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Financiera Efectiva S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 junto con el dictamen de los auditores independientes
Financiera Efectiva S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
junto con el dictamen de los auditores independientes Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Balance general
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
Miembro de Ernst & Young Global Inscrita en la partida 11396556 del Registro
de Personas Jurídicas de Lima y Callao
A los Señores Accionistas de Financiera Efectiva S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Financiera Efectiva S.A., que comprenden el
balance general al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y los correspondientes estados de
ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
de acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones -AFP (SBS) para las entidades financieras en el Perú, y del
control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados
financieros que estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada
en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros
contengan errores materiales, como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de
riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la Financiera para la
preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de
auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre
la efectividad del control interno de la Financiera. Una auditoría también comprende la evaluación
de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables
realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de
los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Financiera Efectiva S.A. al 31 de diciembre de
2012 y de 2011; así como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables establecidas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP (SBS) para
las entidades financieras en el Perú.
Lima, Perú
28 de febrero de 2013
Refrendado por:
_____________________________
Fernando Núñez Pazos
C.P.C.C. Matrícula No. 22755
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
Financiera Efectiva S.A.
Balance general Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota 2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Activo
Disponible - 4
Caja
1,306 1,029
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú
11,894 6,833
Bancos y otras empresas del sistema financiero
7,287 3,778
Fondos restringidos
7,696 2,850
Rendimientos devengados del disponible
154 22
__________ __________
28,337 14,512
Cartera de créditos, neta 5 198,111 161,954
Mobiliario y equipo, neto 6 1,961 1,360
Activo diferido por impuesto a la renta, neto 12(e) 1,974 1,115
Otros activos, neto 7 5,810 3,469
__________ __________
Total activo
236,193 182,410
__________ __________
Cuentas de orden 13
Contingentes deudoras
156,645 121,698
Cuentas de orden deudoras
442,709 310,912
__________ __________
599,354 432,610
__________ __________
Nota 2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Pasivo y patrimonio neto
Obligaciones con el público 8 37,102 19,966
Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo 9 100,650 81,720
Adeudos y obligaciones financieras a largo plazo 9 5,775 21,458
Valores, títulos y obligaciones en circulación 10 8,946 3,000
Otros pasivos 7 14,395 15,288
__________ __________
Total pasivo
166,868 141,432
__________ __________
Patrimonio neto 11
Capital social
49,078 24,000
Reserva legal
4,900 3,558
Resultados acumulados
15,347 13,420
__________ __________
Total patrimonio neto
69,325 40,978
__________ __________
Total pasivo y patrimonio neto
236,193 182,410
__________ __________
Cuentas de orden 13
Contingentes acreedoras
156,645 121,698
Cuentas de orden acreedoras
442,709 310,912
__________ __________
599,354 432,610
__________ __________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Financiera Efectiva S.A.
Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota 2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Ingresos financieros 14 105,955 84,607
Gastos financieros 14 (17,086) (8,613)
_________ _________
Margen financiero bruto
88,869 75,994
Provisión para créditos de cobranza dudosa 5(f) (22,127) (16,704)
_________ _________
Margen operacional
66,742 59,290
_________ _________
Gastos de administración
Gastos de personal 15 (37,485) (27,789)
Gastos por servicios recibidos 16 (11,119) (14,506)
Impuestos y contribuciones
(220) (172)
_________ _________
(48,824) (42,467)
_________ _________
Margen operacional neto
17,918 16,823
_________ _________
Provisiones, depreciación y amortización
Depreciación de mobiliario y equipo 6(a) (468) (460)
Amortización de intangibles 7(d) (125) (70)
Provisión para incobrabilidad de cuentas por cobrar
(44) -
_________ _________
(637) (530)
_________ _________
Utilidad de operación
17,281 16,293
Otros ingresos (gastos), neto 17 4,738 3,040
_________ _________
Utilidad antes del impuesto a la renta
22,019 19,333
Impuesto a la renta 12(f) (6,672) (5,913)
_________ _________
Utilidad neta
15,347 13,420
_________ _________
Utilidad por acción (en nuevos soles) 18 0.41 0.37
_________ _________
Promedio ponderado del número de acciones en
circulación (en miles de unidades) 18 37,004 36,078
_________ _________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Financiera Efectiva S.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Capital
social
Reserva
legal
Resultados
acumulados Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Saldos al 1 de enero de 2011 19,064 2,566 9,919 31,549
Capitalización de utilidades, nota 11(a) 4,936 - (4,936) -
Transferencia a la reserva legal,
nota 11(b) - 992 (992) -
Distribución de dividendos, nota 11(c) - - (3,991) (3,991)
Utilidad neta - - 13,420 13,420 ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2011 24,000 3,558 13,420 40,978
Capitalización de utilidades, nota 11(a) 12,078 - (12,078) -
Transferencia a la reserva legal, nota
11(b) - 1,342 (1,342) -
Aumento de capital, nota 11(a) 13,000 - - 13,000
Utilidad neta - - 15,347 15,347 ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2012 49,078 4,900 15,347 69,325 ___________ ___________ ___________ __________-
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Financiera Efectiva S.A.
Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Utilidad neta 15,347 13,420
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto
proveniente de las actividades de operación
Más (menos)
Depreciación y amortización 593 530
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 22,127 16,704
Pérdida en venta de bienes adjudicados 11,632 10,070
Otras provisiones (916) (381)
Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo
Otros activos (22,245) (12,866)
Otros pasivos 18,768 28,801 ________ ________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 45,306 56,278 ________ ________
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Compra de activo fijo (1,080) (468)
Compra de intangibles (1,115) (22)
Venta de bienes adjudicados 10,196 13,288 ________ ________
Efectivo neto proveniente de las actividades de inversión 8,001 12,798 ________ ________
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento
Aumento (disminución) en fondos restringidos (4,845) 2,910
Aumento neto de adeudos y obligaciones financieras a corto y
largo plazo 9,193 6,796
Aumento neto en la cartera de créditos (61,676) (70,172)
Aporte de capital 13,000 -
Dividendos - (3,991) ________ ________
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (44,328) (64,457) ________ ________
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 8,979 4,619
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio 11,662 7,043 ________ ________
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 20,641 11,662 ________ ________
Financiera Efectiva S.A.
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
1. Actividad Económica
Financiera Efectiva S.A. (en adelante “la Financiera”) se constituyó en la ciudad de Piura, Perú, en
noviembre de 1999.
La Financiera está facultada a efectuar todo tipo de operaciones de intermediación financiera y otras
actividades permitidas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros o que sea
autorizada por la SBS. Las operaciones de la Financiera están normadas por la Ley General del Sistema
Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS Ley N°26702 (en adelante la “Ley de Banca”), que
establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de
funcionamiento a que se sujetan las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema
financiero y de seguros.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la totalidad de las operaciones de crédito corresponden al
financiamiento otorgado a los clientes de Tiendas EFE S.A., una compañía vinculada.
El domicilio legal de la Financiera se encuentra ubicado en Av. Luis Gonzáles 1315, Chiclayo,
Lambayeque, Perú. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera tenía 70 oficinas especiales ubicadas
dentro de los locales comerciales de su vinculada Tiendas EFE S.A. a lo largo de todo el territorio
peruano (64 oficinas al 31 de diciembre de 2011).
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido aprobados por la Junta General Obligatoria
Anual de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2012. Los estados financieros al 31 de diciembre de
2012 adjuntos, han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio el 31 de enero de 2013 y serán
presentados para la aprobación de la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas dentro de los
plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados
por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones.
