Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Flujo de Efectivo

A. Conceptos Generales

Objetivo

El objetivo del Estado de Flujo de Efectivo es analizar la forma en que ha sido

generado el efectivo, que es usado en el desarrollo de las diferentes actividades

realizadas por la empresa en el periodo que se encuentra sujeto a análisis

Concepto de Efectivo y Equivalente a Efectivo

Son los recursos disponibles constituidos por las cuentas caja y banco de la

empresa y los valores de fácil liquidación.

Clasificación de los Flujos de Efectivo

Para los efectos del Estado de Flujos de Efectivo, se distinguen tres grupos

asociados a sendas actividades desarrolladas por la empresa:

i) Flujos asociados Actividades de Operación.

Son todas las actividades que incluyen todas las transacciones y eventos que

no están definidos como actividades de financiamiento o de inversión.

Generalmente incluyen la producción y distribución de bienes y servicios.

Constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.

ii) Flujos asociados a Actividades de Inversión

Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo, así como

otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las

actividades de inversión de una empresa incluyen transacciones relacionadas

con préstamos de dinero y el cobro de estos últimos, la adquisición y venta de

inversiones (tanto circulantes como no circulantes), así como la adquisición y

venta de propiedad, planta y equipo.

iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses pagados/recibidos no)

Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del

capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la empresa. Las

actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones

relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de

proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversión, así como

la obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las

cantidades tomadas en préstamo.

B. Esquema del Flujo de Efectivo


Año 2011

Saldo Inicial xxxxxx

Actividades de Operación xxxxxx

Cobros de Venta xxx

Pagos de Compras (xxx)

Actividades de Inversión (xxx)

Adquisición Maquinaria (xxx)

Liquidación Valores Neg. xx

Actividades de Financiamiento xxx

Aporte Capital xxxx

Rescate Bonos ( xxx)

Saldo Final xxxxx

A continuación se entrega un detalle de las cuentas que forman parte de este

Estado Financiero:

i) Flujos asociados Actividades de Operación.

Las entradas de efectivo de las actividades de operación incluyen los

Ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos

por cobrar, además la cobranza de intereses o de cualquier beneficio

proveniente de préstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda

emitidos por otras instituciones .

Las salidas de efectivo de las actividades de operación incluyen los

desembolsos de efectivo por el inventario pagado a los proveedores,

los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por

diversos gastos.

ii) Flujos asociados a Actividades de Inversión

Las entradas de efectivo de las actividades de inversión incluyen los ingresos

de los pagos del principal de préstamos hechos a empresas de terceros o

relacionadas (es decir, cobro de pagarés), de la venta de los préstamos (el

descuento de pagarés por cobrar), de las ventas de inversiones en otras

empresas no consideradas efectivo equivalente (por ejemplo, acciones y

bonos), de las ventas de propiedad, planta y equipo e inversiones

permanentes.

Las salidas de efectivo de las actividades de inversión incluyen desembolsos

de dinero por préstamos hechos a terceros y empresas relacionadas, por la

compra de una cartera de crédito, por la realización de inversiones, para

adquisiciones de propiedad, planta y equipo, activos intangibles e inversiones

permanentes

iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses pagados/recibidos no)

Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los

ingresos de dinero que se derivan de la emisión de acciones comunes y

preferentes, de bonos, hipotecas, de pagarés y de otras formas de préstamos

de corto y largo plazo.

Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de

dividendos, la compra de valores de capital de la compañía y de pago de las

cantidades que se deben. La mayoría de los préstamos y los pagos de éstos

son actividades de financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la

liquidación de pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para

la adquisición de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de

operación

C. Métodos de Elaboración del Flujo de Efectivo

Existen dos métodos para elaborar el Flujo de Efectivo. El método directo y el indirecto.

El método directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en

efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos. El método indirecto parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos

procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo.

D. Importancia del Flujo de Efectivo

La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos. Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a las empresas ya que de él surge una explicación de las corrientes de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la misma.

E. Ejemplo de elaboración del Flujo de Efectivo por el Método Directo

Para una mejor comprensión de cómo construir el Flujo de Efectivo, a continuación

se detallan las operaciones de la empresa Calamares. A partir de ellas se

elaborarán el Balance, el Estado de Resultado y el Estado de Flujo de Efectivo,

por el método directo.

Transacciones Año 2010

1. Se traspasa la Utilidad el Ejercicio del Año 2009, a Utilidades Retenidas del

Año 2010 ($ 270.000)

2. Se retiran valores negociables por $ 10.000. Estos generaron un interés de

$ 2.000, los que se mantienen en la cuenta.

