Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación · Expectativa de tipo de cambio a 12 meses....

Resumen Informativo Semanal

6 de junio de 2019

CONTENIDO Las expectativas de inflación permanecen en el rango meta ix Inflación anual de mayo dentro del rango meta xii Superávit comercial de US$ 259 millones en abril xiii Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento xv Operaciones del BCRP xvi Curvas de rendimiento de corto plazo xviii Bonos del Tesoro Público xix Reservas Internacionales en US$ 66 047 millones al 5 de junio xix Mercados Internacionales xx

Aumenta el precio del oro en los mercados internacionales xx

Disminuyen los precios de los comestibles en los mercados internacionales xxi

Dólar se deprecia en los mercados internacionales xxii

Riesgo país baja a 137 puntos básicos xxiii

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años disminuye a 2,14 por ciento xxiii

Suben los Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxiv

LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PERMANECEN EN EL RANGO META

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas de mayo, las expectativas

de inflación para este y los próximos años se mantienen en el rango meta.

Para 2019, las expectativas de inflación se ubicaron entre 2,4 y 2,5 por ciento, y en 2,5

por ciento para el año 2020 y 2021.

Las expectativas de inflación a 12 meses, desde mayo de 2017 se mantienen dentro del

rango meta, ubicándose en 2,47 por ciento en mayo de este año.

Encuesta realizada al:

29 Mar.2019 30 Abr.2019 31 May.2019

Analistas Económicos 1/

20182019 2,20 2,30 2,50

2020 2,30 2,40 2,50

20192021 2,40 2,50 2,50

Sistema Financiero 2/

20182019 2,40 2,40 2,40

2020 2,50 2,50 2,50

20192021 2,50 2,40 2,50

Empresas No financieras 3/

20182019 2,50 2,50 2,50

2020 2,50 2,50 2,50

20192021 2,50 2,50 2,50

1/ 22 analistas en marzo, 21 en abril y mayo de 2019.

2/ 20 empresas financieras en marzo, 21 en abril y 19 en mayo de 2019.

3/ 326 empresas no financieras en marzo, 320 en abril y 340 en mayo de 2019.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación

(%)

Resumen Informativo Semanal N° 8

x


Por su parte, las expectativas de crecimiento del PBI se ubicaron entre 3,5 y 3,7 por

ciento para 2019 y entre 3,8 y 4,0 por ciento para los próximos dos años.

Las expectativas de crecimiento del PBI a 12 meses de los analistas económicos y del

sistema financiero se encuentran en 3,7 por ciento en mayo.

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

May.07 Nov.08 May.10 Nov.11 May.13 Nov.14 May.16 Nov.17 May.19

Expectativas de inflación 12 meses (Var. % 12 meses)

Rango Meta de Inflación

Máximo

Mínimo

2,47

Dic.17 2,30

Dic.18 2,50

Abr.19 2,38

May.19 2,47

Expectativa de inflación

acumulada a 12 mesesMes


29 Mar.2019 30 Abr.2019 31 May.2019


2019 3,8 3,8 3,5

20182020 4,0 4,0 3,8

20192021 3,8 4,0 4,0

Sistema financiero 2/

2019 3,9 3,8 3,7

20182020 4,0 3,9 3,8

20192021 4,0 4,0 3,9


2019 3,8 3,7 3,6

20182020 4,0 4,0 4,0

20192021 4,0 4,0 4,0




(%)

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Crecimiento del

PBI

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0


Expectativas de crecimiento del PBI a 12 meses de analistas y del sistema financiero (Var. % 12 meses)

3,7

Dic.17 3,7

Dic.18 3,9

Abr.19 3,9

May.19 3,7

Expectativa de

crecimiento del PBI a

12 meses

Mes


xi


Las expectativas de tipo de cambio para 2019 se ubican en S/ 3,35 por US dólar;

mientras que para 2020 y 2021, entre S/ 3,35 y S/ 3,40 por US dólar.

Las expectativas de tipo de cambio a 12 meses de los analistas económicos y del

sistema financiero se ubicaron en S/ 3,35 por US dólar en mayo.

En mayo, todos los indicadores de expectativas empresariales se mantuvieron dentro

del tramo optimista. Si bien, los índices mostraron resultados mixtos, destacó la

recuperación de las expectativas del sector a tres y doce meses y de la demanda a tres

meses.

La mayoría de indicadores de situación actual se mantuvieron en el tramo optimista.


29 Mar.2019 30 Abr.2019 31 May.2019


20182019 3,32 3,31 3,35

2020 3,34 3,35 3,37

20192021 3,36 3,36 3,40

Sistema Financiero 2/

20182019 3,30 3,30 3,35

2020 3,32 3,35 3,35

20192021 3,34 3,35 3,35


20182019 3,33 3,32 3,35

2020 3,36 3,37 3,37

20192021 3,40 3,40 3,40




* Tipo de cambio al cierre del año.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Tipo de Cambio

(S/ por US$)*

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0


Expectativas de tipo de cambio a 12 meses de analistas y del sistema financiero (Soles por US dólar)

3,35Dic.17 3,28

Dic.18 3,37

Abr.19 3,32

May.19 3,35

MesExpectativa de tipo de

cambio a 12 meses


xii


INFLACIÓN ANUAL DE MAYO DENTRO DEL RANGO META

En mayo, la tasa de inflación mensual fue 0,15 por ciento y en términos anuales fue

2,73 por ciento, dentro del rango meta de 1 a 3 por ciento, reflejo de un efecto base en

los precios de los alimentos y energía que en mayo de 2018 tuvieron una disminución

anual de 0,30 por ciento por la reversión de los efectos del Niño Costero de 2017.

Asimismo, en mayo se registró una tasa mensual de inflación sin alimentos y energía

de 0,14 por ciento, acumulándose una tasa interanual de 2,56 por ciento, menor que el

registrado en abril (2,59 por ciento), permaneciendo en el rango meta.

EXPECTATIVAS SOBRE:

1. LA ECONOMÍA: A 3 MESES 55,9 52,9 ✓

A 12 MESES 66,9 62,8 ✓

2. EL SECTOR: A 3 MESES 54,9 56,3 ✓

A 12 MESES 65,0 65,1 ✓

3. SITUACIÓN DE SU EMPRESA: A 3 MESES 60,4 59,6 ✓

A 12 MESES 72,6 70,6 ✓

4. DEMANDA DE SUS PRODUCTOS: A 3 MESES 60,7 61,3 ✓

A 12 MESES 71,8 71,4 ✓

5. CONTRATACIÓN DE PERSONAL: A 3 MESES 49,4 50,2 ✓

A 12 MESES 58,9 56,9 ✓

SITUACIÓN ACTUAL:

1. DEL NEGOCIO 56,1 54,3 ✓

2. VENTAS 57,2 56,7 ✓

3. PRODUCCIÓN 55,9 54,1 ✓

4. DEMANDA CON RESPECTO A LO ESPERADO 44,8 44,0 X

5. ORDENES DE COMPRA RESPECTO AL MES ANTERIOR 53,0 52,7 ✓

Resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas 1/

1/ Mayor a 50 puntos (posición neutral) significa que la confianza está en el tramo optimista y menor a 50 puntos

en el tramo pesimista.

