese a que continu subiendo el nivel global de precios. Como consecuencia, el salario mnimo ajustado para tener en cuenta la inflacin disminuy, de hecho, ms de un 25 por ciento durante este periodo. Desde entonces, ha subido, pero no lo suficiente para compensar el incremento de los precios. En 1993 era de $4.25 dlls., que una vez tenida en cuenta la inflacin, sigue siendo un 20 por ciento inferior al vigente en 1981. Algunos economistas han sugerido que el hecho de que el salario mnimo no suba de acuerdo con la inflacin es una importante razn por la que los ingresos de los trabajadores poco calificados hayan sido tan bajos.

Medicin de la inflacinComo ya sabemos, la inflacin es un crecimiento continuo en el nivel general de precios. En Mxico, lo que conocemos como inflacin, es el crecimiento porcentual del ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Un ndice de Precios al Consumidor (IPC) es un indicador cuya finalidad es estimar la evolucin de los precios de una canasta de bienes y servicios que consume una familia urbana promedio. En Mxico, los resultados del INPC se consideran una buena aproximacin de las variaciones de los precios de los bienes y servicios comerciados en el pas. Abarcan todos los aspectos del consumo familiar mexicano en 46 reas urbanas del pas[footnoteRef:4] (dentro de estas ciudades, en total se consideran 22,592 puntos de venta). En su elaboracin se consideran: 1) Los bienes y servicios que las familias compran, y; 2) La proporcin del gasto que en promedio las familias mexicanas destinan a los distintos rubros del consumo. [4: Para el caso de Coahuila, se consideran las ciudades de Torren, Monclova y Ciudad Acua.]

Adems, en Mxico tambin se cuenta con el ndice Nacional de Precios al Productor (INPP), que es un conjunto de indicadores de precios. Su finalidad es la de proporcionar medicin sobre la variacin de los precios de una canasta fija de bienes y servicios representativa de la produccin nacional. El precio al productor se define como aqul que fija un empresario (ya sea en el sector industrial o de servicios) a la primera instancia compradora de su producto. Esta canasta de bienes y servicios est integrada por 600 conceptos genricos, y su fuente de informacin se compone por 4,200 establecimientos y dependencias pblicas. Para saber que tan representativos son ambos ndices, sus resultados con comparados con otros indicadores. En el caso del INPC, ste se compara con la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH), elaborado por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI). Para el caso del INPP, se toma como referencia el Sistema de Cuentas Nacionales de Mxico. Los precios no cambian simultneamente, ni avanzan todo el tiempo a la misma velocidad, por ello se tiene distinta periodicidad de cotizacin. Debido a su elevada variabilidad, los precios de los alimentos se cotizan semanalmente para el INPC, mientras que el resto de las cotizaciones de este indicador se obtiene quincenalmente.

Figura 2: Productos cotizados semanalmente y quincenalmente en el INPC (Banco de Mxico, 2010) Para el INPP se realizan cotizaciones diarias (en fechas hbiles) para agropecuarios y productos de la minera. La mayora de los insumos de la construccin y los servicios del INPP se cotizan quincenalmente; por su parte, los precios de las manufacturas se recaban mensualmente, todo con base en su volatilidad histrica. Tanto el INPC como el INPP se calculan como ndices de ponderaciones fijas del tipo Laspeyres. En el caso del INPC, bsicamente es un cociente de gastos de la siguiente forma:

Donde la Canasta A se refiere al conjunto de Bienes y Servicios. La Canasta A del Periodo Actual (periodo i) y del periodo base (periodo 0) es la misma canasta, slo que multiplicada a precios distintos (a precios corrientes para el ao actual y a precios constantes para el ao base).

Figura 3: Ejemplo de medicin del cambio de precios (Banco de Mxico, 2010)

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin Banco de Mxico (Mayo 27, 2010) Los ndices de Precios en Mxico

MODELO MACROECONMICODefinicin de oferta agregada y demanda agregadaEntre 1989 y 1993, Estados Unidos atraves por un perodo de lento crecimiento y, a continuacin, una recuperacin sin empleo en la que la produccin aument, pero la tasa de desempleo se mantuvo obstinadamente alta. La situacin fue mucho peor en Europa, donde el desempleo alcanz cifras nunca antes vistas en cincuenta aos. Cmo comprender estos fenmenos? Los economistas han desarrollado el instrumento de la oferta y la demanda agregadas para ayudar a explicar las principales tendencias de la produccin y de los precios. A continuacin se analizar este instrumento fundamental de la macroeconoma. La siguiente figura muestra las distintas relaciones entre las distintas variables existentes dentro de la macroeconoma. Divide la poltica (instrumentos de poltica) y las variables exgenas (aquellas variables que influyen en la actividad econmica, pero apenas resultan afectadas por ella) en dos categoras: las que afectan a la oferta agregada y las que afectan a la demanda agregada. Esta divisin ser esencial para comprender los factores que determinan el nivel de produccin, los precios y el desempleo.

Figura 4. Componentes de la oferta y demanda agregadas (Samuelson & Nordhaus, 1996, p. 404). La parte inferior izquierda de la figura muestra las fuerzas que afectan a la oferta agregada, que es la cantidad total de bienes y servicios que las empresas de un pas estn dispuestas a producir y vender en un determinado perodo. La oferta agregada (que suele representarse mediante OA) depende del nivel de precios y costos, de la capacidad productiva de las empresas, as como de sus medios de produccin. En general, las empresas desean vender todo lo que puedan producir a precios altos. Sin embargo, en algunas circunstancias, los niveles de precios y de gasto pueden ser bajos, por lo que stas pueden encontrarse con un exceso de capacidad. En otras situaciones, como una expansin provocada por una guerra, los factores pueden estar funcionando en pleno rendimiento, ya que las empresas se esfuerzan por producir lo necesario para satisfacer todos los pedidos. Entonces, se puede observar que la oferta agregada depende del nivel de precios al que pueden vender las empresas, as como de la capacidad productiva o produccin potencial de la economa. La demanda agregada se refiere a la cantidad total que los diferentes agentes de la economa estn dispuestos a pagar en un determinado perodo. La demanda agregada (que suele representarse mediante DA) considera el consumo de las familias o sector privado (C), la inversin empresarial (I), el gasto pblico (G) y el saldo neto de exportaciones expresado como la diferencia entre las exportaciones brutas y las importaciones (X-M). Entonces tenemos:DA = C + I + G + (X M) Por lo tanto, la demanda agregada es el gasto total que para un nivel de precios concreto realizan en una economa las familias, las empresas, el sector pblico (Gobierno) y los extranjeros. Las compras totales comprenden los automviles, los alimentos y otros bienes de consumo comprados por las familias; la planta y el equipo comprados por las empresas; los submarinos y las computadoras comprados por el Estado (Gobierno); y las exportaciones netas (el resultado de restar el total de exportaciones menos el total de importaciones). Como se puede observar, los precios son la principal variable que determina lo que demandan los agentes econmicos, aunque no la nica. Otros factores condicionantes son la cantidad de dinero que circula por la economa, los impuestos establecidos por el sector pblico o el nivel de ingreso de los agentes econmicos.