3. Se vende mercadería en $ 350.000 cuyo costo es de $ 200.000. Se recibe la

mitad en efectivo y el resto lo quedan debiendo.

4. Se compra maquinaria, con cheque, en $ 700.000

5. Se compran acciones de la empresa Cencosud en $ 1.000.000, las que se

pagan con cheque.

6. Se compra mercadería en $ 120.000. Se pagan $ 50.000 en efectivo y el resto

se queda debiendo.

7. Se vencen seguros por $ 30.000

8. Se toma un nuevo seguro por $ 5.000, el que se paga en efectivo

9. Se vende mercadería en $ 200.000 cuyo costo es de $ 110.000. Se recibe

cheque, el que se deposita.

10. Se registra el desgaste del edificio. La empresa utiliza un sistema de

depreciación lineal.

Los siguientes son los antecedentes referidos al edificio:

Costo Histórico : $ 500.000

Valor residual o de desecho : $ 0

Vida útil : 50 años

11. Se emiten, y colocan, Bonos por $ 300.000. Se recibe efectivo

12. Los Bonos generan un interés de $ 10.000 los que se quedan debiendo

13. Se rescatan Bonos por $ 100.000, en efectivo

14. Los dueños aportan $ 500.000 en efectivo

15. Se compra camioneta en $ 400.000, en efectivo

16. Se distribuyen dividendos de $ 20.000. Se pagan con cheques

17. Las obligaciones con bancos devengan un interés de $ 10.000

18. Se pagan sueldos, en efectivo, por $ 5.000

19. Se pagan servicios de capacitación por $ 1.000, en efectivo

20. Se pagan servicios básicos, con cheque, por $ 2.000

Libro de Diario DEBE HABER

1. Utilidad del Ejercicio 270.000

Utilidades Retenidas 270.000

2. Caja 10.000

Valores Negociables 10.l000

Valores Negociables 2.000

Interés Ganado 2.000

3. Caja 175.000

Cuentas por Cobrar 175.000

Costo de Venta 200.000

Mercadería 200.000

Ingresos por Venta 300.000

4. Maquinaria 700.000

Banco 700.000

5. Inversiones Empresas Relacionadas 1.000.000

Banco 1.000.000

6. Mercadería 120.000

Caja 50.000

Cuentas por Cobrar 70.000

7. Seguros 3.000

Seguros Vigentes 3-000


8. Seguros Vigentes 5.000

Caja 5.000

9. Banco 200.000


Mercadería 110.000

Ingresos por Venta 200.000

10. Depreciación 10.000

Depreciación Acumulada 10.000

Depreciación = Costo Histórico – Valor Residual

Años de Vida Util

Depreciación = 500.000 – 0 = 10.000

50

11. Caja 300.000

Bonos por Pagar 300.000

12. Interés 10.000

Interés por Pagar 10.000

13. Bonos por Pagar 100.000

Caja 100.000

14. Caja 500.000

Capital 500.000

15. Vehículos 400.000

Caja 400.000

16. Utilidades Retenidas 20.000

Banco 20.000

17. Interés 10.000

Interés por pagar 10.000


18. Sueldos 5.000

Caja 5.000

19. Capacitación 1.000

Caja 1.000

20. Servicios Básicos 2.000

Banco 2.000

21. Ingresos por Venta 550.000


Utilidad del Ejercicio 201.000


Seguros 3.000

Depreciación 10.000

Interés 20.000

Sueldos 5.000

Capacitación 1.000

Servicios Básicos 2.000

Libro de Mayor

Caja . Banco . Valores Negoc. .

S.I 100.000 50.000 S.I 2.000.000 700.000 S.I 20.000 10.000

10.000 5.000 200.000 1.000.000 2.000 .

175.000 100.000 2.200.000 20.000 22.000 10.000

300.000 400.000 2.000

500.000 5.000 1.722.000 S.F 12.000

1.085.000 1.000 S.F 478.000

561.000

S.F 524.000

Mercadería Seguros Vig. Edificios Terrenos .

S.I 300.000 200.000 S.I 5.000 3.000 S.I. 500.000 S.I 200.000

120.000 110.000 5.000 .

420.000 310.000 10.000 3.000 S.F 500.000 S.F 200.000

S:F 110.000

Cuentas x Pagar Obligac. Bancos Bonos x Pagar Capital .

