CURSO-TALLER

EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSION CON EXCEL

CASO 1.

Para entrar al mercado de chocolates produciendo el nuevo chocolatín “Choco Rico”, una

firma compra una maquina que hoy cuesta $90.000. El mercado total de este producto es

hoy de 400.000 unidades y, se espera que crezca en 100.000 unidades por año. El primer

año en que la firma entra al mercado podrá captar solo el 10% de él, en el segundo año

captará el 15% y desde el tercero en adelante el 20%. Su costo de producción es de $1,5 por

unidad y el precio de venta de $2,5 por unidad. Hay impuestos sobre la renta del 25%. La

depreciación de la maquinaria es de tipo lineal en un plazo de tres años. La maquina tiene

una vida útil de cuatro años de operación al cabo de los cuales no tiene valor comercial

alguno. Si la tasa de interés de oportunidad es de 12% es factible el proyecto?

CASO 2.

Dentro del programa de reconversión industrial se tiene pensado montar una fábrica de

UREA con unos costos de inversión de $54930 millones en este año (año 0). La planta va a

empezar a producir a partir del año 1, con una producción de 307000 toneladas, en el año

siguiente la producción crece a 360000 toneladas a partir del año 3 y hasta el año 10 se

producirán 400000 toneladas. Esta producción se venderá a un precio de $50000/tonelada.

Los costos de mano de obra alcanzaran $335400000 fijo anual. El costo de materia prima

será de $20700/tonelada. Además, se incurrirá en costos de agua, energía y teléfono por

montos de $1630000000, $1890000000 y $2140000000 en los años 1,2 y 3-10, la inversión

en planta y equipo se podrá vender en un tercio de su valor inicial. Dado que es una

inversión gubernamental, no paga impuestos. Para el capital de trabajo se considera que un

valor equivalente a un mes de ventas por año, será un monto suficiente. Determine la

rentabilidad del proyecto si la tasa de interés de oportunidad es de 15%.

CASO 3.

En el estudio de un proyecto de inversión se calculan inversiones en terrenos por $900.000,

en maquinaria y equipos por $5.000.000.

El estudio de mercado costo $500.000 y señalo la posibilidad de que con estas inversiones

se puedan vender 1.200 toneladas en el primer año (con incremento de 50 toneladas

anuales) a un precio de $3.000c/u.

El estudio financiero a determinado la necesidad de un préstamo de $1.000.000 pagadero en

cuatro cuotas iguales, con unos intereses del 12% anual.

El informe técnico calcula costos variables de $550 por tonelada producida y costos fijos de

$800.000 anuales.

Los equipos se deprecian en línea recta en cuatro años. La empresa paga un impuesto a las

utilidades del 25%.

El proyecto podrá operar durante un máximo de diez años, momento en el que la maquinaria

se venderá en $1.000.000. Se deberá disponer de un capital de trabajo correspondiente a un

25% de los ingresos anuales.

Si la tasa de interés de oportunidad es del 12%, ¿es viable el proyecto?

Caso 4

Una empresa está pensando vender 100.000.000 Celulares Nokia por año. Tiene dos

alternativas: A) Comprar una maquina de $160MM$, para operarla durante cinco años. Los

costos de materiales y operaciones (mano de obra, energía, etc.) son de $2 por unidad. Cada

uno se vende a $2,5. La compañía puede depreciar la maquinaria linealmente en cuatro

años. El valor de salvamento es nulo. B) Compra los Celulares a otro fabricante a $2,2 cada

unidad. Considere una tasa impositiva del 25%. Que alternativa recomienda, si el costo de

oportunidad es 12% anual.