May.19Zona

optimista >50Abr.19

30

40

50

60

70

80

May.14 Oct.14 Mar.15 Ago.15 Ene.16 Jun.16 Nov.16 Abr.17 Nov.17 Feb.18 Jul.18 Dic.18 May.19

Expectativa de la economía a 3 y 12 meses

ECONOMÍA A 3 MESES ECONOMÍA A 12 MESES

62,8

52,9

Expectativa de la economíaDic.18 Mar.19 Abr.19 May.19

3 meses 58,3 59,6 55,9 52,9

12 meses 70,3 70,0 66,9 62,8


xiii


En mayo, la tasa de inflación mensual reflejó el alza, principalmente, del pollo (4,3 por

ciento), entradas de espectáculos (2,8 por ciento), comidas fuera del hogar (0,3 por

ciento) y gasolina y lubricantes (1,7 por ciento); lo que fue parcialmente compensado

por la caída de los precios de las hortalizas (3,8 por ciento), papa (1,8 por ciento),

legumbres frescas (6,5 por ciento) y tomate (6,4 por ciento), entre otros.

SUPERÁVIT COMERCIAL DE US$ 259 MILLONES EN ABRIL

La balanza comercial registró un superávit de US$ 259 millones en abril y de US$ 1 486

millones en los primeros cuatro meses del año.

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

May.16 Set.16 Ene.17 May.17 Set.17 Ene.18 May.18 Set.18 Ene.19 May.19

Inflación e inflación sin alimentos y energía (Var. % 12 meses)

Inflación sin alimentos y energía

Inflación

Rango Meta de Inflación

Máximo

Mínimo

Dic.17 Dic.18 Abr.19 May.19

IPC 1,36 2,19 2,59 2,73

IPC sin alimentos y energía 2,15 2,21 2,59 2,56

Positiva Peso Var.% Contr. Negativa Peso Var.% Contr.

Carne de pollo 3,0 4,3 0,11 Otras hortalizas 0,4 -3,8 -0,02

Entradas de espectáculos 1,7 2,8 0,04 Papa 0,9 -1,8 -0,02

Comidas fuera del hogar 11,7 0,3 0,04 Legumbres frescas 0,2 -6,5 -0,02

Gasolina y lubricantes 1,3 1,7 0,02 Tomate 0,2 -6,4 -0,02

Zanahoria 0,1 8,8 0,02 Apio 0,0 -21,6 -0,01

Otras frutas frescas 0,4 2,6 0,01 Mandarina 0,2 -6,9 -0,01

Manzana 0,2 3,7 0,01 Papaya 0,2 -3,8 -0,01

Artículos de cuidado personal 4,9 0,1 0,01 Transporte nacional 0,3 -2,3 -0,01

Pasaje urbano 8,5 0,1 0,01 Cebolla 0,4 -1,4 -0,10

Plátano 0,3 1,3 0,01 Palta 0,1 -4,2 -0,10

Total 0,28 Total -0,14

Contribución Ponderada a la Inflación: May 2019

340

580

1,169

556

210

514

-23

739

1,199

446310

471

259

Abr.18 Jun.18 Ago.18 Oct.18 Dic.18 Feb.19 Abr.19

Balanza comercial(Millones US$) Balanza comercial

Ene.-Abr.: US$ 1 486 mill.


xiv


Las exportaciones en abril totalizaron US$ 3 719 millones. El volumen exportado

aumentó 2,0 por ciento debido a los mayores envíos de cobre, harina de pescado y

café, así como de los productos agropecuarios y pesqueros no tradicionales; mientras

que los precios promedio bajaron 4,2 por ciento. En dicho mes, las exportaciones

tradicionales sumaron US$ 2 708 millones y las no tradicionales alcanzaron los US$ 996

millones

Cabe destacar que las exportaciones no tradicionales peruanas acumuladas en los

últimos 12 meses registraron el mayor crecimiento (7 por ciento) entre los principales

países de la región.

2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

1. Exportaciones 3 807 3 719 -2,3 15 758 14 903 -5,4

Productos tradicionales 2 762 2 708 -2,0 11 533 10 595 -8,1

Productos no tradicionales 1 031 996 -3,4 4 174 4 249 1,8

Otros 14 15 4,7 52 59 14,5

2. Importaciones 3 467 3 460 -0,2 13 505 13 417 -0,7

Bienes de consumo 801 724 -9,5 3 151 3 053 -3,1

Insumos 1 686 1 711 1,5 6 506 6 482 -0,4

Bienes de capital 973 1 019 4,7 3 791 3 847 1,5

Otros bienes 7 6 -16,1 58 34 -40,7

3. BALANZA COMERCIAL 340 259 2 253 1 486

Fuente: SUNAT y BCRP.

Balanza comercial(Millones US$)

Abril Enero-Abril

2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

1. Productos tradicionales 2 762 2 708 -2,0 11 533 10 595 -8,1

Pesqueros 71 160 125,4 378 825 118,0

Agrícolas 16 24 51,5 114 116 2,3

Mineros 2 381 2 292 -3,7 9 750 8 583 -12,0

Petróleo y gas natural 294 231 -21,3 1 291 1 071 -17,0

2. Productos no tradicionales 1 031 996 -3,4 4 174 4 249 1,8

Agropecuarios 389 376 -3,3 1 744 1 830 4,9

Pesqueros 130 159 22,5 446 542 21,6

Textiles 112 104 -7,2 437 453 3,7

Maderas y papeles, y sus manufacturas 32 27 -17,6 110 111 1,0

Químicos 137 118 -13,3 519 494 -4,9

Minerales no metálicos 52 53 2,3 199 189 -4,6

Sidero-metalúrgicos y joyería 123 107 -12,7 482 411 -14,8

Metal-mecánicos 45 43 -3,7 188 181 -3,7

Otros 1/ 12 9 -27,1 49 39 -21,1

3. Otros 2/ 14 15 4,7 52 59 14,5

4. TOTAL EXPORTACIONES 3 807 3 719 -2,3 15 758 14 903 -5,4

1/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.

Fuente: SUNAT y BCRP.

2/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.

Exportaciones por grupo de productos

(Millones US$)

Abril Enero-Abril


xv


Las importaciones totalizaron US$ 3 460 millones en abril, disminuyendo 0,2 por

ciento frente a abril del año anterior, por las menores compras del exterior de bienes

de consumo, mientras que las adquisiciones de insumos y bienes de capital

aumentaron. El índice de volumen aumentó 0,1 por ciento y el de precios bajó 0,3 por

ciento.

TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA EN SOLES FUE 2,75 POR CIENTO

El 5 de junio, la tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento anual y esta

tasa en dólares se ubicó en 2,50 por ciento anual.

-3,8

2,2

4,6

6,8 7,0

Brasil Colombia* Chile México Perú

Exportaciones no tradicionales: Abril 2019(Var. % acumulada últimos 12 meses)

* Comprende la variación acumulada a marzo.

2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

TOTAL IMPORTACIONES 3 467 3 460 -0,2 13 505 13 417 -0,7

1. BIENES DE CONSUMO 801 724 -9,5 3 151 3 053 -3,1

No duraderos 411 407 -1,1 1 689 1 746 3,4

Principales alimentos 46 29 -37,2 211 135 -36,0

Resto 365 378 3,5 1 479 1 612 9,0

Duraderos 389 318 -18,4 1 462 1 306 -10,6

2. INSUMOS 1 686 1 711 1,5 6 506 6 482 -0,4

Combustibles, lubricantes y conexos 519 535 3,1 2 102 1 928 -8,3

Materias primas para la agricultura 107 135 25,7 438 472 7,8

Materias primas para la industria 1 060 1 042 -1,7 3 966 4 083 2,9

3. BIENES DE CAPITAL 973 1 019 4,7 3 791 3 847 1,5

Materiales de construcción 88 113 29,0 362 422 16,4

Para la agricultura 13 12 -4,0 47 45 -6,1

Para la industria 607 644 6,1 2 402 2 480 3,2

Equipos de transporte 266 249 -6,4 979 901 -7,9

4. OTROS BIENES 7 6 -16,1 58 34 -40,7

Fuente: Sunat, ZofraTacna y MEF.

Elaboración: BCRP.

Abril Enero - Abril

Importaciones según uso o destino económico

(Millones US$)

2,50 2,50 2,50

Abr. 2019 May. 2019 5 Jun. 2019

Tasa de interés interbancaria en dólares(%)

2,75 2,75 2,75

Abr. 2019 May. 2019 5 Jun. 2019

Tasa de interés interbancaria en soles(%)


xvi


Para el mismo día, la tasa de interés preferencial corporativa a 90 días –la que se

cobra a las empresas de menor riesgo– en soles se ubicó en 4,04 por ciento, mientras

que esta tasa en dólares fue de 3,05 por ciento.

OPERACIONES DEL BCRP

Las operaciones monetarias del BCRP al 5 de junio fueron las siguientes:

i. CD BCRP: El saldo al 5 de junio fue de S/ 27 604 millones con una tasa de interés

promedio de 2,8 por ciento, mientras que este saldo al cierre de mayo fue de

S/ 27 504 millones con la misma tasa de interés promedio.

ii. Depósitos overnight: Al 5 de junio, el saldo de este instrumento fue de

S/ 183 millones con una tasa de interés promedio de 1,5 por ciento. El saldo a

fines de mayo fue de S/ 1 478 millones con la misma tasa de interés promedio.

iii. Repos de monedas: Al 5 de junio, el saldo de Repos de moneda regular fue de

S/ 11 653 millones con una tasa de interés de 4,0 por ciento, mientras que este

saldo al cierre de mayo fue de S/ 10 953 millones con similar tasa de interés.

3,01 3,05 3,05

Abr. 2019 May. 2019 5 Jun. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en dólares(%)

4,07 4,04 4,04

Abr. 2019 May. 2019 5 Jun. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en soles(%)

Tasa de interés de subasta de CD BCRP(%)

3 6 12 18

6 May. 2,50

7 May. 2,51

8 May. 2,68 2,79

9 May. 2,51 2,67-2,68

10 May. 2,54 2,68

13 May. 2,53-2,55 2,69

14 May. 2,69

15 May. 2,79

16 May. 2,69

20 May. 2,56

22 May. 2,77

23 May. 2,68

27 May. 2,57

29 May. 2,74

30 May. 2,65

3 Jun. 2,56

5 Jun. 2,70

Plazos (meses)


xvii


Los saldos de Repos de expansión y de sustitución fueron nulos, igual que los

del cierre de mayo.

iv. Repos de valores: El saldo al 5 de junio fue de S/ 7 850 millones con una tasa de

interés promedio de 3,8 por ciento. El saldo a fines de mayo fue de

S/ 6 750 millones con una tasa de interés promedio de 3,9 por ciento.

v. Depósitos a plazo: El saldo al 5 de junio fue nulo, igual que los del cierre de

mayo.

vi. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 5 de

junio fue de S/ 4 400 millones, igual que los del cierre de mayo, con una tasa de

interés promedio de 4,3 por ciento.

En las operaciones cambiarias, al 5 de junio, el BCRP no intervino en el mercado

cambiario.

i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.

ii. Swap cambiarios venta: El saldo de este instrumento al 5 de junio fue de S/ 300

millones (US$ 90 millones) con una tasa de interés promedio de 1,6 por ciento.

Este saldo al cierre de mayo fue el mismo.

iii. CDLD BCRP, CDR BCRP y Swap cambiarios compra: Los saldos al 5 de junio

fueron nulos, al igual que los de fines de mayo.

El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,34 por dólar el 5 de junio, menor

en 1,2 por ciento con respecto al de fines de mayo, acumulando una apreciación de 0,8

por ciento en lo que va del año.

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

3,10

3,15

3,20

3,25

3,30

3,35

3,40

03-Ene.-18 18-Mar.-18 31-May.-18 13-Ago.-18 26-Oct.-18 08-Ene.-19 23-Mar.-19 05-Jun.-19

Inte

rven

ció

n C

amb

iari

a (M

illo

nes

US$

)

Tip

o d

e C

amb

io (

Sol p

or

Dó

lar)

Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/

Tipo de cambio

Intervención cambiaria

1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios.


xviii


Al 5 de junio, la emisión primaria aumentó en S/ 3 342 millones respecto al cierre de

mayo por un incremento de la demanda de liquidez por parte de la banca, el cual

estuvo asociado al inicio de un nuevo periodo de encaje. En este contexto, el BCRP

inyectó liquidez mediante la colocación neta de Repo de Valores (S/ 1 100 millones), de

Repo de Monedas (S/ 700 millones), el vencimiento neto de depósitos a plazo (S/ 1 295

millones) y la disminución de los depósitos del Sector Público en el BCRP (S/ 109

millones). Estas operaciones fueron compensadas parcialmente por la colocación neta

de CDBCRP (S/ 100 millones).

En los últimos 12 meses la emisión primaria se incrementó en 5,8 por ciento,

principalmente en respuesta a un incremento de los billetes y monedas emitidos de

5,2 por ciento en el mismo periodo, el cual estuvo asociado a la expansión de la

actividad económica.

CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO

En lo que va de junio, al día 5, la curva de rendimiento de CD BCRP se ubica por debajo

de la de diciembre de 2018.

Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria

que puede ser negociado en el mercado o usados en repos interbancarios y repos con

I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 202 609 223 463 221 257 19 555 -882

(Millones US$) 60 121 66 309 66 047 5 926 -262

1. Posición de cambio 39 548 40 924 41 077 1 528 152

2. Depósitos del Sistema Financiero 12 898 17 626 17 207 4 309 -419

3. Depósitos del Sector Público 8 202 8 313 8 325 123 12

II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -141 242 -165 515 -159 967 -19 632 4 224

1. Sistema Financiero en moneda nacional -9 017 -4 424 -1 429 7 588 2 995

a. Compra temporal de valores 5 950 6 750 7 850 1 900 1 100

b. Operaciones de reporte de monedas 7 358 10 953 11 653 4 295 700

c. Valores Emitidos -24 523 -25 049 -25 149 -626 -100

i. CDBCRP -24 523 -25 049 -25 149 -626 -100

d. Subasta de Fondos del TP y BN 4 000 4 400 4 400 400 0

e. Otros depósitos en moneda nacional -1 802 -1 478 -183 1 619 1 295

2. Sector Público (neto) en moneda nacional -45 439 -56 580 -56 470 -11 032 109

Tenencia de CDBCRP de Banco de la Nación -2 538 -2 455 -2 455 183 0

3. Sistema Financiero en moneda extranjera -43 465 -59 399 -57 642 -14 220 1 409

(Millones US$) -12 898 -17 626 -17 207 -4 309 419

a. Depósitos en moneda extranjera -12 898 -17 626 -17 207 -4 309 419

4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -25 749 -26 028 -25 898 -298 -25

(Millones de US$) -7 641 -7 723 -7 731 -90 -7

5. Otras Cuentas -17 572 -19 084 -18 527 -1 670 -264

III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 1/61 367 57 948 61 290 -77 3 342

(Var. % 12 meses) 7,3% 6,8% 5,8%

1/ Circulante más encaje en moneda nacional.

Balance Monetario del Banco Central de Reserva del Perú(Millones S/)

Saldos Flujos

2019 05 Jun.31 Dic.18 05 Jun.1931 May.19


xix


el BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses

proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de

esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de

política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.

BONOS DEL TESORO PÚBLICO

Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de

los bonos del Tesoro Público. Al 5 de junio de 2019, el sector medio de la curva de

rendimiento de los bonos soberanos registra valores ligeramente menores a los

obtenidos en diciembre de 2017.

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 66 047 MILLONES AL 5 DE JUNIO

Al 5 de junio, el nivel de Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizó US$ 66 047 millones, superior en US$ 5 926 millones comparadas con el registrado a fines de diciembre de 2018. Las RIN están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 29 por ciento del PBI.

La Posición de Cambio al 5 de junio fue de US$ 41 077 millones, monto mayor en

US$ 1 528 millones al del cierre de 2018.

2,8 2,82,9

2,9

3,2

2,72,6 2,6

2,7

2,8

3 6 9 12 18

Curva de rendimiento de CDBCRP(%)

5 Jun.2019

Meses

Dic.2018

3,2

4,1

5,1

5,9

6,3

2,9

4,0

5,1

5,86,0

2 5 10 20 30

Curva de rendimiento de bonos del Tesoro(%)

Dic.2017

5 Jun.2019

Años


xx


MERCADOS INTERNACIONALES

Aumenta el precio del oro en los mercados internacionales

Del 29 de mayo al 5 de junio, la

cotización del oro aumentó 4,2

por ciento a US$/oz.tr. 1 335,1.

El mayor precio se sustentó en la

depreciación del dólar y en una

mayor demanda de activos

seguros.

En el mismo período, el precio del

cobre bajó 0,5 por ciento a

US$/lb. 2,65.

Este resultado se sustentó en el

incremento de los inventarios

globales, principalmente en la

Bolsa de Metales de Londres.

66 047

15 000

25 000

35 000

45 000

55 000

65 000

75 000

Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 Abr.2019 5 Jun.2019

Reservas Internacionales Netas(Millones de US$)

41 077

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 Abr.2019 5 Jun.2019

Posición de cambio(Millones de US$)

1 000

1 100

1 200

1 300

1 400

02-Dic.-16 03-Jun.-17 03-Dic.-17 04-Jun.-18 04-Dic.-18 05-Jun.-19

Cotización del Oro(US$/oz.tr.)

1 335

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 1 335,1 / oz tr. 4,2 4,1 4,2

Variación %

180

225

270

315

360


Cotización del Cobre(ctv. US$/lb.)

265

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 2,65 / lb. -0,5 -9,5 -2,2

Variación %


xxi


Entre el 29 de mayo y el 5 de

junio, el precio del zinc bajó 2,8

por ciento a US$/lb. 1,18.

Este comportamiento se asoció a

las expectativas de deterioro de la

demanda global.

El precio del petróleo WTI cayó

12,1 por ciento a US$/bl. 51,7

entre el 29 de mayo y el 5 de

junio.

El precio estuvo afectado por los

temores de un mayor crecimiento

de la producción de crudo en

Estados Unidos.

Disminuyen los precios de los comestibles en los mercados internacionales

Del 29 de mayo al 5 de junio, el

precio del trigo bajó 1,5 por

ciento a US$/ton. 167,2.

El precio disminuyó luego del

reporte de mejores condiciones

para el cultivo de trigo de invierno

en Estados Unidos.

80

105

130

155

180


Cotización del Zinc(ctv. US$/lb.)

118

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 1,18 / lb. -2,8 -11,2 3,8

Variación %

40

50

60

70

80


Cotización del Petróleo(US$/bl.)

52

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 51,7 / barril. -12,1 -19,1 13,8

Variación %

100

125

150

175

200

225


Cotización del trigo(US$/ton.)

167

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 167,2 / ton. -1,5 14,0 -9,7

Variación %


xxii


En el mismo periodo, el precio del

aceite de soya bajó 2,3 por ciento

a US$/ton. 607,8.

El precio estuvo afectado por el

reporte del Departamento de

Agricultura de Estados Unidos de

un mayor progreso de la siembra

de soya en ese país.

El precio del maíz bajó 0,3 por

ciento a US$/ton. 154,7 entre el

29 de mayo y el 5 de junio.

Dicho resultado estuvo

influenciado por expectativas de

un incremento en la tensión

comercial entre Estados Unidos y

México.

Dólar se deprecia en los mercados internacionales


dólar se depreció 0,9 por ciento

respecto al euro, por la difusión

de débiles indicadores de

actividad en los Estados Unidos.

450

600

750

900


Cotización del aceite soya(US$/ton.)

