ESIC - EMBA - FINANZAS INTERNACIONALES - CREDIT CRUNCH
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CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO EN LAS EMPRESASEN LAS EMPRESAS
2007-20112007-2011
CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO EN LAS EMPRESASEN LAS EMPRESAS
2007-20112007-2011
GRUPO 4:
Gonzalo AyusoNuria CaballeroAlfredo CendejasÁlvaro MartínezGonzalo Rainer
GRUPO 4:
Gonzalo AyusoNuria CaballeroAlfredo CendejasÁlvaro MartínezGonzalo Rainer
29 de Octubre de 201129 de Octubre de 2011
1.FASE DE EXPANSION PERIODO 2003-2007
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
Distribución del crédito a empresas en la UE. Año 2007. Fuente: Banco de EspañaDistribución del crédito a empresas en la UE. Año 2007. Fuente: Banco de España
Año 2007
•Crédito total concedido a empresas: 4,6b €
•España: 917.500 millones € (19,94% ) 77% PIB 2007
•Alemania: 898.600 millones € (19,53%) 38,9% PIB 2007
•Italia: 868.200 millones € (18,87%) 57,8% PIB 2007
•Francia: 830.600 millones € (18,05%) 47,6% PIB 2007
•Resto: 1.085.000 millones€ (23,59%)
Año 2007
•Crédito total concedido a empresas: 4,6b €
•España: 917.500 millones € (19,94% ) 77% PIB 2007
•Alemania: 898.600 millones € (19,53%) 38,9% PIB 2007
•Italia: 868.200 millones € (18,87%) 57,8% PIB 2007
•Francia: 830.600 millones € (18,05%) 47,6% PIB 2007
•Resto: 1.085.000 millones€ (23,59%)
1.FASE DE EXPANSION PERIODO 2003-2007
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
Evolución del crédito a empresas y particulares en España. Fuente: Banco de EspañaEvolución del crédito a empresas y particulares en España. Fuente: Banco de España
1.FASE DE EXPANSION PERIODO 2003-2007
FACILIDAD DE CREDITO
FACILIDAD DE CREDITO
INVERSIONESINVERSIONES
EXCESO DE LIQUIDEZ
AUMENTO DELRIESGO
CREDIT CRUNCH IMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCH IMPACTO EN LAS EMPRESAS
ALTOENDEUDAMIENTO
CRECIMIENTOCRECIMIENTO
EMPLEOEMPLEO
++++
++
--
----
2.CREDIT CRUNCH. AÑO 2007
CONSECUENCIAS INMEDIATASCONSECUENCIAS INMEDIATAS
EMPRESA DEUDORA:
•Incumplimiento de obligaciones a corto
•Aumento de sus costes financieros
•Restricciones y pérdida de descuentos
EMPRESA DEUDORA:
•Incumplimiento de obligaciones a corto
•Aumento de sus costes financieros
•Restricciones y pérdida de descuentos
EMPRESA ACREEDORA:
•Pérdidas económicas por demoras e impagos
•Aumento costes por reclamaciones
•Posibilidad de convertirse en empresa deudora
EMPRESA ACREEDORA:
•Pérdidas económicas por demoras e impagos
•Aumento costes por reclamaciones
•Posibilidad de convertirse en empresa deudora
PÉRDIDA DE RENTABILIDADPÉRDIDA DE RENTABILIDAD
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA PERIODO 2008-2009
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
Falta de crédito + Caída de las ventas
•Recorte de gastos
•Racionalización de los procesos > Reducción de costes operativos
•Necesidad de buscar fuentes alternativas de financiación
•Reducción de costes laborales > Congelación/reducción de retribuciones
•Aplazamientos de pagos a acreedores (proveedores, administración etc)
•Desinversiones
•Ajustes de plantilla
•Cierre de plantas/ deslocalizaciones
Falta de crédito + Caída de las ventas
•Recorte de gastos
•Racionalización de los procesos > Reducción de costes operativos
•Necesidad de buscar fuentes alternativas de financiación
•Reducción de costes laborales > Congelación/reducción de retribuciones
•Aplazamientos de pagos a acreedores (proveedores, administración etc)
•Desinversiones
•Ajustes de plantilla
•Cierre de plantas/ deslocalizaciones
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA PERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
RESTRICCIÓN DEL
CRÉDITO
RESTRICCIÓN DEL
CRÉDITO
FALTA DE LIQUIDEZ
FALTA DE LIQUIDEZ
MOROSIDADMOROSIDAD
PÉRDIDA DE CREDIBILIDADPÉRDIDA DE
CREDIBILIDAD
Círculo vicioso de la empresa deudora
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
El 90% de los concursos de acreedores termina
en quiebra
El 90% de los concursos de acreedores termina
en quiebra
3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA PERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
Tasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEATasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEA Tasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEATasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEA
Las empresas representanel 75% del crédito morosoLas empresas representanel 75% del crédito moroso
3.CONTRACCIÓN ECONÓMICAPERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL MEDIO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL MEDIO PLAZO
Falta de crédito + Caída de las ventas+ Situación sostenida
•Paralización inversiones productivas > Pérdida de oportunidades
•Destrucción de tejido productivo en la empresa
•Destrucción de fuerza laboral experimentada debido a posibles
ajustes en la plantilla y abandonos
•Pérdida de capacidad competitiva
