Diapositiva 1 - gen.cl de_Bonos_201… · la Concesión del Aeropuerto de Santiago, SCL. ... AFP...

A b r i l 2 0 1 1

Empresas Navieras S.A

1983Nace Empresas Navieras S.A. como controladora de CCNI.

1989Toma el control de AGUNSA

1992Se abre a la Bolsa de Comercio.

AGUNSA comienza internacionalización en Sud América.

1999Inicia el negocio de logística y distribución de carga.

1994Toma el control de FROWARD.

1997Adquisición de CPT y adjudicación de la Concesión del Aeropuerto de Santiago, SCL.

2004Inicia participación en las concesiones portuarias, vía ATI (35%) y TPA (25%).

2010Gana la concesión del aeropuerto de Calama e inicia operaciones en Brasil con Agunsa.

CCNI comienza servicio entre la Costa Este de Sudamérica - Asia.

FROWARD construye un tercer muelle en Coronel. Inicia descarga de combustible para COPEC en Calbuco.

2009Agunsa gana la concesión del aeropuerto de Punta Arenas e inicia operaciones en Panamá.

FROWARD establece contratos de largo plazo con Endesa y Copec.

CCNI concluye exitosamente proceso de fortalecimiento financiero.

2005Se crea AgunsaEuropa.

2007Con Agunsa ingresa al mercado asiático (Japón, Corea y China).

Empresas Navieras S.A

2000Ingresa al mercado de EE.UU. en Los Ángeles y Miami.

Fuente: SVS al 31/12/2010

Inversiones Tongoy y Soc. Inversiones Paine controlan cada una, directamente e indirectamente, el 29,06% de la propiedad de Naviera.

24,55%INVERSIONES TONGOY

24,55%SOC. INVERSIONES PAINE

9,01%EURO INVERSIONES

8,18%CELFIN CAPITAL

5,92%SOCIEDAD NACIONAL DEVALORES

5,56%DEL BENE INVERSIONES

5,09%CELFIN SMALL CAPITAL CHILE FI

2,08%AFP PROVIDA

1,76%AFP HABITAT

1,62%CHILE FI SMALL CAP

1,46%SANTANDER

CORREDORES DE BOLSA

8,22%OTROS

1,27%BANCHILE CORREDORES DE BOLSA

Estructura de Propiedad

Estructura de Propiedad

Empresas Navieras S.A. es una sociedad inversora, que mediante el control de sus filiales directas está presente en el negocio de transporte marítimo, agenciamiento de naves, portuario, concesiones de infraestructura y logística de distribución.

*Post venta de un 10% de CCNI el 28 de Enero de 2011.

Estructura de Inversiones

Fuente: Empresas Navieras S.A.

69,83% 66,00% *52,01%35,00% 25,00%

Áreas Estratégicas de Negocios

Infraestructura Transporte Servicios

Depósito de Contenedores

Concesiones de Puertos y Aeropuertos

Terminales de Pasajeros

Bodegas

Centros de Distribución

Terminales Aduaneros

Compañía Naviera

Representación de Aerolíneas Pasajeros y Carga

Camiones y Trenes

Barcazas

Lanchas y Remolcadores

Agenciamiento General y Representaciones Aéreas y Marítimas

Estiba y Desestiba

Logística y Distribución

Freight Forwarding

NVOCC

Operación de Puertos y Aeropuertos

8

Cadena de valor de servicios a la carga

ORIGEN BODEGA ACOPIO ACOPIO BODEGA DESTINO

•Almacenaje•Distribución• Inventario• Control de

PackingOperación de

terminales

•Almacénextraportuario•Depósito de contenedores

•Agenciamientomarítimo•Agenciamientoportuario•Remolcadores•Estiba•Documentación•Trasbordos

•Consolidación de carga•Inspección•Control de contenedores

Operación de terminales

•Almacenaje•Distribución• Inventario• Control de

Packing

Selección, Coordinación, Seguros

•Consolidación de carga•Inspección•Control de contenedores

•Almacén•Extraportuarios•Depósito de contenedores

Equipos, códigos de barra , RF, internet

• Presencia en América, Europa y Asia, con más de 70 oficinas distribuidas en 23 países.

– Representación de Compañías de transporte aéreo y marítimo, Agenciamiento.

– Servicios de Logística Portuaria, Equipos Terrestres y a Flote.

– Servicios de Logística y Distribución de Cargas.