608

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 607,8 / ton. -2,3 2,1 1,0

Variación %

100

115

130

145

160


Cotización del maíz(US$/ton.)

155

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

US$ 154,7 / ton. -0,3 17,7 14,6

Variación %

1,0

1,1

1,2

1,3


Cotización del US Dólar vs. Euro(US$/Euro)

1,12

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

1,12 US$/euro. 0,8 0,0 -2,2

Variación %


xxiii


En los últimos años, la divisa

norteamericana se ha fortalecido

con relación a las monedas del

resto de países, tal como se

observa en la evolución del Índice

FED. Esto, asociado a la

expectativa del proceso de

normalización de las tasas de

interés de la Reserva Federal.

Riesgo país baja a 137 puntos básicos


riesgo país, medido por el spread

EMBIG Perú bajó de 141 pbs a

137 pbs.

Por su parte, en el mismo

periodo, el spread EMBIG

Latinoamérica se mantuvo en 515

pbs, en medio de tensiones

comerciales y comentarios de

autoridades de la Fed de que se

podría llegar a reducir tasas de

interés este año.

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años disminuye a 2,14 por ciento


rendimiento del bono del Tesoro

norteamericano a diez años cayó

13 pbs a 2,14 por ciento, asociado

a temores de desaceleración

global ante aumento de los

desacuerdos comerciales.

80

90

100

110

120

130

03-dic-13 08-ene-15 13-feb-16 20-mar-17 25-abr-18 31-may-19

Índice FED(Enero 06=100)

115

31 May.2019 24 May.2019 29 Mar.2019 31 Dic.2018

115,1 0,5 1,2 1,0

Variación %

0

100

200

300

400

500

600


Indicadores de Riesgo País(Pbs.)

EMBIG Latam

EMBIG Perú

515

137

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

EMBIG Perú (Pbs) 137 -4 11 -31

EMBIG Latam (Pbs) 515 0 20 -53

Variación en pbs.

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5


Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años(%)

2,14

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

2,14% -13 -37 -55

Variación en pbs.


xxiv


En el mismo periodo, la tasa Libor

a 3 meses bajó 5 pbs a 2,47 por

ciento, por indicadores positivos

de algunas economías de la

Eurozona y por noticias

alentadoras en torno al Brexit.

SUBEN LOS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA


índice General de la Bolsa de

Valores de Lima (IGBVL-Perú

General) subió 2,3 por ciento

mientras que el Selectivo (ISBVL-

Lima 25) lo hizo en 0,7 por ciento.

Esta evolución reflejó el aumento en la cotización internacional de los metales preciosos. En lo que va del año, el IGBVL subió 3,9 por ciento y el ISBVL, bajó 3,9 por ciento.

0,0

0,8

1,6

2,4

3,2


Tasa de Interés Libor a 3 meses(%)

2,47

Variación en pbs.

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

2,47% -5 -10 -33

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

02-dic-16 03-jun-17 03-dic-17 04-jun-18 04-dic-18 05-jun-19

Indicadores Bursátiles

IGB

VL

Ín

dic

e B

ase

Dic

.19

91

=1

00

IGBVL 20 101

5 Jun.2019 29 May.2019 30 Abr.2019 31 Dic.2018

Peru General 20 101 2,3 -3,8 3,9

Lima 25 25 485 0,7 -6,8 -3,9

Variación % acumulada respecto al:

30 mayo 31 mayo 3 junio 4 junio 5 junio

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 2 027,3 1 928,7 726,8 1 451,0 1 832,5

2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones

a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR

i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 50,0 50,0 50,0

Propuestas recibidas 252,0 139,0 246,0

Plazo de vencimiento 371 d 183 d 545 d

Tasas de interés: Mínima 2,64 2,49 2,70

Máxima 2,67 2,59 2,70

Promedio 2,65 2,56 2,70

Saldo 27 503,9 27 503,9 27 553,9 27 553,9 27 603,9

ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO) 1000,0 1000,0 2200,0 1000,0 1750,0 2100,0Propuestas recibidas 1200,0 3100,0 4440,0 2865,0 3355,0 3840,0Plazo de vencimiento 3 d 1 d 1 d 1 d 1 d 1 dTasas de interés: Mínima 2,85 2,91 2,85 2,90 2,91 3,05

Máxima 2,85 2,91 2,95 2,96 3,00 3,05Promedio 2,85 2,91 2,88 2,94 2,96 3,05

Saldo 5 750,0 6 750,0 8 950,0 8 500,0 7 850,0

iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 1000,0

Saldo 1 000,0 0,0 0,0 0,0 0,0

vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público

Saldo 4 400,0 4 400,0 4 400,0 4 400,0 4 400,0

vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación

Saldo

viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular) 500,0 200,0 200,0 200,0

Saldo 10 953,1 10 953,1 11 053,1 11 253,1 11 653,1

x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

i. Compras (millones de US$)

Tipo de cambio promedio

d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP

3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 977,3 878,7 4 376,8 4 401,0 4 282,5

4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones

a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).

Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0105% 0,0094% 0,0104% 0,0105% 0,0105%

b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)

Tasa de interés 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30%

d. Depósitos Overnight en moneda nacional 94,0 20,0 5,1 0,0 0,0

Tasa de interés 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 883,3 858,7 4 371,7 4 401,0 4 282,5

a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 7 829,1 7 780,6 7 412,4 8 357,9 8 357,9

b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,1 5,1 4,8 5,5 5,5

c.Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 2 373,0 2 324,1 2 029,7 2 978,3 2 978,3

d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 1,6 1,5 1,3 1,9 1,9

6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP

a. Operaciones a la vista en moneda nacional 390,7 1 023,1 833,8 933,3 780,2

Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75

b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio

c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Plazo 6 meses (monto / tasa promedio)

7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 29 mayo 30 mayo 31 mayo 3 junio 4 junio

Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g -14,9 23,7 -110,5 149,2 -71,7

Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g 74,8 -203,4 -133,9 118,9 -131,9

a. Mercado spot con el público 78,4 -187,8 -166,2 72,7 -104,9

i. Compras 395,8 373,5 267,5 367,1 227,6

ii. (-) Ventas 317,4 561,3 433,6 294,3 332,6

b. Compras forward al público (con y sin entrega) -40,6 91,5 110,9 88,2 111,4

i. Pactadas 172,2 401,6 224,8 216,8 290,8

ii. (-) Vencidas 212,7 310,1 113,9 128,6 179,4

c. Ventas forward al público (con y sin entrega) 49,1 -132,4 88,2 55,5 50,0

i. Pactadas 504,4 355,5 233,4 174,9 379,4

ii. (-) Vencidas 455,3 487,8 145,1 119,4 329,4

d.. Operaciones cambiarias interbancarias

i. Al contado 643,0 974,6 660,4 583,2 483,0

ii. A futuro 14,0 10,0 59,0 66,0 39,0

e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega 242,2 161,8 67,1 36,3 130,2

i. Compras 418,8 452,0 140,0 115,6 271,1

ii. (-) Ventas 176,6 290,2 72,9 79,3 140,8

f. Efecto de Opciones -0,1 3,2 0,8 -2,5 -1,3

g. Operaciones netas con otras instituciones financieras -3,2 0,3 -3,6 0,7 -7,1

Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,3571 3,3670 3,3730 3,3701 3,3482