2. Principios y prácticas contables
En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Financiera ha
observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2012 y de
2011. A continuación se presentan los principales principios contables utilizados en la preparación de
los estados financieros de la Financiera:
(a) Bases de presentación y uso de estimados -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en Nuevos Soles a partir de los registros de
contabilidad, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente, con las Normas
Internacionales de Información Financiera - NIIF oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo
de Contabilidad (en adelante “CNC”) y vigentes al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Notas a los estados financieros (continuación)
2
La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la Gerencia realice estimaciones
que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de
eventos significativos en las notas a los estados financieros. Los resultados finales podrían
diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas
en la experiencia histórica y otros factores. Las estimaciones más significativas en relación con
los estados financieros adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa,
la provisión para bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados y el cálculo del impuesto a la
renta diferido, cuyos criterios contables se describen en esta nota.
(b) Instrumentos financieros -
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, y las ganancias y pérdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como
ingresos o gastos. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Financiera tiene el
derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base
neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden al disponible, la
cartera de créditos, las cuentas por cobrar incluidas dentro del rubro “Otros activos, neto”, y los
pasivos en general, excepto por el pasivo diferido por impuesto a la renta. Asimismo, se
consideran instrumentos financieros todos los créditos indirectos. Las políticas contables sobre el
reconocimiento y la valuación de estas partidas se divulgan en las respectivas políticas contables
descritas en esta nota.
(c) Reconocimiento de ingresos y gastos -
Los ingresos y gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se
devengan, en función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y a las tasas de
interés pactadas libremente con los clientes, excepto en el caso de los intereses generados por
créditos en situación de vencidos y en cobranza judicial, y de los créditos clasificados en las
categorías de dudoso y pérdida, los cuales se reconocen como ingresos en la medida en que son
cobrados. Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el
crédito es reclasificado a la situación de vigente o a las categorías de normal, con problema
potencial o deficiente; los intereses se reconocen nuevamente sobre la base de lo devengado.
Las comisiones por servicios financieros se reconocen como ingresos cuando se perciben.
Los otros ingresos y gastos se reconocen como ganados o incurridos en el período en que se
devengan.
Notas a los estados financieros (continuación)
3
(d) Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -
Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los
clientes. Los créditos indirectos (contingentes) se registran cuando se emiten los documentos
que soportan dichas facilidades de crédito. Se consideran como refinanciadas aquellas
colocaciones que debido a dificultades en el pago por parte del deudor cambian sus cronogramas
de pago y/o monto de la colocación inicial.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la provisión para colocaciones de cobranza dudosa se
determinó siguiendo los criterios establecidos por la Resolución SBS N°11356-2008
“Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de provisiones” (en lo
concerniente a la aplicación de la regla procíclica) y la Resolución SBS N°6941-2008
“Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre-endeudamiento de Deudores
Minoristas”. En concordancia con la Resolución SBS N°11356-2008 la cartera de créditos se
separa en deudores minoristas y no minoristas. Los deudores minoristas incluye a las personas
naturales o jurídicas que cuentan con créditos directos e indirectos clasificados como de
consumo (revolventes y no-revolventes), a microempresas, a pequeñas empresas o hipotecarios
para vivienda. Mientras que los deudores no minoristas corresponden a las personas naturales o
jurídicas que cuentan con créditos directos o indirectos corporativos, a grandes empresas o a
medianas empresas. La Financiera no efectúa operaciones con deudores no minoristas.
La Gerencia efectúa periódicamente revisiones y análisis de la cartera de créditos, clasificando su
cartera en las categorías de normal, con problema potencial, deficiente, dudoso o pérdida,
dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento del pago de cada deudor para el tipo de
préstamo.
En el caso de los créditos de deudores no minoristas, la clasificación a una de las categorías
mencionadas anteriormente toma, entre otros, los siguientes factores en consideración: la
experiencia de pagos del deudor específico, la historia de las relaciones comerciales con la
gerencia del deudor, la historia de las operaciones, la capacidad de pago y disponibilidad de
fondos del deudor, las situaciones de los colaterales y las garantías, el análisis de los estados
financieros del deudor, el riesgo del deudor en otras instituciones financieras del mercado; así
como otros factores relevantes. En el caso de préstamos otorgados a deudores minoristas, la
clasificación se realiza, principalmente, sobre la base del número de días de atraso en los pagos.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el cálculo de la provisión para los créditos indirectos, que
puede ser 0, 25, 50 y 100 por ciento, dependiendo del tipo de crédito, es determinado sobre la
base del factor de conversión crediticio.
El cálculo de la provisión para los créditos directos es realizado según la clasificación efectuada y
considerando porcentajes específicos, los cuales varían si los créditos están respaldados o no por
garantías preferidas autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de
crédito), o garantías preferidas de muy rápida realización – CGPMRR (instrumentos de deuda
pública emitidos por el Gobierno Central peruano, valores mobiliarios que sirvan para la
determinación del índice selectivo de la Bolsa de Valores de Lima, entre otros) o garantías
Notas a los estados financieros (continuación)
4
preferidas - CGP (primera prenda sobre instrumentos financieros y bienes muebles e inmuebles,
primera prenda agrícola o minera, seguro de crédito a la exportación, entre otros), considerados
a su valor estimado de realización, el cual es determinado por tasadores independientes. En caso
los créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del sistema financiero o
de seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia) en el cálculo de la provisión
se considera la clasificación del fiador o avalista.
En el cálculo de la provisión para clientes clasificados en las categorías de dudoso o pérdida por
más de 36 y 24 meses, respectivamente, el valor de la garantía no es tomado en cuenta y se
calcula la provisión requerida como si tales créditos no estuvieran respaldados con garantía
alguna.
Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el
activo, mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo.
Mediante Circular SBS N°B-2193-2010, la SBS informó a las empresas del sistema financiero la
reactivación de las tasas del componente procíclico de las provisiones sobre los créditos directos
e indirectos de deudores clasificados en la categoría “normal”, debido a que las condiciones
macroeconómicas que activan esta regla se habían cumplido a partir de dicho mes.
(e) Transacciones en moneda extranjera -
Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se
realizan las transacciones y se expresan en moneda peruana al cierre de cada mes utilizando el
tipo de cambio fijado por la SBS, nota 3. Las ganancias o pérdidas que resultan de re-expresar los
activos y pasivos en moneda extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del balance
general se registran en los resultados del ejercicio.
Los activos y pasivos no monetarios que se adquieren en moneda extranjera se registran en
Nuevos Soles al tipo de cambio de la fecha de su adquisición.
(f) Mobiliario y equipo -
El rubro mobiliario y equipo se presenta al costo de adquisición menos la depreciación acumulada
y el importe acumulado de las pérdidas correspondientes a la desvalorización de activos de larga
duración, ver párrafo (l) siguiente. Este rubro incluye el costo de los bienes adquiridos bajo
contratos de arrendamientos financiero, ver párrafo (h) siguiente.
El costo inicial del mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e
impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y
dejar el activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos después de que el
mobiliario y equipo se hayan puesto en operación, tales como reparaciones y costos de
mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a resultados del periodo en que se incurran
los costos. En el caso en que se demuestre que los desembolsos resultarán en beneficios futuros
por el uso del mobiliario y equipo, más allá de su estándar de performance original, éstos son
capitalizados como un costo adicional.
Notas a los estados financieros (continuación)
5
El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son
eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en los resultados
del ejercicio.
Las tasas de depreciación expresadas en años son:
Años
Mobiliario 10
Equipos de cómputo 4
Unidades de transporte 5
Equipos diversos 10
(g) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados –
Los bienes recibidos en pago y adjudicados son registrados inicialmente al valor de adjudicación
judicial, extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de la deuda, el que sea menor.
Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, la Financiera debe constituir como mínimo las
siguientes provisiones para los bienes recibidos en pago y adjudicados:
- 20 por ciento del nuevo valor asignado en la fecha de adjudicación para todos los bienes
recibidos.
- Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo, neto de la provisión inicial del
20 por ciento indicada en el párrafo anterior, en un plazo no mayor de 18 meses.
- Para bienes inmuebles se registra una provisión mensual por desvalorización a partir del
mes 18 de su adjudicación, la cual deberá ser constituida linealmente en un plazo máximo
de 42 meses. Asimismo, el valor neto en libros de los bienes inmuebles es comparado
anualmente con el valor de realización inmediato determinado por un perito independiente
y; en el caso que este valor sea menor, se constituye una provisión adicional. En el caso
que el valor de realización inmediato del bien inmueble sea mayor al valor neto en libros,
no se registra un incremento en el valor en libros del bien.
La Financiera, de acuerdo a sus políticas y lo permitido por la SBS, efectúa una provisión inicial
del 60 por ciento en el mes de adjudicación, con lo cual el bien adjudicado tiene las provisiones
requeridas por la Resolución SBS N°1535-2005 hasta el octavo mes y, a partir del noveno mes,
se efectúa una provisión no menor a un 1/18 del saldo remanente hasta llegar al 100 por ciento
al mes doce si el bien no hubiera sido vendido.
(h) Arrendamiento financiero –
La Financiera reconoce los arrendamientos financieros registrando, al inicio de los contratos,
activos y pasivos en el balance general, por un importe igual al valor razonable de la propiedad
arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos
iniciales se consideran como parte del activo.
Notas a los estados financieros (continuación)
6
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reducción del
pasivo. La carga financiera se distribuye en los períodos que dure el arrendamiento a fin de
generar un gasto por interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada período.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación por el activo, así como gastos
financieros para cada período contable.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación y cualquier ganancia o
pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas.
(i) Intangibles -
Los intangibles se registran inicialmente al costo y se presentan en el rubro “Otros activos, neto”
del balance general. La Financiera reconoce un activo como intangible si es probable que los
beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa y su costo pueda ser
medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo
menos la amortización acumulada.
Los intangibles comprenden principalmente los desembolsos por adquisiciones de “software”
relacionados a la operativa bancaria y son amortizados usando el método de línea recta sobre la
base de su vida útil estimada en 5 años.
(j) Valores, títulos y obligaciones en circulación -
El pasivo por la emisión de valores, títulos y obligaciones en circulación es contabilizado a su
valor nominal más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuibles,
directamente a la emisión del instrumento, los intereses devengados son reconocidos en los
resultados del ejercicio.
(k) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores –
El impuesto a la renta corriente y participación de los trabajadores corriente se calcula sobre la
base de la renta imponible determinada para fines tributarios, la cual es determinada utilizando
criterios que, en algunos casos, difieren de los principios contables que utiliza la Financiera. La
participación de los trabajadores se incluye en el rubro “Gastos de personal” del estado de
ganancias y pérdidas.
Asimismo, la Financiera ha registrado el impuesto a la renta diferido; considerando los
lineamientos de la NIC 12 – Impuestos a la Ganancias, en ese sentido el Impuesto a la renta
diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos
para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se
miden utilizando las tasas de impuesto que se espera aplicar a la renta imponible en los años en
que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos
refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que se espera, a la fecha del
balance general, recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos.
Notas a los estados financieros (continuación)
7
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anularán. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable
que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.
A la fecha del balance general, la Gerencia evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo
de los reconocidos; registrando un activo diferido previamente no reconocido en la medida en
que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad o reduciendo
un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios
futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido
contablemente.
Conforme lo establece la norma contable, la Financiera determina su impuesto a la renta diferido
sobre la base de la tasa de impuesto aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo
cualquier impuesto adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el
pasivo.
(l) Desvalorización de activos de larga duración -
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de los
inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles pueda no ser recuperable, la Gerencia de la
Financiera revisa el valor de dichos activos a fin de verificar que no existe ningún deterioro
permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, se
reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y pérdidas. El valor
recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto
es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el
valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y
de su disposición al final de su vida útil. En opinión de la Gerencia, no existe evidencia de
deterioro en el valor de dichos activos al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
(m) Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Financiera tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
cancelar la obligación y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a
la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el
monto de la provisión es el valor presente de los flujos que se espera incurrir para cancelarla.
(n) Contingencias -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas
a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico
sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado
de contingencia es probable.
Notas a los estados financieros (continuación)
8
(o) Utilidad por acción -
La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones
comunes en circulación a la fecha del balance general. Las acciones que provienen de la
capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y, por lo tanto, para el cálculo
del promedio ponderado del número de acciones se considera que esas acciones siempre
estuvieron en circulación.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera no tiene instrumentos financieros con
efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas.
(p) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo de
disponible con vencimientos originales menores a tres meses, sin considerar sus respectivos
rendimientos devengados, excluyendo los fondos restringidos.
(q) Reclasificaciones –
Cuando ha sido necesario, los importes comparativos han sido reclasificados para hacerlos
comparables con la presentación del año corriente.
La Gerencia considera que dicha reclasificación permite una mejor presentación de los estados
financieros de la Financiera.
(r) Eventos subsecuentes –
Los eventos subsecuentes al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la
situación financiera de la Financiera y que tenga relación con eventos ocurridos y registrados a la
fecha del estado de situación financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados
financieros. Los eventos subsecuentes importantes que no son eventos de ajuste son expuestos
en notas a los estados financieros. Ver nota 23.
(s) Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) -
(s.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2012 -
El CNC a través de las Resoluciones N° 051-2012-EF/30 emitida el 29 de agosto de 2012
y N°048-2011-EF/30 emitida el 6 de enero de 2012, oficializó la aplicación de las
versiones vigentes de los años 2012 y 2011, respectivamente, de las NIIF 1 a la 13, las
NIC 1 a la 41, los pronunciamientos 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así como
las Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) 1 a
la 19 y de las modificaciones a octubre de 2011 de las NIC, NIIF y CINIIF emitidas a nivel
internacional. La aplicación de las versiones es a partir del día siguiente de la emisión de
la resolución o posteriormente, según la entrada en vigencia estipulada en cada norma
específica.
Notas a los estados financieros (continuación)
9
La SBS mediante Resolución SBS N°914-2010, prorrogó la fecha de entrada en vigencia
para las entidades financieras de la NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a
revelar” y NIIF 8 “Segmentos de Operación”. Como consecuencia del proceso de
armonización contable a NIIF establecido por la SBS a partir del 1° de enero de 2013,
estas NIIF entrarían en aplicación. Ver párrafo (s.3) siguiente.
(s.2) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31
de diciembre de 2012 –
- NIC 1 “Presentación de los Elementos de Otros Resultados Integrales –
Modificaciones a la NIC 1”, efectiva para períodos que comiencen en o a partir del
1° de enero de 2013.
- NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación – Compensación de activos y
pasivos financieros (modificada)”, efectiva para los períodos que comiencen en o a
partir del 1° de enero de 2014.
- NIC 19 “Beneficios a los empleados (modificada)”, efectiva para períodos que
comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.
- NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada)”, efectiva para
períodos que comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.
- NIIF 7 "Instrumentos financieros: Revelaciones – Compensación de activos y
pasivos financieros (modificada)", efectiva para períodos que comiencen en o a
partir del 1° de enero de 2013.
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición", efectiva para períodos
anuales que comiencen en o a partir del 1° de enero 2015.
- NIIF 10 "Estados financieros consolidados", efectiva para períodos anuales que
comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.
- NIIF 11 "Acuerdos conjuntos", efectiva para períodos anuales que comiencen en o
a partir del 1° de enero 2013.
- NIIF 12 "Divulgación de Intereses en otras entidades", efectiva para períodos
anuales que comiencen en o a partir del 1° de enero 2013.
