C A R M I G N A C – N O R D E A - B A N Q U E D E L U X E M B O U R G I N V E S T M E N T S

¿ESTAMOS ANTE UN CAMBIO DE

CICLO EN LOS MERCADOS?

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¿Qué espera Carmignac de los mercados?

Los  mercados  son  adictos  al  QE“Bad  news  is  good  news”...  hasta  ahora...

Source  :  Bloomberg,  13/10/2015

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¿Qué espera Carmignac de los mercados?

El  QE  no  ha  mejorado  el  beneficio  de  las  empresas  ni  la  renta  de  los  hogares

Wall  Street  vs  Main  Street

Source  :  Carmignac,  CEIC,  16/06/2015

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¿Qué espera Nordea de los mercados?

Se mantiene la incertidumbre sobre la recuperación global:

Hay argumentos tanto para subir tipos en Estados Unidos en diciembre como para esperar a 2016. China se está enfrentando un cambio de modelo económico estructural que no está siendo fácil. Europa está lejos de haber solucionado sus problemas estructurales.

Fuente : Bloomberg y elaboración propia

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El 2015 ha muerto: ¿Larga vida al 2016?

Los beneficios esperados parecen ser muy optimistas:

En 2015 se esperaban mejoras en los beneficios de ~10% que no se cristalizaron. Tras las fuertes revisiones a la baja, el 2015 cerrará casi plano. De cara a 2016, los analistas vuelven a ser (demasiado) optimistas.

Fuente : Bloomberg y Nordea Investment Management AB. Fecha: 31.10.2015

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¿Qué espera Banque de Luxembourg Investments de los mercados?

El carácter anémico del crecimiento económico mundial es cada vez más visible: La falta de mejoría económica, a pesar de la caída de los precios de las materias primas, refleja la fuerza latente de las presiones deflacionistas:

Seguimos sin abordar el problema del sobre endeudamiento generalizado (principalmente de los estados).

Un posible aumento de los tipos de interés estadounidenses tendrá un efecto puramente simbólico. Podemos excluir que estemos antes un ciclo de estrechamiento monetario (subidas importantes de los tipos de interés).

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¿Qué espera Banque de Luxembourg Investments de los mercados?

La corrección del tercer trimestre de 2015mostró que han aparecido las primeras grietas en los mercados financieros. En un entorno de bajos tipos de interés, las acciones siguen ofreciendo mejores perspectivas en el medio y largo plazo que las inversiones en renta fija.

Los temores sobre el crecimiento en China pesaron sobre los mercados asiáticos, y por lo tanto, muchas de sus mejores compañías ofrecerán precios muy atractivos.

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¿Rebote o continuación de los mercados alcistas?

Eurostoxx 50

Rentabilidad en el mes de octubre:

10,24%

Dax 30

Rentabilidad en el mes de octubre:

14,10%

Ibex 35

Rentabilidad en el mes de octubre:

8,28%

S&P 500

Rentabilidad en el mes de octubre:

8,08%

Las gestoras de fondos responden …

¿Cómo se define un perfil de riesgo conservador, moderado o agresivo?

¿Esperáis que la volatilidad en los mercados se mantenga?

¿Qué hacer cuando EEUU suba tipos de interés?

¿Qué horizonte temporal tienen las carteras de fondos de inversión?

¿Cuánta liquidez debería tener en mi cartera?

…

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Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años

BL - Global Flexible EUR Mixtos Flexibles EUR - Global 4,92 %

BL - Equities Dividend RV Global Alto Dividendo 8,91 %

BL - Global 75 Mixtos Agresivos EUR - Global 9,89 %

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.

¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?

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¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.

Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años

Stable Equity Long Short Fund BP- EUR

Alt - Long/Short RV Global 4,72

Stable Return Fund clase BP- EUR

Mixtos Moderados EUR - Global 6,58 %

Climate and Environment Equity Fund BP-EUR

RV Sector Ecología 16,28 %

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¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.

Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años

Carmignac Patrimoine Mixtos Moderados EUR - Global 4,44%

Carmignac Sécurité RF Diversificada Corto Plazo EUR 2,11%

Carmignac Emergents RV Global Emergentes 2,96%

¿PREGUNTAS?