(*) Datos preliminares

d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(s)Elaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚRESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS

(Millones de soles)

Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles

Dic-17 Dic-18 30-Abr 29-May 05-Jun Semana Mes Dic-18 Dic-17(q) (r) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(q) (2)/(q)

TIPOS DE CAMBIOAMÉRICABRASIL Real 3,31 3,88 3,92 3,97 3,88 -2,4% -1,0% 0,0% 17,2%ARGENTINA Peso 19,23 40,25 45,00 46,00 45,15 -1,8% 0,3% 12,2% 134,8%MÉXICO Peso 19,65 19,64 18,94 19,13 19,57 2,3% 3,3% -0,3% -0,4%CHILE Peso 615 693 677 704 693 -1,6% 2,3% 0,0% 12,7%COLOMBIA Peso 2 982 3 245 3 231 3 350 3 304 -1,4% 2,2% 1,8% 10,8%PERÚ N. Sol (Venta) 3,238 3,369 3,307 3,356 3,342 -0,4% 1,1% -0,8% 3,2%PERÚ N. Sol x Canasta 0,50 0,50 0,49 0,49 0,49 0,0% 0,1% -1,5% -1,9%EUROPAEURO Euro 1,20 1,15 1,12 1,11 1,12 0,8% 0,0% -2,2% -6,5%SUIZA FS por euro 0,97 0,98 1,02 1,01 0,99 -1,3% -2,4% 1,3% 2,1%INGLATERRA Libra 1,35 1,28 1,30 1,26 1,27 0,5% -2,7% -0,6% -6,1%TURQUÍA Lira 3,79 5,29 5,96 6,01 5,73 -4,6% -3,9% 8,4% 51,2%ASIA Y OCEANÍAJAPÓN Yen 112,67 109,56 111,41 109,58 108,45 -1,0% -2,7% -1,0% -3,7%COREA Won 1 066,37 1 113,30 1 163,25 1 193,03 1 179,84 -1,1% 1,4% 6,0% 10,6%INDIA Rupia 63,83 69,56 69,64 69,84 69,37 -0,7% -0,4% -0,3% 8,7%CHINA Yuan 6,51 6,88 6,73 6,91 6,91 -0,1% 2,6% 0,5% 6,2%AUSTRALIA US$ por AUD 0,78 0,70 0,70 0,69 0,70 0,8% -1,1% -1,1% -10,7%

COTIZACIONESORO LME ($/Oz.T.) 1 296,50 1 281,65 1 282,30 1 281,65 1 335,05 4,2% 4,1% 4,2% 3,0%PLATA H & H ($/Oz.T.) 17,01 15,51 14,95 14,47 14,81 2,4% -0,9% -4,5% -12,9%COBRE LME (US$/lb.) 3,25 2,71 2,92 2,66 2,65 -0,5% -9,5% -2,2% -18,5%

Futuro a 15 meses 3,38 2,65 2,93 2,68 2,63 -1,7% -10,1% -0,6% -22,1%ZINC LME (US$/lb.) 1,50 1,14 1,33 1,22 1,18 -2,8% -11,2% 3,8% -21,3%

Futuro a 15 meses 1,38 1,09 1,26 1,13 1,10 -2,6% -12,2% 0,9% -20,4%PLOMO LME (US$/Lb.) 1,13 0,91 0,88 0,82 0,85 4,6% -3,1% -6,3% -24,6%

Futuro a 15 meses 1,12 0,92 0,88 0,84 0,85 1,4% -3,3% -8,0% -24,5%PETRÓLEO West Texas ($/B) 60,42 45,41 63,91 58,81 51,68 -12,1% -19,1% 13,8% -14,5%PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 54,95 48,38 63,07 58,66 51,78 -11,7% -17,9% 7,0% -5,8%

l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 150,65 185,19 146,61 169,76 167,18 -1,5% 14,0% -9,7% 11,0%TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 201,54 199,33 157,26 178,21 177,01 -0,7% 12,6% -11,2% -12,2%MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 125,98 135,03 131,49 155,11 154,72 -0,3% 17,7% 14,6% 22,8%MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 159,15 156,49 149,99 171,55 170,66 -0,5% 13,8% 9,1% 7,2%ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 710,11 601,86 595,25 622,36 607,81 -2,3% 2,1% 1,0% -14,4%ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 737,89 639,34 630,74 625,67 614,65 -1,8% -2,6% -3,9% -16,7%AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%ARROZ Tailandés ($/TM) 427,00 424,00 422,00 423,00 431,00 1,9% 2,1% 1,7% 0,9%

TASAS DE INTERÉS (Var en pbs.)SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0 0 0 0SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 53 92 54 67 64 -3 10 -28 11SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 122 147 113 125 119 -6 6 -28 -3SPR. EMBIG PER. (pbs) 136 168 126 141 137 -4 11 -31 1

ARG. (pbs) 351 817 950 934 967 33 17 150 616BRA. (pbs) 232 273 245 261 250 -11 5 -23 18CHI. (pbs) 117 166 127 141 142 1 15 -24 25COL. (pbs) 173 228 176 202 198 -4 22 -30 25MEX. (pbs) 245 357 292 317 318 1 26 -39 73TUR. (pbs) 291 429 502 554 531 -23 29 102 240ECO. EMERG. (pbs) 311 435 365 389 382 -7 17 -53 71

Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 72 94 56 69 68 -2 11 -26 -4ARG. (pbs) 232 794 1 144 1 144 1 178 34 34 384 946BRA. (pbs) 161 208 173 179 175 -4 3 -33 14CHI. (pbs) 49 63 38 50 47 -3 9 -15 -1COL. (pbs) 105 157 97 114 113 -1 16 -44 8MEX. (pbs) 107 155 112 124 127 3 14 -28 20TUR (pbs) 165 361 452 519 467 -52 15 106 302

LIBOR 3M (%) 1,69 2,81 2,58 2,52 2,47 -5 -10 -33 78Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 1,38 2,36 2,42 2,35 2,34 -1 -8 -2 96Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,89 2,49 2,27 2,11 1,86 -25 -41 -63 -3Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,41 2,69 2,50 2,26 2,14 -13 -37 -55 -27