30.000 S.I 100.000 S.I 100.000 205.000 S.I 2.470.000 S.I

70.000 300.000 500.000

100.000 S.F 100.000 S.F 100.000 505.000 2.970.000 S.F

405.000 S.F

Utilidades Reten. Utilidad Ejercicio Interés Ganado Ingresos por Venta

20.000 30.000 S.I 270.000 270.000 S.I 2.000 2.000 550.000 550.000

270.000 201.000

20.000 300.000 270.000 471.000

280.000 S.F 201.000 S.F

Costo Venta Ctas por Cobrar Maquinaria Invers. E. Relac. .

200.000 310.000 S.I 0 S.I 0 S.I 0

110.000 175.000 700.000 1.000.000

310.000 310.000 SF 175.000 S.F 700.000 S.F 1.000.000

Seguros Depreciación Deprec. Acum. Interés .

3.000 3.000 10.000 10.000 20.000 S.I 10.000 20.000

10.000 10.000 .

30.000 S.F 20.000 20.000

Interés x Pag Vehículos Sueldos Capacit. Serv. Básicos

0 S.I S.I 0 5.000 5.000 1.000 1.000 2.000 2.000

10.000 400.000

10.000 SF 400.000

20.000 S.F

Balances:

A continuación se entrega la información del Balance del Año 2009 y del Balance

del Año 2010 que resulta después de las operaciones realizadas por la empresa

en este último año. También se muestran las variaciones que tuvieron las cuentas

del año 2010, en relación al año 2009

Calamares S.A

Balances

31.12.09 31.12.10 Variación

Caja 100.000 524.000 424.000

Banco 2.000.000 478.000 (1.522.000)

Valores Negociables 20.000 12.000 ( 8.000)

Mercadería 300.000 110.000 ( 190.000)

Cuentas por Cobrar 0 175.000 175.000

Seguros Vigentes 5.000 7.000 2.000

Activo Circulante 2.425.000 1.306.000 (1.119.000)

Maquinaria 0 700.000 700.000

Edificios 500.000 500.000 0

Terrenos 200.000 200.000 0

Vehículos 0 400.000 400.000

Depreciación Acum. (20.000) (30.000) (10.000)

Activos Fijos 680.000 1.770.000 1.090.000

Invers. Empresas Relac. 0 1.000.000 1.000.000

Otros Activos 0 1.000.000 1.000.000

Total Activos 3.105.000 4.076.000 971.000

Cuentas por Pagar 30.000 100.000 70.000

Obligac. Con Bancos 100.000 100.000 0

Interés por Pagar 0 20.000 20.000

Pasivo Circulante 130.000 220.000 90.000

Bonos por Pagar 205.000 405.000 200.000

Pasivo Largo Plazo 205.000 405.000 200.000

Capital 2.470.000 2.970.000 500.000

Utilidades Retenidas 30.000 280.000 250.000

Utilidad del Ejercicio 270.000 201.000 ( 69.000)

Patrimonio 2.770.000 3.451.000 681.000

Total Pasivo y Patr. 3.105.000 4.076.000 971.000

Estado de Resultados Año 2010

Ingresos por Ventas 550.000


Resultado Operacional Bruto 240.000

Gastos Operacionales 41.000

Sueldos 5.000

Servicios Básicos 2.000

Capacitación 1.000

Seguros 3.000

Depreciación 10.000

Interés 20.000

Resultado Operacional Neto 199.000

Resultados no Operacionales 2.000




Saldo Inicial 2.120.000

Actividades de Operación 312.000

Cobros de Venta 375.000

Pagos de Compra ( 50.000)

Sueldos ( 5.000)

Servicios Básicos ( 2.000)

Servicios de Capacitación ( 1.000)

Contrato de Seguro ( 5.000)

Actividades de Inversión (2.098.000)

Interés Valores Negociables 2.000

Compra Vehículos (400.000)

Compra Maquinaria (700.000)

Inversiones E. Relac. (1.000.000)

Actividades de Financiamiento 680.000

Aporte de Capital 500.000

Colocaciones Bonos 300.000

Rescate Bonos (100.000)

Dividendos Pagados ( 20.000)

Saldo Final 1.014.000

Los datos del Flujo de Efectivo se derivan de la información que entregan las

cuentas de Caja, Banco y Valores Negociables

Caja .

S.I 100.000 50.000 Compra Mercadería

Rescate Valores Neg. 10.000 5.000 Contrato de Seguros

Venta Mercadería 175.000 100.000 Rescate Bonos

Colocación Bonos 300.000 400.000 Compra Vehículo

Aporte Capital 500.000 5.000 Pago Sueldos

1.085.000 1.000 Servicios de Capacitación

561.000

S.F 524.000

Banco .