- NIIF 13 "Medición del valor razonable", efectiva para períodos anuales que
comiencen en o a partir del 1° de enero 2013.
Notas a los estados financieros (continuación)
10
- Mejoras a las NIIF (emitidas en mayo de 2012).
El IASB publicó un adelanto de las modificaciones y mejoras a las NIIF. Las
modificaciones aún no han sido adoptadas debido a que su fecha de vigencia
comienza en períodos que comiencen en o después del 1° enero de 2013.
Debido a que las normas detalladas en los párrafos (s.1) y (s.2) sólo aplican en forma
supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún
efecto importante en la preparación de los estados financieros adjuntos, a menos que la
SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para
Empresas de Sistemas Financiero o la emisión de normas específicas. La Financiera no ha
estimado el efecto en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la
SBS.
(s.3) Proceso de armonización contable a NIIF para entidades financieras –
En el marco del proceso de armonización de las normas contables emitidas por la SBS con
las NIIF, el 19 de setiembre de 2012 la SBS emitió la Resolución SBS N°7036-2012,
estableciendo Modificaciones al Manual de Contabilidad para las empresas del sistema
financiero.
Asimismo, con fecha 30 de noviembre de 2012, la SBS emitió el Oficio Múltiple N°45311-
2012, estableciendo que las empresas deben contar con un Plan de Implementación para
el cumplimiento de los plazos establecidos en la Resolución SBS N°7036-2012 y
modificatorias, el cual deberá contener un cronograma de actividades del proceso de
adecuación del sistema contable e informático. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera
cumplió con presentar a la SBS su plan de implementación.
Asimismo, el 19 de setiembre de 2012, la SBS emitió la resolución SBS N°7033-2012, la
cual entró en vigencia a partir de enero de 2013, quedando derogado a partir de dicha
fecha el Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de las Empresas del
Sistema Financiero aprobado por la Resolución SBS Nº 10639-2008. La principal
modificación contenida en dicha Resolución es la introducción de una metodología
estándar para la identificación del deterioro de los instrumentos financieros clasificados
como inversiones disponibles para la venta e inversiones a vencimiento.
La metodología contempla un análisis a dos filtros, estando el primero referido a una
disminución significativa del valor razonable hasta estar por debajo del 50 por ciento del
costo y una disminución consecutiva durante los últimos 12 meses, que sea por lo menos
del 20 por ciento. El segundo filtro está referido a aspectos cualitativos del emisor.
En opinión de la Gerencia, las nuevas normas no afectan significativamente sus
operaciones.
Notas a los estados financieros (continuación)
11
3. Transacciones en moneda extranjera y exposición al riesgo de cambio
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre.
Al 31 de diciembre de 2012, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la
SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/.2.549 para la compra y S/.2.551 para
la venta por cada US$1.00 (S/.2.695 para la compra y S/.2.697 para la venta al 31 de diciembre de
2011 por cada US$1.00, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2012, el tipo de cambio para la
contabilización de las cuentas del activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS era de
S/.2.550 por cada dólar estadounidense (S/.2.696 al 31 de diciembre de 2011).
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Financiera en moneda extranjera,
expresado en dólares estadounidenses:
2012 2011
US$ (000) US$ (000)
Activos
Disponible 30 87
Otros activos 4 - _________ _________
34 87 _________ _________
Pasivos
Adeudos y obligaciones financieras - -
Otros pasivos (28) (25) _________ _________
(28) (25) _________ _________
Posición activa, neta 6 62 _________ _________
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera ha aceptado el riesgo de cambio y no ha efectuado
operaciones con productos financieros derivados de moneda para cubrir parte de este riesgo.
4. Disponible
Al 31 de diciembre de 2012, el rubro “Disponible” del balance general incluye aproximadamente
US$ 11,000 y S/.11,866,000, que representan el encaje legal que la Financiera debe mantener por las
obligaciones inmediatas (US$ 11,000 y S/.6,805,000, al 31 de diciembre de 2011). Estos fondos están
depositados en la bóveda del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y se mantienen dentro de los
límites fijados por las disposiciones legales vigentes.
La Financiera mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y en dólares estadounidenses en
diversas entidades financieras locales, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el rubro incluye fondos restringidos por aproximadamente
S/.7,696,000 y S/.2,850,000, respectivamente, los cuales corresponden, principalmente, a depósitos
mantenidos en garantía por las obligaciones financieras mantenidas por la Financiera.
Notas a los estados financieros (continuación)
12
5. Cartera de créditos, neta
(a) A continuación se presenta el detalle de las colocaciones:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Créditos directos
Préstamos 201,287 166,282
Créditos vencidos y en cobranza judicial 8,112 6,639
__________ __________
209,399 172,921
Más (menos)
Rendimientos devengados de créditos vigentes 6,723 5,483
Provisión para créditos de cobranza dudosa (e) (18,011) (16,450)
__________ __________
Total 198,111 161,954
__________ __________
Créditos indirectos (*) 156,645 121,698
__________ __________
(*) La cartera de créditos indirectos está conformada íntegramente por líneas de crédito no utilizadas, y se presenta en el rubro “Cuentas de orden contingentes deudoras” del balance general, nota 13(a).
(b) De acuerdo con las normas de la SBS, la cartera de créditos (directa e indirecta) de la Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 está clasificada por riesgo como sigue:
2012 2011 _____________________________________________________________ ____________________________________________________________
Créditos directos Créditos Indirectos Créditos directos Créditos Indirectos
_________________________________ _________________________________ _________________________________ _________________________________
S/.(000) % S/.(000) % S/.(000) % S/.(000) %
Normal 161,501 77 154,687 99 131,301 76 121,698 100
Con problemas potenciales 20,727 10 1,347 1 18,797 11 - -
Deficiente 10,846 5 234 - 8,365 5 - -
Dudoso 13,049 6 356 - 9,165 5 - -
Pérdida 3,276 2 21 - 5,293 3 - -
__________ _____ __________ _____ __________ _____ __________ _____
Total 209,399 100 156,645 100 172,921 100 121,698 100
__________ _____ __________ _____ __________ _____ __________ _____
(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, no existe concentración significativa de riesgo de crédito debido a la naturaleza de las operaciones de la Financiera y al portafolio
atomizado de clientes y las garantías recibidas. Los créditos que mantiene la Financiera corresponden únicamente al financiamiento otorgado para la compra de artículos
electrodomésticos a los clientes de su vinculada Tiendas EFE S.A.
Notas a los estados financieros (continuación)
13
(d) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, las entidades financieras en el Perú deben constituir su
provisión para créditos de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicada en
el párrafo (b) anteriormente y utilizando los porcentajes indicados en la Resolución SBS
N°11356-2008 y en la Resolución SBS N°6941-2008, respectivamente, según se detalla a
continuación:
(i) Para los créditos clasificados en la categoría “Normal”, al 31 de diciembre de 2012 y de
2011:
Tipos de Crédito Tasa fija
Componente
procíclico
% %
Microempresas 1.00 0.50
Consumo no-revolvente 1.00 1.00
(ii) Para los créditos clasificados en las categorías “Con problemas potenciales”, “Deficiente”,
“Dudoso” y “Pérdida”, según se trate de Créditos Sin Garantías (CSG), Créditos con
Garantías Preferidas (CGP), Créditos con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización
(CGPMRR) o Créditos con Garantías Preferidas Autoliquidables (CGPA), al 31 de diciembre
de 2012 y de 2011, se utilizan los siguientes porcentajes:
Categoría de riesgo CSG CGP CGPMRR CGPA
% % % %
Con problemas potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00
Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00
Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00
Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00
Para los créditos que presentan montos afectos a sustitución de contraparte crediticia, el
requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectiva contraparte, por el
monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor; utilizando los porcentajes
indicados anteriormente.
