Factsheet mxd ii diciembre 2015

Fondos de Inversión Colectiva


Máximo Dividendo II

Diciembre 2015


Renta Variable

Colombia Momentum

FIC Acciones

Internacional

Máximo Dividendo

II

Máximo Dividendo

Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas

con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados

Internacionales.

Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el

autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de

inversión, hasta en el 100% de los Activos.

*Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia.

Administrador Profesionales de

Bolsa


Renta Variable

*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.

El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital basándose en

una estrategia defensiva y pasiva, con la cual se maximice el rendimiento de las inversiones, mediante

la negociación de acciones inscritas y transadas en el mercado colombiano o por medio de ADR’s

(American Depositary Receipt), GDR’s (Global Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión

colectiva como fondos de inversión, fondos mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds).

La política de inversión se centra en acciones que distribuyen dividendos y estén inscritas en el registro

Nacional de Valores y Emisores administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Dependiendo del costo de oportunidad y eventualidades del mercado accionario en Colombia, este

vehículo también puede invertir en acciones que transen en mercados internacionales, siempre que se

trate de activos listados en sistemas de cotización y bolsas reconocidas mundialmente, además de la

condición que deben ser activos que distribuyan dividendos, buscando la mejor combinación entre

rentabilidad y riesgo para nuestros inversionistas.

En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión defensivo en

renta variable el cual es un Fondo de Inversión Colectiva

denominado Valor Acción Máximo Dividendo II.

El fondo ha tenido una vigencia de 1,8 años desde su creación, fue creado el 23 de Octubre de 2013

del año 2012 con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.

FIC MXD II

El valor del fondo Con corte a 31 de Diciembre de 2015 ascendió a COP 3,048.98

millones. El número actual de inversionistas activos es de 65, consolidando las 5

principales regionales de Colombia donde Profesionales de Bolsa actualmente opera.

FIC MXD II

El valor de la unidad se ubica actualmente en COP 7,528.53;

Desde su creación ha distribuido el equivalente al 4%E,A por

año, es decir se ha distribuido cerca de COP 400 por unidad.

Durante 2015 la estrategia del fondo se ha concentrado en

sobre-ponderar aquellas acciones con mejor potencial de

rendimiento por dividendos. Por lo tanto la estrategia mantuvo

posiciones en el sector financiero. Debido al perfil de riesgo, el

cual es bastante defensivo se busca proteger al máximo el

capital de los inversionistas.

Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión

podrán acceder a las empresas de mayor rendimiento por

dividendo y de mayor reconocimiento del país.

FIC MXD II

FIC MXD II Las estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor

opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de

activos individuales en cerca de un 70% del capital invertido. La actual coyuntura logró una

vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que

desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión

Colectiva.

Actualmente logramos revertir la

rentabilidad de los últimos 6 meses,

desde las perdidas generadas en ultimo

año por la crisis financiera. De esta

manera la rentabilidad de los últimos 180

días es de -20,21%E,A. Logramos

compensar este movimiento con la

distribución de dividendos equivalente a

COP 800 por unidad, es decir 4% desde

su creación. En lo corrido de 2015

hemos logrado sacarle una diferencia de

9,16,% a favor del fondo frente al

indicador del COLCAP; y durante los

últimos 6 meses una diferencia de

2,82% mientras el COLCAP ha rentado

negativo.

FIC MXD II

FIC MXD II

Nuestros FIC lograron un mejor desempeño neto frente al

principal índice accionario aun cuando sub-ponderamos el

sector petróleo. En el último año la estrategia de máximo

dividendo II se ha destacado por ser de las mas

defensivas del mercado, alcanzando una diferencia a

favor de 1,256 pbs frente al COLCAP. En tanto que el

principal índice accionario del país pierde 24,72% E,A

desde enero de 2015, nuestra gestión, ha disminuido al

máximo el impacto, y aunque no es positiva la rentabilidad

la perdida es casi del 50% menos que lo perdido por el

promedio del mercado accionario.

