ESTADOS FINANCIEROS DE FIN DE EJERCICIO 2011 · (En millones de pesos, excepto la utilidad neta por...

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ESTADOS FINANCIEROS DE FIN DE

EJERCICIO

2011

GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A.

COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO

Los estados financieros que se publican a continuación

correspondiente al cierre de ejercicio del año 2011, no

requieren autorización previa de la Superintendencia

Financiera de Colombia, conforme se establece en el

Decreto 089 de 2008 y demás normatividad vigente

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TABLA DE CONTENIDO

1. Información Financiera 2011…….....................Pág 3 2. Dictamen del Revisor Fiscal……………..…….Pág 82 3. Informe de Gestión del Representante

Legal y de la Junta Directiva…………………..Pág 85

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GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S. A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(En millones de pesos)

ACTIVOS 2011 2010 PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 2011 2010

PASIVOS:

Disponible (Nota 4) 117,812$ 50,923$ Depósitos y exigibilidades (Nota 11):

Certificados de depósito a término 352,128$ 386,657$

Inversiones (Nota 5) 9,393 10,208 Créditos de bancos y otras obligaciones financieras (Nota 12)345,934 92,987

Cuentas por pagar (Nota 13) 30,792 75,140

Cartera de créditos y contratos de leasing, neto (Nota 6)813,327 674,857 Otros pasivos (Nota 14) 19,235 8,380

Pasivos estimados y provisiones (Nota 15) 18,055 4,343

Cuentas por cobrar, neto (Nota 7) 9,289 9,087

Total pasivos 766,144 567,507

Bienes realizables y recibidos en pago, neto (Nota 8) 1,823 2,701

Propiedades y equipo, neto (Nota 9) 4,754 5,107 PATRIMONIO (Nota 16)

Capital social 55,390 55,390

Otros activos (Nota 10) 27,957 7,291 Reserva legal 17,175 14,305

Reservas ocasionales 80,009 54,177

Revalorización del patrimonio 36,030 39,010

Valorizaciones 5,601 1,083

Utilidad del ejercicio 24,006 28,702

Total patrimonio 218,211 192,667

Total activos 984,355$ 760,174$ Total pasivos y patrimonio 984,355$ 760,174$

CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN (Nota 17)3,858,475$ 3,670,653$ CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN (Nota 17)3,858,475$ 3,670,653$

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros.

ORIGINAL FIRMADO ORIGINAL FIRMADO ORIGINAL FIRMADO

Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y los mismos han

sido tomados fielmente de los libros de contabilidad.

___________________________________SANDRA LUCÍA BELTRÁN VÁSQUEZ

ContadorT. P. No. 91978 - T

_____________________________________ADRIANA LIZZETH DÍAZ FORERO

Revisor Fiscal T. P. 119.721- T

(Ver mi Dictamen Adjunto)

__________________________FELIPE FLÓREZ MILLÁN

Representante Legal Suplente

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ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(En millones de pesos, excepto la utilidad neta por acción)

2011 2010

INGRESOS OPERACIONALES:

Intereses de cartera 102,822$ 95,228$

Otros intereses 2,615 1,129

Rendimientos fondos interbancarios 310 277

Valoración y venta de inversiones 390 274

Comisiones 12,180 15,401

Recuperaciones operacionales 13,360 9,004

Componente financiero de leasing financiero 3,094 6,664

Otros 2,615 181

Total ingresos operacionales 137,386 128,158

GASTOS OPERACIONALES:

Intereses 34,867 35,933

Pérdida en venta y valoracíón de inversiones 539 538

Comisiones y honorarios (Nota 18) 18,813 16,554

Gastos de personal 13,773 12,769

Impuestos 4,275 4,089

Arrendamientos 246 260

Seguros 1,300 1,237

Otros (Nota 19) 18,882 19,375

Total gastos operacionales 92,695 90,755

UTILIDAD OPERACIONAL ANTES DE PROVISIONES Y

DEPRECIACIONES 44,691 37,403

PROVISIONES Y DEPRECIACIONES:

Cartera de créditos y cuentas por cobrar 34,089 28,517

Otras provisiones 831 1,183

Depreciaciones 654 690

Total 35,574 30,390

UTILIDAD NETA OPERACIONAL 9,117 7,013

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES (Nota 20):

Ingresos no operacionales 36,243 40,324

Gastos no operacionales (7,845) (6,703)

Total ingresos no operacionales-neto 28,398 33,621

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 37,515 40,634

PROVISIÓN PARA IMPUESTO DE RENTA (Nota 21) (13,509) (11,932)

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 24,006$ 28,702$

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN (EN PESOS) 7.46$ 8.92$



Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones

contenidas en estos estados financieros y los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad.

_____________________________FELIPE FLÓREZ MILLÁN


_______________________________________SANDRA LUCÍA BELTRÁN VÁSQUEZ

ContadorT. P. No.91978 - T

_________________________________ADRIANA LIZZETH DÍAZ FORERO

Revisor Fiscal

T. P. 119721- T(Ver mi Dictamen Adjunto)

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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS


(En millones de pesos,excepto el valor nominal de la accion )

Revalorización Utilidad

Capital Reserva Reservas del (pérdida) neta Total

social legal ocasionales patrimonio Valorizaciones del ejercicio patrimonio

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 55,390$ 14,305$ 74,708$ 40,817$ 860$ (20,531)$ 165,549$

Absorción de pérdidas año 2009 - - (20,531) - - 20,531 -

Pago impuesto al patrimonio - - - (1,807) - - (1,807)

Valorización - - - - 223 - 223

Utilidad neta del ejercicio - - - - - 28,702 28,702

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 55,390 14,305 54,177 39,010 1,083 28,702 192,667

Reserva legal - 2,870 - - - (2,870) -

Reservas ocasionales - - 25,832 - - (25,832) -

Pago impuesto al patrimonio - - - (2,980) - - (2,980)

Valorizaciones - - - - 4,518 - 4,518

Utilidad neta del ejercicio - - - - - 24,006 24,006

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 55,390$ 17,175$ 80,009$ 36,030$ 5,601$ 24,006$ 218,211$



Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y los mismos han sido tomados fielmente de los libros

de contabilidad.

XXXXX XXXX XXXX

___________________________________SANDRA LUCÍA BELTRÁN VÁSQUEZ

ContadorT. P. No.91978 - T

___________________________________ADRIANA LIZZETH DÍAZ FORERO

Revisor Fiscal T. P. 119721- T

(Ver mi Dictamen Adjunto)

__________________________FELIPE FLÓREZ MILLÁN


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GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S. A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO


(En millones de pesos)

2011 2010

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:

Utilidad neta del ejercicio 24,006$ 28,702$

Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio con el efectivo

neto provisto (usado) por las actividades de operación:

Provisiones 34,920 29,696

Depreciaciones 654 690

Amortizaciones 90 51

Pérdida neta en ventas de inversiones, BRDP's y propiedades y equipo 1,104 1,429

Recuperaciones de bienes castigados (26,836) (30,114)

Recuperaciones de provisiones de cartera e intereses (13,360) (9,004)

Recuperaciones de provisión de BRDP´s (777) (783)

(4,205) (8,035)

Cambios en activos y pasivos de operación:

Cartera de créditos (132,323) 73,991

Cuentas por cobrar (448) 644

Bienes realizables y recibidos en pago 440 (1,106)

Otros activos (16,239) 2,430

Depósitos y exigibilidades (34,529) 182,441

Cuentas por pagar (44,348) 42,071

Otros pasivos 10,855 2,628

Pasivos estimados 13,712 1,526

Total flujos de efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de operación (183,079) 325,292

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:

Inversiones 276 570

Propiedad y equipo, neto (275) (635)

Total flujos de efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de inversión 1 (65)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

Créditos de bancos y otras obligaciones financieras 252,947 (300,747)

Títulos de inversión en circulación - (25,560)

Impuesto al patrimonio (2,980) (1,807)

Total flujos de efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de financiamiento 249,967 (328,114)

FLUJOS NETOS DEL DISPONIBLE 66,889 (2,887)

DISPONIBLE AL INICIO DEL AÑO 50,923 53,810

DISPONIBLE AL FINAL DEL AÑO 117,812$ 50,923$

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos

estados financieros y los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad.

ORIGIINAL FIRMADO__________________________

FELIPE FLÓREZ MILLÁNRepresentante Legal Suplente

ORIGINAL FIRMADO___________________________________

SANDRA LUCÍA BELTRÁN VÁSQUEZContador

T. P. No.91978 - T

ORIGINAL FIRMADO___________________________________

ADRIANA LIZZETH DÍAZ FORERORevisor Fiscal

T. P. 119721- T(Ver mi Dictamen Adjunto)

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ENTIDAD REPORTANTE

GMAC Financiera de Colombia S.A. Compañía de Financiamiento (en adelante “la Compañía” o “GMAC”) es un establecimiento de crédito sometido a vigilancia por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia, (en adelante “la Superintendencia”), constituida bajo la forma de una sociedad comercial anónima de carácter privado mediante Escritura Pública No. 4594 de noviembre 6 de 1968 de la Notaría 9 de Bogotá inscrita con el número 275.169 del libro IX de la Cámara de Comercio de Bogotá.

El término de duración de la Compañía es de cien años contados a partir de la fecha de la escritura de constitución, esto es el 6 de noviembre de 2068. Mediante la Resolución 3140 del 24 de septiembre de 1993, la Superintendencia renovó con carácter definitivo el permiso de funcionamiento de la Compañía.

El objeto social consiste en colocar dentro del público a título de mutuo, los recursos provenientes del ahorro privado. La Compañía podrá desarrollar todas las operaciones autorizadas a las compañías de financiamiento, en los términos previstos por el artículo 24 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y cualquier otra norma que resulte aplicable a dichos establecimientos de crédito.

El número de empleados con corte a 31 de diciembre de 2011 y 2010 era de 115 y 100, respectivamente; la sociedad está domiciliada en la ciudad de Bogotá D.C. y en la actualidad cuenta con una oficina en el país. No posee filiales ni subsidiarias, no cuenta con red de oficinas ni agencias, ni ha suscrito contratos con corresponsales en los términos del Decreto 2233 del 7 de julio de 2006.

En el Certificado de Existencia y Representación Legal expedido por la Cámara de Comercio de Bogotá, obra el registro de la situación de control y Grupo Empresarial por parte de la sociedad Ally Financial Inc., entidad domiciliada en la ciudad de Detroit, Michigan (USA) de naturaleza jurídica Bank Holding Company, la cual se rige bajo las normas de los Estados Unidos de Norte América.

Las principales reformas estatutarias han sido:

Escritura Pública No. 4860 del 10 de octubre de 1978 de la Notaría 6 de Bogotá, mediante la cual se formalizó la fusión de Consorcio Comercial Colombiano S.A. e Inversiones del Estado S.A.

Escritura Pública No. 614 del 18 de febrero de 1980 de la Notaría 6 de Bogotá, mediante la cual se cambió su denominación social por Inversiones del Estado S.A. Compañía de Financiamiento Comercial.

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Escritura Pública No. 3192 del 5 de octubre de 1989 de la Notaría 10 de Bogotá, mediante la cual se cambió su denominación social por GMAC Financiera de Colombia S.A. Compañía de Financiamiento Comercial.

Escritura Pública No. 3726 del 6 de octubre de 2009 de la Notaría 23 de Bogotá, mediante la cual se cambió la denominación social a GMAC Financiera de Colombia S.A., Compañía de Financiamiento.

RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRACTICAS CONTABLES

La Compañía lleva sus registros contables y prepara sus estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados para instituciones financieras en Colombia y en lo no dispuesto en ellas observa los parámetros establecidos en el Decreto 2649 de 1993 y otras normas complementarias.

Estos estados financieros, que son considerados de propósito general, no son consolidados y deben presentarse a la Asamblea General de Accionistas para su aprobación, así como para la distribución de dividendos y ordenar otras apropiaciones que se consideren pertinentes. Adicionalmente, estos documentos y los demás requeridos para formalizar el cierre de ejercicio deben estar a disposición de la Superintendencia como lo indica la normatividad vigente.

A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables adoptadas por la compañía para la preparación de los estados financieros.

a. Unidad de medida - De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el peso colombiano.

b. Posiciones activas en operaciones de mercado monetario y relacionadas - Registra los fondos que coloca la Compañía, utilizando sus excesos de liquidez, con o sin garantía de inversiones o cartera de créditos con plazos inferiores a treinta (30) días comunes.

Las operaciones que no se hayan cancelado dentro del plazo indicado, se contabilizan en inversiones o cartera de créditos, según corresponda.

La diferencia entre el valor presente (entrega de efectivo) y el valor futuro (precio de reventa) constituye un ingreso a título de rendimiento financiero.

c. Inversiones

Clasificación – Las inversiones se clasifican en inversiones disponibles para la venta, negociables e inversiones para mantener hasta el vencimiento. A su vez, las inversiones negociables se clasifican en valores o títulos de deuda y valores o títulos participativos.

Se entiende como valores o títulos de deuda aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título, la calidad de acreedor del emisor y como valores o títulos participativos

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aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título la calidad de copropietario del emisor.

Las inversiones de la Compañía están representadas en:

Para mantener hasta el vencimiento - Incluye las inversiones adquiridas por la Compañía con el ánimo de cumplir con disposiciones legales o reglamentarias de los cuales se tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención.

Contabilización - El valor presente de la inversión se contabiliza como un mayor valor de la inversión y su contrapartida se registra en los resultados del período.

d. Cartera de créditos y contratos de leasing - Registra los créditos otorgados por la Compañía bajo las modalidades de crédito comercial, consumo y microcrédito. Los montos utilizados en el otorgamiento de los créditos provienen de recursos captados del público a través de Certificados de Depósito a Término (CDT’S) y de otras fuentes de fondeo.

Los créditos se contabilizan por el valor del desembolso de los recursos. Las entidades vigiladas por la Superintendencia, deben contar con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito - SARC, que reúna las políticas, procesos, modelos y mecanismos de control que permitan identificar, medir y mitigar adecuadamente el riesgo de crédito.

Modalidades de crédito

Consumo - Se entiende como créditos de consumo, los otorgados a personas naturales, cuyo objeto sea financiar la adquisición de bienes de consumo o el pago de servicios para fines no comerciales independientemente de su monto.

Comercial - Se entiende por crédito comercial los créditos otorgados a personas naturales o jurídicas para el desarrollo de actividades económicas organizadas, distintos a los otorgados bajo la modalidad de microcrédito.

Microcrédito - Se considera cartera microcrédito las operaciones de crédito donde concurran simultáneamente las siguientes condiciones:

Se define como microcrédito el conjunto de las operaciones activas de crédito a las cuales se refiere el artículo 39 de la Ley 590 de 2000, o las normas que la modifiquen, sustituyan o adicionen, así como las realizadas con microempresas en las cuales la principal fuente de pago de la obligación provenga de los ingresos derivados de su actividad.

Por microempresa se entiende la unidad de explotación económica, realizada por persona natural o jurídica, en actividades empresariales, agropecuarias, industriales, comerciales o de servicios, rural o urbana, cuya planta de personal no supere los diez

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(10) trabajadores o sus activos totales sean inferiores a quinientos (500) salarios mínimos mensuales legales vigentes.

El saldo de endeudamiento del deudor no podrá exceder de ciento veinte (120) salarios mínimos mensuales legales vigentes al momento de la aprobación de la respectiva operación activa de crédito. Se entiende por saldo de endeudamiento el monto de las obligaciones vigentes a cargo de la correspondiente microempresa con el sector financiero y otros sectores, que se encuentren en los registros de los operadores de bancos de datos consultados por el respectivo acreedor, excluyendo los créditos hipotecarios para financiación de vivienda y adicionando el valor de la nueva obligación.

Periodicidad de evaluación - La evaluación de la cartera es realizada con base en los lineamientos definidos por la Superintendencia y la política de la entidad, las cuales contemplan fundamentalmente la aplicación de los Modelos de Referencia y una revisión periódica de otras condiciones que pueden afectar la calificación del portafolio.

Por lo tanto, la Compañía revisa mensualmente la calificación de cartera de todas las operaciones activas de tal forma que en todos los casos la calificación con base en la cual se hace la estimación de las provisiones es la de mayor riesgo entre:

La calificación derivada de la aplicación del Modelo de Referencia.

La calificación de créditos reestructurados.

La calificación individual aprobada por el Comité de Calificación de Cartera.

La calificación derivada del alineamiento interno.

Adicionalmente cada semestre se realiza una evaluación del comportamiento de pagos del cliente con el sector financiero a partir del cual se genera la calificación por homologación con el sector que debe ser incluida para la estimación de la calificación definitiva del mes correspondiente (junio y diciembre).

Criterios para la evaluación del riesgo crediticio - La Compañía evalúa permanentemente el riesgo crediticio de las obligaciones, atendiendo los instructivos impartidos por la Superintendencia.

Las evaluaciones y estimaciones de la probabilidad de deterioro de los créditos y las pérdidas esperadas se llevan a cabo ponderando los distintos criterios objetivos y subjetivos teniendo en cuenta, entre otros, los siguientes aspectos:

Capacidad de pago del deudor o del proyecto a financiar para determinar la probabilidad del no pago del respectivo crédito.

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Los flujos de ingresos y egresos así como el flujo de caja del deudor y del proyecto financiado o a financiar.

La solvencia del deudor evaluando el nivel de endeudamiento y la calidad y composición de los activos, pasivos, patrimonio y contingencias del deudor y/o del proyecto.

Información del cumplimiento actual y pasado de las obligaciones del deudor, evaluando la atención oportuna de todas sus cuotas y su historia financiera y crediticia provenientes de las centrales de riesgo.

Número de veces que el crédito ha sido reestructurado y la naturaleza de las respectivas reestructuraciones.

Riesgos financieros del cliente.

En los casos que aplique se incorpora en la evaluación la información relacionada con el conglomerado económico al que pertenece el solicitante de la aprobación de crédito.

Garantías que respaldan la operación, las políticas y criterios definidos en esta materia están detalladas en la nota de cartera de créditos, contratos de leasing, cuentas por cobrar y provisiones.

Calificación del riesgo crediticio - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía calificaba las operaciones de crédito y los contratos de leasing con base en los criterios mencionados anteriormente y se clasificaban en una de las siguientes categorías de riesgo crediticio, atendiendo los parámetros mínimos que se detallan a continuación:

Consumo

Categoría Otorgamiento Cartera ya otorgada

“AA” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “AA”.

Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “AA”.

“A” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “A”.

Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “A”.

“BB” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “BB”.

Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “BB”.

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Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “BB”.

Categoría Otorgamiento Cartera ya otorgada

“B” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “B”.

Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “B”.

“CC” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “CC”.

Los créditos cuya calificación obtenida por la aplicación de la metodología de calificación del MRCO sea igual a “CC”.

“Incumplimiento”

Créditos que se encuentren en mora mayor a 90 días.

Cuando el deudor registre obligaciones castigadas con la entidad o en el sistema, de acuerdo con la información proveniente de centrales de riesgo o de cualquier otra fuente.

Cuando al momento de la calificación el deudor registre obligaciones reestructuradas con la entidad en la misma modalidad, salvo que se trate de créditos de vivienda reestructurados a solicitud del deudor en aplicación de lo dispuesto en el artículo 20 de la Ley 546 de 1999.

Cuando el deudor se encuentre en un proceso concursal o cualquier clase de proceso judicial o administrativo que implique la administración o liquidación forzosa del deudor.

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Para efectos de homologación en la cartera de consumo las calificaciones de riesgo en los reportes de endeudamiento y en el registro en los estados financieros, la Compañía aplicó la siguiente tabla:

Homologación categorías reportadas Categoría de reporte Categoría agrupada AA A A con mora actual entre 0-30 días A A con mora actual mayor a 30 días B BB B B C CC C C C Homologación categorías reportadas Categoría de reporte Categoría agrupada D D E E

Cuando en virtud de la implementación del modelo de referencia adoptado por la Superintendencia las entidades califiquen a sus clientes como incumplidos, éstos deberán ser homologados de la siguiente manera:

Categoría agrupada E = Aquellos clientes incumplidos cuya PDI asignada sea igual al ciento por ciento (100%).

Categoría agrupada D = Los demás clientes calificados como incumplidos.

