Estudio, análisis y valuación financiera

Equipo 1Amado Guillermo Abril

Cruz Palacios Liliana

González Reyes Yohana

Lomeli Sánchez Virginia

Mateo Gil Leticia

Estudio y análisis financiero

Bases:

Estado de Posición financiera

Estado de Resultados

Flujo de Efectivo

Estado de Variación en el Capital Contable

Es el estado que muestra la situación económica y capacidad de pago de una empresa a una fecha fija.

Estado de Posición Financiera

características

Muestra el activo , pasivo y capital contable Es considerado un estado estáticoPanorámica de la situación financiera de la empresa

Concepto

Estructura

(activo = pasivo + capital)Su presentación puede ser:• En forma de cuenta• En forma de reporte

ActivoActivo circulanteActivo fijoActivos diferidos

Estructura de las cuentas

Pasivo circulante Pasivo a largo plazo

Capital socialCapital contable

Estado de Resultados

concepto

Es el resumen de los ingresos y gatos de la empresa de un determinado periodo su fin es mostrar la rentabilidad a través del tiempo

Características

Es un estado dinámicoAnaliza la utilidad o perdida

EstructuraOrden de las cuentas según las NIF B-3• Por función Rubros de manera generalSepara el costo de ventaSector de uso: comercial e industrial• Por la naturalezaRubros de manera especificaSector de servicios lo utiliza

Estado de Flujo de capital contable

Este presenta las entrada, salidas y equivalentes de efectivo

Actividades de operaciones.Cobros en efectivoPago a proveedores Actividades de inversiónCobros por venta de activos fijosPagos en efectivo por adquisición de activo fijoActividades de financiamientoEmisión de acciones

Estructura

INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros , basados en el análisis y en la comparación

Interpretación

Técnicas:Análisis

Comparación

Análisis

Concepto• Es la descomposición de un todo en las partes que lo

integran• Es la técnica primaria aplicable para entender y

comprender lo que dicen o tratan de decir los estados financieros

Requisitos

1. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el concepto de los estados financieros

2. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.

3. La clasificación y la reclasificación de debe ser de cifras relativos a conceptos homogéneos del contenido de los estados financieros

Tipos de análisis

InternoSera interno cuando lo realiza un analista de estados financieros que depende directamente de la empresa

Externo

Cuando el analista actúa con el carácter de independiente

Comparación

Concepto

Es el estudio simultaneo de dos o mas conceptos y cifras del contenido de los estados financieros para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad.

Es la técnica secundaria que aplica el analista para comprender el contenido de los estados financieros

Requisitos

Que existan dos o mas cifras o conceptosQue las cifras o conceptos sean comparables (homogéneo)

Objetivos de la interpretación

a) Para conocer la verdadera situación financiera y económica de la empresa.

b) Descubrir las enfermedades en las empresasc) Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y

servicios.d) Proporcionar información clara, sencilla y accesible

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

Según Abraham Perdomo Moreno

“ Orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el contenido de los estados financieros”

Clasificación de los métodos de análisis

I. Método de análisis verticala) Procedimiento de porcientos

integralesb) Procedimiento de razones simplesc) Procedimiento del balance dobled) Procedimiento de razones estándar

II. Método de análisis horizontala) Procedimiento de aumentos y

disminuciones

III. Método de análisis históricoa) Método de tendencia

Consiste en efectuar comparaciones entre las distintas cifras de los estados financieros

Métodos para el análisis financieroSegún Dr. Luis Haime Levy

Razones financieras

concepto

Que determinan

Capacidad de pago a corto plazoCapital de trabajoCapital de trabajo neto periodos de recuperaciónRotación de inventario

Método grafico.

Consiste en convertir cifras relevantes a todo tipo de graficas

Método de razones financieras

Consiste en determinar la diferentes relaciones de dependencia que existen entre dos cifras que integran el contenido de los estados financieros

CAPITAL DE ACTIVO CIRCULANTE TRABAJO PASIVO CIRCULANTE

Aplicación: se aplica para determinar la capacidad de pago de la empresa. Es la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y el índice de solvencia de empresa

Razón financiera y su aplicación

Esta razón nos muestra la realidad de las inversiones tanto a corto como largo plazo. Se aplica a determinar el limite de crédito a corto plazo por conceder o solicitar.