Creacin de la curva de oferta agregada y demanda agregada. Punto de equilibrio.Las curvas de oferta y demanda suelen utilizarse para analizar las condiciones macroeconmicas. Un instrumento grfico puede ayudarnos a comprender cmo acta la poltica econmica y las fuerzas exgenas a travs de la oferta y la demanda agregadas para determinar la produccin nacional y el nivel de precios. La curva que representa grficamente la oferta agregada se denomina curva de la oferta agregada y muestra las distintas cantidades de produccin que los agentes econmicos estn dispuestos a realizar a cada nivel de precios. Por otra parte, la representacin grfica de la demanda agregada se conoce con el nombre de curva de demanda agregada y muestra las distintas cantidades de producto que los agentes econmicos estn dispuestos a adquirir a cada nivel de precios. La figura 2 muestra las curvas de oferta y demanda agregadas correspondientes a la produccin de toda la economa. En el eje de las abscisas o de las cantidades se encuentra la produccin total (PIB real) de la economa, y en el de las ordenadas el nivel global de precios (medido, por ejemplo, por el deflactor del PIB).

Figura 5. Punto de equilibrio entre la oferta y la demanda agregadas (Samuelson & Nordhaus, 1996, p. 405)

La curva de demanda agregada (o curva DA) tiene pendiente negativa con relacin a los precios, esto representa que manteniendo constantes todos los dems factores, en una economa, cuando desciende el nivel de los precios tiende a incrementarse la cantidad de bienes y servicios demandada. Es decir, representa lo que compraran todos los agentes de la economa (consumidores, las empresas, el Estado, los extranjeros, etctera) a los diferentes niveles agregados de precios (mantenindose constantes otros factores que afectan a la demanda agregada). A partir de esta curva vemos que en un nivel global de precios de 150, el gasto total sera de 3 billones de dlares (al ao). Si el nivel de precios ascendiera a 200, el gasto total descendera a 2.3 billones. La curva de pendiente positiva es la curva de oferta agregada (o curva OA). Representa la cantidad de bienes y servicios que las empresas estn dispuestas a producir y a vender a cada uno de los niveles de precios (mantenindose constantes otros determinantes de la oferta agregada). De acuerdo con esta curva, las empresas querrn vender 3 billones de dlares a un nivel de precios de 150; si ste asciende a 200, querrn vender una cantidad mayor a 3.3 billones. Cuando aumenta el nivel de produccin total demandado, las empresas quieren vender ms bienes y servicios a un nivel de precios ms altos.

El equilibrio macroeconmicoPongamos a los conceptos de OA y DA a trabajar para ver como se determinan los valores de equilibrio del precio y la cantidad. Lo que eso significa en lenguaje llano es que queremos hallar el PIB real y el nivel de precios que satisfara tanto a los compradores como a los vendedores. En el caso de las curvas OA y DA representadas en la figura 2, la economa global se halla en equilibrio en el punto E. Ese punto, en el cual el nivel de produccin es Q = 3,000 y P = 150, es el nico en el que los compradores y los vendedores estn conformes. Slo en el punto E, los demandantes estn dispuestos a comprar exactamente la cantidad que las empresas estn dispuestas a producir y vender. Cmo alcanza la economa el equilibrio? Qu entendemos, de hecho, por equilibrio? Un equilibrio macroeconmico es una combinacin de la cantidad y el precio globales con los que ni los compradores ni los vendedores desean alterar sus compras, ventas o precios. En la figura 2 se ilustra este concepto. Si el nivel de precios fuera superior al de equilibrio, por ejemplo, P = 200, las empresas querran vender ms de lo que los compradores a su vez comprar; desearan vender la cantidad C, mientras que los compradores slo querran comprar la cantidad B. Los bienes se acumularan en los estantes, ya que las empresas produciran ms de lo que compraran los consumidores. Al final, las empresas reduciran la produccin y comenzaran a bajar los precios. A medida que continuaran acumulndose los bienes, las empresas reduciran la produccin y comenzaras a bajar sus precios. Al descender el nivel de precios con respecto a su nivel inicial demasiado elevado de 200, disminuira la diferencia entre el gasto deseado y las ventas deseadas hasta alcanzar el equilibrio en P = 150 y Q = 3,000. Una vez alcanzado el equilibrio, ni los compradores y ni los vendedores desearan alterar sus cantidades demandadas u ofrecidas y no existiran presiones para que variara el nivel de precios.

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

POLTICA ECONMICAHerramientas de la poltica macroeconmicaDe la relacin entre la macroeconoma y la responsabilidad gubernamental de mantener la estabilidad macroeconmica[footnoteRef:5], se deriva la poltica econmica de un pas, cuya competencia recae en el Estado (Gobierno). As, las medidas de la poltica econmica buscan influir sobre la economa y pretenden alcanzar los siguientes objetivos macroeconmicos: [5: Las funciones principales del Estado (Gobierno) son: 1) Mejorar la eficiencia econmica; 2) Reducir la desigualdad de la distribucin del ingreso; 3) Estabilizar la economa por medio de la poltica macroeconmica; 4) Representar al pas internacionalmente (Samuelson & Nordhaus, 1996, p. 285).]