Para efectos de la homologación en la cartera de consumo, la mora actual a la que se refiere la tabla anterior, debe entenderse como la máxima que registra el deudor en los productos alineados.

La cartera comercial se clasifica y califica en las respectivas categorías de riesgo, teniendo en cuenta las siguientes condiciones objetivas mínimas:

Categoría

Otorgamiento Cartera ya otorgada

“AA” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “AA”.

Los créditos que no presenten mora superior a 29 días en sus obligaciones contractuales, esto es entre 0 y 29 días en mora.

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Categoría


“A” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “A”.

Los créditos que presenten mora superior o igual a 30 días e inferior a 60 días en sus obligaciones contractuales, esto es entre 30 y 59 días en mora.


Los créditos que presenten mora superior o igual a 60 días e inferior a 90 días en sus obligaciones contractuales, esto es entre 60 y 89 días en mora.

“B” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “B”.

Los créditos que presenten mora superior o igual a 90 días e inferior a 120 días en sus obligaciones contractuales, es decir entre 90 y 119 días en mora.

“CC” Créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “CC”.

Los créditos que presenten mora superior o igual a 120 días e inferior a 150 días en sus obligaciones contractuales, es decir entre 120 y 149 días en mora.

“Incumplimiento” - Los créditos que presenten mora superior o igual a 150 días.

Cuando el deudor registre obligaciones castigadas con la entidad o en el sistema, de acuerdo con la información proveniente de centrales de riesgo.

Cuando al momento de la calificación el deudor registre obligaciones reestructuradas con la entidad en la misma modalidad, salvo que se trate de créditos de vivienda reestructurados a solicitud del deudor en aplicación de lo dispuesto en el artículo 20 de la

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Categoría


Ley 546 de 1999.

Cuando el deudor se encuentre en un proceso concursal o cualquier clase de proceso judicial o administrativo que implique la administración o liquidación forzosa del deudor.

Las reglas de clasificación de cartera para microcrédito son:

Categoría Microcrédito

“A” Riesgo normal Créditos vigentes y hasta 1 mes de vencimiento.

“B” Riesgo aceptable

Créditos con vencimientos superiores a 1 mes y hasta 2 meses.

“C” Riesgo apreciable

Créditos con vencimientos superiores a 2 meses y hasta 3 meses.

“D” Riesgo significativo

Créditos con vencimientos superiores a 3 meses y hasta 4 meses.

“E” Riesgo Irrecuperable Créditos con vencimientos de más de 4 meses.

Para efectos de homologación de la cartera comercial las calificaciones de riesgo en los reportes de endeudamiento y en el registro en los estados financieros la Compañía aplica la siguiente tabla:

Homologación categorías reportadas

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Categorías de

reporte Categoría agrupada

AA A

A B

BB B

B B

CC C

C C

D D

E E

Créditos reestructurados - Se entiende por reestructuración de un crédito, cualquier mecanismo excepcional, instrumentado mediante la celebración y/o ejecución de cualquier negocio jurídico, que tenga por objeto modificar las condiciones originalmente pactadas con el fin de permitirle al deudor la atención adecuada de su obligación ante el real o potencial deterioro de su capacidad de pago. Adicionalmente, se consideran reestructuraciones los acuerdos celebrados en el marco de las leyes 550 de 1999, 617 de 2000 y 1116 de 2006 o normas que lo adiciones o sustituyan, así como las reestructuraciones extraordinarias y las novaciones.

Las reestructuraciones no pueden convertirse en una práctica generalizada para regularizar el comportamiento de la cartera de créditos.

Reestructuraciones Ley 550 - Con las Leyes 550 de 1999 y 1116 de 2006, se promovió y facilitó la reactivación empresarial y reestructuración de los entes territoriales. Al iniciar la negociación de reestructuración, la Entidad suspende la causación de intereses sobre los créditos vigentes y mantiene la calificación que tenían a la fecha de la negociación.

Reestructuraciones extraordinarias - Los créditos con reestructuración extraordinaria están enmarcados, entre otros, dentro de los siguientes parámetros: los plazos de las reestructuraciones no exceden de siete (7) años para su total amortización; tratándose de entidades territoriales el plazo es hasta de diez (10) años; los acuerdos están acompañados de un Convenio de Gestión para garantizar el cumplimiento del acuerdo de reestructuración y la viabilidad de la empresa; se considera práctica insegura reversar

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provisiones o mejorar la calificación de los deudores reestructurados, cuando la viabilidad o el cumplimiento de los términos del acuerdo de reestructuración no esté debidamente demostrado; cuando un acuerdo de reestructuración se incumpla deberá calificarse de inmediato al deudor en la categoría que tenía antes de la reestructuración o en una de mayor riesgo.

Reglas para la recalificación de créditos reestructurados - Los créditos reestructurados podrán mantener la calificación inmediatamente anterior, siempre que el acuerdo de reestructuración conlleve una mejora de la capacidad de pago del deudor y/o de la probabilidad de incumplimiento.

Los créditos pueden mejorar la calificación o modificar su condición de incumplimiento después de ser reestructurados, sólo cuando el deudor demuestre un comportamiento de pago regular y efectivo a capital, acorde con un comportamiento crediticio normal, siempre que su capacidad de pago se mantenga o mejore.

e. Provisión para cartera de créditos y contratos de leasing - La Compañía constituye provisiones con cargo al estado de ganancias y pérdidas, así:

Microcrédito

Provisión general - Al 31 de diciembre de 2011, se registra provisión para la modalidad de microcrédito, equivalente al 1,0% de esta cartera.

Provisión individual - Sin perjuicio de la provisión general las provisiones individuales para la protección de los créditos calificados en todas las categorías de riesgo (“A”, “B”, “C”, “D” y “E”) tendrán como mínimo los siguientes porcentajes:

Microcrédito

Categoría Capital Intereses y otros conceptos

A – Normal 1,6 1,6

B – Aceptable 5,0 5,0

C – Apreciable 20 100

D – Significativo 50 100

E – Irrecuperable 100 100

21

Cartera comercial - La Compañía adoptó el Modelo de Referencia Comercial, establecido por la Superintendencia el cual se emplea para la constitución de las provisiones que resulten de su aplicación. La estimación de la pérdida esperada (provisiones) resulta de la aplicación de la siguiente fórmula:

PÉRDIDA ESPERADA= [Probabilidad de incumplimiento] x [Exposición del activo

en el momento del incumplimiento] x [Pérdida dado el incumplimiento]

El modelo de referencia de cartera comercial permite determinar los componentes de la pérdida esperada de acuerdo con los siguientes parámetros:

La probabilidad de incumplimiento - Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de un determinado portafolio de cartera comercial incurran en incumplimiento.

La probabilidad de incumplimiento, se definió de acuerdo con las siguientes matrices:

22

Gran empresa

Matriz A Matriz B

Comercial Incumplimiento Comercial Incumplimiento

AA 1,53% AA 2,19%

A 2,24% A 3,54%

BB 9,55% BB 14,13%

B 12,24% B 15,22%

CC 19,77% CC 23,35%

Incumplimiento 100,00% Incumplimiento 100,00%

Mediana empresa

Matriz A Matriz B


AA 1,51% AA 4,19%

A 2,40% A 6,32%

BB 11,65% BB 18,49%

B 14,64% B 21,45%

CC 23,09% CC 26,70%


Pequeña empresa

Matriz A Matriz B


23

AA 4,18% AA 7,52%

A 5,30% A 8,64%

BB 18,56% BB 20,26%

B 22,73% B 24,15%

CC 32,50% CC 33,57%


Personas naturales

Matriz A

Comercial Incumplimiento

AA 5,27%

A 6,39%

BB 18,72%

B 22,00%

CC 32,21%

Incumplimiento 100,00%

A partir del 1 de abril de 2010, de acuerdo con la Circular Externa 035 de 2009 la SFC, la Compañía aplicó la metodología de cálculo de provisiones en fase acumulativa con base en la evaluación de indicadores.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía calculó la provisión individual como la suma de dos componentes individuales, definidos de la siguiente forma:

Componente individual procíclico (CIP: - Corresponde a la porción de la provisión individual de la cartera de créditos que refleja el riesgo de crédito de cada deudor, en el presente.

Componente individual contracíclico (CIC) - Corresponde a la porción de provisión individual de la cartera de créditos que refleja los posibles cambios en el riesgo de crédito de los deudores en momentos en los cuales el deterioro de dichos activos se incrementa. Esta porción se constituye con el fin de reducir el impacto en el estado de resultados cuando tal situación se

Matriz B

Comercial Incumplimiento

AA 8,22%

A 9,41%

BB 22,36%

B 25,81%

CC 37,01%

Incumplimiento 100,00%

24

presente. Los modelos internos o de referencia deben tener en cuenta y calcular este componente con base en la información disponible que refleje esos cambios.

Las entidades deberán calcular el CIP y el CIC separadamente para el capital y las cuentas por cobrar de las obligaciones de cartera y leasing.

Con el fin de determinar la metodología a aplicar para el cálculo de estos componentes, se deberá evaluar mensualmente los indicadores que se señalan a continuación.

a) Variación trimestral real de provisiones individuales de la cartera total B, C, D y E.

b) Acumulado trimestral de provisiones netas de recuperaciones (Cartera de créditos y leasing) como porcentaje del ingreso acumulado trimestral por intereses de cartera y leasing.

c) Acumulado trimestral de provisiones netas de recuperaciones de cartera de créditos y leasing como porcentaje del acumulado trimestral del margen financiero bruto ajustado.

d) Tasa de crecimiento anual real de la cartera bruta.

Una vez calculados los anteriores indicadores, se determina la metodología de cálculo de los componentes de las provisiones individuales de cartera de créditos. Si durante tres meses consecutivos se cumplen de forma conjunta las siguientes condiciones, la metodología de cálculo a aplicar durante los seis meses siguientes será la Metodología de cálculo en fase desacumulativa. En cualquier otro caso, la metodología de cálculo a aplicar en el mes siguiente será Metodología de Cálculo en Fase Acumulativa:

%23%]42)/(%0)/[(

%17)/(%9Pr

TTAjustadoTAjustado

TTBCDE

CByMFBPNRóMFBPNR

yIxCPNRyovInd

Metodología de cálculo en fase acumulativa: Para cada modalidad de cartera sujeta a modelos de referencia se calculará, de forma independiente, la provisión individual de cartera definida como la suma de dos componentes (CIP+CIC), en lo sucesivo, entiéndase como cada obligación y como el momento del cálculo de las provisiones:

Componente individual procíclico (CIP): Para toda la cartera, es la pérdida esperada calculada con la matriz A, es decir, el resultado obtenido al multiplicar la exposición del deudor, la Probabilidad de Incumplimiento (en adelante PI) de la matriz A y la Pérdida Dado el Incumplimiento (en adelante PDI) asociada a la garantía del deudor, según lo establecido en el correspondiente modelo de referencia.

Componente individual contracíclico (CIC): Es el máximo valor entre el componente individual contracíclico en el periodo anterior (t-1) afectado por la exposición, y la diferencia entre la

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pérdida esperada calculada con la matriz B y la pérdida esperada calculada con la matriz A en el momento del cálculo de la provisión (t), de conformidad con la siguiente fórmula:

tiAB

ti

ti

ti PEPEExp

ExpCIC ,

1,

,

1, )(;*max con 101,

,

ti

ti

Exp

Exp

Donde corresponde a la exposición de la obligación (i) en el en el momento del cálculo de la provisión (t) de acuerdo con lo establecido en los diferentes modelos de referencia. Cuando

1,

,

tti

ti

Exp

Exp se asume como 1.

Metodología de cálculo en fase desacumulativa: Para cada modalidad de cartera sujeta a modelos de referencia se calculará, de forma independiente, la provisión individual de cartera definida como la suma de dos componentes (CIP+CIC), en lo sucesivo, entiéndase como cada obligación y como el momento del cálculo de las provisiones:

Componente individual procíclico (CIP): Para la cartera A es la pérdida esperada calculada con la matriz A, es decir, el resultado obtenido al multiplicar la exposición del deudor, la PI de la matriz A y la PDI asociada a la garantía del deudor, según lo establecido en el correspondiente modelo de referencia.

Para la cartera B, C, D, y E es la pérdida esperada calculada con la matriz B, es decir, el resultado obtenido al multiplicar la exposición del deudor, la PI de la matriz B y la PDI asociada a la garantía del deudor, según lo establecido en el correspondiente modelo de referencia.

Componente individual contracíclico (CIC): Es la diferencia entre el componente individual contracíclico del periodo anterior (t-1), y el máximo valor entre el factor de desacumulación (FD) individual y el componente individual contracíclico del periodo anterior (t-1) afectado por la exposición, de conformidad con la siguiente fórmula:

1,

,

1,,1,, 1*;maxti

ti

titititiExp

ExpCICFDCICCIC

El factor de desacumulación tiFD , está dado por:

mCIP

mtactivas

ti

ti

ti PNRCIC

CICFD

*%40*

)(

1,

1,

,

26

Donde,

• mCIPPNR : Son las provisiones netas de recuperaciones del mes, asociadas al componente

individual procíclico en la modalidad de cartera respectiva (m).

•

)(

1,

tactivas

tiCIC : Es la suma sobre las obligaciones activas en el momento del cálculo de la

provisión (t) en la modalidad respectiva (m), del saldo de componente individual contracíclico de las mismas en (t-1).

• 0, tiFD , en caso de ser negativo se asume como cero.

•Cuando 1,

,

tti

ti

Exp

Exp se asume como 1.

Igualmente, la Compañía ha definido políticas para la constitución de provisiones adicionales con el objeto de mejorar la cobertura de posibles pérdidas esperadas.

La segmentación de los clientes comerciales se realiza bajo los siguientes criterios:

Clasificación de la cartera comercial por nivel de activos

Tamaño de empresa Nivel de activos

Grandes empresas Más de 15.000 SMMLV

Medianas empresas Entre 5.000 y 15.000 SMMLV

Pequeñas empresas Menos de 5.000 SMMLV

El modelo posee también una categoría denominada “personas naturales” en la cual se agrupan todas las personas naturales que son deudores de crédito comercial.

Pérdida dado el incumplimiento (PDI) - Se define como el deterioro económico en que incurriría la Compañía en caso de que se materialice alguna de las situaciones de incumplimiento. La PDI para deudores calificados en la categoría incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de acuerdo con los días trascurridos después de la clasificación en dicha categoría. La PDI por tipo de garantía es la siguiente:

27

Tipo de garantía P.D.I.

Días después

de

incumplimiento

Nuevo

PDI

Días después

de

incumplimiento

Nuevo

PDI

Garantía no admisible 55% 270 70% 540 100%

Créditos subordinados 75% 270 90% 540 100%

Colateral financiero

admisible 0 – 12% - - - -

Bienes raíces comerciales y

residenciales 40% 540 70% 1080 100%

Bienes dados en leasing

inmobiliario 35% 540 70% 1080 100%


diferente a inmobiliario 45% 360 80% 720 100%

Otros colaterales 50% 360 80% 720 100%

Derechos de cobro 45% 360 80% 720 100%

Sin garantía 55% 210 80% 420 100%

Valor expuesto del activo - Dentro del Modelo de Referencia Comercial, se entiende por valor expuesto del activo, al saldo vigente de capital, intereses, cuentas por cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las obligaciones de la cartera comercial.

Cartera de consumo - A partir del 1 de julio de 2008, la Entidad adoptó el Modelo de Referencia para cartera de Consumo, establecido por la Superintendencia el cual se emplea para la constitución de las provisiones que resulten de su aplicación.

El modelo de referencia para cartera de consumo, Modelo de Referencia de Cartera de Consumo – MRCO, se basa en segmentos diferenciados según los productos y los establecimientos de crédito que los otorgan, con el fin de preservar las particularidades de los nichos de mercado y de los productos otorgados.

Los siguientes son los segmentos definidos para el MRCO: Automóviles, otros, general automóviles, general otros y tarjetas de crédito.

Para los deudores que en el momento de la calificación no pertenezcan a la categoría de incumplimiento, las entidades que utilicen el MRCO deben aplicar un modelo que calcula un puntaje, el cual es producto de las características particulares de cada deudor según lo

28

establecido en el Anexo 5 del Capítulo II de la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Con la aplicación del modelo de referencia de consumo establecido por la Superintendencia se determinan las pérdidas esperadas y se constituyen las provisiones de acuerdo con la siguiente fórmula.

PÉRDIDA ESPERADA= [Probabilidad de incumplimiento] x [Exposición del activo en el momento del

incumplimiento] x [Pérdida dado el incumplimiento]

La probabilidad de incumplimiento - Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de un determinado segmento y calificación de cartera de consumo incurran en incumplimiento.

La probabilidad de incumplimiento se definirá de acuerdo con las siguientes matrices:

Matriz A

Calificación

General -

automóviles

General –

otros

Tarjeta de

crédito

CFC

automóviles

CFC

otros

AA 0,97% 2,10% 1,58% 1,02% 3,54%

A 3,12% 3,88% 5,35% 2,88% 7,19%

BB 7,48% 12,68% 9,53% 12,34% 15,86%

B 15,76% 14,16% 14,17% 24,27% 31,18%

CC 31,01% 22,57% 17,06% 43,32% 41,01%

Incumplimiento 100,0% 100,0% 100,00% 100,00% 100,00%

Matriz B

Calificación

General -

automóviles

General –

otros

Tarjeta de

crédito

CFC

automóviles

CFC

otros

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Matriz B

Calificación

General -

automóviles

General –

otros

Tarjeta de

crédito

CFC

automóviles

CFC

otros

AA 2,75% 3,88% 3,36% 2,81% 5,33%

A 4,91% 5,67% 7,13% 4,66% 8,97%

BB 16,53% 21,72% 18,57% 21,38% 24,91%

B 24,80% 23,20% 23,21% 33,32% 40,22%

CC 44,84% 36,40% 30,89% 57,15% 54,84%

Incumplimiento 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

A partir del 1 de abril de 2010, de acuerdo con la Circular Externa 035 de 2009 la SFC, la Compañía aplicó la metodología de cálculo de provisiones en fase acumulativa con base en la evaluación de indicadores.

A 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía calculó la provisión individual como la suma de dos componentes individuales, definidos de la siguiente forma:

Componente individual prociclico (CIP) - Corresponde a la porción de la provisión individual de la cartera de créditos que refleja el riesgo de crédito de cada deudor, en el presente.

Componente individual contraciclico (CIC) - Corresponde a la porción de provisión individual de la cartera de créditos que refleja los posibles cambios en el riesgo de crédito de los deudores en momentos en los cuales el deterioro de dichos activos se incrementa. Esta porción se constituye con el fin de reducir el impacto en el estado de resultados cuando tal situación se presente. Los modelos internos o de referencia deben tener en cuenta y calcular este componente con base en la información disponible que refleje esos cambios.

Las entidades deberán calcular el CIP y el CIC separadamente para el capital y las cuentas por cobrar de las obligaciones de cartera y leasing.

El valor expuesto del activo es el saldo vigente de capital, intereses, cuentas por cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las obligaciones de la cartera de consumo.

La pérdida dado el incumplimiento (PDI), es el deterioro económico en que incurriría la entidad en caso de que se materialice alguna de las situaciones de incumplimiento. La PDI para deudores calificados en la categoría incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de acuerdo con los días trascurridos después de la clasificación en dicha categoría.

30

Tipo de garantía P.D.I.

Días después

del

incumplimiento

Nuevo

PDI

Días después

del

incumplimiento

Nuevo

PDI

Garantía no admisible 60% 210 70% 420 100%

Colateral financiero

admisible 0%-12% - - - -

Bienes raíces comerciales y

residenciales 40% 360 70% 720 100%


Inmobiliario 35% 360 70% 720 100%


diferente a inmobiliario 45% 270 70% 540 100%

Otros colaterales 50% 270 70% 540 100%

Derechos de cobro 45% 360 80% 720 100%

Sin garantía 75% 30 85% 90 100%

Reglas de alineamiento - Las entidades financieras deberán realizar el alineamiento de las calificaciones de sus deudores atendiendo los siguientes criterios:

Previo al proceso de constitución de provisiones y homologación de calificaciones, la Entidad mensualmente y para cada deudor, realiza el proceso de alineamiento interno, para lo cual llevarán a la categoría de mayor riesgo los créditos de la misma modalidad otorgados a éste, salvo que demuestre a la Superintendencia la existencia de razones suficientes para su calificación en una categoría de menor riesgo.