La suficiencia o insuficiencia de la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo, es decir muestra el índice de solvencia inmediata de la empresa

Numero de veces que se completa el circulo comercial en el periodo a que se refieren las ventas netas

Indica la rapidez de la empresa para efectuar sus ventas .Muestra la eficiencia de las ventas.

MARGEN DE CAPITAL DE TRABAJO SEGURIDAD PASIVO CIRCULANTE

PRUEBA DE ACTIVO CIRCULANTE -INVENTARIOSACIDO PASIVO CIRCULANTE

ROTACION DE VENTAS NETAS

CLIENTES PROMEDIO DE CLIENTES

ROTACION DE COSTO DE VENTA

INVENTARIOS INVENTARIOS

Indica el numero de veces que se renueva el promedio de cuentas y documentos por pagar de proveedores

Mide la eficiencia con la cual la empresa esta utilizando sus inversiones en activo fijo

ROTACION DE COMPRAS

PROVEEDORES PROM DE PROVEEDORES

ROTACION DE VENTAS NETAS

ACTIVOS FIJOSACTIVOS FIJOS PROMEDIO

PROCEDIMIENTO DE TENDENCIAS• Procedimiento que consiste en determinar la

propensión absoluta y relativa de las cifras de los distintos renglones homogéneos de los estados financieros de una empresa determinada.

• BASES DEL PROCEDIMIENTO

a) Conceptos homogéneos

b) Cifra base

c) Cifras comparadas

d) Relativos

e) Tendencias relativas

Aplicación

Es también conocido como procedimiento de porcientos de variaciones, puede aplicarse e cualquier estado financiero que cumpla con:• Las cifras deben corresponder a los

estados de la misma empresa.• Es un procedimiento explorativo que

indica probables anomalías

Formula

• Para obtener el relativo

(CIFRA COMPARADA /CIFRA BASE)100• Para obtener la tendencia relativa

( Cifra comparada relativa – cifra base relativa

Procedimientos de aumentos y disminuciones

• Consiste en comparar los conceptos homogéneos de los estados financieros a dos fechas distintas obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra.

Tomar en cuenta:• Conceptos homogéneos• Cifra comparada • Cifra base

Aplicación

• Se puede enfocar a cualquier estado financiero.

• Los estado financieros deben ser la misma empresa.

• El procedimiento facilita la simplificación de las cifras y concentrarse en el estudio a las cifras que varían.

• La cifra comparada es la mas reciente.• La cifra base es la mas antigua

VALUACIÓN FINANCIERA

Tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.• Métodos de evaluación de los proyectos

de inversión ( que consideran el valor del dinero a través del tiempo)

a) Método del VPN( Valor Presente Neto)

b) Tasa interna de retorno

VPNDEFINICION (VPN): Cantidad que un inversionista podría pagar por una inversión en exceso de su costo. También es conocido como el valor actual neto (VAN).

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión.

CARACTERISTICAS• Se interpreta fácilmente su resultado en términos monetarios.• Supone una reinversión total de todas las ganancias anuales, lo cual no sucede en la

mayoría de las empresas• El VPN se obtiene de la siguiente manera:

 

 

DONDE:

 • = Inversión inicial• =flujo de efectivo en el periodo t• ∑= Suma de los flujos descontados• r= tasa de descuento• t= índice de tiempo• 1/(1+r)= factor de valor presente

INTERPRETACION DEL VPN.• El VPN de un proyecto tiene diversas

interpretaciones:• El valor presente es la cantidad máxima que podría

pagar un inversionista por la oportunidad de realizar la inversión sin demerito de su posición financiera.

• Cuando el VPN es positivo representa la utilidad inicial del proyecto la cual no es reconocida para efectos fiscales.

• Cuando el VPN calculado a la tasa del crédito es negativo representa el monto del proyecto que no puede ser financiado con crédito

TIR

• Es la tasa de interés que iguala al valor presente de los flujos de efectivo esperados para el futuro o ingresos, con el costo inicial del desembolso.

Para evaluar el proyecto se debe comparar la TIR del proyecto con la tasa de costo del capital. Si la TIR es mayor que la tasa del costo del capital se acepta el proyecto, sino es así se rechaza.