(e) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la clasificación por tipo de crédito es la siguiente:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Consumo no-revolvente 203,922 171,230
Microempresas 5,477 1,691
_________ _________
Total 209,399 172,921
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
14
(f) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa, determinada según la
clasificación de riesgo y los porcentajes de provisión requeridos indicados en el párrafo (d) fue
como sigue:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Saldo al 1° de enero 16,450 11,431
Provisión del ejercicio (*) 22,127 16,704
Castigos del año (20,566) (11,685) _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 18,011 16,450 _________ _________
(*) Se presenta en el rubro “Provisión para créditos de cobranza dudosa” del estado de ganancias y
pérdidas. Incluye provisiones procíclicas por los años 2012 y 2011 por aproximadamente
S/.1,592,000 y S/. 1,306,000, respectivamente.
En opinión de la Gerencia, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada por la
Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, está de acuerdo con las normas y
autorizaciones de la SBS vigentes en esas fechas.
(g) En el año 2012 y 2011 se produjeron recuperos de colocaciones castigadas por
aproximadamente S/.4,008,000 y S/.2,687,000, respectivamente, los cuales se presentan en el
rubro de “Otros ingresos (gastos), neto ” del estado de ganancias y pérdidas.
(h) La Financiera fija libremente las tasas de interés que rigen para sus operaciones activas en
función a la oferta y demanda, a las tasas vigentes en el mercado, a los plazos convenidos y la
moneda en que se otorga el crédito, las mismas que al 31 de diciembre de 2012 para créditos de
consumo no-revolvente son en promedio 86.20 por ciento anual (83.14 por ciento anual al 31 de
diciembre de 2011).
(i) A continuación se presenta la cartera de créditos directos al 31 de diciembre de 2012 y de 2011,
clasificada por vencimiento:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Hasta 3 meses 47,666 40,487
De 3 meses a 6 meses 41,403 34,389
De 6 meses a 12 meses 63,820 52,123
De 12 meses a 18 meses 48,398 39,283
Vencidos y en cobranza judicial 8,112 6,639
_________ _________
Total 209,399 172,921
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
15
6. Mobiliario y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2012 y 2011:
Mobiliario
Equipos de
cómputo
Unidades de
transporte
Equipos
diversos
Total
2012
Total
2011
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Costo -
Saldo al 1° de enero 539 1,589 221 353 2,702 2,234
Adiciones 611 149 215 105 1,080 468
Ventas - - (47) - (47) -
_______ _______ _______ _______ _______ _______
Saldo al 31 de diciembre 1,150 1,738 389 458 3,735 2,702
_______ _______ _______ _______ _______ _______
Depreciación acumulada -
Saldo al 1° de enero 89 1,078 83 92 1,342 882
Depreciación del año 65 300 63 40 468 460
Ventas - - (36) - (36)
_______ _______ _______ _______ _______ _______
Saldo al 31 de diciembre 154 1,378 110 132 1,774 1,342
_______ _______ _______ _______ _______ _______
Valor neto en libros 996 360 279 326 1,961 1,360
_______ _______ _______ _______ _______ _______
(b) Las entidades financieras establecidas en el Perú están prohibidas de dar en garantía los bienes
de su activo fijo.
7. Otros activos y otros pasivos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Otros activos, neto
Comisión por cobrar Rímac Seguros (b) 1,324 906
Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados (c) 1,310 512
Intangibles, neto (d) 1,376 340
Cuentas por cobrar a vinculada (e) 497 1,164
Adelanto de remuneraciones 377 272
Cuenta por cobrar por venta de bienes adjudicados 323 -
Seguro de desgravamen y protección financiera 280 -
Otros 323 275
_________ _________
Total 5,810 3,469
_________ _________
Otros pasivos, neto
Impuestos, remuneraciones y otras cuentas por pagar al
personal 10,845 6,767
Operaciones en trámite (f) 3,250 6,262
Provisiones de servicios 193 2,243
Otros 107 16
_________ _________
Total 14,395 15,288
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
16
(b) Corresponde a una provisión por ingresos generados por la comisión que recibe la Financiera por
la venta de seguros de protección financiera y desgravamen en convenio con Rímac Seguros.
(c) Corresponde a los bienes recibidos en pago por cancelación de créditos, en los cuales se haya
observado incumplimiento de pagos.
(d) Corresponde a los costos de proyectos, programas y aplicaciones de cómputo que incluyen los
gastos de instalación y licencias de sistemas. La amortización de intangibles por los años 2012 y
2011 asciende a aproximadamente S/.125,000 y S/.70,000, respectivamente; y se presenta en
el estado de ganancias y pérdidas.
(e) Corresponde, principalmente, a notas de crédito emitidas por la Financiera a Tiendas EFE S.A.
por la recuperación de los desembolsos realizados por la compra de artículos y, por los cuales, el
cliente devuelve el producto y desiste de culminar la operación.
(f) Corresponde a operaciones pendientes de regularización como operaciones de seguros
pendientes de conciliar con Rímac Seguros y Reaseguros, entre otros; los cuales son
regularizados y destinados a sus cuentas correspondientes en los primeros días del mes
siguiente.
8. Obligaciones con el público
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Depósitos a plazo (b) 35,804 19,450
Interés por pagar (b) 1,298 516
________ ________
Total 37,102 19,966
________ ________
(b) Los depósitos a plazo corresponden principalmente a personas jurídicas y naturales vinculadas,
con vencimiento durante el 2013 y 2014, y devengan intereses que fluctúan entre 7 y 8.5 por
ciento anual. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, estos depósitos ascienden a S/.27,491,000
y S/.19,450,000, respectivamente.
(c) Durante el 2012, se solicitó autorización a la SBS para captar fondos provenientes del sector
público, los cuales se ponen a disposición del mercado financiero a través de subastas públicas,
mediante Oficio N° 46337-2012. A finales de año, se captó depósitos de empresas del sector
público por aproximadamente S/.8,313,000, los cuales tienen vencimiento en el 2013.
Notas a los estados financieros (continuación)
17
9. Adeudos y obligaciones financieras
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Por tipo -
Obligaciones con instituciones financieras del país (b) 105,592 101,903
Intereses por pagar 833 1,275
__________ __________
Total 106,425 103,178
__________ __________
Por plazo -
Porción a corto plazo 100,650 81,720
Porción a largo plazo 5,775 21,458
__________ __________
Total 106,425 103,178
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 incluye lo siguiente:
Entidad
Moneda
de origen
Vencimiento 2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Banco de Crédito del Perú S.A (i) S/. 2013-2014-2015 35,224 23,600
Banco Continental S.A. (i) S/. 2013 34,563 34,970
Scotiabank Perú S.A.A. (ii) S/. 2013 22,331 26,187
Banco Internacional del Perú -
Interbank S.A.A. (iii) S/. 2013-2014 11,474 17,146
Corporación Financiera de
Desarrollo S/. 2013 2,000 - _________ _________
Total 105,592 101,903 _________ _________
(i) Corresponde a préstamos efectuados con dichas entidades para capital de trabajo a tasas
de interés que fluctúan entre 5.70 y 7.48 por ciento.
(ii) Corresponde a disposiciones de efectivo de una línea de crédito para capital de trabajo a
tasas de interés que fluctúan entre 5.45 y 6.15 por ciento. Estos préstamos son
garantizados parcialmente por su vinculada Tiendas EFE S.A. mediante depósitos a
plazo fijo.
(iii) Corresponde a préstamos para capital de trabajo a tasas de interés que fluctúa entre 6.30
y 6.78 por ciento anual. Estos préstamos son garantizados por su vinculada Tiendas EFE
S.A.