•Pérdida definitiva de confianza de los stakeholders
•Posible desaparición
Falta de crédito + Caída de las ventas+ Situación sostenida
•Paralización inversiones productivas > Pérdida de oportunidades
•Destrucción de tejido productivo en la empresa
•Destrucción de fuerza laboral experimentada debido a posibles
ajustes en la plantilla y abandonos
•Pérdida de capacidad competitiva
•Pérdida definitiva de confianza de los stakeholders
•Posible desaparición
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
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3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA PERIODO 2008-2009
FACTORES QUE INCREMENTAN LOS EFECTOS DE LA FALTA DE LIQUIDEZ
FACTORES QUE INCREMENTAN LOS EFECTOS DE LA FALTA DE LIQUIDEZ
•Estructuras empresariales sobredimensionadas y poco eficientes
•Falta de diversificación de productos. Excesiva dependencia de un sector
•Falta de diversificación geográfica. Excesiva dependencia de un mercado
•Excesiva dependencia del sector público (contratos, subvenciones)
•Excesiva dependencia del crédito para el funcionamiento de la empresa
•Estructuras empresariales sobredimensionadas y poco eficientes
•Falta de diversificación de productos. Excesiva dependencia de un sector
•Falta de diversificación geográfica. Excesiva dependencia de un mercado
•Excesiva dependencia del sector público (contratos, subvenciones)
•Excesiva dependencia del crédito para el funcionamiento de la empresa
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
4.LENTA RECUPERACIÓNPERIODO 2010-2011
CARACTERÍSTICAS DE ESTE PERIODOCARACTERÍSTICAS DE ESTE PERIODO
Recuperación restringida del crédito + recuperación de las ventas
•Lenta recuperación del crédito
•Oportunidades de inversión
•Necesidad de diversificación en nuevos mercados
•Nuevas oportunidades en mercados emergentes
Recuperación restringida del crédito + recuperación de las ventas
•Lenta recuperación del crédito
•Oportunidades de inversión
•Necesidad de diversificación en nuevos mercados
•Nuevas oportunidades en mercados emergentes
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
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4.LENTA RECUPERACIÓNPERIODO 2010-2011
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO EN ECONOMIAS EMERGENTESEVOLUCIÓN DEL CRÉDITO EN ECONOMIAS EMERGENTES
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
Evolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMIEvolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMI Evolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMIEvolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMI
4.LENTA RECUPERACIÓNPERIODO 2010-2011
CONCLUSIONESCONCLUSIONES
•La concesión de crédito bancario continuará en niveles bajos durante algún tiempo
•Las PYMES deberían buscar fórmulas complementarias o alternativas de financiación
•La internacionalización es una obligación
•La concesión de crédito bancario continuará en niveles bajos durante algún tiempo
•Las PYMES deberían buscar fórmulas complementarias o alternativas de financiación
•La internacionalización es una obligación
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
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5.RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLARECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
1. Supuestos
•Empresa española de suministros de materiales de construcción:NUALGO
•Beneficios proporcionales a las ventas en los tres mercados. Reparto:
•Mercado Nacional 50%
•América Latina: 30% (Brasil 20%, Méjico 10%)
•Zona Euro: 20% (Francia 20%)
•Fuerte caída de las ventas en el mercado español y malas previsiones
•Con inversiones en la zona euro y América Latina
•Objetivo: Recuperar ventas e impedir el colapso
1. Supuestos
•Empresa española de suministros de materiales de construcción:NUALGO
•Beneficios proporcionales a las ventas en los tres mercados. Reparto:
•Mercado Nacional 50%
•América Latina: 30% (Brasil 20%, Méjico 10%)
•Zona Euro: 20% (Francia 20%)
•Fuerte caída de las ventas en el mercado español y malas previsiones
•Con inversiones en la zona euro y América Latina
•Objetivo: Recuperar ventas e impedir el colapso
5.RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLARECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
2. Análisis Riesgo País
•Indicador EMBIG
•Países recomendados América Latina:
•Perú, Colombia y Brasil
•Países recomendados en Europa:
•Francia, Reino Unido y Alemania
2. Análisis Riesgo País
•Indicador EMBIG
•Países recomendados América Latina:
•Perú, Colombia y Brasil
•Países recomendados en Europa:
•Francia, Reino Unido y Alemania
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
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5.RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLARECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS
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3.Mapa estratégico de negocio 2012-2015