1. Un elevado nivel de crecimiento en la produccin nacional;2. Un elevado nivel de empleo (y una baja tasa de desempleo);3. Estabilidad en los precios. A fin de influir en el ritmo y rumbo de la actividad econmica de un pas, los gobiernos disponen de los instrumentos de poltica econmica. El instrumento de poltica econmica es una variable controlada por el gobierno con la finalidad de influir en los objetivos macroeconmicos. Los principales instrumentos de la poltica macroeconmica son: la poltica fiscal, la poltica monetaria y la poltica cambiaria[footnoteRef:6]. [6: A pesar de que la poltica cambiaria podra considerarse dentro de la poltica monetaria, es un instrumento importante y de gran relevancia que estudiaremos por separado.]

La poltica fiscal se refiere a la utilizacin de los impuestos y el gasto pblico[footnoteRef:7]. La recaudacin de impuestos implica para las familias una reduccin en su ingreso disponible para consumo y ahorro; mientras que para el gobierno, determina su capacidad de gasto sin endeudamiento pblico. Estas implicaciones son consideradas cuidadosamente en el diseo de la poltica fiscal a fin de lograr una estabilidad en el sistema macroeconmico que permita alcanzar el logro de objetivos. [7: El gasto pblico se divide en: las compras del Estado (incluyen el gasto en bienes y servicios, como la construccin de carreteras, adquisicin de vehculos, pago de sueldo de los jueces, entre otros); las transferencias del Estado (se realizan hacia determinados grupos sociales, como los estudiantes, los desempleados, los adultos mayores, etc.).]

En Mxico, el poder ejecutivo a travs de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP)[footnoteRef:8], se encarga de definir e instrumentar la poltica fiscal. Cada ao, en el mes de septiembre, la SHCP prepara un documento con los Criterios Generales de Poltica Econmica para la iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federacin, correspondientes al ejercicio fiscal del siguiente ao. [8: El Dr. Luis Videgaray Caso es el actual Secretario de Hacienda (Ministro de Finanzas) (2014).]

Este documento presenta informacin para el ltimo periodo sobre la evolucin econmica y de las finanzas pblicas, considerando el entorno interno y externo, con base en los cuales determina las perspectivas y agenda econmica para el ao prximo; finalmente, presenta un marco macroeconmico y la estimacin de las finanzas pblicas para el periodo actual y del ao siguiente.

Figura 6: Marco macroeconmico estimado 2009-2010 (SHCP, 2009, p. 172) Como se puede observar, la estimacin de ingresos presupuestarios depende fuertemente de los ingresos petroleros, para el ao 2010 se esperaba ingresar por este concepto el 31.29% de los ingresos totales[footnoteRef:9], esto suponiendo que el precio promedio de la mezcla mexicana de petrleo de exportacin ser de $53.9 dlls. Por barril, y que la plataforma de exportacin ser de 1.108,000 de barriles diarios en promedio[footnoteRef:10]. [9: Las tres fuentes de ingresos ms importantes del pas son: petrleo, turismo y remesas.] [10: En Mxico hay 98 mil millones de barriles de reservas de petrleo (al 01 de enero del 2009), segn la revista Oil and Gas Journal (OGJ). Mxico fue el sexto mayor productor de petrleo en el 2006, con una produccin de 3.71 millones de barriles por da.]

Te imaginas que pasara con las finanzas pblicas, si el precio del petrleo presentara un nivel ms bajo como consecuencia de una reduccin de la demanda mundial?, cmo afectara esto a las finanzas pblicas del pas? La poltica monetaria es un instrumento utilizado por los gobiernos para gestionar el dinero, el crdito y el sistema bancario del pas. La principal variable que controla este instrumento es la oferta de dinero que hay en el sistema econmico de un pas, la cual es controlada por el Banco Central (a travs de las tasas de inters), con la intencin de influir en diferentes variables financieras y econmicas. En Mxico, el banco central es el Banco de Mxico (BANXICO), su principal funcin es ser el nico emisor de billetes y monedas. La Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos (2009), en su artculo 28, enuncia que el objetivo del Banco de Mxico ser el de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional; adems, seala que ninguna autoridad puede ordenar al Banco conceder financiamiento. El Banco de Mxico es un organismo autnomo en sus funciones y administracin, que tiene adems la finalidad de promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. La poltica monetaria del Banco de Mxico se refiere a todas las acciones dirigidas a mantener la cantidad de dinero en la economa necesaria para satisfacer las necesidades de la sociedad sin crear presiones inflacionarias. La poltica monetaria es un instrumento que regula la liquidez[footnoteRef:11] de la siguiente forma: [11: El principal generador de la inflacin es el exceso de liquidez.]

Suministra dinero cuando hace falta; Retira dinero cuando es excedente. En enero de cada ao, Banxico presenta su Programa Monetario, en el cual establece la meta de inflacin para el ao en cuestin, y las acciones que seguir para su cumplimiento. Los elementos fundamentales del Programa Monetario son (Banco de Mxico, 2009): Ajustar diariamente la oferta de dinero primario de forma tal que sta corresponda con su demanda, con el objetivo de no crear excesos ni faltantes de base monetaria; Ajustar la Poltica Monetaria en caso de que se presenten circunstancias inesperadas o de prevencin que lo hagan aconsejable. El ajuste se realiza a travs de la tasa de fondeo interbancario a un da, ya sea con un aumento de la tasa como medida restrictiva, o bien, con una reduccin de la tasa como medida laxa. La transparencia a travs de mecanismos amplios de comunicacin entre el Banco y el pblico, fomenta expectativas favorables para el xito del Programa Monetario y la desinflacin. El incremento en la tasa de inters real afecta las decisiones de ahorro e inversin de los hogares y de las empresas (Banxico, 2010, p. 30). Aunque la poltica monetaria se aplica con la finalidad de lograr los objetivos planteados, su cumplimiento est sujeto a un cierto grado de incertidumbre[footnoteRef:12]. [12: La poltica monetaria afecta a los precios, a travs de sus diferentes canales, con cierto rezago.]