Notas a los estados financieros (continuación)
18
(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el calendario de amortización de los adeudos y
obligaciones financieras es el siguiente:
Año 2012 2011
S/.(000) S/.(000)
2012 - 80,445
2013 99,817 21,458
2014 5,761 -
2015 14 - ___________ ___________
Total 105,592 101,903 ___________ ___________
(d) Las obligaciones financieras contraídas por la Financiera, no están sujetas al cumplimiento de
convenants.
10. Valores, títulos y obligaciones en circularización
(a) A continuación presentamos la composición de este rubro:
Emisión
Tasa de interés
efectiva anual Vencimiento
Importe
utilizado
Saldos
pendientes de
pago al 31.12.12
Saldos
pendientes de
pago al 31.12.11
%
S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Instrumentos de corto plazo
Serie A 5.50 23/03/2013 2,946 2,946 3,000
Serie B 5.50 16/04/2013 3,000 3,000 -
Serie C 5.50 29/05/2013 3,000 3,000 -
______ ______
Total
8,946 3,000
______ ______
(b) En sesión de directorio de 12 de julio de 2010, se acordó la autorización para la emisión de
instrumentos financieros de corto plazo destinados a financiar operaciones propias del giro del
negocio de la Financiera.
(c) Durante el año 2012, se realizó la emisión de las serie “B” y “C”, por los cuales se ha constituido
como garantía parte de la cartera de créditos, ver nota 13(d).
11. Patrimonio neto
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2012, el capital social de la Financiera está representado por 49,078,000
acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un Nuevo Sol por
acción (24,000,000 al 31 de diciembre de 2011).
Notas a los estados financieros (continuación)
19
En Junta General de Accionistas de fecha 19 de marzo de 2012, se aprobó realizar un aporte
dinerario por un monto de S/ 13,000,000 que se encuentra íntegramente pagado.
En Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2012, se aprobó capitalizar utilidades
acumuladas correspondientes al ejercicio 2011 por aproximadamente S/ 6,039,000.
En Junta General de Accionistas de fecha 5 de diciembre de 2012, se aprobó capitalizar
utilidades acumuladas correspondiente al ejercicio 2011 por aproximadamente a S/.6,039,000.
Asimismo se acordó capitalizar posteriormente el resultado del ejercicio al 30 de setiembre de
2012 por aproximadamente S/.9,744,000 luego de detraer la reserva legal correspondiente.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la composición del capital social es la siguiente (en
porcentaje):
Porcentaje de participación individual del capital
Número de
accionistas
Porcentaje total de
participación
De 1 al 50 2 50.00
De 50.01 al 100 - - _______ _______
2 100.00 _______ _______
(b) Reserva legal -
De conformidad con lo dispuesto en la Ley de Banca y Seguros, la Financiera debe alcanzar una
reserva legal no menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye
mediante el traslado anual de no menos del 10 por ciento de sus utilidades netas y solo puede
utilizarse para compensar pérdidas o su capitalización, existiendo en ambos casos la obligación
de reponerla.
(c) Patrimonio efectivo -
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el patrimonio efectivo de la Financiera fue determinado
de la siguiente manera:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Patrimonio efectivo de Nivel 1
Capital pagado 49,078 24,000
Reserva legal 4,900 3,558
Resultados del ejercicio con acuerdo de capitalización 10,827 6,710 __________ __________
64,805 34,268 __________ __________
Patrimonio efectivo de Nivel 2
Provisiones genéricas para créditos (obligatoria) 2,919 2,239 __________ __________
Total 67,724 36,507 __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
20
De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1028 el patrimonio efectivo deber ser
igual o mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo
totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de
mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional
multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito. Al
31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera mantiene los siguientes importes en relación a
los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y patrimonio efectivo, expresados en
millones de soles:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Activos y créditos ponderados por riesgos totales 291,733 225,338
Patrimonio efectivo 67,724 36,507
Patrimonio efectivo básico 64,805 34,268
Patrimonio efectivo suplementario 2,919 2,239
Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo (en
porcentaje) 23.21 16.20
Asimismo, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera viene cumpliendo con las
Resoluciones SBS N°2115–2009, N°6328-2009, N°14354-2009, Reglamentos para el
Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por
Riesgo de Crédito, respectivamente, y modificatorias.
El 20 de julio de 2011 la SBS emitió la Resolución SBS N°8425-2011, que establece que para
determinar el nivel de patrimonio efectivo adicional, las instituciones financieras deberán contar
con un proceso para evaluar la suficiencia de su patrimonio efectivo en función a su perfil de
riesgo, el cual deberá seguir la metodología descrita en dicha resolución. El requerimiento de
patrimonio efectivo adicional será igual a la suma de los requerimientos de patrimonio efectivo
calculados para cada uno de los siguientes componentes: ciclo económico, riesgo por
concentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa de interés y otros riesgos.
Las entidades financieras tendrán un plazo de cinco años a partir de julio de 2012 para adecuar
el total de su patrimonio efectivo al nivel solicitado de acuerdo a porcentajes y fechas
establecidas en la resolución SBS N°8425-2011. En opinión de la Gerencia, la Financiera no
tendrá inconvenientes en cumplir con los requerimientos establecidos esta resolución.
12. Situación tributaria
(a) La Financiera está sujeto al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de
diciembre de 2012 y de 2011, fue de 30 por ciento sobre la utilidad gravable, después de deducir
la participación en las utilidades pagada a los trabajadores, la cual, de acuerdo a lo establecido
por las normas vigentes, se calcula con una tasa de 5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
impuesto de 4.1 por ciento sobre los dividendos provenientes de personas jurídicas domiciliadas
en el país.
Notas a los estados financieros (continuación)
21
(b) A partir del 1° de enero de 2010, únicamente se encuentran inafectos al Impuesto a la Renta los
intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú (i) en
el marco del Decreto Supremo No. 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado
o el mecanismo que lo sustituya, o (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002; así
como los intereses y ganancias de capital provenientes de Certificados de Depósito del Banco
Central de Reserva del Perú, utilizados con fines de regularización monetaria. De igual modo, se
encontrarán inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos con
anterioridad al 11 de marzo de 2007.
En cuanto al Impuesto General a las Ventas, mediante la Ley N°29666, se rebajó la tasa del
Impuesto General a las Ventas a 18 por ciento a partir del 1° de marzo de 2011.
Finalmente, mediante la Ley N°29966, se prorrogó hasta el 31 de diciembre de 2015 la
exoneración sobre los intereses generados por valores mobiliarios emitidos mediante oferta
pública por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, siempre que la emisión se
efectúe al amparo de la Ley del Mercado de Valores, aprobada por Decreto Legislativo No. 861, o
por la Ley de Fondos de Inversión, aprobada por Decreto Legislativo N°862, según corresponda.
(c) Para propósitos de la determinación de los impuestos a la renta y general a las ventas, los precios
y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes
vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula
imposición, deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios
de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a
solicitar esta información al contribuyente.
Con base en el análisis de las operaciones de la Financiera, la Gerencia y sus asesores legales
internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias de importancia para la Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. A la
fecha, el estudio de precios de transferencia del año 2011 se encuentra en proceso de
elaboración.
(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Financiera en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2008 a
2012, están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles
interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la
Financiera, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine.