S.I 2.000.000 700.000 Compra Maquinaria

Venta Mercadería 200.000 1.000.000 Invers. Empresas Relac.

2.200.000 20.000 Dividendos

2.000 Servicios Básicos

1.722.000

S.F 478.000

Valores Negoc. .

S.I 20.000 10.000 Rescate Valores Negociables

Interés Deveng 2.000 .

22.000 10.000

S.F 12.000

Se puede observar que el rescate de Valores Negociables no afecta al Estado de

Flujo de Efectivo por ser movimiento de cuentas que forman parte de éste.

F. Ejemplo de elaboración del Flujo de Efectivo por Método Indirecto

Este método se utiliza cuando, a diferencia del caso anterior, la empresa no tiene

información detallada de los movimientos de las cuentas que forman parte del

Flujo de Efectivo.

El método indirecto hace uso de la siguiente lógica. Parte de la ecuación de la

igualdad del inventario para llegar a una ecuación que le permite visualizar las

razones del cambio del Flujo de Efectivo.

A = P + Pat

Si se desglosa el A en

A = Efectivo + Resto de A

y, luego se reemplaza en la primera ecuación, tenemos:

Efectivo + Resto A = P + Pat

Efectivo = P + Pat – Resto A =>

Var. Efectivo = Var P + Var P – Var Resto A

La ecuación indica que:

- Un aumento (disminución ) de P explica un aumento (disminución) de Efectivo

- Un aumento (disminución ) de Pat explica un aumento (disminución) de Efectivo

- Un aumento (disminución ) del Resto de los A explica una disminución

(aumento) de Efectivo

Hemos encontrado un camino indirecto para explicar las variaciones del Efectivo,

pero ¿De dónde obtener dicha información?. La respuesta es de la comparación

de dos balances. La comparación de ellos, tal como se ve en el ejemplo de la

empresa Calamares, permite determinar las variaciones de las cuentas señaladas.

Para una mayor comprensión haremos uso de la información de la empresa

Calamares S.A, en específico de los Balances y el Estado de Resultado.

En el caso de la empresa Calamares el Efectivo varió en:

Variación del Efectivo = SF – SI = 1.014.000 – 2.120.000 = - 1.106.000

(Ver Flujo de Efectivo, según método directo)

Veamos si la ecuación que encontramos.

Var. Efectivo = Var P + Var P – Var Resto A

indica la misma variación.

De acuerdo con las variaciones de los Balances que se mostró anteriormente,

tenemos:

Var. P = Var Pc + Var Plp = 90.000 + 200.000 = 290.000

Var. Pat = 681.00

Var Resto A = Var Mercadería + Var Ctas por Cobrar + Var Seguros Vigentes +

Var. A Fijo + Var. Otros A

Var Resto A = - 190.000 + 175.000 + 2.000 + 1.090.000 + 1.000.000 = 2.077.000

Var Efectivo = Var P + Var Pat – Var Resto A

Var Efectivo = 290.000 + 681.000 – 2.077.000 = - 1.106.000

Luego el camino elegido para explicar las variaciones del Efectivo pareciera ser

correcto, sin embargo veremos más adelante que este método requiere de

información adicional, ya que las diferencias de los balances equivale a restar el

Saldo Final de una cuenta, menos su Saldo Inicial, pero no entrega un detalle de

sus movimientos: Cargos y Abonos.

Una breve explicación, utilizando la cuenta “Bonos por Pagar”. La variación de eta

cuenta es de $ 200.000. Cómo es aumento de Pasivo, estaría indicando que

generó una entrada de Efectivo por ese monto, sin embargo si observamos el

Flujo de Caja elaborado por el método directo, se señala una entrada de

$ 300.000 y una salida de $ 100.000. Mientras el método indirecto utiliza la

diferencia de saldos (variación neta), el método directo utiliza la información de los

cargos y abonos, dado que posee toda la información. El problema de ésta cuenta

no parece tan importante, sin embargo, cuando el método indirecto calcula las

variaciones del patrimonio, incluye la utilidad del ejercicio. Como ésta aumenta el

patrimonio, se está considerando la utilidad como parte del flujo de efectivo. Lo

anterior obliga a efectuar ajustes de aquellas cuentas, dentro de la utilidad, que

nos son movimientos de efectivo, por ejemplo la depreciación.