– Servicios de Mantención, Operación y Administración de Terminales de transferencia de carga y pasajeros, concesionados y privados.

• Creada el año 1960, abarca toda la cadena de valor a las cargas.

Representación yAgenciamiento

Administración y Operación de

Terminales

Logística y Distribución de

Cargas

Logística Portuaria y Equipos

Bunkering

• AGUNSA representa a compañías de transporte aéreo, marítimo y terrestre.

• La labor de AGUNSA de representar se fundamenta en la comercialización de los servicios de los representados dentro de cada país en donde opera, y la salvaguarda de sus intereses operacionales, legales, tributarios y financieros.

• Atención integral a las naves, cargas y tripulación en los diferentes puertos de la red de oficinas de AGUNSA en el mundo.

Representaciones Agenciamiento

- Aeropuerto de Santiago

- Aeropuerto de Punta Arenas

- Aeropuerto de Calama

- Aeropuerto de San Andrés y Providencia en Colombia

- Terminal de Contenedores Port Everglades

- Terminal de Cruceros de Valparaíso

• Administración, operación, mantención y gestión comercial de terminales de terceros.

• La compañía participa en empresas concesionarias .

Administración y Operación de Terminales.

• Outsourcing integral de procesos de abastecimiento y logística, como transporte, almacenaje y distribución.

• Centros de distribución con alta tecnología.

• Servicios de depósito y reparación de contenedores.

• AGUNSA presta estos servicios en Chile, Perú, Ecuador, Colombia y Estados Unidos.

Logística y Distribución de Cargas

• Servicio de estiba y desestiba, manipulación de todo tipo de cargas en terminales públicos y privados.

• Investigación, planificación, desarrollo, administración y comercialización de todos los servicios requeridos en el interior de los puertos.

Logística Portuaria y Equipos

• Corretaje y abastecimiento de combustibles y lubricantes para todo tipo de naves, principalmente en Chile y Argentina.

• Este servicio se presta con barcazas propias y arrendadas.

Bunkering

• Los ingresos el año 2010 alcanzaron US$ 457 millones, un 46% por sobre el año 2009.

0%OTROS SERVICIOS

Ingresos Margen

Distribución en el 2010

21%AGENCIAMIENTO

33%BUNKERING

1%EQUIPOS

18%TERMINALES MARÍTIMOS

27%LOGÍSTICA YDISTRIBUCIÓN

1%OTROS SERVICIOS

41%AGENCIAMIENTO

2%BUNKERING

-3%EQUIPOS

29%TERMINALES MARÍTIMOS

24%LOGÍSTICA Y

DISTRIBUCIÓN

• El negocio del bunkering contabiliza el total de la venta.

Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Corea, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Estados Unidos, España, Guatemala, Honduras, Hong Kong, Italia, Japón, México, Panamá, Perú, Portugal,

Uruguay, Venezuela.

17

• Japón

• México

• Panamá

• Perú

• Portugal

• Uruguay

• Venezuela

• Argentina

• Brasil

• Chile

• China

• Colombia

• Corea

• Costa Rica

• Ecuador

• El Salvador

• Estados Unidos

• España

• Guatemala

• Honduras

• Hong Kong

• Italia

Fuente: SVS

278.748

326.725

384.388

310.882

457.128

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

500.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

Evolución Ingresos

PCGA IFRS

Ebitda: Evolución y Margen

34.970

43.385 44.265 40.062

45.112

12,55%13,28%

11,52%

12,89%

9,87%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

PCGA IFRS

2.826

7.042

3.241

5.660 5.109 6.073 5.943

11.771

10.077

4.271

16.144

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

Fuente: SVS

*Incluye dividendo provisorio declarado el 16 de Diciembre con cargo a las utilidades del año 2010 pagado en Enero de 2011