Notas a los estados financieros (continuación)
22
(e) A continuación se presenta la composición del activo diferido por impuesto a la renta, neto:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Activo diferido
Provisión para vacaciones 788 526
Provisión para bienes adjudicados 470 253
Provisión genérica para colocaciones de cobranza dudosa 681 415
Otras provisiones 20 108 _________ _________
1,959 1,302 _________ _________
Pasivo diferido
Operaciones de arrendamiento financiero - (72)
Amortización de intangibles 15 (115) _________ _________
15 (187) _________ _________
Activo diferido, neto 1,974 1,115 _______ _ _______ _
(f) El ingreso (gasto) por impuesto a la renta comprende:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Impuesto a la renta
Corriente (7,531) (5,504)
Diferido 859 (409) __________ __________
Total (6,672) (5,913) __________ __________
(g) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa tributaria del impuesto a la renta con la
tasa efectiva de la Financiera, por los años 2012 y 2011:
2012 2011 _____________________________ _____________________________
S/.(000) % S/.(000) %
Utilidad antes de impuesto a la
renta 22,019 100.00 19,333 100.00 _________ _________ _________ _________
Gasto teórico 6,606 30.00 5,800 30.00
Gastos no deducibles 66 0.30 113 0.58 _________ _________ _________ _________
Gasto por impuesto a la renta
según tasa efectiva 6,672 30.30 5,913 30.58 _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
23
13. Cuentas contingentes y de orden
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Operaciones contingentes (b)
Línea de crédito no utilizada y créditos concedidos 156,645 121,698
_________ _________
Cuentas de orden
Cuentas incobrables castigadas 62,765 38,125
Intereses en suspenso 4,367 3,957
Valores y bienes propios otorgados en garantía (d) 37,589 -
Valores y bienes propios en custodia 429 185
Otras cuentas de orden deudoras 2,502 1,680
_________ _________
107,652 43,947
_________ _________
Cuenta de orden acreedora
Garantías recibidas por operaciones de crédito (c) 315,056 266,965
_________ _________
Total 579,353 432,610
_________ _________
(b) Las líneas de crédito no utilizadas incluyen líneas de crédito de consumo para clientes que
solicitan artículos al crédito a su vinculada Tiendas EFE S.A. y son cancelables cuando el cliente
recibe el aviso para tal efecto.
(c) Corresponde al valor de las garantías no preferidas recibidas por la Financiera de los clientes a la
fecha de la constitución del crédito. Principalmente son electrodomésticos.
(d) Durante el año 2012, la Financiera realizó la emisión de instrumentos financieros a corto plazo
de serie “B” y “C”, por las cuales constituyó como garantía parte de su cartera de créditos, ver
nota 10.
Notas a los estados financieros (continuación)
24
14. Ingresos y gastos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Ingresos financieros
Intereses y comisiones de la cartera de créditos 102,630 82,029
Intereses generados por fondos disponibles 420 76
Ingresos por comisiones y mora 2,905 2,417
_________ _________
Ingresos financieros antes de diferencia de cambio, neta 105,955 84,522
Diferencia de cambio, neta - 85
_________ _________
Total 105,955 84,607
_________ _________
Gastos financieros
Intereses y comisiones por obligaciones con el público 2,000 610
Intereses por adeudados y obligaciones financieras 5,524 6,128
Asociación en participación, nota 20 9,108 1,875
Intereses por valores, títulos y obligaciones 454 -
_________ _________
Total 17,086 8,613
_________ _________
Margen financiero bruto 88,869 75,994
_________ _________
15. Gastos de personal
A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Incentivos 11,878 8,713
Gratificaciones, compensaciones y seguros 9,805 7,237
Remuneraciones 8,735 7,188
Gastos de directorio 1,392 1,222
Participación a los trabajadores , nota 2(a)(ii) 1,171 1,037
Otros gastos de personal 4,504 2,392
_________ _________
Total 37,485 27,789
_________ _________
Promedio de trabajadores 878 672
_________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
25
16. Gastos por servicios recibidos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Honorarios profesionales 2,376 1,302
Transportes 1,919 1,627
Gastos de viaje 1,823 1,331
Gastos por servicios 938 1,195
Consumo de suministros diversos 558 1,069
Publicidad 46 1,515
Convenio institucional (b) - 3,193
Otros menores 3,459 3,274
________ ________
Total 11,119 14,506
________ ________
(b) Corresponde a la comisión pagada a su vinculada Tiendas EFE S.A. por servicios prestados en el
año. Este convenio finalizó el 30 de setiembre de 2011, debido a la implementación de la
asociación en participación mencionada en nota 20.
17. Otros ingresos (gastos), neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Ingresos
Ingresos por gestión de cobranzas y gastos judiciales 9,936 8,602
Recupero de cartera castigada 4,007 2,687
Otros Ingresos 2,874 2,618
________ ________
Total 16,817 13,907
________ ________
Gastos
Gastos extraordinarios (447) (388)
Pérdida por venta de bienes adjudicados (11,632) (10,070)
________ ________
Total (12,079) (10,458)
________ ________
4,738 3,449
________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
26
18. Utilidad por acción
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y la utilidad por acción básica
y diluida:
Acciones en
circulación
Acciones base
para el cálculo
Días de
vigencia hasta
el cierre del
año
Promedio
ponderado de
acciones
comunes
(en miles) (en miles)
(en miles)
Ejercicio 2011
Saldo al 1 de enero de 2011 19,064 19,064 365 19,064
Capitalización de resultados en el 2011,
nota 11(a) 4,936 4,936 365 4,936
Capitalización de resultados en el 2012,
nota 11(a) 12,078 12,078 365 12,078
__________ __________
__________
Saldo al 31 de diciembre de 2011 36,078 36,078
36,078
__________ __________
__________
Utilidad por acción básica y diluida
0.37
__________
Ejercicio 2012
Saldo al 1 de enero de 2012 24,000 24,000 365 24,000
Capitalización de resultados en el 2012,
nota 11(a) 12,078 12,078 365 12,078
Aporte de accionistas 11(a) 13,000 13,000 26 926
__________ __________
__________
Saldo al 31 de diciembre de 2012 49,078 49,078
37,004
__________ __________
__________
Utilidad por acción básica y diluida
0.41
__________
19. Transacciones con partes relacionadas con vinculada
(a) A continuación se detallan los principales saldos de las cuentas que la Financiera mantiene con su
vinculada Tiendas EFE S.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
2012 2011
S/.(000) S/.(000)
Activos
Cuenta por cobrar 373 337
Pasivos
Obligaciones con el público 19,127 11,586
Operaciones en trámite 1,704 4,861
Resultados
Venta de bienes adjudicados 284 1,031
Pago por servicios 2,982 3,463
Gasto por asociación en participación 9,108 1,875
Notas a los estados financieros (continuación)
27
(b) En general, las transacciones entre la Financiera y su vinculada se han realizado en el curso
normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más
favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones
generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en la
industria y se liquidan de acuerdo con las normas tributarias vigentes.
20. Asociación en Participación
El 1 de setiembre de 2011 la Financiera firmó un contrato de asociación en participación con su
vinculada Tiendas EFE S.A. (en adelante “la Asociada“), mediante el cual, dicha asociada se compromete
a brindar espacios físicos, apoyo promocional, apoyo en la venta al crédito a través de la fuerza de
ventas y servicio de transmisión de datos a cambio de tener una participación en sus utilidades. Este
contrato tiene una duración inicial de 3 meses contados a partir del 1 de octubre de 2011 y podrá ser
renovado por periodos sucesivos de 12 meses, cada vez fijando condiciones de participación.
Asimismo, podrán terminar el contrato con una anticipación no menor a 6 meses al vencimiento de su
plazo.
A continuación detallamos las principales condiciones de los contratos de asociación en participación:
(a) La gestión y administración del negocio corresponde exclusivamente a la Financiera, quien se
compromete a proporcionar a las asociadas toda la información que esta requiera con referencia
al negocio.
(b) La participación de cada una de las partes contratantes en la utilidad del negocio, los recursos
propios de la Financiera y la contribución total de las asociadas en cada período mensual.