La poltica macroeconmica destinada a conseguir la estabilizacin y el crecimiento de las economas comprende la poltica fiscal (relativa a la utilizacin de los impuestos y al gasto) y la poltica monetaria (relativa al control de la oferta de dinero que hay en el sistema econmico de un pas). Desde que se desarroll la macroeconoma en los aos treinta, los gobiernos han conseguido contener los peores excesos de inflacin y el desempleo. Adems de la poltica fiscal y la poltica monetaria, tambin es conveniente resaltar la importancia de la poltica cambiaria, que si bien, es considerada como parte de la poltica monetaria, su relevancia ha crecido enormemente debido a que ha sido un instrumento destacado en la estabilidad econmica del pas. La poltica cambiaria en Mxico es responsabilidad de la Comisin de Cambios. Esta comisin est integrada por funcionarios tanto de la SHCP como del Banco de Mxico. La Comisin puede reunirse, en todo momento, a solicitud del Secretario de Hacienda y Crdito Pblico o del Gobernador del Banco de Mxico. Las resoluciones de la Comisin se toman por mayora de votos, siendo necesario el voto favorable de por lo menos uno de los representantes de la Secretara de Hacienda. A finales de 1994, la Comisin de Cambios acord que el rgimen cambiario en Mxico fuera flexible. El tipo de cambio flexible[footnoteRef:13] se determina libremente y obedeciendo nicamente a las fuerzas del mercado, es decir, por el juego de la oferta y la demanda de divisas (Recuperado de la pgina web del Banco de Mxico, 19 de febrero del 2014, en el link: http://www.banxico.org.mx/ayuda/temas-mas-consultados/politica-cambiaria.html). [13: Por el contrario, un tipo de cambio fijo es aquel que es determinado rgidamente por el Banco Central.]

BIBLIOGRAFA:1. Material educativo del Banco de Mxico (BANXICO): http://www.banxico.gob.mx/material-educativo/index.html http://www.banxico.org.mx/material-educativo/informacion-general/catedra-banco-mexico.html 2. Material educativo de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP): http://www.educacionfinanciera.hacienda.gob.mx/ 3. Banco de Mxico (2010, 25 de agosto) Finalidades y funciones del Banco de Mxico: una breve introduccin. Recuperado el da 18 de febrero del 2014 de: http://www.banxico.org.mx/material-educativo/informacion-general/catedra-banco-de-mexico/universidad-autonoma-de-nuevo-leon-uanl-y-escuel/%7B203D5408-A080-20E6-15C4-40E7CCFD68C3%7D.pdf 4. Banco de Mxico (2010, 06 de octubre) Instrumentacin de la Poltica Monetaria en el Banco de Mxico. Recuperado el da 18 de febrero del 2014 de: http://www.banxico.org.mx/material-educativo/informacion-general/catedra-banco-de-mexico/universidad-autonoma-de-nuevo-leon-uanl-y-escuel/%7BA37FE419-D20F-0A85-E23C-F1ECD795516F%7D.pdf 5. Banco de Mxico (2010, enero) Informe sobre la inflacin octubre diciembre 2009 y Programa Monetario 2010 (pp. 1-33). Recuperado el 18 de febrero del 2014 de:http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/informes-periodicos/politica-monetaria-prog-anual/%7B4E217AFD-F889-DC52-A89F-D5CEC9985003%7D.pdf 6. Samuelson, P. A. & Nordhaus, W. D. (1996) Economa. 15 edicin. McGraw-Hill.7. Parkin, M., Esquivel, G. y Muoz, M. (2007). Macroeconoma, versin para Latinoamrica. 7 edicin. Mxico: Pearson.

POLTICA DE DESARROLLO SOCIALLa poltica social es un instrumento que utilizan los gobiernos para aumentar el bienestar de los ciudadanos, desarrollar el capital humano, fomentar el empleo y mejorar la igualdad. La poltica social es definida a menudo en trminos de servicios sociales como la educacin, la salud, o la seguridad social. Sin embargo, la poltica social incluye mucho ms: distribucin, proteccin y justicia social. La poltica social consiste en situar a los ciudadanos en el ncleo de las polticas publicas, ya no mediante el suministro de asistencia social residual, sino incorporando sus necesidades y voz en todos los sectores. La poltica social es tambin instrumental, y ha sido utilizada pragmticamente por muchos gobiernos para conseguir el respaldo poltico de los ciudadanos, generar cohesin social, y potenciar un mayor desarrollo econmico, mejorando el capital humano y el empleo productivo. La conexin con el desarrollo econmico es particularmente importante. Las polticas sociales pueden superar el crculo vicioso de la pobreza y el atraso, y crear un crculo virtuoso en el que el desarrollo humano y el empleo genere n una mayor demanda interna y crecimiento econmico. Los gobiernos elaboran Estrategias Nacionales de Desarrollo para construir pases que sean socialmente incluyentes, que generen empleo, crecimiento econmico y estabilidad poltica. Las Estrategias Nacionales de Desarrollo representan una oportunidad para repensar el contrato social de un pas. Para que sean efectivas las estrategias nacionales, debern ser articuladas con el respaldo de una coalicin de fuerzas sociales y polticas, o pactos sociales, en los que estn involucrados el Estado, el sector empresarial y la sociedad civil organizada; esta visin compartida constituye un factor decisivo para mantener los procesos de desarrollo. El diseo de polticas sociales ptimas requiere entender las necesidades de la poblacin desde diferentes perspectivas. Los objetivos de la poltica social son aumentar el bienestar de los ciudadanos, desarrollar el capital humano, fomentar el empleo y mejorar la cohesin social. Por lo tanto, las necesidades y riesgos de las poblaciones, as como las dinmicas del mercado y las fuentes de conflicto, deben ser identificadas para poder determinar los objetivos prioritarios del desarrollo social. El Consejo Nacional de Evaluacin de la Poltica de Desarrollo Social (CONEVAL), es un organismo pblico descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con autonoma y capacidad tcnica para generar informacin objetiva sobre la situacin de la poltica social y la medicin de la pobreza en Mxico, que permita mejorar la toma de decisiones en la materia. El CONEVAL tiene como funciones principales: Normar y coordinar la evaluacin de la Poltica Nacional de Desarrollo Social y las polticas, programas y acciones que ejecuten las dependencias pblicas; y Establecer los lineamientos y criterios para la definicin, identificacin y medicin de la pobreza, garantizando la transparencia, objetividad y rigor tcnico en dicha actividad. La CONEVAL mide la pobreza utilizando la informacin que genere en Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI) al menos sobre los indicadores: Ingreso corriente per cpita; rezago educativo; acceso a los servicios de salud; acceso a la seguridad social; calidad y espacios de la vivienda; acceso a los servicios bsicos en la vivienda; acceso a la alimentacin; y grado de cohesin social (integracin social, igualdad). La medicin de la pobreza deber hacerse con una periodicidad mnima de dos aos para cada entidad federativa, y a nivel municipal, cada cinco aos. Adicionalmente se debern emitir los criterios para identificar las zonas de atencin prioritaria. Para ejecutar estas atribuciones, el CONEVAL se integra por el titular de la Secretara de Desarrollo Social (SEDESOL)[footnoteRef:14], seis investigadores acadmicos que son elegidos por la Comisin Nacional de Desarrollo Social a travs de su convocatoria pblica (lo que garantiza la transparencia de las acciones que se emprenden) y un Secretario Ejecutivo que tienen a su cargo la direccin del Consejo. [14: Actualmente (2014), Mara del Rosario Berlanga Francisco Robles es la Secretaria de Desarrollo Social.]