EVOLUCIONES

Dividendos

Razón de EndeudamientoLiquidez Corriente

1,271,29

1,25

1,40

1,22

1,10

1,15

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

1,45

2006 2007 2008 2009 2010

PCGA IFRS

1,38 1,36

1,671,78 1,79

0,00

0,40

0,80

1,20

1,60

2,00

2006 2007 2008 2009 2010

PCGA IFRS

En miles de dólares, bajo IFRS 2010 2009 2008ACTIVOS 31-Dic 31-Dic 31-Dic

Activo Corrientes 130.867 130.768 99.163

Activo No Corrientes 211.816 197.717 190.138

Activo Total 342.683 328.485 289.301

PASIVOS Y PATRIMONIO 31-Dic 31-Dic 31-Dic

Pasivos Corrientes Totales 107.576 92.868 79.248

Otros Pasivos Financieros, Corrientes 27.034 25.582 17.725

Pasivos No Financieros, Corrientes 80.542 67.286 61.523

Pasivos No Corrientes Totales 112.242 117.524 101.510

Otros Pasivos Financieros, No Corrientes 92.184 100.122 82.104

Pasivos No Financieros, No Corrientes 20.058 17.402 19.406

Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 115.525 111.651 101.914

Participaciones no Controladoras 7.340 6.442 6.629

Total Patrimonio y Pasivos 342.683 328.485 289.301

ESTADO DE RESULTADOS 31-Dic 31-Dic 31-Dic

Ingresos de Actividades Ordinarias 457.128 310.882 384.388

Costo de Ventas (380.387) (246.495) (304.029)

Ganancia Bruta 76.741 64.387 80.359

Resultados Extraordinarios (51.386) (43.639) (54.338)

Gasto por Impuestos a las Ganancias (6.612) (3.990) (8.302)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la

Controladora

17.053 15.040 13.757

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No

Controladoras

1.690 1.718 3.962

Ganancia (Pérdida) 18.743 16.758 17.719

• Es una empresa de servicios portuarios especializada en graneles sólidos y líquidos, además de carga general, con puertos en Coronel, VIII Región y Calbuco, X Región.

• Desarrolla los servicios de muellaje, recepción y acopio, desacopio, porteo, estiba y desestiba.

Portuaria Cabo Froward

• 3 terminales mecanizados: Puchoco, Chollín y Jureles.

Bahía Coronel

• Un muelle mecanizado: San José; y un muelle de carga general.

Calbuco

*Contratos contemplan reajustabilidad.**Contratos contemplan reajustabilidad y mínimos anuales.

Principales Contratos

Terminal Empresa ProductoDuración

Contrato

Inicio

Relación

Fecha

Término

ASTEX* Astillas 5 Dic-91 Dic-11

VOLTERRA* Astillas 10 Nov-02 Dic-12

FORESTAL LOS ANDES* Astillas 5 Ene-03 Dic-10

POLPAICO** Clinker 10 Sep-01 Ago-19

ENDESA** Carbón 20 Jun-98 Jun-30

ANCHILE** Astillas 5 Ene-01 Dic-14

FDS* Astillas 11 Ene-02 Dic-11

PROSESA Aceite 9 Oct-01 Jun-13

MELÓN** Clinker 20 Dic-07 Dic-27

COPEC** Combustible 20 Feb-11 Dic-31

Coronel

Calbuco

Ingresos• Los ingresos del año 2010 alcanzaron US$

20,3 millones, un 14% superior al año 2009, pero aun un 10% bajo los del año 2008.

• Se registró una fuerte caída en los volúmenes de carga movilizada el año 2010 por efectos del terremoto, los que presentaron una notoria recuperación en los últimos meses del año.

22.613

17.869

20.284

6.9236.003

7.147

30,62%

33,59%35,24%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2008 2009 2010

MU

S$

Ingresos EBITDA Mg EBITDA

0,91 0,94

0,54

1,08

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

2007 2008 2009 2010

527 808

4.574

900

2.740

1.449 1.276

950 1.274

1.697 1.312

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

RESUMEN FINANCIERO(EVOLUCIONES)

Dividendos


PCGA IFRS

0,57

0,41

0,54

0,97

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

2007 2008 2009 2010

PCGA IFRS




Activo Total 103.940 79.501 76.796








Patrimonio Atribuible a los Propietarios

de la Controladora

52.765 51.588 49.750

Participaciones no Controladoras - - -




Costo de Ventas (13.225) (12.005) (13.821)

Ganancia Bruta 7.059 5.864 8.792


Gasto por Impuestos a las Ganancias (307) 1.031 (1.766)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los

Propietarios de la Controladora

2.432 2.625 4.343

Ganancia (Pérdida) Atribuible a

Participaciones No Controladoras

- - -

Ganancia (Pérdida) 2.432 2.625 4.343

– Concesión del puerto de Antofagasta hasta el año 2033.

– En asociación con SAAM y Ferrocarril Antofagasta Bolivia.

– Atiende principalmente a clientes del sector minero, proveyendo todos los servicios de transferencia, consolidación y otros.