(c) Los resultados del negocio de la Financiera serán determinados al término de cada mes. A este
efecto, la Financiera elaborará en esa ocasión sus estados financieros correspondientes al
negocio de acuerdo a las normas contables que rigen en el Perú para entidades financieras.
(d) La participación de las asociadas será determinada sobre la base de las utilidades antes de la
deducción de la participación de los trabajadores y del impuesto a la renta que grava la
Financiera.
(e) Las partes participarán en las pérdidas de cada período en la misma medida en que participan en
las utilidades.
(f) Las políticas de riesgos, la aplicación de estrategias, así como comisiones, gastos que se
generen, serán responsabilidad de la Financiera.
(g) La Financiera transfiere a su asociada el 31.37 por ciento, de la utilidad antes de participaciones
e impuestos generadas por sus operaciones durante el primer semestre del 2012, la cual excluye
el monto que corresponde al Contrato. Asimismo, para el segundo semestre del año 2012, se
toma el 32.13 por ciento de la utilidad antes de participaciones e impuestos, la cual también
excluye el monto que corresponde al Contrato.
Notas a los estados financieros (continuación)
28
Por dicho concepto, durante el año 2012 se ha cargado a resultados de la Financiera un monto total de
aproximadamente S/.9,108,000, el cual se incluye en el rubro de “Gastos financieros” del estado de
ganancias y pérdidas (S/.1,875,000 durante el año 2011), ver nota 14.
21. Evaluación de Riesgos
Por la naturaleza de sus actividades, la Financiera está expuesta a riesgos de mercado, riesgo de
liquidez, riesgos en los flujos de caja y el valor razonable por cambios en las tasas de interés, riesgo de
tipo de cambio, y riesgo crediticio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación,
medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles.
(a) Riesgo de mercado –
La Financiera está expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tasas de
interés y tipos de cambio, todo lo cual se encuentra expuesto a los movimientos generales y
específicos del mercado. La Gerencia de la Financiera establece los límites de riesgo de mercado
que considera son aceptables para la Financiera según las normas de la SBS y los monitorea en
forma diaria.
(b) Riesgo de liquidez –
La Financiera no realiza desembolsos de efectivo a sus clientes, debido que en los contratos de
créditos que suscriben como parte de sus operaciones financieras, los clientes autorizan a la
Financiera a desembolsar, dado las actividades de su negocio, directamente a su vinculada
Tiendas EFE S.A., de acuerdo a los niveles de liquidez; así mismo las operaciones de préstamos
que mantienen con entidades financieras son renovadas a su vencimiento sobre una base de tasa
fija.
El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés
de los activos y pasivos es fundamental para la Financiera. Sin embargo, no es usual que las
entidades financieras se encuentren totalmente calzadas, dados los términos inciertos de muchas
transacciones y sus diversos tipos, una posición descubierta en los plazos o tasas puede
potencialmente aumentar la rentabilidad, pero también aumenta el riesgo de pérdidas.
El vencimiento de los activos y pasivos y la capacidad de reemplazar, a un costo aceptable,
pasivos que generan intereses a su vencimiento son factores importantes en la determinación de
la liquidez de la Financiera y su exposición a los cambios en las tasas de interés y tipos de cambio.
(c) Riesgos en los flujos de caja y el valor razonable por cambios en las tasas de interés -
La Financiera toma posiciones que son afectadas por las fluctuaciones en los niveles de las tasas
de interés del mercado sobre su situación financiera y flujos de caja. Los márgenes de interés
pueden incrementarse como resultado de tales cambios, pero pueden disminuir o generar
pérdidas en caso de producirse movimientos inesperados. La Gerencia de la Financiera establece
límites sobre el nivel de descalce de las tasas de interés que pueden asumir, lo cual se monitorea
constantemente.
Las características de vencimiento y tasas de interés relevantes de los principales instrumentos
financieros de la Financiera se describen en las notas 5, 9 y 10.
Notas a los estados financieros (continuación)
29
(d) Riesgo por tipo de cambio -
La Financiera está expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los tipos de cambio de la
moneda extranjera prevaleciente en su posición financiera y flujos de caja. La Gerencia del
Financiera establece límites en los niveles de exposición por moneda, los cuales son
monitoreados constantemente.
La mayoría de los activos y pasivos se mantienen en nuevos soles. Las transacciones en moneda
extranjera se efectúan a las tasas de la oferta y la demanda. Al 31 de diciembre de 2012 y de
2011, los activos y pasivos de la Financiera en moneda extranjera se presentan en la nota 3.
(e) Riesgo crediticio –
La Financiera tiene posiciones sujetas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente no pueda
cumplir con todos sus pagos al vencimiento; para lo cual registra provisiones para aquellas
pérdidas que han sido incurridas a la fecha del balance general. Los cambios significativos en la
economía o en la situación de un segmento de industria particular, que represente una
concentración de la cartera de la Financiera, podrían originar que las pérdidas sean diferentes de
las registradas a la fecha del balance general; por lo que, la Gerencia de la Financiera monitorea
continuamente su exposición al riesgo de crédito.
La Financiera estructura los niveles del riesgo de crédito estableciendo límites en los montos de
riesgos aceptados en relación con un deudor o grupo de deudores, y los segmentos geográficos e
industria. Dichos riesgos son monitoreados constantemente y sujetos a una revisión frecuente.
Los límites en el nivel de riesgo son aprobados por la Gerencia y se enmarcan dentro de la
normativa vigente.
La exposición al riesgo de crédito es administrada a través del análisis continuo de la capacidad
de los deudores de cumplir con los pagos de intereses y capital de sus obligaciones y a través del
cambio de los límites de préstamos cuando es apropiado.
Los activos financieros que presentan un riesgo crediticio potencial consisten principalmente en
el disponible, la cartera de créditos y otros activos. La magnitud de la exposición máxima al
riesgo de crédito de la Financiera está representada por los saldos contables de los montos
indicados anteriormente. Las exposiciones reales y su comparación contra los límites
establecidos se revisan constantemente.
22. Valor razonable
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado
de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas
Notas a los estados financieros (continuación)
30
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No
obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realización o de liquidación.
Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen
de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros, tal como se detalla
a continuación:
- Los fondos disponibles representan efectivo y depósitos a corto plazo que no representan riesgos
crediticios o de tasa de interés significativos, por lo que su valor en libros equivale a su valor
estimado de mercado.
- Los valores de mercado de los créditos son similares a sus valores en libros, debido a que las
colocaciones son sustancialmente a corto plazo y/o a tasas variables, y se encuentran netas de
sus correspondientes provisiones para pérdidas, las cuales son consideradas por la Gerencia
como el mejor estimado del monto a recuperar a la fecha de los estados financieros.
- El valor de mercado de las obligaciones con el público, adeudados y obligaciones financieras es
similar a su respectivo valor en libros, ello se debe principalmente a que en su mayoría tienen
vencimientos corrientes y a que las tasas de interés que generan son comparables a las de otros
pasivos similares en el mercado a la fecha del balance general.
En consecuencia, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Gerencia de la Financiera considera que los
valores estimados de instrumentos financieros de la Financiera no difieren en forma significativa de sus
valores en libros.
23. Eventos subsecuentes
A partir del 1 de enero del 2013, de acuerdo a la Resolución SBS N° 8181-2012 “Reglamento de
Transparencia de Información y Contratación de Usuarios del Sistema Financiero”, las instituciones
financieras no podrán cobrar diversas comisiones que se venían registrando como ingreso en el estado
de ganancias y pérdidas del 2012 y 2011; dicha resolución tiene como finalidad mantener únicamente
las comisiones que tengan una adecuada justificación técnica y económica.
La Gerencia ha revisado las comisiones y tasas vigentes al 31 de diciembre de 2012 con la finalidad de
implementar las acciones que permitan contrarrestar el impacto de estas medidas.
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