ÍNDICES DE BOLSAAMÉRICAE.E.U.U. Dow Jones 24 719 23 327 26 593 25 126 25 540 1,6% -4,0% 9,5% 3,3%

Nasdaq Comp. 6 903 6 635 8 095 7 547 7 575 0,4% -6,4% 14,2% 9,7%BRASIL Bovespa 76 402 87 887 96 353 96 567 95 999 -0,6% -0,4% 9,2% 25,6%ARGENTINA Merval 30 066 30 293 29 571 33 967 35 276 3,9% 19,3% 16,5% 17,3%MÉXICO IPC 49 354 41 640 44 597 42 855 43 420 1,3% -2,6% 4,3% -12,0%CHILE IGP 27 981 25 950 26 332 24 925 25 277 1,4% -4,0% -2,6% -9,7%COLOMBIA IGBC 11 478 11 144 12 778 12 063 12 022 -0,3% -5,9% 7,9% 4,7%PERÚ Ind. Gral. 19 974 19 350 20 897 19 658 20 101 2,3% -3,8% 3,9% 0,6%PERÚ Ind. Selectivo 30 767 26 508 27 345 25 304 25 485 0,7% -6,8% -3,9% -17,2%EUROPAALEMANIA DAX 12 918 10 559 12 344 11 838 11 981 1,2% -2,9% 13,5% -7,3%FRANCIA CAC 40 5 313 4 731 5 586 5 222 5 292 1,3% -5,3% 11,9% -0,4%REINO UNIDO FTSE 100 7 688 6 728 7 418 7 185 7 220 0,5% -2,7% 7,3% -6,1%TURQUÍA XU100 115 333 91 270 95 416 87 186 90 346 3,6% -5,3% -1,0% -21,7%RUSIA INTERFAX 1 154 1 066 1 248 1 276 1 303 2,1% 4,4% 22,3% 12,9%ASIAJAPÓN Nikkei 225 22 765 20 015 22 259 21 003 20 776 -1,1% -6,7% 3,8% -8,7%HONG KONG Hang Seng 29 919 25 846 29 699 27 236 26 895 -1,2% -9,4% 4,1% -10,1%SINGAPUR Straits Times 3 403 3 069 3 400 3 163 3 142 -0,7% -7,6% 2,4% -7,7%COREA Seul Composite 2 467 2 041 2 204 2 023 2 069 2,3% -6,1% 1,4% -16,1%INDONESIA Jakarta Comp. 6 356 6 194 6 455 6 104 6 209 1,7% -3,8% 0,2% -2,3%MALASIA KLSE 1 797 1 691 1 642 1 624 1 644 1,3% 0,1% -2,7% -8,5%TAILANDIA SET 1 754 1 564 1 674 1 619 1 648 1,8% -1,5% 5,4% -6,0%INDIA NSE 10 531 10 863 11 748 11 861 12 022 1,4% 2,3% 10,7% 14,2%CHINA Shanghai Comp. 3 307 2 494 3 078 2 915 2 861 -1,8% -7,0% 14,7% -13,5%

Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.

Variaciones respecto a

2016 2017

Dic. Dic. Mar. Jun. Set. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. 30 May. 31 May. Jun. 3 Jun. 4 Jun. 5 Jun.

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var. Var.

Posición de cambio 27 116 37 493 38 101 38 120 38 498 39 548 39 828 40 033 40 582 40 738 40 807 40 924 187 41 028 41 062 41 077 152

Reservas internacionales netas 61 686 63 621 62 032 59 079 57 941 60 121 62 380 63 254 63 091 64 882 65 855 66 309 1 427 66 205 66 197 66 047 -262

Depósitos del sistema financiero en el BCRP 19 937 17 345 15 752 13 006 11 729 12 948 14 874 15 563 14 556 16 316 17 520 17 782 1 466 17 626 17 628 17 445 -337

Empresas bancarias 18 903 16 660 15 141 12 466 11 244 12 515 14 472 15 167 14 084 15 677 16 877 17 162 1 485 16 984 16 956 16 735 -427

Banco de la Nación 378 157 120 144 112 51 71 38 34 220 196 156 -64 186 205 238 83

Resto de instituciones financieras 657 529 491 397 372 382 331 358 437 418 447 463 45 456 467 471 8

Depósitos del sector público en el BCRP* 15 065 9 349 8 733 8 494 8 256 8 152 8 215 8 190 8 417 8 395 8 107 8 157 -237 8 108 8 067 8 087 -71

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

Operaciones Cambiarias 2 3 441 -224 61 210 651 2 148 405 90 0 1 8 28 36 0 64

Compras netas en Mesa de Negociación 0 16 0 0 0 0 0 0 385 0 0 0 0 0 0 0 0

Operaciones con el Sector Público 0 3 670 153 61 210 650 1 148 18 89 0 1 8 28 36 0 64

Otros 2 -245 -377 0 0 1 1 0 2 1 0 0 0 0 0 0 0

Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.

Compra interbancario Promedio 3,394 3,246 3,250 3,271 3,311 3,363 3,343 3,321 3,304 3,303 3,362 3,372 3,332 3,370 3,348 3,349 3,356

Apertura 3,401 3,250 3,252 3,273 3,313 3,365 3,346 3,322 3,304 3,306 3,364 3,374 3,335 3,379 3,351 3,347 3,359

Venta Interbancario Mediodía 3,396 3,246 3,251 3,272 3,312 3,366 3,344 3,322 3,306 3,305 3,363 3,372 3,333 3,371 3,348 3,354 3,358

Cierre 3,395 3,249 3,251 3,273 3,313 3,364 3,344 3,321 3,306 3,304 3,367 3,383 3,333 3,362 3,349 3,342 3,351

Promedio 3,397 3,248 3,252 3,272 3,313 3,365 3,344 3,322 3,306 3,305 3,364 3,374 3,334 3,372 3,349 3,350 3,357

Sistema Bancario (SBS) Compra 3,393 3,244 3,249 3,270 3,310 3,362 3,342 3,320 3,303 3,302 3,358 3,367 3,331 3,372 3,348 3,351 3,357

Venta 3,398 3,248 3,252 3,272 3,313 3,366 3,345 3,323 3,306 3,306 3,363 3,370 3,334 3,373 3,351 3,353 3,359

Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 96,1 97,0 99,6 97,2 96,0 96,4 97,0 96,9 95,7 95,6 95,3

INDICADORES MONETARIOS

Moneda nacional / Domestic currency

Emisión Primaria (Var. % mensual) 6,9 7,6 2,2 2,5 -2,1 7,6 -4,8 -0,8 -0,2 1,0 -2,0 -0,8 -0,8 5,9 6,0 5,8

Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 4,1 8,3 10,5 7,2 8,9 7,3 6,5 6,5 4,0 6,6 5,0 6,8 6,8 2,7 4,7 5,8

Oferta monetaria (Var. % mensual) 3,5 3,7 0,8 0,5 -0,2 3,7 -0,8 -0,5 2,5 -1,3

Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 9,0 12,5 14,9 12,4 11,6 12,1 10,6 9,7 11,6 11,1

Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,3 0,8 0,9 0,8 1,1 1,5 0,3 0,3 1,3 0,4

Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 7,2 5,3 7,4 9,3 10,1 11,6 11,8 11,2 11,7 10,7

TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -0,5 2,1 -0,5 0,6 -1,0 3,2 0,5 0,8 0,9 -1,0 0,4 0,4 0,4 0,2 -0,5

Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,2 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 -0,2 0,2

Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 2 539 2 383 2 272 2 720 2 303 2 623 2 465 2 935 2 794 3 024 883 859 2 325 4 372 4 401 4 283

Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 28 467 42 169 39 330 42 762 42 423 39 546 39 082 40 047 44 687 49 063 50 244 50 370 50 370 50 566 50 439 50 261 50 261

Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 22 964 30 747 32 343 26 574 25 961 27 061 29 494 31 394 29 226 27 742 27 504 27 504 27 504 27 554 27 554 27 604 27 604

Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 0 0 0 0 0 0 200 128 0 0 1 000 0 0 0 0 0 0

CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 805 835 1 887 510 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 26 630 16 680 14 380 8 058 6 858 7 358 7 453 8 353 8 653 10 353 10 953 10 953 10 953 11 053 11 253 11 653 11 653

Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 28 729 22 100 17 320 13 988 12 973 13 308 12 208 13 203 14 753 17 203 16 703 17 703 17 703 20 003 19 753 19 503 19 503

TAMN 17,19 15,82 15,11 14,10 14,31 14,30 14,32 14,37 14,49 14,51 14,54 14,53 14,48 14,52 14,53 14,51 14,52

Préstamos hasta 360 días **** 11,60 11,08 10,88 10,36 10,55 10,92 10,89 10,89 11,04 11,16 11,20 n.d. 11,13 n.d. n.d. n.d. n.d.

Interbancaria 4,37 3,26 2,81 2,78 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75

Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 5,19 3,58 3,24 3,47 3,88 4,31 4,53 4,36 4,05 4,05 4,04 4,04 4,04 4,04 4,04 4,04 4,04

Operaciones de reporte con CDBCRP 2,43 3,79 4,13 3,35 3,58 3,95 3,91 4,02 3,96 3,92 4,04 3,86 3,86 3,63 3,69 3,77 3,77

Operaciones de reporte monedas 4,86 4,88 4,84 4,80 3,72 3,80 3,75 3,88 4,09 4,03 4,00 4,00 4,00 3,99 3,98 3,97 3,97

Créditos por regulación monetaria ***** 4,80 3,80 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30

Del saldo de CDBCRP 4,75 3,96 3,23 2,96 2,73 2,69 2,72 2,73 2,74 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75

Del saldo de depósitos a Plazo 3,70 3,01 2,27 2,26 2,21 2,64 2,00 2,71 2,52 2,42 2,53 s.m. 2,53 s.m. s.m. s.m. s.m.

Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.

Moneda extranjera / foreign currency

Crédito sector privado (Var. % mensual) 2,3 0,8 0,1 0,2 0,9 0,8 -1,9 -0,5 1,3 0,1

(Var. % últimos 12 meses) 1,9 8,5 8,1 8,6 6,9 3,0 1,1 0,3 1,5 1,2

TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 0,7 2,1 0,2 -0,4 -2,2 -1,0 3,6 0,7 0,7 2,7 3,1 3,5 3,5 0,0 0,7

Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,6 0,5 0,4 0,8 1,1 0,4 0,3 0,4 0,9 0,5 0,3 0,4 0,4 5,3 6,5

TAMEX 7,56 6,71 7,15 7,38 7,72 7,88 7,99 8,25 8,12 7,83 7,66 7,70 7,71 7,72 7,74 7,72 7,73

Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 4,58 3,94 4,32 4,58 4,95 4,97 5,10 5,31 5,21 4,99 4,78 n.d. 4,88 n.d. n.d. n.d. n.d.

Interbancaria 0,58 1,50 1,58 1,95 2,00 2,29 2,50 2,50 2,50 2,50 s.m. s.m. 2,50 s.m. s.m. s.m. s.m.

Preferencial corporativa a 90 días 1,20 2,27 2,65 3,00 3,02 3,35 3,48 3,36 3,15 3,05 3,05 3,05 3,05 3,05 3,05 3,05 3,05

Ratio de dolarización de la liquidez (%) 34,6 32,4 32,4 32,2 31,6 30,8 31,0 31,0 30,5 30,9

Ratio de dolarización de los depósitos (%) 42,4 39,5 38,8 38,9 38,1 37,3 37,4 37,3 36,7 37,2

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

Índice General Bursátil (Var. %) 0,9 1,4 -2,4 -4,9 0,6 0,9 4,3 2,1 2,3 -1,0 0,8 0,6 -4,7 0,3 0,0 0,6 0,9

Índice Selectivo Bursátil (Var. %) 1,6 -1,3 -4,4 -7,9 -2,0 0,2 3,0 0,7 1,9 -2,4 0,4 -0,7 -7,7 -0,2 0,4 0,8 1,0

Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 28,6 55,0 34,7 35,5 30,9 48,7 26,7 37,9 35,0 20,4 19,9 50,3 92,2 23,5 11,2 9,1 14,6

INFLACIÓN (%)

Inflación mensual 0,33 0,16 0,49 0,33 0,19 0,18 0,07 0,13 0,73 0,20 0,15

Inflación últimos 12 meses 3,23 1,36 0,36 1,43 1,28 2,19 2,13 2,00 2,25 2,59 2,73

SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)

Resultado primario -7 688 -8 659 1 411 -726 -1 635 -9 847 1 935 2 772 1 939 3 515

Ingresos corrientes del GG 11 651 12 835 12 307 11 246 11 164 11 899 12 685 11 921 12 690 16 007

Gastos no financieros del GG 19 701 21 491 11 139 11 569 12 190 21 670 10 665 9 867 10 665 11 952

COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)

Balanza Comercial 1 087 1 240 667 1 169 514 1 199 446 310 471 259

Exportaciones 4 116 4 584 4 192 4 541 3 886 4 322 3 923 3 519 3 742 3 719

Importaciones 3 029 3 345 3 525 3 371 3 372 3 124 3 477 3 208 3 271 3 460

PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)

Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,3 1,4 3,9 2,0 2,3 4,7 1,6 2,1 3,2

* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.

** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.

*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.

**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.

***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%

Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.

Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias

05/06/2019

20192018

INDICADORES BURSÁTILES

Resumen de Indicadores Económicos

RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$)

OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$)

TIPO DE CAMBIO (S/. por US$)

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación · Expectativa de tipo de cambio a 12 meses....

Documents

Transcript of Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación · Expectativa de tipo de cambio a 12 meses....