Infraestructura• Antofagasta Terminal Internacional.

– Concesión por 30 años hasta el 2034 del puerto de Arica.

– En asociación con Ultramar, SAAM y Grupo Romero.

– Ha experimentado un fuerte crecimiento en el movimiento de cargas, llegando a 1,8 millones de toneladas el 2009, lo que representa un crecimiento total de 55% en 5 años.

Infraestructura• Terminal Puerto Arica.

• CCNI es una compañía dedicada al transporte marítimo de carga entre los países de Sudamérica y los principales mercados mundiales.

– Carga de contenedores (seca, refrigerada y congelada),

– Carga fraccionada (cobre, productos forestales y carga de proyectos) y

– Vehículos.

• Hoy cuenta con una flota de 36 naves, principalmente arrendadas, con una capacidad de 57.175 TEU.

• Como estrategia CCNI hoy busca adquirir parte de su flota a fin de fijar costos en el largo plazo y disminuir la volatilidad del arriendo de naves.

Transporte


22

42

5

3

0

5

10

15

20

25

30

Portacontenedores Car Carrier Multipropósito CB

Propias

Arrendadas

RUTAS• CCNI se encuentra dentro de los 25 mayores

operadores de carga mundial.

• Es un actor importante en las rutas que participa.

Recuperación de la Industria

• En 2009 por primera vez hubo una contracción en la carga en contenedores, lo que derivó en una pérdida de US$ 15 billones ese año para la industria.

• La industria fue capaz de auto capitalizarse y dar una solución financiera a la gran mayoría de las grandes navieras mundiales.

Fuente: Alphaliner (carga contenedores) y Banco Mundial (PGB)

• El transporte marítimo mundial es sensible a:

– Cambios en la actividad económica mundial.

– El precio del combustible.

– El valor de arriendo de las naves.

– Balance entre la oferta de espacio y la demanda por transporte.

Evolución carga en contenedores v/s PGB mundial

24

0

25

3

28

5

32

3

36

8

40

6

45

0 50

6

53

5

48

9 55

3

32 32 33 37

42 46

49

56 61

58 62

-

10

20

30

40

50

60

70

0

100

200

300

400

500

600

700

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 F

[us$

]

[TEU

]

Evolución mundial TEU (millones) Evolución PGB mundial (trillones)

Nota: Valor PGB mundial 2010 estimado en US$B 62, resultado que se publicará aproximadamente a finales de marzo 2011.

*

Solidez Frente a un Escenario Adverso

• CCNI mostró un desempeño satisfactorio durante este período, al obtener pérdidas por TEU menores a US$ 1.000.

Fuente: Alphaliner

-4000

-3500

-3000

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

-2000

-1800

-1600

-1400

-1200

-1000

-800

-600

-400

-200

0

AP

M M

aers

k

CO

SCO

CM

A G

CM

Hap

ag-L

loyd

CSC

L

K L

ine

AP

L

NY

K

Zim

MO

L

Han

jin

CSA

V

Yan

g M

ing

MIS

C B

hd

HM

M

OO

CL

Wan

Hai

CC

NI

US$

US$

MM

Pérdida Operacional Pérdida por TEU

Pérdidas operacional y por TEU principales operadores (2009)

Wan

Hai

CC

NI

Distribución de Ingresos Año 2010• Los ingresos alcanzaron US$ 822 millones al año 2010,

superando en un 35% los del año 2009, volviendo a niveles cercanos pre crisis.


Por Tipode Carga

Por ZonaGeográfica

78%CONTENEDORES

14%BREAK BULK +

COBRE

8%VEHÍCULOS

9%OTROS

20%EUROPA

21%U.S.A

50%ASIA

657.981732.710

976.909

610.814

822.544

292.583 320.327

354.321

262.161

314.855

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2006 2007 2008 2009 2010TE

U

MU

S$

Evolución Ingresos y Carga Transportada

PCGA IFRS

RESUMEN FINANCIERO(EVOLUCIONES)

Efectivo y Equivalente al Efectivo


PCGA IFRS

1,08 1,11

0,92

0,75

1,30

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

2006 2007 2008 2009 2010

2,192,60

4,38

7,50

1,70

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

2006 2007 2008 2009 2010

PCGA IFRS

22.54628.287

47.926

27.984

67.563

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$




Activo Total 264.293 208.316 242.487








Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 97.858 24.519 45.036

Participaciones no Controladoras - - -




Costo de Ventas (742.229) (643.026) (991.468)