La explicación anterior tendrá más sentido, si analizamos uno de los caminos que

utiliza el método indirecto para elaborar el Flujo de Efectivo. Este consiste en

calcular primero, el Flujo de Efectivo de las Actividades de Operación, a partir de

la Utilidad de Ejercicio y luego agregar los flujos de inversión y financiamiento.

El esquema de determinación del flujo operacional es el siguiente:

Utilidad Neta del Ejercicio

+ Gastos que no son flujo de efectivo, que no afectan al Pc

- Ingresos no operacionales

+ Pérdida por ventas de activos fijos

- Utilidad por ventas de activos fijos

+ Disminuciones de activos circulantes

- Aumentos de activos circulantes

+ Aumentos de pasivos circulantes

- Disminuciones de pasivos circulantes

Flujo de Efectivo Operacional

Para comprobar este procedimiento haremos uso de los datos de la empresa

Calamares:


+ Depreciación 10.000 Transacción 10

- Interés Ganado ( 2.000) Transacción 2

+ Disminuciones Ac 13.000 Ver Variaciones Balance

+ Aumentos Pc 90.000 Ver Variaciones Balance

Flujo Caja Operacional 312.000

Se observa que el mecanismo es correcto, pero requiere de información adicional

Ejercicio por Método Indirecto

Al 31 de Diciembre de 2010, la empresa Agua Clara presenta los siguientes Estados Financieros:

Balances (M$)

2009 2010 Estado de Resultados 2010: M$

Disponible 2.900 2.450 Ingresos por Venta 14.800

Clientes 1.800 6.100 Costo de Venta (9.200)

Existencias 2.700 1.900 Resultado Operacional Bruto 5.600

Seguros Vigentes 800 200

Activo Circulante 8.200 10.650 Sueldos (1.200)

Arriendos (2.000)

Construcciones 5.000 5.000 Gastos Financieros ( 600)

Terrenos 2.300 1.150 Seguros ( 600)

Equipos 3.200 3.200 Utilidad por Venta de Equipo 500

Depreciación Acum. ( 500) ( 800) Depreciación ( 300)

Activo Fijo 10.000 8.550


Total Activos 18.200 19.200

Proveedores 2.200 2.000

Oblig. con Bancos 1.600 0

Sueldos por Pagar 800 1.000

Arriendos por Pagar 700 1.350

Intereses por Pagar 500 550

Pasivo Circulante 5.800 4.900

Bonos por Pagar 0 1.000

Pasivo de L.P 0 1.000

Capital 9.000 9.000

Utilidades Retenidas 1.800 2.900

Utilidad del Ejercicio 1 600 1.400

Patrimonio 12.400 13.300

Total Pasivo y Patr. 18.200 19.200

Información adicional año 2010:

1. El 80% de la mercadería comprada en el año es al crédito

2. El 60% de la mercadería vendida en el año es al contado

3. Se vende el 50% de los Terrenos en $ 1.650.- en efectivo

4. El 31 de Diciembre de 2010 se realiza una emisión de bonos por $ 1.000 la que se hace efectiva en forma inmediata.

El capital y los intereses se pagarán, en una sola cuota, dentro de 14 meses.

5. Se cancela el crédito bancario de corto plazo.

6. Se registran $ 300.- por gastos de depreciación por el ejercicio 2010

7. Se declaran y se pagan dividendos, en el mes de Mayo del 2010.

8. Se cancela el 50% del total de los intereses y arriendos, adeudados y devengados

Se pide:

1. Elabore el Flujo de efectivo del 2010 donde fondo = base caja + AEC.

2. Concilie el Resultado del Ejercicio con el Flujo de Efectivo Operacional

1: Solución

Movimientos de Caja:

1. Compra de Mercadería = (1.680) Ver Nota 1 (2)

2. Sueldos pagados = (1.000) Ver Nota 2

3. Ventas Mercadería = 8.880 => 14.800 x 0,6 (1)

4. Venta de Terreno = 1.150 => 2.300 x 0,5

Utilidad por venta Terreno = 500 => 1.650 – 1.150

5. Emisión de Bonos = 1.000

6. Pago Crédito Bancario = (1.600) => SI Obligac. Bcos

7. Pago deuda con Proveedores = (6.920) => Ver Nota 3 (2)

8. Pago de Clientes = 1.620 => Ver Nota 4 (1)

9. Pago de Dividendos = (500) => Ver Nota 5

10. Pago de intereses = (550) => (500+600) x 0,5 Ver Nota 6

11. Pago de arriendos = (1.350) => ( 700 + 2.000 ) x 0,5 Ver Nota 7

Movimiento de Caja 2010 ( 450)