Encontramos una combinación optima de activos que

permitirá a nuestros clientes diversificar sus inversiones

en un vehículo con mejores mecanismos de monitoreo por

parte de las autoridades y reguladores de mercado.

La consistencia de las estrategias han permitido ser más

eficientes que el promedio del mercado. Es así que las

decisiones de inversión han logrado alejar los riesgos

innecesarios que hubiesen podido aumentar las perdidas

en casi un 70% E,A para nuestros clientes.

¿Cuando es el mejor momento

de entrada en un vehículo de

inversión a largo plazo?

Fuente BVC, Cálculos CPB

MXD2

31/12/2015 Mensual Semestral Anual Ytd

Rentabilidad -10,36% -20,21% -14,58% -14,58%

Volatilidad 26,35% 9,42% 5,07% 16,89%

Eficiencia (0,39) (2,15) (2,88) (0,86)

COLCAP

31/12/2015 Mensual Semestral Anual Ytd

Rentabilidad 60,95% -23,03% -23,75% -23,75%

Volatilidad 62,71% 8,40% 6,99% 20,52%

Eficiencia 0,97 (2,74) (3,40) (1,16)

Spread Rentabilidad -71,32% 2,82% 9,16% 9,16%

Con la actual coyuntura de mercado ¿Debería liquidar mis

posiciones en FIC y dirigir mis inversiones a otros activos?

FIC RENTA VARIABLE

Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores

económicos optima; es así que el potencial de valorización de acuerdo al promedio de analistas del mercado * permite estructurar inversiones

de mediano y largo plazo que podrán balancear los rendimientos futuros frente a las perdidas vistas durante el último año. De esta manera la

recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos vuelvan a la

búsqueda de su valor justo. La desvalorización generalizada del mercado ha permitido mejores indicadores de rendimiento por dividendos al

encontrar descuentos de los activos que llegan a niveles de sobreventa.

En los últimos 180 días logramos ofrecer un spread de 2,82% por encima del promedio de los principales competidores, y ejecutamos una

estrategia de cobertura que permitió cubrir 20% más del capital que el promedio del mercado.

* Fuente fichas técnicas de los 19 principales fondos de inversión colectiva comparables. La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones.

Resumen 2015

MXD2

31-Dic-15 mensual semestral anual ytdVolatilidad 26,35% 9,42% 5,07% 16,89%

COLCAP

31-Dic-15 mensual semestral anual ytdVolatilidad 62,71% 8,40% 6,99% 20,52%

Spread -36,35% 1,02% -1,93% -3,63%

Eficiencia

Colombia (0,39) (2,15) (2,88) (0,86)

COLCAP 0,97 (2,74) (3,40) (1,16)

FIC Competencia Diciembre MXD II

*Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB; en la ultima paginan encontraran el enlace directo de cada fondo.

El promedio de los principales competidores fue de 62,23%.

-54,89%

-10,36%

55,60%

56,90%

65,74%

70,97%

87,12%

89,32%

92,54%

100,26%

103,76%

125,87%

-100% -50% 0% 50% 100% 150%

RENTABILIDAD 30 DIAS

Serfinco Serfinco Acciones

ICOLCAP

Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum

BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo AccionesByR

Corredores Asociados S.A. Acción

Ultra recomendado

Porvenir Acciones Colombia Pesos

Protección Acciones en pesos

Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia

Skandia Strategist Acciones Colombia

Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo2

Colfondos Class Acción Colombia

Rentabilidad 30 días



Con corte al 31 de Diciembre, Máximo Dividendo II logró durante los últimos 180 días un

spread de 40 Pbs frente al promedio (-20,60%) de sus principales competidores.