La pobreza a nivel estatal en 2010 se distribuy de la siguiente manera: 13 entidades tenan una incidencia mayor a 50 por ciento, es decir, una de cada dos personas en esas entidades tena al menos una carencia social, y su ingreso era tan limitado que no podan superar la lnea de bienestar econmico. En este grupo destacan por su alta incidencia los estados de Chiapas (78.5), Guerrero (67.6), Oaxaca (67.4), Puebla (61.2) y Tlaxcala (60.6). Por otra parte, las entidades con menor incidencia de pobreza fueron Nuevo Len (21.2), Coahuila (28), Distrito Federal (28.7), Baja California Sur (30.9), y Baja California (32.1%).

BIBLIOGRAFA: ONU DAES Poltica Social: http://esa.un.org/techcoop/documents/SocialPolicy_Spanish.pdf PNUD - Pobreza: http://www.undp.org/poverty/ Banco Mundial - Anlisis Social: http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/TOPICS/EXTSOCIALDEVELOPMENT/EXTSOCIALANALYSIS/0,,menuPK:281319~pagePK:149018~piPK:149093~theSitePK:281314,00.html ONU DAES - Poltica Social y Desarrollo: http://www.un.org/esa/socdev/ Consejo Nacional de Evaluacin de la Poltica de Desarrollo Social (CONEVAL):http://www.coneval.gob.mx/quienessomos/Paginas/Quienes-Somos.aspx CONEVAL Informe de pobreza en Mxico 2010:http://web.coneval.gob.mx/Informes/Coordinacion/INFORMES_Y_PUBLICACIONES_PDF/Informe_de_Pobreza_en_Mexico_2010.pdfDESARROLLO SUSTENTABLEEl trmino desarrollo sustentable se aplica y se coloca al desarrollo socioeconmico y ambiental, y su definicin se formaliz por primera vez en el documento conocido como Informe Brundtland de 1987 (denominado as por la poltica noruega Gro Harlem Brundtland) fruto de la Comisin Mundial de Medio Ambiente y Desarrollo de Nacionales Unidas, creada en Asamblea de las Naciones Unidas en 1983. Dicha definicin se asumi en el Principio 3 de la Declaracin de Rio (1992). Es a partir de este informe cuando se acot el trmino ingls sustainable development, y de ah mismo naci la confusin entre si existe o no diferencia alguna entre los trminos desarrollo sostenible y desarrollo sustentable. A partir de la dcada de 1970, los cientficos empezaron a darse cuenta de que muchas de sus acciones producan un gran impacto sobre la naturaleza, por lo que algunos especialistas sealaron la evidente prdida de la biodiversidad y elaboraron teoras para explicar la vulnerabilidad de los sistemas naturales (Boulln, 2006, p. 20). El desarrollo sustentable se basa en tres factores: sociedad, economa y medio ambiente. En el Informe Brudtland se define como sigue:Satisfacer las necesidades de las generaciones presentes sin comprometer las posibilidades de las del futuro para atender sus propias necesidades Atualmente, se puede decir que el mbito del desarrollo sustentable puede dividirse conceptualmente en cuatro partes: ecolgico, econmico, social e institucional. El resultado es un conjunto de indicadores de desempeo de una organizacin en las cuatro reas: Conservacin; Desarrollo que no afecte sustantivamente a los ecosistemas; Paz, igualdad, y respeto hacia los derechos humanos; Democracia En resumen, el desarrollo sustentable es un concepto desarrollado hacia finales del siglo XX. Es una alternativa de reestructuracin del concepto de desarrollo y procura la reconciliacin entre el crecimiento econmico, los recursos naturales, la sociedad y la gestin gubernamental. Es relativo al inters pblico en que se permite el crecimiento econmico y el uso de los recursos naturales a nivel mundial, pero teniendo muy en cuenta los aspectos medioambientales y sociales globales, para que en el largo plazo no se comprometa ni se degrade sustantivamente ni la vida en el planeta, ni la calidad de vida de la especie humana. El desarrollo deber de ser econmicamente viable, ambientalmente responsable y socialmente aceptable.MERCADO DEL DINEROQu es la oferta monetaria?Los principales agregados monetarios son los indicadores cuantitativos de la oferta monetaria. Se conocen hoy con el nombre de M y M.Dinero para transacciones (M). Un indicador importante y estrechamente vigilado del dinero es el dinero para transacciones o M, que consiste en los instrumentos que se utilizan realmente para realizar las transacciones. Sus componentes son los siguientes: Monedas. M comprende las monedas existentes fuera de los bancos; Papel-moneda. Ms importante es el papel-moneda. Hoy todas las monedas y billetes de Mxico son dinero fiduciario, es decir, el trmino significa que una cosa es dinero porque as lo decreta el gobierno (y no porque el dinero est respaldado por oro, por ejemplo); ms concretamente, ste declara que las monedas y los billetes son de curso legal, que deben aceptarse para todas las deudas pblicas y privadas. Las monedas y billetes (mejor conocido como efectivo) constituyen alrededor de una cuarta parte del dinero total para transacciones, M. Cuentas corrientes: Existe un tercer componente del dinero para transacciones: las cuentas corrientes o dinero bancario. Se trata de fondos depositados en bancos y otras instituciones financieras contra los que podemos extender cheques. Se conocen tcnicamente como depsitos a la vista y otras cuentas corrientes. Si tengo $10,000 pesos en una cuenta corriente de un banco, este depsito puede considerarse dinero, por qu? Por la sencilla razn de que puedo pagar mis compras con cheques girados contra esa cuenta. El depsito es como cualquier otro medio de cambio. Al poseer las propiedades esenciales del dinero, los depsitos bancarios a la vista deben considerarse como dinero para transacciones, como parte de M.El dinero en sentido amplio (M)Aunque M es, estrictamente hablando, el indicador ms importante del dinero como medio de pago, el segundo agregado que ms se vigila es el dinero en sentido amplio o M, llamado a veces dinero como activo o cuasi-dinero y que comprende M, as como las cuentas de ahorro de los bancos y otros activos similares que son sustitutos muy cercanos del dinero para transacciones. Ejemplos de cuasi-dineros de M son los depsitos realizados en las cuentas de ahorro de los bancos; los fondos de inversin en el mercado de dinero administrados por los corredores de comercio; los depsitos de las cuentas de depsitos en el mercado de dinero administrados por los bancos comerciales, etctera. Por qu M no es dinero para transacciones? Porque no puede utilizarse como medio de cambio para realizar todas las compras; sin embargo, es cuasi-dinero porque puede convertirse en efectivo en breve plazo sin perder valor alguno. Existen muchas otras definiciones tcnicas del dinero que son utilizadas (por ejemplo, M y M) por los especialistas en economa monetaria. Pero para lo que aqu pretendemos, basta dominar solamente las dos ms importantes.M o Dinero para Transacciones es la suma de las monedas y billetes en circulacin que se encuentran fuera de los bancos ms los depsitos a la vista. Tambin nos referimos con menos frecuencia al M o Dinero en Sentido Amplio, que comprende activos como las cuentas de ahorro, adems de las monedas, los billetes y los depsitos a la vista.