Efecto de las garantías idóneas sobre la constitución de provisiones individuales - Las garantías para los créditos sólo respaldan el capital de los créditos. En consecuencia, los saldos por amortizar de los créditos amparados con seguridades que tengan el carácter de garantías idóneas, se provisionan en el porcentaje que corresponda según la calificación del crédito. En estos casos, dependiendo de la naturaleza de la garantía y del tiempo de mora del respectivo crédito, para la constitución de provisiones sólo se consideran los porcentajes del valor total de la garantía que se indica a continuación.

Garantía no hipotecaria

Tiempo de mora Porcentaje de

31

cobertura

De 0 a 12 meses 70%

Más de 12 meses a 24 meses 50%

Más de 24 meses -

Garantía hipotecaria o fiducia mercantil

Tiempo de mora Porcentaje de cobertura

De 0 a 18 meses 70%




Más de 36 meses -

-

Cuando los créditos están cubiertos por el Fondo Nacional de Garantías los mismos tienen un respaldo del 50%, lo que hace que tengan una PDI diferente.

Adicionalmente, y de manera trimestral, el Comité de Riesgo de Crédito podrá autorizar la constitución de provisiones adicionales sobre la cartera con calificación C, D o E. Dichas provisiones solo serán reversadas al momento de la extinción de la deuda.

Suspensión de causación de intereses - La Compañía dejará de causar intereses, corrección monetaria, ajustes en cambio, cánones e ingresos por otros conceptos cuando un crédito presente la mora indicada en el siguiente cuadro:

Modalidad de crédito Mora superior a

Comercial 3 meses

32

Consumo 2 meses

Microcrédito 1 mes

Por lo tanto, no afectarán el estado de resultados hasta que sean efectivamente recaudados. Mientras se produce su recaudo, el registro correspondiente se efectuará en cuentas de orden. La Superintendencia podrá ordenar la suspensión de la causación de estos ingresos cuando un crédito haya sido reestructurado más de una vez.

Los créditos que entran en mora y que alguna vez han dejado de causar intereses, corrección monetaria y otros conceptos dejarán de causar ingresos desde el primer día de mora. Una vez se ponen al día vuelven a causar. El registro de la suspensión se hace en cuentas contingentes.

En aquellos casos en que, como producto de acuerdos de reestructuración o cualquier otra modalidad de acuerdo, se contemple la capitalización de intereses que se encuentren registrados en cuentas de orden o de los saldos de cartera castigada incluidos capital, intereses y otros conceptos, se contabilizarán como abono diferido en el Código 272035 y su amortización al estado de resultados se hará en forma proporcional a los valores efectivamente recaudados.

f. Cuentas por cobrar y provisiones - Registra los importes pendientes de cobro tales como intereses de la cartera de créditos, cánones, las comisiones y pagos por cuenta de clientes, así como las sumas resultantes originadas en anticipos de contratos y proveedores, honorarios y adelantos a los empleados. Para los valores inherentes a la cartera de créditos, se constituyen provisiones teniendo en cuenta el nivel de riesgo dispuesto en el Capítulo II de la Circular Externa 100 de 1995, de la Superintendencia.

g. Bienes realizables y recibidos en pago - Registra el valor de los bienes recibidos por la Compañía en pago de saldos no cancelados provenientes de créditos a su favor.

Los bienes recibidos en dación en pago representados en inmuebles, se reciben con base en un avalúo comercial determinado técnicamente y los bienes muebles, acciones y participaciones, con base en el valor de mercado.

Para el registro de los bienes recibidos en dación en pago se tienen en cuenta las siguientes condiciones:

El registro inicial se realiza de acuerdo con el valor determinado en la adjudicación judicial o el acordado con los deudores.

Cuando el bien recibido en dación en pago no se encuentra en condiciones de enajenación, su costo se incrementa con los gastos necesarios en que se incurre para la venta.

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Si entre el valor por el cual se recibe el bien y el valor del crédito a cancelar resulta un saldo a favor del deudor, esta diferencia se contabiliza como una cuenta por pagar; en caso que el valor del bien no alcance a cubrir la totalidad de la obligación, se constituye una provisión equivalente al desfase o se castigue según el caso.

h. Propiedades y equipo - Registra los activos tangibles adquiridos, utilizados en forma permanente por la Compañía en el desarrollo del giro del negocio y cuya vida útil excede de un (1) año.

Las propiedades y equipo se contabilizan al costo ajustado hasta el año 2000, del cual forman parte los costos y gastos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones de utilización.

Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias, que aumenten significativamente la vida útil de los activos, se registran como mayor valor y los desembolsos por mantenimiento y reparaciones se cargan a gastos, a medida que se causan.

La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el número de años de vida útil estimado de los activos. Las tasas anuales de depreciación para cada rubro de activos son:

Edificios 5%

Equipo, muebles y enseres de oficina 10%

Equipo de computación 20%

Vehículos 20%

La Compañía protege sus activos a través de una póliza emitida por Global Zurick suscrita por la sociedad Matriz Ally Financial, Inc. cuyo corretaje lo ejecuta AON Risk S.A. y localmente la póliza se encuentra suscrita por Seguros Comerciales Bolívar.

i. Aportes permanentes - Corresponden a los aportes sociales que mantiene la Compañía en clubes sociales, con la finalidad de obtener servicios de apoyo o complementarios a su gestión principal o para el beneficio social de sus empleados, los cuales a diciembre de 2011 y 2010 se encontraba provisionados en el 100%.

j. Gastos anticipados y cargos diferidos - Los gastos anticipados corresponden a erogaciones en que incurre la Compañía en el desarrollo de su actividad, cuyo beneficio se recibe en varios períodos, pueden ser recuperables y suponen la ejecución sucesiva de los servicios a recibir. Los cargos diferidos corresponden a costos y gastos, que benefician períodos futuros y no son susceptibles de recuperación. La amortización se reconoce a partir de la fecha en que contribuyen a la generación de ingresos.

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Concepto Amortización

Gastos pagados por anticipado:

Seguros y arrendamiento Durante su vigencia

Otros gastos Durante el período prepagado

Cargos diferidos:

Remodelaciones No mayor a dos años

Estudios y proyectos No mayor a dos años

Programas para computador No mayor a tres años

Mejoras a propiedades tomadas en arriendo No mayor a dos años

Impuestos No mayor a un año

k. Valorizaciones – Son activos objeto de valorización las propiedades, específicamente inmuebles.

Contabilización - Las valorizaciones de bienes raíces, son determinadas por el exceso de avalúos comerciales de los inmuebles (establecidos por evaluadores independientes) sobre el valor neto en libros.

En el evento de presentarse desvalorización, atendiendo la norma de la prudencia, para cada inmueble individualmente considerado se constituye provisión.

l. Cuentas por pagar – Registra importes causados y pendientes de pago, tales como comisiones y honorarios por servicios, proveedores, impuestos, retenciones y aportes laborales y otras sumas por pagar de características similares.

m. Obligaciones laborales – Los pasivos laborales se contabilizan mensualmente y se consolidan y ajustan al fin de cada año con base en las disposiciones legales vigentes.

n. Impuesto sobre la renta – El gasto por impuesto sobre la renta es determinando con base en la ganancia gravable o en la ganancia presuntiva, la que fuere mayor. La provisión para impuesto sobre la renta incluye, entre otros, los impuestos resultantes de las diferencias temporales entre los gastos deducibles para efectos de impuestos y los gastos registrados para propósitos de los estados financieros.

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o. Impuesto al patrimonio y su sobretasa – De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por causar la totalidad del impuesto al patrimonio y su sobretasa, con cargo a un activo diferido el cual se amortizará anualmente durante cuatro años contra la revalorización del patrimonio, por el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período.

p. Pasivos estimados y provisiones - La Compañía registra provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en cuenta que:

Exista un derecho adquirido y, en consecuencia, una obligación contraída.

El pago sea exigible o probable.

La provisión sea justificable, cuantificable y verificable.

Igualmente, registra los valores estimados por los conceptos de impuestos.

q. Utilidad neta por acción - La utilidad neta por acción, por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 se determinó, teniendo el número de acciones en circulación, que fue de 3.217.805.058 para los dos años.

r. Reconocimiento de ingresos por rendimientos financieros e intereses de cartera - Los ingresos por intereses se reconocen en el momento en que se causan, excepto los originados en créditos comerciales y de consumo, los cuales se suspenden cuando cumplan 3 meses de mora para comercial y 2 meses de mora, para consumo.

Estos rendimientos financieros suspendidos se controlan en cuentas contingentes deudoras y se registran como ingreso, cuando son efectivamente recaudados.

Aquellos créditos que por lo menos alguna vez, hayan dejado de causar intereses, corrección monetaria, ajustes en cambio e ingresos por otros conceptos y que entren en mora, dejarán de reconocer dichos ingresos desde el primer día de mora. Una vez el cliente se ponga al día, vuelven a reconocerse.

s. Cuentas contingentes - En estas cuentas se registran las operaciones mediante las cuales la Compañía adquiere un derecho o asume una obligación cuyo surgimiento está condicionado a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros, eventuales o remotos. Dentro de las contingencias deudoras se registran los rendimientos financieros a partir del momento en que se suspenda la causación en las cuentas de cartera de créditos y operaciones de leasing.

Igualmente, se incluyen para operaciones de leasing, los cánones por recibir y las opciones de compra por recibir.

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t. Cuentas de orden - En estas cuentas se registran las operaciones realizadas con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la Compañía. Así mismo, se incluyen las cuentas de orden fiscales, donde se registran las cifras para la elaboración de las declaraciones tributarias; igualmente, incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos fiscales, de control interno o información gerencial y las que se hayan creado por instrucción de la Superintendencia.

u. Asignación de costos y gastos - Se asocian con los ingresos devengados en cada período los costos y gastos incurridos para producir tales ingresos, registrando unos y otros simultáneamente en las cuentas de resultados.

Cuando una partida no se puede asociar con un ingreso, costo o gasto, correlativo y se concluya que no generará beneficios o sacrificios económicos en otros períodos, se registra en las cuentas de resultados en el período corriente.

v. Estados de flujos de efectivo – Los estados de flujos de efectivo que se acompañan están presentados usando el método indirecto, el cual incluye la reconciliación de la utilidad neta del año y el efectivo neto provisto por las actividades de operación.

MADURACION DE ACTIVOS Y VENCIMIENTO DE PASIVOS

El siguiente era el detalle de la maduración de los principales activos y pasivos de la Compañía al 31 de diciembre de 2011:

Saldo

A 31

dic/11

Banda

0-30

Banda

30-60

Banda

60-90

Banda

90-180

Banda

180-360

Banda

360-

30.000

Activos:

Cartera de crédito

bruta $ 848.881 $ 215.446

$

1.530 $ 2.284

$

5.308

$

29.343

$

594.970

Pasivos:

CDT´s 352.128 28.713 44.282 54.413 110.306 96.613 17.801

Créditos de bancos

(1) 334.612 7 30.006 4.019 17.061 220.253 63.266

(1) No incluye el valor de los sobregiros bancarios.

37

El siguiente era el detalle de la maduración de los principales activos y pasivos de la Compañía al 31 de diciembre de 2010:

Saldo

A 31

dic/10

Banda

0-30

Banda

30-60

Banda

60-90

Banda

90-180

Banda

180-360

Banda

360-

30.000

Activos:

Cartera de crédito

bruta $706.104 $153.077

$

2.524

$

3.436

$

26.309

$

52.681

$

468.077

Pasivos:

CDT´s 386.658 61.692 33.360 29.213 157.118 49.816 55.459

Créditos de bancos 92.987 2 - 8 28 81.235 11.714

DISPONIBLE

Al 31 de diciembre el saldo de esta cuenta se descomponía así:

2011 2010

Bancos y otras entidades financieras:

Bancos comerciales $ 103.926 $ 45.252

Banco de la República 13.889 5.675

Provisión del disponible (3)

(4)

$ 117.812 $ 50.923

Para el año 2011 y 2010 las partidas conciliatorias provisionadas corresponden a cuatro notas débito no identificadas por el banco, mayores a 30 días.

38

Para 2011 y 2010, los depósitos en el Banco de la República deben tomarse para la determinación del encaje legal y corresponden al único disponible con restricción.

INVERSIONES

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el saldo por $9.393 y $10.208, respectivamente, correspondían a inversiones obligatorias en títulos de reducción de deuda (TRD´s), las cuales se encontraban clasificadas hasta el vencimiento.

A esas mismas fechas no existían pignoraciones, ni restricciones sobre esas inversiones.

CARTERA DE CRÉDITOS Y CONTRATOS DE LEASING NETO

La clasificación y la calificación por modalidad de cartera al 31 de diciembre era:

2011 2010

Cartera Capital Provisión Garantía Capital Provisión Garantía

Comercial

Con garantía

idónea

Categoría A $241.902 $ 3.645 $ 447.936 $ 221.229 $ 3.276 $ 536.820

B 20.481 1.795 31.297 28.683 1.701 40.752

C 2.987 2.147 7.944 5.534 2.092 9.612

D 2.985 2.808 7.893 5.695 4.043 11.403

Subtotal 268.355 10.395 495.070 261.141 11.112 598.587

Con otras garantías:

Categoría A 22.704 195 - 12.358 111 -

B 20 3 - 58 8 -

C 2 - - 2 - -

D 120 25 - 184 32 -

39

2011 2010


Subtotal 22.846 223 - 12.602 151 -

Total comercial $291.201 $ 10.618 $ 495.070 $ 273.743 $ 11.263 $ 598.587

Consumo

Con garantía

idónea:

Categoría

A

$

518.057 $ 4.116 $ 913.731

$ 390.177 $ 2.304 $ 722.570

B 8.461 1.007 14.320 9.755 603 16.472

C 13.056 5.485 23.361 17.452 2.969 30.634

D 8.750 5.269 17.064 10.293 5.157 17.922

Subtotal 548.324 15.877 968.476 427.677 11.033 787.598

Otras garantías

Categoría A 20 1 - 9 - -

Total consumo $548.344 $ 15.878 $ 968.476 $ 427.686 $ 11.033 $ 787.598

40

2011 2010


Microcrédito

Con garantía

idónea:

Categoría A 9.025 166 17.877 4.443 45 10.486

B 151 37 297 115 4 233

C 160 99 405 109 22 253

D - - - 8 4 29

Total microcrédito $ 9.336 $ 302 $ 18.579 $ 4.675 $ 75 $ 11.001

Total cartera de

créditos

$

848.881 $ 26.798 $1.482.125

$ 706.104 $ 22.371 $ 1.397.186

Provisión general 93 47

Provisión individual

contracíclica 8.663

8.829

Total provisión 35.554 31.247

Total cartera

$

813.327 $1.482.125

$ 674.857 $ 1.397.186

41

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el valor comercial de las garantías ascendía a $1.482.125 y $1.397.186, respectivamente. Las garantías idóneas en plan menor corresponden a prendas sin tenencia sobre los vehículos financiados. Adicionalmente, Plan Mayor tenía cobertura de las líneas de crédito a través de: prendas sobre establecimientos de comercio por valor de $162.748 y $186.018 e hipotecas sobre instalaciones e inmuebles por $123.031 y $ 109.662, respectivamente.

Detalle de cartera por sector económico - La cartera de créditos de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se encontraba distribuida en deudores dedicados a las siguientes actividades económicas:

2011 2010

Asalariados 47% 48%

Sector automotriz (concesionarios) 25% 20%

Sector transportador 4% 6%

Otros 24% 26%

100% 100%

Detalle de cartera por zona geográfica - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el detalle de la cartera por zona geográfica era el siguiente:

2011 2010

Ciudad Capital Intereses Capital Intereses

Amazonas $ - $ - $ 52 $ -

Antioquia 74.545 338 61.807 423

Arauca 2.403 18 1.370 11

42

2011 2010


Atlántico 47.165 402 41.458 423

Bogotá 372.400 2.320 280.190 2.035

Bolívar 20.598 182 22.187 229

Boyacá 24.699 171 20.115 186

Caldas 14.220 86 12.037 84

Caquetá 9.760 84 8.172 69

Casanare 9.569 73 8.616 72

Cauca 5.279 44 4.824 41

Cesar 8.334 86 7.881 80

Chocó 645 4 370 4

Córdoba 9.056 70 7.082 63

Cundinamarca 23.139 187 22.951 193

Guaviare 327 3 293 3

Huila 21.017 190 18.886 170

Guajira 3.920 32 2.569 26

Magdalena 10.476 100 10.440 111

Meta 20.669 164 18.046 182

Nariño 11.253 116 10.008 131

Norte de Santander 13.842 104 11.756 109

Putumayo 2.252 19 1.018 9

Quindío 3.626 17 5.207 74

Risaralda 10.770 57 9.170 69

San Andrés 17 - - -

Santander 46.109 339 39.193 332

43

2011 2010


Sucre 4.032 28 3.027 31

Tolima 16.133 131 13.551 114

Valle 62.463 442 63.809 524

Vaupés - - 19 -

Vichada 163

1

- -

Total $ 848.881 $ 5.808 $ 706.104 $ 5.798

Cartera reestructurada - El siguiente era el detalle, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de los valores de créditos reestructurados por calificación, los cuales están representados en 1.176 y 859 operaciones, respectivamente:

2011 2010

Capital Provisión Intereses Provisión Capital Provisión Intereses Provisión

Comercial:

A $ 1.261 $ 270 $ 10 $ 1 $ 2.038 $ 85 $ 18 $ 1

B 2.868 731 48 20 5.410 623 86 23

C 1.209 962 24 23 3.500 1.431 58 41

D 1.426 1.378 18 17 2.961 2.283 74 66

44

2011 2010

Capital Provisión Intereses Provisión Capital Provisión Intereses Provisión

Subtotal 6.764 3.341 100 61 13.909 4.422 236 131

Consumo:

A $

820

$

123

$

8

$

2

$

1.029

$

51

$

8

$

1

B 792 177 9 4 1.241 139 15 6

C 3.517 1.573 29 25 5.647 1.548 49 38

D 2.087 1.290 20 18 3.331 1.804 42 38

Subtotal 7.216 3.163 66 49 11.248 3.542 114 83

Microcrédito:

C

27

24

-

-

-

-

-

-

Subtotal

27

24

-

-

-

-

-

-

Total $ 14.007 $ 6.528 $ 166 $ 110 $ 25.157 $ 7.964 $ 350 $ 214

Seguros $ 18 $ 16 $ 25 $ 23

Castigos de cartera – Son susceptibles de castigo, los créditos que a pesar de todas las acciones de cobranza prejurídica que se realiza sobre ellas, alcanzan 120 días de mora. También son castigadas las obligaciones que sin alcanzar los 120 días de mora presentan circunstancias especiales que llevan a la entidad a iniciar el cobro jurídico: la garantía de la

45

obligación es perseguida por un tercero, se identifica un fraude, el deudor ha hecho uso de la Ley de Insolvencia o durante la gestión prejurídica se determina con certeza que hay total imposibilidad del deudor por normalizar su obligación.

Desde el mes de agosto de 2010 el castigo de las obligaciones se produce diariamente, cuando cada una de ellas alcanza los 120 días de mora o se produce alguna de las circunstancias especiales ya indicadas. Mensualmente se llevan para aprobación de la Junta Directiva de la Compañía las obligaciones que hasta la fecha de la sesión se han castigado.

No obstante el castigo de las obligaciones, la entidad continúa con las gestiones comerciales de cobro e inicia en la mayoría de los casos el cobro por la vía judicial. Estas obligaciones castigadas se encuentran 100% provisionadas en capital, intereses y otros conceptos.

El detalle de los castigos de cartera durante el año 2011 y 2010 fue el siguiente:

2011 2010

Tipo Capital Intereses Total Capital Intereses Total

Comercial $ 6.016 $ 136 $ 6.152 $ 10.719 $ 597 $ 11.316

Consumo 10.272 335 10.607 14.785 877 15.662

Microcrédito 94 1 95 138 9 147

$ 16.382 $ 472 $ 16.854 $ 25.642 $ 1.483 $ 27.125

Movimiento de provisiones - El movimiento de provisión para la cartera de créditos al 31 de diciembre fue el siguiente:

2011 2010

Saldo al comienzo del año $ 31.247 $ 36.832

Provisión cargada a gastos del período 33.416 27.655

Menos:

Recuperaciones (12.727) (7.598)

46

Créditos castigados (16.382) (25.642)

Saldo al final del año $ 35.554 $ 31.247

Recuperaciones de cartera castigada - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentaron

recuperaciones de cartera castigada por $26.836 y $30.114, respectivamente.

