Eficiencia & Sector Eléctrico: factores de Análisis 20110404
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Abril 2011
Sector Eléctrico y Eficiencia Energética
Visión del entorno: factores potenciadores y limitantes
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AVISO LEGALgreen capitaladvisors
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El objeto de esta presentación es presentar de forma abreviada una visión global del sector eléctrico en España, de cara a entender qué factores o circunstancias del mismo pueden contribuir a acelerar o ralentizar el despliegue de redes inteligentes, como una de las principales medidas de eficiencia energética.
Objetivos y políticas autonómicas y
localesSector / ¿mercado? Eficiencia Energética
Rentabilidad = ahorro (volumen x margen) / capital empleado
Creación de valor mediante reducción de la factura
energética
Producción, distribución yventa de electricidad como bien de “primera necesidad”
Sector / ¿mercado? eléctrico
“Hacer más con menos”
Rentabilidad = volumen x margen / capital empleado
“Cuanta más y a mayor margen, mejor”
Entorno de mercadoObjetivos UE 20/20/20 Protocolo
de Kyoto
Entorno regulatorio
Objetivos Estados miembros UE
UNA PRIMERA VISIÓN GLOBAL: EL TERRENO DE JUEGO
Hay dos entornos a tener en cuenta en cualquier análisis: el regulatorio y el de mercado (y como veremos no sólo eléctrico…)
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¿POR QUÉ INVERTIR EN EFICIENCIA ENERGÉTICA? FACTORES EN LA TOMA DE DECISIÓN DE UNA ELÉCTRICA
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OTRAS COMPENSACIONES
RENTABILIDAD DE MERCADO DE LA PROPIA
INVERSIÓN
INCENTIVOS REGULATORIOS
ADICIONALES
Inversión necesaria: rentabilidad, riesgo, pay-back y capacidad de financiación a corto y largo plazo
Multas por incumplimiento o primas por cumplimiento
Impacto en el equilibrio del mercado (volumen y precio); coste/ margen/rentabilidad sobre capital empleado de la energía que es ahorrada (no producida, distribuida ni vendida);
Organismos públicos y ciertos consumidores pueden incentivar de distintas formas la adopción de medidas de eficiencia por las eléctricas
Objetivos vinculantes vs. indicativos de eficiencia energética para países o compañías; plazos
Amplia presencia industrial y económica de las compañías eléctricas a nivel local, autonómico y nacional (redes, energías renovables, plantas de generación, etc.) les otorga múltiples opciones de negociación
RENTABILIDAD DE MERCADO (I): PUNTO DE PARTIDAgreen capitaladvisors
FACTORES FINANCIEROS (endo/exógenos)
Población
Grado de autoabastecimiento
Actividad/estructura económica
Necesidades energéticas
FACTORES ESTRUCTURALES (exógenos)
Acceso a recursos
energéticos
Rentabilidad de las inversiones
Equilibrio Oferta - Demanda
Acceso y coste de capital (deuda y fondos propios)
Mercado financiero: proporcionar el capital para realizar las inversiones necesarias, obteniendo una adecuada rentabilidad/riesgo por ello
FACTORES ESTRATÉGICOS (endógenos)
Pérdidas de transporte / distribución
Cobertura de demanda / Margen de reserva
Mix de generación
Mercado eléctrico: vender la mayor electricidad al mayor margen posible (…con la mínima inversión)
green capitaladvisorsRENTABILIDAD DE MERCADO (II): FACTORES DE ANÁLISIS
Otros factores
Equilibrio externo del mercado
• Aspectos cualitativos como interés político, de consumidores, subvenciones, tejido empresarial especializado, etc.
• Peso y dependencia de las importaciones; concentración de países origen de las importaciones; capacidad de sustitución de importaciones a corto plazo
Equilibrio interno del mercado
• Niveles de oferta y demanda agregada; factor de carga y margen de reserva; mix de producción y coste de producción de la energía; aspectos temporales
Coste final de la energía para consumidor
• Incluyendo costes de producción, de distribución, comercialización, así como otros costes del sistema eléctrico (regulador, garantías o avales públicos, etc.)
Estructura de consumo • Segmentos y crecimiento esperado para cada uno e impacto sobre la demanda agregada
Antigüedad de la red • Valor económico y opciones estratégicas de cara a nuevos despliegues, sustitución o renovación
con el fin de…
Identificar asimismo, posibles segmentos o productos alternativos a los actuales que se adapten a las condiciones particulares de dichos mercados
Capacidad financiera • Sistema de ingresos, rentabilidad, apalancamiento del sector
Identificar en los mercados eléctricos de interés la posibles restricciones a medidas de eficiencia energética, así como vías para mitigarlas o compensarlas
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