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

El dineroTodos estamos ntimamente familiarizados con el dinero: son los billetes y las monedas que llevamos en el bolsillo, los movimientos de nuestras cuentas bancarias, el valor de nuestra riqueza. Pero raras veces nos detenemos a considerar cun extrao es, en realidad, el dinero. El Estado es el nico que puede imprimir papel-moneda de curso legal y, ste es importante para la produccin, el empleo y los precios. El banco central puede hacer uso de su control a travs de la poltica monetaria para estimular la economa cuando el crecimiento se desacelera o para frenarla cuando los precios comienzan a subir. Cuando el dinero est bien gestionado (administrado), la produccin puede crecer fluidamente con precios estables. Pero, cuando hay problemas en el sistema monetario, el dinero puede crecer rpidamente o disminuir acusadamente y provocar una inflacin o una crisis. De hecho, muchos de los problemas econmicos ms grandes del mundo pueden atribuirse a las grandes crisis, originadas por una mala gestin del dinero y las finanzas.

La evolucin del dinero (tipos de dinero)El sistema financiero moderno, con sus billetes y monedas, sus cheques, sus cajeros automticos y su multitud de complejos instrumentos financieros no surgi de la noche a la maana, se ha desarrollado a lo largo de los siglos, pero su ncleo es el dinero:El dinero es todo aquello que constituye un medio de cambio o de pago comnmente aceptado El trueque consiste en el intercambio de unos bienes por otros. Se diferencia de una economa monetaria, en la cual el comercio se realiza con un medio de cambio comnmente aceptado. Aunque el trueque es mejor que nada, tiene grandes inconvenientes, ya que sera impensable una compleja divisin del trabajo sin la introduccin del gran invento social del dinero.Cuando las economas se desarrollan, los hombres no intercambian directamente un bien por otro bien, sino que lo venden por dinero, con el cual compran los bienes que ms desean tener. A primera vista, parece que esto complica ms las cosas en lugar de simplificarlas, ya que convierte una transaccin en dos. Pero, en realidad ocurre todo lo contrario, por ejemplo, algunas personas pueden querer comprar manzanas y otras vender nueces, pero sera una circunstancia excepcional encontrar una persona cuyos deseos complementaran exactamente los nuestros, es decir, que deseara vender nueces y comprar manzanas. Dinero mercanca: El dinero como medio de cambio apareci por primera vez en la historia del hombre en forma de mercancas, de muy diversos tipos: ganado, aceite de oliva, cervezas o vinos, cobre, hierro, oro, plata, anillos, diamantes y cigarrillos. Todos estos artculos tienen sus ventajas y sus inconvenientes, por ejemplo, el ganado no puede dividirse para realizar pequeos cambios. La cerveza no mejora conservndola, aunque s el vino, etctera. Dinero papel: La era del dinero mercanca deja paso a la del dinero papel. Hoy, la esencia del dinero est al descubierto. El dinero no se busca por s mismo, sino por las cosas que pueden comprarse con l. No queremos consumirlo directamente, sino ms bien, utilizarlo, desprendindonos de l. An cuando decidamos conservarlo, su valor se deriva nicamente del hecho de que podemos gastarlo ms adelante. Dinero bancario: Esta es la era del dinero bancario, es decir, de los cheques firmados contra fondos depositados en un banco u otra institucin financiera. Los cheques se aceptan en lugar del pago en efectivo en el caso de muchos bienes y servicios. De hecho, si calculamos el nmero total de dlares de las transacciones, nueve dcimas partes se realizan mediante dinero bancario; el resto con billetes y monedas. Actualmente se introducen nuevas y rpidas innovaciones en los diferentes tipos de dinero existentes. Las tarjetas de crdito y los cheques de viaje pueden utilizarse para realizar muchas transacciones, ste es un ejemplo claro de la evolucin del dinero. Las funciones que cumple el dinero en una sociedad capitalista son mltiples y variadas, sin embargo, las ms importantes y representativas son las que a continuacin se enlistan: Medida de valores: Esta es la funcin ms importante; el valor de las mercancas es expresado en forma monetaria, lo cual se debe a la propia esencia del dinero; Patrn de precios: Se requiere la presencia real del dinero, en virtud de que en ella est implcito la cantidad de trabajo que es empleado o utilizado para elaborar un bien o un servicio; Medio de cambio y circulacin: Permite el intercambio de mercancas, es decir, facilita el proceso de cambio; Medio de atesoramiento y acumulacin: El dinero, al ser equivalente general y en todas las mercancas, puede ser guardado o atesorado en un momento dado; Instrumento de pagos diferidos: Se puede utilizar para los sueldos, los impuestos, prstamos o cualquier otra transaccin de pago; Dinero Mundial: A nivel mundial el dinero se encuentra representado por metales preciosos (como el oro y la plata) en forma de lingotes. Las transacciones econmicas entre pases hacen la existencia del dinero mundial.Tasas de intersEl inters es el pago que se efecta por el uso del dinero. El tipo de inters es la cantidad de intereses pagada por unidad de tiempo. En otras palabras, los individuos deben pagar por la posibilidad de utilizar dinero. El costo del dinero, expresado en pesos (para el caso de Mxico) por casa peso prestado, es el tipo de inters. Veamos algunos ejemplos para ilustrar como funciona: Una persona termina sus estudios universitarios y tiene $5,000 pesos a su nombre, y decide mantenerlos en efectivo. Si no lo gasta, al final del ao seguir teniendo $5,000 pesos, ya que el efectivo tiene un tipo de inters nulo. Una persona coloca $20,000 pesos en una cuenta de ahorro en su banco local, en el cual el tipo de inters es del 4 por ciento anual. Al final del ao, el banco le habr pagado $800 pesos en intereses por su cuenta, por lo que ahora vale $20,800 pesos. Una persona consigue su primer empleo y desea comprar un automvil del $100,000 pesos. Podr pagarlo dentro de un ao. Su empresa le ofrece un crdito a corto plazo a un 12% anual. El crdito le exige pagar $1,000 pesos de inters al mes, es decir, terminar pagando $112,000 pesos al final del ao.