Para el mes de mayo se realizó la evaluación de la cartera comercial a cargo de clientes, cuyo

endeudamiento fuera superior a $250 y clientes personas jurídicas. Con corte al mes de noviembre se

realizó la segunda evaluación semestral, la cual incluyó a todos los deudores que componen la cartera

comercial (personas naturales y jurídicas).

CUENTAS POR COBRAR, NETO


Intereses cartera de créditos (1) $ 5.820 $ 5.429

Componente financiero - cánones por recibir (1) 170 375

Pagos por cuenta de clientes (1) 608 703

Comisiones recaudo de seguros 1.238 430

Comisiones GM Colmotores (3) 625 907

Anticipos de contratos 144 151

Adelantos al personal 4 9

Diversas (4) 1.502 2.132

Subtotal 10.111 10.136

2011 2010

Provisiones:

Intereses cartera de créditos (2) (611) (780)

47

Otros (211) (269)

Subtotal (822) (1.049)

Total $ 9.289 $ 9.087

(1) Ver resultados de la evaluación y calificación de cuentas por cobrar en el cuadro No. 1 más adelante.

(2) Ver resultados de provisiones de cuentas por cobrar en el cuadro No. 2 más adelante.

(3) Corresponde a la comisión que paga GM Colmotores a GMAC Financiera de Colombia S.A. como incentivo comercial para la línea de Plan Mayor con los concesionarios de la red de Chevrolet.

(4) La partida más representativa al 31 de diciembre de 2011 y 2010 correspondía a la cuenta por cobrar por $873 y $1.272, respectivamente a GM Colmotores por los planes sobre los cuales ésta compañía otorgó subsidios a los clientes de GMAC dentro de las alianzas comerciales.

Cuadro N° 1

La siguiente fue la evaluación de las cuentas por cobrar relacionadas con la cartera de créditos, intereses y pagos por cuenta de clientes al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

2011 2010

Intereses

Pagos por cuenta de clientes Intereses

Pagos por cuenta de clientes

Cuentas por cobrar Comerciales:

Calificación A $ 1.859 $ 353 $ 1.679 $ 446 B 263 36 474 50 C 59 8 98 11 D 40 4 122 7 Subtotal comercial

2.221 401 2.373 514

Cuentas por cobrar Consumo:

Calificación A $ 3.319 148 2.924 127 B 158 13 192 13 C 125 24 148 30 D 81 19 131 18

48

2011 2010

Intereses

Pagos por cuenta de clientes Intereses

Pagos por cuenta de clientes

Subtotal consumo 3.683 204 3.395 188 Cuentas por cobrar Microcréditos:

Calificación A 81 3 33 1 B 2 - 2 - C 3 - 1 - D - - - - Subtotal

microcrédito

86 3 36 1 Total cuentas por cobrar

$ 5.990 $ 608 $ 5.804 $ 703

Cuadro N° 2

La siguiente fue la evaluación de las provisiones relacionadas con la cartera de créditos, intereses y pagos por cuenta de clientes al 31 de diciembre:

2011 2010

Provisión intereses

Provisión pagos por cuenta de clientes



Cuentas por cobrar Comerciales:

Calificación A $ 31 $ 5 $ 32 $ 5 B 44 9 69 13 C 53 7 77 11 D 37 4 103 6 Subtotal comercial

165 25 281 35

Cuentas por cobrar Consumo:

Calificación A 73 7 54 7

49

2011 2010





B 43 7 48 6 C 114 24 124 29 D 70 18 108 17 Subtotal consumo

300 56 334 59

Cuentas por

cobrar Microcrédito 5 1 2 -

Provisión

Individual contracíclica 55 4 65 4

Total provisiones cartera

$ 525 $ 86 $ 682 $ 98

Movimiento de provisiones - El movimiento de provisión para las cuentas por cobrar al 31 de diciembre era el siguiente:

2011 2010


Provisión cargada a gastos del período 878 1.450

Menos:

Recuperaciones (633) (1.406)

Créditos castigados (472) (1.133)

50

Saldo al final del año $ 822 $ 1.049

BIENES REALIZABLES Y RECIBIDOS EN PAGO, NETO

Durante el 2011, GMAC Financiera de Colombia S.A recibió 168 bienes muebles (vehículos) por $4.012 producto de daciones en pago voluntarias, remates y restituciones voluntarias o judiciales (contratos de leasing), provenientes de los titulares de créditos que por determinadas circunstancias desatendieron las obligaciones crediticias.

Fue contabilizado en el 2011 un inmueble (correspondiente al 1,47% de los derechos sobre un local comercial), adjudicado en el 2007 a GMAC, producto de una liquidación obligatoria. En el mismo 2011 la Junta Directiva autorizó la venta de esos derechos, que se encuentran en trámite de legalización.

51


Permanencia en años 2011 2010

Bienes inmuebles Entre 1 y 10 $ 943 $ 929

Ajustes por inflación bienes inmuebles 11 11

Bienes muebles – vehículos Entre 0 y 1 2.672 3.719

3.626 4.659

Provisiones:

Inmuebles (954) (941)

Muebles (849)

(1.017)

(1.803) (1.958)

Total $ 1.823 $ 2.701

Los bienes realizables muebles fueron avaluados por expertos del mercado conforme a la política de la Compañía.

La administración de la Compañía actualmente adelanta las gestiones necesarias para la realización de estos bienes, dentro de los plazos establecidos por la Superintendencia.

El movimiento de provisión para protección de bienes realizables y recibidos en pago, al 31 de diciembre, fue el siguiente:


Provisión cargada a gastos del período 622 591

Menos – Retiro por ventas recuperaciones 777 783

52

Saldo al final del año $ 1.803 $ 1.958

Los niveles de provisión, se determinaron conforme a los lineamientos que se detallan a continuación, dependiendo de la clasificación del bien, así:

Bienes inmuebles - Las provisiones individuales son constituidas en alícuotas mensuales dentro del año siguiente a la recepción del bien, una provisión equivalente al treinta por ciento (30%) del costo de adquisición del BRDP (esto es el valor de recepción), la cual se incrementa en alícuotas mensuales dentro del segundo año en un treinta por ciento (30%) adicional hasta alcanzar el sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición del BRDP. Una vez vencido el término legal para la venta, la provisión se aumenta al ciento por ciento (100%) del costo de adquisición del BRDP.

Bienes muebles - Se constituye dentro del año siguiente de la recepción del bien una provisión equivalente al treinta y cinco por ciento (35%) del costo de adquisición del bien recibido en pago, la cual se incrementa en el segundo año en un treinta y cinco por ciento (35%) adicional hasta alcanzar el setenta por ciento (70%) del costo de adquisición del bien recibido en pago antes de provisiones. Una vez vencido el término legal para la venta sin que se haya autorizado prórroga, la provisión debe ser del cien por ciento (100%) de este valor. En caso de concederse prórroga, el treinta por ciento (30%) restante de la provisión podrá constituirse dentro del término de la misma.

PROPIEDADES Y EQUIPO, NETO


2011 2010

Bienes de uso propio:

Terrenos $ 2.237 $ 1.881

Edificios 3.734 2.397

Vehículos 1.370 1.182

Equipo de computación 831 771

Muebles y enseres 757 809

Ajustes por inflación - 1.781

53

Subtotal 8.929 8.821

Depreciación acumulada (4.175)

(3.714)

Total $ 4.754 $ 5.107

Para efectos de establecer provisiones o valorizaciones individuales sobre los inmuebles, se practican avalúos comerciales por parte de firmas independientes, los cuales al 31 de diciembre de 2011 estaban vigentes.

A esas mismas fechas existían pólizas de seguros sobre las oficinas, los muebles y enseres, equipo de cómputo y los vehículos, que cubrían los riesgos de daños. Los bienes de uso propio no estuvieron afectados por pignoración o gravamen alguno.

OTROS ACTIVOS


Aportes sociales $ 110 $ 110

Cargos diferidos (1) 9.135 302

Gastos pagados por anticipado (1) 6.645 3.732

Créditos a empleados 1.805 2.174

Saldo a favor renta 113 -

Anticipo de renta 3.333 -

Otros 1.325 -

Valorizaciones (2) 5.601 1.083

2011 2010

Provisión otros (110) (110)

54

Total $ 27.957 $ 7.291

(1) El detalle de los cargos diferidos y de los gastos pagados por anticipado era el siguiente:

Gastos pagados por anticipado:

Mantenimiento de equipos $ - $

12

Seguro garantía bancaria CDT’s 6.645 3.720

Cargos diferidos:

Programas para computador y pólizas seguros 195 302

Impuesto al patrimonio (3)

8.940

-

$ 15.780 $ 4.034

(2) Las valorizaciones registran el superávit entre el valor comercial y el costo ajustado en libros de de bienes

inmuebles, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de $5.601 y $1.083, respectivamente. En julio de 2011 se realizó un avalúo técnico de los inmuebles.

(3) Impuesto al patrimonio –La Compañía liquidó el impuesto por valor de $9.536, tomando como base el patrimonio líquido poseído al 1 de enero de 2011 a una tarifa del 4,8%; más el 25% de sobretasa sobre este el impuesto calculado, para un total a pagar de $11.920. La declaración se presentó en el mes de mayo de 2011 y su pago se efectuará en ocho cuotas iguales en los meses de mayo y septiembre durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014.

Para el año 2011, la Compañía causó y contabilizó el 100% del impuesto al patrimonio y su sobretasa, generando un activo diferido contra la obligación de pago del mismo (pasivo). Por el año 2011 se amortizó la primera anualidad de dicho diferido contra la revalorización del patrimonio por valor de $2.980, en cumplimiento de lo establecido en el Artículo 1º. del Decreto 4825 de diciembre de 2010.

En el año 2010, el valor registrado por impuesto al patrimonio ascendió a $1.808, equivalente al 1,2% del patrimonio líquido al 1 de enero de 2007 y se causó contra la cuenta 341710 de revalorización del patrimonio de acuerdo con lo establecido en la Ley 1111 de 2006.

El movimiento de los cargos diferidos durante el año 2011 fue el siguiente:

Concepto 2010 Adición

Amortización o

retiro 2011

55

Concepto 2010 Adición

Amortización o

retiro 2011

Programas para

computador $ 221 $ 51 $ 77 $ 195

Pólizas seguros leasing 81 - 81 -

Impuestos - 10.430 1.490 8.940

Contribuciones y afiliaciones - 285 285 -

Total $ 302 $ 10.766 $ 1.933 $ 9.135

DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES


2011 2010

Certificados de depósito a término:

Menos de 6 meses $ 52.344 $ 106.393

Igual a 6 meses y menor a 12 meses 134.621 156.321

Igual o superior a 12 meses y menor a 18 meses 85.403 36.035

Igual o superior a 18 meses 79.760 87.908

Total $ 352.128 $ 386.657

Los niveles de renovaciones y nuevas captaciones de CDT´s efectuadas por la Compañía durante el 2011, estuvieron definidas por las condiciones de mercado, la necesidad del negocio y el crecimiento esperado de sus colocaciones de crédito en las diferentes líneas de producto. El volumen de captaciones efectuadas en el mercado de capitales pasó de $864.385 en el 2010 a $540.334 en 2011. En promedio la Compañía mantuvo un portafolio con saldo de $379.340 durante este año.

56

CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS


2011 2010

Banco

Fecha

inicio

Fecha

vencimiento

Tasa

Nominal Monto

Fecha

inicio

Fecha

vencimiento

Tasa

Nominal Monto

Occidente (1)

03/06/201

1 28/05/2012 6,20%

$

5.000

03/12/2010 02/12/2011 5,63% $ 10.000

03/08/201

1 27/07/2012 7,16% 3.000

01/12/2010 01/12/2011 5,63% 2.000

24/11/201

1 24/09/2012 7,67% 10.000

- - - -

24/11/201

1 23/11/2012 7,67% 2.000

- - - -

21/12/201

1 14/12/2012 7,67% 30.000

- - - -

Banco de Bogotá (1)

01/09/201

1 01/03/2012 8,02% 4.000

01/10/2010 01/10/2011 5,73% 20.000

01/02/201

1 01/02/2012 6,63% 15.000

02/11/2010 02/11/2011 5,72% 20.000

03/06/201

1 04/06/2012 6,38% 12.000

01/09/2010 01/09/2011 5,92% 4.000

21/10/201

1 16/10/2012 8,12% 20.000

23/12/2010 23/12/2011 5,64% 10.000

02/11/201

1 29/10/2012 7,93% 20.000

01/12/2010 26/11/2011 5,66% 15.000

04/11/201

1 03/11/2012 7,93% 15.000

- - - -

04/11/201

1 03/11/2012 7,93% 10.000

- - - -

25/11/201

1 24/11/2012 8,01% 30.000

- - - -

AV Villas (1)

21/02/201

16/02/2012 6,10% 5.000 - - - -

57

2011 2010

Banco

Fecha

inicio

Fecha

vencimiento

Tasa

Nominal Monto

Fecha

inicio

Fecha

vencimiento

Tasa

Nominal Monto

1

01/03/201

1 24/02/2012 5,87% 10.000

- - - -

28/07/201

1 19/07/2012 6,87% 5.000

- - - -

Bancolombia (1)

02/08/201

1 02/08/2012 7,88% 35.000

- - - -

02/08/201

1 02/07/2012 7,85% 20.000

- - - -

03/10/201

1 03/10/2012 8,15% 20.000

- - - -

Bancolombia (1)

21/10/201

1 21/09/2013 8,62% 15.000

- - - -

21/10/201

1 21/08/2013 8,62% 10.000

- - - -

21/10/201

1 21/10/2013 8,62% 30.000

- - - -

Bancoldex (2) - - - 8.612 - - - 11.987

-

Sobregiros bancarios

(3)

31/12/201

1 - -

11.322

- - - -

$

345.934

$ 92.987

(1) Durante el año 2011 GMAC Financiera renovó todas las líneas de crédito suscritas con el Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Bancolombia, Citibank, Bancoldex y Banco AV Villas.

58

(2) Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía culminó con 349 obligaciones activas en moneda legal, desembolsadas a través de la línea Progresar de Bancoldex por $8.612.

(3) Los sobregiros bancarios en cuenta corriente son de carácter contable.

Ally Financial Inc., antes GMAC Inc. cuenta con un contrato garantía con GMAC Financiera y debidamente registrado en Colombia, que cubre y garantiza el valor de capital e intereses de todas las obligaciones adquiridas por GMAC Financiera de Colombia S.A. con bancos.

Al cierre del 2011 GMAC Financiera de Colombia culminó con líneas de crédito otorgadas por los Bancos Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco AV Villas, Bancoldex, Helm Bank y Citibank. En algunas de ellas no se presentó un saldo activo a diciembre 31 de 2011.

CUENTAS POR PAGAR


2011 2010

Intereses (1) $ 7.716 $ 5.432

Proveedores 425 807

Retención en la fuente 321 490

Comisiones a concesionarios 1.033 633

Impuesto al patrimonio (Ver Nota 10) 8.940 -

Impuestos diferentes de renta 401 687

Impuesto de Renta (Ver Nota 21) - 10.158

Retenciones y aportes laborales 262 218

Diversos (2) 11.694 56.715

Total $ 30.792 $ 75.140

(1) Corresponden al monto de los rendimientos causados sobre los certificados de depósito a término y las obligaciones financieras.

(2) El detalle de las cuentas diversas era el siguiente:

59

2011 2010

General Motors Colmotores S.A. (A) $ - $ 42.993

Seguros 7.551 4.776

Concesionarios 196 4.144

Cheques girados no cobrados 1.484 1.458

Cuenta corriente GMAC Inc. (B) 1.144 1.339

Nómina - 746

Venta reposeidos 442 642

Excedentes clientes 243 193

Pagos Helm Bank 14 110

Siniestros 206 58

Tarjetas de crédito - 56

Honorarios 17 27

Otros 397 173

Total $ 11.694 $ 56.715

(A) La variación corresponde a los requerimientos que efectuaron los concesionarios para pagarle a GM Colmotores el último día del mes de diciembre dentro del programa Plan Mayor.

(B) Para 2011 y 2010, incluye oferta mercantil de la prestación de servicios técnicos de soporte y mantenimiento de las aplicaciones corporativas, llevado a cabo entre la Compañía y Ally Financial Inc. (antes GMAC Inc.) y la oferta mercantil de servicios de cobertura de deuda.

OTROS PASIVOS


Obligaciones laborales:

Cesantías consolidadas $ 190 $ 149

Intereses sobre cesantías 22 18

60

Vacaciones consolidadas 387 397

Subtotal 599 564

Ingresos recibidos por anticipado (1):

Intereses 128 598

Concesionarios 190 472

General Motors Colmotores S.A (2) 16.066 5.938

Cánones bienes dados en leasing 40 116

Subtotal 16.424 7.124

Abonos por aplicar (3) 2.212 692

Total $ 19.235 $ 8.380

(1) El movimiento de los ingresos recibidos por anticipado al 31 de diciembre de 2011 era el siguiente:

Saldo a

31/12/10 Amortizaciones Cargos

Saldo a

31/12/11

Ingresos recibidos por

anticipado $ 7.124 $ 21.987 $ 31.287 $ 16.424

(2) La variación corresponde a los planes comerciales establecidos en el mes de diciembre.

(3) Corresponde a los pagos efectuados por los clientes en la financiación de vehículos cartera de créditos plan menor y plan mayor, los cuales la Compañía no ha identificado individualmente.

61

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES


2011 2010

Impuesto de renta $ 13.508 $ -

Impuesto de industria y comercio 264 -

Litigios 78 236

Bonificaciones 388 -

Multas y sanciones 78 385

Gastos 3.739 3.722

Total $ 18.055 $ 4.343

Contingencias – A 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía estaba involucrada en 27 y 32 procedimientos judiciales en contra, respectivamente, de naturaleza civil, penal y administrativa, derivados del curso normal de su actividad y negocios.

En opinión de los directivos de la Compañía, después de consultar con los asesores jurídicos internos, conforme a los informes de los abogados que llevan dichos procesos y dada la naturaleza misma de las acciones, éstos no tendrían un efecto material adverso en la condición financiera de GMAC o en el resultado de sus operaciones y la provisión establecida para cubrir cualquier pérdida era suficiente.

PATRIMONIO

Capital social - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el capital autorizado de la Compañía era $59.999 y está representado en 3.485.635.274 acciones con un valor nominal de diecisiete pesos con veintiún centavos cada una ($17,21), de las cuales estaban suscritas y pagadas 3.217.805.058, lo cual consta en el Certificado de Existencia y Representación Legal de la Cámara de Comercio de Bogotá. Así mismo, la entidad no ha emitido acciones preferenciales. Su capital suscrito y pagado era de $55.390.

62

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la composición accionaria de la Compañía era:

Accionistas Nacionalidad

Número de

acciones Porcentaje

Ally Financial Inc. (antes GMAC,

Inc.) USA 1.932.154.640 60,04573320%

GMAC Colombia S.A., LLC USA 1.285.650.413 39,95426665%

Gabriela Peláez Echeverri Colombia 1 0,00000003%

María Josefa Peláez Echeverri Colombia 1 0,00000003%

Luis Bermúdez Colombia 1 0,00000003%

Fernando Ángel Colombia 1 0,00000003%

Bernardo Peláez Colombia 1 0,00000003%

Total 3.217.805.058 100,00000000%

Reserva patrimonial - legal - El Artículo 85 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero establece que los establecimientos de crédito deberán constituir una reserva legal que ascenderá por lo menos al 50% del capital suscrito, formado con el 10% de las utilidades líquidas del ejercicio. El saldo de dicha reserva al 31 de diciembre de 2011 y 2010 era de $17.175 y $14.305 respectivamente, el cual correspondía a $10.452 y $7.582, respectivamente, por apropiación de utilidades y $6.723 por prima en colocación de acciones. Los rubros anteriores no han sido distribuidos entre los accionistas ni han sido utilizados para absorber pérdidas.