Saldo de Caja 2009 2.900

Saldo de Caja 2010 2.450

Notas:

1) Cuenta Existencia (Mercadería)

En toda cuenta de Activo se cumple que:

SI + Cargos = SF + Abonos

Según los Balances tenemos:

SI = 2.700 y SF = 1.900

Abono = Costo de Venta = 9.200 =>

2.700 + Cargo = 1.900 + 9.200

Cargo = 8.400 => compra de mercadería

Compra de Mercadería a Crédito = 8.400 x 0,8 = 6.720 = Abono de Cuenta Proveedores

Compra de Mercadería al Contado = 8.400 x 0,8= 1.680 = Salida Efectivo

2) Cuenta Sueldos por Pagar

En toda cuenta de Pasivo se cumple que:

SI + Abonos = SF + Cargos

Según los Balances tenemos:

SI = 800 y SF = 1.000

Abono = 1.200 (Según E.R) =>

800 + 1.200 = 1.000 + Cargos

Cargo = Sueldos Pagados = 1.000

3) Cuenta Proveedores

SI = 2.200, SF = 2.000

Abono = 6.720 (Ver nota 1)

2.200 + 6.720 = 2.000 + Cargos

Cargos = 6.920 => Pago a Proveedores

4) Cuenta Clientes

SI = 1.800, SF = 6.100

Cargos = Ventas a Crédito = 14.800 x 0,4 = 5.920 (Información adicional 2)

1.800 + 5.920 = 6.100 + Abonos

Abonos = Pagos Recibidos de Clientes = 1.620

5) Se sabe que:

Utilidad Retenida 2010 = Utilidad Retenida 2009 + Utilidad Retenida 2009 – Dividendos

2.900 = 1.800 +1.600 – Dividendos

Dividendos = 500

La información adicional indica que fueron pagados. Si no hubiese información al respecto, igual se sabría que fueron

pagados, ya que no existe la cuenta Dividendos por Pagar

6) Cuenta Intereses por Pagar

SI = 500, SF = 550

Abonos = 600 (E:R => Gastos Financieros)

500 + 600 = 550 + Cargos

Cargos = Pagos de Intereses = 550 (Se puede apreciar que no era necesaria la información adicional 8)

7) Cuenta Arriendos por Pagar

SI = 700

SF = 1.350

Abonos = 2.000 (E.R)

700 + 2.000 = 1.350 + Cargos

Cargos = Pago de Arriendos = 1.350 (Se puede apreciar que no era necesaria la información adicional 8)

Flujo de Efectivo Año 2010

(Caja + Activos Equivalemte a Caja)

I. Fondos Generados o Utilizados por las Operaciones

Fondos Recibidos de los Clientes 10.500 (1)

Pagos Productos de las Operaciones

Pagos a Proveedores - 8.600 (2)

Pago de Sueldos - 1.000

Pago de Intereses - 550

Pago de Arriendos - 1.350

Pago de Préstamo Bancario de C.P - 1.600

Flujo de Fondos Netos de las Operaciones - 2.600

II. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Inversión

Recibidos en Ventas de Activo Fijo 1.150

Recibidos por Utilidad en Venta de Activo Fijo 500

Flujo de Fondos Netos de Inversiones 1.650

III. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Financiamiento

III.1. Financiamiento de Terceros

Préstamos Obtenidos (Emisión Bonos) 1.000

Financiamiento Neto de Terceros 1.000

III.2. Financiamiento de los Dueños

Emisión de Acciones (o Aportes) 0

Dividendos Pagados - 500

Financiamiento Neto de los Dueños - 500

Variación de Caja y AEC del Período - 450

+ Saldo Inicial de Caja y AEC 2.900

Saldo Final de Caja y AEC 2.450

2. Conciliación Resultado Ejercicio con Flujo de Efectivo de las Operaciones


+ Depreciación del Ejercicio 300

- Utilidad por Venta de Activo Fijo ( 500)

+ (-) Disminuciones (Aumentos) de Ac

Clientes (4.300)

Existencias 800

Seguros Vigentes 600

+ (-) Aumentos (Disminuciones) de PC

Proveedores ( 200)

Obligaciones con Bancos (1.600)

Sueldos por Pagar 200

Arriendos por Pagar 650

Interés por Pagar 50

Flujo de Efectivo de las Operaciones ( 2.600)

Estado de Flujo de Efectivo

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