Tipos de inters: reales y nominalesEl inters se expresa en trminos monetarios, no en pescado ni en automviles, ni en bienes en general. El tipo de inters nominal mide el rendimiento expresado en pesos anuales por cada peso invertido. Sin embargo, la moneda puede distorsionarse, es decir, los precios de las viviendas, de los automviles y de los bienes en general varan de un ao a otro, suelen subir debido a la inflacin. En otras palabras, el tipo de inters sobre el dinero prestado no mide lo que obtiene realmente un prestamista en bienes y servicios. Supongamos que una persona presta $1,000 pesos hoy a un tipo de inters del 5%, al final del ao recibir $1,050 pesos. Pero como los precios han variado en ese periodo, no podr obtener la misma cantidad de bienes que podra comprar a comienzos del ao con los $1,000 pesos originales. Es evidente que necesitamos otro concepto de inters que mida el rendimiento real de las inversiones en bienes y servicios, y no en trminos monetarios. A este tipo de inters se le denomina inters real, y mide la cantidad de bienes que obtendremos maana a cambio de los bienes a los que renunciamos hoy. Se obtiene corrigiendo el tipo de inters nominal para tener en cuenta la inflacin. El tipo de inters nominal (tambin llamado a veces tipo de inters monetario) es el tipo de inters sobre el dinero expresado en dinero. Sin embargo, el tipo de inters real se corrige para tener en cuenta la inflacin, y se calcula como el tipo de inters nominal menos la tasa de inflacin. Supongamos, por ejemplo, que el tipo de inters anual es del 8 por ciento al ao y la tasa de inflacin del 3 por ciento, el tipo de inters real es 8-3 = 5 por ciento anual.

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

Banca comercial y otras instituciones financierasEl dinero bancario y muchos otros servicios financieros son suministrados hoy por los intermediarios financieros, que son instituciones como los bancos comerciales que aceptan depsitos o fondos de un grupo y los prestan a otros. Por ejemplo, los intermediarios financieros aceptan los ahorros de las economas domsticas, las empresas o los extranjeros y los prestan a otras economas domsticas y a las empresas para una variedad de fines. Quines son actualmente los principales intermediarios financieros? La clase mayor est formada por los bancos comerciales, que son instituciones financieras que albergan la mayor parte de los depsitos a la vista; estos bancos cuentan con el 25 por ciento aproximadamente de los activos de las instituciones financieras. Otra importante categora la constituyen las cajas de ahorro, las compaas de seguros de vida, los fondos de pensiones y los fondos de inversin en el mercado de dinero. Los bancos y otros intermediarios financieros son empresas similares a las dems, se organizan para generar beneficios a sus propietarios. El banco comercial es una empresa relativamente sencilla que presta determinados servicios a sus clientes y, a cambio, recibe pagos de ellos, en una u otra forma.La moderna banca de reservas fraccionariasLos primeros bancos dieron con la idea de utilizar el dinero que se les confiaba para conceder prstamos o comprar bonos u otros activos rentables. Pronto se dieron cuenta que era beneficioso invertir los depsitos, ya que se poda seguir pagando a los depositantes a la vista y obtener algunas ganancias ms. Los bancos maximizan sus beneficios colocando la mayor parte del dinero depositado en activos rentables y manteniendo solamente unas reservas de cajas fraccionarias para hacer frente a sus depsitos. Con estos beneficios, pueden ofrecer otros servicios a los depositantes, o reducir las comisiones que les cobran. La transformacin en bancos de reservas fraccionarias (la decisin de tener reservas fraccionarias y no al 100 por ciento para hacer frente a los depsitos) fue revolucionaria, permiti a los bancos crear dinero, es decir, stos podan convertir cada dlar (o cada peso) en reservas de varios dlares (o pesos) de depsitos. En la banca moderna, las reservas bancarias se mantienen en efectivo o en depsitos en el banco central. El banquero prudente, interesado nicamente en garantizar a los clientes que el banco tendr suficiente efectivo para realizar las transacciones diarias, podra optar por tener el 1 o 2 por ciento de sus activos en forma de reservas. En realidad, hoy da los bancos tienen alrededor del 10 por ciento de sus depsitos a la vista en forma de reservas depositadas en el banco central.