Dado que al cierre contable no se presentaron inversiones que estén valoradas a precios de mercado, la utilidad o pérdida fiscal de las que hayan existido, ya fueron realizadas. Por lo anterior, no se requiere la constitución de la reserva de que trata el Decreto 2336 de diciembre 29 de 1995.

Reservas ocasionales - La Asamblea General de Accionistas decidió en ejercicios anteriores que con los dividendos a repartir se constituyeran reservas ocasionales para protección de activos, las cuales corresponden a:

63

Reserva no distribuible para la expansión del negocio constituida con base en la reducción del 40% al 33% en la tarifa del impuesto de renta del año gravable de 1986, de acuerdo con el numeral 2 del Decreto 400 de 1987, la cual asciende a $0,1.

Reserva para protección de activos por $80.009 y $54.177 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los cuales corresponden a las utilidades decretadas por la Asamblea de Accionistas que fueron destinadas para la protección de activos de la Compañía. El incremento en $25.832 se decidió en la Asamblea General de Accionistas que se celebró del 30 de marzo de 2011.

Revalorización del patrimonio - Corresponde al ajuste por inflación del patrimonio por valor de $36.030. Este valor no podrá distribuirse como utilidad a los accionistas, hasta tanto se liquide la Compañía o se capitalice tal valor, de conformidad con el Estatuto Tributario. La Compañía no ha efectuado capitalización por este concepto.

De acuerdo con el artículo 292-1 del Estatuto Tributario, adicionado por la Ley 1370 de 2009, la Compañía imputó el impuesto al patrimonio correspondiente al año gravable 2011 contra la cuenta de revalorización del patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio. Lo propio se hizo con respecto a la sobretasa creada mediante el artículo 9 del Decreto 4825 de 2010, que corresponde al 25% del impuesto mencionado en primera instancia.

CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN


2011 2010

Cuentas contingentes deudoras:

Intereses cartera de crédito $ 2.529 $ 2.519

Cánones por recibir – porción corriente 9.400 18.438

Cánones por recibir – porción no corriente 4.240 12.464

Opciones de compra – porción corriente 514 632

Opciones de compra – porción no corriente 278 858

Total cuentas contingentes deudoras 16.961 34.911

Cuentas contingentes acreedoras (1) 2.153 6.344

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2011 2010

Total cuentas contingentes $ 19.114 $ 41.255

Cuentas de orden deudoras:

Bienes y valores entregados en garantía 209.825 $ 141.859

Valor fiscal de los activos 761.706 833.559

Títulos garantizados por la Nación 9.760 10.835

Activos castigados:

Capital 183.713 159.468

Intereses 23.194 21.912

Otros 544 544

Ajustes por inflación activos 1.190 1.190

Títulos de inversión no colocados - 120.366

Otros 805 466

Total cuentas de orden deudoras 1.190.737 1.290.199

Cuentas de orden acreedoras:

Bienes y valores recibidos en custodia 16.637 19.551

Bienes y valores recibidos en garantía 1.482.125 1.397.185

Recuperaciones activos castigados 59.210 -

Ajuste por inflación del patrimonio 36.029 39.009

Valor fiscal del patrimonio 198.660 170.843

Otras cuentas de orden acreedoras 541 -

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2011 2010

Calificación de cartera de créditos:

Capital 848.882 706.104

Intereses 5.990 5.803

Otros conceptos 550 704

Total cuentas de orden acreedoras 2.648.624 2.339.199

Total cuentas de orden $ 3.839.361 $ 3.629.398

Total cuentas contingentes y de orden $ 3.858.475 $ 3.670.653

(1) Corresponde a las pretensiones de los 27 procedimientos judiciales que la compañía tenía en curso.

GASTOS OPERACIONALES – COMISIONES Y HONORARIOS


Comisiones por garantía bancaria (1) $ 9.046 $ 8.634

Comisiones a concesionarios 7.252 3.659

Otras comisiones 1.417 3.171

Honorarios 1.098 1.090

$ 18.813 $ 16.554

(1) Corresponde a la comisión que cobra Ally Financial Inc. a GMAC Financiera de Colombia S.A. por la garantía otorgada para respaldar el saldo de la deuda suscrita con bancos, Certificados de Depósito a Término (CDT´s) y bonos.

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GASTOS OPERACIONALES - OTROS


Contribuciones y afiliaciones $ 492 $ 541

Mantenimiento y reparaciones 325 254

Adecuación e instalación 35 71

Amortizaciones 90 51

Servicio de aseo y cafetería 31 22

Servicios Addeco 441 577

Mercadeo 1.753 2.084

Gastos de viaje 373 328

Transporte 83 64

Útiles y papelería 118 113

Donaciones 3 16

Gastos Ally Financial Inc. (1) 9.205 9.918

Prorrateo del IVA 2.088 1.750

Centrales de riesgos 538 412

2011 2010

Correo nacional e internacional 560 516

Uso red GMAC internacional (2) 111 87

Condonaciones 25 152

Extradays seguro de vida retail 58 40

Servicios públicos 688 611

Proyecto CART 874 16

Suscripciones y afiliaciones 37 30

Riesgo operativo 134 1.064

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Otros gastos 820 658

Total $ 18.882 $ 19.375

(1) Para 2011 y 2010, incluye oferta mercantil de la prestación de servicios técnicos de soporte y mantenimiento de las aplicaciones corporativas, llevado a cabo entre la Compañía y Ally Financial Inc. (antes GMAC Inc.) y la oferta mercantil de servicios de cobertura de deuda.

(2) Pago del servicio de comunicaciones internacional a través de AT&T.

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES


Ingresos no operacionales:

Utilidad en venta de bienes recibidos en pago $ 258 $ 17

Utilidad en venta de propiedades y equipo 26 183

Recuperaciones bienes castigados 26.836 30.114

Reintegro de provisiones bienes recibidos en pago

777 784

Recuperaciones otras provisiones 718 1.142

Otras recuperaciones 2.571 2.799

Ingresos por honorarios de cobranzas 4.014 2.464

Otros 1.043 2.821

Total $ 36.243 $ 40.324

Gastos no operacionales:

Pérdida en venta de bienes recibidos en pago $ 849 $ 1.132

Pérdida en venta de propiedades y equipo - 7

Multas, litigios y sanciones 42 182

68

Gastos de bienes para recibir en pago 2.901 2.915

Gastos por honorarios de cobranzas 4.014 2.464

Diversos 39 3

Total $ 7.845 $ 6.703

IMPUESTO SOBRE LA RENTA

La siguiente es la conciliación entre la utilidad antes de impuesto de renta y la renta gravable estimada de los años que terminaron al 31 de diciembre:

2011 2010

Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 37.515 $ 40.634

Más o (menos) partidas que aumentan (disminuyen) la utilidad fiscal:

Reintegro de provisiones y costos (672) (1.439)

Depreciaciones y amortizaciones (89) (106)

Impuestos no deducibles 2.421 2.044

Provisiones no deducibles 712 1.885

Otros gastos 898 1.644

Pérdidas fiscales y exceso de renta presuntiva - (8.652)

Multas, sanciones y litigios 150 149

Renta líquida gravable 40.935 36.159

Renta presuntiva 1.967 5.125

Impuesto de renta (33% ) $ 13.509 $ 11.932

69

La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal de los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010:

Patrimonio contable $ 218.211 $ 192.667

Más partidas que aumentan o disminuyen el

patrimonio:

Efectos fiscales:

Provisión de cartera 93 47

Provisión cuentas por cobrar y otros activos 211 310

Ajustes por inflación en activos fijos 2.487 2.487

Pasivos estimados 2.325 1.950

Valorizaciones propiedades y equipo (5.601) (1.083)

Mayor depreciación fiscal (87) (1.124)

Patrimonio fiscal $ 217.639 $ 195.253

Para el año gravable 2011 el impuesto de renta se determinó con base en el sistema ordinario, el cual equivale al 33% de la renta gravable.

Las declaraciones de renta del año 2010 y 2009 se encuentran sujetas a revisión por las autoridades fiscales; no se prevén impuestos adicionales con ocasión de una inspección.

Precios de transferencia - En atención a lo previsto en las Leyes 788 de 2002 y 863 de 2003, la Compañía preparó un estudio de precios de transferencia sobre las operaciones realizadas con vinculados económicos del exterior durante 2010 en los términos del artículo 260 del Código de Comercio, es decir, dichas operaciones corresponde al pago de los servicios técnicos y asistencia técnica recibidos de GMAC LLC, así como el pago de la comisión por la garantía suscrita a favor de los acreedores financieros de GMAC Financiera de Colombia S.A. El estudio no dio lugar a ajustes que afectaran los ingresos, costos y gastos fiscales de la Compañía.

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Aunque el estudio de precios de transferencia de 2011 se encuentra en proceso de preparación, no se anticipan cambios significativos en relación con el del año anterior.

RELACIÓN ACTIVOS PONDERADOS POR NIVEL DE RIESGO - PATRIMONIO TÉCNICO

De acuerdo a lo señalado en el artículo 2 del decreto 1720 de 2001, el patrimonio técnico de los establecimientos de crédito no puede ser inferior al nueve por ciento (9%) de los activos en moneda nacional y extranjera ponderados por nivel de riesgo.

La clasificación de los activos de riesgo en cada categoría se efectúa aplicando los porcentajes determinados por la Superintendencia a cada uno de los rubros del activo y cuentas contingentes establecidos en el Plan Único de Cuentas.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el patrimonio técnico fue de $193.303 y $192.713, y la relación de solvencia fue del 22,96% y 24,05%, respectivamente.

TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Mediante oferta mercantil de fecha 25 de febrero de 2010, la sociedad Matriz GMAC Inc., hoy Ally Financial, Inc. y orden de servicios de la misma fecha se acordó la prestación del servicio de cobertura de deuda de GMAC Financiera de Colombia S.A. El presente acuerdo fue autorizado por la Junta Directiva, se cumplieron las previsiones en materia de Gobierno Corporativo y fue registrado como garantía ante el Banco de la República.

Al 31 de diciembre de 2011, GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. tiene $1 en sus cuentas por cobrar a GMAC Servicios S.A.S., por concepto de convenio de colaboración empresarial, arrendamiento, administración contable y servicio de auditoría.

Así mismo, la Sociedad GMAC SERVICIOS S.A.S., invirtió la suma de $1.000 en un CDT en la sociedad GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. el 14 de enero de 2011, renovado el 13 de julio de 2011 y el 11 de noviembre de 2011. Está transacción se realizó a precios de mercado y bajo la autorización previa de los órganos sociales de las compañías mencionadas.

Desde el año 2009 se tiene suscrita la oferta mercantil de prestación de servicios técnicos de soporte y mantenimiento de las aplicaciones corporativas, llevado a cabo entre la Compañía y Ally Financial Inc.

REVELACION DE RIESGOS

En materia de administración de riesgos, la entidad informa que atiende adecuadamente las instrucciones impartidas por la Superintendencia para la administración de riesgos, sobre lo cual informamos lo siguiente:

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Riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo - El riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo es la posibilidad de pérdida o daño que puede sufrir la Compañía por ser utilizada directamente o a través de sus operaciones, como instrumento para el lavado de activos y/o canalización de recursos hacia la realización de actividades terroristas.

Obligación de evaluar el riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo – GMAC ha adoptado y tiene implementado un Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo, en adelante SARLAFT que contempla el cumplimiento de lo establecido en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero Colombiano (Decreto 663 de 1993) y demás normas emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, lo mismo que las recomendaciones y mejores prácticas internacionales en esta materia. Como resultado de esta implementación, la Compañía cuenta actualmente con políticas, procedimientos, estructura organizacional, órganos de control, documentación, mecanismos de divulgación y capacitación, que permiten identificar, medir, controlar y monitorear el riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo.

Las políticas, controles y procedimientos implementados, dentro de un concepto de administración del riesgo, son acciones que buscan la debida diligencia para prevenir el uso de la entidad por criminales para propósitos ilícitos. Dichas acciones incluyen entre otros aspectos, el conocimiento del cliente y de sus operaciones con nuestra entidad, definición de segmentos de mercado por nosotros atendidos, monitoreo de transacciones, capacitación al personal y reportes de operaciones sospechosas a la autoridad competente.

Los procedimientos y reglas de conducta sobre la aplicación de todos los mecanismos e instrumentos de control del SARLAFT están contemplados en el Manual del SARLAFT aprobado por la Junta Directiva en su sesión del 26 de junio de 2008 mediante acta 922 y en el Código de Conducta igualmente aprobado por la Junta Directiva, los cuales son de obligatorio cumplimiento por todos los funcionarios de la entidad.

Nuestra política de conocimiento del cliente busca que todos los clientes sean identificados adecuadamente y que se pueda establecer su perfil financiero. Algunos clientes por su elevado perfil de riesgo deben atender procesos de conocimiento del cliente más exigentes. La información de los clientes se verifica y se realizan las diligencias debidas para mantener actualizada su información. Todo esto se complementa con el conocimiento de los segmentos de mercado que atendemos, lo cual nos permite realizar comparaciones frente a los clientes que vinculamos. La información de los clientes es conservada durante los términos señalados en la ley, y está a disposición de las autoridades, para efectos de sus consultas e investigaciones.

Para fortalecer la infraestructura tecnológica del SARLAFT, GMAC utiliza dos módulos de monitoreo automático: i) Administración del riesgo, que permite gestionar riesgos, calificar y controlar, así como monitorear procesos desde el punto de vista LA/FT, involucrando a la

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organización y obtener riesgo consolidado y ii) Monitoreo y Control, que permite monitorear la transaccionalidad de los clientes según la segmentación de los factores de riesgo.

La gestión del riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo involucra:

Identificación de los riesgos por factor de riesgo.

Segmentación de los factores de riesgo.

Revisión de la Medición de los riesgos conforme los criterios definidos en el Manual SARLAFT para determinar el riesgo inherente de la Compañía.

Definición, revisión y monitoreo de los controles identificados por factor de riesgo, para determinar el riesgo residual.

Análisis de operaciones inusuales y reporte de operaciones sospechosas.

Remisión de los reportes relacionados con SARLAFT a las respectivas autoridades.

Revisión y actualización de las políticas descritas en el Manual SARLAFT.

Sensibilización y fortalecimiento conceptual respecto a la gestión de Riesgo de Lavado de Activos a los funcionarios de la Compañía a través de capacitaciones y mecanismos de divulgación de la información.

Para el desarrollo de las funciones establecidas por las normas legales, la Junta Directiva de la Compañía ha designado un oficial de cumplimiento que se encuentra debidamente posesionado ante la Superintendencia Financiera. Es una persona de alto nivel, con capacidad decisoria, por las diferentes áreas de gestión y cuenta con el efectivo apoyo de las directivas de la entidad.

La labor de auditoría y control, se efectúa a través de visitas a las dependencias de la entidad que son orientadas en procedimientos de auditoría, así como los aspectos definidos en el Manual SARLAFT. En desarrollo de las instrucciones que sobre la materia ha impartido la Superintendencia Financiera. La Revisoría Fiscal, de sus actuaciones de Ley realiza procedimientos de auditoría de general aceptación, tiene instrumentados los controles adecuados que le permitan detectar incumplimientos de las instrucciones que para la prevención de lavado de activos se consagran en el EOSF y demás normas legales.

Actualmente, el perfil de riesgo inherente de la Compañía es alto y el perfil de riesgo residual es bajo. El perfil de riesgo inherente es el resultado de la exposición sin tener en cuenta los controles establecidos. El perfil de riesgo residual es el resultado de la exposición teniendo en cuenta el efecto de los controles sobre los riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo identificados. Los niveles de riesgo residual de LA/FT se encuentran en rangos que

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le permiten a la organización desarrollar su actividad de manera confiable y segura. El SARLAFT de GMAC cumple con las exigencias legales y regulatorias vigentes.

Riesgo de crédito - Se entiende por riesgo crediticio la posibilidad de que la Compañía incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones. Toda la cartera de créditos está expuesta a este riesgo.

Obligación de evaluar el riesgo de crédito - El Sistema de Administración de Riesgo Crediticio –SARC, tiene el objetivo de administrar en forma eficiente y adecuada el riesgo crediticio en los portafolios de crédito de GMAC. Para este fin, la Compañía considera los siguientes aspectos:

La evaluación de la exposición crediticia asociada a cada una de sus operaciones de crédito y la estimación de las pérdidas potenciales que se podrían generar en caso de incumplimiento de las obligaciones por parte de los clientes.

La medición del riesgo a través de herramientas y metodologías eficientes que permitan la toma de decisiones y la consolidación de políticas para la administración dinámica de la cartera.

La estimación de la provisión crediticia con base en la pérdida esperada de cada una de las operaciones que efectúen las áreas de negocios.

Metodología - La evaluación del riesgo crediticio de cada modalidad de crédito se realiza de acuerdo con la metodología establecida por la dirección de la Compañía, atendiendo para ello los parámetros establecidos por la Superintendencia.

Esta metodología contempla la estimación de la probabilidad de deterioro o de cambio en la calificación de riesgo del crédito (probabilidad de no pago o tasa de morosidad esperada); así como la cuantificación de la pérdida esperada en que incurriría la Compañía en caso de que se produzca el evento anterior, durante un horizonte de tiempo determinado (por ejemplo, 12 meses). La existencia e idoneidad de las garantías que respaldan los créditos son un factor determinante a considerar.

Criterios para la evaluación del riesgo crediticio y la medición de las respectivas pérdidas esperadas las pérdidas esperadas enunciadas se efectúan ponderando adecuadamente distintos criterios objetivos y subjetivos. En desarrollo de lo anterior, se establecieron métodos y criterios para llevar a cabo dichas evaluaciones, dentro de los cuales se tienen en cuenta aspectos como los siguientes:

Capacidad de pago del deudor.

Hábitos de pago del deudor derivados en el reporte de centrales de riesgo.

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Perfilamiento de riesgo basado en modelos estadísticos para personas naturales.

Garantías que respaldan las operaciones de crédito.

Políticas y criterios sobre garantías - Un aspecto fundamental en la administración de los riesgos de crédito se refiere a los principios referentes a las garantías involucradas en la información. La calidad de las garantías utilizadas para el otorgamiento del crédito es un elemento fundamental para la determinación de la exposición al riesgo dentro de la operación.

En este sentido GMAC, en su Manual de Administración de Riesgo Crediticio, estableció los diferentes criterios y políticas establecidas en materia de garantías, sobre lo cual realiza una adecuada documentación y formalización y a lo largo del tiempo un seguimiento al precio de éstas en el mercado secundario.

Otros elementos a considerar para evaluar la pertinencia y cobertura de las garantías son el tiempo y costo que implica su ejercicio. Mientras más tiempo tome la adjudicación del bien en garantía y su subasta, menor será el capital recuperado, además de que este proceso implica costos para GMAC.

Para efectos de la línea de Plan Mayor, se tienen en cuenta las disposiciones previstas en el Decreto 2555 de 2010, referente a la constitución de garantías admisibles para efectos del cálculo de los límites individuales de crédito otorgado a los concesionarios y la idoneidad de la misma en los términos del Capítulo II de la Circular 100 de 1995 de la Superintendencia.

En todo caso, GMAC no podrá efectuar con persona alguna directa o indirectamente, operaciones

activas de crédito que conjunta o separadamente, superen el 10% del patrimonio técnico, si la única

garantía de la operación es el patrimonio del deudor. Sin embargo podrán efectuarse con una misma

persona, directa o indirectamente, operaciones activas de crédito que conjunta o separadamente no

excedan el 25% de patrimonio técnico, siempre y cuando las operaciones respectivas cuenten con las

garantías o seguridades admisibles, suficientes para amparar el riesgo que exceda del 5% de dicho

patrimonio, de acuerdo con la evaluación especifica que realice previamente la institución.

Se consideran garantías o seguridades admisibles para garantizar obligaciones que excedan de 5%

del patrimonio técnico aquellas garantías que cumplan las siguientes condiciones:

Que la garantía tenga un valor establecido con criterio técnico y objetivo, que sea suficiente para cubrir el crédito.

