EJERCICIOS PROPUESTOS TEMA 7: INVERSIN

COLEGIO CERRADO DE CALDERN

DEPARTAMENTO DE ECONOMA Y ORGANIZACIN DE EMPRESAS

EJERCICIOS PROPUESTOS TEMA 7: INVERSIN

(1) A una empresa se le plantea tres alternativas de inversin, que suponen un desembolso y los flujos netos de caja indicados en el siguiente cuadro:

Proyecto de inversinDesembolso inicialFLUJOS NETOS DE CAJA

Ao 1Ao 2Ao 3Ao 4

Q1Q2Q3Q4

Inversin A10.0005.0004.00010.0002.000

Inversin B15.0004.0009.0008.000-

Inversin C4.0003.000-1.0006.000800

Calcular cul de estas inversiones es ms rentable segn los criterios de:

a. Valor capital o Valor Actual Neto de cada una de las inversiones, si el inters es del 8%, ordenando las mismas por preferencias de realizacin

b. Plazo de recuperacin de cada una de ellas, sealando el orden de realizacin preferente.

(2) La seora Lpez quiere comenzar un negocio de confeccin de ropa deportiva. Para ello necesita comprar varias mquinas, que representan un importe de 19.000 euros. Tambin necesita comprar un edificio valorado en 20.750 euros y una furgoneta que cuesta 7.509 euros. Adems, debe adquirir materia prima (hilo, tela, botones, etc.) por un total de 3.300 euros y el utillaje necesario (tijeras, agujas, etc.) por un importe de 3.000 euros.

Para financiar esta inversin tiene que pedir un prstamo a una entidad financiera. La entidad financiera slo le dar el prstamo si el proyecto resulta rentable econmicamente. Conocemos los siguientes datos:

Coste medio del capital: 5%

Flujos netos de caja anuales: 10.000 euros

Duracin temporal: 4 aos

La empresa se liquidar al final del cuarto ao, con el valor de los activos en este momento de 22.000 euros.

Aplicando el criterio del VAN, razone si la seora Lpez conseguir la financiacin que necesita, es decir, si su proyecto es rentable econmicamente.

(3) En una empresa se plantean dos proyectos de inversin (Alfa y Omega). El proyecto Alfa supone invertir inicialmente 125.000 , esperndose obtener en 5 aos un cash-flow neto anual de 30.000 . El proyecto Omega supone la misma inversin inicial, pero los cash-flows que se esperan en los cinco aos de su vida son: 24.000 el primer ao, 36.000 el segundo, 40.000 el tercero, 38.000 el cuarto y 42.000 el quinto ao.

Siendo el coste del capital del 5%, qu inversin de las dos es ms aconsejable valorndolas por el mtodo del VAN?

(4) Sean dos proyectos de inversin:

Proyecto 1: Desembolso inicial de 2.500.000 u.m., con rentas constantes de 500.000 u.m. durante 10 aos.

Proyecto 2: Desembolso inicial de 3.660.000 u.m., con rentas constantes de 610.000 u.m. durante 11 aos.

Se pide seleccionar el mejor proyecto de inversin segn el criterio del plazo de recuperacin (determinando dicho plazo en cada opcin)

(5) En una empresa se estn estudiando dos proyectos de inversin: el A y el B. El proyecto A supone una inversin inicial de un milln de euros y se espera obtener, cada uno de los 5 aos que se considera ser efectiva, un flujo neto de caja de 300.000 euros. El proyecto B supone tambin una inversin inicial de un milln de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan durante los 5 aos de vida del proyecto son, sucesivamente: 150.000 euros el 1 ao, 250.000 euros el 2 ao, 450.000 euros el 3, 400.000 euros el 4 ao y 350.000 euros el ltimo ao. Siendo el coste del capital de 5% de inters anual, determine qu inversin es la ms aconsejable, evalundolas por el mtodo del VAN y del plazo de recuperacin.

(6) En el cuadro adjunto se facilitan los datos, en unidades monetarias, relativos a tres proyectos de inversin que una empresa quiere evaluar:

DESEMBOLSO INICIALAO 1AO 2AO 3AO 4

Proyecto A

25.0000030.00012.000

Proyecto B

20.000- 5.000- 2.00015.00015.000

Proyecto C

16.0005.0006.0007.0008.000

Si el tipo de actualizacin o descuento es del 6,5 % anual.

Se pide: Calcular el plazo de recuperacin de cada inversin indicando la ms ventajosa.

(7) En el cuadro adjunto se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversin que una empresa quiere evaluar, expresados en unidades monetarias:

PROYECTOCAPITAL INICIALCash Flow

Ao 1Cash Flow

Ao 2Cash Flow

Ao 3Cash Flow

Ao 4

A4.000.000- 500.0002.000.0002.000.0002.000.000

B12.000.00003.000.0006.000.00010.000.000

C15.000.0006.000.0005.000.0004.000.0001.000.000

Ordene las inversiones anteriores por su orden de realizacin preferente aplicando el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN). Interprete los resultados que obtenga y considere un tipo de actualizacin o descuento del 7,5% anual.

(8) Obtener el Valor Actual Neto (VAN) de una inversin con una vida til de 5 aos, cuyo desembolso inicial es de 1.500 u.m. que se pagan de una sola vez y que producen las corrientes de cobros y pagos que se indican a continuacin, expresados en u.m.:

AOSCOBROSPAGOS

1600300

2700400

31.000500

41.000500

51.000500

Consideraremos como tipo de actualizacin de los flujos el 5% de inters anual.

(9) Una empresa se plantea la adquisicin de una mquina que tiene una vida til de 4 aos. La inversin supone desembolsar inicialmente 3.000 , y 1.000 cada uno de los aos; de la misma se van a derivar unos cobros de 2.000 cada ao. Sabiendo que el valor residual de la mquina es de 200 y la tasa de actualizacin es del 5%, calcular el VAN de la inversin.

(10) Un proyecto de inversin tuvo un desembolso inicial de 100.000 y los flujos de caja correspondientes a los aos primero y segundo fueron de 40.000 y 30.000 euros, respectivamente. Hallar el flujo de caja correspondiente al tercer ao, sabiendo que el plazo de recuperacin de la inversin fue de 2 aos y 9 meses.

(11) Una empresa dispone de la siguiente informacin sobre dos proyectos de inversin:

Inversin 1Inversin 2

Desembolso inicial 1.5001.500

Flujo de caja del primer perodo1.000100

Flujo de caja del segundo perodo6001.000

Flujo de caja del tercer perodo010.000

a) Cul de las dos inversiones es preferible segn el criterio del plazo de recuperacin?

b) Qu inversin es ms rentable? Comentar la solucin de este apartado.

(12) PERFUMASA se est planteando realizar una nueva inversin. Para ello tiene varias opciones: diversificarse hacia otra lnea de productos o ampliar la ya existente. Los datos para el estudio de la rentabilidad de la inversin aparecen en la siguiente tabla (en euros):

Inversin inicialCobros ao1Pagos

ao1Cobros

ao 2Pagos

ao 2Cobros

ao 3Pagos

ao 3

Diversificacin90.00050.00060.000140.000100.000150.00090.000

Ampliacin78.000180.000120.000180.000120.000180.000120.000

Ayude usted a decidir qu inversin preferira y por qu, segn los criterios del Valor Actual Neto y el Plazo de Recuperacin. Considere cuando sea necesario un tipo de inters del 7% anual.