VIDEOS COMPLEMENTARIOS: Historia del dinero (Chile, 2012): http://www.youtube.com/watch?v=BvG-XKMkBgE

Cmo funciona un banco?http://www.youtube.com/watch?v=FdZ8iaydyxQ

BIBLIOGRAFA: Samuelson & Nordhaus (1996) Economa. McGraw-Hill, decimoquinta edicin

Qu papel juega el Banco Central en la economa?El Banco de Mxico es el banco central de Mxico. Fue fundado por decreto como sociedad annima el 25 de agosto de 1925 bajo el gobierno de Plutarco Elas Calles, iniciando su operacin como banco central el 1 de septiembre de ese mismo ao. Su primer Director General fue Alberto Mascareas Navarro, y el primer Presidente del Consejo fue Manuel Gmez Morn. Por mandato constitucional, el Banco de Mxico es una institucin autnoma desde abril de 1994. Su objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. La Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, en su artculo 28, dispone que El Estado tendr un banco central que ser autnomo en el ejercicio de sus funciones y en su administracin, por lo que no es una dependencia o entidad de la Administracin Pblica Federal. El ejercicio de sus funciones y su administracin est encomendada a la Junta de Gobierno integrada por cinco miembros: un gobernador y cuatro subgobernadores. Desde el ao 2009, el Dr. Agustn Guillermo Carstens Carstens funge como Gobernador. Los cuatros Subgobernadores son: Manuel Snchez Gonzlez, Javier Guzmn Calafell, Manuel Ramos Francia y Roberto del Cueto Legaspi. Las finalidades sustantivas del Banco de Mxico son proveer a la economa del pas de moneda nacional (el peso mexicano); instrumentar la poltica monetaria con el objetivo prioritario de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional; promover el sano desarrollo del sistema financiero; y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago. El Banco de Mxico de acuerdo a su Ley Orgnica tambin tiene la funcin de: Prestar servicios de tesorera al Gobierno Federal y actuar como agente financiero del mismo; fungir como asesor del Gobierno Federal en materia econmica y, particularmente, financiera; participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperacin financiera internacional o que agrupen a bancos centrales, y operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera. Una de las funciones principales de la Junta de Gobierno del Banco de Mxico es la de formular la poltica monetaria del pas. El criterio rector en la conduccin de la poltica monetaria que instrumenta el Banco de Mxico es el de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. En otras palabras, cuidar que el valor de nuestra moneda no se vea erosionado por aumentos sostenidos de los precios.

Autonoma del Banco de MxicoA principios de la dcada de los noventas, se inici una tendencia para modificar el marco legal de los bancos centrales con el propsito de concederles mayor independencia en su administracin y/o en sus funciones. Esta tendencia obedeci principalmente al objetivo de que no estuvieran sujetos a presiones polticas de los gobiernos en turno y al reconocimiento de que la estabilidad financiera y de precios crea un entorno propicio para eldesarrollo econmicoy elevar la calidad de vida de la poblacin. Mxico y otras naciones deAmrica Latinano fueron ajenos a estas tendencias. En el caso de los pases deAmrica Latina, padecieron crisis econmicas y financieras caracterizadas por episodios deinflacinalta y voltil, altastasas de interstanto en trminos nominales y reales, contracciones de laproduccin, aumento deldesempleoy una disminucin sustancial del poder adquisitivo de los trabajadores. En consecuencia, es vlido decir que la autonoma del Banco de Mxico acta como una salvaguarda contra lainflacinalta y voltil y los episodios de inestabilidad financiera. La reforma constitucional de 1993 que otorg autonoma al Banco de Mxico a partir de abril de 1994 se sustenta en tres pilares fundamentales. En primer lugar, ninguna autoridad puede obligarle a conceder crdito. De esta manera se evita que una expansin exagerada delcrditoprimario delbanco centralse convierta en fuente de presiones inflacionarias. De lo contrario, no podra haber certeza por parte de la poblacin en el cumplimiento de su mandato de procurar un entorno de estabilidad, si el banco no tuviera la facultad exclusiva de decidir su propiocrdito. La autonoma sirve para aislar a lapoltica monetariade las reiteradas demandas de diversos sectores de la sociedad para aumentar el gasto y, por ende, para prevenir un financiamiento inflacionario delgasto pblico. Las decisiones depoltica monetariase toman en forma colegiada por los integrantes de su Junta de Gobierno, la cual est integrada por cinco miembros: Un Gobernador y cuatro Subgobernadores. El Banco de Mxico tambin goza de independencia de criterio en la instrumentacin de lapoltica monetaria. Todos los votos tienen el mismo peso, de manera que la decisin no depende exclusivamente de una persona. La Ley establece claramente las cualidades que deben tener las personas que sean propuestas para ser integrantes de la Junta de Gobierno. Las designaciones son hechas por el Presidente de la Repblica y deben ser aprobadas por el Senado o, en su caso, la Comisin Permanente del Congreso de la Unin. Por otra parte, para que el Banco de Mxico goce de memoria institucional y para aislarlo de presiones polticas, sus miembros slo pueden ser removidos de sus cargos por causa grave. Y la designacin de sus miembros est escalonada por periodos de manera tal que un mismo presidente slo puede promover la designacin de la mitad de sus miembros durante su administracin. El Banco de Mxico tambin es autnomo en su gestin administrativa, lo cual tambin acta como un dique contra presiones externas. La Ley establece los criterios para la elaboracin y aprobacin del presupuesto de la institucin y sus procedimientos de auditora. La autonoma del Banco de Mxico no es un cheque en blanco. Adems de los criterios presupuestales y de auditora a que est sujeto, el Banco de Mxico est obligado a rendir informes al H.Congreso de la Uniny los miembros de su Junta de Gobierno pueden ser sujetos de juicio poltico. Sus funcionarios estn sujetos a las obligaciones del Rgimen de Responsabilidades aplicable a los servidores pblicos.

BIBLIOGRAFA: Banco de Mxico (2014): http://www.banxico.gob.mx

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