Que ofrezca un respaldo jurídicamente eficaz para el pago de la obligación garantizada, al otorgar al acreedor una preferencia o un mejor derecho sobre los fondos producto de la liquidación de la misma.

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Para los créditos otorgados a través de la Línea de Plan Menor o Retail, se requiere la constitución de

prenda sin tenencia sobre el vehículo a adquirir a favor de GMAC, y la póliza de seguros contra todo

riesgo a favor de la Compañía. Se aceptan las pólizas endosadas de compañías de seguros

establecidas en Colombia, siempre y cuando las mismas cumplan como mínimo con las siguientes

condiciones:

Debe tener cláusula de renovación automática.

GMAC debe figurar como único beneficiario en la póliza original.

La anualidad debe ser cancelada en su totalidad previamente y debe cumplir las coberturas mínimas de la póliza GMAC.

Adicionalmente, para la línea de Plan Menor, se podrá utilizar la cobertura ofrecida por el Fondo Nacional de Garantías (FNG) para clientes independientes o transportadores que soliciten financiación de vehículos productivos que tengan capacidad de pago, cumplan con las políticas definidas de hábitos de pago pero tengan debilidades en su patrimonio y/o cualquier otra condición que se evidencie en el análisis de crédito.

Riesgo operativo - Se entiende por riesgo operativo la posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias, fallas o inadecuaciones, en el recurso humano, los procesos, la tecnología, la infraestructura o por la ocurrencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y reputacional asociados a tales factores.

Desde el año 2007, GMAC Financiera de Colombia ha venido administrando el riesgo operacional basado en los lineamientos de GMAC a nivel corporativo y en la regulación local establecida por la Superintendencia, los cuales comprenden la implementación de un sistema de auto evaluación de los procesos críticos del negocio y de la efectividad de los controles establecidos en cada una de las áreas, el seguimiento de indicadores clave de riesgo y la elaboración de una base de datos de eventos de pérdida operacional, entre otros.

A partir de julio 1º de 2008 entró en pleno funcionamiento el Sistema de Administración de Riesgo Operacional (SARO) atendiendo lo dispuesto en el Capítulo XXIII de la Circular Externa 100 de 1995. Como resultado de la implementación del SARO, la Compañía cuenta actualmente con políticas claramente definidas por la Junta Directiva, estructura organizacional para la gestión del riesgo operacional, registro de eventos de pérdida operacional, mecanismos de divulgación y capacitación, plataforma tecnológica y procedimientos para la identificación, medición, control y monitoreo permanente del riesgo operacional.

A partir de esta gestión periódica sobre la exposición al riesgo operacional se ha determinado que GMAC Financiera de Colombia S.A. tiene un perfil de riesgo inherente medio bajo y un perfil de riesgo residual bajo. El perfil de riesgo inherente es el resultado agregado de la exposición sin tener en cuenta los controles establecidos. El perfil de riesgo residual es el

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resultado agregado de la exposición teniendo en cuenta el efecto de los controles sobre los riesgos operacionales identificados.

De otro lado, la Entidad ha continuado fortaleciendo los procedimientos que garantizan la adecuada continuidad de negocio, así como la capacidad de retornar y continuar la operación. Según lo previsto por las normas internas, se han desarrollado pruebas que han permitido evaluar la eficacia de dichos procedimientos. De la misma forma, se ha continuado con las actividades de afianzamiento de las acciones de contingencia requeridas para responder a fallas e interrupciones.

Riesgo de mercado - La Compañía, manteniendo una gestión integral del control del riesgo para garantizar un óptimo desempeño en la administración del mismo, adopta los conceptos existentes y los expresados en la Circular Externa 051 de 2007 de la Superintendencia, como directrices en la regulación y administración de los riesgos de mercado a los que está expuesta la Compañía, siguiendo la metodología para la medición de éstos y demás procedimientos para asegurar el correcto funcionamiento del Sistema de Administración de Riesgos de Mercado - SARM.

GMAC por política corporativa no posee un portafolio de inversiones negociables o disponibles para la venta, es decir no puede tener portafolios estructurados ni portafolios de trading y/o liquidez. Esta política está basada en lineamientos corporativos de la sociedad Matriz, Ally Financial, INC que buscan fondear básicamente el crecimiento de sus activos. Dada esta consideración, las únicas inversiones que se mantienen en el balance de la Compañía son las inversiones obligatorias para mantener hasta el vencimiento (TRDs, TDA´s y Bonos de Paz), las cuales, de acuerdo con la regulación local, no tienen exposición a riesgo de mercado.

Riesgo de liquidez - Durante el año 2011, la Compañía mostró principalmente brechas de liquidez positivas, las cuales están fundamentadas, entre otros, en el alto nivel de recaudo del producto de Plan Mayor, el cual tiene una vida promedio menor a los treinta días (30).

Durante el año 2011, la Compañía mantuvo su participación en el mercado de capitales con emisiones y renovaciones que estuvieron alrededor de $521.351, que equivalen a un índice de renovación del 94% de los vencimientos programados para el año. A lo largo del 2011 el mercado local, al igual que el internacional, se vió afectado por una alta volatilidad en los mercados de capitales que se trasladaron al mercado de renta fija, cuyo principal impacto fue una mayor aversión al riesgo por parte de los inversionistas, afectando sus decisiones de inversión.

De acuerdo con esta coyuntura, la capacidad de fondeo de la Compañía a través de CDT se redujo y aumento su costo, haciendo necesario incrementar la utilización de líneas de crédito para contar con una posición de liquidez suficiente y adecuada que asegurara el fondeo de la operación.

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Desde la perspectiva de riesgo de liquidez, el perfil de maduración del pasivo mejoró, teniendo en cuenta que se alargó en 76 días el plazo promedio de las emisiones de CDT realizadas durante, principalmente por las emisiones indexadas a IBR que al cierre del 2011 ascendían a $74.814 y cuyo plazo promedio fue 367 días. Adicionalmente, se realizaron emisiones y renovaciones anticipadas de créditos de tesorería a plazos superiores a un año, las cuales se esperan mantener durante el 2012, con el fin de alargar el plazo promedio de captación de estos instrumentos.

GMAC describe en su manual los procedimientos y políticas que deben considerar el Front, Middle y Back Office de la Tesorería, buscando limitar los riesgos de liquidez que pudiere enfrentar la Compañía. Adicionalmente, se mantiene una buena planeación de los vencimientos y una política de aumento del plazo de las captaciones. Lo anterior se enmarca dentro del cumplimiento que, desde el 1º de abril de 2009, la Compañía da a Circular Externa 016 de la Superintendencia con el montaje y entrada en funcionamiento del Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez - SARL.

Riesgo de tasa de interés - La Compañía mantiene una política conservadora de cobertura entre el activo y el pasivo; procurando que los activos indexados a tasa variable sean fondeados con pasivo a tasa variable, lo mismo aplica para activos de tasa fija. Adicionalmente, a diciembre 31 de 2011 y 2010, en cumplimiento de sus políticas internas, la Compañía no contaba con un portafolio de inversiones disponibles para la venta indexado a tasa de interés alguna.

Políticas de asunción de riesgo - La Compañía mantiene una política de cobertura de activos contra pasivos para minimizar el efecto económico de la volatilidad en la tasa. Así mismo, el nivel de captación a largo plazo para mantener las colocaciones del mismo plazo se mantuvo asegurando una posición de liquidez conservadora.

Sistema de Atención al Consumidor Financiero (SAC) - El sistema de Atención al consumidor Financiero fue implementado para propiciar un ambiente de protección y respeto para los consumidores financieros, por medio de mecanismos que propenden por la protección de sus derechos y el cumplimiento de las obligaciones previstas en la normatividad vigente.

La Junta Directiva y el Representante Legal aprobaron en el segundo semestre del 2011 la actualización del Manual y el Instructivo del Sistema de Atención al Consumidor Financiero, en el cual se incorporaron las políticas, normas, mediciones y demás elementos para asegurar la atención eficaz de nuestros clientes y el funcionamiento total del sistema.

GMAC manifiesta que cuenta con los sistemas de Administración de Riesgo requeridos por la normatividad tales como SARLAFT, SARM, SARL, SARO, SARC, Sistema de Control Interno y el Sistema de Atención al Consumidor Financiero, para mayor información remitirse al Informe de Gestión del Representante Legal.

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GOBIERNO CORPORATIVO (NO AUDITADA)

Las prácticas corporativas de la Compañía durante el año 2011, estuvieron alineadas con las directrices del Sistema de Control Interno y los diferentes órganos de gobierno de la sociedad mantuvieron una estricta observancia al Manual de Buen Gobierno.

El Manual del Buen Gobierno de la Compañía recopila los principios, medidas, políticas, mecanismos y procedimientos que, complementando la Ley y los estatutos, rigen el Gobierno Corporativo de la entidad, con miras a la adecuada administración de sus negocios y asuntos, el trato equitativo y respeto de los derechos de los accionistas y demás inversionistas en títulos de deuda emitidos por GMAC, la detección, prevención y control de conflictos de interés y el conocimiento de la gestión y otros aspectos relevantes de la Compañía por parte de los accionistas y demás inversionistas, de conformidad con lo previsto con la regulación financiera.

Junta Directiva y Alta Gerencia - Estas dos instituciones fueron primordiales en la administración de los diferentes riesgos asociados a la actividad de GMAC Financiera de Colombia S.A, la estructura de sus negocios, los procesos creados como resultado de dicha gestión y han estado enterados de la evolución y desarrollo de la sociedad. Durante 2011, la Junta Directiva y la Alta Gerencia realizaron un seguimiento cercano y permanente a la evolución de la administración de riesgos por parte de la Compañía.

La Junta Directiva en las sesiones ordinarias y extraordinarias, revisó, deliberó, modificó y aprobó las diferentes políticas y perfiles para la administración de riesgos. Así mismo, intervino en las aprobaciones de los límites de inversión de los excesos de liquidez, en las operaciones de crédito cuyo endeudamiento superó el 10% del patrimonio técnico conforme al Decreto 2555 de 2010, la realización de operaciones con vinculados económicos, la designación de directivos, seguimiento a la planeación estratégica y demás actividades requeridas para la adecuada administración de la Compañía.

Políticas y División de Funciones - Las metodologías utilizadas en GMAC Financiera de Colombia S.A. para la medición y gestión de riesgos están alineadas con lo dispuesto por la Ley, Decretos y Circulares Externas de la Superintendencia Financiera. Existe una Gerencia de Riesgo encargada del monitoreo y medición de los riesgos de mercado, liquidez, crédito, operativo y control Interno. Adicionalmente, la Compañía implementó un área de cumplimiento que se encarga en forma exclusiva de la estructura de prevención de lavado de activos y financiación de terrorismo (LA/FT) que está representada por un Oficial de Cumplimiento Principal junto con su suplente, quienes trabajan con la Alta Gerencia y la Gerencia Regional de Cumplimiento, en el diseño de políticas y procedimientos para el robustecimiento de dicha estructura, lo cual se cumple bajo los lineamientos de la Junta Directiva.

Reportes a la Junta Directiva y Alta Gerencia - El desempeño de la Compañía en términos de cifras, al igual que la exposición a los diferentes riesgos, es reportado periódicamente a la Junta Directiva y a la Alta Gerencia. Dentro de la información presentada y revisada por éstas se encuentran los resultados financieros de la Compañía, indicadores financieros, cifras y

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desempeño de líneas de negocio, comparación de cifras y datos con otros períodos y contra información del sector, indicadores clave de desempeño, nivel de exposición por riesgo (mercado, crédito, operacional, liquidez y LA/FT) actividades de prevención de lavado de activos y financiación de terrorismo, comportamiento de la cartera castigada y evolución de las recuperaciones a través del área de cobranzas, seguimiento a la planeación estratégica y comunicaciones con entes reguladores. La información anterior y las que se requirieron durante el año 2011, fueron presentadas en forma clara, ágil, concisa y precisa y su contenido permitió una adecuada deliberación y toma de decisión por parte de los órganos en mención.

Infraestructura tecnológica - Para administrar las líneas de negocio, los procesos significativos al igual que para evaluar el desempeño y gestión de las áreas, la Compañía cuenta con plataforma tecnológica y fuentes de información.

Metodologías para medición de riesgos - La Gerencia de Riesgos está encargada de la medición y el monitoreo de los riesgos de: liquidez, mercado, crédito, operativo, El Oficial de Cumplimiento a su vez está a cargo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo para lo cual siguen los lineamientos ordenados por la Superintendencia y las mejores prácticas del mercado. Igualmente, GMAC obtiene acompañamiento de Ally Financial Inc. en términos de riesgo operacional, mejores prácticas regionales en crédito y transacciones de tesorería.

Estructura organizacional - Existe independencia entre las áreas de negociación, control de riesgos y de contabilización, las cuales son controladas por mecanismos independientes a su gestión. La Compañía cuenta con un Defensor del Consumidor Financiero y un suplente, designado por la Asamblea General de Accionistas, en cumplimiento a las disposiciones legales.

Recurso humano - Acorde con la planeación estratégica de la Compañía, se propende en la

conservación de un equipo de personal sólido e idóneo, realizando procesos de selección,

contratación, promoción y evaluación con alto sentido ético y fomentando un ambiente laboral

propicio para la ejecución de los objetivos de cada puesto de trabajo, que favorezca el

crecimiento de la empresa y del empleado.

Así mismo, las personas involucradas con el área de riesgos están altamente calificadas y

preparadas para el correcto ejercicio de sus funciones.

Verificación de operaciones - GMAC continuó con la implementación y el fortalecimiento de los procedimientos operativos, con el propósito de asegurar la calidad de la información y contabilizar así las operaciones en forma precisa y oportuna.

Auditoría – La Revisoría Fiscal es ejercida por la firma Deloitte & Touche Ltda., quien designó a

las personas naturales para desempeñarse como revisor fiscal principal y suplente.

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En 2011 la Auditoría Interna fue designada por la Junta Directiva al equipo de Auditoría

Internacional (Ally Audit Services), quienes a partir de febrero 1 de 2011 son responsables por

el trabajo de auditoría corporativa y regulatoria y apoyan al Comité de Auditoría. Entre otras

actividades, efectúa la evaluación del sistema de control interno, de los procesos significativos

y áreas con mayor exposición y sistemas de riesgo (operativo, crédito, liquidez, mercado,

lavado de activos y financiación del terrorismo), y efectuó su proceso de revisión por el período

2011.

El reglamento de auditoría interna y políticas, incluyendo su misión, alcance, empoderamiento,

responsabilidad, independencia, objetividad y autoridad fue aprobado por el Comité de

Auditoría.

La Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal tienen acceso y conocimiento sobre las operaciones

de la Compañía.

Las recomendaciones de la Revisoría Fiscal y la Auditoría Interna son informadas a la Alta

Gerencia, al Comité de Auditoría y a la Junta Directiva, de acuerdo con su relevancia; y

quienes dan respuesta a las recomendaciones o se manifiestan sobre sus reportes.

La Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal definen sus planes de auditoría anual para la

Compañía, utilizando una evaluación independiente y objetiva de riesgo, diseñada para cumplir

con los requerimientos regulatorios y los estándares profesionales.

Defensor del consumidor Financiero - En cumplimiento con las normas expedidas, Carlos Mario Serna Jaramillo y Alejandro Andrés Gómez Moya, fueron posesionados como Defensores del Consumidor Financiero Principal y Suplente ante la Superintendencia Financiera y sus honorarios fueron aprobados por la Asamblea General de Accionistas.

Adicionalmente, la información relativa a la sociedad está en todo momento a disposición de los grupos de interés, accionistas y entidades de control.

CONTROLES DE LEY

La Compañía cumplió durante los años 2011 y 2010 con los requerimientos de encaje, posición propia, capital mínimo, relación de solvencia, inversiones obligatorias y demás controles de Ley.

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OTROS ASPECTOS DE INTERÉS

GMAC Inc., (Hoy Ally Financial Inc.) no fue requerido ni llamado para responder en su calidad de garante de las deudas contratadas con entidades bancarios ni inversionistas titulares de CDT, toda vez que GMAC Financiera de Colombia asumió sus deberes y responsabilidades que como titular de crédito y emisor de CDT’s, le corresponde.

Con relación al proceso de conversión hacia las Normas Internacionales de Información Financiera y Contabilidad (NIIF/NIC) GMAC Financiera de Colombia está en proceso de elaboración de un plan de trabajo con la casa matriz (Ally Inc.) con el fin de apoyarse en la experiencia de los procedimientos desarrollados y los impactos que sufrieron los países de la corporación que ya han realizado este proceso, tales como Brasil y Chile. Adicionalmente, algunos miembros del equipo de finanzas en Colombia han venido participando en procesos de capacitación relacionados con el tema, los cuales se culminarán durante el año 2012.

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A los accionistas de

GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO:

He auditado los balances generales de GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas.

La administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones y prácticas establecidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la administración de riesgos y la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mis auditorías.

Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que mis auditorías me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión.

En mi opinión, los estados financieros antes mencionados, tomados fielmente de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la situación financiera de GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en

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Colombia e instrucciones y prácticas establecidas por la Superintendencia Financiera, aplicadas sobre bases uniformes.

La ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia permite diferentes métodos para el registro del gasto y la obligación por impuesto al patrimonio y su sobretasa. Tal como se indica en la Nota 10, en 2011 la Compañía determinó su obligación por impuesto al patrimonio y su sobretasa en $11.920 millones, pagadera en 8 cuotas iguales de 2011 a 2014, la cual fue registrada en los libros de contabilidad de conformidad con la política contable descrita en la Nota 2, literal o).

Con base en mis funciones como revisor fiscal y el alcance de mis auditorías al 31 de diciembre de 2011 y 2010, informo que he observado principios básicos de ética profesional; que la Compañía ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustaron a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; la contabilización de provisiones para bienes recibidos en pago, la adopción de los Sistemas de Administración de Riesgos: de Mercado, de Liquidez, de Crédito, Operativo y de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, y la determinación de su impacto en los estados financieros adjuntos, el cual está adecuadamente reflejado en los mismos, se efectuaron, en todos los aspectos materiales, de acuerdo con los criterios y procedimientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia; el informe de gestión de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros básicos, y los aportes al Sistema de Seguridad Social Integral se efectuaron en forma correcta y oportuna. Mi evaluación del control interno, efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, indica que la Compañía ha seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que están en su poder. Mis recomendaciones sobre controles internos las he comunicado en informes separados dirigidos a la administración, las cuales, a la fecha de este informe, basado en una ponderación, se han implementado en un 95%; para el 5% restante la Compañía tiene planes de acción en curso.

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Bogotá, D.C., 6 de febrero de 2012 Señores Accionistas GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A. Compañía de Financiamiento

En nombre de la Junta Directiva y por su intermedio, nos permitimos presentar a la Asamblea General de Accionistas, la rendición de cuentas y de gestión correspondiente al año 2011 junto a los estados financieros de fin del ejercicio e informes relacionados. Para lo cual nos permitimos efectuar las siguientes consideraciones, explicaciones y declaraciones: Entorno Económico Durante el año 2011, la economía colombiana confirmó el fuerte dinamismo de la demanda interna con un crecimiento del producto interno bruto de 7.7% al tercer trimestre del año1, superando a Perú (6.5%), Chile (4.8%) y Brasil (2.1%). Este resultado corresponde a la mayor expansión de la actividad real registrada desde el año 2006. Desde el punto de vista de las ramas de la actividad económica, el Producto Interno Bruto estuvo significativamente favorecido por un crecimiento de 18.4% en explotación de minas y canteras, 18.1% en construcción, 8.5% en transporte, almacenamiento y comunicaciones; 6.6% en establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; 6.4% en comercio, reparación, restaurantes y hoteles y 5.2% en industrias manufactureras2. Los principales indicadores económicos tuvieron un comportamiento favorable en comparación al año 2010. En el mercado laboral la tasa de desempleo presentó un descenso importante mediante la generación de 2.2 millones de nuevos empleos para obtener una tasa anual de desempleo de 9.2%3 frente al 10.8% del mismo periodo de 2010. Las tasas de interés de colocación y captación presentaron un incremento en el margen de intermediación en la cartera bruta, pasando de 9.3% a 11.6% en la tasa de interés activa

1 Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE

2 Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE. Boletín de Prensa No. 7. 22 de diciembre de 2011

3 Departamento Nacional de Estadisticas DANE – Boletín de Prensa Mercado Laboral – 28 de diciembre de 2011. Corte Noviembre 2011.