Ganancia Bruta 80.315 (32.212) (14.559)


Gasto por Impuestos a las Ganancias (9.489) 7.072 (1.510)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora 47.041 (41.674) (30.666)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras - - -

Ganancia (Pérdida) 47.041 (41.674) (30.666)

74.872 88.729

165.729

200.184 204.628

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

- - -

10.000

7.000

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$Ingresos de Explotación Liquidez Corriente Consolidada

Endeudamiento Financiero Individual Endeudamiento Financiero Consolidado

1,16 1,21

1,03 0,91

1,19

-

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

PCGA IFRS PCGA IFRS

927.533 1.048.981

1.359.453

914.604

1.273.860

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

Dividendos de Filiales

Dividendos de Filiales

1.974

4.917

2.263

3.922 3.568 4.241 4.150

8.219

5.066

2.618

10.964

301

461

3.019 594

1.808 957 842

627

841

983

858

1.201

303

1.591

1.974

1.312

897

1.000

8.775

7.415

2.274

5.378 5.282

4.516

5.376

15.173

12.711

10.438

7.881

4.913

13.718

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

MU

S$

Agunsa Froward ATI TPA CCNI

*Incluye dividendo provisorio declarado el 16 de Diciembre por Agunsa con cargo a las utilidades del año 2010, pagado en Enero de 2011.

Estados FinancierosNavieras S.A




Activo Total 699.349 612.400 606.729








Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la

Controladora

162.441 123.039 141.765

Participaciones No Controladoras 97.269 63.694 67.808



Ingresos de Actividades Ordinarias 1.273.860 914.604 1.359.453

Costo de Ventas (1.109.953) (876.453) (1.285.395)

Ganancia Bruta 163.907 38.151 74.058


Gasto por Impuestos a las Ganancias (16.189) 4.354 (11.506)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios

de la Controladora

43.846 (16.886) (7.224)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones

No Controladoras

25.556 (3.196) 336

Ganancia (Pérdida) 69.402 (20.082) (6.888)

Objetivos de la emisión

Fuente y Uso de Fondos

• La emisión de bonos de Naviera forma parte de una estrategia financiera integral del grupo que busca incrementar la diversificación de sus inversiones y otorgar una mayor estabilidad a su flujo de caja:

Fuentes MUS$ % Usos MUS$ %Colocación Bono 52.000 73% Aumento de Capital CCNI 36.400 51%

Venta acciones CCNI 19.700 27% Pago otros pasivos 18.000 25%

Inversión en Infraestructura 10.500 15%

Fondeo Cuenta de Reserva 1.300 2%

Saldo disponible para otras inversiones

5.500 8%

Total 71.700 100% 71.700 100%

Características de la emisión

Emisor Empresas Navieras S.A.

Tipo de Instrumentos Bonos Desmaterializados al Portador

Monto de la Línea UF 2.000.000

Monto de la Emisión UF 1.200.000

Nemotécnico BNAVI-A (En trámite)

Reajustabilidad Unidad de Fomento

Plazo de la Emisión 14 años con 7 años de gracia

Fecha de Inicio Devengo Intereses 16 de Febrero de 2011

Opción de Rescate Anticipado Desde 16 de Febrero de 2013

Mecanismo Rescate AnticipadoMayor valor entre make whole amount a tasa de referencia + 100 pbs y valor par.

Tasa de Carátula 4,20% anual

Duración a Tasa de Carátula 8,72 años

Período de Intereses Semestrales

Amortización del Capital A partir de 16 de Agosto de 2018 en cuotas semestrales iguales.

Garantías Prohibición de gravar o enajenar Activos Esenciales.

Clasificación De Riesgo Fitch Ratings BBB+

Clasificación De Riesgo Humphreys BBB+

Agente Colocador EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A.

Uso de los Fondos Inversión en Filiales, desarrollo de inversiones del giro y prepago de pasivos.

Principales Resguardos Financieros de la Emisión

Límite Situación al 31/12/2010

Razón Endeudamiento*

Individual Menor a 0,6 veces 0,18

Filiales Relevantes

CCNI Menor a 2,25 veces -0,28

AGUNSA Menor a 1,50 veces 0,60

Portuaria Cabo Froward Menor a 1,35 veces 0,63

Razón de Cobertura Individual de Servicio de Deuda*

Mayor a 2,00 veces 22,40

Patrimonio* (USD millones) Mayor a 175 259,71

*Como se define en el Contrato de Emisión

Principales Resguardos NoFinancieros de la Emisión

De Propiedad:

• Los actuales accionistas de Inversiones Tongoyy Paine mantengan el control de éstas.

