Dim financiero 8va clase evaluación de proyectos
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DIMENSIONAMIENTO FINANCIEROFormulación y Evaluación del Inversor
EVALUACIÓN de PROYECTOS
Viernes // Curso 2014
Docentes
Profesor: Diego Roberto Berenguer Jefe de TP: Samanta Vazquez Kalf Ayudantes:
– José Massón– Marcelo La Spina– Martín Regueira– Aymará Aquino– Rodrigo Muñoz
CLASES ANTERIORES
Dimensionamiento Comercial Dimensionamiento Técnico Dimensionamiento Organizacional Dimensionamiento Economico Dimensionamiento Financiero
– Impacto de la Financiación en el Proyecto– Primera estructura Financiera– Créditos– 2da Estructura Financiera– Estados Contables Proforma– Cuadro de Fuentes y Usos– Formulación y Evaluación para el Proyecto
Confirmación de Fechas
7/11 PARCIAL – ¿QUE ENTRA? Todo lo visto el segundo
cuatrimestre hasta el momento 14/11 EXPOSICIONES 21/11 Recuperatorio, Clase de Análisis
Adicionales 28/11 ULTIMO DIA DE ENTREGA DE TPs,
Firma de Libretas/Recuperatorios 5/12 ULTIMO DIA DE RECUPERATORIOS
ESTRUCTURA
Egresos Ingresos Saldo
Año Aporte de Capital
Total Saldo Anual del CFyU
D.E. Total Anual Acum.
0 ( ) ( )
1 ( )
2
..
N ( *) ( )
Sum
Cuadro de Formulación del Inversor
* (Valor Residual del Activo Fijo + Activo Trabajo al año N – Creditos Renovables)
Evaluación para el Inversor
IBN: Incremento de Beneficio Neto del inversor PRI: Periodo de Recupero del Aporte de Capital TOR: Tasa Interna de Retorno del Inversor BNInv: Beneficio Neto VANInv(i): Valor Actual Neto a tasa i VFNInv(i): Valor Futuro Neto a tasa i Aporte de Capital Efecto Palanca ….
Evolución del VANInv(i)
Beneficio Neto del Inversor
Del Cuadro de Formulación del Inversor Del Cuadro de Resultados Proforma Del Cuadro de Fuentes y Usos Del Balance Proforma Del Cuadro de Formulación Financiera del Proyecto
BNinversor = BN mod – Gasto Financiero A partir del BN puro
BNinversor = BNpuro – G Financiero x (1-α)
Tasas de corte para el Inversor
Kc: Tasa de Oportunidad del Inversor– Es la misma que la utilizada en el Dim. Económico– Es la tasa de un proyecto Alternativo
Kcap: Costo del Capital Propio– Es la tasa a la que el inversor puede conseguir Capital– Lo vamos a ver cuando veamos el tema de Riesgo
CONTACTOS
– Cuenta en Google Drive (Diego Roberto Berenguer)– Facebook (cátedras drb / Grupo Cátedra de EdeP)– Slideshare para compartir PPTs– Email ([email protected]; [email protected])
Esta Presentación fue realizada tomando como base las notas de Clase del Ingeniero José Massón