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y de 3.5% a 4.4% en la tasa pasiva, porcentajes que corresponden al tercer trimestre de los años 2010 y 2011. Por otro lado, la tasa de cambio promedio fue de 1.849 pesos por dólar lo que significó una revaluación nominal de 2.5% respecto al mismo periodo de 2010. Para diciembre de 2011, el crecimiento anual del índice de precios al consumidor se ubicó en 3.73% registrando un alza de 0.56% frente al 3.17% de 2010. Este resultado se debió especialmente al incremento en alimentos y vivienda. La DTF finalizó en 4.97% lo que representó un incremento de 27% en comparación con el 2010 cuando alcanzó el 3.92%. Lo anterior, como consecuencia de la aplicación de la política monetaria que ha permitido contener las presiones inflacionarias, la estabilidad al régimen cambiario, el crecimiento de la economía y el control al comportamiento del mercado crediticio. Finalmente, hay que resaltar la cifra record de inversión extranjera registrada durante el año 2011, de $13 mil millones de dólares4 y la calificación de grado de inversión otorgada por tres agencias calificadoras internacionales a Colombia, aspectos que sin lugar a dudas ratifican los buenos resultados económicos nacionales del año 2011. Sector Automotriz Respecto al crecimiento de la industria automotriz, durante el año 2011, se encuentra una

cifra final de 324.570 automóviles, cifra record para el mercado nacional, con crecimiento

del 27.8% frente al año anterior, según la firma administradora del Comité de la Industria

Automotriz Colombiana.

Entre los factores que permitieron su desempeño se encuentran: el continuo proceso de

desgravación como consecuencia de los tratados de libre comercio que permitió el mayor

ingreso de vehículos importados con más de 50 nuevos modelos dentro del mercado

nacional a menores precios y costos arancelarios; la revaluación del peso frente a los

vehículos y partes importadas y la alta liquidez del mercado financiero que permitió ofrecer

planes más agresivos y menores costos a pesar del incremento en los costos de captación

haciendo más dinámico el mercado de ventas de vehículos.

Por su parte, GM Colmotores5 reveló un total de 105.823 unidades vendidas en el año

2011, lo que significó una participación del 32.6%, creciendo un 24.2% frente a las 85.191

4 Banco de la republica, informe de Balanza cambiaria 1999-2011

5 Fuente. GM COLMOTORES S.A. Libro de Mercadeo de 20 de enero de 2012

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unidades sobre el año anterior, distribuidas en 71.300 vehículos de pasajeros que crece un

20.6% y 34.546 vehículos comerciales, que creció un 32.5% frente al año anterior.

Panorama General del Sistema Financiero Colombiano Los activos del sistema financiero colombiano ascendieron a $725 billones (b) en noviembre de 2011 que equivalen a un crecimiento anual del 10.64%. Esta expansión se debió principalmente a la dinámica de la cartera al presentar una variación anual de 17.57%, registrada especialmente en los establecimientos de crédito, las fiduciarias y los fondos de pensiones moderado, con aumentos de $56b, $17b, y $6b respectivamente6. Por su parte, la cartera continuó la tendencia de crecimiento registrada desde el año 2009.El principal crecimiento7 se presentó en la cartera de microcrédito (33%) y cartera de consumo (21%). No obstante, la cartera vencida aumentó en el año 2011 y disminuyó el monto de las provisiones. El indicador de solvencia de los establecimientos de crédito estuvo en 14.6%8, lo que refleja el importante respaldo con el que cuentan las entidades para absorber posibles pérdidas de cartera en el desarrollo de su actividad. Este resultado superó el indicador de la década que estaba alrededor de 14.12% y el mínimo regulatorio de 9%. El indicador de cartera vencida, continuó su decrecimiento en todas las modalidades. En cartera de consumo el decrecimiento anual fue de 8.7%, en cartera comercial 21.4% y en hipotecaria de 20%. En total, el sistema financiero mejoró el indicador de calidad tradicional9 de 3.3% a 2.8% como resultado del mejor comportamiento de las colocaciones de 2009 y 2010. Los depósitos del sistema bancario ascendieron10 a $196b con un incremento anual de 12.23% siendo superior al del año anterior que fue de 8%. La mayor dinámica fue motivada por los depósitos a la vista que en el año más reciente aumentaron su saldo en $21b. Por su parte los CDTs presentaron una tendencia ascendente de 8.6%11. Este incremento se atribuyó principalmente a los incrementos de tasa de interés de captación durante el 2011.

6 Resultados del sector Financiero – Noviembre de 2011 – Superintendencia Financiera de Colombia

7 Información a noviembre de 2011.

8 Resultados del sector Financiero – Noviembre de 2011 – Superintendencia Financiera de Colombia

9 Indicador de Calidad Tradicional Nov11 = Cartera y Leasing Vencido / Cartera y Leasing Bruto.

10 Corte Noviembre de 2011

11 Ibídem 9

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Por su parte el nivel de utilidades del sector financiero llegó a $6.7b de pesos12. Este nivel es menor que el observado para la mayoría de intermediarios financieros durante el 2010, lo que ha motivado reducciones en los indicadores de rentabilidad. Las disminuciones más representativas de estos indicadores corresponde a los fondos de pensiones y cesantías al presentar un decrecimento en el rendimiento sobre el activo (ROA) y rendimiento sobre el patrimonio (ROE) de 11.54% y 12.77% respectivamente. Los bancos obtuvieron $5.3b, las corporaciones financieras $542.000 millones y las compañías de financiamiento $332.000 millones. En cuanto a las Compañías de Financiamiento (CF), categoría a la que pertenece GMAC Financiera de Colombia S.A. informamos que la cartera presentó un decrecimiento anual total de 1%, alcanzando un nivel de $12.3 billones de pesos. En cuanto a la cartera total, las CF decrecieron un 1% entre el 2010 y el 2011. El indicador de calidad de cartera por calificación, se observa un mejoramiento de 28% al pasar de 4.75% en noviembre de 2011 a 3.40% en noviembre de 201113. Los indicadores de rentabilidad para las CF presentaron una caída del 13% al corte de noviembre de 2011 comparados con el año anterior. La rentabilidad sobre activos14 para el sector se ubicó en el 1.98% en comparación con 2.3% del año anterior. La razón de este recorte fue la caída en las utilidades netas del sector de $348.000 l millones de pesos en el 2010, a $332.000 l millones en 2011, mientras que el índice de solvencia se mantuvo estable en 13.2% para el 201115. Resultados financieros del ejercicio GMAC Financiera de Colombia S.A. mantuvo la tendencia positiva en las cifras financieras

de la compañía, mostrando, al final del ejercicio, un resultado neto después de impuestos

de $24.006 millones, lo que equivale a un margen neto de 17.5%. El crecimiento en los

ingresos operacionales fue del 7.20% con respecto al 2010, al pasar de $128.158 millones

a $137.386 millones en 2011. También vale la pena destacar el crecimiento en los activos

que fue del 29.5%, cerrando con una cifra de $984.355 millones, crecimiento generado

fundamentalmente en la cartera de créditos que pasó de $674.857 millones en 2010 a

$813.327 millones en 2011.

12

Corte noviembre

13 Indicadores gerenciales – Compañías de Financiamiento Nov. 2011

14 ROA se define como Utilidad Neta del periodo / Activos promedio

15 Evolución Índice de Solvencia Nov-11 (Superintendencia Financiera de Colombia)

90

El crecimiento en los activos y específicamente en la cartera de créditos por $138.470

millones y en el disponible por $66.889, fue financiado conjuntamente por los CDT´s y las

obligaciones financieras que tuvieron un incremento de $218.419, para cerrar el año 2011

con un total de $698.062 millones.

Cabe resaltar igualmente que el margen de solvencia de la compañía cerró, a diciembre 31

de 2011, en 22.96%, margen muy superior al exigido por el ente regulador e igualmente

superior al promedio de las compañías de financiamiento, confirmando la fortaleza

patrimonial de GMAC Financiera de Colombia S.A.

Resultados operacionales y comerciales La Compañía continuó con el fortalecimiento y optimización de sus procesos de

otorgamiento de crédito de Plan Menor y Plan Mayor soportando así el crecimiento y

reposicionamiento de GMAC Financiera de Colombia S.A. en los concesionarios de la red

Chevrolet.

Es así como, la compañía se focalizó en fortalecer la estrategia F&I, con actividades de

acercamiento a dicha fuerza generadora de ingresos, el lanzamiento de la herramienta de

reportes denominada “Enlace”, la continuidad del programa “Privilegios leaders” y la

realización del evento F&I Conference, todo lo anterior con el fin de mejorar el

acompañamiento a los concesionarios de la red Chevrolet.

En la línea de Plan Menor, se afianzaron los procesos de análisis y desembolsos de

operaciones de crédito, optimizando las herramientas de medición de capacidad de pago y

de seguimiento a la calidad de las decisiones de crédito, lo que permitió el desembolso de

16.435 contratos nuevos con muy buena calidad de credito. Adicionalmente, el proceso de

esta línea y su administración obtuvo el grado de “Satisfactory” que corresponde a la más

alta calificación otorgada por el grupo de Auditoría denominado LRG “Loan Review Group”,

que resalta las buenas prácticas de conformidad con los estándares corporativos.

Por su parte, el área de Plan Mayor continuó con el fortalecimiento del esquema de

garantías que respaldan las líneas de crédito otorgadas a los concesionarios e implementó

el producto de Factoring como una iniciativa de diversificación del portafolio de esta línea, la

cual reflejó un crecimiento del 12.97%, pasando de $256.369 millones en diciembre de

2010 a $289.625. millones en diciembre de 2011 Este corresponde a las líneas de crédito

aporbadas y no al saldo de la cartera.

En materia del portafolio pasivo y de fondeo, debe resaltarse la extensión de los plazos

promedio de los vencimientos de CDT´s, pasando de 199 días en diciembre de 2010 a 276

91

en diciembre de 2011 y la extensión de los plazos de las líneas bancarias. Estos resultados

contribuyeron a terminar el año con un mejor perfil de vencimientos.

Finalmente, uno de los mayores logros del 2011 fue el resultado de la revisión periódica

por parte de la agencia calificadora BRC Investor Services, la cual mantuvo la calificación

de AA- en Deuda de Largo Plazo y BRC 2+ en Deuda de Corto Plazo y asignó una

Perspectiva Positiva a GMAC Financiera de Colombia S.A..

Informe de recuperación de cartera

El área de cobranzas pre jurídica tuvo unos excelentes resultados en los indicadores de

morosidad que registraron una disminución del 29.64 % al pasar de 44.028 millones de

pesos a 30.980 millones, representados en 1.974 cuentas, lo cual es significativo si se tiene

en cuenta que hubo un incremento del portafolio de un 12% en cuentas y de un 13.14% en

montos en el 2011.

Estos resultados se deben al desarrollo de estrategias de cobranza tales como el refuerzo

en la cobranza electrónica, planes de alivios financieros a clientes específicos por medio de

refinanciaciones, extensiones de crédito, o condonaciones de intereses de mora.

En cuanto a la cartera jurídica, las recuperaciones en el 2011 llegaron en el año a la suma

de $26.796 millones de pesos como resultado de la modificación en los modelos de gestión

y medición de las acciones jurídicas y comerciales de esta cartera. También se realizaron

acciones específicas con las agencias de cobranzas tendientes a contener el castigo de

operaciones, logrando una disminución de las operaciones castigadas mensualmente, con

lo cual se alcanzó que el total de pérdidas netas fuera de $10.410 millones, superando las

expectativas que se tenían para el comportamiento de esta cartera.

Perspectivas del año 2012 El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé para el año 2012, una desaceleración de la economía mundial basada en la posible recesión de la economía europea que afectará otras partes de la geografía como Estados Unidos, los mercados emergentes y países en desarrollo. Según el FMI, el crecimiento de las economías avanzadas está perdiendo fuerza, debido a varios factores dentro de los que se incluyen shocks temporales, debilidades en los balances públicos y privados, el temor a una nueva recesión, la preocupación por la interacción negativa entre los soberanos con las instituciones financieras de Europa, la falta

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de acción de algunas economías claves, entre otros aspectos que han avivado la aversión al riesgo y la volatilidad de los mercados. En general, el FMI pronostica que las economías avanzadas crecerán tan solo al 1.9%, mientras que las economías emergentes alrededor del 6.5%, liderado especialmente por las economías de Asia16. Para el 2012 se pronostica un comportamiento favorable de la economía colombiana, debido a la tendencia positiva de las principales variables fundamentales como la confianza en el consumo privado, las bajas tasas de interés en comparación a estándares históricos y el desempleo de un dígito. Sin embargo, es importante resaltar que la economía colombiana no es inmune a una posible desaceleración o inclusive recesión mundial. Esto permite inferir que los agentes económicos esperen un crecimiento de la economía cercano al 5%17. En cuanto a la política monetaria, se espera que las tasas de interés empiecen un ciclo alcista, fundamentado en el crecimiento del crédito durante los últimos meses como estrategia prudente del Banco de la República, para contener precios. Ese efecto hará que la DTF esperada para el 2012 termine posiblemente entre 5.25 y 5.5%18. Respecto a la tasa de cambio, el comportamiento dependerá significativamente del contexto internacional, en el sentido que si se logra evitar una contracción de las economías avanzadas y Europa, los flujos de inversión extranjera se esperaría que mantuvieran la dinámica positiva del 2011, llevando la tasa de cambio a un escenario bajo. Este escenario conllevaría a una moneda fuerte, con perspectiva de 1.800 pesos y entre los rangos de 1.650 y 1.900. El crecimiento de inflación se espera que se mantenga en razón a la recuperación de las zonas afectadas por el invierno durante el 2011. Si durante el 2012 no se presentan mayores efectos climáticos que afecten los precios de la canasta familiar, se espera que la inflación crezca en órdenes de 3%19. En cuanto a la industria automotriz la perspectiva favorable de la economía proyecta un año de crecimiento moderado apoyado en factores como las tasas de interés y evolución de la economía. Sin embargo la perspectiva dependerá en gran medida de factores como los aranceles, la recuperación de las vías nacionales, el combustible, pico y placa entre otros.

16 Perspectivas económicas – Fondo Monetario internacional - Octubre de 2011

17 Informe de perspectivas macroeconómicas 2012 - Correval

18 Ibídem 17

19 Informe de perspectivas macroeconómicas 2012 - Correval

93

Teniendo en cuenta esto, los principales agentes de la industria automotriz señalan un crecimiento moderado de 3.6% para el 2012, lo que representa una economía de 337 mil vehículos20, manteniendo el liderazgo de GM (Chevrolet) con un porcentaje cercano al 32.8%21. El gran reto para el 2012 será en materia de infraestructura, según el informe de global competitiveness, Colombia se encuentra en el puesto 85 de 139 países en materia de infraestructura. Gestión integral de Riesgos El negocio de GMAC Financiera de Colombia S.A. como establecimiento de crédito presenta riesgos asociados a su operación, los cuales son identificados y gestionados por la administración. El marco general de actuación y las políticas existentes en esta materia son aprobados por la Junta Directiva de la entidad y ejecutados por las diferentes áreas de la Compañía, las cuales se rigen por la regulación local y las políticas corporativas. A continuación se relacionan las diferentes gestiones que se realizaron durante el 2011 en materia de Riesgo Crediticio, Operativo, Mercado, Liquidez, Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, Control Interno, Seguridad informática y Calidad de la Información y Sistema de Atención al Consumidor: Riesgo de Crédito (SARC) La Compañía asume el riesgo de crédito en su actividad de intermediación en el otorgamiento de créditos para la financiación de vehículos. La gestión de riesgo crediticio involucra, entre otros asuntos: o Evaluación de la calidad crediticia de los deudores en el momento del otorgamiento. o Seguimiento a la exposición de riesgo y comportamiento de la cartera a través de reportes gerenciales. o Calificación de cartera y estimación de las pérdidas esperadas basadas en los lineamientos de los Modelos de Referencia definidos por la Superintendencia Financiera. o Determinación de los márgenes de rentabilidad asociada a cada producto, involucrando evaluación del riesgo inherente, a partir de la cual se han fijado las tasas de interés diferenciales. o Fijación y seguimiento a los límites de exposición y máxima pérdida tolerada definida por la Junta Directiva de la Compañía. o Cumplimiento de las directrices aprobadas por la Junta Directiva y contenidas en la Política para la Administración de Riesgo Crediticio, las cuales incluyen los principios que

20 http://www.motor.com.co/vehiculos-motor/ARTICULO-WEB-NEW_NOTA_INTERIOR-10974302.html

21 Proveedor global insight 2012

94

fundamentan el SARC, la estructura organizacional a través del cual se realiza la administración del Riesgo de Crédito, los modelos utilizados para la estimación de pérdidas esperadas y la definición de límites de exposición y pérdida tolerada; las políticas de otorgamiento de operaciones activas en Plan Mayor y Plan Menor; las premisas para la gestión de cobranzas y recuperación de cartera; la política para la administración de bienes recibidos en dación de pago y, los parámetros para la realización de procesos de seguimiento y control. GMAC Financiera de Colombia S.A. mostró un crecimiento de 38% respecto al año anterior en las solicitudes de crédito recibidas. Este crecimiento de radicaciones tiene fundamento en el buen desempeño de la industria automotriz, , los planes lanzados en el mercado, los ajustes a la política de originación, el flujo de clientes en las salas de ventas, la participación en la licitación para la financiación de vehículos comerciales – GMICA, la disponibilidad de vehículos en los concesionarios. El volumen de colocación de créditos alcanzado durante el 2011 permitió financiar 16.436 vehículos, que corresponde a una cifra record desde el año 2008 y ratifica el buen resultado y desempeño de GMAC Financiera de Colombia S.A. Respecto a la composición del portafolio de cartera, a partir del segundo semestre del año se observó una recomposición en términos de plazo de los nuevos contratos, permitiendo lograr una participación del 70% del volumen en plazos superiores o iguales a 60 meses, de acuerdo con los planes especiales lanzados en el mercado. En relación al seguimiento del portafolio, GMAC Financiera de Colombia S.A. continúa en proceso de fortalecimiento de sus herramientas, implementando la inclusión del modelo de calificación de cartera de todas las personas jurídicas y naturales del portafolio comercial. El ajuste en las políticas de crédito y el fortalecimiento de los procesos de originación y cobranzas han permitido un favorable comportamiento de las cosechas recientes de GMAC. Para el cierre del año 2011, las cosechas mostraron un comportamiento entre los límites esperados de morosidad. En relación al comportamiento del portafolio GMAC logró disminuir la tasa de delincuencia en 274 pbs respecto al año anterior, explicado principalmente por el mejor resultado en el desempeño de todos los rangos de alturas de mora y estrategias especiales desde el área de cobranzas (campañas masivas de normalización, estrategias de incentivos para las casas de cobranzas, etc.). Adicionalmente, el total del portafolio presentó un aumento de 13% respecto al año anterior, logrando un cambio en la tendencia de reducción del balance que se presentó en los últimos dos años. Durante el año 2011 se lograron recuperaciones promedio de $2.200 millones mensuales permitiendo tener pérdidas netas positivas en los últimos 18 meses (Excepto para agosto

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de 2010 – Cambio política de castigos). El buen resultado de las recuperaciones del año, se encuentra soportado principalmente por la revisión periódica de estrategias de cobranzas e incentivos a clientes y abogados externos. En resumen, el año 2011 se destaca por resultados favorables en todos los frentes: crecimiento de volumen, incremento de portafolio, calidad de cartera nueva dentro de los límites esperados, mejoramiento de la calidad del portafolio total y recuperaciones de cartera favorables. Riesgo Operativo (SARO) Se entiende por Riesgo Operativo, la posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias, fallas o inadecuaciones, en el recurso humano, los procesos, la tecnología, la infraestructura o por la ocurrencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye entre otros el riesgo legal y reputacional, asociados a tales factores. A partir de julio 1º de 2008 está en funcionamiento el Sistema de Administración de Riesgo Operacional (SARO) atendiendo integralmente lo dispuesto en el Capítulo XXIII de la Circular Básica Contable y Financiera. Como resultado de la implementación de este sistema, la Compañía ha seguido las etapas del SARO y cuenta actualmente con políticas claramente definidas y aprobadas por la Junta Directiva, estructura organizacional para la gestión del riesgo operacional, registro de eventos de pérdida operacional, mecanismos de divulgación y capacitación a los empleados y proveedores, plataforma tecnológica y procedimientos para la identificación, medición, control y monitoreo permanente del riesgo operacional. La gestión de riesgo operativo involucra: o Revisión y aprobación del mapa de procesos de la Compañía. o Revisión y caracterización de los procesos y levantamiento de los procedimientos realizados en GMAC. o Revisión de los riesgos identificados por áreas de negocio para garantizar su asociación e identificación en función de los procesos. o Revisión de la medición de los riesgos, determinando el nivel de riesgo inherente del proceso o Identificación, calificación, documentación y evaluación de controles que permitan determinar el nivel de riesgo residual. o Monitoreo y seguimiento del SARO y sus indicadores, al igual que la seguimiento a pruebas de continuidad del negocio. o Revisión del perfil de riesgo residual consolidado de la compañía. o Registro de los eventos de riesgo operativo que permite el almacenamiento y administración de la información derivada de la ocurrencia de eventos, y soporta el adecuado registro y revelación contable relacionada con los eventos de riesgo.