• Inversiones Tongoy mantenga un 24,55% del capital accionario de Naviera.

• Sociedad Inversiones Paine mantenga un 24,55% del capital accionario de Naviera.

• Mantención de al menos un 50,01% de participación en sus Filiales Relevantes.

Enajenación de Activos Esenciales:

• No superior al 20% del total de activos del Emisor.

Cuenta de Reserva:

• Equivalente al monto de la siguiente cuota (capital e interés), mantenida en todo momento.

• 2 cuotas en caso de venta de acciones de CCNI o Agunsa (que no sean Activos Esenciales). Cross Default y Cross Acceleration

con Filiales Relevantes.

No efectuar Pagos Restringidos a menos que se cumplan todas las siguientes condiciones:

• Cumplimiento continuo y permanente de todas las obligaciones del Contrato de Emisión los últimos 12 meses.

• Nivel de Cobertura Individual de Servicio de Deuda igual o superior a 2,5 veces los últimos 4 trimestres.

• Que la Cuenta de Reserva mantenga, descontando el Pago Restringido, fondos equivalentes a la siguiente cuota de capital e intereses de los Bonos.

Consideraciones de Inversión• Larga trayectoria en los rubros donde opera y probada capacidad

del equipo gerencial para administrar un crecimiento continuo y sostenido y sortear exitosamente la mayor crisis de los últimos 30 años.

• Estructura de propiedad estable y comprometida con la gestión de la compañía.

• Amplia diversificación de activos e ingresos en negocios con alto grado de estabilidad, como el negocio portuario, agenciamientoy logística, así como también concesiones de obras de infraestructura.

• Adicionalmente a los planes de compra de naves, se desarrollan planes de inversión alineados con una estrategia de diversificación permanente hacia los sectores de concesiones, portuarios y aeroportuarios.

• Aumento de capital y desendeudamiento a nivel de CCNI con el objetivo de otorgar mayores grados de estabilidad a esta filial.

• Niveles de endeudamiento relativamente bajos a nivel de las filiales que permite un flujo constante de dividendos a la matriz.

Sólida Trayectoria del Emisor

Diversificación

Gestión Financiera Conservadora

Fecha Actividad

24 Mar – 13 Abr Presentación Inversionistas

14 Abril Reunión Ampliada

15 – 18 Abril Recepción de órdenes

19 Abril Colocación

Marzo

L M M J V S D

1 2 3 4 5 6

7 8 9 10 11 12 13

14 15 16 17 18 19 20

21 22 23 24 25 26 27

28 29 30 31

Abril

L M M J V S D

1 2 3

4 5 6 7 8 9 10

11 12 13 14 15 16 17

18 19 20 21 22 23 24

25 26 27 28 29 30

Calendario

Esta presentación ha sido elaborado por EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A., (el “Asesor”) en conjunto

con Empresas Navieras S.A. (“Naviera”, el “Emisor” o la “Compañía”). Este documento no pretende incluir

toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de adquirir estos valores y todo

receptor del mismo deberá realizar su propio análisis, en forma independiente de la Compañía y de los

antecedentes aquí presentados. El Asesor no ha verificado en forma independiente la información que se

incluye en este documento y, por lo tanto, no asume responsabilidad alguna en cuanto a que la misma sea

precisa o esté completa. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial del contenido del

presente documento sin la autorización previa por escrito del Asesor

La información incluida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de

la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión.

Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los

intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor Inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad

emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores, teniendo presente que el único

responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado

con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.

Se hace presente a los señores inversionistas que la presente emisión de bonos desmaterializados se

encuentra en proceso de inscripción al Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros y

por lo tanto, mientras dicha inscripción no se haya efectuado, no se podrá hacer oferta pública de los

valores referidos.

Disclaimer

Diapositiva 1 - gen.cl de_Bonos_201… · la Concesión del Aeropuerto de Santiago, SCL. ... AFP...

Documents

Transcript of Diapositiva 1 - gen.cl de_Bonos_201… · la Concesión del Aeropuerto de Santiago, SCL. ... AFP...