-30,70%

-30,29%

-24,63%

-23,66%

-22,57%

-21,85%

-20,66%

-20,21%

-20,16%

-14,24%

-9,46%

-8,83%

-35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0%

RENTABILIDAD 180 DIAS


Ultra recomendado

BTG Pactual Compartimento Tipo A FondoAcciones ByR


Profesionales de Bolsa Valor Acción MaximoDividendo 2



Skandia Strategist Acciones Colombia

ICOLCAP



Profesionales de Bolsa Valor AcciónMomentum




Con corte al 31 de Diciembre, Máximo Dividendo II logró durante los últimos 365 días un

spread de 5.35% frente al promedio (-19,93%) de sus principales competidores.

-31,21%

-27,25%

-24,80%

-22,43%

-20,58%

-20,34%

-19,89%

-15,82%

-14,58%

-11,68%

-10,64%

-35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0%

Rentabilidad 365

Ultra recomendado


Profesionales de Bolsa Valor Acción MaximoDividendo 2

BTG Pactual Compartimento Tipo A FondoAcciones ByR




ICOLCAP


Profesionales de Bolsa Valor AcciónMomentum



FIC MXD II

COLCAP Movimientos Mercado Accionario colombiano

El índice Colcap en la segunda parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,051 puntos, límites que no

se alcanzaban desde el año 2009. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales

pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría

esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano.

• Debido a los movimientos del mercado, queremos presentarles

nuestras perspectivas a los clientes para que tomen la mejor

decisión frente a su inversión.

• En la actualidad el precio de las acciones han llegado a niveles

de hace mas de 5 años; sin embargo consideramos que de

acuerdo a los fundamentales, no es el momento más

conveniente para materializar las perdidas que el mercado

accionario local ha generado en los últimos meses.

• Consideramos que el movimiento de recuperación va a tardar

por lo menos un año adicional, la ventaja es que a los precios

actuales el promedio de rendimiento por dividendo ha

aumentado en cerca de un 8% es así que la expectativa de

valorización por dividendos para este caso alcanzaría a cubrir

las perdidas por valorización. Un año donde consideramos

prudente, el valor de las acciones retornen a mejores niveles,

por costo de oportunidad. Nuestra visión es que el activo que

dará mejores rentabilidades a nivel local serán las acciones, en

respuesta al descuento de más del 30%* que hoy ofrecen.

Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas.

PER COLCAP 18,90 -7,80%

PBV COLCAP 1,13 -39,19%

FIC MXD II

FIC Composición

Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas.

88% 92%

88%

97% 99% 98%

91% 96% 97%

89%

96%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

Corredores BTG Serfinco Colfondos Colombia Momentum Porvenir Skandia Protección MXDII Ultra

Inversión

Disponible


Renta Variable

*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.

Riesgo de Inversión

Nuestros inversionistas deben tener en cuenta que los activos de renta variable conllevan un riesgo de

mercado inherente, el cual constituye una de las principales contingencias a los cuales está expuesto el

Fondo de Inversión Colectiva, toda vez que depende de las condiciones del mercado que afectan

directamente a los valores del portafolio. El riesgo que implican las posibles variaciones de los precios de

mercado de los activos de renta variable que constituyen el portafolio es el mayor riesgo al cual se

enfrentan los inversionistas.

Por lo anterior el perfil de riesgo de mercado del Fondo de Inversión Colectiva es ALTO.

El Fondo de Inversión Colectiva se sujeta al modelo de medición de riesgo de mercado estándar de

acuerdo a lo estableció por el capítulo XXI de la circular básica contable 100 de 1995 o las normas que

lo modifiquen sustituyan o adicionen. La operación del fondo cuenta con la supervisión de La

Superintendencia Financiera de Colombia, el Autorregulador del Mercado De Valores en Colombia y un

Custodio de los activos independiente a la sociedad administradora y autorizado por la Superintendencia

Financiera de Colombia. También se ha determinado un administrador y un equipo técnico que monitorea

diariamente las inversiones, buscando las oportunidades de mercado para nuestros clientes, diseñando

estrategias y modelos estructurados, basados en la política de inversión del fondo y los lineamientos de un comité de inversiones elegido directamente por la junta directiva de Profesionales de Bolsa.