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o Revisión y actualización de las políticas y manuales que contienen los lineamientos de gestión de Riesgo Operativo con el objeto de alinear su orientación estratégica hacia los procesos misionales y de apoyo de GMAC. o Sensibilización, capacitación y fortalecimiento de la cultura de Riesgo Operativo a los empleados y proveedores. A partir de esta gestión periódica sobre la exposición al riesgo operacional, la Junta Directiva ha determinado para GMAC Financiera de Colombia S.A. un perfil de riesgo residual bajo. El perfil de riesgo Inherente es el resultado agregado de la exposición sin tener en cuenta los controles establecidos. El perfil de riesgo residual es el resultado agregado de la exposición teniendo en cuenta el efecto de los controles sobre los riesgos operacionales identificados. Riesgo de Liquidez (SARL): A partir del 1º de abril de 2009, la Compañía dio cumplimiento a la Circular Externa 016 de la Superintendencia Financiera con el montaje y entrada en funcionamiento del Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez SARL. Los objetivos de la gestión de riesgo de liquidez son: o Mantener liquidez suficiente para atender de forma oportuna y suficiente las obligaciones adquiridas por la compañía, así como las necesidades de caja para el normal funcionamiento del negocio. o Garantizar el cumplimiento de los requerimientos regulatorios definidos por la Superintendencia Financiera y la corporación. o Mantener la capacidad de fondeo para sustentar el crecimiento deseado del balance dentro de un escenario normal de negocios a través de sus fuentes de fondeo regulares. o Garantizar el acceso a fuentes de fondeo alternas en caso de enfrentar condiciones de crisis internas o del mercado (liquidez de contingencia). Para garantizar el adecuado funcionamiento del SARL, la Compañía ha dispuesto una estructura organizacional responsable por la gestión de tesorería (front), de riesgos (middle) y financiera (back); ha definido límites de exposición respecto de su gestión de activos y pasivos; indicadores de alerta temprana respecto de su posición de liquidez; metodologías de evaluación del riesgo de liquidez; actividades y reportes de monitoreo y control, así como un plan de contingencia de liquidez. Todos estos aspectos son monitoreados por el Comité de Riesgo de Liquidez y la Junta Directiva. La evaluación del riesgo de liquidez se realiza a partir de la estimación y análisis al flujo de caja de la Compañía, así como la estimación del Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) definido por la Superintendencia Financiera, el cual establecía un límite de liquidez a 7 días y fue modificado al final del año, para incluir además un límite de liquidez de 30 días. Al

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respecto, es importante mencionar que a lo largo del año se dio pleno cumplimiento a dichos límites. Durante el año 2011 la Compañía mantuvo su participación en el mercado de capitales con emisiones y renovaciones de CDT’S que estuvieron alrededor de $521.351 millones, que equivalen a un índice de renovación del 94% de los vencimientos programados para el año. Adicional a lo anterior y para fortalecer la posición de liquidez que asegurara el fondeo de la operación, GMAC Financiera de Colombia incrementó la utilización de las líneas de crédito. Desde la perspectiva de riesgo de liquidez, el perfil de maduración del pasivo mejoró, teniendo en cuenta que se alargó en 76 días el plazo promedio de las emisiones de CDT realizadas durante 2011, principalmente por las emisiones indexadas a IBR que al cierre del 2011 ascendían a COP$74.814 millones y cuyo plazo promedio fue 367 días. Adicionalmente, se realizaron emisiones y renovaciones anticipadas de créditos de tesorería a plazos superiores a un año, las cuales se esperan mantener durante el 2012, con el fin de alargar el plazo promedio de captación de estos instrumentos.

Riesgo de Mercado (SARM) La Compañía, manteniendo una gestión integral del control del riesgo para garantizar un óptimo desempeño en la administración del mismo, adoptó los conceptos existentes y los expresados en la Circular Externa 027 de 2006 de la Superintendencia, como directrices en la regulación y administración de los riesgos de mercado a los que está expuesta la Compañía, siguiendo la metodología para la medición de éstos y demás procedimientos para asegurar el correcto funcionamiento del Sistema de Administración de Riesgos de Mercado - SARM. GMAC por política corporativa no posee un portafolio de inversiones negociables o disponibles para la venta, es decir no puede tener portafolios estructurados ni portafolios de trading y/o liquidez. Esta política está basada en lineamientos de Ally Financial, INC que buscan fondear básicamente el crecimiento de sus activos. Dada esta consideración, las únicas inversiones que están en el balance de la Compañía son las inversiones obligatorias para mantener hasta el vencimiento (TRDs y Bonos de Paz), las cuales no tienen exposición a riesgo de mercado. Es importante mencionar que trimestralmente se realizan las inversiones en TDA establecidas por la ley, las cuales son compradas y vendidas durante el mismo día y, por lo tanto, tampoco generan exposición a riesgo de mercado para la Compañía. Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (SARLAFT):

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GMAC ha adoptado y tiene implementado un Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo, en adelante SARLAFT que contempla el cumplimiento de lo establecido en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero Colombiano (Decreto 663 de 1.993) y demás normas emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, lo mismo que las recomendaciones y mejores prácticas internacionales en esta materia. Como resultado de esta implementación, la Compañía cuenta actualmente con políticas, procedimientos, estructura organizacional, órganos de control, documentación, mecanismos de divulgación y capacitación, que permiten identificar, medir, controlar y monitorear el riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. Las políticas, controles y procedimientos implementados, dentro de un concepto de administración del riesgo, son acciones que buscan la debida diligencia para prevenir el uso de la entidad por criminales para propósitos ilícitos. Dichas acciones incluyen entre otros aspectos, el conocimiento del cliente y de sus operaciones con nuestra entidad, definición de segmentos de mercado por nosotros atendidos, monitoreo de transacciones, capacitación al personal y reportes de operaciones sospechosas a la autoridad competente. Los procedimientos y reglas de conducta sobre la aplicación de todos los mecanismos e instrumentos de control del SARLAFT están contemplados en el Manual del SARLAFT y en el Código de Conducta aprobados por la Junta Directiva, los cuales son de obligatorio cumplimiento por todos los funcionarios de la entidad.

Nuestra política de conocimiento del cliente busca que todos los clientes sean identificados

adecuadamente y que se pueda establecer su perfil financiero. Algunos clientes por su

elevado perfil de riesgo deben atender procesos de conocimiento del cliente más exigentes.

La información de los clientes se verifica y se realizan las diligencias debidas para

mantener actualizada su información. Todo esto se complementa con el conocimiento de

los segmentos de mercado que atendemos, lo cual nos permite realizar comparaciones

frente a los clientes que vinculamos. La información de los clientes es conservada durante

los términos señalados en la ley, y está a disposición de las autoridades, para efectos de

sus consultas e investigaciones.

Para fortalecer la infraestructura tecnológica del SARLAFT, GMAC utiliza dos módulos de monitoreo automático: i) Administración del riesgo, que permite gestionar riesgos, calificar y controles, así como monitorear procesos desde el punto de vista LA/FT, involucrando a la organización y obtener riesgo consolidado y ii) Monitoreo y Control, que permite monitorear la trasaccionalidad de los clientes según la segmentación de los factores de riesgo. La gestión del riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo involucra:

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o Identificación de los riesgos por factor de riesgo. o Segmentación de los factores de riesgo. o Revisión de la medición de los riesgos conforme los criterios definidos en el Manual SARLAFT para determinar el riesgo inherente de la Compañía. o Definición, revisión y monitoreo de los controles identificados por factor de riesgo, para determinar el riesgo residual. o Análisis de operaciones inusuales y reporte de operaciones sospechosas. o Remisión de los reportes relacionados con SARLAFT a las respectivas autoridades. o Revisión y actualización de las políticas descritas en el Manual SARLAFT. o Sensibilización y fortalecimiento conceptual respecto a la gestión de Riesgo de Lavado de Activos a los funcionarios de la Compañía a través de capacitaciones. Para el desarrollo de las funciones establecidas por las normas legales, la Junta Directiva de ha designado un oficial de cumplimiento, que se encuentra debidamente posesionado ante la Superintendencia Financiera. Es una persona de alto nivel, con capacidad decisoria, por las diferentes áreas de gestión y cuenta con el efectivo apoyo de las directivas de la sociedad y de la gerencia regional de cumplimiento. La labor Auditoría y Control, se efectúa a través de visitas a las dependencias de la entidad que son orientadas en procedimientos de auditoría, así como los aspectos definidos en el Manual SARLAFT. En desarrollo de las instrucciones que sobre la materia ha impartido la Superintendencia Financiera. La Revisoría Fiscal, tiene instrumentados los controles adecuados que le permiten detectar incumplimientos de las instrucciones que para la prevención de lavado de activos se consagran en el EOSF y demás normas legales. Actualmente, el perfil de riesgo inherente de la Compañía es alto y el perfil de riesgo residual es bajo. El perfil de riesgo inherente es el resultado de la exposición sin tener en cuenta los controles establecidos. El perfil de riesgo residual es el resultado de la exposición teniendo en cuenta el efecto de los controles sobre los riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo identificados. El SARLAFT de GMAC Financiera de Colombia S,A. cumple con las exigencias legales y regulatorias vigentes. Seguridad Informática y Calidad de la Información GMAC Financiera de Colombia S.A. continuó emprendiendo acciones para asegurar y fortalecer los esquemas de Seguridad informática y calidad de información mediante la aplicación de nuevos lineamientos corporativos que fortalecieron los esquemas implementados, así como aplicando en las nuevas adquisiciones y contrataciones los requerimientos de la Circular 052 de 2007. Adicionalmente, como parte de la implantación del Sistema de Control Interno, específicamente en el componente de gestión de tecnología, se reforzaron y generaron nuevas herramientas para el aseguramiento de la seguridad y la calidad de la información.

100

Finalmente, durante el 2011 la Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal de la compañía realizaron sendas revisiones independientes sobre temas relacionados con seguridad informática y calidad de la información. Sistema de Control Interno (SCI) A partir del 1 de enero de 2011 se encuentra implementado el Sistema de Control Interno,

en todos los componentes definidos por la Circular Externa 038 de 2009, promulgada por la

Superintendencia Financiera de Colombia.

Para cada uno de los componentes se adoptaron formalmente documentos, y políticas

existentes a la vez que se generaron nuevos documentos, políticas y herramientas, que

llevaran a la compañía, al cumplimiento requerido.

La Junta Directiva participó activamente la revisión y aprobación de las políticas

relacionadas con el Sistema de Control Interno, y apoyó en la definición y seguimiento de

los objetivos estratégicos de la compañía.

Las áreas participaron en la identificación y autoevaluación de controles mitigantes, al igual

que en la autoevaluación de monitoreo del sistema en general.

La Auditoría Interna efectuó la evaluación independiente del sistema, generando

recomendaciones, a las cuales se definieron planes de acción para el mejoramiento de

dicho sistema.

Gobierno Corporativo. Durante el 2011, en consonancia con la gestión de la entidad y con los lineamientos impartidos por ALLY Financial, INC entidad matriz de GMAC Financiera de Colombia S.A., mantuvo el modelo de Gobierno Corporativo cuyo desarrollo ha respondido a los cambios presentados al interior de la entidad en materia de control interno, la dinámica misma de la actividad empresarial en Colombia y de sus entes reguladores. Dentro de las herramientas que hacen parte del modelo de Gobierno Corporativo de la sociedad, se resalta la preponderancia que desde siempre se ha dado al manejo de la información, así como al fortalecimiento de las reglas de conducta relacionadas con el derecho de los accionistas al acceso oportuno y permanente a la información, el manejo de situaciones de conflicto de interés y la solución de controversias.

101

La entidad mantuvo actualizada su información para el acceso al público y a la autoridad de vigilancia y remitió en forma veraz, suficiente y oportuna aquella información que por revestir materialidad debía ser reportada a las autoridades y al mercado. Se resalta el especial, cercano y continuo acompañamiento que ha realizado la Junta Directiva de la Compañía frente a las diferentes situaciones que afectaron a la compañía en el 2011, tales como: o Aprobaron la operación de captación con la entidad relacionada denominada GMAC SERVICIOS S.A.S. velando por que tal transacción se hiciera en las condiciones de mercado. o Decidieron en las sesiones ordinarias revisar cada uno de los requerimientos que remitía la Superintendencia Financiera. o Realizaron un especial seguimiento a la evolución y gestión de los Sistemas de administración de Riesgos de la Operación. o Manifestaron su apoyo y respaldo a las iniciativas en materia de implementación del Sistema de Control Interno. En general, la administración de GMAC considera que la gestión y actividades requeridas o solicitadas por la Junta Directiva han sobrepasado las expectativas que se esperaban de dicho órgano. Sus decisiones y orientaciones permitieron la sostenibilidad de la compañía durante el 2011 y el fortalecimiento para afrontar los años venideros. GMAC Financiera de Colombia S.A., ha mantenido una estricta atención a los requerimientos y recomendaciones de la Superintendencia Financiera de Colombia y demás autoridades, los cuales han sido implementados en las oportunidades y condiciones señaladas. Es importante destacar que la sociedad, en desarrollo de la iniciativa de fortalecimiento que desplegó su Casa Matriz (Ally Financial, Inc.), estableció el nuevo departamento de Cumplimiento que velará por las actuaciones normativas y regulatorias de la sociedad de acuerdo a la normatividad aplicable y por el cumplimiento de las políticas corporativas. Finalmente, no se presentó ninguna queja, reclamación o conflicto de interés por parte de inversionistas, accionistas o miembros de Junta Directiva referente al cumplimiento del Manual de Buen Gobierno Sistema de Atención al Consumidor Financiero (SAC). El sistema de Atención al consumidor Financiero fue implementado para propiciar un

ambiente de protección y respeto para los consumidores financieros, por medio de

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mecanismos que propenden por la protección de sus derechos y el cumplimiento de las

obligaciones previstas en la normatividad vigente.

La Junta Directiva y el Representante Legal aprobaron en el segundo semestre del 2011 la

actualización del Manual y el Instructivo del Sistema de Atención al Consumidor Financiero,

en el cual se incorporaron las políticas, normas, mediciones y demás elementos para

aseguran la atención eficaz y atención de nuestros clientes y el funcionamiento total del

sistema.

Deloitte & Touche Ltda. realizó para el primer semestre de 2011 una evaluación del

cumplimiento de las normas y de los procedimientos establecidos por GMAC en relación

con el Sistema de atención al Consumidor Financiero SAC y concluyeron la auditoría

realizada “Sin observar situaciones significativas o de importancia material, que hicieran

suponer que la Compañía no hubiera dado cumplimiento con las prácticas, metodología,

procedimientos y normas establecidas por dicho Sistema”.

En el reporte estadístico implementado para hacer una medición efectiva del sistema se

observa que el 94% de los requerimientos recibidos en el año 2011 fue atendido dentro de

los tiempos establecidos en el instructivo SAC, se identificaron los mayores requerimientos

y se realizaron acciones concretas para disminuirlos como fue la generación de

levantamientos de prenda y envío a los clientes en forma proactiva. El nivel de Servicio a

través del Call Center estuvo en promedio en el 82.83%, superando el 80% esperado y la

última encuesta realizada en Diciembre mostró un 85.2% de los clientes satisfechos con el

servicio que reciben.

Declaraciones

Es preciso indicar que la Compañía es un establecimiento de crédito en marcha y no se encuentra incursa en ninguna causal de disolución, liquidación o cualquier medida cautelar de las contempladas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. Adicionalmente, de conformidad con la información suministrada por las áreas responsables, durante el período se evidenció un adecuado desempeño de los sistemas de revelación y control de la información financiera, habida cuenta de que no se presentaron deficiencias que hubieran impedido a GMAC registrar, procesar y resumir la información, de tal forma que los Estados Financieros que se exhiben y que se someterán a consideraciones de la Asamblea, cumplen satisfactoriamente las afirmaciones que se derivan de las normas básicas y de las normas técnicas contables sobre existencia, integridad, derechos y obligaciones, valuación y finalmente, sobre presentación y revelación.

103

En relación con las operaciones celebradas con socios y administradores, se informa que durante el año 2011, se celebró una operación con la sociedad vinculada denominada GMAC Servicios S.A.S. cuyo accionista mayoritario es ALLY Financial, INC. cuyas características están detalladas en las notas a los estados financieros. De otro lado, ALLY Financial Inc. continuó prestando durante el 2011 los servicios técnicos acordados desde el año 2005, así como la garantía otorgada a favor de los Bancos acreedores e inversionistas de GMAC Financiera de Colombia S.A., los costos asociados a dichos servicios están detallados en las notas a los estados financieros. Así mismo, informo que durante el año 2011, GMAC Financiera de Colombia S.A. no tomó decisiones de importancia ni dejó de tomar decisiones importantes, por influencia o en interés de ALLY FinanciaL, INC., ni ésta tomó decisiones importantes o dejó de tomarlas en interés o influencia de GMAC Financiera de Colombia S.A. Es pertinente hacer constar que en los términos del numeral 4 del artículo 1 de la ley 603 de 2000, que modificó el artículo 47 de la ley 222 de 1995, se han impartido las instrucciones precisas respecto del cumplimiento de las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor, por lo cual de manera particular se informa que, de conformidad con el control realizado por las áreas, los sistemas y programas de software que utiliza la sociedad se encuentran adecuadamente amparados por las licencias correspondientes y que no existe contra la entidad ninguna reclamación motivada en violaciones a las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor. Es de anotar que el área de Sistemas certificó este aspecto como evidencia del cumplimiento de la normatividad citada De otro lado, en cuanto a la información requerida en los términos del numeral 3 del artículo 446 del Código de Comercio, manifestamos que los egresos por concepto de salarios y demás emolumentos percibidos por cada uno de los directivos de la sociedad están relacionados en la cuenta denominada “Gastos de personal” obrante en el Estado de Resultados y el detalle de los mismos están a disposición de las autoridades y accionistas en el área de recursos humanos. Así mismo, no incurrimos en ningún gasto que tuviera por objeto tramitar asuntos ante entidades públicas o privadas o aconsejar o preparar estudios para adelantar tales tramitaciones. Los gastos de propaganda fueron consolidados en el concepto de mercadeo y se realizó una donación a la entidad Dividendo por Colombia, lo cual se revela en las notas a los estados financieros. De otro lado, los empleados participaron en la actividad de construcción de dos (2) casas bajo la orientación de la Fundación Catalina Muñoz, dentro del programa de responsabilidad social de la compañía.

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Aclaramos que la sociedad no tiene bienes, dineros ni ha contraído obligaciones financieras en moneda extranjera en el exterior, así como no ha realizado inversiones en otras sociedades nacionales o extranjeras. De igual manera, certifico que no se efectuaron transacciones con las siguientes características: o Préstamos sin intereses o contraprestación. o Servicios o asesorías sin costo. o Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato de mutuo y en general operaciones cuyas características difieran de las realizadas con terceros. Cordialmente,

ESTADOS FINANCIEROS DE FIN DE EJERCICIO 2011 · (En millones de pesos, excepto la utilidad neta por...

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