Inversiones

FIC Valor Acción MXD II

Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de

los inversionistas con un perfil defensivo en acciones*.

Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido

estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en

Colombia. Históricamente fue uno de los primeros fondos en repartir utilidades entre

sus inversionistas.

CARACTERÍSTICAS Riesgo Alto

Estrategia basada en la maximización del rendimiento por dividendos de los activos.

El portafolio es distribuido en aquellas acciones que generan rendimientos por

dividendos mayores a la media del mercado.

La referencia de comparación o Benchmark es el índice COLCAP con el objetivo de

que nuestros clientes puedan tener una medida fácil de seguimiento.

Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores.

BENEFICIOS

Liquidez

Rentabilidad

Diversificación del Riesgo

Distribución de utilidades

*Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones.

FIC MXD II

FIC En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la

competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Máximo Dividendo II,

lo anterior con corte a 31 de Diciembre de 2015.

FIC Composición

* Fuente fichas técnicas de los 19 principales fondos de inversión colectiva comparables.

Financiero; 69,76%

Construcción; 0,00%

Energía; 18,87%

Petroleo; 0,00%

Consumo; 0,00%

Holding; 0,00%

OTROS; 0,00%

Telecomunicaciones; 0,00%

Distribución por Sectores/ MXDII

Financiero; 27,57%

Construcción; 9,77%

Energía; 9,34%

Petroleo; 4,98%

Consumo; 7,87%

Holding; 26,21%

OTROS; 0,00% Telecomunicaciones; 0,00%

Distribución por Sectores/ Colombia

FIC MXD II

FIC RENTA VARIABLE FIC´s Profesionales de bolsa

Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias

especializadas en acciones.

El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 30% frente a los

múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de

nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.

Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la

composición de los portafolios.

Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y

disminuyendo riesgos a través de la diversificación.

Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.

La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles

en el tiempo.

FIC MXD II

FIC Fuentes Competencia Fuentes Benchmark

https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-

voluntarias/Lists/Lista_Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1

https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1

https://www.porvenir.com.co/Personas/PensionesVoluntarias/Paginas/default.aspx

http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/

https://www.correval.com/index.php?fupn=fonval_acciones.html

http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAcciones.aspx

https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/139/1/FondoAbiertoconPactoMinimodePermanenciaAccion-FondoconCompartimientos

http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71

https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas

http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho

https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-voluntarias/Lists/Lista_Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1


































































http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia/FB_TemplateMenuDerecho

http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia/FB_TemplateMenuDerecho

"Las obligaciones de Profesionales de Bolsa

como la sociedad administradora de la cartera

colectiva relacionadas con la gestión del

portafolio son de medio y no de resultado. Los

dineros entregados por los inversionistas a la

cartera colectiva no son depósitos, ni generan

para la sociedad administradora las obligaciones

propias de una institución de depósito y no están

amparados por el seguro de depósito del Fondo

de Garantías de Instituciones Financieras

FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha

naturaleza. La inversión en la cartera colectiva

está sujeta a los riesgos de inversión, derivados

de la evolución de los precios de los activos que

componen el portafolio ".

VIG

ILA

DO

SU

PE

RIN

TE

ND

EN

CIA

FIN

AN

CIE

RA

DE

CO

LO

MB

IA

Advertencia

Medellín

Calle 2 No 20-48

PBX: (574) 215 63 00

Fax: (574) 317 34 94

Barranquilla

Cra. 53 No.82-80 Oficina 602

PBX: (575) 356 91 44

Fax: (575) 356 87 71

Cali

Calle 25N No. 6N-67

PBX: (572) 668 8100

Fax: (572) 668 70 90

Pereira

Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302

PBX: (576) 333 22 95

Fax: (576) 333 22 86

Bogotá

Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5

PBX: (571) 646 33 30

Fax: (571) 635 88 78

http://www.profesionalesdebolsa.com/interna.php?idnot=60&idsec=23



Factsheet mxd ii diciembre 2015

Economy & Finance

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